Anlisis de costo-beneficio en el

sector pblico y privado.

OBJETIVO
Que el estudiante sea capaz de contribuir en la toma de
decisiones de inversin por parte del sector pblico y
privado utilizando el anlisis de costo- beneficio.

Inversiones

Publicas
.

(Gobierno)

Privada
(Empresas)

Sector pblico.
Si existe una entidad que siempre va a realizar inversiones en
un pas, es el sector pblico, es decir, el gobierno, ya sea
como municipio, como gobierno federal, etc. El motivo de
por qu el gobierno siempre va a realizar inversiones radica
en la razn de ser del propio gobierno.
Una de las funciones del gobierno es distribuir las riquezas
que se generan en el pas, y generar acciones que beneficien
a los gobernados.
En todos los pases se genera riqueza ya sea por el sector
primario, secundario o terciario, y a las personas dedicadas a
generar riquezas el gobierno les solicita que compartan sus
riquezas por medio de los impuestos.
Esta es una de las formas en las que el gobierno obtiene
dinero.
La obligacin legal del gobierno es gastar (invertir) ese
dinero en elevar el bienestar social de los gobernados.
Se anot la palabra gastar y no invertir porque en ingeniera
econmica la palabra inversin tiene una connotacin de
lucro y el gobierno no invierte con fines de lucro, es decir, si
el gobierno gasta en la instalacin y funcionamiento de un
hospital, no es para que el gobierno gane dinero con esa
inversin.
Sin embargo, si se toma a la palabra invertir como la accin
que consiste en colocar dinero en actividades productivas, se
puede decir que el gobierno s invierte, ya que gasta o coloca
dinero en actividades productivas, como producir servicios
de salud o de educacin.

La gran pregunta que se hacen todos los gobiernos es: En

qu debo invertir el dinero recaudado para generar el mayor
bienestar a los ciudadanos?
Si el pas no est desarrollado tiene ciertos problemas, y si es
pas esta desarrollado tiene la misma cantidad de problemas
pero en diferentes dimensiones.
El problema se complica an ms si se acepta que la mayora
de las inversiones que realiza el gobierno producen
beneficios que no son cuantificables en trminos monetarios.
Por ejemplo, es innegable el beneficio que se producira si en
cualquier pueblo indgena de Amrica Latina el gobierno
invirtiera en instalar, ampliar o mejorar los servicios de
salud; si as fuera, disminuira la tasa de morbilidad, sobre
todo en enfermedades gastrointestinales y respiratorias, y
tambin bajara la tasa de mortalidad de esas poblaciones;
sin embargo, el beneficio obtenido no se puede expresar en
trminos monetarios.

METODO TRADICIONAL UTILIZADO

PARA TOMAR DECISIONES DE
INVERSION EN EL SECTOR PBLICO

Que es el costo- beneficio: es una herramienta financiera que

mide la relacin ente los costos y los beneficios asociados a
un proyecto de inversin con el fin de evaluar su
rentabilidad.
Cundo se realiza un anlisis de costo beneficio?
Al momento de evaluar un proyecto con dos o ms
alternativas y ver cual genera ms beneficios y menores
costos.
El mtodo utilizado para la toma de decisiones es el Costo
beneficio, ya sea para la inversin pblica o privada. La
inversin solo se debe realizar si los beneficios son mayores
a los costos.
Inversin pblica
Los beneficios y costos que implica la inversin se deben de
cuantificar a lo largo de cierto periodo de tiempo, estos
beneficios y costos se deben trasladar a su valor equivalente
en el presente, mediante la aplicacin de una tasa de
descuento apropiada para as comparar los beneficios frente
a los costos.
Cuando se aplica el mtodo:
B/C es mayor a 1 (beneficios exceden los costos)

C/B es menor a 1 (si fuera mayor los costos superan a los

beneficios)

Criterio VPN
Para tomar decisiones el VPN debe ser menor o igual a
cero para realizar la inversin
Los FNE se trasladan a su valor equivalente en el
presente que genera la inversin en determinado
tiempo.
Ingresos= beneficios, costos= perjuicios econmicos
El mtodo del VPN y el anlisis B/C son iguales en el punto
de vista metodolgico, excepto que en el caso de las
inversiones pblicas no hay ingresos sino beneficios sociales
que no son cuantificables en trminos monetarios, aunque
inversin y costos si existen, ya que todo proyecto social
tiene una inversin.

Sector publico
Sector privado
La metodologa para considerar el valor del dinero a travs del
tiempo es la misma
implica beneficios sociales que manejar ingresos en trminos

tienen un valor intrnseco pero econmicos

que es necesario expresar en
trminos econmicos (aunque la
mayora de las veces esto no
ser posible)
Ambas evaluaciones, la de proyectos privados y la de proyectos
pblicos, debern contar con una tasa de inters de referencia.
Existe una tasa de referencia que la TMAR considera el riesgo
no toma en cuenta el riesgo de la de inversin, y es fijada para
inversin.
dar al inversionista en funcin
Ya que no vende sus servicios o del riesgo que perviva de la
productos, ni tampoco tiene inversin que va a realizar
competencia.

COMO FUNCIONA EL METODO

BENEFICIO-COSTO
Definicin del anlisis beneficio/costo, 1972:
Un enfoque analtico para resolver problemas de seleccin
requiere la definicin de objetivos, identificacin de
alternativas para llevar a cabo cada uno de los objetivos, as
como la identificacin para cada objetivo de la alternativa
que genere el nivel requerido de beneficios al costo ms
bajo. A este mismo proceso analtico con frecuencia se le
llama anlisis costo-eficacia, cuando los beneficios que se
han generado de cada una de las alternativas no pueden
cuantificarse en trminos monetarios.
De acuerdo con esta definicin se deben de seguir 4 pasos
para realizar un anlisis B/C
1. Realizar anlisis de los programas sociales que el
gobierno pretende realizar, especificando los objetivos
de cada uno de ellos.
2. Analizar los beneficios que va a generar el proyecto
social
3. Medir en trminos monetarios los beneficios, costos y
perjuicios que puede generar el proyecto.
4. Llevar a cabo los pasos 1 y 3 de cada alternativa para
seleccionar aquella que genere ms beneficios, de

acuerdo con los objetivos del proyecto y el menor costo.

Hay que jerarquizar las necesidades por sector y estrato
social.

