Analisis de Estados Financieros Record

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
2012-2013
MANUFACTURERA DE METALES
Y ALUMINIO RECORD
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

PROFESOR: CPC BONILLA RODRIGUEZ FLIX
ANALISTA: LLAMPASI GOMES JENIFER
Contenido
I)
Antecedentes____________________________________Error! Marcador no definido.
II) Estados Financieros___________________________Error! Marcador no definido.
III) Grficos_______________________________________Error! Marcador no definido.
IV) Comentarios, conclusiones y conclusiones______________Error! Marcador no
definido.
V) Anexos________________________________________Error! Marcador no definido.
___________________________________________________________________________________
___________________________________________________________________________________
I) Antecedentes
Mencin y alcance del trabajo realizado
La Sociedad tiene como objeto principal la explotacin de una o ms

fbricas dedicadas a la Manufactura de toda clase de artculos de
metales, fierro, acero inoxidable, aluminio y materiales plsticos, as
como su venta al pblico, por mayor y menor. Sin perjuicio de su fin
especfico puede realizar toda clase de actos y contratos permitidos
por las leyes.
Breve Historia de la empresa

Manufactura de Metales y Aluminio RECORD S. A., es una slida
empresa peruana, lder en la fabricacin y comercializacin de
utensilios, lavaderos y servicios, para el hogar y la industria. Desde su
fundacin en el ao 1934 en el distrito de Brea, se orient a disear
y ofrecer productos que faciliten las tareas de la cocina y el hogar;
permitiendo a la familia compartir y disfrutar de grandes momentos.
Record fue fundada el 17 de agosto de 1934, por don Federico Moll,

Kurt Haustein y Willy Freitag, con el nombre de Fbrica de Aluminio
Record.
Kurt Haustein
Willy Freitag
Federico Moll
Inicio sus actividades con 14 trabajadores en el distrito de Brea,

fabricando artculos de aluminio, lanzando al mercado su primera
lnea de ollas "Duralum"
Posteriormente, adicion nuevos productos, tales como las ollas
bombeada, ollas a presin, asaderas, sartenes y teteras.
En 1945 modifican la razn social a M. M. A. RECORD S.A.,
incluyendo el uso de otros metales, tales como: acero aporcelanado,
acero inoxidable, cobre, etc.
En los aos 1970 incorpora su lnea de lavaderos y hasta hoy, es la
nica empresa fabricante de lavaderos.
RECORD se convirti en la empresa lder en el mercado nacional en
el rubro de utensilios y lavaderos, funcionando en dos plantas: Brea
y (Los Frutales), aplicando en sus procesos productivos alta tecnologa
alemana y aseguramiento de la calidad en todas sus operaciones.
El 22 de septiembre de 1995, unific sus actividades empresariales
en su planta de Av. Los Frutales, Ate en un rea de 25,000 m2.
Desde el 2000 viene realizando alianzas estratgicas con empresas
internacionales para representar sus marcas en el Per.
Participa en el mercado nacional con el 45% del mercado en utensilios
y 65% en la lnea Lavaderos.
Exporta sus productos a pases, como Ecuador, Estados Unidos, Chile,
Colombia, Venezuela, representando el 15% en el total de ventas.
En Agosto 2011 ampli su portafolio, lanz exitosamente su lnea de
electrodomsticos menores.
Desde sus inicios, el xito de RECORD se ha basado en el gran equipo
humano que la integra quines asumen el compromiso crecer y
consolidar su posicin de lderes y ser orgullosos representantes de la
industria nacional.
Actualmente cuenta con una moderna planta ubicada en el distrito

de Ate, en la que desarrollan todas las actividades de la empresa. En
la fabricacin de los productos, emplea materia prima con
certificacin ISO 9000, como el acero inoxidable, aluminio y acero
para su posterior proceso de esmaltado, asegurando su uso en la

elaboracin de alimentos.
La calidad de sus productos est garantizada, no slo por la materia
prima certificada que usa, sino tambin por un trabajo profesional del
competitivo equipo humano que lo integra y que realiza un
aseguramiento de la calidad y mejora continua en todas las
operaciones del proceso de manufactura, as como a la prevencin o
minimizacin de riesgos ambientales.
RECORD, posee una amplia variedad de productos que responden a
las necesidades y estilo de vida de los hogares peruanos y cuenta con
una eficiente red de distribucin a nivel nacional asegurando un
abastecimiento oportuno. Actualmente, somos principal proveedor de
utensilios para la industria gastronmica del pas y en lavaderos para
la cocina, somos el socio estratgico para todas las constructoras y
tiendas de acabados de construccin
La
amplia
experiencia
adquirida,
le
ha
permitido
a RECORD desarrollar una prestigiosa imagen y trascender fronteras
logrando participar en mercados del exterior.
Como parte de su estrategia de crecimiento, RECORD viene
desarrollando alianzas que le permitan representar Marcas
internacionales y ha incursionado exitosamente en la lnea de
pequeos electrodomsticos.
RECORD asume el reto de sostener su liderazgo y expandir su
participacin en mercados del exterior.
Caractersticas Mercantiles Jurdicos y Financieros
Datos Generales
Denominacin:
Manufactura de Metales y Aluminio Record S.A.
Direccin:
Av. Los Frutales No. 298, Ate, Lima
Telfonos:
436 7768 -
Fax:
436 3901
435 - 0739
Constitucin e Inscripcin Escritura Pblica de fecha 17 de agosto de

1934, otorgada ante el Notario Pblico Dr. Miguel A. Crdova, inscrita
en el asiento No.1 de Fojas No.271 del Tomo No.36 de los Registros de
Sociedades.
Cambiando de denominacin social el 19 de Diciembre de 1945 por el
nombre que actualmente tiene Manufactura de Metales y Aluminio
Record S.A., el mismo que corre inscrito en el Asiento uno, Fojas 33
del Tomo 79 de los Registros de Sociedades.
Clases de acciones creadas y emitidas: Comunes y de Inversin
Capital Social del Emisor: Est representado por 24006,854.00
acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor
nominal es de un nuevo sol por accin. Al 31 de diciembre del 2003 la
Compaa puede emitir 426,345 acciones por la re-expresin del
capital social por efecto de la inflacin
Acciones de Inversin: Corresponden a 8,996,821 acciones cuyo valor
nominal es de un nuevo sol por accin y representan
aproximadamente el 37% del capital social. Al 31 de diciembre del
2003 la Compaa puede emitir 159,777 acciones por la re-expresin
del capital social por efecto de la inflacin
Estructura accionarial:
Accionistas
Participacin % Nacionalidad
Schwarz Moll Walter
17.86
Alemana
Freitag Nieland Wolfgang
14.51
Peruana
Haustein de Brescia Elsa
10.13
Peruana
Haustein de Bayer Martha
08.51
Peruana
Steixner Harrer Helmut
07.75
Peruana
Haustein Jaramillo Maruja
07.02
Peruana
Jaramillo 06.54
Peruana
Haustein
Reinhard
Objetivo
El objetivo del Anlisis de los estados financieros es suministrar

informacin acerca de la situacin financiera, desempeo y cambios
en la situacin financiera de la empresa que sea til el objeto de
tomar decisiones econmicas para la empresa. Los estados
financieros son comprensibles, relevantes, fiables y comparables.
III
Estados Financieros
III
Grficos
Estructura Econmica y Financiera
Estructura
Financiera
Estructura Econmica
Total activo
corriente
30.33%
Total activo no
corriente
69.67%
Total pasivo
corriente
19%
Total pasivo no
corriente
15%
Total patrimonio
neto
67%
Ao
2013
Estado de
situacin financiera
Manufactura de Metales y Aluminio
RECORD S.A.
Al 31 de diciembre del
2013 y 2012
(Expresado en miles de Nuevos
Soles)
31.12.2013
ACTIVO
Efectivo y equivalente de
efectivo
Cuentas por cobrar
comerciales, neto
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
Gastos pagados por
anticipado
Total activo corriente
Propiedades, planta y
equipos, neto
Total activo no corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
comerciales
Otras cuentas por pagar
31.12.2
012
259
0.20%
945
0.72%
14,726
1,397
21,598
11.57%
1.10%
16.97%
13,871
1,229
22,810
10.61%
0.94%
17.44%
621
38,601
0.49%
30.33%
896
39,751
0.69%
30.40%
88,661
88,661
69.67%
69.67%
91,017
91,017
69.60%
69.60%
127,262
100.00%
130,76
8
100.00
%
10,960
9%
15,116
11.56%
7,143
4,751
6%
4%
6,407
3,344
4.90%
2.56%
Total pasivo corriente

