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FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

CARRERA DE CONTADURIA PBLICA


CONTABILIDAD AVANZADA

CONSTRUCCION DEL
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
METODO INDIRECTO

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS


CARRERA DE CONTADURIA PBLICA
CONTABILIDAD AVANZADA

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO

INTRODUCCION
Puede afirmarse que el mtodo indirecto es una conciliacin entre la utilidad neta del
perodo y el flujo neto de efectivo de las actividades de operacin, es decir trata de
explicar porque dado un nivel de utilidad o prdida, la compaa obtiene un flujo de
efectivo operativo determinado.
Para ilustrar mejor el tema, vale la pena resaltar lo que seala la NIC 7 al respecto:
() En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de operacin se determina
corrigiendo la ganancia o la prdida, en trminos netos, por los efectos de:
(a) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por
cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operacin;
(b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin, provisiones,
impuestos diferidos, prdidas y ganancias de cambio no realizadas, participacin
en ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses minoritarios; as como de
(c) cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo
de inversin o financiacin. ()
En este documento, se pretende explicar de manera prctica, cual es la presentacin
de las actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo.

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

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CONTABILIDAD AVANZADA

PREPARACIN
El siguiente es un ejemplo de la estructura de presentacin del mtodo indirecto:

CIA ABC LTDA


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
1.
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO
AFECTAN EL EFECTIVO, O NO
2.
CORRESPONDEN A ACTIVIDADES DE
OPERACIN.
Depreciacin
Amortizacin
Utilidad en venta de propiedad, planta y
equipo
.
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
MS O MENOS: VARIACIONES EN LAS
3.
PARTIDAS OPERACIONALES.
Aumento de cuentas por cobrar
Disminucin de proveedores
Aumento de cuentas por pagar
4.

OTRAS VARIACIONES
Castigos de cartera
.
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:

$100.000
25.500
25.000
5.000
(4.500)
125.500
(1.500)
(2.000)
(2.500)
3.000
(1.000)
(1.000)
123.000

Se pretende explicar en cuatro pasos la manera de construir el estado de flujos de


efectivo por el mtodo indirecto:

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

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1. UTILIDAD DEL EJERCICIO


La mayora de las partidas que conforman la utilidad o prdida del perodo
tienen relacin con los flujos de efectivo de las actividades de operacin, Ventas
Recaudo por ventas; Costo de ventas pago a proveedores; Gastos de
personal Pagado a empleados. Debido a esto, en el mtodo indirecto se parte
del resultado (Utilidad o prdida) del perodo.
Por lo anterior se asume que las partidas determinantes del resultado son
flujos de efectivo, ya sean positivos o negativos.
Analice el siguiente ejemplo:
CIA ABC LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
UTILIDAD DEL PERODO

$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
155.000

Cuando partimos de 155.000, estamos suponiendo que todas las partidas


determinantes de esta cifra constituyen flujos de efectivo de las actividades de
operacin, es decir, se asume que las ventas son un flujo de efectivo positivo y
que los costos y gastos son flujos de efectivos negativos.
2. PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO O NO CORRESPONDEN A LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Como ya se explic, bajo el mtodo indirecto, se parte del supuesto de que todas
las partidas constitutivas del resultado neto son flujos de efectivo de las
actividades de operacin (positivos o negativos). Dado que en el resultado
pueden existir partidas que no generan o consumen efectivo, se hace necesario
eliminarlas o depurarlas de la utilidad o prdida. Dentro de las partidas que no
afectan el efectivo ms comunes podemos encontrar: depreciaciones,
amortizaciones, provisiones, bajas o prdidas de activos entre otros.
Continuando con el ejemplo anterior:

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CIA ABC LTDA


ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
GASTOS POR DEPRECIACION
UTILIDAD DEL PERODO

$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
(25.000)
130.000

Para hallar los flujos de efectivo de las actividades de operacin debemos


depurar aquellas partidas que no consumen efectivo, en este caso, el gasto por
depreciacin:
CIA ABC LTDA
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
1.
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
2.
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
Depreciacin
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:

$130.000
25.000
25.000
155.000
155.000

La depreciacin es una partida que forma parte del resultado, sin embargo, no
es un flujo negativo de efectivo y por ende al eliminarse llegamos al resultado
real generado nicamente por las partidas generadoras o consumidoras de
efectivo de las actividades de operacin, en este caso las ventas, el costo de
ventas y el gasto de personal.

