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Introduccin

El factoring, es una moderna alternativa de financiacin para obtener capital de


trabajo, a travs del cual las empresas pueden transformar en efectivo las cuentas
por cobrar de sus negocios.
Es una herramienta financiera cada vez ms usada para proporcionar liquidez a
empresas que venden a crdito, librndola de costosos y engorrosos trmites de
cobro, permitindole mayor flexibilidad en sus crditos, convirtiendo sus ventas de
corto plazo (con vencimiento no mayor a 180 das), en ventas de contado y lo que
es ms importante abrindole nuevas posibilidades de crdito, dado que por la va
tradicional de financiacin de su capital de trabajo a travs de las entidades de
crdito, las debilidades que presentan sus estados financieros, no les permite
contar con esta posibilidad. Adicionalmente, le permite a las empresas hacer
lquidas sus cuentas por cobrar, reducir los das de cobro de su cartera y en
algunos casos los costos de financiacin, lo que podra significar mejores
condiciones de precio.
Cada vez son ms las empresas que recurren a este mtodo para ajustar sus
objetivos y disminuir el costo que representa constituir un importante
departamento de cobros que, adems de un buen servicio al cliente, obtenga un
buen resultado frente a los mismos, a la hora de afrontar el pago de los servicios u
obras.

QU ES EL FACTORING?
Para definir el factoring, nos remitimos en primer trmino al diccionario de la Real
Academia Espaola, el cual define al factoraje como: empleo y encargo del
factor. Para completar este concepto, debemos dejar en claro lo que la Real
Academia define como factor: entre comerciantes, apoderado con mandato ms
o menos extenso para traficar en nombre y por cuenta del poderdante, o para
auxiliarle en los negocios.
Por otro lado en la doctrina internacional, encontramos varias definiciones entre
las cuales destacamos: el factoring es aquel en que el acreedor cede su crdito a
un tercero, generalmente denominada factor, que lo hace efectivo y se encarga de
su contabilidad, as como de cualquier actividad relacionada con el cobro del
crdito.
En opinin de Garca Cruces, citado por Leyva Saavedra (2002) el factoring es:
aquella operacin por la cual un empresario transmite en exclusiva los crditos
que frente a terceros tiene como consecuencia de su actividad mercantil a un
factor, el cual se encargar de la gestin y contabilizacin de tales crditos,
pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de los crditos cedidos,
as como la movilizacin de tales crditos, mediante el anticipo de los mismos en
favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestacin econmica
que le cliente ha de pagar (comisin, intereses), en favor de su factor.
Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich (1997) conceptan mnimamente al
factoring como (...) aquella operacin por la cual un empresario trasmite, con o
sin exclusividad, los crditos que frente a terceros tiene como consecuencia de su
actividad mercantil, a un factor, el cual se encargar de la gestin y contabilizacin
de tales crditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de los
crditos cedidos, as como la movilizacin de tales crditos mediante el anticipo
de ellos a favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestacin
econmica que el cliente ha de pagar (comisin, intereses) a favor de su factor.
Advertimos as como caracterstica saliente la triple finalidad del factoring: gestin,
garanta y financiacin de los crditos.
Franco de la Cuba (2006) la define como: aquella operacin donde una empresa
trasmite, con o sin exclusividad, los crditos que tiene frente a terceros como
consecuencia de su actividad comercial, a un factor (empresa financiera), el cual
se encarga de la gestin y contabilizacin de tales crditos, pudiendo asumir el
riesgo de insolvencia de los deudores de los crditos cedidos o no (con o sin
recurso) as como la movilizacin de tales crditos mediante el anticipo de ellos a
favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestacin econmica
que el cliente ha de pagar (comisiones, intereses, gastos, etc.) a favor del factor.

Otros autores, como Rolin (1974), expresan que la literatura econmica francesa
ha suministrado numerosas definiciones de la palabra factoring, y la Chambre
Nationale des Conseillers Financiers, organismo francs, propone la siguiente: La
operacin consiste en una transferencia de deuda comercial de su titular a un
factor, quien se encarga de cobrarla y que garantiza el buen resultado de la
operacin, incluso en caso de morosidad momentnea o permanente del deudor,
a cambio de la percepcin de sus gastos de intervencin. Rolin agrega el
concepto dado por Annie Claire Furno, en su obra El factoring, donde expresa
que: es un convenio de efectos permanentes, establecido ente el contratante y el
factor, segn el cual el contratante se compromete a transferir al factor todas o
parte de las facturas que posee de terceros deudores y a notificarles esta
transmisin; en contrapartida, el factor se encarga de efectuar el cobro de estas
deudas, de garantizar el resultado final, incluso en caso de morosidad del deudor
y de pagar su importe, bien por anticipado, a fecha fija, o mediante deduccin de
sus gastos de intervencin.

