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LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / RISK - CONTRLE - RGLEMENTATION / RISQUES DE MARCH

Code web : var


NIVEAU : Acquisition
DURE : 1 JOUR
PRIX NET DE TAXES : 1 320 *
DATES : le
le
le
le

25/03/2015
03/06/2015
10/11/2015
09/12/2015

*Montant sur lequel il nest pas appliqu de TVA


(Prestation de formation professionnelle
continue exonre de TVA).

Introduction
la Value at Risk (VaR)
ANIm PAR Bruno CASSIANI-INGONI, Consultant
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tl. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
Connatre les facteurs de risque des produits
et leurs sensibilts
Matriser le concept de VaR (Value at Risk)
Savoir effectuer des calculs simples de VaR
selon les diffrentes mthodes
Connatre les avantages / inconvnients
et les limites des trois mthodes de VaR

Comprendre les utilisations de la VaR

dans la gestion interne des risques


et dans les approches rglementaires (Ble II
et Ble III) et connatre les mesures alternatives
en vigueur en date du sminaire

PROGRAMME
1 / Introduction
Notion de mesure de risque
Typologie des risques de march
Facteurs de risque, rsultat Mark-to-Market,
sensibilits

Rappel du contexte rglementaire


(Ble II, Ble III et CRD)

Travaux Pratiques
-- Analyse des facteurs de risque pour diffrents
produits

3 / Limites de la VaR et alternatives


Back-testing et notion de stress test
Introduction lES (Expected Shortfall) ou CVaR
4 / Utilisations
Capital rglementaire
Gestion interne des risques et suivi des limites
Outil stratgique
5 / Comprendre les enjeux et impacts
des rformes Ble II et III sur les risques
de march

2 / Value at Risk (VaR)


VaR historique

..Rappels sur les mouvements historiques


des taux et prix
..Notion de perte probabilise sur des sries relles
..Calcul de VaR historique
VaR paramtrique
..Rappels statistiques
(variance, covariance, corrlation)
..Estimation et lois de variation des prix de march
..Calcul de VaR paramtrique
VaR Monte Carlo
Analyse comparative des trois mthodes de VaR
CRD3 et VaR stresse
Travaux Pratiques
-- Calculs simples sur EXCEL
..Indicateurs statistiques
-- Calculs de VaR sur fichiers EXCEL prformats
..Positions sur actions et indices
..tude comparative des trois mthodes :
historique, paramtrique, Monte Carlo
..Explication des spcificits pour les autres
catgories de produits (positions de change
et positions de taux)
..tude dun portefeuille multi-marchs

Exercices sur EXCEL

POUR ALLER PLUS LOIN


Prparation au FRM : level 1, 2 > page 30
Mathmatiques financires 2 : valorisation et sensibilits
des options > page 54
Fondamentaux du risk management > page 133
Risk management sur oprations de march 1 :
valuation des risques > page 135

Risk management sur oprations de march 2 :


techniques avances dvaluation des risques > page 136
Fondamentaux du risque de crdit > page 139
Introduction la rglementation de Ble
(Ble II et volution Ble III) > page 142
134

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