Ensayo de la importancia de los

instrumentos financieros en
Mxico.
Materia: Toma de decisiones
financieras
PROFESORA: C.P. Mara de Jess Prez
Alvars
Equipo:

Chvez Wenceslao
Lpez Araceli
Martnez Lucero
Velasco Reyna

GRUPO: 1005

SEMESTRE:
B

Fecha: A 29 de junio del 2015

Introduccin
Las finanzas han adquirido una gran importancia en la actualidad. De ser una
actividad ligada a revisar libros de contabilidad o buscar financiamiento cuando se
necesitaba; ahora es considera una disciplina que ha ido evolucionando.
A principios del siglo XX, durante la segunda Revolucin Industrial, se conforman
las primeras empresas que buscan crecer, por lo que se necesitan grandes
nmeros de acciones y con ello, la figura de los mercados financieros. En los
siguientes aos, y con el surgimiento de la Depresin de los aos 30 y la Segunda
Guerra Mundial, las finanzas no son materia relevante dentro de las empresas, ya
que la economa se encontraba en una crisis internacional y las polticas de
financiamiento no eran riesgosas. Sin embrago, al final de la dcada de los 50 y
durante los 60, se comienzan el desarrollo del anlisis financiero y para los aos
70 se enfocan este anlisis en la rentabilidad y el crecimiento de las empresas.
Actualmente, las finanzas se concentran en crear valor para los accionistas y
satisfacer a los clientes que requieran servicios financieros.
Las finanzas son usadas por empresas, por gobiernos, por individuos, y tambin
por numerosas organizaciones. Entidades que

tienen un objetivo en comn,

realizar una buena inversin mediante

el uso correcto de los instrumentos

financieros, los cuales determinarn el xito de una empresa o una persona.

En la actualidad hablar de instrumentos financieros se ha hecho un tema comn
en el mundo empresarial, sin embargo muchas veces es desconocido su
significado, es por ello que en este ensayo plantemos la siguiente pregunta: qu
es un instrumento financiero y cul es su utilidad?
La definicin de instrumento financiero es tan amplia como la diversidad de
instrumentos existentes. Un instrumento financiero es una herramienta intangible,
un servicio o producto ofrecido por una entidad financiera, intermediario, agente
econmico o cualquier ente con autoridad y potestad necesaria para poder
ofrecerlo o demandarlo. Su objetivo es satisfacer las necesidades de financiacin
o inversin de los agentes econmicos de una sociedad (familias, empresas o
Estado), dando circulacin al dinero generado en unos sectores y trasladndolo a
otros sectores que lo necesitan, generando a su vez riqueza.
El fin ltimo es satisfacer las necesidades monetarias (de dinero) que surgen en
los agentes ya sean para financiarse (pedir prestado) o para invertir (dar
prestado), todo ello a cambio de unas condiciones que regirn el precio a percibir
por el servicio prestado en un momento determinado. Es decir, dentro del sistema
financiero, y ms concretamente dentro de los mercados financieros, las entidades
financieras se sirven de instrumentos financieros para satisfacer las necesidades
de financiacin o inversin de los agentes econmicos (familias, empresas y

Estado) de la forma ms eficiente y ptima posible, distribuyendo los recursos

financieros entre los sectores econmicos que lo necesitan.

Desarrollo
Con motivo de la amplia variedad de necesidades y de agentes que existen en
cada sector econmico, surge una gran diversidad de instrumentos financieros, de
hecho, los agentes que ofrecen estos instrumentos no para de innovar y
continuamente aparecen novedosos instrumentos que por su complejidad o por su
fin no estn al alcance de cualquier persona. Por todo lo anterior, los instrumentos
financieros habr que analizarlos desde diferentes perspectivas:

Perspectiva del prestamista (inversor): el prestamista es el agente que deja

el dinero a otro agente a cambio de un precio. El prestamista tambin es un
inversor, ya que por el prstamo que est haciendo obtendr un precio que

se traducir en un beneficio o rendimiento a su favor.

Perspectiva del prestatario: el prestatario es el agente que recibe el dinero
del prestamista, es decir, es financiado por el otro agente, recibe el dinero y
a cambio tendr que devolver el dinero que ha recibido ms el precio
pactado y que supone para l un coste, al contrario que para el prestatario.

