Universidad de Costa Rica

Facultad de Ciencias Econmicas

Escuela de Administracin de Negocios
DN-0444 Bolsas de Valores
Grupo 003 - Subgrupo 02

Empresas del Dow Jones

The Home Depot Inc

Integrantes:
Gloriana Aguilar Leitn

B10109

Cristina Brenes Flores

B11117

Deivid Calvo Casanova

A61078

David Mora Jimnez

B14401

Daniel Sand Jirn

A95848

Karyn Villegas Jones

B06922

Profesor: Alejandro Elizondo

Fecha de entrega: lunes 27 de octubre
II Ciclo - 2014

Tabla de Contenido:
Tabla de Contenido:

Introduccin
(NYSE:HD) HOME DEPOT
La trayectoria que viene siguiendo la empresa.
Resea histrica
Otros aspectos generales
El comportamiento de los competidores (mejor o peor que el de la empresa)
Lowes
Menard Inc.
True Value Company
La situacin econmica y poltica del pas (aspectos macroeconmicos,
sociales), en la medida en que pueda afectar a los resultados de la empresa.
mbito econmico
Economa Fiscal
Producto Interno Bruto
Inflacin
Tasas de interes
mbito Social
Situacin poltica
La situacin de otros pases que sean mercados relevantes para la empresa.
Mxico
Canad
China
Solidez financiera (peso del patrimonio neto dentro del pasivo); as como la
liquidez, gastos, apalancamiento. Se debe analizar el comportamiento
histrico.
Utilidad Neta
Peso del Patrimonio Neto
Liquidez
Reportes financieros:
Razones financieras
Rentabilidad (sobre volumen de venta, sobre fondos propios, etc.)
Comportamiento del costo de capital de la empresa, aplicando los conceptos
tericos y de mercado como rendimiento esperado y coeficiente beta y toda la
informacin que provee el mercado sobre la empresa, entre otros aspectos.
Analizar la evolucin del precio de la accin y determinar si se encuentra
sobrevaluado o subvaluado.
Precio de la accin en el ltimo ao:
Precio de la accin en el ltimo mes:
Analizar la poltica de dividendos: la frecuencia de pago, la poltica establecida,
el efecto sobre el precio de las acciones y el comportamiento histrico, entre
otros factores.

Anlisis tcnico de los precios, considerando las tendencias, soportes,

resistencias, volmenes, indicadores estocsticos, Oscilador RSI (Relative
Strenght Index) ndice de Fuerza Relativa y Bandas de Bollinger, entre otros.
Bandas de Bollinger:
Volmenes
Williams %R
MACD
Oscilador RSI
Momentum
Estocstico
Conclusiones
Recomendaciones
Bibliografa

Introduccin
Los ndices burstiles son indicadores que determinan la evolucin de determinado
mercado segn el comportamiento de las cotizaciones de ttulos especficos, que
representan al mercado principalmente por su excelente rendimiento en un perodo
de tiempo fijado. Aqu se incluyen desde ttulos de deuda hasta acciones y dems
instrumentos modernos, de una canasta de empresas seleccionadas mediante
parmetros definidos segn la compaa encargada del clculo del ndice.
Estos ndices funcionan como base para identificar las percepciones del mercado
relacionado con el comportamiento econmico del entorno y el desempeo de la
compaa en todos los aspectos. Adems, son utilizados para la gestin de
portafolios y la gestin de riesgos asociados, debido a la clara y confiable referencia
de desempeo que las empresas incluidas para el clculo del ndice poseen.
Uno de los ndices ms relevantes mundialmente corresponde al Promedio Industrial
de Dow Jones (DJIA por sus siglas en ingls: Dow Jones Industrial Average),
elaborado por Dow Jones Indexes, el cual realiza ms de 130.000 ndices burstiles
donde tambin destaca el ndice Standard and Pour 500 (S&P 500).
El Promedio Industrial de Dow Jones fue creado en 1896 por Charles Dow y Edward
Jones. Actualmente, el ndice incluye las 30 compaas ms grandes y
representativas de todos los Estados Unidos de Amrica, las cuales se les conoce
como blue chip (fichas azules) por su alto prestigio y solvencia.
Los requisitos bsicos para formar parte del DJIA son cuatro: excelente reputacin,
crecimiento sostenido, de gran inters para un gran nmero de inversionistas y
representativo de determinado sector econmico. El alcance del ndice comprende
todas las industrias excepto las de transportes y servicios pblicos del pas.

Su revisin se da cada vez que sea necesario, principalmente cuando las

cotizaciones de las acciones se ven influenciadas por distintos factores ya sea de
subida o de bajada de los precios. Desde sus inicios, se han dado modificaciones en
los participantes del ndice, ocurridos por los eventos que afectan los fundamentos
de las empresas como las adquisiciones de otras compaas o la bancarrota, pero
tales cambios son poco frecuentes realmente.
El hecho de que una empresa sea considerada para el clculo de un ndice como el
DJIA, le da valor agregado principalmente por el aumento de prestigio y calidad,
pero a su vez puede ser riesgoso, ya que un mal rendimiento por determinadas
causas ajenas o directas puede traer graves consecuencias para las operaciones
generales de la misma.
Por esta razn, es importante analizar la situacin actual de empresas
pertenecientes al ndice DJIA, para conocer un poco de su trayectoria, y el
comportamiento actual tanto de sus operaciones como de sus ttulos disponibles en
el mercado.
The Home Depot Inc es una compaa incluida en este ndice, seleccionada para
tratar en el presente trabajo por ser una compaa que a pesar de diversas
circunstancias que se sabrn oportunamente, ha obtenido un buen desempeo a lo
largo de los ltimos aos.
En el presente trabajo se detallan generalidades de la compaa, anlisis tcnico y
fundamental de las acciones as como conclusiones y recomendaciones
relacionadas con los resultados del anlisis elaborado mediante la informacin
pblica del mercado.

(NYSE:HD) HOME DEPOT

Desarrollo

1. La trayectoria que viene siguiendo la empresa.

Resea histrica
Su origen remonta al ao 1978,
cuando Arthur Blank y Bernie
Marcus,

dos

estadounidenses

tenan la visin de tener una

negocio para la comercializacin
de productos de ferretera al por
menor, esto posterior al despido
de ambos por parte de Handy
Dan, quien fue una importante
tienda ferretera del pas.
En da 22 de junio de 1979, Home depot abre sus puertas, con sus dos primeras
tiendas ubicadas en Georgia, Atlanta. Uno de sus puntos ms atractivos fue el gran
tamao de los establecimientos, con ms de 60.000 metros cuadrados cada tienda.
Para llevar a cabo tal apertura, recibieron ayuda del banquero Key Langone y el
experto en comercializacin Pat Parrah.
El lema utilizado: do-it-yourselfer (hgalo usted mismo) recae en la idea que sus
creadores tienen, sobre el hecho de que las personas no necesitan de contratar a
alguien para que realice las reparaciones y/o modificaciones en sus hogares, sino
que cada uno puede realizarlas por s mismo.

