LUCROS E DIVIDENDOS DISTRIBUDOS POR PESSOA JURDICA

Aspectos Tributrios

1. PLANEJAMENTO TRIBUTRIO E SUAS PREMISSAS

CBA CONTROLADORIA E FINANAS

Planejamento Tributrio
Realizao de condutas lcitas cujo resultado seja menor carga tributria.
Premissas Fundamentais:
a) Direito constitucionalmente assegurado ao contribuinte de estruturar sua vida e negcios de
forma mais eficiente, o que impe, entre outras situaes, suportar o menor nus tributrio
admitido pela legislao;

LUCROS E DIVIDENDOS DISTRIBUDOS AOS SCIOS, TRIBUTAO DAS

OPERAES FINANCEIRAS, LUCROS AUFERDISO NO EXTERIOR, DIREITO
DO RECESSO E O ESTADO EMPRESRIO.

b) Poder-Dever da Administrao de aferir se a conduta do contribuinte obedece aos limites

impostos pela legislao.
1.1 LUCROS E DIVIDENDOS DISTRIBUDOS AOS SCIOS
Lucro o retorno positivo de um investimento feito por um indivduo ou uma pessoa

DILAURA RODRIGUES GOMES

nos negcios. Na economia, o termo lucro tem dois significados distintos, mas relacionados.

GESSELMA MARTINS CUSTODIO

O lucro normal representa o custo de oportunidade total (explcitos e implcitos) de uma

ISRAEL IZAQUE SANTOS DA SILVA

empresa de um empreendedor ou investidor, enquanto que o lucro econmico , pelo menos

na teoria neoclssica, que domina a economia moderna, a diferena entre a receita total da

RAFAEL AUGUSTO GOMES PEREIRA

RICARDO KURATOMI

empresa e todos os custos, inclusive o lucro normal. Em ambos os casos o lucro econmico
o retorno a um empresrio ou um grupo de empresrios. O lucro econmico , portanto, o
retorno ao proprietrio do capital social, dinheiro ou ttulos investidos inicialmente. Um

Proferssor: ARI CARRION

conceito relacionado, muitas vezes considerado como sinnimo em determinados contextos,

o de renda econmica - o lucro econmico pode ser considerado como a renda empresarial.

Planejamento Tributrio
Dividendos
Braslia

parcela

202 da Lei das sociedades annimas.

2013

do lucro apurado

pela empresa,

que

distribuda

aos acionistas por ocasio do encerramento do exerccio social (balano). Pelo 2, do art.

Pode-se ento optar pelo reinvestimento automtico do dividendo para comprar mais

pagamento tratado como despesa no resultado da empresa, enquanto o dividendo no. Neste

aes. O dividendo s ser distribudo aps ter sido efetuado os devidos descontos a favor do

caso, o investidor ter que pagar o Imposto de Renda sobre o capital recebido. Essa questo

estado, tendo em conta que a lei 6.404 obriga as sociedades a distriburem pelo menos 25%

fiscal justamente o benefcio da companhia, como esse pagamento contabilizado como

dos lucros. Os dividendos podem ter periodicidade diversa: mensal, trimestral, semestral,

despesa da empresa, antes do lucro, ela no arca com os tributos repassando este nus ao

anual, etc., desde que conste no estatuto da empresa o perodo determinado. A Assembleia

investidor. A opo entre dividendos e juros sobre capital prprio compete assemblia geral,

Geral Ordinria (AGO) quem determina a parcela a ser distribudo como dividendo, de

ao conselho de administrao ou diretoria da empresa.

acordo com os interesses da empresa, atravs da manifestao de seus acionistas. O montante

a ser distribudo dever ser dividido pelo nmero de aes emitidas pela empresa, de forma a
garantir a proporcionalidade da distribuio. Resumindo, a poltica de dividendos trata-se de
uma deciso sobre a dimenso ou a proporo de resultados lquidos apurados num
determinado perodo, que devem ser distribudos pelos acionistas em vez de haver lugar a
reinvestimento na atividade da empresa. Todos os acionistas tm direito a receber dividendos,

