DECISIONES DE INVERSION

DEDICATORIA
Este trabajo va dirigido a nuestro esfuerzo,
Dedicacin y entusiasmo por querer cada da
Obtener conocimientos nuevos como el que
Se plasma en nuestro trabajo.

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DECISIONES DE INVERSION

INTRODUCCIN
Las decisiones de inversin son una de las grandes decisiones financieras,
todas las decisiones referentes a las inversiones empresariales van desde
el anlisis de las inversiones en capital de trabajo, como la caja, los bancos,
las cuentas
por
cobrar,
los inventarios como
a
las
inversiones
de capital representado
en activos
fijos como
edificios,
terrenos,
maquinaria, tecnologa etc.
Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en cuenta
elementos de evaluacin y anlisis como la definicin de los criterios de
anlisis, los flujos de fondos asociados a las inversiones, el riesgo de las
inversiones y la tasa de retorno requerida.
En la mayora de organizaciones o empresas de tipo privado, las decisiones
financieras son enfocadas o tienen un objetivo claro, "la maximizacin
del patrimonio" por medio de las utilidades, este hecho en las condiciones
actuales, debe reenfocarse sobre un criterio de "maximizacin de la riqueza" y
de la creacin de "valor empresarial". Frente a esto en las decisiones de
inversin aparecen recursos que se asignan y resultados que se obtienen de
ellos, los costos y los beneficios.
Los criterios para analizar inversiones hacen un tratamiento de los beneficios y
costos de una propuesta de inversin, estos beneficios y costos en la mayora
de los casos no se producen instantneamente; sino que pueden generarse por
periodos ms o menos largos. Al encontrar los costos y beneficios se deben
definir con claridad los criterios que se van a utilizar para su evaluacin frente a
la propuesta de inversin.
Entre los criterios que han logrado un grado alto de aceptacin tcnica, por
parte de los financistas, son los que consideran el valor en el tiempo del dinero,
efectuando un tratamiento descontado de los flujos de costos y beneficios. Se
pueden mencionar entre ellos el Valor Presente Neto, La Tasa de Rentabilidad,
La Relacin Beneficio-Costo y La Tasa Interna de Retorno, que brindan
la informacin necesaria para el anlisis de las inversiones.

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DECISIONES DE INVERSIN
DESICIN:

Comprende todas aquellas decisiones tendientes

a realizar un desembolso en un momento determinado con la
expectativa de obtener un mayor reembolso en el futuro.

INVERSION: Es cualquier gasto efectuado por

la
fijo

empresa para la adquisicin de elementos del activo

o del activo circulante.

TIPOS DE INVERSIN:
1. INVERSION A LARGO PLAZO
Como en cualquier otra, es necesario un cierto monto de dinero, conocido bajo
el nombre de capital inicial.
Estas son las inversiones que ms tiempo requieren, pero normalmente
permiten obtener los mejores beneficios. Estas suelen estar en relacin con el
comienzo de negocios muy importantes o nuevas empresas. Cuando
comienzan a desarrollarse las empresas, no se pretende obtener ganancias
inmediatas, el objetivo se relaciona con la generacin de una base que en un
futuro brinde los beneficios deseados.

2. INVERSION A MEDIO PLAZO

Si bien en estas inversiones los beneficios no son adquiridos de manera
inmediata como en las inversiones de corto plazo, tampoco es necesario
esperar aos para poder ver los frutos de la inversin.
Algunos ejemplos de este tipo son la compra y venta de divisas, que genere
una cierta diferencia para el que realiza la transaccin, lo mismo con la compra
de un inmueble o incluso con un mueble, como un auto para convertirlo en un
vehculo destinado al transporte de pasajeros.

3. INVERSIONES A CORTO PLAZO

En este caso el capital invertido es retribuido, junto con las ganancias de
manera muy rpida. Se considera que el tiempo estimado para recuperar el
dinero debe ser menor a veinticuatro meses, pero no se pretende que sea
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antes de los seis. En este caso las ganancias obtenidas resultan tan altas como
las de los otras clases de inversiones.

