Instituies Financeiras e Mercado de Capitais

Autoria: Milton Rodrigues Gonalves

Tema 01
Noes de Economia e Finanas. Indicadores Econmicos.
Introduo ao Sistema Financeiro

Tema 01
Noes de Economia e Finanas. Indicadores Econmicos. Introduo ao Sistema Financeiro
Autoria: Milton Rodrigues Gonalves
Como citar esse documento:
GONALVES, Milton Rodrigues. Instituies Financeiras e Mercado de Capitais: Noes de Economia e Finanas. Indicadores Econmicos.
Introduo ao Sistema Financeiro.Caderno de Atividades.Valinhos: Anhanguera Educacional, 2014.

ndice

CONVITELEITURA
Pg. 3

ACOMPANHENAWEB

PORDENTRODOTEMA
Pg. 3

Pg. 22

Pg. 23

Pg. 25

Pg. 25

Pg. 25

Pg. 26

2014 Anhanguera Educacional. Proibida a reproduo final ou parcial por qualquer meio de impresso, em forma idntica, resumida ou modificada em lngua
portuguesa ou qualquer outro idioma.

CONVITELEITURA
Neste tema, voc vai ficar por dentro dos principais objetivos da poltica econmica e conhecer as bases das
polticas monetrias e fiscais. A leitura deste tema vai permitir que voc compreenda como a poltica externa pode
ajudar no equilbrio do balano de pagamentos do Pas. Alm disso, voc vai entender como calculada a inflao e
compreender quais so os principais indicadores econmicos do Brasil. Este tema tambm vai abordar a histria do
sistema financeiro e como funcionam as instituies financeiras.

PORDENTRODOTEMA
Noes de Economia e Finanas. Indicadores Econmicos. Introduo ao Sistema Financeiro
Noes de Economia e Finanas
Os principais objetivos de uma poltica econmica so:
Promover o desenvolvimento econmico.
Garantir o pleno emprego e sua estabilidade.
Equilibrar o volume financeiro das transaes econmicas com o exterior.
Estabilidade de preos.
Controle da inflao.
Promover a distribuio das riquezas e rendas.

PORDENTRODOTEMA
Esses principais objetivos podem ser subdivididos em trs categorias:
Estrutural: quando ocorre uma mudana na prpria estrutura econmica do pas, realizando propostas como extinguir
ou criar empresas pblicas e alterar a distribuio de renda.
De estabilizao conjuntural: diretamente direcionada a combater a inflao, a escassez de produtos e, principalmente,
evitar uma depresso econmica.
De expanso: objetivo principal de manuteno e acelerao do desenvolvimento econmico.
As principais polticas econmicas utilizadas pelo Estado so:
Poltica
Monetria

Poltica
Fiscal

Poltica
Externa

Poltica de
Rendas

Poltica Monetria:
Controle da oferta de moeda e das taxas de juros.
Garantia da liquidez ideal.
Expanso econmica e pleno emprego.
Minimizao da inflao.
Equilbrio da balana de pagamentos.
Algumas definies para o melhor entendimento da Poltica Monetria:
a) Base monetria: indicador que controla o volume de dinheiro na economia. a somatria de papel-moeda em poder
pblico, inclusive depsito vista, encaixes mantidos pelos bancos comerciais e reservas bancrias compulsrias,
recolhidas pelo Banco Central.
b) Inflao: o aumento constante e generalizado de preos, o que no pode ser confundido com altas espordicas de
preos. A inflao ocasiona a perda do poder aquisitivo da moeda.
c) Deflao: o contrrio da inflao. Significa a queda do nvel geral dos preos, e no de um isolado. A deflao est
associada recesso, ou seja, queda da atividade econmica.

PORDENTRODOTEMA

Fonte: <http://www.sxc.hu/photo/1020778>. Acesso em: ago. 2014.

