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GRFICO N. 02 Endividamento
GRFICO N. 03 Atividade
GRFICO N. 04 Rentabilidade
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LISTA DE QUADROS
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0
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Balano Patrimonial de 2003
3
2
Balano Patrimonial de 2004
4
2
Balano Patrimonial de 2005
5
2
Demonstrao dos Resultados do Exerccio de 2003
7
2
Demonstrao dos Resultados do Exerccio de 2004
8
2
Demonstrao dos Resultados do Exerccio de 2005
9
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos de 3
1
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos de 3
2
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos de 3
3
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido de 3
5
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido de 3
6
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido de 3
7
4
Anlise Vertical dos Balanos
1
4
Anlise Vertical das Demonstraes de Resultados
2
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Anlise Horizontal dos Balanos
5
4
Anlise Horizontal das Demonstraes de Resultados
6
Demonstraes Gerais de Resultado e tipos de
6
0
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Alavancagem Operacional, Financeira e Geral
1
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Anlise do Quadro Clnico da empresa Pirelli Pneus S.A
4
N. 08
N. 09
N. 10
N. 11
N. 12
N. 13
QUADRO N. 14
QUADRO N. 15
QUADRO N. 16
QUADRO N. 17
QUADRO N. 18
Alavancagem
QUADRO N. 19
QUADRO N. 20
LISTA DE TABELAS
TABELA N. 01 Liquidez Corrente, Seca, Geral e Imediata
TABELA N. 02 Endividamento
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TABELA
TABELA
TABELA
TABELA
TABELA
N.
N.
N.
N.
N.
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Atividade
Ciclo Financeiro
Rentabilidade
CDI mdias mensais
Projees financeiras para os prximos 5 anos
SUMRIO
FOLHA DE APROVAO
DEDICATRIA
AGRADECIMENTOS
EPGRAFE
RESUMO
LISTA DE FIGURAS
LISTA DE GRFICOS
LISTA DE QUADROS
LISTA DE TABELAS
SUMRIO
INTRODUO
1 ADMINISTRAO FINANCEIRA E AS DEMONSTRAES CONTBEIS
1.1 O que so finanas?
1.2 O papel do administrador financeiro
1.3 Demonstraes Contbeis
1.3.1 Balano Patrimonial
1.3.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)
1.3.3 Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR)
1.3.4 Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
1.3.5 Notas Explicativas
2 ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
2.1 Conceito
2.2 Anlise Vertical
2.3 Anlise Horizontal
2.4 Anlise dos Indicadores Financeiros e Econmicos
2.4.1 Anlise de Liquidez
2.4.2 Anlise de Atividade
2.4.3 Anlise de Endividamento
2.4.4 Anlise de Rentabilidade
2.5 Alavancagem
3 ANLISE DO QUADRO CLNICO E PROJEES FINANCEIRAS
3.1 Quadro Clnico
3.2 Projees Financeiras
CONCLUSES
REFERNCIAS
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INTRODUO
As empresas desenvolvem suas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam
uma anlise completa de sua situao. A administrao desses dados
responsabilidade do administrador financeiro, que coleta-os, estruturando-
Classificao do Ativo:
Ativo Circulante: composto pelos bens e direitos que iro ser convertidos em
dinheiro, dentro do prazo de doze meses. Divide-se nos subgrupos:
Disponvel: composto pelas exigibilidades imediatas.
Ex.: Caixa, Bancos Conta Movimento, Aplicaes de Liquidez Imediata etc.
Realizvel a Curto Prazo: alocam os direitos a receber no prazo de at doze
meses.
Ex.: Duplicatas a Receber ou Clientes, Impostos a Recuperar, (-) Duplicatas
Descontadas, (-) Proviso para Devedores Duvidosos. Estas duas ltimas
contas representam contas retificadoras da conta duplicatas a receber ou
clientes e so classificadas no ativo, tendo saldos credores, por isso so
demonstradas com o sinal (-) etc.
Estoques: representam os bens destinados venda e que variam de acordo
com a atividade da entidade, como produtos acabados, produtos em
processo de fabricao, matrias-primas e mercadorias.
Despesas Antecipadas: compreende as despesas pagas antecipadamente
que sero consideradas como custos ou despesas no decorrer do exerccio
seguinte.
Ex.: Seguros a vencer, Aluguis a vencer e Encargos a apropriar etc.
Ativo Realizvel a Longo Prazo: compreende os direitos realizveis aps o
trmino do exerccio seguinte e as dos bens e direitos oriundos de negcios
no operacionais realizados por coligadas, controladas, proprietrios, scios,
acionistas e diretores.
Ex.: Contas a Receber a Longo Prazo, Emprstimos a Controladas, Depsitos
Judiciais, Aluguis a Receber, Duplicatas a Receber (+12 meses) etc.
Ativo Permanente: compreende os bens fixos necessrios para que a
entidade alcance seus objetivos. Divide-se nos subgrupos: Investimentos,
Imobilizados e Diferido.
1.
Por outro lado, o Passivo Circulante de 2003 para 2004 teve um aumento de
33,2% e de 2003 a 2005 teve um aumento 31,4%. O Realizvel a Longo
Prazo de 2003 para 2005 teve um aumento significativo de 21,6%. Os
Recursos de Terceiros (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo) de 2003
para 2005 tiveram um aumento de 35,4% enquanto que seu Capital Prprio
evoluiu de 2003 a 2005 16,2%. Com esta anlise conclumos que a empresa
vem sendo constituda por mais Capital de Terceiros do que Capital Prprio.
Quanto a Anlise Horizontal das Demonstraes de Resultados do Exerccio
(DRE), de 2003 para 2005 a Receita Lquida de Vendas aumentou 26,7%.
