SENATI

Historia
Orgenes de la Institucin
Motivados por el hecho que la formacin profesional y la educacin tcnica
tradicionales no otorgaban las calificaciones requeridas por la actividad productiva
moderna, los empresarios de la Sociedad Nacional de Industrias decidieron en 1960,
promover la creacin de una institucin destinada especficamente a desarrollar las
aptitudes humanas para el desempeo competente de las ocupaciones profesionales
de la actividad industrial manufacturera y de las labores de instalacin, reparacin y
mantenimiento; para cuyo financiamiento se impusieron un autogravamen o
contribucin econmica mensual. En atencin a esta iniciativa de los empresarios, el
SENATI fue creado el 19 de Diciembre de 1961 mediante la Ley N 13771.

Naturaleza Jurdica:
El Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial SENATI, conforme a la
Ley N 26272, modificada por la Ley N 29672, es una persona jurdica de derecho
pblico, con autonoma tcnica, pedaggica, administrativa y econmica, con
patrimonio propio, de gestin privada, no comprendida en el mbito de aplicacin de
las normas del sistema administrativo del sector pblico, que tiene por finalidad
proporcionar formacin profesional

y capacitacin a los trabajadores de las

actividades productivas consideradas en la categora D de la Clasificacin Industrial

Internacional Uniforme (CIIU) de todas las actividades econmicas de las Naciones
Unidas (Revisin 3) y de todas las dems actividades industriales de instalacin,
reparacin y mantenimiento contenidas en cualquier otra de las categoras de la
misma clasificacin .
EL SENATI se rige por las disposiciones contenidas en la Ley N 26272, su
modificatoria la Ley N 29672, su Estatuto aprobado por el Consejo Nacional, y la Ley
N 17045, que le dan la naturaleza de ser una organizacin de gestin privada porque
no forma parte del Presupuesto del Sector Pblico y goza de autonoma en su
gestin y el consejo nacional tiene la responsabilidad exclusiva en la administracin
y aplicacin de las rentas del SENATI, as como a dictar todas las normas de control
que aseguren la recta aplicacin de la rentas, de acuerdo con los fines del SENATI.

Financiamiento de las Actividades y Recursos:

El SENATI financia sus actividades con los siguientes recursos:

La contribucin econmica que aportan mensualmente las empresas de ms de 20

trabajadores, respecto al personal dedicado a la actividad industrial manufacturera y a
las labores de instalacin, reparacin y mantenimiento. El monto de la contribucin es
equivalente al 0.75% del total de las remuneraciones que paguen las empresas a sus
trabajadores. Las empresas aportantes tienen derecho a formar gratuitamente a
futuros trabajadores operativos, as como capacitar a sus trabajadores en servicio.

Los recursos generados por la prestacin de servicios de capacitacin y

asistencia tcnica.

Los provenientes de la Cooperacin Tcnica Internacional y nacional.

Dispositivos legales y normas que rigen la contribucin al SENATI.

Reglamento de Organizacin y funciones. (ESTATUTO DEL SENATI

APROBADO POR SU CONSEJO NACIONAL).

Reglamento de la Contribucin.

Cdigo Tributario.

Ley de Organizacin y funciones del SENATI N 26272.

Ley N 29672, Ley que autoriza al SENATI otorgar ttulos a nombre de la

Nacin.

MISION
Formar y capacitar a las personas para empleos dignos y de alta
productividad, en apoyo a la industria nacional en el contexto global,
para contribuir a la mejora de la calidad de vida de la sociedad.
VISION
Liderar en el Per y Amrica Latina, la educacin tcnica para el
desarrollo de la empleabilidad y de la competitividad de las unidades
productivas.

Funciones
El SENATI: Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial es una
institucin que tiene por finalidad proporcionar formacin profesional y capacitacin
para la actividad industrial manufacturera y para las labores de instalacin, reparacin
y mantenimiento realizadas en las dems actividades econmicas.

Niveles

En funcin de los diferentes requerimientos que se presentan en la estructura

ocupacional de la actividad productiva, el SENATI ha establecido programas de
formacin y capacitacin profesional para los siguientes niveles ocupacionales:

Nivel Tcnico Operativo.

Nivel Tcnico Medio.

Nivel Tcnico Superior.

Metodologa
La metodologa de enseanza, ms caracterizada del SENATI es el "aprender
haciendo " y en condiciones reales de produccin. La formacin en ocupaciones
tcnicas operativas se realiza mayormente con el "Sistema Dual SENATI-Empresa",
que se caracteriza por alternar actividades en los Centros de Formacin Profesional
con aprendizaje prctico dentro de las empresas.
Son cerca de 8 600 las empresas que, a nivel nacional, participan en el Aprendizaje
Dual conducido por el SENATI.

Funciones del SENATI

La funcin principal del SENATI es impartir formacin y capacitacin profesional para
la actividad industrial manufacturera y para las labores de instalacin, reparacin y
mantenimiento. Asimismo, desarrolla servicios tcnicos.
Para el cumplimiento de sus funciones, el SENATI ha establecido un Sistema de
Formacin y Capacitacin Profesional que responde a las reales demandas de la
actividad productiva. Este sistema tiene las siguientes caractersticas:

Participacin de los empresarios en los rganos de direccin y en los procesos

de planificacin y desarrollo de la formacin profesional: aproximadamente 250
empresarios, a nivel nacional.

Programas, perfiles profesionales, contenidos curriculares, metodologas y

formas organizativas que siguen el enfoque de formacin profesional por
competencias laborales concretas.

Personal tcnico-docente y de gestin con experiencia industrial, capacitado y

perfeccionado en pases altamente desarrollados de Amrica, Europa y Asia.

Centros de Formacin y Capacitacin profesional con equipamiento moderno y

permanentemente actualizado.

Tecnologa educativa innovadora en materia de formacin profesional tcnica,

con reconocimiento a nivel nacional e internacional.

Experiencia en la gestin econmico-financiera acorde con las tcnicas

modernas de calidad, productividad y rentabilidad.

