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FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA ECONMICO

La base del sistema econmico est en la forma como el individuo y la sociedad decide utilizar
sus limitados recursos con el fin de lograr sus necesidades y requerimientos. Difiere de un Pas a
otro, fundamentalmente por: la propiedad sobre los factores de la produccin y el mtodo que
se utilice para orientar la actividad econmica.
En toda comunidad organizada se mezclan, en mayor o menor medida, los mercados y la
actividad de los Gobiernos. Es ms, el grado de competencia de los mercados vara, desde
aquellos en los que slo opera una empresa, ejerciendo un monopolio, hasta la competencia
perfecta de un mercado en el que operan cientos de minoristas. Lo mismo ocurre en cuanto a la
intervencin pblica, que abarca desde la intervencin mnima al regular impuestos, crdito,
contratos y subsidios, hasta el control de los salarios y los precios de los sistemas de economa
planificada que imperan en los pases comunistas.
Modelos de funcionamiento de la economa
Los tres modelos mas conocidos para orientar la actividad econmica son:
Sistema de libre empresa. Capitalismo puro
Es un sistema econmico basado en la propiedad privada de los medios de produccin y en la
gestin empresarial libre y autnoma del control estatal, donde la asignacin de los recursos
productivos se realizan en forma descentralizada obedeciendo a las decisiones de miles de
agentes econmicos que actan guiados por su propio inters.
Los principales procesos y operaciones econmicas los lleva a cabo la empresa privada, libre del
control directo de la actividad gubernamental. Cada participante en el proceso busca maximizar
su satisfaccin o beneficio a travs de sus propias decisiones de consumo o produccin,
decisiones que a su vez estn limitadas por el mercado y regidas fundamentalmente por la
competencia y el sistema de precios.
La coordinacin se da a travs de los mercados, el gobierno se limita a proteger la propiedad
privada y no interfiere significativamente en los mercados, solo establece un entorno apropiado
para el funcionamiento de los mismos. No obstante el Estado fija ciertas leyes y normas que
regulan los lmites de accin de los agentes econmicos privados y a las cuales todos deben
someterse, sin exceptuarse ningn tipo de propiedad.
El capitalismo libremente competitivo se aplic en grado diverso a muchos pases
industrializados de mitad del siglo XX. En los ltimos tiempos ha surgido un incremento general
de en las funciones econmicas del estado y la mayora de los de los pases occidentales poseen
sistemas econmicos mixtos de libre empresa que abarca a instituciones pblicas y privadas,
reguladas por un conjunto de leyes marco e instituciones gubernamentales que operan para
mantener la libertad de productores, inversionistas , trabajadores, consumidores, etc. para
mantener la libertad de productores, inversionistas , trabajadores, consumidores, controlar la

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propiedad, los contratos, organizacin de sociedades y monopolios, pero sin una detallada
supervisin o direccin gubernamental.
La propiedad privada, la libertad de empresas, el inters propio como fuerza motivadora, la
competencia y la confianza en el sistema de mercado son las premisas en que descansa el
capitalismo.
Planificacin central. Comunismo
La visin totalmente opuesta a la anterior es la que prevalece en Cuba y en otros pases
comunistas, donde predomina la tendencia hacia la planificacin centralizada de la economa
como contraposicin extrema del capitalismo puro, que se caracteriza por la propiedad del
gobierno sobre la mayora de los medios de produccin y la toma de decisiones econmicas en
forma centralizada. Las empresas son de propiedad del gobierno y es ste el que mediante una
junta central de planificacin determina el qu, el cmo y cunto producir.
Las principales diferencias entre la organizacin econmica planificada y la capitalista radican en
quin es el propietario de los medios de produccin, as como en sus diferentes puntos de vista
sobre la distribucin de la renta o la forma de establecer los precios. Reglas de la propiedad
privada y de la fijacin de precios a travs de mercados competitivos
En teora no existe ninguna razn que impida a una sociedad democrtica optar por una
planificacin centralizada de la produccin, los precios y la distribucin de la renta, sin embargo,
la experiencia demuestra que la planificacin central de las economas tambin ha tenido
grandes problemas, no obstante existir importantes diferencias en el grado de control entre los
distintos pases comunistas, e incluso en un mismo pas a lo largo del tiempo.
Economas mixtas
En una situacin intermedia entre la economa planificada y la economa de libre mercado. La
actividad econmica recae en su mayor parte sobre el sector privado, pero el sector pblico
regula esta actividad, interviniendo para proteger a los trabajadores y redistribuir la renta entre
los de mayores y los de menores ingresos.
El gobierno desempea un papel ms decidido para buscar el mantenimiento estable del nivel de
precios e igualmente establece polticas que regulen la economa en general; los controles de
precios se limitan a las mercancas ms esenciales. Los precios aumentan en los sectores no
controlados atrayendo hacia stos a los mayores inversionistas para no frenar la expansin de la
produccin a causa del control.
Tambin las organizaciones no gubernamentales desempean un papel importante en este tipo
de economa, en la que se dan muchas interacciones entre agentes que estn regidos por
fuerzas diferentes a las del mercado, con incentivos diferentes a la ganancia o al lucro privado.
Economas en vas de desarrollo
Los Sistemas de economa mixta imperan en la mayora de estos los pases, los gobiernos
participan activamente en la economa , promueven la estabilidad y el crecimiento econmico ,
suministran bienes y servicios cuya produccin sera escasa por parte de los propietarios
privados, modifican a travs de diversos medios la distribucin del ingreso y dependen de la

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cooperacin de los pases mas desarrollados para poder generar el capital, la tecnologa y la
organizacin necesaria para desarrollarse.
Asimismo, requiere hacer negociaciones y tratados para acceder con facilidad a los mercados de
los pases industrializados para vender sus productos manufacturados y las materias primas que
poseen. Sin embargo, la capacidad poltica de los pases ricos para atender estas necesidades
depende de que puedan solucionar sus propios problemas, como la inflacin, el desempleo y el
estancamiento del crecimiento.
Principales problemas de los diferentes sistemas econmicos
Los principales problemas a los que se enfrenta el capitalismo son el desempleo, la inflacin y las
injustas desigualdades econmicas, la falta de control sobre el crecimiento de la poblacin
mundial, los enormes gastos en la industria militar y las reticencias de las naciones mas ricas
para compartir su riqueza y su tecnologa con los pases ms desfavorecidos.
Por su parte los problemas ms graves de las economas planificadas son el subempleo o el
masivo empleo encubierto, el racionamiento, la burocracia y la escasez de bienes de consumo.
Los pases en vas de desarrollo tienen grandes dificultades para mantener un crecimiento
sostenido y aunque algunos han logrado elevar sus tasas de crecimiento, la inestabilidad poltica,
la corrupcin endmica, y los grandes cambios de poltica econmica hacen que las previsiones
para el futuro no sean tan optimistas.
Todos estos problemas han llevado a grandes debates y a formular a travs de los tiempos
diversos modelos sobre la intervencin que debe tener el gobierno en la economa y aunque
existe una fuerte oposicin en los pases industrializados con sistemas econmicos donde impera
la libre empresa, al control de precios y a la planificacin de la economa, los Gobiernos han
tenido que recurrir a este tipo de medidas en casos de emergencia.
Esquema de Funcionamiento de un sistema de economa mixta
La clase de organizacin social que se utiliza para esta coordinacin de actividades entre
individuos es esencialmente un sistema de mercado de precios regulado por la intervencin del
gobierno. En dicho sistema, los recursos tienden a fluir hacia donde obtienen la ms alta tasa de
retorno o el mayor beneficio posible, haciendo un circuito entre Gobierno, Empresas, Familia que
actan como unidades de consumo y de produccin.
El siguiente esquema que presenta un sistema de economa mixta en forma simplificada pues
omite transacciones con el resto del mundo, permite entender su funcionamiento como una
compleja red de interrelaciones, de toma de decisiones y de actividades econmicas, entre las
familias , el gobierno y las empresas, entre los cuales se establece un sistema de mercado de
recursos y productos, que propicia la redistribucin del ingreso a travs del pago por el uso y
consumo de los recursos, bienes o servicios y paga impuestos que el gobierno emplea para
utilidad comn.

Principales caractersticas sobre las cuales descansan los sistemas econmicos

actuales
La moderna sociedad econmica se sustenta en cuatro pilares importantes:

La divisin social y especializacin del trabajo.

El uso del dinero
El sistema de precios y mercados
El uso de la tecnologa avanzada y de los bienes de capital
El carcter regulador de la competencia

Todas las economas modernas logran una mayor eficiencia en la produccin mediante el uso de
bienes de capital con tecnologa avanzada. La mayor eficiencia productiva se puede lograr con el
uso de mejores bienes de capital, lo cual a su vez genera grandes beneficios, de ah que en el
capitalismo existan estmulos muy fuertes para el avance tecnolgico, lo cual no pasa en las
economas dirigidas.
De otra parte, las sociedades dependen de un alto grado de divisin y especializacin del trabajo
para poder usar las diferentes capacidades de los individuos, regiones y pases, las fortalezas de
localizacin una regin frente a otra y la experiencia individual o colectiva, convirtindose en
condiciones indispensables para el ahorro de tiempo y una mayor eficiencia productiva y de uso
de los recursos disponibles.
La generalizacin en el uso del dinero en sus diferentes formas como corriente vital del sistema
que facilita el comercio, la ampliacin de los mercados internacionales, el mercado de capitales y
la especializacin, unido al sistema de mercado como mecanismo para transmitir las decisiones
de productores, consumidores y proveedores de recursos, impulsados por la competencia, se
constituyen en las caractersticas mas importantes del sistema econmico actual.

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La divisin del trabajo y especializacin del trabajo
Se considera como una de las ms antiguas conquistas del conocimiento econmico de los
pueblos. En todas las pocas de la historia humana las sociedades recurrieron a los principios de
divisin del trabajo para lograr mayor eficiencia en sus tareas, con sistemas rudimentarios que
cedieron despus de la revolucin industrial del siglo XVIII con la especializacin y diferenciacin
de funciones individuales, originadas en la necesidad de una mayor productividad.
La ampliacin del comercio estimul la produccin y gener transformaciones en el proceso de
elaboracin. La simplificacin y especializacin del trabajo, el desarrollo de la tecnologa, la
diversificacin de las necesidades humanas con el consecuente aumento de la demanda, el
desarrollo de los medios de transporte, condujeron a la moderna produccin industrial con
ampliacin en el concepto de mercados que en la actualidad esta integrado por complejas redes
de actividad econmica.
La divisin del trabajo presupone un sistema de intercambios giles y bien estructurados, el cual
se basa en buena parte en la amplia utilizacin de los instrumentos monetarios y en el sistema
de precios como mecanismo regulador y estimulador de la competencia, permitiendo el
funcionamiento de los mercados.
Los instrumentos monetarios. Evolucin
Sin los instrumentos monetarios sera imposible el cambio y nuestra actual divisin del trabajo,
as como el comercio y la internacionalizacin de los mercados.
En todas las culturas exceptuando las ms primitivas, el hombre utiliz el dinero como medio
para adquirir las mercancas que requera y se constituy en la forma de simplificar la vida
econmica. As mismo, la existencia de un medio adecuado para el intercambio de bienes se
convirti en el prerrequisito para la especializacin.
Histricamente se emplearon diferentes instrumentos monetarios, hasta llegar a los sistemas
modernos de dinero:
El trueque
Se constituy en el primer sistema de intercambio, como producto de la divisin del trabajo
Se intercambiaban productos por productos, productos por servicios y servicios por servicios.
Present mltiples inconvenientes pues en su operatividad se requera que hubiera necesidades
inversas entre los agentes de intercambio;
Si dispona de trigo y necesitaba lana se requera que alguien que tuviera lana deseara trigo,
adems era necesario que ambos llegaran a un acuerdo sobre la relacin exacta entre los
valores de intercambio y determinar cuantas unidades de un producto deberan darse en cambio
del otro.
Tal problema se complic an ms cuando el nmero de productos disponibles para el trueque
era considerable.

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Para superar tales dificultades se acude a los instrumentos monetarios
La mercanca moneda
La evolucin fue lenta y durante siglos se utilizaron algunas mercancas como instrumentos
monetarios, procedimiento tambin bastante imperfecto.
Variaban mucho de una regin a otra y de una poca a otra. Deban ser raras para que tuvieran
valor de cambio y deban satisfacer importantes necesidades comunes para que fueran
aceptadas sin restricciones de tal manera que quien las recibiera poda estar seguro de
intercambiarla inmediatamente por cualquier otro bien o servicio deseado.
Ejemplo: las pieles, el tabaco, el algodn y el lino, la lana, el azcar, la sal etc.
Los principales problemas adems de su operatividad fueron:
La variabilidad de su valor, la imposibilidad de dividirlas, algunas eran productos perecederos por
lo que no podan ser reserva de valores.
La metalizacin
Se institucionaliza ocho siglos ante de cristo, al ser los metales raros, durables, fraccionables y
homogneos. Y presentaban un gran valor en relacin con su poco peso.
Se utiliz el hierro, el cobre, y el bronce entre otros, pero se impusieron la plata, el oro.
La moneda- papel
Paralelamente al metalismo aparece en forma embrionaria el sistema bancario.
Con el desarrollo de los mercados y el aumento en el volumen de operaciones tanto nacionales
como internacionales, el volumen de la moneda en circulacin aumenta considerablemente
durante el siglo xviii.
Principalmente despus de la revolucin industrial la moneda se vuelve poco prctica para ser
transportada cuando eran grandes transacciones, entonces aparece como solucin la monedapapel como las letras de cambio y los certificados de depsito de moneda metlica emitidos por
las casas de custodia de valores, que se remontan a la antigedad y fueron las precursoras del
sistema bancario.
El papel moneda
La evolucin de los instrumentos monetario conlleva a establecer que el respaldo metlico para
garantizar las reconversiones requeridas no deba ser necesariamente igual al total de los
valores de los certificados de depsito en circulacin. Con un encaje metlico menor podra darse
el respaldo. Dado que mientras unos cambiaban otros depositaban.
Con esto aparecen las notas bancarias como una simple operacin de crdito y no como
resultado de depsito de una especie metlica a lo cual se le denomina papel moneda o moneda
fiduciaria y con sta la era del dinero bancario o cuentas corrientes.

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Como el valor de las notas pasa a ser mayor que la garanta, se pierden las garantas plenas del
sistema.
Los riesgos implcitos de esto obligan a crear los bancos centrales controlados por el estado y
reglamentadas en su funcionamiento y respaldadas por ley en su valor, desvinculndose as de
cualquier garanta metlica.
La moneda escritural
Sustituye el manejo del papel moneda por operaciones bancarias escriturales ms simples y
seguras a travs de una operacin de crdito y dbito efectuada por los bancos de las cuentas
que posean sus usuarios utilizndose como medio de pago y aun cuando no se tuviera cuenta,
se podra hacer utilizando como medio el cheque y posteriormente, las tarjetas de crdito y el
dinero plstico.
EL SISTEMA DE PRECIOS Y MERCADOS
Los sistemas de mercado y de precios se constituyen en la fuerza organizadora fundamental
para el funcionamiento de la economa capitalista.
A travs del sistema de mercados y de precios, la sociedad decide cmo asigna sus recursos,
qu y cunto se debe producir y como distribuye la produccin resultante.
EL SISTEMA DE PRECIOS
La bsqueda de soluciones a los problemas econmicos llev a la economa a consolidar el
sistema de precios, por ser ste el que permite hacer la valoracin necesaria para tomar
decisiones entre las diferentes alternativas de produccin y efectuar la comparacin de lo que
puede representar un recurso, un bien o un servicio frente a otro.
La libre expresin de las preferencias de los individuos se manifiesta por el libre juego de la
oferta y la demanda y es la que define en parte las equivalencias para el intercambio, que se
conocen como precios del mercado, en el cual intervienen adems los precios relativos, las
relaciones entre la oferta y la demanda y la elasticidad de los precios.
El sistema de precios, permite adems:
Determinar la escasez o abundancia de los mismos en relacin a lo requerido por la sociedad.
Efectuar la comparacin de lo que puede representar un recurso y el trabajo involucrado en
un bien o un servicio frente a otro.
Orientar las actividades de produccin, determinando parcialmente la cantidad de bienes que
es posible producir, as como cuales son efectivamente deseados por la sociedad.
Informar sobre preferencias de los individuos que se manifiesta por el libre juego de la oferta
y la demanda.
Definir en parte las equivalencias para el intercambio, que se conocen como precios del
mercado, en el cual intervienen adems los precios relativos, las relaciones entre la oferta y la
demanda y la elasticidad de los precios.
Proporcionar incentivos tanto a los productores como a los consumidores
El precio se constituye en el vehculo a travs del cual se distribuye el ingreso social.
Evolucin del concepto de precio

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La teora del valor y la teora de la distribucin forman conjuntamente la teora de los precios. La
teora de la distribucin trata de la determinacin de los precios de los factores de produccin; la
teora del valor trata de la determinacin de los precios de los bienes de consumo.
La teora del valor se refiere a los precios relativos o a los valores de cambio de una mercanca y
debido a que la demanda de bienes proviene de su capacidad para satisfacer las necesidades
humanas, los bienes poseen una utilidad diferente para cada persona, de la cual se desprende
diferentes
conceptos
sobre
el
valor:
valor
de
cambio
y
valor
de
uso.
El agua por ejemplo posee un gran valor no a causa de su precio, sino por poseer gran utilidad y
capacidad de satisfacer necesidades humanas.
La mercanca se cambia cuando ha perdido total o parcialmente la utilidad o el valor de uso para
el que lo posee.
Concepto de utilidad
Para la economa la utilidad se define como la capacidad que tiene un bien o un servicio para
satisfacer una necesidad. A medida que una persona obtiene unidades adicionales de un bien o
servicio , la satisfaccin o utilidad total que se obtiene de ella aumenta , pero no
proporcionalmente, puede llegar a un punto en el que sta puede ir decreciendo en la medida en
que la persona posee unidades adicionales de esa mercanca o servicio.
Se denomina utilidad marginal a la utilidad que se obtiene por cada unidad adicional que se
tenga o se adquiera, se mide por el crecimiento o disminucin de la necesidad por cada unidad
que se agrega.
Concepto de valor
La mercanca es en primer lugar un bien que puede satisfacer alguna necesidad humana, en
segundo lugar es algo que puede cambiarse por otro bien que satisfaga otra necesidad. Desde
este punto de vista, el valor es un concepto subjetivo, es decir depende de cada persona, de la
necesidad que le satisfaga, del lugar en donde se encuentre, del tiempo, etc y de la utilidad que
le proporcione.
El valor de uso
Valor que posee una mercanca por ser susceptible de satisfacer una necesidad, que puede ser
completamente diferente para cada individuo , por lo que el valor de uso no constituye una
cualidad intrnseca del bien o servicio, sino su capacidad de satisfacer una necesidad humana.
Dos valores de uso no son comparables por la valoracin subjetiva que tiene para cada individuo.
Valor de cambio
El valor de cambio es el poder que posee un bien de proporcionar utilidad para que pueda
desearse y de esta manera intercambiarse o comprarse. El valor de cambio expresa la cantidad
de una mercanca que puede intercambiarse por otra o por determinada suma de dinero.
Concepto de precio
En la sociedad mercantil simple, caracterizada por poseer los productores los medios de
produccin, el desarrollo de las fuerzas productivas crea un excedente del producto social que
sobrepasa las necesidades del hombre y por lo tanto es susceptible de ser cambiado por el
productor. Al valor de una mercanca se asocia el concepto de precio, que es entonces la
expresin monetaria del valor

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Pero la pregunta a travs del tiempo fue el cmo determinar la naturaleza de tal valor para que
existieran equivalencias en el momento de que pudieran ser cambiados unos bienes por otros?
Cul es la actividad que crea el valor de cambio y que diferencia el valor de una mercanca sobre
otra?
Las diferentes escuelas econmicas consideraron el trabajo como el elemento fundamental en la
creacin de valor de las mercancas y el que permita que stas pudieran cambiarse entre si; sin
embargo para determinar el valor en trminos cuantitativos es decir, medir el valor de cambio
incorporado a un producto o servicio, consideraron otros elementos que se pueden resumir en:
Los primitivos establecan como referencia el trabajo necesario para obtener el bien.
Para los clsicos ( Ricardo): se consider la funcin del trabajo necesario para obtener un bien
en trminos de unidades de tiempo de igual calidad.
Los marginalistas: lo determinaron en funcin de la escasez relativa de los bienes y su
utilidad, junto con las preferencias individuales
Los subjetivistas el valor de cambio se determinaba en funcin de la demanda
Para Stuart y Mill (Prekeinesianos). Tanto el valor como los precios del mercado, se
determinan por la utilidad combinada con la necesidad y la dificultad econmica para lograrlo, lo
que se traduce en oferta (basada en costos de produccin) y demanda (basada en la utilidad)
Para Marx: la magnitud del valor de toda mercanca es la cantidad de trabajo socialmente
necesaria para su produccin, pero estableci la distincin entre trabajo simple y trabajo
complejo:
Finalmente factores como: el capitalismo, la revolucin industrial, la produccin en masa, el
aumento de la productividad del trabajo debido a la incorporacin de tecnologas ms
avanzadas, ha llevado a introducir nuevas variables y ha significado cada vez ms una mayor
separacin entre la produccin y el consumo , variando en forma significativa algunos de los
conceptos.
El fin de la produccin se dirige al mercado y no al consumo. El capitalista industrial se convierte
en protagonista del desarrollo econmico, el capital en su condicin necesaria, y la ganancia en
su motor
El mercado domina en esta sociedad completamente al productor.
En el mercantilismo simple el ciclo del mercado se iniciaba con un producto que se converta e
en dinero para adquirir con ste otro producto para satisfacer una necesidad especfica, mientras
en el mercado capitalista no se realiza la identificacin entre el inicio y el fin del proceso de
circulacin, pues el proceso inicia y termina con capital monetario solo incrementado en su
magnitud el cual se constituye en el incentivo del capitalista y no en la satisfaccin de las
necesidades.
Estas nuevas relaciones que se establecen hacen variar tambin los conceptos de valor de
cambio y precio de los productos.
El precio de venta
Se determinara entonces con base en los costos de produccin mas la ganancia esperada, que
es mediatizada por la concurrencia de otros productores en el mercado, los precios ya
existentes, la demanda y las condiciones de produccin que establece explicita o implcitamente
la sociedad.
Representa pues una tendencia del mercado, un precio de equilibrio y no el precio unitario de
una mercanca de una empresa especfica , sino el costo de un sector productivo de acuerdo a

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determinadas condiciones y momentos, lo que se traduce en la interaccin de las fuerzas de la
oferta y la demanda .
De ah que este concepto, como tambin el concepto de valor, se diferencie significativamente
con el concepto tcnico de costos de produccin desde el punto de vista de la empresa.
Costos de produccin
En el capitalismo se refieren a los gastos de produccin, como la suma que se desembolsa para
pagar todos los factores de la produccin que requiere el proceso productivo: materias primas,
energa, mano de obra, gastos generales, gastos de amortizacin y mantenimiento de las
instalaciones
.
Precios del mercado
Es el precio al cual se vende el bien o el servicio en el mercado. En la determinacin de los
precios actualmente influyen entre otros factores :
La demanda y la oferta y la relacin entre stas .
La elasticidad de la oferta y la demanda
Los precios relativos
Los gustos, actitudes , preferencias
Los costos de produccin
La estructura industrial donde operan los mercados
Una hiptesis bsica de la teora de los precios es que los individuos responden ms a los precios
relativos que a los precios absolutos. Siendo los precios relativos los portadores de informacin
en el mercado. Por ejemplo cuando aumenta el precio relativo de un bien de alguna manera la
informacin que se traduce es que el bien es ms escaso y por lo tanto los productores vern en
esto una oportunidad para aumentar sus ganancias.
Los vicios del sistema de precios
El mecanismo de los precios tambin conduce a innumerables distorsiones en el mercado y en la
toma de decisiones, denominados los vicios del sistema de precios.
Gran parte de estos vicios se dan por la existencia de estructuras de mercado bastante alejadas
de la competencia perfecta y por lo tanto generan condiciones que pueden distorsionar los
resultados de las fuerzas libres de la oferta y la demanda.
Las modernas economas estn constituidas por industrias oligoplicas o de competencia
monopolstica y difcilmente se observa en la prctica la competencia perfecta con perjuicios
para los consumidores, por lo que se requiere permanentemente la accin correctiva del estado.
En las economas occidentales por lo tanto, la defensa del liberalismo puro pierde su razn de
ser acudiendo a la construccin de los sistemas mixtos caracterizados por la accin conjugada de
la empresa privada y el estado.
El estado puede poner contrapesos y equilibrios que no son aportados por la competencia
perfecta, ya sea regulando el monopolio o regulando los precios u otros mecanismos como el
aumento artificial de la oferta.
EL SISTEMA DE MERCADOS
Las actividades econmicas tienen lugar a travs de los mercados. Definidos en su sentido ms
amplio como instituciones o mecanismos donde concurren oferentes o productores,

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compradores o consumidores para realizar las diferentes transacciones comerciales vale decir,
es el punto de encuentro entre los agentes econmicos que actan como oferentes y
demandantes de bienes y servicios.
El mercado no necesariamente debe tener una localizacin geogrfica determinada; para que
exista es suficiente que oferentes y demandantes puedan ponerse en contacto, aunque estn en
lugares fsicos diferentes y distantes.
Por lo tanto, el mercado se define en relacin con las fuerzas de la oferta y de la demanda
constituyndose en el mecanismo bsico de asignacin de recursos de las economas
descentralizadas
Existen mercados de muy diversas formas. Todas las situaciones que vinculan a los compradores
o demandantes potenciales con los productores u oferentes potenciales constituyen mercados,
algunos son locales, otros son nacionales o internacionales. Ej, Las estaciones de gasolina, las
tienda de msica y videos, las bolsas de valores, los mercados de trabajo, etc.
Los mercados geogrficos por su parte , son lugares fsicos donde igualmente operan las
diferentes transacciones en la realidad e involucran un contacto directo entre el comprador y el
vendedor.
Las decisiones econmicas que toman los compradores o vendedores de productos se hacen
efectivas a travs del sistema de mercados , por lo cual , como se dijo anteriormente, el sistema
de mercados es el mecanismo de coordinacin esencial en una economa capitalista.
El sistema de mercado competitivo es un mecanismo que transmite las decisiones de los
consumidores , productores y proveedores de recursos y los sincroniza para lograr los objetivos
de
unos
y
otros,
siendo
la
competencia
el
mecanismo
de
control.
Entonces , la capacidad del sistema de mercados para comunicar los cambios en datos bsicos ,
tales como gustos y preferencias del consumidor , sensibilidad hacia los precios, e inducir
respuestas adecuadas de las empresas y de los proveedores de recursos se denomina funcin
directriz o funcin indicativa de los precios
Condiciones para la existencia de un mercado
Para poder hablar en economa de la existencia de mercados es necesario existan dos grandes
grupos: compradores y vendedores. Los compradores son los consumidores que compran bienes
y/o servicios para satisfacer una serie de necesidades; y los vendedores son las empresas, que
compran trabajo, capital y materia primas que utilizan para producir bienes y servicios.
Es evidente que la mayora de los individuos y de las empresas actan como compradores y
como vendedores al mismo tiempo, pero para el anlisis del mercado resulta ms til estudiarlos
por separado, es decir, simplemente como compradores cuando compren algo o como
vendedores
cuando
vendan
algo.
Sin embargo para que pueda darse una interrelacin entre compradores y vendedores debe
existir una serie de bienes y servicios con precios asignados, de tal manera que el intercambio
pueda ser efectivo; en otras palabras para que el intercambio entre consumidores y vendedores
sea real es necesario que exista una mercanca del inters de ambos agentes y con un precio
conocido, donde un agente este dispuesto a entregar la mercanca a otro si recibe a cambio el
precio que pide por ella y aquel agente que quiere disfrutar de la mercanca debe pagar su
precio
para
poder
obtenerla.
As, los mercados constituyen el centro de la actividad econmica y muchas de las cuestiones y
temas interesantes de la economa se refieren a su funcionamiento; por lo tanto en desarrollos
temticos posteriores se har una breve presentacin de las estructuras de mercado que son
objeto de anlisis econmico.

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Tipos de mercado
Los economistas agrupan los mercados de oferta en cuarto estructuras bsicas: competencia
perfecta, monopolio puro, competencia monopolstica y oligopolio.
Competencia perfecta
La idea terica desarrollada por los economistas para establecer las condiciones bajo las que la
competencia lograra la mxima eficiencia se conoce como competencia perfecta. Aunque es casi
imposible que se produzca en la realidad, la competencia perfecta, como concepto, proporciona
el marco adecuado para analizar la funcionalidad de los mercados reales.
La competencia perfecta se caracteriza por:
La existencia de muchos productores o vendedores de un artculo , producto o servicio con
caractersticas similares ,actuando en forma independiente y en completa libertad, de tal forma
que ninguno tiene el poder suficiente para modificar los patrones de la oferta o la demanda y por
ende no puede influir individualmente sobre los precios.
La libertad de eleccin se ejerce en la bsqueda de beneficios monetarios personales.
Los productos de la empresa en el mercado son homogneos, o perfectamente estandarizados ,
por lo que el consumidor no logra hacer distinciones significativas entre uno y otro producto.
Existe facilidad de entrar o salir de un mercado, dado que no se requiere demasiado capital para
producir o vender el producto, los productos no requieren patentes y no posen ventajas
competitivas en sus costos de produccin, por lo que no les es fcil la disminucin de los precios
por debajo del precio del mercado.
Hay libertad para que una industria o negocio se expanda o contraiga para ser mas competitivo ,
ajustndose a los cambios en los gustos del consumidor, la tecnologa y la oferta de recursos .
La competencia perfecta solo podra decirse que existe en algunos productos agrcolas , por lo
que puede considerarse como un modelo ideal, pero de gran utilidad para entender y poder
explicar muchos de los fenmenos econmicos del mundo real , cuando los supuestos se
satisfacen aproximadamente .
Las dems estructuras de mercado que se apartan del modelo perfectamente competitivo por lo
que se les conoce como competencia imperfecta. Se presenta cuando cualquier vendedor o
comprador puede influir sobre los precios , por lo que se dice que tiene poder sobre el mercado.
Monopolio
Es una estructura de mercado o forma de organizacin del mismo, en el que existe un solo
vendedor de un producto o servicio que no tiene sustitutos cercanos o donde la empresa es la
vendedora exclusiva de un producto o servicio .
Los monopolios se caracterizan por:
Existencia de una sola firma o empresa dominando la oferta de productos de un sector
industrial.
Inexistencia en el mercado de productos capaces de sustituir aquel producido por la empresa
monopolstica
Inexistencia de competidores inmediatos por las barreras existentes para entrar , que pueden
ser econmicas, tcnicas o legales.

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El monopolio representa la forma mas clara de poder del mercado. El monopolista puede fijar el
precio de venta de sus artculos , sin embargo no tiene poder ilimitado en el mercado puesto que
se enfrenta a una competencia indirecta debido a la capacidad de compra de los consumidores y
con los dems productos similares y a su control y regulacin por parte de los gobiernos.
Los monopolios aparecen por:
Una empresa puede controlar algo esencial que ninguna otra puede obtener por poseer una
patente que excluya a otras firmas de la produccin del mismo artculo.
Monopolio legal. Derechos exclusivos otorgados por el gobierno para el suministro de un bien
o servicio, pero queda sujeto en sus actividades al control del gobierno.
Monopolio natural. Surge por ventajas de costo que puede ofrecer una empresa , con
rendimientos crecientes a escala que pueden operar sobre una gama suficientemente amplia de
productos , lo cual hace que ninguna otra este en condiciones de competirle.
Monopolio de coalicin. Varios productores se unen para adelantar una operacin nica en el
mercado con el fin de elevar los precios.
Oligopolio
Es una situacin de mercado en que unos pocos agentes econmicos controlan la produccin y
por ende, la oferta de mercado de un determinado bien o servicio. Por ser competencia
imperfecta, al igual que el monopolio y el duopolio ocasiona prdidas sociales debido a que se
produce menos de lo socialmente ptimo y los consumidores deben pagar precios ms altos que
los prevalecientes si se diera la competencia perfecta.
Debido a que hay pocas empresas , cada una de ellas se ve afectada por las decisiones de sus
rivales las cuales deben ser tenidas en cuenta para fijar el precio y el nivel de produccin. Las
firmas de este mercado se vuelven prcticamente interdependientes Puede existir el oligopolio
puro en productos homogneos o el oligopolio diferenciado cuando los productos son similares o
comparables pero no idnticos . Ejemplo : venta de automviles, electrodomsticos, gaseosas,
cervezas, aluminio, cemento , etc.
Las caractersticas predominantes son:
Pocas empresas dominan el mercado
Relativa libertad de precios y el control puede ser por acuerdo entre productores
Es difcil el ingreso de nuevas empresas
La competencia se prefiere hacer con calidad, servicio al cliente, diseo, publicidad y no a
travs de la guerra de precios.

