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1.1.
1.2.
SITUACION PROBLEMATICA:
En comparacin del 2006 al 2007 ha habido un incremento del 7.4%, este crecimiento
se debe a las diversas edificaciones dadas en los programas, dadas en los programas
promovidos por el gobierno, como Techo Propio y Mivivienda. As como las
construcciones independientes, el cual refleja una gran expectativa en este rubro.
En lo que respecta a la Distribuidora Oro Negro S.A., debido a la experiencia en todos
los aos que lleva de funcionamiento y a pesar de las crisis econmicas que ha
atravesado el pas, podemos indicar que su crecimiento ser favorable a largo plazo.
1.3.
JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN.
El presente trabajo de investigacin pretende determinar si la empresa en el perodo
comprendido en el 2005 - 2007 ha mejorado o deteriorado su situacin financiera.
Segn el INEI, en el ao 2007, construccin registra un crecimiento del 8.1%,
explicado principalmente por la mayor edificacin de viviendas asociadas a los
Programas Mivivienda y Techo Propio, y por la ejecucin de obras en el marco del
Programa Mi Barrio. Asimismo, continuar el dinamismo de la autoconstruccin por
el crecimiento de la demanda interna, la ejecucin de obras civiles, la ejecucin de
OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN
1.4.1. OBJETIVO GENERAL
-
CAPITULO II
MARCO TERICO
2.1.
ANTECEDENTES BIBLIOGRAFICOS
Revisamos fuentes de informacin bibliogrficas (primarias, secundarias), a efecto de
investigar la existencia de los trabajos previos similares al presente; se puede afirmar
que este tipo de trabajo tiene como referencia estudios realizados anteriormente dadas
las caractersticas y empresas que estamos analizando.
2.2.
BASES TERICAS
Segn Hernndez1, para desarrollar conceptos bsicos como las Polticas de Crdito,
que son todos los lineamientos tcnicos que utiliza el gerente financiero de una
empresa, con la finalidad de otorgar facilidades de pago a un determinado cliente. La
misma que implica la determinacin de la seleccin de crdito, as como las normas y
condiciones de crdito.
La poltica de crdito2 de una empresa da la pauta para determinar si debe
concederse crdito a un cliente y el monto de ste. La empresa no debe slo ocuparse
de los estndares de crdito que establece, sino tambin de la utilizacin correcta de
estos estndares al tomar decisiones de crdito. Debe desarrollarse fuentes adecuadas
de informacin y mtodos de anlisis de crdito. Cada uno de estos aspectos de la
poltica de crdito es importante para la administracin exitosa de las cuentas por
cobrar de la empresa. La ejecucin inadecuada de una buena poltica de crditos o la
ejecucin exitosa de una poltica de crditos deficientes no producen resultados
ptimos.
Hernndez Celis, Domingo ; Per: los instrumentos financieros en la gestin ptima de las empresas del sector construccin - 2007.
http://www.monografias.com/trabajos48/instrumentos-financieros/instrumentos-financieros
2
POLTICAS DE COBRO
Las polticas de cobro de la empresa son los procedimientos que sta sigue para
cobrar sus cuentas por cobrar a su vencimiento. La efectividad de las polticas de
cobro de la empresa se puede evaluar parcialmente examinando el nivel de estimacin
de cuentas incobrables. Este nivel no depende solamente de las polticas de cobro
sino tambin de la poltica de crditos en la cual se basa su aprobacin.
Si se supone que el nivel de cuentas malas atribuible a las polticas de crdito de la
empresa es relativamente constante, puede esperarse un aumento en los gastos de
cobro para reducir las cuentas de difcil cobro de la empresa.
El aumento en los gastos de cobro debe reducir la estimacin de cuentas incobrables y
el periodo medio de cobros, aumentando as las utilidades.
Los costos de esta estrategia puede incluir la prdida de ventas adems de mayores
gastos de cobro si el nivel de la gestin de cobranza es demasiado intenso; en otras
palabras, si la empresa apremia demasiado a sus clientes para que paguen sus cuentas,
estos pueden molestarse y llevar sus negocios a otra parte, reduciendo as las ventas
de la empresa.
La empresa debe tener cuidado de no ser demasiado agresiva en su gestin de cobros,
si los pagos no se reciben en la fecha de su vencimiento, debe esperar un periodo
razonable antes de iniciar los procedimientos de cobro.
Modalidades de procedimiento de cobro Normalmente se emplean varias modalidades
de procedimientos de cobro.
10
PASIVO:
Son todas aquellas obligaciones que la empresa tiene contradas con terceros
y en el pasivo los orgenes. Se clasifican en grupos siguiendo su orden de
exigibilidad y se dividen en:
Pasivo Circulante o Corriente:
Deudas contradas por la empresa con terceros y que son pagaderas a corto
plazo, no ms de un ao. Est conformado por las siguientes cuentas: efectos
por pagar, cuentas por pagar, sueldos por pagar, gastos acumulados por pagar,
retencin del seguro social por pagar, retencin del impuesto sobre la renta por
pagar, retencin de ley de poltica habitacional por pagar, anticipo recibido a
las cuentas de contratos, dividendos decretados por pagar, entre otros.
11
Catacora Fernando: Gerencia de Finanzas, Editorial Mundo Nuevo, Sexta Edicin, 1998 (Pg. 96)
12
INGRESO:
Consiste de en la determinacin de los ingresos que son asignables a un
perodo determinado. Se pueden identificar en tres formas:
COSTOS:
Es el desembolso necesario para generar un ingreso, los costos pueden ser
manejados y registrados en forma diferente y a su vez pueden ser recuperados.