CONFORMACIN DEL CONSEJO NACIONAL DEL SENATI

PERIODO 2012 - 2013

Presidente

Dr. Aurelio Alberto Rebaza Franco

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Vicepresidente

Sr. Rafael Arosemena Cillniz

Elegido por los Presidentes de los Consejos Zonales

Consejeros Titulares

Sr. Luis Cceres Graziani

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Sra. Marina Meja Quiones

Designada por la Sociedad Nacional de Industrias

Sr. Juan Miguel Figuerola Chmyzwoski

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Sr. Felipe James Callao

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Sr. Vctor Alvarez Cabrera

Designado por APEMIPE

Sr. Francisco Martinotti Sormani

Designado por el Ministerio de la Produccin

Sr. Fernando Bolaos Galds

Designado por el Ministerio de Educacin

Sr. Edgar Auberto Quispe Remn

Designado por el Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo

Sr. Jorge Rojas Mori

Designado por los Presidentes de los Consejos Zonales

Ing Gustavo Barberis Romero

Designado por los Presidentes de los Consejos Zonales

Sr. Rmulo Javier Bonilla Pomachari

Designado por los Egresados de los Programas del SENATI

Consejeros Suplentes

Sr. Adolfo Macha Olivera

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Dr. Juan Carlos Huyhua Mamani

Designado por los Presidentes de los Consejos Zonales

Ing. Elie Scialom Gabel

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Sr. Ral Saldas Haettenschweiler

Designado por la Sociedad Nacional del Industrias

Sr. Roberto Muttini Bertolero

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Ing .Rolando Piskulich Johnson

Designado por la Sociedad Nacional de Industrias

Sr. Juan Luis Bracesco Chumpitazi

Designado por APEMIPE

Sra. Carmen Rosa Mora Donayre

Designada por el Ministerio de la Produccin

Srta. Cinthia Vidal De la Torre

Designada por el Ministerio de Educacin

Sra. Lupe Graciela Fernndez Castillo

Designada por los Presidentes de los Consejos Zonales

Dr. Ral Alfredo Herrera Dvila

Designado por los Presidentes de los Consejos Zonales

Sr. Miguel Angel Hospinal Moori

Designado por los Egresados de los Programas del SENATI

Direcciones Zonales
Director Nacional
Sr. Jorge Antonio Rivera

Zonal Ancash
Director Zonal: Csar Agusto Cruz Monzn

Zonal Arequipa - Puno

Director Zonal: Pedro Csar Bravo Garca

Zonal Cajamarca sur - Amazonas

Director Zonal: Enrique Alarcn Caballero

Zonal Cusco - Apurimac - Madre de Dios

Director Zonal: Jorge Luis Alczar del Castillo

Zonal Ica - Ayacucho

Director Zonal: Jaime Armando Guardia Gutierrez

Zonal Junn - Pasco - Huancavelica

Director Zonal: Jorge Luis Delgado Crdenas

Zonal La Libertad
Director Zonal: Jorge Abelino Pizarro Medina

Zonal Lambayeque - Cajamarca norte

Director Zonal: Jos Antonio Teran Snchez

Zonal Lima - Callao

Director Zonal: Ral Ernesto Camogliano Pazos

Zonal Loreto
Director Zonal: Wilson Guerra Sangama

Zonal Moquegua - Tacna

Director Zonal: Carlos Hernan Condori Vargas

Zonal Piura - Tumbes

Director Zonal: Julio Cesar Mendez La Torre

Zonal San Martin

Director Zonal: Jorge Milton Isidro Salcedo Chambergo

Zonal Ucayali - Hunuco

Director Zonal: Jos Antonio Trujillo Alcntara

Conasev

Finalidad y Funciones

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico especializado adscrito al Ministerio de
Economa y Finanzas que tiene por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia
de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria
para tales propsitos. Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional,
administrativa, econmica, tcnica y presupuestal.

Son funciones de la SMV las siguientes:

a.

Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos
colectivos.

b.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos
por parte de las personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos que signifiquen una participacin en el
mercado de valores bajo la supervisin de esta ltima.
c. Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de fondos colectivos.

Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditora por parte de
las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de contadores pblicos del Per y contratadas por las personas
naturales o jurdicas sometidas a la supervisin de la SMV en cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo
cual puede impartir disposiciones de carcter general concordantes con las referidas normas internacionales de
auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para verificar tal cumplimiento.

Resea Histrica

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada formalmente mediante la Ley N 17020
publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominacin de Comisin Nacional de Valores, habiendo
iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la promulgacin del Decreto Ley N 18302.
Dicha norma dispuso que la Comisin Nacional de Valores sera un organismo pblico desconcentrado
del sector economa y finanzas, responsable del estudio, reglamentacin y supervisin del mercado de
valores, de las bolsas de valores, de los agentes de bolsa y dems partcipes de dicho mercado.

Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron ampliadas posteriormente,

destacando entre estas las siguientes:

i.

El Decreto Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorg a la Comisin la

supervisin de las personas jurdicas organizadas de acuerdo a la entonces Ley de Sociedades
Mercantiles y sustituyendo la denominacin de Comisin Nacional de Valores por la de Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N 27323
publicada el 23 de julio de 2000, dicha funcin fue trasladada al Instituto Nacional de Estadstica e
Informtica (INEI);

ii. El Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encarg a la CONASEV la
supervisin de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos; y,

iii. La Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a la CONASEV la facultad de
supervisar el mercado de productos y a los agentes que participan en dicho mercado.

Mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de Valores, aprobada por Ley N
29782, que entr en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituy la denominacin de Comisin Nacional
Supervisora de Empresas y Valores por la de Superintendencia del Mercado de Valores, otorgndole a su
vez mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones.

La SMV es un organismo tcnico especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene
por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados
bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria para
tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin. Tiene personera jurdica de
derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa, econmica, tcnica y
presupuestal.

Organigrama
(Hasta el segundo nivel Organizacional)(*) Ver Organigrama completo

Mediante Ley N 29782, Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de Valores, se sustituy la denominacin
de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV por la de Superintendencia del Mercado de Valores
SMV, modificando su estructura orgnica.

rganos de Lnea segn ROF

Superintendente y Directorio

La mxima autoridad ejecutiva y titular del pliego presupuestario de la Superintendencia del Mercado de Valores SMV es el
Superintendente del Mercado de Valores, quien preside el Directorio de la institucin y ejerce la representacin oficial de la
Superintendencia.

El Directorio es el rgano de la SMV encargado de aprobar las polticas y objetivos institucionales as como la normativa aplicable

a los mercados bajo competencia de la SMV. Est compuesto por el Superintendente del Mercado de Valores, quien lo preside y
cuatro directores nombrados por el Poder Ejecutivo mediante resolucin suprema refrendada por el Ministro de Economa y
Finanzas (MEF), uno a propuesta del Ministerio de Economa y Finanzas, uno a propuesta del Banco Central de Reserva del Per
(BCRP) y uno a propuesta de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS).
Adems integra el Directorio de la SMV un director independiente, quien no debe tener conflictos de inters ni encontrarse
vinculado en el ejercicio de su profesin con las materias bajo la competencia de la SMV.

