MACROECONOMIA I

1E201

(2008-09)
Joo Correia da Silva
(joao@fep.up.pt)

APRESENTAO

JOO SILVA

Atendimento: 2as-feiras, das 11h s 12h, gabinete 606.

joao@fep.up.pt
http://www.fep.up.pt/docentes/joao

PROGRAMA

1. O que a Macroeconomia?
2. Medio da Actividade Econmica
3. Macroeconomia no Curto Prazo
3.1. Modelo Keynesiano Simples
3.2. Modelo IS-LM
3.3. Comrcio Internacional, Taxas de Cmbio e Taxas de Juro

4. Macroeconomia no Curto-Mdio-Longo Prazo

4.1. Procura Agregada
4.2. Oferta Agregada: Curto e Longo Prazo
4.3. Poltica Monetria e Poltica Oramental
4.4. Curto-Mdio-Longo Prazo: Ajustamento e Falhas de Ajustamento
4.5. Inflao e Produto Real: Curva de Phillips
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BIBLIOGRAFIA

Bibliografia Principal
Gordon, Robert J. (2006):
Macroeconomics, 10th Edition, Addison-Wesley [E/a/537].

Bibliografia Complementar
Abel, Andrew, Ben Bernanke e Dean Croushore (2008):
Macroeconomics, 6th edition, Pearson Addison-Wesley [E/a/ 963].
Burda, Michael e Charles Wyplosz (2005):
Macroeconomics - a European text, 4th edition, Oxford [E/a/819].
Dornbusch, Rudiger, Stanley Fischer e Richard Startz (2008):
Macroeconomics, 10th edition, McGraw-Hill [E/a/909].
DeLong, J. Bradford (2002):
Macroeconomics, McGraw-Hill [E/a/910].
4

AVALIAO

Avaliao Distribuda com Exame Final

1 mini-teste (25%) Caps. 1 e 2;
2 mini-teste (25%) Caps. 3.1 e 3.2;
Teste Final (50%) Caps. 3 e 4.
Os alunos que realizarem o primeiro mini-teste (e no desistirem) ficam
vinculados avaliao distribuda.
exigida uma nota mnima de 5,0 valores em cada momento de avaliao.

Avaliao por Exame Final

Exame Final (100%) Caps. 1, 2, 3 e 4.

1.

O QUE A MACROECONOMIA?

MACROECONOMIA

Macroeconomia: Estudo da economia como um todo,

com recurso a variveis agregadas que medem a
produo de bens e servios, o emprego de factores
produtivos e o nvel de preos.
A Macroeconomia pode ser usada para definir polticas
que fomentem o crescimento econmico, que combatam o
desemprego, e que promovam a estabilidade de preos.

MACRO VS MICRO

A Macroeconomia lida com questes que afectam a

economia como um todo. Abstraindo-se das diferenas
entre os agentes, estuda o comportamento de variveis
agregadas como a produtividade, o desemprego, a
inflao, a taxa de juro, o investimento, a dvida pblica,
o dfice externo, etc.
A Microeconomia estuda as decises de agentes
individuais, sejam consumidores ou empresas. Nesta
anlise considera-se normalmente que variveis como o
produto interno bruto ou a taxa de desemprego se
mantm constantes.

HORIZONTE TEMPORAL

O mbito da anlise macroeconmica depende do

horizonte temporal considerado.
A anlise de curto prazo essencialmente conjuntural,
debruando-se sobre as flutuaes cclicas do produto,
emprego e nvel de preos (ciclos econmicos).
A anlise de longo prazo essencialmente estrutural,
tendo como objectivo a melhoria da capacidade
produtiva e das condies de vida da populao
(desenvolvimento e crescimento econmico).

CURTO PRAZO: ESTABILIDADE

No curto prazo, pretende-se a estabilizao dos ciclos

econmicos, isto , a manuteno de um nvel adequado
de actividade produtiva: elevado mas compatvel com a
estabilidade de preos.

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LONGO PRAZO: CRESCIMENTO

O principal objectivo econmico de longo prazo o

aumento da capacidade produtiva, dada a repercusso
que tem na qualidade de vida da populao.

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GNESE DA DISCIPLINA

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GRANDE DEPRESSO NOS EUA

Entre 1928 e 1929, nos EUA, perante subidas inesperadas das

taxas de juro, as empresas decidiram reduzir o investimento e
a produo. O aumento do desemprego levou as famlias a
diminuir o consumo, e isto levou as empresas a reduzir ainda
mais o investimento e a produo, gerando-se assim um ciclo
vicioso de depresso econmica.
A 24 de Outubro de 1929, dia conhecido como a quinta-feira
negra, as aces das empresas americanas perderam cerca
de 10% do seu valor. A confiana dos agentes econmicos
ficou seriamente abalada, o que acentuou a depresso. Em
1933, a taxa de desemprego era de 25%, e o produto tinha
cado cerca de 30% relativamente ao seu valor de 1929.

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JOHN MAYNARD KEYNES

Perante esta situao de bloqueio na qual as empresas no

empregavam trabalhadores porque no tinham clientes para os
seus produtos, enquanto as famlias no consumiam porque no
tinham emprego, John Maynard Keynes defendeu o aumento dos
gastos pblicos de forma a manter os trabalhadores empregados.
Em 1936, Keynes publica A Teoria Geral do Emprego, dos Juros
e da Moeda, obra fundadora da macroeconomia, que pretende
explicar o comportamento do nvel de produo e do
desemprego, assim como a sua relao com os gastos pblicos e
impostos (poltica oramental), e com a taxa de juro e
quantidade de moeda em circulao (poltica monetria).

