No hay industria en el mundo que no haya sido testigo

de tantos cambios radicales como los que

han
ocurrido en la industria internacional del petrleo
(extraccin del crudo y su exportacin).
El punto axial de estos cambios fue el ejercicio
forzoso y creciente por parte de los pases
exportadores de petrleo sobre los recursos naturales.

Desde el comienzo de la explotacin petrolera en las

principales regiones productoras y exportadoras del
mundo, el sistema predominante de las inversiones en
el petrleo se caracterizan por dos razones:

El

sistema de concesiones petroleras, detentadas

por empresas extranjeras multinacionales.

La

existencia de acuerdos entre las grandes compaas

multinacionales: al asumir conjuntamente los derechos de
concesin, podan ejercer un control total sobre la extraccin del
petrleo.

La integracin vertical de la industria petrolera

hace que todos los cambios que puedan
intervenir en la fase de extraccin del crudo
repercutan en las fases ulteriores.
La evolucin estructural que hemos asentado al
discutir sobre el sistema de inversin y de
explotacin ha conducido a una modificacin del
sistema de comercializacin del petrleo.

Desde la creacin del Cartel Internacional del Petrleo, a

fines del los aos 20, y hasta los acontecimientos que
representan la secuela de la crisis de Suez, el mercado
internacional petrolero permaneci bajo el control
absoluto del Cartel.
El comercio internacional del petrleo hasta mediados de
los aos cincuenta era un circuito cerrado de canales de
intercambio, dentro del sistema de operaciones integradas
por el Cartel. El petrleo extrado y exportado de las
regiones productoras no poda ser vendido ni comprado por
terceros, solo era objeto de intercambio entre empresas
petroleras.

Ejemplo: tomemos la Shell Company para ilustrar esta

situacin.
Estaban a su disposicin dos tipos de petrleo crudo:

El

primero procedente a precio de costo (incluyendo el

impuesto pagado al Estado anfitrin) de la regin
productora,

El segundo era rescatado a otros accionistas

excedentarios del consorcio a precio a medio camino
(es el precio pagado por la sociedad explotadora
deficitaria y equivale al costo de produccin mas la
mitad de la diferencia entre el costo y el precio
cotizado).

La Shell transportaba todos los crudos puestos a su

disposicin en barcos cisternas, ya fueran de su
propiedad o alquilados. La Shell refina el crudo as
extrado y transportado en refineras que poseen y
administran filiales de la sociedad matriz; La Shell
Company.
Estas filiales, intercambian el petrleo entre s en las
diversas fases del transporte, refinacin y distribucin a
precios nominales o incluso ficticios en cada fase, sin que
haya habido transacciones reales de venta. Estos costos
ficticios determinan la base fiscal del impuesto a los
beneficio.

Desde el inicio de la explotacin y comercializacin del

petrleo se distinguen cuatro fases:
1era. Fase: (1859 1945). El inicio de la explotacin del
petrleo comienza en los EEUU, en Pensilvania. En 1928
comienza la explotacin en oriente medio y ese mismo ao
se crea el cartel del petrleo, cuyo objetivo es repartirse
el mercado y fijar un precio del petrleo para evitar la
competencia y eliminar las otras fuentes de energa.
2da. Fase: Los pases productores exigen mayor
participacin en los beneficios. En 1960 se crea la OPEP.

3ra. Fase: (1973 1983). Se inicia con el nombre

denominado crisis del petrleo, la economa mundial
sufre la mayor crisis desde 1929: la inflacin, el
desempleo.
En 1970, el barril de petrleo costaba menos de 2 dlares y
en 1973 subi hasta los 10 dlares. En este periodo se
produjo una serie de nacionalizaciones de la empresas
petroleras.
4a. Fase: El petrleo se rige por la oferta y la demanda.
La OPEP pierde el control sobre los precios.