O Executor da poltica monetria o Banco Central (BC), que se utiliza dos seguintes instrumentos:
Emisso de papel-moeda

Depsito compulsrio

Open market (operao mercado aberto)

Redesconto

Controle da taxa de juros

Controle da base monetria

Emisso de papel-moeda: o modelo ideal que a emisso de moeda esteja relacionada no s ao ritmo da atividade
econmica do pas, mas que o governo tenha um controle rigoroso de seus gastos pblicos.
Depsito Compulsrio: um recolhimento feito pela rede bancria de determinado porcentual sobre seus produtos
financeiros para o Banco Central. Os compulsrios so remunerados conforme regras estabelecidas pelo Banco Central.
Classificao dos depsitos compulsrios:
Depsitos
vista

Depsitos
a prazo

Caderneta de
poupana

Operaes
de leasing

Adicional

Open market (operao de mercado aberto): as operaes no mercado aberto consistem na compra e venda de
ttulos pblicos por parte do Banco Central, com o objetivo de regular os fluxos gerais de liquidez da economia.

PORDENTRODOTEMA
Quando h excesso de oferta monetria, o Banco Central realiza a venda de ttulos pblicos, reduzindo, desta forma, a
quantidade de dinheiro em poder do pblico e dos bancos; ao contrrio, ao comprar ttulos, ele injeta dinheiro no sistema,
provocando, ento, uma expanso dos meios de pagamentos.
Venda de Ttulos

Contrao dos
meios de
pagamentos

Compra de
Ttulos

Expanso dos
meios de
pagamentos

Redesconto: um emprstimo que os bancos comerciais recebem do Banco Central para cobrir eventuais problemas de
liquidez. A taxa de juros cobrada sobre esses emprstimos chamada de Taxa de Redesconto. Uma eventual elevao
na taxa de redesconto induzir os bancos comerciais a aumentar suas reservas voluntrias.
Controle da taxa de juros: um dos mecanismos do Banco Central para fazer poltica monetria. Quando deseja
estimular o consumo, ele diminui a taxa de juros; e, quando deseja frear o consumo, ele aumenta a taxa de juros.
O Banco Central procura ser muito criterioso em suas decises de baixar ou aumentar a taxa de juros, pois isso afeta
diretamente o crescimento ou desaquecimento da economia.
Poltica Fiscal: a poltica que se refere a todos os instrumentos de que o governo dispe para arrecadar tributos
(poltica tributria) e controlar suas despesas (poltica de gastos). O responsvel pela poltica fiscal o Congresso
Nacional, que aprova os oramentos do Governo Federal. Os trs objetivos da poltica fiscal so:
1. Funo alocativa (fornecimento de bens pblicos).
2. Funo distributiva (ajustes na distribuio de renda de forma justa).
3. Funo estabilizadora (uso da poltica econmica para aumentar o nvel de empregos, estabilizar os preos e obter
uma taxa apropriada de crescimento).
Como equidade, cada contribuinte deve contribuir com uma parcela justa para cobrir os gastos do governo.
Como progressividade, deve tributar mais quem tem uma renda mais alta.

PORDENTRODOTEMA
Como neutralidade, os impostos devem ser tais que minimizem os possveis impactos negativos da tributao sobre a
eficincia econmica.
E como simplicidade, o sistema tributrio deve ser de fcil compreenso para o contribuinte e de fcil arrecadao para
o governo.
Conceitos de poltica fiscal:
Resultado primrio (dficit/supervit) Resultado nominal (dficit/supervit)

Nmero que revela se os gastos

administrados pelo presidente,
governadores e prefeitos esto
dentro do limite de suas receitas.
Resultado Primrio =
Receita - Despesas

Seja ele dficit ou supervit,

inclui despesas financeiras, como
pagamento de juros da dvida
(interna ou externa), correo
monetria e correo cambial.
Ento:
Resultado Nominal: receitas
despesas (inclui despesas
financeiras)

Poltica externa: conjunto de medidas com o objetivo de manter o equilbrio do balano de pagamentos do pas, proteger
setores em desenvolvimento e desenvolver as relaes comerciais com outros pases.
O Balano de Pagamentos o registro
contbil de todas as transaes de um
pas com outros pases.

A poltica externa pode ser dividida em Poltica Cambial e Poltica Comercial.

