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EL COSTO DEL CRDITO

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PER

FINANZAS

FINANZAS
Borrowing costs

EL COSTO DEL CRDITO

FINANZAS CORPORATIVAS II

UNIVERSIDAD
NACIONAL DEL CENTRO
DEL PERU
MG. DAVID GARCIA PUENTE

[Subttulo del documento]

INTEGRANTE:
NOLASCO TORRES, NATALIA
CARMEN
HYO - 2015

FACULTAD DE CONTABILIDAD - UNCP

FINANZAS CORPORATIVAS

EL COSTO DEL CRDITO

DEDICATORIA
El presente trabajo est dedicado a toda
la comunidad universitaria de la
Universidad Nacional del Centro del Per
que ao tras ao forja profesionales
competentes al servicio de la sociedad.

INTRODUCCION

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FINANZAS CORPORATIVAS

EL COSTO DEL CRDITO

El presente trabajo busca probar formalmente, a travs de un modelo basado en fundamentos

microeconmicos, las aseveraciones que sostienen que el segmento de las microfinanzas
posee una estructura que permite a las entidades prestamistas ejercer cierto poder de
mercado para fijar sus tasas de inters y obtener ganancias superiores a las resultantes de
una situacin de competencia perfecta. En el mercado peruano de crditos se puede
distinguir al menos seis segmentos1 : corporativo, mediana empresa, pequea empresa,
hipotecario, consumo y microfinanzas. Sin embargo, para propsitos del presente estudio, se
asume que las entidades financieras en el mercado de crditos focalizan sus operaciones de
manera excluyente en dos grandes segmentos: corporativo y microfinanzas. El modelo a ser
utilizado se deriva de la optimizacin de la funcin de beneficios de un banco representativo,
que elige el nivel de produccin (crditos y/o depsitos) que maximiza sus ganancias. Para
efectos de la estimacin, se aplica la metodologa de datos de panel2 tanto al segmento de
microfinanzas como al corporativo, con datos de periodicidad trimestral desde 1998-I hasta
2002-II. El trabajo ha sido dividido en cuatro secciones. En la primera, se presenta una
revisin terica sobre las imperfecciones en los mercados de crditos. Se resea adems el
comportamiento de las entidades prestamistas en mercados concentrados y la influencia del
poder de mercado sobre las tecnologas de crdito desarrolladas por estas entidades. En la
segunda, se describe algunas caractersticas del mercado domstico de crditos y su relacin
con la teora de organizacin industrial. En la siguiente seccin, se presenta detalles sobre el
modelo utilizado: su metodologa de estimacin y los resultados obtenidos. Finalmente, se
analiza tales resultados y se expone las conclusiones sobre la base de los mismos.

NDICE
DEDICATORIA
INTRODUCCIN
I.

PAG.
MARCO TEORICO
1. EL CANON MINERO....4
ANALISIS DEL CANON Y MODIFICATORIAS......................................................4
CANON MINERO....11
CANON MINERO Y MODIFICATORIAS........13

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EL COSTO DEL CRDITO

DETERMINACION DEL CANON MINERO......................15

DISTRIBUCION DE CANON MINERO.............................15
INDICE DE DISTRIBUCION DEL CANON MINERO......................18
TRANSFERENCIA DEL CANON MINERO..........................19
USO DEL CANON MINERO..23
2. REGALIAS MINERAS....28
TERMINOS DE LA REGALIA MINERA...28
CONSTITUCIN DE LA REGALA MINERA..29
TASA EFECTIVA APLICABLE Y DETERMINACIN DE LA
REGALA MINERA..33
PAGO DE REGALAS, INTERESES Y SANCIONES..............36
RECAUDACIN Y ADMINISTRACIN...39
DISTRIBUCIN DE REGALA MINERA....40
UTILIZACIN DE LA REGALA MINERA...41
REGALA MINERA COMO GASTO.. ...41
VIGENCIA.41
3. IMPUESTO ESPECIAL EN LA MINERIA...42
CALCULO DEL IEM..................43
DETERMINACION Y PAGO DEL IEM.....44
4. ASPECTOS CONTABLES....48
TRATAMIENTO CONTABLE DEL CANON MINERO...48

CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFA

MARCO TERICO

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2.6 Tcnica para la Evaluacin de Crditos

a) La Tasa Efectiva Costo del Crdito (TECC)
Esta es la tcnica ms utilizada en la evaluacin de crditos: Sin embargo debemos estar
conscientes que esta tcnica puede en algn caso a llevarnos a tomar una decisin
inadecuada. Se le interpreta como los cntimos que pagamos por cada unidad monetaria que
tomamos en prstamo (o alquilamos en la mejor de sus interpretaciones) en cada unidad de
tiempo. Por ejemplo, si la TECC de un crdito es 2.5% mensual, significa que por cada nuevo
sol que tenemos en prstamos, pagamos 2.5 centavos por mes.
Matemticamente se le determina como la TIR del flujo de caja de la deuda; es decir como la
tasa de inters que hace que los ingresos y egresos derivados del crdito sean equivalentes
(es decir que sus valores actuales o futuros sean iguales).
Ejemplos
1. Una persona obtuvo un prstamo por S/.10,000 el cual cancel a travs de 2
pagos mensuales de S/.3,000 y S/.8,800 respectivamente.
a) Hallar el costo del crdito.
b) Verificar que se cumple la modalidad de pago de intereses al rebatir con el
costo hallado en la parte a)
Solucin
a) Aplicando ecuacin de valor:
Utilizando el Excel:
TIR = 10 % mensual (TECC)
b) Construyendo el cuadro de amortizacin correspondiente
Mes

Deuda

Inters

Amortizacin

10,000

1,000

2,000

3,000

8,000

800

8,000

8,800

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Pago

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Dado que el cuadro de amortizacin a saldado, entonces podemos afirmar que por cada
nuevo sol prestado o alquilado se est pagando un inters de S/.0.10 mensuales lo cual es
indicado por la TECC.
2. Una persona obtuvo un prstamo por S/.10, 000 el cual cancel a travs de 2 pagos
mensuales de S/.8, 200 y S/.3, 360 respectivamente. a) Hallar el costo del crdito. b) Verificar
que se cumple la modalidad de pago de intereses al rebatir con esta tasa.
Solucin
a) Aplicando ecuacin de valor:

Utilizando el Excel:
TIR = 12 % mensual (TECC)
b) Construyendo el cuadro de amortizacin correspondiente
Mes

Deuda

Inters

Amortizacin

Pago

10,000

1,200

7,000

8,200

3,000

360

3,000

3,360

Dado que el cuadro de amortizacin a saldado, entonces podemos afirmar que por cada
nuevo sol prestado o alquilado se est pagando un inters de S/.0.12 mensuales lo cual es
indicado por la TECC.
Comentario:
Con relacin a los dos ejemplos anteriores podemos afirmar que el crdito del ejemplo 1 es
ms barato que el del ejemplo 2: sin embargo es MUY IMPORTANTE OBSERVAR que en
nuestro medio es muy usual evaluar los crditos anteriores segn esta metodologa:
Intereses pagados en el ejemplo 1: 3,000 + 8,800 10,000 = 1,800
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Intereses pagados en el ejemplo 2: 8,200 + 3,360 10,000 = 1,500

A partir de lo anterior se podra desprender equivocadamente que el crdito del ejemplo 2 es
ms barato. El error consiste en no considerar que en realidad en este crdito estamos
alquilando menos dinero o tenemos menores saldos de deuda motivo por el cual el pago de
intereses es menor.
Por ello, debe quedar claro que es ms importante determinar el pago de intereses
mensuales que realizamos POR CADA NUEVO SOL de deuda que mantenemos antes que
considerar el pago TOTAL de intereses que realizamos.
Ejemplo
1. Por un prstamo de S/.15,000 se acord realizar 36 pagos mensuales de S/.595 cada uno,
hallar el costo anual de dicha operacin.
Solucin Resolviendo con Excel utilizando la funcin financiera Tasa:
15000 PV; (-) 595

PMT; 36

Tasa = 2.0686% mensual (27.8522% anual)

2. Un prstamo de S/.10,000 fue cancelado con tres pagos mensuales de S/.4,000 S/.5,000 y
S/.3,000 cada uno, hallar el costo mensual del prstamo.
Solucin
Resolviendo con Excel: TIR = 10.1331% mensual
En general, como se puede observar, el proceso de determinacin de la TECC es idntico
que el de la TIR para inversiones, obviamente deber tener tambin con las mismas
dificultades y limitaciones como es el caso por ejemplo de las TIR mltiples.

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CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

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