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Chapitre 2.

Les theories traditionnelles de la


croissance
K. Schubert

Octobre 2009

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
1. Les hypoth`eses du mod`ele de Solow

1. Croissance de la population au taux n exog`ene et marche du


travail en equilibre de long terme : Lt = L0 e nt
2. Fonction de production neoclassique Yt = F (Kt , Lt )
Rendements dechelle constants
Pas de progr`es technique dans un premier temps
En grandeurs par tete : yt = f (kt )
3. Equilibre sur le marche des biens (eco. fermee, pas dEtat) :
Yt = Ct + It
avec
It = Kt + Kt
4. Seule hypoth`ese de comportement : constance du taux
depargne
Yt Ct
st =
=s , 0<s<1
Yt

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
2. La resolution du mod`ele

k t
K t
L t
It
Yt
yt
=

=
(n + ) = s
(n + ) = s (n + )
kt
Kt
Lt
Kt
Kt
kt
do`
u lequation devolution du capital par tete :
kt = sf (kt ) (n + )kt

avec k0 donne

qui est lequation fondamentale du mod`ele de Solow.

1. Existe-t-il un unique equilibre stationnaire k ?


2. Sil existe, cet equilibre est-il stable ?
Si oui, le capital par tete converge vers un etat stationnaire ; quand
cet etat est atteint, capital et travail croissent au meme taux n et
leconomie se trouve sur un sentier de croissance equilibree
Si k existe, il est determine par lequation fondamentale dans
laquelle k t = 0 :
n+
k
f (k ) =
s

f (kt )
(n + )kt







sf (kt )











kt

Fig.: Resolution du mod`ele de Solow (1)

6
6

gk
n+

t)
s f (k
kt

kt

Fig.: Resolution du mod`ele de Solow (2)

Lequilibre stationnaire existe si et seulement si f est une


fonction de production neoclassique satisfaisant les conditions
dInada :
lim f 0 (k) = 0
lim f 0 (k) =
k

k0

Sous ces memes conditions lequilibre stationnaire est unique

Il est egalement stable

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
3. Le processus de convergence vers letat stationnaire dans le cas dune fonction de
production Cobb-Douglas

y = f (k) = Ak ,

0 < < 1,

A>0

Equation fondamentale :
k = sAk (n + )k
K
Changement de variable : soit b = Y
le coefficient de capital
1 1
1

b = Ak
et b = A (1 )k k do`
u

1
(1 )k (sAk (n + )k)
A
= (1 )(s (n + )b)

b =

equation differentielle lineaire du premier ordre `a coefficients


constants

Solution stationnaire :
b =

s
n+

do`
u
b = (1 )(n + )(b b )
dont la solution est :
b = b + (b0 b )e (1)(n+)t

Vitesse de convergence
Partant de b0 quelconque, vitesse de convergence de b vers b :
= (1 )(n + )
Avec n = 1% par an, = 5% et = 0, 3, = 0, 042
Duree (en annees) du processus de convergence pour que b comble
90% de la distance entre b0 et b : T tel que
b bT = 0, 1(b b0 )
soit :
T =

b bT
1
1
ln
= ln 0, 1
(1 )(n + ) b b0

T ' 54, 8 annees


De meme, pour que la moitie de la convergence ait lieu, il faut :
T =
Tr`es rapide

1
ln 0, 5 = 16, 5 annees

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
4. Taux depargne et taux de croissance

Long terme
Modification du taux depargne cest-`a-dire du rythme
daccumulation des equipements :
I

pas dincidence sur le taux de croissance de long terme n de


leconomie

mais joue sur le niveau de la production et du capital par tete


stationnaires
k
f (k )
i
= h
)
s
0 (k )
s f (k

k
positif en raison de la concavite de la fonction de production

(n + )kt










s1 f (kt )
s0 f (kt )








k0

k1

kt

Fig.: Effet dune croissance du taux depargne sur k

Transition
gk =
et

k t
sf (kt )
=
(n + )
kt
kt

gk
f (kt )
=
>0
s
kt

pour kt 6= k

la politique economique ne peut avoir dinfluence durable sur la


croissance mais seulement une influence transitoire ; en revanche,
elle peut avoir une influence durable sur les niveaux des variables
par tete