Cartel, en economa, es un acuerdo formal entre empresas del

mismo sector, cuyo fin es reducir o eliminar la competencia en
un determinado mercado.
Los carteles suelen estar encaminados a desarrollar un control
sobre la produccin y la distribucin de tal manera que
mediante la colusin de las empresas que lo forman,
establecen una estructura de mercado monopolstica
obteniendo un poder sobre el mercado en el cual obtienen
mayores beneficios.

A principios del siglo XX, Europa Occidental y EEUU

cubran sus necesidades energticas con recursos
propios como, el Carbn y en el caso de EEUU con el
gas y el petrleo existentes.

Las compaas norteamericanas, en su bsqueda por

yacimientos con mayores ndices de productividad,
incursionaron en el Medio Oriente y se encontraron
con la presencia de compaas petroleras inglesas.
Estas compaas crearon en 1928 un crtel
internacional de petrleo, conformado por las siete
mayores compaas petroleras internacionales,
conocidas como las Siete Hermanas:

 Standard

Oil of New Jersey (1973: Exxon), que al

fusionarse con mobil form ExxonMobil (EEUU)
Socony Movil Oil
Standard Oil of California, conocida como chevron, se
fusion con texaco para formar chevron texaco
Gulf Oil Corporatin, que en 1985 fue adquirida por
chevron, mientras que otra parte quedo en manos de BP
Texaco, que se fusion con chevron en 2001
Royal Dutch Shell (Pases bajos, Reino Unido)
British Petroleum (Reino Unido)

Debido a estas fusiones empresariales, hacia 2014

solo sobreviven cuatro de las 7 hermanas:

ExxonMobil (4,7 MMBbl/da )

Chevron (3,3 MMBbl/da)
Royal Dutch Shell (3,7 MMBbl/da)
BP (3,7 MMBbl/da)

Despus de la segunda guerra mundial, tanto EEUU

como Europa, empiezan a satisfacer sus necesidades
energticas con petrleo importado a precios bajos.
Hasta principios de la dcada del setenta, los precios
de produccin del crudo extrado de EEUU eran casi
tres veces mas elevado que el precio del crudo del
golfo prsico.
Por otro lado, los costos de extraccin del carbn
eran mas elevados que el petrleo importado, hecho
que dio lugar a un constante crecimiento en la
demanda.

Los precios del petrleo pudieron mantenerse

bajos no solo por la alta productividad y la
concentracin de la actividad extractiva en los
yacimientos del golfo prsico, sino tambin,
debido a la necesidad de imponerlo en el mercado
y desplazar al carbn, a la aparicin de nuevas
compaas independientes del cartel, y a la
aparicin del petrleo sovitico en el mercado.

El largo periodo de prosperidad y vertiginoso

crecimiento econmico que sigui a la segunda guerra
mundial, y que se prolong hasta comienzos del
decenio de los setenta, no hubiera alcanzado la
magnitud que tuvo si los reducidos precios del
petrleo no hubieran desplazado al carbn.
El creciente consumo de petrleo facilit las tareas
de reconstruccin y posterior crecimiento de las
economas de Europa y Japn durante los 25 aos
posteriores al fin de la segunda guerra mundial.

Por otro lado, adems de las ganancias de las

compaas petroleras multinacionales, los gobiernos
de los pases industrializados descubrieron que las
importaciones masivas de petrleo cumplan con un
doble objetivo:

Proteger

sus propias reservas de combustibles de

origen fsil,
Incrementar sus ingresos tributarios a travs de
impuestos
aplicados
a
las
importaciones
petroleras.

Despus de la segunda guerra mundial hasta 1973, el

consumo mundial de energa se increment
rpidamente a una tasa promedio anual del 5%,
similar a la tasa de crecimiento de la economa.
Durante ese periodo el consumo de petrleo y gas
creci mas rpido que el produccin de energa.
Luego de la primera crisis del petrleo, su consumo
decreci significativamente, registrando un nivel
menor al 1% anual entre 1973 y 1999.

