OPERACIONES FINANCIERAS.

Una operacin financiera es un instrumento que permite realizar intercambios de capitales

financieros disponibles en diferentes momentos del tiempo. Mediante la operacin financiera
se realiza un intercambio de disponibilidad dineraria entre los sujetos que participan en la
operacin. Un ejemplo de operacin financiera podra ser la realizacin de un depsito de
5.000 en una cuenta bancaria durante 6 meses, con el derecho de recibir el saldo
acumulado al final de la operacin. Se puede apreciar en esta operacin el intercambio de
capitales, uno disponible en el origen de la operacin y otro a los seis meses, realizado entre
el cliente que efecta el depsito y la entidad financiera.
En toda operacin financiera existen tres elementos que la caracterizan: Elemento
personal: quin realiza la operacin financiera? Elemento material o real: qu se
intercambia en la operacin financiera? Elemento convencional o formal: en qu contexto
se realiza la operacin financiera?
CLASIFICACION.
Se clasifican atendiendo a diferentes criterios:

Dependiendo de la corteza de la cuanta del vencimiento.

Operaciones financieras ciertas: son aquellas en las que tanto la cuanta del
capital como el vencimiento estn determinados desde el principio.

Operaciones financieras aleatorias: son aquellas en que tanto la cantidad como

el vencimiento son aleatorios y por tanto no estn determinados de antemano.

Dependiendo de la duracin de la operacin:

Operaciones financieras a corto plazo: son las operaciones financieras inferior o

igual a un ao. Se le suele aplicar la ley de capitalizacin simple.

Operaciones financieras a largo plazo: son aquellas operaciones financieras

que exceden al ao. Se suele aplicar a este tipo de operacin la ley financiera de
capitalizacin compuesta.

Dependiendo de la distribucin temporal de los componentes de la operacin.

Operacin simple: son aquellas en las que interviene un solo capital tanto en la
prestacin como en la contraprestacin.

Operaciones compuestas: corresponden a las operaciones financieras donde la

prestacin y/o en la contraprestacin intervienen varios capitales con vencimientos distintos.

Dependiendo de la aplicacin de la ley financiera.

De capitalizacin: se caracteriza porque el momento de equivalencia (P) en el que se van a

comparar varios capitales es posterior al vencimiento del ultimo capital.

De actualizacin o descuento: son aquellas en las que el momento de equivalencia es

anterior al vencimiento del primer capital.

Operaciones financieras mixtas: son aquellas en las que el momento de equivalencia se

establecen en un momento intermedio entre los vencimientos de los capitales
PORCENTAJES Y DESCUENTOS
El porcentaje es un nmero asociado a una razn, que representa una cantidad dada como
una fraccin en 100 partes. Tambin se le llama comnmente tanto por ciento, donde por
ciento significa de cada cien unidades. Se usa para definir relaciones entre dos
cantidades, de forma que el tanto por ciento de una cantidad, donde tanto es un nmero, se
refiere a la parte proporcional a ese nmero de unidades de cada cien de esa cantidad.
l porcentaje se denota utilizando el smbolo %, que matemticamente equivale al factor 0,01
y que se debe escribir despus del nmero al que se refiere, dejando un espacio de
separacin.1 Por ejemplo, treinta y dos por ciento se representa mediante 32 % y significa
treinta y dos de cada cien. Tambin puede ser representado:
y, operando:
El 32 % de 2000, significa la parte proporcional a 32 unidades de cada 100 de esas
2000, es decir:
640 unidades en total.
Descuento.
En el mbito de la economa financiera, descuento es una operacin que se lleva a cabo en
instituciones bancarias en las que stas adquieren pagars o letras de cambio de cuyo valor
nominal se descuenta el equivalente a los intereses que generara el papel entre su fecha de
emisin y la fecha de vencimiento.

El descuento legal o racional. En el descuento racional, el descuento se calcula

aplicando el tipo de inters y las leyes del inters simple, mientras que en el comercial, el
descuento se calcula sobre el valor nominal del documento.