ANTECEDENTES
Respecto del Factoring, la mayora de los autores coinciden en ubicar a sus
antecedentes en el siglo XVIII, con la actividad desarrollada por los selling agents
de las empresas textiles inglesas en las colonias americanas. Estos agentes
-factors- pronto se constituyeron no solamente en vendedores de la mercadera
exportada a las colonias, sino en virtuales financistas cuya efectividad era, por
tanto, de inters para el exportador britnico.
Se trata obviamente, de una semblanza histrica. Como seala Cogorno .del
desarrollo de la actividad mercantil tambin se ampli la actividad financiera y fue
necesario que los viejos factores se unieran en sociedades para poder hacer
frente al riesgo y de esta forma nacieron las primeras entidades de Factoring que
van logrando un auge sorprendente a partir de los aos veinte hasta nuestros
das...
En el continente americano el factoring se convirti en una herramienta importante
para el desarrollo durante el tiempo de las colonias. Antes de la revolucin los
productores de madera algodn hierro y trabajo en piedra enviaban sus
cargamentos a Europa donde sus clientes avanzaban fondos a los productores
antes que los barcos llegaran a su destino. Esto les permita a los productores
continuar en el desarrollo normal de su labor.

Durante la poca de la revolucin industrial tuvo un auge el crdito para tener


solvencia econmica las empresas aunque la figura del factoring sigui
desarrollndose.
Antes de los aos 30s el factoring en los EE.UU se desarroll principalmente
en la industria textil y en la manufacturera de ropa.
Despus de la segunda Guerra Mundial el factoring se expandi a otras formas de
financiamiento basadas en cuentas por cobrar, en este segmento de la historia del
factoring ya eran financiadas y cobradas las facturas por medio de terceros.
En la dcada de los 70s y 80s la implementacin del factoring creci
notoriamente usado por las personas jurdicas para el continuo desarrollo de su
labor.
Actualmente el factoring representa un volumen anual en los Estados Unidos
ascendente a 1,3 trillones de dlares.
Pese a que en Colombia se habla de descuento en facturas desde la mitad de la
dcada de los 80s apenas en 1999 empieza a mostrarse como un medio de
liquidez para las pymes que quedaron sin lneas de crdito bancario, a raz de la
crisis.
Importancia
La operacin de factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y
comerciantes en la organizacin y llevanza de su contabilidad y en la facturacin
de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los
crditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual
asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores.
El factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al
Crdito como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a
desbalances por falta de liquidez inmediata, permite adems planificar con certeza
los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el
descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora:
_ Su gestin financiera y comercial.
_ Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
_ Puede mejorar la relacin con los proveedores.

_ Maneja apropiadamente el inventario.


_ Facilita el crecimiento de la empresa.
CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE FACTORING
a) Es un contrato bilateral, ya que se celebra entre dos partes: El cliente y el
factor; el deudor cedido no participa en el acuerdo de voluntades, aunque es
ampliamente aceptado en doctrina (y en nuestro caso en el reglamento de
Factoring), el hecho de notificar al deudor acerca del acuerdo, con la finalidad de
que el pago se efecte de manera correcta.
b) Es un contrato consensual, ya que se celebra con acuerdo de las partes.
c) Es un contrato tpico, porque tiene regulacin en nuestro ordenamiento jurdico.
d) Es un contrato nominado, ya que recibe la denominacin de Factoring,
reconocido a nivel mundial.
e) Es un contrato conmutativo, porque las partes al contratar saben los resultados
que se obtendrn de esa operacin.
f) Es un contrato de contenido flexible, ya que se puede estipular la prestacin del
servicio de gestin o cobro, asumiendo los riesgos de la cobranza, o puede
prestarse el servicio de cobro y financiacin sin asumir el riesgo de la operacin.
g) Es un contrato oneroso porque el factor realiza una prestacin a cambio de una
retribucin, cuyo monto puede variar de acuerdo al pacto de las partes y a la clase
de servicio prestado.
PARTES INTERVINIENTES
Del concepto dado anteriormente, se desprende la existencia de las siguientes
partes:
a) El Factor: Que puede ser un Banco, una empresa financiera o una sociedad
especializada. Es evidente que se constituye en la entidad que cuenta con
recursos financieros, con infraestructura tcnica y contable, lo que le permite
manejar la cobranza desde la investigacin de la solvencia de los clientes hasta
su cobranza judicial.
b) El Cliente: Que puede ser una persona natural o jurdica (industriales,
fabricantes o comerciantes). En atencin a su volumen de cartera presenta la
cartera de sus crditos al Factor.