Los costos pueden ser registrados y manejados a travs de las siguientes
empresas:
PARTIDAS DE GASTOS:
13
Valuacin de un activo
Registro de un pasivo
Desembolso efectivo
Amortizacin de plusvala
Otro
Catacora Fernando- Gerencia de Finanzas, Editaral Mundo Nuevo, Sexta Edicin, 1998 (Pg. 103)
14
2.3.
ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros abarcan una cantidad de trminos, los cuales se deben
mencionar para la mejor interpretacin de la investigacin.
Segn Kennedy - Mc Mullen6 define los Estados Financieros como "La recopilacin
de los datos como lo son el balance general, el estado de ganancias y prdidas, estado
de capital y utilidades no distribuidas a conocer el estado en el que se encuentra la
empresa
Lo que trata de explicar el autor es que los Estados Financieros son de gran
importancia para cualquier empresa ya que este permite saber con exactitud en que
forma se ha manejando la empresa y esto se puede lograr a travs del balance general,
el estado de ganancias y prdidas, el estado de capital entre otros.
En ese mismo orden de ideas Lpez Pedro7 define Estados Financieros como
"Informes contables convencionales denominados de ganancias y prdidas y balance
general que se prepara en forma mensual, o al final del ciclo contable o periodo
fiscal.
En las tareas sociales y econmicas en que se haya enfrascado nuestro pas en la
etapa presente de desarrollo econmico y de reanimacin de la economa, adquiere
gran importancia para todos los sectores de la economa nacional la elevacin de la
eficiencia. De ah la necesidad de hacer un anlisis cabal de la situacin financiera de
las empresas; al encontrarse en un entorno difcil nuestras entidades, deben luchar
por ser ms competitivas y eficientes econmicamente, haciendo un mejor uso de los
6
7
Kennedy Mc Mullen Gerencia de Finanzas, Editorial Empresarial, Sexta Edicin, Ao 2001 (Pg.4).
LOPEZ PEDRO Finanzas Herramienta de Gestin, Editorial Pacfico, Tercera Edicin - 2000 (Pg. 126).
15
recursos para elevar la productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con
menos costos.
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores
econmicos y
16
los mismos, debido a que los estados financieros son tan solo una herramienta para
que los usuarios externos, principalmente los acreedores puedan tomar decisiones. De
hecho los estados financieros deben poseer la informacin que ayuda el usuario a
evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel
percibido de riesgo implcito.
Para poder hacer un anlisis de los estados financieros y este sirva para lograr la toma
de decisiones es requisito indispensable que se cumpla con la calidad de la
informacin, para lo cual debe:
Ser creble y vlida, basndose para ello en la captacin de los datos primarios
clasificados, evaluados y registrados correctamente.
El sistema contable establecido debe generar informacin contable que pueda ser
controlada y verificada por terceros.
17
18
Gitman Lawrence. Principios de Administracin Financiera, Edicin 2003, editorial Prentice Hall
19
20
CUADRO N 01
TIPOS DE INDICES O RAZONES FINACIERAS.
INDICES DE LIQUIDEZ
N
RATIO
FORMULA
SE EXPRESA
Razn Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Se expresa en:
Prueba Acida.
Se expresa en:
Margen de seguridad
Capital de trabajo
Pasivo corriente
Se expresa en:
Capital de Trabajo
Se expresa en:
Veces.
Veces
Veces
Veces
EXPLICACION
Muestra la capacidad de la empresa para
responder a sus obligaciones de corto plazo
con sus activos circulantes. Mide el
nmero de veces que los activos
circulantes del negocio cubren sus pasivos
a corto plazo.
Muestra la capacidad de la empresa para
responder a sus obligaciones de corto
plazo con sus activos ms lquidos.
Mide la relacin entre el capital de trabajo de
la empresa y sus obligaciones de corto plazo
Mide la relacin entre, Activo Corriente y el
pasivo corriente, nos indica la capacidad
econmica que tiene la empresa para
responder a las obligaciones con terceros.
21
CUADRO N 02
TIPOS DE INDICES O RAZONES FINACIERAS.
INDICES DE GESTION
Rotacin de Cartera
01
Ventas al crdito
Empresas Comerciales
Rotacin de los
inventarios
02
Costo de ventas
Promedio de inventario
Empresas Industriales
Gasto mat. primas y materiales
Promedio de inventario
Ctas x pagar (promedio)*360
03
04
05
Compras a proveedores
Ventas netas.
Activos totales promedio
Se expresan en:
Das y/o Veces
Perodo de pago
360
Rotacin (veces)
Se expresa en:
Veces
Se expresa en:
Das.
360.
Rotacin
Se expresa en:
Veces
Se expresa en:
veces.
Se expresa en:
Das
Se expresa en:
Veces
22
CUADRO N 03
TIPOS DE INDICES O RAZONES FINACIERAS.
INDICES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre el
patrimonio
Utilidad Neta
Capital o Patrimonio
Se expresa en:
Se expresa en:
Utilidad neta
Ventas netas
Gastos de operacin
Ventas Netas
Porcentaje
Se expresan en:
Razn o Por ciento
Se expresan en:
Razn o Por ciento
Rentabilidad o rendimiento
sobre el capital contable.
Ingreso Neto
Capital contable promedio
23
CUADRO N 04
TIPOS DE INDICES O RAZONES FINACIERAS.
INDICES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
N
RATIO
FORMULA
SE EXPRESA
De endeudamiento o
Solidez
Pasivo total
Activo Total
De Deuda a Capital
Pasivo total
Capital Liquido
Se expresa en:
Veces
De Patrimonio a Activo
total.
Total Patrimonio
Activo Total
Se expresa en:
Veces
EXPLICACION
Mide la porcin de activos financiados
por deuda. Indica la razn o porcentaje
que representa el total de las deudas de
la empresa con relacin a los recursos
de que dispone para satisfacerlos.
