Informe Diario de Mercado Lunes, 22 de marzo de 2010

Comentarios
El Congreso de los EE.UU. aprobó ayer la ley sobre el sistema de Seguridad Social de Obama, y el USD se reforzó. El EURUSD casi alcanzó el nivel clave de 1,35. Los
bonos de los EE.UU. cayeron ligeramente, pero nada importante. La ley ha influido en los precios.
La renta variable asiática ha caído por la preocupación de que la política monetaria se va a endurecer para combatir la inflación. India está subiendo los tipos por
primera vez en 2 años.
Hoy no hay muchos datos, pero creemos que el sentimiento derrotista puede expandirse por la sesión europea; aún así, deberíamos tomarlo como una oportunidad de
compra.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
SZ 10:00 El SNB publica el Boletín Trimestral
EE.UU. 12:30 Índice de Actividad Nac. de la Res. De Chicago 0,02
CE 15:00 Confianza del Consumidor de la Eurozona -17 -17

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- Debe romper claramente el nivel de 1,35 para mayores bajadas. Vender repuntes hasta 1,3550, stop por encima de 1,3595
USDJPY 0 Está luchando por romper el rango de 90,20-90,60. Esperar acontecimientos
EURJPY 0 Esperar consolidación de 121,80-122,60
GBPUSD 0/- Puede haber visto un suelo temporal cerca de 1,4930. Riesgo de rebote hasta 1,5035-45 pero seguimos prefiriendo vender
repuntes
AUDUSD 0/- Vender repuntes hasta la zona de 0,9165-75 para tanteo de 0,9100, stop por encima de 0,9205

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Pago de volatilidad el viernes y ahora que el spot regresa a 1,35 en Asia es probable que veamos cómo la volatilidad cuenta
con un buen soporte en Europa, en particular la parte del front de la curva.
USDJPY Volatilidad lateral del yen en el día de hoy con Tokio de vacaciones. Es probable que algunos intereses del mercado con
strikes en torno a 90,15-90,30 mantengan el spot constante a este nivel.
AUDUSD El spot se mantiene mucho más estancado en un rango pero en realidad vemos ciertos compradores en el mercado de
agentes dado que la volatilidad del front end cotiza a niveles bajos muy atractivos.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en la ruptura de 6005 con objetivo en 6025. Stop por debajo de 5993.
FTSE 0/+ Comprar en la ruptura de 5658 con objetivo en 5675. Stop por debajo de 5646.
S&P500 0/+ Comprar en la ruptura de 1157 con objetivo en 1163. Stop por debajo de 1154.
NASDAQ100 0/+
DJIA 07+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Vender en repuntes en torno a 1115 y objetivo en 1102. Stop por encima de 1120.
Plata -
0/- Vender en la ruptura de 16,90 y objetivo en 16,70. Stop por encima de 17,02.
Petróleo (CLH0) 0/- Vender en la ruptura de 80,10 y objetivo en 78,40. Stop por encima de 80,50.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2.5
120

100
1.5

1
80

0.5

60
0

-0.5
40
14-okt 14-dec 14-feb 14-apr 14-jun 14-aug 14-okt 14-dec 14-feb
24-02-2009 24-04-2009 24-06-2009 24-08-2009 24-10-2009 24-12-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 51.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10
02-08 04-08 06-08 08-08 10-08 12-08 02-09 04-09 06-09 08-09 10-09 12-09 02-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
8 35

7 30

6
25

5
20

4
15
3
10
2

5
1

0
0
aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10
apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 20.

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