COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

Belm, 07 de maio de 2015 - As Centras Eltricas do Par S/A (CELPA), concessionria do servio de distribuio de energia eltrica em todo o estado
do Par, anuncia hoje os seus resultados do primeiro trimestre de 2015 (1T15). As informaes no financeiras da CELPA, as relacionadas ao Programa
Luz Para Todos (PLPT) assim como as referentes s expectativas da administrao quanto ao desempenho futuro da Companhia, no foram revisadas
pelos auditores independentes.

DEMANDA TRIMESTRAL DE ENERGIA DA CELPA CRESCE 4,6%.

PERDAS TOTAIS SOBRE ENERGIA REQUERIDA (12 MESES) CAEM PARA 30,8%.
1. DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS

O volume de energia distribuda pela CELPA cresceu 4,6% neste trimestre, atingindo 1.967 GWh. A energia faturada no mercado cativo apresentou
crescimento de 5,0%.

A Receita Operacional Lquida (ROL) cresceu 39,7% no 1T15, atingindo R$ 985 milhes, em virtude do reconhecimento de ativos e passivos
regulatrios no trimestre, o que no ocorria no 1T14.

O EBITDA Regulatrio Ajustado do 1T15 atingiu R$ 80 milhes, crescimento de 23,8% em relao ao valor apresentado no 1T14.

O Lucro Lquido Regulatrio Ajustado no 1T15 foi um prejuzo de R$ 47 milhes, versus lucro de R$ 12 milhes no 1T14.

Os Investimentos da CELPA (excluindo investimentos diretos relacionados ao Programa Luz para Todos - PLPT) somaram R$196 milhes no 1T15,
aumento de 94,0% em relao aos investimentos realizados no 1T14.

No 1T15, os ndices de DEC e FEC da CELPA (acumulados dos ltimos 12 meses) foram de 47,0 horas e 28,9 vezes, melhoras de 27,5% e 17,3%,
respectivamente, quando comparados aos ndices observados ao final do 1T14.

As perdas totais de energia dos ltimos 12 meses encerrados no 1T15 representaram 30,8% da energia requerida, representando queda de 0,4 p.p.
em relao aos 31,2% verificados no 4T14.

DADOS ECONMICO-FINANCEIROS (R$MM)

Receita Operacional Lquida (ROL)
EBITDA
Margem EBITDA (%ROL)
EBITDA (lt. 12 meses)
EBITDA Regulatrio
EBITDA Regulatrio (lt. 12 meses)
Resultado Operacional
Margem Operacional (%ROL)
Lucro Lquido (Prejuzo)
Margem Lquida (%ROL)
Lucro Lquido (Prejuzo) por Ao (R$)
Investimentos CELPA (Ex. PLPT)
Investimentos Diretos PLPT
Dvida Lquida
Dvida Lquida / EBITDA (lt. 12 meses)

1T14
705
47
6,6%
177
110
192
(22)
-3,1%
(31)
-4,4%
(0,02)
101
31
835
4,4 x

4T14
1.414
406
28,7%
646
31
534
241
17,0%
361
25,6%
0,19
307
71
1.151
2,2 x

1T15
985
123
12,5%
723
123
548
37
3,7%
35,9
3,6%
0,02
196
47
1.691
3,1 x

Var.
39,7%
163,7%
5,8 p.p.
309,3%
12,3%
185,4%
N/A
6,8 p.p.
N/A
8 p.p.
N/A
94,0%
48,8%
102,5%
.-1,3 x

DADOS OPERACIONAIS
Energia Vendida (MWh sem cons. prprio)
N de Consumidores

1T14
1.790.127
2.073.989

4T14
2.053.216
2.183.027

1T15
1.879.320
2.213.216

Var.
5,0%
6,7%

Pgina 1 de 17

1T15

COMENTRIOS DE

desempenho
2. MERCADO DE ENERGIA ELTRICA NO PAR
2.1. VENDA DE ENERGIA ELTRICA

Base de Clientes (% por Classe) 1T15

Energia Vendida (% por Classe) 1T15

6,3%
7,3%

17,4%

0,2%

42,8%

22,4%

86,2%
17,4%
Residencial

Industrial

Residencial

Industrial

Comercial

Outros

Comercial

Outros

No 1T15, as vendas de energia para o mercado cativo cresceram 5,0% em relao ao mesmo trimestre do ano anterior, atingindo 1.879 GWh. Tal
crescimento pode ser explicado principalmente pela reduo das perdas de energia da Companhia, na medida em que parte do volume de energia
consumido passa a ser faturado e tambm recuperado do passado e pelo aumento no nmero de clientes atendidos pela Companhia.
CLASSE DE CONSUMO(MWh)

1T14

4T14

1T15

Var.

Residencial

767.351

871.811

803.747

4,7%

Industrial

316.695

354.810

327.927

3,5%

Comercial

398.720

464.834

420.934

5,6%

Outros

307.361

361.762

326.713

6,3%

1.790.127

2.053.216

1.879.320

5,0%

90.062

97.636

88.036

-2,2%

1.880.189

2.150.852

1.967.357

4,6%

TOTAL (Cativo)*
Consumidores Livres
TOTAL (Cativo + Livres)
(*) No inclui consumo prprio

No 1T15, a carga da CELPA apresentou crescimento de 2,1% em relao ao mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a carga nacional e da regio
Norte variaram -1,9% e -3,1%, respectivamente.
GWh
Carga Brasil (*)
Carga Norte (*)
Carga CELPA (*)

1T14
143.401
11.214
2.746

4T14

1T15

Var.

134.778
11.283
3.139

140.735
10.866
2.804

-1,9%
-3,1%
2,1%

(*) Dado s referente ao

Sistema Interligado
Nacio nal
Fo nte: ONS e CELP A

Pgina 2 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
2.2. BALANO ENERGTICO

O volume de energia requerida pelo sistema da CELPA alcanou 2.803 GWh no 1T15, apresentando crescimento de 2,1% em relao ao mesmo perodo
do ano anterior. O volume de energia vendida no trimestre cresceu 5,0% em relao ao 1T14.