Problemas metodolgicos que enfrenta el

anlisis beneficio-costo
Ya mencionados los procedimientos para realizar un anlisis
costo- beneficio, es necesario analizar las ventajas y
desventajas del mtodo.
Se puede decir que no tiene ms ventaja que cualquiera de
los mtodos tradicionales que han sido desarrollados para
tomar decisiones econmicas de inversin. Ya se coment en
el apartado anterior que si el analista es capaz de expresar en
trminos monetarios los beneficios y perjuicios o daos que
va a generar una determinada obra del gobierno, entonces el
mtodo se convierte slo en un clculo del valor presente
neto (VPN). Es decir, no tiene gran ventaja con respecto a
los mtodos ya conocidos; sin embargo, tiene muchas
desventajas.
Los mtodos y criterios para tomar decisiones de inversin
gubernamentales no pueden ser los mismos en los pases
desarrollados que en los pobres.

Se puede mencionar la forma en que el mtodo beneficiocosto pretende medir beneficios y perjuicios. El utilizar
nmeros es una prctica comn dentro de una amplia
variedad de materias relacionadas con fenmenos muy
diversos.
Un nmero se utiliza para enfatizar el conocimiento sobre las
caractersticas de un fenmeno o sobre los atributos de un
objeto.
El uso correcto de nmeros slo es posible si un nmero va a
representar una propiedad formal del fenmeno u objeto en
estudio. La ingeniera econmica est interesada, en este
caso, en medir la mejora del bienestar social (objeto en
estudio), cuyas propiedades formales son las caractersticas
que definen al bienestar social.
Cuando se habla de bienestar social, de beneficios y
perjuicios, que son los conceptos que se manejan como
producto de las inversiones gubernamentales, existen
muchas caractersticas o propiedades que, a pesar de que les
sea asignado un nmero, es imposible que ste represente
con exactitud la caracterstica que pretende ser medida.
Otro problema que presenta el mtodo de costo beneficio es
la determinacin de una TMAR. Recordaremos que la
TMAR es una tasa de referencia que el inversionista
determina como aquella tasa de ganancia que l requiere
ganar para tomar la decisin de invertir en determinado
proyecto. La TMAR est compuesta por la tasa de inflacin
y el premio al riesgo.

Definicin de las caractersticas de

bienestar social
Se le llama al conjunto de factores que participan en
la calidad de la vida de la persona y que hacen que su
existencia posea todos aquellos elementos que dan lugar a la
tranquilidad y satisfaccin humana.
El bienestar social es una condicin no observable
directamente, sino que es a partir de formulaciones como se
comprende y se puede comparar de un tiempo o espacio.
Esto significa que el gobierno invierte en la sociedad pero
est incapacitado para expresar los beneficios obtenidos en
trminos monetarios, a cambio de lo cual debe ser posible
verificar que la aplicacin de recursos econmicos fue
eficaz para la sociedad sin intentar mediciones de resultados
Ejemplo: se invirti en la construccin de un hospital en una
comunidad indgena
y disminuyeron los ndices de
morbilidad y mortalidad.
Es imposible medir en trminos monetarios el resultado,
pero se logr un efecto evidente por la aplicacin de recursos
econmicos

La tica y la filosofa en la evaluacin

social
El problema es la conducta moral de quienes manejan el
dinero de los programas sociales y de quienes manipulan las
cifras de los resultados, o en ocasiones no publican tales
resultados. Los buenos resultados slo se apreciarn en la
medida que esta conducta moral sea mejor.
El problema radica en que es muy difcil que las autoridades
puedan ofrecer estadsticas reales sobre la mejora del
bienestar social, ya sea erradicando ciertas enfermedades
o disminuyendo tasas de morbilidad y mortalidad infantil en
las regiones ms pobres. Es necesaria la intervencin de
organizaciones no gubernamentales (ONG) u organismos de
reconocimiento internacional como la UNICEF con sus
representantes en cada pas, para que el pueblo en general
pueda conocer cifras ms reales. Por qu casi todos los
gobiernos pretenden engaar a los ciudadanos? Quin
puede exigir al gobierno la publicacin de cifras reales?
Cmo evitar el mal manejo del presupuesto asignado para
la mejora del bienestar social en cualquiera de sus aspectos?
stas son preguntas que siempre se formulan, pero que casi
nunca tienen una respuesta convincente. La respuesta ms
sencilla y contundente se llama comportamiento tico
Un economista expresara su concepto en trminos de
ingreso per cpita, en tanto que un escritor crtico como
Carlos Fuentes, sin definir especficamente, declara que
"asegurar un nivel de bienestar social significa salvar del

olvido, la miseria y la exclusin a la segunda nacin", es

decir, en la medida en que los gobernantes de una nacin no
olviden a los pobres, se asegurar un buen nivel de bienestar
social.
As podemos seguir mencionando diferentes puntos de vista
y encontraremos que cada uno trata de reflejar en su
definicin cmo quisiera que fuera la realidad. Como
complemento a estos puntos de vista se generan los mtodos
cuantitativos, ahora s para medir una mejora del bienestar
social de acuerdo con ciertos parmetros, pero tales mtodos
tratan de hacer exactamente lo mismo que cualquier
concepto emitido sobre bienestar social, esto es, tratan de
reflejar con nmeros cmo se quiere que sea la realidad con
respecto al bienestar social. Los mtodos cuantitativos
suponen que el manejo del dinero y las acciones tomadas se
van a realizar con toda honestidad y alguien se va a esforzar
para que todas las cosas funcionen tal y como estn
planeadas.

SECTOR PRIVADO
La idea del sector privado por lo tanto suele entenderse por
oposicin a la nocin del sector pblico. Es el formado por
todas las personas que arriesgan su propio dinero.
El sector privado se compone de las empresas y las
organizaciones cuya prioridad no es estatal.
Nadie est obligado a financiar una empresa ni a fabricar un
producto ni a comprarlo. Es el empresario el que paga las
consecuencias.
Los actores del sector privado no estn bajo el control estatal
aunque obviamente deben obedecer sus leyes. Las empresas
y los emprendimientos privados, tienen fin lucrativo.
Su finalidad es generar ganancias aunque queden en poder
de los dueos.
Las empresas privadas sin nimo de lucro estn incluidas
como parte del sector voluntario.

Aquellas empresas cuya finalidad es compartida por el

estado con integrantes del sector privado reciben el nombre
de empresas mixtas

Juega un rol muy importante en el desarrollo de una

economa de mercado puesto que es el principal generador
de empleos y de inversin. El sector privado est constituido
principalmente por micro, pequeas y grandes empresas.

EL PAPEL DEL SECTOR PRIVADO

Debe exigir al gobierno que genere las condiciones las
condiciones de un ambiente de trabajo amigable, propicio a
la inversin y a la generacin de empleos y tambin la
competitividad.
Produce bienes y servicios, la empresa genera beneficios una
parte de las cuales se invertirn en los bienes de consumo y
la otra en crear ms bienes.
Una parte de sus beneficios es para aumentar la
productividad aumentando su riqueza y la del pas.
Tiene un compromiso con la sociedad y con el desarrollo
econmico de nuestro pas.