Como exemplo, uma empresa pode decidir remunerar os acionistas da seguinte forma:
R$0,50 por ao sob a forma de dividendos (lucro lquido) e R$0,50 por ao sob a forma de
JSCP (lucro bruto). Sobre os dividendos no incide tributao, assim os acionistas esto
isentos, mas sobre o JSCP incide 15% de Imposto de Renda retido na fonte (R$0,075), ou
seja, os acionistas recebero na prtica R$0,425 por ao (lucro lquido).

normalmente na mesma proporo em que participam no capital, salvo algumas excees,

como por exemplo: uma pessoa que detenha aes representativas de 10% do capital social
receber 10% dos lucros totais da empresa. A mesma sociedade pode pertencer a categorias
diferentes e conferir direitos diversos quanto aos dividendos.
1.2 NORMAS APLICVEIS S PESSOAS JURDICAS TRIBUTADAS COM BASE
As aes preferenciais sem voto conferem o direito de um dividendo prioritrio, cujo

NO LUCRO REAL

valor no pode ser inferior a 5% do respectivo valor nominal. No caso do dividendo

prioritrio no ser integralmente pago durante dois exerccios, as aes preferenciais passam a
conferir o direito de voto e s o perdem no exerccio seguinte aquele em que tiverem sido
pago os dividendos prioritrios em atraso. As sociedades cujas aes esto admitidas
negociao devem informar o publico sobre a distribuio de dividendos referentes a aes
admitidas negociao, o que deve ser feita mediante a publicao, com 15 dias de
antecedncia, indicando o prazo para o exerccio do direito aos dividendos.
A vantagem de investir em papis de empresas com o fito de obter bons dividendos
que alm desses proventos, os papis tendem a se valorizar ao longo dos anos, como um
efeito normal do setor produtivo. Mesmo no caso de haver uma iminente queda nas bolsas, a
rentabilidade destas aplicaes no tende a ser muito penalizada, apesar de ocorrer uma

O Ato Declaratrio (Normativo) CGST n 49, de 23.09.1994, esclareceu que a

distribuio de dividendos, bonificaes em dinheiro, lucros e outros interesses, oriundos de
lucros apurados at 31.12.1993, por pessoas jurdicas tributadas com base no lucro real,
submetem-se s normas de incidncia aplicveis poca da formao dos lucros, observandose o seguinte:
a) esse tratamento aplica-se tambm aos lucros e dividendos redistribudos por pessoas
jurdicas, auferidos em decorrncia de participao societria em outra pessoa jurdica, que os
tenha apurado at 31 de dezembro de 1993;
b) em qualquer hiptese, ser considerada poca de formao dos lucros aquela constante dos
registros da primeira pessoa jurdica que os tenha apurado.

possvel desvalorizao no preo das aes. Outra forma de distribuir o lucro entre os
acionistas atravs de juros sobre capital prprio.

Desta forma, poder ocorrer ou no a tributao sobre os lucros ou dividendos

distribudos a beneficirios residentes ou domiciliados no Pas por pessoas jurdicas tributadas

Juros sobre capital prprio (JSCP) uma das formas de se distribuir o lucro entre
os acionistas, titulares ou scios de uma empresa, a outra sob a forma de dividendos. Esse

com base no lucro real, em virtude das diversas alteraes ocorridas na Legislao nos
ltimos anos.

Em relao aos fatos geradores ocorridos at 31 de dezembro de 1994, o imposto

descontado ser recolhido at o ltimo dia til do ms seguinte quele em que ocorrer o fato
gerador, reconvertido para reais com base na expresso monetria da UFIR vigente no ms de

Lucros Apurados de 01.01.1989 a 31.12.1992

Os lucros apurados em perodo-base encerrado entre 1 de janeiro de 1989 e 31 de

pagamento. ( 5 do art. 2 da Lei n 8.849/1994 includo pela Lei n 9.064, de 1995)

Tratamento do IRRF

dezembro de 1992, submetidos incidncia do Imposto sobre o Lucro Lquido (ILL)

alquota de 8% (oito por cento), ficam livres de tributao por ocasio de sua distribuio, a