Descuento de los Ttulos de Crdito

Es la adquisicin, por parte del descontador, de un crdito a cargo de un tercero, de que

es titular el descontatario, mediante el pago al contado del importe del crdito, menos la
tasa del descuento.
Se calculan utilizando la frmula:
Donde:
D es igual al descuento efectuado
N es el valor nominal del documento
i representa la tasa de inters del descuento
d representa la tasa de descuento aplicada
t representa el tiempo.
INTERES SIMPLE.
Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin financiera o de capital cuando
los intereses producidos durante cada periodo de tiempo que dura la inversin se deben
nicamente al capital inicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al vencimiento de
cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo pueden ser aos, trimestres, meses,
semanas, das, o cualquier duracin.O sea el inters se aplica a la cantidad inicial, los
intereses no se agregan al capital
Su frmula est dada por:
Donde:

es el inters simple obtenido del capital.

es el capital invertido.

es la tasa de inters asociada a cada periodo temporal expresada en tanto por uno
(v.g., 0,04 = 4 %).

es el nmero de periodos temporales.

FORMAS DE CALCULAR EL INTERES SIMPLE
El inters simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable. El
inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho inters no se
reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base.
En relacin a un prstamo o un depsito mantenido durante un plazo a una misma tasa de
inters simple, los clculos de cualquier de esos elementos se realizan mediante una regla
de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro elementos podemos calcular el
cuarto:

El inters (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial (C),
al tiempo (t), y a la tasa de inters (i):
esto se presenta bajo la frmula:

I=Cit
donde i est expresado en tanto por uno y t est expresado en aos, meses o das.

Tanto por uno es lo mismo que

Entonces, la frmula para el clculo del inters simple queda:

si la tasa anual se aplica por aos.

si la tasa anual se aplica por meses

si la tasa anual se aplica por das

Recordemos que cuando se habla de una tasa de 6 por ciento (o cualquier porcentaje), sin
ms datos, se subentiende que es anual.
Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por das, t debe expresarse en la misma
unidad de tiempo.
Veamos algunos ejercicios:

APLICACION DEL INTERES SIMPLE

El interes simple en los descuentos
interes simple en inversiones
interes simple en la produccion de productos o servicios
este metodo es empleado para poder encontra el valor de un precio o valor que ya se ha
realizado el debido cobro de interes.
interes simple para hallar el valor de un interes ya cobrado
El interes simple en las deudoas u obligaciones
el interes simle se aplica en esta rama para saber cuanto se puede produccir las empresas y
a que costo y que dispocisin de tiempo tiene permitido.
el interes simple se emplea para calcular cuanto es el incremento en cierto tiempo de ao y
con grandes sumas de dinero.
es mas utilizado el interes simple a la hora de calcular un descuento o saber cuanto es el
valor real de un producto en descuento.
La utilizacin de el interes simple en areas como las financieras ha hecho que se pueda
calcular con exactitud el valor que se puede pagar la deuda a medida que pase el tiempo.
Aplicacin en la vida real de interes simple
Que interes trimestral produce una deuda de $120.000 contraida al 18% simple anual?

I=interes simple
P= capital
i= tasa de interes
solucin:
P = $120.000, i = 18% anual (18%/4) trimestres = 4,5% trimestral, t = 1 trimestre, I=?
I=P*i*t = I = $120.000 * 4,5% * 1 = $5.400
Ejemplo
Felipe compr un DSI con pantalla 3D, con el 25% de descuento a $350.000. Cunto
hubiera pagado sin el descuento?
Solucion:
100% - 25% = 75%; $350.000 -> 75%, x----100%
X=(350.000*100%) / 75% = 26.250.000
Ejemplo
un prstamo de $20.000 pesos se paga al cabo de un ao $22.400 pesos. Cul es la tasa
de inters cobrada?
solucion:
$22.400-20.000 = 2.400; I = $2.400/$20.000 = 0,12 => 12%
Ejemplo
Ejemplo
cuanto asiende el interes produccido por un capital de 25.000 invertidos en 4 aos con una
tasa anual de 6% ?
Solucin:
I = $25.000*6%*4 = $6.000
Ejemplo
calcular el interes simple que se produce por $230.000, durante 90 dias a una tasa anual de
15%.
Solucion:
I = $230.000 *15% * 90 / 365 = 8.506,84 $
Inters Simple Exacto
Se denomina "inters simple exacto" a aqul que se calcula considerando la
cantidad de das de un ao segn el calendario. Es decir 365 das o 366 das si
el ao fuese bisiesto.
Inters Simple Ordinario
Se denomina "inters simple ordinario" a aqul que se calcula considerando
que el ao tiene 360 das. Tambin se le conoce como ao comercial