Puede participar en el suministro de bienes y servicios que

mejoren la calidad de vida de la poblacin.
Se debe comprometer con la inversin para que en una
segunda etapa genere empleos de calidad bien remunerados
y donde los trabajadores tengan acceso a la seguridad social.
Esto asegurara que alcancemos una senda de crecimientos
sostenible y sustentable.

MTODO TRADICIONAL UTILIZADO PARA TOMAR

DECISIONES DE INVERSIN
ANLISIS BENEFICIO COSTO,
BENEFICIOS

. AL CUAL TAMBIN SE LE LLAMA ANLISIS COSTO BENEFICIO

COSTOS SE ACEPTA LA INVERSIN

MARCO DE REFERENCIA.
EL ANLISIS DE CB PUEDE SER UTILIZADO CUANDO SE NECESITE DE UNA DECISIN, Y NO EST
LIMITADO A UN CAMPO EN PARTICULAR, O PROYECTO PRIVADO O PBLICO.
LA PREGUNTA ES SI EL COSTO DE LA SOLUCIN SOBREPASA EL COSTO DEL PROBLEMA. SI LA
SOLUCIN ES MS CARA, NO SE DEBE DE IMPLEMENTAR.
LA IDEA BSICA DEL ANLISIS CB ES QUE NO IMPORTA QUE TAN BUENA SEA UNA SOLUCIN AL
PROBLEMA, O LA ALTERNATIVA, O PROPUESTA, STA JAMS ES GRATIS.
CADA ANLISIS ES DIFERENTE Y REQUIERE DE UN PENSAMIENTO CUIDADOSO E INNOVADOR,
PERO ESO NO QUIERE DECIR QUE NO SE TENGA UNA SECUENCIA ESTNDAR DE PASOS Y
PROCEDIMIENTOS A SEGUIR. ES UN HBRIDO DE DIVERSAS TCNICAS DE GERENCIA, FINANZAS, Y
LOS CAMPOS DE LAS CIENCIAS SOCIALES.

 A NIVEL PRIVADO LA CLAVE ES ENCONTRAR, DE UN CONJUNTO DE POSIBLES SOLUCIONES O

PROPUESTAS, LA QUE DAR EL BENEFICIO NETO PTIMO.
EL BENEFICIO NETO DE LA SOLUCIN ES EL COSTO DEL PROBLEMA MENOS EL COSTO DE LA
SOLUCIN, ES DECIR, NO SOLO SE CALCULA EL COSTO DE LA SOLUCIN, SINO QUE ES
IMPORTANTE TAMBIN EL BENEFICIO NETO.

BENEFICIO NETO = COSTO DEL PROBLEMA COSTO DE SOLUCIN

EL ANLISIS CB NOS DICE: DE LAS SOLUCIONES PROPUESTAS, CUAL ES LA QUE DAR EL

BENEFICIO NETO MS GRANDE.

LA RAZN POR LA QUE ES IMPORTANTE CALCULAR EL BENEFICIO NETO, Y NO SOLAMENTE EL

COSTO ES LA SIGUIENTE:
PUEDE QUE HAYA DIEZ SOLUCIONES, Y HAY UNA (A) QUE SLO CUESTA $100 PARA
IMPLEMENTARLA DURANTE SEIS MESES. PERO SLO PRODUCIR UNOS AHORROS DE $500, POR
LA PARTE DEL PROBLEMA QUE ATACAR.
POR OTRO LADO, HAY UNA SOLUCIN (B) QUE CUESTA $10,000, PERO QUE PRODUCIR UNOS
AHORROS DE $20,000. EN ESTE CASO, EL COSTO DE SOLUCIN B ES CIEN VECES L DE LA
SOLUCIN A ($10,000 VS. $100.) PERO EL BENEFICIO NETO DE LA SOLUCIN B ($10,000) ES
MUCHO MS QUE EL BENEFICIO DE LA SOLUCIN A ($400.)
SIN VER EL BENEFICIO NETO, LA GERENCIA EN ESTE CASO HUBIERA OPTADO POR LA SOLUCIN
QUE SLO CUESTA $100SE HUBIERA EQUIVOCADO, SI NO SE HUBIERAN VISTO LOS BENEFICIOS
NETOS DE CADA SOLUCIN.

EL ENFOQUE TRADICIONAL DE UN ANLISIS DE CB ES DECIR EL BENEFICIO NETO DE LA SOLUCIN

SER X CANTIDAD DE DLARES EN Y PERODO DE TIEMPO.

INVERSIONES EN EL SECTOR PBLICO Y PRIVADO

INTRODUCCIN:
SI EXISTE UNA ENTIDAD QUE SIEMPRE VA A REALIZAR INVERSIONES EN UN PAS, ES EL SECTOR
PBLICO, ES DECIR, EL GOBIERNO. SU FUNCIN ES DISTRIBUIR LA RIQUEZA QUE SE GENERA EN EL
PAS Y LLEVAR A CABO ACCIONES TENDIENTES A MEJORAR EL BIENESTAR DE LOS GOBERNADOS.
LA EXPLOTACIN DE RECURSOS, TRANSFORMACIN DE MATERIA PRIMA O PRESTACIONES DE
SERVICIOS GENERA RIQUEZA, EL GOBIERNO SOLICITA A QUIENES SE DEDICAN A ESTAS
ACTIVIDADES, COMPARTIR SUS GANANCIAS POR MEDIO DE LOS IMPUESTOS. DE ESTA FORMA ES
COMO EL GOBIERNO OBTIENE DINERO. SU OBLIGACIN LEGAL ES GASTAR (INVERTIR) ESE DINERO
EN OBRAS O ACCIONES QUE ELEVEN EL NIVEL DE VIDA O EL BIENESTAR SOCIAL DE LOS
GOBERNADOS. SE MENCIONA GASTARY NO INVERTIR PORQUE EN INGENIERA ECONMICA LA
PALABRA INVERSIN TIENE CONNOTACIN DE LUCRO Y EL GOBIERNO NO INVIERTE CON FINES DE
LUCRO.
EN LA SOCIEDAD EXISTEN DIVERSOS INTERESES QUE EL GOBIERNO DEBER ATENDER DE LA
MEJOR MANERA POSIBLE. A ESTA MEJOR MANERA POSIBLE DE ATENDER LAS DEMANDAS DE LA
SOCIEDAD, SOBRE LA MAYOR CANTIDAD DE PERSONAS BENEFICIADAS SE LE LLAMA MAYORES
BENEFICIOS PARA LA SOCIEDAD.