Bal. Energtico (MWh)

Energia Vendida (Cativo + Cons. Prprio)
Mercado Livre
Perdas Totais
Energia Requerida
Gerao Prpria
Compra de Energia

1T14
1.797.659
90.062
858.619
2.746.340
106.759
2.639.581

4T14
2.062.270
97.636
978.659
3.138.565
127.322
3.011.243

1T15
1.887.694
88.036
827.996
2.803.727
113.601
2.690.126

Var.
5,0%
-2,2%
-3,6%
2,1%
6,4%
1,9%

(*) Inclui venda s classes, consumo prprio e merc. livre.

2.3. PERDAS NA DISTRIBUIO DE ENERGIA

As perdas totais dos ltimos 12 meses encerrados no 1T15 representaram 30,8% da energia requerida, ao passo que as perdas no-tcnicas sobre o
mercado de Baixa Tenso atingiram 42,4%.
Destacamos o fato do nvel de perdas de energia dos ltimos 12 meses cair pelo sexto trimestre consecutivo, desde o incio do atual Plano de Combate s
Perdas, no 4T13. Apesar de acreditarmos ser possvel reduzir o nvel atual de perdas de energia, tendo em vista a sua forte queda recente, natural
observarmos certa desacelerao em sua queda no curto prazo at que o Plano seja readequado ao novo patamar de perdas.

Pgina 3 de 17

1T15

COMENTRIOS DE

desempenho
2.4. QUALIDADE DO SERVIO (DEC E FEC)

O nvel da qualidade e da eficincia do sistema de distribuio medido pelos ndices de DEC (Durao Equivalente de Interrupo por Unidade
Consumidora, que mede a durao mdia das interrupes, em horas por cliente por perodo) e FEC (Frequncia Equivalente de Interrupo por Unidade
Consumidora, que mede a frequncia das interrupes, em nmero de interrupes por cliente por perodo).
Ao final do 1T15, o DEC acumulado dos ltimos 12 meses alcanou 47,0 horas, que comparado s 64,8 horas do final do 1T14, representou reduo de
27,5%. O indicador FEC (acumulado dos ltimos 12 meses) do final do trimestre, foi de 28,9 vezes, representando reduo de 17,3% em relao ao ndice
do fechamento do 1T14.

DEC (horas): lt. 12 meses

FEC (vezes): lt. 12 meses

64,8

34,9
-27,5%

1T14

-17,3%

28,9

47,0

1T14

1T15

1T15

2.5. CUSTO MDIO DE COMPRA DE ENERGIA

No 1T15, o custo mdio de compra de energia lquido de PIS/COFINS (excluindo custos de transporte e contabilizaes de CVA) foi de R$227 por MWh,
representando queda de 9,9% em relao ao 1T14. A reduo no custo mdio explicada pelo menor custo do PLD, preo utilizado para liquidao de
energia comprada no mercado spot. Vale ressaltar que os custos de compra de energia so repassados tarifa de venda de energia, uma vez que fazem
parte da Parcela A (custos no gerenciveis).

CUSTO MDIO DE AQUISIO DE ENERGIA*

Compra de Energia - Contratos (R$MM)
MWh Contratado
Compra de Energia - Spot (R$MM)
MWh - Spot
Cotas de Garantia Fsica (R$ MM)
MWh - Cotas
Custo Mdio de Compra de Energia (R$ / MWh)

1T14

4T14

1T15

Var.

302
1.442.231
335

463
1.972.501
229,3

389
1.654.916
194,9

28,6%
14,7%
-41,8%

506.715
22
656.715

233.670
22
764.599

339.138
22
664.654

-33,1%
0,8%
1,2%

253,1

240,4

227,9

-9,9%

2.6. ENERGIA CONTRATADA

No encerramento do 1T15, a posio de energia contratada da CELPA para o perodo de 2015 a 2018 apresentava a distribuio demonstrada na tabela a
seguir. Os montantes abaixo incluem a energia contratada nos leiles de energia nova A-0, realizado em abril de 2014, A-1, realizado em dezembro de
2013 e 2014, A-3 e A-5, realizados em setembro de 2008, assim como a energia contratada no Leilo da Usina de Jirau (contrato de 30 anos, iniciando no
ano 2013).

CONTRATOS (MWh)

2015

2016

Fonte Hdrica
Fonte Trmica

4.201.561
1.972.238

4.152.449
2.162.075

2017

Cotas de Garantia Fsica

3.413.675

3.566.704

3.161.721

3.161.721

Outras Fontes
TOTAL - MWh

932.827
10.520.301

1.023.313
10.904.541

1.019.357
10.752.463

1.676.740
12.049.397

4.302.147
2.269.238

2018
4.743.746
2.467.190

Pgina 4 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
3. DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
3.1. RECEITA OPERACIONAL

No 1T15, a Receita Bruta de venda de energia cresceu 53,4%, influenciada principalmente pelo aumento de 5,0% no volume de vendas e pelo reajuste
tarifrio autorizado pela ANEEL de 34,96% (efeito mdio percebido pelo consumidor) e aplicado pela Companhia a partir de 07 de agosto deste ano. J a
Receita Lquida atingiu R$985 milhes (R$805 milhes, desconsiderando a Receita de Construo), crescimento de 39,7% em relao ao mesmo trimestre
do ano anterior, impactado pela formao de passivos regulatrios a serem transferidos tarifa no prximo reajuste da Companhia.
Com a convergncia das regras contbeis brasileiras com os padres internacionais (IFRS), a partir de 2010 passou a ser reconhecida na Receita Bruta a
Receita de Construo, com impacto na ROL, porm sem impacto no EBITDA ou Lucro Lquido pois o mesmo valor deduzido em linha especfica dentro
dos Custos No-Gerenciveis. Neste trimestre foram reconhecidos R$180 milhes, ao passo que no 1T14 foram reconhecidos R$125 milhes. Lembramos
que, deste o 4T14, devido assinatura do aditivo ao Contrato de Concesso da Companhia, ativos e passivos regulatrios lquidos passaram a ser
reconhecidos nos resultados societrios da Companhia.

