Estrategia de Honduras

Banco Centroamericano
de Integracin Econmica
Estrategia de
H onduras
2010
Estrategia de Pas: Honduras
Banco Centroamericano de Integracin Econmica
Este documento ha sido elaborado por la Oficina del Economista Jefe. Se recibieron insumos y retroalimentacin de la Administracin Superior, de la Direccin y Gerencia de Pas
y de funcionarios de varias gerencias del Banco.
ndice
Glosario ............................................................................................................................ 1
Resumen Ejecutivo ..............................................................................................................3
Introduccin ..................................................................................................................... 9
Captulo 1: Honduras y su contexto ...............................................................................11
1.1
Contexto social .................................................................................................................. 11
1.2
Contexto econmico ........................................................................................................15
1.2.1 Sector real ............................................................................................................................ 15
1.2.2 Sector externo ............................................................................................................... 17
1.2.3 Sector fiscal .................................................................................................................... 19
1.2.4 Sector monetario y financiero ...................................................................................... 21
Captulo 2: Sntesis de la visin nacional de desarrollo de Honduras ........................... 24
2.1
La Estrategia para la reduccin de la pobreza
.......................................................24
2.2
Visin de pas ................................................................................................................ 25
2.3
Marco institucional ......................................................................................................... 30
2.4
Apreciaciones de la visin de pas ......................................................................... 32
Captulo 3: La experiencia del BCIE en Honduras ...................................................... 33
3.1
Contexto de la cooperacin internacional en Honduras ....................................... 33
3.2
El BCIE en Honduras ................................................................................................. 35
3.3
Proyectos significativos financiados por el BCIE en Honduras ............................ 39
3.3.1 Pblicos ........................................................................................................................ 39
3.3.2 Privados ....................................................................................................................... 41
3.3.3 Financieros .................................................................................................................. 42
Captulo 4: Anlisis del marco competitivo del BCIE en Honduras ............................... 43
4.1
Sector pblico ............................................................................................................... 43
4.2
Sector privado ............................................................................................................... 46
4.3
Sector financiero ............................................................................................................. 48
4.4
Directrices para la captacin de fondos concesionales ................................................ 49
4.4.1 El BCIE y su rol como agente cooperante ............................................................ 50
4.4.2 Fondos concesionales ................................................................................................... 51
4.4.3 Fondos no concesionales ................................................................................................. 53
4.5
Crisis poltica en Honduras ............................................................................................ 55
Captulo 5: reas estratgicas que el BCIE debera priorizar en Honduras ..................... 57
5.1
Infraestructura productiva ............................................................................................. 57
5.2
Infraestructura social y desarrollo humano .................................................................. 58
5.3
Energa ............................................................................................................................ 61
5.4
Sector agrcola y desarrollo rural .................................................................................. 62
5.5
Industria, desarrollo urbano y servicios para la competitividad ......................... 63
5.6
Intermediacin financiera y finanzas para el desarrollo ...................................... 64
5.7
Gnero y medio ambiente (ejes transversales) .................................................... 65
Captulo 6: Previsiones y vas de impacto en el desarrollo del BCIE en Honduras .......... 68
6.1
Aprobaciones y tendencias ............................................................................................68
6.2
Principales vas de impacto por eje estratgico ................................................... 69
6.3
Impacto por rea estratgica ....................................................................................... 71
Bibliografa ....................................................................................................................... 75
Anexo 1: Cartera actual del BCIE en Honduras a enero de 2010 .................................... 77
Anexo 2: Proyectos, lneas y programas en gestin 2010 ................................................ 78
Anexo 3: Preinversiones y cooperaciones tcnicas (2006-2009) ..................................... 80
Anexo 4: Clasificacin de las aprobaciones del BCIE en Honduras durante
el perodo 2001-2009 (segn eje estratgico) ....................................................................................... 82
Anexo 5: Proyectos aprobados por el directorio del Banco sin recursos asignados .................. 85
Anexo 6: Desobligaciones de Honduras durante el perodo 2003-2009 .......................... 86
Glosario
APP: Asociacin Pblico y Privado.
BCH: Banco Central de Honduras
BCIE: Banco Centroamericano de Integracin Econmica.
BID: Banco Interamericano de Desarrollo.
BIRF: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento.
BLT: Build Lease and Transfer.
BM: Banco Mundial.
BOT: Build Operate and Transfer.
CARICOM: Comunidad y Mercado Comn del Caribe.
CEPAL: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe.
CHE: Colegio de Economistas.
CIES: Centro de Investigaciones Econmicas y Sociales (COHEP).
COPECO: Comisin Permanente de Contingencias.
COHEP: Consejo Hondureo de la Empresa Privada.
DR-CAFTA: Dominican Republic-Central America Free Trade Agreement.
ENEE: Empresa Nacional de Energa Elctrica.
EE.UU. Estados Unidos de Amrica.
EPHPM. Encuesta Permanente de Hogares de Propsitos Mltiples
ERP: Estrategia de Reduccin de la Pobreza.
FMI: Fondo Monetario Internacional.
FOSDEH: Fondo Social de la Deuda Externa
FONAC: Foro Nacional de Convergencia.
GCR: Global Competitiveness Report.
GEM: Global Entrepreneurship Monitor.
HIPC: Heavily Indebted Poor Countries.
IDH: ndice de Desarrollo Humano.
INE: Instituto Nacional de Estadsticas de Honduras
IADM: Iniciativa de Alivio Multilateral de Deuda.
IED: Inversin Extranjera Directa.
IFI: Instituciones Financieras Intermediarias.
KFW: Kreditanstalt Fr Wiederaufbau.
Mipymes: Micros, pequeas y Medianas Empresas.
MCC: Milenium Challenge Coorporation
ODM: Objetivos de Desarrollo del Milenio.
ONG: Organizacin no Gubernamental.
PEA: Poblacin Econmicamente Activa.
PETROCARIBE: Alianza en materia petrolera entre algunos pases del Caribe con Venezuela.
PIB: Producto Interno Bruto.
PLEN: Planes de Negocios.
PNUD: Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo.
POA: Plan Operativo de Actividades.
PPP: PIB Per cpita Poder adquisitivo.
RIN: Reservas internacionales netas.
SETCO: Secretara Tcnica y de Cooperacin Internacional.
SCN93: Sistema de Cuentas Nacionales de 1993.
SIDA: Sndrome de Inmunodeficiencia Adquirida.
TLC: Tratado de Libre Comercio.
TSE: Tribunal Superior Electoral
Ton. Met.: Tonelada Mtrica.
UE: Unin Europea.
WEF: World Economic Forum
Resumen Ejecutivo
La Estrategia de Pas: Honduras tiene por
objeto plantear de manera breve, pero precisa y gil, las acciones esenciales que permitan
orientar la actuacin del BCIE en el pas para
los prximos aos. La presente estrategia toma
como base analtica una revisin de la realidad
del desarrollo social y econmico de Honduras,
la orientacin y visin pas que se ha venido
configurando durante sus ltimas administraciones y la experiencia operativa y el posicionamiento estratgico del BCIE como institucin
de desarrollo. Si bien acciones detalladas en este
documento no pretenden ser exclusivas, s permitirn una mayor visibilidad del impacto efectivo que sobre el desarrollo de Honduras ejerce
la actividad del BCIE y guiarn las futuras y
peridicas evaluaciones de su actuacin.
Captulo 1: Revisin del contexto social y

econmico
En el perodo 2001-2009, la economa hondurea creci 4.3%. Este crecimiento fue impulsado
principalmente por el dinamismo de la intermediacin financiera (17.4%), comunicaciones
(13.8%), transporte y almacenaje (5.1%) y electricidad, gas y agua (4.3%). Otros sectores importantes para la economa, como la industria
manufacturera, han reportado un crecimiento
ms lento (3.9%) durante el mismo perodo. El
dinamismo de los dos primeros sectores mencionados reposicion el rol de los servicios en
la economa. Es as como la participacin en el
PIB del sector terciario aument de 58.7% en
2001 a 62.5% en 2009, mientras que la del sector
secundario o industrial baj de 26.9% a 25.0%
y la del sector primario de 14.3% a 12.4%. En el
mbito productivo, a partir de 2008, la economa hondurea empez a mostrar los primeros
efectos de la crisis, los cuales se profundizaron
durante el 2009, cuando se observ una desaceleracin generalizada en la dinmica de todos
los sectores, como producto de la profundizacin de los efectos de la crisis mundial y la crisis
poltica interna. Las actividades ms afectadas
fueron la construccin, la industria manufacturera, y el comercio y reparacin de vehculos
y artculos personales y del hogar. Estas actividades registraron cadas de 19.1, 10.1 y 11.9
puntos porcentuales respecto a las tasas de crecimiento registradas durante 2008.
En el mbito externo, hasta el ao 2007, la apertura comercial no haba logrado incrementar de
manera apreciable las exportaciones, mientras
las importaciones lo hacan de manera significativa, dando como resultado un aumento del
dficit comercial. A partir de 2008 y durante
2009, la brecha comercial derivada de los crecimientos de las exportaciones e importaciones
disminuy en la medida que la crisis econmica empez a contraer la demanda agregada
y a mermar la actividad comercial. En efecto,
mientras el crecimiento de las exportaciones fue
en promedio 8.7% durante 2001-2008, en 2009
registraron una contraccin de -19.5%. Por su
parte, las importaciones crecieron en promedio
13.1% anual en el perodo 2001-2008 y se desplomaron hasta contraerse en -25.9% en el ao
2009. El saldo de las exportaciones de bienes alcanz un valor de 5,196.3 millones de dlares al
finalizar el ao y las importaciones ascendieron
a 7,787.5 millones de dlares.
En el tema fiscal y de la deuda externa, para el
perodo 2001-2007, el Gobierno Central increment el gasto corriente a un mayor ritmo que
los ingresos. A pesar del dinamismo econmico
registrado en ese perodo y del saludable flujo
de recursos hacia el sector pblico, el aumento de los salarios a los empleados pblicos y la
situacin financiera de la Empresa de Energa
Elctrica (ENEE) contribuyeron a un balance
fiscal deficitario. Durante 2008 se observ una
mejora de 0.5 puntos porcentuales en el ratio
dficit a PIB (2.4%), la cual fue ms que revertida durante 2009 hasta ubicar el ratio en 4.0%
del PIB. La expansin del dficit fue producto
de la marcada cada en la recaudacin tributaria, principalmente por los ingresos asociados
al Impuesto Sobre Ventas (ISV) y los aranceles
a importaciones. Este impacto fue magnificado
por el aumento de 9.0% de los gastos corrientes,
asociados principalmente a sueldos y salarios.
Con relacin a la deuda externa, esta disminuy en trminos absolutos y relativos durante los
ltimos seis aos.
Hasta ahora, Honduras ha tenido poco impacto
directo sobre los niveles de pobreza y el grado
de desigualdad (uno de los mayores de Latinoamrica). Pese al masivo ingreso de remesas y a
la generacin de empleo para mano de obra no
calificada a travs de las maquilas, la pobreza
afecta todava al 64% de la poblacin, con un
42% en condiciones de extrema pobreza. Honduras adolece de uno de los niveles de desarrollo humano ms bajos del continente, mermado
por la esperanza de vida y la renta per cpita
(ajustada por poder adquisitivo) ms baja de
la regin centroamericana. Alcanzar mayores
niveles de transparencia en el sector pblico e
incrementar su capacidad de gestin han sido
luchas recurrentes por parte de las distintas administraciones, en un entorno de fuertes limitaciones al endeudamiento. Por lo que en este
contexto el pas deber mejorar su esfuerzo de
focalizacin y priorizacin para obtener un crecimiento econmico armnicamente distribuido, que s tenga una traduccin directa sobre
los niveles de desarrollo humano.
Captulo 2: Sntesis de la Visin Nacional

de Desarrollo de Honduras
Histricamente, los gobiernos de Honduras
han propuesto planes de gobierno, cuyo culmen
debera ser factible en un nico mandato. Esto
ha llevado a una recurrente indefinicin en el
largo plazo, un uso ineficiente de los recursos
y la persistencia de problemas estructurales en
educacin, salud o infraestructura. En el pasado
reciente, esfuerzos importantes encaminados a
la mejora de esta inconsistencia intertemporal
dieron como resultado el uso de la Estrategia
para la Reduccin de la Pobreza (ERP) como
esquema de programacin de actividades. Esta
ha servido como el motor de las polticas de integracin, desarrollo y lucha contra la pobreza,
sin embargo, su efectividad se ha visto mermada por la falta de armonizacin de los objetivos
de los principales actores de la sociedad.

Para mitigar esa situacin, Honduras ha definido la nueva estrategia de planificacin de pas,
conocida como Visin de Pas 20102038, que
contiene los siguientes instrumentos: 1) una
visin de pas, que establece las caractersticas
sociales, polticas y econmicas que Honduras deber alcanzar en un perodo de 28 aos
(2010-2038); 2) el plan de nacin (con un panorama de 12 aos plazo cada uno, 2010-2022
y 2022-2034) que est conformado por lineamientos estratgicos, objetivos e indicadores
que marcan las progresivas responsabilidades
de los prximos siete gobiernos; y 3) los planes
de gobierno (con perodos de cuatro aos), que
abordan la manera en que la administracin en
funciones contribuir al logro de las metas y la
mejora de los indicadores en cada uno de los
ejes estratgicos insertos en el plan de nacin,
subrayando el compromiso primario de gestin por parte de cada gobierno, para alcanzar
los grandes objetivos planteados en la visin de
pas y en el plan de nacin.
La visin de pas de Honduras tiene como finalidad la promocin del desarrollo econmico
y social integral, propone un crecimiento homogneo y justo que reduzca las desigualdades,
elimine la marginalizacin e impulse los niveles
de desarrollo humano. Igualmente, establece la
armonizacin de objetivos entre todos los actores: el gobierno, el sector privado, la sociedad
civil, instituciones y la cooperacin, y presenta
como centro principal de atencin el ser humano y la mejora de su nivel de bienestar.
Captulo 3: La experiencia del BCIE en

Honduras
La profundizacin en el proceso de desarrollo,
que se enmarca en la nueva visin de pas de
Honduras, tendr en el futuro a la cooperacin
internacional como uno de sus principales estmulos. En este entorno, el BCIE ha fortalecido
su posicin dentro del mbito de cooperacin
reembolsable, frente a sus alternativas natura-
les: el BID y el BM, con un volumen de aprobacin que super los 400 millones de dlares
en 2007. Este incremento no se circunscribe
exclusivamente a su apoyo financiero al sector
pblico, sino que tambin se ha canalizado a
travs de una orientacin estratgica fortalecida
de apoyo al desarrollo del sector privado.
En Honduras, principalmente en lo que respecta al sector pblico, el BCIE tiene como principal reto estratgico ser capaz de acompaar las
necesidades de las instituciones y el creciente
volumen de aprobaciones de proyectos, con los
correspondientes desembolsos. El BCIE debe
ser innovador y proactivo en la captacin de
fondos concesionales, explotando sus fortalezas estratgicas de adicionalidad financiera, su
visibilidad, menores costos de transaccin, alta
capacidad de formulacin y ejecucin, y su alto
grado de adaptabilidad y flexibilidad. Esto implica la necesidad de concentrar los esfuerzos
de captacin y afianzar al Banco en el esquema
de cooperacin. Al mismo tiempo, dada su limitacin estructural de acceso a fondos concesionales, el BCIE debe explorar las nuevas formas de financiamiento apuntadas en la nueva
estrategia de endeudamiento pblico; adems,
fomentar sinergias con otras instituciones para
la financiacin conjunta de proyectos o profundizar en la oferta de esquemas de financiacin
que no supongan endeudamiento pblico.
En su cartera de aprobaciones durante los ltimos aos, el BCIE ha mantenido en Honduras
una proporcin relativamente compensada de
proyectos con un impacto potencial en reas
relacionadas con la integracin regional, el
desarrollo social y la competitividad del pas;
sin embargo es necesario valorar el impacto
efectivo sobre el desarrollo, articulando mecanismos que lo identifiquen y cuantifiquen. Por
otro lado, uno de los principales riesgos que la
Institucin afronta en Honduras es el deterioro
previsible de su posicin competitiva a la hora
de ampliar y crecer en la atencin al sector financiero local, en un proceso de continua internacionalizacin y consolidacin.
Captulo 4: Anlisis del marco competitivo del BCIE en Honduras

Conjuntamente con la revisin de la actividad
del BCIE durante los ltimos aos, el mapa
competitivo del Banco en Honduras precisa
una identificacin de buenas prcticas y experiencias derivadas de la interaccin cotidiana
con sus principales contrapartes: los sectores
pblico, privado y financiero.
Las autoridades pblicas de Honduras se encuentran fuertemente limitadas en su capacidad de endeudamiento y de ejecucin de
proyectos. En este contexto, el BCIE es considerado y valorado por estos organismos como
la principal institucin financiadora de grandes
infraestructuras. Se valora positivamente su flexibilidad y la capacidad innovadora en su oferta
de financiacin. En ocasiones, sin embargo, el
Banco podra estar financiando proyectos que
responden a necesidades puntuales y no a prioridades estratgicas para el propio desarrollo
del pas. El BCIE, por tanto, debe implicarse de
manera ms directa en los procesos de formulacin de los proyectos, continuar en su innovacin de estructuras de financiacin y consolidar su posicin como Institucin ejecutora y
administradora de fondos en el pas. Si bien las
diferentes instituciones se han mostrado relativamente compresivas con el acceso limitado
del BCIE a fondos concesionales, es necesaria
una coordinacin ms directa entre las operativas de activo y pasivo dentro de la Institucin,
que eviten demoras en los desembolsos con su
consiguiente dao a la credibilidad e imagen
institucional.
El sector privado en Honduras se ve presionado
en su capacidad competitiva, por el deterioro
observado dado por el incremento en los costos
laborales. Aun cuando dentro del sector existe
un gran desconocimiento del BCIE como Institucin, y de su visin y orientacin estratgica,
quienes han establecido una relacin operativa
valoran de forma positiva los plazos y tasas ofre-
cidas por el Banco. Sin embargo, en la atencin

al sector privado, el BCIE debe reducir la carga
administrativa y recortar el perodo de aprobacin. Es necesario, adems, un esfuerzo proactivo de parte de la Institucin para reducir el tamao estructural de las operaciones que puede
atender, dado que tampoco hay una correlacin
perfecta entre los montos de financiamiento al
sector privado y el impacto en el desarrollo. En
este contexto, el BCIE debe profundizar en la
atencin transversal a los diferentes sectores,
aprovechar su carcter regional para disear
programas multinacionales de atencin y enfocar su apoyo en trminos de compromiso y
maximizacin del impacto sobre el desarrollo,
de parte del sector privado.
El sector financiero se encuentra en plena
fase de consolidacin, en la que la entrada de
grandes instituciones financieras ha desplazado a los bancos locales hacia nuevos nichos
de mercado, ampliando su cobertura sectorial
y territorial. Existen sectores con un potencial
importante de impacto en el desarrollo, con una
oferta limitada y acceso a servicios financieros,
como el sector agrcola, Mipymes o vivienda
social. El BCIE ha consolidado una amplia red
de contrapartes financieros y ha respondido a
un deterioro de su posicin competitiva como
fuente de fondeo de referencia, profundizando
en los esfuerzos de down-scaling, abrindose a
nuevas instituciones microfinancieras o cooperativas, que adems le permiten aproximarse a
los beneficiarios y visibilizar el impacto real de
sus fondos. En este nuevo marco competitivo,
el BCIE debe mantener su visin de facilitador
de proyectos, lo que en muchos casos supondr
acompaar a importantes instituciones financieras, como aliado estratgico en la financiacin de grandes proyectos e infraestructuras.
Para finalizar, Honduras se encuentra en un
momento de transicin, por su limitada capacidad de atraccin de fondos en los trminos
concesionales marcados por el escenario HIPC.
En ese sentido, la cooperacin para el pas se
circunscribe a una realidad internacional en
continua evaluacin, en este entorno destacan:
los ODM, el Consenso de Monterrey la Declaracin de Pars. Es por ello que, el BCIE considera que la forma ms rpida y efectiva para
alcanzar la meta de recursos concesionales para
pases bajo la iniciativa HIPC, como es el caso
de Honduras, es a travs de una participacin
activa en el actual sistema de ayuda oficial para
el desarrollo (AOD), formando alianzas con
todas aquellas organizaciones tanto gubernamentales como no gubernamentales que constituyen la mayor fuente de financiamiento concesional y/o cooperacin no-reembolsable de
gobiernos, y nuevas fuentes de recursos, tanto
pblicas como privadas, utilizando distintos
esquemas para el financiamiento de proyectos
con necesidad de financiamiento concesional
para su fondeo, dentro de los que se mencionan: el esquema de crditos mixtos, financiamiento ODA indirecto, sindicaciones y/o cofinanciamientos.
Captulo 5: reas estratgicas que el BCIE

debera priorizar en Honduras
Una vez definido el contexto y visin de desarrollo y establecido el posicionamiento competitivo de la Institucin en Honduras, se identifican las siete reas estratgicas de focalizacin
del Banco en el pas. Se establece un escenario
y alineamientos estratgicos del BCIE en cada
una de estas reas:
- Infraestructura productiva. El BCIE es reconocido en Honduras como en banco financiador de grandes proyectos de infraestructuras.
La flexibilidad, capacidad de innovar y la bsqueda de mecanismos novedosos de financiacin han dotado al Banco de una imagen consolidada entre las autoridades competentes en
el sector.
- Infraestructura social y desarrollo humano.
La fortaleza del BCIE como financiador de referencia de infraestructura productiva debe
apalancar una mayor cobertura de la infraestructura social. Se debe fortalecer el papel de
la Institucin en la estructuracin de proyectos
APP y la concepcin integral en impacto de los
proyectos de infraestructura.
Por otro lado, la Institucin, explorar la posibilidad de financiar proyectos y programas tanto pblicos como privados o para instituciones
gremiales de capacitacin tcnica formal y no
formal. Adems, la entidad debe explorar la
posibilidad de establecer acuerdos de colaboracin con instituciones acadmicas y de innovacin presentes en el pas.
- Energa. Se fortalece la vocacin de la Institucin de convertirse en el financiador de estos proyectos, tanto pblicos como privados, en
Centroamrica. La Institucin debe promover
programas de autogeneracin y fortalecer el papel de los fondos de pre inversin, garantizando el aprovechamiento del amplio potencial de
generacin hidroelctrica, y fuentes de energa
renovable como la elica, que prcticamente no
han sido exploradas. En este contexto, reducir
la vulnerabilidad, garantizar el suministro energtico y consolidar una matriz energtica ms
equilibrada y sostenible figuran como prioridades estratgicas con implicaciones directas en el
marco competitivo general de la economa y los
niveles de pobreza.
- Industria, desarrollo urbano y servicios
para la competitividad. El BCIE no debe enfocarse en un subsector concreto, su operativa
debe estar principalmente determinada por la
demanda y potenciar su papel catalizador. El
Banco debe focalizar su apoyo a procesos de
consolidacin, internacionalizacin y fortalecimiento de las cadenas productivas. Igualmente
el Banco debe mantener una visin integral de
impacto en la financiacin de grandes proyectos tursticos. Es necesario centrarse en la financiacin de infraestructura bsica y programas
transversales que favorezcan el surgimiento de
pequeas y medianas iniciativas tursticas, que
favorezcan la dispersin de su impacto.
- Agricultura y desarrollo rural. El BCIE se
compromete con el esfuerzo de rehabilitacin y
diversificacin productiva en el medio rural. Su
atencin debe comprender de forma ntegra la
cadena productiva y de valor en el sector agrcola, con especial atencin en la reduccin de la
vulnerabilidad en la produccin y consumo. La

financiacin de proyectos de biocombustible y
sector forestal estarn sujetos a un exhaustivo
anlisis de su potencial impacto social y el uso
sostenible de los recursos.
- Intermediacin financiera y finanzas para el
desarrollo. El BCIE debe dirigir su atencin al
sector financiero, condicionado a su eficaz cobertura de sectores prioritarios y de alto impacto en el desarrollo. Se debe explorar un papel
ms proactivo en la consolidacin de la industria del seguro y promover acercamientos a las
grandes entidades financieras internacionales
con presencia en Honduras, como potenciales
socios en el financiamiento conjunto de grandes proyectos.
Captulo 6: Previsiones y vas de impacto

del BCIE en Honduras
En los prximos aos, el BCIE encontrar un
espacio para ampliar el actual nivel de aprobacin, determinando un escenario normal en
el que el volumen de aprobaciones oscilar entre los 300 y 400 millones de dlares. En este
escenario normal, los mrgenes de mejora
del BCIE en Honduras se circunscriben a una
mejor alineacin de su actividad con las prioridades de desarrollo del pas, una mayor diversificacin, mejor focalizacin de las actividades
atendidas y una maximizacin de su impacto
efectivo sobre el desarrollo y la lucha contra la
pobreza.
En este sentido, se definen en el documento las
principales vas de impacto del BCIE sobre cada
uno de los ejes decisivos contemplados en la
estrategia corporativa de la Institucin (Desarrollo Social, Competitividad e Integracin Regional) y para cada una de las reas esenciales
identificadas, as como las lneas base que guen
las evaluaciones peridicas del presente plan.
El apoyo del BCIE a las reas estratgicas de
agro negocios, infraestructura social o capacitacin tcnica tendrn un impacto directo sobre la reduccin de la pobreza. La justificacin
de impacto de la actividad del BCIE en esta rea

se clarifica, por la creacin de empleo no calificado, la atencin al medio rural, su localizacin
en regiones o comunidades econmicamente
deprimidas y una consideracin transversal de
aspectos de gnero y mejora del entorno natural, estos ltimos por su directa correlacin
con el nivel de vulnerabilidad. Adems, el impacto existir un efecto positivo en el grado de
cumplimiento de los ODM, su alineacin con la
ERP, y la Visin de Pas, como actual proceso de
desarrollo en Honduras.
El apoyo del BCIE a las reas claves de infraestructura productiva, industria, y turismo se
orienta en el marco del un crecimiento econmico con equidad. Este se justifica por mejoras
contrastables en los niveles de productividad,
incrementos en el nivel de actividad, fortalecimiento de las cadenas de valor, mejora del clima
de negocios e inversin y apoyo al sector exterior.
Por ltimo, el apoyo del BCIE al rea estratgica de energa renovable y la financiacin de
obras de infraestructura de transporte inciden
de forma directa en el proceso de integracin de
Honduras en los mercados. Para tener un impacto efectivo sobre el nivel de integracin, las
actividades deben exceder el mbito nacional.
A nivel de pas, el xito de estas intervenciones
se lograr a travs del impulso de proyectos integrados dentro del Proyecto Mesoamrica (antiguo Plan Puebla Panam), fortalecimiento de
cadenas de produccin integradas a nivel regional, proyectos orientados a la dinamizacin de
aduanas y pasos fronterizos, incrementos en la
capacidad de generacin energtica y la mejora
y potenciacin de infraestructuras productivas
cuyo impacto exceda lmites fronterizos (carreteras fronterizas, puertos o aeropuertos).
Con la identificacin de las principales vas
de impacto y el establecimiento de lneas base
de evaluacin, se cierra el ciclo estratgico de
anlisis. A partir de un estudio de la realidad
de desarrollo de Honduras, su visin pas y la
experiencia y posicionamiento estratgico del
BCIE, se han fijado las reas estratgicas de focalizacin del Banco en el pas en trminos de
maximizacin de su impacto efectivo para el
desarrollo y se concluye estableciendo los parmetros con los que esta estrategia debe ser
evaluada.
Introduccin
Durante muchos aos, Honduras ha buscado la
clave del desarrollo que la conduzca de forma
definitiva a profundizar en un proceso de crecimiento, que combine la modernizacin y el
ascenso de su base productiva, con el despegue
definitivo de sus niveles de desarrollo humano
y la reduccin de la pobreza, pobreza extrema y
marginalidad.
Los gobiernos de Honduras han propuesto planes de accin, cuyo intervalo debera ser factible en un nico mandato. Esto ha llevado a una
recurrente indefinicin en el largo plazo, el uso
ineficiente de los recursos y la persistencia de
problemas estructurales en educacin, salud o
infraestructura. En el pasado reciente, esfuerzos
importantes encaminados a mejorar esta inconsistencia intertemporal dieron como resultado
el uso de la Estrategia para la Reduccin de la
Pobreza (ERP) como esquema de programacin de actividades. Esta ha servido como el
motor de las polticas de integracin, desarrollo y lucha contra la pobreza, sin embargo, su
efectividad se ha visto mermada por la falta de
armonizacin de los objetivos de los principales
actores de la sociedad.
Para mitigar esa situacin, Honduras ha definido la nueva estrategia de planificacin de pas,
conocida como Visin de Pas 20102038,
cuya finalidad es la promocin del desarrollo
econmico y social integral; adems propone
un crecimiento homogneo y justo que reduzca las desigualdades, elimine la marginalizacin
e impulse los niveles de desarrollo humano.
Igualmente, establece la armonizacin de objetivos entre todos los actores el gobierno, el sector privado, la sociedad civil, las instituciones y
la cooperacin, y presenta como centro principal de atencin al ser humano y la mejora de su
nivel de bienestar.
Las oportunidades que ofrecen el Tratado de
Libre Comercio (TLC) con EE.UU. (ms conocido como DR- CAFTA, por sus siglas en
ingls), el futuro Acuerdo de Asociacin (AA)
con la Unin Europea (UE) y los avances en el

proceso de integracin, en particular la Unin
Aduanera Centroamericana, abren escenarios
estructurales para un crecimiento continuado
durante los prximos aos cercanos o por encima del 5%, una vez se haya superado la coyuntura actual de desaceleracin. La estructura
productiva hondurea, sin embargo, confronta
el reto de mejorar su insercin en la economa
internacional, para lo cual es indispensable que
optimice su competitividad, que adicione valor
agregado a su produccin y que diversifique sus
mercados.
Hasta ahora, el crecimiento econmico en Honduras ha tenido poco impacto directo sobre los
niveles de pobreza. El grado de desigualdad
tambin se ha consolidado, y est entre los ms
altos de Latinoamrica, junto con el de Guatemala. Alcanzar una mayor transparencia e
incrementar su capacidad de gestin han sido
luchas recurrentes por parte de las distintas administraciones, en un entorno de fuertes limitaciones al endeudamiento. Por lo que en este
contexto el pas deber mejorar su esfuerzo de
focalizacin y priorizacin para obtener un crecimiento econmico armnicamente distribuido, que s tenga una traduccin directa sobre los
niveles de desarrollo humano.
Con este trasfondo, el BCIE tiene en Honduras
el reto de potenciar y consolidar su papel como
Institucin de desarrollo de referencia en la regin. La dimensin de impacto efectivo sobre
el desarrollo y el eje de reduccin de pobreza
han cobrado importancia en el diseo y planificacin de su actividad en la ltima dcada,
tendencia que debera verse consolidada por la
presente estrategia. Las limitaciones del sector
pblico, por su lado, han obligado a buscar vas
innovadoras para alcanzar el mayor impacto.
El objetivo de esta estrategia es plantear de manera breve, pero precisa y gil, los lineamentos
estratgicos que permitan orientar las acciones
del BCIE en el pas para los prximos aos. Este
documento toma como base la experiencia del