Cabe precisar que, los deudores, si bien no forman parte en el contrato enmarca
un papel fundamental en el desarrollo del contrato, pues su existencia determina
la celebracin del mismo, ya que de su capacidad econmica y solvencia
evaluada y aceptada por el Banco y de la satisfaccin de sus obligaciones
depender la continuidad del contrato.
OBJETO DEL CONTRATO DE FACTORING
El contenido de la obligacin, y el objeto de las prestaciones de dar, hacer o no
hacer. En este orden de ideas, el objeto del contrato est considerado como el
propsito que las partes intervinientes tienen de crear, regular, modificar o
extinguir obligaciones.
a) Desde el punto de vista del cliente, el objeto consiste en la intencin de obtener
los servicios administrativos y de gestin que el factor puede brindarle, adems de
la financiacin que puede suponerle la cesin de su cartera de clientes.
b) Desde el punto de vista de la entidad de facturacin, el objeto consiste en el
propsito de obtener una comisin por los servicios que presta, adems de un
inters en caso de brindar financiacin al cliente.

MODALIDADES DE FACTORING
Como ya se ha sealado existen distintas clases de Factoring, dependiendo de su
aplicacin prctica. Es pues un contrato abierto y en l se aplica con amplitud la
autonoma de la voluntad. En nuestro pas a partir de la dacin del Reglamento
del contrato de Factoring por la Superintendencia de Banca y Seguros, esta
autonoma amplia de que gozaba este contrato se ha limitado, en razn de que
existen derechos y obligaciones mnimas que el Factor y el Cliente deben plasmar
en dicho contrato. No obstante ello, existen en la doctrina, variadas clases de
Factoring, asimismo, pueden pactarse diferentes tipos de Factoring teniendo en
cuenta su regulacin.
A. POR SU CONTENIDO
El Factoring puede estipularse con o sin financiacin.
a) Factoring con financiacin.- Esta modalidad, es constantemente aplicada en
vista de que el Cliente por medio de esta modalidad obtiene liquidez, sin tener que
esperar el vencimiento de los crditos para hacer caja. Para el Factor el beneficio
est en los intereses que cobra por la financiacin. Debemos tener en cuenta que
en nuestro pas no est estipulado en el Reglamento de Factoring como

obligacin mnima por parte del Factor otorgar dicha financiacin al Factorado o
Cliente (art. 8 inc. 3, como obligacin del Factor: y en el art. 10~ inc. 1 como
derecho del Cliente), lo que no implica que no pueda pactarse dicha obligacin, ya
que el Reglamento no lo prohbe.
Esta modalidad de Factoring tambin podramos catalogarla como juncin de
financiacin, mediante sta el factor realiza un pago anticipado al Cliente
respecto de los crditos cedidos, de esta manera el Cliente tiene la posibilidad de
vender al crdito y recibir el pago al contado abonando una comisin de intereses
por el servicio prestado. Estos intereses generalmente estn sujetos a la tasa
Libor o Prime Rate.
El Factor realiza un estudio previo de la situacin econmica y financiera del
futuro Deudor con el fin de determinar:
- Si se obliga a prestar una prestacin de esta naturaleza.
- El monto del anticipo que abonar peridicamente al Cliente. Este monto
generalmente est representado por un porcentaje del importe nominal del crdito
transmitido.
- As mismo, en base a esta informacin determinar el monto de la comisin y los
respectivos intereses que recibir como retribucin. Esta clase de servicio
beneficia al Cliente, ya que obtiene mayor liquidez para llevar a cabo sus
operaciones comerciales habituales.
b) Factoring sin financiacin. En esta modalidad, prevalecen los servicios de
asistencia tcnica, contable y administrativa (los pagos se efectan en sus
correspondientes plazos). Esta modalidad es admitida por el Reglamento de
Factoring en nuestro pas, ello en atencin a que no la prohbe, dejando a la
voluntad de las partes que se pacte en ese sentido. En esta modalidad prevalece
la Funcin de Gestin, hacindose cargo el Factor de todas las operaciones
destinadas al cobro del conjunto de crditos que el Cliente le transmita, por
ejemplo el Factor se encarga de:
- Notificar al Deudor, del vencimiento del plazo para el cobro, si as se ha
estipulado.
- Debe notificarle los plazos adicionales que el Cliente le conceda para la
satisfaccin del crdito.
- Debe reclamar ante el Poder Judicial el cobro de los crditos si el Deudor incurre
en mora.