Sus inicios en las bolsas de valores datan del ao 1981, cuando empez cotizando
en NASDAQ. Tres aos despus, la empresa decidi trasladarse a la Bolsa de
Valores de Nueva York. Ya en 1990 registr un gran crecimiento respecto a sus
inicios en NASDAQ, principalmente por la apertura de la tienda nmero 100 en el
ao 1989.
El 1 de noviembre de 1999, debido a su buen rendimiento en la Bolsa de Valores de
Nueva York, la empresa fue tomada en cuenta para formar parte del ndice industrial
de Dow Jones, en el cual hasta el presente ao se ha mantenido entre las 30
empresas seleccionadas. Asimismo, la empresa forma parte del ndice S&P500
(Standard and Poors 500 Index) donde se incluye como una de las 500 empresas
ms importantes de los Estados Unidos.
En el ao 1994 inician la expansin internacional de las tiendas, empezando con su
vecino: Canad. All adquirieron al principal centro de mejoras, Aikenhead, con gran
presencia a lo largo del pas, siendo la cercana a los Estados Unidos la principal
razn de expansin. Actualmente, se dispone de 180 tiendas en todo Canad, con
un promedio de ms de 100.000 pies cuadrados de infraestructura y una variedad
de ms de 40.000 artculos.
En el ao 1998, The Home Depot decide expandirse a Chile, convirtindose as en
la primera expansin con un mercado meta ms particular, con un idioma distinto al
original y tendencias y hbitos de consumo diferentes. Dos aos ms tarde, decide
expandirse a Argentina.
Su cuarto pas de expansin internacional fue Mxico, en el ao 2001, mediante la
adquisicin del grupo local ALFA, que contaba con tres tiendas en Nuevo Mxico y
una en la Ciudad de Mxico. En este caso utiliz el lema centro de decoracin y
construccin en Mxico. Empez utilizando 30.000 metros cuadrados de
infraestructura y ms de 300 asociados.

Sin embargo, a pesar de la adquisicin del grupo mexicano y su inicial xito, la

situacin no fue del todo buena. En el ao 2001 deciden retirarse del mercado
chileno, debido a la alta competencia defensiva realizada por las compaas locales,
terminando por la venta de los locales de The Home Depot a Fallabella, principal
empresa de la industria en el pas. Un ao ms tarde, cierra sus operaciones en
Argentina. El principal error de la compaa se debe a la introduccin de un
concepto poco conocido por los latinoamericanos, donde no se logr estudiar
adecuadamente el mercado ni conocer las limitaciones del idioma y caractersticas
laborales, entre otras.
En el ao 2002, se une la empresa Del Norte al concepto, ubicada en Chihuahua.
Adems, se empiezan a construir las primeras cuatro tiendas ubicadas en Nuevo
Len. Un ao ms tarde, se incrementa la presencia en el pas latinoamericano, con
la construccin de otras seis tiendas, presencia en la prensa escrita y en la
televisin. Para el ao 2005, el concepto ya posea 50 tiendas. Ya en el ao 2013 se
duplic la cantidad de establecimientos, logrando adems una excelente aceptacin
de las tiendas en el pas.

Posteriormente, la empresa decidi expandirse fuera de Amrica, llegando a China

con la adquisicin de The Way Home en el ao 2004, cadena muy importante del
pas con doce tiendas ubicadas en Beijing, Tianjin, Qingdao, Shenyang, Zhengzhou
y Xian. En el ao 2006, las viejas tiendas fueron remodeladas y ajustadas segn el
concepto de The Home Depot, y se realiz la capacitacin de todo el personal
durante ocho meses, empezando a operar en el pas asitico el da 26 de agosto de
2006. La principal razn de esta expansin se debi a la creciente y atractiva
economa china, y la gran cantidad de habitantes y clientes potenciales disponibles.
Desde sus inicios, la expansin de The Home Depot ha sido gigantesca. En el
siguiente cuadro se muestra la cantidad de tiendas, la cantidad de asociados por

cada ao y las ventas obtenidas segn cada ao en el que se realiz un registro:

Aqu se puede notar la gran expansin de la compaa, donde pas de dos

establecimientos en sus inicios en el ao 1979 a 2.200 establecimientos en el ao
2013, con un rpido incremento en sus ventas y una gran cantidad de empresas
asociadas, donde es posible notar mejoras en los productos ofrecidos,
seleccionando los de mejor calidad y ms tiles para los clientes, y a su vez
ofrecindoles una gran variedad segn sus gustos.
A continuacin observaremos un desglose de la cantidad de tiendas en Norte
america con su ubicacin especfica.

Otros aspectos generales

Entre sus servicios destacan la capacidad de ofrecer un servicio al cliente
diferenciado de las dems compaas de la industria, donde se le orienta al cliente,
por ejemplo, en el manejo de una herramienta elctrica, en la colocacin de
ventanas o en modificaciones a muros y paredes.
Adems, se empez a ofrecer talleres donde se motivaba a los clientes a realizar

por s mismos sus arreglos. De este modo, The Home Depot innov a su estilo la
industria de mejoras para el hogar, y a la vez ayud a que los consumidores
compraran sus productos a un
precio ms reducido, fomentando
el ahorro. Tambin dispone del
servicio

de

herramientas,

alquiler

de

ofrecindole

clientes

profesionales

la

alternativa

de

reparacin

remodelacin mediante contratos

preferenciales dirigidos a esos
clientes.
Respecto al contacto con proveedores, The Home Depot ha desarrollado una gran
cantidad de alianzas estratgicas con fabricantes lderes de la industria, ofreciendo
amplio surtido de productos exclusivos para los clientes. Adems, las marcas
ofrecidas son tanto nacionales como internacionales, productos patentados,
herramientas, electrodomsticos y equipo de jardinera, ofrecindole al cliente el
estndar de calidad en las mercancas y cumpliendo lo contemplado en su lema
principal. Entre sus marcas principales destacan Ryobi, LG, Toro, Cub Cadet,
BEHR y RIDGID.
Si bien, el xito de la empresa se puede observar mediante su gran expansin, su
adopcin en pases como Mxico y Canad y su inclusin en ndices de gran
relevancia mundialmente, la situacin no es del todo favorable, tal como se indic
previamente con su fracaso en Chile y Argentina. Recientemente, la economa china
se ha visto en decadencia, registrando una reduccin de un 13,2% en el sector de
ventas al detalle. Por ende, The Home Depot ha decidido recortar 850 puestos de
trabajo en China, dedicndose en mayor parte a la venta en lnea y a dos de sus
tiendas especializadas, cerrando siete de sus establecimientos en el pas asitico.

