SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

La Superintendencia del Mercado de Valores pone al alcance de los participantes del

mercado de valores la presente publicacin que contiene todas las modificaciones a la
Ley de Mercado de Valores, Decreto Legislativo N 861 y a su Texto nico Ordenado
aprobado por Decreto Supremo N 093- 2002-EF, y al Texto nico Concordado de la
Ley Orgnica de la Superintendencia del Mercado de Valores, Decreto Ley N 26126.
Para los fines de una mejor comprensin, recomendamos tener presente que a partir
del 29 de julio del 2011, por aplicacin de la Ley N 29782, toda mencin a CONASEV
en las normas que se citan debe entenderse referida a la Superintendencia del Mercado
de Valores (en adelante SMV), asimismo, toda referencia al Directorio debe entenderse
realizada al Superintendente o Directorio de la SMV, segn corresponda.
Se opt por no incluir concordancias con otras leyes, decretos supremos y resoluciones
de la SMV, en razn de que nos encontramos en pleno proceso de implementacin de
las leyes recientemente aprobadas, lo que supone la emisin de diversos reglamentos;
sin embargo, una vez culminada la tarea regulatoria, se espera presentar una nueva
versin que incluya concordancias a ese nivel.
Adicionalmente, por una cuestin de orden, en la parte final del texto de cada uno de
los artculos que fueron modificados, se indica la norma que lo modifica o sustituye y en
caso de que la modificatoria o sustitucin involucre a un prrafo o inciso en particular,
se coloca una referencia en el respectivo prrafo o inciso indicando al final del artculo
qu norma es la que modifica o sustituye dicho prrafo o inciso. Adems,
recomendamos tener en cuenta que si una misma disposicin ha tenido varias
modificaciones (ya sea el artculo completo, un prrafo o un inciso) slo se hace
mencin de la ltima norma que modifica dicha disposicin. Por otro lado, se incluyen
las resoluciones CONASEV y SMV que interpretan determinados artculos,
sealndose al final de stos el nmero de la respectiva resolucin.
Asimismo, a fin de que los participantes del mercado de valores conozcan todo el
marco legal, se incluyen, adems de todas las modificaciones efectuadas a la Ley del
Mercado de Valores y Ley Orgnica de la SMV, tres anexos que contienen
disposiciones contenidas en las leyes modificatorias que no forman parte de la Ley del
Mercado de Valores: (i) Anexo I, contiene disposiciones que precisan prerrogativas de la
SMV otorgadas por normas posteriores a la Ley Orgnica, (ii) Anexo II, contiene
disposiciones que modifican la Ley General de Sociedades y otras normas
relacionadas, y, (iii) Anexo III, contiene disposiciones que incorporan modificaciones al
Cdigo Penal. Estos anexos los mostramos al final bajo la denominacin de Otras
disposiciones.

TEXTO NICO ORDENADO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES

DECRETO LEGISLATIVO N 861

TITULO I
DISPOSICIONES PRELIMINARES Y DEFINICIONES
Artculo 1.- Finalidad y Alcances de la Ley
La finalidad de la presente ley es promover el desarrollo ordenado y la transparencia del
mercado de valores, as como la adecuada proteccin del inversionista.
Quedan comprendidas en la presente ley las ofertas pblicas de valores mobiliarios y
sus emisores, los valores de oferta pblica, los agentes de intermediacin, las bolsas de
valores, las instituciones de compensacin y liquidacin de valores, las sociedades
titulizadoras, los fondos mutuos de inversin en valores, los fondos de inversin y, en
general, los dems participantes en el mercado de valores, as como el organismo de
supervisin y control. Salvo mencin expresa en contrario, sus disposiciones no
alcanzan a las ofertas privadas de valores.
Artculo 2.- mbito Territorial de Aplicacin
Los preceptos de esta ley, salvo las excepciones que ella contempla, se aplican a todos
los valores mobiliarios que se oferten o negocien en el territorio nacional.
Artculo 3.- Valores Mobiliarios
Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables
que confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de
participacin en el capital, el patrimonio o las utilidades del emisor.
Para los efectos de esta ley, las negociaciones de derechos e ndices referidos a
valores mobiliarios se equiparan a tales valores.
Cualquier limitacin a la libre transmisibilidad de los valores mobiliarios contenida en el
estatuto o en el contrato de emisin respectivo, carece de efectos jurdicos.
Artculo 4.- Oferta Pblica
Es oferta pblica de valores mobiliarios la invitacin, adecuadamente difundida, que
una o ms personas naturales o jurdicas dirigen al pblico en general, o a

determinados segmentos de ste, para realizar cualquier acto jurdico referido a la

colocacin, adquisicin o disposicin de valores mobiliarios.
Artculo 5. Oferta privada (*)
Es privada la oferta de valores mobiliarios no comprendida en el artculo anterior. Sin
perjuicio de ello, se consideran ofertas privadas las siguientes:
a) La oferta dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales. Los valores
mobiliarios adquiridos por estos inversionistas no pueden ser transferidos a terceros,
salvo que lo hagan a otro inversionista institucional o se inscriba el valor previamente en
el Registro Pblico del Mercado de Valores.
b) La oferta de valores mobiliarios cuyo valor nominal o valor de colocacin unitario ms
bajo sea igual o superior a doscientos cincuenta mil nuevos soles (S/. 250 000,00). En
este caso, los valores no pueden ser transferidos por el adquirente original a terceros
con valores nominales o precios de colocacin inferiores.
c) Aquellas que establezca Conasev.
(*) Artculo modificado por el Artculo 6 de la Ley N 29720.
Artculo 6.- Intermediacin
Se considera intermediacin en el mercado de valores mobiliarios la realizacin
habitual, por cuenta ajena, de operaciones de compra, venta, colocacin, distribucin,
corretaje, comisin o negociacin de valores. Asimismo, se considera intermediacin las
adquisiciones de valores que se efecten por cuenta propia de manera habitual con el
fin de colocarlos ulteriormente en el pblico y percibir un diferencial en el precio.
Artculo 7.- Control y Supervisin
La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) es la institucin
pblica encargada de la supervisin y el control del cumplimiento de esta ley.
La nombrada institucin est facultada para, cindose a las normas del derecho
comn y a los principios generales del derecho, interpretar administrativamente los
alcances de las disposiciones legales relativas a las materias que en esta ley se
aborda. Lo est asimismo para dictar los reglamentos correspondientes.
A menos que haya indicacin expresa en contrario, las facultades que esta ley otorga a
CONASEV, se ejercen por su Directorio.
Artculo 8.- Trminos
Los trminos que se indican tienen el siguiente alcance en la presente ley:

a) Agentes de intermediacin: Los agentes de intermediacin en el mercado de valores;

b) Bolsas: Las bolsas de valores;
c) Clasificadoras: Las empresas clasificadoras de riesgo;
d) CONASEV: La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores;
e) Diario oficial: El diario El Peruano, en la capital de la Repblica y el diario
encargado de las publicaciones judiciales en los dems lugares de ella;
f) Das: Los tiles;
g) Emisor: La persona de derecho privado o de derecho pblico que emite valores
mobiliarios;
h) Fondos mutuos: Los fondos mutuos de inversin en valores;
i) Grupo econmico: El que resulte de la aplicacin de la Ley General de Instituciones
Bancarias, Financieras y de Seguros; (1)
j) Inversionistas institucionales: Los bancos, financieras y compaas de seguros
regidos por la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros, los
agentes de intermediacin, las administradoras privadas de fondos de pensiones, las
sociedades administradoras de fondos de inversin, las sociedades administradoras de
fondos mutuos, as como las entidades del exterior que desarrollen actividades
similares y las dems personas a las que CONASEV califique como tales;
k) Ley de Sociedades: La Ley General de Sociedades;
l) Ley General: La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros; (*)
m) Mecanismo centralizado: El mecanismo centralizado de negociacin de valores;
n) Parientes: Los comprendidos hasta el segundo grado de consanguinidad, primero de
afinidad y el cnyuge;
o) Propiedad indirecta: La que resulta de la aplicacin de la Ley General de
Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros; (1)
p) Registro: El Registro Pblico del Mercado de Valores;
q) Representante de los obligacionistas: Es el fideicomisario a que se refiere la Ley
General de Sociedades para la emisin de obligaciones;

r) Sociedades administradoras: Las sociedades administradoras de fondos mutuos de

inversin en valores;
s) Sociedades agentes: Las sociedades agentes de bolsa;
t) Sociedades intermediarias: Las sociedades intermediarias de valores;
u) Superintendencia: La Superintendencia de Banca y Seguros;
v) Sociedades Auditoras: Las sociedades auditoras inscritas en el Registro nico de
Sociedades de Auditora;
w) Valores: Los valores mobiliarios;
x) Valor inscrito en rueda de bolsa: Valor inscrito en bolsa para su negociacin en rueda;
e,
y) Vinculacin: La que resulta de la aplicacin de la Ley General de Instituciones
Bancarias, Financieras y de Seguros. (1)
z) Gobierno Central: rganos Polticos y administrativos que constituyen los Pliegos
Presupuestarios que seala la Ley de Gestin Presupuestaria, Ley N 27029 o la norma
que la sustituya; (**)
(*) Inciso sustituido por el Artculo 1 de la Ley N 27649.
(**) Inciso incorporado por el Artculo 1 de la Ley N 27649.
(1) Nota: La Vigsimo Segunda Disposicin Final y Complementaria de la Ley N 26702
seala que CONASEV, mediante disposicin de carcter general, establecer los
criterios de vinculacin, de propiedad directa e indirecta, y sobre grupos econmicos, en
las materias regidas por la Ley del Mercado de Valores. En ese sentido, dichos
conceptos han sido regulados mediante Resolucin CONASEV N 090-2005-EF/94.10,
Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculacin y Grupos Econmicos.
Artculo 9.- Normas Supletorias
Son de aplicacin supletoria a la presente ley:
a) La Ley General de Sociedades;
b) El Cdigo de Comercio y la Ley de Ttulos - Valores;
c) Los usos burstiles y mercantiles locales e internacionales, segn sea el caso; (*)
d) La Ley de Normas Generales de Procedimientos Administrativos; (*)

e) La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la

Superintendencia de Banca y Seguros; (*)
f) Los Cdigos Civil y Procesal Civil; y, (*)
g) El Cdigo Penal (**).
(*) Inciso sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 27649.
(**) Inciso incorporado por el Artculo 2 de la Ley N 27649.
TITULO II
TRANSPARENCIA DEL MERCADO
Captulo I
Principios Generales
Artculo 10.- Calidad de la Informacin
Toda informacin que por disposicin de esta ley deba ser presentada a CONASEV, a la
bolsa, a las entidades responsables de los mecanismos centralizados o a los
inversionistas, deber ser veraz, suficiente y oportuna. Una vez recibida la informacin
por dichas instituciones deber ser puesta inmediatamente a disposicin del pblico.
Artculo 11.- Publicidad
La publicidad relativa a la emisin, colocacin o intermediacin de valores y cualquier
otra actividad que se realice en el mercado de valores no debe inducir a confusin o
error.
Artculo 12.- Transparencia del mercado (*)
Est prohibido todo acto, omisin, prctica o conducta que atente contra la integridad o
transparencia del mercado, tales como:
a) Proporcionar seales falsas o engaosas respecto de la oferta o demanda de un
valor, en beneficio propio o ajeno, mediante transacciones, propuestas o transacciones
ficticias que: i) suban o bajen el precio de los valores o instrumentos financieros; ii)
incrementen o reduzcan su liquidez; o, iii) fijen o mantengan su precio, salvo lo
establecido en el inciso f) del artculo 194.
En ese marco tambin se encuentra prohibido que los directores, gerentes, miembros
del comit de inversiones, funcionarios y personas vinculadas al proceso de inversin
de un inversionista institucional, en beneficio propio o ajeno, manipulen el precio de su
cartera de valores o instrumentos financieros, o la administrada por otro inversionista