gk1

gk0
n+

t)
s1 f (k
kt
t)
s0 f (k
kt

k0

k1

kt

Fig.: Effet dune croissance du taux depargne sur gk

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
5. La remuneration des facteurs

f 0 (k) = r +
f (k) kf 0 (k) = w
I
I

Salaire reel dequilibre w constant le long du SCE et non pas


croissant comme le sugg`erent les observations empiriques
Salaire reel, taux dinteret reel et repartition varient au cours
de la transition :
00
w = kf (k)k
00
du signe de k (f < 0)
00

r = f (k)k
du signe oppose
Quand le capital par tete est trop faible (k < k ), k > 0,
w > 0 et r < 0 jusqu`a ce que la technique de production soit
devenue suffisamment capitalistique

I. La croissance comme accumulation du capital : le


mod`ele de Solow
6. Le mod`ele de Solow avec progr`es technique

PT portant sur le travail, neutre au sens de Harrod


Taux exog`ene et constant
Y = F (K , e t L)
ou encore
Y = F (K , E )
avec E = e t L le travail efficace
Cas particulier de la fonction Cobb-Douglas :
Y

= AK (e t L)1
= A[e

1
t

K ] L1

Analyse precedente conservee, `a condition de remplacer L par E et


de raisonner en unites de travail efficace : y = Y /E , k = K /E
Le long du SCE :
et y constants
I k
I

=n
Y /Y = K /K = E /E = n + , L/L

w = e t (f (k) kf 0 (k)) croissant au taux

r + = f 0 (k) constant

La croissance de leconomie est la somme de la croissance


demographique et du progr`es technique

II. La dimension normative du mod`ele de Solow


1. La r`egle dor

Sil nest pas possible de changer durablement le taux de croissance


de leconomie, peut-on changer le niveau de revenu par tete et celui
de consommation par tete, afin datteindre le meilleur SCE ?
Pas de PT (simplification)
Economie sur SCE, taux depargne s, capital par tete k ,
consommation par tete c
Si leconomie accumule davantage (augmente son taux depargne),
ceci
I

diminue mecaniquement la consommation par tete

mais fait crotre temporairement plus vite le capital par tete et


la production par tete, donc la consommation par tete

On cherche le meilleur taux depargne, et donc le meilleur


SCE (au sens de la consommation par tete la plus grande) parmi
tous les SCE possibles, sans tenir compte de la situation initiale de
leconomie

consommation par tete = produit par tete moins epargne par tete :
c(k) = f (k) sf (k)
Le long dun SCE :
sf (k ) = (n + )k
| {z }
| {z }

epargne

investissement

Donc le long dun SCE la consommation par tete vaut :


c(k ) = f (k ) (n + )k
Il faut choisir k pour que c(k ) atteigne un maximum
Ceci advient pour k = kg tel que :
dc(kg )
= f 0 (kg ) (n + ) = 0 f 0 (kg ) = n +
dkg

n+
s k

y
6




f (k)

*

n+


"
"
"

(n + )k
sf (k)

"
"
"
"
"
"
"
"
"
" n+

"
"

kg
Fig.: La r`egle dor

Interpretation : pour atteindre la consommation par tete la plus


forte, la r`egle consiste `a egaliser le taux dinteret reel et le taux de
croissance naturel de leconomie :
rg = n
Avec PT on aurait :
rg = n +
r etant une variable endog`ene il faut, pour atteindre la r`egle dor,
agir sur une variable exog`ene qui ne peut etre que le taux depargne
Il doit valoir :
(n + )kg
sg =
f (kg )
Il ny a aucune raison pour quil prenne cette valeur spontanement

II. La dimension normative du mod`ele de Solow


2. Linefficience dynamique

On se place `a linstant initial. k0 , donne


I

Cas s1 > sg : la consommation par tete initiale vaut


c0 (s1 ) = (1 s1 )f (k0 ) < (1 sg )f (k0 ) = c0 (sg ), et la
consommation par tete de long terme vaudra c1 < cg

Cas s2 < sg : la consommation par tete initiale vaut


c0 (s2 ) = (1 s2 )f (k0 ) > (1 sg )f (k0 ) = c0 (sg ), et la
consommation par tete de long terme vaudra c2 < cg

