TRABAJO TASAS DE INTERES

MARIA ELENA SANTANA DIAZ

VANESA PAOLA BURGOS PADILLA
KAREN SOFIA OTERO RESTAN

Trabajo como requisito en la asignatura de matemticas financieras

DOCENTE
CARLOS DORIA

UNIVERSIDAD DE CORDOBA
PROGRAMA ADMINISTRACION EN FINANZAS Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES
MONTERA
2015

Tasas de inters
En trminos prcticos, la tasa de inters es el precio del dinero tanto como para el
que lo necesita por que paga un precio por tenerlo, como para el que lo tiene por
que cobra un precio por prestrselo al que lo requiere. Es el porcentaje o inters
presentado en la obligacin financiera, se expresa en trminos de porcentaje se
aplica al capital en diferentes unidades de tiempo (da, mes, trimestre, semestre,
ao, etc.).y su nomenclatura es: i %.
El nivel de las tasas de inters se afecta por diversas variables, a saber: la
inflacin, la devaluacin, la oferta y demanda y el riesgo empresarial. Estas
variables, en conjunto o individualmente, determinan el costo del dinero.

Conversin De Tasas Vencidas Y Anticipadas:

Tasa de inters anticipada, es aquella que genera intereses al principio de cada
periodo de capitalizacin, las tasas anticipadas pueden ser efectivas y nominales.
Cmo convertir una tasa anticipada a vencida?
Convertir una tasa anticipada a vencida puede resultar muy til, tengamos en
cuenta que la tasa anticipada est dada de forma nominal por lo que siempre esta
expresada anualmente, y para usar la frmula de inters vencido debemos llevar
la tasa a su forma efectiva peridica. Se usa esta frmula:

Ejemplo: Si tenemos una tasa del 24% nominal anual mensual anticipado,
debemos llevar esta tasa a su forma efectiva mensual dividiendo por el nmero de
veces que capitaliza al ao que en este caso seran 12 veces, obteniendo el 2%
efectivo anticipado, y procedemos a convertirla a vencida con la formula antes
mencionada.

La tasa de inters vencida, es aquella que genera intereses al final de cada

periodo de capitalizacin, y es a la que ms estamos acostumbrados. La mayora
de operaciones financieras se realizan con esta tasa, las tasas vencidas pueden
ser efectivas y nominales.

Cmo convertir una tasa vencida a anticipada?

Esta debe permanecer en su equivalente efectiva y luego aplicar las frmulas de
conversin de periodos, si se desea realizar cambios de periodo (m o n) dado que
las tasas se deben tener en el mismo periodo de pago.
Se usa esta frmula:

Ejemplo: El 8 % semestral vencido a qu tasa semestral anticipada equivale?

ia = 0,08 / 1 + 0,08 = 0,0741
La tasa equivalente corresponde al 7,41 % semestral anticipado.

Tasa combinada
Una tasa es combinada cuando resulta de la aplicacin de otras dos tasas as,
estas operen diferentes; lo que se busca es encontrar una tasas equivalente que
mida el costo o la rentabilidad de la operacin que se est llevando a cabo.
Las tasas combinadas son ofrecidas generalmente por los prestamistas como
incentivos a los prestatarios para refinanciar sus prstamos existentes de bajo
inters en vez de ofrecer al Comprador de asumir la Deuda.

Tasas Efectivas: Es la expresin equivalente de una tasa peridica en la que

el perodo se hace igual a un ao y la causacin siempre se da al vencimiento.
Algunos sectores emplean el nombre de tasa efectiva para aplicarla a un
perodo distinto del ao (efectiva diaria, efectiva mensual, efectiva trimestral,
etc.), pero aqu no se emplear esta denominacin, la cual la llamaremos
simplemente tasa peridica. La tasa efectiva se conoce tambin como tasa
efectiva anual, tasa anual efectiva o aun tasa anual.
La DTF, es una tasa de inters calculada como un promedio ponderado
semanal por monto, de las tasas promedios de captacin diarias de los CDTs a
90 das, pagadas por los bancos, corporaciones financieras, de ahorro y
vivienda y compaas de financiamiento comercial, en general por el sistema
financiero. La DTF es calculada por el Banco de la Repblica con la informacin
provista por la Superintendencia financiera hasta el da anterior.