PORDENTRODOTEMA
Poltica Cambial: refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio. As autoridades monetrias podem fixar a
taxa de cmbio (regime de taxas fixas de cmbio) ou permitir que ela seja flexvel e determinada pelo mercado de
divisas (regime de taxas flutuantes de cmbio).
Poltica Comercial: diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou ao estmulo e desestmulo s
importaes, ou seja, refere-se a estmulos fiscais (crdito-prmio do ICMS, IPI etc.) e creditcios (taxas de juros
subsidiadas) s exportaes e ao controle das importaes (via tarifas e barreiras quantitativas sobre importaes).
No Brasil, as decises de poltica cambial so de alada do Conselho Monetrio Nacional, enquanto a poltica comercial
comandada pelos Ministros do Planejamento, da Indstria e Comrcio e Agricultura, com o apoio do Ministrio das
Relaes Exteriores.
Poltica de Rendas: a poltica de rendas refere-se interveno direta do governo na formao de renda (salrios,
aluguis), com o controle e congelamento de preos. As polticas de rendas so normalmente usadas durante perodos
de aumento da procura para tentar prevenir o aumento de preos.
Indicadores Econmicos
Os reflexos da poltica econmica de um pas so expressos por indicadores econmicos, que so um conjunto de
dados que do uma ideia da situao econmica de um pas, estado ou municpio, em determinado perodo de tempo.
Principais indicadores econmicos:
PIB

PNB

Produto
Interno
Bruto

Produto
Nacional
Bruto

ndice
de
Inflao

TJLP

Taxa de
Cmbio

Taxa
Selic

Taxa de Juros
de Longo
Prazo

PORDENTRODOTEMA
Produto Interno Bruto (PIB): o PIB corresponde soma de tudo o que produzido dentro de um espao geogrfico, em
determinado perodo de tempo, independentemente de quem o produziu, seja agente econmico nacional ou estrangeiro.
Normalmente, para o clculo do PIB utilizado o perodo de um ano, mas poder haver divulgaes trimestrais e
semestrais.
O clculo do PIB pode ser pela tica da:
PRODUO

RENDA

DISPNDIO

Clculo do PIB pela tica da produo: neste aspecto, o clculo do PIB deve considerar ou o produto pronto ou, em
caso de um produto com diversos componentes, fazer o clculo de cada componente.
Clculo do PIB pela tica da renda: pela tica da renda, o PIB calculado a partir das remuneraes pagas sob a
forma de salrios, juros, aluguis e lucros, levando-se em considerao, tambm, a depreciao do capital. Depois
dessa soma, subtraem-se os subsdios.
Clculo do PIB pela tica do dispndio: tambm conhecido como Despesa Interna Bruta, na tica do dispndio,
esse indicador apurado a partir dos gastos da famlia e dos governos, somados s variaes dos estoques e das
exportaes, menos importaes de mercadorias e servios.
Produto Nacional Bruto (PNB): PNB tudo o que foi produzido pelos agentes econmicos de determinado pas, em
qualquer parte do mundo. Exemplo: se uma empresa brasileira constri uma estrada na Inglaterra, o faturamento relativo
a essa estrada entra no PNB; na situao contrria, acontece o seguinte: se uma empresa estrangeira vende seus
produtos no Brasil, o valor da venda entra no PIB brasileiro, mas no no PNB de nosso pas.
ndices de inflao: os ndices de inflao correspondem mdia das variaes dos preos dos produtos consumidos
pelas famlias, das diversas faixas de renda, em diversas regies brasileiras.
ndices de inflao no Brasil:
ndices de Preos ao Consumidor.
ndices Gerais de Preos.

Quando o ndice
positivo = Inflao.
ndice negativo =
Deflao.

ndices de Preos ao Consumidor de So Paulo.