No que se refere ao Imposto de Renda na Fonte, deve-se observar:

beneficirios do Pas, qualquer que seja a poca em que esta ocorrer (Art. 660 do RIR/1999).
a) Beneficirio Pessoa Fsica
Lucros Apurados de 01.01.1993 a 31.12.1993
O Imposto Descontado na Fonte poder, por opo do contribuinte (Lei n 8.849/1994,
Em relao aos lucros apurados no ano-calendrio 1993, pelas pessoas jurdicas

art. 2, pargrafos 1 e 2, e Lei n 9.064/1995, art. 2):

tributadas com base no lucro real, no incidir o Imposto de Renda na Fonte quando
distribudos a pessoas fsicas ou jurdicas, residentes ou domiciliadas no Pas (Art. 659 do
RIR/1999).
Lucros Apurados de 01.01.1994 a 31.12.1995
Relativamente aos lucros apurados de 01.01.1994 a 31.12.1995, dever ser observado
o seguinte regime de tributao, descrito nos subitens 1.3.1 a 1.3.3 abaixo.
Forma de Tributao

a.1) ser deduzido do imposto devido na declarao de ajuste anual, desde que o lucro ou
dividendo recebido seja computado na base de clculo do imposto anual;
a.2) ser considerado como tributao exclusiva;
a.3) Beneficirio Pessoa Jurdica Tributada com Base no Lucro Real;
Nota: Neste caso, o Imposto Descontado na Fonte ser considerado como antecipao,
compensvel com o Imposto de Renda que a pessoa jurdica beneficiria tributada com base
no lucro real que tiver de recolher, relativo distribuio de dividendos, bonificaes em

Os dividendos, bonificaes em dinheiro, lucros e outros interesses, pagos ou

creditados e apurados na escriturao comercial por pessoa jurdica tributada com base no

dinheiro, lucros e outros interesses, inclusive a beneficirio residente ou domiciliado no

Exterior.

lucro real a pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no Pas, inclusive os pagos
ou creditados s pessoas jurdicas isentas, sujeitam-se incidncia do Imposto de Renda na
Fonte mediante aplicao da alquota de 15% (quinze por cento) (Arts. 655 e 656 do
RIR/1999).
Recolhimento
O IRRF dever ser pago at o 3 dia til da semana subseqente de ocorrncia do
fato gerador, caracterizado como pagamento ou crdito dos rendimentos (Art. 865 do
RIR/1999 e Lei n 8.849/1994, art. 2). No preenchimento do Darf deve ser indicado no
campo 04 o cdigo 4424.

b) Beneficirio Pessoa Jurdica No Tributada Com Base no Lucro Real

Quando o beneficirio no for pessoa fsica nem pessoa jurdica tributada com base no
lucro real, o IRRF ser considerado como de tributao definitiva (Art. 2, 1, alnea c, da
Lei n 8.849/1994).
Lucros Apurados a Partir de 01.01.1996
No-Incidncia

Lei n 9.249/1995, art. 10 - Os lucros ou dividendos calculados com base nos

resultados apurados a partir do ms de janeiro de 1996, pagos ou creditados pelas pessoas

7 A distribuio de rendimentos a ttulo de lucros ou dividendos, que no tenham sido

apurados em balano, sujeita-se incidncia do imposto de renda na forma prevista no 4.

jurdicas tributadas com base no lucro real, presumido ou arbitrado, no ficaro sujeitos
incidncia do imposto de renda na fonte, nem integraro a base de clculo do imposto de
renda do beneficirio, pessoa fsica ou jurdica, domiciliado no Pas ou no exterior. . No caso
de quotas ou aes distribudas em decorrncia de aumento de capital por incorporao de

RIR-99 - Decreto n 3.000 de 26 de Maro de 1999 - Proventos de Qualquer Natureza. Subseo I Lucros Apurados a partir de 1 de janeiro de 1996 - Art. 654. Os lucros ou dividendos calculados com base
nos resultados apurados a partir do ms de janeiro de 1996, pagos ou creditados pelas pessoas jurdicas
tributadas com base no lucro real, no esto sujeitos incidncia do imposto na fonte, nem integram a base de

lucros apurados a partir do ms de janeiro de 1996, ou de reservas constitudas com esses

clculo do imposto do beneficirio, pessoa fsica ou jurdica, domiciliado no Pas ou no exterior (Lei n 9.249,

lucros, o custo de aquisio ser igual parcela do lucro ou reserva capitalizado, que

de 1995, art. 10 ).

corresponder ao scio ou acionista.