Adems, el fracaso recae en que la cultura china se caracteriza por una contrariedad
en lo que el concepto tiene como objetivo, donde se pasa del hgalo usted mismo
a hgalo por m. Para ello, la empresa debe considerar modificaciones para lograr
adaptarse.
Pese a todo esto, la accin ha presentado un considerable incremento en su precio,
llegando a $94,99 el da viernes 24 de octubre de 2014.

2.

El comportamiento de los competidores (mejor o peor que el

de la empresa)

Lowes
Lowes es una compaa con ms de 60 aos en el mercado, se inici como una
pequea empresa de hardware y ahora es el segundo mayor minorista de mejoras
para el hogar en todo el mundo.
Su historia comenz en Carolina del Norte, cuando Carl Buchan, dueo de parte de
la empresa de hardware North Wilkesboro, prev la creacin de una cadena de
ferreteras. l compr la compaa de su cuado y tuvo la visin para anticipar un
auge de la construccin posterior a la Segunda Guerra Mundial. Mediante la

eliminacin de los mayoristas y tratar directamente con los fabricantes, Lowes

estableci una reputacin duradera por sus precios bajos.
El crecimiento en las ventas les permiti expandirse por todo el pas y ahora operan
tiendas, no slo en los Estados Unidos sino tambin en Canad y Mxico. A pesar
de que los tiempos han cambiado desde que Lowes abri por primera vez sus
puertas en el ao 1946 sus valores con los que iniciaron de ofrecer productos de alta
calidad a bajos precios mientras se le da al consumidor un servicio superior es el
mismo que el de hace ms de 60 aos. Actualmente cuenta con 1.835 tiendas.

Resumen del reporte financiero de los ltimos 3 aos

Esta compaa forma tambin parte del reporte de los 10k de Dow Jones as como
del ndice S&P 500, tiene un monto en las ventas menores a Home Depot pero no
es tan lejano a ellos ya que tienen una menor cantidad de locales sin embargo; por
esto y por como trabaja, se dirige a sus clientes y dems, es la compaa que
compite directamente con HD.

La compaa anunci que su prximo pago de dividendos ser el 5 de noviembre del

presente ao y por un monto de $0.23 por accin, para los accionistas que hayan
adquirido sus valores hasta el 22 de octubre de 2014. Lowes es una empresa que
usualmente hace pago de dividendos cada tres o cuatro meses tal como en el
siguiente grfico:
Grfico: Precio de la accin y pago de dividendos de LOW en el 2014

Fuente: BigCharts.com

Grfico: Comparacin precio de la accin LOW- HD 2014

Fuente: BigCharts.com

Tal como apreciamos en el grfico anterior, la accin de Lowes es menor que la The
Home Depot no obstante; ambas empresas presentan comportamientos similares es
decir, si una baja de precio la otra tambin lo hace o viceversa pero s en cuanto a
precio, HD supera a LOW. Si regresamos al cuadro inicial de los competidores de
The Home Depot, vemos que ambas compaas siguen pautas muy similares pero
en cuanto a las ganancias de las compaas antes de intereses, impuestos,
depreciaciones y amortizaciones que se entiende como el beneficio bruto de
explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros (EBITDA)
es decir; la capacidad de una empresa para generar beneficios considerando
nicamente su actividad productiva Lowes se queda muy por detrs ya que tiene un
monto de $6.11 millones mientras que HD casi el doble con $11.56 millones, sin
embargo esto podra significar un gran apalancamiento, dato que se evaluar
posteriormente.
Si analizamos el margen operativo es menor que el de The Home Depot, lo que
hace que la siga dejando en segundo lugar, por el tipo de negocio si es importante
considerar este aspecto ya que son tiendas minoristas que ofrecen productos o
servicios para la industria de mejoras, as que si es relevante de ver pero Lowes no
est tan alejado ya que est en 0.08 y Home Depot en 0.12, as que no es gran
diferencia pero si sigue dejando a HD como lder de la industria.

Ambas compaas estn siendo levemente sobrevaloradas y an ms lo est siendo

Lowes ya que su P/E es incluso mayor que The Home Depot por lo que se sigue
quedando por detrs.
Por ltimo en cuanto al rendimiento sigue siendo mayor HD ya que ofrece casi un 2%
mientras que LOW lo que propone es 0.99.
Esta compaa es muy similar a la empresa analizada sin embargo; con una anlisis
superficial de ambas podemos encontrar porqu HD es la principal de la industria
pero no es una razn para relajarse sino que se debe de tener cuidado porque si se
descuida Lowes podra superarla en poco tiempo.

Menard Inc.
Menards es una compaa familiar que se inici en 1960, en la actualidad cuenta con
ms de 280 tiendas de mejoras para el hogar ubicadas en Illinois, Indiana, Iowa,
Kansas, Kentucky, Michigan, Minnesota, Missouri, Nebraska, Dakota del Norte, Ohio ,
Dakota del Sur, Wisconsin y Wyoming. Menards dice ser el conocido en la actualidad
por ser el lder en cuanto a precios bajos.
Se dice que cuentan con ms de 45.000 empleados, esto a pesar de tener una
menor cantidad de tiendas que Lowes o Home Depot sin embargo; la compaa si
est ms enfocada al rea surea de Estados Unidos.
La empresa no cotiza en bolsa por lo que su informacin es privada y de esta manera
no podemos tener gran detalle de la cantidad de ventas, utilidades u otra informacin
financiera que desebamos conocer.

True Value Company

La historia de True Value comenz con el fundador de la cooperativa, John Cotter.

