INTRODUCCIN

Con el objeto de analizar una empresa desde el punto de vista financiero, las
personas encargadas de las finanzas realizan comparativos de la razn
existente entre los diferentes estados financieros de las empresas y otros
informes contables que estas generan, de tal manera que como resultado se
pueda tener una idea del comportamiento de la empresa y de su situacin
actual. Las razones que se establecen entre los estados financieros
mencionados y los diferentes informes, se llaman indicadores financieros.
Las razones financieras o indicadores financieros, permiten que las
empresas puedan diagnosticar su situacin financiera actual, analizndola
desde diferentes aspectos, segn el inters que se tenga y de all se
determina las obligaciones financieras que puede sostener y las que no.
Con esta informacin, las empresas no solo determinan lo actual de su
situacin, sino que tambin pueden hacer proyecciones financieras, teniendo
como base los resultados obtenidos en diferentes periodos anteriores.
El presente trabajo contiene el resumen de los tipos de razones financieras
que las empresas utilizan para analizar su situacin de manera peridica.

OBJETIVOS

Realizar un anlisis de los conceptos de razones o indicadores

financieros para que el estudiante genere fundamentacin terica en
relacin con la Administracin Financiera.
Revisar las diferentes frmulas que describen matemticamente los
indicadores financieros.
Conocer los componentes del Capital de trabajo y la forma como se
distribuye en el balance general.
Investigar sobre las diferentes fuentes de financiacin a las que
pueden recurrir las empresas.

DESARROLLO DEL TRABAJO

1. RAZONES DE LIQUIDEZ: Estas razones permiten determinar la
capacidad actual o la manera con la que en la actualidad, la empresa
est pagando sus deudas de corto plazo o dicho de otra forma, la
facilidad actual con la que se estn pagando las facturas. Dentro de
este tipo de razones encontramos:
a. El capital de trabajo neto: Con esta cantidad de dinero, la
empresa garantiza su capacidad de mantener su operacin
diaria o habitual. Es la medida de la liquidez de la empresa.
Capital de trabajo neto =Activo circulantePasivo circulante

b. La razn circulante: Se refiere a la capacidad de la empresa

para enfrentar las deudas a corto plazo, por lo general, las
deudas que se deben pagar a corto plazo.
Activo circulante
Razn circulante=
Pasivo circulante
c. La razn rpida o prueba del cido: Tambin llamada como
ndice de solvencia inmediata, ndice rpido o ndice de
liquidez, esta razn es muy utilizada, para calcular la capacidad
de pago de la empresa en relacin con aquellas deudas que
tiene a corto plazo pero en sus clculos incluye un tem llamado
mercancas, esto quiere decir que en los clculos de la
capacidad para pagar las deudas de corto sin tener en cuenta
la mercanca.
Prueba cida=

Activo circulanteMercancias
Pasivo circulante

2. RAZONES DE ACTIVIDAD: Esta razn mide la velocidad con la que

algunas cuentas de la empresa se convierten en efectivo o inclusive
tambin en ventas. Dentro de esta categora encontramos la rotacin
de inventarios, el periodo promedio de cobros, el periodo promedio de
pagos y la rotacin de activos totales.
a. Rotacin de inventarios: Con este indicador, se puede
determinar cunto inventario se ha vendido en determinado

periodo, el cual se puede haber transformado en dinero o en

cuentas por cobrar.
Rotacinde inventarios=

Costo de las mercancias vendida

Promedio de inventarios

b. Periodo promedio de cobros: Especficamente se trata del

tiempo que se tarda la empresa en cobrar o ms bien en
convertir en dinero las cuentas por cobrar al hacer efectiva la
labor de cobro de la cartera.
P eriodo promedio de cobro=

Cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar
=
Ventas anuales
Ventas diarias (promedio)
360

c. Periodo promedio de pago: Se refiere al tiempo que tarda la

empresa en pagar sus deudas.
Periodo promediode pago=

Cuentas por cobrar

Cuentas por cobrar
=
Comprasdiarias ( promedio) Compras anuales
360

d. Rotacin de los activos totales: Se refiere a la forma de calcular

la eficiencia de la empresa para utilizar sus activos de manera
eficiente.
Rotacinde activos totales=