PORDENTRODOTEMA
ndices de preos ao consumidor: o IPC tem cobertura nacional e apurado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE), dividindo-se em duas categorias:
ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA).
ndice Nacional de Preos ao Consumidor (INPC).
O IPCA o ndice escolhido pelo Conselho Monetrio Nacional para ser referncia para o sistema de metas de inflao
a partir de 1999. O INPC muito utilizado nos dissdios salariais, por representar a variao de preos das famlias que
ganham at oito salrios-mnimos.
ndices Gerais de Preos: os ndices Gerais de Preos so apurados pela Fundao Getlio Vargas (FGV) e dividemse em trs categorias:
ndice Geral de Preos Mercado (IGP-M).
ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-DI).
ndice Geral de Preos Verso 10 (IGP-10).
Esses ndices da Fundao Getlio Vargas (FGV) so muito utilizados no mercado financeiro.
O que distingue os ndices da famlia IGP o perodo de coleta de preos. O IGP-DI o ndice mais antigo, desde 1944.
Ele coleta informaes de 12 regies metropolitanas em nvel nacional.
Os IGPs so compostos pelos ndices:
IPA ndice de Preos por Atacado.
IPC ndice de Preos ao Consumidor.
INCC ndice Nacional de Custos da Construo.
ndice de Preos ao Consumidor de So Paulo: o ndice de Preos ao Consumidor de So Paulo (IPC/FIPE)
apurado pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas (FIPE), da Universidade de So Paulo (USP). Ele mede a
variao de preos para o consumidor na cidade de So Paulo, com base nos ganhos de um a vinte salrios mnimos.
Ele comeou a ser calculado em 1939, sendo tambm um dos mais antigos do Brasil.

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PORDENTRODOTEMA
Taxa de Cmbio: o valor que a moeda de um pas possui em relao a outra moeda.
Mercado de cmbio: o ambiente onde se realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo Banco
Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus correspondentes (BCB).
Poltica Fiscal: o conjunto de medidas e aes do governo que influem no comportamento do mercado de cmbio e
da taxa de cmbio.
Tipos de taxas de cmbio:
Cmbio Comercial: tambm chamado de cmbio livre. Neste mercado, so realizadas as seguintes operaes:
Exportao e importao.
Atividades dos governos, nas esferas federal, estadual e municipal.
Investimentos estrangeiros no pas e aos emprstimos a residentes sujeitos a registro no Banco Central.
Referentes aos pagamentos e recebimentos de servios.
Cmbio turismo: tambm chamado de cmbio flutuante, alm das operaes relativas compra e venda de moeda
estrangeira para o turismo internacional, neste mercado tambm se pode realizar operaes como doaes, heranas,
aposentadorias e penses, tratamento de sade, contribuies etc.
Cmbio paralelo: tambm chamado de cmbio negro, um mercado ilegal de divisas estrangeiras.
Taxa Selic: a taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos
pblicos federais. Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia), taxa bsica de juros, o objetivo que as autoridades
perseguem em determinado perodo de tempo. Ela definida pelo Comit de Poltica Monetria (Copom). a partir
dessa taxa que o governo vai oferecer ao mercado seus ttulos.
Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP): a TJLP foi instituda por Medida Provisria (MP) n. 684/94. utilizada para
remunerar emprstimos de Longo Prazo. Possui o perodo de vigncia de um trimestre-calendrio, e calculada com
os seguintes parmetros:
a) Meta de inflao pro rata para os 12 meses seguintes ao primeiro ms de vigncia da taxa, inclusive com base nas
metas anuais fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.

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PORDENTRODOTEMA
b) Prmio de risco.
A TJLP fixada pelo Conselho Monetrio Nacional e divulgada at o ltimo dia til do trimestre imediatamente anterior
ao de sua vigncia.
Introduo ao Sistema Financeiro
O Sistema Financeiro Brasileiro tem sua origem no modelo europeu por causa da influncia da famlia real, pois o
Prncipe Regente D. Joo, quando de sua chegada ao Brasil, determinou a instalao de um banco de troco, que teria
como finalidade fazer chegar aos cofres da coroa o ouro disponvel em poder do pblico.
O primeiro Banco do Brasil foi criado em 12 de outubro de 1808, por alvar do Prncipe Regente.
Principais Atividades do Banco: depsitos, descontos, emisso, comercializao de pedras preciosas.
Principais fases:
11 de dezembro de 1809 incio oficial de suas operaes.
23 de setembro de 1829 por decreto da Assembleia Legislativa foi liquidado.
1836 surgiram novas instituies, inclusive um novo Banco do Brasil, e os primeiros bancos estrangeiros.
1905 por causa da recesso, o Banco do Brasil foi liquidado, sendo reativado no ano seguinte.