institucional, mediante transacciones, propuestas o transacciones ficticias, haciendo

subir o bajar el precio, incrementando o reduciendo la liquidez de los valores o
instrumentos financieros que integren dicha cartera.
Se consideran como transacciones ficticias aquellas en las cuales no se produce una
real transferencia de valores o instrumentos financieros, de los derechos sobre ellos u
otras semejantes; o aquellas en las que, aun habiendo una transferencia efectiva de
valores o instrumentos financieros, no se produce el pago de la contraprestacin.
b) Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores o instrumentos
financieros por medio de cualquier acto, prctica o mecanismo engaoso o fraudulento.
c) Brindar informacin falsa o engaosa respecto de la situacin de un valor o
instrumentos financieros, de su emisor o sus negocios, que por su naturaleza, sea
capaz de influir en la liquidez o en el precio de dicho valor o instrumento financiero,
incluida la propagacin de rumores y noticias falsas o engaosas, a travs de los
medios de comunicacin, incluido internet, o cualquier otro medio.
Salvo prueba en contrario, este supuesto no alcanza a las opiniones o proyecciones
realizadas por analistas econmicos, financieros o de inversin y periodistas, siempre
que dichas opiniones o proyecciones se encuentren sustentadas en informe tcnico,
segn corresponda.
d) Que los directores, funcionarios y trabajadores de las bolsas de valores y de las
dems entidades responsables de la conduccin de mecanismos centralizados, de las
instituciones de compensacin y liquidacin, incluyendo al director de rueda, adquieran
o transfieran valores o instrumentos financieros inscritos en el Registro, a menos que
obtengan autorizacin previa de Conasev. Dicha restriccin no alcanza a los siguientes
casos:
1. Acciones liberadas;
2. Acciones que se suscriban en ejercicio del derecho de suscripcin preferente
establecido en la Ley General de Sociedades;
3. Los valores que provengan de la condicin de usuario de un servicio pblico o hayan
sido adquiridos para fines de desgravamen tributario;
4. Certificados de participacin de fondos mutuos; y,
5. Otros que determine Conasev mediante norma de carcter general.
En todo caso, tales personas deben abstenerse de participar en las juntas generales de
accionistas de las sociedades en las que posean acciones y que se encuentren
sometidas al control y supervisin de Conasev.

Conasev, mediante norma de carcter general, puede establecer y prohibir otras

situaciones, comportamientos de abuso de mercado o que infrinjan la transparencia e
integridad del mercado de valores.
(*) Artculo modificado por el Artculo 3 de la Ley N 29660.
Captulo II
El Registro Pblico del Mercado de Valores
Subcaptulo I
Disposiciones Generales
Artculo 13.- Finalidad
El Registro es aquel en el cual se inscriben los valores, los programas de emisin de
valores, los fondos mutuos, fondos de inversin y los participantes del mercado de
valores que sealen la presente ley y los respectivos reglamentos, con la finalidad de
poner a disposicin del pblico la informacin necesaria para la toma de decisiones de
los inversionistas y lograr la transparencia en el mercado.
Las personas jurdicas inscritas en el Registro y el emisor de valores inscritos estn
obligados a presentar la informacin que la presente ley y otras disposiciones de
carcter general establezcan, siendo responsables por la veracidad de dicha
informacin.
Artculo 14.- Entidad Encargada del Registro
Corresponde a CONASEV llevar el Registro y determinar su organizacin y
funcionamiento sobre la base de los principios de libre acceso a la informacin y de
simplificacin administrativa contenidos en la Ley N 25035 y en el Decreto Legislativo
N 757.
Artculo 15.- Secciones
El Registro consta de las siguientes secciones, sin perjuicio de las adicionales que
establezca CONASEV, de acuerdo a los requerimientos del mercado:
a) De valores mobiliarios y programas de emisin;
b) De agentes de intermediacin en el mercado de valores;
c) De fondos mutuos;
d) De fondos de inversin;
e) De sociedades de propsito especial;
f) De sociedades administradoras de fondos de inversin;
g) De sociedades administradoras de fondos mutuos;
h) De sociedades titulizadoras;

i) De empresas clasificadoras de riesgo;

j) De sociedades annimas abiertas;
k) De instituciones de compensacin y liquidacin de valores;
l) De las bolsas y otras entidades responsables de la conduccin de mecanismos
centralizados de negociacin; y,
m) De rbitros.
Artculo 16.- Libre Acceso a la Informacin
La informacin contenida en el Registro es de libre acceso al pblico. Con la limitacin
que resulta del Artculo 34 de la presente ley, toda persona tiene el derecho de solicitar
copia simple o certificada, de los datos, informes y documentos que obran en el mismo.
Por excepcin, CONASEV, previa notificacin escrita debidamente fundamentada,
podr resolver que se mantenga en reserva determinados documentos o declinar la
expedicin de copias, cuando su divulgacin contravenga normas legales expresas o
cuando concurran circunstancias que permitan presumir fundadamente que la
divulgacin ocasionar perjuicio grave a los emisores o a terceros. CONASEV no podr
mantener en reserva la informacin que reciba como hechos de importancia, ni la
informacin financiera.
Artculo 16 A.- Deberes para con los Clientes y el Mercado (*)
Las personas inscritas en el Registro que actan en el mercado de valores, tanto
recibiendo o ejecutando rdenes de inversin como asesorando o administrando
inversiones en valores por cuenta de terceros o patrimonios autnomos, debern
comportarse con diligencia y transparencia en inters de sus clientes y en defensa de la
integridad del mercado. Asimismo, debern organizarse de forma que se reduzcan al
mnimo los riesgos de conflictos de inters y, en situacin de conflicto, dar prioridad a
los intereses de sus clientes, sin privilegiar a ninguno de ellos.
Estas personas deben gestionar su actividad de manera ordenada y prudente, cuidando
los intereses de los clientes como si fueran propios, asegurndose de que disponen de
toda la informacin necesaria sobre sus clientes y mantenerlos siempre
adecuadamente informados.
(*) Artculo incorporado por el Artculo 4 de la Ley N 27649.
Artculo 16-B.- Administracin integral de riesgos (*)
Las personas jurdicas autorizadas por la SMV debern establecer un sistema de
administracin integral de riesgos, adecuado al tipo de negocio, que comprenda un
conjunto de objetivos, polticas, mecanismos, procedimientos, metodologas, normas
internas y medidas diseadas para identificar potenciales acontecimientos o eventos
que impacten negativamente en las operaciones y servicios que realizan en el mercado
de valores, de acuerdo con las normas de carcter general que establezca la SMV.