INTERES COMPUESTO
INTERS COMPUESTO: Se le conoce como inters sobre inters, se define como la
capitalizacin de los intereses al trmino de su vencimiento
PERIODO DE CAPITALIZACIN: Es el intervalo de tiempo convenido y se calcula mediante
la siguiente ecuacin:
n = ma.m
Donde:
n= numero de periodos
ma = nmero de aos
m= frecuencia de capitalizacin

APLICACIN PATRA CALCULAR EL INTERES COMPUESTO

Existen dos formas para calcularlo:
a) Utilizando el calculo del monto compuesto ms el monto simple
b) El segundo mtodo es calculndolo de manera fraccionaria
TASA NOMINAL: Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin ajustar la
moneda por inflacin.
TASA EFECTIVA: Es cuando el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o
mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma
anual.
TASA EQUIVALENTE: Cuando dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de
capitalizacin producen el mismo inters compuesto al cabo de un ao. Son las que se
pagan al final del periodo, las que teniendo diferente convertibilidad producen un mismo
monto.

INTRODUCCIN
El objetivo de la presente investigacin documental es presentar un resumen coordinado de los
conceptos que constituyen la teora de los presupuestos desde la perspectivas de diferentes
autores. Principios conceptos, trminos y temas que permitirn a quienes toma las decisiones en
las empresas tener una base conceptual como gua.
La forma en que se han organizado los diferentes temas permitirn al lector ir de lo general a lo
particular y dejar en claro toda la conceptualizacin de los presupuestos.
1.
RESUMEN
El presente trabajo debe ser agregado a la
categora ADMINISTRACIN, CONTABILIDAD Y FINANZAS.
Aqu se tratan algunos conceptos acerca de la Formulacin de presupuestos
empresariales. Concepto de Presupuesto, Funciones del Presupuesto, Importancia del
presupuesto, Objetivos de la elaboracin del Presupuesto, Finalidades del Presupuesto, Principios de
la Presupuestacin, Motivos del fracaso de la Presupuestacin, el calendario Presupuestal y algunos
trminos y definiciones sobre Presupuestos.
1. Qu es un presupuesto
Es un plan de accin dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y trminos
financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este
concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organizacin.
2. Funciones de los presupuestos
1.
La principal funcin de los presupuestos se relaciona con el Control financiero de la
organizacin.
2.

El control presupuestario es el proceso de descubrir qu es lo que se est haciendo,

comparando los resultados con sus datos presupuestados correspondientes para verificar los
logros o remediar las diferencias.

3.

Los presupuestos pueden desempear tanto roles preventivos como correctivos dentro de la
organizacin.

3. Importancia de los presupuestos

1.
Presupuestos: Son tiles en la mayora de las organizaciones como: Utilitaristas (compaas
de negocios), no-utilitaristas (agencias gubernamentales), grandes (multinacionales,
conglomerados) y pequeas empresas
1.

Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones de
la organizacin.

2.

Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la empresa en

unos lmites razonables.

3.

Sirven como mecanismo para la revisin de polticas y estrategias de la empresa y

direccionarlas hacia lo que verdaderamente se busca.

4.

Facilitan que los miembros de la organizacin

5.

Cuantifican en trminos financieros los diversos componentes de su plan total de accin.

6.

Las partidas del presupuesto sirven como guas durante la ejecucin

de programas de personal en un determinado periodo de tiempo, y sirven como norma de
comparacin una vez que se hayan completado los planes y programas.

7.

Los procedimientos inducen a los especialistas de asesora a pensar en las necesidades

totales de las compaas, y a dedicarse a planear de modo que puedan asignarse a los varios
componentes y alternativas la importancia necesaria

8.

