finanzas en su empresa

La importancia de
la depreciacin desde la
perspectiva financiera
Emeterio Roberto Gonzlez Barrn

La empresa debe tener un fondo de depreciacin o reemplazo,

con la finalidad de acumular en ste el importe de lo que
valen los activos que generan los ingresos.
Hablar de la depreciacin desde una perspectiva financiera es muy
importante, ya que es una fuente de recursos que permite recuperar el valor de los bienes que se deprecian, para ser sustituidos
al trmino de su vida til sin necesidad de hacer desembolsos que afectan la operacin y liquidez de la empresa.
Alguna vez se ha preguntado: qu es y para qu sirve
la depreciacin?, ha analizado que con la depreciacin
se pueden reemplazar los activos sin necesidad de
hacer nuevos desembolsos?
La depreciacin, de acuerdo con varios
autores, es la estimacin de la prdida de
valor que sufre un activo, ya sea por su uso o
simplemente por el transcurso del tiempo, lo
cual significa para la entidad un costo o gasto,
de modo que su reconocimiento es proporcional al tiempo en que el activo puede generar
ingresos, es decir, mes con mes nuestros activos
valen menos, lo que representa una prdida para la
empresa y se muestra mediante un registro en el que

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disminuyen las utilidades de la

entidad sin que exista una salida
real de efectivo.
Se entiende que es un costo
cuando el activo que se est
depreciando est relacionado
con el proceso productivo, y se
entiende como gasto cuando
el activo que se est depreciando
est relacionado con la operacin,
es decir, con la administracin o
las ventas de la entidad.
Los activos que son sujetos a
una depreciacin en una empresa
son todos aquellos bienes necesarios para operar la empresa y
que durante la vida de la misma
se tienen que sustituir en distintos
momentos, ya sea porque dejaron
de ser funcionales, por desgaste,
o porque dejaron de ser productivos; en estos supuestos nos
encontramos el caso de los vehculos, el mobiliario, las computadoras, la maquinaria, el edificio,
entre otros.
Existen varios mtodos de
depreciacin de activos, entre
los que se encuentran el de lnea
recta, unidades producidas, suma
de los dgitos de los aos, saldos
decrecientes, nmero de horas de
funcionamiento y, desde el punto
de vista fiscal, la depreciacin
acelerada. El mtodo que se elija
ser el que mejor se ajuste a las
necesidades de la empresa, despus de realizar un anlisis y estudio detenido de su giro y de sus
procesos.
Ahora bien, la finalidad que
tiene la depreciacin desde la

perspectiva financiera es recuperar el valor del bien que se est

depreciando, a travs de disminuciones virtuales de utilidades y
de ahorros reales de efectivo, sin
que esto afecte la liquidez de la
empresa.
Otra connotacin que tiene
la depreciacin, desde el punto
de vista financiero y econmico,
consiste en que, al reconocer el
desgaste del activo por su uso, se
debe crear una especie de provisin o de reserva que, al final,
permitir su reemplazo sin afectar
el capital de
trabajo de la
empresa.

Cuando el bien se
termine de depreciar,
en el fondo habr el
mismo monto de lo que
originalmente cost el
bien, y se podr sustituir
sin endeudarse.
Por ejemplo, supongamos que
los activos de una empresa generan ingresos por 100,000 pesos,
tiene costos y gastos por 70,000
pesos y depreciacin por 10,000
pesos, lo que arroja una utilidad de
20,000 pesos, importe que se distribuye a los socios; sin embargo,
como la depreciacin es virtual
y no representa una salida real

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de efectivo, fsicamente habr en

efectivo 30,000 pesos, integrados
por los 20,000 pesos repartibles
a los socios y 10,000 pesos por
depreciacin, mismos que debern ser separados a un fondo de
depreciacin o reemplazo, aparte
del efectivo en uso por parte de la
empresa, con la finalidad de acumular en ese fondo el importe de
lo que valen los activos que generan los ingresos.

