Curso: Preparacin y

Evaluacin de Proyectos
Unidad I: Matemticas financieras
para la toma de decisiones

Docente: Jos Loos Len

1 semestre 2014

Unidad I: Matemticas
financieras para la toma de
decisiones
ANUALIDADES

Docente: Jos Loos Len

1 semestre 2014

CONCEPTO ANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos iguales que se perciben
a intervalos fijos de tiempo, an para perodos inferiores a un
ao.
Son ejemplo de anualidades:
Los pagos mensuales por renta
El cobro quincenal o semanal de sueldos o salarios
Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida,
etc.

CONCEPTO ANUALIDADES
En Anualidades, vamos a estar usando frecuentemente los siguientes
trminos:
Periodo de pago de una anualidad: Es el tiempo que transcurre entre
cada uno de los sucesivos pagos de la anualidad.
Renta: es la cantidad que paga la anualidad en cada periodo.
Plazo: es el tiempo en que se mantiene vigente la anualidad.
Monto de la anualidad: Es el valor de todos los pagos de la anualidad
valorados a la fecha de vencimiento de la operacin (que en realidad es
la suma de los montos individuales).
Valor actual: (o valor presente) es la suma del valor presente de cada
pago de la anualidad valorado en la fecha de inicio de la operacin.
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TIPOS DE ANUALIDADES

TIPOS DE ANUALIDADES
Criterio

Tipo Anualidad

Significado

Ciertas

Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejem.

Las letras de pago de la compra de un auto.

Contingentes

la fecha del primer pago o del ltimo no se fijan de

antemano. Porque dependen de un hecho que no se
sabe cundo ocurrir. Ejem. Renta vitalicia a un
cnyuge al morir el otro

Tiempo

Simples

cuando el perodo de pago coincide con el de

capitalizacin de intereses. Ejem. pago de renta
mensual y capitalizacin mensual de intereses.

Generales

el perodo de pago no coincide con el perodo de

capitalizacin. Ejem. Pago de renta semestral y
capitalizacin mensual.

Intereses

TIPOS DE ANUALIDADES
Criterio

Tipo Anualidad
Vencidos

Pagos

Significado
se trata de casos en los que los pagos se efectan a su
vencimiento. Ejem. Pago de Luz, tel, sueldos.

Anticipados

los pagos se realizan al principio de cada perodo.

Ejem. El pago de la renta.

Inmediatos

la realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el

perodo que sigue inmediatamente a la formalizacin
del trato.

Diferidos

se acuerda que al adquirir algn artculo a crdito, la

primera de las mensualidades se har por ejemplo,
3 meses despus.

Iniciacin

ANUALIDADES VENCIDAS
Analizaremos las ms comunes, y comenzaremos con las simples,
ciertas, vencidas e inmediatas.
Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:
R la renta o pago por perodo
A el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los
pagos en el momento presente
M el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de
todos los pagos al final de la operacin
n tiempo
i tasa de inters
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EJEMPLO DE ANUALIDADES VENCIDAS

Se tiene derecho a percibir $500 mensuales durante 5 meses, en
anualidad vencida. Determinar qu cantidad se acumulara en una cuenta
de inversiones que rinde el 24% anual convertible mensualmente.

Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
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EJEMPLO DE ANUALIDADES VENCIDAS

Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula:
VF=M = C ( 1 + i ) n para cada uno de los depsitos, que gana
inters por el tiempo que dura la anualidad.
Primer mes 500(1.02) = 541.21 est depositado durante 4 meses
Segundo mes 500(1.02) = 530.60 est depositado durante 3 meses
Tercer mes 500(1.02) = 520.20 est depositado durante 2 meses
Cuarto mes 500(1.02) = 510.00 est depositado durante 1 mes
Quinto mes 500 = 500 nicamente se suma, en ese momento se
deposita
Total = $2 602.01
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EJEMPLO DE ANUALIDADES VENCIDAS

Frmula para obtener el monto de una anualidad simple, cierta
vencida e inmediata:

Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior:

Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02

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EJEMPLO DE ANUALIDADES AL PRINCIPIO

Si queremos encontrar el valor de la anualidad al principio, aplicamos el
valor presente.

Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02
Puesto que consideramos inters compuesto, utilizamos la frmula: C =
M ( 1 + i )-n para cada uno de los depsitos, restando el inters por el
tiempo que dura la anualidad.
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EJEMPLO DE ANUALIDADES AL PRINCIPIO

Primer mes 500(1.02)- = 490.19 se resta el inters de 1 mes
segundo mes 500(1.02)- = 480.58 se resta el inters de 2 meses
tercer mes 500(1.02)- = 471.16 se resta el inters de 3 meses
cuarto mes 500(1.02)- = 461.92 se resta el inters de 4 meses
quinto mes 500(1.02)- = 452.86 se resta el inters de 5 meses
total = $2 356.71
Frmula para encontrar el valor actual de una anualidad vencida:

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EJEMPLO DE ANUALIDADES AL PRINCIPIO

Si aplicamos la frmula al ejercicio anterior:
Datos:
R = 500
n=5
i = 0.24/12= 0.02

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Frmula para obtener la renta de una anualidad vencida

cuando se conoce el monto de la anualidad

Frmula para obtener la renta de una anualidad vencida

cuando se conoce el valor actual de la anualidad

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Frmula para obtener el tiempo de una anualidad vencida

cuando se conoce el monto de la anualidad

Frmula para obtener el tiempo de una anualidad vencida

cuando se conoce el valor actual de la anualidad

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ANUALIDADES VENCIDAS
En las anualidades vencidas estudiadas, los pagos o rentas de la
anualidad coincidan con las capitalizaciones de intereses es decir eran
simples ahora tendremos ejemplos de anualidades generales cuando no
coinciden el perodo de pago de la renta con el pago de intereses. As que
sern anualidades generales, ciertas, vencidas e inmediatas.
Es conveniente que hagamos una lista de los smbolos que utilizaremos:
R la renta o pago por perodo
A el valor actual o capital de una anualidad. Es el valor total de los pagos
en el momento presente
M el valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el valor de
todos los pagos al final de la operacin
n tiempo
i tasa de inters efectiva
j tasa nominal anual de inters
m nmero de capitalizaciones del inters al ao
p nmero de veces que se realiza el pago de una anualidad por ao
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Frmula para el monto de una anualidad, pagadera p veces por

ao y con un inters capitalizable m veces al ao

Frmula para obtener el valor actual de una anualidad

pagadera p veces por ao y con un inters capitalizable m
veces por ao

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ANUALIDADES VENCIDAS
Se depositan al final de cada semestre $400 en un banco que abona el
4% de inters capitalizable mensualmente. Cul ser el monto de esta
cuenta al final del 10 ao?
Datos:
R = 400 X 2 = 800
j = 0.04
m = 12
n = 10
p=2
M=

M = $ 9 735.16

p ((1 + j/m )^ m/p -1) = 2 ((1+ 0.04/12) ^12/2 1)

( 1 + j/m )^ mn =(1 + (0.04/12)) ^12x10

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ANUALIDADES ANTICIPADAS
Analizando sus caractersticas podramos decir que son:
Simples, porque el perodo de pago corresponde al de capitalizacin
Ciertas, porque las fechas y los plazos son fijos y se conocen
Anticipadas, porque el inicio de pagos y la capitalizacin de intereses se
hacen al principio del perodo
Inmediatas, porque los pagos o depsitos se inician en el mismo perodo
en el que se formaliza la operacin

Frmula para obtener el Monto en

una anualidad anticipada

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ANUALIDADES ANTICIPADAS
Ejemplo:
Un obrero deposita en una cuenta de ahorros $50 al principio de cada
mes. Si la cuenta paga el 2.3% mensual de inters. Cunto habr
ahorrado durante el primer ao?
Datos:
R = 50
i = 0.023
n = 12
M=

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ANUALIDADES ANTICIPADAS
Frmula para obtener el Valor actual
en una anualidad anticipada
Una empresa alquila un edificio por un ao, conviniendo en pagar
$4.000 mensuales, pagando por mensualidad anticipada, con una
tasa del 12% con capitalizacin mensual. Hallar el valor actual del
alquiler.
Datos:
R = 4 000
i = 0.12/12 = 0.01
n = 12

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ANUALIDADES DIFERIDAS
Estas anualidades se caracterizan porque la primera renta no se ejecuta
en el primer perodo o la ltima no se hace en el ltimo.
El procedimiento para evaluar sus elementos es muy simple, ya que se
traslada en el tiempo el monto o el capital, utilizando la frmula del
inters compuesto, luego se resuelve como inmediatas utilizando las
frmulas anteriores.
Ejemplo:
Aero mexicana ofrece la promocin Viaje ahora y pague despus, que
consiste en liquidar el precio del pasaje en 10 quincenas vencidas,
empezando 3 meses despus de haber viajado, cunto pagar el Sr.
Vergara si el precio de sus boletos fue de $8,320 y le cargan el 28.32%
de inters anual compuesto anticipado por quincenas?

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ANUALIDADES DIFERIDAS

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