Los presupuestos sirven como medios de comunicacin entre unidades a determinado nivel y
verticalmente entre ejecutivos de un nivel a otro. Una red de estimaciones presupuestarias se
filtran hacia arriba a travs de niveles sucesivos para su ulterior anlisis.

9.

Las lagunas, duplicaciones o sobreposiciones pueden ser detectadas y tratadas al momento

en que los gerentes observan su comportamiento en relacin con el desenvolvimiento del
presupuesto.

4. Objetivos de los presupuestos

1.
Planear integral y sistemticamente todas las actividades que la empresa debe desarrollar en
un periodo determinado.
2.

3.

Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar responsabilidades en las

diferentes dependencias de la empresa para logar el cumplimiento de las metas previstas.
5. Finalidades de los presupuestos
Coordinar los diferentes centros de costo para que se asegure la marcha de la empresa en
forma integral.

4.

Planear los resultados de la organizacin en dinero y volmenes.

5.

Controlar el manejo de ingresos y egresos de la empresa.

6.

Coordinar y relacionar las actividades de la organizacin.

7.

Lograr los resultados de las operaciones peridicas.

6. Clasificacin de los presupuestos

Los presupuestos se pueden clasificar desde diversos puntos de vista a saber: 1)Segn la flexibilidad,
2)Segn el periodo de tiempo que cubren, 3)Segn el campo de aplicabilidad de la empresa, 4)Segn
el sector en el cual se utilicen.
6.1 Segn la flexibilidad
6.1.1 Rgidos, estticos, fijos o asignados
Son aquellos que se elaboran para un nico nivel de actividad y no permiten realizar ajustes
necesarios por la variacin que ocurre en la realidad. Dejan de lado el entorno de la empresa
(econmico, poltico, cultural etc.). Este tipo de presupuestos se utilizaban anteriormente en el sector
pblico.
6.1.2 Flexibles o variables
Son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad y se pueden adaptar a las circunstancias
cambiantes del entorno. Son de gran aceptacin en el campo de la presupuestacin moderna. Son
dinmicos adaptativos, pero complicados y costosos.
6.2 Segn el periodo de tiempo
6.2.1 A corto plazo
Son los que se realizan para cubrir la planeacin de la organizacin en el ciclo de operaciones de un
ao. Este sistema se adapta a los pases con economas inflacionarias.
6.2.2 A largo plazo
Este tipo de presupuestos corresponden a los planes de desarrollo que, generalmente, adoptan los
estados y grandes empresas.
6.3 Segn el campo de aplicacin en la empresa

6.3.1 De operacin o econmicos

Tienen en cuenta la planeacin detallada de las actividades que se desarrollarn en el periodo
siguiente al cual se elaboran y, su contenido se resume en un Estado de Ganancias y Prdidas. Entre
estos presupuestos se pueden destacar:
Presupuestos de Ventas: Generalmente son preparados por meses, reas geogrficas
y productos.

Presupuestos de Produccin: Comnmente se expresan en unidades fsicas.

La informacin necesaria para preparar este presupuesto incluye tipos y capacidades de mquinas,
cantidades econmicas a producir y disponibilidad de los materiales.

Presupuesto de Compras
Es el presupuesto que prev las compras de materias primas y/o mercancas que se harn durante
determinado periodo. Generalmente se hacen en unidades y costos.
Presupuesto de Costo-Produccin: Algunas veces esta informacin se incluye en el
presupuesto de produccin. Al comparar el costo de produccin con el precio de venta, muestra si los
mrgenes de utilidad son adecuados.

Presupuesto de flujo de efectivo: Es esencial en cualquier compaa. Debe ser preparado

luego de que todas los dems presupuestos hayan sido completados. El presupuesto de flujo muestra
los recibos anticipados y los gastos, la cantidad de capital de trabajo.

Presupuesto Maestro: Este presupuesto incluye las principales actividades de la empresa.

Conjunta y coordina todas las actividades de los otros presupuestos y puede ser concebido como el
"presupuesto de presupuestos".