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

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El gasto por depreciacin representa una disminucin del resultado y para


eliminar su efecto en el resultado, debe sumarse al resultado. Para el caso de
los ingresos que no representan entradas de efectivo, deben restarse al
resultado.
Partidas que no corresponden a actividades de operacin
Al igual que las partidas que no afectan el efectivo, dentro del resultado se
pueden encontrar muchas partidas que aunque tengan relacin con el efectivo
no hacen parte de las actividades de operacin y tambin se hace necesario
depurarlas del resultado.
En el siguiente ejemplo se ilustra el caso del gasto por intereses, el cual
consideraremos como un flujo de efectivo de las actividades de financiacin1:
Asuma que el valor causado en el ao fue igual al pagado por dicho concepto:
CIA ABC LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
GASTOS POR INTERESES

$1.000.000
(800.000)
200.000
(45.000)
(55.000)

UTILIDAD DEL PERODO

100.000

La utilidad se encuentra disminuida por el gasto por intereses, bajo el contexto


del mtodo indirecto, esto representa un flujo de efectivo negativo dentro de las
actividades de operacin. Sin embargo, como este se clasifica como un flujo de
efectivo de las actividades de financiacin, debe eliminarse (sumarse) de la
utilidad con el fin de no incluirlo dos veces dentro del estado:

Debe recordarse que el flujo de efectivo por intereses pagados tambin es susceptible de clasificarse dentro de las
actividades de operacin.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
Gasto por intereses
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:
ACTIVIDADES DE FINANCIACION

$100.000
55.000
55.000
155.000
155.000

Pagado por intereses

(55.000)

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS


ACTIVIDADES DE FINANCIACION:

(55.000)

Otros ejemplos de partidas que no corresponden a las actividades de operacin


son las utilidades o prdidas en venta de propiedades planta y equipo, ingresos
por rendimientos de inversiones, entre otros.
3. VARIACIONES EN LAS PARTIDAS OPERACIONALES
En el presente documento se ha reiterado que inicialmente se asume que las
partidas que conforman el resultado representan flujos de efectivo de las
actividades de operacin y aquellas partidas que no afectan el efectivo o no sean
de operacin deben ser depuradas. Ahora bien, debe tenerse presente que las
partidas que no son depuradas del resultado no necesariamente coinciden con
los respectivos flujos de efectivo.
Por ejemplo si las ventas ascienden a $1.000.000, el flujo de recibido de
clientes por ventas no necesariamente es de $1.000.000. Es necesario tener en
cuenta si todas las ventas se recaudaron en efectivo, o alguna parte de estas
ventas aument las cuentas por cobrar a clientes, o si se recaudaron
adicionalmente ventas del periodo anterior:

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ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL
GASTOS POR DEPRECIACION

$1.000.000
0
0
0
0

UTILIDAD DEL PERODO

1.000.000

CIA ABC LTDA


BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
ACTIVO
DEUDORES CLIENTES

2007
148.000

2006
VARIACION
48.000
100.000

De lo anterior y dado que las cuentas por cobrar aumentaron en $100.000, se


puede concluir que el valor recibido durante el ao por recaudos de cartera es
de $900.000. Por lo tanto para efectos del mtodo indirecto, como se asume que
el valor de las ventas por $1.000.000 es un flujo de efectivo, y este no es
realmente el valor en que se afect el efectivo y equivalentes (900.000), la
utilidad debe ajustarse con las variaciones de las partidas operativas del
balance general, en este caso debe ajustarse con el aumento de las cuentas por
cobrar.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
VARIACIONES EN LAS PARTIDAS
OPERACIONALES
Aumento de cuentas por cobrar
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:

$1.000.000
0
1.000.000
(100.000)
(100.000)
900.000

Obsrvese que el aumento de las cuentas por cobrar se resta, por cuanto
representa un menor valor recaudado con relacin a las ventas. De manera
general los aumentos de activos operativos se restan y en el caso contrario, las
disminuciones de activos operativos se suman. Por ejemplo, una disminucin
de las cuentas por cobrar, representa un recaudo adicional a las ventas y por
ende es un ajuste positivo al resultado.
Ahora analicemos el caso de los pasivos:
CIA ABC LTDA
ESTADO DE RESULTADOS
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE
2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
INGRESOS POR VENTAS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE PERSONAL

$0
0
0
(45.000)

PERDIDA DEL PERODO

(45.000)

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CIA ABC LTDA


BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
PASIVO
OBLIGACIONES
LABORALES

2007
20.000

2006

VARIACION

15.000

5.000

Igualmente se puede concluir que el valor pagado por gastos de personal en


2007 es de $40.000; si el saldo adeudado al comenzar el ao es de 15.000 y se
causan 45.000 deberamos llegar a un saldo final de $60.000, sin embargo, el
saldo en cuentas por pagar es de $20.000, por lo tanto concluimos que la
disminucin de dicha cuenta obedece al pago de obligaciones con proveedores
por valor de $40.000.
Para efectos del mtodo indirecto, como se asume que el valor pagado es de
45.000, el cual esta incluido en el resultado, este debe ajustarse con la
variacin de la cuenta operativa correspondiente, en este caso con el aumento
del pasivo por obligaciones financieras.
CIA ABC LTDA
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PERIODO: DEL 1 DE ENERO DE 2007 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
PERDIDA DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
EFECTIVO A UTILIZAR POR LAS
OPERACIONES
VARIACIONES EN LAS PARTIDAS
OPERACIONALES
Aumento de obligaciones laborales
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS
ACTIVIDADES DE OPERACIN:

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

(45.000)
0
(45.000)
5.000
5.000
(40.000)

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De igual manera debe observarse que el aumento de los pasivos de operacin se


suma, por cuanto representa un menor valor del gasto que fue pagado en el
ao. Por el contrario una disminucin de los pasivos se resta por cuanto
representa un valor adicional pagado al valor del gasto.