Expresa la relacin que existe dentro de
la estructura de capital entre los recursos
proporcionados por terceros y los fondos
propios. Seala la proporcin que el
pasivo representa con relacin al capital
lquido.
Es la relacin que existe dentro de la
estructura de capital entre los recursos
proporcionados por los accionistas o
dueos del capital y el activo total.
24
Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y
las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa,
aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos
que garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las
obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin
administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con
una vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de
satisfaccin para todos los rganos gestores de esta colectividad.
25
CAPITULO III
HIPTESIS
3.1.
FORMULACION DE LA HIPTESIS
3.1.1. HIPTESIS GENERAL
LAS
POLTICAS
DE
CRDITOS,
COBRANZAS
Poltica de Crdito
Que instrumento, procedimiento
Poltica de Cobranza
Que instrumento, procedimiento
26
Poltica de Endeudamiento
Que instrumento, procedimiento
El otorgamiento adecuado de crditos.
De la recuperacin oportuna de los mismos.
Los adecuados niveles de endeudamiento
3.3.
Nivel de Patrimonio.
Nivel de Morosidad.
Nivel de Rentabilidad.
Nivel de Liquidez.
Nivel de Cobertura.
MEDICION DE VARIABLES
Para medir adecuadamente cada una de las variables mencionadas anteriormente
utilizaremos una metodologa que nos permitir determinar si ha creado o
destruido valor bajo los contextos de liquidez, eficiente manejo de los activos,
apalancamiento financiero y la rentabilidad econmica y financiera de
DISTRIBUIDORA ORO NEGRO S.A.C.
27
CAPITULO IV
METODOLOGA O DISEO DE LA INVESTIGACIN
4.1.
METODOLOGA
Para desarrollar el presente trabajo se har uso de los mtodos de anlisis, sntesis,
inductivo y deductivo, centrados principalmente al rigor del uso de razones o
indicadores financieros para realizar el respectivo anlisis y posterior estudio
econmico, financiero y patrimonial de la empresa.
4.2.
28
las
Tcnicas de archivo.
4.3.2.
INSTRUMENTOS
Gua de entrevistas
29
CAPTULO V
EMPRESA
5.1.
RUC
20102429240
Direccin
Telefax
Telfono
074-322322
oronegro@speedy.com.pe
Pagina web
http://oronegrosac.com/somos.html
Representante Legal
30
OBJETIVOS
5.2.1. OBJETIVOS DE LA EMPRESA
A) GENERAL:
Consolidarnos en todo el territorio nacional como una empresa LDER,
satisfaciendo
las
necesidades
de
nuestros
clientes,
obteniendo
31
5.3.
FILOSOFIA DE LA EMPRESA
A) MISIN
La misin de DISTRIBUIDORA ORO NEGRO S.A.C. es brindar un servicio
eficaz con calidad y excelencia, basndonos en valores como la responsabilidad, la
puntualidad, la atencin personalizada y el trabajo en equipo en la
comercializacin de productos para la industria de la Construccin y Ferretera en
General que ayuden a satisfacer las necesidades de los clientes que soliciten
nuestro servicio en todo el territorio nacional.
B) VISIN
Ser la mejor empresa del pas en la comercializacin de productos para la Industria
de la Construccin y Ferretera en general, buscando la excelencia a travs de la
Innovacin y Comercializacin de productos de calidad, contando para ello con
soporte
tecnolgico,
recursos
humanos
permanentemente
capacitados
32
Los valores y principios, que a continuacin detallamos son los que consideramos
deben tener los colaboradores de una organizacin lder en el mercado donde
desarrolla sus actividades, adems los mismos colaboradores de la empresa han
contribuido a formular los mismos.
RESPONSABILIDAD.
TRABAJO EN EQUIPO.
PUNTUALIDAD.
ATENCIN PERSONALIZADA.
TOLERANCIA.
JUSTICIA.
SOLIDARIDAD.
COMPETITIVIDAD .
LEALTAD.
HONESTIDAD.
D) NUESTRAS FORTALEZAS
33
PUNTOS DE VENTA
Tenemos 4 puntos de venta en Piura y 1 en Lima, estos son:
PRINCIPALES CLIENTES:
Distrital
de
Tambogrande;
Catacaos;
Vice;
otras
PRINCIPALES PROVEEDORES
34
ABRALIT
ABRASIVOS
MACARENA; -
INDUSTRIALES
S.A.;
CONSORCIO
DECOR CENTER; -
ELEODORO
QUIROGA RAMOS SRL.; - EXSA; - ICCSA; INTERAMERICANA; INYECTOPLAST S.A.; - ITICSA; - MOVIGAS; - PAKANAMU; PECASA; - PREZ PINTURAS; - PINTURAS ANYPSA; - PINTURAS
MONTENEGRO; - PLSTICA; - DURMAN ESQUIVEL; - ROMERO
TRADING; - ROTOPLAST; - SIDERPERU; - SIDERPLAST; - SIKA DEL
PER S.A.; - TRANSPORTES BUSTAMANTE; - TRANSPORTES ELVA
EIRL; - TRANSPORTES VASA; - TREFIDE S.A.(TREFILADOS Y
DERIVADOS S.A.); - WALTER VARGAS
PRINCIPALES COMPETIDORES
San Antonio
Distribuidora Olano
Quiroga Representaciones
DIMASA
REFERENCIAS BANCARIAS
Banco Financiero;
Banco Interbank;
Scotiabank;
35
UNIDADES DE TRANSPORTE
Cuentan con unidades de reparto para dentro y fuera de la ciudad, as como
transporte de carga pesada.
01 Camin de 10 Ton
02 Trileres de 35 Ton
PROYECCIN SOCIAL
DISTRIBUIDORA ORO NEGRO S.A.C. para su funcionamiento emplea a ms de
45 personas de la regin entre hombres y mujeres, esto significa que son 45 las
familias que dependen de la empresa.