Superintendente del Mercado de Valores

Lilian Rocca Carbajal

Otros miembros del Directorio de la SMV

Oscar Graham Yamahuichi

Carlos Augusto Ballon Avalos
Mila Luz Guilln Rispa

Visin y Misin Institucionales

Las declaraciones de visin, misin, valores institucionales, enfoques transversales de intervencin y el
lema institucional; se presentan a continuacin.

EL MERCADO DE VALORES, LAS OFERTAS PUBLICAS DE

ACCIONES, PROCEDIMIENTO Y CONTROL DE LA CONASEV

INTRODUCCION Pg.3
CONASEV Pg.4
HISTORIA Pg.4
SMV Pg.5
VISION Y MISION Pg.7
CODIGO DE ETICA Y VALORES Pg8.
ESTRUCTURA Pg.9
REGIMEN LABORAL, ECONOMICO Y FINANCIERO Pg.16
FUNCIONES Pg.17
CONASEV Y MERCADO DE VALORES Pg.20
CONASEV Y LA INFORMACION FINANCIERA Pg.22

En el presente trabajo encontraremos la recopilacin de temas importantes para el

desarrollo del curso as como tambin la historia de CONASEV y en qu gobierno se
dio, tambin mediante que decreto de ley fue establecido; las funciones que cumple
dentro del sistema financiero de nuestro pas.
La supervisin de los agentes de intermediacin tiene especial relevancia en el
mercado de valores por cuanto dicha actividad coadyuva a que se brinde una
adecuada proteccin a los inversionistas, fortalezca la confianza de stos en el
mercado de valores y contribuya a su desarrollo.
CONASEV para supervisar a las sociedades agentes de bolsa y a las sociedades
intermediarias de valores cuenta con un Sistema Modular de Supervisin de Agentes
de Intermediacin.
Ello permite la sistematizacin de los procedimientos de supervisin y control.
Ya que para nosotros estudiantes de contabilidad es muy importante conocer la labor
que realiza Promover la eficiencia del mercado de valores y productos, as como del
sistema de fondos colectivos, a travs de la regulacin, supervisin y difusin de
informacin, fortaleciendo la confianza y la transparencia entre sus participantes;

apoyados en una organizacin tecnolgicamente competitiva que privilegia el

conocimiento, el desempeo y la tica profesional.Ya que CONASEV puede establecer
sanciones a las empresas al no cumplir con las obligaciones establecidas con el fin de
regular las actividades.

HISTORIA:

CONASEV fue creada formalmente el 28 de mayo de 1968 mediante Ley N 17020,

durante el primer gobierno del presidente Fernando Belande Terry, e inici sus
funciones el 2 de junio de 1970. El golpe de estado del General Juan Velasco Alvarado
interrumpi su implementacin, la misma que continu con la promulgacin del
Decreto Ley N 18302.

El 30 de diciembre de 1992, durante el gobierno de Alberto Fujimori, se expidi el

Decreto Ley N 26126 que es la norma que regula esta entidad actualmente y la
establece como institucin pblica del Sector Economa y Finanzas.

Las competencias originales de la Comisin fueron ampliadas mediante (I) Decreto

Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorg a la Comisin la
super vigilancia de las personas jurdicas organizadas de acuerdo a la entonces Ley
de Sociedades Mercantiles y sustituy la denominacin de Comisin Nacional de
Valores por la de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV);
(II) Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encarg a la
Comisin la super vigilancia de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos,
(III) Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a la entonces
CONASEV la facultad de supervisar el mercado de productos y los agentes que
participen de dicho mercado , entre otras normas posteriores.

Finalmente, mediante Ley N 29782, Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del

Mercado de Valores, se sustituy la denominacin de Comisin Nacional Supervisora

de Empresas y Valor es - CONASEV por la de Superintendencia del Mercado de
Valores SMV. De acuerdo con dicha ley, la SMV tiene como finalidad velar por la
proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin
necesaria para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin.

PRINCIPAL OBJETIVO:

Asegurar que los mercados de valores y productos sean justos, eficientes y

transparentes y proteger al inversor.

A travs de:
* Regulacin
* Supervisin (monitoreo, inspecciones, sanciones de conductas impropias).
* Difusin de los riesgos y bondades de los mercados.

La CONASEV se moderniza y cambia de nombre

Ahora ser la Superintendencia del Mercado de Valores y queda autorizada para

imponer sanciones automticas.

Una discusin que ya tena ms de un ao termin ayer por la noche. La Comisin

Permanente del Congreso aprob la disposicin que convierte a la Comisin Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) en la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV), un objetivo perseguido por el todava jefe de esa institucin, Michel
Canta, y que era esperado y reclamado por varios especialistas, como el jefe de pas
de Morgan Stanley, Mirko Stiglich, o el gerente general de GPI Valores, Luis Felipe
Arizmendi.

Es positivo? El que la CONASEV hubiera sido absorbida por la Superintendencia de

Banca y Seguros (SBS) no era una opcin saludable para el desarrollo del mercado de
capitales sostuvo en una oportunidad Stiglich porque se hubieran debilitado sus
funciones, toda vez que el mencionado mercado compite con la banca.

En efecto, el que la CONASEV enfrentaba serias limitaciones orgnicas para realizar

cabalmente las funciones para las que fue creada no era un secreto y por eso la
discusin ya tena bastante tiempo y se ensayaron varias frmulas. Aparentemente, se
escogi la mejor.

Efectivamente, es algo muy bueno. No va a ser una superintendencia al estilo de la

SBS, pero quiz s al estilo SUNAT, que ya es bastante, afirm Arizmendi, quien
tambin fue superintendente de banca de la SBS.
Qu significa?

El nuevo nombre le da mayor autonoma, lo que pasa tambin por tener ms

presupuesto para retener a sus funcionarios y contratar personal con ms experiencia
y conocimiento del mercado.
Llegan muy jvenes, aprenden y luego, cuando ya son expertos, se los llevan los
estudios de abogados y no podemos retenerlos, nos confes una vez un funcionario
de CONASEV en una conversacin privada. Al INDECOPI le pasa exactamente igual.
Todava.
Eso s, para empezar, deber crear las instancias especializadas que le permitan
realizar sus funciones y ejercer sus nuevas facultades de manera adecuada.
Hay que reestructurarse, crear reas de reinforcement (imposicin de las reglas),
reas de manejo de riesgo y a la cabeza un rea de supervisin consolidada de riesgo
y redistribuir las funciones, implementar sistemas para que la transformacin sea lo
ms rpida y eficiente que se pueda, nos coment un funcionario que prefiri
mantener su nombre en reserva.
Desde que se publique la ley, CONASEV podr cerrar negocios informales, pedir a las
empresas que supervisa capital o garantas adicionales en funcin del riesgo que
estas estn tomando, podr intercambiar secreto bancario con la SBS y podr imponer

sanciones automticas en caso de incumplimiento flagrante de las normas o las

regulaciones. Tambin cambiar la forma de elegir al directorio: el Ejecutivo nombrar
a tres de cinco directores incluido el presidente y solo dos del sector privado, pero con
tantas restricciones para evitar el conflicto de intereses (una de las mayores crticas
que le han hecho) que un ex director exclam: Nadie va a poder ser director.