Impuesto a la renta diferido
Total pasivo no corriente
Patrimonio:
Capital
Acciones de inversin
Reserva legal
Resultados acumulados
Total patrimonio neto
22,854
18%
15%
15%
24,867
40
19,538
19,578
19.02%
0.03%
14.94%
14.97%
19,299
19,299
25,630
9,602
963
48,914
85,109
20%
8%
1%
38%
67%
25,630
9,602
699
50,392
86,323
19.60%
7.34%
0.53%
38.54%
66.01%
100%
130,76
8
100.00
%
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO
127,262
Anlisis Vertical
PATRIMONIO
Patrimonio; 30%
Reserva legal; 57%
Capital; 11%
Acciones de inversin; 1%
10
El patrimonio de la empresa est representado por: 30% de capital

de la empresa, el 12 % de acciones de inversin, el 1% la reserva
legal y el 57 % la Resultados acumulados.
ACTIVO
69.67%
69.60%
30.33%
30.40%
31.12.2013
31.12.2012
11
Anlisis Vertical del Estado de Resultado
Estado de resultados integrales

Por los aos terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012
(Expresado en miles de Nuevos Soles)
31.12.201
31.12.2012
3
100.00
60,733
%
68,927
Ventas netas
-34,260 56.41%
Costo de ventas
26,47
3 43.59%
Margen bruto
Gastos de venta
-15,433
-6,755
36
25.41%
11.12%
0.06%
7.11%
100%
-41,175
-59.74%
27,752
40.26%
-17,762
-25.77%
-7,598
314
2,706
-11.02%
0.46%
3.93%
Gastos de administracin
Otros ingresos (gastos), neto
Margen operativo
4,321
Ingresos y gastos financieros, neto

Utilidad antes de impuesto a la renta
-133 -0.22%
4,188 6.90%
-663
2,043
-0.96%
2.96%
Impuesto a la renta
Utilidad neta del ejercicio
-1548 -2.55%
2,640 4.35%
-833
-1.21%
1.76%
Utilidad bsica por accin
0.0343
12
1,210
0.0749
Ingresos de ventas de Diciembre 2012 y Diciembre 2013
70,000
68,000
66,000
64,000
68,927
62,000
60,000
60,733
58,000
56,000
31.12.2012
31.12.2013
Gastos de Diciembre 2012 y Diciembre 2013
ne
to
fin
an
ci
er
os
,
ad
m
ga
st
os
de
In
gr
es
os
G
as
to
s
Co
st
o
de
ve
nt
as
in
is
tr
ac
i
n
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
13
31.12.2012
31.12.2013
Nivel de utilidad
2,043
3
1,210
4
4,321
4,188
2,640
ne
ta
pu
es
to
til
id
ad
im
de
an
te
s
til
id
ad
31.12.2012
de
le
je
rc
ic
io
la
op
er
at
iv
o
M
ar
ge
n
M
ar
ge
n
br
ut
o
1
26,473
2,706
2
re
nt
a
27,752
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
31.12.2013
Anlisis Horizontal
Estado de
situacin financiera
Manufactura de Metales y Aluminio
RECORD S.A.
2013 y 2012
14
(Expresado en miles de
Nuevos Soles)
31.12.201
2
ACTIVO
Efectivo y equivalente de
efectivo
Cuentas por cobrar
comerciales, neto
Inventarios
Gastos pagados por
anticipado
Propiedades, planta y
equipos, neto
Total activo no
corriente
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
comerciales
Impuesto a la renta
diferido
Total pasivo no
corriente
Patrimonio:
Capital
Reserva legal
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO
31.12.201
3
Variaci
n$
Variaci
n%
945
259
-686
-72.59%
3.65
13,871
1,229
22,810
14,726
1,397
21,598
855
168
-1212
6.16%
13.67%
-5.31%
0.94
0.88
1.06
896
39,751
621
38,601
-275
-1,150
-30.69%
-2.89%
1.44
1.03
91,017
88,661
-2356
-2.59%
1.03
91,017
88,661
-2356
-2.59%
1.03
130,768
127,262
-3,506
-2.68%
1.03
15,116
10,960
-4156
-27.49%
1.38
6,407
3,344
24,867
40
7,143
4,751
22,854
0
736
11.49%
1407
42.08%
-2013
-8.10%
-40 -100.00%
0.90
0.70
1.09
19,538
19,299
-239
-1.22%
1.01
19,578
19,299
-279
-1.43%
1.01
25,630
9,602
699
50,392
86,323
25,630
9,602
963
48,914
85,109
0
0
264
-1478
-1214
0.00%
0.00%
37.77%
-2.93%
-1.41%
1.00
1.00
0.73
1.03
1.01
130,768
127,262
-3506
-2.68%
1.03

15
Por los aos terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012

Ventas netas
Costo de ventas
Margen bruto
31.12.2012
60,733
31.12.2013
68,927
Variacin $
8,194
Variacin
%
13%
34,260
26,473
41,175
27,752
6,915
1,279
20%
5%
15,433
17,762
2,329
15%
6,755
7,598
843
12%
36
4,321
314
2,706
278
-1,615
772%
-37%
133
663
530
398%
4,188
2,043
-2,145
-51%
Gastos de venta
Gastos de
administracin
Otros ingresos (gastos),
neto
Margen operativo
Ingresos y gastos
financieros, neto
Utilidad antes de
impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta del
ejercicio
1548
833
-715
-46%
2,640
1,210
-1,430
-54%
Utilidad bsica por

accin
0.0343
0.0749
Anlisis Horizontal de Estado de Resultados
Punto de Equilibrio
16
PE
unidades
PE soles
Costo
3973.5
91818
25709
APALANCAMIENTO
OPERATIVO Y FINANCIEROS
PE
unidade
s
PU
CV
COSTO
FIJO
IMPUES
TO
INTERES
3973.5
24.85
15.34
25709
30%
20%
GA Unidades( Precio venta-Costo

O=
Variable)
Unidades(Precio venta-Costo variable)Costos Fijos
17
3.13
30%
Menos
Actual
30% Mas
2781.45
3973.5
5165.55
69119.032
128363.9
5 98741.475
175
79239.53
42667.443 60953.49
7
UNIDADES
Ventas
Netas
(-)Gastos
Variable
(-)Gastos
Fijos
Utilidad
Antes de
Inter.Imp.
25709
IMPUESTOS 20%
GA0=
GAF=
93.85%
30%
1.32
Utilidad antes
de impuestos
Impuestos
Utilidad
despues de
impuesto
Dividendos
Preferenciales
Utilidad
disp.Acc.Com
unes
25709
25709
742.5895 12078.985
-93.85
1.00
148.52
2415.80
23415.38
05
93.85
4683.08
3.1
3
594.07
178.22148 2898.9564
18732.30
5619.691
32
415.85012 6764.2316
13112.61
308
120
9663.19
120
120
3.4654176 56.368596
67
67
-93.85
1.00
109.2717
757
93.85
18
Ratios
Evolucin de Ratios
Periodo 2013-2012
2013
(1)
RATIOS
2012
2010(4
(2) 2011(3)
)
A
LIQUIDEZ
1 Liquidez General
2 Prueba cida
3 Prueba Defensiva
1.69
1.60
0.74
0.68
0.01
0.04
15,74 14,88
7
4
4 Capital de Trabajo
1.90
0.98
0.01
1.72
0.80
0.02
13,249
11,576
14.0%
16.4%
12.3%
14.1%
87.7%
26.21
85.9%
75.56
B
COBERTURA
1 Estructura de Capital
2 Razn Deuda
3 Razn Patrimonio
4 Cobertura de gastos financieros
C
GESTIN
1a.Rotacin de Cuentas por Cobrar
1b.Periodo de Cobros en das
2a. Rotacin de Inventarios
2b.Cobertura de invent. en das
4a.Rot.An.Cuents Pagar.
4b.Periodos de pagos en das
5. Rotacin de acti. Totales
6. Rotacin de acti. Fijos
D
RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el Patrimonio
Rendimiento sobre el Inversin
Utilidad del Activo
Utilidad de Ventas
Utilidad por Accin
Margen de utilidad Bruta
19
49.5
%
33.1
%
66.9
%
4.08
51.5
%
34.0
%
66.0
%
32.49
4.68
77
1.91
189
3.91
92
4.38
82
1.50
240
5.10
71
4.48
80
2.21
163
4.90
73
4.70
77
1.97
183
3.80
95
0.54
0.78
0.46
0.67
0.45
0.59
0.41
0.54
1.4%
3.1%
2.9%
1.9%
1.0%
1.6%
3.9%
3.4%
40.3
%
2.0%
3.2%
7.1%
7.5%
43.6
%
2.5%
4.0%
9.2%
8.8%
1.6%
0.0%
6.4%
5.5%
45.2%
42.2%
Margen Neto de Utilidad

