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El Dipl: Los verdaderos nudos de la

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Edicin Nro 195 - Septiembre de 2015

Sarah Pabst (www.lasaladaproject.com)

PERSPECTIVAS A PARTIR DE OCTUBRE

Los verdaderos nudos de la economa


Por Claudio Scaletta*
La agenda econmica dominante incluye temas como la inflacin, el conflicto con los fondos buitre y el cepo al dlar.
Aunque importantes, se trata ms de consecuencias que de causas del verdadero desafo: sustituir importaciones y
generar divisas para empujar el desarrollo.
a construccin de la agenda econmica es, como toda construccin social, un espacio de lucha poltica que insume
abundantes recursos directos e indirectos. El poder econmico puede ser dueo de los medios que la comunican o
invertir en publicidad, pero tambin financia consultoras especializadas y think tanks afines, desde centros de estudio a
universidades de elite. Forma cuadros, los pone a disposicin y, en un mundo donde las ideas son un bien escaso,
brinda letra a cautos e incautos. Es un trabajo lento, cotidiano, de orfebre; es la construccin de la opinin pblica a
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travs de la publicada. El resultado no es slo la confusin entre problemas reales e intereses particulares o,
heideggerianamente, la realidad de seres en el mundo siendo decidos por los medios, sino la subordinacin del
debate pblico a la guerra por la construccin de la agenda.

El panorama parece sombro, pero no lo es porque la guerra existe. A partir de 2008, en el marco de la disputa con las
patronales agrarias, el gobierno tom la decisin estratgica de aportar ms activamente a la construccin de medios
alternativos. Las voces no se multiplicaron, pero se rompi la hegemona. Hasta entonces, el espacio de la crtica era el
margen. La construccin resultante es precaria, porque el regreso de un gobierno que no dispute con el poder
econmico podra significar el fin de la guerra. Lo dicho supone que la agenda econmica no es unvoca y depende de
los intereses que la impulsan. Ninguna agenda es neutral.

Pendientes del poder

La agenda econmica que suele ocupar un lugar central en los medios de comunicacin es muy concreta y tiene pocos
ingredientes; incluso quienes pasan de largo de estos temas conocen los cinco principales: inflacin, tarifas, retenciones,
cepo y fondos buitre. Parece una agenda sencilla y un camino lgico. Expresada en sus propios trminos, se trata de
contener el aumento sostenido de precios va restriccin monetaria, reducir el peso de los subsidios energticos para
sincerar precios relativos, reducir al mximo posible las retenciones, terminar con la imposibilidad de comprar dlares
por cualquier ventanilla y negociar con los litigiosos holdouts.

Para la gente de a pie resulta difcil estar en desacuerdo, e incluso la mayora de los economistas que rodean al
candidato presidencial del Frente para la Victoria, Daniel Scioli, ya adoptaron algunas de estas demandas.
Reaparecieron los fundamentalistas del supervit fiscal, se promete la eliminacin de los subsidios tarifarios ms o
menos rpidamente, se afirma que se reducirn fuertemente las retenciones a los principales cultivos salvo la soja y
tambin que se negociar pronto con los buitres. Sobre los controles cambiarios, el mal llamado cepo, por ahora slo se
discute la velocidad de salida y, tras el descalabro del INDEC, de inflacin slo se habla en voz baja y con horizontes
de mediano plazo.

La oposicin, que por momentos parece sentirse lejos de la posibilidad real de gobernar, prefiere no abundar en detalles.
Su discurso se limita a distintos matices de ajuste fiscal clsico y a sumar la propuesta de una liberalizacin cambiaria
ms o menos rpida. Slo un parntesis de caprilizacin preelectoral llev a moderar los tramos ms impopulares de
este discurso, como la marcha atrs en la recuperacin de YPF y Aerolneas Argentinas y la reversin de la
universalizacin de las prestaciones familiares va Asignacin Universal por Hijo, los planes.

Pendientes del desarrollo

Pero, son estos los verdaderos problemas econmicos que dejar la larga dcada kirchnerista, los desafos reales del
nuevo gobierno, sea cual fuere? Volviendo al punto de partida, las respuestas dependen de los objetivos de la poltica
econmica. Para no dispersar el relato conviene introducir en este punto un supuesto fuerte del discurso sciolista: la
continuidad del modelo significa pasar a una etapa superior, avanzar del crecimiento al desarrollo. La declaracin de
voluntad es, en principio, certera. En los ltimos doce aos hubo ms crecimiento que desarrollo, aunque sobre el final
del ciclo se produjo algo inicialmente paradjico: se fren el crecimiento, pero se avanz en el desarrollo. En los
lmites y las virtudes de este proceso se encuentran los nudos a desatar de la etapa que comenzar en octubre.
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Sobre las causas del freno de la economa existe un consenso extendido entre los economistas. Fueron dos: el cambio
de escenario internacional y la reaparicin de la restriccin externa. El primer aspecto fue el ms evidente. El pas, en
tanto tomador de precios internacionales, disfrut, al menos hasta 2008, del viento de cola, es decir de un mundo con
precios muy favorables para las exportaciones de commodities, situacin que fue aprovechada con polticas de
expansin de la demanda interna, principalmente del consumo va la mejora en el ingreso de los trabajadores. Esta fue
la etapa del crecimiento con inclusin. Crecimiento, no desarrollo, en tanto este ltimo supone una transformacin de
la estructura productiva. El balance comercial superavitario durante el primer perodo permiti financiar la expansin y,
al mismo tiempo, reducir significativamente el peso de la deuda en divisas sobre el PIB.