UNA CAUSA IMPORTANTE POR LA CUAL LOS CRITERIOS DE EVALUACIN PBLICO Y PRIVADO NO
PUEDEN SER LOS MISMOS ES QUE EN EL SECTOR PBLICO NO HAY COMPETENCIA, LO QUE OBLIGA
A NO MAXIMIZAR LAS GANANCIAS. LOS SERVICIOS PRIVADOS, YA SEAN EDUCATIVOS O DE
ASISTENCIA A LA SALUD, MS QUE COMPETIR CON EL GOBIERNO LO AYUDAN CON ESTA PESADA
CARGA.
PASOS

EXAMINAR LAS NECESIDADES, CONSIDERAR LAS LIMITACIONES, Y FORMULAR OBJETIVOS Y

METAS CLARAS.
ESTABLECER EL PUNTO DE VISTA DESDE EL CUAL LOS COSTOS Y BENEFICIOS SERN
ANALIZADOS.
REUNIR DATOS (DE FACTORES IMPORTANTES PARA LA DECISIN)
DETERMINAR LOS COSTOS RELACIONADOS CON CADA FACTOR.
SUMAR LOS COSTOS TOTALES PARA CADA DECISIN PROPUESTA.
DETERMINAR LOS BENEFICIOS EN DLARES (O EN TRMINOS MONETARIOS) PARA CADA
DECISIN.
TRAER LOS BENEFICIOS Y COSTOS A UN MISMO TIEMPO, QUE USUALMENTE ES EL
PRESENTE.

 PONER LAS CIFRAS DE LOS COSTOS Y BENEFICIOS TOTALES EN LA FORMA DE UNA

RELACIN DONDE LOS BENEFICIOS SON EL NUMERADOR Y LOS COSTOS SON EL
DENOMINADOR: BENEFICIOS/COSTOS.
COMPARAR LAS RELACIONES BENEFICIOS A COSTOS PARA LAS DIFERENTES DECISIONES
PROPUESTAS. Y SELECCIONAR LA MEJOR.

CONDICIONES PARA SELECCIN DE ALTERNATIVAS:

ACEPTAR LA INVERSIN CON EL MTODO BENEFICIO-COSTO SI LOS BENEFICIOS EXCEDEN A LOS
COSTOS, ESTO ES:
SI EL COCIENTE
PERO SI SE UTILIZA EL MTODO COSTO-BENEFICIO:
EL COCIENTE
SI CUALQUIERA DE LOS 2 COCIENTES ES IGUAL A 1, QUIERE DECIR QUE LA INVERSIN SE
RECUPER SIN GANANCIA EXTRA. (VPN=0).

EJEMPLO

EL GOBIERNO PLANEA LA CONSTRUCCIN DE UNA CARRETERA ALTERNA A LA PRINCIPAL, CUYO

OBJETIVO ES REDUCIR EL TIEMPO QUE SE HACE PARA LLEGAR A LA CIUDAD Y AS INCREMENTAR EL
TURISMO EN LA ZONA.
EL COSTO DE LA CARRETERA ES DE $100, 000,000 Y TENDRA UN COSTO ANUAL DE
MANTENIMIENTO DE $600,000. POR OTRA PARTE EL TURISMO INCREMENTARA Y LA GANANCIA
ESTIMADA DE LOS HOTELES, RESTAURANTES, ETC. SERIA DE $28, 000,000 ANUALES Y PRODUCIR
UN AHORRO EN COMBUSTIBLE PARA LOS VEHCULOS DE $2, 000,000 ANUALES Y TENDRA UNA
DURACIN DE 30 AOS.
LA TMAR DEL GOBIERNO ES DEL 20%. DETERMINAR LA TASA B/C PARA TOMAR UNA DECISIN
SOBRE SI ES CONVENIENTE REALIZAR LA INVERSIN.

TABLAS DE DATOS

COSTOS
CONCEPTO
COSTO DE CONSTRUCCIN
COSTO DE MANTENIMIENTO

BENEFICIOS ANUALES
CONCEPTO
INGRESOS ANUALES POR INCREMENTO DE
TURISMO
AHORRO ANUAL EN COMBUSTIBLE PARA
VEHCULOS

CALCULO DEL VALOR PRESENTE (VP)

VPB: (28, 000,000+2, 000,000) (P/ A, 20%,30)

(30, 000,000)(4.9789)
= 149, 367,000

VPC: 100, 000,000 + (600,000) (P/ A, 20%,30)

100, 000,000+ 2, 987,340
= 102, 987,340

CALCULO DE LA TASA B/C

RELACIN

$100, 000,000
$600, 000

$28, 000,000
$2 , 000,000

CONCLUSION:
SE CONCLUYE QUE ES CONVENIENTE ACEPTAR LA INVERSIN EN LA CONSTRUCCIN DE LA
NUEVA CARRETERA YA QUE LA RELACIN > 1, ESTO QUIERE DECIR QUE LOS BENEFICIOS QUE
ESTA GENERARA SERN MAYORES QUE LOS COSTOS.

PROBLEMA DEL SECTOR PBLICO

EL GOBIERNO FEDERAL ANALIZA LA CONSTRUCCIN DE UNA PRESA PARA CONTROLAR EL AGUA
EN UN TERRENO MONTAOSO DONDE LLUEVE DE MANERA COPIOSA. LOS BENEFICIOS QUE
GENERARA LA PRESA SON LA INSTALACIN DE UNA HIDROELCTRICA Y EL CONTROL DE LAS
INUNDACIONES QUE SE GENERAN CUANDO LA CANTIDAD DE LLUVIA SOBREPASA CIERTO LMITE,
SIN OLVIDAR SU CONTRIBUCIN PARA MEJORAR LA AGRICULTURA EN ALGUNAS REGIONES
CIRCUNVECINAS QUE AHORA TIENEN RIEGOS CONTROLADOS, PORQUE YA NO DEPENDERAN DE
RIEGO TEMPORAL. LOS DATOS SON LOS SIGUIENTES:

ALTERNATIVA A

ALTERNATIVA B

COSTO DE CONSTRUCCIN
(INCLUYE HIDROELCTRICA)

$ 680,000,000

$590,000,000

COSTO ANUAL DE
MANTENIMIENTO

$ 58,000,000

$ 70,300 000

BENEFICIOS ANUALES
CONTROL DE INUNDACIONES

$ 8,000,000

$10,000,000

INCREMENTO DE CULTIVO
POR RIEGO CONTROLADO

$13,600,000

$13,600,000

VENTA DE ENERGA ELCTRICA

$43,500,000

$43,500,000

EL COSTO DE MANTENIMIENTO INCLUYE LA ADMINISTRACIN DE LA HIDROELCTRICA, AS COMO

EL CUIDADO NORMAL DE LAS INSTALACIONES. LA CANTIDAD ANOTADA COMO BENEFICIO DEL
CONTROL DE INUNDACIONES PUEDE SER UN PUNTO POLMICO. NO TODOS LOS AOS SE
GENERAN INUNDACIONES, PUES NO SIEMPRE LLUEVE CON LA MISMA INTENSIDAD.
APROXIMADAMENTE CADA CINCO AOS SE GENERAN FUERTES INUNDACIONES POR EL
ESCURRIMIENTO DEL AGUA QUE PROVIENE DE LAS MONTAAS ALEDAAS Y CON L SE PLANEA
LLENAR LA PRESA, Y AS EVITAR LAS INUNDACIONES.