ANLISE DA RECEITA
Volume de Vendas (MWh)*
No. de Clientes**
OWh por Cliente (no perodo)
Receita Bruta de Fornecimento
Residencial
Industrial
Comercial
Outras Classes
(-)Ultrapassagem de demanda / reativo excedente
Suprimento (R$ MM)
Outras Receitas (R$ MM)
Subveno Baixa Renda
Uso da Rede
Outras Receitas Operacionais
Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros
PIS e COFINS sobre parcela A
Receita de Construo
Dedues Receita (R$ MM)
Receita Operacional Lquida (R$ MM)

1T14
1.790.127
2.073.989
863
749
344
106
191
108
(3)
27
55
39
2
14
125
(251)
705

4T14
2.053.216
2.183.027
941
1.137
512
160
293
172
(10)
(12)
18
59
7
(48)
397
37
245
(408)
1.414

1T15
1.879.320
2.213.216
849
1.149
519
169
295
166
(8)
9
55
51
6
(3)
20
180
(391)
985

Var.
5,0%
6,7%
-1,6%
53,4%
50,8%
59,5%
54,3%
54,0%
-141,7%
-67,9%
0,4%
32,0%
179,7%
N/A
N/A
N/A
44,1%
-55,9%
39,7%

* Exclui Co nsumo P r prio e Co nsumido res Livre

** Exclui unidades co nsumido ras pr prias e Livres

Receita Lquida - trimestral (R$MM)

39,7%

985

705

1T14

1T15

Pgina 5 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
3.2. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS

No 1T15, o total de custos e despesas gerenciveis e no gerenciveis, excluindo depreciao e amortizao, foi de R$885 milhes (R$ 705 milhes,
desconsiderando os Custos de Construo). Grande parte do crescimento pode ser explicado pelo despacho de usinas trmicas e exposio involuntria
ao mercado de curto prazo de energia, cujo custo mdio do MWh foi maior do que a da energia contratada a longo prazo.
importante destacar que os custos de compra e transporte de energia, e encargos setoriais fazem parte de Parcela A da tarifa de energia, e, portanto,
variao nos mesmos decorrentes de variao de preos deve ser repassada Companhia atravs do ndice de reajuste tarifrio anual (IRT), no devendo
representar uma perda econmica para a mesma.
A partir deste trimestre, as despesas com compensaes por descumprimento dos indicadores individuais de qualidade passaram a ser reconhecidas
dentro da rubrica Outros, quando anteriormente eram lanadas como Despesas Financeiras. No 1T15, este valor representou R$ 26 milhes, mesmo valor
que havia sido reconhecido no 1T14 em Despesas Financeiras. Em funo do chamado Plano de Transio aprovado pela ANEEL em setembro de 2012,
tambm reconhecemos, neste trimestre, R$ 58 milhes de investimento remunervel pela reduo destas compensaes nos anos de 2013 e 2014. Cabe
lembrar que o valor lanado neste trimestre contempla as compensaes referentes ao ms de dezembro, que so sempre em maior monta em virtude da
apurao do descumprimento trimestral e anual.
Em Outras Receitas/Despesas Operacionais, neste trimestre houve R$ 23 milhes de despesa referente Baixa de Ativos Imobilizados.
R$ MM

1T14

4T14

1T15

Var.

Pessoal
Material

38
5

42
1

39
1

2,3%
-84,9%

Servio de Terceiros
Outros

74
9

109
12

78
(17)

6,2%
283,6%

PMSO

126

163

101

-20,2%

% Receita Lquida (s/ Rec Construo)

22%

14%

13%

-9,2 p.p.

20

22

23

12,9%

22
2,3%

23
1,2%

22
1,6%

1,3%
-0,6 p.p.

(2)

(2)
1

1
-

-140,3%
N/A

Provises
PDD e Perdas
% Receita Bruta (s/ Receita de Construo)
Provises para Contingncias
Proviso Plano de Penso
Outras Receitas/Despesas Operacionais
CUSTOS E DESPESAS GERENCIVEIS
% Receita Lquida (s/ Receita e sem custo de Construo)

54

23

298,7%

152
26,3%

239
20,5%

147
18,3%

-3,5%
-7,9 p.p.

Energia Comprada e Transporte

361

622

539

49,5%

Encargos Uso Rede e Conexo

Custo de Construo

19
125

(35)
245

25
180

28,8%
44,1%

Subveno CCC
Materia prima p/ produo de energia eletrica

(74)
81

(82)
74

(77)
71

-4,3%
-11,7%

512
66,7%

823
49,5%

738
69,3%

44,3%
2,6 p.p.

664

1.063

885

33,3%

CUSTOS E DESPESAS NO-GERENCIVEIS

% Receita Lquida (s/ Receita e s/Custo de Construo)
TOTAL

3.3. EBITDA
No 1T15, o EBITDA Societrio apresentado foi de R$ 123 milhes, valor que j impactado pela contabilizao de ativos e passivos regulatrios lquidos
(o que passou a ocorrer apenas a partir do 4T14) e pela mudana do reconhecimento das despesas com compensaes pagas aos consumidores por
descumprimento dos indicadores individuais de qualidade, que foi transferido da Despesa Financeira para a rubrica Outros dentro do PMSO, acima da
linha de EBITDA.
Nos demais trimestres de 2014, fizemos o ajuste pr-forma de modo a considerarmos o EBITDA j impactado por essa transferncia das compensaes
de qualidade.
Dentre os impactos no recorrentes deste trimestre, destacamos: i) Em funo do chamado Plano de Transio aprovado pela ANEEL em setembro de
2012, tambm reconhecemos, neste trimestre, R$ 58 milhes de investimento remunervel pela reduo destas compensaes nos anos de 2013 e 2014;
ii) pagamentos efetuados a maior em compra de energia em virtude de liminares vigentes na CCEE, porm provisoriamente sem a formao de ativos
regulatrios correspondentes.

