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Normas Legales del 22.10.2015

23.2 y de cualquier cambio en ellas; as como establecer
en su Reglamento Interno los criterios o condiciones para
determinar dichas restricciones.
Artculo 32.- Incumplimiento de operaciones
La Entidad Administradora del SLV debe contar con un
sistema de garantas que permita el cumplimiento de la
liquidacin de las operaciones en caso de que los fondos
o los valores no se encuentren disponibles en el plazo
al que se pact la operacin, segn los procedimientos
que establezca en su reglamento interno. Sin perjuicio de
ello, el uso del sistema de garantas se considera como un
incumplimiento por parte del Participante del Mecanismo.
El sistema de garantas deber desarrollarse teniendo
en cuenta como mnimo factores que midan la exposicin
crediticia y de mercado de cada participante del SLV.
El participante del SLV debe cumplir en todo momento
con las obligaciones que deriven del sistema de garantas
que establezca la Entidad Administradora del SLV.
La Entidad Administradora del SLV a travs de sus
reglamentos internos establecer las consecuencias para
quienes infrinjan sus obligaciones.
()
DISPOSICIONES
FINALES

COMPLEMENTARIAS

SEXTA.- Mdulo de Negociacin Continua

Lo sealado en los numerales 23.2, 23.3 y 23.4 ser
exigible en tanto se cumpla con lo dispuesto en el artculo
4 de la Resolucin Directoral N 024-2015-EF/52.01.
STIMA.- Sistema de Garantas
La entidad administradora del SLV cuenta con un
plazo de doce (12) meses para implementar un sistema de
garantas, contados a partir de que la Unidad Responsable
apruebe el Reglamento de Operaciones de Reporte.
Artculo 3.- Derogar los numerales 25.2.2 y 25.13
del artculo 25 del Reglamento de los Mecanismos
Centralizados de Negociacin para Valores de Deuda
Pblica e Instrumentos Derivados de estos.
Artculo 4.- Publicar la presente resolucin en el
Diario Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de
Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores
(www.smv.gob.pe).
Regstrese, comunquese y publquese.
LILIAN ROCCA CARBAJAL
Superintendente del Mercado de Valores
1302134-1

Modifican Reglamento del Fondo de

Garanta, aprobado por Res. SMV N 0132011-SMV/01
RESOLUCIN SMV
N 024-2015-SMV/01
Lima, 20 de octubre de 2015
VISTOS:
El Expediente N 2015028024 y los Informes
Conjuntos N 707-2015-SMV/06/10/12 y 834-2015SMV/06/10/12 del 19 de agosto y 13 de octubre de
2015, respectivamente, emitidos por la Oficina de
Asesora Jurdica, la Superintendencia Adjunta de
Supervisin Prudencial y la Superintendencia Adjunta
de Investigacin y Desarrollo; as como el Proyecto que
modifica el Reglamento del Fondo de Garanta, aprobado
por Resolucin SMV N 013-2011-SMV/01 (en adelante,
Proyecto);
CONSIDERANDO:
Que, conforme a lo dispuesto en el literal a) del
artculo 1 del Texto nico Concordado de la Ley Orgnica
de la Superintendencia del Mercado de Valores - SMV,
aprobado mediante Decreto Ley N 26126 y modificado
por la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del
Mercado de Valores, Ley N 29782, la SMV est facultada