As, cuando se tengan que

reemplazar estos activos, no
habr necesidad de endeudarse,
puesto que el efectivo con el que
se sustituirn se tomar del fondo
de depreciacin o reemplazo
creado.
El problema que se vive en la
prctica es que se asocia o relaciona la depreciacin con un
enfoque fiscal en donde la depreciacin se utiliza para disminuir utilidades, bajar la base de impuesto
y pagar menos contribuciones al
fisco, pero aunque as sea, la creacin del fondo de depreciacin o
reemplazo sigue siendo til.
Por tanto, al momento en
que se registra contablemente
una depreciacin, debe tambin
registrarse la creacin de un fondo

finanzas en su empresa

de depreciacin o de reemplazo en el cual se irn

guardando realmente las cantidades que mes con
mes se estn depreciando de ese bien para que, al
momento en que el bien se termina de depreciar, en
el fondo de depreciacin o de reemplazo exista una
cantidad igual a la que cost el bien originalmente
y con ello, ms el importe que se llegue a recuperar del bien depreciado al momento de venderlo, se
pueda comprar un activo similar o igual al que se vendi, sin necesidad de hacer un desembolso extra o
contraer una nueva deuda que, adems, podra causar un inters que se traducira en un gasto adicional
para la empresa.

Balance General
Activo

Pasivo

Bancos

$35,000

Proveedores

$15,000

Almacn

$25,000

Acreedores

$40,000

Capital contable
Equipo de
transporte

Total activo

La depreciacin es la estimacin
de la prdida de valor que sufre
un activo, ya sea por su uso o por
el transcurso del tiempo.

$100,000

$160,000

Capital
Social

$70,000

Utilidad del
ejercicio

$35,000

Total pasivo
y capital
contable

$160,000

En este caso, la utilidad que vemos reflejada dentro del rubro de capital contable y que muestra el
estado de resultados, est ntegramente reflejada en
Bancos; los socios tienen la opcin de repartirla o
reinvertirla.

Pero, cmo hacerlo? Desde el punto de vista contable, el registro que se hace es un cargo a costo
o gastos de administracin o venta (disminucin en
las utilidades dentro del estado de resultados) y el
abono a la cuenta complementaria de activo depreciacin acumulada de (disminucin del activo).
De esta manera, existe una disminucin tanto en el
activo como en el capital, y por ello, un equilibrio en
el balance general, como a continuacin se muestra.

Ejemplo de Estados Financieros considerando

depreciacin

Ejemplo de Estados Financieros sin considerar

depreciacin

La depreciacin que se muestra en los siguientes

Estados Financieros, se obtuvo a travs del procedimiento de lnea recta, considerando que la vida
til del equipo de transporte es de cuatro aos (de
acuerdo con la Ley del Impuesto Sobre la Renta) y el
valor histrico de 80,000 pesos, por lo que, al dividir
los 80,000 pesos entre cuatro aos, el valor que se
deprecia del activo es de 20,000 pesos anuales.

Estado de Resultados

Estado de Resultados

Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Impuestos
Utilidad neta

$100,000
$ 50,000
$ 50,000
$ 15,000
$35,000

Aqu podemos observar que la utilidad del

periodo es de 35,000 pesos, misma que se refleja en
el balance general en el rubro de capital contable.

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Ventas

$100,000

Costo de ventas

$ 50,000

Utilidad bruta

$ 50,000

Depreciacin

$20,000

Utilidad antes de impuestos

$30,000

Impuestos

$15,000

Utilidad neta

$15,000

m a r z o abril 2012

Balance General
Activo
Bancos
Almacn

Pasivo
$35,000
$25,000

Proveedores
Acreedores

$15,000
$40,000

Capital contable
Eq. de transporte
Deprec. Ac.
Eq.Transp.
Total activo

$100,000
($20,000)
$140,000

Capital Social
Utilidad del
ejercicio
Total pasivo y
capital contable

$70,000
$15,000
$140,000

En estos estados financieros podemos observar que la depreciacin,

de 20,000 pesos, disminuye la utilidad en el Estado de Resultados, as
como el capital contable en el Balance General, pero si analizamos los
Bancos, en el Balance General sigue reflejndose un saldo de 35,000
pesos, integrado por 15,000 pesos de utilidades del periodo y 20,000
pesos de depreciacin. Es decir, en el Estado de Resultados hubo una disminucin de utilidades por depreciacin de 20,000 pesos; sin embargo,
no hubo salida de efectivo por esa disminucin de utilidades, es por ello
que el registro de la depreciacin es virtual.
Desde el punto de vista contable se debe abrir una cuenta denominada Fondo de depreciacin o reemplazo, la cual se va a crear e incrementar con el efectivo correspondiente de la depreciacin, cada que los
activos se deprecien.
Desde el punto de vista financiero, el importe que contablemente
est en la cuenta de Fondo de depreciacin o reemplazo deber estar
en una cuenta de inversin donde se guardar el efectivo derivado de la
depreciacin.
Si observamos el Balance General ya con el fondo de depreciacin o
reemplazo, quedara de la siguiente manera:
Balance General
Activo
Bancos
Fondo de
depreciacin
Almacn