Banco en Honduras durante los ltimos aos,
como principal insumo. La secuencia de la estrategia es la siguiente:
Primero, se describe el contexto econmico y
social de Honduras. Aqu se revisan las principales tendencias e indicadores sociales y econmicos. En la segunda seccin se describen los
esfuerzos que han realizado las distintas autoridades y agentes sociales para la consecucin de
una visin del proceso de de la visin de pas de
largo plazo. Tercero, se realiza un anlisis de la
experiencia y las tendencias en la actividad del
Banco durante los ltimos aos, en el contexto
del papel desempeado en el pas por la cooperacin internacional. Ese diagnstico permite
apreciar el tipo de operaciones llevadas a cabo
10
por el BCIE. Cuarto, el documento se acerca a

la experiencia operativa, las conclusiones y las
buenas prcticas extradas de la actividad diaria de la Institucin y que deberan ser tenidas
en cuenta en sus prximas operaciones. Quinto,
con base en el anlisis de la realidad y la experiencia de la entidad en la regin, se identifican
una serie de reas estratgicas que anan un
importante potencial de impacto para las actividades de la Institucin en Honduras con su carcter auto-sostenible. Estas orientaciones, que
no son exclusivas, deberan guiar las aprobaciones y operativa del Banco en el pas durante
los prximos aos. Por ltimo, se describen las
principales vas de impacto de los programas y
proyectos de la entidad en el desarrollo de Honduras, definiendo el anlisis por eje estratgico
y por areas de prioridad.
Captulo 1: Honduras y su contexto

El crecimiento econmico de un pas se obtiene
a travs de la inversin eficiente tanto en capital
fsico como humano. La estabilidad y competitividad de precios en los diferentes mercados
(dinero, divisas, bienes y servicios y salarios)
son fundamentales para poder proyectar los retornos esperados de las inversiones y asegurar
que estos resulten atractivos, comparados con
los de otros pases. De igual manera, reglas de
juego claras y estables aseguran que los retornos
anticipados de la inversin tengan probabilidad
de materializarse. Estas condiciones, por tanto,
son necesarias para el desarrollo econmico
sostenido que impulse la mejora del capital humano, con polticas orientadas a incrementar la
productividad de los activos de los pobres.
Este captulo ofrece una mirada al comportamiento econmico y social de Honduras en los
ltimos aos. Igualmente, se muestran anlisis
comparativos entre pases de la regin y el desarrollo de series tendenciales de las variables,
a fin de obtener un panorama detallado de la
evolucin del pas en el contexto antes mencionado. Para facilitar la lectura, se presentan dos
secciones: una dirigida al anlisis del contexto
social del pas, y la otra dedicada al propio anlisis econmico.
1
2
3
4
1.1 Contexto social

Honduras cuenta, a finales de 2009, con una poblacin estimada superior a los 7.9 1 millones
de habitantes y un ingreso per cpita cercano a
los 1,800 dlares. Algo ms del 50% de la poblacin vive en el medio rural y existe una escasa
densidad de poblacin en reas distintas al eje
central y la costa norte. Es un pas con una esperanza media de vida de 67.8 2 aos para los
hombres y 71.01 aos para las mujeres. La poblacin es esencialmente muy joven, ya que el
53.2% son mayores de 18 aos y un 46.8% de la
poblacin est por debajo de esa edad.3
Pese al ingreso de remesas por valores cercanos
a los 2,475.70 millones de dlares y a la generacin de empleo para mano de obra no calificada
a travs de las maquilas, la pobreza todava afecta al 64% de la poblacin, mientras que cerca de
un 42% se encuentra en condiciones de extrema
pobreza. La tasa de pobreza solo ha decrecido
en 7 puntos porcentuales desde 1999. La desigualdad en la distribucin de la renta consolida
su carcter estructural en la sociedad hondurea, el coeficiente Gini de .56 en 2001 pas a .52
en 2009.4
Instituto Nacional de Estadstica (INE).

PNUD. Informe de Desarrollo Humano 2009.
Encuesta Permanente de Hogares de Propsitos Mltiples, mayo 2009. Instituto Nacional de Estadstica Honduras.
Op. Cit EPHPM mayo 2009.
11
El ndice de Desarrollo Humano (IDH) de Honduras se mantuvo en mejora durante las dcadas de 1980 y 1990, pero luego se estanc. En la
actualidad, es uno de los pases de la regin con
menores logros en este aspecto. Honduras adolece de la menor renta per cpita (ajustada por
la paridad del poder adquisitivo) y su esperanza
de vida se encuentra entre las ms bajas de los
pases de la regin centroamericana. El avance
en la cobertura de la enseanza primaria es la
variable que ha experimentado la mejor evolucin dentro de las que integran el IDH.
La inequidad de ingresos que forma parte de
la realidad hondurea mantiene una estrecha
interrelacin con otros factores esenciales de la
vida, por ejemplo, con el acceso a educacin y a
la salud, entre otros, que conforman las libertades bsicas de la ciudadana.
Los niveles de pobreza son muy elevados en el
pas; Tegucigalpa y el departamento de Corts,
que se sitan como focos de desarrollo, presentan los menores grados de pobreza. Sin embargo, estos alcanzan niveles importantes en el
medio rural. En los departamentos, eminentemente rurales, ubicados en el eje lenca, al oeste
del pas y en el departamento de Choluteca en el
sur, se estima que ms del 80% de la poblacin
no tiene la capacidad econmica de cubrir sus
necesidades bsicas. Estructuralmente, por lo
tanto, el desarrollo social en el oeste se distribuye de forma paralela al de desarrollo central
Tegucigalpadepartamento de Corts, mientras
que los departamentos del este sufren de niveles
de pobreza intermedios.
Los niveles de pobreza son muy elevados en el
pas; Tegucigalpa y el departamento de Corts,
que se sitan como focos de desarrollo, presentan los menores grados de pobreza. Sin embargo, estos alcanzan niveles importantes en el
medio rural. En los departamentos, eminentemente rurales, ubicados en el eje lenca, al oeste
del pas y en el departamento de Choluteca en el
5 ndice de Desarrollo Humano 2009. PNUD en Honduras.
12
sur, se estima que ms del 80% de la poblacin

no tiene la capacidad econmica de cubrir sus
necesidades bsicas. Estructuralmente, por lo
tanto, el desarrollo social en el oeste se distribuye de forma paralela al de desarrollo central
Tegucigalpadepartamento de Corts, mientras
que los departamentos del este sufren de niveles
de pobreza intermedios.
El anlisis interno del pas, a nivel de sus unidades departamentales y municipales, muestra
importantes inequidades en el desarrollo humano. Solo 11 municipios de los 298 presentan
un ndice de desarrollo humano medio-alto. Estos se ubican esencialmente en el norte y en el
centro del pas. Varios de ellos corresponden a
zonas urbanas, como Tegucigalpa y San Pedro
Sula, y a regiones con actividades dinmicas en
turismo, como Islas de la Baha. Los territorios
ms desfavorecidos, con niveles de desarrollo
humano bajos y medio-bajos (152 municipios)
se concentran en el occidente de Honduras y en
ciertas regiones del centro y en el extremo este
del pas.
Las disparidades se enfatizan an ms al analizar la condicin del desarrollo humano al interior de algunos departamentos. A manera de
ejemplo, en el departamento de Ocotepeque, el
municipio de Dolores Merendn presenta un
IDH bajo (0.477), mientras que el municipio
de Ocotepeque cuenta con un IDH medio de
0.672. Otro ejemplo de las fuertes disparidades
internas es el departamento de Francisco Morazn, con el municipio de Distrito Central que
tiene un ndice de desarrollo humano medio
alto (0.759), en marcado contraste con la situacin de la poblacin de Curarn (IDH = 0.511,
medio-bajo).5
En general, se puede pronosticar que las brechas econmicas entre regiones y municipios
en Honduras estn lejos de resolverse, y en
muchos casos ms bien se estn ampliando. De
esta manera se profundizan las condiciones de
Figura 1.1 Mapa de Pobreza Honduras
Fuente: Instituto Nacional de Estadsticas 2007.
desigualdad territorial y social que dificultan el

mejoramiento de la realidad socioeconmica de
la poblacin. Esta situacin vuelve extremadamente difcil la tarea de construir la ciudadana
social.
En la actualidad, Honduras refleja un avance
moderado en materia de desarrollo humano,
que puede explicarse por varias razones: una
economa con un crecimiento bajo y con muy
poco avance dirigido a la generacin de empleo
productivo; un Estado con fragilidad a nivel
institucional y una ciudadana cada vez ms
restringida a la vida privada, como producto de
los altos niveles de crecimiento de la violencia
cotidiana, lo que produce mayores niveles de
emigracin.
Dicha inseguridad ciudadana se convierte en
un elemento negativo para el desarrollo del
pas. Junto con El Salvador y Guatemala, Honduras tiene los mayores niveles de criminalidad
de Centroamrica y sus tasas de homicidios se
encuentran entre las ms altas de Amrica La-
tina.6 Como consecuencia, la fuerte erosin de

la seguridad ciudadana en los ltimos aos ha
mermado la competitividad de la economa
hondurea y la calidad de vida de su poblacin.
Debido a esto, la mejora de la seguridad y la lucha contra el narcotrfico y el crimen organizado se han convertido en prioridades para las
autoridades, ya que estos problemas han frenado los procesos de crecimiento y desarrollo. A
su vez, y no menos importante, es el problema
del sndrome de inmunodeficiencia adquirida
(sida), que en Honduras afectara de manera
sustancial el crecimiento del Producto Interno
Bruto (PIB).
Honduras se encuentra entre los pases de la
regin centroamericana que presentan situaciones desfavorables en trminos de equidad de
gnero, las cuales se miden a travs del ndice
Global de Desigualdad de Gnero. Este posicionamiento se ve condicionado por el ndice de
participacin poltica de las mujeres, el cual es
sustancialmente mejor.
6 Segn datos del Observatorio para la Violencia del PNUD, en el ao 2008 se reportaron 4,473 homicidios, lo cual representa una tasa del 57.9 por ciento por cada 100,000 habitantes y consecuentemente excede con creces cualquier otra forma
de delito contra la vida y la integridad de las personas en el pas.
13
En lo que respecta a la participacin poltica, a

pesar de que el pas posee una Ley de Igualdad
de Oportunidades, la cual asegura la participacin mnima de un 30% de las mujeres en los
diferentes puestos de eleccin popular, segn
datos recientes del Tribunal Supremo Electoral
(TSE)7 tan solo el 5.0% y el 26.5% de las corporaciones municipales son lideradas por mujeres en el cargo de alcaldesas y vicealcaldesas,
respectivamente, para el perodo 2010-2014. En
cuanto al Congreso Nacional, los datos tambin
son desalentadores, ya que las mujeres quienes
ostentan las diputaciones propietarias nicamente representan el 19.5% del total, mientras
que solo el 24.2% del total de diputaciones
suplentes son ocupadas por mujeres. Estas estadsticas reflejan que, una vez ms, la participacin poltica de las mujeres en Honduras es
significativamente menor en comparacin a la
de los hombres.
salario promedio devengado por los hombre.8

Segn datos del World Economic Forum, el acceso a la educacin primaria y secundaria, por
otra parte, es equitativo para hombres y mujeres
en el pas,9 mientras el acceso a la educacin terciaria es mayor para mujeres que para hombres.
Sin embargo, conseguir que esta plena incorporacin de la mujer a los ciclos educativos se traduzca en una equiparacin de las posibilidades
econmicas y laborales entre gnero sigue siendo un reto pendiente en Honduras, al igual que
en el resto de la regin.
En trminos de equidad de gnero, los principales rezagos del pas, comunes al resto de la
regin, se encuentran adems en el mbito de
una equitativa y favorable incorporacin de la
mujer al mercado de trabajo y a la estructura
productiva. El ingreso laboral de las mujeres,
en iguales condiciones laborales y capacidades,
solo representa aproximadamente el 67.6% del
nos de salud y supervivencia no existen grandes

brechas de desigualdad en el pas; esto puede
sustentarse en la cobertura de atencin materna
brindada por la Seguridad Social (equivalente
a ms del 66%), con el apoyo de los empleadores, en el caso de las mujeres que trabajan. La
expectativa de vida para las mujeres, complementariamente, es mayor que para los hombres
Por otro lado, en trminos de mortalidad materna, en Honduras esta es de aproximadamente un 0.28% (280 muertes maternas por cada
100,000 nacidos vivos) y la tasa de mortalidad
infantil es de un 2.3% (23 muertos por cada
1,000 nacidos vivos). Ambas cifras son relativamente bajas, lo cual evidencia que en trmi-
7 Estos datos corresponden a los resultados del Proceso Electoral desarrollado el 29 de noviembre de 2009.
8 ndice de Desarrollo Humano 2009. PNUD en Honduras.
9 World Economic Forum, The Global Gender Gap Report 2009.
14
(61 y 59 aos, respectivamente). Para finalizar,

en promedio, las mujeres en Honduras tienen
3.3 partos en su vida, pero desafortunadamente
ms del 10% de stos se concentran en mujeres
entre los 15 y 19 aos de edad, lo cual presenta
un reto importante a la sociedad para reducir
los embarazos en las adolescentes.
1.2 Contexto econmico

Nota importante: El Banco Central de Honduras
actualiz sus estadsticas econmicas desde finales de 2007 siguiendo los manuales estadsticos
internacionales referentes al Sistema de Cuentas
Nacionales 1993 (SCN93).10 La nueva metodologa ha introducido importantes cambios; en
particular destaca el aumento del PIB en 19.3%
respecto a la serie previa. Como resultado, el PIB
per cpita del pas es superior al que tradicionalmente se estimaba, lo que cambiara la ubicacin
de Honduras pasndolo de pas de ingreso bajo a
pas de ingreso medio-bajo.
Otros sectores importantes para la economa,

como la industria manufacturera, han reportado un crecimiento ms lento (3.9%) durante el
mismo perodo. El dinamismo de los dos primeros sectores mencionados reposicion el rol
de los servicios en la economa. Es as como la
participacin en el PIB del sector terciario aument de 58.7% en 2001 a 62.5% en 2009, mientras que la del sector secundario o industrial
baj de 26.9% a 25.0% y la del sector primario
de 14.3% a 12.4%.
1.2.1 Sector real
Entre los aos 2001 y 2008, el crecimiento del

PIB hondureo mostr un importante repunte. Durante este perodo, la dinmica econmica estuvo principalmente concentrada en
las actividades financieras, comunicaciones y
construccin. Adems, el desenvolvimiento se
vio influenciado por el dinamismo econmico
mundial y el auge que tuvo el sector de la construccin en EE.UU. que provea empleo a miles
de inmigrantes remisores, fenmeno que influy en el crecimiento del consumo, la liquidez y
la cartera bancaria local.
En el perodo 2001-2009, la economa hondurea creci 4.3%. Este crecimiento fue impulsado
principalmente por el dinamismo de la intermediacin financiera (17.4%), comunicaciones
(13.8%), transporte y almacenaje (5.1%) y electricidad, gas y agua (4.3%) (Vase Cuadro 1.3).
A partir de 2008, la economa hondurea empez a mostrar los primeros efectos de la crisis,
los cuales se agravaron durante 2009. En 2008,
la actividad econmica present una desaceleracin ocasionada principalmente por el menor
flujo de capitales y la menor demanda externa.
10 Quinta versin del Manual de Balanza de Pagos (MBP5) y el Manual de Estadsticas Monetarias y Financieras 2000 (MEMF).
15
Durante 2009 se observ una desaceleracin

generalizada en la dinmica de todos los sectores, como producto de la profundizacin de los
efectos de la crisis mundial y la crisis poltica
interna. Las actividades ms afectadas fueron
la construccin, la industria manufacturera, y
el comercio y reparacin de vehculos y artculos personales y del hogar. Estas actividades
registraron cadas de 19.1, 10.1 y 11.9 puntos
porcentuales respecto a las tasas de crecimiento
registradas durante 2008.
Durante el perodo 2001-2009, la tasa de desocupacin promedio ascendi a 4.1% de la
Poblacin Econmicamente Activa (PEA). De
acuerdo con los datos de las primeras rondas de
la Encuesta Permanente de Hogares de Propsitos Mltiples (EPHPM) del Instituto Nacional
de Estadsticas de Honduras (INE), al cierre de
2009 el total de desocupados era aproximadamente 101,296 personas, cifra que equivali a
un aumento de 13.2% respecto al nmero de
personas desocupadas registradas al cierre de
2008.
Por su parte, el nmero de ocupados super

los 3.1 millones de personas, equivalente a un
crecimiento de 8.1% respecto a la cifra de 2008.
En contraste, como resultado de la desaceleracin de la actividad econmica mundial, la
contraccin de la demanda agregada y la cada
en los precios de los insumos y otras materias
primas, se registr una fuerte cada en el nivel
general de precios. A diciembre de 2009, la tasa
de inflacin acumulada ascendi apenas a 3.0%,
cifra que fue bastante inferior a los resultados
16
obtenidos durante el bienio previo (10.8 y 8.9%,

respectivamente). Cabe sealar que esta cifra se
encuentra entre los niveles ms bajos registrados durante los ltimos 22 aos.
Desde 2003 a la fecha, el ndice de precios en
Honduras ha estado acorde con la variacin en
los precios del petrleo a nivel internacional
(vase la Figura 1.2). En ese sentido, una de las
labores principales del BCH ha sido procurar
mantener el ritmo inflacionario en mrgenes
aceptables, que salvo en contadas ocasiones ha
estado por debajo del 10%. Esta alta correlacin
evidencia la preocupacin de las autoridades
del pas y de otras naciones de la regin. Durante el perodo 2007-2008, las presiones inflacionarias registraron un sustantivo incremento
como producto del aumento de los precios de
los alimentos y la pronunciada escalada del precio internacional del petrleo durante 2007 y
2008, respectivamente.
Por otro lado, el dinamismo de las economas

de Asia ejerci presin sobre los precios de algunos bienes bsicos (commodities) que el pas
importa, entre ellos los combustibles y los alimentos. De esta manera, y dada la alta dependencia del petrleo en su matriz de consumo
energtico, cercana al 70%, surgi un brote inflacionario que increment el dficit en cuenta
corriente, lo que puso en riesgo la estabilidad
econmica lograda desde hace algunos aos.
Fuente: Banco Central de Honduras y US Energy Information on Administration (EIA)
1.2.2 Sector externo

La negociacin del Tratado de Libre Comercio
con EE.UU. (ms conocido como DR-CAFTA,
por sus siglas en ingls) gener muchas expectativas en el pas. Su entrada en vigencia en abril
de 2006 fortaleci la poltica comercial y su modelo de desarrollo orientado hacia el sector externo. Adicionalmente, Honduras forma parte
de la integracin centroamericana y tambin
tiene apertura comercial con Mxico, Panam,
Chile, Repblica Dominicana y Repblica de
China (Taiwn). Adems, se encuentra en proceso de negociacin del TLC con la Comunidad
de Estados del Caribe (CARICOM, por sus siglas en ingls) y la Unin Europea.
Hasta el ao 2007, la apertura comercial no haba logrado incrementar de manera apreciable
las exportaciones, mientras las importaciones
lo hacan de manera significativa, dando como
resultado un aumento del dficit comercial. A
partir de 2008 y durante 2009, la brecha comercial derivada de los crecimientos de las exportaciones e importaciones disminuy en la medida que la crisis econmica empez a contraer
la demanda agregada y a mermar la actividad
comercial. En efecto, mientras el crecimiento

de las exportaciones fue en promedio 8.7% durante 2001-2008, en el ao 2009 registraron una
contraccin de -19.5%. Por su parte, las importaciones crecieron en promedio 13.1% anual en
el perodo 2001-2008 y se desplomaron hasta
contraerse en -25.9% en 2009. El saldo de las
exportaciones de bienes alcanz un valor de
5,196.3 millones de dlares al finalizar el ao y
las importaciones ascendieron a 7,787.5 millones de dlares (vase Figura 1.3).
Durante 2007-2008, el dficit de la balanza de
bienes y servicios se acentu por el aumento de
la factura petrolera a raz del alza en los precios
internacionales (vase la Figura 1.4). En este dficit tambin incidi el dinamismo de sectores
como la construccin y el aumento en el consumo final de bienes importados.
El nivel de importaciones no habra sido sostenible si el pas no hubiera contado con un flujo
de remesas tan considerable, al margen de un
tipo de cambio fijo. Durante el perodo 20012006, el flujo de remesas registr un crecimiento promedio de 32.7%, sin embargo, a partir de
2007 se empez a registrar una desaceleracin
17
en el crecimiento. El flujo de recursos comenz

a divergir de la tendencia del dficit al reducir
su tasa de crecimiento como producto de la
cada del ndice de empleo hispano en EE.UU
y el aumento de los casos de deportacin. En
este contexto, para 2009, las remesas cayeron en
territorio negativo al registrar una contraccin
acumulada de aproximadamente un -11.8%,
respecto al flujo registrado en 2008.
Con relacin al balance comercial, se observ
en 2009 una reversin en la tendencia. Producto
de la desaceleracin econmica derivada de la
crisis mundial, la marcada cada en las exportaciones fue superada en 6.4 puntos porcentuales
18
por la contraccin de las importaciones, dando

como resultado un achicamiento de 36.0% del
dficit.
La Inversin Extranjera Directa (IED) creci
a un ritmo promedio de 14.0% anual hasta alcanzar los 901.2 millones de dlares al final del
perodo 2001-2008 (vase el Cuadro 1.5). Hasta
esa fecha, la IED se dirige a sectores tales como:
la maquila, en el sector manufacturero, transporte, almacenamiento y telecomunicaciones,
restaurantes y hoteles, entre otros. Sin embargo,
en 2009, producto de las presiones de liquidez
existentes en los mercados financieros internacionales, los flujos de inversin registraron una
Figura 1.4: Dficit balanza de bienes y remesas (2001-2009)

(Millones de dlares)
p/ preliminar, e/ estimacion Fuente: Banco Central de Honduras
marcada cada de -46.2% en trminos interanuales, lo que presion la tasa de crecimiento

promedio 2000-2009 a la baja, hasta ubicarla en
7.3%.
Hasta 2007, la IED habra incrementado su capacidad para contribuir a un mayor financiamiento de la cuenta corriente, sin embargo esta
relacin se redujo en 2008 ante el fuerte aumento de las importaciones (producto del aumento
de la factura petrolera). En cambio en 2009, la
crisis ayud a compensar en cierta medida esta
relacin, ya que la cada en el dficit de cuenta
corriente (-67.9%) fue ms pronunciada que la
registrada por los flujos de inversin extranjera
directa.
En el ao 2008, la adhesin a PETROCARIBE
haba servido de tope a la factura petrolera de
Honduras y a la creciente presin que este rubro ejerca sobre el financiamiento de la cuenta corriente y las reservas internacionales. Sin
embargo, al cierre de 2009 las reservas internaciones haban descendido por tercer ao consecutivo hasta ubicarse en 2,103 millones de
dlares.11
1.2.3
Sector fiscal
En el perodo 2001-2007, el Gobierno Central

increment el gasto corriente a un mayor ritmo
que los ingresos (vase Cuadro 1.6). A pesar del
dinamismo econmico registrado en ese perodo y el saludable flujo de recursos hacia el sector
pblico, el aumento de los salarios a empleados
pblicos y la situacin financiera de la Empresa de Energa Elctrica (ENEE) contribuyeron
a un balance fiscal deficitario. Durante 2008 se
observ una mejora de 0.5 puntos porcentuales en el ratio dficit a PIB (2.4%), la cual fue
ms que revertida durante 2009 hasta ubicar el
ratio en 4.0% del PIB. La expansin del dficit
fue producto de la marcada cada en la recaudacin tributaria, principalmente por los ingresos asociados al Impuesto Sobre Ventas (ISV)
y los aranceles a importaciones. Este impacto
fue magnificado por el aumento de 9.0% de los
gastos corrientes, asociados principalmente a
sueldos y salarios.
Los incrementos salariales al sector pblico
pactados desde 2007 hasta el ao 2011 continuarn ejerciendo presin en el gasto corriente,
11 El saldo de Reservas Internacionales Netas ascendi a 2,613.7 millones de dlares en 2006. Reducciones de 100, 54 y
357 millones de dlares fueron observadas en 2007, 2008 y 2009, respectivamente.
19
lo que limitara la inversin pblica. En 2009,

la inversin real tuvo una cada de -19.1%, resultado que contrast significativamente con
las cifras registradas durante el bienio previo,
cuando las tasas de crecimiento superaron el
44.0%. Para los prximos aos, la sostenibilidad
de las finanzas pblicas plantea un tema crucial
para el pas. En ese sentido, las nuevas autoridades han iniciado un proceso de reforma fiscal,
tendiente a mejorar los niveles de recaudacin
de manera que se propicie una recuperacin de
los ingresos tributarios, y se espera que el gobierno contine con la definicin de estrategias
que permitan una mayor eficiencia en la ejecucin del gasto, de manera que sea consistente a
la nueva realidad derivada de los estragos de la
crisis en 2009.
Mencin especial requiere el caso de la ENEE
en el marco fiscal. Su situacin financiera se ha
debilitado continuamente debido a la creciente demanda energtica que enfrenta el pas, al
incremento de los precios internacionales del
combustible durante 2008 y a las obligaciones
vencidas con los generadores trmicos e instituciones financieras nacionales. El mismo mercado se habra encargado de mejorar la situacin de la empresa de energa elctrica, pues los
precios del combustible se redujeron en 2009 y
le han dejado un margen adicional despus que
la empresa increment las tarifas y los recargos
por combustible. En este contexto, tambin se
contempla promover proyectos hidroelctricos
como: Patuca II, IIa y III, Jicatuyo, los Llanitos y
el Tabln, para los cuales se analizan diferentes
esquemas financieros (BOT, APP, BLT, concesiones).
20
Con relacin a la deuda externa de Honduras,

esta disminuy en trminos absolutos y relativos durante los ltimos seis aos. En gran medida, esto ha sido producto de las iniciativas de
condonacin de deuda externa (vase la Figura 1.5), lo que se ha traducido en una mejora
relativa de los indicadores de sostenibilidad y
solvencia de las cuentas del sector pblico. Al
cierre de 2009, el saldo de deuda externa pblica y privada se ubic en 3,291.0 millones de
dlares, el cual es significativamente inferior al
saldo acumulado al cierre de 2004, cuando super los 6,000 millones de dlares. Esto conllev a la baja del ratio de deuda externa de PIB,
ubicndolo en 23.0% (aproximadamente menor
en 46 puntos porcentuales que el ratio de 2004).
Con el cumplimiento de los procesos de alivio
de deuda externa contemplados en la Iniciativa de Pases Pobres Altamente Endeudados
(HIPC, por sus siglas en ingls) y en la Iniciativa
de Alivio Multilateral de Deuda (IADM), Honduras inici una nueva etapa en su desarrollo
financiero pblico. Despus del impacto de la
crisis financiera y econmica internacional en
2009, las autoridades han iniciado sus primeros
pasos en el diseo de una reforma fiscal, que es
primer paso que permitir potenciar la recuperacin de los ingresos tributarios, impulsar la
eficiencia en la ejecucin del gasto y mantener
niveles de endeudamiento que sean sostenibles
en el corto y mediano plazo.
Con relacin a la deuda interna, hasta 2007 se
haba logrado una reduccin gradual del saldo,
ello como producto de las iniciativas del gobierno que tuvieron como resultado el fortalecimiento de los indicadores de sostenibilidad de
deuda. El saldo de la deuda interna ascendi a