para dictar las normas legales que regulen materias del

mercado de valores;
Que, de acuerdo con el literal b) del artculo 5 de
la precitada norma, el Directorio de la SMV tiene por
atribucin aprobar la normativa del mercado de valores,
as como a la que deben sujetarse las personas naturales
y jurdicas sometidas a su supervisin;
Que, mediante Resolucin SMV N 013-2011-SMV/01
del 25 de diciembre de 2011, se aprob el Reglamento del
Fondo de Garanta, el cual desarrolla diversos aspectos
relativos a su organizacin, supuestos de ejecucin y
montos mximos de cobertura en concordancia con las
modificatorias introducidas por la Ley N 29782;
Que, posteriormente, el artculo 8 de la Ley N 30050,
Ley de Promocin del Mercado de Valores, publicada el
26 de junio de 2013, incorpor el literal e) al artculo 186
de la Ley del Mercado de Valores (LMV), sealando que
antes de iniciar sus operaciones, toda sociedad agente de
bolsa deba efectuar el aporte inicial al Fondo de Garanta
en el monto que establezca la SMV mediante norma de
carcter general;
Que, habindose identificado algunos aspectos que
requieren precisin con respecto a la operativa del Fondo
de Garanta, luego de transcurrido cuatro aos desde
la aprobacin del Reglamento del Fondo de Garanta, y
siendo necesario determinar el monto que como aporte
inicial debern abonar las sociedades agentes de
bolsa a dicho fondo, de manera previa al inicio de sus
operaciones, se elabor el Proyecto;
Que, mediante Resolucin SMV N 015-2015-SMV/01,
publicada el 26 de agosto de 2015 en el Diario Oficial El
Peruano, el Proyecto fue difundido y puesto en consulta
ciudadana en el Portal del Mercado de Valores de la
SMV por diez (10) das calendario; habindose recibido
sugerencias que permitieron enriquecer el Proyecto; y,
Estando a lo dispuesto por el literal a) del artculo 1
y el literal b) del artculo 5 del Texto nico Concordado
de la Ley Orgnica de la Superintendencia del Mercado
de Valores-SMV, aprobado por Decreto Ley N 26126 y
sus modificatorias; el artculo 7 de la Ley del Mercado de
Valores, Decreto Legislativo N 861 y sus modificatorias;
as como a lo acordado por el Directorio de la SMV en su
sesin del 19 de octubre de 2015;
SE RESUELVE:
Artculo 1.- Modificar los artculos 5 y 6, primer prrafo
del artculo 18, artculo 22, ltimo prrafo del artculo 24,
primer prrafo del artculo 25, artculo 26, primer prrafo
del artculo 27, literal d) del artculo 28, y los artculos 31
y 33 del Reglamento del Fondo de Garanta, aprobado
por Resolucin SMV N 013-2011-SMV/01, conforme a
los siguientes textos:
Artculo
5.Retribucin
mxima
por
administracin del Fondo
El Administrador del Fondo podr detraer anualmente
del Fondo como retribucin por la administracin de ste
hasta el uno por ciento (1%) de sus recursos, sustentado
en el presupuesto anual que apruebe el consejo directivo
del Administrador del Fondo.
El monto sealado en el prrafo anterior podr ser
detrado mensualmente en cantidades distintas hasta
el importe mximo indicado, si fuese necesario. El
Administrador del Fondo deber efectuar la liquidacin del
importe detrado, la que deber consignarse de manera
detallada en los estados financieros del Administrador
del Fondo. De existir un excedente, el Administrador del
Fondo deber devolver dicho monto al Fondo dentro de
los treinta das siguientes al cierre del ejercicio.
Dicho porcentaje podr ser utilizado adicionalmente
y de manera excepcional, para asumir la defensa legal
de los representantes de los miembros ante el consejo
directivo, en los casos en que hubiesen sido demandados
o denunciados por actos, omisiones o decisiones
realizadas en ejercicio de sus funciones como tales, y que
se interpongan durante el ejercicio del cargo o inclusive
dentro de los cinco aos posteriores de haber dejado el
cargo.
En el caso de que se demuestre responsabilidad de
las personas naturales que integren el consejo directivo
en el proceso, ste deber reembolsar el monto abonado
por concepto de honorarios profesionales de la asesora
especializada a la finalizacin del proceso.