Competencia monopolstica
Cuando existe algn grado de diferenciacin del producto, recibe el nombre de competencia
monopolstica
Son estructuras de mercado donde hay un gran nmero de negocios competitivos que producen
artculos diferenciados , lo cual hace que la competencia no est basada solo en los precios, sino
en otras caractersticas del producto o servicio como calidad, empaque , atencin personalizada,
diseo, etc por lo que sus acciones dependeran en ltima instancia, de las reacciones de sus
competidores.
Es una mezcla de competencia y monopolio, pero la disponibilidad de productos cercanos limita
en buena parte el poder monopolista de cada firma. Es la forma predominante en nuestros
mercados y principalmente de venta de productos y servicios al por menor , ejemplo : bombas

14
de gasolina, lavanderas , las diferentes marcas de jabones, de aceites y margarinas , de
productos de panadera, etc.
Cada compaa puede tener su propia patente o simplemente competir con productos existentes
puesto que las condiciones de apertura son relativamente fciles, diferenciando su producto de
tal forma que crea un segmento propio de mercado que domina y procura mantener, pero el
consumidor tiene otros productos sustitutos por lo que no existe el monopolio puro.
Tipos de mercados de demanda
Al igual que en los mercados de oferta , tambin en la demanda existen tres tipos de estructuras
bsicas con las mismas caractersticas que se dan en cada una de las e4structuras de los
mercados de oferta, como:
Libre concurrencia o competencia
Muchos compradores o demandantes de un bien o servicio, por lo que ninguno de ellos puede
modificar el precio
Monopsonio
Un solo comprador o demandante de un bien o servicio, que le permite actuar como el
monopolista. Ejemplo , los productores de caf de Colombia por lo general le venden su producto
nicamente a la Federacin Nacional de Cafeteros a travs de sus cooperativas de caficultores.
Oligopsonio. Pocos demandantes o compradores de un bien o servicio. Por ejemplo en Colombia
el bagazo de la caa de azcar lo producen muchos ingenios y solo lo compran las pocas
productoras de papel del pas,
Cmo resuelven los mercados los problemas econmicos bsicos
En el capitalismo, el sistema de mercado permite a travs de la oferta y de la demanda
comunicar las necesidades de los consumidores y a la empresas y a travs de ellas a los
productores o proveedores de recursos . Sin embargo , es realmente la competencia combinada
con la intervencin del estado para algunos casos, la que obliga al sistema a dar respuestas
adecuadas a unos y otros , a adoptar tcnicas de produccin mas eficientes y a mantener los
costos y precios en sus niveles mas bajos.
La fuerza de la competencia controla o gua el inters propio , de tal manera que este consigue
en forma automtica , y no intencional , lo que mas le conviene a la sociedad, a lo cual en 1776,
Adam Smith, en su libro la riqueza de las Naciones denomin La mano Invisible., la cual
generaba el resultado econmico ptimo al buscar los individuos su propio beneficio.
Aunque los mercados estn lejos de ser perfectos , han demostrado ser mecanismos eficaces en
la resolucin de los problemas de el qu se produce , el cmo , el cunto y el para quin se
produce . Las preferencias de los individuos que se expresan en el mercado influyen en la
fijacin de los precios de los bienes, stos precios sirven de gua para conocer las cantidades que
van a producirse de cada uno . Cuando el pblico demanda una mayor cantidad de un bien , las
empresas buscan ampliar sus beneficios produciendo una mayor cantidad y la competencia las
obliga a buscar el mtodo mas barato de produccin para poder competir y mantenerse en el
mercado .
De otra parte, en pocas normales , el propio precio raciona las ofertas escasa. En los perodos
de escasez suben los precios del mercado frenando el excesivo consumo y fomentando la
produccin; en los perodos de abundancia bajan, fomentando el consumo y reduciendo los
incentivos para producir .

15
Sin embargo, el mercado no consigue asignar en forma eficiente los bienes cuando hay
competencia imperfecta, la cual hace por ejemplo que los precios suban por encima del costo y
que las compras de los consumidores por efectos del precio se reduzcan hasta niveles
ineficientes, lo que genera niveles de desigualdad en la renta y en el consumo y una distribucin
inequitativa de todos los bienes.
Para luchar contra esta situacin, es necesario la intervencin del estado . En los ltimos aos
los gobiernos han tomado medidas para frenar el poder del monopolio , aprobando leyes
antimonopolio, regulando sus beneficios, o prohibiendo de algunas prcticas de los mismos , as
mismo , el los gobiernos intervienen a travs de la regulacin de los precios , fija y recauda
impuestos por las rentas recibidas por la posesin de los diversos factores de produccin,
regulan la oferta monetaria y las condiciones crediticias para fomentar el crecimiento econmico
y la productividad y controlar la inflacin y el desempleo de acuerdo con las condiciones
macroeconmicas de cada pas .
Conclusin
La competencia es la fuerza reguladora de las economas capitalistas, nuestra economa pese a
ser una economa mixta en va de desarrollo en la cual el gobierno tiene una fuerte
intervencin , la globalizacin de los mercados que permiti la entrada a nuestro pas de grandes
oligopolios , no permite que exista un mecanismo adecuado para regular los precios.
Si bien, la apertura de los mercados le permiti al pas disponer de bienes con quiz una mejor
calidad y un mejor precio frente a los que ofreca el pas para ese entonces (1991), lo cual trajo
beneficios para el consumidor, tambin lo es que la poca capacidad de competir de nuestras
empresas , permite que sean los grandes productores los que terminan fijando todas las
condiciones al mercado.
Se presume que el gobierno al ampliar los mercados pretenda una mayor especializacin en el
uso de los recursos , una competencia sana que obligara a nuestras empresas a modernizarse
para mejorar su capacidad competitiva, as mismo , intenta mejorar el funcionamiento del
sistema de mercados proporcionando un marco social y legal adecuado e interviniendo para
regular la competencia, modifica la distribucin del ingreso mediante el sistema de impuestos y
transferencias , sin embargo, la soberana de los grandes productores se impone sobre los
pequeos que tienen una menor capacidad productiva e igualmente sobre el consumidor y,
aunque el gobierno haya intentado diferentes formas de regular el sistema de precios y
mercados, existe y seguir existiendo una desigualdad considerable en la distribucin del ingreso
y por lo tanto en la distribucin del ingreso total entre las familias.

LA OFERTA Y LA DEMANDA
La comprensin total del modelo de oferta y demanda, de los conceptos mismos y su relacin se
constituye en el eje central del anlisis macroeconmico y del entendimiento de todas las reas
que conforman la ciencia econmica. Prioritariamente, se centra el anlisis en los mercados de
competencia perfecta es decir para el que existen gran nmero de compradores y vendedores y
se comercializan mercancas relativamente homogneas
La teora de la oferta y la demanda muestra las preferencias de los consumidores que se
expresan a travs de la demanda de productos, mientras que el costo de las empresas es el
fundamento de la oferta, las cuales se equilibran gracias al mecanismo de los precios.
EL CONCEPTO DE LA DEMANDA

16
La demanda se refiere al comportamiento de los compradores. Expresa una relacin entre dos
variables econmicas; 1) El precio de un bien en particular y 2) la cantidad de ese bien que los
consumidores estarn dispuestos y en condiciones de adquirir, a ese precio durante un perodo
especfico si los dems factores permanecen constantes.
Esto en condiciones normales genera un comportamiento modelo que denominado ley de la
demanda en la cual, las cantidades demandadas se relacionan en forma inversa con los niveles
de precios. Es decir, existe una relacin negativa entre el precio y las cantidades demandadas.
Para el anlisis, se considera que los muchos otros factores diferentes al precio que intervienen
en el comportamiento de la demanda permanecen constantes, para lograr establecer la relacin
entre precio y demanda.
La ley de la demanda
Puede enunciarse en sus trminos ms sencillos como:
Cuanto menor sea el precio, mayores sern las cantidades demandadas. con otros factores
constantes de igual manera, a mayor precio menores sern las cantidades demandadas.
Dado que el precio no es el nico factor que influye en la decisin de compra, si y solo si las
otras variables como: el ingreso, la moda, los gustos y preferencias de los consumidores, la
existencia de productos sustitutos permanecen constantes, se podr saber a ciencia cierta que
es el precio el que est determinando la cantidad.
La tabla de la demanda
Indica las cantidades que podran y estaran dispuestos a demandar todos los consumidores de
un producto por unidad de tiempo, de acuerdo con los diferentes niveles de precios, mientras se
mantienen constantes las dems variables de la demanda.
Ejemplo. En una Feria para la venta de artesanas acuden igualmente gran nmero de
productores y demandantes de productos alimenticios, dentro de los cuales se ofrecen porciones
de Pizza a diferentes niveles de precios, as:

Precio $ Cantidad demandada

Precio $

Cantidad
Demandada

6000
4600
3400
2400
1600
1110
740

200
250
300
350
400
450
500

La curva de la demanda
No es ms que la representacin grfica de la tabla de la demanda. Se puede definir como el
trazado de los diferentes puntos que relacionan los diversos precios de un bien y las cantidades

17
compradas a cada nivel de precios, por todos y cada uno de los compradores potenciales del
producto.

nnnn
QD F (P) DDDDDQD CANTIDAD DEMANDADA XXXXXXXP PRECIOS DEL PRODUCTO
La curva de la demanda tiene siempre una pendiente decreciente o negativa , se inclina hacia
abajo y hacia la derecha porque representa una relacin inversa entre el precio y las cantidades.
Cambios en la cantidad demandada vs. Cambios en la demanda
Cualquier cambio en el precio resulta en un movimiento a lo largo de una determinada curva de
demanda en el mercado, ningn otro cambio causar movimiento a lo largo de dicha curva, por
lo cual no se debe confundir un cambio en la cantidad demandada con un cambio en demanda
misma.
Un cambio en la cantidad demandada se refiere al paso de un punto a otro dentro de la misma
curva, es decir, un movimiento ascendente o descendente a lo largo de determinada curva de
demanda, como resultado de una disminucin o aumento en el precio del producto.
En contraste, un cambio en la demanda es un desplazamiento de toda la curva a la derecha
( incremento en la demanda ) , o a la a la izquierda ( disminucin de la demanda ), debido a
otros factores diferentes al precio por ejemplo en los ingresos del consumidor provocara el
desplazamiento de toda la curva hacia la derecha o hacia la izquierda, segn sea el caso.
Determinantes de la demanda. Variables que la afectan
La posicin de cualquier curva de demanda en un grfico cuyas coordenadas sean el precio y la
cantidad, estar en funcin de otros determinantes de la demanda que ocasionan un
desplazamiento en la curva de demanda, o una alteracin positiva o negativa de la misma, an
cuando el precio permanezca constante, entre los cuales los ms importantes son:
El ingreso o variacin del poder adquisitivo
En la mayora de los bienes normales, un aumento en el ingreso da lugar a un incremento en la
demanda, e inversamente, la demanda de estos productos disminuye a medida que disminuye el
ingreso. Sin embargo de la misma manera ese mismo aumento en el ingreso puede ocasionar el
aumento del consumo de un bien superior y la disminucin de otro ms inferior. EJ: automviles
y motocicletas.
Los precios de otros bienes relacionados (sustitutos o complementarios)

18
Un cambio en el precio de un bien afn puede disminuir o aumentar la demanda de otro bien,
dependiendo si es sustituto o complementario. Por ejemplo la carne de pollo es un sustituto de
la carne de res, cuando el precio de la carne de res aumenta, muchos consumidores pueden
desplazarse a consumir pollo o lo inverso, entonces el precio del uno aumenta y la demanda del
otro tambin.
En los bienes complementarios que son aquellos que se usan en conjunto, si el precio de uno de
ellos aumenta, puede ocasionar menor demanda del bien complementario. EJ. Si la gasolina
sube de precio, puede dar lugar a usar menos los automviles y como consecuencia, disminuir la
demanda de aceite para el motor.
Los gustos, actitudes y preferencias de los consumidores, o circunstancias especiales a
los que se ven expuestos los consumidores
Un cambio favorable en los gustos o preferencias de los consumidores lleva a que se demande
mayor cantidad de ese producto a un precio determinado La moda es un buen ejemplo de lo que
ocurre en un mercado cuando atrae a los consumidores; la lluvia incrementa el nmero de
usuarios de taxi. Entonces la curva de la demanda se desplaza hacia la derecha. De la misma
manera un cambio desfavorable disminuira la demanda desplazando la curva hacia la izquierda.
Dimensiones del mercado, Nmero de consumidores potenciales
Si el nmero de consumidores aumenta o disminuye esto tendr repercusiones inmediatas en el
mercado. Ejemplo una reduccin de los aranceles de un producto puede incrementar el numero
de consumidores y por ende la demanda. La realizacin de un evento importante en una ciudad
como una feria, un partido internacional de ftbol; o de igual manera una reduccin como
consecuencia por ejemplo de un perodo de vacaciones en una ciudad no turstica.
Los cambios en las expectativas de la evolucin de la oferta y de los precios relativos
futuros y en los ingresos del consumidor
Las expectativas del consumidor en cuanto a un incremento futuro de los precios puede
inducirlos a comprar ms ahora, aumentando la demanda corriente. De la misma manera la
expectativa de un ingreso mayor, los motiva a incrementar sus gastos; tambin se da cuando se
espera disminucin en precios o en ingresos, reduciendo la demanda.
Cuando cualquiera de los anteriores determinantes se modifica, la curva de la demanda se
desplaza hacia la izquierda o hacia la derecha y se denomina cambios en la demanda, por lo que
esos determinantes se conocen tambin como modificadores de la demanda.

Cambios en la curva de la demanda

19

El desplazamiento positivo se da hacia la derecha y un desplazamiento negativo se da hacia la

izquierda.
EL CONCEPTO DE OFERTA
Tiene relacin con el comportamiento de los productores, o vendedores. Refleja la disposicin
que tienen de ofrecer bienes o servicios a cambio de un pago o reconocimiento expresado en un
precio.
La oferta de determinado artculo se define como las diferentes cantidades que los productores
estarn dispuestos y en condiciones de ofrecer en el mercado en funcin de los distintos niveles
de precios posibles, en determinado tiempo.
Dos aspectos bsicos condicionan los productores o vendedores:
El deseo de obtener mayores utilidades que los lleva a buscar formas de minimizar los costos.
El hecho de que un aumento desmedido en la produccin puede conducir a un aumento
proporcional mayor en los costos.
El precio para el productor es el que determina el ingreso que le permite cubrir los costos de
produccin o adquisicin del producto y las ganancias esperadas, de tal manera que cuando los
precios suben los oferentes se motivan a ofrecer mayor cantidad de productos y viceversa.
Ley de la oferta
La ley establece que existe una relacin directa entre la variacin en la cantidad ofrecida, frente
a la modificacin en el precio. Para los productores el precio representa un ingreso, por lo que un
precio elevado estimula a los productores a aumentar la produccin y a los vendedores a ofrecer
ms de un producto dado, mientras un precio bajo muchas veces ni siquiera alcanza a cubrir los
costos de produccin.
Se formula como:
Entre ms alto sea el precio mayor ser la cantidad ofrecida, permaneciendo otros factores
constantes

Curva de la oferta

20
Es la representacin grfica que muestra la cantidad total de un producto que los productores
estn dispuestos a producir o vender, en un determinado perodo de tiempo, a diversos precios
del producto, cuando los dems factores de la oferta permanecen constantes. La curva de la
oferta normalmente tiene pendiente positiva que muestra una relacin directa entre los precios y
las cantidades.
Un movimiento en esta curva se da solo si hay variacin de los precios, si hay cambios en otras
variables afectarn toda la curva causando un desplazamiento en la misma.

Determinantes de la oferta . Variables que afectan la oferta

Al construir la curva de la oferta se supone que el precio es el que mas influye en la cantidad
ofrecida de un producto cualquiera, sin embargo, existen otros factores muy importantes en la
oferta como:
Nmero de empresas potencialmente aptas o nmero de vendedores que hay en el
mercado
Si lo dems es constante, cuanto mayor es el nmero de proveedores, mayor ser la oferta. Esto
provocar un desplazamiento de la curva a la derecha, y al contrario, cuando se cierran algunas
industrias se disminuir la oferta, desplazndose la curva hacia la izquierda.
El costo de los insumos y de los diferentes recursos utilizados en la produccin del
bien y condiciones de la oferta
Los mayores precios de stos elevan los costos de produccin y a determinados niveles de
precios reducen los beneficios del productor, por lo que no se ofrecern las mismas cantidades
de productos, igualmente un descenso en el precio de los insumos aumenta la oferta, lo que
desplaza la curva a la derecha.
La tecnologa
Las mejoras en la tecnologa hacen posible que las empresas produzcan la misma cantidad de
productos e incluso aumente su produccin con menores recursos, lo que permite reducir los
costos de produccin y aumentar la oferta. Estas mejoras tecnolgicas desplazan la curva hacia
la derecha.

21
El tiempo de duracin de los bienes producidos, o el necesario para responder al
cambio de precios
Si un bien puede ser almacenado por un perodo largo de tiempo podr ser guardado por el
productor en el caso de precios que no sean favorables, reduciendo la oferta, de la misma
manera podr aumentar la oferta cuando su precio aumenta, lo cual no ocurre con los bienes
perecederos. . De otra parte si el tiempo requerido para producir el bien o poderlo traer de otro
sitio es muy corto, podr incrementarse la oferta ante una variacin repentina del precio, de lo
contrario
no
podr
reaccionarse
en
un
corto
perodo
de
tiempo.
Los
precios
de
los
bienes
relacionados
complementarios,
o
sustitutos.
Un aumento en los precios de la carne de pollo puede conducir a un aumento en la oferta de la
carne de res. Tambin puede darse una situacin contraria. Los vendedores tanto de un producto
como del otro ante unos menores precios menores precios de la carne de cerdo reducirn la
oferta de sta y aumentarn la oferta de carne de res.
Expectativas sobre la evolucin de la demanda y de los precios relativos futuros
Las expectativas de que el precio del bien que producen aumente en el futuro entonces
retendrn la venta de por lo menos parte de su produccin hasta que aumente el precio. De la
misma manera ante la previsin de cambios que se puedan dar en la demanda futura de bienes
har aumentar o disminuir la oferta.
Impuestos como el IVA que se adicionan a los costos de produccin, aranceles altos o bajos,
subsidios, etc. Son mecanismos utilizados por los gobiernos que pueden afectar la oferta
estimulando a los productores a que aumenten o disminuyan la produccin de bienes.
Cuando se habla de las leyes de la oferta y la demanda debe tenerse en cuenta que stas operan
generalmente para productos homogneos cuyos precios se determinan fundamentalmente con
las fuerzas del mercado , ejemplo productos de primera necesidad donde existen muchos
compradores y muchos vendedores , no funciona entonces para productos como carros ,
caracterizados por existir pocos productores que pueden influir sobre el precio y pocos
demandantes para quienes las marcas, estilos , gustos, determinan los comportamientos de los
compradores , aspectos que para algunos demandantes dado su nivel de ingresos pueden tener
mucha mas preponderancia que el mismo precio.
Cambios o Desplazamientos de la curva de oferta
La distincin entre un cambio en la cantidad ofrecida y un cambio en la oferta, tiene un
comportamiento similar al relacionado en la demanda.
Un cambio en la cantidad ofrecida es un desplazamiento de un punto sobre una curva estable
ocasionado nicamente por cambios en el precio de un producto especfico que se est
analizando Ej. Un descenso del precio del arroz de $1500 el Kg. A $ 1200 reduce la cantidad
ofrecida del mismo de 500 Kilos a 400Kilos, representa mediante el desplazamiento de un punto
a otro dentro de la curva A a B
En contraste, un cambio en la oferta significa una modificacin de toda la curva hacia la derecha
o hacia la izquierda, causada por uno o ms de los determinantes de la oferta. Un incremento en
la oferta se representa como un desplazamiento de la curva de oferta hacia la derecha, como el
de O a O, una reduccin de la oferta desplaza la curva hacia la izquierda, como el de O a O.

22

Si por ejemplo el costo de produccin disminuye, la curva de la oferta se desplazara al punto o a

o, de tal manera que a un mismo nivel de precios los productores estaran dispuestos a ofrecer
mayor cantidad de productos. Si por el contrario los costos suben la curva tendera a desplazarse
a o.
Es por lo tanto muy importante para el anlisis poder determinar si se trata de un cambio en la
cantidad en la oferta, o un cambio en la cantidad ofrecida, o lo que es equivalente, un
desplazamiento de la curva de la oferta, o un movimiento a lo largo de la curva.
INTERACCIN ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA, EL PRECIO DE EQUILIBRIO
La oferta y la demanda por su parte, expresan las cantidades que los individuos dentro del
sistema econmico estn dispuestos a adquirir y a demandar y otros interesados en producir o
vender, cada grupo en forma independiente, lo cual no es igual que lo que pueden hacer, pues
esto realmente se determina por la interaccin entre unos y otros. El modelo de oferta y
demanda se completa cuando se establece un acuerdo entre compradores y vendedores.
Por lo tanto, la operacin slo es efectiva cuando demandantes y oferentes logran un acuerdo y
realizan una transaccin econmica encontrando el precio que mas satisface las expectativas de
ambas fuerzas y se da en los diferentes mercados de bienes y servicios, mercado laboral o
mercado del dinero.
Entonces, las fuerzas y los mecanismos del mercado conducen a travs de las leyes de la oferta
y la demanda a un precio de equilibrio capaz de armonizar el conflicto entre productores y
demandantes consumidores.
Precios de mercado y precios de equilibrio
El precio al cual estn dispuestos a transar una determinada cantidad de producto, tanto el
productor como el comprador se le conoce como precio de mercado o precio de equilibrio.
En una economa de libre empresa, los precios de los productos son determinados en las
intersecciones de las curvas de la demanda y de la oferta del mercado del producto.

23
Precio de equilibrio
Si este precio satisface plenamente las aspiraciones del uno y del otro no se va a producir
exceso en el mercado, que se da cuando la cantidad demandada es menor que la cantidad
ofrecida, o una escasez, cuando la cantidad demandada es mayor que la ofrecida; entonces, el
precio que iguala la cantidad ofrecida con la cantidad demandada se le denomina precio de
equilibrio.
Partiendo de un mercado de competencia perfecta, el precio de equilibrio ser determinado por
la libre manifestacin de los precios de la oferta y la demanda y en los dems tipos de mercado,
aunque sea difcil de aceptar, ninguna empresa o persona individual determina el precio del
mercado.
Cuando el precio es igual al de equilibrio y la cantidad comprada y vendida es igual a la cantidad
de equilibrio se dice que existe un equilibrio del mercado.
Determinacin del precio de equilibrio
El precio de equilibrio sin embargo no es sencillo de lograr por la heterogeneidad y tendencia al
cambio en las preferencias del conjunto de compradores y vendedores y una variedad de
circunstancias dentro del ambiente econmico, que imprimen una fuerte dinmica al proceso de
determinacin de los precios.
La magnitud de esos cambios en los precios depende de las condiciones de la oferta y la
demanda, as, un exceso en la cantidad demandada sobre la ofrecida hace aumentar el precio
hasta que el exceso se elimine y viceversa.
Por ejemplo si los oferentes de un producto agrcola enfrentan problemas con su cosecha que
hace que se presente una escasez del producto en el mercado, los induce a ofrecer su producto
a un precio mayor y los demandantes tendrn que comprarlo a ese precio mayor, si se trata de
un bien de primera necesidad.
Esta relacin entre la oferta y la demanda es la que lleva a determinar los precios en el sistema
econmico y actan como organizadores de tal actividad. En un sistema de libre empresa, a
precios ms altos la cantidad demandada es menor que la cantidad ofrecida y el excedente
resultante presionar los precios hacia abajo hasta lograr el nivel de equilibrio.
Ejemplo:

PRECIO UNIDADES

UNIDADES
OFRECIDAS

RELACIN

ESCASEZ, EXCEDENTE O PRESIN SOBRE EL

EQUILIBRIO
PRECIO

1000
4000

10000
8000

1000
2000

QD > QO Escasez
QD > QO Escasez

P aumenta
P aumenta

6000

3200

3200

QD = QO

No cambia

8000
10000

2000
1000

5000
7000

QD < QO Excedente
QD < QO Excedente

Equilibrio

P baja
P baja

Si el precio de un producto determinado es de $ 1000, algunos productores estarn dispuestos a

producir y ofrecer para la venta solo 1000 unidades y los compradores estaran dispuestos a
comprar a dicho precio un nmero alto de unidades, pero el precio no motiva a los primeros, por
lo que se presentan en el mercado un faltante o exceso de demanda, resultado que se
representa en la columna 4.

24
El precio de $1000 no es posible entonces mantenerlo como precio de mercado puesto que
muchos compradores estaran dispuestos a pagar mas con el fin de obtener el producto, este
faltante hace que se siga elevando el precio hasta el punto que se donde los productores y
consumidores se sienten satisfechos con el precio, eliminndose el faltante y el excedente, que
corresponde a un precio de $ 6000 en el ejemplo, que sera el precio de equilibrio.
A medida que el precio se eleva los productores se motivan a ofrecer mas , pero los
compradores por razones de precio reducen su demanda, generndose un excedente hasta tal
punto que si el precio sube a $ 8000 habr un exceso de oferta de 3000 unidades y podra llegar
hasta 6000 unidades cuando se ofrecen a $ 10000 , para los cuales solo habra demandas por
1000 unidades

Grficamente el equilibrio se representa por la interseccin de la curva de oferta y demanda de

un producto, e indica el equilibrio del mercado, siendo E el punto de equilibrio donde no existe ni
exceso en la cantidad demandada ni exceso en la cantidad ofrecida. A un precio superior al de
equilibrio la cantidad ofrecida es mayor que la demandada, lo que ocasiona reducciones en el
precio hasta que los vendedores puedan vender todo el exceso. Un precio inferior al de equilibrio
ocasiona un faltante, los compradores entonces intentan obtener el producto ofreciendo ms por
ste, lo cual eleva el precio hasta la cantidad de equilibrio.

Desplazamiento de las curvas de oferta y demanda. El movimiento de los precios

Los desplazamientos de las curvas de la oferta y la demanda estn ntimamente relacionados
con el movimiento de los precios y con la orientacin de las actividades de produccin.
El modelo de la oferta y la demanda puede utilizarse para explicar o predecir los cambios en los
precios. As como la demanda y la oferta pueden cambiar por factores diferentes al precio, de la
misma manera, el precio y la cantidad de equilibrio se modifican en funcin de los movimientos
individuales de cada curva.
Se presentan cuatro posibilidades de perturbacin del precio de equilibrio y las cantidades de
equilibrio:
Cambios en la demanda permaneciendo inalterada la oferta

25
1. Expansin de la demanda mantenindose inalterada la oferta. Ej. Una mayor demanda de
flores por el da de la madre con oferta constante. El hecho ocasionar un incremento en los
precios por mayores cantidades demandadas, el precio de equilibrio aumenta y la cantidad de
equilibrio tambin, siendo la nueva interseccin de las curvas en un punto mas alto. Lo cual se
representa grficamente con el desplazamiento de la curva de la demanda hacia la derecha.

2. La oferta permanece constante, pero las cantidades demandadas disminuyen. Una reduccin
en la demanda como consecuencia de factores como disminucin de los salarios o situaciones
climticas, har que se negocien menores cantidades lo cual estimula una disminucin de los
precios .El precio de equilibrio baja al igual que las cantidades de equilibrio. Ej. demanda de
helados cuando el clima es excesivamente fro. Grficamente se representa mediante el
desplazamiento de la curva de la demanda hacia la izquierda.
3.
Cambios
en
la
oferta
permaneciendo
constante
la
demanda
La curva de la demanda es estable, pero se incrementa la oferta mostrando un desplazamiento
hacia afuera y hacia la derecha, entonces el precio de equilibrio desciende. Mayores cantidades
sern negociadas a precios ms bajos. Ej. Gran parte de los productos agrcolas en pocas de
cosecha (grafico 3)

26
4. Nuevamente la demanda es constante pero se presenta una reduccin en la oferta .el precio
de equilibrio se incrementa y la cantidad de equilibrio desciende. Menores cantidades sern
negociadas a precios ms altos, situacin tambin muy comn con las cosechas.
Cuando ambas curvas se desplazan
En la realidad es posible que varios factores intervengan tanto en la decisin de compra de un
consumidor, como en la posibilidad de ofrecer productos o servicios, lo cual hace que se
desplacen en forma simultnea la oferta y la demanda. Para determinar en estos casos si el
precio o la cantidad aumenta o disminuye es necesario conocer cual de las dos se desplaza en
una cantidad mayor.
Si se da un incremento de la oferta y una reduccin de la demanda por ejemplo, ambos casos
reducen el precio, de tal manera que el resultado neto es un descenso mayor en los precios,
pero en cuanto a las cantidades depende de las magnitudes relativas de los cambios de ambas
curvas. Si el incremento de la oferta es mayor que la reduccin de la demanda, la cantidad de
equilibrio aumenta, pero si la reduccin de la demanda es mayor que el incremento de la oferta,
la cantidad de equilibrio disminuye.
De la misma manera, cuando hay una reduccin de la oferta con un incremento en la demanda
aumentan los precios de equilibrio, pero nuevamente las cantidades de equilibrio estarn
dependiendo de la curva que ms se desplace.
Cuando la demanda y la oferta se incrementan, el efecto sobre la cantidad de equilibrio es claro
puesto que ambos elevan la cantidad de equilibrio, pero en este caso, es el precio de equilibrio el
que depende de cual de los dos incrementos es mayor. Si el incremento de la oferta es mayor
que el incremento de la demanda, el precio de equilibrio disminuye, si ocurre lo contrario el
precio de equilibrio aumenta ; lo mismo sucede cuando tanto la oferta y la demanda disminuyen,
las cantidades disminuyen pero el precio depende nuevamente el precio estar determinado por
el que tenga un mayor desplazamiento.
En algunos casos especiales puede presentarse que la reduccin de la demanda y el incremento
de la oferta o viceversa se compensen exactamente, caso en el cual el precio no cambia, puesto
que el efecto neto es cero.

Interferencia en los precios del mercado

El modelo de oferta y demanda ha sido utilizado para los casos en los cuales los compradores y
vendedores estn en libertad de interactuar en un mercado, por lo que el precio se determina
libremente; sin embargo en muchas ocasiones los gobiernos intervienen los mercados para
tratar de regular los precios, bien sea para motivar un alza de los mismos reduciendo
artificialmente la oferta, o bien para hacer disminuir los precios a travs del incremento de la
oferta.
En general hay dos tipos amplios de controles efectuados por el gobierno: fijacin de un precio
mximo al que se puede comprar o vender un bien, o fijacin del precio mnimo, lo cual puede
hacerse tambin sobre el aumento relativo de los precios. En Colombia por ejemplo suele fijarse
un precio mximo por el cual los distribuidores de gasolina pueden vender un galn, se establece
el salario mnimo que se puede pagar a cualquier trabajador y se establece el incremento
relativo que se puede hacer en algunos servicios fundamentalmente, como es el caso de los
arrendamientos, el transporte pblico, las matriculas en la educacin, etc.
El propsito dependiendo del caso es estimular a productores, controlar los precios, disminuir la
inflacin, ayudar a los consumidores etc. sin embargo , estas medidas as como tiene algunos

27
efectos que benefician algunos de los grupos econmicos y en ocasiones la economa en general,
tambin pueden ocasionar desestmulos fuertes a la produccin ocasionando escasez
persistente, o disminucin en la calidad de los bienes que se ofrecen para disminuir costos por
parte del productor, lo que obliga a los gobiernos de una parte a buscar el mayor equilibrio y a
implementar otras medidas econmicas alternas que le permitan acercarse a los propsitos
buscados, pero afectando lo menos posible a cualquiera de los agentes implicados.
En ocasiones como una alternativa, los gobiernos cuando se presenta por ejemplo abundancia
causada por altas cosechas en los productos agrcolas , adquieren las cosechas y las almacena
en caso de ser posible para evitar una cada en los precios, o restringen el nmero de hectreas
a sembrar y las importaciones o exportaciones de esos productos ; por ejemplo el caf en
Colombia y otros pases.
ELASTICIDAD DE LA DEMANDA Y LA OFERTA
En general la elasticidad es una medida de qu tan sensible es una variable econmica a los
cambios en la otra con la cual se relaciona. Cuando hace referencia a la oferta y la demanda la
elasticidad se define como un indicador de la respuesta de los consumidores y productores ante
los cambios de precios. Es la medicin de qu tan sensible es la cantidad de un bien que
demandan las personas o que ofrecen las empresas al precio del bien.
ELASTICIDAD DE PRECIO EN LA DEMANDA
La ley de la demanda establece que una variacin hacia el alza de los precios provoca
consecuentemente una disminucin en las cantidades demandadas, sin embargo el grado o
sensibilidad de esa variacin no es igual en todos los productos y vara considerablemente de un
producto a otro de acuerdo con el tipo de producto, la necesidad que satisfacen y el rango de
precios en que se mueve.
Para ciertos productos una pequea variacin de los precios puede provocar una reaccin fuerte
en los consumidores, dando como resultado grandes disminuciones en las cantidades, en otros
puede ocurrir exactamente lo contrario, donde una variacin significativa de los precios no
alcanza a tener grandes modificaciones en las cantidades.
Cada artculo o cada grupo de artculos puede tener diferente pendiente o inclinacin, a lo cual
en forma abreviada se le conoce como elasticidad de la demanda .
Entonces, se define elasticidad de precio de la demanda a la respuesta o sensibilidad de los
consumidores a un cambio en el precio de un producto , es decir la medicin de cunto cambia
la cantidad demandada cuando cambia el precio de ese producto y se puede cuantificar a travs
del concepto formal de elasticidad precio de la demanda que se calcula como la proporcin
existente entre:

Por ejemplo, si el precio de un bien aumenta a 106 desde un precio base 100 (el cambio es del
6%), y la cantidad demandada cae de 100 a 90 (una reduccin del 10%) siendo la elasticidad
igual a 10/6, es decir, 1,66.

28
Para calcular la variacin porcentual se divide tanto en el precio como en la cantidad, los
cambios registrados sobre los valores originales.

Como el precio y la cantidad demandada estn inversamente relacionados, el coeficiente siempre

ser con signo negativo, por lo que se toman los valores absolutos para evitar la ambigedad, lo
cual no se presenta en el caso de la oferta puesto que la relacin de precio y cantidad para este
caso es positiva.
TIPOS DE ELASTICIDAD
Se puede interpretar el coeficiente de elasticidad del precio de la demanda de cuatro maneras
diferentes:
Demanda elstica
Cuando el resultado del coeficiente es superior a 1 se dice que la demanda del bien es elstica
respecto al precio del mismo, es decir, un cambio porcentual en el precio da lugar a un cambio
porcentual mayor en las cantidades; por lo tanto, aunque el precio del bien ha aumentado, el
gasto
total
en
el
consumo
de
ese
bien
disminuir.
Ejemplo: A un precio de $ 80000 se demandan 5000 llantas, se decide realizar una promocin
disminuyendo su precio unitario a $ 60000, lo cual hace elevar la cantidad demandada a 20000.
Entonces:

Lo anterior indica que mientras el precio tuvo una reduccin porcentual de slo un 25% , se
produjo un incremento porcentual en la cantidad demandada de un 300 % , dando como
resultado un coeficiente de elasticidad de 12 , que al ser mayor que uno , se le denomina
demanda elstica .

Demanda inelstica
La demanda es inelstica cuando un cambio porcentual en el precio da lugar a un cambio
porcentual menor en la cantidad demandada, siendo el resultado del coeficiente menor que uno.
Ejemplo : la gasolina tuvo un incremento en los precios para el mes de agosto de un 30%, que
ocasion una baja en el consumo de un 10%, lo cual da como resultado un coeficiente de
elasticidad de 0.33 , que es menor que uno. Esto equivale a decir que la demanda es inelstica.
Para este tipo de bienes como la gasolina que es indispensable tanto para la industria como para
el transporte, as suban los precios, se produce una muy baja reduccin en la demanda pues los
consumidores
se
ven
obligados
a
adquirirla.