La creciente demanda internacional de petrleo

era satisfecha por nuevas concesiones que los
pases productores otorgaban con el fin de lograr
mayores ganancias, ya que las regalas petroleras
eran determinadas en base a los precios de
referencia que eran fijos.
El otorgamiento de nuevas concesiones generaba
a su vez una sobreoferta de petrleo que daba
lugar a una depresin en los precios, lo cual
generaba menores ganancias a las compaas.

En 1958, las compaas petroleras intentaron

reducir los precios de referencia del petrleo,
con el objeto de incrementar sus ganancias.
Esta poltica tenia como objetivo:

a) Evitar el ingreso de nuevas compaas,

b) Reducir la competitividad (URSS).
La decisin unilateral de la BP
precio un 10% en 1959 y
adicional en agosto de 1960,
significativos que impulsaron la
OPEP en 1960.

de reducir el
una reduccin
fueron hechos
creacin de la

La OPEP fue fundada en el marco de una

Conferencia en Bagdad el 14 de septiembre de
1960 por cinco pases exportadores: (Irn, Irak,
Kuwait, Arabia Saudita y Venezuela) dando lugar a
la creacin de la primera asociacin de pases
exportadores de materias primas.
Su fundacin fue producto de una tensa
correlacin de fuerzas entre las compaas
petroleras
multinacionales
y
los
pases
productores.

En 1970 se plantearon propuestas tendientes a

indexar los precios del petrleo, ya sea a una canasta
de productos
manufacturados de los pases
industrializados, o a los tipos de cambio de estos.

Para entonces, la OPEP ya concentraba 90% de las

exportaciones de petrleo a nivel mundial y su
participacin en la produccin mundial se haba
incrementado de un 28% en 1960 a un 41% en 1970.

En febrero de 1971 se produjo el primer

incremento del precio de referencia del petrleo
que paso de 1,80 dlares (vigente desde 1950) a
2,24 dlares el barril (24%).
Con esta medida la renta petrolera deja de ser
establecida nicamente por las compaas,
inicindose una etapa de intervencin creciente
de parte de a OPEP en los precios del mercado
petrolero.

El 14 de Febrero de 1971 en Tehern (Irn), los

representantes de la compaas petroleras firmaron
un acuerdo con la OPEP, debido a que su situacin
solo tena dos opciones ejecutar o ser ejecutados,
por lo tanto firmaron un acuerdo de Capitulacin el
cual marco el fin del principio del (Fifty-Fifty)
mitad- mitad, desde ese momento los pases
productores poseen el 55% y obtienen un suplemento
de 0.30 dlares por barril sobre el precio
establecido, sin embargo alcanzo el 0.50 dlares en
el ao 1975.

Luego de la guerra rabe Israel de 1967,

conocida como la guerra de los 6 das, Israel ocup
toda la pennsula del Sina y la franja de gaza.

El 6 de octubre de 1973, los rabes iniciaron

sorpresiva y abiertamente las hostilidades contra
Israel, coincidiendo el ataque con la festividad
juda de Yom Kippur.

El 21 de octubre de 1973, el Rey Feisal de Arabia Saudita,

prohibi el embarque de petrleo hacia los puertos de EEUU.

El 16 de Octubre de 1973, en la ciudad de Kuwait, seis estados

del golfo: Arabia Saud, Irn, Irak, Abu Dhabi, Qatar y Kuwait)
deciden unilateralmente aumentar el precio del petrleo
pasando de 2 a 3.65 dlares el barril. En aquellos das se
estaba desencadenado la cuarta guerra rabe-israel y los
pases rabes establecen un embargo.
La importancia del petrleo en la OCDE representaba el 50% de
sus fuentes energticas.

En 1973 la produccin mundial de petrleo era de 58,1

MMBbl/da. De ese total, el 54,4% corresponda al
crudo exportado por la OPEP y el 46,6% a los
productores independientes.
En 1985, la participacin de la OPEP en la produccin
mundial de crudo era de 28,8% y los pases NO-OPEP de
71,3%.
En 1999, la participacin de la OPEP en la produccin
mundial fue de 35% y el ao 2000 del 27,3%.