No todos los productos y servicios financieros tratan sobre prestar y recibir o

viceversa, sino que tambin se trata de custodiar, disponer, enviar, etc., para

facilitar la vida a los agentes econmicos. An as, la mayora de ellos por

complejos y diversos que sean, casi siempre versarn sobre invertir, prestar y/o
recibir prestado con el objetivo de satisfacer necesidades de compra, inversin,
llevar a cabo una actividad econmica concreta, etc.
Cuando analizamos instrumentos financieros no slo lo hacemos desde diferentes
perspectivas (prestamista y prestatario) sino que, dada la diversidad de elementos
que intervienen y le influyen, los instrumentos financieros tendrn una serie de
caractersticas que analizaremos y tendremos en cuenta:

Tiempo: tiempo que transcurre entre que se emite el prstamo o se realiza

la inversin y se devuelve el prstamo o finaliza la inversin (meses, aos,
), tiempo de recaudacin de ganancias, de pago de cuotas, de revisin de

tipo de inters, etc.

Rendimiento: el rendimiento es ese porcentaje o cantidad de dinero que el
inversor obtiene por satisfacer la necesidad del otro agente (5% en el
ejemplo anterior) y que en el caso del que recibe el dinero no es un

rendimiento, sino un coste.

Riesgo: al tratarse de un hecho que ocurrir en el futuro, el instrumento
financiero y las condiciones que lo regulan estn sujetas a incertidumbre.
Es decir, como se describe en el ejemplo anterior sobre Miguel, ste debe
devolver el dinero recibido mensualmente durante un ao, pero nada le
asegura al Banco del Sur que Miguel pueda devolver el dinero segn las
condiciones pactadas, ya que en un ao pueden ocurrir muchos
acontecimientos y Miguel y su situacin habrn cambiado.

Estas caractersticas nos proporcionan 3 criterios que guiarn las decisiones de

los agentes:

La liquidez (tiempo): es la capacidad de una inversin de transformarse en

dinero en cierto tiempo. As, cuanto ms rpido y fcil sea de transformar la
inversin o la financiacin en dinero efectivo, mayor liquidez tendr. As, por
ejemplo: un solar ser menos lquido que un depsito, ya que es ms fcil

cancelar el depsito y cobrarlo que vender un solar y cobrar el dinero.

La rentabilidad (rendimiento): en el caso de la persona que invierte o
financia a otra, ser la relacin entre el beneficio obtenido por unidad de
tiempo y la cantidad invertida. En el caso de una persona que es financiada,
no se tratar de rentabilidad sino de coste en trminos porcentuales (%) y

que ser lo que ha de pagar por unidad de tiempo y cantidad financiada.

La seguridad (riesgo): se refiere al grado de certeza que tiene la persona
sobre la recuperacin de la cantidad invertida y la obtencin del beneficio
pactado o esperado A mayor riesgo mayor rentabilidad mnima exigida.

Normalmente suele existir una relacin entre estos criterios que guiarn todas
nuestras decisiones de inversin financiacin. A mayor riesgo (o menor seguridad),
mayor rentabilidad ser la exigida. Esto es algo que ocurre actualmente donde las
hipotecas que se estn concediendo a las familias tienen un coste medio para
estas bastante superior al que tenan en la poca de bienestar vivida aos atrs,
ahora hay menos trabajo, menos ingresos y por lo tanto ms riesgo de no poder
pagar una hipoteca, por lo que la banca pide ms inters (ms rentabilidad para
ellos) al conceder la hipoteca. Por otro lado es lo que suele ocurrir con las

inversiones que ofrecen los bancos, a mayor rentabilidad ofrecida, mayor riesgo
entraar para el cliente.
Los instrumentos financieros se dividen bsicamente en tres: de renta fija, de renta
variable y en derivados.
Los instrumentos de renta fija tienen 3 caractersticas que los distinguen de otras
categoras de inversin: proporcionan un rendimiento predeterminado sobre un
valor predeterminado a un plazo predeterminado. Es un prstamo que el
prestamista (inversionista) hace al "emisor" del instrumento. El inversionista presta
un "valor principal" durante un plazo convenido y recibe a cambio un rendimiento
predeterminado ms la devolucin del valor principal. Y estos instrumentos de
renta fija se pueden dividir en instrumentos gubernamentales y en instrumentos
privados y bancarios.
Los instrumentos de renta variable son aquellos instrumentos que no tienen
ninguna de las tres caractersticas de los instrumentos de renta fija, es decir, que
no tienen predeterminado ni su valor, ni el plazo ni el rendimiento. El valor contable
de una accin representa el total del valor contable de la empresa dividido por a
cantidad de acciones emitidas por la misma empresa. Este valor puede variar
segn la valuacin que se atribuya a los activos de la empresa (incluyendo sus
utilidades reinvertidas), restando a esta suma los pasivos de la empresa.
El rendimiento de las acciones, tradicional mente proporcionado por los dividendos
que pagan, puede variar por dos motivos importantes: la variabilidad de las