Normas Legales del 22.10.2015

Artculo 6.- Miembros del Administrador del
Fondo
Son miembros del Administrador del Fondo todas las
Sociedades Agentes que hayan cumplido con acreditar el
cumplimiento de los requisitos exigibles para operar.
Los miembros del Administrador del Fondo debern
elaborar sus estatutos y realizar las acciones necesarias
para su aprobacin, as como para la designacin de sus
representantes ante el consejo directivo del Administrador
del Fondo. Los representantes de las Sociedades Agentes
ante dicho consejo, son los miembros de ste.
Una vez aprobados los estatutos del Administrador del
Fondo por Resolucin de Superintendente, las solicitudes
de aprobacin de las modificaciones de dichos estatutos
debern acompaarse del acuerdo de la asamblea
de miembros. En las asambleas participan con voz y
voto, todos los miembros del Administrador del Fondo
con excepcin de aquellas Sociedades Agentes cuya
autorizacin de funcionamiento se encuentre suspendida.
Artculo 18.- Patrimonio del Fondo
El Fondo est conformado por los aportes que realicen
las Sociedades Agentes, por las operaciones a que se
refiere el artculo 1 y segn lo establecido en el siguiente
prrafo. En ningn caso, las Sociedades Agentes podrn
solicitar la restitucin de los aportes efectuados al Fondo.
()
Artculo 22.- Recursos del Fondo
Son recursos del Fondo los siguientes:
a) Los aportes y penalidades que abonan las
Sociedades Agentes;
b) Las reposiciones a cargo de la Sociedad Agente por
ejecucin del Fondo;
c) Las rentas derivadas de las inversiones que se
efectan con sus propios recursos;
d) Las multas impuestas por la Bolsa a las Sociedades
Agentes por ventas descubiertas a las que se refiere
el Reglamento de Operaciones en Rueda de Bolsa
de la Bolsa de Valores de Lima y sus disposiciones
complementarias; as como sus respectivos intereses
hasta la fecha de pago;
e) Los dems recursos que obtenga con aprobacin
del Consejo Directivo, previa comunicacin a la SMV.
Artculo 24.- Conceptos materia de reposicin del
Fondo
()
En los casos previstos en los literales b), c) y d),
la reposicin de los importes respectivos, cubrir
adicionalmente el inters legal devengado cuando as sea
dispuesto por la autoridad administrativa, judicial o arbitral
correspondiente. La tasa de inters legal aplicable ser
la que fija el Banco Central de Reserva del Per y que
publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Artculo 25.- Forma de ejecutar el Fondo.
La ejecucin del Fondo comprende la reposicin
al comitente perjudicado de los conceptos sealados
en el artculo 24 del presente Reglamento, incluyendo
los beneficios adicionales e intereses legales cuando
sea dispuesto por la autoridad administrativa, judicial,
o arbitral correspondiente. La fecha de corte para el
clculo de dichos conceptos ser la que corresponda a
las resoluciones administrativas firmes de la SMV y del
INDECOPI, o de la resolucin judicial o laudo arbitral con
calidad de cosa juzgada.
(...)
Artculo 26.- Decisiones que ejecutan el Fondo
Los recursos del Fondo sern dispuestos a favor de
un comitente ante una resolucin judicial o laudo arbitral
con calidad de cosa juzgada, que disponga la aplicacin
de medidas tendientes a reponer dinero en efectivo al
comitente afectado.
En el mbito administrativo, el Fondo podr ser
ejecutado por resolucin administrativa firme de la SMV,
siempre que se haya ordenado una medida de reposicin.
Asimismo, podr ejecutarse el Fondo, cuando
INDECOPI, mediante resolucin administrativa firme,
hubiese ordenado a una Sociedad Agente el pago
de dinero en efectivo a favor de un administrado por
violacin a las normas sobre proteccin al consumidor en
el supuesto de que ste tenga la condicin de consumidor

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final, siempre que se encuentre referido a actuaciones
derivadas de la realizacin de operaciones y actividades
a las que se refiere el artculo 1.
El Fondo podr ejecutarse cuando la resolucin judicial
o laudo arbitral con calidad de cosa juzgada o resolucin
administrativa firme se encuentre referida a alguno de
los supuestos detallados en el artculo 28 y respecto de
alguno de los conceptos sealados en el artculo 24 del
presente Reglamento, y la Sociedad Agente no haya
cumplido con el pago ordenado dentro del plazo sealado
en el artculo 27 del presente Reglamento.
Tratndose de resoluciones administrativas firmes,
para su ejecucin, adems de los requisitos sealados
precedentemente, stas debern ser presentadas al
Administrador del Fondo dentro del plazo de cinco aos
contados a partir de la fecha de la emisin de la resolucin
administrativa respectiva.
Artculo 27.- Disposicin de los recursos del
Fondo
El Fondo pagar al comitente afectado slo en el caso
de que la Sociedad Agente no cumpla con hacerlo dentro
del plazo de tres (3) das contados a partir de la notificacin
de la decisin a que se refiere el artculo 26 del presente
reglamento, salvo que se establezca un plazo distinto en la
resolucin judicial o laudo arbitral con calidad de cosa juzgada,
o resolucin administrativa firme que ordene su ejecucin.
()
Artculo 28.- Ejecucin del Fondo
El Fondo solo podr ser ejecutado cuando:
()
d) La actuacin de la Sociedad Agente hubiese
infringido las normas de proteccin al consumidor,
segn lo resuelto por INDECOPI mediante resolucin
administrativa firme y siempre que cumpla con lo sealado
en el artculo 26 del presente reglamento.
()
Artculo 31.- Afectacin contable respecto de los
recursos del Fondo
La autoridad administrativa, judicial o arbitral,
segn corresponda, podr disponer, mediante mandato
motivado, el registro y afectacin contable del importe
relacionado con la denuncia, reclamo o demanda del
comitente presuntamente afectado por la Sociedad
Agente, para lo cual deber informar al Administrador del
Fondo la decisin adoptada.
El registro se efecta en previsin de los recursos
necesarios para la reposicin de los comitentes perjudicados,
hasta donde alcancen los recursos del fondo de acuerdo
con lo previsto en el artculo 29 del Reglamento, el cual se
sujetar a la eventualidad de que el resarcimiento no pueda
ser atendido por ser insuficiente el Fondo.
Artculo 33.- Estados Financieros
Los estados financieros auditados del Fondo al cierre
de cada ejercicio deben ser presentados al Consejo
Directivo para su aprobacin a ms tardar el 31 de marzo
siguiente al cierre del ejercicio.
Los estados financieros del Fondo debern ser
presentados a la SMV al da siguiente de su aprobacin,
con el fin de que puedan ser publicados en el Portal de
la SMV.
Artculo 2.- Incorporar el artculo 6-A, el literal l) al
artculo 13 y el artculo 28-A al Reglamento del Fondo
de Garanta aprobado por Resolucin SMV N 013-2011SMV/01, los que quedarn redactados de la siguiente
manera:
Artculo 6-A.- Aporte inicial al Fondo de Garanta
Las Sociedades Agentes debern efectuar como
aporte inicial al Fondo de Garanta, como requisito
para iniciar sus operaciones, un importe equivalente
al promedio de los aportes anuales efectuados por las
Sociedades Agentes al Fondo, correspondiente a los
cinco ejercicios anteriores al que se autorice a la nueva
Sociedad Agente segn el importe que ser publicado en
el Portal del Mercado de Valores de la SMV. Dicho aporte
ser pagado por nica vez.
Artculo 13.- Funciones del consejo directivo
El consejo directivo del Administrador del Fondo tiene
las siguientes funciones:

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Normas Legales del 22.10.2015

(.)
l. Pronunciarse por las resoluciones judiciales y laudos
arbitrales con calidad de cosa juzgada y resoluciones
administrativas firmes, que reconozcan una obligacin de
pago de dinero o de valores por parte de una Sociedad
Agente a favor de algn comitente en el mercado de
valores.
Artculo 28-A.- Orden de prelacin para el pago a
comitentes
Las resoluciones administrativas de la SMV o del
INDECOPI, as como las resoluciones judiciales o laudos
arbitrales que reconozcan obligaciones de pago de las
Sociedades Agentes a favor de sus comitentes, en su
ejecucin observar el siguiente orden de prelacin:
- En primer lugar, el Administrador del Fondo ejecutar
el Fondo de Garanta, considerando los lmites y
condiciones establecidas en el presente Reglamento.
. Si luego de dicha ejecucin, hubiera un saldo a favor
del comitente que no hubiese sido cubierto con dicha
ejecucin, la SMV podr ejecutar la garanta a que se
refiere el artculo 136 de la Ley, observando las reglas
que se establezcan en el Reglamento de Agentes de
Intermediacin.
Si luego de aplicar la prelacin mencionada,
quedara un saldo en la garanta individual a que se
refiere el artculo 136, a solicitud fundamentada del
Administrador del Fondo, la SMV podr autorizar que
dicho saldo se utilice para reponer el monto utilizado
como consecuencia de la ejecucin que se hubiera
hecho del Fondo.
Artculo 3.- Derogar el tercer prrafo del artculo 29
del Reglamento del Fondo de Garanta aprobado por
Resolucin SMV N 013-2011-SMV/01.
Artculo 4.- Las Sociedades Agentes de Bolsa que
hubieren iniciado operaciones en los ltimos veinticuatro
(24) meses y no hubiesen optado por realizar el aporte
inicial al Fondo de Garanta, podrn efectuar el aporte
inicial a que se refiere el artculo 6-A del Reglamento del
Fondo de Garanta, modificado por la presente resolucin.
Dicho aporte deber realizarse dentro de los treinta (30)
das calendario siguientes a la entrada en vigencia de la
presente resolucin, por lo que a partir de dicha fecha
las operaciones que realicen estarn respaldadas por el
Fondo de Garanta.
En caso de que no opten por efectuar el aporte
inicial, las operaciones que realicen dichas sociedades
agentes no sern materia de respaldo por parte del
Fondo de Garanta hasta que completen los veinticuatro
(24) meses de aportaciones. Dicha situacin deber
ser informada mediante avisos destacados en sus
oficinas, en su pgina web y en la informacin que
se brinde a sus clientes. Igualmente, debern sealar
dicha situacin en los documentos que sustentan las
operaciones.
Artculo 5.- Publicar la presente resolucin en el
Diario Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de
Valores de la Superintendencia del Mercado de Valores
(www.smv.gob.pe).
Artculo 6.- La presente resolucin entrar en vigencia
al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial El
Peruano.
Regstrese, comunquese y publquese.
LILIAN ROCCA CARBAJAL
Superintendente del Mercado de Valores
1302135-1

