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LOS MERCADOS FINANCIEROS

Estimados alumnos, hemos hablado indistintamente de mercado de capitales,


mercado de valores, mercado financiero y es probable que en usted se hayan
generado algunas confusiones. El presente documento permite aclarar las
diferencias entre los diferentes tipos de mercado enunciados. Inicialmente es
importante saber que los mercados hacen parte del sistema financiero
colombiano. Veamos que es
EL SISTEMA FINANCIERO
En la economa las actividades productivas y la distribucin de los bienes
fsicos requieren de financiacin para su funcionamiento, es decir, que
demandan recursos financieros y a su vez, existen en la economa personas
naturales y empresas pblicas o privadas con excedentes monetarios que
ofrecen recursos financieros. La transferencia de unos a otros se realiza
gracias a la intermediacin de entidades especializadas en servicios
financieros. Este conjunto de entidades especializadas, oferentes,
demandantes e instrumentos que intervienen en el proceso de transferencia de
recursos financieros se denomina Sistema Financiero.
Estructura del Sistema Financiero

MERCADO FINANCIEROi
El sistema financiero se compone de diferentes tipos de mercados. A
continuacin se ilustra cuales son como se componen y cules son sus
caractersticas
1. Mercado financiero: Es un mecanismo que permite a los agentes
econmicos el intercambio de dinero por valores (securities) o materias primas
(commodities). En general, cualquier mercado de materias primas podra ser
considerado como un mercado financiero si el propsito del comprador no es el
consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.
Los mercados financieros estn afectados por las fuerzas de oferta y demanda.
Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo as
ms fcil encontrar posibles compradores. A la economa que confa ante todo
en la interaccin entre compradores y vendedores para destinar los recursos se
le llama economa de mercado, en contraste con la economa planificada.
Los mercados financieros facilitan:

El aumento del capital (en los mercados de capitales).


La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Son usados para reunir a aquellos que quieren capital con aquellos que lo
tienen. Normalmente, un prestatario emite un vale al acreedor, por el cual le

promete devolver el prstamo. Estos vales son ttulos o valores que pueden ser
libremente comprados o vendidos. Al prestarle dinero a un prestatario, un
prestamista esperar alguna compensacin en forma de intereses o dividendos

Caractersticas

Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se negocian en un mercado


financiero. Cuantos ms ttulos se negocien ms amplio ser el mercado
financiero.
Profundidad: Es la existencia de curvas de oferta y demanda por encima
y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento
determinado (existe gente que sera capaz de comprar a un precio
superior al precio de equilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a
vender a un precio inferior).
Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado
financiero.
Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un
mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economa.
Transparencia: Posibilidad de obtener la informacin fcilmente. Un
mercado financiero ser ms transparente cuando ms fcil sea obtener
la informacin.

El mercado financiero perfecto sera aquel en el que encontrsemos:

Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta


como por el lado de la demanda. De forma que nadie puede influir en la
formacin del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad)
Que no existan costes de transaccin, ni impuestos, ni variacin del tipo
de inters, ni inflacin. (Alta libertad)
Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad)
Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo. (Alta
transparencia)

Segn la teora del paseo aleatorio, los movimientos de los mercados


financieros no pueden predecirse. En la realidad, se puede observar un mayor
o menor grado de este hecho (debido a ineficiencias del mercado como:
informacin privilegiada, pnicos o comportamientos irracionales), por lo que se
puede decir que los mercados tienen un comportamiento dbil, semi-fuerte o
fuerte.
2. Tipos de mercados financieros
Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:

Mercado de capitales: intercambio de renta variable y renta fija, que a su


vez se clasifican en:
o Mercados de acciones, que proveen financiamiento por medio de la
emisin de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas.
o Mercados de bonos, que provee financiamiento por medio de la
emisin de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos.

Mercados monetarios, que provee financiamiento e inversin de deuda a


corto plazo.
Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del riesgo
financiero .
o Mercados
de forwards, que proveen contratos forward
estandarizados para comerciar productos a una fecha futura; ver
tambin forward.
Mercados de seguros, que permite la redistribucin de riesgos variados;
vase contrato de seguro
Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o
divisas.

3. MERCADO DE CAPITALES:
Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se
ofrecen y demandan fondos o medios de financiacin a mediano y largo plazo.
Frente a ellos, los mercados de dinero son los que ofrecen y demandan fondos
(liquidez) a corto plazo.
Tipos de mercados de capitales
En funcin de los que se negocia en ellos:

Mercados de valores
o Instrumentos de renta fija.
o Instrumentos de renta variable.
Mercado de crdito a largo plazo (prstamos y crditos bancarios).

En funcin de de la plaza:

Mercados organizados
Mercados no-organizados ("Over The Counter")

En funcin del originador y receptor:

Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de


manos entre el emisor y el comprador (ej: Oferta Pblica de Venta en el
caso de renta variable, emisin de bonos en el caso de renta fija)
Mercado secundario: los activos se intercambian entre distintos
compradores para dotar de liquidez a dichos ttulos y para la fijacin de
precios.

4. Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se


negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada. Permite la
canalizacin de capital a mediano y largo plazo de los inversores a los
usuarios.

El mercado de valores puede ser privado o pblico

ArticulobasadoenWikipedia.comconarreglosdeHernandoRodrguezFigueroa

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