L.6,508.2 millones, pasando de un ratio de 6.3%
a 2.8% del PIB. Posteriormente, a partir de 2008
se observ una reversin de la tendencia a la
baja a comparacin de aos anteriores.
Es as que el ratio de deuda a PIB ascendi a
4.8%, debido principalmente a mayores colocaciones de deuda con el sistema financiero y
organismos descentralizados.
En 2009 se registr una profundizacin en los
requerimientos de financiamiento por parte de
la Administracin Central. El saldo de deuda
interna ascendi a 1,187.8 millones de dlares
(equivalente a 8.3% del PIB), lo que implic
un aumento significativo respecto al saldo registrado al cierre de 2008, y estuvo principalmente asociado a los mayores requerimientos
de recursos dirigidos a financiar operaciones de
apoyo presupuestario. Adems, la recaudacin
tributaria se desplom como producto del impacto de la crisis financiera, la cual afect sobre
todo a la recaudacin de impuestos y aranceles
a la importacin, y limit la capacidad de generar recursos internos.
1.2.4 Sector monetario y financiero

Para lograr estabilidad macroeconmica, la autoridad monetaria se ha valido principalmente
de las siguientes herramientas: un rgimen de
tipo de cambio fijo, el manejo de la tasa de inters de corto plazo y el encaje legal. Con relacin
al primero, el tipo de cambio ha contribuido a
generar un desequilibrio entre los precios de los
productos transables internacionalmente versus los precios de los productos no transables,
estimulando as la demanda por bienes forneos y presionando sobre el nivel de Reservas
Internacionales Netas (RIN) del Banco Central
de Honduras (BCH). De ah que una de las propuestas que se ha planteado en relacin con el
manejo cambiario ha sido la adopcin de un
tipo de cambio ms flexible, que no solo desestimule la importacin sino que a la vez promueva las exportaciones.
Respecto al manejo de la tasa de poltica monetaria, el directorio del BCH determin modificar
el nivel en funcin de sus objetivos institucionales y de acuerdo con las condiciones macroeconmicas del pas, la evolucin de la inflacin,
21
as como el contexto econmico internacional

relevante. Entre septiembre de 2007 y julio de
2008, el Directorio increment la tasa en varias
ocasiones hasta ubicarla en 9.0%; esta medida
buscaba evitar los efectos de segunda ronda
del alza de precios de los alimentos y combustibles. Durante el primer semestre de 2009, el
BCH realiz reducciones graduales a la tasa de
referencia, la que disminuy de 7.75% (al cierre
2008) a 3.5% en junio de 2009. En contraste, en
el segundo semestre, el objetivo de la autoridad
monetaria se centr en proteger el nivel de las
reservas internacionales y garantizar la estabilidad cambiaria, por lo cual se revirti la medida
de poltica al realizar dos incrementos sucesivos
de la tasa de referencia hasta situarla en 4.50%
al cierre de 2009.
Durante el perodo 2001-2006, el sistema financiero hondureo registr un crecimiento slido. Al cierre de 2006, el saldo de los depsitos
totales ascendi a 81,605 millones de dlares, se
registr una tasa de crecimiento promedio de
17.8%. En congruencia con esto, el crecimiento promedio de los crditos ascendi aproxi-
p/ preliminar
Fuente: Banco Central de Honduras.
22
madamente a 17.6%, y fue financiado en gran

medida con los depsitos. Este comportamiento fue consistente con las tasas de crecimiento
que la actividad econmica registraba en ese
momento. Sin embargo, durante 2007 y 2008, el
incremento pronunciado en los precios internacionales de los alimentos y el petrleo afect el
ingreso disponible de los agentes econmicos.
Es as que la dinmica de los depsitos y el crdito empez a desacelerarse.
A mediados de 2008 y durante 2009, se dio una
reversin de la tendencia observada al inicio
de la dcada. La profundizacin de los efectos
de las presiones de liquidez en los mercados
internacionales, la desaceleracin de la demanda agregada y el deterioro de la cartera de los
bancos (aunado a la crisis poltica interna) provocaron el estancamiento de la intermediacin
financiera. En ese sentido, los depsitos totales
registraron a octubre 2009 una expansin de
apenas 2.2%. Asimismo, la dinmica de la colocacin de crditos se desaceler hasta registrar
una tasa de crecimiento interanual de 0.1%.
La creacin de un clima propicio para las mejoras en la productividad y el ingreso redunda en un

mayor crecimiento econmico y un beneficio directo en los ingresos percibidos por los sectores ms
desfavorecidos de la sociedad. La necesidad de un enfoque integral que permita incidir en todos los
aspectos relevantes necesarios para alcanzar este ambiente favorable, utilizando todas las herramientas
requeridas, es fundamental para obtener un crecimiento pro-pobre. De esa manera, la obtencin de
una mayor cantidad de producto, utilizando la misma cantidad de recursos, es el resultado final de las
mejoras en productividad que devienen de la aplicacin de nueva tecnologa.
23
Captulo 2: Sntesis de la visin nacional de desarrollo de Honduras

Histricamente, los gobiernos de Honduras han
propuesto planes de gobierno, cuyo margen de
accin debera ser factible en un nico mandato.
Esto ha llevado a una recurrente indefinicin en
el largo plazo, un uso ineficiente de los recursos
y la persistencia de problemas estructurales en
educacin, salud o infraestructura. En el pasado
reciente, esfuerzos importantes encaminados a
la mejora de esta inconsistencia intertemporal
dieron como resultado el uso de la Estrategia
para la Reduccin de la Pobreza (ERP) como
esquema de programacin de actividades. Esta
ha servido como el motor de las polticas de integracin, desarrollo y lucha contra la pobreza,
sin embargo, su efectividad se ha visto mermada por la falta de armonizacin de los objetivos
de los principales actores de la sociedad.
En ese sentido, la finalidad de este captulo es
mostrar una sntesis de los elementosque componen el esquema de planificacin utilizado
hasta ahora, sus reas de intervencin y los inconvenientes enfrentados en su ejercicio. Adems, se presenta la nueva estrategia de pas definida por Honduras, conocida como: Visin de
Pas 20102038. En este punto se desarrolla una
interpretacin acerca del marco ideolgico, los
objetivos y los principios sobre los cuales descansa esta propuesta, as como una revisin de
la articulacin entre los diferentes instrumentos
que la componen y las interacciones que estos
llevan a cabo entre s. Seguidamente se ofrece
un anlisis acerca del marco institucional que
establece la nueva visin de pas de Honduras,
as como el alcance y la vinculacin de cada una
de las entidades que intervienen en el proceso.
Este captulo finaliza con un conjunto de valoraciones de los objetivos, principios y metas
de la visin de pas, expresadas por entidades
calificadas en la materia, cuya finalidad es aportar ideas que sirvan para el enriquecimiento y
buen augurio de este nuevo esquema de planificacin.
24
2.1 La Estrategia para la reduccin de la

pobreza
La ERP con la adicin de los Objetivos del Milenio (ODM) ha sido un compromiso y esfuerzo
de pas. La preparacin de la estrategia se llev
a cabo en el marco de un proceso ampliamente
participativo entre los distintos actores de la sociedad, y fue concebida como un instrumento
de poltica flexible y adaptable a las necesidades
que exige la coyuntura. Por tales razones, en el
pasado reciente, la ERP ha sido tomada como
el pilar de planificacin de los ltimos programas gubernamentales (2002/2005-2006/2009).
Ha intentado ofrecer los rasgos bsicos que se
deberan seguir, y ha propuesto, a un nivel muy
general, una interaccin de esfuerzos coordinados entre el gobierno, la sociedad civil y la cooperacin internacional.
El objetivo fundamental de la estrategia es la reduccin de la pobreza de manera significativa
y sostenible, con base en un crecimiento econmico, acelerado y sostenido, y procurando la
equidad en la distribucin de sus resultados, a
travs de un mayor acceso de los pobres a los
factores de produccin, incluyendo el desarrollo del capital humano, y la provisin de redes
de seguridad social a favor de los sectores de la
poblacin en condiciones de extrema pobreza.
La ERP (versin actualizada 2006) presenta cuatro reas programticas que van desde
ampliacin de capacidades a travs, de la acumulacin de capital humano; la creacin de
oportunidades mediante, la participacin en el
mercado y aumento de la productividad; el acceso y modernizacin de la infraestructura econmica y social; y la gestin de riesgos sociales
y ambientales. A su vez, la estrategia presenta 16
metas globales vinculadas a las reas programticas. Estas cuentan con sus respectivos indicadores de impacto, diseados en coherencia con
los elementos del diagnstico y los determinantes de la pobreza, y fueron el resultado de un
proceso de consulta participativa, de informes

de compromisos de poltica adquiridos por el
gobierno y de la interaccin con los donantes.
En trminos operativos, la ERP se articula en
dos dimensiones. La primera es de tipo territorial, en la que las acciones se concentran en
aquellos municipios con mayor nivel de pobreza urbana y rural. La segunda es una de orden
sectorial, que concentra las intervenciones en
los sectores de mayor impacto sobre las poblaciones marginales. Estas dos dimensiones suponan una mayor interaccin entre los principales
actores, y establecan elementos que permitan
favorecer el seguimiento y la medicin de objetivos de mediano y largo plazo, tomando como
marco la priorizacin de programas a travs de
un presupuesto plurianual.
Ciertamente, la ERP ha obtenido logros importantes, puesto que un anlisis desagregado
muestra que la mayor reduccin se registra en
trminos de pobreza extrema (casi 13 puntos
porcentuales), pasando de 48.6% en mayo 2001
a 36.4% en 2009. Por su parte la pobreza relativa experiment un aumento de 16.5% a 22.3%
para la misma fecha (lo anterior pone de manifiesto el traslado de hogares extremos a relativos). Esto supone que la sociedad hondurea
est experimentando mejoras en sus niveles de
bienestar. Por otra parte, el coeficiente de Gini
present un valor de .52 (en tanto que en 2001
este era de .56), que muestre un leve pero positivo descenso en trminos de desigualdad en el
pas. De igual manera, los indicadores globales
de cobertura neta de educacin o la reduccin
a la mitad de la tasa de mortalidad infantil y en
menores de cinco aos, aunque en menor escala, muestran avances (41% a 46% y 34 a 22 nios
por cada 1000 nacidos).
No obstante lo anterior, las metas propuestas
para el ao 2010 suponan una reduccin de la
pobreza total a nivel de hogares a 50%. Actualmente se encuentran en 58.8%, mientras que la
pobreza extrema supona encontrarse en 25%,
11 puntos porcentuales por debajo de como se

encuentra ahora. Otros ejemplos son: la cobertura neta en los dos primeros ciclos de educacin bsica, que para 2010 debera ser 93.2% del
total, o la reduccin de la mortalidad materna,
cuyo valor a esta fecha debiera ser 60.0/100,000,
sin embargo, estos valores oscilan en 89% y 92
respectivamente.12
Esta breve revisin de indicadores globales
muestra que aunque han existido avances importantes en el tema de reduccin de pobreza
y mejora de bienestar de las personas, hay brechas importantes al hacer una valoracin luego
de diez aos de la existencia de la estrategia. En
ese sentido, este esquema econmico y social
seguido hasta ahora no ha obtenido el xito deseado. Ello se ha debido, en parte, por la falta
de consistencia entre los planes de gobierno, los
problemas relacionados con la capacidad del
pas de ejecutar las intervenciones de manera
eficiente y en un marco de transparencia, la discontinuidad en el desarrollo de los programas
y proyectos, la falta de un vnculo ms estrecho
entre las partidas presupuestarias y las metas
de la ERP, y la falta de armonizacin entre los
objetivos de los principales actores. Todo esto
ha evitado que la estrategia alcance el xito que
tena previsto al momento de su creacin.
2.2 Visin de pas

En un mundo en constante cambio y gran dinamismo, los desafos econmicos y sociales que
enfrentan las sociedades a lo interno y externo
son amplios. Honduras, una economa pequea
y abierta a los mercados, requiere de una estrategia o visin de pas que le permita hacer frente a estas situaciones. Por lo tanto, se necesita
una base conceptual que posibilite el desarrollo
de las personas y del gobierno, que establezca
objetivos claros, concretos y consensuados por
todos los actores, en un marco intertemporal
definido que garantice la continuidad de las acciones.
12 Estrategia para la Reduccin de la Pobreza Avance 2008 ASDI.
25
Estas circunstancias motivaron al Congreso

Nacional para que, a partir del segundo semestre de 2009, se nombrara un equipo tcnico
encargado de formular una visin de pas para
Honduras de tipo inclusiva, que contara con un
horizonte de largo plazo y que estuviera fundamentada en los esfuerzos de investigacin realizados desde 1998 hasta 2009. Esto, con el apoyo
de los cinco partidos polticos legalmente inscritos y de sus representantes, de manera que se
garantizara la participacin de todos los actores
representativos de la sociedad.
De esta manera, el 25 de noviembre de 2009, los
candidatos a la Presidencia de la Repblica de
Honduras, el Congreso Nacional y el Poder Ejecutivo suscribieron el compromiso de iniciar,
en la prxima administracin gubernamental a
partir del 27 de enero de 2010, un proceso de
desarrollo planificado, orientado a concretar
una visin de pas para el ao 2038, en el que se
establecen los principios, objetivos y directrices
estratgicas que debern ser alcanzadas durante
los prximos siete perodos de gobierno.
Este consenso, enmarcado en el producto resultante por la misin encomendada por parte del
Congreso Nacional en 2009, dio como resultado los siguientes instrumentos: 1) una visin de
pas, que establece las caractersticas sociales,
polticas y econmicas que Honduras deber
alcanzar en un perodo de 28 aos (2010-2038);
2) el plan de nacin (con un panorama de 12
aos plazo cada uno, 2010-2022 y 2022-2034)
que est conformado por principios estratgicos, objetivos e indicadores que marcan las
progresivas responsabilidades de los prximos
siete gobiernos; y 3) los planes de gobierno
(con perodos de cuatro aos), que abordan la
manera en que la administracin en funciones
contribuir al logro de las metas y la mejora de
los indicadores en cada uno de los ejes estratgicos insertos en el plan de nacin, subrayando
el compromiso primario de gestin por parte de
26
cada gobierno, para alcanzar los grandes objetivos planteados en la visin de pas y en el plan
de nacin.
El fin primordial de este sistema de planificacin es la mejora gradual del nivel de bienestar
de la poblacin hondurea, garantizando la accin conjunta entre el Estado y los ciudadanos,
con un gobierno moderno y eficiente, que interviene segn sea necesario y garantiza el desempeo de un sistema de incentivos orientados al
bien comn. Igualmente supone la existencia de
un sistema productivo que descansa en el funcionamiento de mercados eficientes, sin barreras de entrada y salida, con buena informacin,
y con canales de distribucin que favorezcan la
formacin de precios justos que incentiven la
inversin y generacin de empleo.
El primer elemento de los instrumentos de
planificacin es la Visin de Pas 2010-2038 y
como se mencion con anterioridad, contempla
las caractersticas sociales, polticas y econmicas que Honduras deber alcanzar. Esta visin
(cuyo intervalo es de 28 aos) posee tres componentes bsicos: los principios orientadores,
los objetivos nacionales y las metas de prioridad
nacional.
Los principios orientadores, concentran el espritu de la visin de pas, y representan laconcepcin e implementacin de las intervenciones
que cada gobierno deber realizar (ver Cuadro
2.1)
Cuadro 2.1 Principios orientadores de la Visin de Pas 2010-2038

Enfoque en el ser hu mano y
su desarrollo equitativo e
integral
Equidad de gnero como eje

transversal
Respeto a la dignidad de la
persona hu m ana
Respeto y preservacin de la
cultura y costu mbres de los
gru pos tnicos
Solidaridad y equidad como

criterios para la intervenci n
estatal
Subsidiariedad como poltica
de Estado
Integridad y transparencia
como fundamento de la
actuacin
Libertad como parte del

desarrollo del ser hu mano
Estabilidad macroeconmica
como elemento indispensable
del crecimiento
D esarrollo hu mano como un

proceso generador de
oportunidades
C recim iento econ mico como
un medio generador de
desarrollo
D emocracia y pluralismo
poltico
Participacin ciu dadana como
medio generador de
gobernabilidad
Los objetivos y las metas de prioridad son la

expresin de los intereses y aspiraciones nacionales. Se inscriben en un marco de priorizacin
y lneas de intervencin a las que los gobiernos
debern apuntar.
El primer objetivo propone una Honduras
sin pobreza, educada y sana, con sistemas consolidados de previsin social, y establece como
sus metas principales: la erradicacin de la pobreza extrema, la reduccin al 15% del nmero
de hogares en situacin de pobreza, el incremento del nivel de escolaridad promedio a nueve aos, una cobertura en salud en torno al 90%
en todos los niveles del sistema, y la universalizacin del rgimen de jubilaciones y pensiones
para el 90% de la masa asalariada del pas.
Una Honduras que se desarrolla en democracia, con seguridad y sin violencia es el segundo objetivo. En este se propone: la definicin de
D esarrollo sostenible en
armona con la naturaleza
D escentralizacin de la
gestin y decisiones
relacionadas al desarrollo
G estin com partida p blicoprivada del desarrollo
Planeacin para el desarrollo
procesos electorales democrticos continuos y

transparentes, la reduccin de la tasa de homicidios a un nivel por debajo del promedio internacional, la reduccin el ndice de conflictividad social a menos de 6%, y la reduccin de al
menos 5% del ndice de ocupacin extralegal de
tierras.
El tercer objetivo establece una Honduras
productiva, generadora de oportunidades y
empleo digno, que aprovecha de manera sostenible sus recursos y reduce la vulnerabilidad
ambiental, y entre sus metas se encuentran: la
reduccin de la tasa de desempleo abierto y de
subempleo invisible al 2 y 5% respectivamente
(ambas con relacin a la poblacin ocupada), la
ampliacin de la relacin exportaciones a PIB a
un 75%, el incremento en un 80% de la tasa de
participacin de energa renovable en la matriz
de generacin energtica del pas, la cobertura
de 400,000 hectreas de tierras bajo riego, el in-
27
cremento de la tasa de aprovechamiento hdrico

en 20 puntos porcentuales (5 a 25%), 1.5 millones de hectreas de tierras de vocacin forestal
en proceso de restauracin ecolgica y 500,000
hectreas que accedan al mercado mundial de
bonos de carbono, y llevar la calificacin de
Honduras en el ndice global de riesgo climtico
a un nivel superior a 50.
Un Estado moderno, eficiente y competitivo
es el ltimo objetivo planteado en la visin de
pas, y propone alcanzar: el mejoramiento de
la calificacin de Honduras bajo el ndice de

competitividad global a 5.5, un nivel de descentralizacin de la inversin pblica a nivel
municipal en un 40%, una proporcin de 90%
de los funcionarios acogidos a un rgimen estable de servicio civil que premie la competencia,
capacidad y desempeo, y presume mejorar los
principales procesos de atencin al ciudadano
en las instituciones del Estado por medios electrnicos y situando a Honduras en el tramo 90100 de la escala percentil del ndice de control
de la corrupcin del Banco Mundial.
Cuadro 2.2 Cuatro objetivos y 23 metas de prioridad nacional
28
El Plan de Nacin es el segundo instrumento de

planificacin. Este recoge un conjunto de ejes
estratgicos, cuya finalidad es atender los desafos que enfrenta la nacin y alrededor de los
cuales debe ejecutarse la accin pblica y privada, encaminada al cumplimiento de los objetivos de la visin de pas. El plan se formula para
perodos sucesivos de 12 aos y est compuesto
por directrices estratgicas y presupuestarias, y
un conjunto de indicadores para monitorear su
desempeo.
Los lineamientos estratgicos y presupuestarios
que se han incluido son:
Desarrollo sostenible de la poblacin

Democracia, ciudadana gobernabilidad
Reduccin de la pobreza, generacin
de activos e igualdad de oportunidades
Educacin y cultura como medios de
emancipacin social
Salud como fundamento para la mejora de
las condiciones de vida
Seguridad como requisito del desarrollo
Desarrollo regional, recursos naturales y
ambiente
Infraestructura productiva como motor de
la actividad econmica
Estabilidad macroeconmica
como fundamento del ahorro interno
Competitividad, imagen de pas
y desarrollo de sectores productivos
Adaptacin y mitigacin al cambio
climtico
Por otro lado, una matriz de 65 indicadores

de avance contiene los criterios cuantitativos
que se deben alcanzar y su finalidad es medir
el avance del cumplimiento del plan de nacin,
con relacin a cada uno de los lineamientos estratgicos que lo componen, segmentados por
el grado de evolucin esperado al final de cada
perodo de gobierno.
El tercer instrumento de planificacin son los
Planes de Gobierno, cuya funcin principal es

conducir la ejecucin de la poltica pblica para
los perodos constitucionales del gobierno. Su
estructura debe responder a la definicin de
polticas, programas y proyectos orientados al
cumplimiento de los indicadores de avance del
plan de nacin, y los objetivos y las metas de la
visin de pas. Cada uno de los planes de gobierno que se aprueben durante el perodo del plan
de nacin contar con las siguientes caractersticas: en primer lugar, una diferenciacin regional (ver figura 2.1),esta supone la divisin del
territorio nacional en seis regiones,13 tomando
como elemento bsico la ubicacin de las principales cuencas hidrogrficas del pas (1. Valle
de Sula, 2. Agun, 3. Bisfera, 4. Sur, 5. Lempa
y 6. Arrecife Mesoamericano). Esta segmentacin supone la focalizacin de las polticas, programas y proyectos en funcin de las caractersticas y las necesidades que cada una de ellas
presente, mismas que son valoradas a travs
de dos instrumentos: el anlisis de las brechas
de cumplimiento regional y el plan regional de
ordenamiento territorial. En segunda instancia
el plan de nacin debe de estar integrado a los
lineamientos estratgicos del plan de gobierno,
estableciendo una agenda articulada, de manera que se logren los umbrales de cumplimiento
para cada uno de los indicadores de avance.
Estos planes deben ser producto de consenso, lo
que supone un nivel de concertacin con la poblacin, elemento que implica la participacin
activa de los municipios, las mancomunidades,
las organizaciones sociales y la cooperacin internacional. Estos procesos de dilogo acerca
del plan de gobierno desembocarn en acuerdos y darn formalidad a las polticas, programas y proyectos que se ejecutarn en cada regin. Definirn claramente su aporte especfico
al cumplimiento de los indicadores, las metas
y los objetivos de la visin de pas y el plan de
nacin e incorporacin de estos planes como
componentes del sistema nacional de planeacin.
13 Esta definicin no afecta la divisin poltica de Honduras.
29
Figura 2.1 Regionalizacin para el desarrollo sostenible de Honduras
As, este marco estratgico presenta la visin

de pas, los planes de nacin y los planes de gobierno, alineados en funcin de las prioridades
nacionales. Por ello, cada gobierno tendr un
compromiso primario de gestin, de cumplimiento y de desempeo, que gira alrededor de
los grandes objetivos planteados. El diagrama
siguiente muestra en forma sintetizada los instrumentos de planificacin y las relaciones de
precedencia existentes entre ellos.
guimiento a la ejecucin del plan de nacin y

formular las recomendaciones e indicaciones
que procedan para mejorarlo; la realizacin
de modificaciones, adaptaciones o cambios de
estrategia en el enfoque de los ejes del plan de
nacin ante cambios sustanciales de la realidad
nacional; el desarrollo de anlisis prospectivos
continuos del contexto internacional y su evolucin futura, as como de las implicaciones
econmicas y sociales para el pas, entre otros.
2.3 Marco institucional
Aunado a esta dependencia se establece el Consejo Nacional de Competitividad, cuyas atribuciones van desde la formulacin de polticas,
apoyo y direccin de la ejecucin de proyectos
que fortalezcan la competitividad internacional
del pas, sobre los directrices estratgicas del
plan de nacin; el desarrollo de cadenas productivas de valor en las actividades econmicas
determinadas como prioritarias; la formulacin
de polticas de fomento sectoriales para actividades econmicas especificas; la formulacin
de propuestas, polticas y apoyo a la ejecucin
de proyectos para transferencia de tecnologa;
hasta el fortalecimiento del capital humano, y
la ejecucin de actividades para la promocin
de la imagen de pas, para mencionar algunas.
El proceso de planeacin estratgica recae en

la Presidencia de la Repblica,14 junto con la
participacin de las distintas instituciones del
Poder Ejecutivo, Legislativo y Judicial, en las
reas de su competencia, las organizaciones de
la sociedad civil, organizaciones gremiales, las
universidades, las iglesias, la empresa privada,
las autoridades locales, y las agencias internacionales de cooperacin.
De esta manera se crea, en primer lugar, el
Consejo del Plan de Nacin, que depende del
Presidente de la Repblica, y que dentro de sus
funciones principales estn: la conduccin del
proceso de planeacin del desarrollo; dar se-
14 La Presidencia de la Repblica contar con el concurso de las siguientes instancias: el Consejo del Plan de Nacin; el Consejo Nacional de Competitividad e Innovacin, los Gabinetes Sectoriales, los Consejos de Desarrollo Regional y otras que considere conveniente.
30
Por ltimo, a nivel local se conformarn los