Esta crisis fue la primera que se dio en el sector

petrolero y se debi a que los rabes iniciaron
sorpresiva y abiertamente las hostilidades contra
Israel, coincidiendo el ataque con la festividad juda
de Yom Kippur.
Todo comenz con el embargo petrolero a los
Estados Unidos. El da 21 de octubre de 1973, el Rey
Feisal de Arabia Saudita, prohibi el embarque de
petrleo hacia puertos de Estados Unidos, o de
aquellos puertos que pudieran ser intermedios en la
ruta hacia aquel pas.

En octubre de 1973, luego de prolongadas e

infructuosas negociaciones con las compaas
petroleras que terminaron con la suspensin de las
conversaciones entre ambas partes, el Comit
Ministerial de la OPEP anunci un incremento del
precio de referencia a 5,12 por barril, constituyendo
sta la primera accin conjunta de los pases de la
OPEP en el ejercicio de la fijacin del precio del
petrleo.
En adelante, los pases de la OPEP estableceran los
precios del petrleo unilateralmente.

En diciembre de 1973, los pases de la OPEP, en

su afn de aproximar los precios de referencia a
los que se estaban pagando en el mercado,
incrementaron el precio base de referencia del
Arabian Light, a 11,58 dlares por barril.
Decidieron que este precio regira a partir del 1
de enero de 1974, estableciendo al mismo
tiempo que los precios fueran ajustados cada
trimestre a fin de tener en cuenta la tasa de
inflacin en los Estados Unidos.

Estas acciones se sustentaron en:

La significativa participacin de la OPEP en las

exportaciones mundiales de petrleo (al
representar un 60% a principios de los aos
setenta en comparacin al 38% actual);

La

creciente
demanda
de
petrleo
especialmente de los pases industrializados; y,

La falta de desarrollo de fuentes de explotacin

alternativas fuera del mbito de la OPEP.

Primer impacto de la crisis en el precio de referencia:

($us./barril de petrleo)

Tipo de crudo

1 de octubre

16 de octubre

% inc.

Arabia ligero 34

3,011

5,119

70

Irn ligero 34

2,994

5,091

70

Kuwait 31

2,884

4,903

70

Libia 40

4,604

8,925

94

Segundo impacto de la crisis en el precio de referencia:

($us./barril de petrleo)

Tipo de crudo

16 de octubre

1 de enero
11,651

% inc.

Arabia ligero 34

5,119

128

Irn ligero 34

5,091

11,875

133

Kuwait 31

4,903

11,545

135

Libia 40

8,925

13,765

54

En junio de 1978, cuando se produjo el derrocamiento del Sha en

Irn, el precio de referencia del petrleo estaba en 12 dlares.
La posterior guerra Irak - Irn, iniciada en 1979, duro 8 aos,
generaron pnico ante un probable desabastecimiento de petrleo
en el mercado por la baja en la produccin.
Hacia fines de 1979 el precio en el mercado libre se cotizaba a 35
$us.

La amplia diferencia existente entre las cotizaciones

en el mercado libre y el precio de referencia,
determino que en junio de 1980, el techo mximo
del precio de referencia fuera aumentado a 32
dlares.
Esta estructura de precios pretenda lograr un
equilibrio entre la oferta y la demanda y evitar
mayores acumulaciones de stocks. Pero este exceso
de demanda perduro hasta enero de 1981, el precio
de referencia fue fijado en 41 dlares el barril.

Primer impacto de la crisis en el precio de referencia:

($us./barril de petrleo)

Tipo de crudo

Diciembre de 1978

Abril de 1979

% inc.

Arabia ligero 34

12,7

14,55

14,5

Irn ligero 34

12,81

16,57

29,4

Kuwait 31

12,22

15,79

29,2

Nigeria ligero 37

14,12

18,52

31,2

Despus del incremento de precios originados por el

desabastecimiento de petrleo en el mercado internacional
como consecuencia del derrocamiento del Sha de Irn y del
inicio del conflicto entre este pas e Irak se produjo
nuevamente una retraccin de la demanda.
El importante desarrollo de la produccin petrolera fuera de
la OPEP que origin un retroceso en la cuota del mercado
de la OPEP desde un 48% en 1978 hasta un 30% en 1985
dio lugar que los pases de la OPEP no pudieran mantener
los precios alcanzados en 1980.