Pgina 6 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

3.4. RESULTADO FINANCEIRO

No 1T15, a Companhia apresentou resultado financeiro lquido negativo em R$63 milhes, versus um resultado negativo em R$26 milhes no 1T14.
Neste trimestre, ressaltamos a transferncia dos valores de compensaes por descumprimento dos indicadores individuais de qualidade para a rubrica
Outros, dentro do PMSO, acima da linha de EBITDA. No 1T15, este valor representou R$ 26 milhes, mesmo valor que havia sido reconhecido no 1T14.
Lembramos que at o final de 2014, este valor era reconhecido dentro da Despesa Financeira.
Tambm importante destacar o impacto de variao cambial sobre a dvida em moeda estrangeira, o que aumentou a despesas em Variaes
Monetrias e Cambiais em R$ 178 milhes, com contrapartida lquida em operaes de swap de R$ 77 milhes.
Como efeito no recorrente, houve o reconhecimento de ajuste do VNR (Valor Novo de Reposio) no valor de R$ 20 milhes.
R$ MM
Rendas financeiras
Juros ativos
Juros ativos CVA
Acrscimo moratrio de venda de energia
Descontos da lei 12.996/2014
Descontos obtidos
Variaes monetrias
Ajuste de valor presente
Operao de swap
Outras receitas
Receita Financeira Total
Variaes monetrias e cambiais
Encargos com parte relacionada
Atualizao de contingncias
Encargos de dvidas
Multas por violao de metas/transg. de faixa
Multas Regulatrias
Ajuste a valor presente parcelamentos
Operaes de swap
Juros passivos
Juros passivos CVA
Outras despesas
Despesa Financeira Total
RESULTADO FINANCEIRO

1T14

4T14

1T15

8
8

9
3

16

28
42
1
9

9
40
23
1
28
134
(28)

(32)
(26)
(22)
(22)
(14)
(16)
(160)
(26)

75
7
175
(72)
(3)
(30)
(38)
(9)
(3)
(54)
(3)
(35)
(249)
(74)

11
2
11
32
2
23
129
20
230
(178)
(15)
(5)
(21)
(0)
(1)
(2)
(52)
(7)
(5)
(8)
(293)
(63)

Var.
32%
-73%
N/A
97%
N/A
-76%
-43%
N/A
12105%
-29%
72%
-529%
N/A
N/A
35%
99%
N/A
91%
-136%
53%
N/A
49%
-83%
-141%

Pgina 7 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
3.5. RESULTADO LQUIDO

No 1T15, a CELPA apresentou lucro societrio de R$ 36 milhes, versus prejuzo de R$ 31 milhes no mesmo trimestre do ano anterior. Se considerarmos
os ajustes de: (i) Ativos/Passivos regulatrios lquidos, apenas no 1T14, uma vez que passaram a ser reconhecidos na contabilidade societrio a partir do
4T14); (ii) reconhecimento do investimento remunervel pela reduo ano contra ano das compensaes por descumprimento dos indicadores individuais
de qualidade nos anos de 2013 e 2014, no valor lquido de R$ 49 milhes; (iii) pagamentos efetuados a maior em compra de energia em virtude de
liminares vigentes na CCEE, porm provisoriamente sem a formao de ativos regulatrios correspondentes, no valor de R$ 13 milhes; (iv) ajuste no valor
novo de reposio (VNR), no valor de R$ 17 milhes, e (v) correo no valor histrico de depreciao e amortizao, reduzindo a despesa no trimestre em
R$ 49 milhes, o Lucro Lquido Ajustado se torna um prejuzo de R$ 47 milhes, comparado a R$ 12 milhes de lucro no mesmo trimestre do ano anterior.

Pgina 8 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
4. ATIVOS E PASSIVOS REGULATRIOS

Com a adaptao das regras contbeis brasileiras ao IFRS, os ativos e passivos regulatrios do setor deixaram de ser registrados nos balanos da
Companhia at o 3T14. Entretanto, a partir do 4T14 estes valores voltaram a ser integralmente reconhecidos pelo IFRS devido assinatura de termo
aditivo ao contrato de concesso das distribuidoras, assim como continuam sendo considerados pela ANEEL quando do clculo dos Componentes
Financeiros a cada Reajuste Anual ou Reviso Peridica.
Abaixo, abrimos os componentes dos Ativos e Passivos Regulatrios por trimestre na CELPA desde o 1T14.
ATIVOS REGULATRIOS
Constituio CVAs
CDE
Proinfa
ESS
Rede Bsica
Compra

Amortizao CVAs
CCC
CDE
Proinfa
Rede Bsica
Compra

Diferim.Repos.Tarifria
Sobrecontratao
Outros Ativos Regulatrios
Outros
Garantia CCEAR
Exposio Financeira
Diferencial Eletronuclear
Bolha do Reclculo Financeiro

Saldo Final
PASSIVOS REGULATRIOS
Constituio CVAs
ESS

Amortizao CVAs
Rede Bsica
Compra de Energia
CDE
ESS
Proinfa

Neutralidade Parc. A
Reembolso CCC
Outros Ativos Regulatrios - Outros
Outros
Exposio Financeira
Sob recontratao
RGR
Sub veno CDE