Rentab.Inv( DU PONT)
1.8%
1.6%
RATIOS
4.3%
3.2%
5.6%
3.9%
4.0%
0.0%
Evaluaci
n
Promedi Financie
o sector
ra
2013
A
LIQUIDEZ
1 Liquidez General
2 Prueba cida
3 Prueba Defensiva
4 Capital de Trabajo
1.69
0.74
0.01
15,747
1.5
0.9 1
9.8
Buena
Regular
Buena
Buena
49.50%
33.10%
66.90%
70%
50%
50%
Buena
Regular
Buena
B
COBERTURA
1 Estructura de Capital
2 Razn Deuda
3 Razn Patrimonio
4 Cobertura de gastos
financieros
C GESTIN
1a.Rotacin de Cuentas por
Cobrar
1b.Periodo de Cobros en das
4.08
>1
menos
mejor
30 a 45
das
4.68
77
Buena
Buena
Regular
2a. Rotacin de Inventarios

2b.Cobertura de invent. en das
4a.Rot.An.Cuents Pagar.
4b.Periodos de pagos en das
5. Rotacin de acti. Totales
6. Rotacin de acti. Fijos
1.91
189
3.91
92
0.54
0.78
2a3
120 das
1
45 das
> 1.1
3
D RENTABILIDAD
Utilidad del Activo
Utilidad de Ventas
1.40%
1.00%
1.60%
3.40%
15%
5%
5%
7%
Mala
Mala
Mala
Regular
40.30%
30%
12%
Buena
Mala

1.80%
Evaluacin Financiera de 2013
Evaluacin Financiera
Promedio
1. Buena
2. Mala
3. Regular
Apreciacin
12
6
4
Buena
DIAGNOSTICO DE LA SITUACIN FINANCIERA DE LA

EMPRESA:BUENA
20
Buena
Buena
Buena
Buena
Mala
Mala
A LIQUIDEZ
Liquidez General
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
1 Liquidez
General
Prueba cida
6.00
2 Prueba
cida
4.00
2.00
0.00
1
Prueba Defensiva
6.00
3 Prueba
Defensiva
4.00
2.00
0.00
1
21
Capital de Trabajo
20,000
15,000
10,000
5,000
0
4 Capital de
Trabajo
B COBERTURA
Estructura de Capital
2 Razon Deuda
500.0%
400.0%
300.0%
200.0%
100.0%
0.0%
1 2 3 4
500.0%
1
Estructura 400.0%
de Capital 300.0%
200.0%
100.0%
0.0%
2 Razon
Deuda
22
Periodo de Cobros
en dasde gastos financieros
Cobertura
85
100.00
1b.Periodo
de Cobros
50.00
en das
80
75
70
4 Cobertura
de gastos
financieros
0.00
1
1234
C GESTIN
Rotacin de Cuentas por Cobrar

Razn Patrimonio
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
1a.Rotacin 600.0%
de Cuentas
por Cobrar 400.0%
3 Razn
Patrimonio
200.0%
1
0.0%
1
23
Rotacin de Inventarios
Cobertura de invent. en das
8.00
300
2a. Rotacin
200
de
Inventarios 100
6.00
4.00
2.00
0.00
2b.Cobertur
a de invent.
en das
0
1
Periodos de pagos en das

Rot.An.Cuents Pagar.
120
100
80
4a.Rot.An.C
60
uents Pagar.
40
20
0
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
1
4b.Periodos
de pagos en
das
24
Rotacin de acti. Fijos

Rotacin de acti. Totales
5.00
5.00
4.00
2.00
4.00
5.Rotacin
3.00
de acti.
2.00
Totales
1.00
1.00
3.00
0.00
6.Rotacin
de acti. Fijos
0.00
1
D
RENTABILIDAD

Rendimiento
Rendimiento
sobre el Inversin
sobre el
600.0%
400.0%
200.0%
0.0%
Patrimonio
500.0%
1234
Rendimiento
sobre el
Inversin
0.0%
1234
25
Utilidad del Activo

600.0%
600.0%
Rendimiento
sobre el
Inversin
400.0%
200.0%
Utilidad del
Activo
400.0%
200.0%
0.0%
0.0%
1234
Utilidad de Ventas
500.0%
400.0%
300.0%
200.0%
100.0%
0.0%
Utilidad de
Ventas
Utilidad por Accin

500.0%
400.0%
300.0%
200.0%
100.0%
0.0%
Utilidad por
Accin
26

500.0%
400.0%
300.0%
200.0%
100.0%
0.0%
Margen de
utilidad
Bruta

600.0%
Margen
Neto de
Utilidad
400.0%
200.0%
0.0%
1
Rentab.Inv( DU PONT)
500.0%
Rentab.Inv(
DU PONT)
0.0%
1
Restructuracin de Estados de Balance

General y Estado de Resultados a partir de
Ratios
Estado de situacin
financiera
27
Manufactura de Metales y Aluminio RECORD S.A.

2013
ACTIVO
Efectivo y equivalente de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Propiedades, planta y equipos, neto
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales
Impuesto a la renta diferido
Total pasivo no corriente
Patrimoni
o:
Capital
Reserva legal
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Notas
31.12.2013
12
4
4
5
9
8
8
8
259
14726
1,397
21598
621
38601
88661
88661
127262
15
16
15
9
15
10960
7143
4751
22854
19299
19299
11
11
11
11
7
25630
9602
963
48,914
85109
127262

Por los aos terminados al 31 de diciembre del
28
2013
(Expresado en miles de Nuevos

Soles)
Ventas netas
Costo de ventas
Margen bruto
Gastos de venta
Gastos de administracin
Otros ingresos (gastos),
neto
Margen operativo
Ingresos y gastos
financieros, neto
Utilidad antes de
impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta del
ejercicio
Notas
1
31.12.2013
68927
2
2
-41175
27752
3
13
-17762
-7598
13
13
314
2706
14
-663
10
2043
14
-833
1,210
29
Grfico Mtodo Dupont
30
Riesgo Estructural
Funcin Discriminante de los aos

2010 al 2013
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
2010
2011
2012
2013
Bajo
Riesgo
Medio
Riesgo
Alto Riesgo
La compaa es
Z score arriba de 3,0
considerada Bajo riesgo.
Z score entre 1.8
La compaa es considerada
y 2.99
Medio riesgo.
Z score debajo de La compaa es considerada Alto
1.8
riesgo.
31
Grfico del espejo de transparencia
Liquidez
10
Rentabilidad de Patrimonio %
Solvencia
Rentabilidad de Actividades Ordinarias % (*)
Record
Otros
Deuda / Patrimonio
Interpretacin, sugerencias y conclusiones
Anlisis Vertical del Balance General ao 2013-2012
1. Por cada sol de un ACTVO TOTAL es como sigue:

0.002 cntimos corresponden a Efectivo y equivalente de efectivo
mientras que en el 2012 fue de 0.0072 cntimos.
0.12
cntimos corresponde a Cuentas por cobrar comerciales
0.01 cntimos corresponde a otras cuentas por Cobrar mientras que
en el 2012 fue de 0.0094 cntimos.
0.0049 cntimos corresponde a Gastos pagados por anticipado
0.17 cntimos corresponde a Inventarios mientras que en el 2012
fue de 0.17 cntimos.
0.70 cntimos corresponde a Propiedades, planta y equipos, neto
32
Origen de la inversin del Activo

2. Por cada sol de un TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO es
como sigue:
0.09 cntimos corresponden a Obligaciones financieras mientras que
0.06 cntimos corresponden a Cuentas por pagar comerciales
0.04 cntimos corresponden a Otras cuentas por pagar mientras que
0.00 cntimos corresponden a Obligaciones financieras
que en el 2012 fue de 0.0003 cntimos.
mientras
0.15 cntimos corresponden a Impuesto a la renta diferido mientras

que en el 2012 fue de
0. 15 cntimos.
0.2 cntimos corresponden a Capital mientras que en el 2012 fue
de 0. 2 cntimos.
0.08 cntimos corresponden a Acciones de inversin mientras que en
el 2012 fue de 0.07 cntimos.
0.01 cntimos corresponden a Reserva legal
2012 fue de 0.005 cntimos.
mientras que en el
0.38 cntimos corresponden a Resultados acumulados mientras que