Esta dcada se caracteriz por una crisis financiera y

comercial prolongada, que fue acompaada por una
contraccin econmica generalizada.
La crisis de la deuda externa iniciada en Mxico en 1982 y la
remisin de utilidades derivadas de inversiones extranjeras
a las casas matrices, convirtieron a muchos pases en
desarrollo, en exportadores netos de capitales.

En esta dcada se produjeron dos fenmenos de signo

contrario en el mercado internacional del petrleo en 1986.

La cada ms significativa de los precios del petrleo ( a

menos de 10 dlares) que en trminos reales, refleja un

nivel inferior a los vigentes del primer incremento de
precios de 1974-1974

a fines de la dcada, nuevamente un incremento de los

precios como consecuencia del conflicto blico entre Irak
y Kuwait iniciado en agosto de 1989.

La OPEP, tuvo que reducir el precio de referencia de 34

dlares vigente hasta 1981, a 29 dlares por barril en marzo
de 1983.
Esta situacin reflej la situacin de abundancia que
imperaba en el mercado, pero tambin la presin directa de
las empresas britnicas, que advirtieron que sino se
produca un acuerdo, iniciaran una baja unilateral de los
precios.

Estas medidas de reduccin de precios de referencia fueron

complementadas por la fijacin de un lmite en la produccin
de petrleo dentro de la OPEP de 18 MMBbld que se
estableci por primera vez en marzo de 1982.
En 1983, se redujo aun ms el techo de produccin a 17
MMBbd y por primera vez se distribuyen cuotas de
produccin entre los pases miembros.

*
Los desacuerdos al interior de la OPEP y la significativa
reduccin de la produccin, dieron lugar a que la OPEP
empezara a perder terreno como proveedor en el mercado
mundial y su participacin bajara de 32 en 1979 a 16
MMBbld en 1986.
En 1982, EEUU, Noruega, Mxico, el Reino Unido y Canad
produjeron ms curdo que la OPEP.

Causas:

Irak

necesita disponer de mayores ingresos

para hacer frente a los gastos de ocho aos de
guerra con Irn y,

La continua extraccin por parte de Kuwait de

un campo localizado en el subsuelo de ambos
pases.

Consecuencias:
La situacin del mercado del petrleo se vio
nuevamente alterada durante el ao 1990 como
consecuencia de la invasin y anexin de Kuwait
por parte de Irak.

Estas circunstancias generaron nuevamente una

situacin de pnico e inestabilidad que llev a los
pases industriales a crear fuertes reservas para
enfrentar este perodo. El precio del petrleo
remont rpidamente hasta llegar en ocasiones a
40 dlares por barril.
Sin embargo, esta tendencia alcista de los precios
no perdur mucho tiempo, debido a que algunos
pases al interior de la OPEP, especialmente Arabia
Saudita, reemplazaron rpidamente las fracciones
del mercado que eran abastecidas por Irak.

Inmediatamente despus del estallido del conflicto

blico, la OPEP increment su produccin pero
anunci que este incremento slo estara vigente
mientras continuara la crisis.
Anunciaron asimismo que la oferta adicional
proveniente de la organizacin, as como los stocks
acumulados por los consumidores, tendran que ser
orientados fundamentalmente a los pases del Tercer
Mundo, toda vez que estos eran los ms afectados
ante cualquier interrupcin en el abastecimiento.

Para ello, invocaron a los pases de la OCDE a

hacer uso de los stocks almacenados en el marco
del acuerdo de distribucin de stocks (Oil Sharing
Agreement) de la Agencia Internacional de
Energa, as como de los stocks acumulados por las
compaas petroleras.
En efecto, uno de los factores que contribuyeron
al rpido descenso de los precios, fue la provisin
de petrleo que tenan acumulados los pases
miembros de la OCDE.