* VISION
* "Ser una institucin eficaz e innovadora, y lder en desarrollar y alcanzar mercados
eficientes de valores, de productos, as como un eficiente sistema de fondos
colectivos."
*
* MISION
* "Promover la eficiencia del mercado de valores y productos, as como del sistema de
fondos colectivos, a travs de la regulacin, supervisin y difusin de informacin,
fortaleciendo la confianza y la transparencia entre sus participantes; apoyados en una
organizacin tecnolgicamente competitiva que privilegia el conocimiento, el
desempeo y la tica profesional."

CDIGO DE TICA Y VALORES

Se rige por los siguientes principios:

I. El respeto de las leyes

El trabajador de CONASEV tiene un profundo respeto por la Constitucin Poltica, las

leyes, las normas y la tica profesional.

II. La vocacin de servicio pblico

El trabajador de CONASEV est al servicio del pblico por encima de cualquier inters
particular y no acepta ningn tipo de obsequio o retribucin por los servicios que

brinde como parte de sus funciones, del mismo modo no recibe asignaciones por
cargos no desempeados. El trabajador de CONASEV gua su comportamiento en la
honradez y acta imparcialmente sin ofrecer trato preferencial a ninguna persona
natural o jurdica.

III. La lealtad y responsabilidad

El trabajador de CONASEV se preocupa porque en su actividad diaria prime la lealtad

hacia su Institucin y es consciente de la responsabilidad que recae sobre sus actos,
en tal sentido cumple con las polticas dictadas por CONASEV orientadas a evitar la
ocurrencia de comportamientos irregulares.

IV. La calidad del servicio

El trabajador de CONASEV usa eficientemente su tiempo, encontrndose en una

constante bsqueda de simplicidad, celeridad y eficiencia, para de esta manera dar un
sentido de excelencia a los servicios que brinda al mercado, en trminos de
oportunidad y calidad. En tal sentido, se preocupa de incorporar permanentemente las
innovaciones que sean necesarias para desarrollar sus actividades de regulacin,
supervisin y difusin.

V. La confidencialidad de la informacin

El trabajador de CONASEV no revela la informacin a la que tiene acceso por el

ejercicio de sus funciones, ni la utiliza para beneficio propio o de terceros.

VI. El espritu de equipo

La interrelacin de los trabajadores de CONASEV es estimulado por un ambiente de

camaradera, respeto mutuo y colaboracin, lo cual permite un trabajo interdisciplinario
coordinado y eficiente. CONASEV aspira a buscar un equilibrio entre las iniciativas

individuales y el trabajo en equipo, a travs del cual se comparten ideas y

experiencias.

VII. El desarrollo profesional

CONASEV ofrece a sus trabajadores un ambiente adecuado para su desarrollo
profesional y les inculca, en su trabajo diario, la investigacin, la bsqueda de nuevos
conocimientos y la supervisin permanente. Ofrecemos a cada uno de nuestros
trabajadores capacitacin y entrenamiento continuos, reconocimiento por la labor
realizada y una remuneracin que premie sus aportes en relacin al cumplimiento de
nuestros Planes (Estratgico y Operativo).

ORGANISMOS
En el ao 2002 segn el Artculo 3 de la Resolucin CONASEV N 104-2002EF/94.10 se aprob el Reglamento de Organizacin y Funciones de CONASEV y su
estructura orgnica era la siguiente:

* ORGANOS DE DIRECCION
* Directorio
* Tribunal Administrativo
* Comit de Proteccin al Accionista Minoritario
* Gerencia General
* ORGANO DE ASESORAMIENTO
* Gerencia de Asesora Jurdica
* ORGANOS DE LINEA
* Gerencia de Mercados y Emisores
* Gerencia de Intermediarios y Fondos
* Gerencia de Investigacin y Desarrollo
* ORGANOS DE APOYO
* Gerencia de Administracin y Finanzas
* Gerencia de Sistemas
* ORGANO DE CONTROL

* Oficina de Auditora Interna

ORGANOS DE DIRECCION

* DIRECTORIO

El Decreto Ley N 26126 establece que el Directorio es el mximo rgano de gobierno

de CONASEV. Est compuesto por nueve miembros designados por Resolucin
Suprema refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas, uno de los cuales es
nombrado Presidente.

El Directorio se renueva anualmente por tercios y sus directores son nombrados por
perodos de tres aos, pudiendo ser removidos por falta grave, mediante resolucin
suprema refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas, ste se rene para
debatir y decidir sobre las polticas operativas y programas de la institucin. En la
actualidad, las sesiones se efectan dos veces al mes los das lunes, sin perjuicio que
se realicen sesiones extraordinarias para deliberar casos muy especiales; las sesiones
son convocadas por el Presidente del mismo.

En estas se aprueban las normas que regulan las operaciones en el mercado de

valores, as como aquellas a las que deben sujetarse las personas naturales y
jurdicas sometidas al control y supervisin de CONASEV. Asimismo, el directorio
resuelve las controversias que puedan producirse en torno a interpretaciones de las
normas vigentes del mercado de valores, entre otras funciones.
Mediante Ley N 29782, Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del Mercado de
Valores, se sustituy la denominacin de Comisin Nacional Supervisora de Empresas
y Valores - CONASEV por la de Superintendencia del Mercado de Valores SMV,
modificando su estructura orgnica.

* TRIBUNAL ADMINISTRATIVO

El Tribunal Administrativo es un rgano dependiente del Directorio. Est encargado de

apoyar las actividades de competencia de CONASEV, de acuerdo con los lineamientos
de poltica aprobados por el Directorio. En el desempeo de sus funciones, el Tribunal
acta con independencia de criterio y no est sometido a mandato imperativo alguno.

Sus funciones son:

* Imponer sanciones a quienes contravengan la Ley del Mercado de Valores, las

dems normas cuyo control de cumplimiento corresponda a la CONASEV as como las
regulaciones que emanen de sta, con excepcin de las delegadas a la Gerencia
General.