CONVERSIN DE TASAS VENCIDAS Y ANTICIPADAS

CONVERSIN DE TASAS VENCIDAS
Si tengo una tasa de inters del i=18% nominal anual con capitalizacin trimestral.
Hallar una tasa nominal anual capitalizable semestral.
ip = in/m = 0,18/4= 0,045
ip= 4,5% Efectiva Trimestral
n
ie=(1+ip) -1= (1+0,045)4-1=0,1925= 19.25% E.A
ip=(1+ie)1/n -1 = (1+0,1925)1/2 -1 = 0,092=9,2% E.S
in = ipxm= 9,2%x2= 18,4% nacs
Si tengo una tasa de inters del i=20% nominal anual con capitalizacin mensual.
Hallar una tasa nominal anual capitalizable semestral

ip = in/m = 0,20/12= 0,0166

ip= 1,66% Efectiva Mensual.
ie=(1+ip)n-1= (1+0,0166)12-1=0,218= 21.8% E.A
ip=(1+ie)1/n -1 = (1+0,218)1/2 -1 = 0,1037=10,37% E.S
in = ipxm= 10,37%x2= 20,74% nacs
Si tengo una tasa de inters del i=54% nominal anual con capitalizacin anual.
Hallar una tasa nominal anual capitalizable semestral
ip = in/m = 0,54/1= 0,54
ip= 5,4% Efectiva Anual.
ip=(1+ie)1/n -1 = (1+0,54)1/2 -1 = 0,2409=24,09% E.S
in = ipxm= 24,09%x2= 48
48,19% nacs
CALCULO DE TASA EFECTIVA ANUAL ANTICIPADA
Si tengo una tasa de inters del 9% efectiva cuatrimestral. Halla su equivalencia
como tasa efectiva anual anticipada
ip= 9% Efectiva Cuatrimestral.
ie=(1+ip)n = (1+0,09)3 -1 = 0,295=29,5% E.A
Iea= 0,295/(1+0,295)=0,2277x100=22,77% E.A.A
Si tengo una tasa de inters del 2,25% efectiva trimestral. Halla su equivalencia
como tasa efectiva anual anticipada.

ip= 2,25% Efectiva Cuatrimestral.

ie=(1+ip)n = (1+0,0225)4 -1 = 0,093=9,3% E.A
Iea= 0,093/(1+0,093)=0,085x100=8,5% E.A.A
Si tengo una tasa de inters del 2,83% efectiva mensual. Halla su equivalencia
como tasa efectiva anual anticipada.
ip= 2,83% Efectiva mensual.
= (1+0,0283)12 -1 = 0,3983=39,83% E.A
Iea= 0,3983/(1+0,3983)=0,2848x100=28,48% E.A.A
ie=(1+ip)n

Si tengo una tasa de inters del 9% efectiva trimestral. Halla su equivalencia como
tasa efectiva anual anticipada.
ip= 9% Efectiva mensual.
= (1+0,09)4 -1 = 0,41158=41,16% E.A
Iea= 0,4116/(1+0,4116)=0,2947x100=29,16% E.A.A
ie=(1+ip)n

Si tengo una tasa de inters del 2,916% efectiva mensual. Halla su equivalencia
como tasa efectiva anual anticipada.
ip= 2,916% Efectiva mensual.
= (1+0,02916)12 -1 = 0,4118=41,18% E.A
Iea= 0,4118/(1+0,4118)=0,2947x100=29,17% E.A.A
ie=(1+ip)n

CLCULO DE TASA EFECTIVA ANUAL VENCIDA

Hallar tasa de inters semestral vencida
Ie=21,8% E.A
TES = (1+0,218)1/2 1 = 0,1036x 100
TES= 10,36% Semestral
In = 10,36% x 2 = 20,72% Semestral vencida

Hallar tasa de inters mensual vencida a partir de una tasa de efectiva anual de
Ie=20,5% E.A
TEB = (1+0,205)1/12 1 = 0,015 x 100
TEB= 1,5% Mensual
In = 1,5% x 12 = 18 % Mensual vencida

Hallar tasa de inters bimestral vencida

Ie=18,9% E.A
TEB = (1+0,189)1/6 1 = 0,0280 x 100
TEB= 2,80 % T
In = 10,36% x 6 = 16,85% Bimestral vencida