Consejos Regionales de Desarrollo, quienes
fungirn como las instancias regionales de dilogo y concertacin entre el Gobierno Central,
los gobiernos locales, la sociedad civil y la comunidad de cooperantes. Las funciones de estas entidades parten desde conducir el proceso
de planeacin en la regin, el establecimiento
de las lnea de base de los indicadores contenidos en el plan de nacin y las brechas que se
deban cubrir para lograr el nivel objetivo, la
formulacin del plan regional de ordenamiento
territorial hasta el apoyo a las instituciones gubernamentales, en el proceso de armonizacin
y alineamiento de los recursos nacionales y de
la cooperacin internacional.
La visin de pas requiere, de igual forma, de
un sistema de monitoreo y evaluacin que determine su buen desempeo. Por esta razn, se
ha designado al Foro Nacional de Convergencia
(FONAC) como el encargado para desarrollar
dicha tarea. En este sistema, se deben establecer las relaciones cuantitativas que asocien el
cumplimiento de los indicadores del plan de
nacin en cada regin, as como la contribucin
que cada proyecto tendr para el logro de los
indicadores de avance y las metas de prioridad
nacional. El modelo permitir inferir acerca del
nivel de impacto observado y sus efectos de derrame sobre el desarrollo nacional enmarcados
en el plan de nacin y la visin de pas.
Por otra parte, la visin de pas contempla la
modificacin gradual del presupuesto, a fin de
que este refleje, al trmino del segundo ao de
implementacin, la organizacin de los recursos presupuestarios asignados por cada regin,
por cada objetivo, por cada directriz estratgica
y por cada indicador. Esto se obtendr a travs
de un sistema codificado de asignaciones que
permitan dar seguimiento a las intervenciones
e inversiones con recursos pblicos, de la cooperacin internacional y de los privados.
Este conjunto de instrumentos de planificacin
y mecanismos de operativizacin conforman la
visin de pas de Honduras. No obstante el xito
de la misma, requiere que la sociedad hondurea internalice los objetivos, medios y mecanismos expuestos, de forma que se logren alcanzar
las metas establecidas. Igualmente, es necesario
que esta sociedad acte de manera proactiva
entorno al sistema de planificacin, monitoreo y evaluacin, garantizando su continuidad
y cumplimiento obligatorio para los gobiernos
sucesivos.
31
2.4 Apreciaciones de la visin de pas

Como se mencion anteriormente, la Visin
de Pas 20102038 ha sido un proceso inclusivo en el que han participado diferentes representantes de los sectores de la sociedad. En ese
aspecto, es vlido mencionar qu reacciones ha
generado esta propuesta, especialmente en entidades dedicadas a la investigacin y desarrollo
del pas.
Desde la perspectiva del BCIE, la nueva visin
de pas modifica el patrn histrico cortoplacista establecido por los gobiernos de Honduras,
de manera que hoy se cuenta con un instrumento de carcter inclusivo, que define en forma
concisa el accionar del pas para los prximos
28 aos. En este esquema de planificacin se
establecen los niveles de articulacin entre las
metas e indicadores sobre un pilar bsico que
es la mejora del bienestar comn. Por otro lado,
se reconoce de manera clara cmo el Gobierno,
la sociedad civil y la cooperacin internacional
concentrarn sus esfuerzos de forma armonizada para cumplir con este principio. Este marco
estratgico complementa tambin la creacin
de instituciones gubernamentales que apoyen
y den seguimiento a la gestin de esta visin y
planes de pas y de gobierno, de manera que se
permita garantizar su continuidad.
El Fondo Social de la Deuda Externa (FOSDEH) y el Colegio de Economistas (CHE), instituciones ligadas a brindar opiniones sobre la
situacin econmica del pas, al proponer soluciones a los problemas econmicos y sociales,
reconocen el gran esfuerzo desarrollado por los
actores involucrados en el diseo de un plan
estratgico, cuyo perodo trasciende los cua-
tro aos de un gobierno, introduciendo as una

perspectiva de largo plazo. Igualmente concuerdan con que la nueva Ley de la Visin de Pas es
un marco orientador para los diferentes gobiernos y la cooperacin, que garantiza los procesos armonizados de las intervenciones pblicas
y privadas y de los organismos internacionales
de cooperacin tcnica. Por otra parte, existe un
reconocimiento de parte de estas entidades al
planteamiento en el que se establece un ordenamiento territorial por cuencas hidrogrficas,
situacin que favorece los esfuerzos locales y
regionales, de manera que se facilite alcanzar el
desarrollo del pas.
No obstante lo anterior, es evidente que la visin, el plan de pas y los planes de gobierno, si
bien son propuestas de planificacin con claros
directrices estratgicas y metas definidas, no necesariamente agrupan todas las caractersticas
multicausales y multisectoriales que incluira
un plan de desarrollo para Honduras. Adems,
esta visin es muy extractiva sobre el concepto
de regin y recursos naturales existentes; tiene como dificultad el hecho de que en mucha
parte del planteamiento prevalece un esquema
de productividad y ganancia y no uno de articulacin del marco y deuda social (desarrollo
social). A esto se aade que este plan se estructura en una Honduras que presenta condiciones econmicas y sociales normales y no hace
alusin a un plan de emergencia o anticrisis de
corto plazo con el que el pas debera contar.
Esto ocasiona que el cumplimiento de metas
y objetivos sea muy difcil, puesto que no hay
todava una normalizacin econmica del pas,
y no se cuenta con planes de crecimiento econmico acelerado de corto plazo, por lo que la
visin podra resultar excesivamente optimista.
La visin de pas de Honduras tiene como finalidad la promocin del desarrollo econmico y social integral, propone un crecimiento homogneo y justo que reduzca las desigualdades, elimine la marginalizacin e impulse los niveles de desarrollo humano. Igualmente establece la armonizacin de objetivos
entre todos los actores el Gobierno, el sector privado, la sociedad civil, las instituciones y la cooperacin,
y presenta como centro principal de atencin el ser humano y la mejora de su nivel de bienestar.
32
Captulo 3: La experiencia del BCIE en Honduras

Este captulo contextualiza inicialmente el comportamiento general de la cooperacin internacional en el pas, enfatizando el papel desempeado por el Banco. En este marco, es posible
visualizar con mayor claridad la posicin de
Honduras ante los organismos internacionales
y el esfuerzo que estos realizan, complementando la inversin nacional, para apoyar los procesos de desarrollo integral y sostenible.
Posteriormente, se presenta una revisin del financiamiento que el Banco ha brindado al pas
en los ltimos aos, mediante la evolucin de
sus aprobaciones desde el ao 2001 a la fecha y
la caracterizacin de las mismas por sector (pblico/privado y financiero/no financiero) y eje
estratgico. Adems, se detallan los volmenes
de preinversin y cooperacin tcnica otorgados y se destacan algunos de los proyectos ms
significativos que el Banco ha financiado.
3.1 Contexto de la cooperacin internacional en Honduras

La cooperacin internacional ha tenido un impacto muy importante en el desarrollo de Honduras; no obstante, este volumen se ha reducido
en los ltimos aos. Se estima que en 2008 la
cooperacin internacional en el pas ascendi a
705.9 millones de dlares.15 Sin embargo, este
volumen ha mermado en los ltimos aos. La
cooperacin internacional reembolsable16 opera con base en los niveles de endeudamiento del
pas, la capacidad de ejecucin de fondos del
Gobierno y el grado de transparencia en la utilizacin de esos fondos.
Con relacin a la cooperacin no reembolsable,

la ms significativa es la de la Cuenta del Milenio (MCC, por sus siglas en ingls), donacin
de EE.UU. por 240 millones de dlares para un
perodo de cinco aos. Japn, la Unin Europea, Repblica de China (Taiwn) y Espaa le
siguen en importancia. Aproximadamente17 el
50% de la cooperacin oficial no reembolsable
se destina al alivio de la deuda, un 10% a inversin social, otro 10% a infraestructura social,
6% a sectores productivos, 5% en educacin,
5% a programas multisectorial y el resto a otros
sectores como salud, patrimonio cultural, institucionalidad, etc. Dentro de las instituciones
multilaterales, el BID (4.0 millones de dlares
en 2009) y el BCIE (1.9 millones de dlares en
2009) donan fondos no reembolsables en forma
de cooperacin tcnica y pre-inversin.18
La cooperacin reembolsable se ha originado
principalmente en el BCIE, el BID y el Banco
Mundial. Entre las reas destino de este tipo de
cooperacin destacan inversin social (cerca de
22%), infraestructura (17%), modernizacin
del Estado (12%), educacin (6%) o transporte
(6%). Como parte de la cooperacin internacional es importante tomar en cuenta las condonaciones de deuda, que si bien no representan un
ingreso efectivo de dinero hacia el pas, s permiten la liberacin de recursos del erario pblico. El monto de estos recursos, que entre las
concedidas por el Banco Mundial y el BID han
supuesto para el pas la condonacin de 2,500
millones de dlares, permiten el financiamiento
de la ERP, cuya vigencia se estima en principio
hasta para el ao 2030.
15 Segn datos de la Secretara de Finanzas al cierre de 2008.

16 El principal exponente es el llamado G16 (que incluye a miembros bilaterales Alemania, Canad, Espaa, Estados Unidos, Francia,
Italia, Japn, Suecia, Suiza, Pases Bajos y miembros multilaterales, BCIE, BID, Banco Mundial, Comisin Europea, PNUD y FMI.
17 Segn estimaciones recogidas en el informe Desempeo de la Cooperacin Internacional en Centroamrica realizado por ESA
Consultores para el BCIE.
18 En el ao 2009, el Banco Mundial no don fondos de cooperacin no reembolsable a Honduras.
33
34
3.2 El BCIE en Honduras

A raz de la crisis poltica por la que atraves
Honduras en el segundo semestre de 2009, la
participacin del BCIE en el pas se redujo en
forma significativa, lo que a su vez se reflej en
menores volmenes de aprobaciones, preinversiones y cooperaciones tcnicas. Consecuentemente, el comportamiento de las Figuras en
este captulo responde a esta situacin, la cual
se aborda ms puntualmente en el Captulo 4.
En este entorno, el BCIE ha sido capaz de consolidar su relevancia estratgica, manteniendo
una tendencia creciente de aprobaciones significativas en los ltimos aos (vase la Figura 3.1), con la excepcin de 2008 y 2009 donde
esta tendencia se rompe. Especialmente importante es el crecimiento experimentado en 2007,
cuando se aprobaron para el pas ms de 398.8
millones de dlares, lo que supuso un incremento de un 60% frente al ao anterior. Este
crecimiento viene principalmente justificado
por la aprobacin de cuantiosos proyectos de
infraestructura, entre los que destaca la construccin de dos muelles en Puerto Corts. La
relevancia del BCIE como Institucin multilateral se ve reforzada con los recursos que ha sido
capaz de catalizar.19
Sin embargo, esta relevancia se ha visto afectada

por la dificultad que el Banco tiene a la hora de
desembolsar, principalmente en el sector pblico. La evolucin de los desembolsos revela que
el Banco est teniendo problemas para captar el
total de fondos aprobados en el pas, ya que el
volumen de desembolsos se ha venido situando por debajo de las aprobaciones desde el ao
2005. Los desembolsos evolucionan con cierto
retardo sobre las aprobaciones, as el pico de estas en 2007 tan solo se ha podido reflejar en un
incremento de los desembolsos no superior al
15% en 2008, tras haber permanecido estancadas en 2007.
Esta realidad pone de manifiesto un riesgo derivado de la dinmica de aprobar y buscar posteriormente fondos, generalmente concesionales en el caso de prstamos al sector pblico, a
lo ya aprobado. En caso de no conseguirse estos
fondos, existe un importante riesgo de impacto negativo sobre la credibilidad del Banco en
el pas y entre sus autoridades. En un marco de
permanente acceso limitado a fondos concesionales, agravado por una coyuntura econmica
internacional desfavorable, es necesario explorar otros esquemas de financiamiento apuntados en la nueva estrategia de endeudamiento,
fomentar las sinergias con otras instituciones
19 Fondos de otras instituciones canalizados a travs de operaciones estructuradas o financiadas principalmente por el BCIE.
35
(con mayor acceso a fondos concesionales) para

la financiacin conjunta de proyectos o profundizar en esquemas de financiamiento que no
supongan endeudamiento pblico.
El BCIE ha sido capaz de consolidarse como
un importante financiador del sector pblico
hondureo. El 62% del total de aprobaciones
en el pas ha sido principalmente orientado al
financiamiento de grandes programas de infraestructuras (por ejemplo, la ampliacin de
Puerto Corts, la rehabilitacin de la carretera
Tegucigalpa-Danl o la financiacin de la carretera CA-5 conjuntamente con la Cuenta del Milenio). El Banco tambin ha podido diversificar
su actividad hacia sectores con un mayor impacto sobre el eje de desarrollo social (Programa de Rehabilitacin de Vivienda Previniendo
el Mal de Chagas, Programa de Electrificacin
Social ES-N98, Programa de Equipamiento General del Sector Salud o El Financiamiento de
la Infraestructura de Suministro de Aguas Subterrneas en el Municipio de Tegucigalpa). En
relacin con el sector pblico, la flexibilidad y
capacidad innovadora del BCIE se ha visto ensombrecida por la falta de acceso a fondos con-
36
cesionales. En la actualidad, el BCIE tiene aprobados proyectos pblicos por 224.3 millones de
dlares (ver Anexo V), queda pendiente la captacin de recursos en los trminos establecidos
en su estructuracin.
A pesar de que el peso del sector financiero es
relativamente menor en Honduras, en comparacin con la atencin que el BCIE presta en los
otros pases de la regin, el Banco cuenta con
una amplia base de intermediarios en la que se
incluye la totalidad de instituciones financieras
formales del pas. En el conjunto de pases de
la regin, los fondos se encuentran concentrados en un nmero limitado de instituciones,
donde el impacto efectivo de los fondos y la
atencin preferente a sectores estratgicos es
difcil de comprobar. La bsqueda una mayor
visibilidad ha llevado al Banco a un proceso de
ampliacin y focalizacin de la base intermediaria, incluyendo instituciones financieras no
formales, ONG y Cooperativas, cuyo impacto
se concentra en la reduccin de la pobreza. Sin
embargo, estas suponen nicamente un 3.4%de
los fondos intermediados en Honduras, lo que
las convierte en la excepcin y no en la regla.
Por ltimo, la entrada de grandes corporaciones financieras internacionales ha erosionado la

posicin competitiva del BCIE como fuente de
financiacin de referencia para la banca local.
El BCIE ha diversificado su apoyo, atendiendo
de forma directa al sector productivo. La atencin no intermediada al sector privado supone el 17% del total de fondos aprobados por el
BCIE en Honduras en el perodo 2001-2009. El
Banco se ha consolidado como un financiador
de referencia de proyectos privados de generacin elctrica (Planta de Generacin Elctrica
Pavana III, Planta Hidroelctrica Babilonia,
Planta Trmica Choloma III, Proyecto Hidro-
elctrico Coronado, Planta Hidroelctrica Cuyamapa, etc.). Han sido receptores de apoyo
financiero grandes iniciativas del sector turstico y comercial (Multiplaza en Tegucigalpa, Proyecto Mystic Harbour o Media Luna Resort) y el
sector industrial, a travs de la financiacin de
nuevos parques industriales o la concesin de
capital de trabajo a numerosos grupos productores. La atencin al sector privado se ha dado
como respuesta a demanda, sin una orientacin
estratgica clara y en ausencia de una justificacin estructurada de su impacto efectivo sobre
el desarrollo. Una priorizacin objetiva y clara
de estos proyectos es una de las principales implicaciones de esta estrategia.
37
Figura 3.3 Evolucin de la estructura de las aprobaciones del BCIE

en Honduras 2001-2009 (miles de $)
38
El impacto de las aprobaciones se encuentra

distribuido en los tres ejes estratgicos. El eje
de competitividad abarca a ms del 54% de
las aprobaciones, principalmente aquellas derivadas de una mejora en las infraestructuras
productivas y una amplia proporcin del apoyo directo e intermediado al sector privado. El
eje de desarrollo social supone un 26% del total
de aprobaciones, principalmente en programas
pblicos de carcter social y con un mnimo
aporte de aquellos fondos intermediados a travs de instituciones financieras no formales.
Por ltimo, en el eje de integracin regional,
un 20%, se recogen los proyectos privados de
generacin de energa, el apoyo a programas e
instituciones pblicas de energa y una parte de
los fondos destinados a financiar infraestructura productiva, cuyo impacto excede los lmites
nacionales (carreteras fronterizas, puertos y aeropuertos).
El volumen de preinversin y cooperacin tcnica en Honduras est principalmente concentrado en el proyecto de construccin del tramo
de la carretera San AntonioGoascarn, enmarcado en el programa ZONAF de 10.0 millones
de dlares. Al volumen de preinversin le corresponde tan solo el 20% del total de fondos
no reembolsables. Es necesario destacar que
el volumen de utilizacin de estos fondos no
corresponde con el peso de las operaciones en
Honduras sobre el total de la Institucin. Son
fondos considerados claves, en el inicio de proyectos estratgicos de infraestructura y se estiman mayores a los 3.5 millones de dlares, se
podra generar un potencial de proyectos de
aproximadamente 400 millones en aprobaciones.
3.3 Proyectos significativos financiados

por el BCIE en Honduras
Seguidamente se resumen algunos de los principales proyectos que permiten caracterizar la
presencia del BCIE en Honduras durante los
ltimos aos:
3.3.1 Pblicos
Empresa Nacional Portuaria. Construccin de los muelles Nmeros 2 y 6 en
Puerto Corts (US$ 160,000,000.00) (27
de junio de 2007)
Descripcin. Consiste en la costrucin del
muelle No. 2 para atender cargas a granel,
sin incluir su equipamiento; construccin de
muelle No. 6, especializado en movilizacin
de contenedores, en su etapa l, y equipamiento para el muelle No. 6.
Impacto potencial. El proyecto llevar a
cabo la contratacin masiva, principalmente durante el perodo de construccin de las
obras civiles, cuya duracin se estima en 27
meses (el empleo permanente adicional ser
de 175 empleados). Las ampliaciones del
puerto potenciarn las exportaciones del polo
de desarrollo conformado alrededor de San
Pedro Sula, a la vez que dinamizarn las exportaciones hacia la costa este de EE.UU. y
Europa del resto de Honduras, de El Salvador
y hasta posiblemente de Nicaragua.
Situacin actual. No seguir adelante como
tal, se est analizando una nueva operacin
con el BID con una participacin estimada de
US$120 millones. Esta operacin se podra
llevar para el Directorio de noviembre o diciembre del presente ao.
Corporacin Desafo del Milenio. Ampliacin y Mejoramiento Carretera CA-5

Segmento I (US$130,000,000.00) (28 de
abril de 2008)
Descripcin. El proyecto que se cofinanciar con el MCC tiene tres elementos o subproyectos en los que participar el financiamiento del BCIE. Estos son: Revisin del Diseo y
Construccin de Intercambiador que unir a
la CA-5 con el Anillo Perifrico de Tegucigalpa; Mejoramiento y Ampliacin a Cuatro Ca-
39
rriles del Tramo Carretero Tegucigalpa-Ro

del Hombre y el mejoramiento y ampliacin
a cuatro carriles del tramo carretero Ro del
HombreInicio del Valle de Comayagua.
Impacto potencial. El proyecto reducir los
costos de operacin vehicular y tiempo de
viaje en beneficio de los usuarios de la carretera de mayor trnsito del pas.
Situacin actual. Operacin cofinanciada
con MCA; se ha logrado escriturar y se encuentra en el proceso de licitaciones y concursos para inicio de obras.
Rehabilitacin Carretera TegucigalpaCatacamas (US$75, 300,000.00) (12 de

enero de 2007)
Descripcin. El proyecto consiste en la rehabilitacin de la carretera Tegucigalpa-Catacamas con una longitud de 202.2 km. La ruta
se encuentra localizada en los departamentos
de Francisco Morazn y Olancho, y en el km
100 aproximadamente de Francisco Morazn.
Impacto potencial. El proyecto mejorar las
condiciones de transporte en una zona eminentemente agrcola, y la intercomunicacin
del departamento. Reducir los costos de
operacin vehicular y tiempo de viaje en beneficio de los usuarios de la carretera y especialmente de los productores de la zona, mejorando la competitividad de los productos.
Situacin actual. No se han logrado identificar los recursos concesionales; el BCIE se ha
acercado al Gobierno de Brasil para obtener
recursos concesionales, lo cual no se ha concretado a la fecha.
Programacin de Inversin en Infraestructura y Fortalecimiento Tecnolgico

de la UNAH (US$52,500,000.00) (28 de
marzo de 2007)
Descripcin. El programa consiste en la
40
construccin de infraestructura y dotacin de

equipo para la Universidad Nacional Autnoma de Honduras, especficamente la finalizacin de la construccin de varias edificaciones, nuevas infraestructuras y rehabilitacin
de otras existentes en el campus central de
Tegucigalpa con sus respectivas regionales.
Impacto potencial. A travs de este programa, el pas alcanzar un incremento en
la cobertura y calidad de la educacin, con
el fortalecimiento de su sede principal en la
Ciudad Universitaria, mediante el desarrollo
de la infraestructura de los centros universitarios regionales y el fortalecimiento tecnolgico del Sistema Universitario de Educacin a
Distancia (SUED).
Situacin actual. No se han conseguido recursos concesionales para dicho prstamo, se
est gestionando con la Secretara de Finanzas del Gobierno para la desobligacin.
Programas de Equipamiento General del

Sector Salud (US$50,000,000.00) (12 de
enero de 2006)
Descripcin. El programa de equipamiento
general de salud se realizar principalmente
en Tegucigalpa y San Pedro Sula. Consiste en
sustituir los equipos obsoletos y en mal estado por nuevos equipos de hospital, as como
proporcionar nueva tecnologa.
Impacto potencial. Si bien los hospitales beneficiarios estn ubicados en las dos ciudades
principales (Tegucigalpa y San Pedro Sula), se
espera que el programa tenga un impacto sobre la cobertura nacional, al tratarse siempre
de instituciones de referencia a las que vienen
referidos pacientes de otros hospitales que requieren de atencin ms especializada.
Situacin actual. Se han identificado recursos de Blgica, Dinamarca y Finlandia. Se est
a la espera para contratar un primer tramo de
US$15.0 millones para el ao en curso.
Gob. Programa Sectorial de Agua y Saneamiento (US$46,500,000.00) (22 de

agosto de 2005)
cin, mejorar la eficiencia y la competitividad

de los pequeos productores rurales, facilitando el acceso a la infraestructura.
Descripcin El proyecto consiste en la ampliacin, rehabilitacin y construccin de sistemas de agua potable y saneamiento bsico,
conectores de los sistemas de los Laureles y la
Concepcin.
Situacin actual. Est en ejecucin, se han

realizado dos desembolsos (de aproximadamente US$2.0 millones); ya se cuenta con
600,000 plntulas de palma para entregar a
los productores.
Impacto potencial. Se espera mitigar la

prdida de aproximadamente 30 millones de
metros cbicos de agua al ao. Adems, busca
mejorar los niveles de utilizacin de las dos
represas principales de la ciudad de Tegucigalpa a travs de la interconexin de las mismas, as como incrementar la oferta de agua
potable en la ciudad de Tegucigalpa.
Ampliacin ZIP Calpules. Construccin de 23,880 m2 de Techo Industrial

(US$4,000,000.00) (Abril de 2005)
Situacin actual: No se tienen los recursos

concesionales. Se planifica llevar a Directorio
la participacin del PNUD como cofinanciador del Programa con un monto de hasta
US$10.0 millones en carcter no reembolsable. Esto permitira mezclar recursos ordinarios del Banco y poder iniciar en el corto plazo alguno de los subproyectos que contempla
el Programa.
3.3.2 Privados
Programa de Desarrollo Agroempresarial
para Pequeos y Medianos Productores
de Palma Africana (US$7,000,000.00)
(Marzo de 2005)
Descripcin. El programa consiste en la implementacin de un fondo de crdito, mediante un fideicomiso, para financiar la siembra y
replante de palma africana para pequeos y
medianos productores, en los departamentos
de Corts, Yoro, Atlntida y Colon.
Impacto potencial. Este programa se enmarca en los directrices establecidos en la
ERP y tiene como fin incrementar la produc-
Descripcin. Ampliacin del parque industrial mediante la construccin de 23,880

m2 de techo industrial, que comprende ocho
naves industriales dplex, una bodega, pavimentacin de calles internas, cerco perimetral y frontal, sistema de agua potable y de
aguas lluvias.
Impacto potencial. La construccin de las
naves industriales responde a la existencia de
demandas insatisfechas en la zona norte del
pas. Este proyecto traer consigo beneficios
en cuanto a generacin de divisas y empleo,
entre otros, contribuyendo con el desarrollo
del sector exportador del pas.
Situacin actual. Este proyecto est totalmente ejecutado y desembolsado.
Ciclo Combinado y Ampliacin de la

Planta Termoelctrica Choloma III
(US$25,000,000.00) (Agosto de 2006)
Descripcin. Este proyecto consiste en la
ingeniera, suministro, construccin y montaje de una Central de Generacin de Energa
de Calderas de Recuperacin y Turbo Generador de 15,97 MW y la adicin de un motorgenerador No. 14 de 18.9 MW de potencia,
lo que proporcionar un flujo caliente que
alimentar calderas de recuperacin para la
produccin del vapor de alimentacin para el
turbo generador.
41
Impacto potencial. El proyecto generar

200 empleos directos durante su etapa de ejecucin y 4 empleos permanentes una vez que
entre en operacin. Asimismo, contribuir
con un ahorro en importaciones de petrleo,
reduciendo as la factura petrolera.
Situacin actual. Se ha ejecutado y desembolsado en su totalidad.
Complejo Turstico Mystic Harbour Resort I Etapa. Financiamiento de Construccin y Equipamiento. (US$28, 507,000.00)
(Marzo de 2006)
Descripcin. El proyecto consiste en la
construccin de un complejo turstico que incluye la construccin de un hotel cinco estrellas, con el objetivo de facilitar la generacin
de divisas para el pas, con lo que contribuye
a disminuir los niveles de pobreza.
Impacto potencial. Con este proyecto se
espera la generacin de 300 empleos directos
en la etapa de la construccin y 180 durante
la de operacin. Se mejorarn las condiciones
de oferta hotelera del pas en general y de la
zona insular en particular, con lo que se fortalecer la captacin de divisas originadas por
este rubro.
Situacin actual. Se encuentra detenido por

cambio de deudor. Se han desembolsado hasta la fecha US$7.6 millones.
3.3.3 Financieros
Cooperativa de Ahorro y Crdito Chorotega, Limitada. Otorgamiento de
una Lnea Global de Crdito (US$3,
000,000.00) (Marzo de 2008)
Descripcin. Otorgamiento de una lnea
global de crdito para financiar capital de trabajo y operaciones de mediano y largo plazo
bajo los programas de crdito del Banco, con
el objetivo primordial de facilitar servicios financieros a sus afiliados.
Impacto potencial. Con este proyecto se espera mejorar la condicin econmica, social y
cultural de los cooperativistas y de la comunidad en que actan, as como aumentar el patrimonio de los cooperativistas y el nacional,
mediante el incremento de la produccin y la
productividad, el ahorro, la inversin y el trabajo.
Situacin actual. Proyecto aprobado y en
ejecucin. Se han realizado dos desembolsos
hasta la fecha.
El BCIE ha sido capaz de atender de forma compensada en Honduras los tres ejes incluidos dentro de
la orientacin estratgica de la Institucin. Dos son los grandes retos del Banco en el pas: la atencin a
un sector pblico fuertemente limitado a su endeudamiento. Por el otro, el BCIE puede ver limitado su
objetivo de ampliar y crecer en su atencin al sector financiero, dado que tiene ya como contrapartes a
la totalidad de instituciones financieras en el pas y que su posicin como fuente de recursos financieros
de referencia para estas instituciones puede verse deteriorado con la llegada de grandes instituciones
financieras internacionales. En sntesis, el BCIE cuenta con un sistema capaz de desarrollar y extender
los procesos de medicin y estimacin de impacto, lo que permitir ampliar el anlisis de este captulo a
travs de la determinacin del efecto directo que la actividad de la Institucin tiene sobre el desarrollo.
42
Captulo 4: Anlisis del marco competitivo del BCIE en Honduras