Saldo Final
ATIVOS REGULATRIOS LQUIDOS
Ativos Regulatrios
Passivos Regulatrios
Ativo Regulatrio Lquido

1T14
73.631
303
1.794
1.382
4.022
66.130
15.303
1.402
2.382
37
11.474
20.956
143.370
44.702
17.929
452
787
5.347
20.187
297.962

2T14
249.247
922
2.390
0
6.454
239.481
12.310
306
520
8
11.474
20.956
105.763
90.894
88.235
497
65
439
1.657
479.169

3T14
150.534
718
36
5.804
143.976
173.192
813
1.252
6.425
164.702

1T14

2T14
(6.583)
(6.583)
(258)
(222)
(3)
(32)

(1.183)
(1.019)
(15)
(147)
(2)
(951)
(16.909)
(89.094)
(65.857)
(14.928)
(1.213)
(838)
(6.258)
(108.137)
1T14
297.962
(108.137)
189.825

79.896
54.456
35.400
591
4.087
14.378
458.078

4T14
185.323
892
37
7.748
176.646
126.201
591
911
4.678
120.021
171.122
57.326
46.437
602
10.287
539.972

1T15
190.453
2.195
422
9.807
178.029
82.755
387
596
3.062
78.710
61.203
14.214
7.005
632
6.577
348.625

(0)
(78)
(1.388)
(46.577)
(30.981)
(14.914)
(100)
(69)
(514)
(54.885)

3T14
(39.381)
(39.381)
(17.684)
(213)
(17.061)
(410)
(10.771)
(19.185)
(11.970)
(7.215)
(87.021)

4T14
(103.420)
(103.420)
(12.879)
(159)
(12.414)
(306)
(7.706)
(18.497)
(13.335)
(5.162)
(142.502)

1T15
(136.621)
(136.621)
(8.436)
(109)
(8.117)
(210)
(4.927)
15.518
(34.730)
(3.300)
53.548
(134.466)

2T14
479.169
(54.885)
424.285

3T14
458.078
(87.021)
371.057

4T14
539.972
(142.502)
397.470

1T15
348.625
(134.466)
214.159

Pgina 9 de 17

1T15

COMENTRIOS DE

desempenho
5. ENDIVIDAMENTO

No 1T15, o endividamento total consolidado da Companhia, incluindo os encargos, atingiu R$ 2.310 milhes, 2,7% superior ao endividamento registrado ao
final do 4T14, de R$2.250 milhes.

5.1. PERFIL DA DVIDA

Situao da Dvida Bruta
Vencimento

1T15

Curto Prazo
Longo Prazo
2016

Indexador

159

6,9%

2.151
306

93,1%
13,3%

Custo Mdio
(a.a.)

Prazo Final Mdio

(ms/ano)

Prazo Mdio
(em anos)

Part. (%)

Pr Fixado (US$)

3,88%

jul/21

6,4

22,6%

Libor Semestral
Libor Trimestral

4,93%
5,34%

abr/24
fev/18

9,2
2,9

1,1%
15,7%

5,1

39,3%

mar/21
abr/18

6,0
3,1

8,5%
2,0%

2017

362

15,7%

2018
2019

122
82

5,3%
3,5%

TJLP
CDI

8,29%
11,82%

2020

77

3,3%

Pr fixado (R$)

5,84%

jul/26

11,5

33,8%

2021
2022

67
72

2,9%
3,1%

RGR
IGP-M

6,89%
4,16%

mai/23
set/34

8,2
19,8

2,8%
8,8%

2023
2024

69
124

3,0%
5,4%

TR - BNDES
Moeda Nacional

8,46%
6,39%

mai/21

6,2
12,0

4,6%
60,7%

5,6%

*Moeda Estrangeira

2025

65

2,8%

TOTAL

2026
2027

36
34

1,6%
1,5%

(*) Dvida co m swap para CDI

2028

113

4,9%

2029
2030

33
33

1,4%
1,4%

556
2.310

24,1%
100,0%

Aps 2030
TOTAL

4,49%

9,3 100,0%

Aps a reestruturao, entendemos que o perfil de vencimentos da CELPA confortvel, apresentando um perfil de longo prazo. O custo mdio da dvida
atualmente est em 5,6%, equivalente a 50% do CDI dos ltimos 12 meses.
A dvida lquida, considerando as disponibilidades, os ativos regulatrios lquidos, a sub-rogao de CCC e o saldo lquido de swap para hedge da dvida
em moeda estrangeira, atingiu o montante de R$ 1.619 milhes no 1T15, equivalente a 3,0 vezes o EBITDA regulatrio dos ltimos 12 meses.
Divida Lquida (R$MM) e Dvida Lquida/ EBITDA Regulatrio (lt.12 meses)

Conciliao da Dvida Lquida (R$MM)

310

4,3

1.619
1,9

835

967

1,8

1.151

214

3,0

2,2

83

11

72

2.310

650

1.619

1T14

2T14

3T14

4T14

1T15
Dv. Bruta

Disponvel

Ativo Reg.
Lquido

Subrogao
CCC

Baixa Renda

Swap

Dv. Lq.

Pgina 10 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
6. INVESTIMENTOS
6.1. INVESTIMENTOS DA CELPA

1T14
Manuteno da Rede
Expanso e Melhoria da Rede
Equipamentos e Sistemas
Universalizao
Proj Espec - (Subrogao CCC)
Outros Investimentos
Total

4T14
14
55
15
1
16
(1)
101

1T15
31
256
21
9
18
(29)
307

33
143
12
(7)
(17)
33
196

Var.
140,6%
159,4%
-24,4%
N/A
N/A
N/A
94,0%

Os investimentos da CELPA, excluindo os investimentos diretos relacionados ao PLPT, totalizaram R$196 milhes no 1T15, representando um aumento de
94,0% em relao ao 1T14.