Un servicio de esta naturaleza es una gran ventaja para el Cliente, ya que lo libera
de la dificultad de llevar la contabilidad de todos los crditos que tiene a su favor,
simplificando de esta manera sus tareas administrativas y de gestin, que estarn
en manos de una empresa especializada y confiable.
Por otro lado, el Cliente reduce sus gastos en lo que se refiere a las operaciones
de cobranza, lo que implica una mayor liquidez para realizar sus operaciones
comerciales.
B. POR SU MODO DE EJECUCIN
El Factoring puede celebrarse con notificacin a los deudores del Facturado o sin
ella.
a. Factoring con notificacin a los deudores del Facturado
En esta modalidad de Factoring, para su debida aplicacin, el Cliente debe hacer
constar en los instrumentos crediticios que emite el nombre del Factor y la facultad
que tiene para cobrarlas o ejecutarlas judicialmente. En esta modalidad, el
Facturado se obliga a no admitir de sus clientes ningn pago directo, puesto que
todo debe ejecutarse a travs del Factor. Esta modalidad es una obligacin del
Cliente, siendo una obligacin del Cliente respecto del Factor cuando sea el caso,
y slo cuando por la naturaleza de los instrumentos adquiridos esta comunicacin
no sea necesaria, no ser considerada como obligacin.
b. Factoring sin conocimiento del Factor por parte de los deudores
A travs de esta modalidad, el pago de las facturas de los deudores se hace
directamente al Cliente y los servicios que presta el Factor se limitan a una
asesora comercial, una eventual financiacin y la cobertura del riesgo de
insolvencia. Dicha modalidad no es permitida por el Reglamento de Factoring,
salvo el caso de tratarse de instrumentos crediticios que por su propia naturaleza
no sea necesario dicho conocimiento
C. POR SU EVOLUCIN HISTRICA
Atendiendo a ese criterio, existen tres tipos de Factoring: colonial Factoring,
Factoring old line y Factoring new line o Factoring new style.
a. El Colonial Factoring
Actualmente en desuso; a travs del Colonial Factoring el Factor actuaba como
distribuidor o selling agent del Facturado. Cabe destacar que dicha modalidad es
el antecedente ms lejano de este contrato (siglo XVIII); las empresas inglesas

necesitadas de conquistar nuevos mercados que le ofrecan las colonias de la


corona, adelantaron en los principales puertos de embarco personal que se
denomin Factor, quienes se encargaban de la colocacin de sus productos
lucrando con el crdito concedido a los consumidores, habiendo girado el precio
total a favor de dichas empresas.
b. El Factoring Old Line
Dicha modalidad viene siendo empleada en la actualidad, y consiste en un
contrato con las caractersticas que hoy conocemos, con el conjunto de servicios
brindados por el Factor, quien adems desempea un rol financiero.
c. El Factoring New Line
Constituye la ltima etapa evolutiva del Factoring, y se caracteriza por una mayor
amplitud en las actividades del Factor, sobre todo en las de ndole financiera, por
lo que normalmente queda incurso en la actividad bancaria. En este caso el
Factoring presenta cuatro funciones como son: la gestin de crditos, garanta en
la operacin, financiacin y asesora, prestando mayor especializacin en lo que
atae a la financiacin de la operacin.
Por esta razn la empresa de Factoring es una entidad financiera. Nuestro
ordenamiento permite esta clase de Factoring al regularlo en el reglamento de
dicho contrato.
D. POR LA NOTIFICACIN O NO A TERCEROS DE LA TRANSMISIN DE
CRDITOS
Este criterio de clasificacin da lugar a tres tipos de Factoring: el notification
factoring, el Factoring non notification, y el undisclosed Factoring.
a. El Notification Factoring
Como su nombre lo indica, es aquel en el que la cesin de crditos a favor del
Factor es comunicada a los terceros. Ello puede verificarse de diversas maneras,
aunque por lo general se efecta mediante la insercin de clusulas en las
facturas que el cliente emite.
b. El Factoring Non Notification
Esta modalidad que surgi en los Estados Unidos de Amrica, busca ocultar a
terceros la celebracin del contrato, que se mantiene en reserva entre Factor y
Cliente. Evidentemente, en este caso la entidad de facturacin no presta servicio