29
Es de anotar, que la demanda suele ser elstica en el rango de precios altos es decir para bajas
cantidades y para el rango de precios bajos, es decir en los cuales se adquirira una mayor
cantidad de productos, suele ser inelstica.
Demanda unitaria
Cuando el cambio porcentual en el precio y el cambio porcentual en la cantidad demandada son
exactamente iguales. Ejemplo: Ante una variacin porcentual de un 20% en los precios, se da
una variacin en las cantidades tambin del 20 %, el coeficiente es igual a uno y se dice que la
elasticidad es unitaria, situacin que no es muy comn.
Demanda perfectamente elstica e inelstica
Se presentan dos casos extremos en los cuales no se produce ningn tipo de cambio en las
cantidades, pese a la variacin en los precios, a esta situacin se le denomina demanda
perfectamente inelstica, es el caso de productos como la sal, en la un cambio en el precio no
produce ninguna variacin en las cantidades que se consumen, igualmente de algunas drogas
indispensables para la salud. La elasticidad es de cero porque cuando cambia el precio no se
produce cambio alguno en la cantidad demandada.
La otra situacin extrema es aquella en la cual una pequea reduccin en el precio induce a que
los consumidores aumenten sus compras de ese producto desde cero hasta la cantidad que
pueda adquirir, a lo cual se le denomina demanda perfectamente elstica
Una curva de la demanda perfectamente inelstica es una vertical a una cierta cantidad de
unidades;
la
cantidad
demandada
es
completamente
insensible
al
precio.
Una curva de la demanda de la demanda perfectamente elstica es una lnea plana a un cierto
precio; un aumento en el precio por encima de ese nivel reduce a cero la cantidad demandada y
a ese precio constante se eleva hasta el mximo que es posible adquirir en el corto plazo.

Signo negativo

30
Debido a que la cantidad demandada est relacionada en forma negativa al precio a lo largo de
una curva de demanda la elasticidad de la demanda es un nmero negativo. Cuando el cambio
de P/P es positivo, el cambio de Q/Q es negativo. Entonces cuando se analiza la elasticidad por
lo general no se toma el signo negativo, tenindose en cuenta solo el valor absoluto. Por el
contrario en la elasticidad de la oferta el signo es positivo, por tratarse de una relacin positiva
entre las dos variables.
Elasticidad cruzada
La elasticidad cruzada del precio y de la demanda mide cmo evoluciona y se modifica la
demanda de un bien cuando cambia el precio de otro. La elasticidad cruzada se calcula
dividiendo el cambio porcentual de la cantidad demandada del bien X por la variacin porcentual
del precio del bien Y. Si los bienes son sustitutivos (por ejemplo, distintas marcas de
automviles) el aumento del precio de la marca X puede aumentar las ventas de la marca Y, por
lo que la elasticidad cruzada ser positiva. Si los bienes son complementarios, por ejemplo, los
computadores y el software, el aumento del precio de uno disminuir las ventas del otro, por lo
que la elasticidad cruzada ser negativa. Si los bienes son independientes, por ejemplo,
telfonos y cepillos de dientes, por mucho que aumente el precio de uno no variar la demanda
del otro, por lo que la elasticidad cruzada ser cero.
DETERMINANTES DE LA ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA
No puede decirse con exactitud que es lo que determina la elasticidad de la demanda en cada
situacin especfica, sin embargo se reconocen algunos factores que influyen en el grado de
elasticidad como son:
Participacin porcentual en el ingreso
Si un bien o un servicio representa una gran parte de los ingresos de las personas o de sus
gastos mensuales, entonces la elasticidad del precio ser alta, por ejemplo si los precios en los
pasajes de avin se duplican entonces muchas personas dejaran de viajar, pero los productos de
bajo precio , o baja participacin en los gastos mas comunes de una familia, tienen una
elasticidad muy pequea, por ejemplo si el precio del azcar se duplica seguramente se
disminuir el consumo en algunos hogares pero no en la misma proporcin que el aumento del
precio , por lo que son mucho mas inelsticos.
Posibilidad de sustitucin
Los productos que tienen buenos sustitutos tienen una demanda mas elstica. Por ejemplo la
carne de res puede perfectamente sustituirse por otro tipo de carnes blancas o diferentes
alimentes que aportan igual cantidad de protenas, en cambio los huevos tienen una elasticidad
muy baja por las pocas posibilidades de sustitucin. Las personas seguirn comprndolos as su
incremento en el precio sea significativo. Entonces, cuanto mayor es el nmero de bienes
sustitutos disponibles, mayor suele ser la elasticidad de la demanda. Cuando los vendedores de
un producto como frutas aumentan el precio de venta, los consumidores inmediatamente se
desplazan a comprar otros productos o frutas similares que les sustituyan las de alto precio. En
el otro extremo se encuentran aquellos productos que siendo indispensables, por ejemplo para la
salud, no tienen sustitutos, lo que hace que su demanda sea perfectamente inelstica
Bienes suntuarios vs. bienes de primera necesidad
Se relaciona igualmente con la posibilidad de sustitucin. Si el bien es de primera necesidad no
es posible encontrar sustitutos con facilidad, por lo que tienen generalmente una elasticidad muy

31
baja (inelsticos), pero en los bienes suntuarios o de lujo aun cuando no tengan sustitutos, su
elasticidad ante un incremento de precios suele ser alta.
Tiempo existente para responder a las variaciones de los precios
A corto plazo no es fcil responder al cambio favorable en el precio de un producto de un valor
significativo, mientras que en el largo plazo podemos modificar nuestras conductas. Entonces,
mientras ms largo es el periodo de tiempo que se requiere para poder disponer del dinero
necesario para adquirir un bien, ms inelstica ser la demanda para la mayora de los bienes.
De otra parte, si se sabe que el cambio en el precio es temporal, la elasticidad en el precio de la
demanda tender a ser alta, porque motivar a las personas a aplazar o adelantar sus compras,
pero si la rebaja se vuelve permanente no se encontrarn las ventajas de comprar ahora o
despus.
Para otros productos denominados perecederos , el tiempo de duracin es un determinante de la
elasticidad, aun cuando sean de mucha importancia en la alimentacin , la variacin de las
cantidades consumidas ante una baja de precio no ser muy alta por el riesgo de perderse
ejemplo la papa , de ah que la demanda de la mayora de los productos agrcolas dependiendo
de los mismos, tiene una elasticidad baja .
El tiempo igualmente puede permitir la variacin de los patrones de conducta de los
consumidores. La demanda es ms elstica cuanto mayor es la el perodo de anlisis, as, para
algunos productos el consumidor ante un alza en los precios puede no reaccionar
inmediatamente, pero con el tiempo va buscando nuevos productos que lo sustituyan, por lo
tanto la elasticidad de algunos productos en el corto plazo puede ser mnima, pero va
aumentando significativamente en el largo plazo Ej. La gasolina a la cual todos los das se le
buscan sustitutos o se fabrican automviles ms eficientes en el consumo.
ELASTICIDAD DEL PRECIO DE LA OFERTA
El mismo concepto que se aplica a la elasticidad del precio de demanda se aplica a la oferta.
Cuando por efecto de un cambio en los precios se produce una variacin mayor en las
cantidades ofrecidas, la oferta es elstica, en caso contrario, si ante una reduccin o aumento de
los precios los productores no responden, o responden muy poco, la oferta es inelstica.
El grado de elasticidad se mide con el coeficiente Eo, as:

Cuando el coeficiente obtenido de dicha relacin es:

Eo = 1 elasticidad unitaria
Eo < 1 oferta inelstica
Eo > 1 oferta elstica
La influencia de la elasticidad en la intensidad de la fluctuacin de los precios es muy
significativa presentndose igualmente diversas situaciones siendo los puntos extremos:
No se presentan modificaciones en los precios debido a aumentos o reducciones en la cantidad
ofrecida. Mucha autonoma del consumidor quien no est dispuesto a pagar sino un nico precio,
lo que determina una curva perfectamente elstica

32
Una curva perfectamente inelstica o inelstica, en la que una leve variacin en la oferta
provocar serias modificaciones en los precios debido a la rigidez de la demanda.
En general el desplazamiento de los precios es mas intenso para una curva de demanda
relativamente inelstica que para una de relativa elasticidad.
Igualmente las ofertas rgidas e inelsticas imprimen modificaciones mas acentuadas en los
niveles de precios que las ofertas perfectamente elsticas.
DETERMINANTES DE LA ELASTICIDAD PRECIO DE LA OFERTA
En la oferta el principal determinante es el tiempo del cual disponen los productores para
responder al cambio del precio del producto. Es muy posible que un aumento significativo en el
precio del producto motive a los productores a ofrecer una mayor cantidad, pero su ciclo de
produccin no se lo permite pues requiere un tiempo mayor, o el traslado de los recursos de la
produccin de otros bienes, lo cual requiere tiempo, puede tambin presentarse el hecho de que
no haya el suficiente tiempo para modificar su cantidad ofrecida.
Ejemplo un agricultor llega al mercado con una carga de productos perecederos, se puede
encontrar con precios altos pero el agricultor no tiene mas cantidad de productos para ofrecer, o
en el caso contrario, los precios ser muy bajos, caso en el cual igualmente tiene que vender la
cantidad de la que dispone pues de lo contrario se le daa su producto. Para este caso la curva
de oferta es perfectamente inelstica pues la cantidad no tuvo ninguna variacin independiente
del precio del producto.
Cuando los productos no son perecederos y pueden ser almacenados, los productores pueden
reaccionar ante un cambio positivo en los precios reduciendo sus inventarios, o en caso
contrario, almacenando el producto hasta que el precio satisfaga sus aspiraciones. As, la curva
de mercado puede ser elstica.
En el corto plazo si la produccin puede ser modificada con algunos ajustes, la oferta es elstica,
y en el largo plazo se podran realizar todos los ajustes deseados, incluida la modificacin de la
capacidad de la planta, siendo entonces la oferta ms elstica.
Entonces, resumiendo los principales determinantes de la elasticidad de la oferta sern:
El tiempo.
El costo y la factibilidad de almacenamiento.
Caractersticas del proceso de produccin.
ELASTICIDAD E INGRESO
La elasticidad tambin ayuda a determinar lo que ocurrir a los precios despus de una cada en
la oferta o demanda de un bien o servicio, cualquiera que sea la causa de la cada, y permite
predecir si el ingreso aumentar o disminuir cuando se rebajan o aumentan los precio.
Es evidente que un aumento en la oferta, provocado por una cosecha abundante, tiende a
reducir el precio, pero a travs de observaciones al fenmeno efectuadas por los primeros
economistas como Gregory King, observ un hecho no tan obvio, que permita comprobar que
los agricultores en su conjunto perciben un ingreso total menor cuando la cosecha es buena que
cuando es mala.
En efecto, cuando la elasticidad precio de los alimentos es baja, una gran cosecha tiende a ir
unida a unos ingresos bajos, por la relacin del ingreso total que es equivalente a Precio por
Cantidad. I = P x Q, de lo cual se puede deducir:

33

Cuando la demanda es inelstica con respecto al precio, una disminucin de ste ltimo
reduce el ingreso total.

Cuando es elstica, es decir cuando la elasticidad al precio es mayor que uno, un

aumento en el precio disminuir el ingreso y una disminucin del precio eleva el ingreso total.

Cuando es unitaria el ingreso total no se altera.

Por ejemplo:
Un incremento en el precio de $80.000 a $90000, disminuyendo la cantidad de 40 unidades a 20
unidades , lo que equivale a una elasticidad mayor que uno , disminuye el ingreso total de
$3.200.000 a $ 1.800.000, la ganancia unitaria por un precio ms alto se pierde en su conjunto
por la disminucin del nmero de unidades vendidas . Pero cuando la elasticidad es inferior a
uno, un incremento en el precio elevar el ingreso total puesto que la prdida del ingreso por la
cada en el nmero de unidades vendidas no es lo suficientemente grande para compensar la
ganancia obtenida a travs de un mayor precio. Para otro producto, si el precio se incrementa de
$10.000 por unidad a $20000, lo cual hace disminuir las unidades vendidas de 18000 a 16000,
el ingreso se elevar de $1.80.000 a $3.200.000.
En conclusin, las elasticidades de la demanda y de la oferta ayudan a tomar decisiones en el
gobierno, en los negocios y en la vida personal, por lo que es esencial conocer la medida de la
elasticidad. Muchas decisiones dependen de si la elasticidad en el precio de la demanda es
superior o inferior a uno, otras dependen de la elasticidad de la oferta.
Como el ingreso es el producto del nmero de cantidades vendidas por el precio, esta relacin
puede dar diferentes resultados, as:
Cuando el precio sube si se relaciona con la ley de la demanda , entonces se consumirn
menores cantidades del producto , por lo tanto, cuando la demanda es elstica no se debe subir
mucho el precio a los bienes que se quiere negociar, pues la demanda reaccionara
significativamente disminuyendo las cantidades negociadas , lo cual ocasionara una reduccin
en el ingreso total .
Por el contrario, se puede buscar una reduccin en el precio de los productos para lograr que
aumenten las cantidades negociadas en una proporcin mucho mayor que los precios, dando
como resultado un incremento de los ingresos, ganando por volumen.
En el caso de demanda inelstica, el precio asignado debe ser relativamente alto para que el
ingreso total aumente.
COSTOS DE PRODUCCIN
La cantidad de un producto que una empresa est dispuesta a ofrecer en un mercado depende
de tres condiciones fundamentales: de los costos, de la productividad de los recursos necesarios
para producirlo y del precio que el producto obtiene en el mercado.
Los costos se consideran desde el punto de vista de la empresa y se define costo econmico de
un producto o servicio como los pagos en dinero que una empresa debe hacer hacer para
mantener y conseguir los recursos necesarios para la produccin de bienes y servicios, o los
ingresos que debe proporcionar, a los proveedores de recursos, por el uso de los factores de
produccin.
Las empresas toman las decisiones relacionadas con la produccin y con las ventas en funcin
del costo y precios del mercado, de los bienes y servicios producidos. Los costos de produccin

34
determinan entonces en gran medida la capacidad y disposicin de las empresas para ofrecer
sus productos al mercado, as como la decisin misma de abrir una empresa, expandirla o
cerrarla.
La afirmacin de si se producirn artculos que puedan o no ser rentables depende en gran parte
del comportamiento de los costos econmicos y el volumen de produccin depender de los
recursos que utilice y de su costo, el cual se determina por la oferta y la demanda en el mercado
de dichos recursos, encontrando empresas que a un mismo precio tienen la capacidad de ofrecer
el doble de productos de la otra marcando diferencias significativas entre las empresas.
Los recursos en la empresa son de dos tipos:
RECURSOS FIJOS
Conjunto de recursos cuya cantidad no puede ser modificada por la empresa a corto plazo y que
pueden soportar volmenes diferentes de produccin. Ej. Las edificaciones e instalaciones, el
personal administrativo, la maquinaria y el equipo, es decir toda la denominada capacidad
instalada. El corto plazo se refiere al perodo en el que al menos un factor de la produccin,
como la planta es fija por lo que respecta a su tamao y se requiere un tiempo determinado
para que la empresa pueda expandir su capacidad de planta.
RECURSOS VARIABLES
Es la fraccin de los requerimientos necesarios para la produccin que varia directamente en
funcin de su volumen. Como son los insumos y materias primas, trabajadores, energa.
La naturaleza de los recursos conduce a que haya costos fijos y costos variables y la propiedad y
el pago que se haga de los mismos crea la distincin entre los costos explcitos y los costos
implcitos.
COSTOS EXPLCITOS Y COSTOS IMPLCITOS
En la teora econmica se hace una distincin entre costos explcitos y costos implcitos. Los
pagos monetarios que una empresa hace a quienes no son propietarios de la empresa por los
recursos que suministra como sueldos, salarios para contratar mano de obra , inters por los
prstamos de capital, materias primas, combustible, servicios de transporte y similares se
denominan costos explcitos; es decir, aquellos costos por los cuales existe una factura.
Los costos implcitos son los costos de los insumos de propiedad de la empresa que son
empleados en su proceso de produccin por los cuales no se realiza un pago en efectivo; muchas
veces pasan desapercibidos en el proceso de la toma de decisiones. Esos costos se deben
estimar a partir de lo que esos recursos podran generar en su mejor empleo alternativo, puesto
que tales recursos no son gratuitos, tienen un costo de oportunidad. De ah que el concepto de
costo implcito est relacionado con costo de oportunidad.
Ejemplo:
Una pequea empresa paga $ 2.000.000 en sueldos y salarios al mes, $ 150.000 en intereses
por el capital que le han prestado y 500.000 por el arrendamiento mensual de la oficina, su
propietario trabaja en la empresa y si se empleara en otra empresa recibira mximo
$1.000.000, igualmente si prestara su capital invertido que es de 10.000.0000, recibira a lo
sumo $ 200000 al mes.
Costos explcitos:
Mano de obra $ 2.000.000

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Arrendamiento 500.000
Intereses 150.000
Costos implcitos:
Mano de obra $ 1.000.000
Capital prestado 200.000
Si los ingresos totales por la venta de lo producido mensualmente son de 4.200.000 al mes, este
empresario obtiene una utilidad pura o econmica de $ 350000, una persona que no tenga
conocimientos sobre el tema dira que sus utilidades son de $ 1.550.000.
Estos costos deben tenerse en cuenta para la toma de decisiones sobre las diferentes
alternativas que debe considerar una persona, como por ejemplo continuar con el negocio,
emplearse, prestar el dinero invertido, etc., puesto que en muchas ocasiones la decisin de
continuar son muy importante.
La suma de los costos explcitos ms los costos implcitos constituyen los costos
econmicos
Los economistas y los contadores usan el trmino beneficio de manera diferente. El beneficio
contable es el ingreso total menos los costos contables o explcitos mientras para los
economistas el beneficio es el ingreso total menos los costos explcitos e implcitos, incluido en
stos ltimos el beneficio normal del empresario. El beneficio que se obtiene despus de cubrir
ambos costos se denomina beneficio puro o beneficio econmico.
Si se toma en consideracin solamente la diferencia entre el ingreso total (IT) y el costo explcito
se obtiene la ganancia contable. En formula:
Beneficio Contable = IT - CT explcito
Sin embargo, si se toma en consideracin la diferencia entre el ingreso total y los costos
econmicos (CT explcito + CT implcito) se obtiene la ganancia econmica. En formula:
Beneficio econmico = IT - CT econmicos
COSTOS DE OPORTUNIDAD
La eleccin entre alternativas da origen al concepto de costos de oportunidad.
El concepto de costo de oportunidad tiene un significado especial en economa, se define costo
de oportunidad entre alternativas de inversin al valor de un recurso en su mejor uso alterno.
Cuando se refiere a la eleccin que debe hacer el consumidor entre diversas alternativas para la
satisfaccin de sus necesidades se entiende como costo de oportunidad , al valor de la
alternativa perdida que no se eligi.
Todas las personas se enfrentan a decisiones econmicas . El modelo de comportamiento del
consumidor supone que las personas hacen elecciones intencionales entre varias alternativas
que desean al no poder considerarlas todas al tiempo por la restriccin en sus recursos. Esas
decisiones crean los denominados costos de oportunidad.
Por ejemplo, el costo de oportunidad de asistir a la clase de economa a las 8 a.m. en lugar de
dormir, es el sueo perdido al levantarse temprano .

36
En cuanto a las alternativas de inversin, el dueo de un recurso productivo siempre tendr el
incentivo de buscar las mejores opciones para invertir lo que posee, bien sea dentro de su
mismo negocio o fuera de l, de ah que si por ejemplo se tiene la propiedad sobre una mquina
y se usa dentro de una empresa propia, se deba estimar el costo de oportunidad de la misma al
alquilarse por fuera de la empresa o venderla y obtener un inters por el capital, ( costo
implcito); pero cuando no exista un uso alterno para la misma por el grado de especializacin
por ejemplo, sta no tendra costo de oportunidad.
COSTOS TOTALES, FIJOS Y VARIABLES
El concepto de costos totales incluye la suma de todos los costos que estn asociados al proceso
de produccin de un bien, o al suministro de un servicio, por lo tanto entre mas se produce
mayor ser el costo en el que se incurre.
Los costos totales se dividen en dos componentes: costos fijos y costos variables.
CT = CF + CV
Costos fijos
Los costos fijos son parte de los costos totales que no varan en el corto plazo con la cantidad
producida . Incluyen todas las formas de remuneracin u obligaciones resultantes del
mantenimiento de los recursos fijos de la produccin que se emplean en una cantidad fija en el
proceso productivo. Los costos fijos deben pagarse aunque la empresa no produzca y no varan
aunque vare la produccin, permaneciendo constantes para un volumen establecido de
productos o servicios, como el alquiler o la renta que se paga por las instalaciones los sueldos
del personal administrativo, los intereses abonados por las deudas , las primas del seguro contra
incendio,
terremoto,
etc
Los gastos que no varan con el nivel de produccin, se denominan costos fijos totales (CFT).
Costos variables
Los costos variables son la parte de los costos totales que varan en el corto plazo segn cambia
la produccin. Provienen de todos los pagos aplicados a los recursos que varan directamente en
funcin del volumen de produccin; es decir, el valor de las materias primas que se utilicen en
funcin del nmero de productos, la energa consumida, los salarios pagados al personal de
produccin y en general cualquier tipo de gasto que igualmente puede variar en funcin de lo
producido.
La distincin entre costo fijo y costo variable se aplica a corto plazo, puesto que a largo plazo
puede decirse que todos los costos son variables, dado que es posible aumentar o disminuir la
escala de operaciones de la empresa aumentando o reduciendo a planta y el equipo. A corto
plazo la cantidad de ciertos recursos como mano de obra, materia prima, combustible o energa
elctrica pueden modificarse con rapidez y facilidad, pero la modificacin de la capacidad de una
planta, el tamao de los edificios, y la cantidad de maquinaria y equipo existente, puede tardar
un perodo considerable, y en algunas empresas puede ser incluso varios aos.
COMPORTAMIENTO DE LOS COSTOS
El clculo del costo de produccin es algo complejo, debiendo tenerse en cuenta el costo de las
materias primas utilizadas, el de la mano de obra utilizada y la parte proporcional de los costos
de la inversin de capital necesaria para producir el bien o el servicio; sin embargo para
entender el comportamiento de los costos se ilustra el siguiente ejemplo en el cual se muestra el
comportamiento de cada una de las diferentes unidades producidas:

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Ej: Comportamiento de los costos variables y totales (miles de pesos).
COSTO
CANTIDADES COSTO FIJO
VARIABLE
PRODUCIDAS TOTAL (CFT)
TOTAL (CVT)

COSTO
TOTAL (CT)

0
1
2
3
4
5
6
7

2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000

0
800
1360
1680
1910
2150
2550
3210

2000
2800
3360
3680
3910
4150
4550
5210

22

2000

9610

11610

COSTOS UNITARIOS
El costo medio es el costo total dividido por el nmero de unidades producidas.
Aunque los costos totales son muy importantes, los costos por unidad o costos promedios son
an ms importantes para el anlisis a corto plazo de la empresa, puesto que al compararlos con
el precio del producto o con el ingreso medio permite saber si la empresa est obteniendo o no
un beneficio.
Los costos promedios o por unidad son esenciales para la evaluacin de inventarios en las
divisiones relacionadas con el diseo del producto. Juegan tambin un papel importante en la
introduccin de un nuevo producto en el mercado. Las decisiones de comprar o no comprar un
producto y la decisin de rechazar o aceptar una lnea de produccin dependen de la informacin
disponible en cuanto al costo por unidad.

38
Para complementar las decisiones se acostumbra calcular otros costos por unidad a corto plazo
como:
Costo fijo promedio = Costo fijo / cantidad de unidades producidas
Costo variable promedio = Costo variable / Cantidad de u. Producidas
Costo marginal = Costo de cada unidad adicional
Ejemplo: (cantidades dadas en miles de pesos).
CANTIDADES
PRODUCIDAS (q)

COSTO
FIJO COSTO
VARIABLE COSTO
TOTAL COSTO
MEDIO (CFT/Q)
MEDIO (CVT/Q)
MEDIO (CT/Q)
MARGINAL

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

10.00
5.00
3.33
2.50
2.00
1.67
1.43
1.25
1.11
1.00

COSTO
COSTO
COSTO
COSTO

4.00
3.40
2.80
2.39
2.15
2.12
2.29
2.57
2.92
3.40

FIJO MEDIO
VARIABLE MEDIO
TOTAL MEDIO
MARGINAL

14.00
8.40
6.13
4.89
4.15
3.79
3.72
3.82
4.03
4.40

4.00
2.80
1.60
1.15
1.20
2.00
3.30
4.50
5.75
7.75

CFM = CFT/ CANTIDADES PRODUCIDAS

CVM = CVT/ Q
CTM = CT/ Q
CM = COSTO DE C. UNIDAD ADICIONAL

COSTO MARGINAL
Cuando las empresas o compaas calculan sus costos, suelen evaluar tambin los costos
marginales. El costo marginal es uno de los conceptos ms importantes de la microeconoma, es
el
costo
de
producir
una
unidad
adicional.
El costo marginal y se define como el cambio que ocurrir en el costo total cuando se produce
una unidad ms del producto. Este costo se conoce como el costo marginal (CM). En formula:

El costo marginal se calcula restando cada costo total de la columna 4 de la fila inferior unidad N
, el costo de la unidad N-1, tambin se puede obtener de cada costo variable de la columna 3 de
la fila inferior el costo de la unidad anterior, porque los costos variables crecen exactamente
igual .

39
Los costos promedios anteriormente mencionados y el costo marginal se conocen como costos a
corto plazo. En economa, el corto plazo es periodo, de la toma de decisiones, en el cual algunos
costos son fijos y otros variables.
En el ejemplo anterior, si el costo de producir 5 unidades es de $ 20750 (de los cuales el 48.2 %
son costos fijos y el 51.8 % restante son costos variables), el costo medio de la produccin es de
$ 4150 pesos. Si la empresa produce una unidad adicional es decir seis unidades, los costos
medios se reducen a $ 3790 y al producir siete unidades el costo medio sigue bajando, sin
embargo cuando se producen ocho empieza nuevamente a aumentar , debido a la ley de los
rendimientos decrecientes, al haber mayor nmero de unidades para una inversin fija de capital
.
Estos resultados se muestran en el costo marginal ( columna 5 ) , en la cual se observa como el
costo marginal disminuye hasta la cuarta unidad y a partir de all empieza nuevamente a
aumentar.
El costo marginal siempre tiene que ser inferior al costo medio, pero cuantas ms unidades se
produzcan, ms se acercar al costo medio y para que se justifique producir mas unidades
cuando dicho costo est por encima del costo medio, el precio de venta tendra que ser igual al
costo marginal de la ltima unidad producida para que la empresa no incurra en prdidas al
producir esta ltima unidad.
La tabla muestra como la progresin de los costos unitarios no es constante inicialmente es
decreciente , despus pasan a progresin constante, para luego volverse crecientes generando
tres momentos:
La combinacin de recursos fijos disponibles con pequeas cantidades de recursos variables no
conseguirn aprovechar con eficiencia toda la potencialidad de la empresa, lo que se traduce en
altos costos unitarios para los primeros productos.
A medida que la escala de unidades producidas va aumentando las proporciones de la
combinacin de recursos fijos con recursos variables permite mejores rendimientos generales
reduciendo la expansin de esos costos en proporcin a las unidades adicionales producidas.
La produccin sigue aumentando hasta llegar al momento en el cual los recursos fijos no
soportan mas unidades adicionales con igual eficiencia, por lo cual las unidades adicionales se
procesarn a costos proporcionales mas altos.
Vase la siguiente grfica que representa los costos variables promedios y el costo marginal.

40

Debido a que los costos fijos totales son, por definicin, iguales e independientes del nivel de
produccin, el costo fijo medio disminuye a medida que la produccin aumenta y se representa
por una curva que desciende continuamente.
Cuando la produccin aumenta aadiendo recursos variables, debido a que el CVT refleja la ley
de los rendimientos decrecientes, se puede obtener en primer lugar rendimientos crecientes,
pero al final se obtendran rendimientos decrecientes, entonces el CVM disminuye al comienzo,
alcanza un mnimo y vuelve a aumentar, por lo que la grfica es en forma de U.
La curva de costo marginal alcanza su nivel ms bajo en cuatro unidades , por debajo del costo
variable medio o la de costo medio total y corta las curvas CVM y CTM en sus respectivos puntos
mas bajos, porque mientras el costo marginal est por debajo del costo promedio , el promedio
presiona hacia abajo y cuando est por encima , el promedio presiona hacia arriba .
Costos de produccin a largo plazo
Como resultado de un funcionamiento exitoso, una empresa puede modificar su capacidad
instalada para ampliar su capacidad productiva, o en caso de unos resultados diferentes a los
esperados, en el largo plazo tambin podra reducir su tamao de planta. Cualquiera de las dos
decisiones persiguen obtener el menor costo medio total de produccin posible. La reduccin en
el precio de los recursos y el progreso tecnolgico desplazan las curvas de costos hacia abajo.
De la misma manera, el aumento del precio de los recursos la desplaza hacia arriba .
Economas de escala
La decisin de la ampliacin de la planta persigue as mismo hacer economas de escala o
economas de produccin en serie . Cuando el tamao de la planta aumenta , factores como la
especializacin del trabajo, la mejor utilizacin del personal administrativo , el uso mas eficiente
del capital y de los equipos, el poder repartir los costos de diseo , publicidad y otros costos que
implica por ejemplo la puesta en marcha de la empresa en un nmero mayor de unidades , son
factores que contribuyen a reducir los costos unitarios para el productor , que puede ampliar su
escala de operaciones .
Entonces se entiende como economas de escala al conjunto de circunstancias y factores que
permiten reducir el costo medio de la produccin a medida que aumenta el producto total.
Tambin se le define como las ganancias en al produccin y/ o en los costos , resultante del

41
aumento del tamao de la planta , empresa o industria, gracias a los precios que una empresa
puede comprar los factores de la produccin , y / o a la utilizacin mas eficiente de los mismos.
Las economas de escala pueden ser internas o externas . Las primeras resultan, en gran parte,
de la indivisibilidad de los factores de produccin y las segundas de la expansin de la industria
en conjunto.
Las economas de escala son las que estimulan la produccin en masa, se logran rpidamente
cuando el tamao de la planta aumenta, lo que hace que los rendimientos decrecientes solo
aparezcan cuando la escala de produccin es muy elevada , descendiendo el costo promedio
total a lo largo de un amplio intervalo de produccin, y resultan ser, por consiguiente , una de
las razones del monopolio y del oligopolio, que se encontraran protegidas de nuevos
competidores , por las grandes inversiones requeridas y la dificultad de obtener rendimientos y
costos mnimos que les permitan competir con stas.
Por ejemplo, cuando se imprime un libro, hay que afrontar unos altos costos fijos para comprar
la imprenta, pero cuando sta funciona a pleno rendimiento, el costo de imprimir cada libro es
ms o menos el mismo. As pues, si una imprenta cuesta $ 20.000.000 y la impresin de cada
libro cuesta $500.000, el costo unitario de cada libro ser de $ 5000 si se imprimen 100 libros,
de 2500 si se imprimen 200 libros, y de $1000 si se imprimen 500.
PRECIOS Y PRODUCCIN
La obtencin de beneficios es uno de los principales objetivos econmicos de la empresa y uno
de los parmetros mas significativos de la eficiencia privada, por lo que es una preocupacin
tanto en la competencia perfecta, como de los monopolios y con mayor nfasis de los
oligopolios.
BENEFICIOS TOTALES Y UNITARIOS
Beneficio total
El beneficio total de una empresa se calcula por la diferencia entre sus ingresos totales y sus
costos totales y la empresa logra maximizar sus ganancias o beneficios totales a corto plazo en
el punto en el cual se encuentra la mayor diferencia positiva entre sus ingresos totales y sus
gastos totales.
El ingreso total es igual al precio por unidad multiplicado por las unidades de produccin (Q),
en formula:
IT = P x Q
SI se multiplica el costo por unidad o el costo promedio por las unidades de produccin, se
obtiene el costo total
CTM x Q = CT

42
Beneficio por unidad
La diferencia entre el precio por unidad y el costo total promedio representa la ganancia o
beneficio por unidad. En frmula:
Beneficio por unidad = P - CTM
Si se multiplica la ganancia o beneficio por unidad por el total de unidades producidas se obtiene
la ganancia total:
Beneficio total = (P-CTM) x Q
El beneficio total aumenta cuando el precio por unidad excede el costo por unidad (P>CTM ). En
el caso opuesto (P<CTM) la ganancia disminuir.
Punto de equilibrio
Cuando el precio por unidad iguala el costo por unidad (P=CTM) se llega al punto donde la
ganancia total es cero. De la misma manera, cuando el ingreso total de la empresa (IT) es
exactamente igual al costo total (CT). Esta situacin se conoce como "punto de equilibrio o
punto cero.
Por tal motivo cuando a cierto nivel de produccin el precio por unidad iguala el costo por unidad
se est en el punto de equilibrio:
P = CTM
Al multiplicar ambos lados por Q se obtiene:
P x Q = CTM x Q
P x Q = IT (Ingreso Total)

CTM x Q = CT (Costo Total)

Cuando el costo total incluidos los costos implcitos y los explcitos excede el ingreso total, se
obtiene una prdida econmica porque la ganancia econmica ser negativa.
Prdidas Econmicas = IT < CT
La empresa tiene ganancias econmicas normales cuando el ingreso total IT es igual costo total
econmico (CT econmico). Si la ganancia econmica es cero, la empresa ha llegado al punto de
equilibrio.
Se considera ganancia normal a la cantidad mnima necesaria que requiere el empresario para
mantenerse en el mercado.