6.2. INVESTIMENTOS NO PROGRAMA LUZ PARA TODOS (PLPT)

Ao final do 1T15, foi alcanada a marca de 372 mil clientes ligados rede de distribuio de energia eltrica da CELPA atravs do PLPT, gerando um
benefcio direto a praticamente 1,8 milho de habitantes no Estado do Par. O PLPT j est presente em todos os 144 municpios paraenses, contribuindo
para o desenvolvimento de reas isoladas dos aglomerados urbanos e para a gerao de renda nestas localidades. Ao longo do 1T15, o investimento
direto no PLPT, que inclui gastos com materiais, fretes e servios de terceiros, foi de R$47 milhes.
Nmero de Clientes Ligados Rede

Investimentos Diretos PLPT (R$MM): Trimestral

48,8%

372.288

47

347.753
31

1T14

1T15
1T14

1T15

Pgina 11 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

SERVIOS PRESTADOS PELO AUDITOR INDEPENDENTE

A Companhia no contratou da Ernst & Young, seu auditor externo, outros servios alm da auditoria independente e outros servios relacionados por
exigncia da ANEEL. A poltica de contratao adotada pela Companhia atende aos princpios que preservam a independncia do auditor, de acordo com
as normas vigentes, que principalmente determinam que o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, nem exercer funes gerenciais no seu cliente
ou promover os seus interesses.
As informaes no financeiras da CELPA e as relacionadas ao Programa Luz para Todos (PLPT), assim como as referentes s expectativas da
administrao quanto ao desempenho futuro da Companhia, no foram revisadas pelos auditores independentes.

RELAES COM INVESTIDORES

Eduardo Haiama
Diretor de Relaes com Investidores
Thomas Newlands
Relaes com Investidores
Renato Parentoni
Relaes com Investidores
Telefones: +0 XX (21) 3206-6635 / 6607
E-mail: ri@CELPA.com.br
Website: www.CELPA.com.br

AVISOS
As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao
e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou
presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev,
pretende, estima ou expresses semelhantes.
As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a
eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas
podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar
estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da Companhia.
Consideraes acerca dos critrios contbeis:
As informaes esto apresentadas de acordo com os critrios da legislao societria brasileira, que esto em conformidade com as Normas
Internacionais de Relatrios Financeiros (IFRS), a partir das informaes financeiras revisadas.

Pgina 12 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

ANEXO 1 DEMONSTRAO DE RESULTADO DO EXERCCIO

DEMONSTRAO DO RESULTADO (R$ mil)

4T14

1T15

RECEITA OPERACIONAL

955.962

1.821.904

1.376.260

44%

Fornecimento de Energia Eltrica

Uso da Rede

787.894
2.323

1.620.543
6.785

1.175.600
6.497

49%
180%

27.157

(11.642)

8.721

-68%

Receita de Construo
Outras Receitas

124.861
13.726

244.521
(38.303)

179.950
5.492

44%
-60%

DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL

(251.068)

(407.784)

(391.296)

-56%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

704.894

1.414.120

984.963

40%

CUSTO DO SERVIO DE ENERGIA ELTRICA

(504.867)

(831.654)

(744.023)

-47%

Energia Eltrica Comprada para Revenda

(360.827)

(621.971)

(539.374)

-49%

Encargo Uso do Sistema de Transmisso e Distribuio

Custo de Construo

(19.179)
(124.861)

34.838
(244.521)

(24.700)
(179.950)

-29%
-44%

CUSTO/DESPESA OPERACIONAL

(153.375)

(176.724)

(117.917)

23%

(38.152)
(4.679)
(73.724)

(41.867)
(967)
(108.829)

(39.012)
(706)
(78.321)

-2%
85%
-6%

Outros

(9.482)

(11.627)

17.404

-284%

PMSO

Suprimento de Energia Eltrica

Pessoal
Material
Servico de Terceiros

1T14

Var.

(126.037)

(163.290)

(100.635)

20%

Subveno CCC

73.953

82.493

77.168

4%

Materia prima p/ produo de energia eletrica

Provises

(80.833)
(20.459)

(74.134)
(21.793)

(71.363)
(23.088)

12%
-13%

EBITDA

46.651

405.741

123.023

164%

Outras Receitas/Despesas Operacionais

(5.854)

(54.201)

(23.339)

-299%

(36.580)

(37.105)

(215)

99%

RESULTADO DO SERVIO

4.217

314.436

99.470

2259%

RESULTADO FINANCEIRO

(26.038)

(73.713)

(62.717)

-141%

133.992
(160.030)

218.308
(292.020)

280.919
(343.636)

110%
-115%

(21.821)

240.723

36.753

-268%

(8.942)

120.656

(841)

91%

(30.764)

361.379

35.912

-217%

Depreciao e Amortizao

Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA
Diferido
RESULTADO DO EXERCCIO

Pgina 13 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

ANEXO 2 DRE REGULATRIO X SOCIETRIO

DEMONSTRAO DO RESULTADO (R$ mil)

1 ITR-2014
Original

Ajustes

1 ITR-2014

1 ITR-2015

IFRS

Original

1 ITR-2015
Ajustes

IFRS

RECEITA OPERACIONAL

780.580

(175.382)

955.962

934.763

(441.496)

1.376.260

Fornecimento de Energia Eltrica

752.639

(41.066)

793.705

920.551

(261.546)

1.182.097

Suprimento de Energia Eltrica

Encargo de Capacidade Emergencial

17.702
-

(9.454)
-

27.157
-

8.721
-

Receita de Construo
Outras Receitas

10.238

(124.861)
-

124.861
10.238

5.492

8.721
-

(179.950)
-

179.950
5.492

DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL

(251.722)

(654)

(251.068)

(391.296)

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

528.857

(176.036)

704.894

543.467

(441.496)

(391.296)
984.964

CUSTO DO SERVIO DE ENERGIA ELTRICA

(274.060)

238.982

(513.043)

