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Para nadie es un secreto que nuestra valoracin del dinero considera el momento del
tiempo en que los egresos o ingresos ocurren. Por lo tanto es necesario poder establecer patrones
que permitan comparar dos cantidades de dinero que ocurren en distintos momentos del tiempo.
Conceptos bsicos y representaciones grficas de los flujos de efectivo.
1750 (positivo)
0
Deposito $1.000
Retirar $1.750
1 de enero de 2015
31 de diciembre de 2017
Presente (P)
Futuro (F)
$1.000
0
$1.750
Una flecha hacia arriba indica un ingreso en el flujo de caja y una flecha hacia abajo indica
un egreso.
El concepto de inters y de periodo de capitalizacin
El inters es el pago que se hace al propietario del capital por el uso del dinero.
Inters = i periodo de tiempo.
El inters est asociado a un periodo de tiempo. El periodo mnimo para cobrar el inters
es el periodo de capitalizacin debido a que en este periodo se aumenta el capital.
Ejemplo: Una persona presta $3.500 con la condicin que le paguen $4.025 al cabo de un
ao. Cul es la tasa de inters anual que cobra el prstamo?
I = (4025 3500)/3500 *100 = 15%
Inters simple
Se llama inters simple al que por el uso del dinero a travs de varios periodos de
capitalizacin, no se cobra inters sobre inters que se debe.
Ejemplo:
Se depositan $3.500 al 15% mensual de inters simple durante cuatro meses.
$3.500, i = 15%, n = 4
3.500*0,15 = 525
F = 3.500 + 525*4 = 5600
El inters simple no se aplica en los negocios.
Ejemplo: Una persona espera recibir una herencia dentro de cinco aos por un total de
$50.000. Si la tasa de inters es de12% anual capitalizado cada ao. A cunto equivalen los
$50.000 al da de hoy?
F = 50.000, i =12%, n = 5
P 0
50.000
Problemas resueltos
Encuentre P en la grfica si i = 10%
P 0
30
40
P 0
30
40
= 45,33
b) Llevar ambas cantidades a un periodo intermedio (como el tres por ejemplo) y luego al periodo
cero.
P 0
30
40
][
P = 45,33
C) Llevar ambas cantidades al futuro (cmo por ejemplo el periodo cinco) y de all al presente.
P 0
30
40
P = 45,33
Relacin entre el valor presente y una serie uniforme A
P 0
n-2
n-1
Dada una serie uniforme A a lo largo de n periodos de inters encontrar el valor presente al
principio del primer periodo.
Haciendo 2) 1)
]
[
= A (P/A, i, n)
F= A (F/A,i,n)
Restricciones de la frmula
1) El primer pago uniforme siempre se efecta en el periodo 1.
2) El ltimo pago se verifica en el periodo n
3) Los pagos son continuos del periodo 1 al periodo n
Ejercicio:
a) Calcule el valor futuro para la siguiente serie uniforme
F
0
800
800
800
800
800
800
800
8 9
800
800
A = 8000, i = 12%, n = 9
[
]
[
500
500
500
500
500
500
1000
800
800
]
F= 7768,65
Preguntas:
Cmo podemos comprobar los resultados anteriores?
Qu ocurre cuando una serie uniforme empieza despus del periodo 1?
Qu ocurre cuando una serie uniforme termina antes del periodo n?
Ejemplo: Una empresa financiera anuncia que su tasa de inters para prstamos de consumo es
del 1% mensual. Determine la tasa de inters efectiva anual.
1+Ie = (1 + 0,01)12
Ie = 12,68% anual