Hallar tasa de inters trimestral vencida a partir de una tasa de efectiva anual de
Ie=15,6% E.A
TEB = (1+0,156)1/4 1 = 0,036 x 100
TEB= 3,60 % Trimestral
In = 3,6% x 4 = 14,76% Trimestral vencida

Hallar tasa de inters mensual vencida a partir de una tasa de efectiva anual de
Ie=17,4% E.A
TEB = (1+0,174)1/12 1 = 0,013 x 100
TEB= 1,3% Mensual
In = 1,3% x 12 = 16,08 % Mensual vencida

TASAS COMBINADAS
Si tengo una tasa del 26,5% E.A. Hallar la tasa su equivalencia como tasa efectiva
trimestral Anticipada
Ie = 26,5% E.A.
TET= (1+ie)1/n 1= ( 1+0,265)1/4- 1 = 0,06 * 100= 6% Efectiva Trimestral

TETA= 0,06/(1+0,06)=0,056
TETA= 5,6% efectiva trimestral anticipada

Si tengo una tasa del 41,6% E.A. Hallar la tasa su equivalencia como tasa efectiva
diaria
Ie = 26,5% E.A.
TET= (1+ie)1/n 1= ( 1+0,416)1/365- 1 = 0,000953 * 100= 0,0953% Efectiva
diariamente.
Si tengo una tasa del 21,5% E.A. Hallar la tasa su equivalencia como tasa efectiva
mensual Anticipada
Ie = 21,5% E.A.
TET= (1+ie)1/n 1= ( 1+0,215)1/12- 1 = 0,016 * 100= 1,62% Efectiva Mensual
TETA= 0,062/(1+0,062)=0,0583
TETA= 5,83% efectiva mensual anticipada
Si tengo una tasa del 31,4% E.A. Hallar la tasa su equivalencia como tasa efectiva
bimestral.
Ie = 31,4% E.A.
TET= (1+ie)1/n 1= (1+0,314)1/6-1 = 0,044*100= 4,4% Efectiva mensual.

Si tengo una tasa del 19,62% E.A. Hallar la tasa su equivalencia como tasa
efectiva trimestral.
Ie = 19,62% E.A.
TET= (1+ie)1/n1= (1+0,416)1/4- 1=0,090 * 100= 9% Efectiva trimestral.

TASAS DE INTERS MS UVR

UVR Es la nueva unidad de cuenta que debe utilizarse en los crditos para la
financiacin de vivienda, por disposicin de la Ley 546 de 1999, cuyo valor en
pesos se determina exclusivamente con base en la inflacin como tope mximo,
sin ningn otro elemento ni factor adicional; es decir, corresponde exactamente a
la variacin del ndice de precios al consumidor, IPC, certificado por el DANE. Si la
variacin en el comportamiento de la inflacin es considerable, el valor en pesos

de la UVR aumentar de la misma manera; por el contrario, si dicha variacin es

poca, el aumento del valor en pesos de la UVR ser menor (Artculo 3 Ley 546/99)

LA VARIACIN DE LA UVR

Se define como el costo financiero en pesos que se genera en una obligacin

contrada en Unidades de Valor Real, por efecto de la variacin de la cotizacin de
la unidad. Su comportamiento est directamente relacionado con dos factores a
saber: el valor adeudado en UVR y la cotizacin de la UVR de cada mes. La
cotizacin de la UVR diaria es publicada por el Banco de la Republica y se calcula
con base en el ndice de precios al consumidor que determina el DANE; toda vez
que el comportamiento del ndice de precios durante los diferentes meses del ao
no es constante, la variacin de la UVR tampoco lo podr ser. Esta metodologa
es aplicada con base en la Unidad de Valor Real determinada por el Banco de la
Repblica, es la seguida por las entidades financieras en la liquidacin de ste
costo financiero.
Ejercicios de Aplicacin:
A partir de un DTF = 2,35% E.A y una UVR+12. Hallar la tasa efectiva anual
EA = (1+UVR) * (1+Tasa Inte) -1
EA = (1+0,035) * (1+0,12) -1
E.A= 14,63% E.A

A partir de un DTF = 1,75% E.A y una UVR+8. Hallar la tasa efectiva anual
EA = (1+UVR) * (1+Tasa Inte) -1
EA = (1+0,0175) * (1+0,08) -1
E.A= 1,0989-1= 0,0989
E.A. = 9,89% E.A