Consecuencia de esta guerra entre USA e Irak, se

present un choque a la oferta de petrleo
(aumento en el precio) el cual se elev
nuevamente (a US$ 36 el barril) por la Guerra del
Golfo Prsico, para luego mantenerse estable en
un promedio de US$ 20 el barril (entre los aos
1992 -1996), situndose en US$ 11 el barril en el
perodo 1997-1998 como resultado de la crisis
asitica.

Uno de los mecanismo importantes destinados a

estabilizar
el
precio
del
petrleo
fue
implementado por la OPEP en el marco de la
conferencia realizada en Viena en Junio del
2.000.
El mecanismo , que entr en vigencia a partir a
partir del 1 de octubre, y fue aplicado por primera
vez el 30 del mismo mes, establece una banda de
fluctuacin entre 22 y 28 dlares para fijar el
precio del barril de petrleo de la canasta de siete
crudo de la OPEP.

Los ministros se comprometieron a aumentar la

produccin de la OPEP en 500.000 bd en el caso que el
precio del barril de petrleo de la canasta de la OPEP
supere los 28 dlares durante das consecutivos.
De forma inversa, reduciran su oferta, tambin en
500.000 bd, si la cotizacin descenda por debajo de
los 22 das seguidos.
La organizacin suprimi la revisin automtica de la
produccin y estableci que sea por decisin de la
organizacin y no del mercado. Este sistema fue
utilizado hasta el ao 2005

El cuarto choque del petrleo empez en el 2003 con

la huelga de la compaa PDVSA y la guerra de Irak,
sostenindose hasta el 2008 debido al incremento en la
demanda de pases como China e India (tasa de
crecimiento China: 2003: 8%, 2004: 9,1%, 2005: 9,1%,
2006: 10,2%, 2007: 11,9%, 2008: 9%, 2009: 9,1%, 2010:
10,3%, 2011: 9,2%).
Este choque petrolero a diferencia de los anteriores
fue el de mayor magnitud (el precio del petrleo
aument mas del 150%) y el de mayor duracin (hasta
marzo del 2008).

Este choque petrolero a diferencia de los ocurridos

en los 70s no gener ni los aumentos en la inflacin
ni la cada en la produccin que generaron los
anteriores (porque fue presionado por la demanda).
A diferencia de los tres primeros choques petroleros
(generados por reducciones en la oferta), este ltimo
se gener por la mayor demanda agregada mundial,
lo cual aument el precio del petrleo (31
USD/barril).

El precio del petrleo rondaba los 25 dlares en

septiembre de 2003. A mediados de agosto de 2009, el
precio subi por encima de los 60 dlares por barril,
estableciendo el rcord absoluto el 29 de agosto de 2005,
con una cotizacin de $70,85.
Desde abril de 2006, el precio del petrleo ha roto su
propio rcord mes a mes, llegando en mayo de 2008 a
ms de 133,17 dlares por barril, mientras en el mercado
de futuros ya se compra a 168,96 dlares por barril.

A comienzos de junio de 2008 el precio, tanto de los

barriles WTI como Brent, super los 140 dlares, con
precios a futuro de 185 dlares.
El ltimo precio mximo se dio el 11 de julio de 2008, y
fue de 147.25 dlares el Brent, 146.90 dlares el WTI.

El ltimo y ms significativo choque petrolero a

nivel mundial ocurri en el segundo semestre del
2008 caracterizado por incrementos del precio
del barril que alcanzaron niveles de los 147
USD/barril en el mes de Julio y los cuales no se
sostuvieron por mucho tiempo pues en Diciembre
del mismo ao el precio cay estrepitosamente a
niveles de 40 USD/barril.