CLASIFICACIONES DE INVERSIN:
I. SU NATURALEZA: Son todas aquellas cuentas

que representan
colocaciones de capitales en otras empresas con la finalidad de obtener
ingresos adicionales peridica o permanentemente y/o tener acceso a
controlar a la empresa emisora. Dentro de este grupo podremos
encontrar:
o Inversiones de capital: de recursos financieros destinados a formar
parte del capital de la empresa emisora y poder tener la posibilidad
de controlarla. En este tipo de inversin se presentan tres casos:
Acciones de empresas, Cuotas de capital y certificados de
aportacin.
o Inversiones en obligaciones: de recursos financieros destinados a
formar parte de las obligaciones a largo plazo de la empresa
emisora. Por tanto el inversionista se convierte en acreedor. En este
tipo de inversiones se presentan dos casos: Bonos de empresa e
Hipotecas de empresas.
o Inversiones financieras: de recursos financieros en entidades
financieras como bancos, mutuales, financieras, etc. Con la finalidad
de percibir peridicamente intereses. Por tanto el inversionista se
convierte en acreedor, normalmente en el corto plazo. En este tipo de
inversin se presentan dos casos: Depsito a plazo fijo y Cajas de
ahorro.
o Inversiones en otros activos: de recursos financieros en bienes de
diferente caracterstica, que al momento de su realizacin puedan
generar beneficio adicional para la empresa. El beneficio de estas
colocaciones se obtiene el momento de su venta. En este tipo de
inversin se presentan los siguientes casos: Inmuebles, metales y
Piedras preciosas, Obras de arte, Numismtica y otras de similar
naturaleza.

II.

EL TIEMPO: hace referencia al tiempo en que permanecer la

colocacin de los recursos financieros en la empresa, se clasifican en:
o Inversiones temporarias: de recursos financieros en la empresa
emisora a ser realizadas en un mximo de un ao.
o Inversiones permanentes: de recursos financieros en la empresa
emisora a ser realizadas en un tiempo mayor a un ao.

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LA

III.

RENTABILIDAD: esta clasificacin hace referencia, al

beneficio o lucro que puedan obtener la colocacin de recursos

financieros en las empresas emisoras, las cuales pueden ser:
o Inversiones rentables: de recursos financieros que generan
ingresos adicionales peridicamente para el inversionista.
o Inversiones no rentables: de recursos financieros que no generan
ninguna clase de ingreso monetario al inversionista, sin embargo
obtiene a cambio el goce de un servicio que tambin es solventado
por l.

OBJETIVOS
DE
DE INVERSIN

LAS

DECISIONES

Minimizacin de riesgos de prdidas

Maximizacin de la seguridad

Maximizacin de las ventas

Maximizacin de la calidad del servicio

Minimizacin de la fluctuacin cclica de la empresa

Minimizacin de la fluctuacin cclica de la economa

Maximizacin del bienestar de los empleados

Creacin o mantenimiento de una imagen pblica conveniente.

CLASIFICACION DE DECISIONES DE
INVERSION EN LA EMPRESA

a) INVERSIONES DE RENOVACIN
Tienen por objeto sustituir un equipo o elemento productivo antiguo por
otro nuevo que desarrolle la misma funcin.

b) INVERSIONES EN EXPANSIN

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Aquellas en las que los beneficios esperados provienen de hacer ms de

lo mismo, por tanto, estas inversiones tienen lugar como respuesta a
una demanda creciente.

c) INVERSIONES EN LA LNEA DE PRODUCTOS

Es aquella que tiende a mejorar las caractersticas de los productos
actuales, o bien, introducir nuevos productos al mercado.

d) INVERSIONES ESTRATGICAS
Afectan a la globalidad de la empresa y de que no se espere un
beneficio inmediato, si no que tiendan a reformar la empresa en el
mercado, reducir riesgos, afrontar nuevos mercados, ser ms
competitivos.

LA CARTERA DE INVERSIONES
Inversiones es el conjunto de activos financieros en los cuales se
invierte el dinero depositado en los Fondos de Pensiones. Los fondos
estn compuestos por distintos tipos de instrumentos, los que se dividen
en Renta Fija y Renta Variable.
La cartera de inversin tiene como objetivo el de diversificar los
riesgos de nuestras inversiones. La contrapartida a esto es una
disminucin de la rentabilidad de nuestra inversin. Debemos ser
conscientes de esto a la hora de evaluar la posibilidad de elegir una
cartera y decidir sobre lo que creemos que es ms conveniente para la
concrecin de nuestros objetivos.
Como definicin de la cartera de inversin (tambin llamada portafolio de
inversin) podemos decir que est formada por un conjunto de
instrumentos (activos financieros) tanto de renta fija como de renta
variable, lo cual permite minimizar la exposicin al riesgo.

INSTRUMENTOS DE LA CARTERA DE INVERSIN

RENTA FIJA:
Le proporcionan al inversor un retorno fijo sobre el capital invertido. Si
bien
es una inversin relativamente segura, la rentabilidad
inversin suele ser
baja.
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Las ganancias se establecen en el momento de la inversin, es decir, se

fija su retorno desde el principio.