(297.002)

441.216

(738.218)

Energia Eltrica Comprada para Revenda

Encargo Uso do Sistema de Transmisso e Distribuio

(482.962)
(13.237)

108.179
5.942

(591.141)
(19.179)

(369.747)
(7.162)

169.626
17.538

(539.374)
(24.700)

Custos de Construo
Recuperao de despesa (CDE)
Outras Despesas No-Gerenciveis

230.314
(8.175)

124.861
-

(124.861)
230.314
(8.175)

74.102
5.806

179.950
74.102
-

(179.950)
5.806

CUSTO/DESPESA OPERACIONAL

280

(123.723)

(145.200)

(145.200)

(123.442)

Pessoal

(38.152)

(38.152)

(39.012)

(39.012)

Material
Servio de Terceiros

(4.679)
(73.724)

(4.679)
(73.724)

(706)
(78.321)

(706)
(78.321)

Provises
Outros

(20.459)
(8.186)

(20.459)
(8.186)

(23.088)
17.684

280

(23.088)
17.404

EBITDA

109.597

62.946

46.651

123.023

(1)

123.023

Outras Receitas/Despesas Operacionais

Depreciao e Amortizao

(3.078)
(29.021)

2.776
7.559

(5.854)
(36.580)

(6.015)
5.056

17.324
5.270

(23.339)
(215)

RESULTADO DO SERVIO

77.497

73.280

4.217

122.064

22.594

99.470

RESULTADO FINANCEIRO
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras

(39.138)

(13.100)

(26.038)

(82.365)

(19.648)

(62.717)

122.630
(161.768)

(11.362)
(1.737)

133.992
(160.030)

261.272
(343.636)

(19.648)
-

280.919
(343.636)

60.181

2.946

36.753

RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA

38.360

(21.821)

39.699

Contribuio Social

(2.369)

(2.369)

(841)

(841)

Imposto de Renda
Impostos Diferidos

(6.574)
-

(6.574)
-

(3.251)
3.251

(3.251)
3.251

RESULTADO DO EXERCCIO

29.417

60.181

(30.764)

38.858

2.946

35.912

Pgina 14 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
ANEXO 3 BALANO PATRIMONIAL

ATIVO (R$ Mil)

CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Investimentos de curto prazo
Contas a receber de clientes
Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Impostos e Contribuies a Recuperar - ICMS
Impostos e Contribuies a Recuperar - Outros
Impostos sobre o lucro a recuperar
Aquisio de combustvel - conta CCC
Depsitos Judiciais
Servios pedidos
Instrumentos financeiros derivativos
Recuperao de custo de energia e encargos
Outros Crditos a Receber
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Contas a receber de clientes - LP
Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros
Impostos e contribuies a recuperar LP
Impostos sobre o lucro a recuperar
Instrumentos financeiros derivativos NC
Impostos e contribuies a recuperar
Depsitos judiciais NC
Ativo financeiro da concesso
Sub-rogao da CCC
Outros crditos a receber - LP
PERMANENTE
Investimentos
Intangvel
TOTAL DO ATIVO

1T14
2T14
3T14
1.368.797 1.494.014 1.686.002
63.316
191.955
139.001
199.492
230.403
184.320
548.243
609.602
752.104
17.036
22.112
22.149
71.857
71.011
69.063
3.261
156.034
3.261
22.171
24.939
156.034
205.813
199.979
484
553
595
81.954
94.996
73.810
22.033
194.633
154.102
32.487
45.398
43.907
3.431.428 3.465.106 3.606.787
1.109.218 1.251.959 1.323.962
47.826
60.578
89.787
32.273

51.839
32.823
-

63.199
35.240
6.445

30.932
96.195
101.067
104.248
650.052
750.721
776.721
186.813
188.774
178.568
65.127
66.157
69.754
2.322.210 2.213.147 2.282.825
7.086
7.042
6.996
2.315.124 2.206.105 2.275.829
4.800.225 4.959.120 5.292.789

4T14
2.106.537
54.210
506.473
807.309
204.441
16.703
70.200

1T15
1.804.985
156.295
154.080
884.856
109.068
18.667
72.274

26.964
236.701
595
65.426
64.553
52.962
3.937.855
1.647.332
116.021
229.796

20.701
230.545
523
72.688
35.062
50.226
4.207.143
1.911.331
132.279
105.092

36.238
232
60.985
127.141
909.817
113.255
53.847
2.290.523
6.885
2.283.638
6.044.392

37.379
112.772
61.626
131.930
1.184.280
82.544
63.429
2.295.812
6.842
2.288.970
6.012.128

Pgina 15 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO (R$ Mil)

CIRCULANTE
Fornecedores
Folha de pagamento e proviso de frias
Emprstimos e Financiamentos
Derivativos
Taxas regulamentares a pagar
Impostos e contribuies a recolher
Partes relacionadas
Pesquisa & Desenvolvimento e eficincia energtica
Indenizaes trabalhistas
Recuperao judicial
Outras contas a pagar
NO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos - LP
Derivativos LP
Impostos e contribuies a recolher - LP
Proviso para contingncias
Pesquisa & Desenvolvimento e eficincia energtica LP
Partes relacionadas - LP
Adiantamento para futuro aumento de capital
Plano de aposentadoria e penso
Recuperao judicial - LP
Outras contas a pagar - LP
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de reavaliao
Outros resultados abrangentes
Lucros/Prejuizos Acumulados
Patrimnio lquido antes dos recursos p/futuro aumento de capital
Recursos destinados p/aumento de capital
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

1T14
1.269.868
634.376
22.533
107.225
2.797
667
227.718
58.434
20
82.662
133.436
3.167.046
1.384.985
5.740
280.400
259.074
61.547
426.109
295.000
25.533
310.144
118.514
363.311
924.524
244.492
(4.291)
(801.414)
363.311
4.800.225