Este
choque
petrolero
se
atribuye
primordialmente a la recesin financiera
mundial la cual se propag a los pases en va de
desarrollo.
Durante la crisis, el petrleo se consider un
activo financiero valorizado a futuro lo que
permiti a los pases productores especular una
vez mas la oferta y generar desestimulacin de
la demanda a nivel mundial.

De esta forma se concluye que el choque

petrolero del 2008 se caus por la especulacin
del mercado; sin embargo, su evolucin y
consecuencias fueron alteradas por la burbuja
financiera mundial lo cual gener una
inestabilidad en el sector petrolero.

El desplome de los precios del petrleo WTI en mas

de un 50%, desde junio, ha generado la polmica
sobre si es un fenmeno temporal y que despus
volvera a sus niveles "normales, o si es la
expresin de un problema estructural y que no
sera transitorio.
Es muy difcil y complejo pronosticar los precios a
futuro del petrleo porque influyen muchos
factores.
Habra que analizar qu pas entre la oferta y
demanda mundial de petrleo.

Precio del Petrleo

Cada transitoria o estructural del 2014?

Con base en datos de la Agencia Internacional de

Energa (IEA por sus siglas en ingls), se presenta el
grfico de la evolucin de la oferta y demanda
mundial de petrleo hasta el tercer trimestre de
2014 y no se observa un cambio repentino o brusco
entre junio y septiembre, cuando los precios
empezaron su cada, ni tampoco se prevean
cambios en el pronstico del ltimo trimestre de
2014.

Entre 2008 y 2013, la demanda mundial tendi a

crecer a una tasa anual de 1%, ligeramente mayor
a la oferta de 0,8%, con un dficit de 0,4 millones
de barriles diarios de petrleo (MMBl/d) en 2013.
Sin embargo, es en los dos primeros trimestres de
2014 cuando la oferta supera a la demanda en 0,4
y 1,3 MMbl/d de petrleo, respectivamente, al
registrar la demanda trimestral tasas negativas de
1,2% y 0,1%, lo que podra explicar la disminucin
de los precios del petrleo a partir de junio.

En el tercer trimestre, hay un aumento de la

demanda en 1,6% y de la oferta en 0,4%, aunque,
al igual que los dos anteriores trimestres, haba un
excedente de oferta de 0,2 MMbl/d.
Indicadores para explicar este fenmeno:

Sobrecapacidad

de produccin de la OPEP,
desde el primer trimestre del 2012 lleg a 3,6
MMbd en el tercer trimestre del 2014.

Crecimiento

lento
de
la
demanda.
Estancamiento de Europa y desaceleracin de la
economa de China.

La explicacin que est de moda, es el rol de EEUU en

el mercado del petrleo. Su participacin como
productor aument de 11,5% del total el 2011 al 15,3% a
septiembre del 2014, mientras que Arabia Saudita qued
con el 12,8% y Rusia con 11,4% del total mundial.
En los ltimos 12 meses EEUU adicion 1 MMb/d a la
produccin mundial. Su consumo se fue moderando y
aument la participacin del gas no convencional. Lo
cierto es que, nuevas fuentes no convencionales, como
el petrleo de Arenas Bituminosas en Canad y el
petrleo de esquisto han contribuido a aumentar la
oferta mundial y la disminucin de los precios.

 Por

ltimo, y sobre todo, hay un cambio

geopolitico-ideologico. Ya no es la OPEP contra
los pases avanzados, sino Amrica del Norte,
Arabia Saudita y los estados del golfo contra
Rusia (pierde dos mil millones de dlares en
ingresos por cada dlar que baja el precio del
petrleo), Irn y Venezuela y observando a
cierta distancia China, a la que le conviene los
precios bajos.

Se define por choque la perturbacin exgena de

carcter nominal o real que altera sensiblemente
(cambios drsticos en los precios) las condiciones de
equilibrio en un mercado, en varios mercados o en la
economa en general.
Para el sector petrolero se hace referencia a choques a
la oferta o choques a los precios; es decir al aumento o
disminucin en los precios de referencia del barril de
petrleo establecidos por el mercado y que afectan
directamente los costos de produccin del sector.