A partir de un DTF = 2,9% E.A y una UVR+7. Hallar la tasa efectiva anual
EA = (1+UVR) * (1+Tasa Inte) -1
EA = (1+0,029) * (1+0,07) -1
E.A= 1,10103 -1= 0,10103
E.A. = 10,10% E.A

A partir de un DTF = 4,7% E.A y una UVR+6. Hallar la tasa efectiva anual
EA = (1+UVR) * (1+Tasa Inte) -1
EA = (1+0,047) * (1+0,06) -1
E.A= 1,10982 -1= 0,10982
E.A. = 10,982% E.A
A partir de un DTF = 5,3% E.A y una UVR+13. Hallar la tasa efectiva anual
EA = (1+UVR) * (1+Tasa Inte) -1
EA = (1+0,053) * (1+0,13) -1
E.A= 1,18989 -1= 0,18989
E.A. = 18,989% E.A

TASAS DE INTERES MS DEPRECIACIN / DEVALUACIN

Es la disminucin en el valor de la moneda nacional respecto de alguna(s)
moneda(s) extranjera(s). Los tipos de cambio expresan la relacin de valor entre
las monedas de distintos pases, de modo que la devaluacin se manifiesta como
un aumento del tipo de cambio. Vale decir, se requieren ms unidades monetarias
nacionales para comprar una unidad de moneda extranjera.

Algunos economistas utilizan el trmino devaluacin para referirse a un aumento

del tipo de cambio bajo un sistema de tipo de cambio fijo, reservando el trmino
depreciacin para referirse al aumento de valor de la moneda extranjera respecto
a la nacional bajo un sistema de tipo de cambio flexible.
En general, cuando sube la tasa de inters de un pas, los inversionistas
extranjeros llevan sus inversiones a ese pas, esto genera una entrada de dlares
y el efecto revaluacin. Cuando baja la tasa de inters de un pas, los
inversionistas extranjeros sacan sus inversiones a ese pas, esto genera una
salida de dlares y el efecto devaluacin, cuando la cantidad de moneda local
para comprar una unidad de moneda extranjera aumenta. Ej. 1800 pesos por un
(1) dolar pasa a 1900 pesos por un (1) dolar.

Ejercicios de Aplicacin:
Un inversionista estadounidense est realizando un proyecto de inversin en
Colombia que ofrece una rentabilidad en pesos colombianos de 35% anual, si en
el pas logra una rentabilidad del 10% anual, cul ser la tasa devaluacin del
peso respecto al dlar.
Dev = (1+INF)/(1+INF) - 1
Dev = (1+0,35)/(1+0,1) - 1
Dev = 0,2272*100= 22,72%
Se va a realizar un proyecto de inversin que ofrece una rentabilidad en pesos
colombianos de 32% anual, si se logra una rentabilidad del 12% anual, cul ser la
tasa devaluacin del peso respecto.
Dev = (1+INF)/(1+INF) - 1
Dev = (1+0,32)/(1+0,12) - 1
Dev = 0,1785*100= 17,85%

Una inversin de un proyecto de inversin en Colombia que ofrece una

rentabilidad en pesos colombianos de 38% anual, si en el pas logra una
rentabilidad del 15% anual, cul ser la tasa devaluacin del peso.
Dev = (1+INF)/(1+INF) - 1
Dev = (1+0,38)/(1+0,15) - 1
Dev = 0,2*100= 20%

Con una Un inversin estadounidense est realizando un proyecto de inversin en

Colombia que ofrece una rentabilidad en pesos colombianos de 36% anual, si en
el pas logra una rentabilidad del 11% anual, cul ser la tasa devaluacin del
peso.
Dev = (1+INF)/(1+INF) - 1
Dev = (1+0,36)/(1+0,11) - 1
Dev = 0,2252*100= 22,52%

Un proyecto de inversin en Colombia que ofrece una rentabilidad en pesos

colombianos de 31% anual, si en el pas logra una rentabilidad del 13% anual, cul
ser la tasa devaluacin del peso.
Dev = (1+INF)/(1+INF) - 1
Dev = (1+0,31)/(1+0,13) - 1
Dev = 0,1592*100= 15,92%

TASAS DE INTERS MS INFLACIN

La inflacin del mes de enero 2006 fue del 1,35%. Si la tasa de inflacin se
mantiene constante mes tras mes. Cul es la tasa de inflacin de todo el ao?
TEA = (1+i)n 1
TEA = (1+ 0,0135)12 1= 17,46% Anual
La inflacin del primer trimestre del 2010 fue del 1,95%. Si la tasa de inflacin se
mantiene constante trimestre tras trimestre. Cul es la tasa de inflacin de todo el
ao?