LA RENTA VARIABLE:
Las inversiones en estos instrumentos tienen mayor riesgo que las
de renta fija. Si bien no aseguran un retorno inicial, los rendimientos que
se pueden obtener son muy altos.
son instrumentos de propiedad de empresas y fondos de inversin cuya
rentabilidad corresponde a la suma de los dividendos que entreguen,
que pueden ser de montos variables.

COMO SE
INVERSIN

COMPONE

LA

CARTERA

DE

Acciones: es

una parte alcuota del capital social que pertenece a una

sociedad annima.

Bonos: Es

una obligacin financiera contrada por el inversor. Tambin es

definida como un certificado de deuda, es decir, como una promesa de pago
futura que est documentada en un papel y determina el plazo, el monto, la
moneda, la secuencia de pagos, etc.

Opciones

financieras: La opcin es un ttulo que da a su poseedor el

derecho a comprar o vender una accin a un precio fijado con anticipacin,
en una fecha futura determinada.

Contratos

de futuros: Es un acuerdo para comprar o vender uno o

varios activos en una fecha futura y a un precio determinado.

Forex: Es

el mercado ms grande del mundo. En l negocian bancos

corporativos,
bancos centrales,
especuladores,
corporaciones
multinacionales, etc.

RIESGOS DE MERCADO
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El riesgo de mercado de la cartera es aquel derivado de la variacin en el

precio de un activo financiero motivado por las variaciones de los distintos
factores de riesgo existentes (fluctuaciones en el precio de las acciones,
variaciones en el tipo de cambio, precio de mercancas, variables de tipo
macroeconmicas, variaciones en la tasa de inters, etc.).

TIPOS DE CARTERAS O PORTAFOLIOS, SEGN

EL RIESGO

Moderado: Inversiones menos riesgosas.

Agresivo: El riesgo de las inversiones es mayor.

Conservador: El portafolio no acepta riesgo alguno en las inversiones.

FACTORES DE RIESGO DE MERCADO

Para poder definir una estrategia que nos permita gestionar el riesgo,
debemos identificar cules son aquellos factores de riesgo de mercado.
Entre los diversos factores de riesgo de mercado que influyen en el valor de
la cartera de inversin, podemos definir cuatro importantes:
a) La tasa de inters.
b) Los precios de la materia prima.
c) Riesgo del tipo de cambio.
d) Los precios de los ttulos valores (renta fija y renta variable).

TIPOS DE RIESGO DE MERCADO

Los activos financieros contenidos dentro de la cartera de inversin pueden
verse afectados por:

Riesgo de precio: Riesgo por las prdidas de los resultados

operacionales asociados al comportamiento adverso de los factores de
riesgo de mercado.
Riesgo de la tasa de inters: ste riesgo mide la sensibilidad del fondo
ante fluctuaciones en la curva de rendimiento.
Riesgo de tipo de cambio: Aquel riesgo de producirse una variacin en
los resultados de la empresa como resultado de variaciones en el precio
de la moneda. Al haber mayor volatilidad, la cartera de inversin tendr
mayor riesgo.
Riesgo de correlacin: El riesgo de correlacin se refiere a la
elasticidad de la cartera de inversin ante cambios en la relacin lineal
existente entre los factores de riesgo de mercado (correlacin).
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Riesgo de liquidez de fondo: Riesgo de la empresa de caer en

cesacin de pagos para sus obligaciones de corto plazo.
Riesgo de liquidez de mercado: Riesgo de que los resultados
operacionales de la empresa produzcan prdidas y esto obligue a la
entidad a liquidar sus posiciones activas a un valor de mercado por
debajo de su valor de libro.

PASOS PARA ADMINISTRAR LOS RIESGOS DE

MERCADO DE LA CARTERA DE INVERSIN
El objetivo de administrar los riesgos de mercado es aumentar la
rentabilidad (vase inversiones rentables) de la cartera de inversin, y
disminuir el riesgo de la misma. Los pasos o etapas del proceso de
administracin de los portafolios de inversin son:

Determinar las necesidades del cliente.

Construir la cartera de inversin (Asignar gerente de portafolio,
determinar metas de riesgo y rentabilidad, estructura de cartera,
seleccionar los activos financieros)
Administrarla (Elegir las inversiones, administrar el riesgo, comprar y
vender de manera inteligente)
Control continuo de la cartera.