EL BENEFICIO ANOTADO POR EVITAR LAS INUNDACIONES SE PRODUCE COMO BENEFICIO ANUAL,
A PESAR DE QUE ESTAS NO SON ANUALES Y SE CALCUL COMO EL AHORRO POR LA NO PRDIDA
DE CULTIVO. SE SUPONE QUE CON LA ALTERNATIVA B SE VAN A EVITAR MS INUNDACIONES,
DEBIDO A LA INFRAESTRUCTURA PARA LA PRESA QUE EN ELLA SE PROPONE.
EL INCREMENTO DE CULTIVOS DEBIDO AL RIEGO CONTROLADO ES EL MISMO, YA QUE EL REA DE
INFLUENCIA NO EXISTE MS TIERRA DISPONIBLE PARA CULTIVAR. EL INGRESO QUE SE GENERA
POR LA VENTA DE LA ENERGA ELCTRICA PUEDE SER OTRO PUNTO POLMICO.

AL INICIO SE ASIGNA UN VALOR IGUAL A AMBAS ALTERNATIVAS, PERO SE TRATA DE UNA

INSTALACIN QUE SE PLANEA PARA 40 AOS Y EN ESE TIEMPO HABR VARIACIONES EN LA
DEMANDA DE LA ENERGA ELCTRICA, E INCLUSO, ES PROBABLE QUE SE TENGA QUE SATISFACER
LAS NECESIDADES DE CIUDADES MUY DISTANTES, PERO HASTA EL MOMENTO DE TOMAR LA
DECISIN NO SE HAN ELABORADO PRONSTICOS DE LA DEMANDA DE ENERGA ELCTRICA.

LA VIDA TIL DE LAS INSTALACIONES DE LA PRESA E HIDROELCTRICA ES DE 40 AOS. PARA LA

CONSTRUCCIN, EL GOBIERNO SOLICITARA UN PRSTAMO AL BANCO INTERNACIONAL DE
DESARROLLO (BID), EL CUAL COBRA UN INTERS ANUAL DE 15%. SE DEBE DETERMINAR LA
CONVENIENCIA ECONMICA DE LA CONSTRUCCIN Y CALCULAR LA TASA B/C.

SOLUCIN:
EN ESTE PROBLEMA SE UTILIZA LA TCNICA DE EVALUACIN ECONMICA QUE CONSISTE EN
CALCULAR EL VALOR PRESENTE DE BENEFICIOS Y COSTOS, PARA LUEGO DETERMINAR LA
RELACIN B/C.

CALCULO DEL VALOR PRESENTE (VP)

ALTERNATIVA A
FLUJO DE EFECTIVO

8,000,000

8,000,000

8,000,000

8,000,000

136,000,000

136,000,000

136,000,000

136,000,000

43,500,000

43,500,000

43,500,000

43,500,000

39

40

680,000,000

58,000,000

58,000,000

58,000,000

58,000,000

CALCULOS.
COSTOS:
=680 000 000 + 58 000 000(P/A, 15%, 40)
=680 000 000 + 58 000 000 (6.6417)
=680 000 000 + 385 218 600
= 1 065 218 600
BENEFICIOS:
= (8 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (P/A, 15%, 40)
= (8 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (6.6417)
1 245 318 750

CALCULO CON FORMULA:

[

)
(

COSTOS:
(

)
(

])

=680 000 000 + 58 000 000 (6.6417)

=680 000 000 + 385 218 600
1 065 218 600
BENEFICIOS:
[

(
=(8 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (6.6417)
1 245 318 750
CALCULO DE LA TASA B/C:
RELACIN

= 1.169 > 1

)
(

])

ALTERNATIVA B
FLUJO DE EFECTIVO:
10,000,000

10,000,000

10,000,000

10,000,000

136,000,000

136,000,000

136,000,000

136,000,000

43,500,000

43,500,000

43,500,000

43,500,000

39

40

590,000,000

70,300,000

70,300,000

70,300,000

70,300,000

CALCULOS.
COSTOS:
=590 000 000 + 70 300 000(P/A, 15%, 40)
=590 000 000 + 70 300 000 (6.6417)
=590 000 000 + 466 911 510
1 056 911 510

BENEFICIOS:
= (10 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (P/A, 15%, 40)
= (10 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (6.6417)
1 258 602 150

CALCULO CON FORMULA:

[

)
(

COSTOS:
(

)
(

])

=590 000 000 + 70 300 000 (6.6417)

=590 000 000 + 466 911 510
1 056 911 510
BENEFICIOS:
[

)
(

=(10 000 000 + 136 000 000 + 43 500 000) (6.6417)

1 258 602 150

CALCULO DE LA TASA B/C:

RELACIN

= 1.19 > 1

CONCLUSIN

DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA RELACIN B/C, DEBERA SELECCIONARSE LA ALTERNATIVA B

YA QUE SU COCIENTE, 1.19 ES MAYOR A 1.169 DE LA ALTERNATIVA A.