Ventas
Activos totales

3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Con el seguimiento a estos

indicadores se puede llevar control sobre el nivel de endeudamiento
de la empresa. Dentro de estos encontramos la razn de
endeudamiento, la razn pasivo a patrimonio y la razn de cobertura
de intereses.
a. Razn de endeudamiento: Con este se calcula el
endeudamiento en que ha incurrido la empresa y se mide
basndose en los activos que han servido para hacer la
financiacin de los activos.

Razn de endeudamiento=

Pasivos
x 100
Total Pasivos+ Patrimonio

b. Razn pasivo a patrimonio: Sirve para entender cuanto del

dinero que los socios de la empresa aportaron, ha tenido que
salir a captar la empresa ante terceros.
Pasivos
Razn pasivo a patrimonio=
Patrimonio
c. Razn de cobertura de intereses: Este indicador entrega como
resultado un dato que dice que por cada peso de inters que la
empresa adeuda, a la vez, est generando 20,79 pesos de
utilidad operacional.
Coberturade Intereses=

Utilidad Operacional
Intereses

4. RAZONES DE RENTABILIDAD: Sirven para determinar qu tan

efectiva es la empresa para controlar los costos y los gastos con el
objeto de convertir las ventas en utilidades, es decir, para calcular el
retorno de la inversin que la empresa hace.
a. Rentabilidad Bruta: Permite hallar las ventas netas que le
permiten a la empresas el cubrimiento de sus gastos.
Rentabilidad Bruta=

Utilidad bruta
Ventas Netas

b. Rentabilidad Operacional: Permite determinar si un negocio es

rentable o no, esto es, determinar la realidad econmica de un
negocio.
Rentabilidad Operacional=

Utilidad Operacional
Ventas Netas

c. Rentabilidad Neta: Muestra la utilidad de la empresa por cada

unidad de venta, es decir, la parte de las ventas netas que
estara a disposicin de los propietarios.

Rentabilidad Neta=

Utilidad Neta
Ventas Netas

d. Rentabilidad del activo y Rentabilidad del Patrimonio:

Corresponde a la relacin entre la utilidad neta que deja la
empresa, sobre el activo total de la empresa. Junto con la
rentabilidad del patrimonio, permite determinar cul fue el
margen real que dej la actividad de la empresa en relacin con
las inversiones que ellos hicieron.
Rentabilidad del Activo=

Utilidad Neta
ActivoTotal

Rentabilidad del Patrimonio=

Utilidad Neta
Patrimonio Total

e. ndice Dupont: Llamado tambin rentabilidad neta del activo,

permite hallar la capacidad con que el activo de la empresa
produce utilidades, independientemente de que haya sido
financiado con deuda o patrimonio.
Indice Dupont=

Utilidad Neta
Ventas
x
Ventas
Activo Total

TABLA DE INDICADORES FINANCIEROS

TIPO

RAZN
FINANCIERA

De Liquidez

Capital de
Trabajo Neto

De Liquidez

Razn
Circulante

De Liquidez

Prueba del
cido

De Actividad

Rotacin de
Inventarios

De Actividad

Periodo
Promedio de
Cobros

De Actividad

Periodo
Promedio de
Pago

De Actividad
De
endeudamie
nto
De
endeudamie
nto
De
endeudamie
nto
De
rentabilidad
De
rentabilidad