* Resolver las denuncias o reclamaciones sobre materias de su competencia que

formulen los inversionistas, accionistas, o cualquier otro particular del mercado de
valores que deban ser resueltas por el Tribunal y siempre que stos no sean de
competencia de las gerencias de lnea de la CONASEV, estando comprendidos los
procedimientos trilaterales a que hace referencia la Ley del Procedimiento
Administrativo, Ley N 27444, cuando corresponda.
* Imponer a las sociedades annimas abiertas las sanciones que corresponda por
infracciones a regulaciones y reglamentos que sobre la materia haya dictado
CONASEV o que de acuerdo a la Ley General de Sociedades le corresponde
supervisar y controlar.
* Proponer al Directorio de la CONASEV la expedicin de normas y medidas que
estimen pertinentes; proponer directivas para la determinacin de las competencias
entre los distintos rganos funcionales de la institucin; adoptar todos los actos que
fueren necesarios para el mejor cumplimiento de sus funciones, y; otras que les
delegue o encargue el Directorio.

Est conformado por tres (03) miembros titulares y dos (02) miembros suplentes,
designados por el Directorio de CONASEV; cuenta adems con una Secretara
Tcnica, designada por el Tribunal. Los miembros del Tribunal elegirn entre ellos a su

Presidente y Vicepresidente, quien actuar en ausencia del Presidente.

* COMIT DE PROTECCIN AL ACCIONISTA MINORITARIO

El Comit de Proteccin al Accionista Minoritario es un rgano dependiente del

Directorio.

Est encargado de conocer y resolver, en instancia administrativa nica, los reclamos

que presenten los solicitantes a los cuales se les hubiera denegado la entrega de sus
ttulos representativos de acciones y dividendos de modo expreso o ficto, por parte de
las sociedades annimas abiertas. En el desempeo de sus funciones, el Comit
acta con independencia de criterio y no est sometido a mandato imperativo alguno.

Le corresponde adems: Resolver en segunda instancia administrativa, las

apelaciones que pudieran presentar las Sociedades Annimas Abiertas respecto a las
sanciones que les hubiera impuesto la Secretara Tcnica del Comit.

Est conformado por cuatro (04) miembros titulares y un (01) miembro suplente,
designados por el Directorio de CONASEV. Los miembros del Comit elegirn entre
ellos a su Presidente y Vicepresidente, quien actuar en ausencia del Presidente.

* GERENCIA GENERAL

La Gerencia General es un rgano de Direccin dependiente del Directorio.

Est encargada de conducir las actividades de competencia de CONASEV y de su

administracin en general, de acuerdo con los lineamientos de poltica aprobados por
el Directorio.

La conduccin de este rgano est a cargo del Gerente General, siendo el principal
funcionario tcnico y administrativo de CONASEV, de cuyo manejo responde ante el

Directorio. En su ausencia, el Directorio designar al funcionario que lo reemplace.

El Gerente General dirige, coordina, supervisa y controla las acciones de los diferentes
rganos de la institucin, en concordancia con la poltica y objetivos aprobados por el
Directorio; sus funciones se establecen en la Ley Orgnica de CONASEV y las dems
que se deriven de la naturaleza del puesto y de las que expresamente le asigne el
Directorio.

El Gerente General, por delegacin del Directorio, es responsable de autorizar la

realizacin de los actos y la celebracin de los contratos necesarios para el
cumplimiento de los fines institucionales, sin perjuicio de las delegaciones que ste
apruebe y de las normas internas para la adquisicin de bienes y servicios que rija la
contratacin administrativa de CONASEV.

Adscrito a la Gerencia General se encuentra el Centro de Documentacin e

Informacin (CENDOC), cuyas principales funciones son:

* Facilitar el acceso a la informacin pblica que administra CONASEV.

* Brindar orientacin en temas relacionados a normas legales, procedimientos
administrativos.
* Absolucin de consultas especficas relativas al Mercado de Valores a travs del
Servicio de Orientacin y Educacin;
* Prestar los servicios de Biblioteca, Hemeroteca, Videoteca; Efectuar la recepcin,
registro, ordenamiento y control de los documentos que ingresan o salen del Archivo
Central de CONASEV.

ORGANO DE ASESORAMIENTO

* GERENCIA DE ASESORIA JURIDICA

La Gerencia de Asesora Jurdica es un rgano de asesoramiento dependiente de la

Gerencia General.

* Est encargada de velar porque CONASEV ejerza, conforme a derecho, las

atribuciones asignadas, correspondindole el asesoramiento jurdico general a todos
los dems rganos, especialmente en lo que concierne a la resolucin de recursos
impugnativos de segunda instancia y la representacin procesal de todas las acciones
en que CONASEV sea parte, as como la defensa de los trabajadores de CONASEV
que pudieran ser demandados por actos propios de su funcin. Igualmente es el
rgano responsable de conducir la normatividad institucional as como de realizar las
interpretaciones normativas que sean competencia del Directorio.
* La Gerencia de Asesora Jurdica desempea asimismo las funciones de Secretara
del Directorio y de Secretara Tcnica del Comit de Proteccin al Accionista
Minoritario, mediante el apoyo en la gestin administrativa respectiva.
*
ORGANOS DE LINEA
* GERENCIA DE MERCADOS Y EMISORES

La Gerencia de Mercados y Emisores es un rgano de lnea dependiente de la

Gerencia General.

* Est encargada de ejecutar las competencias que la Ley del Mercado de Valores,
Ley sobre Bolsa de Productos, los respectivos Reglamentos o cualquier otra norma,
asignen a CONASEV en materias relacionadas a los Mecanismos Centralizados de
Negociacin y las respectivas entidades responsables de su conduccin, Instituciones
de Compensacin y Liquidacin de Valores, Participantes, Bancos Liquidadores,
Emisores, Empresas Clasificadoras de Riesgo, Sociedades Titulizadoras, Sociedades
de Propsito Especial, Patrimonios de Propsito Exclusivo, Empresas Agrarias
Azucareras, Bolsas de Productos y Cmaras de Compensacin, en materia de
autorizacin, supervisin y control.
* Las acciones relacionadas al seguimiento de la actuacin de stos en los

mercados, la deteccin de prcticas y conductas que atenten contra la

integridad o la transparencia de los mercados, sometiendo a consideracin del

Directorio o los rganos pertinentes, aquellos asuntos cuyo pronunciamiento
les estuviere reservado.
* Asimismo, la Gerencia de Mercados y Emisores le compete ejercer las
facultades de CONASEV que las mencionadas normas le asignan respecto de
las Ofertas Pblicas, inscripciones y exclusiones de valores, productos,
programas, as como supervisar el cumplimiento de presentacin de
informacin de las personas jurdicas que tengan valores inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores o que se encontraran inscritas en
dicho Registro.