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MTODO, TEORIA E POLTICA

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MTODO DA MACROECONOMIA

Mtodo da Macroeconomia:
OBSERVAR (Estatstica e Econometria);
COMPREENDER (Teoria Econmica / Macroeconomia Positiva);
AGIR (Poltica Econmica/ Macroeconomia Normativa).

A estabilizao dos ciclos econmicos, por exemplo, envolve:

- identificar o ciclo e a tendncia de longo prazo;
- compreender quais os factores e mecanismos que originam
e influenciam o ciclo e a tendncia de longo prazo.
- intervir (ou no) no sentido de estabilizar o ciclo sem
prejudicar a tendncia de longo prazo.
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TEORIA ECONMICA

De forma resumida, pode dizer-se que o desenvolvimento da

teoria econmica se baseia nas seguintes etapas:

(1) observao e caracterizao (obteno e manipulao de

dados estatsticos relevantes para o problema em causa);
(2) formulao de hipteses e modelos (construo de
representaes simplificadas da realidade);
(3) validao emprica (comparao entre resultados empricos
e predies baseadas nas hipteses e modelos a testar).

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POLTICA ECONMICA

Alguns dos objectivos da Poltica Macroeconmica so:

(1) Crescimento rpido e estvel;
(2) Pleno emprego;
(3) Inflao baixa e estvel;
(4) Distribuio equitativa do rendimento.

Para isso so utilizados diversos instrumentos:

(1) Poltica monetria (oferta de moeda e taxa de juro);
(2) Poltica oramental (despesas pblicas, impostos, subsdios);
(3) Poltica cambial (taxa de cmbio).

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POLTICA ECONMICA

Dificuldades associadas definio de polticas:

(1) Escassez de instrumentos, acentuada pela unio monetria

e pacto de estabilidade (regra de Tinbergen);
(2) Conflito entre objectivos (exemplos:
inflao; curto prazo vs longo prazo);

desemprego

vs

(3) Incerteza relativamente aos efeitos das polticas, potenciada

pelo intervalo de tempo entre interveno e consequncias.

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PRINCIPAIS PROBLEMTICAS

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DESEMPREGO NA GRANDE DEPRESSO

21

HIPERINFLAO NA ALEMANHA

22

CRESCIMENTO NA COREIA DO SUL

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COMPARAO INTERNACIONAL

24

CONCEITOS-CHAVE

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CONCEITOS-CHAVE

O produto nominal o valor a preos de mercado do total de

bens e servios produzidos durante um determinado perodo.
O produto real o volume de bens e servios produzidos num
determinado perodo, avaliados a preos de referncia.
A taxa de inflao mede o aumento do nvel mdio de preos
na economia.
Um aumento do produto nominal pode decompor-se em duas
parcelas: aumento do produto real (crescimento econmico) e
aumento do nvel geral de preos (inflao).

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DADOS EMPRICOS: PORTUGAL 1978-2006

PIB Portugal 1978-2006

160 000

milhes de euros

140 000
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000

PIB nominal

20 000

PIB real (base 2000)

0
78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

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CONCEITOS-CHAVE

O produto natural (ou potencial) o volume de produo que

resultaria de uma utilizao normal dos recursos e tecnologias de
uma economia. um indicador da capacidade produtiva.
O produto natural o nvel de produto real ao qual a taxa de
inflao se mantm constante, no tendo o aumento dos preos
tendncia para acelerar nem para desacelerar.
Apesar de a capacidade produtiva se manter relativamente
estvel, observa-se que o nvel de actividade de uma economia
est sujeito a flutuaes significativas.
A diferena entre o produto real (volume de produo efectivo) e
o produto natural designa-se por hiato do produto (output gap).
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CONCEITOS-CHAVE

A taxa de desemprego calcula-se dividindo o nmero de

pessoas desempregadas pelo total da populao activa (pessoas
empregadas e pessoas desempregadas).
Apenas se contabilizam como desempregadas as pessoas que
procuram activamente emprego.
A taxa de desemprego natural designa o nvel de desemprego
ao qual a taxa de inflao no tem tendncia para aumentar nem
para diminuir.
A produtividade do trabalho representa o volume de produo
mdio por hora de trabalho empregue.

29

CICLOS ECONMICOS

Os ciclos econmicos consistem na sucesso observada

historicamente de expanses e recesses da actividade
econmica.

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CICLOS ECONMICOS

As flutuaes da actividade econmica conhecidas como ciclos

econmicos so:
(1) generalizadas afectam a economia no seu conjunto, e
no apenas um ou outro sector;
(2) recorrentes, mas no peridicas repetem-se ao longo
do tempo, mas so relativamente imprevisveis e de durao
muito varivel;
(3) indesejadas pela incerteza que criam, e pela perda de
bem-estar associada s fases de recesso.

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DADOS EMPRICOS: EUA 1900-2004

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CICLOS ECONMICOS

Estando a economia num nvel de actividade normal, o produto

real e a taxa de desemprego tendem a coincidir com o produto
natural e a taxa de desemprego natural. A inflao tende a
manter-se constante.
Em fases de maior actividade, o volume de produo elevado
(produto superior ao natural), a utilizao dos recursos elevada
(desemprego inferior ao natural) e a inflao tende a aumentar.
Nas fases de menor actividade, o volume de produo baixo
(produto inferior ao natural), tal como a utilizao dos recursos
(desemprego superior ao natural), e a inflao tende a diminuir.

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PRODUTO E DESEMPREGO (OKUN)

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PRODUTO E INFLAO

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