Fonte: <www.bb.com.br>. Acesso em: ago. 2014.

Demais fases:
O Banco do Brasil funcionava como fornecedor de recursos de ltima instncia aos bancos comerciais. Tinha caractersticas
de banco dos bancos.

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PORDENTRODOTEMA
Fatos importantes:
16 de maro de 1921 foi instituda a Inspetoria Geral de Bancos fiscalizao dos bancos pelo Decreto n. 17.428.
2 de fevereiro de 1945, pelo Decreto-lei n. 7.293, criou-se a Superintendncia da Moeda e do Crdito, com a funo
de organizar a criao do Banco Central.
Aps o perodo do ps-guerra (1946) marcado pelo crescimento industrial.
Predominava a Lei da Usura limitao dos juros a 12% ao ano.
A emisso primria de moeda contribua para acelerar o processo inflacionrio.
O crdito era incompatvel com as necessidades de crescimento.
Os bancos s emprestavam no curto prazo e mantinham o equilbrio do caixa por causa da instabilidade.
Os bancos tinham grandes ganhos na formao de seus spreads.
Crescimento da especulao imobiliria e o surgimento da agiotagem.
Voc Sabia?
Spreads: a diferena entre a taxa de
captao e a taxa de emprstimo.

Lei da usura: a denominao informal atribuda, no Brasil, legislao que

define como ilegal a cobrana de juros superiores ao dobro da taxa legal ao
ano ou a cobrana exorbitante que ponha em perigo o patrimnio pessoal, a
estabilidade econmica.

Com todos esses fatos, ficava clara a necessidade de reestruturao do Sistema Financeiro Nacional, o que ocorreu nos
anos 1964/1965, com a criao do Conselho Monetrio Nacional e Banco Central, perfazendo, assim, a base atual do
Sistema. Em 1976, houve a incorporao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

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PORDENTRODOTEMA

Fonte: <www.bcb.gov.br>.

Fonte: <www.cvm.gov.br>.

Acesso em: ago. 2014. Acesso em: ago. 2014.

Definio de Sistema Financeiro:

Para um melhor entendimento, veja, a seguir, um conceito sobre renda gerada pelos fatores de produo:
FATORES DE PRODUO

RENDA

TRABALHO

SALRIO

TERRA

ALUGUEL

CAPITAL

JUROS

Esses fatores de produo podem ou no gerar um excedente; caso ocorra excedente, chamamos de parte de poupana,
ou seja, parcela da renda no consumida, os chamados AGENTES SUPERAVITRIOS; caso ocorra o inverso, so
chamados de AGENTES DEFICITRIOS.
O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como um conjunto de mercados, instituies e instrumentos financeiros
que possibilitam a transferncia de recursos dos ofertadores finais para os tomadores finais.
Tomadores finais agentes deficitrios.
Ofertadores finais agentes superavitrios.

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PORDENTRODOTEMA
Veja, a seguir, um sistema financeiro captando do ofertador final e aplicando junto a um tomador final, girando o capital
acrescido de juros, cuja diferena representa o spread.
Agentes econmicos
superavitrios

Oferta de
recursos

Intermedirio
Financeiro

Demanda de
recursos

Agentes econmicos
deficitrios

Captao 20% a.a. (ofertador final)

1,30
= 8,33%a.a.( spread )
1,20

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PORDENTRODOTEMA
Estrutura do Sistema Financeiro:
O Quadro 1.1 apresenta a estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN):
Quadro 1.1 Composio do SFN.
rgos normativos

Conselho Monetrio
Nacional - CMN

Entidades
supervisoras
Banco Central do
Brasil - Bacen

Instituies
financeiras
captadoras de
depsitos vista

Comisso de
Bolsas de
Valores Mobilirios mercadorias e
- CVM
futuros

Conselho Nacional Superintendncia

de Seguros Privados de Seguros
- CNSP
Privados - Susep
Conselho Nacional
de Previdncia
Complementar CNPC

Operadores

Superintendncia
Nacional de
Previdncia
Complementar PREVIC

Resseguradores

Demais instituies
financeiras
Bancos de Cmbio

Outros intermedirios
financeiros e administradores
de recursos de terceiros

Bolsas de valores

Sociedades
seguradoras

Sociedades de
capitalizao

Entidades
abertas de
previdncia
complementar

Entidades fechadas de previdncia complementar

(fundos de penso)

Fonte: Banco Central do Brasil. Disponvel em: <http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP>. Acesso em: ago. 2014.