Habiendo comenzado su carrera en una ferretera barrio a los 12 aos, Cotter
seguira construyendo sobre sus fuertes races y as crecera como lder del sector.
En 1948, fund Cotter & Company, una cooperativa de propiedad minorista que
incluye 25 tiendas de propiedad independiente y opera establecimientos adheridos.
Con la compra de Hibbard, Spencer y Bartlett en 1963, Cotter no slo adquiri la
compaa, sino tambin el verdadero valor de la marca - una marca de larga
trayectoria y presencia desde 1932.
Hoy, True Value Company, se ha comprometido a un agresivo plan de crecimiento y
de asegurar el xito futuro de su familia de minoristas y asociados. Es una de las
mayores cooperativas minoristas de ferretera del mundo. Representa ubicaciones
minoristas independientes en ms de 60 pases, con ventas al por menor en sus
comunidades por un total de aproximadamente $ 5.5 mil millones con 13 centros de
distribucin regionales y aproximadamente 2.500 Asociados.
Esta empresa lastimosamente tampoco cotiza en bolsa, as que lo nico que
sabemos es que es el tercer competidor de The Home Depot sin embargo; logramos
conseguir un estado financiero donde podemos encontrar sus ventas del 2013:

No obstante no podemos hacer gran relacin a datos ms especficos ya que como

se comentaba anteriormente, la empresa no cuenta con acciones o algn otro tipo de
instrumentos financieros, de esta forma se vuelve difcil crear una comparacin desde
el punto de vista de valores.

3.

La

situacin

econmica

poltica

del

pas

(aspectos

macroeconmicos, sociales), en la medida en que pueda afectar a

los resultados de la empresa.

mbito econmico
Estados Unidos representa una de las economas ms fuertes del mundo sin
embargo la situacin econmica en el pas la podemos resumir en un lenta
recuperacin, producto de la crisis del 2008 y 2009 cuando la economa se contrajo
un 2.6%, en concreto para los aos 2011, 2012 y 2013 el crecimiento no ha
superado el 2%.
Recuperacin Global

Se encuentran algunos factores clave que marcan el ao 2014, y que podra

significar un crecimiento de la economa estadounidense para aos posteriores entre
ellos:
Recuperacin del sector inmobiliario, menor porcentaje de deuda del sector privado,

reduccin en la tasa de desempleo y la revolucin energtica.

Economa Fiscal
Un punto importante a considerar es el mbito fiscal ya que producto del secuestro
presupuestal, recortes en el gasto, y alza en impuestos que aunque fueron
acordadas cantidades menores a las que se iban a realizar inicialmente, el PIB de
igual manera disminuye, punto analizado a continuacin.
El dficit fiscal disminuye producto de la toma de medidas mencionadas
anteriormente principalmente el secuestro presupuestal y la reduccin en gastos (en
guerras de Irak y Afganistn) adems de mayores ingresos fiscales producto de
mayor actividad econmica

Producto Interno Bruto

En el grfico de PIB por sectores para el ao 2014, en el primer cuatrimestre
podemos observar

una cada del 2.9% en el ritmo del crecimiento que se

manifestaba en los periodos anteriores, en el ltimo cuatrimestre del 2013 fue del
2.6%. Esta cada se explica por la un impacto en el sector de servicios privados
donde 19 de 22 industrias tuvieron un decremento considerable en su produccin.
Grfico: PIB por sectores

Grfico: PIB y pesos de los sectores

Para el segundo cuatrimestre, de acuerdo al tercer pronstico, se espera

una

recuperacin, segn lo muestra el cuadro de expectativas del segundo cuatrimestre,

donde se prev que el PIB aumente un 4.6%, esto debido a un aumento en el
consumo, aumento en inversiones nacionales y extranjeras, aumento en las
importaciones y exportaciones, tambin una disminucin en el aumento de los
precios, que para el primer cuatrimestre del 2014 fue del 1.7% para el segundo

cuatrimestre fue de tan solo el 1.3%. Otra caracterstica importante es el aumento de

los ahorros en la poblacin que pas del 4.9% en el primer cuatrimestre del 2013 al
5.3% en el segundo cuatrimestre del mismo ao.

Inflacin
Con respecto a la inflacin para este ao se calcula en 1.7%, solo 0.2 puntos arriba
de la inflacin del ao pasado, como podemos observar en el grfico de inflacin
anual 2004-2014, mantiene una estabilidad que no supera el el 5%.

Grfico de inflacin anual 2004-2014

Fuente: Banco Mundial.

Por otra parte si examinamos la inflacin que hay entre los diferentes meses,
podemos notar en el grfico de inflacin mensual, que precisamente en el primer
cuatrimestre del 2014 se mantuvo casi en 1, para el segundo cuatrimestre se duplic
y posteriormente para este tercer cuatrimestre ha tenido una tendencia a la baja,
esto se manifiesta en parte a la produccin del pas y el comportamiento del PIB en
este periodo, tambin hay que notar que en de la crisis el ndice de inflacin cay al
0.1%, y al igual que el PIB este ha crecido tmidamente sin estar cerca del nivel que
estaba antes de la crisis.
Grfico de inflacin mensual

Fuente: Tradingeconomics.com

Tasas de interes
Se espera que la FED mantenga la tasa de inters de referencia de corto plazo en el
nivel actual (0.25%) durante todo el 2014 y que la tasa del bono de 10 aos no
supere el 3.5 %. Adems se han realizado inyecciones de liquidez graduales que se
dan por esta misma entidad durante el ao, con el fin de mantener en movimiento
constante la economa y lograr un crecimiento del 3%, al final del ao.

mbito Social
Actualmente la ley de migracin que tiene un fuerte impacto sobre la economa
debido a una alta poblacin latina que ha emigrado a este pas y que crece da a
da. Adems; regulaciones con los recortes en presupuestos de bien social, los
conflictos con Rusia, la franja de Gaza, el movimiento para el estado islmico y la
crisis sanitaria con el bola son situaciones que en definitiva afectan no solo el
aspecto social del pas sino que tambin repercuten en la economa.

Situacin poltica
Actualmente el pas se encuentra gobernado por el presidente Barack Obama, del

partido demcrata el cual defiende la apertura a nuevos ideales, realiz un llamado a

estimular la recuperacin econmica. Se entreg los recursos federales a los
sectores ms crticos de la economa para asegurar el crecimiento de la economa y
reequilibrar la fiscalidad esto a favor de la clase media. Este ao se le ha dado
prioridad a proyectos en la educacin, infraestructuras reforzamiento de las
capacidades de los trabajadores, innovacin, la investigacin y desarrollo, a la
energa verde.
El pas se encuentra en una situacin de bipartidismo poltico. Sin embargo para el
pas el sector privado forma gran parte de la economa por lo cual siempre se
intentar mantener cierta estabilidad de este sector con respecto a las otras
entidades del pas.
El problema del desempleo disminuy en los ltimos dos aos sin embargo sigue
por arriba de su tasa promedio histrico y sus niveles anteriores a la crisis; que el
pas se encuentre en un crecimiento gradual no significa que deba dejar de
preocuparse, por el contrario trabajar en el mejoramiento de indicadores como la
tasa de desempleo y otros que posteriormente podran influir en un estancamiento o
recesin de la economa, que podra afectar las condiciones en las cuales se
desenvuelve Home Depot.