* GERENCIA DE INTERMEDIARIOS Y FONDOS

La Gerencia de Intermediarios y Fondos es un rgano de lnea dependiente de
la Gerencia General.
* Est encargada de ejecutar las competencias que la Ley del Mercado de
Valores, Ley sobre Bolsa de Productos, los respectivos Reglamentos o
cualquier otra norma asignen a CONASEV en materia de propuestas de
inscripcin y exclusin, autorizacin, supervisin, control y revocacin de
Sociedades Agentes de Bolsa, Sociedades Intermediarias de Valores,
Sociedades Corredoras de Productos, Operadores Especiales, Fondos Mutuos
de Inversin en Valores, Fondos de Inversin, Fondos Colectivos y sus
respectivas Sociedades Administradoras y Custodios.
* As como las acciones relacionadas al seguimiento de la actuacin de stos
en los mercados, la deteccin de prcticas y conductas que atenten contra la
integridad o la transparencia de los mercados, sometiendo a consideracin del
Directorio o los rganos pertinentes aquellos asuntos cuyo pronunciamiento les
estuviere reservado.

* GERENCIA DE INVESTIGACION Y DESARROLLO

La Gerencia de Investigacin y Desarrollo es un rgano de lnea dependiente de la
Gerencia General.

* Est encargada de realizar investigaciones y estudios orientados al desarrollo y

promocin del mercado de valores y productos,
* Evaluar el sustento econmico de las propuestas normativas,
* Intercambiar informacin con los partcipes de los mercados nacionales e
internacionales,
* Formular la estadstica nacional de valores, entre otros.
* Le corresponde adems, formular y evaluar los planes y Convenios de Gestin, y
efectuar el seguimiento de los mismos
* Realizar estudios que conlleven a la mejora de estructuras, cargos, procesos internos
y propuestas en materia de planeamiento y simplificacin administrativa. Del mismo
modo, efectuar la gestin y apoyo tcnico de las lneas de financiamiento externo y
apoyar en la identificacin de consultores externos para la consecucin de los
proyectos del Plan Estratgico.
ORGANOS DE APOYO

* GERENCIA DE ADMINISTRACION Y FINANZAS

La Gerencia de Administracin y Finanzas es un rgano de apoyo dependiente de la

Gerencia General.

* Est encargada de administrar los recursos humanos, materiales y financieros de

CONASEV, observando las normas dispuestas por el Supremo Gobierno y entidades
afines a CONASEV.
* Administra los bienes y servicios que se requieren para el funcionamiento de todas
las unidades orgnicas de CONASEV y los recursos del fondo de contingencia.
* La Gerencia de Administracin y Finanzas se encarga de las funciones de Recursos
Humanos; Logstica y Servicios Auxiliares; Finanzas (Presupuesto, Contabilidad y
Tesorera) y Ejecutoria Coactiva.

* GERENCIA DE SISTEMAS

La Gerencia de Sistemas es un rgano de apoyo dependiente de la Gerencia General.

* Est encargada de administrar los recursos informticos

* planificar y racionalizar su uso de acuerdo a los objetivos y estrategias
institucionales.
* Promueve el adecuado uso de tecnologas de la informacin, para asegurar la
continuidad de los procesos y la calidad de los sistemas de informacin de CONASEV,
* procurar la eficiencia y eficacia de los procesos de la institucin, brindando el soporte
tecnolgico informtico necesario.
* Asimismo, gestiona los sistemas de recepcin, clasificacin, registro y distribucin de
la documentacin que ingresa o egresa de la institucin y efecta el seguimiento y
control del trmite de los documentos en proceso.

ORGANO DE CONTROL

* OFICINA DE AUDITORIA INTERNA

La Oficina de Auditora Interna es un rgano de control dependiente del Directorio, con

nivel de gerencia.

* Est encargada de ejercer el control interno posterior a todas las reas, proyectos y
actividades de CONASEV.
* orientado a evaluar la medida en que las normas, lineamientos y procedimientos
establecidos vienen siendo ejecutados, a fin de formular recomendaciones dirigidas a
mejorar los niveles de efectividad, eficiencia y economa de la gestin institucional; de
conformidad con la Ley del Sistema Nacional de Control y dems disposiciones
pertinentes que dicte la Contralora General de la Repblica.

REGIMEN LABORAL, ECONMICO Y FINANCIERO

REGIMEN LABORAL

Los trabajadores de la Comisin estn comprendidos en el rgimen laboral de la

actividad privada.

REGIMEN ECONMICO Y FINANCIERO

* Los gastos de funcionamiento de CONASEV se cubren con las contribuciones que

cobra por los servicios de supervisin que presta.
* Tambin constituyen ingresos de CONASEV las multas impuestas, as como los
recursos intereses y mora generados por stas, las ganancias e ingresos financieros,
los recursos que perciba como resultado de contratos o convenios de cooperacin
para la promocin y difusin del mercado de valores, los recursos que perciba por la
venta de las publicaciones que elabore, las donaciones que reciba y las transferencias
que pudiera efectuarle el Tesoro Pblico.
* Los recursos que se generen por los servicios que presta la Comisin constituyen
ingresos propios, los que sern utilizados para financiar su Presupuesto.
* Las donaciones que se efecten en favor de la Comisin no podrn emanar de las
entidades y personas sujetas a su control o supervisin.
FUNCIONES:

De acuerdo con el Art. 1 de su Ley Orgnica, son funciones de la Superintendencia

del Mercado de Valores (SMV), las siguientes:

* Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
* Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurdicas que participan en dichos mercados.
* Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de
fondos colectivos.

* Asimismo, le corresponde supervisar el cumplimiento de las normas internacionales

de auditora por parte de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio de
contadores pblicos del Per, entre otras.
* Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formacin de
precios en ellos y la informacin necesaria para tales propsitos.
* Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas.
* Encargada de la supervisin y control del cumplimiento de la Ley del Mercado de
Valores (Dec. Leg. 861).
* Participar en organismos internacionales vinculados en materia de su competencia y
celebrar convenios con ellos y con entidades reguladoras de los mercados de valores
y de productos de otros pases.
* Absolver consultas e investigar las denuncias o reclamaciones que formulen los
interesados en materias de su competencia, sealando los requisitos que debe
satisfacerse para ello.