Or convergence vers letat stationnaire associe `a un taux


depargne donne toujours monotone

Donc trajectoire associee `a s1 toujours au-dessous de celle


associee `a sg

Mais trajectoires associees `a s2 et sg se coupent

Sil est toujours meilleur (du point de vue de la consommation


par tete) de choisir sg plutot que s1 , on ne peut pas classer les
trajectoires correspondant `a sg et s2

ct 6
cg

sg

c1

s1

c2
c0 (s2 )
c0 (sg )
c0 (s1 )

s2

t
Fig.: Les trajectoires de consommation pour les taux depargne
s1 > sg > s2 (cas c1 > c2 )

III. La convergence des revenus par tete


1. Mod`ele de Solow et faits stylises de la croissance

Predictions du mod`ele de Solow avec PT conformes aux faits


stylises :
I

existence dun sentier de croissance equilibree stable

croissance de la production, de la consommation et du stock


de capital au taux n + , constance du ratio capitalproduit et
croissance au taux de la productivite du travail

absence de croissance des grandeurs en unites de travail


efficace, croissance au taux des grandeurs par tete

constance du taux dinteret et croissance au taux du salaire


reel

Mais :
1. Determinants de la croissance `a long terme, demographie et
surtout progr`es technique, exog`enes
2. Sur le SCE, r = f 0 (k ) plus eleve dans pays `a k faible
que dans pays o`
u il est grand ; le capital devrait donc se
deplacer des pays riches vers les pays pauvres
3. Vitesse de convergence predite par le mod`ele de Solow tr`es
elevee et peu realiste
Avec = 2 %, n = 1 %, = 5 % et = 1/3,
= 5, 3 % par an
Demi-vie du processus de convergence : T = ln 2/ ' 13 ans
(les pays comblent en treize ans la moitie de lecart qui les
separe de leur etat stationnaire)

III. La convergence des revenus par tete


2. Tests empiriques : la prediction du niveau des variables stationnaires avec le mod`ele de
Solow

Cas dune fonction de production CobbDouglas y = k :


k =

s
n++

1
1

s
n++

et

y =
do`
u:
yt

= y e

=e

s
n++

Passage en log :
ln yt = t +

(ln s ln(n + + ))
1

Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation :


ln yi = a + b (ln si ln(ni + 0.05)) + i
I
I

Donnees transversales, 98 pays indices par i


Pour chaque pays, yi est la valeur de 1985, si et ni les
donnees moyennes sur 1960-1985
+ = 0.05

Ils obtiennent :
ln yi = |{z}
6.87 + |{z}
1.48 (ln si ln(ni + 0.05))
(0.12)

(0.12)

R 2 = 0.59
I
I

coefficients de si et ni : bons signes et tr`es significatifs


differences de si et ni expliquent une bonne partie des
disparites de PIB par tete

mais b = 1
est trop grand : donne ' 0.6

Do`
u le mod`ele de Solow augmente :
On introduit un troisi`eme facteur de production, accumulable, le
capital humain
Yt = Kt Ht (e t Lt )1

avec

+ <1

ie.
yt = kt ht
avec les equations daccumulation :

kt = sK yt (n + + )kt

ht = sH yt (n + + )ht
on obtient :

y =

sK sH
(n + + )+

1
 1

Passage en log :
ln yt = t +

1
( ln sK + ln sH ( + ) ln(n + + ))
1

Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation :


ln yi = a + bK (ln sKi ln(ni + 0.05)) + bH (ln sHi ln(ni + 0.05)) + i
sKi : taux dinvestissement Ii /Yi
sHi : proxy (pourcentage de la population en age de travailler qui
est dans le secondaire)
Ils obtiennent (meme echantillon) :
ln yi = |{z}
7.86 + |{z}
0.73 (ln sKi ln(ni +0.05))+ |{z}
0.67 (ln sHi ln(ni +0.05))
(0.14)

(0.12)

(0.07)

R 2 = 0.78
Ceci donne = 0.31 et = 0.28

III. La convergence des revenus par tete


3. Y a-t-il rattrapage des pays riches par les pays pauvres ? La convergence conditionnelle

Fin du XIX`eme si`ecle : rattrapage du leader mondial, la


Grande-Bretagne, par les Etats-Unis
2`eme moitie du XX`eme si`ecle : plusieurs vagues de convergence
vers le PIB par tete des Etats-Unis, le leader mondial :
I Europe de lOuest
I Japon
I NPI (Hong-Kong, Singapour, Cor
ee du Sud, Taiwan)
Ensuite ?
I
I
I
I