utilidades que genera la empresa y la decisin sobre dividendos de la asamblea

de accionistas de la empresa.
El plazo de la accin no est determinado, ya que el plazo de tenencia de una
accin no se limita por el vencimiento del instrumento, sino por la decisin del
mismo propietario de retenerla o venderla.
A causa de estas diferencias entre instrumentos de renta fija y de renta variable,
las tcnicas de valuacin son distintas. Se utilizan razones de valuacin
comparando el precio de las acciones de una empresa con su valor o los flujos
que genera.
Los instrumentos de renta variable los podemos clasificar bsicamente en dos:
instrumentos mexicanos e instrumentos extranjeros, los cuales cotizan en el
Mercado Global BMV.
Los instrumentos ms conocidos de este tipo de renta son las acciones son ttulos
que representan parte del capital social de una empresa que son colocados entre
el gran pblico inversionista a travs de la BMV para obtener financiamiento. La
tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio. El
rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:
-Dividendos que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer
en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).
-Ganancias de capital, que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se
compra y el precio al que se vendi la accin.

El plazo en este valor no existe, pues la decisin de venderlo o retenerlo reside

exclusivamente en el tenedor. El precio est en funcin del desempeo de la
empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. Asimismo,
en su precio tambin influyen elementos externos que afectan al mercado en
general.
El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implcito
de invertir en acciones, si prefiere frmulas ms conservadoras, o bien, una
combinacin de ambas. De cualquier forma, en el mercado accionario siempre se
debe invertir con miras a obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con
una buena diversificacin

es el mejor camino para diluir las bajas coyunturales

del mercado o de la propia accin.

La asesora profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que los
expertos tienen los elementos de anlisis para evaluar los factores que podran
afectar el precio de una accin, tanto del entorno econmico nacional e
internacional (anlisis tcnico) como de la propia empresa (anlisis fundamental:
situacin financiera, administracin, valoracin del sector donde se desarrolla,
etctera).
Existe otro tipo de instrumentos llamados derivados, los cuales tienen su propio
mercado, el MexDer (Mercado de Derivados), y estos derivados financieros son
derivados cuyos subyacentes son instrumentos financieros. Los bienes que
subyacen en este tipo de instrumento incluyen: instrumentos financieros

(instrumentos de deuda, acciones, divisas e ndices financieros), y commodities

duros y blandos, as como productos agrcolas.

Conclusin
La mala utilizacin de Instrumentos Financieros, lejos de lograr una buena gestin
del riesgo puede ser daino para las empresas, una mala gestin se realiza
cuando las compaas utilizan modelos financieros incomprensibles que pueden
predecir resultados muy distantes a la realidad, lo anterior aunado a la complejidad
de los Instrumentos Financieros y a incentivos perversos en las compaas puede
generar gestiones amaadas. Estos son los factores que ms contribuyen a que
las empresas asuman riesgos que no conocen y que las pueda llevar a la quiebra.
Sin embargo en Mxico aun no es tan comn que se arriesgue, porque la mayora
de las empresas son muy conservadoras, hace falta crear una cultura de finanzas
y ver las oportunidades que nos ofrecen los mercados financieros.

Bilbiografia
MOCHN, F. Y BEKER, A., Economa. Principios y aplicaciones McGraw Hill,
1997
CUADRADO ROURA, J.R. Poltica econmica. Objetivos e instrumentos
McGraw Hill, 2000.
SAMUELSON, P. y NORDHAUS, W. Economa McGraw Hill, 2006.
FOJ CANDEL, Jos Felipe; y otros. Economa. 1 Bachillerato. Algaida, 2008
FRANCH PARELLA, Jordi. Economa 1 Bachillerato. Unin Editorial, 2012-10-26
MOCHN, Francisco. Economa 1 Bachillerato McGraw Hill, 2002.