El compaerismo que se vive dentro del ambiente de trabajo hace de nuestra
empresa una gran familia.
36
DIAGNSTICO DE LA EMPRESA
En las diferentes visitas y entrevistas realizadas por el equipo de investigacin de
tesis, a la empresa Oro Negro S.A.C, hemos podido observar las formas de laborar
del personal administrativo, as como del equipo de ventas, adems hemos podido
constatar las diferentes polticas de crdito, cobranza y endeudamiento. As pues
estamos en la capacidad de establecer nuestros criterios de evaluacin a partir de
nuestras entrevistas y as al finalizar el trabajo de investigacin podremos concluir
y recomendar de acuerdo a lo observado y las lneas metodolgicas antes
mencionadas en el capitulo cuatro.
Con la finalidad de ejercer un mejor poder de negociacin frente a los proveedores
promovieron e iniciaron el Consorcio Ferretero Piura, este estaba conformado por
las empresas ferreteras de la localidad, a fin de disminuir costos en sus rdenes de
compra, mas las diversas confrontaciones entre competidores no dej que avance
el consorcio, actualmente se maneja solo con dos empresas una de ellas Oro Negro
SAC, esto era una forma establecer un bloque en caso de que empresas dedicadas
al rubro de la ferretera hagan un posible ingreso a la ciudad de Piura para
enfrentar la competencia en costos.
37
Una de las promociones que ofrece la empresa Oro Negro S.A.C., es que por un
monto de compra por encima de los S/. 300.00 Nuevos Soles, la empresa se
encarga de poner en obra los materiales, sin costo adicional.
No hemos podido encontrar serias dificultades en el ambiente laboral, as como en
las diferentes secciones de la empresa no se viven situaciones de tensin entre los
colaboradores de la empresa. Debemos anotar que la empresa en su punto de
venta de Ignacio Merino ha sufrido hasta cinco ocasiones de robo, debido al escaso
control policial por la zona.
Una situacin preocupante es el poco control en el almacn principal ubicado a la
salida a Chulucanas (Base 1) ellos sufren prdidas continuas de material.
Poltica de Crdito:
La empresa Oro Negro S.A.C. ha establecido como poltica de crdito, para
sus clientes otorgar 07 das calendario despus de dado el crdito, para pagar
el monto establecido por su compra. En el caso de las licitaciones ganadas el
plazo del crdito es de acuerdo a los criterios de pago de la licitacin.
Mayormente la empresa trabaja con licitaciones bajo la modalidad del SNIP,
con las diferentes instituciones pblicas y privadas as como con diferentes
municipalidades provinciales y distritales del departamento de Piura. Para tal
fin tiene que presentar Cartas Fianzas que aseguren el cumplimiento de
contrato o garanticen adelanto de dinero recibido; esto vara segn las
condiciones establecidas en la licitacin.
A sus clientes les da la facilidad de pago con tarjeta de crdito, para lograr una
mayor ventaja sobre sus competidores. Es importante acotar que trabajan con
todas las tarjetas de crdito existentes en nuestro sistema financiero.
En el caso de empresas contratistas trabajan con precios al crdito en las lneas
de cemento, yeso y fierro de construccin en todas sus variedades, debido a
38
39
40
Planificacin
Organizacin
Integracin de
Personal
Mando
Control
Gerencia de
Finanzas
Gerencia
Administracin
Gerencia de RR
HH
Contabilidad
Almacn
Base 1
Mercado
Ignacio Merino
Castilla
Ventas
3
3.00
3
3.00
3
2.90
4
3.60
4
3.60
3
2.90
reas
Promedio
41
42
Infraestructura no aprovechada.
43
44
actitudes y habilidades, para lograr el desarrollo del personal y lograr cualidades que
le sirvan en un futuro para encomendarle tareas mayores. En este paso se le debe
explicar al trabajador en que consiste el trabajo que va a realizar, la importancia del
mismo y el desempeo que debe lograr para alcanzar el cumplimiento de los objetivos
de la organizacin. En esta etapa se debe tratar de involucrar al personal con la
empresa, para ello tal vez seria bueno contarle la historia y los resultados que ha
obtenido la organizacin a travs de los aos.
MANDO: Evaluacin BUENA
En esta funcin es importante puntualizar lo siguiente se debe mejorar el sistema de
estimulo por reas para incentivar a los subordinados, tambin mejorar el control
emocional ante situaciones criticas y como ltimo aspecto el crear habilidades de
seleccin para el uso efectivo de informaciones relevantes en el desempeo de las
funciones.
Una de las cosas que debemos sealar aqu es que a veces nos encontramos con que,
jefes superiores que han delegado en otros jefes intermedios, no se abstienen de tomar
decisiones en las reas donde han delegado e incluso dan orientaciones a los
subordinados incumpliendo con el principio de la unidad de mando, otro caso es el de
la falta de delegacin de la responsabilidad y la no exigencia de la obligacin que exige
la delegacin, si sealamos esto, es porque creemos que se debe estar muy atento para
que esta tendencia tienda a desaparecer por completo. Se debe obtener un buen flujo de
informacin que permita el correcto funcionamiento de esta funcin y tomar las
mejores decisiones en el momento adecuado. La comunicacin, es de vital importancia
ya que involucra a los individuos no solo en su papel de comunicadores, sino en el
buen uso que a la informacin se le da.
Otro sealamiento que hacer es que se debe trabajar en la motivacin del personal, ya
que un personal motivado es ms fcil de dirigir que uno que no lo est. La motivacin
45
46
DEBILIDADES
47
O PO R TU N I D AD E S
AM E NAZ AS
48
CAPITULO VI
APLICACIN A LA ESPECIALIDAD DE FINANZAS
6.1.