de gestin de cobro, pero si los dems servicios, tales como la financiacin,


posible asuncin del riesgo, etc.
e. El Undisclosed Factoring
Denominado tambin Money Without Borrowirig originario de Gran Bretaa, se
caracteriza por mantener en reserva la celebracin del contrato. Su mecanismo,
sin embargo, es completamente distinto al del Factoring non notification. En el
Undisclosed Factoring, se realizan dos contratos; el primero es una venta de
mercaderas del Cliente a favor del Factor: en el segundo contrato, el Factor,
dueo de la mercadera, nombra al Cliente como su comisionista y encargado del
cobro. Se trata de una operacin de financiacin, puesto que el Cliente, al vender
sus mercaderas al Factor, ha cobrado su importe al contado.
E. POR LA EXISTENCIA O NO DEL SERVICIO FINANCIERO
En relacin a la existencia o no del servicio financiero, se distinguen, atendiendo a
este criterio, dos variantes: maturity factoring y credit cash Factoring.
a. El Maturity Factoring
Excluye el servicio de financiacin, puesto que no existe anticipo en el pago de los
crditos cedidos, sino que su importe va siendo desembolsado por el Factor a
medida en que van alcanzando su vencimiento (maturity date).
b. El Credit Cash Factoring
Denominado tambin discounting Factoring, es aquel en el que el servicio de
financiacin es esencial y prevalece sobre los dems. Se asemeja mucho, por
ello, al descuento bancario, aunque incluyendo tambin los servicios de gestin,
propios de la facturacin.
F. OTRAS MODALIDADES
Existen otras modalidades que viene adoptando el Factoring en nuestros das, por
tratarse de una institucin en constante evolucin. As tenemos:
a. El Drop Shipment Factoring
Tambin llamada mil agent Factoring, consistente en un conjunto complejo de
contratos, mediante el cual el empresario encarga a un fabricante la manufactura
de determinado producto que el mismo no est en condiciones de producir, y a un
Factor, la gestin de ventas.
b. El Split Factoring

A travs de esta modalidad dos o ms empresas de Factoring comparten los


crditos de un mismo Cliente.
e. El Split Risk Factoring
Cuya denominacin se asemeja a la anterior, pero con un contenido
completamente distinto: esta modalidad supone la existencia de un solo Factor,
pero pactndose que el riesgo sobre la insolvencia de los deudores sea
compartido entre ste y el Cliente.
d. El Factoring by exception
Por el cual el Factor no adquiere los crditos de una manera global, sino
nicamente aquellos que se encuentran vencidos, y con un riesgo de cobro
mayor. Esta misma figura se conoce tambin como selective transfer-credit,
cuando el contrato no incluye financiacin.
Por ltimo, tomando en cuenta la clasificacin que realiza el autor Sidney Bravo
Melgar en su libro Contratos Modernos Empresariales, incluimos la siguiente:
G. CLASIFICACIN DEL FACTORING SEGN EL MBITO TERRITORIAL
Se clasifica en:
a. Factoring domstico
Se refiere, al supuesto de que la Sociedad adherente y los compradores de sus
productos se encuentren en el mismo pas.
b. Factoring Internacional
A diferencia del anterior, una de las partes se encuentra fuera del territorio de
operaciones de la sociedad de Factoring.
e. Factoring de Exportacin
Bajo esta modalidad, la sociedad de Factoring, adquiere las facturas de sus
sociedades adherentes en el pas. A cargo de compradores extranjeros, a los
cuales ha enviado una mercanca. Para un adecuado conocimiento del mercado
extranjero las sociedades de Factoring suelen establecer cadenas propias o con el
concurso de corresponsales en otros pases con lo cual acumulan una vasta y
completa informacin de compradores en distintos sectores econmicos,
respaldando en forma tcnica la prestacin del servicio y adquiriendo una posicin
ms ventajosa que la que podra tener un productor individual para analizar y
evaluar sus potenciales compradores.