43
MAXIMIZACIN DEL BENEFICIO EN LA EMPRESA
Teniendo en cuenta que el ingreso total IT = Precio * Cantidad
La pregunta que continuamente se formula la empresa es: Qu nivel de produccin dar la
mxima distancia entre el ingreso total y el costo total? E igualmente qu nivel de precios
maximizar los intereses de la empresa?
Todas estas preguntas no pueden responderse con un solo modelo terico general para una
respuesta nica.
El equilibrio de la empresa y la maximizacin de su margen de utilidad
fundamentalmente de la estructura de mercado en que se encuentre operando.

depende

MAXIMIZACIN DEL BENEFICO EN LA EMPRESA PERFECTAMENTE COMPETITIVA

Para la empresa competitiva la maximizacin de sus utilidades depender de los ingresos
obtenidos por las unidades que logre producir y vender al precio fijado por el mercado, menos
los costos de produccin de las mismas.
Utilidades = Cantidades vendidas X Precio del mercado - Costos Totales
Puesto que la empresa en un mercado perfectamente competitivo no puede influir sobre el
mercado limitando su produccin para obtener un precio mayor, como tampoco puede reducir
sus precios para aumentar sus ventas, debe aceptar el precio del mercado, entonces si se mira
en forma individual, la curva de la demanda que enfrenta es perfectamente elstica u horizontal.
Por lo anterior para maximizar sus utilidades la empresa trata de ajustar sus volmenes de
produccin de tal forma que obtenga con el precio fijado por el mercado la mxima utilidad
posible, teniendo en cuenta la estructura de costos que tenga.
Cmo puede la empresa determinar el punto de maximizacin de sus utilidades?
Existen dos formas de calcular el nivel de produccin con el que una empresa obtiene su mximo
beneficio o mnima prdida. Un primer mtodo es comparar el ingreso total contra el gasto total,
para determinar el punto donde se encuentra la mxima diferencia entre costo e ingreso. La otra
compara el ingreso marginal contra el costo marginal.
Primer enfoque: Ingreso total- Costo total
Cuando el precio es constante por ser el precio del mercado, el ingreso ser una lnea recta que
se ir aumentando en la medida que se produzca un mayor nmero de unidades; por cada
unidad adicional que se venda se suma al ingreso total la misma cantidad.
El beneficio total ser donde la diferencia del ingreso total, IT, y el CT es mximo.

Punto cero o punto de equilibrio

44
En condiciones de competencia perfecta y para un precio del producto constante la empresa
puede vender unidades adicionales incrementando sus ingresos sin reducir el precio del producto
enfrentando tres momentos:
Si la produccin es pequea con respecto a la capacidad instalada o las ventas son bajas, el
empresario no recuperar lo suficiente para cubrir sus costos fijos.
A medida que las ventas aumentan ir desapareciendo esa prdida y llegar a un punto en el
cual se logra cubrir los costos fijos y variables. En ese momento han llegado las ventas al
denominado punto muerto.
El Punto muerto o punto de equilibrio, es el punto en el que los ingresos por ventas compensan
los costos incurridos para la produccin, es decir las prdidas o beneficios negativos se
transforman en beneficios positivos
A partir de ese punto comienzan a darse los beneficios y todo lo que el empresario haga por
aumentar las ventas incrementara su beneficio, es el punto en el que se logra la mayor utilidad
en el corto plazo.
Si la produccin sigue aumentando pero permanecen fijos algunos de los factores, se presentar
nuevamente un incremento en los costos de produccin por rendimientos decrecientes, lo cual
hace disminuir la utilidad e incluso puede incurrirse nuevamente en prdidas.
Ejemplo: miles de $)
CANTIDADES
PRODUCIDAS

COSTO
FIJO COSTO VARIABLE COSTO
TOTAL (CFT) TOTAL (CVT)
(CT)

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000

0
800
1360
1680
1910
2150
2550
3210
3900
4700
5700

2000
2800
3360
3680
3910
4150
4550
5210
5900
6700
7700

TOTAL INGRESO
TOTAL
0
900
1800
2700
3600
4500
5400
6300
7200
8100
9000

UTILIDAD
PRDIDA
-2000
-1900
-1560
-980
-310
350
850
1090
1300
1400
1300

Para un precio constante de $ 900.000 por unidad, y de acuerdo con los costos que maneja, la
empresa al producir entre una y cuatro unidades tendr prdidas, para cinco unidades
aproximadamente la empresa est en un punto de equilibrio, a partir de cinco unidades empieza
a generar unas pocas ganancias y maximizara sus ganancias produciendo 9 unidades, a partir
de la cuales, el costo total empieza a aumentar debido a la ley de los rendimientos decrecientes
que acompaa un uso mas intensivo de la planta y por ende los beneficios disminuyen.

45

Segundo enfoque: Ingreso marginal- Costo marginal

Cuando la empresa estudia la posibilidad de modificar su nivel de produccin para mejorar sus
utilidades debe tener en cuenta cmo cambia su ingreso como resultado de esa modificacin, es
decir, cul ser el ingreso adicional que puede recibir por cada unidad adicional producida.
El ingreso marginal es el cambio en el ingreso total por cada unidad adicional que se venda, de
este modo el ingreso marginal es igual al precio en competencia perfecta y es constante porque
se pueden vender unidades adicionales a un precio constante.
Con este mtodo la empresa compara la cantidad que cada unidad adicional aade al ingreso
total y al costo total, si el ingreso de cada unidad adicional es mayor que su costo marginal debe
producirla, de lo contrario se reducen los beneficios o se incrementan las prdidas.
En las etapas iniciales de produccin, el ingreso marginal suele ser mayor que el costo marginal
y es rentable producir dentro de ese rango de produccin. En las etapas posteriores, cuando la
produccin es relativamente alta, los costos marginales pueden aumentar ms que los ingresos
marginales, por lo que la empresa evita producir en este rango.
Estos dos rangos de produccin estn limitados por un punto nico donde el ingreso marginal es
igual al costo marginal y se considera el punto clave para determinar el nivel de produccin de la
empresa, que generalmente no corresponde a un nmero entero, caso en el cual debe producir
la ltima unidad cuyo ingreso marginal sea mayor que su costo marginal.
Por lo anterior la regla para buscar la maximizacin de las utilidades de la empresa tanto
perfectamente competitivas, como en las dems estructuras de mercado, cuando trabaja por
costos unitarios, utilizando el enfoque marginal es:
En el corto plazo, la empresa maximiza sus beneficios o minimiza sus prdidas produciendo el
nivel de producto en el que el ingreso marginal es igual al costo marginal"
Solo para la empresa de competencia perfecta por ser el precio igual al costo marginal la
empresa debe producir en el punto en el que el precio es igual a dicho costo.
En el ejemplo de la tabla anterior y suponiendo el mismo precio de venta de $ 900.000 por
unidad: (Cantidades en miles de pesos)

46
CANTIDADES
PRODUCIDAS

COSTO
(CFT)

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

2000
2800
3360
3680
3910
4150
4550
5210
5900
6700
7700

TOTAL INGRESO
TOTAL
0
900
1800
2700
3600
4500
5400
6300
7200
8100
9000

COSTO MARGINAL

INGRESO
MARGINAL

UTILIDAD
PRDIDA

800
560
320
230
240
400
660
690
800
1000

900
900
900
900
900
900
900
900
900
900

-2000
-900
-1560
-980
-310
350
850
1090
1300
1400
1300

La empresa maximiza sus beneficios de acuerdo con el enfoque de ingresos totales en nueve
unidades, punto en el que su utilidad es de $ 1.400.000, e igualmente analizado por el enfoque
de ingreso marginal sobre el costo marginal, se observa que maximiza sus beneficios entre 8 y 9
unidades,
punto
en
el
cual
el
costo
marginal
iguala
el
ingreso
marginal.
Todas las unidades producidas, hasta la novena incluida, presentan un ingreso marginal mayor
que el costo marginal, lo cual significa que aumentan los beneficios de la empresa y se deben
producir, pero no se debe producir la dcima unidad, porque aumenta mas los costos que los
ingresos.
BENEFICIOS EN EL MODELO DEL OLIGOPOLIO
Si entre las empresas productoras se hacen convenios o acuerdos de precios, su
comportamiento ser idntico al del monopolio. Si no existen acuerdos actan en forma
independiente se puede presentar una guerra de precios con quiebres en los ingresos totales y
marginales, con sucesivas disminuciones en los precios que se compensan con un mayor nmero
de unidades vendidas , lo que hace que consiga superar la perdida y llegar al punto donde se
tienen destacados niveles absolutos de calidad.
BENEFICIOS EN EL MODELO DEL MONOPOLIO
La existencia de la competencia imperfecta no significa que una empresa tenga el control
absoluto del precio de su producto, pero si tiene un cierto margen de maniobra para fijar el
precio, el cual puede ser muy variable de una empresa a otra y en algunas puede ser incluso
muy pequeo puesto que la existencia de productos sustitutos puede ser muy alta y un poco de
diferencia en los precios puede conducir al desplazamiento del consumidor.
De otro lado , len realidad la curva de la demanda del monopolista es la misma curva de la
demanda de cualquier vendedor competitivo, es decir es negativa, dado que las cantidades
demandadas se disminuyen cuando los precios se elevan, por lo que la empresa no puede subir
los precios indefinidamente .
La empresa monopolstica para maximizar sus utilidades buscar operar en una escala de
precios, teniendo en cuenta que podr aumentar sus ventas reduciendo el precio, o regular la
oferta en funcin de los precios y utilizar las combinaciones posibles entre precio y cantidad.
Ejemplo (cantidades en miles de pesos)

47

CANTIDAD
PRODUCIDA

COSTO
TOTAL
(CFT)

PRECIO
SEGN
DEMANDA

INGRESO
TOTAL

COSTO
MARGINAL

INGRESO
MARGINAL

UTILIDAD
PRDIDA

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

20.0
24.0
26.8
28.4
29.55
30.75
32.75
36.05
40.55
46.3
54.05

9.00
8.40
7.80
7.20
6.60
6.00
5.40
4.80
4.20
3.60

9.00
16.8
23.4
28.8
33.0
36.0
37.8
38.4
37.8
36.0

4.00
2.80
1.60
1.15
1.20
2.00
3.30
4.50
5.75
7.75

9.0
7.8
6.6
5.4
4.2
3.0
1.8
0.6
-0.6
-1.8

-20.00
-13.00
-10.00
-5.00
0.75
2.25
3.25
1.75
-2.15
-8.50
-18.05

Debido a que el monopolista debe reducir el precio para aumentar las ventas, el ingreso
marginal es menor que el precio excepto en la primera unidad. Un ingreso negativo significa la
prdida originada por la necesidad de reducir el precio de todas las unidades anteriores si se
quiere vender una mas de Q.
En el ejemplo propuesto el ingreso total aumenta al principio cuando se incremente la
produccin, debido a que la disminucin que se hace de los precios para lograr vender una
unidad adicional es moderada, pero cuando se llega a cierto punto intermedio, el IT alcanza su
valor mximo ( 8 unidades a un precio de $40.550, al elevar el nmero de unidades producidas
por encima de ese punto la empresa puede entrar en una zona inelstica de la demanda , por lo
que el IT disminuye cuando disminuye el precio.
El mximo beneficio lo obtiene entonces el monopolista buscando el precio y la cantidad de
equilibrio que le reporten la mayor diferencia entre IT y CT , ( 6 unidades a un precio de $
32750) y el punto mximo de beneficio se da solamente cuando el nivel de produccin se
encuentre en el que el ingreso marginal de la empresa sea igual a su costo marginal , es decir
entre 6 y 7 unidades.

48

MACROECONOMA
INTRODUCCIN
Como se vio en el primer captulo, la macroeconoma estudia la economa total y sus agregados
econmicos ms importantes como son los hogares, las empresas y el gobierno a travs de los
indicadores de conjunto de la economa. Se ocupa de medir y analizar los grandes problemas
econmicos de un pas para buscarles solucin, tales como el desempleo, la inflacin, el
crecimiento o decrecimiento de la economa, as como la inversin, el consumo, el ahorro, los
salarios, las tasa de inters, etc.
Los objetivos ms importantes perseguidos por la mayora de los pases y expresados mediante
las polticas econmicas son:
Crecimiento general de la economa que se mide a travs del crecimiento del producto
nacional bruto. Producir ms y mejores bienes y servicios para alcanzar un mayor nivel de vida.
Pleno empleo de todos los factores productivos de los cuales dispone el pas procurando que
no haya ineficiencia y proporcionando empleos adecuados a todos los ciudadanos en
disponibilidad de trabajar.
Eficiencia econmica: Lograr la mxima satisfaccin de las necesidades utilizando los recursos
productivos disponibles.
Estabilidad de los precios a travs del control de la inflacin.
Distribucin equitativa del ingreso.
Comercio econmico equilibrado.
Los objetivos pueden ser complementarios o estar en contraposicin unos de otros y ser
mutuamente excluyentes presentndose incluso conflicto entre stos, dado que para todos los
casos un gobierno tiene que entrar a sopesar entre los impactos positivos y los negativos de
cualquier medida o poltica econmica buscando la mayor conveniencia para todos los diferentes
agentes que intervienen, pero en muchas ocasiones polticas implican elegir entre objetivos
rivales. Un pas no puede tener simultneamente un elevado consumo y un rpido crecimiento,
la reduccin del dficit fiscal exige que un pas reduzca la inversin y el consumo del gobierno
con aumento del desempleo.
Las Polticas econmicas
Son Aquellas medidas que toma un Gobierno para intervenir en la marcha de una economa a
corto y a largo plazo; a travs de las polticas macroeconmicas se puede influir sobre el PNB ya
sea en su volumen , composicin, en su distribucin y definir polticas que afectan la oferta
monetaria , los impuestos y el gasto pblico para acelerar o frenar el crecimiento de una
economa , provocar una rpida inflacin o contener las subidas de precios , as como generar un
dficit o un supervit comercial.
Algunas medidas, como el presupuesto, afectan a todas las reas de la economa y constituyen
polticas de tipo macroeconmico; otras afectan en forma exclusiva a un sector especfico o
grupo especfico de productos, como por ejemplo los productos agrcolas y constituyen polticas
de tipo macroeconmico. Los dos tipos de medidas se mezclan entre s, puesto que cualquier
decisin que cambie toda la economa tendr efectos sobre las distintas partes, y aquella poltica
que afecte slo a un sector implicar repercusiones sobre el conjunto
En Colombia los fines fundamentales de la poltica econmica son fijados por la Constitucin
Nacional de 1991, la cual en su Titulo XII legisla sobre los fines econmicos , del rgimen
econmico y de Hacienda Pblica ., con base en lo cual Planeacin Nacional , la Junta Directiva

49
del Banco de la Repblica y los respectivos Ministerios y Organismos descentralizados ,
presentan las medidas o instrumentos tcnicos por medio de leyes para que hacer cumplir los
fines y lograr impactar el PNB o para lograr un mejor nivel de vida en el largo o mediano plazo.
Las principales funciones econmicas que cumple el gobierno son:
Proporcionar un marco legal y social y los servicios necesarios para que la economa funcione
de manera adecuada.
Preservar la competencia en los mercados como mecanismo regulador de la economa de
mercado.
Redistribuir el ingreso a travs de subsidios, transferencias para que se ejecuten programas
sociales que atenen la desigualdad de los ingresos y a travs de la intervencin de algunos
mercados y definicin de bases de tributacin.
Reasignacin de recursos por fallas en el mercado a travs por ejemplo de subsidios a los
consumidores , subsidios a los productores o provisin del bien o servicio por parte del gobierno;
normas legales o impuestos especficos para proteccin o control de los diferentes agentes
econmicos .
Estabilizar la economa buscando el pleno empleo de los recursos y el control en el
crecimiento de los precios.
Instrumentos de la macroeconoma
Los principales instrumentos o medidas de que disponen las economas modernas de una amplia
variedad de medidas utilizadas y mediante los cuales el estado puede influir en el ritmo y en el
rumbo de la actividad econmica son:
La poltica fiscal, la poltica monetaria, la poltica econmica internacional y las polticas de
rentas.
La poltica fiscal: son las medidas implementadas por el Gobierno tendientes a encauzar la
economa hacia ciertas metas. Las herramientas fundamentales con que cuenta el Gobierno para
ello, son el manejo del volumen y destino del gasto pblico. La poltica fiscal tambin incluye las
formas de financiar los gastos de Gobierno. Por ejemplo, si la economa est entrando en una
fase recesiva, el Gobierno puede disminuir los impuestos y aumentar el gasto, con el fin de
expandir la demanda agregada y superar la recesin. Si existe un nivel de desempleo muy alto,
puede procurar crear nuevos empleos y otorgar subsidios temporales a los desocupados; si
existe una alta tasa de inflacin, intentar reducir el gasto para contrarrestar posibles presiones
de demanda y moderar las alzas de precios.
Los objetivos de la poltica pueden ser: moderar los ciclos econmicos, procurar elevar el nivel
de ingreso nacional, redistribuir el ingreso, proveer bienes pblicos, aumentar el empleo, etc. No
obstante, en ciertas situaciones, conseguir un objetivo de la poltica fiscal estar condicionado,
en ltimo trmino, por los objetivos generales de la poltica econmica que persiga el Gobierno
en un momento determinado.
"Concepto tomado de Banco de la repblica de Colombia. De4partamento de investigaciones
econmicas .Consultas frecuentes"
La poltica monetaria: es un conjunto de medidas de la autoridad monetaria cuyo objetivo
principales es conseguir la estabilidad del valor del dinero y evitar desequilibrios prolongados en
la balanza de pagos. Se utiliza principalmente para gestionar el dinero y el crdito de un pas,
regular la cantidad de dinero en una economa y controlar el sistema bancario.
Alterando la oferta monetaria, el Banco Central de un pas puede influir sobre las diversas
variables financieras y econmicas, como las tasas de inters, el crecimiento del PIB, tipos de
cambio. Restringiendo la oferta monetaria, suben las tasas de inters y disminuye la inversin la

50
cual se releja en la reduccin en el PIB y en la inflacin; de la misma manera ante una recesin
el aumento de la oferta monetaria estimula la actividad econmica.
Est estrechamente ligada a la poltica cambiaria, para el control de la cantidad de dinero, y a la
poltica fiscal, cuando la autoridad monetaria debe proveer crditos al sector fiscal o financiarle
su dficit presupuestario. Los instrumentos utilizados por la poltica monetaria son las tasas de
redescuento, las tasas de encaje, la emisin, controles sobre las tasas de inters y movimientos
internacionales de capital y otros.
La poltica econmica internacional: a travs de polticas comerciales como fijacin de
aranceles un pas puede restringir o fomentar las importaciones y las exportaciones; las otras
medidas dirigidas al sector exterior se relacionan con la gestin del mercado de divisas y la
fijacin, regulacin o libertad del tipo de cambio.
Las polticas de rentas: son polticas orientadas por los gobiernos para moderar la inflacin, lo
cual se hace por medidas directas como el control de salarios, o medidas monetarias o fiscales
que reduzcan la demanda agregada.
Igualmente a travs de polticas de rentas, el gobierno busca la distribucin de los recursos
entre los bienes privados y los colectivos. Los impuestos afectan la economa global, a travs de
los precios del mercado, reducen las rentas de los individuos y por ende la demanda de bienes y
servicios, lo cual acaba reduciendo el PIB efectivo. Tambin pueden reducirse para ofrecer
incentivos a la inversin.
Las polticas de rentas son las ms controvertidas, puesto que un pas puede contener
temporalmente la inflacin controlando los precios y los salarios, pero se distorsionan los
mercados y puede aumentar la ineficiencia econmica.

PRINCIPALES INDICADORES MACROECONMICOS

Los indicadores econmicos son datos informativos que permiten determinar el estado, medir el
desempeo y pronosticar crecimientos o decrecimientos en una economa; clasificados por
funciones se pueden obtener los siguientes grupos:
Indicadores de crecimiento y produccin
Buscan medir el desempeo de los diversos factores econmicos en cuanto a la transformacin
de insumos en productos aceptables en el mercado. Indican cmo crece y cambia la economa
en el transcurso del tiempo. Los mas importantes son el PIB e ingreso Nacional con todas las
cuentas derivados de stas; las estadsticas de insumo producto; las medidas de gastos de
consumo de familias , empresas y Gobierno y sus gastos de inversin ; las medidas de la
actividad del sector industrial, agrcola , minero , de servicios: produccin , consumo intermedio,
valor agregado, la tasa de utilizacin de la capacidad instalada ; las medidas de eficiencia que
indican la productividad de los de los diferentes factores , etc.
Indicadores de inflacin y de salarios
Buscan identificar la manera como los precios de los diferentes bienes y servicios han
aumentado a travs del tiempo y como se ha comportado el salario nominal pagado a grupos
especficos de la fuerza laboral . En conjunto permiten inferir cual es el salario real del trabajador
despus de deducir del mismo la inflacin para determinar el poder de la compra del
trabajadores del los. Los ms importantes son el ndice de precios al consumidor IPC, el ndice
de precios del productor IPP, la variacin mensual de precios, inflacin, el deflactor de las

51
cuentas nacionales, el valor del salario mnimo legal, la remuneracin del trabajo por ramas de la
actividad.

Indicadores del sector externo

Su objetivo es especificar el desempeo de la economa nacional frente a la economa mundial.
Los principales son: Balanza de pagos, el flujo de importaciones y exportaciones, tasas de
cambio y devaluacin de la moneda nacional frente a otras monedas, estructura arancelaria, etc.
Indicadores de las finanzas pblicas
Permiten realizar un seguimiento del manejo que da el estado a los dineros recaudados
mediante los mecanismos impositivos y crediticios y la aplicacin de estos fondos al gasto
pblico. Incluye ingresos totales del gobierno: tributario y no tributarios, ingresos de capital y de
otras fuentes. As mismo la estructura del gasto discriminados por gastos de: funcionamiento,
inversin, transferencias y servicio de la deuda pblica. Tambin se establecen diversos
indicadores para medir la situacin fiscal del pas de supervit o dficit en sus diferentes
modalidades y su comparacin con respecto al PIB.
Indicadores financieros
Tienen como finalidad medir las diferentes variables claves asociadas con los flujos de ahorro e
inversin dentro de la economa. Identifican la generacin de ahorro transferible, las tasa de
inters predominante en los mercados, la liquidez, el riesgo de inversiones, los rendimientos de
las inversiones burstiles, y el rendimiento de los portafolios manejados.
Dentro del mbito colombiano la economa est determinada por los siguientes indicadores
macroeconmicos considerados los mas importantes.
Existen muchos indicadores del desempeo de una economa. Sin embargo, la informacin ms
completa se encuentra en la produccin total anual de los bienes y servicios de una economa,
tambin denominado producto agregado, el cual se mide mediante el Producto interno Bruto,
PIB.
Producto Interno Bruto (PIB):
Es el valor total de todos los bienes y servicios producidos en un pas durante un periodo de
tiempo determinado. Incluye la produccin generada por nacionales residentes en el pas y por
extranjeros residentes en el pas, y excluye la produccin de nacionales residentes en el exterior.
Es decir el PIB se calcula sumando el valor monetario de los bienes y servicios finales producidos
dentro de las fronteras geogrficas de un pas, a precios de mercado en un periodo de tiempo
determinado,
PIB = Total de las mercancas y servicios producidos dentro de un pas
en un perodo determinado.
La denominacin de Interno se da por corresponder a la produccin que se obtiene por procesos
productivos realizados internamente en el pas, independiente si los factores productivos
pertenecen a los nacionales o son extranjeros.
La medicin del PIB

52
La diversidad entre los bienes y servicios producidos por una economa impiden que el producto
se contabilice en unidades o cantidades fsicas globales, por lo tanto la medicin del producto
agregado solo puede hacerse en trminos monetarios, calculndose el heterogneo conjunto de
la produccin nacional con base en los precios del mercado alcanzados por los diversos bienes y
servicios que fueron elaborados por el aparato productivo de la economa.
Qu se contabiliza?
Solo los bienes y servicios finales producidos dentro de las fronteras de cada pas , dado que los
bienes producidos por los Colombianos en otro pas se contabilizaron donde se produjeron y
forman parte del PIB de ese pas, as como , los bienes que producen los extranjeros dentro de
nuestro pas hace parte del PIB colombiano.
El valor de los bienes finales se incluye en el PIB y el valor de los bienes intermedios se excluye
del PIB, porque el valor de los bienes finales ya incluye el valor de todos los bienes intermedios
involucrados en la produccin de los bienes finales. Si los bienes intermedios se contabilizaran
del por separado habra una doble o mltiple contabilidad que exagerara el valor del PIB.
(Vase el ejemplo expuesto en el mtodo de clculo del PIB por el enfoque de produccin.)
En qu perodo se contabiliza?
Solo se contabiliza el valor de los bienes y servicios producidos en el perodo en el cual se
efecta la medicin, que comnmente es un ao.
En cada ao de medicin del PIB, la produccin de ese ao es transferida por los productores a
las unidades de consumo, o quedan como inventarios finales en las diferentes empresas
productoras. En ese mismo ao se realizan transacciones de bienes usados y producidos en aos
anteriores, sin embargo como el PIB solo mide el flujo de la produccin del ao y no el flujo de
los egresos, las ventas de bienes usados no son contabilizadas, puesto que quedaran
doblemente contadas.
Entonces el automvil que se produjo en el ao 2001, pero solo se vende en el ao 2002, no
entra en el PIB de este ao, puesto que ya fue contabilizado en el anterior, as mismo se
contabiliza la construccin de las viviendas nuevas y se excluyen las ventas de las existentes,
por haber sido consideradas en el ao en que se construyeron.
Las ventas de segunda mano de las mercancas ya existentes se excluyen del PIB porque no
representan produccin efectiva o dan lugar a doble contabilidad, sin embargo, se contabilizan
las comisiones de los agentes vendedores si las hay, por ser un servicio corriente, o el valor de
las reparaciones o dems servicios que se ofrecen para los bienes ya adquiridos.
De otra parte, puesto que el PIB es el valor de la produccin obtenida en un periodo corriente, se
excluye por lo tanto el valor de las transacciones no relacionadas en la produccin como son las
transacciones estrictamente financieras.
Qu indica precios corrientes del mercado?
El PIB valora los bienes a precios del mercado es decir el precio por el cual se vende el producto
o servicio que es un reflejo del costo y el valor de los bienes y servicios producidos e incluye los
impuestos indirectos como el IVA que no es el mismo precio que recibe el vendedor de los
bienes.
Objetivos de la medicin

53
Se busca a travs de la medicin del PIB contar con un indicador que logre expresar en un nico
nmero el nivel de actividad de todos los sectores de la economa, e incluye la mayor cantidad
posible de informacin sobre el desempeo de la economa,
La contabilizacin del ingreso Nacional y del producto interno bruto permite medir el nivel de
produccin de la economa en un ao especfico y explicar las causas de que est en uno u otro
nivel, igualmente al comparar varios aos, permite definir se est creciendo, decreciendo o est
en un proceso de estancamiento, con base en lo cual, los gobiernos disean y aplican polticas
econmicas. Por otra parte, permite la comparacin entre diversos pases y en perodos
diferentes.
Producto Nacional
Si al producto interno se le descuenta la parte correspondiente a lo producido por los extranjeros
en el pas y se le adiciona la parte producida por los nacionales fuera del pas, se le denomina
Producto Nacional.
Por lo tanto el producto nacional bruto es el valor de todos los bienes y servicios finales
producidos en un periodo determinado con los factores de produccin generados por o que son
propiedad de los nacionales aunque dichos factores estn fuera del territorio nacional.
A diferencia del producto geogrfico bruto que contabiliza la produccin generada dentro del
Pas, el PNB mide la produccin generada por los factores productivos de propiedad de
residentes
del
Pas.
Por lo tanto, el PNB es equivalente al PIB + los ingresos netos por factores de produccin
recibidos
del
extranjero.
Ej. La renta de un ciudadano colombiano producida en estados unidos hace parte del producto
nacional bruto, pero no del producto interno bruto.
Visto desde otro ngulo los beneficios ganados por empresas multinacionales que operan en el
pas, sus actividades productivas en Colombia forman parte del producto interno de nuestro pas
y del producto nacional del pas de origen.
Si PNF es el pago neto a los factores nacionales recibidos del extranjero (igual a los ingresos de
residentes nacionales por ganancias en el exterior, prstamos fuera del pas y remesas de
trabajadores, menos los ingresos de los extranjeros en la economa interna), entonces:

PNB =PIB + PNF

Cuando el PNB es mayor que el PIB, significa que los factores nacionales de produccin operando
en el exterior ganan mas que los factores externos de produccin operando en la economa
nacional, en caso contrario el PIB es mayor que el PNB; en el caso de Colombia el PIB es mayor
que el PNB, lo que indica que es mayor lo que producen los extranjeros en el pas que los
nacionales en el extranjero.
Por lo general las estadsticas de los pases desarrollados se refieren principalmente al PNB como
indicador de la economa dado que poseen cuantiosas inversiones en el exterior que les generan
considerables ingresos, mientras que los pases subdesarrollados por su actividad reducida fuera
de sus fronteras utilizan con mayor frecuencia el PIB para referirse al desempeo de sus
economas, sin embargo tanto en los unos como en los otros se realizan los clculos del Producto
Nacional y del Producto Interno.

54
Producto Neto
Como indicadores de la produccin total, tanto el producto interno como el producto Nacional, no
hacen los descuentos necesarios para reemplazar los bienes de capital que se desgastan en la
produccin de cada ao, lo cual da como resultado una exageracin del producto disponible para
consumo y para acumulacin. Para lograr tal precisin, se debe restar del PIB o del PNB, la parte
correspondiente a la depreciacin anual.
Esto da origen a las definiciones de Producto Bruto o Producto Neto.
Entonces cuando al producto nacional bruto se le deduce la inversin de reemplazo
(depreciacin) realizada para reponer los bienes de capital que van quedando obsoletos y que se
deterioran, se obtiene al producto nacional neto y si se tiene en cuenta la inversin total se
denomina Producto Bruto.
El Producto nominal y el Producto real
El PNB nominal mide el valor de la produccin obtenida en un periodo determinado, calculado
con los valores monetarios de ese perodo o como se dice algunas veces medido en pesos
corrientes.
Por lo tanto el PNB nominal por del ao 2000 mide el valor de los bienes producidos en ese ao a
los precios vigentes en ese momento, es decir a precios corrientes.
El PNB real mide las variaciones que tienen lugar en la produccin fsica de la economa entre
dos perodos diferentes de tiempo, valorando todos los bienes producidos a los mismos precios
de un ao base, o en pesos constantes, es decir descontando el crecimiento de los valores por
efectos de la inflacin.
Para comparar la evolucin del PIB o el PNB en diferentes perodos, solo se puede hacer cuando
el valor de la moneda no se modifica debido a la inflacin o a la deflacin, en caso contrario,
debe tomarse el PIB nominal y llevarlo a trminos reales, o a precios constantes, por medio del
mtodo de deflactacin utilizando los ndices de precios calculados para medir la variacin de los

PIB REAL =PIBNOMINAL / INDICE DE PRECIOSAO BASE

El ndice de precios utilizado para calcular el PIB real IPM IPP (Precios al por mayor precios al
productor) es diferente del ndice de precios al consumidor utilizado para medir la inflacin.
El IPM, es mucho ms amplio, no slo incluye bienes de consumo y servicios, tambin incluye
bienes de capital, bienes y servicios comprados por el gobierno y bienes y servicios que se
adquieren en el comercio mundial.
Tasa de crecimiento del PNB o PIB
El principal indicador para referirse al desempeo de una economa es la tasa de crecimiento del
PIB o del PNB de un ao a otro, por ser el que incluye la mayor cantidad de informacin sobre el
desempeo de la economa y permite la comparacin entre economas de diversos pases.
Entonces la tasa de crecimiento de la economa es la tasa a la que crece el PIB PNB en
trminos reales.

55
Como se expres anteriormente, las comparaciones entre periodos del PIB o del PNB deben
manejarse en valores constantes para poder determinar el verdadero crecimiento de la
produccin, pues de lo contrario gran parte de los incrementos pueden ser simplemente una
consecuencia del aumento experimentado por los precios.
La variacin en el PIB real o en el PNB se produce por crecimiento de los factores productivos al
variar la cantidad de recursos de que dispone la economa o la poblacin econmicamente
activa, igualmente porque vara la eficiencia de los mismos como consecuencia
fundamentalmente de la aplicacin de conocimientos cientficos y tecnolgicos a la produccin de
un pas.
De la misma manera una reduccin en el empleo se refleja en una cada en el PIB o del PNB.
Cunto crecimiento econmico se ha producido en los ltimos aos en un determinado pas y
como ha sido su dinmica de crecimiento econmico con respecto a la de otros pases?
El crecimiento econmico en una economa se presenta cuando hay una tendencia continua y
ascendente del PIB real, que refleja la expansin de la economa en el tiempo y se registra a
travs de la tasa de crecimiento.
La tasa de crecimiento del PIB anual permite evaluar el comportamiento de una economa , la
comparacin entre los pases, el anlisis y entendimiento de algunos fenmenos comunes en las
diferentes pases; de ah, que tanto del PIB como su tasa de crecimiento se constituyen en los
indicadores macroeconmicos mas importantes por ser la medicin mas amplia que tienen los
economistas para determinar cmo se est desempeando una economa.
El crecimiento econmico es la razn ms importante de mejoramiento del nivel de vida de una
poblacin. Cuando se registra un crecimiento econmico continuado se dan los medios para
reduccin de la pobreza, disminucin del desempleo, aumento del consumo de los hogares , lo
cual se traduce a su vez en un aumento de la produccin; por el contrario las continuas
fluctuaciones econmicas con frecuencia producen desempleo, aumentos de la pobreza y
disminucin total del ingreso, retrasando en general las mejoras del bienestar en una economa
como la colombiana.
Ciclos econmicos
Se conocen como ciclos econmicos los diferentes perodos alternantes de alzas y bajas o
fluctuaciones en los niveles de actividad econmica que presentan caractersticas similares pero
no exactamente iguales en cuanto a precios, produccin, empleo, etc, conocindose como
perodos de expansin, perodos de fluctuacin o recesiones.
Los ciclos varan en duracin e intensidad y presentan cuatro fases:
Recuperacin
En un periodo de recuperacin, la produccin y el empleo aumentan y a medida que lo hacen
tambin los precios tienden a subir.
Recesin
Es un perodo continuado de descenso del producto total, el ingreso, el empleo y la produccin
nacional. Se caracteriza por una fuente contraccin de los negocios en muchos sectores de la
economa, presionando la baja de los precios, pero slo se da cuando la recesin es prolongada,
por lo que se presenta una depresin.

56
Depresin
Es el punto ms bajo de la recesin, en el cual la produccin y el empleo caen a sus niveles mas
bajos .Cuando el PIB real en una economa crece a lo largo de un determinado tiempo.