Pasivo
$15,000
$20,000

Proveedores
Acreedores

$15,000
$40,000

$25,000

Capital contable
Eq. de transporte
Deprec. Ac.
Eq.Transp.
Total activo

$100,000
($20,000)
$140,000

Capital Social
Utilidad del
ejercicio
Total pasivo y
capital contable

$70,000
$15,000
$140,000

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Los activos sujetos a

una depreciacin
en la empresa son
todos los bienes
necesarios para
operarla y que se
deben sustituir en
distintos momentos.
Si nosotros creamos el fondo
de depreciacin o reemplazo,
estamos haciendo una separacin
real del efectivo que corresponde
a la depreciacin, y as se reflejara
en Bancos el efectivo del que los
socios pueden disponer, ya que
es lo que el negocio arroj como
una utilidad del periodo.
Es claro que la depreciacin
disminuye las utilidades pero no
el efectivo y, en estricta teora,
ese efectivo sobrante de bancos debe guardarse en un fondo
de depreciacin o reemplazo.
As, cuando el bien se termine de
depreciar, en el fondo habr el
mismo monto de lo que originalmente cost el bien, y se podr
sustituir sin necesidad de endeudarse por un bien que ya se tena.
En finanzas, la depreciacin
juega un papel importante, especialmente en la elaboracin de
los flujos netos de efectivo. El
siguiente ejemplo mostrar la
diferencia entre los flujos netos de
efectivo y los ingresos o utilidades
contables de la organizacin:
finanzas en su empresa

Estado de resultados
Ventas
Costo de ventas (sin depreciacin)
Utilidad bruta
Depreciacin del ejercicio
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta (ingreso contable)

Flujo de efectivo
100.000
50.000
50.000

Ingresos por ventas

Salidas
Costo de ventas

20,000
30.000
15,000
15,000

100.000

50.000

Impuestos
Total salidas
Flujo neto (ingresos-salidas)

15,000
65,000
35,000

Diferencia (depreciacin) 20,000

guiente, el pago de impuestos, aunque como se ha

visto no es la finalidad principal de la depreciacin.

La contabilidad enfatiza la determinacin de las

utilidades o ingresos netos para la empresa, mismos
que se reflejan en el Estado de Resultados. Para las
finanzas, sin embargo, el nfasis se centra en determinar los flujos de efectivo que generan los activos,
pues de ellos depende el valor no slo de dichos
activos sino de toda la organizacin.

El fondo de depreciacin o de reemplazo se tiene

que invertir en algn instrumento que genere intereses, con la finalidad de que el dinero no pierda poder
adquisitivo en el tiempo en que se acumular el
importe del activo para sustituirlo, generando adems
un ingreso al flujo; con lo que se confirma que la depreciacin y su fondo son fuentes de financiamiento.

Esta es la principal razn por la cual el objetivo

bsico financiero es maximizar el valor de la empresa
en el mercado. Este objetivo se lograr en la medida en
que la organizacin genere el efectivo necesario para
satisfacer las expectativas de los inversionistas.

Referencias
Romero Lpez, J. (2010). Principios de Contabilidad. 4
ed., McGraw Hill.

En conclusin, la depreciacin es un cargo que no

representa salida de efectivo; por tanto, debe aadirse nuevamente al ingreso neto para obtener una
estimacin del flujo de efectivo proveniente de las
operaciones de la compaa. En consecuencia, la
depreciacin tambin es una fuente interna de recursos; al no generar salida de efectivo, este costo hace
disminuir las utilidades operacionales y, por consi-

L.C. Emeterio Roberto Gonzlez Barrn

Coordinacin de Finanzas
Facultad de Contadura y Administracin
Universidad Nacional Autnoma de Mxico
Mxico, D.F., C.P. 04510
egonzalez@fca.unam.mx

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m a r z o abril 2012