4.

La situacin de otros pases que sean mercados relevantes

para la empresa.

Mxico
Aunque Home Depot

no tiene competidores directos en el pas, firmas como

Bed,Bad & Beyond, The Home Store, Liverpool o Walmart rivalizan de manera

indirecta.
Sin embargo; The Home Depot es la compaa ms relevante, debido a que opera
109 tiendas en Mxico y tiene un ritmo de expansin de seis unidades por ao.
No obstante; se ha visto afectada por la situacin de Mxico que se ha estancado en
su crecimiento econmico y la confianza en el gobierno ha disminuido en el presente
ao.
Por otra parte Mxico es uno de los 65 pases con alto riesgo de conflicto en 2014,
debido a los problemas econmicos, desigualdad de ingresos, bajo nivel de
prestaciones sociales, tensiones tnicas y desconfianza en el gobierno, esto lo
asegur un informe elaborado por The Economist Intelligence Unit a finales del ao
anterior.
El objetivo de ventas no se ha podido alcanzar en los dos ltimos aos r econoci en
una entrevista Uriel Alatriste, director de la compaa. Cabe mencionar tambin
que se ha estancado el crecimiento de las ventas de muebles, excepto de oficina y
estantera segn el INEGI (Instituto Nacional de Estadstica y Geografa) de Mxico,
lo que seala un estancamiento en una parte del mercado al que atiende esta
compaa.

Canad
Canad es una nacin sumamente desarrollada tanto en industria como tecnologa;
esto sin mencionar su produccin de energas y combustibles fsiles.

Adems

Mxico y Canad cuentan con una relacin comercial estrecha. Para el presente ao
se esperara que la economa canadiense crezca un poco; crecimiento alrededor de
un 2.2% lo que superara al crecimiento del ao 2013 en el cual el crecimiento
econmico fue de 1.7%. Sin embargo; en contraste con este punto el pas se
encuentra ante el riesgo de que Estados Unidos e incluso Europa pueda afectar sus
exportaciones, esto producto de la baja demanda y la baja competitividad
canadiense.

El pas se encuentra en bsqueda de un equilibrio fiscal y del presupuesto adems

segn el Fondo Monetario Internacional las familias canadienses cada vez se
encuentran ms endeudadas y se ha dado una crisis en el sector inmobiliario, en lo
que la empresa Home Depot del sector podra verse afectada.

China
China es considerada la segunda economa ms fuerte e interesante del mundo esto
por su gran volumen, movimiento y crecimiento esto al mismo tiempo de cierta
inestabilidad poltica o insatisfaccin de la poblacin. Es una economa fuerte
producto de su gran poblacin, y del gran crecimiento econmico que haban
experimentado en los ltimos aos. Contra estos indicadores el ao anterior tuvo la
tasa de crecimiento econmica ms baja de los ltimos 30 aos: 7.7%. Algunos
expertos del pas han mencionado que este efecto se debe a la menor intervencin
del gobierno en los mercados y una baja en la inyeccin de crdito sin embargo;
tambin se menciona que es necesario bajar el crdito por lo cual la disminucin en
el crecimiento es un efecto natural al tomar una accin de este tipo. Por el contrario el
gobierno asegura que de esta forma China se equilibrar con el crecimiento
econmico mundial y ser una medida beneficiosa.
En cuanto al comercio, a pesar de su cultura y tradiciones ha resultado una economa
sumamente abierta y este resulta ser un mercado atractivo para los empresarios.
Segn el gobierno lo que se espera es que se de un crecimiento econmico a largo
plazo pero sostenido. Pero es difcil para algunos no notar el crecimiento de la
inversin, las ventas minoristas y la produccin fabril. Adems el ao pasado se
present el primer incumplimiento en el pago de un bono corporativo local en China,
una empresa de equipos de energa solar en Shanghi se declar en mora ante un
pago de intereses de 89 millones de yuanes (14,6 millones de dlares).

Segn

expertos del pas se busca imponer ms disciplina y una ruptura con el pasado
cuando el Gobierno rescataba las firmas para asegurar la estabilidad.
En el prximo perodo el primer ministro mencion que se llevaran a cabo reformas

fiscales y financieras, cambios para liberalizar las tasas de depsitos bancarios y

controlar la deuda del Gobierno local.
En cuanto a la empresa Home Depot podra relacionarse una baja en las bolsas
asiticas a menor valor de la empresa en una futuro producto del menor crecimiento
econmico y la cada de la burbuja inmobiliaria. A favor de la empresa privada, se
espera que el gobierno de Pekn disminuya monopolios, otorgue mayor participacin,
beneficios, crditos, entre otros al desarrollo de las entidades privadas. Con el fin de
dar mayor estabilidad al crecimiento del pas por lo que an China promete seguir
siendo un mercado interesante para los empresarios y distintas corporaciones.

5.

Solidez financiera (peso del patrimonio neto dentro del

pasivo); as como la liquidez, gastos, apalancamiento. Se debe

analizar el comportamiento histrico.
En cuanto a la solidez financiera Home Depot es una empresa en que segn su
estado de resultados presenta utilidad positiva y adems de esto va en aumento
durante los ltimos 5 aos cerrando el 01 de enero 2014 en 5.385 millones USD.
Para evaluar la solidez financiera de la compaa es importante no solo comparar
este punto con aos anteriores (en los que no se haba alcanzado tal suma) sino
tambin otros datos importantes entre estos:

Utilidad Neta
En este punto es importante considerar el aumento en sus ingresos por ventas que
han ido aumentando constantemente por lo cual del ao 2010 al actual es posible
determinar un crecimiento del 19%. Aumentando en el ltimo periodo un 5.43% uno
de los aumentos ms grandes.
En los ltimos aos su Costo de la Mercadera solamente ha disminuido un 1%.
Mientras que sus gastos operativos han disminuido un 3%.

Adems la utilidad Total representa un 202.35% de la utilidad neta del ao 2010, y

que va en constante crecimiento.
El EBITDA a tenido un aumento de 14.65% en el ltimo periodo y representa un
169% del EBITDA del ao 2010.