Expansin
El perodo que transcurre entre una recesin y una recuperacin se le conoce como expansin,
siendo el pico o cresta el mximo alcanzado por la actividad econmica y el valle el punto
ms bajo.
Muchos economistas prefieren hablar de fluctuaciones econmicas y no de ciclos, puesto que los
ciclos implican regularidad en cada uno, en cambio las fluctuaciones no.
Los grficos siguientes muestran las fluctuaciones en la produccin de la economa en algunos
pases latinoamericanos en los ltimos tres aos (1999-2000-2001), as como los altibajos que
se presentan en las economas algunos de los ms importantes pases desarrollados.

Fuente: CEPAL
Colombia: Tasa de crecimiento anual del PIB Y Producto Per capita

Aos

93

94

95

96

97

98

99

Bruto 4.0

5.2

6.0

5.2

2.1

3.4

0.6

-4.2 2.8

1.6

Producto interno bruto por habitante 2.0

Tasa de crecimiento anual

3.2

4.0

3.2

0.1

1.5

-1.3

-6.0 1.0

Producto
interno
Tasa de crecimiento anual

1992

Fuente : CEPAL. Con base en cifras oficiales

00

01

57

El Producto Per- Cpita

Al valor total de la produccin corriente de bienes y servicios finales dentro del territorio nacional
durante un cierto perodo de tiempo, dividido por el valor de la poblacin total se le denomina
producto per cpita.
PIB per. cpita = PIB real / total de poblacin
El producto per. Cpita. Es un promedio alrededor del cual pueden encontrarse ms o menos
dispersos los ingresos de los habitantes de un pas.
El ingreso neto per. Capita, reducido a dlares es hoy la cifra utilizada con mayor frecuencia para
indicar avances o retrocesos en el bienestar de lo habitantes de un pas y es usado como una
medida de la actividad econmica del mismo, que se eleva si el PIB crece ms rpidamente que
la poblacin total. Por lo regular se presume que los pases con alto nivel del PNB o PIB per.
Cpita tienen un mayor nivel de bienestar econmico que los pases con bajos niveles de PIB per.
Cpita.
Otro indicador del nivel de vida es el ndice de desarrollo humano, publicado por primera vez por
el Programa de las Naciones Unidas para el desarrollo-PNUD -en 1990. Tiene una escala de uno
a cien y tiene en cuenta el PIB Per Cpita, el grado de alfabetizacin y la esperanza de vida de la
poblacin.
El producto per. Cpita suele darse en dlares estadounidenses para facilitar la comparacin
entre pases. Si el PIB crece ms deprisa que la poblacin, se considera que aumenta el nivel de
vida. Si la poblacin crece ms deprisa que el PIB se dice que el nivel de vida disminuye.
Entonces, partiendo de los valores totales del producto nacional de cada pas o de su producto
interno bruto, o neto, reducido a dlares y dividido por el total de poblacin de cada pas, se
puede estudiar cul es la situacin econmica de un pas y establecer un margen de
comparacin con otros pases, que aunque sujeto a errores es un indicador importante de la
marcha de las diversas economas.
El problema ms importante al comparar el PIB per. Cpita entre pases es no tener en cuenta
costo de vida de cada pas, por lo que ciertos analistas consideran que es mejor valorar el nivel
de vida en funcin de la paridad del poder adquisitivo.
Ejemplo Producto per. Capita en Colombia comparado con el de algunos pases
latinoamericanos.

58
Evolucin del producto per. capita en Colombia en los ltimos diez aos (US de 1980).
PIB per. cpita en Latinoamrica
Para el clculo de la variable Producto Interno Bruto por habitante (PIBPH) en Latinoamrica , se
utilizaron los datos de poblacin de la Comisin Econmica para Amrica Latina del Caribe
(CEPAL), los mismos que corresponden a las estimaciones que realiza el Centro Latinoamericano
de Demografa (CELADE).
Cuadro estadstico: Producto Interno Bruto por habitante (miles de dlares US a precios
constantes de 1980).

PASES

1990

1995

1998

Argentina

3255

4051

4590

Bolivia

676

727

771

Brasil

1916

2006

2021

Chile

2601

3435

3919

Colombia

1444

1520

1537

Cuba

1903

1283

1417

Ecuador

1347

1435

1440

Hait

204

129

130

Mxico

2493

2369

2659

Per

845

1016

1069

Venezuela

3291

3407

3285

59
Se observa que los pases ms grandes en cuanto a PIB por habitante son Argentina, Chile,
Venezuela, Mxico y Brasil que en conjunto con Uruguay , Panam representan cerca del 61%
del total del PIB latinoamericano. Sin embargo, a diferencia de lo que ocurre con el Producto
Interno Bruto, pases como Brasil y Mxico pasan a tomar un rol ms secundario, puesto que con
el indicador mencionado no se considera el gran tamao de la poblacin de stos. Por el
contrario, Chile toma mayor importancia en el peso regional y pasa de representar un 4% del
PIB del sector a poco ms del 11% del PIB por habitante en igual unidad geogrfica.
Al examinar tales cifras reducidas a dlares se debe tener cuidado de establecer conclusiones
errneas En efecto el precio de un pasaje en bus en Estados Unidos es 6 o siete veces mas alto
que en Colombia , por lo cual debe considerarse en el anlisis el poder adquisitivo de cada pas.
derivadas de las diferencias en el costo de vida de los diferentes pases.
Fuente : CEPAL
Evolucin del Producto per. capita en Colombia. Dlares de 1995.

Fuente: CEPAL, Banco de la Repblica

Mtodos para medir el PIB
El clculo del PIB puede dar lugar a mltiples mtodos, que llegan siempre a una misma
respuesta, pero se refieren a actividades de la economa conceptualmente diferentes, conducen
a los mismos resultados debido al modelo de flujo circular de la economa, en la cual se
demuestra que si se suma todo lo que se gasta en la compra de la produccin en un ao, es
equivalente a lo que ingresa a los diferentes agentes econmicos por la produccin en ese
mismo ao.
Es decir:
Cantidad gastada en la compra del producto total de ese ao = Ingreso monetario
proveniente de la produccin del producto total.
Por ejemplo, lo que se gasta en la compra de un producto es recibido como ingreso por quienes
contribuyen a su produccin. Si se gasta $ 10.000.000 en la compra de un producto, esa suma
es el ingreso total que se obtiene por la fabricacin del producto por concepto de salarios, rentas
y el beneficio generado en su fabricacin y comercializacin; lo mismo sucede con el producto
total de una economa, de ah que sea posible calcularlo por diferentes mtodos :
Los mtodos ms utilizados son: El enfoque del gasto, El enfoque del ingreso y el enfoque de la
produccin.

60
El enfoque del gasto
Por lo general en la economa el gasto total se divide en cuatro categoras: consumo de los
hogares, Inversin de las empresas, compras del gobierno y exportaciones netas. Se contabiliza
el flujo de gastos, es decir la suma total de todos los gastos en la compra del producto total.
Para determinar el PIB por el flujo de gastos, se suman todos los gastos en bienes y servicios
finales, tanto por parte del sector pblico como del sector privado, as como las inversiones que
se realizan.
Desde la ptica del gasto por tanto, el producto se divide en las cuatro grandes
categoras posibles de gastos:
Gastos de consumo de las familias (C)
Gastos de Inversin de las empresas privadas (I g)
Gastos del gobierno en bienes y servicios (G)
Gastos en Exportaciones netas (X n)
(Exportaciones menos importaciones)
La ecuacin ser entonces:
PIB = C + Ig + G + Xn
El consumo de las familias incluye las compras de bienes finales y servicios denominados gastos
de consumo personal. Incluye los gastos o compras que las familias realizan en bienes de
consumo durables, como por ejemplo automviles, muebles, etc., de los bienes de consumo no
durables como los alimentos, ropa, etc. Y los servicios que se pagan. No incluye el gasto hecho
por las empresas y el gobierno.
La inversin domstica o inversin privada bruta de las empresas es la suma de las erogaciones
del sector privado en edificios y dems construcciones, maquinaria, equipo y herramientas, y los
cambios en los inventarios. En pocas palabras, corresponde a las compras de bienes finales por
parte de las empresas dentro del pas que son utilizadas en la produccin de bienes y servicios
sin descontar la depreciacin y solamente como inversin, no para el consumo, as como
tambin las inversiones de las personas en bienes inmuebles. Las compras de bienes
intermedios por parte de las empresas no se contabilizan por hacer parte del bien final que
compran los consumidores, por lo que no puede contabilizarse dos veces.
Las compras gubernamentales corresponden a los bienes y servicios producidos que se venden
al sector gubernamental. Las transferencias del gobierno no son incluidas en esta suma, porque
no representan una nueva produccin de algo, su gasto real se da en cualquiera de los otros
grupos de gastos. EJ. Transferencias que hace el gobierno a los municipios para pago de
maestros, para servicios de salud, etc.
El valor de las exportaciones netas es la cantidad en que el gasto en bienes y servicios de un
pas excede al gasto del pas en bienes y servicios extranjeros, se contabiliza a travs de la
exportacin de bienes y servicios menos las importaciones por el mismo concepto. Si el valor es
positivo indica que se est exportando ms de lo que se importa y viceversa.
Ejemplo. El PIB en Colombia por el lado de la demanda.

61

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico ao 2000

En la economa Colombiana despus de la recesin de 1999. La inversin privada, el consumo de
los hogares y el incremento de las exportaciones en el ao 2000 tuvieron un comportamiento
ms dinmico gracias a lo cual se registr una moderada recuperacin, El consumo del gobierno
y las importaciones, como producto de la restriccin del gasto pblico y las polticas cambiarias
disminuyeron.
Enfoque por flujo de los ingresos
El otro enfoque relaciona el PIB en trminos del flujo de los ingresos que se obtiene o se generan
con su produccin. En general todos los ingresos que reciben las personas, las empresas o el
gobierno en la produccin de todos los bienes que se producen o los servicios que se prestan,
hacen parte del PIB.
As desde el punto de vista del ingreso el PIB puede ser dividido entre Ingresos del trabajo
(salarios, sueldos, prestaciones pagadas a los trabajadores) Ingresos de capital (rentas,
beneficios e intereses y alquileres) depreciacin, impuestos e ingresos netos de los extranjeros.
La venta de las mercancas producidas en los diversos sectores genera ingresos a los
empresarios o proveedores de los recursos, quienes pagan a los trabajadores, pagan intereses
sobre los crditos concedidos, pagan los alquileres de sus inmuebles y obtienen un beneficio.

62

Ingresos del trabajo: En esta gran categora los economistas clasifican los sueldos , salarios y
prestaciones que se pagan a los trabajadores en funcin de su trabajo , as como los pagos
complementarios en el que los patrones incurre al contratar un trabajador como seguridad
social, pensiones y cesantas, etc.
Las utilidades o rentas: son pagos de ingresos que se reciben por parte de las familias ,
empresa o el gobierno por la produccin o venta de bienes y servicios de su propiedad, los
ingresos provenientes de pagos de alquileres a los dueos de tierras, edificios, casas, las regalas
por derechos a usos de patentes o franquicias, etc. , se les clasifica como ingresos de capital.
Los intereses: son los pagos que las empresas hacen a los proveedores de capital dinero, o que
las familias o empresas reciben por sus depsitos de ahorro. Se contabilizan los ingresos netos,
es decir lo que se recibe por este concepto menos pagos de intereses.
Los beneficios: generalmente se contabiliza el ingreso neto de las empresas de propiedad
individual y de las sociedades y los beneficios corporativos e ingresos corporativos que a su vez
pueden distribuirse entre los dividendos distribuidos o la retencin de utilidades no distribuidas.
Ajustes estadsticos: para equilibrar la columna de gastos con la columna de ingresos es
necesario contabilizar los impuestos indirectos a las empresas que se consideran como costos de
produccin como los relacionados con el impuesto sobre la venta que los consumidores pagan y
que es enviado directamente por las empresas al gobierno, los impuestos al consumo en algunos
productos, los impuestos a la propiedad, derechos de licencia y de aduana, etc. Tambin se debe
realizar un ajuste a la depreciacin por el denominado consumo de capital fijo que es la
deduccin legal y contable por los bienes de capital que se consumen en la produccin del PIB de
cada l ao El ltimo ajuste que se realiza es por el ingreso neto de los factores extranjeros.
El enfoque de la produccin por el valor agregado
Es la tercera alternativa para calcular el PIB. Aqu el PIB se obtiene sumando el valor aadido en
cada uno de los sectores de la economa. Por lo tanto el PIB es la suma de los bienes que se
producen en la agricultura, ms el valor agregado en la minera, ms el valor agregado en la
industria manufacturera, ms el valor agregado en el sector servicios.

63
Los Bienes Finales y el Valor Agregado
Una de las principales preocupaciones de un estadstico al medir el PIB por cualquiera de los
mtodos y especialmente en ste donde puede dar lugar a un mayor error, es evitar la doble
contabilidad. Es decir el que una mercanca sea incluida ms de una vez en el clculo.
Para evitarlo se considera el valor de los bienes y servicios finales producidos, por lo tanto el
valor de los bienes intermedios no se incluye en el PIB. Porque el valor de los bienes finales ya
incluye el valor de todos los bienes intermedios involucrados en le proceso productivo.
En la prctica para evitar la doble contabilizacin se tiene en cuenta solo el valor agregado en
cada etapa del proceso de elaboracin, as la suma de los valores agregados en cada etapa ser
igual al valor final del bien.
Ejemplo: En la elaboracin de 500 pares de zapatos cuyo valor a precios de mercado es de 10
millones. $20000 por cada par.

Etapas
de
produccin

la Valor
de
produccin
precios
mercado

la Bienes
a intermedios
de

Valor
adicional
de la Pcc. en
cada etapa

En la pecuaria

$2.600.000

$2.600.000

En la tenera

$ 4.400.000

$2.600.000

$1.800.000

En la Industria

$7.400.000

$4.400.000

$3.000.000

En el comercio

$10.000.000

$7.400.000

$2.600.000

Total

$24.400.000

$14.400.000

$10.000.000

En el PIB se contabiliza entonces por $ 10 millones , que es el valor agregado en cada etapa del
proceso y es exactamente igual al valor de los 500 pares de Zapatos a un precio unitario de
mercado de $10000 , suma que incluye el valor de todas las transacciones intermedias que se
realizaron para llegar a la produccin final.
Entonces la produccin y la venta de los zapatos generaron un ingreso por valor de $10 millones
y no de $24.400.000.
Entonces para el clculo del PIB:
El valor agregado se considera como: Valor total de la produccin en cada actividad - valor de
las materias primas utilizadas en el proceso productivo

64
Valor total de la produccin a precios corrientes de mercado = sumatoria de las ventas ms las
existencias de todos los productos en un periodo determinado.
Valor de las materias primas = valor de los insumos a precios corrientes, es decir el consumo
intermedio que es el valor de las materias primas y materiales diversos y servicios que entran al
proceso exceptuando los factores de produccin.
El ingreso nacional
Es la suma de lo obtenido por los participantes en la produccin a travs de sus aportes (trabajo
o renta de sus bienes), en un determinado perodo, es decir, es el equivalente a la suma de los
ingresos percibidos por el uso de los factores productivos por parte de los residentes de un pas,
en un periodo de tiempo. Se incluyen tambin los intereses y dividendos de inversiones en el
extranjero de propiedad de residentes, y se excluyen los ingresos pagados a factores que
estando dentro del pas son propiedad de extranjeros.
Se excluyen tambin del ingreso nacional todos los pagos de transferencias tales como
pensiones de vejez, subsidios de cesantas y de seguridad social, asignaciones familiares, etc.
Del PIB se llega al Ingreso Nacional disponible restando los subsidios y sumando o restando el
valor neto de las operaciones de redistribucin con agentes no residentes, ms o menos el valor
neto de las operaciones que se realizan con el resto del mundo por concepto de: Remuneracin
de los asalariados, Renta de la propiedad de las empresas y transferencias corrientes.
La operacin anterior da como resultado El Producto Nacional Bruto o Ingreso Nacional
disponible Bruto.
Este valor se distribuye entre el consumo final (hogares, gobierno, empresas) y el ahorro bruto
nacional.
En resumen:

CRECIMIENTO ECONMICO EN COLOMBIA

Cuando se observa el comportamiento del PIB real en Colombia en la ltima dcada se puede
observar que no existe una tendencia de crecimiento ascendente continuada, a la cual los
economistas denominan el crecimiento econmico solo aparece en un perodo relativamente
corto aos 1992 1994 con una moderada expansin de la economa , despus de los cuales se
presenta un perodo de aumentos y disminuciones mas transitorias denominadas fluctuaciones
econmicas 1995- 1997, presentndose para los aos 1998 y 1999 un perodo de recesin
calificado como el ms agudo del siglo , seguido por una moderada recuperacin en los aos
2000 y 2001. (Ver grfico).

65

Fuente: Banco de la Repblica. Indicadores de crecimiento Econmico

Desde fines de los aos 80, se iniciaron en el pas una serie de reformas de carcter estructural
orientadas a modernizar la economa, a insertarla dinmicamente en los mercados mundiales, a
la modificacin del papel del Estado mediante un nuevo desarrollo territorial y una nueva
estructura de relaciones con la sociedad civil. En este contexto, a principios de los 90 se adopt
un nuevo modelo de desarrollo que buscaba la modernizacin e internacionalizacin de la
economa que se conoci en Colombia como "la apertura econmica.
Los primeros aos de la apertura econmica mostraron ndices favorables en los diferentes
indicadores; la economa colombiana registro un crecimiento promedio anual del 4%, que se
compara favorablemente con el 3.5% observado en Amrica Latina, pero las altas tasas de
inflacin exigan refuerzo en varias polticas econmicas y monetarias para lograr su disminucin
y posterior estabilizacin.
Pese a la expansin registrada, desde mediados de la dcada del 90, el pas enfrent una
coyuntura difcil debido a la situacin de incertidumbre poltica, econmica y social, lo que se
tradujo en una alta inestabilidad del mercado cambiario y en un significativo aumento de las
tasas de inters. En consecuencia, la actividad econmica se resinti y se present un dbil
desarrollo econmico con un bajo crecimiento y un desempleo creciente; durante la primera
mitad de 1999, el PIB real cay en 6.7%, con respecto al ao anterior, lo cual signific que para
ese ao el crecimiento fuera negativo (Vase grfico anterior) y la tasa de desempleo aumentara
al 20% en el mismo ao, resultado de una desaceleracin de todos los tipos de demanda y en
especial de la demanda externa y de la inversin.
Para el ao 2000 se empieza una leve recuperacin por algunas circunstancias que favorecieron
el crecimiento como: bajas tasas de inters, estabilidad en el tipo de cambio, menores salidas
netas de capitales, mayor crecimiento de la demanda interna, condiciones que hacan prever que
el crecimiento continuara en el ao 2001, sin embargo nuevamente se presenta una
desaceleracin que se ha mantenido en el ao 2002.
El anlisis de la situacin econmica en la dcada del 90 no puede aislarse de los cambios
estructurales sufridos en Colombia, ni de las diferentes crisis registradas en otras economas del
mundo y en especial en algunos de los pases latinoamericanos que presentaron recesiones mas

66
acentuadas que la colombiana como Ecuador, Argentina, Uruguay y Venezuela, los cuales tienen
significativa influencia en nuestra economa interna (Vase grfico).
En conclusin , efectuando un anlisis a grandes rasgos, el comportamiento de la economa
colombiana durante lo transcurrido del decenio puede caracterizarse por un crecimiento
promedio moderado, aceptable y constante, una reduccin gradual de la inflacin, un sector
externo dinmico, un nivel relativamente alto de reservas internacionales, un sistema financiero
definitivamente ms slido que el promedio latinoamericano, avances en la infraestructura fsica,
particularmente en telecomunicaciones, algunos avances en educacin, en cobertura de salud y
seguridad, y una balanza corriente deficitaria pero financiada con capitales de largo plazo.
Sin embargo, no se pueden desconocer los grandes problemas econmicos y sociales que en ese
mismo perodo ha enfrentado el pas. En lo econmico, la situacin de las finanzas pblicas se ha
venido deteriorando y exige ahora s la adopcin de un ajuste serio y sostenible en el campo
fiscal; el comportamiento de variables como la tasa de inters y el tipo de cambio, ha sido voltil
generando incertidumbre en el sector empresarial; las tasas de desempleo han aumentado en
los ltimos aos y a lo anterior se suma la muy difcil coyuntura, ya larga, que ha vivido el pas
en sus relaciones internacionales y en la intensa lucha contra el narcotrfico y contra la
insurgencia.
MODELO DE GASTOS AGREGADOS
La macroeconoma gira alrededor de dos preguntas fundamentales: Qu determina el nivel de
PIB y qu factores llevan a que el PIB aumente en un perodo y disminuya en el otro?
La economa clsica sostena que la oferta crea su propia demanda, debido a que el acto
mismo de producir bienes generaba una cantidad de ingreso equivalente al valor de los bienes
producidos (Ley de Say), siendo poco probable que existiera una insuficiencia general de gastos.
Por lo tanto la economa se mantena en el pleno empleo. De presentarse una disminucin
temporal en el gasto total , esta se compensara con un descenso en los precios y los salarios
que elevara el gasto y el empleo; as la economa retornara a su nivel de produccin del pleno
empleo; cualquier exceso en la oferta de bienes y de recurso de produccin era eliminado
rpidamente.
La gran depresin de los aos treinta tambin inspir a John Maynard Keynes que escribi su
obra maestra, La teora general del empleo, el inters y el dinero (1936), y le permiti refutar la
teora clsica del pleno empleo, demostrando que podra haber perodos de gasto insuficiente o
de gasto excesivo. Cuando hay un gasto insuficiente generalizado, se acumulan inventarios en
las bodegas de los productores quienes responden reduciendo la produccin y recortando el
empleo, se reducen los gastos de inversin provocando una cada mayor en el gasto total, de lo
cual surgen perodos de recesin e incluso de depresin; adems estableci que una economa
deprimida continuara as, a no ser que se revitalizara gracias al gasto pblico. De esta manera
persuadi a los gobiernos occidentales para que disminuyeran el desempleo mediante grandes
dficits presupuestarios.
La teora moderna de los gastos agregados establece: La cantidad de bienes y servicios
producidos y, en consecuencia el nivel del empleo, dependen directamente del nivel de gastos
totales o agregados.
Aumentos en la demanda agregada , llevan a aumentos de produccin de empleo y de renta ; el
aumento en las ventas de bienes de consumo induce a los empresarios a aumentar su
produccin , para lo cual si las tasas de inters son bajas y el crdito es fcil, los gastos privados
crecen , los empresarios compran mquinas y contratan mas trabajadores , lo cual a su vez hace
aumentar el consumo.

67
En caso contrario , y dado que las empresas generan solo el nivel de produccin que pueden
vender en forma rentable, cuando no existen mercados para los bienes y servicios que
producen , se tiene que parar la produccin y los trabajadores y la maquinaria quedan ociosos .
Entonces, el nivel de produccin depende directamente del gasto total o agregado de una
economa. Un alto nivel de gastos significa que para las empresas existe un estmulo importante
para elevar su nivel de produccin, lo que a su vez garantiza el mayor empleo de los factores
productivos, incluyendo la mano de obra. Por el contrario, un bajo nivel de gastos agregados es
un desestmulo a la produccin, eleva los inventarios de bienes en las empresas y en el largo
tiempo conduce al desempleo, el cual incide nuevamente en el bajo nivel de gastos.
As, el gasto agregado no debe ser superior o inferior al nivel necesario para lograr el pleno
empleo y la estabilidad de precios, su desequilibrio puede conducir por un lado a la inflacin
(superior) y por el otro al desempleo (inferior).
Las herramientas bsicas para analizar el modelo de gastos agregados cuando permanecen
constantes los niveles de precios son los diagramas de consumo, ahorro e inversin, que
muestran lo que las familias piensan consumir o ahorrar y lo que las empresas planean invertir a
diversos niveles de ingreso y produccin.
Funcin del consumo
Desde el punto de vista macroeconmico, el nivel de produccin global es el que define el lmite
mximo del consumo en un pas. A nivel microeconmico la relacin que se ha determinado es
entre consumo e ingreso. El gasto aumenta con la renta y la renta que no se consume se ahorra.
Para Keynes, el nivel de consumo es funcin directa del ingreso, mientras para los neoclsicos, la
distribucin del ingreso entre consumo y ahorro est ms relacionada con el nivel de las tasas de
inters
Funcin de la inversin
Para las firmas invertir es una condicin de supervivencia. La inversin permite conservar el
instrumento de la produccin y llevar a cabo la acumulacin. Desde el punto de vista de pas, la
inversin se convierte en una variable estratgica. En el largo plazo, las investigaciones
muestran que los pases que invierten masivamente han mantenido un alto nivel de desarrollo
industrial y logrado un mejor nivel de vida para sus habitantes.
Se invierte en forma productiva, es decir adquisicin de bienes de capital, cuando el inters
fijado sobre el capital es bajo, para aumentar la produccin activando la oferta; si por el
contrario la tasa de inters es alta se invierte en forma financiera, es decir papeles de renta fija,
o en papeles de renta variable.
En toda economa debe existir un relativo equilibrio entre consumo e inversin, puesto que
demasiada inversin puede presentarse una sobre produccin que genera una crisis; igualmente
un elevado consumo debilita la inversin pero a su vez incita a las empresas a aumentar su
produccin.
Funcin del ahorro
El monto de ahorro de un pas est estrechamente relacionado con el crecimiento econmico
sostenido pues es el que genera capital para las inversiones que se traducen en crecimiento de
la capacidad productiva.

68
El ahorro se constituye en la parte (nacional, familiar o personal) que no se destina a la compra
de bienes de consumo. El ahorro se obtiene restndole a los ingresos totales el gasto total en
consumo; requiere suprimir un consumo actual y diferirlo para algn momento en el futuro.
De esta forma: Ahorro = Ingresos - Gastos.
Es decir, el ahorro es la parte del ingreso que no se consume.
El ahorro privado lo llevan a cabo las unidades familiares y las empresas, mientras que el ahorro
pblico lo realiza el gobierno.
El ahorro puede adoptar las siguientes formas:
Acumulado de saldos monetarios o dinero (atesoramiento).
Acumulado de activos financieros o de activos reales.
Acumulado de capital humano.
Un agente econmico puede emplear los flujos de recursos ahorrados en mantener o aumentare
su nivel de consumo de bienes o servicios, en mantener la capacidad de generar ingresos de sus
actividades o factores productivos, o en aumentar esa capacidad (inversin).
El porcentaje de ahorro que al aplicarlo se convierte en inversin, bien sea particular,
empresarial o global, depende fundamentalmente de los ingresos y los cambios en su nivel; de
la tendencia de los precios (inflacin) y de las tasa de inters.
Para el gobierno est relacionado con la mayor o menor inversin que se haga en obras pblicas,
en educacin, en salud y en general en gasto social.
Las tasa de ahorro ( ahorro / PIB) cambia de acuerdo con las circunstancias especficas de cada
pas, por los cambios en los niveles de ingreso, por la condicin especfica de cada familia o
individuo ; de igual manera variables como la tasa de inters real y lainflacin tienen una
significativa influencia .
En resumen, mayores ingresos posibilitan un mayor ahorro, una mayor inflacin incentiva el
consumo y disminuye el ahorro, aumentos en las tasa reales de inters incentivan el ahorro y
aplaza el consumo,
EL AHORRO Y LA INVERSIN EN COLOMBIA COMO PORCENTAJES DEL PIB (1)
El ahorro en Colombia con respecto al PIB present una relativa estabilidad entre los aos 1992
a 1995, pero empez a disminuir en el ao 1996 , hasta llegar al 11.6 % en el ao 2000 , lo cual
significa una prdida en cerca de 6.6 puntos porcentuales en el perodo analizado, cifra que es
relativamente baja con relacin a las que se presentan en pases en desarrollo cuyas tasas de
ahorro an cuando son muy diferenciada oscilan entre el 15 y el 34 %.
El ahorro externo por su parte que en 1992 present una situacin negativa como porcentaje del
PIB , empez a recuperarse lentamente hasta llegar a representar un 7.8% del PIB en 1997,
pero la situacin de la economa en su conjunto hace que en 1999 represente un porcentaje
mnimo con una leve recuperacin para los aos siguientes.
El comportamiento del ahorro muestra completa correspondencia con la situacin econmica del
pas en el mismo perodo. Las bajas tasa de ahorro, la fuga de capitales del pas, la falta de
inversionistas por nuestros problemas internos, han perjudicado la acumulacin de capital en
nuestro pas y por ende las posibilidades de un mayor crecimiento econmico.

69

Periodo

Ingreso
bruto
% PIB

Inversin
bruta

Ahorro
%PIB

1992 93

94

95

96

97

98

99

00

nacional 99.1

98.7 99.5 99.1 98.2 98.2 97.0 97.8 95.7

interna 17.1

22.1 26.1 26.3 22.7 21.9 20.1 14.2 15.6

nacional 18.2

18.7 19.8 19.0 15.5 14.0 13.0 12.4 11.6

Ahorro externo

-1.1

3.4

6.3

7.3

7.2

7.8

7.1

1.8

4.0

Sobre la base de dlares a precios constantes de 1995

Fuente : CEPAL. Con base en cifras oficiales
OFERTA AGREGADA, DEMANDA AGREGADA Y EQUILIBRIO
El modelo de gastos agregados logra explicar los cambios en el PIB real, pero al ser un modelo
de precios fijos se aleja un poco lo que sucede en el mundo real en el cual se da
simultneamente cambios en el PIB y en el nivel de precios, los cuales se explican a travs de la
Demanda Agregada y de la Oferta Agregada.
Entonces, los conceptos fundamentales para comprender la dinmica de la produccin de un pas
, su crecimiento o decrecimiento, y del nivel de los precios son la demanda y oferta agregadas.
La produccin nacional y el nivel de precios son determinados por el juego de la demanda y de la
oferta agregadas, lo que significa que el nivel efectivo de produccin depende , en parte, de la
cantidad de bienes y servicios que los individuos desean y pueden comprar ( demanda ) y de la
cantidad que se desea y pueden ofrecer.
Los traslados de la oferta o de la demanda agregada harn que vari el nivel de produccin de
un pas afectando el crecimiento, as como el nivel de precios afectando la inflacin.
Con base en este modelo, los gobiernos pueden entonces incentivar el gasto y el endeudamiento
privado a travs de la reduccin de algunos impuestos y tasas de inters , o puede aumentar el
nivel de gastos de bienes y servicios pblicos , de tal manera que el gasto total sea suficiente
para lograr el pleno empleo.
Demanda agregada
La demanda agregada es la suma de dinero que los compradores piensan gastar en la
produccin, lo que se traduce en la cantidad total de bienes y servicios que demanda una
economa en su conjunto, existiendo una correlacin inversa entre el gasto de bienes y servicios
y el nivel de precios.

70
La demanda agregada se compone del gasto planeado por las economas domsticas en bienes
de consumo e inversin, por las empresas, por el sector pblico en sus compras de bienes y
servicios y los extranjeros. En otras palabras, la demanda agregada mide el gasto total que
realizan las diferentes entidades de la economa, que depende del nivel de precios, la poltica
fiscal y monetaria y de otros factores que la afectan.

Demanda agregada = Consumo + Inversin + gasto pblico + exportaciones netas

Curva de la demanda agregada

La demanda agregada se representa mediante una curva que muestra las diversas cantidades de
bienes y servicios - valores del producto interno real - que los consumidores, las empresas y el
gobierno de un pas y los compradores extranjeros desean comprar colectivamente a cada nivel
posible de precios .
Si todo lo dems es constante, la relacin entre el nivel de precios y el valor del PIB real que se
demanda es inversa o negativa, es decir cuando mayor es el nivel de precios menor es el PIB
real que compran y a la inversa. Cuando menor es el nivel de precios, mayor es el PIB que
demandan esos compradores.
Al igual que en la demanda individual de bienes y servicios, la curva de la demanda agregada es
negativa, con pendiente inclinada hacia abajo; sin embargo la razn de dicha pendiente es
diferente a la de la demanda individual, que se explica por los efectos ingreso y sustitucin que
se da cuando baja el precio de un producto individual, en donde el ingreso nominal constante del
consumidor le permite comprar mayor cantidad de producto con (con efectos sobre sus ingresos
reales), y si el precio del producto contina bajando y es un producto necesario o importante
para l, se produce el denominado efecto sustitucin al desear comprar mayor cantidad debido a
que se vuelve menos costoso que otros bienes.
Estas explicaciones no son vlidas en macroeconoma, cuando se pasa a menores niveles de
precios, el modelo de flujo circular muestra que cuando los consumidores pagan precios menores
por los bienes y servicios que requieren, es probable que igualmente fluyan menores ingresos
para los proveedores de recursos en forma de salarios, rentas, intereses y beneficios, y en
consecuencia no significa necesariamente un incremento en el ingreso nominal de la economa
en su conjunto.
En la demanda agregada la curva se inclina hacia abajo en forma negativa indicando una
disminucin en la demanda agregada indicando que el gasto real disminuya conforme aumenta
el nivel de precios, lo cual es debido principalmente al efecto de la oferta monetaria.
Efecto oferta monetaria
Significa que cuando suben los precios y se mantiene fija la cantidad nominal de dinero,
disminuye la demanda real de bienes y servicios. La disminucin de la oferta monetaria real
afecta la demanda agregada puesto que el dinero se vuelve relativamente escaso y se entra en
un perodo de contraccin monetaria. La contraccin monetaria provoca una disminucin de la
inversin, de exportaciones netas y del consumo. El efecto neto es un movimiento ascendente a
lo largo de la curva.
Otros factores que tambin contribuyen a la relacin entre el gasto real y el nivel de precios,
quiz con menores efectos cuantitativos que el efecto oferta monetaria son: el efecto riqueza o
de saldos reales, el efecto tasas de inters y el efecto de compras extranjeras .