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
La mayor parte de los Activos de la Empresa se encuentra en
Propiedades, planta y equipos casi igual al ao anterior lo que
significa que ms del 69.67% de las utilidades de la Empresa se
encuentran propiedades, planta y equipos.
Recomendacin: Puede ser que la empresa est invirtiendo en
Propiedades, planta y equipos ya que representa ms de la mitad de
sus del Total de sus Activos para satisfacer a sus clientes pero esto le
puede producir falta de liquidez.
El 33% del Total de Pasivos, esto significa que la Empresa est
gastando lo necesario.
33
El 67% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa es

Rentable.
El 16.97% de los Inventarios de Mercadera se generaron por su
actividad econmica que significa que esta Empresa es Rentable.
Recomendacin: Se recomienda reducir los inventarios debido a que,
al aumentar los niveles, ciertos costos aumentan, tales como:
Costo de almacenaje. Entre los costos en los que se incurren

para almacenar y administrar inventarios se encuentran.
Costo
de
coordinar
la
produccin.
Inventarios
grandes
obstruyen el proceso de produccin, lo cual requiere mayor

personal para resolver problemas de trnsito, para resolver
congestionamiento de la produccin y coordinar programas.
Costos por reduccin en la capacidad. Los materiales pedidos,

conservados y producidos antes que sean necesarios desperdician
capacidad de produccin. .
Costos por productos defectuosos en lotes grandes. cuando se

producen lotes grandes se obtienen inventarios grandes. Cuando
un lote grande sale defectuoso se almacenen grandes cantidades
de inventario defectuoso.
Anlisis Vertical del Estado de Resultados aos 20132012
El costo de venta represent el 59.74% de las ventas, o sea por cada

Sol de venta 0.59 cntimos representan el costo de venta. Con
respecto al mismo perodo del ao 2012 hubo un aumento de un
3.33%.
Los gastos de venta representaron el 25.77% de las ventas, es decir
por cada sol de venta hay 0.25 cntimos de gasto de venta. Con
respecto al mismo perodo de 2012 los gastos de operacin
comercial aumento en un 0.36%.
Los gastos de administracin representaron el 11.02% de las ventas
y con respecto al mismo perodo del 2012 disminuy a un 0.10%.
34
Los ingresos y gastos financieros representan un 0.96% de las

ventas, con respecto al mismo perodo del ao 2012 aumento en un
0.74%.
Conclusiones:
La mayor parte de los Ingresos de la Empresa se generaron por su
actividad econmica que significa que es solvente.
El 59.74 % de los Ingresos de la Empresa corresponde a los Costos lo
que significa que gastando lo necesario.
El 3.93%de los Ingresos de la Empresa corresponden a utilidades
distribuidas en 0.96%gastos administrativos, 1.21%para el Gobierno,
y el 2.63% restante es de los inversionistas.
Las utilidades en el ao 2013 fueron menor al del 2012 debido a los
aumento de Otros ingresos (gastos) que aumento de 0.40 % al ao
anterior.
Anlisis Horizontal del Balance General ao 20132012

ACTIVOS CORRIENTES
La cuenta efectivo e equivalente a efectivo de Metales Y

Aluminios Record Bajo del 2012 al 2013 en S/. 1893,10
equivalentes al 72%.
Cuentas por cobrar de Metales Y Aluminios Record. Subi del
2012 al 2013 en S/. 885 equivalentes a un 6.16%.
La cuenta gastos pagados por anticipado de Metales Y
Aluminios Record. Bajo del 2012 al 2013 en S/.
275
equivalentes a un 30.69%.
35
La cuenta inventario de Metales Y Aluminios Record. Bajo del

2012 al 2013 en S/. 1212 equivalentes a un 5.31%.
La cuenta total activos corrientes Metales Y Aluminios Record.
Bajo del 2012 al 2013 en S/. 1115 equivalente a un 2.89%.
ACTIVOS FIJOS
La cuenta total Propiedades Planta y Equipo de Metales Y

Aluminios Record. Bajo del 2012 al 2013 en S/.
2356
equivalente a un 2.59%.
PASIVOS
Obligaciones financieras a corta plazo de Metales Y Aluminios

Record. Bajo del 2012 al 2013 en S/. 4156 equivalente a un
27.49%.
Cuentas por pagar Comerciales de Metales Y Aluminios Record.
Aumento del 2012 al 2013 en S/. 736
equivalente a un
11.49%.
Otras Cuentas por pagar Comerciales de Metales Y Aluminios
Record. Aumento del 2012 al 2013 en S/. 1407 equivalente a
un 42.08%.
Obligacin financiera de Metales Y Aluminios Record. Bajo del
2012 al 2013 en S/. 40 equivalente a un 100%.
Impuestos a las ventas por pagar de Metales Y Aluminios
Record. Bajo del 2012 al 2013 en S/.239 equivalente a un
1.22%.
Total pasivos de Metales Y Aluminios Record. Bajo del 2012 al
2013 en S/. 2292 equivalente a un 5.15%.
PATRIMONIO
El capital de Metales Y Aluminios Record No hubo variacin. Se

mantuvo con S/. 25,630.
Reserva de Metales Y Aluminios Record. Subi del 2012 al 2013
en S/. 264 equivalente a un 37.77%.
Resultados Acumulados de Metales Y Aluminios Record. Bajo del
2012 al 2013 en S/. 1478 equivalente a un 2.93%.
Total patrimonio de Metales Y Aluminios Record. Bajo del 2012
al 2013 en S/. 1214 equivalente al 1.41%.
Total pasivo y patrimonio de Metales Y Aluminios Record. Bajo
del 2012 al 2013 en S/. 3506 equivalente a un 2.68%.
36
ANLISIS
Obligaciones Financieras -4156 y 27.49% contra maquinaria,

planta y equipo 2356 y 2.59%
Estas son las variaciones ms grandes que hay, por eso iniciamos con
esta partida
esto puede ser consecuencia que ya no se est
invirtiendo en compra de maquinaria y planta y equipo que se
financiaba con prstamos financieros por lo cual tambin disminuye.
Inventarios
-1212 y -5.31% contra Cuentas por pagar
Comerciales + 7.36 y + 11.49
Los inventarios bajan y las Cuentas por pagar suben puede ser
consecuencia de unas expectativas por alzas en los precios, un
cambio de proveedor o de pas de origen, restricciones en polticas
de importaciones o un problema laboral en las firmas proveedoras.
Activo Corriente
-2013 y -27.49%
1150 y -2.89% contra
Pasivo Corriente
En esta situacin ambos disminuyeron, aunque el pasivo disminuyo

mucho ms lo que quiere decir que la empresa puede costear los
pasivos, aunque si no se toma decisiones para corregir esta
condicin, se tendr problemas de incumplimiento en los pagos.
Variaciones en la reserva:
Hubo un aumento del 37.77% este es un aspecto positivo y
conveniente para la empresa especialmente cuando se prev pocas
de crisis.
Anlisis Horizontal del Estado de Resultados ao 2013-2012

37
VENTAS NETAS
Ventas netas de Metales Y Aluminios Record. Subi del 2012 al

2013 en S/. 8194 equivalente a un 13%.
Costo venta de Metales Y Aluminios Record. Subi del 2012 al
2013 en S/. 6,915 equivalente a un 20%.
Utilidad Bruta de Metales Y Aluminios Record. Subi del 2012 al
2013 en S/. 2,329 equivalente a un 5%.
Gastos de Metales Y Aluminios Record. Subi del 2012 al 2013
en S/. 1,279 equivalente a un 15%.
Gastos de Administracin de Metales Y Aluminios Record. Subi
del 2012 al 2013 en S/. 843 equivalente a un 12%.
Otros ingresos (gastos) de Metales Y Aluminios Record. Subi
del 2012 al 2013 en S/. 278 equivalente al 772%.
Utilidad de Metales Y Aluminios Record. Baj del 2012 al 2013
en S/. 1,615 equivalente a un 37%.
Gastos financieros de Metales Y Aluminios Record. Baj del
2012 al 2013 en S/. -530 equivalente a un 398%.
Utilidad antes de impuesto de Metales Y Aluminios Record. Baj
del 2012 al 2013 en S/.-2,145 -equivalente a un -51%.
Impuesto a la renta de Metales Y Aluminios Record. Baj del
2012 al 2013 en S/.-715 equivalente a un -46%.
Utilidad del ejercicio de Metales Y Aluminios Record. Baj del
2012 al 2013 en S/. -1,430 equivalente a un -54%.
38
Anlisis Del Estado De Resultado
Ventas + 8,194 y 13% contra Costos de Ventas + 6,915 y 20%