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PORDENTRODOTEMA
Funes e Objetivos dos rgos e Instituies do SFN:
O SFN composto por diversas instituies, agrupadas em trs segmentos:
Funo de elaborar as normas do SFN. composto por trs grandes conselhos:
Segmento normativo

CMN Conselho Monetrio Nacional.

CNSP Conselho Nacional de Seguros Privados.
CGPC Conselho de Gesto de Previdncia Complementar.
Funo de fiscalizar e controlar as normas que foram elaboradas pelas autoridades
monetrias. composto pelo:
BC Banco Central do Brasil.

Segmento supervisor

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

Superintendncia de Seguros Privados.
Secretaria de Previdncia Complementar.

Segmento operativo

Aplica essas normas e cria as condies operacionais para implement-las. Constitudos

pelas instituies financeiras pblicas ou privadas.

Conselho Monetrio Nacional (CMN):

Foi criado em 31 de dezembro de 1964, em substituio ao Conselho da Moeda e Crdito (SUMOC), o Conselho
Monetrio Nacional (CMN), que tem como finalidade formular a poltica da moeda e do crdito.
Integrantes do CMN:
Ministro da Fazenda (presidente).
Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto.
Presidente do Banco Central do Brasil.

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PORDENTRODOTEMA
Principais Atribuies do CMN:
a) Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e de seu processo de desenvolvimento.
b) Regular o valor interno da moeda, protegendo-o dos processos inflacionrios.
c) Regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
d) Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras.
e) Coordenar as polticas monetria, cambial, creditcia, fiscal e da dvida pblica, interna e externa.
Conselho Nacional de Seguros Privados:
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) o rgo responsvel por fixar as diretrizes e normas da poltica de
seguros privados.
Integrantes do CNSP:
Ministro da Fazenda (presidente).
Representante do Ministrio da Justia.
Representante do Ministrio da Previdncia Social.
Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados.
Representantes do Banco Central do Brasil.
Representantes da Comisso de Valores Mobilirios.
Conselho de Gesto de Previdncia Complementar (CGPC):
O Conselho de Gesto de Previdncia Complementar (CGPC) um rgo colegiado que integra a estrutura do Ministrio
da Previdncia Social, com a funo de regular, normatizar e coordenar as atividades das Entidades Fechadas de
Previdncia Complementar (fundos de penso).

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PORDENTRODOTEMA
Banco Central do Brasil (BC):
O Bacen o rgo executivo central do sistema financeiro. Foi criado em 31 de dezembro de 1964. considerado
banco dos bancos.
Algumas das Principais Responsabilidades do Bacen:
Emisso de papel-moeda e de moeda metlica.
Recebimento dos depsitos compulsrios dos bancos.
Regulao da execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis.
Controle e fiscalizao do crdito.
Negociao da dvida externa e administrao da dvida interna.
Assim, o Bacen indicado como:
BANCO DOS BANCOS

GESTOR DO SFN

BANCO DE EMISSO

AGENTE FINANCEIRO DO GOVERNO

Comisso de Valores Mobilirios (CVM):

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tambm uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, instituda em
7 de dezembro de 1976. responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores
mobilirios do pas.
Algumas das Principais Atribuies:
Promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes, alm de estimular aplicaes
permanentes em aes do capital social de companhias abertas.
Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no mercado.
Examinar registros contbeis, livros ou documentos.
Requisitar informaes de qualquer rgo pblico, autarquia ou empresa pblica.

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PORDENTRODOTEMA
Superintendncia de Seguros Privados (Susep):

Fonte: <www.susep.gov.br>. Acesso em: ago. 2014.