ACTIVO
BALANCE GENERAL
DISTRIBUIDORA ORO NEGRO S.A.C.
(en miles de soles)
31/12/2007
31/12/2006
31/12/2005
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
CLIENTES
CUENTAS POR COBRAR AL
PERSONAL
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS
MERCADERAS
CARGAS DIFERIDAS
CRDITO FISCAL DEL I.G.V.
CRDITO DEL IMPUESTO A LA
RENTA
31/12/2004
35,908.27
68,286.74
20,427.16
38,379.44
3,774.77
24,329.84
3,063.52
13,688.17
460.23
3,884.41
399,522.19
90.18
-
165.15
4,103.70
457,002.00
3,200.31
14,902.00
104.67
94.35
313,013.77
191.02
6,574.00
418.10
450.83
303,210.28
34,122.00
2,887.00
(436.00)
1,426.00
4,653.00
511,039.02
537,743.76
349,508.42
359,605.90
ACTIVO NO CORRIENTE
INMUEBLES MAQUINARIA Y
EQUIPO
(-) DEPRECIACIN ACUMULADA
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
59,750.83
-26,915.24
32,835.59
51,343.23
(20,516.60)
30,826.63
45,251.33
(16,155.94)
29,095.39
41,372.95
(12,426.99)
28,945.96
49
543,874.61
568,570.39
PASIVO
31/12/2007
31/12/2006
378,603.81
388,551.86
31/12/2005
31/12/2004
PASIVO CORRIENTE
TRIBUTOS POR PAGAR
16,499.54
6,471.93
2,133.48
2,227.31
93.68
6,640.04
PROVEEDORES
207,985.50
290,044.59
144,208.36
169,623.18
103,120.67
52,025.60
22,623.93
2,322.40
1,570.71
1,126.82
1,046.40
877.21
329,270.10
356,308.98
170,012.17
175,050.10
211,177.98
211,177.98
211,177.98
211,177.98
RESULTADOS ACUMULADOS
1,083.43
(2,586.34)
2,754.78
19,192.73
2,343.10
3,669.77
(5,341.12)
(16,868.95)
214,604.51
212,261.41
208,591.64
213,501.76
543,874.61
568,570.39
378,603.81
388,551.86
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
50
51
VENTAS
VENTAS BRUTAS DE
MERCADERAS
(-) DESCUENTOS Y REBAJAS
CONCEDIDOS
1,914,264.11
1,324,500.92
1,209,867.61
1,224,213.05
-76.40
31/12/2004
9,019.49
6,152.61
4,698.58
8,923.63
278,812.96
193,611.14
172,245.10
185,038.01
-97,569.47
(45,531.39)
(35,542.24)
(35,293.24)
-210,420.66
(144,023.40)
(128,275.52)
(132,170.20)
-29,177.17
4,056.35
8,427.34
17,574.57
44,546.42
116.55
340.00
-1,627.49
-9,745.21
11,088.12
213.39
141.83
(4,867.59)
(2,848.33)
5,328.31
382.30
139.03
(13,949.36)
(1,979.74)
7,980.52
140.55
128.94
(30,408.46)
(5,500.02)
4,453.10
7,783.77
(1,652.12)
(10,083.90)
52
(982.05)
(1,652.12)
(11,065.95)
(3,689.00)
(5,803.00)
53
SIGNIFICATIVO
LIQUIDEZ
Razon Corriente:
INDICADOR
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
31/05/2007
31/12/2006
31/12/2005
31/12/2004
1.55 Veces
1.51 Veces
2.06 Veces
2.05 Veces
La empresa posee un sol con cincuenta y cinco cntimos para cumplir con sus compromisos
de corto plazo. A pesar de que es una buena situacin hay mucha dependencia de los
inventarios y de las cuentas por cobrar. Los inventarios deben rotar permanentemente y la
recuperacin de los crditos otorgados debe ser oportuna.
Prueba Acida:
ACTIVO
CORRIENTE INVENTARIOS
0.34 veces
-1.28 veces
-1.84 veces
-1.73 veces
PASIVO CORRIENTE
Este ratio ratifica los comentarios vertidos anteriormente en el sentido de la dependencia de
los inventarios en la liquidez de la empresa. Proporciona una medida ms exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo
54
Capital de Trabajo
ACTIVO
CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
181,768.92
181,434.78
179,496.25
184,555.80
En nuestro caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder
obligaciones con terceros.
APALANCAMIENTO / ENDEUDAMIENTO
INDICADOR
PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
31/05/2007
31/12/2006
31/12/2005
31/12/2004
60%
123%
122%
65%
Este ratio compara el dinero aportado por el propietario del negocio y las deudas de corto
plazo que tiene el mismo. En los aos 2004 y 2005 el patrimonio duplicaba las deudas, el ao
2006 y el ao pasado an el patrimonio es mayor que las deudas de la empresa. Seria
recomendable capitalizar las deudas por pagar diversas.
PATRIMONIO
PASIVO TOTAL
65%
60%
123%
122%
Si en el ratio anterior se comparaban el patrimonio y las deudas a corto plazo en este ratio se
comparan el patrimonio con las deudas totales.
55
654%
689%
717%
738%
Comparamos el patrimonio versus los activos fijos que tiene la empresa. Existe una mnima
inversin en los mismos. No sera suficiente esta comparacin sino comentamos algo sobre la
calidad de estos activos. Resulta urgente hacer una inversin en la mejora de los equipos
informticos y en la calidad del software que utilizan.
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
61%
63%
45%
45%
El ao pasado y en lo que del presente los pasivos han crecido con relacin a los activos
totales, de 45% la relacin se ha incrementado a 61%. Tambin nos indica que ese incremento
de pasivos ha significado una disminucin de patrimonio e incrementa la relacin de
dependencia con dinero de terceros.