LECTURA DE LOS RESULTADOS

Con esta cantidad de dinero, la empresa
garantiza su capacidad de mantener su
operacin diaria o habitual. Es la medida de
la liquidez de la empresa.
Se refiere a la capacidad de la empresa para
enfrentar las deudas a corto plazo, por lo
general, las deudas que se deben pagar a
corto plazo.
Tambin llamada como ndice de solvencia
inmediata, ndice rpido o ndice de liquidez,
esta razn es muy utilizada, para calcular la
capacidad de pago de la empresa en relacin
con aquellas deudas que tiene a corto plazo
pero en sus clculos incluye un tem llamado
mercancas, esto quiere decir que en los
clculos de la capacidad para pagar las
deudas de corto sin tener en cuenta la
mercanca.
Con este indicador, se puede determinar
cunto inventario se ha vendido en
determinado periodo, el cual se puede haber
transformado en dinero o en cuentas por
cobrar.
Especficamente se trata del tiempo que se
tarda la empresa en cobrar o ms bien en
convertir en dinero las cuentas por cobrar al
hacer efectiva la labor de cobro de la cartera.

Se refiere al tiempo que tarda la empresa en

pagar sus deudas.
Se refiere a la forma de calcular la eficiencia
Rotacin de
de la empresa para utilizar sus activos de
Activos Totales
manera eficiente.
Con este se calcula el endeudamiento en que
Razn de
ha incurrido la empresa y se mide basndose
Endeudamient
en los activos que han servido para hacer la
o
financiacin de los activos.
Razn Pasivo a Sirve para entender cuanto del dinero que los
socios de la empresa aportaron, ha tenido
Patrimonio
que salir a captar la empresa ante terceros.
Este indicador entrega como resultado un
Razn de
dato que dice que por cada peso de inters
Cobertura de que la empresa adeuda, a la vez, est
Intereses
generando 20,79
pesos de utilidad
operacional.
Permite hallar las ventas netas que le
Rentabilidad
permiten a la empresas el cubrimiento de sus
Bruta
gastos.
Permite determinar si un negocio es rentable
Rentabilidad
o no, esto es, determinar la realidad
Operacional
econmica de un negocio.

FRMULA DE CLCULO
Capital de trabajo neto =
Activo circulante-Pasivo
circulante
Razn circulante = (Activo
circulante)/(Pasivo
circulante)

Prueba cida = (Activo

circulante-Mercancas)/
(Pasivo circulante)

Rotacin de inventarios=
(Costo de las mercancas
vendida)/(Promedio de
inventarios)
Periodo promedio de cobro=
(Cuentas por cobrar)/(Ventas
diarias
(promedio))=(Cuentas por
cobrar)/((Ventas
anuales)360)
Periodo promedio de pago=
(Cuentas por cobrar)/
(Compras diarias
(promedio))=(Cuentas por
cobrar)/((Compras
anuales)360)
Rotacin de activos totales=
Ventas/(Activos totales)
Razn de endeudamiento=
Pasivos/(Total Pasivos +
Patrimonio) x 100
Razn pasivo a patrimonio=
Pasivos/Patrimonio
Cobertura de
Intereses=(Utilidad
Operacional)/Intereses
Rentabilidad Bruta=
(Utilidad bruta)/(Ventas
Netas)
Rentabilidad Operacional=
(Utilidad Operacional)/
(Ventas Netas)

De
rentabilidad

Rentabilidad
Neta

De
rentabilidad

Rentabilidad
del Activo

De
rentabilidad

Rentabilidad
del Patrimonio

De
rentabilidad

ndice Dupont

Muestra la utilidad de la empresa por cada

unidad de venta, es decir, la parte de las
ventas netas que estara a disposicin de los
propietarios.
Corresponde a la relacin entre la utilidad
neta que deja la empresa, sobre el activo
total de la empresa. Junto con la rentabilidad
del patrimonio, permite determinar cul fue
el margen real que dej la actividad de la
empresa en relacin con las inversiones que
ellos hicieron.
Llamado tambin rentabilidad neta del
activo, permite hallar la capacidad con que el
activo de la empresa produce utilidades,
independientemente de que haya sido
financiado con deuda o patrimonio.