(*) Artculo incorporado por el Artculo 8 de la Ley N 30050.

Subcaptulo II
Inscripcin en el Registro
Artculo 17.- Obligacin de Inscripcin
En el Registro se inscriben obligatoriamente los valores de oferta pblica y los
programas de emisin de valores, sin que para ello se requiera autorizacin
administrativa previa.
Es facultativa la inscripcin de los valores que no han de ser objeto de oferta pblica, en
cuyo caso el emisor se somete a todas las obligaciones que emanan de la presente ley.
Artculo 18.- Inscripcin del Valor o Programa de Emisin
Para la inscripcin de un valor o de un programa de emisin de valores en el Registro
se debe presentar a CONASEV los documentos donde consten sus caractersticas, las
del emisor y, en su caso, los derechos y obligaciones de sus titulares.
Con excepcin de lo establecido en el Artculo 23, la inscripcin de un determinado
valor del emisor acarrea automticamente la de todos los valores de la misma clase que
haya emitido.
Artculo 19.- Procedimiento
La inscripcin del valor o del programa, slo est supeditada al cumplimiento de los
requisitos sealados en el Artculo precedente, sin que proceda el examen de la
situacin econmico-financiera del emisor.
Artculo 20.- Plazo para la Inscripcin
El plazo del que dispone CONASEV para inscribir en el Registro un valor o un programa
es de treinta (30) das contados desde la fecha de presentacin de la solicitud. El
mencionado plazo se extiende en tantos das como demore el peticionario en absolver
las observaciones que, por una sola vez, le formule CONASEV, referidas al suministro
de informacin omitida o a su adecuacin a las normas generales establecidas para tal
efecto.
Satisfechas por el emisor las demandas a que se refiere el prrafo anterior, y aun
cuando no se hubiese cumplido el plazo sealado precedentemente, CONASEV
dispone de cinco (5) das para efectuar la inscripcin.
Artculo 21.- Plazo Especial

Tratndose de emisores que hayan emitido por oferta pblica valores de la misma clase
durante los ltimos doce (12) meses y siempre que en dicho perodo no hayan sido
sancionados por CONASEV por falta grave o muy grave, el plazo a que se refiere el
primer prrafo del Artculo anterior no exceder de siete (7) das.
Artculo 22.- Efectos de la Inscripcin
La inscripcin de un valor en el Registro no implica la certificacin sobre su bondad, la
solvencia del emisor, ni sobre los riesgos del valor o de la oferta.
Artculo 23.- Inscripcin parcial de acciones de capital social (*)
Los accionistas que representen cuando menos el veinticinco por ciento (25%) del
capital social del emisor pueden solicitar la inscripcin de sus acciones. En tal caso, la
inscripcin se limita a las acciones pertenecientes a los peticionarios, las que debern
quedar comprendidas en una nueva clase, debiendo el emisor efectuar las
modificaciones estatutarias respectivas, as como adoptar los acuerdos necesarios para
crear la nueva clase de acciones y a realizar las dems formalidades que sean
necesarias para la correspondiente inscripcin en el Registro de Sociedades y en el
Registro Pblico del Mercado de Valores.
La creacin de la nueva clase de acciones y la modificacin de estatuto se rigen por el
artculo 128 de la Ley de Sociedades, por lo que para la instalacin de la Junta General
de Accionistas se requerir el qurum simple previsto en el artculo 125 de dicha Ley.
No resultan aplicables, en cambio, las disposiciones estatutarias del emisor que exijan
para los fines antes referidos, qurum o mayoras superiores a las antes indicadas.
No son de aplicacin en el presente caso para la creacin de la nueva clase de
acciones, las siguientes obligaciones establecidas por el referido artculo 88 de la Ley
de Sociedades:
(i) La aprobacin previa por junta especial de los titulares de las acciones de la clase
que se elimine o cuyos derechos u obligaciones se modifiquen; y,
(ii) La aprobacin de quienes se vean afectados con la eliminacin de la clase de
acciones o con la variacin de las obligaciones a su cargo.
(*) Artculo modificado por el Artculo 1 del Decreto Legislativo N 1061.
Artculo 24.- Inscripcin de Valores Representativos de Deuda
Los tenedores de valores representativos de deuda podrn solicitar la inscripcin de
dichos valores en el Registro de acuerdo con las disposiciones de esta ley y con los
trminos establecidos en el contrato de emisin o, en su caso, en el instrumento
equivalente. Cuando en stos no se hubiere previsto norma al respecto, la solicitud