Debe existir una relacin directa entre el porcentaje de variacin de
los costos de ventas y lo de las ventas netas. En el anlisis se observa
que los Costos de Ventas aumentaron casi el doble de las ventas esto
es debido que subieron las materias primas y la mano de obra por lo
que se recomienda buscar un nuevo proveedor o sustitutos y comprar
maquinarias para sustituir la mano de obra.
Ventas + 8,194 y 13% contra Gastos de Venta +2,329 y +15%
Los gastos de venta se utilizan para apoyar la funcin de vender por
lo que debe variar de manera proporcional. En este anlisis de la
empresa Record vemos que los gastos de venta crecieron casi
proporcional con las ventas lo que quiere decir los gastos se estn
manejando adecuadamente y esto es favorable para la empresa.
Partidas del Balance General y el Estado de Resultados
Ventas + 8,194 y + 13% contra cuentas por cobrar clientes +

855 y + 6.16%
En este anlisis vemos que las ventas crecieron mucho ms que la
cuentas por cobrar, lo que quiere decir que se le dio crditos a los
clientes indicados, y es muy favorable para la empresa.
Costos de Ventas + 6,915 y 20% contra los Inventarios -1212 y
-5.31%
Los inventarios existen porque son lo que se vender, stos apoyan a
las ventas y por eso el comportamiento de estas partidas deben ser
casi igual y en el mismo sentido, pero en este anlisis vemos que es
lo contrario, los costos de venta suben y los inventarios disminuyen
los que nos da decir que se disminuye la cantidad de produccin
quizs debido a la alza de precios de materia prima, por lo que suben
los costos. Si sigue as puede ser que no logren satisfacer la demanda
de sus clientes.
Gastos Financieros +530 y+398% de variacin contra pasivos
bancarios y obligaciones de -4156 y -27.49%
39
En este anlisis vemos que los gatos suben y que las obligaciones
bajan lo que quiere decir que quiz se est negociando con tasas de
inters muy alta. Por lo que se sugiere buscar otras entidades.
Punto Equilibrio
Punto de Equilibrio
MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO
RECORD S.A.
Productos
Kilos
S/. Total
Aluminio
467.6
18,999
Esmalte
378
8,403
Ac. Inox.
195.8
11,205
Prod. Por
Encargo
Tefloneado
13.8
3.6
259
27
Lavaderos
563.4
23,482
Peds
Desechos
Accesorios
Y Otros
Total
155.8
550.1
5,207
115
613.2
2941
1,230
68,927
Costos
Fijos
Totales
P.U
40.6
3
30
15.9%
15
12.9%
35
6.7%
13
4
0.5%
0.1%
22.2
3
57.2
3
18.7
7
7.50
41.6
8
33.4
2
0.21
33
19.2%
25
0.1
5.3%
18.7%
2.01
20.8%
100.0%
25709
Prodcut
os
Detalle
Valor de
Ventas
Gasto
Variable
contribuci
n
Participaci
n
PvU
Teflonead
o
Lavaderos
Peds
Desechos
Accesorio
s
41.68
33.42
0.21
2.01
33
25
0.1
0.1
0.5%
0.1%
19.2%
5.3%
18.7%
20.8%
Alunio
Esmalte
Ac.Inox
Proct.cargo
40.63
22.23
57.23
18.77
7.5
30
15
35
13
11
22
15.9%
12.9%
6.7%
Margen de Contribucin Ponderado
40
11x0.159
7x0.12 22x0.06 6x0.00

9
7
5
4x0.001
1.690
0.929
Margen
=
6.470
1.480
0.027
9x0.192
0.004
0.1x0.1
8x0.053 87
1.663
0.446
1x0.208
0.021 0.211
Punto de
Equilibrio
CF
PEunid= =
PvuCva
PE
SOLES =
CF =
25709
MC
CoSto fijo
3974
6.47
=
25709
28%
% MC
91818
Produccin por cada producto:

Aluminio
Esmalte
Ac. Inox.
Prod. Por
Encargo
Teflonea
do
Lavadero
s
Peds
Desecho
s
Accesori
os Y
Otros
3986
3986
3986
X
X
X
15.90
%
12.9%
6.7%
631.7
510.66
264.52
3986
0.5%
18.643
3986
0.1%
4.8634
3986
3986
X
X
19.2%
5.3%
761.12
210.48
3986
18.7%
743.15
3986
20.8%
828.4
3973.5
TOTAL
COMPROBACI
N
Productos
Alunio
Ventas
Costos
2566
7
1895
Esmalt
e
Ac.Inox
11352
7659.
Proct.car
go
Teflonead
o
Lavader
os
15137 349.8948
9258 242.3596
36.4755
19.4536
31723
25117
41
Peds
7034
5262
Desecho
s
155.36
74.315
Accesori
os
1661.66
828.4
Total
9311
7
6740
Variable
s
Margen
de
Contri.
Costos
Fijos
Utilidad
1
6715.
5
3692.
1 5879.3 107.5352
17.0219
6605.9
1772
81.043
833.263
2570
9
2570
9
0
NOTAS:
x
631.7 40.63
631.7 x30
1 Valor de productos unidad =

2 Costo Variable
=
25667
18951
RATIOS
I ) RATIOS DE LIQUIDEZ:
Mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir sus
obligaciones financieras.
1a)Liquidez
General=
Activo
Corriente
Pasivo
Corriente
2013
38,60
1
22,85
4
2012
1.69
1.60
39,751
24,867
Como ste ndice es el resultado de la empresa para cubrir oportunamente

sus compromisos a corto plazo. Muestra la disponibilidad de corriente de la
empresa por cada sol de deuda.
En el ao 2013 Record contaba con s/ 1.69 por cada sol de deuda a cubrir
42
un periodo menor a un ao; en el 2012 esta situacin es menor pues posee

s/ 1.60 por cada sol de deuda corriente.
Lo que significa una tranquilidad para sus acreedores y que la empresa
tiene la capacidad de pagar sus deudas. Una razn demasiado bajo podra
indicar que la empresa tiene problemas de liquidez, y por lo tanto estara en
dificultad para atender sus compromisos a corto plazo.
Razones corrientes de 1.5 a 2 se pueden considerar
deseables en nuestro medio.
2a ) Prueba cida :
Mide la capacidad que tiene la empresa para cumplir sus
obligaciones financieras.
Prueba cida
=
Activo Corriente Inventarios

Pasivo Corriente
2013
17,00
3
22,85
4
2012
0.74
0.68
16,941
24,867
Conocida tambin como prueba de fuego constituye un ndice ms experto

para medir la liquidez.
Record cuenta en el ao 2013 con 0.74 y en el 2012 0.68 por cada
sol de deuda exigible menor a un ao.
Lo que significa que la empresa una capacidad deseable para cubrir sus
obligaciones corrientes, es decir la disponibilidad de activos lquidos que
tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos ms exigibles.
Razones cidas mayores que 0.50 a 1.00 y de 1 a 1.5 son razones
deseables.
3a) Prueba defensiva

Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos ms
lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
2013
43
2012
Prueba
Defensiva =
Efectivo y Equivalente
en efectivo
Pasivo
Corriente
259
22,85
4
945
0.01
0.04
24,867
Es decir, contamos con el 1% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos
de venta mientras que el 2012 fue de 4%.
3a) Capital de Trabajo

El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar sus
deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar
en el da a da.
2013
Capital de
Trabajo =
2012
Activo Corriente - Pasivo

Corriente
15,747
14,884
Podemos decir que la empresa Record cuenta con la capacidad econmica
para responder obligaciones con terceros
II) RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O

COBERTURA.
44
Miden la capacidad de endeudamiento de la empresa, es decir, la capacidad

de atender tanto sus obligaciones corrientes como no corrientes, teniendo
en cuenta su respaldo patrimonial y sus activos.
1a) Estructura de Capital (deuda

patrimonio).
2013
Estructura de
Capital =
Pasivo
Total
Patrimon
io
2012
42,153
44,445
85,109
86,323
50%
51%
Para el ao 2013, por cada sol aportado por los propietarios, los acreedores
han aportado 0.50 cntimos.
Para el ao 2012, por cada sol aportado por los propietarios, los acreedores
han aportado 0.51 cntimos.
2a) Razn de
Deuda
2013
Razn de
Deuda =
x
Pasivo Total 100
Activo
Total
42,153
127,26
2
33%
Es decir que en nuestra empresa para el 2013, el 33 % de los

activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse
estos activos totales al precio en libros quedara un saldo de 67%
de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.
despus del pago de las obligaciones vigentes.
Mientras que el 2012 fue de
34%.
45
2012
44,445
130,768
34%
APLICACIN
DE
FONDOS
ORIGEN
DE
FONDOS
Lo que quiere decir que la empresa trabaja con

dinero propio.
3a) Razn de Patrimonio a

Activo:
2013
Razn de
Patrimonio=
Total
Patrimonio
Activo
Total
x
100
85,109
127,26
2
67%
2012
86,323
130,768
66%
Esta razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos

de la empresa.
4a) Cobertura de gastos financieros:

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin
poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos
financieros.
Utilidad
Operativa
Gastos
Financieros
46
2013
2012
2,706
4,321
663
133
4.08
32.49
Esto quiere decir que la empresa puede costear sus gastos financieros .Es
un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras,
ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus
obligaciones derivadas de su deuda.
II) RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte
de la empresa.
1a) Rendimiento sobre el
patrimonio
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista.
Rendimiento sobre
el Patrimonio =
Utilidad
x
Neta
100
Patrimonio
2013
2012
1,210
85,109
2,640
86,323
1%
3%
Esto significa que por cada sol que el dueo mantiene en el 2013 genera
un rendimiento del 3% sobre el patrimonio. Es decir, la empresa tiene la
capacidad para generar utilidad a favor del propietario.
Mientras que el 2012 fue de 1%.
2a) Rendimiento sobre la inversin

Nos sirve para establecer la efectividad total de la administracin y producir
utilidades sobre los activos totales disponibles.
47
Rendimiento
sobre =
la inversin
Utilidad Neta
x
100
Activo Total
2013
2012
1,210
127,26
2
2,640
1%
130,768
2%
Esto significa que cada sol invertido en el 2013 en los activos produjo ese
ao un rendimiento de 1% sobre la inversin.
Mientras que el ao 2012 fue de 2% .Mientras ms suba ser mejor para la
empresa pues ndica un mayor rendimiento en las ventas y del dinero
invertido.
.
3a) Utilidad
Activos
2013
2012
Utilidad de
Utilidad antes de x10
Activo=
imp.
0
2,043 4,188
127,26
Activo Total
2
130,768
2%
3%
Esto nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 2% por cada
sol invertido en sus activos.
Mientras que en el ao 2012 fue de3 %.
3a)Razn de Gastos de
Ventas
2013
Razn de
Gastos de
Venta =
Gastos de venta.
Ventas
x10
0
17,762
68,927
2012
15,433
60,733
26%
25%
2013
2012
2,706
4,321
3a) Utilidad
Ventas
Utilidad
Ventas =
Utilidad Operativa
48
Ventas
68,927
4%
60,733
7%
Esto nos est indicando que la empresa por cada sol vendido hemos
obtenido como utilidad el 3% en el 2013 .Mientras que el 2014 fue de 7%.
4a) Utilidad por Accin

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa,
por cada sol de ventas.
2013
Utilidad Por =
Accin
Utilidad Neta
Nde acci. comnes
x
100
1,210
35,232
3%
Esto nos est indicando que la empresa por cada

accin comn
Mientras que el 2012fue de 7 %.
2012
2,640
35,232
7%
de
0.03
5a)
Margen Bruto
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa,
por cada sol de ventas.
2013
Margen
Bruto =
Ventas-Costos
ventas
ventas
x 100
2012
27,752
68,927
26,473
60,733
40%
44%
Esto nos est indicando que la empresa por cada sol de venta se obtiene una
utilidad de 0.40 cntimos despus de que la empresa ha cubierto el costo de
los bienes que produce y/o vende en el 2013.
Mientras en el 2012 fue de 0.44
cntimos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa
que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
49
6a) Margen Neto

Relaciona la utilidad lquida con el nivel
de las
Ventas netas
2013
Margen Neto
=
Utilidad
Neta
Ventas
Netas
x 100
2012
1,210
2,640
68,927
60,733
1.8%
4.3%
Esto quiere decir que en el 2013 por cada sol que vendi la empresa, obtuvo
una utilidad de 2 %, despus de que todos los gastos, incluyendo los
impuestos, han sido deducidos. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho
en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada
retribucin para el empresario. Cuanto ms grande sea el margen neto de la
empresa tanto mejor.
6a) Anlisis DU- PONT

Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad,
mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad utilidad del activo .
Margen Neto
=
Utili
dad antes
imp.
Activo
Total
x 100
2013
2012
2,043
4,188
127,262
130,768
1.6%
3.2%
Tenemos, por cada sol invertido en los activos un rendimiento de 2% % y 3%

respectivamente, sobre los capitales invertidos.
.
III) RATIOS DE
GESTIN
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital
de trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la
empresa, con respecto a la utilizacin de sus fondos.
50
1a) Rotacin de Cuentas por

Cobrar.
Relaciona la utilidad lquida con el nivel de
las ventas netas.
2013
Rotacin
de c.c =
Ventas
Netas
Promd.
de Cuentas
cobrar
2012
68,927
60,733
14,726
13,871
4.68
4.38
Esto quiere decir que se han cobrado 5 veces en el periodo. Ha rotado 5 veces
las cuentas por cobrar que se refiere a las ventas netas.
Mercaderas
Efectivos
El nmero de veces
que se
renueva el promedio
de
clientes en un
ejercicio,
determinando tambin
para conocer la
rapidez de cobros y la
eficiencia de crditos.
Clientes
2013
Eficiencia
de Crditos
=
N de Das del
ejercicios
Razn de
cuentas por
cobrar
2012
360
360
4.68
4.38
76.91
82.22
Esto nos quiere decir que la empresa tarda 76 das en cobrar el saldo promedio
de las cuentas y documentos por cobrar cliente. Lo cual no sera lo ms ptimo
para la empresa Por lo general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se
51
encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de perodo de cobro.

2a) Rotacin de Inventarios.
Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse
en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta inversin va
al mercado, en un ao y cuntas veces se repone.
2013
Rotacin de
Inv =
Costo de
Ventas
Promd. de
Inventario
veces
2012
41,175
34,260
21,598
22810
1.91
1.50
Esto nos quiere decir que 1.85 veces se han vendido los inventarios los
inventarios medios de mercancas en el periodo a que se refiere el costo de
ventas.
Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios, ms eficiente ser el manejo
del inventario de una empresa.
2013
2012
Rotacin
de Inv =
360
das
360
360
Razn de
inventarios
1.91
1.5
188.48
240
Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 189 das, lo que
demuestra una baja rotacin de esta inversin, en nuestro caso 1.91 aunque
se encuentra casi dentro del promedio de Conasev 2 a 3 veces al ao. A mayor
rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida
recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para
calcular la rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en
proceso se procede de igual forma.
Inventarios
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles
de Nuevos Soles):
31.12.20 31.12.20
13
12
Mercadera
6,083
8,969
Productos terminados
5,055
3,354
Productos en proceso
614
923
Materias
primas
5,441
5,756
Envases y
embalajes
332
356
52
Materiales auxiliares suministros y

repuestos
Existencias por recibir
Sub total
Estimacin para desvalorizacin
Total
3,012
1,102
21,639
-41
21,598
2,741
711
22,810
22,810
Este rubro comprende lo siguiente (expresado en miles

de Nuevos Soles):
Saldo inicial de existencias

Compra de mercadera, materia prima e
insumos
costos de
fabricacin
Saldo final de existencias
Total
1
Rotacin
de =
Materias
Primas
2
Rot. de
Productos=
en Proceso
3
Rot.de
Productos
=
Terminados
Material.
Consumidos
Promd. de
Primas
veces
31.12.20 31.12.20
13
12
22,097
13,355
27,959
32,691
11,652
-20,533
41,175
10,311
-22,097
34,260
27,959
5,599
4.994016
25
2013
Costo de
Produccion
Promd. de
Productos
en Proceso
veces
11,652
15.16200
39
769
2013
Costo de
Ventas
Promd. de
Productos
Terminados
veces
41,175
9.793078
84
4,205
1. Esto quiero decir que 5 veces se han consumido los inventarios medios de
materiales en el periodo a que se refiere los costos de produccin.
53
2. Estos quiero decir que 11 veces se han consumido los inventarios medios de
productos en proceso en el periodo que se refiere costos de productos.
3.Esto nos quiere decir que 9 veces se han consumido los inventarios medios
terminados en el proceso a que se refiere el costo de ventas
SIGNIFICADO
:
Esta razn nos ndica la rapidez d la empresa en efectuar sus ventas as mismo
la rapidez de consumo de materia
prima y la rapidez de produccin .Se aplica para determinar la
eficiencia de las ventas.
1
Plazo
medio =
de
Consumo
2
Plazo
medio =
de
Produccin
3
Plazo
medio =
de Ventas
2013
#das de
ejercicio
Rotacin de
inv.de
materiales
vec
es
#das de
ejercicio
Rotacin de
Prodct.
Terminados
vec
es
#dias de
ejercicio
Rotacin de
inv.Prodc
Terminados
vec
es
360
4.99
72.14428
86
2013
360
23.74670
18
15.16
2013
360
9.79
54
36.77221
65
2a) Rotacin de Cuentas por