Rentabilidad Neta=(Utilidad
Neta)/(Ventas Netas)
Rentabilidad del Activo=
(Utilidad Neta)/(Activo Total)
Rentabilidad del
Patrimonio=(Utilidad Neta)/
(Patrimonio Total)
ndice Dupont= (Utilidad
Neta)/Ventas x Ventas/
(Activo Total)

MAPA MENTAL

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Existen dos tipos de fuentes de financiamiento llamadas con garanta y sin
garanta. Las primeras son fuentes de financiamiento a corto plazo con el
cual las empresas buscan la manera sin tener que respaldar su deuda con
algn activo en particular y de esta manera se apalancan para mantener la
operacin basndose en las diversas oportunidades que ofrece el sistema
financiero en primera instancia. Se considera que este tipo de prstamos son
auto-liquidables porque se estima que los activos comprados generan el flujo
de efectivo suficiente para pagar el prstamo.
Cuando las empresas han agotado sus fuentes de financiamiento sin
garanta, en vista de que no tienen posibilidad de cubrir nuevas deudas en el
corto plazo sin ser respaldadas, recurren a las fuentes de financiamiento con
garanta que tambin son de corto plazo y que en resumen, consisten en la
consecucin de financiamiento, respaldando la deuda en algunos activos que
los prestamistas mantienen y que se llaman colaterales.
Las fuentes de financiacin sin garanta se pueden clasificar en tres tipos
como: Las lneas de crdito que consisten en un crdito con un tope
determinado que otorga el banco sin necesidad de tener garantas; El
contrato de crdito revolvente que consiste en un monto de crdito
establecido legalmente, en el cual el banco se compromete a financias o
extender el crdito hasta el monto que se acord pero esto depende de que
el cliente lo haya solicitado; finalmente se encuentra el prstamo transaccin
que es una forma de crdito a pagar en el corto plazo y en el cual las
empresas se comprometen a cumplir con el pago definitivo una vez que se
les cancela (paga) su trabajo.
Dentro de los prstamos bancarios con garanta encontramos: Las cuentas
por cobrar como garanta de prstamos, las cuales son muy usadas para
crditos de corto plazo; los inventarios tambin forman parte de los respaldos
de este tipo de crditos que constituyen una oportunidad para el
apalancamiento financiero que cada compaa necesita.
Cada Administrador financiero debe analizar cuidadosamente las diferentes
fuentes de financiacin financiera de acuerdo con la forma ms adecuada de
operar de las empresas con el objeto de alternar adecuadamente la liquidez
durante la operacin y para disminuir o afrontar los riesgos asociados a la
forma de financiamiento que se escoja.

CONCLUSIONES
Las empresas se basan en los indicadores financieros para determinar el
estado de salud financiera de la empresa.
Cada administrador financiero puede elegir la mejor manera de analizar y
llevar la situacin financiera de la empresa dependiendo de variables tales
como el tipo y forma de operar de estas.
Existen variados tipos de indicadores financieros que no solo se aplican para
el anlisis interno sino para referenciacin externa ante los clientes.
Las empresas pueden usar fuentes de financiacin con garanta y sin
garanta para apoyar su gestin operacin diaria en el corto plazo
garantizando la liquidez.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Recuperado de:
https://www.google.com.co/?
gfe_rd=cr&ei=cxLhVa_8GKew8we4vaDYBQ&gws_rd=ssl#q=que+es+
un+indicador+financiero
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http://www.gerencie.com/razones-financieras.html
Recuperado de:
http://www.redalyc.org/pdf/206/20611495011.pdf
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http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html
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https://www.youtube.com/watch?v=Ge9ypyJ6t6o
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http://www.ecofinanzas.com/diccionario/P/PRUEBA_DEL_ACIDO_RAZON_DE.htm
Recuperado de:
https://www.youtube.com/watch?v=S-lTxJ2-nsg
Recuperado de:
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_20131/ACTIVIDAD_4/indicadores_financieros.html
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https://www.youtube.com/watch?v=S-lTxJ2-nsg
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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102022/VERSION_3_ACTIVID
ADES_DEL_CURSO_102022_MLFD_Dic_2011/EXE_LEARNING_V3
_MLFD_2011/leccin__14__fuentes_de_financiamiento_garantizadas.h
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