EJERCICIO SIMULACION

Ctedra: Gerencia Integral de Riesgo / Enfoque PMI

Docente: E. Jackson
Aportes del caso y soporte herramientas: Sergio del Rio
Laboratorio Finanzas EAN
Toma de Decisiones bajo incertidumbre y Riesgo
Evaluacin Cuantitativa.
Objetivo: Desarrollar habilidades en la construccin, modelacin y anlisis
cuantitativo de modelos financieros y/o estadsticos de proyectos ante condiciones
de incertidumbre y riesgos.
Proyecto taxi
Usted debe asesorar a un familiar sobre la posibilidad de invertir en la compra de un
taxi, la decisin la tomar basado en el VPN y la TIR, usted tiene el siguiente
escenario:
-

Inversin inicial del proyecto $ 40.000.000

El valor de salvamento que se contabiliza al final del ciclo de vida del
proyecto es del 75% del valor inicial
El tiempo del proyecto es de 2 aos
Los ingresos diarios es de $ 150.000, un taxista trabaja el nmero de das de
cada mes menos 4 das de pico y placa, suponga que el perodo cero es
diciembre 2011.
Los ingresos se incrementan un 5% semestral
Hay unos ingresos extras por $250.000 que es una prima de navidad y se
incrementa en un 10% cada ao
Recuerde que el precio de la gasolina es de $8.500 por galn y en promedio
se consumen 3 galones diarios
Por poltica del gobierno hay un incremento del 3% trimestral de ese precio
Usted contrata a un conductor y le cancela el 25% de comisin sobre el
ingreso mensual
Los gastos de mantenimiento corresponden a $ 150.000 mensuales,
incrementndose un 6% semestral
Otros gastos por $ 30.000 con un incremento del 4% semestral

Con el escenario anterior calcule VPN y TIR, suponga una tasa de descuento entre
0.5% al 3.5% con incrementos de 0.25%.
Con base al modelo esttico, determine la viabilidad de la inversin tomando como
referente el anlisis del VPN y TIR, en dos diferentes escenarios:

1. Tasa de descuento: 3%
2. Tasa de descuento: 5,5%

Adicionalmente usted sabe que el comportamiento de las variables del proyecto no

es determinstico, por lo tanto realizar simulaciones de Monte Carlo para identificar
los rangos de riesgos y verificar si la decisin es correcta, decide simular lo
siguiente:
-

Ingreso diario como una normal con media 140.000 y d.s. 10.000
Pago al conductor entre un min 20%, ms probable 25% y mximo 35% Qu
distribucin asignara?
Incremento del precio del galn de gasolina entre un 1% y un 5%. Qu tipo
de distribucin asignara?

Analice el resultado simulando 5.000 iteraciones, realice un anlisis tornado y

presente los intervalos de confianza de la simulacin al 99% y 90%.
Cul es la probabilidad de tener un VPN positivo y negativo?
Asuma que el valor de la inversin inicial puede aumentar de acuerdo a las
preferencias de la familia. Entre comprar un taxi chino econmico cuyo precio es
40.000.000, o uno de calidad superior con un precio de 90.000.000.
Bajo este nuevo escenario. Qu riesgo enfrenta la familia de tener un proyecto
viable y exitoso?