QU ES EL EVA?

(ECONOMIC VALUED ADDED)

El EVA es un forma de medir el rendimiento y es simplemente el dinero
ganado por una compaa menos el costo de capital necesario para
conseguir estas ganancias. O en otras palabras es el producto obtenido
por la diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de
financiacin o de capital requerido para poseer dichos activos.
EL MODELO DEL EVA
Todos las empresas tienen diferentes objetivos de carcter econmico,
financiero. A continuacin se enuncian las ms importantes:
1. Aumentar el valor de la empresa y, por lo tanto,
la riqueza de los propietarios.
2. Trabajar con el mnimo riesgo.
3. Disponer de niveles ptimos de
liquidez.
EXPLICACIN DEL CONCEPTO
EVA es ms que una medida de actuacin, es parte de una cultura:
La Gerencia del valor, que es una forma para que todos los que toman
decisiones en una empresa se coloquen en una posicin que permita
delinear estrategias y objetivos encaminados fundamentalmente a la
creacin de valor.
Se fundamenta en que los recursos empleados por una empresa o
unidad estratgica de negocio (UEN) debe producir una rentabilidad
superior a su costo, pues de no ser as, es mejorar trasladar los bienes
utilizados a otra actividad.
Si a todos los ingresos operacionales se le deducen la totalidad de los
gastos operacionales, el valor de los impuestos y el costo de
oportunidad del capital se obtiene el EVA.
CARACTERISTICAS
Pretende cubrir el hueco que dejan los dems indicadores.
- Calcularse para cualquier empresa, no importa su actividad y tamao.
- Aplicarse tanto a una empresa en su totalidad, como a sus unidades de
negocio.
- Considerar todos los costos que se generan en la empresa.

- Considerar el riesgo con el que opera la empresa.

- Desanimar prcticas que perjudiquen a la empresa, tanto a corto como
a largo plazo.
VENTAJAS
Para el inversor, estos esperan que el valor de su capital o inversin se
incremente, gracias a las decisiones tomadas por la alta gerencia.
Fcil de comprender y entender para los no especialistas en temas
financieros
El riesgo considera los recursos usados, a diferencia de los indicadores
tradicionales financieros y los de gestin que no los consideran.
No solo se consideran las utilidades, sino tambin el uso de los recursos
y el beneficio social.
Mide en una forma ms precisa, la riqueza que se obtiene, desde la
perspectiva de los accionistas, inversionistas, beneficiarios, empleados y
familiares.
Posibilita la medicin efectiva a los efectos de su aplicacin como
sistema de incentivos monetarios y sociales para los directivos y
trabajadores de la organizacin.
ELEMENTOS PARA LA DETERMINACION DEL EVA
Para medir la creacin de valor en la empresa se parte de tres
componentes bsicos:
1. Capital Empleado.
2. Costo de capital.
3. Utilidad de operacin despus de impuestos.
CAPITAL EMPLEADO
Consiste en el total de activos que son financiados con pasivos que
tienen un costo financiero para la empresa y el capital por el que
finalmente los propietarios esperan recibir una tasa de rendimiento.
Se puede decir que:
TOTAL DE ACTIVOS CIRCULANTES - PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO
EXPLICITO = CAPITAL EMPLEADO

COSTO EXPLICITO: Cuando por las deudas, se firma un contrato, pagar

donde se pacta una tasa de inters.

COSTO DE CAPITAL
Es el promedio ponderado del costo de las fuentes de financiamiento de
la empresa. Su nombre es Costo de Capital Promedio Ponderado CCPP.
Para la determinacin del costo de capital se parte de dos elementos
principales:
La determinacin del costo de cada fuente de financiamiento y
La ponderacin de las fuentes de financiamiento.
CPPP o WACC = wd x (costo deuda) + wc (costo patrimonio)
wd = peso de la deuda (fraccin de deuda en la estructura de capital de
la empresa.
wc = peso del patrimonio.
UTILIDAD DE OPERACIN DESPUS DE IMPUESTOS
Utilidad de operacin menos los impuestos que corresponden a esta
utilidad.
En la utilidad de operacin despus de impuestos (UODI) no se toman en
cuenta los gastos financieros.
ESTADO DE RESULTADOS (Esquema)
VENTAS
(-) DEVOLUCIONES Y DESCUENTOS____
INGRESOS OPERACIONALES
(-) COSTO DE VENTAS_______________
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
(-) GASTOS OPERACIONALES DE VTAS
(-) GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIN
UTILIDAD OPERACIONAL ANTES DE IMPUESTOS
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIO___

UTILIDAD OPERACIONAL DESPUES DE IMPUESTOS

COMO CALCULAR EL EVA

EVA = NOPAT - (CAPITAL x CK)

VALOR ECONOMICO AGREGADO

Juan camilo:
QU ES EL EVA? (ECONOMIC VALUED ADDED)
EL MODELO DEL EVA
EXPLICACIN DEL CONCEPTO
Stefany:
CARACTERISTICAS
VENTAJAS
ELEMENTOS PARA LA DETERMINACION DEL EVA:
CAPITAL EMPLEADO
Luis elver:
COSTO DE CAPITAL
UTILIDAD DE OPERACIN DESPUS DE IMPUESTOS
COMO CALCULAR EL EVA