En este captulo se pretende hacer una enumeracin de las consideraciones estratgicas derivadas de la actividad diaria y el contacto con las
diferentes contrapartes, fundamentadas en la
propia experiencia operativa de la Institucin
y la percepcin que las diferentes instituciones
tienen del papel desempeado por el BCIE en
los ltimos aos. Estas consideraciones tienen
como base un anlisis estratgico de su actividad por parte de los miembros de la propia gerencia, entrevistas con entidades financieras afines, y socios representativos, as como la visin
que del Banco tienen diferentes instituciones y
organismos.
Las consideraciones estratgicas deben ubicarse
en un contexto complejo para el BCIE en Honduras. Como ya se ha indicado antes, el sector
pblico, tradicional socio y contraparte del
Banco, se encuentra limitado en su capacidad
de endeudamiento y en ocasiones sobrepasado
en su capacidad de ejecucin. Igualmente, a la
hora de dirigirse al sector privado, el BCIE se
ve obligado a reinventarse e innovar para ser
capaz de sobreponerse a rigideces institucionales, procedimientos y tiempos, caractersticos de una institucin multilateral. Este entorno deja al BCIE en Honduras en una posicin
competitiva vulnerable, pues de no ser capaz de
proporcionar un valor aadido a sus contrapartes, clientes y beneficiarios, la Institucin corre
el riesgo de ser receptor de aquellos proyectos
que nadie quiere, bien sea por sus limitaciones
para ofrecer trminos similares a la de otras instituciones multilaterales o porque sus plazos y
trmites compensaran tan solo a los proyectos
no financiables por la banca tradicional.
Entre los principios estratgicos que permitiran al Banco dotar de ese valor aadido a sus
operaciones y reducir su nivel de vulnerabilidad
estratgica en Honduras, se pueden mencionar:
un reforzamiento de las lneas estratgicas de
actuacin (sectoriales y la de pas) y dotarlas de
mayor flexibilidad, profundizar en la ampliacin del portafolio de instrumentos ofrecidos
y ser capaces de singularizar su oferta a las necesidades del cliente o beneficiario, disear las
operaciones en trminos de la maximizacin
de su impacto, profundizar en las sinergias con
otras organizaciones de desarrollo, etc. A continuacin, se detallan algunos de las directrices estratgicas que se refieren a la realizacin
diaria y cotidiana con los diferentes grupos de
potenciales contrapartes (sector pblico, sector
privado y sector financiero), adems, se describen aquellos aspectos que deben ser tenidos
en cuenta en su entorno. Finalmente, cul es la
realidad operativa del BCIE a la hora de atender
al sector y algunas consideraciones estratgicas
importantes.
4.1 Sector pblico

Entorno
En el captulo II de se mencionan los esfuerzos
recientes por establecer una estrategia integral
y participativa. Histricamente es la ERP la que
ha llenado este espacio, marcando horizontes
de desarrollo a mediano y largo plazo. Sin embargo, como ya se ha discutido, esta se presta a
interpretaciones flexibles por parte de las diferentes administraciones, y responde a un proceso exgeno al pas como la iniciativa HIPC. Esta
visin cortoplacista dentro de la administracin
ha limitado muchos de los programas en los diferentes ministerios de una legislatura.
El marco HIPC ha permitido a Honduras acceder a importantes condonaciones por parte de
los miembros del Club de Pars, que han liberado una parte importante del volumen de recursos que tendrn como principal destino los
programas integrados dentro de la ERP. Sin embargo, este mismo marco limita enormemente
la capacidad de endeudamiento, cuyo lmite se
define cada ao y siempre ha de ser en trminos
concesionales. Un sustancial incremento de la
renta per cpita (las nuevas cifras lo sitan por
encima de los 1,800 dlares, lejos de los 1,000
dlares establecidos en el marco HIPC) y una
43
sustancial reduccin de la deuda externa han

graduado tericamente al pas dentro del marco HIPC.
El sector pblico hondureo se ha mostrado limitado en su capacidad de asumir nuevos proyectos, con lo que los plazos de ejecucin y los
procesos pueden llegar a ser en exceso largos.
En el mismo sentido, dentro del sector pblico
(de forma muy importante en las administraciones locales) se ha detectado una importante
carencia en la capacidad para la identificacin y
la correcta formulacin de proyectos, lo que ha
llevado a las instituciones de desarrollo a acompaar de forma cercana los propios proyectos y
dotarlos de un importante componente de asistencia tcnica.
En la actualidad, se est en un proceso de transicin en cuanto a la regulacin de nuevas formas
o estructuras de ejecucin o financiamiento
(fidecomisos, concesiones, etc.). Esto implica,
para las diferentes organizaciones implicadas
en estas operaciones, un mayor componente
de negociacin y explicacin en el diseo de las
operaciones y un seguimiento muy cercano de
su fase de ejecucin.
Por ltimo, la nueva Visin de Pas 2010-2038
supone la promocin del desarrollo econmico
y social integral, a travs de un crecimiento homogneo y justo que reduzca las desigualdades,
que elimine la marginalizacin e impulse los niveles de desarrollo humano, y de manera tcita
establezca la armonizacin de objetivos entre
todos los actores el gobierno, el sector privado,
la sociedad civil, las instituciones y la cooperacin, de manera que las intervenciones sean
claras y priorizadas en funcin de la mejora del
bienestar de las personas.
El trabajo diario con el sector pblico

El BCIE es, en trminos generales, el Banco de
las infraestructuras en Honduras. Este papel
ha sido tambin implcitamente asignado por
44
las propias autoridades pblicas, coordinando

as su colaboracin con las diferentes organizaciones multilaterales. Esta especializacin ha
dotado de una imagen consolidada del BCIE
entre las autoridades competentes del ramo,
una interlocucin privilegiada y la posibilidad
para explorar otro tipo de operaciones. Dadas
las limitaciones al endeudamiento del sector
pblico, son necesarias nuevas estructuras de
financiacin de infraestructuras, que no supongan endeudamiento directo para el Estado. Se le
reconoce al Banco la capacidad de generar nuevas estructuras de financiacin adaptadas a esta
nueva realidad. Sin embargo, al ser estructuras
novedosas en el pas, una actitud proactiva puede ser confundida en ocasiones por un aumento
de la condicionalidad impuesta por el Banco en
su financiacin.
En trminos generales, se valora de forma positiva la flexibilidad del BCIE, la cercana a la
realidad del pas, un contacto ms directo y la
menor carga burocrtica y menores plazos que
en otras entidades multilaterales. Sin embargo,
esta mayor flexibilidad, unida a las tasas ms altas, los plazos ms cortos y un mayor apetito
de riesgo, tendra un efecto negativo sobre la
naturaleza de los proyectos que efectivamente
llegan a la Institucin. El Banco corre el riesgo
de acabar financiando aquellos proyectos que
no han querido ser financiados por otras entidades financieras o proyectos que responden
a necesidades puntuales de la administracin,
cuyos efectos sobre las prioridades del desarrollo son menores o pueden ser cuestionadas. Algunos de estos proyectos llegan con problemas
desde un principio, lo que puede suponer mayores costos operativos y un incremento en el
riesgo percibido de este tipo de operaciones. En
esta misma lnea, la flexibilidad e innovacin
en la estructura de la financiacin que ofrece el
BCIE, en ocasiones puede verse afectada por la
ausencia de un componente de asistencia tcnica de apoyo en sus proyectos, dada la limitada
capacidad de formulacin y ejecucin del sector
pblico hondureo.
Las administraciones pblicas conocen y comprenden el acceso limitado a fondos en trminos concesionales por parte del Banco, con lo
que una vez aprobados y obtenidos los fondos
con la concesionalidad requerida, a otro tipo
de costos y tasas adicionales (comisin de compromiso, gastos de gestin, etc.), se les da una
importancia relativa. No obstante, en determinados proyectos, el alargamiento excesivo en la
captacin de este tipo de fondos previamente
aprobados, est empezando a tener un efecto
perverso sobre la credibilidad de la propia Institucin.
Por ltimo, entre los aspectos que el sector pblico ha demandado de forma ms o menos recurrente en los ltimos aos se pueden apuntar:
una mayor implicacin del Banco en los sectores de salud y educacin, fomentar principalmente aquellos proyectos con amplio potencial
de creacin de empleo regular, promover proyectos orientados a garantizar la seguridad alimentaria (una mayor atencin al sector agrcola) y proceder a incrementar la presencia en el
sector vivienda o proyectos locales de dotacin
de infraestructura productiva bsica.
Algunas recomendaciones estratgicas

El sector pblico hondureo es receptor de un
importante volumen de programas de ayuda y
donacin. El BCIE debe colocarse como una
institucin ejecutora y administradora de fondos de referencia en el pas, tomando su cercana a la realidad, experiencia y credibilidad
como principales avales. Es decisivo identificar
sinergias y compatibilidades, as como coordinar actividades con otros cooperantes y los ejecutores pblicos, a travs de una potenciacin
de la participacin del Banco en las diferentes
mesas sectoriales existentes y la ampliacin
de la visibilidad de la orientacin estratgica y
programas de la Institucin en Honduras. La
experiencia de vinculacin de fondos no concesionales a la Cuenta del Milenio abre una
va importante para la Institucin en el pas.
La generacin de nuevos proyectos paralelos a
grandes infraestructuras o grandes lneas de cooperacin puede abrir nuevas vas de impacto
en sectores tan diversos como educacin, salud o vivienda, con un impacto directo sobre la
lucha contra la pobreza. Para ello, es necesario
unificar un discurso sobre el valor aadido y el
mayor impacto que supone para los diferentes
cooperantes tener al BCIE como contraparte.
El marco competitivo del BCIE en Honduras,
con respecto al sector pblico, origina la necesidad de ampliar el carcter transversal de la
actividad del BCIE en Honduras, reforzando
su naturaleza sectorial. Esto debera permitir
al BCIE una mayor estandarizacin en los procesos, adems, mejorara en la formulacin de
los mismos, se ajustaran en las evaluaciones del
riesgo, se facilitara el acompaamiento de las
diferentes fases de ejecucin y se permitira una
mejor percepcin y medida del impacto de la
actividad de la Institucin.
En la atencin a un sector pblico con fuertes
limitaciones en la capacidad de formulacin, el
Banco debe acompaar de forma ms cercana
estos procesos. Al mismo tiempo, este esfuerzo tendra que desligarse de la gerencia de pas,
evitando su posible doble papel de juez y parte.
Mediante esta ayuda se debera lograr una mayor agilidad en la aprobacin, un menor riesgo
de los proyectos, un grado mayor de acompaamiento a los beneficiarios y una ms frecuente
aproximacin a las instituciones locales como
contrapartes. En esta misma direccin, apuntara un reforzamiento del papel jugado por la
preinversin como instrumento generador de
proyectos. Por ltimo, pero no menos importante, un acompaamiento ms cercano de las
operaciones implica ampliar el peso y profundidad de las actividades de supervisin de los
proyectos.
En su operativa interna, se precisa de un mayor grado de coordinacin entre las operaciones de activo y pasivo dentro de la Institucin.
Previamente a la aprobacin de un determinado proyecto, se debe estudiar la factibilidad de
45
captacin de fondos en las condiciones establecidas o requeridas. De esta forma, se evitara la

aprobacin de proyectos para cuya financiacin
existan posibilidades de encontrar fondos, previendo la paralizacin de proyectos ya aprobados y el consecuente dao sobre la imagen y
credibilidad de la Institucin.
4.2 Sector privado

Entorno
La base productiva de Honduras se encuentra
en pleno proceso de consolidacin, en un momento en el que parece que se est erosionando su tradicional ventaja competitiva en bajos
costos laborales. Los nuevos procesos de apertura, la dotacin de un mayor valor aadido a
su produccin, as como el surgimiento de nuevas reas de actividad con potencial, requerirn de esfuerzos importantes de inversin que
precisan ser financiados. La compra de alguna
de las instituciones financieras por parte de potentes firmas internacionales ha mejorado el financiamiento hacia el sector, sin embargo, en
sus primeros aos en el pas han mostrado una
orientacin estratgica principalmente enfocada hacia el consumo.
46
recta o intermediada de proyectos productivos.

Existen grandes proyectos de infraestructuras
como Puerto Corts, el corredor Norte-Sur, o
la carretera TegucigalpaTrujillo, que pueden
determinar de forma importante la competitividad del pas y una distribucin geogrficamente
ms homognea de la produccin. Al mismo
tiempo, una fiable provisin de energa o la dotacin de adecuadas infraestructuras de agua y
saneamiento impulsaran la competitividad del
sector privado y consolidaran la base para mayores volmenes de inversin.
Asimismo, existe una importante demanda y
escasez de mano de obra semicalificada y calificada, en todas las reas. Este aspecto ha sido un
obstculo importante para desarrollar el potencial crecimiento de algunos sectores (por ejemplo: turismo, servicios y maquila). Entre otros
proyectos, se han dado experiencias interesantes de capacitacin gremial en el pas (maquila),
de iniciativa exclusivamente privada, a las que
un apoyo financiero por parte de una institucin de desarrollo podra ayudar a convertirse
en autosostenible.
El trabajo diario con el sector privado
El impacto de la financiacin de proyectos dentro del sector privado no siempre est ligado al
volumen de los mismos. En este medio, el sector
agrcola es el principal soporte y ocupa a ms
de un milln de personas. De igual manera, las
entidades de pequeo y mediano tamao son
mayoritarias en la base productiva y de servicios de Honduras. La atencin a ambos sectores
presenta un importante potencial en trminos
de empleo y combate a la pobreza, sin precisar
de elevados fondos, pero s de una disponibilidad de instrumentos de financiacin adaptada
a su realidad y tiempos. El origen de esta financiacin, en muchas ocasiones, no puede encontrarse en las instituciones formales.
El BCIE tiene un entorno competitivo complejo a la hora de atender al sector privado, lo

que hace que el volumen de estas operaciones
pueda ser altamente vulnerable a determinados
aspectos de coyuntura (por ejemplo, disponibilidad de liquidez o facilidad de acceso a crdito,
entre otros). En la actualidad, las condiciones
que ofrece el Banco no son en esencia mejores
a las del mercado financiero tradicional (sobre
todo para las grandes corporaciones). Si bien
esta posicin responde a factores estructurales,
puede implicar en ocasiones una seleccin adversa de los proyectos que llegan al Banco, y que
puede justificar la aproximacin relativamente
conservadora que se ha venido mostrando hacia el sector privado.
El apoyo al sector privado hondureo no solo

se puede canalizar a travs de la financiacin di-
En este entorno, son bien valorados en particular los plazos de financiacin ofrecidos por
la entidad al sector privado. En el lado contrario se sitan las comisiones y gastos asociados
al proyecto (costos administrativos, plazo de
aprobacin, comisin de compromiso o comisin por supervisin) que ahora s tienen una
importancia relativamente alta, sobre todo entre clientes con la posibilidad abierta de acudir
al sistema financiero tradicional. A la vez, se ha
identificado que en determinados mbitos del
sector privado no existe una clara imagen del
Banco y de los productos que ofrece. A pesar de
haberse percibido un cambio en la orientacin
estratgica de la Institucin hacia un enfoque
ms comercial de su actividad, existe un desconocimiento de muchos de los instrumentos y
productos ofrecidos por el BCIE, en especial de
aquellos de forma intermediada.
de iniciativa privada con un importante impacto potencial. Los proyectos derivados de la

iniciativa privada (por lo general de menor tamao) soportan procedimientos y plazos similares a los que precisan las grandes operaciones
(de ordinario vinculadas al sector pblico), lo
que unido al actual sistema vigente de medicin
de resultado, estn suponiendo una estructural
desvinculacin del BCIE en Honduras hacia las
operaciones ms pequeas con el sector privado (casi siempre de menor tamao).
El sector privado muestra su desconfianza ante

el impacto que algunos de los fondos intermediados estn teniendo efectivamente sobre
el sector, lo que se justificara por el desconocimiento de muchas de las lneas. Se valora de
forma positiva la ampliacin de la red de intermediarios por parte del BCIE como medio de
impactar sobre aquellos sectores con un importante potencial de crecimiento, pero que resultan poco atractivos para la banca tradicional,
dado su elevado nivel de riesgo percibido. Entre
las necesidades expresadas por los representantes del sector, cabe destacar la necesidad de que
el BCIE ahonde en los instrumentos de banca
de inversin ofrecidos al sector, atienda a nuevas necesidades como los procesos de certificacin o profundice en el apoyo a las iniciativas de
exportacin.
Un proceso de profundizacin en la atencin

que se presta al sector privado se ve limitado
por las actuales estructuras del Banco. Se estima
que los actuales costos de gestin, un recurso
trabajo caro y el mismo sistema de incentivos
y medicin de resultados dentro del BCIE, hacen poco rentables y atractivas en Honduras las
operaciones de aproximadamente menos de 3
millones de dlares. Este margen puede suponer un lmite en exceso fuerte para operaciones
El BCIE es pionero entre las instituciones multilaterales en la atencin al sector privado centroamericano en general y hondureo en particular. Para ello, debe ser capaz de abordar una
adaptacin estructural de su operativa que haga
viables proyectos privados de menor tamao.
Esto supondra una mejor adaptacin a este
tipo de operaciones de los gastos cargados por
gestin, una estandarizacin de las solicitudes,
as como de un mayor acompaamiento y ase-
El riesgo implcito a los proyectos dirigidos al

sector privado provoca la necesidad de un mayor apoyo y seguimiento en la fase de ejecucin,
as como mayores esfuerzos de supervisin por
parte del Banco.
Ms all de las actuaciones puntuales, la atencin que el Banco da al sector privado debe ser
principalmente canalizada a travs de programas transversales o sectoriales, que permitan en
su conjunto reducir riesgos, simplificar la carga
administrativa, facilitar su aprobacin, ampliar
el alcance a proyectos de menor tamao y facilitar la interaccin directa con el sector. Esto conlleva un mayor esfuerzo en la socializacin de
las estrategias sectoriales y la presente estrategia
de pas elaborada por el Banco. Adems, sera
conveniente propiciar un contacto directo con
las asociaciones gremiales y de representacin
del sector privado, para la elaboracin y socializacin conjunta de programas que ejecuten esas
estrategias.
47
soramiento en la fase de formulacin.

El carcter local y regional de la Institucin
debe permitir al Banco apoyar el desarrollo de
una oferta nacional de diferentes seguros al sector productivo local. En este sentido, se puede
valorar positivamente el sistema de garantas
planteada en la Estrategia de Comercio Exterior aprobada por el Banco. Se abre la posibilidad de que instrumentos similares puedan ser
extrapolados a otros sectores como agronegocios o Mipyme.
El Banco no debera abandonar la financiacin
de grandes proyectos de ndole privada, en sectores financiables por la banca tradicional (por
ejemplo, grandes complejos tursticos o parques
industriales). Sin embargo, s sera necesario reforzar el BCIE como estructurador y darle un
peso especfico a los fondos catalizados en la
fase de diseo del proyecto. De forma paralela, estos proyectos deberan ser concebidos de
manera integral, apoyando iniciativas de menor
tamao y potenciando las externalidades que de
este tipo de proyectos se derivan, lo que permitira maximizar su impacto y garantizar la sostenibilidad de los mismos.
4.3 Sector financiero

Entorno
El sector financiero local est en pleno proceso de consolidacin con la entrada de grandes
corporaciones multilaterales. De esto ha de derivarse una profundizacin del crdito y una
modernizacin de la operativa en el sector. En
la coyuntura actual, el entorno competitivo ha
cambiado para la banca nacional, que empieza
a dirigirse hacia sectores hasta ahora descubiertos. En esta bsqueda de nuevos nichos de
mercado, se han identificado movimientos por
parte de las instituciones financieras locales hacia iniciativas privadas de menor tamao o que
pretenden aumentar su presencia en el medio
rural. Entre los nuevos nichos de mercado se
integran los esfuerzos de las instituciones financieras locales para poder abarcar en un mayor
48
nivel de bancarizacin de las remesas, que a la

fecha suponen la principal fuente de divisas del
pas.
Existen reas con un importante potencial de
crecimiento dentro de la economa (principalmente ubicadas en el sector agroindustrial,
agrcola o MIPYME) que no estn siendo esencialmente cubiertas por el sector financiero
tradicional. Muchos de estos proyectos se encuentran atendidos por agentes financieros no
regulados o fuera del sistema formal, as como
instituciones sin nimo de lucro tanto locales
como internacionales. En este contexto se sita
la llegada al pas de instituciones multilaterales enfocadas al microcrdito como la entidad
PROCREDIT en 2007.
El nmero de instituciones que ejecutan proyectos de banca de inversin es muy limitado,
aunque importantes organizaciones multilaterales como la Corporacin Interamericana de
Inversiones (IFC, por sus siglas en ingls) estn
realizando este tipo de operaciones en el pas.
El trabajo diario con el sector financiero

El BCIE tiene una red consolidada de contrapartes dentro del sector financiero hondureo,
integrada por la gran mayora de los bancos locales. El Banco ha sido una fuente tradicional
de recursos para la banca local, sin embargo,
su preponderancia estratgica se limita a aquellas instituciones recientemente adquiridas por
bancos multinacionales. Esto ha llevado al Banco a emprender un down-scaling de sus contrapartes, desde las grandes instituciones financieras hasta las microfinancieras y cooperativas,
ampliando el abanico de beneficiarios. Esto le
ha dado un definitivo empuje al eje estratgico
de desarrollo social.
El sector valora de forma positiva los plazos
ofrecidos por el Banco; sin embargo, esta opinin no es tan positiva sobre las tasas y los amplios plazos de tramitacin y aprobacin. De la
misma forma, se valora positivamente el papel
del BCIE como contraparte, estructurador y financiador principal de grandes proyectos de infraestructura e iniciativa privada. Sin embargo,
el papel tradicional como contraparte o aliado
estratgico est empezando a ser cuestionado
por iniciativas de la organizacin que compiten
directamente en sus lneas de negocios.
Por parte del Banco no se tiene una idea definida del impacto real y la cobertura de los fondos intermediados a travs de sus contrapartes
financieras y la atencin a sectores prioritarios
como el sector agrcola o el apoyo a la Mipyme.

El BCIE debe explorar nuevas vas que lo consoliden como aliado estratgico de las instituciones financieras locales. Para ello es necesario
mantener constantes lneas de comunicacin
y acompaar a estas instituciones en su exploracin de nuevos nichos de mercado y la ampliacin de su cobertura, extendindola hacia el
medio rural.
Al mismo tiempo, el BCIE debe persistir en el
proceso de down-scaling que se est llevando a
cabo, en relacin con los potenciales intermediarios, con importante potencial en trminos
de ampliacin de cobertura e impacto. Es necesario explorar las posibilidades de reducir los
costos de gestin de forma que se permita minimizar el tamao de las operaciones en un sector
donde el impacto y rentabilidad no se asocian
de forma lineal con el volumen de la operacin.
La necesidad de ampliar la atencin a instituciones cuyo enfoque principal sean sectores de
alto impacto (agrcola, Mipyme o seguros agrcolas) debe suponer una revisin de los mrgenes de riesgo que est dispuesta a asumir la
Institucin.
La llegada de nuevos grandes bancos al pas,
los sita como aliados y contrapartes en la financiacin de grandes proyectos privados y de
infraestructura. Un dilogo regular con estas
instituciones afianzara el papel del BCIE como
catalizador de recursos y estructurador de la financiacin de grandes proyectos. Sin embargo,

esta es un rea en la que la Institucin debe an
crecer y consolidar su potencial, por tanto, es
necesaria una bsqueda activa de contrapartes
con la experiencia y capacidad en este tipo de
operaciones, respetar en ocasiones su liderazgo
y permitirles, en forma progresiva, al Banco y a
la gerencia ir ganando experiencia y mayor protagonismo.
Por ltimo, es necesario profundizar en el carcter programtico de las lneas abiertas, aunque esto pueda suponer un incremento de la
condicionalidad en el uso y destino de los fondos, con el objeto de clarificar el impacto efectivo de su utilizacin.
4.4 Directrices para la captacin de fondos concesionales

Honduras se encuentra en un momento de
transicin, por su limitada capacidad de atraccin de fondos en los trminos concesionales
marcados por el escenario HIPC. Su nivel de
endeudamiento y su nivel de renta per cpita,
ponen de manifiesto una evolucin positiva
en su desarrollo, que le aleja de aquella realidad negativa que en su da le hizo elegible para
tal iniciativa, pero que dificulta la llegada de
nuevos fondos. A pesar de que las autoridades
locales se han mostrado reticentes a un endeudamiento en niveles y trminos distintos a los
fijados en el marco HIPC, la nueva poltica de
endeudamiento a mediano plazo, muestra una
mayor apertura y flexibilidad en los procesos de
captacin y estructuras de financiacin.
La nueva Ley de fortalecimiento de los ingresos, equidad social y racionalizacin del gasto
pblico (abril 2010) de Honduras, plantea el
dilema que confronta la obtencin de recursos
externos por parte del sector pblico. En su artculo 66 la Ley autoriza al gobierno de Honduras, para que cuando las condiciones financieras del mercado interno de capitales no sean tan
favorables como del mercado externo, se pueda
49
obtener recursos reembolsables, para afrontar

la crisis econmica financiera global, suscrita
con carcter excepcional, transitorio y de ltima instancia, a travs de contratos externos en
calidad de prstamo en trminos comerciales
hasta el 9% del saldo de la deuda externa vigente al 31 de diciembre de 2009. Por otro lado, el
artculo 68, sintetiza el planteamiento tradicional del pas respecto a la obtencin de recursos
concesionales proponiendo, que la contratacin
de cada nuevo endeudamiento externo se debe
realizar, cuando las condiciones financieras
ofrecidas en el mercado permitan un elemento
de concesionalidad mnimo de 35%. Sin embargo, se permitir la combinacin de dos o ms
tipos de recursos financieros (concesionales,
financieros, y/o donaciones) bajo un mismo
convenio o acuerdo. No obstante, el artculo 69
hace ver que empresas del Estado pueden tener
acceso a nuevas modalidades de financiamiento a travs de las Asociaciones Pblico Privadas
(APP) en sus distintas modalidades, como son:
concesiones, Build Operate Transfer (BOT),
Build Lease Transfer (BLT).
4.4.1 El BCIE y su rol como agente cooperante
La poltica de endeudamiento citada anteriormente, tiene como finalidad, la obtencin de financiamiento bajo distintas modalidades en los
mercados internacionales y domstico, como
parte del proceso de transicin hacia fuentes
alternas de financiamiento en los mercados de
capital y as como, la garanta del acceso a fondos frescos, necesarios para poder atender la
ejecucin de programas y proyectos de prioridad nacional, en beneficio de las clases menos
favorecidas de la sociedad hondurea. A su vez
estas directrices, se vinculan de forma coherente con los objetivos de la cooperacin, enmarcados en el alcance de los ODM, el Consenso de
Monterrey y la Declaracin de Pars.
Menores costos de transaccin: su reducido tamao relativo, la experiencia y la

uniformidad del diseo y ejecucin de los
proyectos ha permitido al BCIE reducir
considerablemente sus costos de transaccin.
En este nuevo marco, el BCIE juega un papel

estratgico para atraer y ejecutar fondos de cooperacin en el pas. Por esta razn la entidad,
trabaja en el fortalecimiento de su posicin
como institucin multilateral local y cercana a
la realidad en el desarrollo, para ubicarse como
una entidad de referencia a la hora de canalizar
fondos para el pas. Esta afirmacin se sustenta
en las ventajas competitivas que el Banco.20
Adicionalidad financiera: referida a la
capacidad que la Institucin tiene de complementar y estructurar la financiacin de
programas y proyectos.
Visibilidad: por la consolidacin del
BCIE como la institucin multilateral con
mayor presencia en Centroamrica. Al mismo tiempo, su pequea escala permite a los
donantes un control ms directo en el uso y
gestin de sus fondos.
Adaptabilidad y flexibilidad: el BCIE ha

mostrado esas caractersticas en su operativa en Honduras. Esto unido al conocimiento directo de las prioridades y planes de desarrollo locales, permite al Banco canalizar
y coordinar los esfuerzos de donantes e instituciones.
Capacidad de formulacin y ejecucin de proyecto: esto sita a la Institucin
como referente local, ante una realidad en
la que el sector pblico se ve en ocasiones
20 Las ventajas competitivas y las medidas estratgicas compiladas en este apartado, para el caso concreto de Honduras, han sido
tomadas de la Estrategia de Consecucin de Recursos Concesionales, elaborada por el Departamento de Captacin del BCIE en 2008.
50
superado en su capacidad de ejecucin y su

potencial es limitado para la identificacin
y formulacin de nuevos proyectos.
Por otro lado, la estrategia seguida por la entidad, y la necesaria mejora continua y mayor
eficiencia en las intervenciones por parte del
Banco, promueven a que la Institucin se contine fortaleciendo en su esquema operativo,
en aspectos que van desde: una mayor especializacin del Departamento de Financiamiento
Externo y Cooperacin Internacional (FINEX)
y un monitoreo regular y peridico de las tendencias de la ayuda oficial para el desarrollo
(ODA), el avance en la optimizacin del uso de
recursos mediante la generalizacin de esquemas de financiamiento mixtos (combinacin de
donaciones con financiacin no-concesional);
hasta, el diseo e implementacin de esquemas financieros innovadores o elaboracin de
programas especficos, y la profundizacin en
nuevas formas de financiamiento, manteniendo
el grado de concesionalidad establecido por el
gobierno como norma, tales como: el apalancamiento financiero con otras instituciones financieras o blending, as como en las diversas
modalidades que se pueden implementar bajo
el esquema de APPs.
4.4.2 Fondos concesionales