RENTABILIDAD
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
0.4%
1%
-1%
-4%
Este ratio mide el rendimiento sobre la inversin total de la empresa, comparando los aos
2004 y 2005 con el ao 2006 y el pasado, la situacin ha mejorado sustancialmente puesto que
en aos anteriores se tuvieron prdidas. Se hace prioritario mejorar la rentabilidad del negocio.
Esto tambin se explica por la gran proporcin que significa la venta de cemento y fierro del
total de las ventas. Estos productos tienen mrgenes muy bajos.
56
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
1%
2%
-3%
-8%
El ratio muestra el rendimiento de la inversin efectuada por los propietarios del negocio. En
este sentido de tener ratios negativos hemos pasado a mejorar este ratio, aunque an es
necesaria una mejora significativa en la utilidad del negocio.
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
0.12%
0.28%
-0.44%
-1.38%
La rentabilidad del negocio es el resultado de las decisiones y polticas que se han tomado en
el negocio, observamos un importante mejoramiento de este ratio en los ltimos aos sobre
todo en el 2006. Esto indica que las personas a cargo han tomado decisiones acertadas, aunque
an es necesario mejorar la utilidad del negocio
UTILIDAD BRUTA
COSTO DE VENTAS
17%
17%
17%
18%
La utilidad bruta representa en promedio el 17% del costo de ventas. Este porcentaje es bajo
considerando que la empresa cuenta con la posibilidad de pertenecer a un consorcio quien
realiza compras en volumen, dando la posibilidad a la empresa de comprar ms barato. Es
necesario y muy importante mejorar los niveles de ventas sobre todo de productos de margen
alto.
UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
15%
15%
14%
15%
57
Similar situacin se presenta en este ratio si comparamos los resultados con el ratio anterior,
adems la diferencia resultante entre los dos ratios es de 2% lo que ratifica lo dicho en el
comentario anterior, es urgente mejorar los niveles de venta.
DE GESTIN
INDICADOR
VENTAS NETAS
INVENTARIO
31/05/2007
31/12/2006
31/12/2005
31/12/2004
4.79 Veces
2.90 Veces
3.87 Veces
4.04 Veces
13.02 Das
10.58 Das
7.34 Das
4.08 Das
El plazo promedio que la empresa otorga a sus clientes se incremento de cuatro das a ms de
13 das. Este plazo es excesivo si consideramos que lo pactado era siete das. Es urgente
negociar una ms rpida recuperacin de esos crditos considerando adems que no se pueden
dejar de otorgar puesto que son parte importante de los ingresos totales de la empresa.
VENTAS NETAS
58.30 Veces
42.97 Veces
41.58 Veces
42.29 Veces
58
ACTIVOS FIJOS
El ratio mide la rotacin del mobiliario y equipo de la empresa. En el ao pasado a subido de
42 veces en promedio en aos anteriores a 58. Es importante sealar que es necesaria la
inversin sobre todo en equipos y vehculos para reparto que permitan una mejor respuesta de
la empresa a las necesidades de sus clientes, sobre todo esta inversin debe significar
incrementos muy significativos en el volumen de ventas.
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
3.52 Veces
2.33 Veces
3.20 Veces
3.15 Veces
El ratio mide la rotacin de todos los activos de la empresa, al igual que el ratio anterior ha
mejorado en el ltimo ao y se constituye como un claro indicador de que debe mejorar
urgentemente la gestin de los activos de la empresa, empezando por los niveles de caja,
mercadera, cuentas por cobrar y equipos fundamentalmente.
CUENTAS POR PAGAR
VENTA DIARIA
39.66 Das
79.93 Das
43.51 Das
50.57 Das
2.96%
0.80%
1.16%
3.14%
59
14.27%
7.42%
8.14%
40.18%
Si comparamos los gastos financieros con las cuentas por cobrar igual encontramos un
incremento de la relacin comparando aos anteriores con el ao pasado. Esta situacin se
agrava al no tener ingresos financieros cuando se producen demoras en la recuperacin de los
crditos otorgados a los clientes
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
0.51%
0.22%
0.16%
0.45%
Al comparar los gastos financieros con las ventas netas notamos otra situacin peculiar, el
ratio se incrementa 2.32 veces del ao 2006 al ao 2007, los gastos financieros estn creciendo
en mayor proporcin que las ventas del negocio.
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD NETA
415.91%
77.62%
37.07%
32.60%
Igual situacin se produce al comparar los gastos financieros con la utilidad que obtiene la
empresa, observamos incluso que en el ltimo ao son ms del triple que la utilidad.
60
CONCLUSIONES
Distribuidora Oro Negro S.A.C. a logrado en el perodo del anlisis, mejorar sus
indicadores de liquidez debido, segn opinin de su Gerente Financiero, a adecuadas
polticas para una mejor relacin crediticia con sus proveedores.
La empresa materia del anlisis a empeorado sus indicadores de solvencia, los activos
totales son en menor proporcin de los accionistas que de terceros posibilitando as que
los acreedores se conviertan en socios de la misma. El pasivo se increment
sustancialmente con relacin al patrimonio por lo que la situacin de solvencia de la
empresa se a deteriorado en este perodo. Segn opinin de los accionistas de la
empresa esta situacin se origina a partir de la decisin de abrir un nuevo punto de
venta (Base 1), local adems que por su tamao requera de gran cantidad de
mercadera para exhibir. El crecimiento del pasivo total se justifica con el crecimiento
de la cuenta proveedores del 2005 al 2006, llegando a duplicarse.