PROBLEMA DEL SECTOR PRIVADO

LA GERENCIA DE SISTEMAS EST CONSIDERANDO SISTEMAS ALTERNATIVOS PARA LA EMPRESA
FINANCIERA.
LA ALTERNATIVA A CON UN COSTO DE $4,000,000 DICHA ALTERNATIVA PRODUCIR BENEFICIOS
ANUALES DE $1,250,000 LA ALTERNATIVA B COSTARA $6,000,000 PERO DAR BENEFICIOS DE
$1,000,000. EL COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO DE LA ALTERNATIVA A ES $200,000 Y EL DE LA
ALTERNATIVA B ES $120,000. SI LA VIDA TIL DE CADA ALTERNATIVA ES DE 20 AOS Y SE UTILIZA
UNA TASA DE INTERS SIMPLE DE 8%. QU ALTERNATIVA SE DEBE SELECCIONAR CON BASE EN EL
ANLISIS B/C?
TABLA DE DATOS
ALTERNATIVA A
$1,250,000
$4,000,000
$200,000
20 AOS
8%

BENEFICIOS
COSTOS
COSTOS DE MANTENIMIENTO
VIDA TIL
TMAR

ALTERNATIVA B
$1,000,000
$6,000,000
$120,000
20 AOS
8%

SOLUCIN:
CALCULO DEL VALOR PRESENTE (VP)
ALTERNATIVA A
FLUJOS DE EFECTIVO:

1,250,000

1,250,000

1,250,000

1,250,000

19

20

4,000,000

200,000

200,000

200,000

200,000

CLCULOS
Tablas A2.9 pgina 312

COSTOS:
(

BENEFICIOS:
(

)
(

CLCULO CON FRMULAS

[

)
(

COSTOS
[

)
(

BENEFICIOS
[

CLCULO DE LA TASA B/C

])

ALTERNATIVA B
FLUJOS DE EFECTIVO:

1,000,000

1,000,000

1,000,000

1,000,000

19

20

6,000,000

120,000

120,000

120,000

120,000

CLCULOS
Tablas A2.9 pgina 312

COSTOS:
(

)
(

BENEFICIOS
(

CLCULO CON FRMULAS

[

)
(

COSTOS
(

)
(

])

BENEFICIOS
[

CLCULO DE LA TASA B/C

CONCLUSIN
AL REALIZAR EL CLCULO B/C EN AMBAS ALTERNATIVAS, PODEMOS NOTAR COMO LAS DOS
SON > 1, POR LO QUE SIGUIENDO LAS REGLAS DE STE MTODO LAS DOS ALTERNATIVAS SON
VLIDAS, PERO LO IDEAL SERA OPTAR POR LA ALTERNATIVA A, YA QUE ES LA QUE POSEE EL
COCIENTE MS ALTO 2.01 > 1.36

PROBLEMA DEL SECTOR PBLICO

EN LAS COSTAS DEL PAS, EN EL OCANO PACFICO, EL GOBIERNO QUIERE CONSTRUIR UN PUERTO
DE ALTURA PARA INCREMENTAR EL COMERCIO INTERNACIONAL. EL PUERTO TENDRA TODAS LAS
CARACTERSTICAS TCNICAS ADECUADAS Y PODRA MANEJAR 300000 TONELADAS MTRICAS POR
AO DE MERCANCA.
EL COSTO DE CONSTRUCCIN DE LAS INSTALACIONES SE ESTIMA EN $450 MILLONES DE PESOS. SE
TIENEN CONTEMPLADOS VARIOS BENEFICIOS. EL PRIMERO ES QUE ACTUALMENTE TODOS LOS
PRODUCTOS QUE SE EMBARCARAN POR ESTE PUERTO SON ENVIADOS POR OTRO PUERTO QUE SE
ENCUENTRA A 320 KM; AL UTILIZAR LAS NUEVAS INSTALACIONES, LOS TRANSPORTISTAS DE
MERCANCA AHORRARAN EN PROMEDIO 200 KM POR VIAJE, QUE REPRESENTA UN AHORRO
ANUAL EN TIEMPO, PAGO DE CHOFERES Y MANTENIMIENTO DEL VEHCULO DE $800 POR VIAJE.
SE ESTIMA QUE EL NMERO DE VIAJES POR AO QUE LLEVARAN MERCANCA AL NUEVO PUERTO
ES DE 14500 VIAJES.
EL PUERTO COBRARA A CADA USUARIO $1 500 POR CADA OCASIN QUE HAGA UN ENVO DE
MERCANCA POR LAS INSTALACIONES. TAMBIN SE ESPERAN RECIBIR, EN PROMEDIO, 20000
ENVOS POR AO DE MERCANCA DEL EXTERIOR, POR LOS CUALES TAMBIN SE COBRARAN $1
500 POR CADA UNO AL HACER USO DE LAS INSTALACIONES. EXISTEN OTROS BENEFICIOS POCO
CUANTIFICABLES, COMO EL HECHO DE QUE SE VA A GENERAR UN CRECIMIENTO POBLACIONAL EN
EL REA CERCANA AL PUERTO, QUE, INCLUIR LA CREACIN DE RESTAURANTES, HOTELES Y
OTROS SERVICIOS, LOS CUALES A SU VEZ GENERARN UNA DERRAMA DE IMPUESTOS Y FUENTES
DE TRABAJO.
CON UNA TASA DE INTERS DE 5% ANUAL DETERMINE LA RELACIN B/C, OTORGANDO A LAS
INSTALACIONES DEL PUERTO UNA VIDA TIL DE 25 AOS.

TABLA DE DATOS
BENEFICIOS

COSTOS
14 500 ( 1 500 )

SALIDAS

INVERSIN

450 000 000

21 750 000
20 000 ( 1 500 )
ENTRADAS

MANTENIMIENTO
30 000 000

TOTAL

800 ( 14 500 )

51 750 000

11 600 000

FLUJO DE EFECTIVO
$21.75

$450

$21.75 $21.75 $21.75

$21.75

$30

$30

$30

$30

$30

$11.6

$11.6

$11.6 $11.6

$11.6

CALCULO DEL VPB

TABLA A2.6 PAG.309
VPB = 51,750,000 (P/A,I,N)
= 51,750,000 (P/A,5%,25)
= 51,750,000 (14.0939) = 729,359,325

CALCULO DEL VPB

POR FORMULA PRESENTE DADO UN PAGO UNIFORME
(

)
(

)
(

)
(

$21.75
$30
21

$21.75 $21.75 $21.75

$30
22

$11.6 $11.6

$30

$30

23

24

$11.6

$11.6

$21.75
$30
25

$11.6

CALCULO VPC
TABLA A2.6 PAG.309
VPC = 450,000,000+ 11,600,000 (P/A,I,N)
= 450,000,000 +11,600,000(P/A,5%,25)
= 450,000,000 +11,600,000(14.0939)
= 450,000,000 + 163,425,480 = 613,489,240

CALCULO DEL VPC

POR FORMULA PRESENTE DADO UN PAGO UNIFORME
(

)
(

)
(

)
(

= 450,000,000 + 163,489,757 = 613,489,757

RELACION B/C

CONCLUSION:
SE ACEPTA LA INVERSION YA QUE NUESTROS BENEFICIOS SON MAYORES QUE LOS COSTOS.