Distribuio de Lucros Excedentes ao Valor Apurado na Escriturao
Instruo Normativa SRF n 11/1996 - Art. 51. No esto sujeitos ao imposto de renda os
lucros e dividendos pagos ou creditados a scios, acionistas ou titular de empresa individual.

Instruo Normativa SRF n 11/1996 - Art. 51. 3 A parcela dos rendimentos pagos ou creditados a
scio ou acionista ou ao titular da pessoa jurdica submetida ao regime de tributao com base no lucro real,

1 O disposto neste artigo abrange inclusive os lucros e dividendos atribudos a scios ou acionistas

presumido ou arbitrado, a ttulo de lucros ou dividendos distribudos, ainda que por conta de perodo-base no

residentes ou domiciliados no exterior.

encerrado, que exceder ao valor apurado com base na escriturao, ser imputado aos lucros acumulados ou
reservas de lucros de exerccios anteriores, ficando sujeita a incidncia do imposto de renda calculado segundo

2 No caso de pessoa jurdica tributada com base no lucro presumido ou arbitrado, a parcela dos lucros ou

o disposto na legislao especfica, com acrscimos legais.

dividendos que exceder o valor da base de clculo do imposto, diminuda de todos os impostos e contribuies a
que estiver sujeita a pessoa jurdica, tambm poder ser distribuda sem a incidncia do imposto, desde que a

4 Inexistindo lucros acumulados ou reservas de lucros em montante suficiente, a parcela excedente ser

empresa demonstre, atravs de escriturao contbil feita com observncia da lei comercial, que o lucro efetivo

submetida tributao nos termos do art. 3, 4, da Lei n 7.713, de 1988, com base na tabela progressiva a

maior que o determinado segundo as normas para apurao da base de clculo do imposto pela qual houver

que se refere o art. 3 da Lei n 9.250, de 1995.

optado, ou seja, o lucro presumido ou arbitrado.

7 A distribuio de rendimentos a ttulo de lucros ou dividendos, que no tenham sido apurados em balano,
3 A parcela dos rendimentos pagos ou creditados a scio ou acionista ou ao titular da pessoa jurdica

sujeita-se incidncia do imposto de renda na forma prevista no 4.

submetida ao regime de tributao com base no lucro real, presumido ou arbitrado, a ttulo de lucros ou
dividendos distribudos, ainda que por conta de perodo-base no encerrado, que exceder ao valor apurado com

1.3. NORMAS APLICVEIS S PESSOAS JURDICAS TRIBUTADAS COM BASE

base na escriturao, ser imputado aos lucros acumulados ou reservas de lucros de exerccios anteriores,

NO LUCRO PRESUMIDO

ficando sujeita a incidncia do imposto de renda calculado segundo o disposto na legislao especfica, com
acrscimos legais.
4 Inexistindo lucros acumulados ou reservas de lucros em montante suficiente, a parcela excedente ser
submetida tributao nos termos do art. 3, 4, da Lei n 7.713, de 1988, com base na tabela progressiva a
que se refere o art. 3 da Lei n 9.250, de 1995.

Lucros Distribudos Dos Anos-Calendrio 1993 a 1995

Esto isentos do Imposto de Renda os lucros e dividendos efetivamente pagos a
scios, acionistas ou titular de empresa individual, que no ultrapassem o valor que serviu de
base de clculo do Imposto de Renda da pessoa jurdica com base no lucro presumido,

5 A iseno de que trata o caput no abrange os valores pagos a outro ttulo, tais como pro labore, aluguis e

deduzido o imposto correspondente.

servios prestados.

Sero tributados na fonte os lucros efetivamente pagos aos scios ou titular de

6 A iseno de que trata este artigo somente se aplica em relao aos lucros e dividendos distribudos por
conta de lucros apurados no encerramento de perodo-base ocorrido a partir do ms de janeiro de 1996.

empresa individual e escriturados nos livros de escriturao contbil ou no Livro Caixa, que
ultrapassarem a base de clculo do imposto, deduzidos do Imposto de Renda correspondente.