El BCIE tiene acceso a una amplia red de contrapartes, con una extensa capacidad de canalizar
fondos hacia los niveles locales de la administracin y el sector privado, y con una experiencia exitosa en la estructuracin de programas a
nivel regional. Por tales razones, el Banco realiza importantes esfuerzos identificando fuentes
de financiamiento adicionales, que le permitan
poder responder de mejor manera a las necesidades de Honduras, especialmente en lo que
respecta al cumplimiento con los lineamientos
HIPC.
En ese sentido, a manera de identificar las posibles fuentes de financiamiento para Centroamrica y en particular para Honduras, el BCIE
a travs de su Departamento de Captaciones,
considera que la estrategia ms eficiente para
alcanzar de manera rpida y efectiva la meta de
recursos concesionales, es a travs de una participacin activa en el actual sistema de ODA,
formando alianzas con todas aquellas organizaciones tanto gubernamentales como no gubernamentales que constituyen la mayor fuente de
financiamiento concesional21 y/o cooperacin
no-reembolsable, as como con nuevas fuentes
Cuadro 4.1: Contrapartes del BCIE para el financiamiento concesional en Honduras
21
21 Ver http://www.imf.org/external/np/pdr/conc/index.htm
51
de recursos, tanto pblicas como privadas. El

cuadro 4.1 ejemplifica algunas de las posibles
instituciones que podran brindar este tipo de
financiamiento.
Por otro lado, la Institucin dispone de distintos productos financieros innovadores para el
desarrollo de proyectos, con necesidad de financiamiento concesional para su fondeo, mismos que pueden ser utilizados para trabajar de
manera conjunta con las entidades e instituciones antes mencionadas, optimizando as el impacto de los recursos externos en el pas. Entre
ellos se destacan: el esquema de crditos mixtos,
financiamiento ODA indirecto, sindicaciones y
cofinanciamientos.
Los esquemas de crditos mixtos: consisten en el
financiamiento de un crdito a la exportacin
contratado con un banco comercial, en donde
el pas donante facilita un subsidio oficial a los
intereses del crdito a la exportacin con recursos de ODA provenientes de los presupuestos
de cooperacin de los pases (por ejemplo: Dinamarca, Suecia y Finlandia). De esta manera,
una lnea de facilidad crediticia comercial se
convierte mediante en un financiamiento concesional, gracias al subsidio de intereses provenientes de los donantes que realizan este tipo
de esquema. Algunos ejemplos de este tipo de
transacciones en Honduras son: la suscripcin
con Fortis Bank en 2008, de un convenio de crdito para el financiamiento del contrato comercial entre la Secretaria de Salud y la Empresa
Belga SME, dicho convenio se orienta al Programa De Equipamiento General Del Sector Salud (PROSALUD). Otra gestin a mencionar, es
la obtencin en 2008, del visto bueno del Ministerio de Relaciones Exteriores de Finlandia para
la provisin de un subsidio de intereses para el
financiamiento un contrato comercial entre el
gobierno de Honduras y empresas Finlandesas,
para el financiamiento de la fase III del Programa de Electrificacin Rural.
La financiacin ODA indirecta (a travs del

BCIE): esta modalidad de cooperacin permitir al BCIE, continuar apoyando a Honduras
con prstamos concesionales, con la variante de
que el riesgo crediticio para l sera el del Banco; como ejemplo de este modelo de financiamiento se encuentran las operaciones establecidas en el marco del convenio BCIE-Bancomext
para la canalizacin de recursos provenientes
del Acuerdo de San Jos, que en el caso particular de Honduras, sirve como fuente de financiamiento concesional para el proyecto carretero
Villa San Antonio Goascorn.
Las sindicaciones concesionales: consisten en la
canalizacin de donaciones bilaterales a travs
del Banco, para apalancar mayor volumen de
recursos, mediante un prstamo concesional
(mezcla interna en el BCIE); entre ellos se destacan el proyecto PROSALUD, en el cual uno
de los contratos activos suscritos presenta en un
blending interno de crdito con subsidio oficial
de Blgica a travs de Fortis Bank y aporte no
reembolsable del FETS.
El cofinanciamiento concesional: que consiste en
una mezcla de recursos de prstamos BCIE con
otras fuentes externas (donaciones o prstamos); ejemplo de ellos son: el cofinanciamiento
MCC/BCIE para el proyecto de Ampliacin y
Mejoramiento de la Carretera CA-5 Segmento
I, el cofinanciamiento Banco Mundial/BCIE
para el proyecto de Reconstruccin y Mejoramiento de Carreteras II (PRMC II), entre
otros.
Complementando lo mencionado con anterioridad, el Banco tambin utiliza la combinacin
de fondos ordinarios con fondos de donacin, y
los prstamos a largo plazo con capital del Fondo Especial de Transformacin Social (FETS).22
22 En la actualidad, los fondos del FETS ya se encuentran comprometidos, por lo cual ya no constituyen una opcin viable de financiamiento para prstamos de carcter concesional.
52
Figura 4.1 Proyeccin de aprobaciones al sector pblico Honduras 2010-2014

(Millones de US $)
Cuya caracterstica es la tpica de tipo concesional, plazos de hasta 25 aos, perodos de gracia
de hasta 5 aos, y las tasas de inters (las cuales
varan entre el 2 y 3%).
En este contexto, el BCIE trabaja muy de cerca con sus contrapartes financieras, para poder
establecer escenarios de financiamiento para el
sector pblico de Honduras. Por lo tanto, con
base a las programaciones financieras de tales
entidades, la Institucin proyecta el comportamiento de la consecucin de recursos concesionales, junto con la evaluacin de cada operacin
aprobada por el Directorio del Banco, tomando
en cuenta que la disposicin de los recursos de
cada una de ellas, estar sujeta a las deliberaciones y correspondientes aprobaciones internas
de las fuentes de recursos. Tomando en cuenta
lo anterior, y bajo el supuesto de que se aprueben operaciones, y se tenga la disponibilidad de
recursos concesionales en cualquiera de los esquemas de financiamiento concesional, el escenario de las aprobaciones para el sector pblico
en Honduras 2010-2014 queda plasmado en la
figura 4.1.
4.4.3 Fondos no concesionales

Seguido a los esquemas de financiamiento antes
mencionado, estos se ven complementados con
la definicin de figuras financieras de apoyo directo por parte del BCIE, para atender las reas
de focalizacin establecidas en esta estrategia,
con la finalidad de lograr el impacto el desarrollo social, la integracin regional y la insercin competitiva de Honduras en la economa
mundial, actuando con base en los ms altos
elevados estndares de calidad. Estos productos
se apoyan en el artculo 69 de la Ley de fortalecimiento de los ingresos, equidad social y
racionalizacin del gasto pblico de abril 2010
de Honduras, en el que se le permite al gobierno
central y a las instituciones descentralizadas, el
acceso a nuevas modalidades de financiamiento a travs de las Asociaciones Pblico Privadas
(APP) en sus distintas modalidades, como son:
concesiones, Build Operate Transfer (BOT),
Build Lease Transfer (BLT), siempre y cuando
no se constituya en un endeudamiento directo
para el Estado, con un dictamen previo de la
Secretara de Finanzas para analizar la viabilidad tcnica y financiera, y que cualquier garanta o aval que se requiera deben de enmarcarse
en el marco legal vigente. Es as que el BCIE
oferta al pas un conjunto de productos dentro
de los que se destacan:
Recursos de pre-inversin: son fondos utilizados
para la elaboracin de estudios de factibilidad
tcnica, econmica, financiera y legal de pro-
53
yectos especficos, as como estudios de impacto ambiental, social, ingeniera y diseos finales
de proyectos. De esta manera, el BCIE pone a
disposicin del sector pblico hondureo recursos tanto propios del Banco, como de fuentes externas. Estos recursos no implican un endeudamiento para el pas, ya que los mismos se
brindan mediante las modalidades contingente y no reembolsable. De esta forma, el BCIE
busca apoyar al sector pblico en la generacin
de proyectos de inversin para beneficio de la
sociedad. Algunos ejemplos del uso de este instrumento son en la infraestructura (diseo de
aeropuerto en el occidente de Honduras, el proyecto de baha de Tela y sobre un posible relleno
sanitario para Tegucigalpa).
Fideicomisos para el desarrollo de obras: esta es
una herramienta verstil, gil y confiable que
permite al sector pblico y privado obtener el
financiamiento para obras de infraestructura,
y realizar inversiones para el desarrollo local
y regional. En ese sentido, los proyectos a ejecutarse, pueden estar conformados por una o
varias obras e incluir la prestacin de servicios
complementarios que se relacionan con el mantenimiento y cuido de la obra a desarrollar por
el fideicomiso. Una vez concluidas las obras
existen diferentes opciones tales como: el arrendamiento con o sin opcin de compra del bien
desarrollado. La seguridad jurdica que ofrece el fideicomiso puede ser un incentivo para
ahorristas individuales y colectivos e institucionales que apuesten a la rentabilidad segura en
proyectos de alto impacto social y econmico.
Financiamiento directo para Alianzas PblicoPrivadas: consiste en financiar el desarrollo
del proyecto a travs del sector privado, y cuya
fuente de repago se sostiene de alguna partida
pblica en el largo plazo la cual paga por el servicio del activo (ejemplos se han establecido en
infraestructura vial y telecomunicaciones). Otra
modalidad de este instrumento (una variacin
del mismo) son las alianzas pblico-privadas
con fines de arrendamiento - en donde la fuente
de re-pago es el sector privado mediante pagos
54
de arrendamiento, pero que al final del perodo

el activo es del sector pblico (ejemplos se han
establecido en el sector de telecomunicaciones,
pero aplicable al sector de infraestructura social
de nivel nacional).
Financiamiento intermediado para Sectores Socioeconmicos de Inters: el BCIE extiende sus
efectos a travs de la provisin de recursos en
condiciones precisas a las requeridas por grupos meta para el desarrollo. Algunos de los destinos ya cubiertos con este instrumento son el
micro-crdito multidestino, el crdito especial
para el sector agrcola y agroindustria, el crdito
para la vivienda social, crdito educativo para
la formacin superior, deuda subordinada para
financieras, disponibilidad de recursos al sector
empresarial para la energa renovable y eficiencia energtica, entre otros.
Vehculos de Propsito Especial para el Desarrollo
Rural (sociedades, financieras, entre otras.) para
el financiamiento a clusters agrcolas-agroindustriales: estos se definen como instrumentos
que no representan deuda para los pases y que
pueden adaptarse en las reas rurales en torno
a los sistemas productivos de los productores y
agroindustrias que favorecen su competitividad
(ejemplos: caf, palma de aceite, camarn, lcteos, granos, vegetales, entre otros). Su diseo
e implementacin bajo variadas modalidades
incluye la inversin o financiamiento de crdito del BCIE, la agroindustria y otros actores
quienes establecen un mecanismo de acceso de
recursos a los productores a quienes se les vincula a los mercados para generar repagos y as
sucesivamente se establece una manera rotatoria del uso de los recursos.
Programas de Desarrollo Rural con el Sector Pblico: estos son crditos a los gobiernos (soberanos) para implementar programas especiales,
dos ejemplos en Honduras son el PROMECOM
y PRODERT financiados con recursos del BCIE
y del FIDA con quienes la combinacin de recursos ha permitido ofrecer recursos concesionales en todos los casos hasta ahora financiados
en Honduras y Nicaragua.
Lneas de capital de trabajo para ejecutores de

proyectos del sector pblico y descuento de facturas: existen empresas del sector pblico que
requieren capital de trabajo para su actividad
(ejemplos se han establecido con empresas portuarias) y o financiamiento para sus proveedores, lo cual se ha podido implementar mediante
crditos para capital de trabajo sin que representen deuda soberana, igualmente se han podido establecer lneas de crdito para financiar
proveedores del sector pblico a travs de cadenas productivas.
Programa de Avales, Garanta de Prstamos con
garanta ECA y cartas de crdito a la importacin (Eximbanks): existen proyectos con componentes significativos que deben ser importados (turbinas para hidroelctricas, equipos
hospitalarios, etc.) que pueden apoyarse en la
disponibilidad de avales y garantas de ECA con
que cuenta el BCIE y reducir as los niveles de
exposicin del sector pblico.
Crdito para la infraestructura municipal: Un
complemento para el desarrollo de la infraestructura es el crdito municipal, algo disponible
en el BCIE para el desarrollo de proyectos de
agua, manejo de desechos, iluminacin e entre
otros.
Lo expuesto anteriormente, muestra la participacin activa del BCIE en la consecucin de
recursos concesionales para el pas, en el marco del Sistema de Ayuda para el Desarrollo, a
travs de alianzas con todas aquellas organizaciones tanto gubernamentales como no gubernamentales que proveen este tipo recursos
(concesionales y/o donaciones), y mecanismos
viables para el financiamiento. Queda evidenciada tambin la oferta de medios o instrumentos financieros utilizados por la institucin para
brindar apoyo a Honduras, con lo se prev una

gestin eficiente, eficaz y sostenible en la ejecucin de operaciones, proyectos y programas que
promuevan el desarrollo social y la competitividad de Honduras en un marco de integracin
regional.
4.5 Crisis poltica en Honduras

A raz de los hechos de naturaleza poltica acontecidos el 28 de junio de 2009 en Honduras, los
mandatarios de Centroamrica y Repblica
Dominicana, integrantes del Sistema de la Integracin Centroamericana (SICA), acordaron
suspender de forma inmediata todos los prstamos y desembolsos del BCIE23 a Honduras
(tanto para el sector pblico como para el sector privado). Adicionalmente, se suspendieron
todo tipo de reuniones de carcter poltico, econmico, financiero, cultural, deportivo, turstico o de cooperacin con las nuevas autoridades
gubernamentales. Esta postura fue imitada por
muchos de los organismos multilaterales presentes en el pas, tales como el Banco Mundial,
el BID, la Unin Europea y el Programa de las
Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD),
entre otros. La respuesta adoptada por el Gobierno interino de Honduras a este hecho fue el
retiro de los depsitos pertenecientes a la banca
local hondurea en el Banco, a la vez que manifest su intencin de presentar una demanda24 a
nivel internacional contra del BCIE y suspendi
el pago de la deuda externa que sostiene con el
mismo.
El 18 de enero de 2010, el Directorio25 del BCIE
autoriz a la administracin superior del Banco para que a) contine con las operaciones del
sector privado en Honduras bajo los siguientes conceptos: desembolsos de operaciones en
etapa de ejecucin, desembolsos bajos las l-
23 El BCIE es una institucin del Sistema de la Integracin Centroamericana (SICA) y concretamente del Subsistema de Integracin
Econmica de la regin.
24 Esta demanda cubre no solo los saldos no desembolsados y comprometidos, sino tambin los daos y perjuicios que el Gobierno
calcula ha sufrido el pas como resultado de la suspensin de los desembolsos y prstamos.
25 Mediante Acuerdo No. ACDI-1/2010, y por recomendacin de la Gerencia de Pas-Honduras.
55
neas globales de crdito vigentes tanto de instituciones Financieras, como del Programa de
Cadenas Productivas, y la evaluacin y aprobacin para proyectos y operaciones nuevas; y, b)
proceda a la revisin de aquellos desembolsos

derivados de operaciones del sector pblico ya
formalizadas.
Finalmente, el Banco reconoce que en el entorno altamente difcil y complejo como el actual debe focalizarse en la normalizacin de las relaciones con este pas fundador y en singularizar y generar mayor
valor agregado a su oferta de servicios. La bsqueda de nuevos paradigmas, una dinmica constante
de innovacin y una estrategia centrada esencialmente en la maximizacin del impacto son las vas
por las cuales el BCIE ha venido consolidando y ampliar su relevancia en el futuro. Sin embargo, este
marco no permite al Banco desarrollar una estrategia de forma aislada, pues la coordinacin y bsqueda de sinergias con contrapartes y otras instituciones de desarrollo del pas, desempean un papel vital
para llevar al mximo el impacto efectivo de los fondos aprobados por el BCIE.
56
Captulo 5: reas estratgicas que el BCIE debera priorizar en Honduras

En este captulo se presentan las reas que el
BCIE debera enfatizar en sus operaciones para
los prximos aos. La propuesta surge de la dinmica propia de Honduras, la visin de pas
propuesta, el marco de ordenamiento territorial
definido en el plan de nacin, conjuntamente
con la experiencia acumulada a travs de aos
de incidir en el desarrollo del pas. La visin
general ofrecida en este captulo debera propiciar el posicionamiento estratgico a mediano
plazo, orientando programas y esfuerzos en el
tiempo, que permitan maximizar el impacto de
su actuacin sobre el desarrollo de Honduras.
La demarcacin de las grandes lneas sobre las
cuales debera operar el Banco conjuga con la
flexibilidad requerida por los funcionarios en
el terreno para adecuar el financiamiento a las
necesidades particulares de los sectores pblico
y privado.
Honduras es sin duda un reto estratgico para
la Institucin, la cual se ha visto obligada a navegar en un escenario complejo, donde el sector
pblico, tradicional cliente y socio, se encuentra fuertemente limitado en su capacidad de
endeudamiento y en muchos casos sobrepasado en su posibilidad de ejecucin. El desafo
permanente, por tanto, radica en mantener una
reestructuracin operativa continua por parte
del BCIE hacia el pas, por tanto la base de su
xito e impacto en su propia capacidad para innovar productos y esquemas financieros novedosos. Tambin la entidad est llamada a buscar
sinergias y complementariedades con otras instituciones, sin que eso represente la prdida de
la singularizacin de su oferta de financiacin
para los grandes y medianos proyectos.
El dinamismo mostrado por Honduras en su
economa y su estructura productiva abren numerosas oportunidades de financiacin e impacto para el BCIE. Sin embargo, el Banco exige nuevas respuestas, nuevas estructuras y las
capacidades de formular nuevos paradigmas.
A continuacin se darn algunas de esas respuestas, respecto de aquellas reas identificadas

como estratgicas para la entidad en Honduras.
5.1 Infraestructura productiva

La visin clsica de la relacin infraestructura y
crecimiento se aprecia como un requerimiento
para el desarrollo de los sectores productivos.
Recientemente se han identificado diversos
nexos entre infraestructura y competitividad,
que sugieren que el desarrollo de la infraestructura posee un alto grado de importancia. De
esta manera, al insertar el componente de infraestructura productiva en la funcin de produccin de una economa, se observa un efecto
de abaratamiento de costos ligado a un aumento en la productividad de factores. Tambin se
ha percibido que el desarrollo en infraestructura tiene mayores impactos positivos en los
ms pobres que en el promedio de la poblacin
(Caldern y Servn, 2004), incrementa el acceso a mercados, y se generan aumentos en la formacin de capital privado o en la reasignacin
entre sector transableno transable (Agnor y
Aizenman, 2006), aumentando as la capacidad
de los privados a ajustarse a seales de precios,
presentando un efecto permanente en crecimiento. En ese sentido, la inversin dirigida a
este sector debe verse no solo como una manera
de evitar cuellos de botella, sino como un importante factor de crecimiento y reduccin de
la pobreza.
Honduras cuenta con una red vial de 14,036
km, de los que corresponden 3,276 km (23%)
a la red principal, 2,555 km (18%) a la red secundaria y 8,205 km (59%) a la red vecinal. La
red principal se encuentra pavimentada en un
78% y la red secundaria en un 16.5%, con un
elevado porcentaje de la misma en estado regular o malo.26 El pas posee cuatro aeropuertos
internacionales. Adems, Puerto Corts es el
principal puerto (con casi el 90% del trfico por
26 Puerto Corts integra, desde 2005, la Container Security Initiative (CSI) mediante convenio aduanero con el Department of Homeland Security de EE.UU. y la Megaports Initiative del Energy Department de EE.UU.
57
va martima), que moviliza 8 millones de toneladas anuales y tiene aproximadamente 1,000

m lineales de muelles marginales que admiten
buques de entre 10.50 m y 11.50 m de calado);
cuenta con la calificacin de puerto seguro. 27
Por otra parte, el reporte del Global Competitiveness 2009-2010 (GCR) del World Economic
Forum (WEF) establece que la calidad de la red
vial y area del pas se ubican en las posiciones
74 y 72 respectivamente, mientras que a nivel
de puertos se posiciona en el 35, de entre 113
pases.
La compleja orografa de Honduras eleva enormemente los costos de construccin y mantenimiento de las vas terrestres, al tiempo que las
excelentes condiciones de Puerto Corts han
dotado al conjunto de la estructura productiva
hondurea de una ventaja competitiva externa.
Completar el corredor Norte-Sur y unir Puerto Corts con Puerto la Unin, en El Salvador,
puede tener un efecto vertebrador como corredor logstico, no solo de Honduras sino tambin para otros pases, en particular El Salvador,
cuya economa est imbricada geogrficamente
con el destino de Honduras.
El desafo, por supuesto, no se limita nicamente al corredor Norte-Sur, sino tambin a los
ramales que permitan integrar el pas con sus
zonas occidental y oriental, pues de otra manera el crecimiento de Honduras se sesgara una
vez ms hacia los dos polos, los que a lo largo
de su historia han sido tradicionales: Tegucigalpa-Comayagua, por un lado, y San Pedro Sula
y la zona norte, por el otro. En este orden de
ideas, existen proyectos de infraestructura vial
y portuaria con el potencial de ampliar la cobertura geogrfica del desarrollo, tales como
la conclusin del corredor lenca, la transversal
Tegucigalpa-Trujillo o la ampliacin de Puerto
Castilla. Estos proyectos son claros ejemplos
del papel proactivo de las infraestructuras, en
las que su impacto y potencial va ms all de la
cobertura de la demanda actual.
Adems, es importante destacar que en Honduras los cuatro aeropuertos internacionales

pueden dar un impulso definitivo y nico al turismo, dinamizando los desplazamientos interiores y comunicando sus principales atractivos.
Con los procesos de ampliacin ya muy avanzados, ahora es necesario profundizar la eficiencia
de su gestin, modernizar sus sistemas y fomentar trayectos y vuelos de conectividad entre
los mismos. Por otro lado, los aeropuertos de
Honduras siguen teniendo una interconexin
internacional limitada. La cercana geogrfica
con Norteamrica convierte al pas en un destino muy atractivo para las aerolneas de bajo
coste, cuya llegada puede tener un efecto multiplicador en el volumen del turismo receptivo.
El BCIE est reconocido en Honduras como el
banco financiador de grandes proyectos de infraestructuras. La flexibilidad, la capacidad de
innovar y la bsqueda de mecanismos novedosos de financiacin han dotado al Banco de
una imagen consolidada entre las autoridades
competentes en el sector, incluso compensando
la dificultad que la Institucin tiene para captar
fondos en trminos concesionales. La imagen
de solvencia y credibilidad, la interlocucin directa con las autoridades y la amplia comprensin de las necesidades locales dotan al BCIE de
una importante ventaja competitiva en el sector
de infraestructura. La Institucin es capaz de
proyectar esta realidad a la hora de estructurar operaciones y acentuar su participacin en
otros sectores como industrial, agronegocios o
turismo, cuyos desarrollos muchas veces son
paralelos a la infraestructura.
5.2 Infraestructura social y desarrollo humano

Es evidente que el efecto el desarrollo humano
y la infraestructura social sobre el crecimiento
econmico van desde la simple reduccin de
costos de ajuste hasta la mejora misma de la
competitividad del pas. De esta manera, existe
27 Fay, Marine y Yepes, Tito, en el Investing in Infrastructure: What is Needed from 2000 to 2010? , reportan una relacin positiva y
significativa entre el ingreso per cpita y la cantidad de kilmetros pavimentados por 1000 personas.
58
un margen amplio para financiar proyectos de

menor tamao, cuya finalidad sea la de contribuir directamente a elevar la esperanza y la calidad de vida. Estos proyectos son muy demandados en el pas, y tienen un fuerte impacto en la
reduccin de la pobreza. Pueden ser cubiertos,
ampliando la diversificacin del portafolio, singularizando los anlisis de riesgo a su realidad y
adaptando las estructuras de financiacin.
Infraestructura escolar y hospitalaria. Honduras
tiene grandes retos en lo que se refiere a eficiencia interna del sistema escolar y de salud. Por el
lado del sistema educativo, el pas ha exhibido
una mejora constante en sus indicadores de cobertura y acceso a la educacin; no obstante, los
resultados obtenidos de esta inversin no corresponden con el esfuerzo realizado. En Honduras, el gasto en el sector educacin asciende
a un valor cercano al 60% del gasto pblico social y, sin embargo, los indicadores relacionados
permanecen estancados (la matrcula primaria
incompleta es del 90.6% del total neto, secundaria es el 65.5% la bruta, y educacin superior
corresponde 16.4%). En cuanto al sector salud,
el gasto pblico dirigido al mismo, es el segundo componente ms importante del presupuesto pblico y representa alrededor del 16.2%. Por
otro lado, el Censo del ao 2002 indica que existen 6,659 camas hospitalarias en Honduras,28 es
decir un valor de 0.97 camas por 1,000 habitantes, 28 hospitales y 1,241 centros de atencin
mdica a pacientes ambulatorios y atencin
materno-infantil. Esta situacin supone la necesidad de contar con la infraestructura fsica y
el equipo de las unidades prestadoras de servicios para responder a la creciente demanda, con
la finalidad de ampliar la cobertura y mejorar
la calidad del servicio. Por ello, el apoyo a los
proyectos orientados a ampliar la cobertura de
dichos sectores es una tarea que el BCIE puede
emprender.
El BCIE tiene un amplio espacio para estructurar y sistematizar sus esfuerzos para avanzar
en el apoyo en ambos sectores. Pues su mejora

tendra un impacto notable sobre la productividad del pas y sobre la atraccin de inversin
extranjera y el crecimiento econmico mismo. Existen iniciativas del sector privado (por
ejemplo sector maquila) que han creado sus
propios centros de capacitacin, la financiacin de programas especficos, la colaboracin
en programas especficos con escuelas tcnicas
son algunas de las iniciativas potencialmente
autosostenible, cuyo apoyo puede ser factible
para el Banco. El componente de capacitacin,
con un enfoque especfico de gnero, debe estar
adems presente de forma transversal en las diferentes iniciativas del Banco. La acumulacin
de capital humano y mejora en los sistemas de
salud redundara en beneficios importantes en
trminos de mejora del bienestar de los habitantes.
Agua y saneamiento. Es un sector con un enorme potencial de impacto, dados los problemas
de abastecimiento y sanidad que an persisten
en mltiples municipios. Las necesidades del
sector van desde el incremento en la eficiencia
operativa en aspectos como: el anlisis de las
acciones y la viabilidad comercial de cada uno
de los sistemas que operan actualmente, junto
con una estructura organizacional ptima; la
realizacin de planes operativos renovables; el
desarrollo de un conjunto de alternativas y modelos para incorporar al sector privado en la
operacin de nuevos sistemas en las municipalidades; la realizacin de directrices para establecer tarifas de servicios pblicos que cubran
los costos de operacin, hasta el apoyo para los
nuevos proyectos de infraestructura. Estos son
aspectos que el BCIE puede atender.
Los caminos y carreteras rurales. Muchas reas
productivas en Honduras estn conectadas a las
carreteras principales por caminos secundarios
sin pavimentar, cuyas superficies disparejas no
permiten el trnsito rpido de vehculos. Estos
caminos de terracera ocasionan altos costos de
28 Lo recomendado por la Organizacin Mundial de la Salud (OMS) es de entre 8 y 10 camas por cada 1,000
59
mantenimiento y operacin de los vehculos y