COMO EVITAR UNA MALA INVERSION

NO PROMEDIAR NUNCA
Esta estrategia se pone en prctica cuando el inversor est en posicin de
minusvalas en su operacin burstil y, en su afn de recuperar la cantidad
perdida, realiza una nueva compra de acciones, pero esta vez a precios
inferiores a la de la primera toma de posiciones.
NO HACER CASO A LA RUMOROLOGA
Nunca se debe dar credibilidad a todos los rumores que pueblan los parqus
burstiles y los foros "online" de Bolsa. Estos son numerosos y, en la mayora
de los casos, no estn fundamentados y son fruto de determinados intereses o
de personas que lo propagan sin ningn rigor. Este tipo de movimientos se dan
frecuentemente en valores especulativos, generalmente de pequea
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DECISIONES DE INVERSION

capitalizacin y que estn expuestos a este tipo de estrategias sin ningn tipo
de escrpulo ni fundamento.
EVITAR LOS PERODOS DE TURBULENCIAS
No conviene tomar posiciones en valores en pocas de turbulencias o de
inestabilidad financiera como la actual. Es un pasaporte para quedarse
enganchado en el valor a largo plazo, ya que durante estos perodos las
cotizaciones caen notablemente y tardan mucho tiempo en recuperarse. En
este sentido, los analistas burstiles recomiendan realizar las compras en
perodos alcistas, o cuando menos laterales, pero nunca en los perodos
bajistas donde lo ms aconsejable es estar en liquidez.
CONOCER EL PERFIL DE CADA INVERSOR
El mercado dispone de valores que estn indicados para un determinado perfil
de inversor: agresivo, conservador, a corto o largo plazo, etc. De esta forma,
nunca se debe llevar a cabo una inversin a largo plazo cuando el valor
seleccionado est destinado para movimientos a corto o especulativos y
viceversa. Sera una estrategia totalmente equivocada que puede producir
unos efectos opuestos a los intereses del inversor.
NO INVERTIR DINERO QUE SE PUEDA NECESITAR
Otro aspecto en el que inciden los analistas es no realizar la inversin con un
dinero que probablemente se vaya a necesitar en los meses posteriores. Hay
que invertir con cantidades que el usuario no necesitar en un determinado
perodo de tiempo, en especial en las operaciones a corto y medio plazo. Si
compra con un dinero que puede necesitar, en caso de necesidad hara una
mala venta, posiblemente con minusvalas.
NO DEJARSE LLEVAR POR LA INTUICIN
Uno de los principales errores que cometen los inversores es dejarse llevar por
su propia intuicin a la hora de realizar la inversin. sta es una estrategia
igualmente errnea ya que todos los valores tienen un anlisis tcnico y
fundamental que recogen sus precios.
CUIDADO CON LOS PROCESOS CORPORATIVOS
Durante los procesos corporativos la cotizacin de los valores afectados puede
ir encaminada en uno u otro sentido, siendo la volatilidad su tnica general, por
lo que no es recomendable tomar posiciones en estos perodos, a no ser que
estos procesos sean muy ntidos y se pueda realizar la inversin sin ningn tipo
de sobresaltos.
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DECISIONES DE INVERSION

NO DESCUIDAR LA INVERSIN
Otra regla de oro consiste en no descuidar la informacin sobre la inversin
realizada. En este sentido, el inversor puede disponer de varias herramientas
para conseguir esta estrategia: A travs de la que le proporciona la entidad
financiera en donde tiene contratada la cartera de valores, o a travs de las
informaciones que le proporcionan los canales burstiles: prensa especializada,
portales de bolsa, informaciones de la propia empresa, etc.
EVITAR LAS INVERSIONES ESPECULATIVAS
Cuando el inversor no dispone de la experiencia y la pericia para realizar este
tipo de inversiones lo mejor que puede hacer es abstenerse de realizarlas, ya
que lo ms probable es que sea vctima de las mismas, destinadas por otra
parte a un tipo de inversor con unas caractersticas muy definidas.
NO REPETIR CON LAS MALAS EXPERIENCIAS
Si se ha tenido una mala experiencia, no se debe ahondar en el mismo
problema. Las malas inversiones deben servir para no volverlas a repetir y, por
supuesto, para conocer el mercado de la renta variable a travs de los fallos
cometidos.