O lucro sujeito tributao corresponder parcela que exceder ao montante do lucro

Lucros Distribudos a Partir do Ano-Calendrio 1996

proporcional participao do scio, acionista ou titular de empresa individual, no capital

social, ou no resultado, se houver previso contratual (Lei n 8.541, de 1992, art. 20;
RIR/1999, art. 665; Lei n 8.981, de 1995, art. 46; e Ato Declaratrio Normativo Cosit n 16,
de 1994).

Os lucros ou dividendos calculados com base nos resultados apurados a partir do ms

de janeiro de 1996, pagos ou creditados pela pessoa jurdica tributada com base no lucro
presumido, no esto sujeitos incidncia do Imposto de Renda na Fonte, nem integraro a
base de clculo do Imposto de Renda do beneficirio, pessoa fsica ou jurdica, domiciliado

Caber pessoa jurdica manter controle do lucro a distribuir, em demonstrativos

no Pas ou no Exterior (Lei n 9.249, de 1995, art. 10).

especficos ou em conta especial do patrimnio lquido, quando for o caso, de forma a poder
comprovar a natureza, o saldo a distribuir e os valores efetivamente distribudos.

Poder ser distribudo, a ttulo de lucros, sem incidncia do imposto, observado o

seguinte (Art. 48 da Instruo Normativa SRF n 93/1997):

Para efeito da incidncia do Imposto de Renda na Fonte, o excesso ser tributado

mediante aplicao da tabela progressiva vigente no ms do pagamento dos lucros.

a) o valor do lucro presumido (base de clculo do imposto), diminudo do Imposto de Renda

da Pessoa Jurdica - IRPJ, inclusive adicional, quando devido, da Contribuio Social sobre o

a) Tratamento no beneficirio:

Lucro Lquido - CSLL, da Contribuio para Financiamento da Seguridade Social - Cofins e

das contribuies para o PIS/Pasep (Ato Declaratrio Normativo Cosit n 04, de 29 de janeiro

a.1) pessoa fsica:

a.2) o valor do lucro recebido, que no exceda o limite do lucro presumido deduzido do IRPJ,
ser considerado como rendimento isento e no-tributvel;
a.3) os valores excedentes sero considerados como rendimento tributvel e o IRRF
compensvel com o IR devido na Declarao de Ajuste;
b) pessoa jurdica:

de 1996); ou
b) a parcela dos lucros e dividendos excedentes ao valor determinado na letra a, desde que a
pessoa jurdica demonstre, atravs de escriturao contbil feita em observncia lei
comercial, que o lucro efetivo maior que o determinado segundo as normas para apurao
do lucro presumido.
A parcela dos rendimentos pagos ou creditados a scio ou acionista ou ao titular da
pessoa jurdica, a ttulo de lucros ou dividendos distribudos, ainda que por conta de perodo

b.1) os valores dos lucros ou dividendos recebidos, que no excedam o limite do lucro

de apurao no encerrado, que exceder ao valor apurado com base na escriturao contbil,

presumido deduzido do IRPJ, no integram a base de clculo dos impostos e contribuies da

ser imputado aos lucros acumulados ou reservas de lucros de exerccios anteriores, ficando

pessoa jurdica;

sujeita incidncia do Imposto de Renda calculado segundo o disposto na Legislao

especfica, com acrscimos legais.

b.2) a parcela do lucro recebido, que ultrapassar o valor do lucro presumido, deduzido do
IRPJ correspondente, dever integrar:

A hiptese mencionada acima no abrange a distribuio de lucros e dividendos

efetuada aps o encerramento do trimestre correspondente, com base no lucro presumido

b.3) o lucro lquido para efeito de determinao do lucro real;

b.4) os demais resultados e ganhos de capital das pessoas jurdicas que optarem pelo
recolhimento do Imposto sobre a Renda mensal calculado por estimativa ou com base no
lucro presumido ou arbitrado.

diminudo do imposto e das contribuies a que estiver sujeita a pessoa jurdica (Instruo
Normativa SRF n 93, de 1997, art. 48, 7).