el deterioro de artculos delicados, lo cual mina
la competitividad de los productores. El mantenimiento de estas vas es caro y requiere de actividades peridicas de conformacin de calzada
o de reposicin del material de la superficie de
la rodadura despus de la temporada de lluvias.
Por ello, la pavimentacin de caminos secundarios con un alto volumen de trfico es una
inversin rentable, la cual contribuye en forma
decisiva al potencial competitivo de las reas a
las que dan servicio. Dicha situacin demanda
tambin una implicacin directa por parte de la
Institucin. Su atencin debe ser contemplada
de forma paralela a la de las grandes infraestructuras, proyectos de desarrollo rural o a travs de un apoyo financiero a organizaciones con
acceso directo a asociaciones y a comunidades.
Vivienda social. El gasto en vivienda representa cerca del 2% del gasto pblico, y las familias
pobres tienen muy poco acceso al crdito, ya
sea de bancos privados o programas estatales
de financiamiento. De all que el respaldo a este
sector implique un impacto directo sobre el
bienestar de las familias de menores ingresos.
El Banco puede apoyar los esfuerzos pblicos
orientados al establecimiento y la consolidacin
de un Banco hondureo para la produccin y la
vivienda (Banhprovi).29 Adems de favorecer el
descuento de hipotecas por parte de sus instituciones intermediarias o ayudar al desarrollo de
nuevos complejos de vivienda social.
En trminos generales, el sector pblico ha
mostrado una capacidad limitada de formulacin y ejecucin de nuevos proyectos. Tal como
se apunta en la Estrategia Sectorial de Infraestructura aprobada por el Banco en 2007, esto
implica la necesidad de buscar nuevos mecanismos de financiacin, un mayor compromiso en
la fase de ejecucin por parte de la Institucin
y la bsqueda de nuevas contrapartes, principalmente entre el sector privado. El BCIE debe

continuar con el compromiso de la mejora del
anlisis y justificacin de sus proyectos y evitar
ser receptor de proyectos puntuales no prioritarios en trminos de impacto y no integrados en
programas globales de infraestructuras, competitividad o de reduccin de la pobreza. Para
la Institucin sern especialmente importantes
aquellas infraestructuras que favorezcan una
mayor integracin regional, es decir, cuyo impacto o justificacin trascienda el mbito nacional (el corredor Norte-Sur y sus posibles ramales o una continua mejora de la infraestructura
portuaria son claros ejemplos de ello). El apoyo
a una mejora de las infraestructuras del pas en
su concepcin ms amplia, incluyendo infraestructura bsica de carcter social, y profundizar
en las fortalezas mostradas por la Institucin en
esta rea no solo encaja perfectamente en los
objetivos de la Institucin, sino que responde
a necesidades repetidamente demandadas en el
pas.
Aunque el volumen de las operaciones no justifica su inclusin como rea estratgica de focalizacin, el BCIE podra promover eventualmente su participacin en el desarrollo de proyectos
orientados al fortalecimiento institucional o el
marco regulatorio de algunos sectores, de manera que se fortalezca la gestin pblica, se puedan mejorar los mecanismos participativos de
auditora social y rendicin de cuentas, y se
desarrollen capacidades nacionales y locales de
manejo de informacin, por ejemplo aquellos
programas dirigidos a la reduccin de la pobreza y los ODM.
Aunque el volumen de las operaciones no justifica su inclusin como rea estratgica de focalizacin, el BCIE podra promover eventualmente su participacin en el desarrollo de proyectos
29 El Banco Hondureo para la Produccin y la Vivienda tiene por objeto promover el crecimiento y desarrollo de los sectores productivos mediante la concesin de financiamiento de corto, mediano y largo plazo, en condiciones de mercado, por medio de instituciones
financieras privadas y cooperativas de ahorro y crdito, referentes a la produccin y comercializacin, servicios, vivienda, sector agropecuario y para la micro y pequea empresa.
60
orientados al fortalecimiento institucional o el

marco regulatorio de algunos sectores, de manera que se fortalezca la gestin pblica, se puedan mejorar los mecanismos participativos de
auditora social y rendicin de cuentas, y se
desarrollen capacidades nacionales y locales de
manejo de informacin, por ejemplo aquellos
programas dirigidos a la reduccin de la pobreza y los ODM. El Banco tambin podra incursionar en la prevencin de desastres naturales.
Honduras es un pas especialmente propenso a
este tipo de catstrofes (principalmente tormentas y huracanes), lo que unido al escaso desarrollo de la oferta de seguros, coloca a la poblacin
en una posicin de extrema vulnerabilidad. El
BCIE puede favorecer el fortalecimiento de la
capacidad pblica de control, prevencin y reaccin ante catstrofes, principalmente a travs
de COPECO; asimismo, puede financiar infraestructuras que contribuyan a su prevencin y
favorecer el desarrollo del mercado de seguros
que favorezca una rpida recuperacin.
trica (se estima en 5,300 MW anuales30 con una

demanda total de energa que al presente no supera los 1,100 MW), y fuentes de energa renovable como la elica, que prcticamente no han
sido exploradas.
5.3 Energa
Un plan de actuacin para el sector conlleva

necesariamente que se tome en cuenta la capacidad limitada de endeudamiento por parte
del Gobierno y de la ENEE, y reconocer que se
cuenta con un mercado que por tradicin ha
estado distorsionado a travs de los subsidios.
Atendiendo a esta realidad, el BCIE se ha visto en la necesidad de apoyar al Gobierno en
momentos puntuales, acudiendo, entre otras
medidas, a dar salida a la complicada situacin
financiera de la ENEE. El Banco, sin embargo,
continuar enfatizando su atencin hacia el
sector privado como agente necesario en los
nuevos proyectos de generacin energtica e
impulsar estructuras de Asociacin PblicoPrivado como la mejor va para apoyar al sector
energtico del pas, tal y como se determina en
la Estrategia de Energa aprobada por el Banco
en 2008.
A pesar de que se ha avanzado en una diversificacin en cuanto a las fuentes de generacin

elctrica, en la actualidad Honduras es el segundo pas de la regin -despus de Nicaraguams dependiente de los hidrocarburos para la
generacin (la generacin trmica representa
el 57% de la capacidad instalada y el 63% de la
generacin elctrica neta). Segn la Agencia
Internacional de Energa (AIE), la intensidad
energtica de Honduras es un 75% ms alta que
el promedio de Amrica Latina. Igualmente, al
analizar el sector energtico completo se encuentra que el 40% del consumo final proviene
de la lea; el 43%, de derivados del petrleo, y
el resto, por carbn y otras energas renovables.
Esto confirma claramente la gran ineficiencia
en su utilizacin, aunado al hecho de que ms
de 2 millones de personas no tienen acceso a
la energa elctrica. El pas, sin embargo, tiene
un amplio potencial de generacin hidroelc-
En este contexto, Honduras est obligada a promover un proceso de planificacin del mercado
energtico a medio plazo. Reducir la vulnerabilidad, garantizar el suministro energtico y consolidar una matriz energtica ms equilibrada
y sostenible figuran como prioridades estratgicas con implicaciones directas en el marco competitivo general de la economa y los niveles de
pobreza. Sin embargo, la crtica situacin de la
ENEE y los picos en la demanda han llevado a
las instituciones a dirigir la poltica energtica
mediante constantes decretos de emergencia.
Este entorno ha arrastrado a las diferentes instituciones multilaterales a una coyuntura de apoyos puntuales sin una visin o estrategia consensuada a mediano plazo.
Entre las medidas apuntadas por esta estrategia

y que seran de perfecta aplicacin al contexto
30 Fuente: CEPAL, Estadsticas del Sector Energtico 2005.
61
hondureo destacan: profundizar las lneas de

preinversin; facilitar sus propios procesos de
roll-over; promover la generacin local en el
medio rural, y mejorar la eficiencia en el transporte y en el uso eficiente de la energa. Si bien
esta estrategia favorece la naturaleza de generacin renovable como vrtice estratgico de
aproximacin del BCIE al sector energtico en
Honduras, es necesario mantener una visin integral del sistema de generacin, transmisin y
distribucin de energa. El Banco puede, igualmente, apoyar los proyectos de interconexin
que tienen un fuerte efecto cohesionador de la
regin, reduciendo la vulnerabilidad conjunta y
favoreciendo los incentivos hacia la generacin.
Al mismo tiempo, la financiacin de pequeos
proyectos de autogeneracin en el medio rural,
a travs de programas sectoriales, es una lnea
de gran impacto en la reduccin de la pobreza.
5.4 Sector agrcola y desarrollo rural

Aunque el desarrollo de los sectores industrial y
servicios parece haber ensombrecido los logros
del sector agrcola hondureo, este supone an
ms del 12% del PIB del pas, su rendimiento
sigue siendo un determinante principal del desempeo econmico y es el principal soporte del
medio rural, donde vive aproximadamente el
50% de la poblacin, ya que la agricultura da
ocupacin a ms de un milln de personas. Una
evolucin favorable del sector tiene efectos importantes sobre una distribucin homognea
del desarrollo geogrfico, y socialmente garantiza la seguridad alimentaria, tiene un impacto
directo sobre los niveles de pobreza y efectos
positivos sobre el conjunto de los sectores econmicos a los que proporciona alguno de sus
suministros bsicos.
Por otra parte, son pocas las instituciones que
ofrecen instrumentos de apoyo a la exportacin,
fondos de preinversin o de capital trabajo. Para
una correcta atencin al sector es necesario tener en cuenta que es heterogneo en cuanto a
sus necesidades de financiacin, vara segn los
ciclos de cultivo o produccin, tipos y vulne-
62
rabilidad de los cultivos o el volumen de produccin. Por ejemplo, atendiendo esta ltima
caracterstica, existira en trminos generales
una clara diferenciacin entre las necesidades
de los grandes productores (un mayor nivel de
cobertura de riesgo para la agroexportacin y
nuevos instrumentos de cobertura de seguros)
y aquellos instrumentos demandados por los de
tamao pequeo y mediano (un fortalecimiento de la red de microcrditos rurales y fondos
de capital de trabajo o de corto plazo adaptados
a la cosecha).
En conclusin, el BCIE debe mostrarse flexible
ante un sector cuya atencin es bsica para tener un impacto en la mejora de los niveles de
bienestar de las personas. Como se indica en
la Estrategia de Agronegocios aprobada por el
Banco en 2007, el sector debe ser concebido de
forma general como el conjunto de insumos,
procesos y transformaciones que lleven a los
productos agrcolas, pecuarios o acucolas desde la produccin al consumo. De forma paralela, el BCIE ha sido pionero en la financiacin en
Honduras de proyectos agrcolas orientados a
la obtencin de insumos para biocombustibles.
Por otro lado, es necesario controlar la posible
asociacin excesiva del BCIE en algunas operaciones, cuya generalizacin est siendo cuestionada por el impacto incierto que pudieran tener
sobre los niveles de pobreza, la competencia en
tierras con cultivos de primera necesidad y la
misma seguridad alimentaria de los pases en
desarrollo. Por tanto, sin excluir este sector, en
la formulacin de este tipo de proyectos siempre es bsico tener bien comprobado el origen y
uso anterior de los terrenos en los que se ubican.
Por ltimo, Honduras cuenta con el mayor potencial forestal de Centroamrica, con ms del
50% de su superficie cubierta de bosques, de los
que un 49% son pinares (con fuertes posibilidades productivas) y un 51% latifoliado (cuyo
potencial es principalmente medioambiental
y ecolgico). El sector forestal requiere de una
atencin integral al conjunto de una cadena de
valor muy poco desarrollada: industria primaria (aserraderos), industria secundaria (transformacin de madera), exportadores, cooperativas y grupos agroforestales y sector informal
(carpinteras y talleres artesanales). Adems, el
potencial econmico del mbito forestal incluye
actividades como el contrachapado, resineras,
servicios de consultora, repoblacin y ecoturismo.
En ese sentido el BCIE, podra alinear sus esfuerzos con entidades que tengan estrategias
orientadas en esta rea, especialmente aquellos
programas cuyo nfasis sea el incremento de los
beneficios econmicos, sociales y ambientales
del sector forestal en Honduras por medio de
un desarrollo sostenible de las tierras forestales
y mejoramiento de la competitividad y productividad empresarial del sector, o con programas
orientados a promover la generacin de oxigeno que permitan la reduccin de las emisiones,
restauracin de hbitats forestales degradados
, apoyo a la agroforestera para pequeos productores, reforestacin para forestara comercial sostenible y manejo forestal sostenible basado en la comunidad.
5.5 Industria, desarrollo urbano y servicios para la competitividad

El proceso de desarrollo en Honduras pasa por
una consolidacin, diversificacin e internacionalizacin de su sector industrial, que a la fecha supone alrededor del 20% del PIB nacional.
Honduras cuenta en su zona norte con un clster manufacturero de referencia en la regin,
situado alrededor de Puerto Corts y San Pedro
Sula. La suscripcin del DR-CAFTA (aadido
a la apertura de una aduana estadounidense en
Puerto Corts) supone para el pas la oportunidad de confirmar su posicin exportadora hacia
EE.UU. Al mismo tiempo su suscripcin y los
requisitos de origen que se contemplan pueden proporcionar los incentivos al sector para
emprender ambiciosos procesos de integracin
vertical en valor y el fortalecimiento nacional de
sus cadenas productivas. Todava es incipiente,
pero ya se aprecia cierta diversificacin hacia

otros subsectores adicionales a los de la maquila, como sera el caso de arneses para vehculos.
Sin embargo, esta diversificacin productiva y
geogrfica difcilmente tendr xito a no ser que
se proceda a un esfuerzo serio y de largo plazo
para mejorar el nivel educativo y la capacitacin
de la fuerza laboral hondurea. Las ventajas
comparativas en maquila devienen de una dotacin amplia de mano de obra poco calificada. Si
se desea incursionar en productos ms complejos, con mayor valor agregado y que reconozcan
mayores salarios, ser indispensable que el pas
provea una oferta laboral ms educada y con
mayores capacidades.
El BCIE debe mantener un apoyo amplio y flexible, mostrndose receptivo a aquellos sectores
con mayor potencial de internacionalizacin y
posibilidad de creacin de empleo. El apoyo a
la ampliacin y diversificacin de la oferta de
la agroindustria y la ayuda a una profunda reconversin de la maquila son dos potenciales
fuentes de oportunidades. Sin embargo, no le
corresponde a la Institucin gestionar una estrategia de picking-winners, sino apoyar los
movimientos naturales en el sector y facilitar
los recursos necesarios para su dinamismo. El
Banco est llamado a tener un papel ms protagonista en su ayuda a la internacionalizacin
del sector, dadas las importantes carencias de la
oferta financiera en esta rea. Es as que no solo
debe mantener su apuesta por la mejora de las
infraestructuras que dan soporte a este proceso (infraestructura vial, corredor Norte-Sur o
Puerto Corts) sino que adems, como se indica
en la Estrategia de Comercio Exterior aprobada,
debe profundizar en el aporte financiero dado,
tanto al exportador como a las instituciones financieras que lo atienden, dotando al sistema
de mayor liquidez y favoreciendo la oferta de
instrumentos de garanta.
Honduras tambin se ha consolidado como un
destino turstico importante en la regin. En
2008 el nmero de visitantes fue cercano a los
63
1.6 millones de personas, consolidndose como

la tercera fuente de divisas del pas detrs de las
remesas y la maquila. Debido a sus vinculaciones con los servicios, el comercio y la construccin, entre otros, se ha erigido como uno de los
principales pilares del crecimiento del pas. El
BCIE ha sido protagonista en la financiacin de
alguno de los nuevos desarrollos tursticos del
pas (Baha de Tela o Roatn), junto con la actuacin de otras instituciones financieras e instituciones multilaterales.
El Banco debe tener una perspectiva amplia respecto de las dimensiones y el tipo de turismo
receptivo que se pretende atraer (por ejemplo,
de lujo, familiar, de negocios), ya que esta actividad tiene un potencial enorme en cuanto a
generacin de empleo, ingreso de divisas y descentralizacin de la actividad productiva hacia
el interior del pas. Al financiar un proyecto
determinado es importante que la entidad considere la situacin del clster en su conjunto,
a fin de verificar cules operaciones puntuales
realmente puedan llegar a ser exitosas. Adems,
es necesario establecer dentro de la propia Institucin unos parmetros o estndares segn los
cuales se pueda definir el riesgo que presenta
el sector. Solo entonces se podra adaptar una
oferta financiera que requiera de plazos estructuralmente ms largos.
Expresado la anterior, junto con medidas focalizadas a la mejora en el desarrollo humano,
son elementos bsicos que sirven de insumo
para conformar una estrategia efectiva a nivel
de aumentar la competitividad en las empresas,
acompaadas de elementos relacionados con
la creacin de valor a travs de la innovacin
tecnolgica, la existencia de capacidades organizacionales efectivas para implementar las
estrategias y finalmente, la capacidad de la empresa de capturar el valor creado en presencia
de competidores.
En ese sentido el BCIE, apoya la estrategia de
competitividad de Honduras, que como se ha
mencionado, se enmarca en el impulso a secto-
64
res prioritarios, tales como agroindustria, forestal y de muebles de madera, turismo y textiles.
En ese sentido, la entidad, coincide en el incremento de esfuerzos dirigidos a la profundizacin de los encadenamientos entre las pequeas
y medianas empresas. A su vez, el Banco apoyo
las iniciativas enfocadas a que este desarrollo
deba darse una manera sostenible, en cuanto a
recursos naturales y humanos, aumentando el
valor agregado a los productos correspondientes, a travs de la diferenciacin de los mismos
y que luego se traduzca en una atraccin de inversin extranjera y se incorporen tecnologas
de avanzada en los procesos productivos.
5.6 Intermediacin financiera y finanzas

para el desarrollo
El desarrollo de la oferta financiera es base y
motor del crecimiento y desarrollo de un pas,
dadas las externalidades y el efecto dinamizador sobre los diferentes sectores productivos
y el nivel de consumo. El sector financiero en
Honduras se encuentra en plena transicin, se
caracteriza por la entrada de grandes instituciones multinacionales, as como financieras
de referencia a nivel regional. Sin embargo, el
sector financiero hondureo se mantiene muy
atomizado, con aproximadamente 20 instituciones formales, cuyo tamao medio, aunque
aumentando, se mantiene por debajo de los 600
millones de activos (el segundo ms bajo de la
regin, tan solo por encima de Nicaragua). La
entrada de grandes instituciones financieras se
ha visto reflejada en un incremento paulatino
de los activos totales y una progresiva reduccin
de los mrgenes de intermediacin, adems se
espera un impacto positivo sobre los niveles de
eficiencia administrativa en la operativa bancaria.
El nfasis de las nuevas instituciones internacionales parece haberse orientado hacia operaciones de corto plazo y consumo, en un entorno
donde las instituciones financieras locales han
comenzado a buscar nichos de mercado no tradicionales, ampliando la cobertura del medio
rural y centrando su atencin en los sectores

productivos, donde an no se han visto desplazados. Sin embargo, todava hay sectores productivos escasamente cubiertos por la banca
tradicional (sector agrario o Mipymes), cuya
atencin depende, muchas veces, de instituciones financieras no formales con un escaso portafolio en su oferta e instrumentos poco competitivos. S se han visto tendencias positivas en
el rea de las microfinanzas, donde la entrada
de entidades extranjeras y la consolidacin del
entorno normativo han permitido su profundizacin, con una creciente presencia de la banca
tradicional y la especializacin de entidades financieras no formales. En el lado negativo, cabe
apuntar el escaso desarrollo del mercado de seguros para los sectores productivos y la prctica
inexistencia de un mercado de capitales.
El entorno competitivo para el BCIE, como
fuente tradicional de fondeo de la banca hondurea, se ha complicado y vuelto ms exigente
con la llegada de fuertes instituciones internacionales. Sin embargo, los grandes bancos han
venido exigiendo a su corresponsala regional
un fondeo y grado de sostenibilidad independiente, as las matrices fondean de forma limitada y principalmente a corto plazo. Esto ha hecho que grandes instituciones internacionales
con presencia en el pas hayan abierto o mantengan en uso lneas con el Banco. Adems, el
enfoque principal hacia el consumo de este tipo
de instituciones ha orientado a las instituciones
financieras locales hacia los sectores productivos donde no se han visto desplazadas y siguen
manteniendo al BCIE como referencia en su
fondeo. Por tanto, el apoyo a las instituciones
locales en este ajuste estratgico debe ser una
prioridad bsica para el Banco en su atencin al
sector financiero local, cuyo impacto intermediado sobre la base productiva del pas se vuelve
ms directo y visible. Adems, es necesario asumir el carcter contracclico de la actividad del
Banco con respecto al sector financiero y por
tanto su estructural volatilidad.
En este nuevo entorno, el BCIE debe mantener
su carcter innovador y apostar por la apertu-
ra de nuevas lneas de negocio. Entre ellas se

pueden mencionar: el lanzamiento de fondos
en moneda local, la contribucin al fortalecimiento de un mercado local de capital o el redescuento a largo plazo y titularizacin del flujo
de determinadas carteras y otras. Adems, es
necesaria la articulacin de mecanismos que
doten de visibilidad al impacto de las lneas intermediadas y permitan su mejor focalizacin
hacia aquellos sectores con un mayor potencial
de desarrollo e impacto sobre la pobreza (Mipyme, Agrcola o Vivienda Social, etc.). En un
entorno donde las grandes instituciones multinacionales se vuelven agentes de referencia se
deben realizar anlisis estratgicos de la aproximacin que el Banco debe tener con dichas instituciones, como potenciales socios estratgicos
en la estructuracin y financiacin de grandes
proyectos de infraestructura o productivos. Por
ltimo, el BCIE debe tomar un papel proactivo
en la consolidacin de una industria de seguro
(en un esfuerzo coordinado a nivel regional) y
hacia una mayor oferta de productos de banca
de inversin.
5.7 Gnero y medio ambiente (ejes transversales)

Honduras presenta rezagos importantes en el
tema de gnero, especialmente en el mbito de
una equitativa y favorable incorporacin de la
mujer al mercado de trabajo y a la estructura
productiva, en eses sentido, el desarrollo del
tema en el pas debe de ser de tipo inclusivo, valorando aspectos tales como la dinmica en el
mercado de trabajo, por la fuerte incorporacin
de las mujeres a la PEA y los cambios en la estructura productiva del pas, hasta componentes que se vinculan con la insercin de gnero
en ciertas actividades con un impacto diferenciado en el mundo rural y agrcola y en el urbano, salud reproductiva, mortalidad e inclusive
aunados al fenmeno de la migracin.
Por tal razn, la Institucin, que inscribe su actuar en el potenciamiento del impacto de sus
intervenciones en el desarrollo del pas, prev el
65
impulso de sus programas y proyectos orientados al aumento en las oportunidades de empleo

y generacin de ingreso en condiciones ecunimes de gnero para los beneficiarios finales,
junto con la generacin de mecanismo que
promulguen el desarrollo de las capacidades de
ambos grupos, garantizando un impacto positivo, eficaz y eficiente en su entorno social. Por
tales razones, el BCIE, formalizar vnculos de
cooperacin con nuevas fuentes que contribuyan a su fondeo. A su vez, la Institucin establecer la conformacin y seguimiento de indicadores que permitan determinar la equidad de
gnero en los programas, productos y proyectos
financiados, y junto con mecanismos de comunicacin adecuados que garanticen la transparencia del Banco acerca de su contribucin a la
igualdad de gnero.
La necesidad de profundizar en el establecimiento de relaciones de colaboracin e intercambio de experiencias con otras instituciones
financieras de desarrollo, agencias internacionales e instituciones de la sociedad civil, en
materia de equidad de gnero, ser establecido
dentro de la agenda de trabajo del Banco, con
el fin de de incorporar mejores prcticas de la
materia en su estrategia y operaciones, capitalizando las sinergias con la finalidad de potenciar
las intervenciones del BCIE y sus relaciones con
cooperantes.
Para finalizar, la institucin buscar ahondar en
la comprensin de las inequidades de gnero,
as como de los factores que la producen, a travs de anlisis, que se orientarn hacia el logro
de un mejor entendimiento de los patrones de
gnero existentes y sus variaciones a travs de
agrupaciones de la poblacin (rural / urbano,
ingreso, regin, etnias, etc.) y tambin como
estos patrones de gnero se relacionan con la
pobreza, el crecimiento econmico y el bienestar social, de tal modo que pueda establecerse,
cules son las acciones de gnero donde es ms
probable obtener mayor retorno en trminos de
impacto sobre el desarrollo social, el aumento
de la productividad y por ende, del crecimiento.
66
En el tema de ambiente, Honduras ha propuesto en su visin de pas el reto de aprovechar sus

recursos naturales bajo el marco de un modelo
que reconozca la diversidad y la diferenciacin,
como aspectos que deben conducir las polticas
y las formas de intervencin por parte del Gobierno, la Sociedad Civil y la Iniciativa Privada.
Para Honduras, lograr un aumento significativo
de la aportacin econmica y social de los recursos naturales a la reduccin de la pobreza, el
desarrollo humano y la generacin de prosperidad para la sociedad hondurea. Los recursos
naturales agua, suelo, bosque, atmsfera ,
aprovechados bajo un modelo ambientalmente
sustentable, deben constituirse en el pilar fundamental para el futuro de Honduras y en la
consolidacin de un liderazgo centroamericano en materia de produccin agroalimentaria,
eco-turismo y generacin elctrica de fuentes
renovables..
El BCIE a travs de su Poltica Social y Ambiental, propone, como prioridad, apoyar el financiamiento de proyectos ambientales en la regin
y fortalecer su portafolio de proyectos de desarrollo sostenible. La proteccin del ambiente
ser por tanto un factor que deber integrar todos los procesos de anlisis del Banco, convirtindose en un elemento clave de las decisiones
de la Institucin orientadas a la aprobacin de
operaciones crediticias y de asistencia tcnica,
as como de sus prcticas y procedimientos internos, a fin de favorecer la sostenibilidad ambiental y social en la regin centroamericana.
En ese sentido al entidad promulgar el trabajo
conjunto con instituciones financieras multilaterales, organismos de integracin regional, la
comunidad internacional de donantes, gobiernos y organizaciones privadas y pblicas, con y
sin fines de lucro, para abordar, de manera efectiva y coordinada, las participaciones ambientales en la regin y de forma particular en Honduras, incluida la prevencin y la mitigacin de
problemas ambientales y sociales severos derivados de la ejecucin de programas y proyectos
en cuyo financiamiento participe el BCIE. En

ese sentido, la entidad establecer orientaciones estratgica focalizadas a la integracin, en
el anlisis de todos los proyectos y de las prcticas internas de la Institucin, la promocin de
inversiones ambientales en las reas prioritarias
para el Banco, la canalizacin de las consideraciones ambientales y sociales del BCIE, en el

marco del desarrollo sostenible, a travs de las
estrategias sectoriales y de los pases y las actividades de cooperacin tcnica, entre otros.
Por tanto, infraestructura (productiva y social), energa, el sector agrcola y desarrollo rural, industria y turismo, fortalecimiento del sector financiero, y desarrollo humano han sido identificadas
en esta estrategia como reas por focalizar en la actividad operativa y actividad del BCIE en Honduras. Para su seleccin se han considerado la experiencia de la Institucin, las necesidades del pas y su
impacto potencial sobre el desarrollo. Estas reas no pretenden ser excluyentes, pero su identificacin
implica un compromiso proactivo por parte de la Institucin para generar dinmicas internas dentro
del Banco, que le permitan profundizar y ampliar la atencin que se les muestra a todas ellas. Orienta,
adems, futuras evaluaciones de la operativa del BCIE en el pas, que debern analizar los avances
alcanzados por la Institucin en cada una de las siete reas, as como los proyectos de prevencin de
riesgos naturales identificados por su importante impacto potencial.
67
Captulo 6: Previsiones y vas de impacto en el

desarrollo del BCIE en Honduras
La necesidad de asumir y mantener el liderazgo
en el financiamiento para el desarrollo social,
la integracin regional y la insercin competitiva de los pases socios en la economa mundial sobre un esquema de elevados estndares
de calidad en el servicio han sido los principios
del BCIE. En ese sentido, y dados los procesos
de mejora continua en los que el Banco est
involucrado da con da, la entidad se mantiene a la vanguardia en el impulso del desarrollo
econmico y social de la regin y de Honduras.
En este apartado se trata de identificar y formalizar algunas de las vas principales de potencial
impacto de la actividad del BCIE en Honduras,
estructuradas por eje estratgico y en cada una
de las lneas de intervencin identificadas en
esta estrategia. Al mismo tiempo, se establece una lnea base de la realidad actual de desarrollo en Honduras, en unos ratios sobre los
que se debera orientar el impacto del BCIE.
6.1 Aprobaciones y tendencias