Peso del Patrimonio Neto

Actualmente la empresa cuenta de los pasivos de la empresa con un patrimonio o
capital que representa un 30.90% y deuda que equivale al 69.1%.
Para el ao 2013 el peso del patrimonio era de 43.23% mientras la deuda se ubicaba
en 56.77%. En el 2012 el patrimonio representaba un 44.17% de los pasivos mientras
que la deuda era de 55.83%.
A partir de estos datos es posible determinar que entre el ao 2010 y 2013 la

empresa se endeud ms en aumentos que estaban entre 3% y 6% por ao. Sin

embargo; el ltimo ao fue el cambio ms importante en el cual se di un cambio
entre deuda y patrimonio de 20.12%.
Tambin la empresa vena aumentando sus activos durante los aos 2012 y 2013
pero para el ao 2014 (enero) muestra una reduccin en activos de $566 millones. Si
hablamos de esto y el aumento en la deuda podra dar una seal negativa en
combinacin con el cierre de algunas de sus tiendas, pero si analizamos a la vez el
aumento en las utilidades y no una disminucin de las mismas, indica la creciente
participacin de mercado que logra tener durante los ltimos aos sin embargo es
importante estar alerta sobre el estado de la empresa.

Liquidez
En este punto cabe mencionar el aumento en sus ingresos, tambin se
ha dado mayores flujos provenientes de partidas para adquisicin inventario, y
otras partidas pequeas tambin han disminuido, es decir ha tenido un
aumento sostenido de $1.000 millones por ao en ingresos por operaciones.
La empresa el ltimo periodo destin una partida de $112 millones en
inversin y partidas para inversin en propiedad, planta y equipo, con lo cual la
inversin aument un 5.2374%.
Pagaron dividendos en efectivo por $2.243 millones. Cmo fue
posible notar el cambio en la deuda se di por la adquisicin de una deuda
a largo plazo adems de compra de acciones propias en el ltimo periodo.
Transaccin que fue mayor al doble del periodo reportado en enero 2013.

A pesar de estas transacciones la deuda aumenta alrededor de $1.000

millones por ao.
Los flujos de caja libre cierran positivos para todos los aos adems de
un aumento de 55.63%, 4.29% y 10.17% en los ltimos tres aos: 2012, 2013
y 2014 respectivamente.
Y aunque son crditos o cuentas por cobrar ms bien, aumentan un
poco no han tenido problemas de liquidez en los ltimos perodos segn lo que
indican los estados.

A partir de los tres elementos anteriores podramos interpretar que la compaa

busca crecer, su deuda ha aumentado lo mismo que la inversin por lo cual tambin
puede estar implementando una fuerte estrategia de apalancamiento financiero
mediante deuda que le proporcione los medios para lograr sus objetivos, lo cual ira
de la mano con la forma de funcionamiento de la empresa que fue posible analizar en

la primera parte. Home Depot es una empresa que busca expansin internacional
que aunque tenga que recurrir al cierre de algunas de sus tiendas no pretende perder
participacin en el mercado adems de ofrecer al cliente una propuesta diferente e
innovadora.

Reportes financieros:

a. Home Depot:
Inicialmente como observamos el beneficio bruto en ventas fue de 34.6% en
donde exactamente le empresa report 25.842 millones de dlares para
finalmente presentar un 6.3% de ingresos netos los cuales representan 4.535
millones de dlares. En General cuando realizamos un anlisis integral
podemos observar que la empresa muestra indicios positivos en sus estados
financieros mostrado a continuacin, adems de haber logrado aumentar las
ganancias netas entre el 2012-3014 .

Razones financieras

Segn el cuadro de las razones financieras la prueba cida demuestra que la

compaa no tienen la suficiente liquidez para afrontar sus deudas de corto plazo, por
otra parte el flujo libre de caja con respecto a las ventas se encuentra en crecimiento
salvo el 2011 donde hubo un declive del 6.28%, que posteriormente fue superado con
tendencia a la alza creciendo anualmente en promedio un 12%, situacin que se
refleja en el comportamiento con respecto a la utilidad neta
Con respecto a las razones referentes a la operacin, la compaa ha disminuido
costos al rotar ms sus inventarios y al disminuir el periodo promedio de cobro, lo que
refleja una eficiencia operativa y disminucin en costos de almacenamiento.
Con respecto a las razones de deuda, la empresa ha aumentado su apalancamiento

financiero, haciendo principalmente uso de prstamos y sopesando con el patrimonio,

aunque para el ltimo periodo la razn demuestra un aumento de la deuda con
respecto al patrimonio.

6.

Rentabilidad (sobre volumen de venta, sobre fondos propios,

etc.)

Los mrgenes del cuadro anterior dan una idea del control de los costos y la
rentabilidad de las ventas y reflejan la buena marcha de la empresa desde el punto
de vista operativo.
Lo que respecta al retorno sobre el capital se encuentra en un 43.02% lo que
muestra una buena administracin del capital con el que cuenta la empresa. Un
retorno sobre el capital como el que esta empresa posee nos muestra la eficiencia
con los que Home Depot emplea sus recursos para generar beneficios para los
accionistas.
A partir del siguiente grfico de rentabilidad es posible conocer el aumento en la
participacin de mercado de la empresa. Adems del crecimiento que ha tenido
mayor al de la industria de tiendas de mejoras para el hogar y la rentabilidad es
muestra una tendencia alcista comparada a aos anteriores al 2012.

Mediante el siguiente grfico tambin es posible denotar el comportamiento de la

rentabilidad. Home Depot resulta ser ms rentable que la industria de tiendas de
mejoras para el hogar. y otros ndices. Adems es posible observar el retorno total
segn el momento en el que se di la inversin: Por ejemplo, inversionistas que
compraron hace tres aos hoy en da obtienen su mayor utilidad, casi el 40% del
retorno total de la inversin en rendimiento solamente. Le siguen los inversionistas
que se han mantenido 5 aos los cuales reciben un retorno de 31% en rentabilidad y
as conforme lo demuestra la siguiente imagen:

El rendimiento actual se estima en 1.89 % y la capitalizacin de mercado en 127.8

bill. Tiene la mayor capitalizacin de mercado y la segunda Utilidad Neta ms alta
superando el promedio de la industria en alrededor de $3000 millones, superado por
Nitori Holdings.

7.

Comportamiento del costo de capital de la empresa, aplicando

los conceptos tericos y de mercado como rendimiento esperado y

coeficiente beta y toda la informacin que provee el mercado sobre
la empresa, entre otros aspectos.