deber estar respaldada por tenedores de tales valores que representen la mayora
absoluta del monto de la emisin en circulacin.
Artculo 25.- Obligacin del Emisor
En los casos de los artculos 23 y 24, formulada la solicitud de inscripcin del valor
respaldada por el nmero requerido de titulares de los valores, el emisor queda
obligado a presentar a CONASEV la informacin necesaria para la inscripcin.
Asimismo, en el caso de la inscripcin a que se refiere el Artculo 24, el emisor asumir
los costos de la clasificacin de riesgo del valor cuya inscripcin se solicita, salvo pacto
en contrario.
Artculo 26.- Inscripcin Promovida por el Emisor
Sin perjuicio de lo sealado en los artculos 23 y 24, la inscripcin de los valores podr
ser solicitada por el emisor cuando medie acuerdo de Junta General de Accionistas
u rgano equivalente, o cuando ello se efecte de acuerdo con los trminos
establecidos en el contrato de emisin o instrumento legal equivalente.
Artculo 27.- Otras Inscripciones en el Registro
La inscripcin de los casos no contemplados en el presente Subcaptulo se sujetar a lo
dispuesto en las secciones pertinentes de esta ley y a las disposiciones de carcter
general que dicte CONASEV.
Artculo 28.- Hechos de Importancia (*)
El registro de un determinado valor o programa de emisin acarrea para su emisor la
obligacin de informar a CONASEV y, en su caso, a la bolsa respectiva o entidad
responsable de la conduccin del mecanismo centralizado, de los hechos de
importancia, incluyendo las negociaciones en curso, sobre s mismo, el valor y la oferta
que de ste se haga, as como la de divulgar tales hechos en forma veraz, suficiente y
oportuna. La informacin debe ser proporcionada a dichas instituciones y divulgada tan
pronto como el hecho ocurra o el emisor tome conocimiento del mismo, segn sea el
caso.
La importancia de un hecho se mide por la influencia que pueda ejercer sobre un
inversionista sensato para modificar su decisin de invertir o no en el valor.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 5 de la Ley N 27649.
Subcaptulo III
Obligacin de Informar
Artculo 29.- Informacin Financiera

Lo dispuesto en el Artculo anterior no releva al emisor de la entrega oportuna a

CONASEV y, en su caso, a la bolsa respectiva o entidad responsable de la conduccin
del mecanismo centralizado, de la informacin que una u otra le requieran y,
necesariamente, la que se indica seguidamente:
a) Sus estados e indicadores financieros, con la informacin mnima que de modo
general seale CONASEV, con una periodicidad no mayor al trimestre; y,
b) Su memoria anual, con la informacin mnima que de modo general establezca
CONASEV.
Estos documentos debern estar a disposicin de los tenedores de los valores en la
sede social del emisor.
Artculo 30.- Normas Contables
CONASEV establece las normas contables para la elaboracin de los estados
financieros y sus correspondientes notas de los emisores y dems personas naturales o
jurdicas sometidas a su control y supervisin, as como la forma de presentacin de
tales estados.
La informacin financiera auditada que por disposicin legal o administrativa deba
presentarse a CONASEV o, en su caso, a la bolsa o entidad responsable de la
conduccin del mecanismo centralizado, ser dictaminada por sociedades auditoras
que guarden independencia respecto de la persona jurdica o patrimonio auditado.
Artculo 31.- Empresas Bancarias, Financieras, de Seguros y AFP
La informacin financiera referente a las empresas bancarias, financieras, de seguros y
otras reguladas por la Superintendencia o por la Superintendencia de Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones, se presenta de acuerdo con las disposiciones
establecidas por dichas instituciones.
Artculo 32.- Informacin sobre Transferencias
Toda transferencia de valores inscritos en el Registro igual o mayor al uno por ciento
(1%) del monto emitido, realizada por o a favor de alguno de los directores y gerentes
del emisor, sus cnyuges y parientes hasta el primer grado de consanguinidad, debe
ser comunicada por el emisor a CONASEV y a la bolsa o entidad responsable de la
conduccin del mecanismo centralizado en el que estuviere inscrito el valor, en su caso,
dentro de los cinco (5) das de notificada la operacin al emisor. La comunicacin debe
mencionar el nmero de valores, objeto de la transferencia y el precio abonado por
ellos. Esta informacin deber ser difundida por CONASEV y la respectiva bolsa o
entidad responsable de la conduccin del mecanismo centralizado, en forma inmediata.

Asimismo, con los mismos requisitos del prrafo anterior, los emisores debern informar
a las mencionadas instituciones sobre las transferencias de acciones de capital inscritas
en el Registro, realizadas por personas que directa o indirectamente posean el diez por
ciento (10%) o ms del capital del emisor o de aquellas que a causa de una adquisicin
o enajenacin lleguen a tener o dejen de poseer dicho porcentaje.
Artculo 33.- Informacin sobre Destruccin, Extravo, Sustraccin o Afectacin
Dentro del da siguiente de tomado conocimiento del deterioro, extravo o sustraccin
de un valor o de cualquier medida judicial o acto que afecte al valor, el emisor o el
encargado de su custodia debe poner tal hecho en conocimiento de la bolsa o entidad
responsable de la conduccin del mecanismo centralizado en el que estuvieren
registrados, as como de CONASEV. En los casos de extravo o sustraccin de valores,
las referidas instituciones debern dar una adecuada publicidad a tales hechos.
En los casos de deterioro, extravo y sustraccin de los valores mobiliarios, son
aplicables las disposiciones de la Ley de Ttulos Valores. (*)
(*) Prrafo modificado por la Segunda Disposicin Modificatoria de la Ley N 27287
Subcaptulo IV
Informacin Reservada
Artculo 34.- Informacin Reservada
Puede asignarse a un hecho o negociacin en curso el carcter de reservado, cuando
su divulgacin prematura pueda acarrear perjuicio al emisor.
El acuerdo respectivo debe ser adoptado por no menos de las tres cuartas () partes
de los miembros del Directorio de la sociedad de que se trate o del rgano que ejerza
sus funciones. En defecto del Directorio o del referido rgano, el acuerdo de reserva
debe ser tomado por todos los administradores.
Artculo 35.- Informacin a CONASEV
El acuerdo a que se refiere el Artculo anterior debe ser puesto en conocimiento de
CONASEV dentro del da siguiente a su adopcin.
El hecho debe ser divulgado tan pronto cese la causa de la reserva.
Artculo 36.- Responsabilidad
Quienes, por dolo o culpa, contribuyan con su voto a la adopcin del acuerdo que
califique como reservado un hecho o negocio sin que concurran los supuestos que para
ello se seala en el Artculo 34, responden solidariamente, entre s y con la sociedad,
por los perjuicios que con ello ocasionen a terceros.