El nivel de aprobaciones efectuadas por el
BCIE ha mantenido una significativa tendencia positiva en los ltimos aos (Figura 6.1),
con un incremento promedio anual entre

2001-2008 del 70%.31 Si fuese este el escenario
positivo, con la manutencin del ritmo de crecimiento en el mediano plazo, se alcanzaran
en 2012 un volumen de aprobaciones cercano
a los 520 millones de dlares. Sin embargo,
este crecimiento parece difcilmente sostenible por la dificultad del Banco para acceder a
nuevas fuentes de capital, las limitaciones de
colocacin con el sector pblico y cierto grado de saturacin en la capacidad de absorcin
por parte de los intermediarios financieros.
Otro escenario ms realista propone supuestos
como un crecimiento promedio de la cartera de
8% anual, un ndice de adecuacin de capital
del 40% al ao 2014 y un crecimiento promedio en las utilidades del 10% anual. Con ello el
BCIE podra consolidar el nivel de aprobaciones actual, manteniendo as su posicin como
institucin multilateral de referencia en (Escenario normal), lo que supondra mantener un
nivel de aprobaciones cercana a los 200 millones de dlares, superior al volumen alcanzado
en 2008 y un rango muy superior a las aprobaciones de 2009. Pero aun en este caso, sera
necesario que el Banco fuera capaz de superar
31 Es importante sealar que los hechos acontecidos en junio de 2009 afectaron el patrn tendencial observado, sin embargo, dada la
naturaleza del suceso, este no debera ser incorporado en las estimaciones, puesto que es un shock transitorio.
68
los lmites de acceso al sector pblico, a travs

de la innovacin e interiorizacin de un nuevo marco ms flexible para el endeudamiento
pblico, debe lograr ampliar la cobertura al
sector privado, profundizar en una mayor diversificacin sectorial de las aprobaciones y
reajustar su aproximacin al sector financiero.
En este segundo escenario, los mrgenes de mejora del Banco se circunscriben a una mejor alineacin de su labor con las prioridades de desarrollo del pas, una mayor diversificacin de
las actividades atendidas y una maximizacin
de su impacto efectivo sobre el desarrollo y la
lucha contra la pobreza.
6.2 Principales vas de impacto por eje estratgico

Desarrollo Social
- Vas de impacto. El apoyo del BCIE a las
reas estratgicas de infraestructura social, desarrollo humano o el sector agrcola y desarrollo rural tendrn una justificacin directa sobre el eje de desarrollo
social. La justificacin de impacto de la actividad del BCIE sobre este, est justificado
por la creacin de empleo no calificado, la
atencin al medio rural, su localizacin en
regiones o comunidades econmicamente
deprimidas y una consideracin transversal
de aspectos de gnero y mejora del entorno
natural, estos ltimos por su directa correlacin con el nivel de vulnerabilidad. Por
ltimo, el impacto se justifica igualmente
en el grado de cumplimiento de los ODM,
la ERP y la nueva Visin de Pas 2010-2038
como el principal proceso de articulacin
en Honduras.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser impactados directamente por la operativa del BCIE:
PIB per cpita, PPA: US$ 4,268 en 2008
(Fuente: Fondo Monetario Internacional)
Pobreza y Pobreza Extrema de los Hogares: 58.8% y 36.4% respectivamente, en
2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
69
Poblacin Ocupada en Honduras:

3,135,564 personas en 2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
Subempleo como porcentaje de la fuerza laboral: 78.7% a 2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
Tasa de subempleo invisible: 36.0% en
Tasa de actividad femenina: 35.1% estimada en 2009 (Fuente: Instituto Nacional
de Estadstica).
Relacin de salarios entre gneros:
91.4% en 2007 (Fuente: CEPAL)
Mujeres sin ingresos propios de ms de
15 aos de edad en zonas urbanas: 30.6%
en 2008 (Fuente: CEPAL)
Competitividad
- Vas de impacto. El apoyo del BCIE a
las reas estratgicas de infraestructura
productiva e industria y turismo tendr
una justificacin directa sobre el desarrollo
y crecimiento econmico del pas. La justificacin de la actividad del BCIE es por
mejoras contrastables en los grados de productividad, incrementos en el nivel de actividad, fortalecimiento de las cadenas de
valor, mejora del clima de negocios e inversin y apoyo al sector exterior.
PIB en dlares constantes: 8,131.27 millones de USD estimados en 2009 (Fuente: Banco Central de Honduras)
Poblacin Econmicamente Activa:
3,236,860 personas en 2009 (Fuente: Ins-
70
tituto Nacional de Estadstica)

Productividad Media: PIB/empleados:
2,593.2 dlares anuales/empleado en
2009 (Fuente: INE y BCH)
Total exportaciones: 5,196.3 millones
de dlares estimado en 2009 (Fuente:
Banco Central de Honduras)
Flujo de inversin extranjera directa:
484.4 millones de dlares en 2009 (Fuente: Banco Central de Honduras)
Integracin Regional
- Vas de impacto. El apoyo del BCIE
en esta rea estratgica y la financiacin
de obras de infraestructura de transporte
tendrn una justificacin directa sobre el
regional de integracin. Para que las actividades tengan un impacto efectivo sobre el
nivel de integracin. deben exceder el mbito nacional. En Honduras, el impacto sobre
este eje se lograr a travs del impulso de
proyectos integrados dentro del Proyecto
Mesoamrica, tambin del fortalecimiento
de cadenas de produccin integradas a nivel
regional, de los proyectos orientados a la dinamizacin de aduanas y pasos fronterizos,
los incrementos en la capacidad de generacin energtica y la mejora y potenciacin
de infraestructuras productivas, cuyo impacto exceda lmites fronterizos (carreteras
fronterizas, puertos o aeropuertos).
Medio ambiente y gnero
- Vas de impacto: El BCIE propone en
Honduras, que el apoyo a la base de la pirmide de desarrollo, actividad econmica
y el aprovechamiento de la dimensin regional, sea transversalizado por un marco
de sostenibilidad ambiental y equidad de
gnero. En ese sentido el impacto de la actividad del BCIE debe venir principalmente
definido por la reduccin de los niveles de
vulnerabilidad ambiental y por intervenciones que incluyan la dimensin del tema

gnero.
ductivas, ubicacin en reas geogrficas

deprimidas o la minimizacin del impacto
medioambiental.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser directamente impactados por el apoyo del BCIE a la infraestructura productiva en Honduras:
Poblacin econmicamente activa mujeres: 35.5% del total del la PEA en 2009
(Fuente: EPHPM 2009).
Mujeres ocupadas jefas de hogar:
30.7% del total de las personas ocupadas
en 2009 (Fuente: EPHPM 2009).
Remuneracin femenina: 67.6% de la
remuneracin masculina en 2009 (Fuente: (Fuente: EPHPM 2009).
Gestin compartida de reas protegidas 7,423 km2 en 2007 (Fuente: Estado de
la Regin 2008)
Cobertura forestal: 48% en 2005 (Fuente: Estado de la Regin 2008)
Tierras privadas protegidas: 45,000
hectreas en 2007 (Fuente: Estado de la
Regin 2008)
6.3 Impacto por rea estratgica

Infraestructura productiva
- Vas de impacto. La maximizacin de su
impacto supone una aproximacin global a
los proyectos de infraestructura productiva
como motores de actividad econmica y
desarrollo. Este debe venir justificado por
una mayor cobertura y utilizacin sobre el
clima de negocios, reduccin de costos en
tiempo y dinero para las actividades pro-
Red vial pavimentada: 3,276 km en

2009 (Fuente: Fondo Vial)
Movilizacin anual de carga portuaria:
7,197,811 toneladas mtricas anuales a
noviembre de 2009 (Fuente: Empresa Nacional Portuaria)
Nmero total de pasajeros anuales que
utilizan los aeropuertos: 1,539,866 en
2009 (Fuente: Direccin General de Aeronutica Civil).
Energa.
- Vas de impacto. El impacto de los esfuerzos del BCIE en el apoyo a la generacin de energa en Honduras deben ser
evaluados atendiendo su doble vertiente de
expansin de la capacidad y potencial de
generacin y la consiguiente reduccin de
la vulnerabilidad y dependencia energtica.
- Lneas bases de indicadores de referencia, deberan ser directamente impactados
por el apoyo del BCIE a los proyectos de
generacin de energa renovable en Honduras:
Capacidad de generacin de energa
renovable: 484.9 MW en 2007 (Fuente:
CIES-COHEP).32
Porcentaje de energa renovable sobre
32 El Plan de Expansin 2006-2020 de la Empresa Nacional de Energa Elctrica (ENEE) contempla que la capacidad de generacin de
energa renovable (mayormente hidroenerga) aumente hasta alcanzar un volumen de 915.9 MW, lo cual representara alrededor del 50%
del consumo energtico de dicho perodo.
71
total: 40.9% en 2007 (Fuente: CIES-COHEP)

Porcentaje de energa importada: Ms
del 75% de la energa consumida en 2007
(Fuente: Empresa Nacional de Energa
Elctrica).
Porcentaje de hogares con acceso a
electricidad a nivel nacional: 78% a nivel
nacional en 2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
Porcentaje de hogares con acceso a
electricidad en el medio rural: 38.5% del
total de hogares en 2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
Capacidad instalada para producir
energa elctrica: 1,374. MW en 2008
(Fuente: Empresa Nacional de Energa
Elctrica)
Agricultura y desarrollo rural
- Vas de impacto. El impacto de los esfuerzos del BCIE en el rea de agronegocios
en Honduras debe medirse en trminos de
generacin de empleo agrcola, mejora de
la productividad del sector, fomento de la
diversificacin, reduccin de su vulnerabilidad, fortalecimiento de las cadenas de
valor y facilitacin de la exportacin. Las
consideraciones de gnero y medioambientales deben ser transversales al conjunto de
la actividad del BCIE en el sector.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser directamente impactados por los proyectos financiados por el
BCIE dentro del rea estratgica del sector
agrcola y del sector forestal en Honduras:
Pobreza y pobreza extrema en el medio
rural: 64.4 y 52.0% respectivamente en
2009, (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
72
Empleo agrcola: 1,768,588 personas

empleadas en 2009 (Fuente: Instituto Nacional de Estadstica)
Productividad media del sector agrcola: 913.59 dlares en 2009 (Fuente: BCH,
INE)
Exportaciones Agrcolas: 1,120.1 millones de USD a noviembre de 2009 (Fuente:
BCH)
Industria, desarrollo urbano y servicios para la
competitividad
- Vas de impacto. El impacto de las actuaciones del BCIE en el rea estratgica de
Industria debe medirse en su doble vertiente de efecto positivo sobre la competitividad
del sector productivo y su impacto sobre el
desarrollo social a travs de la creacin de
empleo y la posible ubicacin de proyectos
industriales en reas geogrficas econmicamente deprimidas. As, el impacto vendr justificado por el apoyo al nacimiento
de nuevas iniciativas industriales, mejora
de los niveles de productividad y tecnificacin del sector, fortalecimiento de las cadenas productivas, mejora del entorno de
inversin, impulso al proceso de globalizacin de los industriales hondureos, creacin de empleo industrial y la localizacin
de los proyectos en zonas econmicamente
deprimidas.
- Lneas bases de indicadores de referencia
que deberan ser directamente impactados
por los proyectos financiados por el BCIE
dentro del rea estratgica de Industria en
Honduras:
Empleos directos en el sector industrial: 452,734 personas en 2009 (Fuente:
Instituto Nacional de Estadstica)
Productividad media del sector industrial: 5,519.6 dlares anuales/empleado
en 2009 (Fuente: INE y BCH)

Exportaciones industriales: 520.3 millones USD a noviembre de 2009 (Fuente:
BCH)
Por el lado de los proyectos tursticos financiados por el BCIE, el impacto debe
medirse en trminos de creacin de puestos permanentes de trabajo, consolidacin
de la infraestructura bsica, dinamizacin
de la economa local, consolidacin y ampliacin de la oferta turstica de Honduras,
aprovechamiento sostenible de los recursos y potencial turstico del pas y efectos
positivos sobre la preservacin y mejora
de focos de atraccin turstica culturales y
medioambientales.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser directamente impactados por los proyectos financiados por el
BCIE dentro del rea estratgica de Turismo en Honduras:
Empleos directos en el sector turismo:
155,535 personas en 2008 (Fuente: Secretara de Turismo e IHT)
Nmero de visitantes al pas: 1,591,900
personas en 2008 (Fuente: Secretara de
Turismo e IHT)
Estancia media por turista: 12.8 noches
en 2008 (Fuente: Secretara de Turismo e
IHT)
Gasto promedio: 651.2 dlares en 2008
(Fuente: Secretara de Turismo e IHT)
Nmero de establecimientos hoteleros:
949 en 2008 (Fuente: Secretara de Turismo e IHT)
Intermediacin financiera y finanzas para el desarrollo
-
Vas de impacto. El impacto de las ac-
tuaciones del BCIE en el rea estratgica del

sector financiero, deber medirse en trminos de fortalecimiento y ampliacin de la
cobertura y oferta que este sector ofrece a la
base productiva hondurea. Las principales
vas de impacto se concentran alrededor de
la mejora de la eficiencia y consolidacin
de la competencia en el sector, y diversificacin de la oferta de instrumentos financieros ofrecidos a los diferentes sectores
productivos y la ampliacin de su cobertura
geogrfica y sectorial.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser directamente impactados por las lneas abiertas por el BCIE
dentro del rea estratgica Sector Financiero en Honduras:
Margen de intermediacin implcito:
8.29% en 2008 (Fuente: SECMCA)
Gasto Administrativo/Activo Total
Promedio: 5.43% en 2009 (Fuente: SECMCA)
Depsitos Totales/Crdito Total: 28.0%
a noviembre de 2009 (Fuente: SECMCA)
Crdito al Sector Privado/PIB: 51.1% a
noviembre de 2009 (Fuente: SECMCA)
Infraestructura social y desarrollo humano
- Vas de impacto. La atencin del BCIE
a proyectos de esta ndole diversificar su
impacto entre los ejes de desarrollo social
y de competitividad, en tanto estos proyectos sean capaces de ampliar las opciones de
capacitacin de la poblacin con menos recursos y se eleve la base de recurso humano
con conocimientos tcnicos disponibles en
el pas. Su impacto debe venir justificado
por el nmero de hogares beneficiados en
forma directa, su focalizacin en los hogares con niveles ms bajos de ingresos,
dotacin de servicios bsicos y el impacto
73
mesurable (en trminos de tiempo, ingresos monetarios o salubridad, etc.) en el

bienestar de los hogares. En estos proyectos
es especialmente relevante mantener un enfoque transversal de gnero.
- Lneas bases de indicadores de referencia, que deberan ser impactados directamente por los proyectos financiados por el
BCIE dentro del rea estratgica de desarrollo humano:
Red de caminos rurales: 11,080.2 km
de vas terrestres no pavimentadascarreteras y caminos- en 2009 (Fuente: Fondo
Vial)
Cobertura de hogares con acceso a
agua tratada: 63.2% de los hogares en
Acceso a infraestructuras de saneamiento adecuadas: 66.0% de la poblacin
en 2007 (Fuente: Organizacin Mundial
de la Salud)
Nmero total de viviendas: 1,628,485
viviendas en Honduras en 2009 (Fuente:
Instituto Nacional de Estadstica)
Mortalidad materna: 280 muertes maternas por 100,000 nacidos vivos en 2005
(Fuente: CEPAL)
Aos medios de escolaridad: 6.01 aos

en 2009 (Fuente: Instituto Nacional de
Estadstica)
Nmero anual de graduados en instituciones de capacitacin tcnica no formal:
138,502 en 2008 (Fuente: Instituto de
Formacin Profesional)
Nmero anual de graduados en programas de educacin media: 394,651 en
2008 (Fuente: Secretara de Educacin)
Tasa de escolaridad promedio: 5.0% en
2009 (Fuente: Universidad Pedaggica de
Honduras)
Esperanza de vida promedio: 69.4 aos
(Fuente: Informe de Desarrollo Humano
2009)
Desnutricin Crnica (Talla/Edad):
26.2% de nios de 00 a 59 meses (Fuente:
ENCOVI-2004)
Las lneas de impacto definidas en este captulo
deben ser analizadas, buscadas e introducidas
en los procesos de identificacin y formulacin
de nuevos proyectos. En torno a las mismas se
debern estructurar y armonizar las justificaciones de impacto de todos aquellos dictmenes enviados a los diferentes rganos de aprobacin. De esta forma se organizar la bsqueda
proactiva de impacto por parte del BCIE en
Honduras y dotar a este impacto de una mayor
visibilidad.
En este ltimo captulo se han definido las principales vas de impacto sobre el desarrollo que se
tratarn de efectuar en la ejecucin de la presente estrategia. Con ello se concluye el ciclo dispuesto en
el documento, con un previo anlisis de la realidad del desarrollo de Honduras, su visin pas y la experiencia y la orientacin estratgica que el BCIE ha venido realizando. Con base en estos tres pilares
se definieron seis reas estratgicas, sobre las que debe girar la actividad de la Institucin en el mediano
plazo. Por ltimo, siendo identificadas las vas de impacto por parte del BCIE el resultado final es una
mejora en el nivel de vida de las personas.
74
Bibliografa
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Unidad de Apoyo Tcnico de la Secretaria de la Presidencia de Honduras (2006), Estrategia para la
Reduccin de la Pobreza (versin actualizada)
75
Anexos
76
A nexo 1: Cartera actual del BCIE en Honduras a enero de 2010
77
A nexo 2: Proyectos, lneas y programas en gestin 2010

(cifras en miles de dlares)
Lneas para instituciones financieras e instituciones financieras no bancarias en gestin (cifras en

miles de dlares)
78
Lneas globales abiertas al sistema financiero (cifras en dlares)
79
A nexo 3: Preinversiones y cooperaciones tcnicas (2006-2009)
80
81
A nexo 4: Clasificacin de las aprobaciones del BCIE en Honduras durante el perodo

2001-2009 (seg n eje estratgico).
M ont
Proyecto Honduras
(miles de
2001
No
Financier
46,102.6
41,902.6
2,720.0
2,720.0
22,800.0
22,800.0
4,560.0
Z IP C alp u les.F ase I p lan d e
2,375.1
2,375.1
2,375.1
E N E E .Progra m a N acional d e E lectrificacin Social II
2,507.5
2,507.5
2,507.5
E N E R G IS A . Planta H i d roelctrica
S O P T R A V I.Rehabilitacin y construccin d e la carretera P u erto C orts-F rontera
G u atem al
500.0
PR E F E ES F ase II.Reconstruccin econom as
4,200.0
D esarroll Competitivida Integraci

o
n
25,142.6
9,120.0
11,840.0
Pblic
Privad
37,307.5
8,795.1
2,720.0
500.0
9,120.0
9,120.0
2,720.0
22,800.0
2,375.1
2,507.5
500.0
500.0
6,500.0
6,500.0
5,000.0
5,000.0
G ob.Progra m a d e Escuela
6,500.0
6,500.0
G ob. Progra m a N acional d e D esarrollo L ocal (PR O N A D E L
5,000.0
5,000.0
F u n d acin Jos M ara C o v elo. M icro,Peq uea y M ed iana
3,000.0
3,000.0
3,000.0
3,000.0
O D E F. M icro,peq uea y m ed iana em p resa
350.0
350.0
350.0
350.0
O D E F. M icro,peq uea y m ed iana em p resa
350.0
350.0
350.0
14,800.0
20,912.3
2002
M u ltip la z a d e T eg ucigalp a S. A . D e C . V .II E ta p a d el C om p lejo T u rstico C om ercial
34,912.3
20,112.3
4,000.0
M u ltip la z
G ob.E lectrificacin P u erto
G ob.Pro y ecto D esarrollo R u ral Sostenible d e Z onas d e F ragili d a d E colgica
G ob. Pro y ecto M o d erni z acin d el Riego en M icrocu encas d el O este d el V alle d e
(PR O M O R C O
O D E F. M icro,Peq uea y M ed iana
Banco d e H on d u ras.Sectores
2003
4,000.0
350.0
14,000.0
0.0
20,112.3
4,000.0
4,000.0
312.3
312.3
312.3
312.3
12,800.0
12,800.0
12,800.0
12,800.0
7,000.0
7,000.0
7,000.0
7,000.0
800.0
800.0
10,000.0
10,000.0
34,816.9
800.0
800.0
10,000.0
45,818.3
14,800.0
82,259.0
10,000.0
190,211.9
155,395.0
Socied a d H i d roelctrica Ro Blanco. C onstr uccin y p uesta en operacin
4,227.5
4,227.5
4,227.5
4,227.5
C onsorcio d e In v ersiones S. A . d e C . V .Planta H i d roelctrica L a
6,000.0
6,000.0
6,000.0
6,000.0
C aracol K nits.Pro y ecto d e E x pansin 2002-
8,004.0
8,004.0
8,004.0
L U F U SS A .Planta d e G eneracin E lctrica Pa v ana
66,980.0
66,980.0
33,490.0
33,490.0
66,980.0
1,116.9
1,116.9
1,116.9
62,134.6
61,883.3
128,328.6
8,004.0
C om p aa A z ucarera T res V alles. A m p liacin p lanta d e cogeneracin
1,116.9
E N E T R A N .Planta H i d roelctrica
8,300.2
8,300.2
G ob.Progra m a d e E lectrificacin Social E ta p a ESRP-
12,716.0
12,716.0
G ob.Rehabilitacin y C onstruccin C arretera P u erto C orts-F rontera con
22,500.0
22,500.0
4,500.0
G ob.Progra m a d e E lectrificacin Social E ta p a ES- N 98, A m p liacin
10,067.3
10,067.3
10,067.3
F E N A F U T H .Pro y ecto Sem illeros d el
3,000.0
3,000.0
3,000.0
3,000.0
S A N A A .Pro y ecto Su m inistro d e A g u as Subterraneas para
13,600.0
13,600.0
13,600.0
13,600.0
F I C O H S A .Sectores
8,300.2
12,716.0
8,300.2
12,716.0
9,000.0
9,000.0
22,500.0
10,067.3
20,000.0
20,000.0
20,000.0
20,000.0
C H F Internacional. M icro,Peq uea y M ed iana
250.0
250.0
250.0
250.0
C ooperati v a M ixta M ujeres U ni d as L im ita d a. M icro,Peq uea y M ed iana
100.0
100.0
100.0
100.0
I N H D E I. M icro,Peq u ea y M ed iana
160.0
160.0
160.0
160.0
F U N E D . M icro,Peq uea y M ed iana
175.0
175.0
175.0
Banco C red om atic.Sectores
5,834.0
5,834.0
Banco Prom rica.Sectores
4,681.0
4,681.0
F inanciera Soli d aria (F I N S O L). Sectores
1,000.0
1,000.0
Banco d e la Pro d uccin. M icro,Peq u ea y M ed iana
1,000.0
1,000.0
500.0
500.0
500.0
16,200.0
26,420.0
F I N C A H O N D U R A S. M icro,Peq u ea y M ed iana
2004
142,379.3
126,179.3
E N E RS A .Planta T r m ica C holom a
50,000.0
50,000.0
C E N IT . M ini C entral H i d roelctrica
513.5
513.5
64,300.0
64,300.0
A q u a C orporacin d e H on d u ras.E x p ansin ca p aci d a d p ro d uccin an u al d e
3,005.8
3,005.8
F IS. C om bate al M al d e C hagas m ed iante el M ejora m iento d e
4,000.0
4,000.0
G ob.Interconector C orred ores A tlntico-Pacfico V illa San A ntonio-G oascorn, s

por $109470.0 y s eescritu ro por $
175.0
5,834.0
5,834.0
4,681.0
4,681.0
1,000.0
1,000.0
1,000.0
1,000.0
500.0
64,725.8
51,233.5
25,000.0
25,000.0
72,660.0
50,000.0
513.5
12,860.0
25,720.0
25,720.0
513.5
64,300.0
3,005.8
4,000.0
69,719.3
3,005.8
4,000.0
750.0
750.0
750.0
750.0
G ob.F om ento d e E m p resas A u togestionarias p ara M ujeres en la Z ona R u ral
3,610.0
3,610.0
3,610.0
3,610.0
B A M E R.Instituciones F inancieras Inter m ed ia d as
10,000.0
10,000.0
F u n d acin Jos M ara C o v elo.Instituciones F inancieras no
3,000.0
3,000.0
3,000.0
3,000.0
F inanciera Soli d aria. M icro,Peq uea y M ed iana E m p.PR O M U N I y Prog.
950.0
950.0
950.0
950.0
C ooperati v a d e A horro y C rd ito C eibea.Instituciones F inancieras no
750.0
750.0
750.0
1,000.0
1,000.0
500.0
500.0
G ob.Planta D esalini z a d ora y Potabili z a d ora d e
Banco U no.Instituciones F inancieras Interm ed ia d as

A sociacin d e F a m ilia y M ed io A m biente.Instituciones F inancieras no
82
10,000.0
750.0
1,000.0
500.0
10,000.0
1,000.0
500.0
83
84
A nexo 5: Proyectos aprobados por el directorio del Banco sin recursos asignados
85
A nexo 6: Desobligaciones de Honduras durante el perodo 2003-2009
86
87
88
El BCIE ha decidido darle un giro

al negocio y establecer un enfoque
renovado con sus contrapartes
(los sectores pblico, privado y
financiero). Su estrategia est
centrada en atender al beneficiario
final y asegurar que su intervencin tenga mayor impacto.
Le interesa apoyar aquellos
grupos y sectores que no slo
presenten proyecto rentables sino
tambien puedan hacer, mediante
estos proyectos una contribucin
importante en terminos de crecimiento y desarrollo social.

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Banco Centroamericano de Integracin Econmica

Estrategia de Pas: Honduras

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

Estrategia de Pas: Honduras

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

Estrategia de Pas: Honduras

Captulo 1: Revisin del contexto social y

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

Captulo 2: Sntesis de la Visin Nacional

de los principales actores de la sociedad.

Captulo 3: La experiencia del BCIE en

Estrategia de Pas: Honduras

Captulo 4: Anlisis del marco competitivo del BCIE en Honduras

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

cidas por el Banco. Sin embargo, en la atencin

Captulo 5: reas estratgicas que el BCIE

Estrategia de Pas: Honduras

vulnerabilidad en la produccin y consumo. La

Captulo 6: Previsiones y vas de impacto

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

de impacto de la actividad del BCIE en esta rea

Estrategia de Pas: Honduras

con la Unin Europea (UE) y los avances en el

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

documento toma como base la experiencia del

por el BCIE. Cuarto, el documento se acerca a

Estrategia de Pas: Honduras

Captulo 1: Honduras y su contexto

1.1 Contexto social

Instituto Nacional de Estadstica (INE).

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

sur, se estima que ms del 80% de la poblacin

Estrategia de Pas: Honduras

Figura 1.1 Mapa de Pobreza Honduras

Fuente: Instituto Nacional de Estadsticas 2007.

desigualdad territorial y social que dificultan el

tina.6 Como consecuencia, la fuerte erosin de

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

En lo que respecta a la participacin poltica, a

salario promedio devengado por los hombre.8

nos de salud y supervivencia no existen grandes

Estrategia de Pas: Honduras

(61 y 59 aos, respectivamente). Para finalizar,

1.2 Contexto econmico

Otros sectores importantes para la economa,

1.2.1 Sector real

Entre los aos 2001 y 2008, el crecimiento del

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

Durante 2009 se observ una desaceleracin

Por su parte, el nmero de ocupados super

obtenidos durante el bienio previo (10.8 y 8.9%,

Por otro lado, el dinamismo de las economas

Estrategia de Pas: Honduras

Fuente: Banco Central de Honduras y US Energy Information on Administration (EIA)

1.2.2 Sector externo

comercial. En efecto, mientras el crecimiento

Banco Centroamericano de Integracin Econmica

en el crecimiento. El flujo de recursos comenz

por la contraccin de las importaciones, dando

Estrategia de Pas: Honduras