Esta financiacin del crecimiento es un proceso conocido, pero que es necesario revisitar en tanto se encuentra en la
raz de los nudos econmicos y suele generar confusin al pensamiento heterodoxo. Los economistas clsicos
heredaron a la economa poltica el concepto de precio natural del salario o, ya en Marx, de valor del salario. Este
valor es el (costo) de la reproduccin de la mano de obra, y est integrado por la suma de todos los bienes necesarios
para la reproduccin biolgica del trabajador y su familia; alimento, vivienda y vestido, ms un factor cultural
determinado en cada tiempo y lugar.

En la Argentina de las primeras dcadas del siglo XXI, este factor cultural incluye, slo por citar los bienes ms
relevantes, electrodomsticos, electrnicos y automotores, desde acondicionadores de aire y heladeras a celulares,
motocicletas y automviles. Dicho taxativamente y remitindose a la estructura econmica local: la mejora en la
distribucin del ingreso y el aumento de salarios que acompaaron la etapa de expansin incrementaron la demanda de
productos de sectores deficitarios en divisas y sus insumos, como la energa, lo que contribuy a la reaparicin de la
restriccin externa. Dicho ms concretamente todava: sin dlares para financiar las importaciones no hay crecimiento;
luego, sin desarrollo, es decir sin un cambio de la estructura de la economa, se llegar a un punto en que las divisas no
alcanzarn para seguir financiando la expansin. Es lo que comenz a suceder a partir de 2008, en coincidencia con el
cambio del escenario internacional, que se volvi desfavorable para los precios de las exportaciones locales.

Evidentemente la oferta, generada por la estructura productiva, fue traccionada por la demanda, pero una vez ms el
mercado demostr no poder resolver por s solo los problemas, a la vez que la intervencin del Estado no acompa el
proceso con cambios sustantivos. A posteriori, cuando siempre es ms fcil sealar las falencias, puede decirse que
existieron dos limitaciones centrales de las gestiones kirchneristas. La primera, vinculada a la herencia de los 90, fue la
falta de conviccin inicial en el rol del Estado para dinamizar los sectores clave, lo que explica la demora con la que
llegaron decisiones como la recuperacin del sistema previsional o de ex firmas estatales emblemticas,como YPF y
Aerolneas Argentinas.

La segunda, relacionada con la anterior, fue haber desdeado la planificacin para evitar la reaparicin de la restriccin
externa. El caso energtico es paradigmtico. Ya desde 2005 era evidente tanto la cada de la produccin de
hidrocarburos en un contexto de aumento de la demanda interna, como el accionar predatorio de Repsol, y sin embargo
la recuperacin del control de YPF se demor hasta que el dficit energtico fue un hecho. Lo mismo puede decirse del
rea de infraestructura en general. Aqu sirve de ejemplo el transporte ferroviario: el gobierno insisti en la gestin
privada, pero las transformaciones comenzaron a ocurrir recin cuando el Estado asumi el control del proceso.

Recalculando

La reaparicin de la escasez relativa de divisas, entonces, fue consecuencia directa de las limitaciones del modelo
econmico. Hubo cierto desdn por el largo plazo y, cuando ya fue tarde para revertir la evolucin hacia el dficit
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externo, se tomaron un conjunto de decisiones, algunas precipitadas y otras muy acertadas. Entre las primeras se
destaca la adopcin temprana de restricciones cambiarias para frenar la fuga de divisas en un contexto de tasas de
inters negativas, bajo el argumento ofertista de que las tasas bajas alentaban la inversin. Entre las acertadas se
destaca la recuperacin del sistema previsional y el control del YPF.

En este sentido, si se vuelve a mirar la agenda de pendientes presente en los medios de comunicacin se observa que se
trata de problemas que son efectos y no causas. La inflacin tiene dos explicaciones, primero la puja distributiva
durante el perodo de mayor expansin del PIB y luego el derrame cambiario cuando se inici el freno y reapareci la
escasez de dlares. El aumento del dficit por subsidios a la energa, as como la redistribucin inicial de la renta
petrolera va precios, mejor la competitividad de las empresas y el consumo de las familias, pero se dispar cuando
lleg el fin del autoabastecimiento y hubo que importar. Las retenciones volvieron a ponerse en cuestin no por el
nivel del tipo de cambio, sino como consecuencia de la cada de los precios internacionales. A pesar de todo, la
reciente baja de los precios de las commodities produjo tambin un efecto positivo: el alivio en divisas del dficit
energtico. Finalmente, no hace falta explicar la relacin entre escasez de dlares, controles cambiarios y dinmica con
los fondos buitre.