Subcaptulo V
Exclusin del Registro
Artculo 37.- Exclusin de un Valor
La exclusin de un valor del Registro tiene lugar por resolucin fundamentada de
CONASEV, cuando opere alguna de las siguientes causales:
a) Solicitud del emisor cuando la inscripcin de los valores se haya originado por su
propia voluntad, o del emisor y de los titulares, respaldada por el voto favorable de
quienes representen no menos de dos terceras (2/3) partes de los valores emitidos
cuando la inscripcin sea consecuencia del ejercicio de los derechos contemplados en
los Artculos 23, 24 y segundo prrafo de la Tercera Disposicin Final de la Ley; (*)
b) Extincin de los derechos sobre el valor, por amortizacin, rescate total u otra causa;
c) Disolucin del emisor;
d) Cesacin del inters pblico en el valor, como consecuencia de la concentracin de
su tenencia o de alguna otra razn, a juicio de CONASEV;
e) Expiracin del plazo mximo de suspensin, sin que hayan sido superadas las
razones que dieron lugar a la medida, salvo el caso de empresas que por mandato de
leyes especiales tienen la obligacin de tener sus valores inscritos en rueda de bolsa o
en el Registro; y, (*)
f) Cualquier otra causa que implique grave riesgo para la seguridad del mercado, su
transparencia o la adecuada proteccin de los inversionistas.
(*) Inciso sustituido por el Artculo 6 de la Ley N 27649.
Artculo 37-A.- Exclusin de acciones (*)
Mediante Decreto Supremo refrendado por el Ministro de Economa y Finanzas se
podrn establecer los supuestos y condiciones bajo los cuales procede la exclusin de
las acciones en rueda de bolsa de las empresas comprendidas en el Decreto
Legislativo N 802.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no ser de aplicacin a las empresas agrarias
azucareras que califiquen como sociedades annimas abiertas.
(*) Artculo incorporado por el Artculo 2 del Decreto Legislativo N 1061.
Artculo 38.- Consecuencia de la Exclusin

Para proceder a la exclusin del valor es obligatorio que se efecte previamente una
oferta pblica de compra con arreglo a lo dispuesto en el Artculo 69.
Artculo 39.- Derogado por la Decimostima Disposicin Transitoria y Final de la Ley N
27649.

TEXTO NICO CONCORDADO DE LA LEY ORGNICA DE LA SMV

Decreto Ley N 26126
TITULO I DE LA DENOMINACIN, FINALIDAD, DOMICILIO Y FUNCIONES
Artculo 1. Definicin, finalidad y funciones de la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) (*)
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por finalidad
velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la
informacin necesaria para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y
promocin. Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma
funcional, administrativa, econmica, tcnica y presupuestal, constituyendo un pliego
presupuestario. Rige su funcionamiento de acuerdo a las disposiciones que contiene la
presente Ley y su reglamento de organizacin y funciones. Son funciones de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) las siguientes:
a. Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
b. Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurdicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo estn
tambin a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en los aspectos que
signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la supervisin de esta
ltima.
c. Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de
fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) supervisar
el cumplimiento de las normas internacionales de auditora por parte de las sociedades

auditoras habilitadas por un colegio de contadores pblicos del Per y contratadas por
las personas naturales o jurdicas sometidas a la supervisin de la SMV en
cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir
disposiciones de carcter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para
verificar tal cumplimiento.La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) tiene por domicilio legal la ciudad
de Lima y puede establecer oficinas en cualquier otro lugar de la Repblica para el
mejor cumplimiento de sus fines. El establecimiento de dichas oficinas desconcentradas
no altera la determinacin de su domicilio real en la ciudad de Lima para los fines de su
emplazamiento en procesos judiciales.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 29782.
Artculo 2. Nombramiento y remocin del Superintendente del Mercado de Valores (*)
La mxima autoridad ejecutiva y titular del pliego presupuestario es el Superintendente
del Mercado de Valores, quien preside el Directorio de la institucin y ejerce la
representacin oficial de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El
Superintendente es designado por el Poder Ejecutivo mediante resolucin suprema
refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas.
Ejerce el cargo por un perodo de seis aos, no renovable para el perodo inmediato.
Continuar en el ejercicio del cargo mientras no se designe a su sucesor. El ejercicio
del cargo es remunerado y a dedicacin exclusiva con excepcin de la docencia.
Para ser nombrado Superintendente del Mercado de Valores, se requiere ser ciudadano
peruano, gozar de pleno ejercicio de los derechos civiles, contar con reconocida
solvencia e idoneidad moral, as como poseer amplia competencia y experiencia en
economa, finanzas y mercado de valores.
Si por cualquier causa no completare el perodo para el que fue nombrado, su
reemplazante ser designado dentro de los sesenta das posteriores a su cese, quien
desempear el cargo hasta concluir el perodo de su antecesor.
La remocin del Superintendente del Mercado de Valores la efecta el Poder Ejecutivo
mediante resolucin suprema refrendada por el Ministro de Economa y Finanzas, en
los siguientes casos:
1. Cuando, en el ejercicio de sus funciones, haya incurrido en falta grave debidamente
comprobada y fundamentada, determinada por el Ministro de Economa y Finanzas.
2. Cuando se dicte contra l mandato firme de detencin definitiva.
Constituyen faltas graves del Superintendente del Mercado de Valores las siguientes:

a. No adoptar las medidas necesarias para sancionar, segn corresponda, a quienes

sin contar con la autorizacin correspondiente realicen actividades exclusivas de las
personas autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
b. Incurrir en los impedimentos establecidos en los literales del a) al n) del artculo 6 y
las prohibiciones establecidas en el artculo 8.
c. No sancionar a las personas naturales o jurdicas que infrinjan las normas bajo
competencia de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) cuando cuente con
la informacin debidamente comprobada que demuestre fehacientemente la infraccin
cometida.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 29782.
Artculo 3. Atribuciones del Superintendente del Mercado de Valores (*)
Son atribuciones o facultades del Superintendente del Mercado de Valores las
siguientes:
1. Otorgar las respectivas autorizaciones de organizacin y funcionamiento a las
personas jurdicas sujetas a su supervisin.
2. Autorizar el funcionamiento de mecanismos centralizados de negociacin.
3. Llevar el Registro Pblico del Mercado de Valores y otros necesarios para el
cumplimiento de sus funciones.
4. Ejercer supervisin consolidada de las personas jurdicas a las que otorgue
autorizacin de funcionamiento y las empresas controladas por dicha persona
autorizada. Esta disposicin no alcanza a las empresas cuya supervisin consolidada
corresponda a la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones, de acuerdo con la Ley 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, y dems normas complementarias.
5. Requerir a las personas jurdicas que haya autorizado, informacin acerca de las
ofertas privadas que ellos realicen o aquellas que realicen por cuenta de los patrimonios
bajo su administracin.
6. Citar e interrogar a toda persona que pueda contribuir al xito de las investigaciones
que lleve a cabo la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) u otro organismo
supervisor del mercado de valores del extranjero con quien tenga firmado un acuerdo
de colaboracin interinstitucional. La persona que, sin justificacin, no comparece a la
citacin o se niega a responder al interrogatorio ser apremiada mediante la imposicin
automtica de una multa coercitiva de hasta cinco unidades impositivas tributarias
(UIT). Dicha multa deber ser pagada dentro del plazo de cinco das hbiles de

notificada, vencido el cual se ordenar su cobranza coactiva. Si el obligado persiste en

el incumplimiento, se le impondr una nueva multa coercitiva duplicando sucesiva e
ilimitadamente el monto de la ltima multa coercitiva impuesta hasta que comparezca o
responda al interrogatorio, segn sea el caso, y sin perjuicio de denunciarlo ante el
Ministerio Pblico para que este inicie el proceso penal que corresponda. Las multas
coercitivas impuestas, al no tener naturaleza sancionatoria, no impiden a la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) imponer una sancin al final del
procedimiento, de ser el caso.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr utilizar los medios tcnicos y
legales para generar un registro completo y fidedigno de las declaraciones, pudiendo
para ello grabar las declaraciones o manifestaciones.
7. Disponer investigaciones e inspecciones previa notificacin, o sin la misma.
Para el desarrollo de la facultad de inspeccin referida en el prrafo anterior, la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr examinar, por los medios que
considere necesarios, libros, cuentas, archivos, documentos, correspondencia y, en
general, cualquier otra informacin que sea necesaria para el cumplimiento de sus
funciones. Existe para ello la obligacin de la empresa y de su representante de brindar
al personal encargado de las inspecciones todas las facilidades que requieran para el
cumplimiento de su cometido.
La negativa, resistencia o incumplimiento de los obligados, siempre que se encuentre
debidamente acreditado, da lugar a la imposicin de cualquiera de las sanciones
enunciadas en el Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
Igualmente podr requerir todos los antecedentes que juzgue necesarios para
informarse acerca de su situacin financiera, recursos, administracin o gestin,
actuacin de sus representantes, grado de seguridad y prudencia con que se realizan
las inversiones y, en general, de cualquier otro asunto que, en su opinin, deba
esclarecerse.
Se podr tambin recibir el testimonio de terceras personas y solicitarles la exhibicin
de libros y documentos, diligencia que se practicar dentro de los lmites que establece
el artculo 47 del Cdigo de Comercio.
Se presume la veracidad de los actos constatados por los funcionarios de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) designados para efectos del presente
y del siguiente inciso. La SMV, mediante disposiciones de carcter general,
reglamentar esta facultad. (**)
8. Intervenir administrativamente los locales u oficinas donde se presuma la realizacin
de actividades exclusivas de las personas autorizadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), sin contar con la mencionada autorizacin, y proceder a la
clausura de sus locales u oficinas. Para dicho efecto, se contar con las atribuciones a
que se refieren los incisos 6 y 7.

Para dichas diligencias, la SMV se encuentra facultada para requerir la intervencin del
Ministerio Pblico. Asimismo, podr disponerse la incautacin de la documentacin e
informacin que en ellos se encuentre, para lo cual est facultada para demandar
directamente el apoyo de la fuerza pblica. De ser necesario el descerraje, este deber
contar con autorizacin judicial, la que deber ser resuelta en un plazo mximo de un
da hbil.
Quien desatienda el requerimiento a que se refiere el prrafo anterior queda incurso en
el delito previsto en el primer prrafo del artculo 378 del Cdigo Penal.
A fin de dar cumplimiento a la obligacin sealada en el literal a) del artculo 2 de la
presente Ley, a travs de la procuradura pblica se formular la denuncia penal con el
objeto de que se promueva accin penal contra los infractores, proceso en el cual la
SMV ser considerada como agraviada y, por tanto, podr constituirse como parte civil.
El ejercicio regular de las facultades de intervencin y clausura de los locales u oficinas
a que se refiere este inciso no genera responsabilidad alguna para el Superintendente.
(***)
9. Imponer sanciones a quienes contravengan las normas bajo su competencia.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr dictar las medidas cautelares
o correctivas de oficio o a peticin de parte, as como abstenerse de iniciar un
procedimiento sancionador en el caso de infracciones leves si, al momento de detectar
la infraccin, esta ha sido revertida o subsanada, siempre que se cumplan las
condiciones de procedencia establecidas en el correspondiente reglamento y se
comunique dicho hecho al administrado, o si hubiesen sido cumplidas las medidas
correctivas dictadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en
aplicacin del artculo 358 del Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podr imponer sanciones en
instancia nica a travs del Tribunal Administrativo u rgano que se determine en el
reglamento de organizacin y funciones.
Las indagaciones preliminares previas al inicio del procedimiento sancionador tienen
carcter de reservado.
10. Requerir a las personas jurdicas a las que otorgue autorizacin de funcionamiento
un nivel mnimo de capital operativo en funcin a los riesgos asumidos de conformidad
con las disposiciones de carcter general que apruebe. La Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV) reglamenta los conceptos que integran el capital operativo
de dichas empresas, as como los requisitos que deben cumplir los referidos conceptos.
11. Requerir a las personas jurdicas a las que otorgue autorizacin de funcionamiento
montos mayores a las garantas exigidas en el Decreto Legislativo 861, Ley del
Mercado de Valores; el Decreto Legislativo 862, Ley de Fondos de Inversin y sus