REF: PROBLEMA N.3 PAG. 413

PROBLEMA DEL SECTOR PBLICO

El gobierno del pas analiza la mejor tecnologa para instalar una planta
generadora de energa elctrica es una laguna cercana a la costa marina. Tiene
dos alternativas: utilizar energa atmica, es decir, instalar una nucleoelctrica, o
instalar una planta convencional cuya fuente calorfica sea la quema de petrleo.
La nucleoelctrica tendra un costo de inversin de $1 500 millones de dlares
(mdd) y costos anuales de mantenimiento de $70 mdd, en tanto que la planta
operada al quemar petrleo tendra una inversin de solo $450 mdd, con costos
anuales de mantenimiento de $152 mdd, debido al problema ecolgico que genera
la quema de derivados de petrleo y que se exige sea resuelto con programas de
mantenimiento apropiados antes de aprobar su instalacin. La nucleoelctrica
tendra una generacin de energa elctrica tal que la venta de energa generara
ingresos de $295 mdd al ao, en tanto que la otra planta generara ingresos por
ventas de energa elctrica de $350 mdd el primer ao. La tasa de inters de 8%
anual y la vida til de las instalaciones es de 8 aos.
Determine la alternativa que debe seleccionarse y calcule la tasa b/c. Tomando en
cuenta que en la alternativa A los costos de mantenimiento aumentan $12, 300
anualmente y en la alternativa B los beneficios aumentan $5, 000 anualmente.
Tabla de datos:
CARACTERISTICAS
Costo de inversin
Costo de mantenimiento
Ingresos
energa
Vida til

por

Tasa de Inters

venta

de

ALTERNATIVA A

ALTERNATIVA B

1500,000,000

450,000,000

70,000,000 (1 ao)

152,000,000

295,000,000

350,000,000 (1 ao)

8 aos

8 aos

8%

8%

Solucin: alternativa A

Calculo del VPN para los costos en aumento

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

FNE
$70,000,000
$70,012,300
$70,024,600
$70,036,900
$70,049,200
$70,061,500
$70,073,800
$70,086,100

i
8%
8%
8%
8%
8%
8%
8%
8%

(P/F,8%,8)
Factor VP
0.9259
0.8573
0.7936
0.735
0.6806
0.6302
0.5835
0.5403
Acumulado VP
(+) Inversin
Costo total

P
$64,813,000
$60,021,544.79
$55,571,522.56
$51,477,121.50
$47,675,485.52
$44,152,757.30
$40,888,062.30
$37,867,519.83
$402,467,013.80
$1'500,000,000
$1,902,467,014.00

VPN

CALCULO POR FORMULA

[

(
(
(

)
)

)
)

(
)

Calculo del VPN de los beneficios

VPB=295, 000, 000(P/A, 8%,8)
=295, 000, 000(5.7466)
=1 695, 247 000

Calculo con la Formula

(
[

)
(

)
(

)
)

Relacin B/C
= 0.89<1

B/C=

Alternativa B
Flujo neto de efectivo

350,000,000

0
450,000

350,005,000

1
152,000,000

350,010,000

152,000,000 152,000,000

350,015,000

350,020,000

152,000,000 152,000,000

350,025,000 350,030,00 350,035,000

6
152,000,000

7
152,000,000

8
152,000,000

Calculo del VPN de los beneficios

AO
1
2
3
4
5
6
7
8

FNE
$350,000,000
$350,005,000
$350,010,000
$350,015,000
$350,020,000
$350,025,000
$350,030,000
$350,035,000

(P/F,8%,8)
Factor VP
0.9259
0.8573
0.7936
0.735
0.6806
0.6302
0.5835
0.5403
Acumulado VP

i
8%
8%
8%
8%
8%
8%
8%
8%

P
$324,065,000
$300,059,286.50
$277,767,936.00
$257,261,025.00
$238,223,612.00
$220,585,755.00
$204,242,505.00
$189,123,910.50
$2,011,329,030.00

VPN

Calculo con la formula

[

)
(
(

)
)

)
(

(
)

)
)

(
)

Calculo del VPN de los costos

VPC= 450, 000, 000 + 152, 000, 000 (P/A, 8%, 8)
=450, 000, 000 + 152, 000, 000 (5.7466)
=450, 000, 000 + 873, 483, 200
=1 323, 483, 200

)
(

(
)

)
)

Calculo con la formula

(
[

)
(

)
(

])

Relacin B/C
B/C =

= 1.51>1

CONCLUCIN: Es conveniente seleccionar la alternativa B

(instalar una planta convencional cuya fuente calorfica sea la
quema de petrleo) ya que comparando las relaciones de la tasa
b/c de las alternativas se muestra que eligiendo esta se obtendrn
mayores beneficios.

PROBLEMA DEL SECTOR PRIVADO

EL JEFE DE SISTEMAS DE UNA EMPRESA COMERCIALIZADORA DE ALIMENTOS EST EVALUANDO
LAS PROPUESTAS ECONMICAS DE DOS EMPRESAS QUE LE ESTN OFRECIENDO EQUIPOS DE
CMPUTO. LA PROPUESTA DE LA EMPRESA COMPUTRONIC REQUIERE DE LA COMPRA DE
SUPRESORES DE PICO. MIENTRAS QUE LA PROPUESTA DE LA EMPRESA DELTA NO NECESITA DE
EQUIPOS ADICIONALES PERO TENDRA UN COSTO MAYOR.
SE SUPONE QUE LOS EQUIPOS TENDRN UNA VIDA TIL DE 30 AOS. SIN NINGN VALOR DE
SALVAMENTO QU ALTERNATIVA ES LA QUE SE DEBERA ACEPTAR EN BASE AL ANLISIS
BENEFICIO/COSTO UTILIZANDO UNA TASA DE INTERS DEL 5%?
LOS DATOS DE CADA EMPRESA SON:
DELTA

COMPUTRONIC

COSTO INICIAL
COSTO ANUAL DE
MANTENIMIENTO
COSTO ANUAL DEL USUARIO
(BENEFICIOS)
VALOR DE SALVAMENTO

$1,000,000

$ 1,500,000

$35,000

$55,000

$450,000

$200,000

VIDA TIL

20 AOS

20 AOS

TMAR

5%

5%

SOLUCIN
ALTERNATIVA A:
DEPRECIACION: 1,000,000/20= 50,000
ESTADO DE RESULTADOS
CONCEPTO/ A;O
BENEFICIOS
(-)COSTOS M
(-) DEPREC
UTL.ANTS DE IM
(-) ISR 50%
(+) DEPREC
(=) UTIL. NETA

AO 1
$
450,000.00
$
35,000.00
$
50,000.00
$
365,000.00
$
182,500.00
$
50,000.00
$
232,500.00

AO 2
$ 450,000.00
$
35,000.00
$
50,000.00
$ 365,000.00
$ 182,500.00
$
50,000.00
$ 232,500.00

AO 3
$ 450,000.00
$
35,000.00
$
50,000.00
$ 365,000.00
$ 182,500.00
$
50,000.00
$ 232,500.00

AO 20
$ 450,000.00
$ 35,000.00
$ 50,000.00
$ 365,000.00
$ 182,500.00
$ 50,000.00
$ 232,500.00

COSTOS= COSTO INICIAL + COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO + IMPUESTOS