Isto significa que os produtos fabricados pela empresa so bem aceitos no
mercado e seu plano de marketing vem garantindo o sucesso das vendas.
Os Custos dos Produtos Vendidos (CPV) de 2003 a 2005 aumentaram 28,7%.
Suas Despesas Operacionais de 2003 a 2005 aumentaram 11,1%. Seu Lucro
Lquido de 2003 a 2004 teve um aumento considervel de 37,2% e de 2003
a 2005 33,0%. Podemos destacar que o aumento da Receita Lquida de
Vendas refletiu no aumento do Lucro Lquido, de maneira que o Lucro
Lquido tivesse uma evoluo ainda maior que a Receita Lquida de Vendas.
2.4 Anlise dos Indicadores Financeiros e Econmicos
A anlise dos indicadores financeiros e econmicos propicia ao
administrador financeiro informaes adicionais de grande importncia,
possibilitando a ele gerenciar a execuo oramentria, financeira e
patrimonial, alm de fornecer resultados com significativa margem de
segurana.
Os indicadores tm como funo medir o desempenho da empresa no que
se refere a sua liquidez, o seu ciclo operacional, ao seu grau de
endividamento, sua rentabilidade e atividade. O clculo feito com base
nas informaes financeiras apresentadas no Balano Patrimonial e na
Demonstrao do Resultado do Exerccio da empresa.
Podemos subdividir a anlise das demonstraes financeiras em anlise da
situao financeira (Liquidez e Estrutura) e anlise da situao econmica
(Rentabilidade e Atividade). Inicialmente so desenvolvidas separadamente,
e no momento seguinte, juntam-se as concluses dessas duas anlises.
2.4.1 Anlise de Liquidez
A anlise de liquidez tambm chamada de anlise de razo ou quociente,
visa mensurao da capacidade financeira da empresa em pagar os seus
compromissos de forma imediata, a curto e a longo prazo (WOLFGANG,
1999, p. 61).
Os ndices de liquidez medem a capacidade da empresa em cumprir suas
obrigaes junto a empregados, fornecedores, clientes e Governo. No geral,
a Liquidez decorre da capacidade de a empresa ser lucrativa, da
administrao de seu ciclo financeiro e das suas decises estratgicas de
investimentos e financiamentos.
A anlise de liquidez se divide em:
Liquidez Imediata: tambm chamada de instantnea ou absoluta, a
capacidade financeira da empresa em pagar suas obrigaes de curto prazo
(Passivo Circulante), utilizando-se de suas disponibilidades em Caixa,
Bancos e Aplicaes Financeiras em curtssimo prazo.
Frmula: Disponibilidades
Passivo Circulante
Considerando os dados publicados pela empresa Pirelli Pneus S.A. do ano de
2005 temos:
Liquidez Imediata = 204.856 = 0,2119
966.944
de 2005 que calculando a mdia desses dois fatores para prosseguir com a
resoluo da frmula, constatamos que o prazo mdio de pagamento dos
seus fornecedores de 164 dias.
Prazo Mdio de Recebimento de Vendas (PMRV): indica em quantos dias,
em mdia, a empresa est recebendo o valor correspondente s vendas
efetuadas (Vendas Vista + Vendas Prazo). O calculo feito da seguinte
forma:
Frmula: Duplicatas a Receber Mdia
Vendas
Considerando os dados publicados pela empresa Pirelli Pneus S.A. do ano de
2005 temos:
PMRV = 318.485 (+) 360.183
2 x 360 = 34,4302 = 35 dias
3.548.056
Interpretao: as vendas a prazo devem seguir uma poltica de crdito
adotada pela empresa que seja adequada ao seu tipo de atividade, porm a
empresa deve abreviar, sempre que possvel, o prazo de recebimento de
suas vendas. Com isso, poder manter recursos disponveis para outras
aplicaes mais rentveis por prazos maiores, e elevar o giro de seus ativos,
o que determina maior nvel de rentabilidade.
O volume total das duplicatas a receber, por sua vez, poder ser reduzido
mediante o desconto de duplicatas nos bancos comerciais, porm
necessrio estar atento ao custo efetivamente cobrado por essas
instituies financeiras e a necessidade de liquidez imediata da empresa.
Analisando o caso da empresa Pirelli Pneus S.A. os $318.485 corresponde ao
valor da conta Clientes do balano de 2004 e os $360.183 de 2005, que
calculando a mdia desses dois fatores para prosseguir com a resoluo da
frmula, constatamos que o prazo mdio de recebimento das vendas de
35dias.
Posicionamento da Atividade: mostra a correlao existente entre o PMRV,
PMRE e o PMPC. O clculo feito da seguinte forma:
Frmula: PMRE (+) PMRV
PMPC
Considerando os dados acima calculados da empresa Pirelli Pneus S.A.
correspondente ao ano de 2005 temos:
Posicionamento da Atividade = 48,2963 (+) 34,4302 = 0,5070
163,1689
Interpretao: o ideal do ndice de Posicionamento de Atividade um valor
prximo a 1, quanto maior este ndice, pior estar atividade da empresa,
pois seu ciclo operacional ser muito maior do que o ciclo financeiro da
empresa.
O ciclo operacional mostra o prazo de investimentos. Paralelamente ao ciclo
operacional ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir
do momento da compra. At o pagamento aos fornecedores, a empresa no
precisa preocupar-se com o financiamento, o qual automtico. Se o PMPC
for superior ao PMRE, ento os fornecedores financiaro tambm uma parte
das vendas da empresa. O tempo decorrido entre o momento em que a
empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e o momento em que
recebera as vendas (recebimento do cliente) o perodo em que a empresa
precisa buscar financiamento. o ciclo financeiro, tambm chamado de
ciclo de caixa.