Pagar
Rotacin
de Inv =
Compras
Netas
Promd.
de Cuentas por
pagar
vec
es
2013
2012
27,959
32691
7,143
6407
3.91
5.10
Esto quiere decir se ha pagado 4 veces las cuentas por pagar de proveedores
en el periodo a que se refiere las compras netas.
Tenemos una rotacin lenta que es muy buena para la empresa ,ya que
significa que estamos aprovechando a las compras netas.
Plazo
medio de =
Pagos
#de das del

ejercicio
Razn
de Rotacin
das
2013
360
3.91
92.07
2012
360
5.1
70.59
Plazo medio de pagos va a ser a 92 das

Plazo medio de cobros va a ser
a
77 das
Financiamien
to
15 das
Por lo anterior determina que la empresa se est financiando en el crdito en
15 das .Con lo cual es posible intensificar las comprar y cuentas sin menos
cambios del curso normal de las operaciones.
3a) Rotacin de Activos

Totales
2013
Rotacin
de
Activos=
Ventas
veces
55
68,927
2012
60,733
Totales
Activos
Totales
127,262
130768
0.54
0.46
Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.23 veces el
valor de la inversin efectuada.
Esto nos quiere decir que por cada sol de los activos, la empresa
se genera 0.54 cntimos.
Cuanto mayor sea el ratio, mejor ser el uso de los activos que la compaa
est haciendo para generar ingresos.
Sin embargo, grandes cantidades de ingresos no siempre se transfieren a una
gran cantidad de beneficios.
3a) Rotacin de Activos

Fijos
2013
Rotacin
de
Activos=
Totales
Ventas
Activos
Fijo
veces
68,927
60,733
88,661
91017
0.78
Es decir, estamos colocando en el mercado 0.78 veces el valor de

lo invertido en activo fijo.
56
2012
0.67
Restructuracin de Estados de Balance

General y Estado de Resultados a partir de
Ratios
1 .Determinacin de las ventas si la utilidad neta fue 1210 y

ratio 1.8 en el 2013.
1210
1.80%
2013
100%
68927
2. Calcular Costo de
Ventas.
Margen de utilidad sobre las ventas netas
40%
Utilidad
Bruta=
Utilidad
Bruta=
ventas x 40%
x
68927 40%
Costo de Ventas =
Costo de Ventas =
27752
Ventas
68927
-
Utilidad
Bruta
27752
41175
3. Calculando los Gastos de ventas.

Razn de Gastos de Ventas con respecto a
las ventas
Razn de Gastos de Ventas
Razn de Gastos de Ventas
26%
Ventas x
26%
68927 x
26%
17762
4. Rotacin de Cuentas por Cobrar

Comerciales
Rotacin de cuentas por cobrar comerciales,
corriente
Rotacin de Cuentas por Cobrar
57
4.68 veces.
=
Cuentas por cobrar
Ventas
Cuentas por cobrar
Ventas
68927
Rotacin
4.68
14726
5. Rotacin de Existencias
Rotacin de existencias ,
corriente
Rotacin de existencias =
Inventarios
=
1.91
veces.
Costos de
Ventas
Inventario
s
Costos de
Ventas
Rotacin
de Exist.
41175
21598
1.91
6. Rotacin de Activos
Totales
0.54
Rotacin de activos totales es de veces.
Rotacin de Activos Totales =
Activos Totales =
Costos de
Ventas
Inventario
s
Ventas
Rotacin
de Exist.
68927
127262
0.54
7. Razn del Total y

Patrimonio.
Razn Patrimonio Activo es de 67%
Razn Patrimonio Activo =
Patrimonio
=
Patrimonio
Activo
Total
67% x
Razn Patrimonio x Activo Total 127262
8. Rotacin de Activos
Fijos
58
85109
Rotacin de Activos Fijos es

0.78
Rotacin de Activos Fijos =
Activo Fijo
=
Ventas
Activo Fijo
Ventas
Rotacin
de Act.Fij
Activo
Total=
Activo Corriente + Activo Fijo
Activo Corriente = Activo Total - Activo Fijo
Activo
Corriente =
127262
-
68927
88661
0.78
88661
38601
9.
Liquidez
Razn de Liquidez 1.69
Razn de Liquidez =
Pasivo Corriente =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Activo Corriente
Razn de Liquidez
38601
1.69
22853
Activo Corriente = Efectivo e Equivalente + Obligaciones+ Cuentas por

cobrar
Inventarios + Gastos por
Anticipado
Gastos por Anticipado = 38601 - 259 -1397 - 14726 - 21598
621
2013
10. Utilidad de Activos

Razn de Utilidad de Activos es
2%
Utilidad de Activos =
Utilidad Antes de
Impuestos
Activo Total
59
Utilidad Antes de impuest= Activo Total x Razn de Utilidad de Activos

127262 x 2%
2043
11 . Utilidad Por accin

Razn de Utilidad por accin es
3%
Utilidad Por accin =
# de
Acciones =
Utilidad Neta
# acciones
Comunes
Utilidad Neta
Utilidad Por accin
1210
3%
35232
Clculo del capital: 72.746 % Acciones Comunes y 27.254% Acciones de

inversin.
Valor nominal por accin.
# de Acciones = Acciones comunes + Acciones de Inversin
35232
=
35232 x 72.746 %
+ 35232 x 27.254%
35233
9602.1292
=
25630
+
8
Capital =
Capital =
S/1.00 cada accin.

25630 x 1 =
9602 x
Acciones de Inversin = 1
25630
9602
La reserva Legal 10%

Resultados Acumulados 4.1 %
963
48,914
12 . Prueba Defensiva
Razn de Prueba Defensiva es
0.01
Prueba Defensiva =
Efectivo
Equivalente
efectivo
Pasivo
Corriente
Efectivo Equivalente Efectivo = Pasivo Corriente x Prueba

Defensiva
60
22854 x
0.01
259
13. Utilidad de Ventas

Razn de Utilidad de ventas es
4 %.
Utilidad
Ventas =
Utilidad antes de imp e

Intereses
Ventas
Margen Operativo =
Ventas x Razn de Utilidad de Ventas
Margen Operativo =
68927 x 4%
2706
Margen Bruto - Gastos de Venta -Gastos

Margen Operativo =
Administracin + Otros. Ingresos
Margen Bruto -Margen Operativo -Gastos Venta
Gastos Administracin= - otros
27762 - 17762 +
Gastos Administracin= 314
7598
14. Cobertura de Gastos Financieros.

Rotacin de Gastos Financieros es 4.8
veces.
Margen
= Operativo
Gastos
Financieros
Financieros
Gastos Financieros =
Margen Operativo
Rotacin de Gastos
Financ.
Rotacin de Gastos
2706
663
4.8
15. Razn Deuda

La razn deuda es 33%
Razn de
Deuda =
Pasivo Total x 100

Activo Total
Pasivo Total
=
Razn Deuda x Activo Total
33 % x 127262
42153
Pasivo no Corriente = Pasivo Total - Pasivo

corriente
Pasivo no Corriente = 42153 22854
19299
61
Las Obligaciones Financieras es 47.97% del Pasivo Corriente

Total Pasivo y Patrimonio Neto =
Total Pasivo y Patrimonio Neto =
Pasivo Total + Patrimonio

42153 +
85109
10960
127262
16. Cuentas por pagar Comerciales

Las compras en el 2013 fueron
27,959
La rotacin de Cuentas por pagar es 3.91
veces.
Rotacin de
Inv =
C
ompras
Netas
Cuentas
por pagar
veces
Compras
Cuentas por Pagar =
Netas
27959
7143
Rotacin de
Cnts. Pagar
3.91
Pasivo
= Obligaciones financieras + Cuentas por cobrar + Otras
Corriente = Cuentas Pagar
Otras Cuentas Pagar = Pasivo Corriente - Obligaciones Fin. - Cuentas por
cobrar
Otras Cuentas por Pagar = 22854 - 10960 7143
4751
17. Impuesto a la Renta.