Le rattrapage est-il une r`egle generale ? Les pays vont-ils tous


`a terme atteindre le meme niveau de richesse par tete ?
Le leader mondial actuel sera-t-il depasse ? Certains pays
peuvent-ils faire plus que rattraper le leader mondial ?
Le rattrapage nest possible que si les pays pauvres ont une
croissance plus rapide que les pays riches
Ne pas confondre rattrapage et diminution de la dispersion
des PIB par tete

Solow :
I

sur le SCE, k determine par :


sf (k ) = (n + + )k

Ne depend donc que de s, , n et , et des caracteristiques


technologiques representees par la fonction de production f

Des pays pour lesquels ces param`etres sont identiques (memes


caracteristiques structurelles) doivent donc converger vers le
meme k quel que soit k0

Il y a bien dans ce cas rattrapage des pays riches par les pays
pauvres

Mais existe-t-il des pays riches et des pays pauvres `a memes


caracteristiques structurelles ?

6
6

gk > 0
?

n++

6
?

gk < 0

sf (k)
k

k0p

k0r k

Fig.: La convergence de deux pays `a memes caracteristiques structurelles

Pays `a caracteristiques structurelles differentes :


Exemple : un pays riche et un pays pauvre, le premier ayant un k0
et un taux depargne plus eleve que le second
Solow :
I

Plus k est proche de k plus gk est faible

Donc si le pays pauvre est initialement plus eloigne de son


etat stationnaire que le pays riche, son taux de croissance est
plus eleve que celui du pays riche

Cest linverse si le pays pauvre est initialement plus proche de


son etat stationnaire que le pays riche

Le mod`ele de Solow ne dit rien sur la convergence de pays `a


caracteristiques structurelles differentes

6
6

gk p

gk r
?

n++

sp f (k)
k

k0p

kp

k0r

sr f (k)
k

kr

Fig.: Pays `a caracteristiques structurelles differentes

III. La convergence des revenus par tete


4. Les tests empiriques de lhypoth`ese de convergence

Equation fondamentale dans le cas dune fonction de production


CobbDouglas :
k t
= s kt1 (n + + )

kt
On log-linearise au voisinage de letat stationnaire k et on
obtient :


ln kt ln k = e t ln k0 ln k
ie. :
ln kt = e t ln k0 + (1 e t ) ln k

Production par tete :


yt = e t yt = e t kt
donc :
ln yt

= t + ln kt


= t + e t ln k0 + (1 e t ) ln k
1

avec k0 = k0 = y0 et k =
do`
u

ln yt

s
n++

1
1


ln y0
= t + e t



ln s ln(n + + )
t
+(1 e
)
1
= t + e t ln y0

+
(1 e t ) (ln s ln(n + + ))
1

ou encore :
ln yt ln y0 = t (1 e t ) ln y0

(1 e t ) (ln s ln(n + + ))
+
1
Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation
Hypoth`ese : identique pour tous les pays de lechantillon et ces
pays ne diff`erent que par les conditions initiales et le taux depargne
Estimation de mauvaise qualite sur lechantillon de 98 pays,
meilleure sur 22 pays OCDE ( estime : 0.017)

Estimation de lequation correspondante du mod`ele de Solow


augmente :
98 pays 22 pays OCDE
constante
2.46
3.55
(0.48)
(0.63)
ln y0
-0.289
-0.402
(0.061)
(0.069)
ln sK ln(n + + )
0.500
0.396
(0.082)
(0.152)
ln sH ln(n + + )
0.238
0.236
(0.060)
(0.141)
R2
0.46
0.86

0.0142
0.0206

0.48
0.38

III. La convergence des revenus par tete


4. Autres analyses econometriques de la croissance

Analyses en coupe instantanees Barro centaine de pays


Variables expliquee : taux de croissance du PIB/tete
Variables explicatives (signe) :
I

ln y (-)

ln s (+)

ln(n + + ) (-)

scolarisation masculine (+)

ln esperance de vie (+)

ln taux de fecondite (-)

taux de consommation gouvernementale (-)

indice du respect de la loi (+)

indice de democratie (+)

indice de democratie au carre (-)

taux dinflation (-)