CONASEV Y EL MERCADO DE VALORES

1 dentro de lo que es el mercado financiero queremos dar una pequea explicacin:

MERCADO FINANCIERO
Para tener una idea integral del mercado financiero (desde el punto de vista de la
intermediacin), es decir saber qu mercados lo conforman, a continuacin se muestra
de manera resumida la estructura de este gran mercado.

ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO

MERCADO FINANCIERO
Desde el punto de vista de la intermediacin

MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA

MERCADO DE VALORES

Institucin de
Supervisin y Control
S.B.S
Institucin de
Supervisin y Control
CONASEV

MERCADO
PRIMARIO
(Financiamiento)
MERCADO
SECUNDARIO
(Liquidez)
MERCADO
BANCARIO
MERCADO
NO BANCARIO Emisiones Directas

Bancos Estatales

Cajas Municipales

Caja Rural de A y C.

Edpyme

Arrendamiento Financiero

Financieras

Emisiones a travs de procesos de titulizacin de activos

Emisiones societarias
Emisiones del Gobierno

Extra
Burstil
Burstil

Banca Mltiple

Rueda

MIENM

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA O MERCADO DE VALORES

El mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos financieros ms

importante de la economa puesto que facilita el proceso de Financiamiento-Inversin,
sirviendo como va directa de acceso entre las personas jurdicas denominadas
EMISORES (empresas e instituciones privadas y pblicas, nacionales y extranjeras),
las cuales emiten valores mobiliarios (instrumentos de corto plazo, bonos, acciones,
etc.) para captar recursos y cubrir sus necesidades de financiamiento, y los
INVERSIONISTAS (personas naturales, personas jurdicas y dentro de estas ltimas,
los inversionistas institucionales como: bancos, AFPs, financieras, fondos mutuos,
etc.), con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversin.

El mercado de intermediacin directa o mercado de valores, constituye la otra parte

del mercado financiero.

El mercado de valores tambin se encuentra dividido en dos grandes mercados:

mercado primario y mercado secundario. Ambos mercados se encuentran bajo la
supervisin y control de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
CONASEV.

La CONASEV, tiene asignadas tres (3) competencias especficas en el mercado de

valores: regulacin; supervisin y control; y difusin y promocin del mercado.

* Regulacin, CONASEV teniendo en cuenta las disposiciones establecidas en la Ley

del Mercado de Valores (suscrita por el Presidente de la Repblica), emite una serie
de normas: Reglamentos, Directivas, Manuales, etc. producto de las cuales se
desarrolla el mercado de valores en nuestro pas.

* Supervisin y control, lleva a cabo esta labor a travs de sus rganos de lnea. Esta
labor consiste en controlar y supervisar que todos los participantes: Emisores y no
Emisores, as como las personas naturales vinculados a estos ltimos, cumplan con lo
establecido en la normativa.

* Difusin y promocin del mercado, Conscientes de la importancia que tiene el

mercado de valores dentro de la economa de nuestro pas, la CONASEV, realiza una
serie de actividades, relacionadas a la difusin y promocin del mercado de valores,
dirigidas a potenciales Emisores e inversionistas, as como colegios profesionales,
docentes y estudiantes universitarios y de instruccin secundaria, sin dejar de lado a
otros segmentos como, jueces, fiscales y Polica Nacional, dado que estos ltimos
tienen que ver con la solucin de conflictos financieros.

Asimismo, CONASEV tiene como ROL fundamental velar por la transparencia del
mercado de valores, la correcta formacin de los precios en l y la proteccin de los
inversionistas, procurando la difusin de toda la informacin necesaria para tales
propsitos.

TRANSPARENCIA DE MERCADO:

La transparencia del mercado es una condicin fundamental para el adecuado

funcionamiento del mercado de valores; que conlleva, que los participantes en ste
accedan en forma oportuna, completa, fidedigna y clara a la informacin relativa a los
aspectos relevantes de las sociedades emisoras y de los valores emitidos por

ellas, de manera que puedan tomar adecuadamente sus decisiones de

inversin.
En este sentido, la actual Ley del Mercado de Valores considera un ttulo
referido a la Transparencia del Mercado, en el que se seala, entre otros
aspectos, la obligacin de informar al mercado por parte de los emisores, sobre
el uso de la informacin reservada y de la informacin privilegiada, as como
del deber de reserva; aspectos que han sido detallados en normas adicionales,
como la de Hechos de Importancia, en donde se establecen los hechos que
deben ser informados.

LA OBLIGACIN DE INFORMAR:

El Registro de un determinado valor implica para su emisor la obligacin de

informar a la CONASEV y, en su caso, a la bolsa respectiva, de los Hechos de
importancia, incluyendo las negociaciones en curso, sobre s mismo, el valor y
la oferta que de ste se haga, as como la de divulgar tales hechos en forma
veraz, suficiente y oportuna.

La omisin en el cumplimiento de la obligacin de informar, constituye

infraccin sancionable. Las sanciones varan de acuerdo a la gravedad de la
infraccin y van desde una amonestacin o una multa hasta la suspensin de
la negociacin en la bolsa del valor e incluso, la exclusin del mismo del

Registro Pblico del Mercado de Valores.

LA INFORMACIN FINANCIERA:

Las sociedades emisoras de valores estn obligadas a presentar a la

CONASEV y a las bolsas en las que se encuentren inscritos sus valores, lo
siguiente:

Memoria Anual y, de ser el caso, el Documento de Informacin Anual que

debern presentarse a ms tardar al da hbil siguiente de haber sido
aprobados por el rgano
correspondiente, siendo el plazo lmite para su presentacin el 15 de abril de cada
ao.
Informacin Financiera Individual Auditada, que deber presentarse a ms tardar al
da hbil siguiente de haber sido aprobada por el rgano correspondiente, siendo el
plazo lmite para su presentacin el 15 de abril de cada ao;
Informacin Financiera Intermedia Individual al 31 de Marzo, 30 de junio, 30 de
setiembre y 31 de diciembre de cada ao, que deber presentarse a ms tardar al da
siguiente de haber sido aprobada por el rgano correspondiente, siendo el plazo lmite
para la presentacin de la informacin financiera intermedia individual al 31 de marzo,
30 de junio y 30 de setiembre de 30 das calendario siguientes a las fechas de cierre,
mientras que en el caso de la informacin financiera intermedia individual al 31 de
diciembre es de 45 das calendario siguientes a la fecha de cierre.

Dicha informacin comprende:

Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros

 Informe de Gerencia (Declaracin de Responsabilidad y Anlisis y Discusin de la

Gerencia).