COSTOS= 35,000 + 182,500 = 217,500
BENEFICIOS= BENEFICIOS + DEPRECIACION
BENEFICIOS= 450,000 + 50,000

BENEFICIOS
0
$
1 500,000.00
$
2 500,000.00
$
3 500,000.00
$
4 500,000.00
$
5 500,000.00
$
6 500,000.00
$
7 500,000.00
$
8 500,000.00
$
9 500,000.00
$
10 500,000.00
$
11 500,000.00
$
12 500,000.00
$
13 500,000.00
$
14 500,000.00
$
15 500,000.00
$
16 500,000.00
$
17 500,000.00
$
18 500,000.00

FACTOR BENEFIACIO A
VP
P/F

COSTOS
$ 1,000,000.00

DIFERENCIA
-$ 1,000,000.00

COSTO A VP

217,500.00

282,500.00

0.9524 $

476,200.00

207,147.00

217,500.00

282,500.00

0.907 $

453,500.00

197,272.50

217,500.00

282,500.00

0.8638 $

431,900.00

187,876.50

217,500.00

282,500.00

0.8227 $

411,350.00

178,937.25

217,500.00

282,500.00

0.7835 $

391,750.00

170,411.25

217,500.00

282,500.00

0.7462 $

373,100.00

162,298.50

217,500.00

282,500.00

0.7107 $

355,350.00

154,577.25

217,500.00

282,500.00

0.6768 $

338,400.00

147,204.00

217,500.00

282,500.00

0.6446 $

322,300.00

140,200.50

217,500.00

282,500.00

0.6139 $

306,950.00

133,523.25

217,500.00

282,500.00

0.5847 $

292,350.00

127,172.25

217,500.00

282,500.00

0.5568 $

278,400.00

121,104.00

217,500.00

282,500.00

0.5303 $

265,150.00

115,340.25

217,500.00

282,500.00

0.5051 $

252,550.00

109,859.25

217,500.00

282,500.00

0.481 $

240,500.00

104,617.50

217,500.00

282,500.00

0.4581 $

229,050.00

99,636.75

217,500.00

282,500.00

0.4363 $

218,150.00

94,895.25

217,500.00

282,500.00

0.4155 $

207,750.00

90,371.25

$
29 500,000.00
$ 217,500.00
$
20 500,000.00
$ 217,500.00
$
TOTAL 10,000,000.00 $ 5,350,000.00

VAN
TIR
B/C

282,500.00

0.3957 $

197,850.00

86,064.75

282,500.00

0.3769 $

188,450.00

81,975.75

$ 4,650,000.00

$ 6,231,000.00

$ 2,710,485.00

$2,710,530.75
28.04885728%
2.298850575

ALTERNATIVA B
DEPRECIACION= 1,500,000/20= 75,000
COSTOS= COSTO INICIAL + COSTO DE MANTENIMIENTO + IMPUESTOS
ESTADO DE RESULTADOS
CONCEPTO/
A;O
BENEFICIOS
(-)COSTOS M
(-) DEPREC
UTL.ANTS DE
IM
(-) ISR 50%
(+) DEPREC
(=) UTIL. NETA

AO 1
$
200,000.00
$
55,000.00
$
75,000.00
$
70,000.00
$
35,000.00
$
75,000.00
$
110,000.00

BENEFICIOS
0
1 $

AO 2
$
200,000.00
$
55,000.00
$
75,000.00
$
70,000.00
$
35,000.00
$
75,000.00
$
110,000.00

COSTOS
$ 1,500,000.00

275,000.00

90,000.00

AO 3
$ 200,000.00
$

55,000.00

75,000.00

70,000.00

35,000.00

75,000.00

$ 110,000.00

DIFERENCIA
-$
1,500,000.00
$
185,000.00

AO 20
$
200,000.00
$
55,000.00
$
75,000.00
$
70,000.00
$
35,000.00
$
75,000.00
$
110,000.00

FACTOR BENEFIACIO A VP
P/F
COSTO A VP

0.9524 $

261,910.00

85,716.00

2 $

275,000.00

90,000.00

3 $

275,000.00

90,000.00

4 $

275,000.00

90,000.00

5 $

275,000.00

90,000.00

6 $

275,000.00

90,000.00

7 $

275,000.00

90,000.00

8 $

275,000.00

90,000.00

9 $

275,000.00

90,000.00

10 $

275,000.00

90,000.00

11 $

275,000.00

90,000.00

12 $

275,000.00

90,000.00

13 $

275,000.00

90,000.00

14 $

275,000.00

90,000.00

15 $

275,000.00

90,000.00

16 $

275,000.00

90,000.00

17 $

275,000.00

90,000.00

18 $

275,000.00

90,000.00

29 $

275,000.00

90,000.00

20 $

275,000.00

90,000.00

TOTAL $ 5,500,000.00

VAN
TIR
B/C

$ 3,300,000.00

$1,121,598.93
10.72609234%
3.055555556

$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
185,000.00
$
2,200,000.00

0.907 $

249,425.00

81,630.00

0.8638 $

237,545.00

77,742.00

0.8227 $

226,242.50

74,043.00

0.7835 $

215,462.50

70,515.00

0.7462 $

205,205.00

67,158.00

0.7107 $

195,442.50

63,963.00

0.6768 $

186,120.00

60,912.00

0.6446 $

177,265.00

58,014.00

0.6139 $

168,822.50

55,251.00

0.5847 $

160,792.50

52,623.00

0.5568 $

153,120.00

50,112.00

0.5303 $

145,832.50

47,727.00

0.5051 $

138,902.50

45,459.00

0.481 $

132,275.00

43,290.00

0.4581 $

125,977.50

41,229.00

0.4363 $

119,982.50

39,267.00

0.4155 $

114,262.50

37,395.00

0.3957 $

108,817.50

35,613.00

0.3769 $

103,647.50

33,921.00

$ 3,427,050.00

$ 1,121,580.00

CONCLUSION: SE ACEPTARIA LA ALTERNATIVA B YA QUE SU ANALISIS COSTO BENEFICIO ES MAYOR

QUE EL DE LA ALTERNATIVA A

ALTERNATIVA A
VAN
TIR
B/C

$2,710,530.75
28.04885728%
2.298850575

ALTERNATIVA B
VAN
TIR
B/C

$1,121,598.93
10.72609234%
3.055555556