2T14
3T14
1.603.194 1.878.996
695.315
720.330
27.886
35.243
394.512
613.524
11.092
668
187.159
182.905
1.366
26.971
63.723
69.561
20
81.260
86.978
140.193
143.484
2.882.861 2.729.878
1.291.193 1.250.891
7.779
261.330
228.065
259.225
184.755
63.107
64.840
536.270
522.097
25.533
291.916
146.508
167.065
924.524
236.091
(4.291)
(989.259)
167.065
306.000
4.959.120

4T14
2.281.761
828.442
43.960
713.576

1T15
1.625.819
675.689
32.749
158.950
40.635

172.391
225.019
55.017

134.601
255.584
58.989

79.631
163.725
3.034.194
1.536.608

77.745
190.877
3.621.960
2.150.823

76.330
69.772
184.311
189.042
86.869
89.322
343.076
323.975
306.000
306.000
25.533
47.768
47.768
270.388
256.230
236.498
183.309
197.002
208.760
377.915
728.437
764.349
924.524
924.524
924.524
221.108
211.401
190.314
(4.291)
(15.148)
(15.148)
(763.426) (392.340) (335.341)
377.915
728.437
764.349
306.000
5.292.789 6.044.392 6.012.128

Pgina 16 de 17

COMENTRIOS DE

1T15

desempenho
ANEXO 4 FLUXO DE CAIXA

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA (R$ mil)

1T14

1T15

Var.

Lucro lquido (prejuzo) do perodo

(30.766)

35.912

-216,7%

Despesas (receitas) que no afetam o caixa

53.078

348.302

556,2%

1.006

1.591

58,2%

36.580

213

-99,4%

Atividades operacionais

Ajuste a valor presente

Amortizao

3.443

479

-86,1%

(16.303)

(19.646)

-20,5%

220.077

N/A

Despesas de juros

5.178

26.168

405,4%

Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras

(4.166)

161.583

-3978,6%

841

N/A

7.884

21.562

173,5%
1799,3%

Amortizao do custo de transao

Atualizao financeira do ativo financeiro
Valores a receber de parcela A e outros itens financeiros

Imposto de renda e contribuio social correntes

Perda na venda de intangvel / Imobilizado

4.519

(76.792)

Proviso (reverso) para crdito de liquidao duvidosa e perda com crditos incobrveis

28.546

22.414

-21,5%

Proviso (reverso) para processos cveis, fiscais e trabalhistas

(6.724)

674

-110,0%

Perdas cambiais instrumentos financeiros derivativos

Rendimentos de aplicaes financeiras

Lucro lquido (prejuzo) do perodo+Despesas (receitas) que no afetam o caixa
Variaes nas contas do ativo circulante e no circulante

(6.885)

(10.862)

-57,8%

22.312

384.214

1622,0%

(299.607)

(132.618)

55,7%

Aquisio de combustvel por conta CCC

(61.688)

6.156

-110,0%

Ativo financeiro de concesso

(33.205)

2.110

-106,4%

Contas a receber de clientes

(30.234)

(118.151)

-290,8%

Depsitos judiciais

35.260

(4.717)

113,4%

Estoques

(3.092)

(1.964)

36,5%

Impostos e contribuies a recuperar

(3.555)

(2.715)

23,6%

Impostos sobre o lucro a recuperar

Recuperao de custos de energia e encargos
Servios pedidos e outros
Sub-rogao da CCC
Outros crditos a receber
Variaes nas contas do passivo circulante e no circulante
Fornecedores
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para processos cveis, fiscais e trabalhistas
Instrumentos financeiros e derivativos

8.461

5.122

-39,5%

(193.601)

(35.062)

81,9%

(13.013)

(7.262)

44,2%

30.711

N/A

(4.940)

(6.846)

-38,6%

186.457

(107.662)

157,7%

157.233

(152.753)

197,2%

10.398

(45.189)

534,6%

4.057

N/A

8.537

40.635

376,0%
-186,4%

(3.688)

3.186

(11.188)

(11.211)

-0,2%

9.962

8.278

-16,9%

Pesquisa e desenvolvimento e eficincia energtica

6.155

6.425

4,4%

Taxa de iluminao pblica

(7.219)

726

-110,1%
5528,4%

Juros pagos
Obrigaes estimadas, folhas de pagamento
Partes relacionadas

Taxas regulamentares a pagar

Outras contas a pagar
Total do Fluxo de caixa aplicado nas atividades operacionais

303

17.054

15.964

21.130

32,4%

(90.838)

143.934

-258,5%

(69.704)

(283.991)

-307,4%

N/A

(62.501)

363.255

-681,2%

(132.205)

79.264

-160,0%

Fluxo de caixa gerado das atividades operacionais

Atividades de investimentos
Aquisies no ativo intangvel
Aquisies no investimento
Resgates/Aplicaes financeiras
Fluxo de caixa (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais
Atividades de financiamento
-

28.805

N/A

(54.567)

(679.931)

-1146,0%

Captao de emprstimos e financiamentos

11.700

551.290

4611,9%

Recuperao Judicial

(25.068)

(21.277)

15,1%

Recurso destinado para aumento de capital

245.000

100,0%

Fluxo de caixa gerado pelas atividades de financiamento

177.065

(121.113)

168,4%

Aumento (reduo) no caixa e equivalentes de caixa

(45.978)

102.085

-322,0%

Amortizao de instrumentos financeiros derivativos

Amortizao de emprstimos e financiamentos

Demonstrao do aumento (reduo) acrscimo no caixa e equivalentes a caixa

Saldo inicial de caixa e equivalentes a caixa

109.294

54.210

-50,4%

Saldo final de caixa e equivalentes a caixa

63.316

156.295

146,8%

(45.978)

102.085

322%

Aumento (reduo) no caixa e equivalentes a caixa

Pgina 17 de 17