4. OTRAS VARIACIONES
La inclusin de las variaciones en las partidas operacionales obedecen a
ajustes necesarios a las cuentas de resultados para obtener de manera
indirecta flujos de efectivo de las actividades de operacin, sin embargo,
algunas de estas variaciones no obedecen a estos razonamientos y por lo tanto
tambin deben eliminarse.
Veamos el ejemplo del castigo de cartera:
Suponga que durante el ao se castig cartera por valor de $8.000

CIA ABC LTDA


BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
ACTIVO
DEUDORES CLIENTES

2007
40.000

2006
VARIACION
48.000
(8.000)

Para el mtodo indirecto esta disminucin de 8.000 seria un ajuste positivo al


resultado por cuanto supondra un recaudo de 8.000, sin embargo debemos
recordar que el castigo de cartera no tiene efecto en los flujos de efectivo de la
entidad y por lo tanto debe eliminarse este movimiento a la variacin de las
cuentas por cobrar.

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

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CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
VARIACIONES EN LAS PARTIDAS
OPERACIONALES
Disminucin de cuentas por cobrar
OTRAS VARIACIONES
Castigo de cartera

$1.000.000
0
1.000.000
8.000
8.000
(8.000)
(8.000)
1.000.000

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS


ACTIVIDADES DE OPERACIN:

Mediante las otras variaciones, se elimin el efecto del castigo de cartera en la


cuenta por cobrar dado que no representa un movimiento relacionado con el
efectivo.
Bienes recibidos como dacin en pago
Si analizamos el caso de los bienes recibidos como dacin en pago, podemos
deducir que este movimiento tambin representa una disminucin de las
cuentas por cobrar, que no tiene efecto en los flujos de efectivo. Sin embargo,
dado que la contrapartida es otra cuenta operativa de balance, no se hace
necesaria la depuracin de este movimiento:
CIA ABC LTDA
BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE
CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
ACTIVO
DEUDORES CLIENTES
BIENES RECIBIDOS

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO

2007
40.000
35.000

2006
VARIACION
48.000
(8.000)
27.000
8.000

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CIFRAS EN PESOS COLOMBIANOS
(MTODO INDIRECTO)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
UTILIDAD DEL EJERCICIO
MS O MENOS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN
EL EFECTIVO, O NO CORRESPONDEN A
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
EFECTIVO A PROVEER POR LAS
OPERACIONES
VARIACIONES EN LAS PARTIDAS
OPERACIONALES
Disminucin de cuentas por cobrar
Aumento de bienes recibidos
OTRAS VARIACIONES

$1.000.000
0
1.000.000
0
8.000
(8.000)
0
0

FLUJO NETO DE EFECTIVO DE LAS


ACTIVIDADES DE OPERACIN:

1.000.000

Como las dos partidas son cuentas de operacin, su efecto se anula bajo la
estructura del mtodo indirecto. Lo mismo sucede con los bienes operativos (por
ejemplo bienes recibidos como dacin en pago) entregados a los proveedores, la
disminucin de la cuenta de los bienes entregados (positivo) se anula con la
correspondiente disminucin de los proveedores (negativo).
Por lo anterior debemos concluir que, nicamente debemos depurar dentro de
las otras variaciones aquellos movimientos que no afectan el efectivo, o que no
tengan como contrapartida otras cuentas de operacin. Podemos citar algunos
ejemplos: Amortizaciones de gastos pagados por anticipado o cargos diferidos, o
la diferencia en cambio de partidas operativas.

Una vez comprendidos estos cuatro pasos el mtodo indirecto es una herramienta
prctica y gil para la presentacin de las actividades de operacin dentro del estado
de flujos de efectivo.

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IMPLICACIONES DEL USO DEL MTODO INDIRECTO


Es importante mencionar que la mayora de documentos regulativos sobre el estado de
flujos de efectivo recomiendan el uso del mtodo directo, ya que permite verificar las
principales transacciones generadoras de efectivo y a su vez las actividades que
consumen el efectivo generado, todo esto encaminado hacia la prediccin futura de
flujos de efectivo.
Sin embargo queremos destacar las siguientes ventajas que se presentan al construir
el mtodo indirecto.

Indudablemente, representa un gran ahorro de tiempo el presentar los flujos de


efectivo de manera general sin detallar los diferentes conceptos. Dado que las
actividades de operacin son las principales generadoras de ingresos ordinarios
de la compaa, resulta en ocasiones dispendioso el anlisis individual de las
cuentas con el fin de obtener los principales conceptos de los flujos de efectivo.

Para los analistas resulta importante la conciliacin del resultado del perodo
con el flujo de efectivo de las actividades de operacin. Estas diferencias son la
causa de porque empresas rentables poseen problemas de liquidez. Entre mas
grandes sean estas diferencias, mas importante ser el anlisis del flujo de
efectivo.

CSAR AUGUSTO SALAZAR BAQUERO