Adicionalmente, las empresas matrices estn obligadas a preparar y presentar

Estados Financieros Consolidados (Intermedios y Auditados) cuando sta o sus
subsidiarias se encuentren inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores.

La informacin antes sealada deber ser presentada en la forma que establezcan los
reglamentos sobre informacin financiera.

HECHOS DE IMPORTANCIA:

De acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Hechos de Importancia, Informacin

Reservada y Otras Comunicaciones (Resolucin CONASEV N107-2002-EF/94.10),
se consideran Hechos de Importancia:

1. Los actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor y sus
negocios, as como a las empresas que conforman su grupo econmico.

2. La informacin que afecte en forma directa o pueda afectar significativamente en la

determinacin del precio, la oferta o la negociacin de los valores inscritos en el
Registro Pblico del Mercado de Valores.

3. En general, la informacin necesaria para que los inversionistas puedan formarse

una opinin acerca del riesgo implcito de la empresa, su situacin financiera y sus
resultados de operacin, as como los valores emitidos.

En el Reglamento antes mencionado se incluye una lista enunciativa, mas no

limitativa, de actos, de hechos acuerdos o decisiones que deben ser informados por

los emisores en calidad de Hecho de Importancia a la CONASEV y, de ser el caso, a la

bolsa en la que se encuentren inscritos sus valores, que incluye, entre otro:
* Circunstancias relativas a la eficiencia econmica del emisor y/o su grupo
econmico.
* Circunstancias relativas a la poltica de inversin y financiacin que conlleve
importantes movimientos inmediatos o futuros de flujos de caja.
* Modificaciones de los estatutos del emisor.
* Decisiones sobre aumentos o reducciones de capital.
* Fusiones, escisiones y otras formas de reorganizacin empresarial.
* Cambios y nombramientos de funcionarios.
* Informacin sobre el grupo econmico del emisor.
* Aplicacin o distribucin de utilidades.
* Convocatorias y acuerdos de juntas generales de accionistas y asambleas de
obligacionistas.
* Aprobacin de informacin financiera.
* Poltica de dividendos.

Los hechos de Importancia deben ser informados en el ms breve plazo, a travs de

los medios establecidos por la CONASEV y antes que a cualquier otra persona o
medio de difusin, a ms tardar al da hbil siguiente de tomado el acuerdo o decisin
o de ocurrido el hecho o acto.

DESCRIPCION

| La Superintendencia del Mercado de Valores - SMV difunde y promueve el mercado

de valores, como fuente de financiamiento y alternativa de inversin. Su objetivo es
propiciar el crecimiento y desarrollo de este mercado a travs de la participacin de
ms empresas e inversionistas. |

CONASEV ha asumido un rol estratgico en el desarrollo del mercado de valores,

creando las condiciones que faciliten la incorporacin de nuevos emisores e inversores

a travs del fortalecimiento de mecanismos de supervisin que garanticen la

transparencia de la informacin y de las operaciones, as como difundiendo entre los
diversos agentes las ventajas y riesgos que conllevan el participar en este mercado.
Para el perodo 2011 esta Comisin Nacional ha establecido como objetivos
institucionales los siguientes:

* Simplificacin de procesos y requisitos de acceso al mercado.

* Fortalecer la proteccin a los inversionistas.
* Fortalecimiento del Supervisor.

ROL DE CONASEV

La participacin del Estado en el mercado de capitales, est representado por

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores - CONASEV, quin de acuerdo
al Texto nico Concordado de la Ley Orgnica Decreto Ley N 26126 tiene como
encargo crear el marco regulatorio que promueva el mercado de capitales, velar por la
transparencia de los mercados de capitales, la correcta formacin de los precios en
ellos, la proteccin de los inversionistas y reglamentar la presentacin de los estados
financieros, entre otros.

En esta parte vale la pena destacar el papel preponderante en el Per que ha tenido
CONASEV en la normalizacin del registro de las transacciones econmicas de las
empresas a travs de la aplicacin del Plan Contable General (vigente desde 1985) de
aplicacin obligatoria para todas las empresas del sector privado independiente de su
actividad econmica, y la presentacin de informacin financiera de acuerdo al
Reglamento de Preparacin de Informacin Financiera (vigente desde 1982 hasta
1999), para las empresas que ofertaban pblicamente sus valores, as como de
aquellas que superaban cierto nivel de activos totales e ingresos por ventas.

En ese sentido CONASEV como ente regulador del mercado de capitales en el Per,
ha sido consciente de la importancia del rol de la informacin financiera en la correcta

formacin de los precios de los valores y en concordancia al marco legal existente,

public el 26 de noviembre de 1999 la Resolucin CONASEV N103-99-EF/94.10 que
aprueba el Reglamento de Informacin Financiera y el Manual para la Preparacin de
la Informacin Financiera, entrando en vigencia a partir del 1 de enero del 2000.

El Reglamento fue formulado en concordancia con los requerimientos legales vigentes

referentes a la formulacin de estados financieros, es decir recoge el marco
conceptual y las Normas Internacionales de Contabilidad NIC y su aplicacin es
obligatoria para todas los entes que se encuentran bajo el control y supervisin de
CONASEV, vale decir: emisores de valores (sociedades que cotizan en Bolsa),
sociedades agentes de bolsa (agencias de valores), administradoras de fondos
mutuos y de inversin, fondos colectivos, clasificadoras de riesgo, bolsa de valores y
producto.

CONASEV Y EL MANUAL DE PREPARACIN DE INFORMACIN FINANCIERA :

La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) introdujo una

serie de modificaciones al Manual de Preparacin de Informacin Financiera, para
mantenerlo actualizado de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF).
Explic que la finalidad es mejorar la informacin contenida en los estados financieros
que publican las empresas que participan en el mercado de valores.
La preparacin de la informacin financiera, de acuerdo con los estndares
internacionales de contabilidad, es esencial para el crecimiento econmico de un pas
y favorece la integracin de las empresas nacionales a la economa mundial, porque
nuestras normas y prcticas se alinean a las de los principales socios comerciales e
inversin de Per, dijo la presidenta de la Conasev, Nahil Hirsh.
Adems, genera confianza y la seguridad necesaria para abaratar el costo de
financiamiento, sea en el mercado de valores o en el sistema financiero, destac en la
ltima reunin del Grupo de Trabajo para el Desarrollo del Mercado de Valores.
Record que dicho manual se constituye en una herramienta de ayuda para la

preparacin y presentacin de la informacin financiera, de tal manera que refleje

fielmente la situacin, los cambios en la posicin financiera y el desempeo de las
empresas, y adems satisfaga las exigencias de los inversionistas locales y
extranjeros.