71
Efecto riqueza
Un mayor nivel de precios reduce el valor real o poder de compra de los activos financieros
acumulados por el pblico , debido a lo cual , el pblico es ms pobre en trminos reales , y le
obliga a reducir sus gastos . A la inversa, una disminucin en los precios incrementa las
posibilidades de inversin de las familias y los gastos de consumo.
Tasas de inters
De la misma manera, los cambios en el nivel de precios afectan las tasas de inters y por ende
los gastos de consumo e inversin . Cuando el nivel de precios sube aumentan tambin las tasas
de inters puesto que aumenta la demanda de dinero cuando la oferta es constante y esto puede
reducir algunos de los gastos de consumo y de inversin, lo que se traduce en una menor
demanda del producto real.
Nivel de precios de un pas frente al de otros pases .
Por ltimo, dado que las importaciones y exportaciones hacen parte del gasto total de un pas ,
el volumen de las importaciones y de las exportaciones depende en gran medida de del nivel de
precios relativos en el pas con respecto a los dems pases. Por ejemplo , si el nivel de precios
en Colombia es mas alto que el nivel de precios en Estados Unidos, los consumidores nacionales
tienden a importar mayor nmero de bienes y reducen el consumo de los bienes nacionales y
viceversa . De la misma manera el resto del mundo compra menos bienes nacionales lo que
reduce las exportaciones , lo cual da como resultado una reduccin en la exportaciones netas
( exportaciones importaciones) , que se traducen en un menor producto interno real.

DETERMINANTES DE LA DEMANDA AGREGADA. DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA

Un aumento o disminucin en el nivel de precios de una economa cuando todos los dems
factores son constantes ,como se vio anteriormente, aumenta o disminuye el valor del PIB real
que se demanda , lo cual se representa grficamente mediante cambios sobre la curva fija de la
demanda
.
Sin embargo , cuando vara alguno de los dems factores que e influyen sobre la demanda, se
da un desplazamiento de la curva hacia la derecha o hacia la izquierda, determinando su
posicin.
Los principales factores que intervienen o modifican la demanda agregada cambiando
la posicin de la curva son:

72
1. Cambio en los gastos de los consumidores por:
Riqueza de los consumidores
Expectativas de los consumidores
Endeudamiento de las familias
Aumentos o reducciones en los impuestos
2. Cambio en los gastos de inversin compra de bienes de capitalEl descenso del volumen de nuevos bienes de capital que las empresas desean a cada nivel de
precios desplaza la curva de la demanda agregada hacia la izquierda , as mismo , la adquisicin
de nuevos bienes de inversin incrementa la demanda agregada, stos gastos dependen en gran
medida de :

Las tasas de inters.

Los rendimientos esperados sobre los proyectos de inversin.
Los impuestos a las empresas.
El avance tecnolgico.
El exceso de capacidad instalada de las empresas.

3. Cambios en los gastos del gobierno.

Los gastos del gobierno son el tercer determinante de la demanda agregada. Un incremento en
los gastos del gobierno en bienes y servicios sin que implique modificacin en los impuestos o
tasas de inters aumenta la demanda agregada, de igual manera una reduccin en el gasto
pblico afecta negativamente la demanda agregada.
4. Cambios en los gastos de las exportaciones netas.
Uno de lo componentes finales de la demanda agregada son los gastos en exportaciones netas .
Entonces un incremento en las exportaciones netas por factores diferentes a las modificaciones
en los niveles comparativos de precios como son principalmente un mayor ingreso nacional
extranjero y las tasas de cambio favorables a otros pases desplazan la curva de la demanda
agregada hacia la derecha, en caso contrario se desplaza hacia la izquierda.
Cuando el nivel de ingresos de los extranjeros aumenta tienden a aumentar el nivel de compras
de productos o servicios de otros pases con los que se tienen relaciones comerciales, as como
las reducciones tienen el efecto opuesto.
De la misma manera, una variacin en las tasa de cambio de nuestra moneda con respecto a
otras monedas, tambin tiene efectos sobre la demanda agregada interna. Por ejemplo, cuando
el valor del peso en dlares se deprecia o disminuye en trminos del dlar, el nuevo valor
relativo del peso permite que los consumidores de Estados Unidos reciban mas pesos por sus
dlares encontrando que los bienes colombianos son mas baratos lo que los motiva a comprar
mas bienes colombianos y los colombianos reciban menos dlares por sus pesos, disminuyendo
las compras de ese pas, lo que da como resultado unas exportaciones netas positivas que
incrementan el PIB real.
Oferta agregada
Es la cantidad total de bienes y servicios que los productores de un pas estn dispuestos y en
posibilidad de ofrecer y vender en un determinado perodo dependiendo del nivel de precios, de
la capacidad productiva de las empresas y de los costos de los factores de produccin. Por el
enfoque del ingreso , la oferta agregada equivale entonces al ingreso en dinero percibido por los
propietarios de los factores de produccin o de los insumos que entran a la produccin.
Curva de la Oferta agregada

73
La curva de la oferta agregada muestra el nivel del producto interno real que se obtiene a los
diferentes niveles de precios posibles, mantenindose todo lo dems constante .
Cuando los niveles de precios en una economa de mercado son altos se constituyen un incentivo
para que las empresas produzcan y vendan un producto mayor, mientras que los niveles de
precios mas bajos reducen el producto.
Entonces, cuando los dems factores permanecen constantes, la relacin entre el precio y el
nivel del producto es positiva o directa.
La forma de la curva de la oferta agregada en el corto plazo se representa por medio de una
curva de pendiente positiva, a lo largo de la cual un aumento en el nivel de precios elevan la
produccin y una disminucin, la reduce.
Sin embargo, una de las principales controversias de la economa moderna se refiere a la
determinacin de la oferta agregada, la cual gira en torno a si la curva es plana, inclinada e
incluso vertical; algunos autores dibujan una curva de la oferta agregada en tres tramos, otros
se limitan a la curva ascendente como la utilizada en microeconoma y otros por el contrario
evitan
por
completo
el
uso
de
esas
grficas.
En la macroeconoma clsica la curva de la oferta agregada es vertical a un nivel de produccin
de pleno empleo. La curva de la demanda agregada es estable cuando la oferta de dinero es
constante.
en la macroeconoma keynesiana la curva de la demanda agregada es inestable debido en gran
parte a la volatilidad del gasto de inversin y sus fluctuaciones causan recesin e inflacin; la
curva de la oferta agregada se explica en tres tramos a saber:
La curva de tres tramos se explica en funcin de la relacin entre la produccin real y la
produccin potencial, y de si la economa se encuentra en un ciclo de auge o de recesin, con
diferentes efectos a medida que el producto real se expanda:
Un rango horizontal que ocurre cuando la economa se encuentra en una depresin o recesin,
en este rango solo se producen las cantidades necesarias para una economa en este estado ,
que son bastante inferiores al nivel de producto en pleno empleo con recursos ociosos,
maquinarias y equipos subutilizados y mano de obra desempleada; por consiguiente, si inducido
por otros factores diferentes al precio la produccin aumenta , se pueden emplear dichos
recursos con muy poca o nula presin sobre los precios. En este rango no hay faltantes ni cuellos
de botella que presionen el aumento de los precios , igualmente en este rango el producto real y
el empleo pueden caer, pero los precios de los productos y de los salarios tienen alto grado de
rigidez.
Rango vertical. Cuando la economa tiene plenamente empleados todos sus recursos, es decir,
alcanza su mxima capacidad, ningn incremento en el nivel de precios da lugar a un aumento
en el producto real , individualmente las empresas intentarn aumentar la produccin , pero
como se est compitiendo. por los mismos recursos limitados, lo que unas aumentan en otra se
disminuye La competencia por los recursos eleva los costos de los factores de produccin y
finalmente los precios de los productos, pero el producto real permanece invariable.
Sin embargo, alcanzar el pleno empleo en todos los sectores de la economa no es lo ms
comn, mientras en algunos de los sectores industriales los recursos pueden escasearse, en
otros pueden ser muy abundantes, Ej. La mano de obra especializada que requieren algunos
sectores industriales puede ser muy difcil de conseguir lo cual incrementa los costos, pero en
otros existe una abundante mano de obra semi-calificada desempleada. En economas mas o
menos avanzadas es posible incrementar el tamao de la fuerza laboral a travs de jornadas
extras, o elevar la productividad de todos los factores con desarrollo de la tecnologa, pero
cuando por ejemplo el capital se agota o se alcanza la plena capacidad de todos los recursos la
curva se torna vertical.

74
Rango medio. Es un rango en el que el aumento del nivel de precios va acompaado de un
aumento en el producto real . Una expansin de la produccin en ese rango eleva los costos
unitarios de produccin y las empresas deben obtener mayores precios por sus productos para
que su produccin sea rentable.

Al profundizar en el estudio, se encontr tambin que las formas de las curvas resaltan las
distinciones entre la teora de Keynes y de los economistas clsicos. Muchos economistas de la
escuela Keynesiana sostienen que la curva es relativamente plana, los clsicos sostienen que la
curva es inclinada y puede llegar a se vertical.
Ambas situaciones pueden ser explicadas con base en la demanda agregada ; las empresas ante
una mayor demanda estn siempre dispuestas a ofrecer mas produccin si tambin pueden subir
los precios , pero stos suelen ser inflexibles o rgidos en el corto plazo, respondiendo a la
demanda con una mayor produccin, lo cual indica que a la izquierda del nivel de produccin
potencial la curva ser relativamente plana en el corto plazo ; pero este aumento no puede ser
ilimitado , a lo largo del tiempo los costos se ajustan para tener en cuenta la subida de los
precios de los productos como consecuencia de mayores incrementos en la demanda, y la curva
se volver cada vez mas inclinada a medida que aumente la produccin en el largo plazo y
mucho mas plazo , la curva se vuelve vertical al igualarse la produccin real , con la produccin
vertical , ajustndose los precios y los salarios.
Determinantes de la oferta agregada
La oferta agregada en una economa es diferente de la produccin potencial a corto plazo. La
produccin potencial, entendida como la capacidad mxima de produccin de la economa a
largo plazo, es el determinante fundamental de la oferta agregada. A su vez, la produccin
potencial depende de la cantidad de factores disponibles para producir (tierra, capital, trabajo),
de la tecnologa que se emplee y del nivel de eficiencia y productividad. Cuando la economa
utiliza con mucha intensidad los recursos por estar cerca de las fronteras de posibilidades de
produccin, los precios tendern a subir, si la economa produce por debajo de su capacidad
potencial habr un elevado desempleo y una capacidad ociosa en las empresas, con una
produccin real muy por debajo de la potencial, que se manifiestan como ciclos recesivos.
Los desplazamientos del producto real a lo largo de la curva agregada en los diferentes rangos
estudiados deben diferenciarse de los desplazamientos de la curva misma. Los desplazamientos
hacia la derecha representan un incremento de la oferta agregada a cada nivel de precios, as
mismo, los desplazamientos hacia la izquierda representan reducciones en la oferta de las
empresas a cada nivel de precios.

75

Estos desplazamientos de la oferta son determinados principalmente por:

1. Cambio en los costos de los factores productivos insumos de la produccin.
Cuando los precios de los insumos o recursos necesarios para la produccin se elevan se
incrementan los costos unitarios y tiende a reducirse la oferta agregada, estos cambios pueden
producirse por factores diversos como:
a) Disponibilidad de recursos domsticos
Tierra
Trabajo
Capital
Capacidad empresarial
El incremento en la disponibilidad de los recursos para la produccin disminuye el precio de los
recursos con efectos sobre los costos unitarios de produccin desplazando la curva de oferta
hacia la derecha a cada nivel de precios, cuando los dems factores permanecen constantes. En
caso contrario, una escasez de alguno o varios de los recursos aumenta los costos unitarios y
desplaza la curva hacia la derecha.
b) Precios de los recursos importados. Los recursos importados como la tecnologa de
maquinaria y equipo se suman a la oferta agregada de un pas elevando su capacidad de
produccin; por lo tanto, la reduccin de los precios de tales recursos eleva la oferta y el
incremento restringe las importaciones disminuyndola.
c) Cambios en el grado de poder del mercado. Entendido como la capacidad de fijar precios
superiores en los mercados (monopolio), o el poder de negociacin de los sindicatos, afecta los
precios y por ende la oferta agregada se puede desplazar a la izquierda.
2. Cambios en la productividad.
La productividad entendida como un aumento en el volumen de produccin en funcin de un uso
ms uso ms eficiente de los recursos productivos, disminuye los costos unitarios de produccin,
desplazando la curva hacia la derecha, as mismo, un descenso en la productividad o ineficiencia
en el uso de los recursos eleva el costo y por ende desplaza la oferta agregada a la izquierda.
3. Cambio en el ambiente legal e institucional.
Los cambios en los ambientes legales o institucionales en los que operan colectivamente las
empresas , como por ejemplo Impuestos y subsidios de las empresas , o regulaciones del
Gobierno tambin pueden tener efectos en los costos de produccin , desplazando positiva o
negativamente la oferta agregada.
La produccin de equilibrio
En el estudio de la microeconoma la interseccin de la curva de la demanda y la oferta de un
producto especfico determina su precio y cantidad de equilibrio; de igual manera, la interseccin
de las curvas de la demanda y la oferta agregada en macroeconoma determina el nivel de
precios de equilibrio y el producto interno bruto real de equilibrio de la economa.

76
El nivel de equilibrio del ingreso (produccin) es el nivel de ingresos en el que la oferta agregada
es igual a la demanda agregada. Es decir el punto donde la produccin total de bienes y
servicios es igual a todos los bienes y servicios requeridos por la sociedad, entonces la cantidad
demandada es igual a la cantidad producida, el pblico est comprando todo lo que desea
adquirir y el nivel de produccin no tiene tendencia a variar.
Sin embargo, debido a los diferentes enfoques de la oferta agregada debe relacionarse los
efectos de la interaccin entre la demanda y la oferta en el corto y en el largo plazo: para
analizar la evolucin a corto plazo de la economa , la relacin entre la demanda agregada y la
oferta agregada determina el nivel de produccin, desempleo y la mayor o menor utilizacin de
la capacidad instalada as como la dinmica de la inflacin. A largo plazo, es decir en un perodo
aproximado de 10 aos, la oferta se constituye en el principal factor que explica el crecimiento
econmico.
A corto plazo las empresas responden a un aumento de la demanda agregada elevando la
produccin, con relativa estabilidad o ligero aumento en los precios dependiendo de que haya
recursos sin utilizar. Si la demanda sigue aumentando, (de acuerdo con la teora de Keynes) el
nivel de produccin real aumenta con posibles incrementos en la tasa de empleo e incrementos
en los precios., A ms largo plazo, cuando los costos responden a la subida del nivel de precios,
la respuesta del aumento de la demanda se traduce en un aumento mayor de los precios y con
muy pocas variaciones en el nivel de produccin.
Si se analiza la interaccin de la oferta y la demanda agregada teniendo en cuenta si la
economa est en recesin (rangos de la curva de oferta agregada):
Cuando la demanda agregada corta la curva de la oferta en el rango horizontal el nivel de
precios no desempea ningn papel en la determinacin del nivel del producto real, dado que si
las empresas ofrecen un mayor nivel de producto no pueden venderlo.
La demanda agregada es insuficiente para absorber las existencias en las empresas, esto hace
que las empresas reduzcan su produccin alcanzando el equilibrio del mercado y si las empresas
ofrecen un menor nivel de producto encuentran que sus inventarios de bienes se reducen
rpidamente debido a una mayor demanda, entonces aumentan su o produccin llegando al
nivel de equilibrio.

En el rango medio la demanda agregada corta la curva de oferta agregada elevando el nivel de
precios en funcin de la competencia entre compradores para conseguir el producto real
disponible; el aumento del nivel de precios incentiva a los productores a que aumenten mas el

77
producto real y simultneamente a que los compradores reduzcan sus compras, llegando al nivel
de equilibrio.

En el rango vertical un incremento mayor en la demanda sin que pueda satisfacerse a travs de
la oferta, eleva considerablemente el nivel de precios, sin cambios significativos en la produccin
real por encontrarse al nivel o por encima de la potencial, pero el elevado nivel de los precios
har disminuir la demanda, tendiendo nuevamente al equilibrio.

En resumen:
Los incrementos en la demanda agregada a) incrementan el producto real y el empleo, pero no
alteran el nivel de precios en el rango horizontal de la oferta agregada; en el rango medio se
incrementa tanto el nivel de precios como la produccin real, y en el rango vertical, se
incrementa el nivel de precios pero no se modifica la produccin real.
En el ao de 1995 el ndice debe de ser igual a 100 por ser considerado como ao base,
entonces el valor de la canasta familiar de ese ao se iguala a 100 y sobre esta base se calcula
el incremento porcentual, que en nuestro ejemplo es del 89.9 INFLACIN, DESEMPLEO
La teora del crecimiento econmico a partir de Adam Smith en 1976 ha sido durante muchos
siglos el objeto de las investigaciones econmicas, se basa fundamentalmente en el
comportamiento en el largo plazo del PIB y del PIB per cpita en determinado perodo de
tiempo. El crecimiento de la produccin total de un pas depende en buena medida de algunos

78
ingredientes como son los incrementos en la calidad y cantidad de los recursos naturales,
econmicos y humanos, del mejoramiento de la tecnologa a travs de la innovacin y la
invencin, de un nivel creciente de la demanda agregada y de la eficiencia productiva y
econmica con que se usen esos recursos para alcanzar el potencial de produccin.
En funcin de este objetivo los gobiernos emprenden programas y trazan polticas para estimular
la economa. El empleo total de todos los ciudadanos que estn dispuestos y en posibilidad de
trabajar y la estabilidad en el nivel de precios son ingredientes necesarios para lograr el
crecimiento econmico
En el presente captulo se estudiarn los conceptos fundamentales de la inflacin, el desempleo ,
el papel del sistema monetario en la economa y a partir de la observacin del comportamiento
de estas variables en Colombia en los ltimos aos , poder concluir el papel que han jugado en
el crecimiento econmico del pas y su incidencia sobre otras variables.
LA INFLACIN
La inflacin es catalogada como uno de los mayores problemas de la economa, muchos
economistas la consideran inherente al modelo de desarrollo capitalista, pero incluso en el
sistema comunista tambin se ha presentado este fenmeno.
Consiste en un aumento general y continuo del nivel de precios en una economa. Es un
fenmeno econmico que se manifiesta a travs de una relativa disminucin del valor del dinero,
es decir la reduccin en el poder adquisitivo a causa de una elevacin de los precios con relacin
a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con el mismo.
En trminos generales un proceso inflacionario se inicia por diversas causas, siendo una de las
mas comunes la que se origina por un desequilibrio significativo entre la oferta y la demanda, es
decir, cuando por diversas presiones econmicas la demanda de bienes y servicios es superior a
la oferta disponible de los mismos a los precios actuales, o cuando la oferta est limitada por la
baja productividad o por restricciones del mercado.
La deflacin implica una cada continuada del nivel general de precios, como ocurri durante la
Gran depresin de la dcada de 1930; suele venir acompaada por una prolongada disminucin
del nivel de actividad econmica y elevadas tasas de desempleo.
Sin embargo, las cadas generalizadas de los precios no son fenmenos corrientes y menos en
Colombia, donde siempre han existido procesos inflacionarios con tasas que han llegado hasta el
35%, muy inferiores a las registradas en pases suramericanos y pese a estar actualmente un
poco mas controlada, no por ello puede considerarse como uno de los grandes problemas que ha
afectado nuestro pas.
Tasa de inflacin
Es la variacin porcentual que experimentan los precios entre dos perodos considerados. La tasa
de inflacin de un ao es el resultado de las tasas de inflacin obtenidas cada mes. Se expresa a
travs de ndices que reflejan el comportamiento de los precios durante un perodo determinado
de tiempo.
Cmo se mide?
En Colombia lo hace el DANE por medio de la recoleccin mensual de los precios a travs del
tiempo, de un importante conjunto de los diferentes bienes y servicios que los consumidores
normalmente adquieren para el hogar, proporcionando una informacin til, concisa y lo ms
confiable posible, denominada "ndice de precios al consumidor"

79
ndice de precios al consumidor (IPC)
Definido en trminos generales, un ndice de precios es un nmero ndice que mide la
combinacin de los precios de un conjunto particular de bienes y servicios, denominado canasta
familiar o canasta de mercado, en un perodo especfico de tiempo, con respecto a la
combinacin de precios de un grupo idntico o muy similar de bienes y servicios en un periodo
de referencia
Tambin se le llama el "ndice del Costo de la Vida"
Con ese fin primordial, se efecta una cuidadosa seleccin de los artculos que habrn de
incluirse, siendo su propsito lograr un grupo lo ms representativo posible para integrar la
"Canasta familiar. En segundo lugar, es necesario realizar la ponderacin de cada producto o
servicio , para reflejar la importancia de los artculos en el presupuesto de la familia, lo cual
permite calcular el promedio ponderado de los precios relativos; as determinada alza
proporcional de precios en el grupo de artculos que tienen una alta ponderacin en la canasta
familiar producen un efecto mucho ms fuerte en el "costo de vida de la familia" que la misma
alza proporcional de precio sobre artculos que no son importantes.
ndice de precios al consumidor vs. ndice de precios al productor
El ndice de precios al productor al igual que el ndice de precios al consumidor , mide el costo de
una canasta dada de bienes , pero difiere de ste en su cobertura , al incluir materias primas y
bienes semi-acabados , tambin por haber sido diseado para medir los precios en una etapa
situada al principio de la cadena de distribucin. Mientras que el IPC mide los precios en el punto
en el que las economas domsticas realizan sus compras, el IPP se elabora con precios
correspondientes al nivel de la primera transaccin comercial importante de determinado bien,
esto hace que el IPP sea ms flexible, pero que refleje una tendencia similar a la del IPC (ver
grfico siguiente del comportamiento de ambos ndices en Colombia)
Al igual que el ndice de precios al consumidor, ste se utiliza como indicador de inflacin y
deflacin, en especial cuando el anlisis, de estos fenmenos trata de determinar posibles
presiones sobre los precios internos derivados de desequilibrios enfrentados en el sector que
comercia con el exterior. La razn es que en esta clase de operaciones de comercio entre
naciones el clculo de precios del productor o al por mayor es relevante porque a ese nivel se
realizan en su mayora las ventas o compras.
Adems, de ser un indicador de la evolucin de los precios mayoristas, el IPP se usa como
deflactor de la Tasa de Cambio Real, y hace parte del deflector del PIB.
Clculo del IPC
Para calcular el ndice de precios a lo largo del tiempo, se toma un ao base como ao de
referencia al que se asigna un valor de cien y se van acumulando las variaciones porcentuales
registrada en cada perodo.

ndice de precios = Precio de la canasta del mercado en ese

De un ao dado Precio de la misma canasta del mercado en el ao base

ao

100

Variacin porcentual = Ind. Precios en el ao o mes considerado Ind. Mes o ao base

Acumulada ndice de precios del ao base

80
Ejemplo: Si el costo de la canasta familiar en Colombia para ingresos bajos en el ao de 1995
fue de $ 150000 y en el ao 2000 fue de $ 284992, se requiere calcular el ndice de precios
acumulado para el ao 2000:

%, lo cual significa que los precios en Colombia en ese perodo se incrementaron en esa
proporcin.
Grados de inflacin
Inflacin moderada: cuando la subida de los precios sigue una tendencia gradual y lenta, con
una variacin anual de unos pocos puntos porcentuales, no se considera como problema
econmico y por el contrario, puede incluso llegar a estimular la actividad econmica.
Inflacin crnica o galopante: se conoce como inflacin crnica al crecimiento continuo y
elevado de precios, con variaciones anuales que oscilan entre el 10 y el 30% en algunos pases
industrializados y en la gran mayora de pases en vas de desarrollo.
Hiperinflacin: es la forma ms extrema, los aumentos persistentes de los precios pueden
provocar la crisis de todo el sistema econmico. Cuando los precios aumentan en forma
persistente, el temor a que los precios continen subiendo induce al mayor gasto de las familias
y de las empresas y a la compra de bienes de capital para no mantener ahorros ociosos que se
deprecian. Esta psicosis inflacionaria acentan las presiones sobre los precios lo cual hace
aumentar an ms la inflacin.
Causas o caractersticas de la inflacin
Las teoras explicativas sobre la inflacin son numerosas pero son pocas las conclusiones
definitivas sobre causas y efectos, y pueden diferir sustancialmente de un pas a otro de acuerdo
con su nivel de desarrollo, del poder de negociacin de sus sindicatos, del grado de competencia
de sus industrias, del grado de importancia del comercio internacional.
Pese a lo anterior se presentan algunas caractersticas comunes:
La inflacin de demanda es aquel fenmeno que ocurre cuando la demanda excede a la oferta,
forzando el aumento de los precios y de los salarios, tambin denominado inflacin por tirn de
demanda.
Un excesivo aumento de la demanda agregada segn Keynes, suscitada por un excesivo caudal
de dinero en circulacin y en cuentas corrientes por encima del valor de la produccin nacional,
tiene efectos secundarios que se traducen en un alza de precios.
Los cambios en el nivel de precios se han atribuido generalmente a un exceso de gasto total que
supera la capacidad de produccin de la economa, existiendo demasiado dinero a la casa de los
limitados bienes que se ofrecen, por lo que el exceso de demanda sobre la oferta eleva los
precios del producto real.
La inflacin de costos. Tambin denominada inflacin por empujn de costos o inflacin de
oferta. Se produce cuando los precios de los diferentes factores productivos aumentan , tal como
el costo de los materiales, el costo de la mano de obra, el costo del capital y en general los

81
costos de funcionamiento y los costos financieros, aumentando los costos unitarios de
produccin. Desde esta perspectiva, las empresas deben elevar los precios de los productos y
servicios para poder hacer frente a tales aumentos y para mantener los mrgenes de beneficios;
desde otra perspectiva, el aumento de los costos unitarios de produccin disminuye los
beneficios y reduce la cantidad de producto total que las empresas estn dispuestas a ofrecer en
el mercado al nivel de precios existente. Como resultado la oferta agregada de la economa
disminuye y esta disminucin si no hay cambios significativos en la demanda, origina un
aumento en el nivel de precios
Se puede generar una espiral inflacionaria cuando las instituciones y los grupos de presin
reaccionan ante cada nueva subida de precios, por ejemplo un fuerte poder negociador de los
sindicatos que obliga a un aumento superior de los salarios, que las empresas solo podrn
sustentar si aumentan simultneamente los precios o disminuyan el empleo, para no erosionar
sus mrgenes de beneficios.
Inflacin estructuralista. Se produce por factores generalmente externos o defectos estructurales
que se presentan en las economas subdesarrolladas como:
Bajo ingreso per.-cpita
Inadecuado crecimiento del PIB
Escasez de materias primas, tecnologa y maquinaria y equipo, indispensables para la
produccin nacional, lo que hace necesaria su importacin a precios fijados desde el exterior.
Bajo nivel de exportaciones por lo que las divisas que se producen son escasas y no alcanzan
a pagar las importaciones, luego se carece de la financiacin adecuada para importar los bienes
de capital requeridos para aumentar la produccin , acudiendo al crdito externo
Teora monetarista
Los monetaristas consideran como la principal causa de inflacin el crecimiento superior de los
medios de pago sobre el valor de la disponible de bienes y servicios, lo cual provocar una
expansin inflacionaria de los precios.
La emisin de nuevo papel moneda depende en forma deliberada de la decisin gubernamental,
en gran parte de las economas la causa principal de las emisiones parece ser el dficit
presupuestal ocasionado por unos mayores gastos del aparato estatal frente a los ingresos.
Principales consecuencias de la inflacin
En las economas desarrolladas las inflaciones moderadas se han considerado estimulantes
siempre que no sobrepasen los lmites crticos, los cuales ejercen efectos destructivos sobre la
economa interna de un pas, entre los que se destacan:
Distorsin del mercado
La inflacin distorsiona la actividad econmica normal y el papel orientador del mercado, cuanto
mas irregular sea la tasa de inflacin, mayores sern los efectos sobre el nivel de precios y de
empleo, generando una gran incertidumbre econmica.
Deterioro de la calidad de vida
La inflacin disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y de los activos financieros; al
reducirse el poder de compra de la moneda, se reduce la cantidad de bienes y servicios que se
pueden comprar con una determinada cantidad de dinero , afectando la inversin y el consumo y
a largo plazo se deteriora su calidad de vida.
Desestimulo a la produccin
Los mayores costos de produccin, la dificultad que se origina en el clculo de los costos por las
continuas alzas, las presiones sindicales por las alzas de salarios y los menores beneficios que se

82
obtienen, son factores que crean un ambiente poco adecuado para el incremento de la
produccin.
Desestimulo al ahorro
La inflacin incrementa nominalmente el valor de los ahorros y de los activos o bienes inmuebles
, pero en trminos reales hace que cuando los precios aumentan , el valor real o poder de
compra de una cantidad dada de ahorros disminuya . As mismo, cuando la inflacin se aproxima
a los niveles de las tasa de inters, el individuo siente que es mejor consumir que ahorrar,
contribuyendo nuevamente al incremento de la inflacin.
Fuga de capitales
Ante una tasa de inflacin alta, la gente desva sus capitales hacia donde la tasa de inflacin sea
baja, lo cual significa menor inversin en el pas y por ende menor produccin.
Dficit en la balanza comercial
Los mayores precios de los bienes que se exportan pueden disminuir las ventas en el exterior,
creando dficits comerciales y problemas en los tipos de cambio.
De otra parte, la deflacin tambin tiene efectos negativos esencialmente contrarios a la
inflacin. La disminucin de los precios provoca una cada en la produccin y a un aumento del
desempleo. Los menores precios debidos a la deflacin pueden llegar a aumentar el consumo, la
inversin y el comercio exterior, pero slo si se corrigen las causas fundamentales que
provocaron el inicio de la deflacin.
LA INFLACIN EN COLOMBIA Y AMRICA LATINA
En Amrica Latina aparece la inflacin despus de la segunda guerra mundial , con tendencias
que se acentuaron despus de los aos sesenta y se agudizaron en la dcada del 70 con el alza
mundial de los precios del petrleo acordada por la OPEP ( organizacin de pases exportadores
d petrleo ), siendo Amrica Latina y el Caribe la regin mas afectada del mundo con un
promedio de 46.7% en la dcada de los aos 70 al 80 y del 245 % entre los aos 80 a 93, frente
a un promedio en el mundo en el perodo sealado del 19.6% , registrndose algunas cifras
escandalosas como en el caso de Brasil, donde se presentaron inflaciones de ms del 1200%
entre el 90 al 94 y de un 2668% en el ao de 1994 . Este fenmeno empez a ceder a partir del
ao 93 en la mayora de los pases de la regin.
Una comparacin entre los perodos inflacionarios que ha atravesado el pas desde 1970 ,
muestra que entre 1986 y 1990 en el pas se present uno de los procesos inflacionarios ms
intensos y continuos , pasando la tasa de inflacin del 20 % al 32.4% en 1990 , con una
duracin de 4.5 aos , cuyo origen parece deberse a una expansin monetaria demasiado rpida
por aspectos sociales como el narcotrfico y por un excesivo gasto pblico, lo que increment
significativamente
la
demanda
de
bienes
y
servicios.
Colombia se caracteriz uno de los mas moderados niveles de inflacin en Latinoamrica en la
dcada del 60 (11.2% en promedio), pero no ajena al problema mundial en la dcada del 70
inicia su escalada alcista de precios que se logra moderar en algunos aos, y alcanza su mximo
nivel en el ao 90 de con una inflacin del 32%.
Los siguientes grficos muestran la inflacin en Colombia en los ltimos 10 aos y la tendencia
de los ltimos 20 aos de las tasa de variacin de los precios al por mayor comparada con los
precios al consumidor.

83

Fuente: DANE Y BANCO DE LA REPUBLICA

En 1990 se inicia un perodo de reformas polticas y econmicas tendientes a reorientar la
produccin domstica hacia el sector externo e insertar al pas en los mercados mundiales, con
medidas como la apertura econmica y la modernizacin del aparato productivo, as como con
polticas monetarias y crediticias orientadas a disminuir la inflacin.
Estas medidas dan como resultado una disminucin continua y significativa en los precios que
empiezan a descender lentamente hasta llegar en el ao de 1999 a la cifra mas baja en los
ltimos 20 aos del 9.2 % y continuar descendiendo hasta el 7.6% en el ao 2001 , considerada
como el logro mas significativo del control de precios en el pas al llegar a un solo dgito, pero,
producto tambin de la recesin econmica del pas en este perodo, con disminucin
significativa en el PIB y aumentos sustanciales en el desempleo, seguido por un pobre
desempeo de la demanda interna.

Clculo de la tasa de inflacin en Colombia

En Colombia el organismo encargado de medir la inflacin es el DANE, a travs de la encuesta
mensual de precios al consumidor que realiza en las principales ciudades del pas. Los resultados
obtenidos en los ltimos 10 aos se muestran en la siguiente tabla y pueden ser calculados
aplicando la siguiente frmula:

84

AO

IPC

INFLACINANUAL
%

1990

1395,6

32,4

1992

1769,6

26,8

1992

2217,6

25,3

1993

2718,41

22,6

1994

3330,05

22,6

1995

3979,4

19,5

1996

4838,95

21,6

1997

5695,4

17,7

1998

6646,53

16.7

1999

7258,01

9.2

2000

7893,08

8.75

2001

8492.95

7,6

2002

9086.6

6.99

85

Medidas de estabilizacin
Si se acepta la idea de que el crecimiento econmico es deseable para todas las naciones la
pregunta girar entonces alrededor de Cules son las polticas pblicas ms deseables para el
crecimiento?
Lo ms comn es que el lento crecimiento es debido a una demanda inadecuada lo que produce
desequilibrios en el PIB, entonces la idea en la cual se debaten los diferentes gobiernos es como
incrementar la demanda agregada a un ritmo adecuado y no inflacionario a travs de polticas
que impulsen la demanda y aseguren el pleno uso de la capacidad de produccin y la
acumulacin de capital. Tambin se puede acelerar el crecimiento a travs de polticas que
impulsen la oferta , como mejoras en la educacin y capacitacin del capital humano de un pas ,
polticas tributarias para favorecer el ahorro , la inversin y la I&D y otras medidas favorables al
crecimiento
.
Aunque los gobiernos busquen incrementar el crecimiento combinando todo tipo de polticas, el
fantasma de la inflacin siempre estar presente en cualquier medida que se tome.
Cualquier intento serio de atacar la inflacin implicar dificultades y riesgos, siendo adems un
proceso largo porque las medidas restrictivas tienden a reducir la produccin y el empleo antes
de que se hagan patentes los beneficios. Por otra parte, las medidas fiscales y monetarias
expansivas tienden a aumentar el nivel de actividad econmica antes de que aumenten los
precios. Estos riesgos econmicos y polticos explican por qu predominan las polticas
expansionistas.
En Colombia, durante la presente dcada la poltica anti-inflacionaria, present un cambio
institucional muy importante al crearse la Junta Directiva del Banco de la Repblica como
autoridad monetaria autnoma, con la obligacin constitucional de orientar la poltica hacia la
preservacin del poder adquisitivo del peso colombiano. Los resultados en este aspecto han sido
favorables en la medida en que se logr reducir la inflacin anual del 32.5% en el 90, al 7.65%
al finalizar el ao 2001, in embargo como se muestra en el las cifras sobre desempleo, ste tuvo
un aumento significativo en la misma dcada.
DESEMPLEO
Es quiz uno de los temas de macroeconoma que mayor impacto tiene de manera individual
para todo el conjunto de una sociedad. El sntoma mas estudiado de una recesin es el
desempleo. Cuando el desempleo es alto adems de la prdida econmica de la persona, puede
tener serias implicaciones en diversos mbitos y ocasionar otro tipo de problemas de tipo social,
sociolgico, psicolgico, etc. Por lo que la cuanta del desempleo se utiliza habitualmente como
una medida del bienestar de los trabajadores.
De otra parte, la proporcin de trabajadores desempleados tambin muestra si se estn
aprovechando adecuadamente los recursos humanos del pas y sirve como ndice de la actividad
econmica. Una tasa de desempleo alta deteriora la calidad del empleo del momento, la
produccin agregada de la economa es menor, se presenta subutilizacin de recursos , en
general produce efectos sobre la capacidad de la economa para producir bienes y servicios y
para adquirirlos, por lo que siempre las diferentes medidas macroeconmicas de cada pas estn
orientadas a su disminucin o por lo menos a mantener muy baja la tasa de crecimiento.
Definicin
El desempleo est conformado por parte de la fuerza de trabajo de un pas que estando en
condiciones y dispuesta a trabajar no se encuentra ocupada en actividades productoras de

86
bienes y servicios. Incluye a las personas cesantes y a las que buscan trabajo por primera vez.
Para efectos estadsticos, se puede definir el desempleo como una proporcin de la poblacin
econmicamente activa, de un pas que no encuentra trabajo.