6.3.2 Financieros
En estos presupuestos se incluyen los rubros y/o partidas que inciden en el balance. Hay dos tipos: 1)
el de Caja o Tesorera y 2) el de Capital o erogaciones capitalizables.
Presupuesto de Tesorera

Tiene en cuenta las estimaciones previstas de fondos disponibles en caja, bancos y valores de fciles
de realizar. Se puede llamar tambin presupuesto de caja o de flujo de fondos porque se utiliza para
prever los recursos monetarios que la organizacin necesita para desarrollar sus operaciones. Se
formula por cortos periodos mensual o trimestralmente.
Presupuesto de erogaciones capitalizables
Es el que controla, bsicamente todas las inversiones en activos fijos. Permite evaluar las diferentes
alternativas de inversin y el monto de recursos financieros que se requieren para llevarlas a cabo.
6.4 Segn el sector de la economa en el cual se utilizan
6.4.1 Presupuestos del Sector Pblico

son los que involucran los planes, polticas, programas, proyectos, estrategias y objetivos del Estado.
Son el medio ms efectivo de control del gasto pblico y en ellos se contempla las diferentes
alternativas de asignacin de recursos para gastos e inversiones.
6.4.2 Presupuestos del Sector Privado
Son los usados por las empresas particulares,. Se conocen tambin como presupuestos
empresariales. Buscan planificar todas las actividades de una empresa.
7. PRINCIPIOS DE LA PRESUPUESTACION
7.1 Principios de Previsin
Son tres: 1)Predictibilidad, 2)Determinacin cuantitativa y, 3)Objetivo.
7.2 Principios de Planeacin
Se destacan: 1)Previsin. 2)Costeabilidad, 3)Flexibilidad, 4)Unidad, 5)Confianza, 6)Participacin,
7)Oportunidad y, 8) Contabilidad por reas de responsabilidad.
7.3 PRINCIPIOS DE ORGANIZACIN
Son: 1)Orden y 2)Comunicacin.
7.4 PRINCIPIOS DE DIRECCIN
Se destacan: 1)Autoridad y 2)Coordinacin.
7.5 PRINCIPIOS DE CONTROL
Son: 1)Reconocimiento, 2)Excepcin, 3)Normas y, 3)Conciencia de Costos.
8. MOTIVOS DEL FRACASO DE LA PRESUPUESTACIN
La gerencia debe organizar sus recursos financieros, si quiere desarrollar sus actividades, establecer
bases de operacin slidas y contar con los elementos de apoyo que le permitan medir el grado de
esfuerzo que cada unidad tiene para el logro de las metas fijadas por la alta direccin y a la vez
precisar los recursos que deben asignarse a las distintas dependencias que directa o indirectamente
ayudan al plan de operaciones.
La presupuestacin puede fracasar por diversas razones:
Cuando slo se estudian las cifras convencionales y los cuadros demostrativos del momento
sin tener en cuenta los antecedentes y las causas de los resultados.

Cuando no est definida claramente la responsabilidad administrativa de cada rea de la

organizacin y sus responsables no comprenden su papel en el logro de las metas.

Cuando no existe adecuada coordinacin entre diversos niveles jerrquicos de la

organizacin.

Cuando no hay buen nivel de comunicacin y por lo tanto, se presentan resquemores que
perturban e impiden el aporte de los colaboradores para el logro de las metas presupuestadas.

Cuando no existe un sistema contable que genere confianza y credibilidad.

Cuando se tiene la "ilusin del control" es decir, que los directivos se confan de las
formulaciones hechas en el presupuesto y se olvidan de actuar en pro de los resultados.

Cuando no se tienen controles efectivos respecto de la presupuestacin.

Cuando no se siguen las polticas de la organizacin.

9. CALENDARIO PRESUPUESTAL
Es la agenda en la cual se definen a travs del tiempo la ejecucin y el control (evaluacin) del
presupuesto. Depende del tipo de organizacin y puede ser diario, semanal, quincenal, mensual,
trimestral, semestral o anual.
10. ORGANIZACIN DEL PRESUPUESTO

Toda organizacin al formular sus planes, deber delimitar especficamente las atribuciones y
responsabilidades, para que cada persona sepa cmo debe actuar sin temor a extralimitarse ni
lesionar los derechos de las dems personas. Un plan orgnico y objetivo muestra a la gerencia
quienes deben rendir cuentas de cada fase sobre la marcha