Adems de que los indicadores de rentabilidad han mejorado en el perodo del anlisis
la empresa obtiene volmenes importantes de utilidades sobre todo si consideramos
61
que se trata de una empresa familiar, conducida por los mismos integrantes de la
familia y que adems sus necesidades son cubiertas por los sueldos que perciben por
trabajar en la empresa. En la mayora de casos las utilidades de la empresa son
repartidas entre sus accionistas.
Los indicadores de gestin reflejan en gran medida la situacin de liquidez por la que
atraviesa la empresa, en primer ligar no se est respetando el plazo de crdito otorgado
a los clientes, segn los ratios calculados en la actualidad en plazo con el que se est
cobrando a los clientes es de 13 das, muy por encima de la poltica establecida por la
empresa.
Por todo lo comentado y del anlisis efectuado podemos concluir en que la empresa
tiene una buena gestin financiera aunque se hacen necesarias el cumplimiento estricto
de las polticas y normas impartidas por la empresa.
RECOMENDACIONES
62
63
64
65
DIRECTORIO
GERENCIA GENERAL
CONTADOR
GERENCIA DE RRHH
GERENCIA DE ADMINISTRACIN
GERENCIA DE FINANZAS
ADMINISTRADOR
ADMINISTRADORES
DE TIENDAS
JEFE DE COMPRAS
JEFE DE VENTAS
JEFE DE ALMACEN
CHOFERES
CONTABILIDAD
ASISTENTES
AYUDANTES
AYUDANTE
ASISTENTES
VENTAS
ALMACEN
VENDEDORES
INFORMATICA
GLOSARIOS
DEFINICION DE CONCEPTOS
CONTROL: Actividad de monitorear los resultados de una accin y tomar medidas
para hacer correcciones inmediatas y medidas preventivas para evitar eventos
indeseables en el futuro.
EFICACIA: Cambio logrado en la situacin de la comunidad como resultado del
producto de un proceso, en relacin con las metas y los objetivos de la entidad.
Relacin entre el valor agregado de un producto y su costo. Se presenta en el producto
y su impacto o sea a la salida del proceso.
EFICIENCIA: Relacin entre el costo de los recursos utilizados en un proceso y el
valor del producto obtenido. Se presenta dentro del proceso.
ESTRATEGIA: Esquema especfico de utilizacin de los recursos con miras a
alcanzar objetivos a largo plazo.
EVALUACIN DE RIESGOS: Factor del elemento Valoracin del Riesgo que
muestra el procedimiento para definir cuando puede aceptarse o no el riesgo, de
acuerdo con su frecuencia e impacto.
FACTORING: Operacin financiera, generalmente a corto plazo, por la que una
empresa cede sus crditos comerciales (facturas o letras de cambio) a otra (el factor) a
cambio de unos intereses o descuento. El factor gestiona el cobro de dichos crditos y
permite as a la empresa cedente prescindir del personal administrativo necesario para
esas operaciones disponiendo del financiamiento requerido. Existen dos modalidades
en funcin del riesgo asumido por el factor: 1) Con recurso, si se puede reclamar a la
empresa que cede sus crditos cuando el deudor no paga a su vencimiento, y 2) sin
recurso, si el factor no puede realizar dicha reclamacin salvo por defecto de factura o
letra.
GESTION: Gestionar es coordinar todos los recursos disponibles para conseguir
determinados objetivos, implica amplias y fuertes interacciones fundamentalmente
entre el entorno, las estructuras, el proceso y los productos que se deseen obtener.
Proceso que desarrolla actividades productivas con el fin de generar rendimientos de
los factores que en l intervienen. Diligencia que conduce al logro de un negocio o
satisfaccin de un deseo.
POLTICAS: Principios que sirven de gua y dirigen los esfuerzos de una
organizacin para alcanzar sus objetivos.
PRINCIPIOS: Normas o ideas fundamentales que rigen la conducta de los Servidores
Pblicos.
PROCEDIMIENTO: Mtodo o sistema estructurado para ejecutar algunas cosas.
Acto o serie de actos u operaciones con que se hace una cosa.
PROCESO: Conjunto de actividades que realiza una organizacin, mediante la
transformacin de unos insumos, para crear, producir y entregar sus productos, de tal
manera que satisfagan las necesidades de sus clientes.
PRODUCTO: Resultado concreto que genera un proceso para alcanzar su objetivo
ms inmediato. Puede ser un bien, un servicio, cambios en calidad, cambios de
eficiencia, etc.
PROCEDIMIENTOS: Sucesin cronolgica de operaciones concatenadas entre s,
que se constituyen en una unidad de funcin para la realizacin de una actividad o
BIBLIOGRAFIA
Paginas Web
www.bcr.gob.pe
www.inei.gob.pe
www.capeco.org (camara Peruana de construccin)
www.vivienda.gob.pe
www.mtc.gob.pe
http://www.camcopiura.org.pe
http://www.munisantodomingo.gob.pe/index.php?
option=com_wrapper&view=wrapper&Itemid=111
www.elcomercio.com.pe
www.google.com
http://www.camcopiura.org.pe/sconstruccion.htm
Kennedy Mc Mullen Gerencia de Finanzas, Editorial Empresarial, Sexta Edicin, Ao 2001 (Pg.4).
LOPEZ PEDRO Finanzas Herramienta de Gestin, Editorial Pacfico, Tercera Edicin - 2000 (Pg. 126).
Hernndez Celis, Domingo ; Per: los instrumentos financieros en la gestin ptima de las empresas del sector construccin - 2007.