TEA = (1+i)n 1
TEA = (1+ 0,0195)4 1= 0,0803x100
TEA = 8,03% Anual
La inflacin del mes de enero 2009 fue del 1,52%. Si la tasa de inflacin se
mantiene constante mes tras mes. Cul es la tasa de inflacin de todo el ao?
TEA = (1+i)n 1
TEA = (1+ 0,0152)12 1= 0,1628
TEA = 16,28% Anual
La inflacin del primer bimestre del 2011 fue del 1,6%. Si la tasa de inflacin se
mantiene constante trimestre tras trimestre. Cul es la tasa de inflacin de todo el
ao?

TEA = (1+i)n 1
TEA = (1+ 0,016)6 1= 0,099x100
TEA = 9,9% Anual
La inflacin del mes de enero 2013 fue del 1,89%. Si la tasa de inflacin se
mantiene constante mes tras mes. Cul es la tasa de inflacin de todo el ao?
TEA = (1+i)n 1
TEA = (1+ 0,0189)12 1= 0,205
TEA = 20,5% Annual

TASA DE INTERS MS DTF

La DTF es la tasa de inters que en promedio se comprometieron a pagar a los
ahorradores los bancos, las corporaciones de ahorro y vivienda, las corporaciones
financieras y las compaas de financiamiento comercial por los certificados de
depsito a trmino (CDT) con plazo de 90 das abiertos durante la ltima semana.
El Banco de la Repblica calcula la DTF el viernes de cada semana, con base en
los CDT abiertos entre el viernes de la semana anterior y el jueves de la semana
que est terminando. La vigencia de la DTF dada a conocer por el Banco de la
Repblica cada viernes va del lunes hasta el domingo siguientes.
La tasa DTF se considera como una referencia de lo que cuesta el dinero en
Colombia, como la prime rate en Estados Unidos o la libor en el Reino Unido, lo
que se refleja en el hecho de que muchos crditos se pactan a la DTF ms tantos
puntos , como una forma de prevenir el riesgo de variaciones en la tasa de inters
durante la vigencia del crdito.
Ejercicios:
El Banco Ganadero le concede un crdito por valor de $ 10.000.000 a la DTF +
8%. Calcular el costo del crdito, si la DTF es 8,75% EF.
Costo del crdito = 8,75% + 8 = 16,75% E.A.
Si tengo un crdito a una DTF + 7%. Calcular la DTF E.A, si la DTF es 8,75%
E.A
= 8,75% + 7 = 15,75% E.A.
Si tengo un crdito a una DTF + 7,5%. Calcular la DTF E.A, si la DTF es 8,75%
E.A
= 8,75% + 7,5 = 16,25% E.A.

El Banco Ganadero le concede un crdito por valor de $ 5.000.000 a la DTF +

8,5%. Calcular el costo del crdito, si la DTF es 8,75% EF.
Costo del crdito = 8,75% + 8,5 = 17,25% E.A.
Si tengo un crdito a una DTF + 5,5%. Calcular la DTF E.A, si la DTF es 8,75%
E.A
= 8,75% + 5,5 = 14,25% E.A.