Toma de decisiones bajo condiciones de

incertidumbre
En muchos problemas de decisiones se presentan variables que no estn bajo
el control de un competidor racional y acerca de las cuales quienes toman las
decisiones tiene poca o ninguna informacin. La toma de decisiones bajo
incertidumbre se presenta cuando no puede predecirse fcilmente el futuro
sobre la base de experiencias pasadas. A menudo se presentan muchas
variables incontrolables.
En otras palabras, cuando las decisiones se toman con pura incertidumbre, la
persona no tiene conocimiento de los resultados de ninguno de los estados
posibles y/o es costoso obtener la informacin necesaria. En tal caso, la
decisin depende meramente del tipo de personalidad que tenga la persona.
Comportamiento segn los tipos de personalidad y la toma de decisiones con
pura incertidumbre:

Pesimismo: Hiptesis de mnima. Las cosas malas siempre me suceden a

m.
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DECISIONES DE INVERSION

Optimismo: Las cosas buenas siempre me suceden a m.

Coeficiente de Optimismo: A mitad de camino: Ni demasiado optimista ni
demasiado pesimista.

CONCLUSIN
En conclusin un correcto conocimiento del valor del dinero a
travs del tiempo y sus aplicaciones permite una maximizacin
de recursos en la empresa, ya que fomenta la correcta toma de
decisiones.
Un proyecto o anlisis de una inversin tratara de planear en
detalle las diferentes etapas de las operaciones y preparara
clculos completos de los costos de inversin y costos de
operacin, tanto para la unidad piloto, si se ha decidido tenerla,

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DECISIONES DE INVERSION

como para la fase comercial. Las etapas que comprende

pueden ordenarse apropiadamente como sigue:
Eleccin del criterio de inversin (comercial, social o
combinacin de ambas.
El termino incertidumbre se utiliza para indicar una situacin de
desconocimiento del futuro y el hecho mismo de
impredictibilidad de los hechos.
El riego implica que si se le puede asignar algn tipo de
distribucin probabilstica.
En conclusin, el gerente debe visualizar la realidad como
incierta y debe hacer el esfuerzo de tratar de asignar valores y
probabilidades a los eventos posibles. Lo mximo que va a
encontrar es una medida del riesgo en trminos de
probabilidad.
Despus de eso, es el, con su experiencia quien debe decidir
ayudado con la informacin disponible.

INDICE
DEDICATORIA..1
INTRODUCCIN..2
DEFINICIN DE INVERSIN Y DECISIN....3
TIPOS DE INVERSIN...........................................3
CLASIFICACIONES DE INVERSION4
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DECISIONES DE INVERSION

OBJETIVOS DE LAS DECIONES DE INVERSIN5

CLASIFICACION DE DECISIONES DE INVERSION EN LA EMPRESA..........5
LA CARTERA DE INVERSIONES.6
INSTRUMENTOS DE LA CARTERA DE INVERSIN..6
COMO SE COMPONE LA CARTERA DE INVERSIN....7
RIESGOS DE MERCADO..7
TIPOS DE CARTERAS, SEGN EL RIESGO7
FACTORES DE RIESGO DE MERCADO...7
TIPOS DE RIEGO DE MERCADO8
PASOS PARA ADMINISTRAR LOS RIESGOS DE MERCADO.....8
COMO EVITAR UNA MALA INVERSIN9
TOMA DE DECISIONES BAJO CONDICION DE INCERTIDUMBRE..11
CONCLUSIN12

BIBLIOGRAFA

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http://www.davidwongcam.com/libros/finanzascorp/capitulo3.pdf
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http://descuadrando.com/Inversi%C3%B3n
http://www.inversion-es.com/cartera-de-inversion.html
http://www.monografias.com/trabajos100/trabajo-de-decisionesinversion/trabajo-de-decisiones-inversion.shtml#introducca
pg. 14

DECISIONES DE INVERSION

http://www.monografias.com/trabajos100/decisiones-inversionpresentacion-powerpoint/decisiones-inversion-presentacionpowerpoint.shtml
http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/laex/huerta_p_f/capitul
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http://es.slideshare.net/jcfdezmx2/decisiones-de-inversin-presentation
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https://cdn.fbsbx.com/hphotos-xap1/v/t59.270821/12035271_624318217711125_545976477_n.docx/C%C3%B3moevitar-una-mala-inversi%C3%B3n-en-Bolsa.docx?
oh=bc2ab3805d00bf5e453c5a46ed6f6208&oe=560198D8&dl=1

ANEXOS

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DECISIONES DE INVERSION

Para que la
apuesta realizada no se
transforme en una "mala
jugada"

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DECISIONES DE INVERSION

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DECISIONES DE INVERSION

El riesgo
viene de no saber lo que ests
haciendo

Regla
nmero 1: nunca pierdas dinero.
Regla nmero 2: nunca olvides
la regla nmero 1
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DECISIONES DE INVERSION

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