Autorizan la difusin del proyecto

de modificacin
del Reglamento de
Instituciones
de
Compensacin
y
Liquidacin de Valores, aprobado mediante
Res. CONASEV N 031-99-EF/94.10
RESOLUCIN SMV
N 026-2015-SMV/01
Lima, 21 de octubre de 2015

VISTOS:
El Expediente N 2015040390 y el Informe Conjunto
N
845-2015-SMV/06/10/12 del 19 de octubre de
2015, emitido por la Oficina de Asesora Jurdica, la
Superintendencia Adjunta de Supervisin Prudencial y la
Superintendencia Adjunta de Investigacin y Desarrollo;
as como el proyecto de modificacin del Reglamento de
Instituciones de Compensacin y Liquidacin de Valores,
aprobado mediante Resolucin CONASEV N 031-99EF/94.10 (en adelante, Proyecto);
CONSIDERANDO:
Que, conforme a lo dispuesto en el literal a) del
artculo 1 del Texto nico Concordado de la Ley Orgnica
de la Superintendencia del Mercado de Valores - SMV,
aprobado mediante Decreto Ley N 26126 y modificado
por la Ley de Fortalecimiento de la Supervisin del
Mercado de Valores, Ley N 29782, la SMV est facultada
para dictar las normas legales que regulen materias del
mercado de valores;
Que, de acuerdo con el literal b) del artculo 5 de
la precitada norma, el Directorio de la SMV tiene por
atribucin aprobar la normativa del mercado de valores,
as como a la que deben sujetarse las personas naturales
y jurdicas sometidas a su supervisin;
Que, con la Ley N 29623 se aprob la Ley que
promueve el financiamiento a travs de la factura
comercial, que fue modificada por la Ley N 30308,
fijndose los requisitos que deben cumplir las facturas
comerciales y los recibos por honorarios, a efectos de
convertirse en ttulos valores denominados facturas
negociables;
Que, por Decreto Legislativo N 1178 se realiz una
nueva modificacin a la citada Ley N 29623, en la que
se estableci que la Superintendencia del Mercado
de Valores SMV y la Superintendencia Nacional de
Aduanas y de Administracin Tributaria y dems entidades
competentes, debern establecer los mecanismos y
procedimientos que debern seguirse para realizar las
operaciones descritas en la Ley N 29623, cuando la
factura negociable sea representada por anotacin en
cuenta en una Institucin de Compensacin y Liquidacin
de Valores (en adelante, ICLV);
Que, mediante Resolucin SBS N 4358-2015, la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones SBS, aprob el
Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de
Factoring;
Que, por Decreto Supremo N 208-2015-EF, del
26 de julio de 2015, se reglament la Ley N 29623,
encargndose a la SMV establecer los procedimientos
para la anotacin en cuenta de las facturas negociables,
su transferencia y la emisin de su constancia de
inscripcin y titularidad, as como establecer los requisitos
que deben cumplir las empresas de factoring a efectos de
que puedan ser participantes de una ICLV;
Que, por otro lado, mediante Decreto Supremo N
096-2013-EF, se aprob el Reglamento de Emisin de
Bonos Soberanos (en adelante, el Reglamento BS);
Que, con Resolucin SMV N 028-2013-SMV/01, se
aprob el Reglamento de los Mecanismos Centralizados
de Negociacin para Valores de Deuda Pblica e
Instrumentos Derivados de estos (en adelante, el
Reglamento de MCNDP), el cual, en su
artculo
28, establece que los participantes del mecanismo
centralizado de negociacin de deuda pblica deben
asegurarse el acceso a los servicios de liquidacin de
la entidad responsable de liquidar las operaciones del
Mecanismo de Deuda Pblica;
Que, debido a lo anterior resulta necesario modificar
el Reglamento de Instituciones de Compensacin
y Liquidacin de Valores, aprobado por Resolucin
CONASEV N 031-99-EF/94.10 (en adelante, el
Reglamento), a efectos de regular la participacin de
las entidades que realicen operaciones de factoring y
descuento, as como de determinados participantes de los
Mecanismos de Deuda Pblica en una ICLV y el registro
de ttulos valores distintos a los valores mobiliarios en el
registro contable; y,
Estando a lo dispuesto por el literal a) del artculo 1
y el literal b) del artculo 5 del Texto nico Concordado
de la Ley Orgnica de la SMV, aprobado por Decreto Ley
N 26126 y modificado por la Ley N 29782; el artculo