A Superintendncia de Seguros Privados (Susep) uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda. responsvel
pelo controle e pela fiscalizao do mercado de seguro, previdncia privada aberta e capitalizao.
Algumas das Principais Atribuies:
Fiscalizar a constituio, a organizao, o funcionamento e a operao das Sociedades Seguradoras, de
Capitalizao, Entidades de Previdncia Privada Aberta e Resseguradores.
Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados supervisionados.
Prover os servios de Secretaria Executiva do CNSP.
Secretaria de Previdncia Complementar (SPC):
o rgo do Ministrio da Previdncia Social responsvel por fiscalizar as atividades das Entidades Fechadas de
Previdncia Complementar fundos de penso.
Compete a SPC:
Propor diretrizes bsicas para o Sistema de Previdncia Complementar.
Fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas com a previdncia complementar
fechada.
Todos esses rgos que vimos formam o segmento supervisor do Sistema Financeiro Nacional.
Trataremos, agora, dos rgos que compem o segmento operativo: Banco do Brasil, Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social e Caixa Econmica Federal. Esses rgos, por exercerem atribuies de interesse do Governo
Federal, pertencem, ao mesmo tempo, ao segmento supervisor e ao segmento operativo.

20

PORDENTRODOTEMA
Banco do Brasil (BB):
O Banco do Brasil prioriza trs setores de atividades produtivas: agropecuria; modernizao industrial; e comrcio
exterior. O BB atua como agente financeiro do Governo Federal, acumula as funes de um Banco de Investimento e
Desenvolvimento e de um Banco Comercial.
No papel de agente financeiro do Governo Federal, recebe os ttulos e as rendas federais, depsitos compulsrios
e voluntrios das instituies financeiras, realiza os pagamentos necessrios e constantes do oramento da Unio.
Executa a poltica de preos mnimos agropecurios e a poltica do comrcio exterior do Governo.
Como Banco Comercial, mantm contas-correntes de pessoas fsicas e jurdicas, opera cadernetas de poupana, alm
de todas as operaes comuns aos bancos comerciais.
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES):

Fonte: <www.bndes.gov.br>. Acesso em: ago. 2014.

O BNDES foi criado em 20 de junho de 1952. um rgo vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e
Comrcio Exterior e tem como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas.
Suas linhas de crdito contemplam financiamentos de longo prazo a custos competitivos, principalmente para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de mquinas e equipamentos novos, fabricados
no pas, bem como para o incremento das exportaes brasileiras.
Caixa Econmica Federal (CEF):
Criada em 1861, est regulada desde 12 de agosto de 1969 como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda.
A Caixa, como conhecida, realiza operaes de concesso de emprstimos e financiamentos a programas e projetos
nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esporte.

21

PORDENTRODOTEMA
Centraliza o recolhimento e posterior aplicao de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de
Servio (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE), o Sistema Financeiro de Habitao
(SFH) e tambm financia projetos de saneamento bsico.
Bancos Comerciais:
So instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos
necessrios para financiar, a curto e mdio prazo, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as
pessoas fsicas e terceiros em geral.

ACOMPANHENAWEB
Mercado de Cmbio Definies
O Banco Central aborda passo a passo todos os conceitos de mercado de cmbio.
Disponvel em: <http://www.bcb.gov.br/?merccamfaq>. Acesso em: junho 2014.

A Importncia da Taxa de Cmbio

Entenda as causas e consequncias da variao do valor da nossa moeda no mercado
internacional.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=NAQUP380Z-Y>. Acesso em: jun. 2014.
Tempo: 3:03.

O Sistema Financeiro Brasileiro

Observe toda a estrutura do Sistema Financeiro Brasileiro.
Disponvel em: <http://www.fgv.br/professor/fholanda/Arquivo/Sistfin.pdf>. Acesso em: jun. 2014.

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ACOMPANHENAWEB
Casa da Moeda Banco Central do Brasil
Assista ao vdeo sobre a Casa da Moeda Banco Central do Brasil. Este vdeo retrata as
vrias fases da economia brasileira por meio de sua moeda corrente.
Disponvel em: <http://www.youtube.com/watch?v=u71ycFy-Xqg>. Acesso em: jun. 2014.
Tempo: 5:53

AGORAASUAVEZ
Instrues:
Agora, chegou a sua vez de exercitar seu aprendizado. A seguir, voc encontrar algumas questes de mltipla
escolha e dissertativas. Leia cuidadosamente os enunciados e atente-se para o que est sendo pedido.