Sociedades Administradoras; la Ley 26361, Ley sobre Bolsa de Productos; y el Decreto

Ley 21907, A las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos Controlar CNSEV;
en funcin a las operaciones y riesgos que asuman, o la sustitucin de estas cuando
existan circunstancias que pongan en riesgo su vigencia, eficacia o ejecucin, estando
la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) facultada a ejecutarlas cuando se
verifiquen las causales de ejecucin o de no producirse la sustitucin de las mismas
vencido el plazo otorgado para ello. Dichas garantas son inembargables.
Mediante normas de carcter general, la SMV regula los supuestos donde son exigibles
montos mayores de garantas y los conceptos que pueden integrar estas.
12. Autorizar la transferencia de propiedad de acciones emitidas por las personas
jurdicas a las que otorga autorizacin de funcionamiento, as como la adquisicin de
acciones por aumentos de capital que involucren el ingreso de un nuevo accionista y
cualquier acto de gravamen, fideicomiso, convenios de gestin u otro acto jurdico
respecto de dichos valores que otorgue a un tercero de manera directa o indirecta la
capacidad de gestin o el ejercicio de los derechos de voto en la sociedad autorizada
conforme a las normas de carcter general que la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) apruebe. La SMV, mediante normas de carcter general, regular este
artculo pudiendo establecer porcentajes mnimos accionarios a partir de los cuales
deber solicitarse la autorizacin en referencia, as como los supuestos en los que no
se justifique dicha autorizacin.
13. Imponer, mediante resolucin fundamentada, multas coercitivas para la ejecucin
de determinados actos, de hasta veinticinco (25) unidades impositivas tributarias (UIT).
Esta multa deber ser pagada dentro del plazo de cinco (5) das hbiles de notificada,
vencido el cual se ordenar su cobranza coactiva. Al momento de su imposicin se
establecer el plazo del que dispondr el administrado para cumplir con el acto cuya
ejecucin se requiere. Si vencido dicho plazo el obligado persiste en el incumplimiento,
se le impondr una nueva multa coercitiva duplicando sucesivamente el monto de la
ltima multa que no exceder en todos los casos de setecientas (700) UIT hasta que se
ejecute el acto requerido. (***)
14. Suspender de manera automtica la autorizacin de funcionamiento otorgada a las
personas jurdicas bajo su supervisin y control, sin que sea necesario el inicio de un
procedimiento administrativo sancionador, en los siguientes supuestos: i) Cuando dejen
de observar alguno de los requisitos necesarios para su funcionamiento o para operar;
ii) Cuando alguno de sus accionistas incurra en impedimento o deje de cumplir los
requisitos establecidos por la normativa; iii) Cuando exista incumplimiento de las
medidas cautelares o correctivas dispuestas por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV); y iv) Cuando exista inobservancia de lo sealado en los incisos 10 y 11.
Esta decisin es irrecurrible en la va administrativa. En caso de subsistir el
incumplimiento que origina dicha suspensin, la SMV podr revocar la autorizacin de
funcionamiento sin que sea necesario el inicio de un procedimiento administrativo
sancionador. (***)

15. Celebrar convenios, memorandos de entendimiento y contratos que fueren

necesarios con organismos nacionales e internacionales, para el cumplimiento de los
fines institucionales de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
16. Compartir informacin respecto de sus supervisados con el Banco Central de
Reserva del Per para el uso exclusivo de dicha entidad, en el marco de su respectiva
competencia y siempre que medie convenio de colaboracin e intercambio de
informacin recproca. Dicha informacin no incluye aquella protegida por el deber de
reserva de identidad contemplado en el Decreto Legislativo 861, Ley del Mercado de
Valores.
17. Compartir informacin respecto de sus supervisados con otros organismos
supervisores del extranjero con los que la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) tenga firmados convenios de cooperacin recproca o memorandos de
entendimiento. Dicha informacin puede incluir aquella protegida por el deber de
reserva y tambin las declaraciones testimoniales que se hubieran tomado en ejercicio
de las funciones de la SMV.
18. Contratar, suspender, remover o cesar al personal de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), as como fijar sus remuneraciones, en el marco de las
disposiciones legales vigentes.
19. Designar, entre los superintendentes adjuntos, al funcionario que deba sustituirlo
por ausencia o impedimento temporal.
20. Programar, formular y proponer al Directorio, para su aprobacin, el presupuesto
anual de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), as como ejecutarlo en el
marco de la normativa vigente.
21. Aprobar, mediante resolucin del Superintendente del Mercado de Valores, el
cuadro de asignacin de personal (CAP), el Texto nico de Procedimientos
Administrativos (TUPA) y dems normas internas de la institucin, sobre la base de los
lineamientos que regulan las normas vigentes de la materia.
22. Aprobar, mediante resolucin del Superintendente del Mercado de Valores, el
reglamento de organizacin y funciones de acuerdo con los lineamientos que regulan
las normas vigentes de la materia. (***)
23. Requerir de las reparticiones pblicas y entidades estatales los informes que
considere necesarios, as como contratar los servicios de peritos y tcnicos.
24. Administrar y recaudar las contribuciones para el sostenimiento de la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), as como sus intereses y moras.
25. Aprobar las polticas operativas, los programas y el Plan General de Supervisin e
Inspeccin.

26. Ejercer las atribuciones de ejecucin coactiva sobre las personas naturales o
jurdicas sujetas a supervisin, conforme a lo previsto en la Ley 26979, Ley de
Procedimiento de Ejecucin Coactiva.
27. Ejercer las dems facultades y atribuciones que le sean delegadas por el Directorio.
28. Delegar cualquiera de las atribuciones antes establecidas en los funcionarios
u rganos que estime conveniente.
(*) Artculo sustituido por el Artculo 2 de la Ley N 29782.
(**) Prrafo incorporado por el Artculo 5 de la Ley N 30050.
(***) Inciso modificado por el Artculo 4 de la Ley N 30050.