d. Factoring de Importacin
Se trata, de la adquisicin de facturas de clientes extranjeros o sociedades
adherentes a cargo de importadores o compradores nacionales.
BENEFICIOS Y VENTAJAS
Se clasifican las ventajas del contrato de Factoring en base al conjunto de
servicios a que se obliga el factor, empero alternativamente empleamos la
siguiente clasificacin:
A. VENTAJAS PARA EL CLIENTE
a. Aumento de Volumen de Ventas
La empresa cliente va a tener la facilidad de poder conceder crditos inmediatos
en sus operaciones comerciales con mayor flexibilidad y en mayor magnitud, esto
debido a que el encargado de hacer el cobro de las mismas adems de correr con
el riesgo de dicho crdito va a ser el factor. Esto no es precisamente as, si el caso
de Factoring suscrito entre ambas es de riesgo compartido (split risk Factoring) o
sin asuncin de riesgo de insolvencia (en base slo a la funcin de gestin), en
tales casos la empresa factorada, tiene que ser ms prudente en la asignacin de
esos crditos.
Todo esto produce un efecto multiplicador en los ingresos, de acuerdo al margen
de utilidad que tenga por cada unidad que venda, y es por ello que el Factoring no
es beneficio para aquellas empresas cuyo margen de utilidad no sea lo
suficientemente alto.
Las ventas tambin se van a ver beneficiadas debido a que el Factoring es una
excelente herramienta para mercadear sus productos o servicios aumentando los
plazos de crdito a sus clientes.
b. Mayor Liquidez
Esta ventaja es concebida por el Doctor Max Arias Schreiber como vender a
crdito cobrando al contado, est tambin relacionada a la funcin de
financiacin, ya que supone el anticipo de dinero en efectivo que el factor puede
perpetrar con cargo a los documentos pendientes de cobro y crditos que el
cliente le ha cedido. Las empresas a travs de este beneficio van a poder llevar a
cabo sus operaciones habituales con mayor eficiencia, obtener capital de trabajo,
as como hacer compras de oportunidad y reducir algunos costos especialmente
por descuentos de proveedores por pronto pago.
e. Traslado de Costos

El mantener toda una estructura de otorgamiento de crdito y cobranza,


necesariamente implica algunos costos como pagos a personal, de
infraestructura, anlisis de riesgos entre otros: sin embargo si la empresa utiliza el
Factoring, entonces la empresa factorada deja de lado todas estas operaciones
asignndoselas a cargo de la entidad factor.
d. Flexibilidad y Variabilidad
Es mucho ms flexible que cualquier otra fuente de financiamiento, debido a que
en el contrato se puede estipular que el FACTOR no ofrezca todos los servicios
que caracterizan este contrato sino slo uno o dos de ellos, de acuerdo a la
voluntad de las partes. Sin embargo en el Per, a diferencia de otras legislaciones
a nivel mundial que no establecen el contenido mnimo para este contrato,
descarta una sola funcin de gestin, fundado en el Art. 1 Res. S.B.S. N0 102 198, por lo que necesariamente el contrato debe tener como caracterstica esencial
la transmisin de crditos hacia el factor. A nivel mundial existen diversos intentos
por establecer tambin un contenido mnimo al contrato, como el convenio de
UNIDROIT sobre Factoring en 1988.
e. Traslado de Riesgo
Es quizs la ms importante de las ventajas que presenta el contrato y es
precisamente a travs de ste, que se transmiten los riesgos derivados de la
concesin de los crditos frente a posibles moras e incumplimientos por parte del
deudor, as como tambin problemas que puedan generarse en el proceso de
cobranza, por ejemplo la realizacin de una accin judicial, etc. Por otro lado, con
el contrato de
Factoring la empresa factorada incurre en un costo proporcional al volumen de
ventas factorizadas, dejando de realizar determinados gastos fijos, lo que
consecuentemente traer algunos inconvenientes para determinadas empresas
como ya se indicar en ttulos posteriores.
f. Servicios Complementarios
La empresa factorada se beneficia con los servicios asociados por parte del
FACTOR como son la informacin comercial, asesoramiento integral en estudios
de mercado, seleccin de personal, estudios econmicos de los deudores, etc.
Esta ltima, ayuda a elegir a la empresa cliente a sus futuros deudores con
certeza.
Estos servicios complementarios estn cobrando mayor importancia en el
Factoring internacional.