Questo 1
Informe se Falso (F) ou Verdadeiro (V) o que se afirma sobre os rgos do SFN:
( ) O SFN composto por diversas instituies, as quais podem ser agrupadas em trs segmentos: o normativo, o inferior e o
superior.
( ) O Bacen conhecido como Banco dos Bancos.
( ) CGPC a sigla do Conselho de Gesto de Previdncia Complementar.
( ) A Susep uma autarquia vinculada ao Ministrio da Previdncia Social.

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AGORAASUAVEZ
Questo 2
Identifique se a afirmativa a seguir (V) Verdadeira ou (F) Falsa:
Se uma empresa brasileira constri uma filial na ndia, o faturamento relativo s operaes dessa empresa entra nos clculos do
PNB (Produto Nacional Bruto), mas no entra no PIB.
( ) Verdadeira ( ) Falsa

Questo 3
Preencha as lacunas:
a) O PIB corresponde _______ de tudo o que produzido dentro de um espao geogrfico, em determinado perodo de tempo.
b) O PIB pode ser calculado pela tica da ______________, da___________________ ou do _____________________.
c) O PIB mais utilizado em pases em _________________________.

Questo 4
Os ndices de preos ao consumidor possuem cobertura nacional e so apurados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE). Quais so as duas categorias desses ndices?

Questo 5
Qual o ndice de preos brasileiros em nvel nacional que abrange 12 regies metropolitanas?
a) IPC/FIPE.
b) IGP-DI.
c) IPCA.
d) IGP-M.
e) IGP-10.

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FINALIZANDO
Neste tema, voc aprendeu sobre as polticas aplicadas no governo, no intuito de fazer do pas uma nao em
constante crescimento. Observou que todas as polticas so direcionadas a seu povo, e que, para qualquer movimento
de desequilbrio, o governo aplica um modelo de poltica para restabelecer a ordem e o crescimento. Voc tambm
aprendeu sobre os principais indicadores econmicos, como feito o clculo do PIB, como so compostos os indicadores
de inflao, os modelos de taxa de cmbio e como surgiu a TJLP. Neste tema, voc aprendeu sobre o Sistema Financeiro
Nacional (SFN), toda a sua estrutura e as atribuies e os objetivos de cada rgo.

REFERNCIAS
LAGIOIA, Umbelina C. T. Fundamentos do Mercado de Capitais. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2009.
VASCONCELOS, Marco Antonio Sandoval. Economia. So Paulo: Saraiva, 2011.

GLOSSRIO
Deficitrio: ficou no dficit ficou no prejuzo.
Deflao: reduo do nvel geral de preos.
Depsito Compulsrio: dispositivo de poltica monetria utilizado pelo Banco Central quando deseja reduzir a liquidez
do sistema e/ou restringir a capacidade de expanso de crdito do sistema bancrio.
Depreciao: a reduo no valor dos bens de capital com o passar do tempo, em consequncia do uso.

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GLOSSRIO
Encaixe: reservas de caixa para suprir os saques.
Juros: preo pago pelo uso do dinheiro.
Meios de pagamento: o total de moeda disponvel em poder do setor no bancrio da economia e que pode ser usado
a qualquer momento, ou seja, tem liquidez imediata.
Resseguro (resseguradores): contrato mediante o qual um segurador toma a seu cargo, total ou parcialmente, o risco
de uma operao j coberta por outro segurador. Trata-se, na realidade, de um seguro realizado por uma empresa seguradora.
Superavitrio: deu supervit deu lucro.
Taxa de cmbio: o preo da troca de uma moeda por outra.
Taxa Selic: taxa mdia de colocao no mercado dos ttulos pblicos federais.

GABARITO
Questo 1
Resposta: F; V; V; F.
Questo 2
Resposta: Verdadeira.
Questo 3
Resposta:
a) Soma.
b) Produo, renda, dispndio.
c) Desenvolvimento.

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Questo 4
Resposta: IPCA ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo e INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor.
Questo 5
Resposta: Alternativa B.

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