Tasa de Desempleo = Nmero total de personas sin empleo / PEA x 100

Como la tasa de desempleo no es sino un nmero, solo puede ofrecer cierta cantidad de
informacin. Para entender mejor la tasa de desempleo es preciso analizarla por grupos de
personas, por edades, por grados de capacitacin, por regiones, etc. Los diversos grupos de
anlisis arrojan claras diferencias en el desempleo.
Poblacin econmicamente activa PEA
Se define la poblacin econmicamente activa PEA , como las personas que siendo mayores de
15 aos y menores de 65 aos se encuentran empleadas o buscando empleo o presionando la
fuerza de trabajo.
Las personas fuera de la PEA son las personas que no buscan empleo, sea porque no pueden
trabajar, o no quieren hacerlo: estudiantes, amas de casa, incapacitados e invlidos, jubilados,
etc. Tambin se excluyen de la PEA las fuerzas militares y los religiosos. Entonces:

= Poblacin total - menores de 15 aos y mayores de 65 la poblacin inactiva (estudiantes, amas de c

invlidos
Pensionados, privados de la libertad) - los militares y religiosos.
PEA

Tipos de desempleo
En funcin de las causas y la naturaleza del desempleo los economistas se han planteado
diversas clasificaciones:
Desempleo friccional, temporal, estructural, y cclico.
El desempleo friccional
Los economistas utilizan el trmino friccional para sealar que el mercado de trabajo no
funciona instantneamente, presentndose un desempleo considerado natural puesto que en
todo momento existen trabajadores que cambian voluntariamente de empleo y no lo encuentran
de inmediato; mientras que estn buscando trabajo son contabilizados como desempleados. La
cuanta del desempleo friccional depende de la frecuencia con que los trabajadores cambian de
empleo y del tiempo que tardan en encontrar uno nuevo.
El desempleo temporal
Se produce cuando las industrias tienen una temporada de baja, como durante el invierno en la
industria de la construccin o en otros sectores de produccin cuyas tareas se realizan a la
intemperie. Tambin se produce al finalizar el ao escolar, cuando muchos estudiantes y
licenciados se ponen a buscar trabajo.
El desempleo estructural
El trmino estructural se utiliza por parte de los economistas a la composicin del empleo. Se
debe a un desequilibrio entre el tipo de trabajadores que requieren los empresarios y el tipo de
trabajadores que buscan trabajo. Estos desequilibrios pueden deberse a la falta de

87
correspondencia entre la oferta y la demanda de la mano de obra, por la capacitacin o
calificacin, las caractersticas personales de los trabajadores o la localizacin geogrfica. Por
ejemplo, los desarrollos tecnolgicos necesitan nuevas calificaciones en muchas industrias, y
dejan sin empleo a aquellos trabajadores cuya capacitacin no est puesta acorde con las
necesidades.
El desempleo cclico
Se presenta en la fase recesiva del ciclo de los negocios. Es el resultado de una falta de
demanda general de trabajo. Cuando el ciclo econmico cae, la demanda de bienes y servicios
disminuye, y, por lo tanto, disminuye tambin el empleo.
Subempleo
En los pases en desarrollo existe un problema mucho ms serio y generalizado, que es el del
subempleo, es decir, gente empleada a tiempo parcial o gente que trabaja en empleos
ineficientes o improductivos y que por tanto reciben bajos ingresos que son insuficientes para
cubrir sus necesidades.
Se denomina subempleo o empleo disfrazado cuando las personas laboran:
Jornadas inferiores al tiempo completo, pudiendo hacerlo todo el tiempo
Ingresos no suficientes ni acordes para el tipo de funcin o trabajo desempeada.
Trabajos espordicos
Ocupacin en actividades no acordes con la preparacin acadmica con bajos ingresos
Definicin del Pleno empleo
Cuando la economa se refiere al pleno empleo de los recursos no significa que existe un
desempleo igual a cero, puesto que el desempleo friccional y parte del desempleo estructural se
consideran normales en una economa. Entonces, se establece que hay pleno empleo cuando los
mercados de trabajo estn en equilibrio, es decir, cuando el nmero de personas que buscan
empleo es igual al nmero de personas que se encuentran vacantes.

Causas del desempleo

Las causas del desempleo pueden ser de carcter coyuntural, o de carcter estructural.
Coyunturales:
Inflacin con el consecuente aumento de los costos de produccin y los, costos salariales.
Recesin econmica afectando la demanda agregada
Polticas econmicas erradas.
Aplicacin de ciertas normas laborales. Inflexibilidad laboral
Crisis poltica , econmica o social, poca racionalizacin del gasto pblico
Pesimismo empresarial ante recesiones de la economa continuadas
Contrabando, apertura, incertidumbre, etc.
Estructurales
Aumento de la poblacin econmicamente activa
Las transiciones demogrficas, producto de aumento en tasas de natalidad, tasa de migracin,
tasa de fecundidad, unidas a otros factores que obligan a que cada da un mayor nmero de
personas no integrantes de la PEA entran a presionar el mercado de trabajo.

88
Cambios en las estructuras de la demanda laboral
El empleador se ve forzado a exigir mano de obra mejor calificada y mucho ms polivalente para
hacerle frente con tecnologa ms moderna, al problema de la competencia.
Crisis en los sectores econmicos: Ej. La crisis del sector energtico en varios pases del mundo
ocasion grandes crisis en los dems sectores de la economa dependientes en gran medida de
las fuentes de energa provenientes del petrleo.
Desequilibrio entre la Oferta agregada y la demanda agregada. Cuando la produccin potencial
de bienes y servicios es superior a la demanda de los mismos, las empresas se ven obligadas a
parar su produccin y no puede generar los suficientes empleos para los que quieren y estn
dispuestos a laborar.
Soluciones propuestas por algunos economistas
Las soluciones al desempleo pueden ser muy diversas dependiendo del modelo econmico que
se adopte y de las circunstancias especiales de cada pas y a su vez pueden ser aparentemente
contradictorias con otras polticas econmicas, como las que intentan controlar la inflacin o un
dficit fiscal.
Como ejemplo se presentan la poltica para fortalecer el de empleo impulsada por Keynes frente
a la promovida por el neoliberalismo:
Keynes
Impulsar la demanda agregada a travs de las inversiones pblicas sociales; pero dichas
inversiones deben ser controladas y administradas para evitar la corrupcin, el despilfarro e
ineficiencia.
Neoliberalismo
Impulsar la oferta agregada con la mayor produccin de bienes y servicios, generando mas
empresas y aprovechando los recursos en forma mas eficiente
Adecuadas polticas laborales
Estructuras ocupacionales flexibles.

El mercado de trabajo
El mercado de trabajo funciona como los otros mercados. Las funciones de demanda y oferta de
empleo dependen del nivel del salario, y el salario de equilibrio es aquel que permite igualarlas,
pero pueden desplazarse por factores como intervencin de los sindicatos, convenciones
colectivas, etc.
Los keynesianos se alejan de esta teora, afirmando que la demanda de trabajo de las firmas a
corto plazo, no se determina en funcin de los salarios sino en funcin de la produccin y esta a
su vez depende de la demanda de sus productos.
La reduccin del costo del trabajo tiene segn los keynesianos efectos macroeconmicos
nefastos por la reduccin de la demanda efectiva.
EL DESEMPLEO EN COLOMBIA
Colombia y muchos otros pases del mundo han atravesado duras crisis econmicas en los
ltimos aos. Los efectos de la crisis econmica han tenido su mayor impacto social en el
empleo. Los aos 1999 y 2000 estn marcados por las tasas mas altas registradas en la historia
Colombiana, que en promedio era del orden del 13 %. En los primeros aos de la dcada del 90

89
se encontraba relativamente estable con tasas promedio cercanas al 9%; a partir del ao 1995
se registra un crecimiento continuo, hasta llegar al mximo en el 2000, con una cifra promedio
de 20% anual.
Las principales causas de este fenmeno fueron : la recesin registrada en varios pases del
mundo, el clima existente en el pas para la inversin , un marcado proceso de
desindustrializacin del pas, apertura econmica indiscriminada , cada del sector de la
construccin, que fue base del desarrollo en las ltimas dcadas , aumento de la poblacin
econmicamente activa , altas tasas de inters, reevaluaciones y excesivo aumento del gasto
pblico crisis fiscal del pas , lo cual tuvo sus impactos sobre el producto y el ingreso agregado
de la economa, y agrav los niveles de pobreza en el pas.
"Banco de la Repblica . Anlisis efectuado en diversas publicaciones sobre la crisis econmica
en Colombia."

Banco de la Repblica. Anlisis efectuado en diversas publicaciones sobre la crisis econmica en

Colombia.
Desempleo e inflacin
Un aspecto poltico muy relevante se refiere a la relacin entre el desempleo y la inflacin. Milton
Friedman uno de los principales exponentes de la escuela monetarista expresaba No conozco el
ejemplo de ningn pas que haya eliminado una inflacin importante sin atravesar un perodo de
transicin de lento crecimiento y desempleo .
En teora, cuando la demanda de trabajo se eleva hasta el punto de que el desempleo es muy
bajo y los empresarios tienen dificultades a la hora de contratar a trabajadores muy cualificados,
los salarios aumentan, y se elevan los costos de produccin y los precios, con lo que se
contribuye al aumento de la inflacin; cuando la demanda se reduce y aumenta el desempleo, se
disipan las presiones inflacionistas sobre los salarios y los costos de produccin.
Sin embargo, en contra de esta teora, durante los aos setenta se produjeron simultneamente
altas tasas de inflacin y desempleo, una combinacin denominada "estanflacin", como por
ejemplo en pases cercanos a nuestra economa como Venezuela y Ecuador, con desempleos del
15% y tasa de inflacin entre un 35 y un 60%.
Comparacin entre la tasa de inflacin y la tasa de desempleo en Colombia

90

En Colombia se puede observar que a tasas de inflacin relativamente altas se han presentado
menores tasas de desempleo, pero a medida que ha disminuido el crecimiento de los precios, el
desempleo ha aumentado considerablemente. Esto se debe en buena parte a que, cuando los
gobiernos buscan reducir la inflacin generalmente acuden a medidas que logren disminuir la
demanda agregada, a lo cual las empresas responden con una disminucin de la produccin y
como consecuencia se acude a la disminucin de personal, aumentando el desempleo.
Para algunos economistas, la recesin econmica de nuestro pas fue uno de los factores que
ms contribuy a que las tasa de inflacin se redujera de 16.7% en 1998 a un 6.99 en el ao
2002. Al haber recesin, hubo menos dinero circulando en nuestra economa, por lo cual se
redujo la demanda agregada del pas. Como consecuencia y para lograr un punto de equilibrio
entre la demanda y la oferta agregada, los productores debieron reducir sus niveles de
produccin aumentando el desempleo y disminuir, o no incrementar el precio de sus productos lo
que llev a la baja en la tasa de inflacin.
Relaciones entre la inflacin el crecimiento y el desempleo
La evolucin macroeconmica de un pas se juzga por tres indicadores fundamentales:

la
tasa
de
inflacin

la
tasa
de
crecimiento
de
la
produccin
la tasa de desempleo.
Los instrumentos bsicos para analizar la produccin, la inflacin y el crecimiento son
las curvas de demanda y oferta agregadas.
En una economa ideal, el PIB crece de manera rpida y constante en varios perodos de tiempo,
los precios se mantienen relativamente estables, dando como resultado bajos niveles de
desempleo e inflacin. Lograr el equilibrio macroeconmico es el objetivo de todos los gobiernos
a travs de los diferentes modelos econmicos, sin embargo en muy pocos pases se ha logrado.
La historia ha mostrado que son las fluctuaciones en la produccin, el empleo y la inflacin, la
principal caracterstica de la mayor parte de las economas tanto desarrolladas como en vas de
desarrollo.
Los economistas han propuesto muchas teoras para explicar las fluctuaciones de la actividad de
los negocios, pero pese a la diversidad de opiniones, la mayora considera que el nivel del gasto
total es la causa inmediata del cambio cclico. Si el gasto aumenta, las empresas responden
aumentando la produccin, la tasa de crecimiento de la produccin de bienes y servicios crece,
lo cual lleva consigo generalmente un aumento en el numero de puestos de trabajo

91
disminuyndose el desempleo, y como consecuencia aumentan los ingresos de las empresas y
de las personas, lo que se traduce en un mejor nivel de vida de la poblacin.
Generalmente las variaciones en la tasa de crecimiento se ven acompaadas de variaciones en la
tasa
de
desempleo,
sin
embargo
la
Ley
de
Okun
plantea
que la tasa de desempleo desciende solo cuando el crecimiento es mayor que una tasa
tendencial positiva superior al 2.5% anual.
De otra parte, las polticas expansivas de demanda agregada tienden a generar inflacin, e
igualmente perodos prolongados de baja en la demanda agregada, tienden a reducirla
Cuando la demanda global es mayor que la cantidad de bienes y servicios disponibles al
consumidor, las empresas tienden a aumentar su produccin y por lo tanto el empleo de factores
productivos; si la economa dispone de recursos ociosos, aumentar el nivel de empleo de los
factores hasta absorber aquellos que no han sido utilizados sin efectos considerables sobre los
precios; pero si no hay mayores recursos, el exceso de la demanda originar un alza de precios,
lo que a su vez causar un incremento en los costos del producto y stos se traducirn en
mayores precios. El alza de precios provoca un aumento en el costo de la vida y refuerza las
demandas
por
incremento
en
los
salarios.
Entonces el efecto mas generalizado del incremento de la demanda es aumentar la produccin y
el empleo, pero tambin el nivel de precios.
Las perturbaciones de la oferta pueden disminuir la produccin y elevar los precios. Por el
contrario las polticas que incrementan la productividad y, como consecuencia, el nivel de oferta
agregada correspondiente a un determinado nivel de precios, puede ayudar a disminuir las
presiones inflacionarias
Las Polticas macroeconmicas de acuerdo con ciertas condiciones propias de cada pas tiene un
margen para aumentar o disminuir la demanda agregada o para incentivar o no la oferta. Los
gestores de la poltica econmica tienen a su disposicin polticas monetarias y polticas fiscales
ideadas para moderar las fluctuaciones, concretamente de las tasas de crecimiento, desempleo e
inflacin.
La poltica monetaria esta generalmente controlada por el gobierno central a travs del banco
central del pas (en Colombia Banco de la Republica) entre las que se cuentan: variaciones en la
cantidad de dinero circulante, variaciones en el tipo de inters, el encaje bancario, etc.
La poltica fiscal esta bajo el control del Congreso de la Repblica, pero generalmente es iniciada
por el poder ejecutivo; los instrumentos utilizados son cargas impositivas (impuestos) y el
manejo de transferencias y el gasto publico.
La demanda agregada internamente esta influida por variables internas como la poltica
monetaria a travs de los tipos de inters y por la poltica fiscal, y por variables externas como
la produccin exterior y los precios de los bienes en otros pases , regulados por las polticas
comerciales
La oferta agregada se ve afectada por la poltica fiscal as como por perturbaciones significativas
en la economa como por ejemplo las variaciones en la oferta de petrleo para algunos pases
como Estados Unidos.
MONEDA Y POLTICA MONETARIA
La poltica monetaria se refiere a las diferentes acciones que realiza un gobierno a travs del
Banco Central ( en Colombia Banco de la Repblica ) para gestionar el dinero y el crdito de un
pas, regular la cantidad de dinero en una economa y controlar el sistema bancario. A travs de

92
las polticas monetarias los gobiernos buscan estimular el pleno empleo y la estabilidad de los
precios.
La poltica monetaria se orienta hacia el aumento de la oferta de dinero durante una recesin
para aumentar el gasto y a la disminucin de la misma cuando hay inflacin para limitar el
gasto. Por consiguiente, los cambios en la oferta afectan las tasas de inters, los tipos de
cambio, la inflacin, el desempleo, la demanda agregada y el PIB real.
Un sistema monetario que funcione bien contribuye a lograr el pleno empleo y el uso eficiente de
los recursos , de la misma manera , cuando funciona mal puede llevar a graves fluctuaciones de
la economa y distorsionar la asignacin de recursos .
En este captulo se estudiar el carcter y las funciones del dinero , las principales instituciones
del sistema bancario en Colombia, los conceptos usualmente utilizados como inters, tasa de
inters tasas de colocacin, captacin e intermediacin, tasa interbancarias y el efecto
multiplicador del dinero efectuado por los bancos.
EL DINERO
Es el resultado de una convencin social, que lleva a todos los miembros de una sociedad a
aceptarlo en forma generalizada como medio de intercambio para el pago de un bien, un servicio
o un activo particular.
Funciones
Es uno de los principales instrumentos para el funcionamiento de la economa. Las funciones
ms importantes del dinero son las del medio de cambio, depsito de valor y unidad de cuenta.
Como medio de cambio. Se usa para comprar y vender bienes y servicios, evitando las
complicaciones del trueque usado en la antigedad y permite aprovechar las ventajas de la
especializacin y divisin del trabajo y facilita la comercializacin pese a grandes distancias
geogrficas. Para ser un medio de cambio eficiente debe poseer algunas caractersticas: ser
divisible, fcilmente transportable, de fcil aceptacin y difcil de falsificar.
Como unidad de medida y unidad de cuenta. El uso del dinero como denominador comn hace
posible disponer de una medida o patrn homogneo para expresar el valor o los precios de
todos los bienes en trminos de la unidad monetaria y facilita la toma de decisiones ms
racionales tanto a compradores como a vendedores al poder comparar un producto frente a otro
con base en su precio.
Como depsito de valor y portador de valor a travs del tiempo permite conservar a travs del
tiempo el valor de los activos que han sido convertidos en dinero, as mismo, cuando se tiene en
cualquier ttulo de valor se convierte en portador de valor a travs del tiempo por medio de las
tasas de inters, es una forma sencilla de acumular riqueza. No obstante, las fluctuaciones
frecuentes del nivel de precios reducen la utilidad del dinero como depsito de riqueza.
Como medio de pago diferido (pago a crdito).
El dinero como intermediario que es en la realizacin de los negocios de las empresas , es uno
de los indicadores del grado de desarrollo alcanzado por una economa, representa la capacidad
adquisitiva de los habitantes de un pas, lo que puede adquirir con l, qu servicios pagar, qu
producto comprar, facilita las relaciones comerciales entre los seres humanos y entre diferentes
naciones , admite establecer valores relativos entre pases, lo que a su vez permite a travs de
una moneda que se elija como referencia realizar la comparacin de la capacidad productiva de
un pas frente a otro

93
Las monedas mas comnmente usadas como referencia son el dlar americano, el euro de la
Unin Europea y el yen japons.
En cada economa el dinero tiene diferentes valores representados en sus monedas, valores que
se sustentan en la capacidad de cada una para respaldarla con productos, servicios y otros,
debiendo existir una relacin entre la cantidad de dinero emitida y el valor que se establezca en
el pas.
Los valores relativos de la moneda de un pas frente a la de otros pases se establecen en el
mercado internacional segn las leyes de la oferta y la demanda, adems de otros factores tanto
de orden interno como externo que intervienen indirectamente en la valoracin de las monedas
de cada economa
Definicin de dinero
En su forma de definicin mas estrecha la oferta de dinero se denomina M1 que es el efectivo es
decir monedas y billetes en poder del publico y los depsitos disponibles en los bancos
comerciales e instituciones de ahorro mediante cheques, denominados depsitos a la vista .
La suma del efectivo y de los depsitos en cuenta corriente, tambin se denominan medios de
pago (M1) u oferta monetaria, por ser activos de aceptacin general para efectuar pagos en la
economa.
Los medios de pagos tambin son conocidos como "Oferta Monetaria", ya que, es el dinero
ofrecido por la autoridad monetaria, en nuestro caso el Banco de la Repblica.
Dinero, M1 = efectivo en poder del pblico + depsitos disponibles en cuenta corriente
Los cuasi dineros. Son activos financieros de alta liquidez que no funcionan directamente como
medio de cambio, pero que pueden convertirse con facilidad y de esta manera ser sustitutos de
stos, dependiendo de su grado de liquidez podran considerarse en alguna medida dinero.
En Colombia, estos activos estn constituidas por las cuentas de ahorro en los bancos y los
depsitos de ahorro en el sistema financiero, los certificados de depsito a trmino y otros
papeles financieros con facilidad de conversin a efectivo o son admitidos por el bajo riesgo
financiero que representan como medio de pago.
EJ. En Colombia es muy comn realizar algunas transacciones de cierto valor como un bien raz
o un vehculo recibiendo ttulos valores que estn bien respaldados de acuerdo con la institucin
financiera donde hayan sido emitidos, o negociar en forma anticipada la redencin del mismo
con intermediarios financieros.
La oferta monetaria ampliada M2, es un concepto monetario ms amplio compuesto por la suma
de los medios de pago y los cuasi dineros. Generalmente, este agregado monetario es
denominado M2.
Dinero, M2 = M1 + Cuasi dineros
Definicin de dinero, M3 La tercera definicin de dinero admite que los grandes depsitos de
dinero de propiedad de las empresas especialmente que igualmente tienen un trmino definido
de vencimiento, pero que no son convertibles con facilidad por su monto, como los cuasi dineros,
puedan ser contabilizados al ser activos que pese a ser un poco menos lquidos existe algn
mercado para los mismos y pueden monetizarse.

94

Dinero, M3 = M 2 + grandes depsitos a trmino

La definicin de dinero mas utilizada es aquella que incluye slo los medios de cambio M1, es el
indicador estadstico que se publica con frecuencia y que se utiliza para tomar decisiones
referidas a la oferta monetaria. Para otros fines los economistas prefieren considerar la definicin
de oferta monetaria ampliada.
Demanda de dinero, oferta de dinero y tasas de inters
Demanda

de

dinero

Se define como la relacin entre la tasa de inters y la cantidad de dinero que las personas
estn en condiciones de adquirir a una tasa de inters determinada y dispuestas a conservar a
cualquier tasa de inters. Por lo tanto, como en la demanda de cualquier producto, la cantidad
de dinero demandada se relaciona en forma negativa con el precio. Es decir, las personas
demandarn menos dinero si la tasa de inters es alta y una tasa de inters mas baja
aumentar la cantidad de dinero que las personas estn dispuestas a conservar.
La demanda de dinero es ms baja con tasas de inters ms altas porque el colocar los fondos
en valores que ganen intereses se hace ms atractivo que mantenerlos en efectivo y cuentas
bancarias.
Sin embargo, como la conservacin de dinero tiene entre otros fines la realizacin de
transacciones como comprar y vender bienes, una tasa de inters baja aumentar la cantidad de
dinero que las personas desean conservar. Pero si la tasa de inters es alta, las personas
conservarn menos cantidad de dinero en efectivo o en sus cuentas bancarias y preferirn
mantener parte de su riqueza en activos fijos o en activos financieros que les generen intereses
o rendimientos sobre sus inversiones, puesto que se incrementan cuando las tasas de inters
son altas.
Por el contrario, si se conserva mucho dinero en forma de efectivo es evidente que se est
incurriendo en una prdida tanto por la desvalorizacin del dinero como por dejar de ganar
intereses, pero se tiene cierta flexibilidad para poder negociar y aprovechar una oportunidad de
negocio.
El dinero es demandado por:
Las empresas para tener la liquidez necesaria mientras se da el ciclo entre produccin y
consumo. Para obtener liquidez, tambin las empresas utilizan el sistema factoring venta de
cartera y el sistema leasing o arrendamiento financiero para realizar transacciones: comprar o
vender
bienes.
Para el consumo. El dinero necesario para satisfacer las necesidades y percibir las utilidades.
Por
precaucin
o
previsin
de
contingencias.
(Ahorros).
Por disponibilidad de efectivo para negociar usando el concepto de costo de oportunidad.
Especulacin
Oferta de dinero
Si bien el Banco de la Repblica no puede controlar el dinero que las personas poseen en
efectivo, si puede controlar la oferta monetaria en toda la economa, lo cual puede hacer:

Por
emisin
primaria,
la
cual
depende
de
las
divisas
que
posee.
Por emisin secundaria, a travs del redescuento. El redescuento es la operacin mediante la
cual el Banco de la Repblica les presta a los bancos comerciales a una tasa dada de inters y

95
los
bancos
a
su
vez
la
prestan
al
pblico
a
una
tasa
mayor.
Por operaciones del mercado abierto con todo tipo de personas naturales o jurdicas , que
consiste en la compra o venta de miles de millones de pesos o dlares en forma de ttulos ,
bonos, etc. efectuadas en las bolsas de valores.
Las emisiones primarias de dinero deben ir respaldadas con un aumento en la productividad,
descubriendo nuevas fuentes de recursos y estableciendo diversas estrategias para incrementar
la produccin nacional. La emisin de dinero sin respaldo en la produccin no resuelve en nada
los problemas econmicos de un pas y por el contrario puede generar inflacin.
Valor del dinero a travs del tiempo
El poder adquisitivo del dinero depende del costo que de los factores productivos como principal
determinante de los precios de los productos y servicios y tiende a ser todos los das menor por
la continua alza de los precios en el mercado. Estas alzas se suceden principalmente por
mltiples circunstancias como : aumento de los salarios sin el correspondiente aumento de la
productividad , emisin de papel moneda por parte de los bancos estatales sin un respaldo
efectivo, aumento de la cantidad de dinero entre el pblico, igualmente sin que se incremente la
produccin de bienes y servicios en igual o mayor nivel, dependencia de la economa de un pas
de bienes extranjeros que deben pagar al precio fijado por otras economas adicionado con
impuestos y aranceles fijados por el propio pas , todos estos factores contribuyen a las
variaciones del valor del dinero en el tiempo
Por ejemplo, mil pesos de hoy en Colombia no tienen el mismo valor que hace 10 aos, con esos
mil pesos hace diez aos se adquiran algunos bienes o servicios , en la actualidad tiene muy
poco valor , pudiendo decir que con stos no se adquiere casi nada . Esta prdida de poder
adquisitivo se debe al fenmeno denominado inflacin que hace que cada mes aumente el costo
de vida y el poder del salario que se reciba disminuye en la misma proporcin.
Si un empleado en Colombia en 1996 haca un mercado con $ 100000 a finales del ao 2001,
ese mismo mercado le costaba en enero de ese ao $ 367974.
De lo anterior surge el concepto del valor del dinero en el tiempo que sugiere que el dinero a
partir de las decisiones que se tomen con el tiene la capacidad de generar mas dinero , es decir,
de generar mas valor; igualmente surge a la vez otro concepto muy utilizado en las matemticas
financieras , el de equivalencia , que sugiere que, dos valores diferentes , ubicados en diferentes
perodos de tiempo pueden ser equivalentes . EJ. $500.000 del ao 2001 son equivalentes a
$335.300 de principios del ao 98.
INTERS Y TASA DE INTERS
Es la remuneracin que reciben los dueos de capital por cederlo a otros inversionistas o
consumidores por un determinado lapso de tiempo. Es una especie de arrendamiento del dinero.
Otra forma de ver el concepto de inters es como la retribucin econmica que devuelve el
capital inicial en un periodo de tiempo transcurrido, de tal manera que compense la
desvalorizacin del dinero en el tiempo.
Tasa de inters
La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el precio de
cualquier producto, cuando hay mas dinero en el mercado la tasa baja y cuando hay escasez
sube. Se toma como el porcentaje (%) que se paga por el alquiler o prstamo del dinero, es
decir la relacin que existe entre el capital de prstamo y la cantidad de ingresos de excedente
que le proporciona a su propietario.

96
Cuando la tasa de inters sube, los demandantes desean comprar menos, es decir, solicitan
menos recursos en prstamo a los intermediarios financieros, mientras que los oferentes buscan
colocar ms recursos (en cuentas de ahorros, CDTs, etc.). Lo contrario sucede cuando baja la
tasa: los demandantes del mercado financiero solicitan ms crditos, y los oferentes retiran sus
ahorros.
Determinacin de las tasa de inters
As como el precio de un bien o servicio se establece en la interaccin entre la demanda y la
oferta, la interaccin entre la oferta y demanda de dinero determinan las tasa de inters. La tasa
de inters del mercado es la que iguala la cantidad demandada con la ofrecida y se da en la
interseccin de la curva de la demanda con la lnea de la oferta.

Si la cantidad de dinero ofrecida se encuentra por encima de la cantidad demandada, entonces

las personas colocarn su exceso de dinero en cuentas que proporcionen intereses, haciendo
bajar las tasas de inters sobre esas cuentas, pero si la cantidad ofrecida est por debajo de la
demandada, la tasa de inters se elevar.
Es as como en la formacin de las tasa de inters la oferta y la demanda de los medios de pago
juega un papel muy importante, si hay mucha oferta o liquidez en todo el sistema y mucha
capacidad de crdito, se busca colocar ms dinero entre el publico y las tasas de inters tienden
a disminuir, y por el contrario si es poca la oferta se disminuye o se cierra el crdito ocasionando
una escasez de dinero que hace elevar las tasas de inters.
Tasas de inters de referencia
En Colombia hay varias tasas de inters de referencia que se usan frecuentemente, el Banco de
la repblica que es el que hace el control monetario en un pas solo puede controlar algunas de
ellas:
Las tasas de intervencin del Banco de la Repblica son las tasas de las operaciones del mercado
abierto ( OMA) , es decir , las operaciones a travs de las cuales el banco otorga liquidez ( repos
de Expansin o recoge excedentes de liquidez del mercado monetario ( repos de contraccin).
Mediante los repos de expansin el emisor presta recursos a corto plazo a los bancos, dinero que
debe ser devuelto por tales entidades con la tasa de inters fijada por el emisor. Por otra parte, a
travs de los repos de contraccin, las entidades financieras depositan sus excedentes de
liquidez en el Banco, quien adems les devuelve los recursos con la tasa de inters establecida.
Tasa de inters interbancaria: es el precio de las operaciones realizadas en moneda
domstica por los intermediarios financieros para solucionar problemas de liquidez de muy corto

97
plazo. Dicha tasa de inters se pacta para operaciones de un da y es calculada como un
promedio ponderado entre montos (de captacin y colocacin) y tasas reportadas por las
entidades financieras.
Tasa de inters de captacin: tasa de inters que paga el intermediario financiero a las
personas que depositan sus recursos en dicha entidad. Tambin se conoce como tasa de inters
pasiva.
Tasa de inters de colocacin: tasa de inters que cobra el intermediario financiero a los
demandantes de crdito por los prstamos otorgados. Esta tasa de inters tambin es conocida
como tasa de inters activa.
Margen de intermediacin: diferencia entre la tasa de inters de colocacin y la tasa de
inters de captacin. Este margen le permite a las entidades financieras cubrir sus costos
administrativos, dejando - cuando es posible- una ganancia sobre el capital invertido. Depende
principalmente del porcentaje de encaje, y la estructura y riesgo de las colocaciones
MIF: tasas de inters de colocacin - tasas de inters de captacin
Tasa de cambio representativa del mercado (TRM): mide el precio relativo de dos monedas: es
decir, expresa la cantidad de unidades monetarias que es necesario entregar para obtener una
unidad monetaria externa. La TRM es un promedio aritmtico simple de las tasas ponderadas de
las operaciones de compra y venta de divisas efectuadas en los bancos comerciales y
corporaciones financieras en las ciudades de Bogot, Cali, Medelln y Barranquilla.
DTF: La DTF, es una tasa de inters calculada como un promedio ponderado de las tasas de
inters efectivas de captacin a 90 das CDTS, pagadas por los bancos, corporaciones
financieras, de ahorro y vivienda y compaas de financiamiento comercial. La calcula el banco
de la repblica semanalmente con la informacin provista por la superintendencia bancaria hasta
el da anterior. La DTF tiene vigencia de una semana.
Tasa de inters real. Es la tasa al que se le ha descontado la inflacin. En Colombia por lo
general mide como la tasa de los CDT a 90 das menos la inflacin observada
MECANISMOS DE CREACIN DE LA BASE MONETARIA
Liquidez desde el punto de vista bancario
Liquidez: es la mayor o menor facilidad que tiene el tenedor de un ttulo o un activo para
transformarlo en dinero en cualquier momento. Se denomina liquidez primaria: posibilidad de
redimir la inversin en la entidad emisora antes del vencimiento del ttulo y liquidez secundaria a
la posibilidad de transformarse o vender la inversin o ttulo en el mercado secundario de la
Bolsa, donde es adquirido por un nuevo inversionista.
Para los colombianos desde el punto de vista de los bienes que posee, el orden de liquidez es: el
dinero, los cheques, las tarjetas de crdito, los activos financieros o cuasidineros, (ahorros,
CDT), muebles y enseres y por ltimo los bienes inmuebles.
La liquidez para los bancos comerciales se da a travs del denominado encaje bancario.
Encaje bancario Conceptos tomados del Banco de la Repblica . www.banrepublica .gov.co
consultas frecuentes

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El encaje bancario es un porcentaje de recursos que deben mantener congelados los
intermediarios financieros que reciben captaciones del pblico , como reservas para cubrir retiros
de fondos por parte de sus clientes, las cuales pueden ser mantenidas en efectivo en sus cajas o
en sus cuentas en el Banco de la Repblica.
Adems de la reserva de orden legal, impuestas por el gobierno, tambin existen las reservas de
orden tcnico que son parte de los depsitos que la propia entidad decide mantener para su
seguridad y liquidez.
El porcentaje de encaje legal no es el mismo para todos los tipos de depsito (cuentas de
ahorros, cuentas corrientes, CDT, etc.) vara, dependiendo de la mayor o menor liquidez que
tenga el depsito. Por ejemplo, es ms alto el encaje en las cuentas corrientes que los dems
tipos de depsitos, por la disponibilidad inmediata que requieren los bancos para responder a
estas cuentas, lo que no ocurre con el dinero que se encuentra invertido en CDT o en las cuentas
de ahorros.
Tambin el Banco de la Repblica puede utilizar el encaje indirectamente para aumentar o
disminuir la cantidad de dinero que circula en la economa. Por ejemplo, cuando el encaje sube,
las entidades financieras cuentan con menos dinero para prestar, porque deben dejar un
porcentaje mayor en sus reservas.
As, si el encaje es alto se puede prestar menos dinero al pblico, entra menos dinero a circular
y se disminuye la liquidez. Por el contrario, cuando el Banco de la Repblica baja los porcentajes
de los encajes, permite que los bancos, corporaciones y dems intermediarios financieros tengan
ms dinero disponible para prestar al pblico, y por lo tanto la cantidad de dinero en circulacin
aumenta.
Sin embargo, es ms un instrumento para garantizar a los depositantes la disponibilidad de sus
recursos, que uno para regular la cantidad de dinero.
El Banco de la Republica obtiene liquidez a travs de la emisin primaria de dinero y de las
divisas que posee. Las exportaciones son fundamentales por producir un ingreso de divisas que
al ser vendidas por los exportadores incrementan los depsitos en los bancos., adicionalmente
cuando a causa de las mismas la balanza de pagos es positiva, se incrementan las reservas.
Si se generan divisas artificiales emitiendo dinero para comprarlas los medios de pago se
aceleran y se suscita la inflacin
Cuando hay pocas divisas en el mercado se devala para incentivar las exportaciones, lo que
produce mas divisas, pero a su vez se vuelve difcil importar por el mayor costo del dlar.
El multiplicador monetario
Se denomina multiplicador monetario a la diferencia que se origina entre la base monetaria y la
oferta monetaria, explicada por el proceso de creacin de dinero dentro del sistema bancario.
Este proceso no es ms que la capacidad adicional de prstamos que reciben los bancos por las
consignaciones de los individuos, que se traduce en la generacin de un volumen de moneda
escritural efectivamente mucho mayor que su valor inicial, produciendo un aumento de la
liquidez de la economa, por lo que se le considera como creacin de dinero.
La capacidad de los bancos comerciales de crear dinero haciendo prstamos depende del monto
de exceso de sus reservas y de las operaciones de redescuento con el Banco de la Repblica
(Cupos de prstamo o derechos dados a cada banco por el banco central).
La creacin de depsitos disponibles mediante cheques a travs de los prstamos bancarios es la
fuente
de
dinero
ms
importante
en
una
economa.