Lo que respecta al comportamiento del costo de capital de la empresa podemos

mencionar aspectos como el coeficiente beta, el cual es de 1.02 segn podemos ver
en la informacin mostrada anteriormente. Este dato podemos decir que solo
representa un riesgo del 2% con respecto al mercado y la industria de Productos de
Mejoras de Hogar y Servicios Minoristas.
Con respecto al rendimiento a plazo de dividendos anuales, actualmente lo que
ofrece la compaa es un 2%, un 1.08% mayor que su principal competidor, Lowes;
quien ofrece un rendimiento del 0.92%
Con respecto al Beneficio Por Accin, el cual es de 4.18 realmente no podra ser de
referencia como punto de comparacin con otras empresas, ya que el nmero de
acciones no va a ser el mismo, debido a que puede cambiar a travs del tiempo y en
cualquier momento por medio de los splits. Este beneficio podra ser atractivo
dependiendo del tipo de inversionista y del beneficio que el mismo quiera obtener, ya
sea en el corto plazo o el largo plazo, ya que como el precio de la accin ha variado
mucho, no se pudo haber obtenido rentabilidad por el cambio en el precio sino
solamente por el dividendo que la empresa ha pagado, por lo tanto no es un
indicador tan relevante, su relevancia va a depender ms del tipo de inversionista.

El precio beneficio (P/E) se encuentra actualmente en 22.72, lo cual est un poco

elevado, esto puede significar que las expectativas del valor de la empresa son
favorables, y se podra estar anticipando un crecimiento de los beneficios en el
futuro. Aunque por otro lado tambin podra ser que el precio de la accin est
sobrevalorado y resulte improbable que su precio continu subiendo sin embargo; a
travs de los aos el precio ha ido subiendo de forma constante por lo que no se
cree que este sea el caso de The Home Depot.

8.

Analizar la evolucin del precio de la accin y determinar si se

encuentra sobrevaluado o subvaluado.

Segn la informacin de los grficos anteriores se puede hacer mencin a una

cercana del fenmeno de sobrecompra, sin embargo an no ha sido alcanzado ya
que segn el indicador RSI mientras el mismo se encuentre entre 30 y 70 sera una
zona neutra y mayor a 70 indicara una sobrecompra, actualmente el indicador nos
muestra 61.17 para el da 24 de Octubre del 2014, lo que se acerca al lmite de
sobrecompra pero el mismo no ha sido alcanzado, por lo que se puede afirmar que
se encuentra en una zona neutra aunque se debe poner atencin al volumen de
transaccin de acciones en el corto plazo para poder predecir de cierta forma una
posible sobrecompra que podra darse y por consecuencia la cada del precio de la
accin de Home Depot. Tambin, se puede observar que el precio de la accin est
cerca de la banda Bollinger superior, lo que podra anunciar una posible cada del
precio de las acciones.
El indicador PER, Price Earning Ratio-, relacin entre precio y beneficio, relaciona el
precio al que cotiza una accin con los beneficios que genera esa empresa, es una
simple divisin entre el precio de la accin y el beneficio neto entre el nmero de

acciones de esa empresa. Cuanto ms elevado sea el PER, ms estn pagando los
inversores por el beneficio; mientras que cuanto ms bajo mejor.
Un PER de entre 0 y 10 es bajo, lo que indica que la accin est infravalorada. Entre
10 y 17 es el rango estndar para la mayora de empresas, mientras que entre 17 y
25 supone que la accin est ligeramente sobrevalorada. En el caso de The Home
Depot sera que est un poco sobrevalorada ya que como se detalla en el grfico
siguiente se encuentra casi en 23 y podemos ver que est por encima del promedio
de la industria.

Precio de la accin en el ltimo ao:

Precio de la accin en el ltimo mes:

Tomando en cuenta los factores anteriormente mencionados se debe recalcar la

importancia del comportamiento anual de la accin, que ha sido fluctuante pero al
mismo tiempo ha tenido una tendencia alcista, principalmente durante los ltimos
meses. Tanto es as que el precio actual de la accin ha sido el ms alto en el ltimo
ao y tambin en los ltimos 10 aos, segn la informacin disponible en BigCharts y
Yahoo Finance.
Las acciones de la firma avanzan principalmente por la expectativa de que sus
ventas rebotan despus de un enfriamiento en los primeros meses del ao por el
impacto de uno de los inviernos ms glidos de la ltima dcada en Estados Unidos,
explican en el Financiero.
La ganancia neta para el trimestre que concluy el 4 de mayo aument 12% hasta
1.380 millones de dlares o $1 por accin.
Sin incluir rubros especiales, la firma report una ganancia de 96 centavos por
accin, esto es inferior a la previsin del mercado que haba previsto 99 centavos,

factor que nos indica el crecimiento de la accin a lo largo del tiempo desde el mes
de Agosto y la segunda parte del ltimo mes.

9.

Analizar la poltica de dividendos: la frecuencia de pago, la

poltica establecida, el efecto sobre el precio de las acciones y el

comportamiento histrico, entre otros factores.
Pagaron dividendos en efectivo por $2.243 millones.La empresa paga un dividendo
de 1.9% del rendimiento El tercero ms alto despus de las compaas Fiskars Oyj y
Kingfisher PLC. La ltima vez que se di un split fue en el ao 1999 de 3 a 2, desde
entonces no ha ocurrido ningn otro. Los dividendos son pagados en efectivo desde
el ao 2009 en el cual solamente se di un pago y en el 2010 aument a cuatro que
se detallan a continuacin, usualmente se pagan cuatro veces por ao:

Ao 2010: $0.23.
Ao 2011: $ 0.25 y $0.29 para el ltimo trimestre.
Ao 2012: $0.29
Ao 2013: $0.39
Ao 2014: $0.47.

Podemos ver en el grfico anterior que cada vez que se ha hecho un pago de
dividendos en los ltimos 5 aos, los accionistas al saber que se acerca este pago, el
precio de la accin se ha incrementado y con el grfico de velas tambin vemos que
la mayora son verdes en los periodos de pago de dividendos lo que nos hace
entender que esos das y previo a este pago el precio de la accin subi respecto al

inicio del precio al que se abri ese o esos das. Hay un par de excepciones pero en
el tiempo analizado lo ms frecuente es que ocurriera esta tendencia de alza.

10.
de

Anlisis
los

tcnico

precios,

considerando las tendencias, soportes, resistencias, volmenes,

indicadores estocsticos, Oscilador RSI (Relative Strenght Index)
ndice de Fuerza Relativa y Bandas de Bollinger, entre otros.