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Gmez, Giovanny E.; GESTIN FINANCIERA - 05 / 2002 www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos36
ANEXOS
Anexo N
Acta de Apertura de Sobres: Propuesta Tcnica, Propuesta Econmica y Otorgamiento de Buena Pro de la
Adjudicacin de Menor Cuanta N 004-2007-MPH/CEP "Adquisicin de Tubera PVC y Fierro Galvanizado
En la Ciudad de Huancabamba, siendo las diez horas con trece minutos del da cinco del septiembre del
dos mil siete, se reunieron los miembros del Comit Especial Permanente, designados mediante Resolucin
de Alcalda N 039-2007-MPH/A, de fecha 25 de enero del 2007, modificada por la Resolucin de Alcalda N
269-2007-MPH/A, de fecha 18 de julio del2007, seores:
a) MIEMBROS TITULARES:
1) Ing. Francisco Maximandro Guido Cachi, Presidente.
2) Ing Oscar Pablo Purizaca Pingo, miembro
3) Lic. Henry Alexander Navarrete Ubills, Miembro
El Presidente del Comit Especial Permanente apertura el acto indicando de que se trata de la Adjudicacin de
Menor Cuanta N 004-2007-MPH/CEP Adquisicin de Tubera PVC y Fierro Galvanizado, para la
Construccin del Sistema de Abastecimiento de Agua Potable de los caseros de Comenderos Alto y Bajo.
As mismo, informa que se ha efectuado la invitacin directa a tres proveedores conforme consta del Oficio Mlt.
N 016-2007-MPH/CEP a las Empresas: Depsito San Antonio SAC Piura, Distribuidora Oro Negro SAC
Piura y, Comercial Borrero de Luis Borrero Pulache - Piura, para que participen en la adjudicacin de Menor
Cuanta indicada; as mismo se deja constancia que se ha publicado el aviso de convocatoria y las bases del
proceso de seleccin en el SEACE CONSUCODE, conforme al Artculo 308 del Reglamento de la Ley de
Contrataciones y Adquisiciones del Estado.
Se deja constancia que se han recepcionado las Propuestas en el plazo establecido de las siguientes empresas,
cuya presentacin se indica cronolgicamente:
1.
DIMASAC
(8:13 am)
2.
(8:16 am)
3.
4.
(9:23 am)
5.
FERRETERA SHIMBE
(9:30 am)
6.
FERRETERA AGRCOLA SA
(9:37 am)
A continuacin el Presidente del Comit Especial Permanente y sus miembros proceden a la apertura de los
sobres, tal como se detalla:
1)
-
Empresa DIMASAC.- Representante Legal Luis Alberto Whacheng Castro, identificado con DNI N
02888399, presenta original y dos copias, debidamente foliados del 001 al 025, el Comit Especial
Permanente lo declara conforme.
DEPSITO SAN ANTONIO SAC.- Representante Legal don Csar Martn Marotazo Espinoza,
identificado con DNI N 02897009, presenta original y dos copias, debidamente foliados del 001 al 042,
el Comit Especial Permanente lo declara conforme.
Empresa DISTRIBUIDORA ORO NEGRO S.A.C..- Representante Legal don Elvis Eduardo Malo
Dvila, identificado con DNI N 08673356, presenta original y dos copias, debidamente foliados del
001 al 034, el Comit Especial Permanente lo declara conforme.
FERRETERA SHIMBE.- Representante Legal Lily Marlene Elera de Torres, identificada con DNI
N 03236902, presenta original y dos copias, debidamente foliados del 001 al 021, el Comit Especial
Permanente lo declara conforme.
FERRETERA AGRCOLA SA.- Representante Legal Csar Esteban Bustamante Rioja, identificado
con DNI N 16791233, presenta original y dos copias, debidamente foliados del 001 al 038, el Comit
Especial Permanente lo declara conforme.
Despus de haber verificado la conformidad de los documentos presentados por los postores, el Comit Especial
Permanente procede a la evaluacin de la Propuesta Tcnica.
FERRETERA SHIMBE
AGRCOLA SAFERRETERA
30
30
30
30
30
20
20
20
20
20
50
50
28.83
50
31.66
50
100
100
78.83
100
81.66
100
FACTOR
EVALUACIN
PLAZO DE ENTREGA
PLAZO DE GARANTA
COMERCIAL
EXPERIENCIA
DEL
POSTOR
T O TAL
DIMASAC
POSTOR
30
20
COMERCIAL BORRERO
POSTOR
MONTO TOTAL
EVALUACIN
01
DIMASAC
34,665.02
92.69
02
32,132.63
100.00
03
COMERCIAL
BORRERO
DE
ENRIQUE BORRERO PULACHE
40,040.50
80.25
04
35,966.99
89.34
05
FERRETERA SHIMBE
40,192.70
79.95
06
35,866.94
89.59
LUIS
Frmula:
Pi
Om x PMPE
Oi
1.- DIMASAC:
P1
32,132.63 X 100
34,665.02
P1
92.69 PUNTOS
32,132.63 X 100
32,132.63
P2
100.00 PUNTOS
32,132.63 X 100
40,040.50
P3
80.25 PUNTOS
P4
32,132.63 X 100
35,966.99
P4
89.34 PUNTOS
P5
32,132.63 X 100
40,192.70
P5
79.95 PUNTOS
32,132.63 X 100
35,866.94
P6
89.59 PUNTOS
100.00
PUNTAJE
EVALUACI
N
ECONMICA
92.69
100.00
100.00
200.00
40.00
240.00
78.83
80.25
159.08
31.82
190.90
100.00
81.66
100.00
89.34
79.95
89.59
189.34
161.61
189.59
37.87
32.32
37.92
227.21
193.93
227.51
4
5
3
PUNTAJE
EVALUACI
N TCNICA
PUNTAJE
TOTAL
20%
LEY
27633
TOTAL
ORDEN DE
PRELACI
N
192.69
38.54
231.23
....................................................................................
Ing. Francisco Maximandro Guido Cachi
Presidente del Comit Especial P.
............
.......................
.................................
Ing. Oscar P. Purizaca Pingo
Miembro