99
A medida que la Junta Directiva del Banco de la Republica considera que se requiere mayor
liquidez disminuye el encaje (expansin), pero si por el contrario lo que se requiere es contraer
los medios de pago aumenta la reserva legal, con lo cual se evita la emisin secundaria de
dinero.
La magnitud del efecto multiplicador del mismo es tambin limitado como se explic
anteriormente
por
el
encaje
bancario
Ejemplo: Supngase que los depsitos del pblico en determinada fecha en los bancos es de
200.000 millones de pesos, el encaje impuesto por las autoridades monetarias en la fecha es del
25% sobre los depsitos efectuados. Si el encaje disminuye en tres puntos permite a la
economa disponer de nuevos recursos por $ 6000 millones, es decir por cada punto de
reduccin del encaje se liberan $ 2000 millones , los que al ser prestados generan a su vez
capacidad adicional de prstamos a los bancos al ser consignados por los beneficiarios del
crdito; si por el contrario lo que se hace es aumentar el encaje restara 6000 millones en el
flujo monetario del pas. . Es este el efecto multiplicador del sistema bancario.
Fuente: Ejemplo tomado y adaptado del libro Estructura Econmica Colombiana de Gilberto
Arango Londoo
Funciones y forma de operar la banca
Cada vez que en algn Banco se recibe un nuevo depsito en efectivo se produce el ciclo
anterior, el Banco A debe realizar una reserva legal que generalmente oscila entre el 10 y el 25%
y una reserva tcnica, el dinero restante lo presta al pblico quien de acuerdo al uso que vaya a
darle retiene una parte a manera de consumo e invierte el dinero restante, dinero que
nuevamente es depositado en otro banco en el cual se repite el ciclo. De esta manera crean
dinero los bancos. El ejemplo siguiente tomado de varios textos sobre banca , muestra el
fenmeno de la expansin de los medios de pago: Con un encaje del 25% , un depsito inicial
de 10 millones de pesos se ha multiplicado en las 10 primeras operaciones de crdito a
$38.303.000, se han prestado $ 28724.000 y existen reservas de $9579.000.
El crdito
Cuando una empresa o un particular obtiene un crdito de un banco , el monto del prstamo se
registra contablemente y al desembolsarlo el cliente lo utiliza para el consumo e inversin ,
dinero que al ser girado va a otro punto del sistema financiero al ser depositado en las cuentas
de los prestadores de servicios y los productores de bienes , depsitos que nuevamente son
prestados y realizan el mismo ciclo. El resultado final es que sin la participacin del Banco de la
Repblica se cre dinero.

100

Nuevo
deposito

Nuevo
crdito

Encaje legal y
tcnico (25%)

Depsito inicial

10000

7500

2500

Primer efecto multiplicadorBanco A

7500

5625

1875

Segundo efecto multiplicadorBanco 5625

B

4218,75

1406,25

Tercer efecto multiplicador Banco C

4218,75

3164,06

1054,68

Decimo efecto multiplicador Banco J

562

421

141

28724

9579

Efecto acumulativo en los 10

primeros retornos en los diferentes 38303
bancos

El ahorro
El monto de ahorro de un pas esta estrechamente relacionado con su crecimiento vigoroso y
sostenido pues es el que genera capital para las inversiones que se traducen en crecimiento de
la capacidad productiva.

101
El ahorro es la parte del ingreso que no se consume
Para el gobierno esta relacionado con la mayor o menor inversin que se haga en obras publicas,
en
educacin,
en
salud
y
en
general
en
gasto
social.
El porcentaje de ahorro que al aplicarlo se convierte en inversin, bien sea particular,
empresarial o global, depende fundamentalmente de:
Los ingresos de las empresas, las familias, de los cambios en su nivel de vida, de la tendencia de
los precios (inflacin) y de las tasa de inters.
Instrumentos para la captacin del ahorro
Se realiza mediante diversos activos financieros, los cuales ofrecen toda clase de incentivos al
ahorrador, ante la gran competencia del sistema financiero como: intereses, liquidez, seguridad,
rifas, premios, etc.
Las principales modalidades de captacin en el pas son:
Aceptaciones bancarias: operacin comercial en la cual el vendedor que se denomina
"beneficiario" ve garantizado por una entidad financiera denominada "aceptante", el pago de una
letra de cambio girada por el comprador para pagar las mercancas adquiridas. La entidad
financiera est comprometida, en primera instancia, a pagar el 100% de la letra a su
vencimiento.
Activos de renta fija: ttulos que permiten conocer la rentabilidad de la inversin antes del
momento de la redencin, ya que este monto no depende del desempeo de la entidad emisora.
Ejemplo: bonos.
Activos de renta variable: ttulos valores que por sus caractersticas solo permiten conocer la
rentabilidad de la inversin en el momento de su redencin, dependiendo del desempeo de la
entidad emisora entre otras. Ejemplo: acciones.
Bono: Activo de Renta Fija pagadero al portador, en el cual va estipulado el valor que debera
pagar quien emiti el ttulo, al cumplirse la fecha de su vencimiento. Genera intereses sobre el
valor nominal, que se pagan de la forma en que se ha definido en el contrato.
Cdulas hipotecarias: ttulo con un valor nominal pagadero en el futuro en una fecha
determinada, que rinde una tasa de inters peridica y es vendido por quien lo emite. En
Colombia el banco central hipotecario es el encargado de la emisin de las cdulas, y lo hace con
un descuento sobre su valor nominal. Adicionalmente, estos ttulos son sorteados, y en cada
sorteo salen beneficiadas con una amortizacin una serie de cdulas.
Certificados de depsito a trmino (CDT): instrumento de captacin de ahorro nominal, de
libre negociacin. Los CDT pueden ser emitidos por las compaas de financiamiento comercial y
por las corporaciones financieras y su plazo de vencimiento puede ir desde 30 das hasta ms de
360 das.
Depsitos a la vista o en cuenta corriente: Entrega de dinero, ttulos o valores a una
institucin bancaria en la cual pueden hacerse depsitos o de la cual pueden hacerse retiros en
cualquier momento ,con el objeto de que se guarden y se regresen mediante la presentacin de
un documento "a la vista" que ampare dichos bienes. Un ejemplo de depsito a la vista es la
cuenta de cheques, en la que el depositante puede girar cheques y retirar fondos sin notificacin
por adelantado. Se utiliza el trmino corriente porque sta es una cuenta a travs de la cual el
dinero circula o corre constante y libremente.

102
Ttulos de participacin: ttulos emitidos por el banco de la repblica al mercado,
denominados en pesos que tienen un rendimiento semejante al que tienen otros ttulos en el
sistema financiero. Es importante resaltar, que dichos valores pueden ser adquiridos por todos
los agentes econmicos. Sin embargo, cuando los adquiere el gobierno se debe a un acuerdo
entre ste y el banco de la repblica. Por el contrario, la colocacin de los ttulos entre el pblico
y el sistema financiero se hace a travs de operaciones de mercado abierto y no mediante
convenios. Los ttulos de participacin se constituyen el principal instrumento de contraccin
monetaria.
Ttulos de tesorera (TES): los ttulos de tesorera creados en la ley 51 de 1990 son ttulos de
deuda pblica interna emitidos por el gobierno nacional. Existen dos clases de ttulos: clase a y
clase b. Los primeros fueron emitidos con el objeto de sustituir la deuda contrada en las
operaciones de mercado abierto realizadas por el banco de la repblica. Los segundos se emiten
para obtener recursos para apropiaciones presupuestales y efectuar operaciones temporales de
la tesorera del gobierno nacional. En la actualidad solamente se emiten los ttulos de clase B. El
plazo se determina de acuerdo con las necesidades de regulacin del mercado monetario y de
los requerimientos presupuestales o de tesorera, y flucta entre 1 y 7 aos. El rendimiento de
los ttulos lo determina el gobierno nacional de acuerdo con las tasas del mercado para el da de
colocacin del mismo
Encargo fiduciario: acto de confianza en virtud del cual una persona entrega a otra uno o ms
bienes determinados con el propsito de que sta cumpla con ellos una finalidad especfica, bien
sea en beneficio del fideicomitente o de un tercero.
Fiducia: se denomina fiducia mercantil al negocio jurdico en virtud del cual una persona
llamada fiduciante o fideicomitente, transfiere uno o ms bienes especificados a otra llamada
fiduciario, quien se obliga a administrarlos o enajenarlos para cumplir una finalidad determinada
por el constituyente, en provecho de ste o de un tercero llamado beneficiario o fideicomisario
Factoring: consiste en la compra de los crditos originados por la venta de mercancas a corto
plazo. El servicio de factoring ofrece a una empresa la posibilidad de liberarse de problemas de
facturacin, contabilidad, cobros y litigios que exigen un personal muy numeroso.

COMERCIO INTERNACIONAL
Los pases estn estrechamente vinculados por el comercio. La atencin actual de la mayora se
centra en debates como la apertura de mercados, los tratados de comercializacin entre pases,
la tasa de cambio que haga atractivas las exportaciones, etc. De hecho, los avances en las
comunicaciones y en el transporte estn transformando los negocios en el mundo,
convirtindose en un mercado global interconectado con cambios significativos en las relaciones
econmicas internacionales.
La definicin de las polticas que se requieren para garantizar la insercin eficiente de un pas en
los mercados internacionales hace parte de sus polticas econmicas y debe contemplar temas
como fijacin del tipo de cambio entre dos o mas monedas, la devaluacin o reevaluacin de la
moneda con referencia a las dems monedas del mundo, los tratados de integracin econmica,
y en general todas las leyes para definir y regular el comercio exterior que son dictadas por los
gobiernos y dependen en gran parte de los modelos econmicos adoptados por los pases para
orientar su desarrollo econmico.
De ah que todos estos temas sean de gran importancia en el estudio de la economa y hagan
parte de este ltimo captulo.

103
En Colombia la Ley 7 de 1991, actual Ley de comercio exterior, est basada en otorgar la mayor
libertad posible en cuanto lo permitan las condiciones de la economa, esta ley esta inspirada en
los principios de la apertura de la economa, como son:
Impulsar la internacionalizacin de la economa colombiana para lograr un ritmo creciente y
sostenido de desarrollo
Estimular los procesos de integracin y los acuerdos comerciales bilaterales y multilaterales que
amplen y faciliten las transacciones externas del pas
Impulsar la modernizacin y la eficacia de la produccin local y otorgarle una proteccin
adecuada, contra las prcticas desleales del comercio internacional.
El ministerio de comercio exterior es el encargado de dirigir, coordinar, ejecutar y vigilar las
polticas de comercio exterior.
BALANZA DE PAGOS
Bsicamente las relaciones econmicas y comerciales internacionales se fundamentan en las
transacciones multilaterales, las cuales se pueden resumir en la balanza de pagos.
Por balanza de pagos se entiende el registro contable de todas las transacciones econmicas de
los residentes de un pas con el resto del mundo, que ocurren en un perodo dado de tiempo,
generalmente un ao. Es decir muestra el total de pagos hechos al extranjero y el total de
ingresos recibidos del extranjero. Registra tanto los flujos de recursos reales (bienes y servicios)
como los flujos de recursos financieros (movimientos de capitales). Definicin dada por el Banco
de la repblica . Departamento de investigaciones econmicas . ndice de consultas ms
frecuentes.
Se podra de definir en trminos simples como la sumatoria de todas las entradas de dlares a
un pas frente a la sumatoria de todas las salidas de dlares de ese pas; sin embargo se deben
contabilizar tambin las entradas o salidas que no impliquen pagos en efectivo, EJ. Las ayudas
internacionales o donaciones recibidas.
Estructura de la Balanza de pagos
La balanza de pagos comprende dos grandes partidas en las cuales se registran todas las
transacciones como son la cuenta corriente y la cuenta de capitales, conformando cada una subcuenta. Adems aparece la cuenta de Reservas Internacionales y un rengln donde se anotan los
errores y omisiones.

104

I. Cuenta corriente.
La cuenta corriente resume todas las transacciones por concepto de exportaciones e
importaciones de bienes y servicios, o, en otras palabras, todo el comercio visible e invisible, as
como las transferencias de dinero a manera de donaciones, auxilios, remesas. La cuenta
corriente incluye la balanza comercial de mercancas, la balanza de servicios y las transferencias
unilaterales:
1Balanza
Comercial:
Es una cuenta en la Balanza de Pagos en la que se registran las transacciones ( importaciones y
exportaciones) entre pases, de productos o mercancas visibles durante un periodo
determinado.
La balanza comercial es la diferencia entre importaciones y exportaciones. Cuando el valor de las
importaciones excede el valor de las exportaciones, se dice que la balanza comercial est en
dficit. Cuando la situacin es a la inversa, se dice que la balanza comercial es favorable con un
supervit comercial .
2Balanza
de
Servicios:
La Balanza de Servicios hace parte de la Cuenta Corriente, es una cuenta en la que se registran
las entradas y salidas de divisas de un pas por concepto de prestacin de servicios de los
residentes del pas a los extranjeros, y de stos a los nacionales. En ella se incluyen los ingresos
netos ( diferencia entre entradas y salidas ) por consultoras , embarques, viajes, dividendos e

105
intereses provenientes de inversiones directas o de cartera entre otros , turismo, transporte,
seguros, etc. Al igual que en la balanza comercial , cuando las exportaciones superan las
importaciones se contabilizan con signo positivo, en caso contrario con signo negativo.
3Transferencias
unilaterales.
Se registran en esta cuenta las transferencias netas , pblicas y privadas , que se realizan entre
las naciones sin ninguna retribucin, como donaciones, remesas personales de los inmigrantes o
emigrantes a sus familias en el exterior , aportes pblicos y privados .
Balanza en cuenta corriente
Al sumar todas las transacciones de la cuenta corriente partidas 1-2-3 da como resultado la
balanza en cuenta corriente que puede ser positiva cuando el total de divisas recibidas por las
diferentes transacciones fue mayor que las divisas giradas, en caso contrario se registra una
balanza negativa.
II . Cuenta de Capital
La segunda cuenta del balance es la cuenta de capital que recoge todas las transacciones que no
se incluyen en la cuenta corriente, siendo las ms importantes las transferencias de capital
desde el interior hacia el exterior y las compras y ventas de oro y divisas.
Esta cuenta contabiliza todos los flujos de pagos y crditos provenientes de inversiones directas
y de riesgo que realizan los extranjeros en otro pas o pagos por inversiones de los nacionales en
otros pases , as como los movimientos monetarios resultantes de prstamos provenientes del
exterior ,o los que se envan para el pago de las deudas ((amortizaciones e intereses), tanto de
corto como de mediano plazo
En resumen : las transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las
exportaciones, los crditos de bancos extranjeros, las transferencias hechas por colombianos en
el exterior, y la inversin extranjera en el pas. Las que generan egresos de divisas son las
importaciones, los pagos de intereses de las deudas contradas en el exterior, y los giros de
colombianos desde el interior hacia el exterior, entre otras.
III. Cuenta de reservas oficiales
La tercera cuenta de la balanza de pagos es la balanza de reservas oficiales , en la cual los
pases mantienen en el Banco central ciertas cantidades de divisas que pueden ser usadas para
cubrir cualquier dficit neto originados en las cuentas corriente y de capital y que se hace
necesario para equilibrar la cuenta general de la balanza de pagos , o tambin son usadas para
intervenir los mercados monetarios.
La acumulacin de reservas internacionales es el resultado de las transacciones que un pas
realiza con el exterior. Cuando los ingresos son mayores que los egresos se acumulan reservas
internacionales, en caso contrario se presenta reduccin de dichas reservas .
En Colombia las reservas internacionales estn formadas por los activos externos que estn bajo
control del Banco de la Repblica. El principal componente de las reservas corresponde a las
inversiones financieras, de corto plazo, que estn representadas en depsitos y ttulos valores en
el exterior. Estos activos son de disponibilidad inmediata y pueden ser usados para financiar
pagos al exterior, por ejemplo, los pagos por importaciones. Las reservas internacionales
tambin pueden ser utilizadas por el Banco de la Repblica para intervenir en el mercado
cambiario y defender la tasa de cambio cuando ello sea necesario.

106
En la cuenta de reservas tambin se contabilizan en esta cuenta los DEG ( Derechos especiales
de giro) que son activos de reserva que los pases miembros poseen en el FMI ( Fondo Monetario
Internacional ) .
Equilibrio en la balanza de pagos
Dado que la balanza de pagos est sujeta al principio de partida doble como cualquier registro
contable, siempre debe estar en equilibrio o con saldo cero. No obstante, esto no implica que
necesariamente la cuenta corriente o de capitales estn equilibradas.
Por lo tanto , los economistas cuando hablan de dficit o supervit de la balanza de pagos,
realmente se refieren es a los desequilibrios entre las cuentas corriente y de capital .
La existencia de supervit o dficit en alguna cuenta o sub-balanza es algo normal y no es un
fenmeno ni bueno ni malo, pero se vuelve preocupante cuando la situacin es permanente y el
desequilibrio es muy grande. Un dficit persistente indica la existencia de problemas internos en
la economa que deben ser financiados con las reservas oficiales que terminarn por agotarse,
Todo dficit o supervit en la cuenta corriente se debe compensar con un supervit o un dficit
de la cuenta de capital. Por ejemplo, si las importaciones exceden a las exportaciones la
diferencia de valor debe ser financiada con prstamos extranjeros, con reservas internacionales
o vendiendo oro, y estos movimientos quedan registrados en la cuenta de capitales.
Entonces, cuando se habla de que existe un dficit en la balanza de pagos, seala que las
reservas internacionales del pas han disminuido en un monto exactamente igual al
correspondiente dficit. En tanto cuando las balanzas comercial y de capital son positivas , indica
que el pas est recibiendo mas divisas de las que est girando y necesita , lo cual se traduce en
una acumulacin de reserva en la respectiva cuenta de la balanza en la misma cuanta del
supervit, entonces se procede a revaluar la unidad monetaria para llevarla a su nivel real.
La forma de proceder en la prctica por parte de los gobiernos ante un dficit es en su
orden:
1. fijar polticas y medidas que corrijan los dficit como controles de cambio, lmite de los viajes
al exterior, limite a las importaciones, acelerar la devaluacin de la moneda nacional
2.
apelar
a
sus
reservas
de
oro
o
divisas,
3.
solicitar
a
la
banca
refinanciacin
de
la
deuda
4. o acudir a prstamos o prrrogas por parte del Fondo Monetario Internacional o del Banco
mundial,
para
liberar
disponibilidades
o
financiar
el
valor
del
dficit,
5. por ltimo deben acudir a nuevos prstamos en divisas.
Un claro ejemplo fue lo ocurrido en Colombia en la dcada del 90 con grandes cambios que
condujeron a un aumento del gasto pblico y privado lo cual llev al pas a un endeudamiento
insostenible y a un dficit en la cuenta corriente, problema que se agrav con la disminucin de
los flujos de inversin para financiar dicho dficit debido a que la comunidad financiera
internacional disminuy significativamente los prstamos a pases con grandes desequilibrios,
debido al descalabro de Asia y Rusia en 1997 y 1998 respectivamente.
En el ao de 1999, al no poderse financiar el exceso de gasto con respecto a la produccin, el
sector pblico y privado tuvieron que reducir el consumo y el gasto en inversin implicando una
contraccin de la demanda agregada. lo cual llev a la dramtica cada de la economa en ese
ao y al aumento del desempleo hasta sus niveles histricos ms altos, obligando al pas a
tomar drsticas medidas para controlar el gasto.
Qu afecta la balanza de pagos?

107
La movilidad del capital. El capital es perfectamente mvil, si la tasa de inters fuera del pas es
muy atractiva con respecto a la tasa interna, los inversionistas tienden a exportar sus capitales,
igual sucede cuando los costos de los bienes fuera del pas son mucho menores que los costos
dentro del pas. Esto implica que los tipos de inters y los precios de un pas no pueden alejarse
mucho para no provocar movimientos fuertes de capitales.
La tasa de inflacin de los socios comerciales. Siempre que la tasa de inflacin en un pas
sobrepasa la de los pases con los cuales tiene relaciones comerciales, con todos los dems
factores constantes, se pierde competitividad de los productos nacionales por precios elevados,
lo cual repercute en la balanza comercial y por ende en la de pagos, en caso contrario se puede
ver favorecida la balanza comercial.
La tasa de cambio Las transacciones con los dems pases estn condicionadas a la tasa de
cambio. Cuando la tasa de cambio se eleva con respecto a la moneda del pas con el que se
realizan transacciones econmicas se hace poco atractivo importar por que se tendra que dar
mas pesos por la moneda extranjera , pero si es favorable exportar , mejorando la balanza
comercial.
La inestabilidad poltica Otro factor que influye significativamente sobre la balanza de pagos de
un pas es su estabilidad o inestabilidad poltica, la inestabilidad ocasiona fuga de los capitales
nacionales y limita la entrada de multinacionales e inversionistas extranjeros que siempre estn
a la bsqueda de los pases donde las oportunidades de inversin son ms rentables o seguras.
Niveles de desarrollo interno y problemas estructurales. El equilibrio y el crecimiento de
cualquier economa dependen de factores internos, pero en una gran parte de un conjunto de
variables condicionadas al sistema econmico internacional. De esta manera las cuentas de la
balaza de pagos est muy asociado a los niveles de desarrollo de los pases, as como a sus
problemas estructurales asociados al crecimiento y que tienen su origen en la falta de
disponibilidad de recursos, dependencia del sector externo, bajo poder de negociacin
internacional , etc.
Demanda y oferta de divisas
El valor de libre mercado de una moneda nacional se determina mediante la interaccin de la
oferta y demanda. Si la cantidad demandada es superior a la cantidad ofrecida, la nacin tendr
un supervit de la balanza de pagos. El dficit de la balanza de pagos se produce cuando la
cantidad de moneda ofertada excede a la cantidad demandada.
La oferta de divisas extranjeras dentro de un pas se obtiene como producto de las exportaciones
de mercancas, por el ingreso proveniente de la prestacin de servicios al exterior , por las
entradas de transferencias unilaterales y por el ingreso de capitales resultante de inversiones
externas de riesgo, o de prstamos de corto, mediano y largo plazo contrados con al banca
internacional tanto por el gobierno como por residentes en el pas.
Las divisas extranjeras se demandan para la importacin de mercancas, para la demanda de
servicios del exterior , para el envo de las remesas unilaterales hacia otros pases , para realizar
inversiones del pas en el exterior , para los viajeros al exterior y para atender las salidas de
capital para la amortizacin de capital e intereses por deudas externas contradas.
En ltimo trmino, la oferta de moneda nacional depende igualmente de la poltica monetaria del
pas; si un pas emite demasiado dinero, provocando inflacin, se llegar a una situacin de
dficit de la balanza de pagos.
Efectos de la devaluacin

108
La devaluacin de la moneda afecta principalmente a la balanza de pagos de un pas, que refleja
las diferencias entre el valor de sus exportaciones y el de sus importaciones.
Dependiendo de la respuesta de productores y consumidores ante los cambios en los precios,
una devaluacin efectiva tendra que reducir las importaciones del pas y aumentar la demanda
mundial de sus exportaciones. La mejora en la balanza por cuenta corriente del pas provocar
un aumento en la nueva entrada de moneda extranjera; esto, a su vez, puede ayudar a reforzar
la balanza de pagos del pas.
Igualmente la devaluacin tiene efectos nefastos sobre los ahorros pblicos o privados en
moneda nacional, cuando se requiere cambiarlos o convertirlos para alguna operacin con otras
monedas ms fuertes y sobre las deudas contradas en moneda extranjera.
Se suelen criticar las devaluaciones porque se dice que son una medida de poltica monetaria
inflacionista, puesto que aumentan el precio nacional de las exportaciones y las importaciones,
por lo que es una medida impopular, especialmente en los pases pequeos que tienen una gran
dependencia de las importaciones de materias primas y de bienes de capital provenientes de
pases desarrollados.
LA DEVALUACIN EN COLOMBIA
La tasa de cambio resulta de fundamental importancia para cualquier economa en proceso de
insercin en los mercados mundiales de bienes, servicios y capitales, en la medida en que ella
determina buena parte de la capacidad competitiva de un pas para superar exitosamente los
retos que la internacionalizacin y la globalizacin imponen.
En Colombia, con la adopcin del modelo de apertura, fue necesario realizar cambios radicales
en el manejo cambiario entre los que se pasaron de un sistema de devaluacin gradual que hizo
historia, a un mecanismo de bandas cambiarias.
Antes de 1990 el pas tena un sistema de cambio fijo que estaba sujeto a la inflacin del pas y
de la inflacin externa y el rgimen de cambios de las operaciones en moneda extranjera estaba
centralizado y era controlado por el Banco de la Repblica, el cual se fijaba una meta de
devaluacin anual utilizando como frmula el resultado de restar de la inflacin interna, la
inflacin del pas con el que se comparaba nuestra moneda, as:
Inflacin interna inflacin externa = devaluacin interna
Ejemplo: Si la inflacin en Colombia en un ao determinado fue del 12.6 % -y la inflacin en
EE.UU. para ese mismo ao fue del 2.3%, entonces la meta de devaluacin fijada por el del
Banco de la Repblica para el ao siguiente era del 10.3%.
La ley 9 de 1991 en virtud del programa de modernizacin e internacionalizacin de la economa
estableci un rgimen cambiario dependiendo de los flujos del mercado y descentraliz el
manejo de las operaciones bancarias con divisas que hasta la fecha eran exclusividad del Banco
de la Repblica, funcin que se extendi a nuevos intermediarios financieros como bancos y
corporaciones financieras y a las casa de cambio.
Igualmente, la reglamentacin permiti a los nacionales la constitucin de depsitos en cuenta
corriente en el exterior debidamente registradas en el Banco de la Repblica que es el encargado
de elaborar un reporte con los movimientos de estas cuentas, para hacer un seguimiento a los
flujos de divisas, relacionados con las transacciones externas, que no ingresan al pas.

109
Estas medidas provocaron una avalancha de dlares provenientes de actividades lcitas e ilcitas,
lo que oblig al estado a restablecer el control de la actividad cambiaria para evitar la
reevaluacin que se estaba dando del peso por efectos de una abundante oferta de dlares.
Para retomar el control se opt por el establecimiento de la denominada banda cambiaria
adoptada en el ao de 1994.
Sistema de banda cambiaria
El sistema de banda cambiaria fue un esquema intermedio entre un rgimen de tasa de cambio
fijo y uno de libre flotacin, fue un mecanismo para fijar el tope mximo de aumento o de baja
del dlar en el mercado. La tasa de cambio nominal debera flotar entre los lmites de la banda
cambiaria. El lmite superior era el valor mxima que el Banco de la Repblica estaba dispuesto a
permitir en el mercado cambiario , si el mercado por exceso de demanda llevaba la tasa hasta el
valor mximo fijado , el Banco venda los dlares necesarios para no dejar sobrepasar el nivel; si
por el contrario, la gran oferta de dlares en el mercado haca llegar su valor a los precios
mnimos fijados por el Banco , ste compraba los dlares necesarios para no dejarlo bajar del
lmite.
Esto le signific al pas cuantiosas prdidas de divisas para sostener el valor del dlar , lo cual
oblig al pas a abandonar este sistema en septiembre de 1999 , pasando Colombia a un sistema
de cambio flexible, como se haba establecido en la reforma a principios de la dcada .
DEVALUACION DE LA TASA DE CAMBIO NOMINAL EN COLOMBIA % E INDICE DE LA
TASA DE CAMBIO REAL

1991 1992 1993 1994 1995 1996

1997

1998

1999 2000

2001

2002

2851.
3

Tasa
de
cambio 630.
nominal $ por US
4

733.
4

803.
5

829.
4

988.
2

1000.
8

1296.
7

1524.
6

1888

2188.
2

2306.
9

Indice de Tasa de
113.
cambio real (1994
0
=100) (1)

106.
8

107.
5

100

102.
0

98.83

93.26

98.33

108.
2

115.7

118.5

DevaluacinPromedi
11.9
o Ao (2)

16.4

9.56

3.21

19.1

1.28

29.57

17.6

23.6

15.77

5.52

Fuente. Banco de la Repblica. (1) Promedio anual comercio no tradicional (2) Devaluacin anual
fin de perodo

23.6

110

A principios del 94, ante la persistencia de presiones reevaluacionistas y teniendo en cuenta las
expectativas que se tenan sobre el ingreso de divisas a Colombia como producto de la bonanza
petrolera y de la inversin extranjera, se desplaz la banda 7 puntos hacia abajo. Desde que se
opt por este sistema, el tipo de cambio se mantuvo en los extremos de la franja.
As, al analizar el comportamiento de la devaluacin nominal, se pas de presiones
devaluacionistas desde mediados del 95 hasta junio del 96, a presiones reevaluacionistas desde
esa fecha hasta mediados del 97. En estos ltimos meses predomin la tendencia a la
devaluacin nominal, situacin que se agrav a raz de las operaciones especulativas y al
ambiente de incertidumbre que vivi el pas, obligando a las autoridades econmicas a intervenir
directamente en el mercado cambiario vendiendo divisas para impedir que la tasa de cambio del
mercado superase el techo de la banda cambiaria.
No obstante los episodios de devaluacin, la tasa de cambio real registr una clara tendencia
decreciente en lo corrido de la dcada de los 90. Es as como el ndice se redujo de 177 en
diciembre del 90, a solamente 90 puntos en abril del 98, es decir, a pesar de una altsima
devaluacin nominal, se produjo una reevaluacin en trminos reales del peso colombiano. Al
respecto, es importante recordar que antes de adoptar el nuevo rgimen cambiario, se produjo
una significativa devaluacin de 31% en trminos nominales y 9% en trminos reales.
En el ao 2001 la tasa de cambio no correspondi con las expectativas frente a los niveles de
inflacin, al contrario se present un rezago en la misma, pues frente a una inflacin de 7.65%
la devaluacin apenas lleg a 2.78%; todo lo contrario al ao 2000, cuando el peso perdi valor
frente al dlar en 18.79%.
Qu tanto es necesario devaluar?

111
Depende de la presin de las importaciones y de la cantidad de dlares en reserva que tenga el
Banco de la Repblica.
Por lo tanto para evitar la devaluacin es necesario incrementar las exportaciones; pero para
exportar ms se requiere mejorar la competitividad de los productos colombianos y a la vez
estimular el consumo nacional.
La devaluacin por un lado protege la industria y el consumo nacional, lo cual genera empleo y
por otro lado su excesivo crecimiento en trminos reales puede conducir al estancamiento del
pas por la dificultad de importar bienes de capital.
Teniendo en cuenta que la devaluacin de una parte es un mecanismo proteccionista para
estimular el consumo de bienes internos pero de otro lado nuestro pas requiere el
financiamiento de las importaciones de bienes de capital, las polticas para estimular la
devaluacin deben evitar la ligera desaceleracin de una economa.