g) Consolidacin en su Organizacin
El personal est dedicado exclusivamente a las labores directamente relacionadas
con el giro del negocio, como es produccin, compras y venta. Esta consolidacin
implica un mejoramiento en la direccin tanto general como por departamentos en
base a una mejor visin de los problemas de la empresa en esas reas.
h) Mejora la presentacin de Balance
Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy lquido (cuentas por
cobrar) sino como caja, es decir, dinero liquido. Esto origina un mejoramiento en
los ndices financieros de la empresa, y hace percibir a la empresa CLIENTE, por
los analistas financieros, como una empresa slida y solvente.
i) Hace predecible sus Flujos de Caja
Esto mejora la planificacin de operaciones de la empresa, especialmente en lo
que respecta a su nivel de certidumbre a futuro, lo que aumenta la fiabilidad en los
presupuestos y consecuentemente las decisiones empresariales.
j) Simplificacin de la Contabilidad
Esto se basa en que mediante el contrato de Factoring el usuario pasa a tener un
solo cliente, que paga al contado. Es decir, a diferencia de una situacin contable
anterior al contrato, la empresa cliente va a contabilizar operaciones comerciales
slo con el factor que contrariamente se va a hacer cargo, prcticamente de la
contabilidad comercial del cliente.
k) No implica Endeudamiento
Compra en firme y sin recurso. El Factoring como fuente de financiamiento no
expresa endeudamiento como fuente de fondos, sino se basa directamente en el
potencial real de la empresa y por tanto se evita correr con los riesgos propios de
esta clase de financiamiento.
1) No compromete Garantas Reales
Las industrias tienen acceso a recursos sin necesidad de comprometer garantas
reales.
m) Facilidad
Es simple, directo y rpido de obtener en comparacin a otras formas de
financiamiento.
n) Movilizacin de la Cartera de Clientes Deudores

Al respecto, Eduardo Gordillo Arreaza indica que es uno de los principales


beneficios que trae este contrato, debido a que permite sanear la cartera de
clientes.
o) Mejora la Direccin
El personal directivo ahorra tiempo empleado en supervisar y dirigir la
organizacin de una contabilidad de ventas.
En el caso de empresa que tenga problemas de gestin y en estas reas, este
contrato resulta muy beneficioso.
B. VENTAJAS PARA EL FACTOR
a) Dispersin de Crdito
La empresa financiera canaliza importantes recursos que antes eran destinados a
una sola empresa a favor de un mayor nmero de ellas y en menor importe, lo que
hace que esos crditos que con anterioridad dependan de la solvencia de una
sola empresa ahora dependan de varias, y de esta manera el riesgo resulta
menor, por tanto constituye una forma adecuada de colocacin de fondos, all
donde existe un dficit de dinero.
Por otro lado, el hecho de que el contrato de Factoring se adopte especialmente
con deudas a corto plazo, contribuye a que el riesgo de recuperacin sea menor y
paralelamente, favorece a mantener liquidez productiva en el Banco.
b) Ampliacin de Variedad de Servicios
El FACTOR se beneficia con una extensin de la diversidad de asistencias y
servicios que presta a sus clientes, entre los que estn, contabilidad de ventas,
control de riesgos, preparacin de polticas de ventas, cobranzas, seleccin de
personal, entre otros, lo cual le determina una mayor rentabilidad y bienestar a sus
clientes.
c) Comisin e Inters
Cuando el FACTOR realiza el pago anticipado al cliente respecto a los crditos
cedidos, el cliente recibe este desembolso al contado abonando una comisin e
intereses por el servicio prestado; estos intereses por lo general estn sujetos a
tasas internacionales Libor o Prime Rate, asimismo en base a la informacin de la
situacin econmica y financiera del futuro deudor se determinar el monto de la
comisin y las posibles variaciones en los intereses que recibir como pago.
16. DESVENTAJAS

A) COSTO ELEVADO
Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que el descuento comercial
convencional.
B) EXCLUSIN
El factor puede no aceptar algunos de los documentos del cliente, esto
generalmente por considerarlos incobrables o de muy alto riesgo. Por otro lado
tambin quedan excluidas de operaciones relativas a productos perecederos y las
a largo plazo (ms de 180 das).
C) SUJECIN
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo de
los distintos compradores.