TASAS DE INTERS REAL

TASA DE INTERES REAL
Es aquella tasa que el mercado financiero estara dispuesto a pagarle a cualquier
inversionista en ausencia de la inflacin. Esto indica que la tasa real es la tasa de
inters sin inflacin. Al analizar cualquier operacin que involucre el manejo del
dinero es necesario ver el efecto que produce la inflacin, en consecuencia, la
tasa real debe ser la preocupacin permanente de todo inversionista que aspire a
ver crecer su dinero en trminos reales, ya que nada gana con obtener un
rendimiento sobre una inversin si la inflacin iguala o supera este rendimiento.
Al realizarse una inversin se presentan tres tipos de rendimientos:
El rendimiento efectivo, que e s el que aspira a obtener el inversionista al pactar la
tasa de inters con su deudor.
El rendimiento neto, que resulta de descontarle a la tasa efectiva el valor de los
impuestos.
El rendimiento real, que resulta de descontarle al rendimiento neto la tasa de
inflacin del periodo. La tasa efectiva resulta entonces, afectada adems de los
costos como las comisiones, estudios de crditos, etc. de factores como los
impuestos y la inflacin.
Ejercicios de Aplicacion
Calcular la tasa real de un prstamo cuya tasa de inters es del i = 8% anual
vencido y la devaluacin es del 1,01%
Tasa real = [(1+i) x (1+d)] 1
Tasa real = (1+0,08) x (1+0,0101)
Tasa real = 1.0909 1
Tasa real = 0,0909
Tasa real = 9,09%

Calcular la tasa real de un prstamo cuya tasa de inters es del i = 9,5% anual
vencido y la devaluacin es del 2,05%
Tasa real = [(1+i) x (1+d)] 1
Tasa real = (1+0,095) x (1+0,0205)
Tasa real = 1.117 1
Tasa real = 0,117
Tasa real = 1,17%
Calcular la tasa real de un prstamo cuya tasa de inters es del i = 6,2% anual
vencido y la devaluacin es del 1,0%
Tasa real = [(1+i) x (1+d)] 1
Tasa real = (1+0,062) x (1+0,01)
Tasa real = 1.072 1
Tasa real = 0,072
Tasa real = 7,2%
Calcular la tasa real de un prstamo cuya tasa de inters es del i = 5,4% anual
vencido y la devaluacin es del 1,05%
Tasa real = [(1+i) x (1+d)] 1
Tasa real = (1+0,054) x (1+0,0105)
Tasa real = 1.0645 1
Tasa real = 0,0645
Tasa real = 5,45%
Calcular la tasa real de un prstamo cuya tasa de inters es del i = 4,9% anual
vencido y la devaluacin es del 1,9%
Tasa real = [(1+i) x (1+d)] 1
Tasa real = (1+0,049) x (1+0,019)
Tasa real = 1.0689 1
Tasa real = 0,0689
Tasa real = 6,89%

TASA DE INTERS NETA

La tasa neta de una inversin es la rentabilidad efectiva despus de los impuestos.
Generalmente, a los rendimientos financieros que se obtienen en una operacin
de ahorro se les aplica un mecanismo fiscal, que consiste en deducir de los
intereses devengados un porcentaje, que pasa al fisco y se considera como un
anticipo de pago de impuesto. Es evidente que esta deduccin afecta el
rendimiento sobre el dinero, porque al final de cuenta se reciben menos intereses
que los esperados.

Ejercicios de aplicacin

Blanca Elena constituye un CDT en un banco por valor de $ 5.000.000 a una tasa
de inters del i=2,5%E.A. Con un plazo de 90 das. Calcular valor neto
TET = (1+TEA)1/n 1 = (1+0,025)1/4 1= 0,0061
TET = 0,61% Trimestral
Pedro Prez constituye un CDT en un banco por valor de $ 3.000.000 a una tasa
de inters del i=4,6%E.A. Con un plazo de 60 das. Calcular valor neto
TEB = (1+TEA)1/n 1 = (1+0,046)1/6 1= 0,0072
TEB = 0,72% Bimestral

Juana Prez constituye un CDT en un banco por valor de $ 1.000.000 a una tasa de
inters del i=2,5%E.A. Con un plazo de 180 das. Calcular valor neto
TES = (1+TEA)1/n 1 = (1+0,025)1/2 1= 0,012
TES = 1,2% Semestral

Perico Prez constituye un CDT en un banco a una tasa de inters del i=3,9%E.A.
Con un plazo de 120 das. Calcular valor neto
TEC = (1+TEA)1/n 1 = (1+0,039)1/3 1= 0,0042
TEC = 0,42% Cuatrimestral
Lina Argel constituye un CDT en un banco a una tasa de inters del i=4,8%E.A.
Con un plazo de 90 das. Calcular valor neto
TET = (1+TEA)1/n 1 = (1+0,048)1/4 1= 0,1029

TET = 1,2% Trimestral