Esto, por supuesto, no significa que sea un error aspirar a niveles de inflacin ms bajos en el mediano plazo, ni que las
tarifas no deban corregirse en un contexto de importacin de energa que reclama cuidar el consumo. Por otro lado, si
se necesitan inversiones externas y su repago, ser necesario abordar el problema de los controles cambiarios.
Tampoco es un error aspirar a un escenario de normalizacin financiera para financiar el desarrollo, pero vale agregar
que pagarles a los buitres de ninguna manera garantiza que se cumpla la promesa de tasas ms bajas. De hecho, sin
llegar a un acuerdo el pas ya inici el proceso de tomar deuda externa a tasas decrecientes. Y a pesar del acoso del
Poder Judicial estadounidense, desde que se inici la etapa ms lgida del conflicto facilitado por Thomas Griesa el
riesgo pas no dej de bajar.

En otras palabras: todos y cada uno de los ingredientes de la agenda econmica del prximo gobierno de acuerdo a la
mirada convencional son efectos y no causas de un problema mayor, que est por detrs y que es el verdadero nudo
econmico de la futura administracin.

Desafos reales

Con sus ms y sus menos, los aos kirchneristas subieron los estndares sociales va crecimiento con mejoras en la
distribucin del ingreso. Un gobierno de distinto signo poltico deber lidiar con estos nuevos estndares; no podr
ignorarlos. Uno del mismo signo necesitar continuar con el crecimiento con inclusin, lo que inevitablemente
implicar avanzar hacia el desarrollo. La naturaleza de este desarrollo es un debate extenso, pero su ncleo central es la
necesidad de sustituir importaciones y generar divisas, con un agravante: esta vez el escenario internacional de partida
ser desfavorable y las divisas se necesitarn desde el minuto cero.

Embrionariamente, el proceso de desarrollo se inici sobre el final del ciclo kirchnerista. El primer paso fue la
recuperacin de YPF en un contexto de dficit energtico y malos precios internacionales. Los resultados positivos
fueron evidentes: se logr aumentar la produccin y sustituir importaciones. Si bien los reflectores enfocan al futuro de
Vaca Muerta y a los hidrocarburos de roca madre (shale), existe todava un amplio margen para la explotacin
convencional. Hoy se hace recuperacin secundaria en Loma La Lata y se extrae gas de arenas compactas (tight, una
explotacin ms barata que el shale). Los precios internos ya no son una limitacin: las empresas reciben 77 dlares
por el barril nuevo y 7,5 dlares por milln de BTU de gas nuevo. La cadena energtica, bajo la gua de YPF y con el
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ingreso de inversiones externas por ahora expectantes, representa un gran potencial para el prximo gobierno.

Cmo contina el desarrollo? El nuevo gobierno deber mantener una elevada demanda efectiva por una doble va: la
inversin pblica y la expansin de la infraestructura en transporte, comunicaciones y energa. En este punto le
convendr apartar o reeducar a los fundamentalistas del supervit. Puede incluso fotocopiar lo que se hace en esta
materia en las economas ms desarrolladas, donde hasta el sper estricto Tratado de Maastrich admite 3% del PIB de
dficit sin incluir la inversin pblica, que son ingresos futuros. Vale recordar que el dficit en moneda propia es
irrelevante; el nico dficit que importa, la verdadera restriccin, es el de divisas.

El desarrollo de infraestructura no demanda divisas directamente, pero s de manera indirecta. Es aqu donde entra el
factor cultural del valor del salario. El aumento de la masa salarial conlleva tambin el incremento de la demanda de
productos de sectores industriales altamente deficitarios, como el automotor y la electrnica fueguina (1). La
profundizacin del rol exportador de todos los sectores capaces de generar divisas ser fundamental, desde el agro a la
industria, lo que implica superar la falsa dicotoma entre estas dos ramas de la produccin. Tambin la minera puede
ser una oportunidad, pero en todos los casos bajo el concepto amplio y repetido de agregar valor local.

Ntese que no se trata inevitablemente de un nfasis industrialista. Macroeconmicamente la industria es un medio


para conseguir divisas, no un fin en s mismo. Pero para lograrlo es necesario aumentar la composicin local de la
produccin (y por lo tanto reducir la demanda de divisas) a travs de la accin del Estado, as como expandir el tamao
relativo que ya alcanz el mercado interno para muchas ramas, por ejemplo la automotriz. Quiz no haga falta
desarrollar 36 circuitos y alcance con concentrarse en una docena. Pero slo con ms divisas se podr generar las
condiciones para un aumento sostenido de la productividad del trabajo.

1. Claudio Scaletta, Las dos ovejas negras, Le Monde diplomatique, edicin Cono Sur, N194, agosto de 2015.
* Economista y periodista.
Le Monde diplomatique, edicin Cono Sur

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