Renta neta imponible
Participacin de los trabajadores (10%)
Impuesto a la renta (30%)
Impuesto a la renta
Corriente
Diferido
Total
3971
397
1072
1072
-239
833
Grfico del Riesgo estructural
Razones Financiera de Riesgo

Estructural
2010
62
2011
2012
2013
R1 =
Flujo
Operativo
Anual
x 3.30
Activo Total
R1=
R2=
Capital
Contable
Pasivo Total
x 0.60
R2=
R3=
Capital de
Trabajo
x 1.2
Activo Total
R3 =
R4=
Ventas Netas x 1.0

Activo Total
R4=
R5=
Utilidad
Retenida
x 1.4
Activo Total
R5 =
2,706
127,26
2
4,321
130,76
8
5,032
121,22
5
121843
0.07
0.11
0.14
0.09
2010
2011
85,109
42,153
86,323
44,445
2012
106,33
2
14,893
2013
104,69
1
17,152
1.2
1.2
4.3
3.7
2010
2011
2012
2013
15,747
127,26
2
14,884
130,76
8
13,249
121,22
5
11,576
121843
0.15
0.14
0.13
0.11
2010
68,927
127,26
2
2011
60,733
130,76
8
2012
54,696
121,22
5
2013
50400
121843
0.54
0.46
0.45
0.41
2010
2011
2012
2013
1,210
127,26
2
2,640
130,76
8
3,090
121,22
5
1945
121843
0.01
0.03
0.04
0.02
Funcin Discriminante Final

=
63
R1+R2+R3+R4
+R5
3249
Funcin Discriminante de los aos
2010
1.99
2011
1.90
1.99
Z score arriba de
3,0
Z score entre
1.8 y 2.99
Z score debajo
de 1.8
1.9
2012
5.04
2013
4.30
5.04
4.3
Bajo riesgo.
Medio riesgo.
Alto riesgo.
Comentario y Conclusin
El riego del 2013 es de 4.3 tuvo un Riesgo Financiero Bajo, ya que se
encuentra dentro del rango de 3,0 a ms .Lo que quiere decir Baja
probabilidad de quiebra; probablemente la empresa no tendr
problemas de solvencia en el corto y mediano plazo.
El en transcurso de los 4 ltimos aos el riesgo Financiero fue de 1.8 a
ms lo que quiere decir que empresa se encuentra en el rango de Medio
Riesgo a ms .Probablemente la empresa no tendr problemas de
solvencia en el corto y mediano plazo, aunque factores tales como mala
gestin, fraude, desaceleracin y otros podran causar un cambio
inesperado.
Grfico de Espejo de transparencia con Diseo Radial
ndice Financieros
Record
Otros
1.689
1.9025
Solvencia
0.3312
0.1229
Deuda / Patrimonio
0.4953
0.1401
1.7555
5.6494
1.4217
2.906
Liquidez
Rentabilidad de
Actividades Ordinarias %
(*)
Rentabilidad de Patrimonio
%
64
INFORME
Manufactura de Metales y Aluminio RECORD S. A.

INFORME 033-GF-14/.01
A: Gente General
DE: Gerencia de Finanzas
ASUNTO: Diagnostico financiero de la empresa
FECHA: Lima, 04 de Febrero del 2014
Seor Gerente General:

Cumplimos con informar a Ud. Que al efectuar la evaluacin
financiera de la empresa, se ha tenido en consideracin los
indicadores financieros siguientes:
LIQUIDEZ: La liquidez general de la empresa nos muestra una
tendencia ptima y razonable y estabiliza la posesin del
efectivo de la compaa, con respecto a los ndices de
CONASEV, por cuanto el indicador es de 1.69 y el indicador del
sector es de 1.5, mientras que la Prueba cida se ve reducido
de 0.74 que manifiesta la compaa a 0.9 promedio del sector
y un capital de trabajo incrementado de 15.74 siendo el
indicador promedio del sector 9.8.
COBERTURA: Con respecto a estos indicadores podemos

manifestar que se mantienen similares, con respecto al
promedio del sector, excepto la ndice de razn deuda que se
encuentra por debajo del promedio del sector lo cual nos lleva
a opinar que este indicador es aceptable. Lo cual nos indica
que empresa tiene lo suficiente para afrontar los asuntos
financieros.
GESTION: Con respecto a estos indicadores podemos
manifestar que se mantienen similares, con respecto al
promedio del sector, excepto la rotacin de activos totales y
fijos que se encuentran por debajo del promedio del sector.
65
RENTABILIDAD Los ndices de rentabilidad se encuentran en

una
situacin
regular
con
respecto
a
los
ndices
proporcionales por CONASEV, lo cual nos indica que la gestin
de la empresa no ha sido tan eficiente.
CONCLUSIONES
Segn ndice de Prueba acida, la empresa no est en
condiciones apropiadas de cumplir con sus obligaciones
financieras a corto plazo, indicando 0.74 en el 2013 a 0.9
promedio del sector.
El capital del Trabajo para el 2013 fue de 15747, lo cual es
favorable.
La rotacin de activos Totales y Fijos que se encuentran por
debajo del promedio del sector lo cual nos indica que la
empresa no est utilizando bien sus activos para generar
ingresos.
De acuerdo con el apalancamiento Financiero, la empresa
muestra una situacin favorable, lo cual nos indica que la
empresa es cada vez ms independiente financieramente que
los proveedores, as como de las entidades financieras.
La rentabilidad de la empresa es regular ,esto nos llega a
pensar que si no se toman medidas correspondientes los
beneficios en los aos siguientes empeorara.
RECOMENDACIONES:
Ampliar el capital
Reconvertir la deuda pasndola a largo plazo
Venta de activos
Mejorar los plazos de cobro
Atrasar pagos
Renegociar el coste de la deuda
Alargar los plazos de pago y acortar los plazos de cobro
Aumentar el margen (aumentar ingresos o reducir gastos) o la
rotacin (vender ms o reducir activos)
66
Atentamente,
Jenifer Llampasi Gomes

Gerente Financiero
ORGANIGRAMA DE MANUFACTURA
METALES Y ALUMNIO RECORD
67
NALISIS FODA
68
Fachada de la empresa
Metales y Aluminio Record
69
70
71

Analisis de Estados Financieros Record

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Analisis de Estados Financieros Record

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ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

La Sociedad tiene como objeto principal la explotacin de una o ms

Breve Historia de la empresa

Record fue fundada el 17 de agosto de 1934, por don Federico Moll,

Inicio sus actividades con 14 trabajadores en el distrito de Brea,

Actualmente cuenta con una moderna planta ubicada en el distrito

para su posterior proceso de esmaltado, asegurando su uso en la

Caractersticas Mercantiles Jurdicos y Financieros

Manufactura de Metales y Aluminio Record S.A.

Av. Los Frutales No. 298, Ate, Lima

Constitucin e Inscripcin Escritura Pblica de fecha 17 de agosto de

Schwarz Moll Walter

Freitag Nieland Wolfgang

Haustein de Brescia Elsa

Haustein de Bayer Martha

Steixner Harrer Helmut

Haustein Jaramillo Maruja

El objetivo del Anlisis de los estados financieros es suministrar

Estructura Econmica y Financiera

Total pasivo corriente

El patrimonio de la empresa est representado por: 30% de capital

Total activo no corriente

Anlisis Vertical del Estado de Resultado

Estado de resultados integrales

Ingresos y gastos financieros, neto

Utilidad bsica por accin

Ingresos de ventas de Diciembre 2012 y Diciembre 2013

Gastos de Diciembre 2012 y Diciembre 2013

Estado de resultados integrales

Por los aos terminados al 31 de diciembre del 2013 y 2012

Utilidad bsica por

Anlisis Horizontal de Estado de Resultados

GA Unidades( Precio venta-Costo

Margen Neto de Utilidad

2a. Rotacin de Inventarios

Margen de utilidad Bruta

Evaluacin Financiera de 2013

DIAGNOSTICO DE LA SITUACIN FINANCIERA DE LA

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Periodos de pagos en das

Rotacin de acti. Fijos

Rendimiento sobre el Patrimonio

Utilidad del Activo

Utilidad por Accin

Margen de utilidad Bruta

Margen Neto de Utilidad

Restructuracin de Estados de Balance

Manufactura de Metales y Aluminio RECORD S.A.

Estado de resultados integrales

(Expresado en miles de Nuevos

Grfico Mtodo Dupont

Funcin Discriminante de los aos

Grfico del espejo de transparencia

Rentabilidad de Actividades Ordinarias % (*)

Interpretacin, sugerencias y conclusiones

Anlisis Vertical del Balance General ao 2013-2012

1. Por cada sol de un ACTVO TOTAL es como sigue:

Origen de la inversin del Activo

0.15 cntimos corresponden a Impuesto a la renta diferido mientras

0.38 cntimos corresponden a Resultados acumulados mientras que

El 67% del total de Patrimonio, esto significa que la Empresa es

Costo de almacenaje. Entre los costos en los que se incurren