Bandas de Bollinger:

Como bien sabemos y segn nos dicta la teora, las bandas de Bollinger nos
describe cuales son las tendencia s en el mercado en el cual se participa; el precio y
el riesgo en la misma estn en contraposicin y gracias al movimiento y
comportamiento que el riesgo va presentando el riesgo puede ser definido.
Propiamente hablando de The Home Depot ,como ya se comentaba anteriormente,
las bandas de Bollinger en este caso indican que el precio de la accin de The
Home Depot est cercano a una sobrecompra, con una posibilidad que en los
prximos das se acerque y atraviese la banda superior (esto basado en anlisis de
tendencias y comportamientos del pasado) y se de una oportunidad de venta, por el
posible cambio de tendencia en el precio ya que resulta conveniente para el
vendedor por el alto precio brindando una posibilidad de generar una clara ganancia.
A su vez, en los ltimos diez das se ha dado un incremento de la volatilidad del
precio, por el ensanchamiento del rea entre las curvas que podemos observar en el
grfico.

Volmenes

El volumen de las acciones en los ltimos das ha estado un poco variable, pero
desde el da 21 hasta el da 24 de octubre se ha dado una baja en la cantidad de
acciones. Basndose en este comportamiento y la tendencia del precio de la accin
al alza, es posible concluir que segn el indicador de volumen existe un
comportamiento del mercado dbil, con una prxima tendencia de la cotizacin de la
accin hacia la baja, dando una seal de venta de las acciones.

Williams %R

El indicador de Williams, a catorce perodos registra un valor de -5,78, muy cercano

a la lnea cero. Este valor indica una seal de sobrecompra de la accin por superar
la lnea de -10 y pertenecer al rea de sobrecompra, definiendo una posible cambio
de tendencia a la baja de la cotizacin de la accin, indicando as una seal de
venta.

MACD

El indicador MACD registra un valor de 0,79, con una interseccin hacia arriba el da
22 de octubre de 2014 con la lnea de seal. Adems, la divergencia se registra en
0,28 con una tendencia al aumento. La interseccin de la lnea del indicador sobre la
lnea de seal, indica una seal de compra de la accin, y la divergencia positiva
(tendiente al aumento) indica tambin una seal de compra de la accin.

Oscilador RSI

El oscilador RSI a 14 perodos indica un valor neutral de 61,17 pero muy cercano a
la lnea ubicada en el valor 70, que muestra una seal de sobrecompra y venta de la
accin.

Momentum

El valor del momentum se registra en 0,90 al da 24 de octubre de 2014, indicando

una proximidad a la lnea cero y una posible tendencia a la baja en el precio de la

accin de The Home Depot. En das anteriores, el comportamiento del indicador se

justifica por los soportes en la cotizacin de la accin, como por ejemplo la del da
15 de octubre, que indica una tendencia al alza en el precio de la accin, y a su vez
el momentum empieza a acercarse ascendentemente hacia cero.

Estocstico

Tanto el estocstico lento como el rpido a 14 perodos indican mediante sus lneas
un

acercamiento

una

interseccin,

donde

la

lnea

estocstica

cruce

descendentemente la lnea %D. En este caso, se estara dando una tendencia a la

venta de las acciones.
Adems, los valores de la lnea estocstica son superiores a la lnea definida por
este indicador como inicio de la sobrecompra de acciones, indicando una seal de
venta de las mismas.

Conclusiones

En cuanto a trayectoria, la empresa ha sabido manejar bien sus situaciones difciles,

principalmente por el cierre de sus operaciones en Chile y Argentina, y su
disminucin de operaciones en China. Esto se ve reflejado en su informacin
financiera e indicadores donde se puede observar una mejora.
Cabe mencionar el aumento sostenido del precio de la accin a travs de la historia
de la empresa, a pesar de sufrir fluctuaciones, pero la fluctuacin del precio es una
situacin normal de las empresas debido a los mismos movimientos y estrategias
que se desarrollan con respecto a la competencia, el mercado, las ventas y otros
factores externos e internos de cada compaa. Como cualquier otro elemento de la
economa donde su valor es cambiante, as tambin el de cada empresa en el
mundo.
Los indicadores utilizados en el anlisis tcnico de la accin de The Home Depot
nos indican mayoritariamente que la accin se debe vender en los prximos das,
debido a que la misma se encuentra en una zona de sobrecompra, lo que podra
anticipar una cada en el precio de la accin, sin embargo cabe resaltar que en otras
ocasiones cuando la accin de esta empresa se ha encontrado sobrevalorada en el
pasado, la misma ha aumentado todava ms su precio, por lo que se podra esperar
que ms bien las expectativas del valor de la empresa son favorables y el precio de
la accin podra aumentar ms para este ltimo trimestre del ao, incluso se debe
tomar en cuenta que para finales de cada ao las ventas y la liquidez de la gran
mayora de las empresas tienden a aumentar y por lo tanto el valor de la empresa
tambin.

Recomendaciones
El manejo de la compaa con respecto a su rentabilidad se ha mantenido estable,
pero a una de las situaciones a las que se le debe poner atencin es a los planes de
expansin de la compaa, principalmente hacia otros pases fuera de Estados
Unidos.
Como recomendaciones para The Home Depot en materia de expansin, se le
recomendara una revisin profunda del mercado al que se desea llegar, para evitar
malas situaciones como en el caso de las tiendas de Chile, Argentina y China, donde
las tendencias de compra y aspectos competitivos del entorno han hecho que The
Home Depot sea vista como una gran amenaza o bien, los consumidores no estn
familiarizados con un concepto como el de esta empresa.
Respecto a la investigacin realizada, se recomienda seguir una estructura de
revisin de informacin como la planteada para realizar tal trabajo, debido a que
provee de un abordaje desde distintas perspectivas, tiles para emitir conclusiones
sobre el comportamiento de la empresa y sus acciones.
Se debe realizar una planeacin estratgica para incursionar en nuevos mercados,
realizando la investigacin y anlisis pertinente para cada caso, estudiando las
posibilidades as como evaluando cada una y poder orientarse hacia la ms
conveniente, sin tomar una decisin apresurada pero de igual forma ser efectivo
para ir adelante de la competencia.
The Home Depot debe preocuparse por tener dentro de su estrategia, un arraigo
con la cultura del pas donde se est expandiendo, ya que de esta manera puede
ser una opcin atractiva en el mercado y no solo una almacn estadounidense en el
pas.
Es necesario revisar las polticas de endeudamiento que tiene la compaa y

comparar los costos y beneficios que han tenido las expansiones y cmo el fallo de
algunas incursiones se reflejan en la estructura de capital de la empresa.

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