Inexistindo lucros acumulados ou reservas de lucros em montante suficiente, a parcela

Microempreendedor Individual MEI

excedente ser submetida tributao com base na tabela progressiva (Instruo Normativa
So considerados isentos do imposto sobre a renda, na fonte e na declarao de ajuste

SRF n 93, de 1997, art. 48, 4).

do beneficirio, os valores efetivamente pagos ou distribudos ao Microempreendedor

Essa iseno no abrange os valores pagos a outro ttulo, tais como pr-labore,
aluguis e servios prestados, que sujeitam-se incidncia do Imposto de Renda na Fonte e na

Individual MEI, optante pelo Simples Nacional, exceto os que corresponderem a pr-labore
ou alugueis.

declarao de rendimentos dos beneficirios.

A iseno fica limitada ao valor resultante da aplicao, sobre a receita bruta mensal,
no caso de antecipao de fonte, ou da receita bruta total anual, tratando-se de Declarao de
Ajuste Anual, dos percentuais de apurao do Lucro Presumido, mencionados no artigo 15, da
1.4. EMPRESAS OPTANTES PELO SIMPLES (LEI N 9.317/1996)

Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995.

Consideram-se isentos de Imposto de Renda, na fonte e na declarao de ajuste do

beneficirio, os valores efetivamente pagos ao titular ou scio da microempresa ou da

O limite acima no se aplica na hiptese de o microepreendedor individual manter

escriturao contbil que evidencia lucro superior quele limite.

empresa de pequeno porte, salvo os que corresponderem a pr-labore, aluguis ou servios

prestados (Art. 25 da Lei n 9.317/1996 e art. 38 da Instruo Normativa SRF n 608/2006).

(Lei Complementar n 123, de 14 de dezembro de 2006, art. 14; e Resoluo CGSN n 94, de
29 de novembro de 2011, art. 131, e a pergunta n 168 do Perguntas e Respostas do IRPF
2012 disponvel na pgina da Receita Federal do Brasil)

1.5

EMPRESAS

OPTANTES

PELO

SIMPLES

NACIONAL

(LEI

COMPLEMENTAR N 123/2006)
1.6. LUCROS DISTRIBUDOS A BENEFICIRIOS RESIDENTES NO EXTERIOR
Consideram-se isentos do Imposto de Renda na Fonte e na declarao de ajuste do
beneficirio os valores efetivamente pagos ou distribudos ao titular ou scio da ME ou EPP

Apurados At o Ano-Calendrio 1995

optante pelo Simples Nacional, salvo os que corresponderem a pr-labore, aluguis ou

servios prestados (Art. 14 da Lei Complementar n 123/2006 e art. 131 da Resoluo CGSN
n 94/2011).

Esto sujeitos incidncia do Imposto de Renda na Fonte, s alquotas a seguir

indicadas, os lucros ou dividendos, apurados at 31 de dezembro de 1995, distribudos por
fonte localizada no Pas em benefcio de pessoa fsica ou jurdica, residente ou domiciliada no

A iseno do Imposto de Renda fica limitada ao valor resultante da aplicao dos

Exterior (Art. 693 do RIR/1999):

percentuais de que trata o art. 15 da Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995, sobre a receita
bruta mensal, no caso de antecipao de fonte, ou da receita bruta total anual, tratando-se de
declarao de ajuste, subtrado do valor devido na forma do SIMPLES NACIONAL no

a) apurados nos anos-calendrio 1994 e 1995 - 15% (quinze por cento);

b) apurados nos anos-calendrio anteriores - 25% (vinte e cinco por cento).

perodo, relativo ao IRPJ.

A reteno do imposto obrigatria na data do pagamento, crdito, entrega, emprego
Os limites de iseno acima no se aplicam na hiptese de a pessoa jurdica manter
escriturao contbil e evidenciar o lucro superior ao limite apurado no critrio acima.

ou remessa dos rendimentos.

Alertamos que os lucros remetidos a beneficirios no Exterior com reteno de

1.8. DISTRIBUIO DE LUCROS ILCITOS OU FICTCIOS

Imposto de Renda tero que observar os acordos internacionais entre os pases para evitarem a
dupla tributao.

Vale observar que o art. 1.009 do Cdigo Civil/2002 determina que a distribuio de
lucros ilcitos ou fictcios acarreta responsabilidade solidria dos administradores que a

Apurados a Partir de 1 de Janeiro de 1996

realizarem e dos scios que os receberem, conhecendo ou devendo conhecer-lhes a

ilegitimidade.

Os lucros ou dividendos calculados com base nos resultados apurados a partir do ms

de janeiro de 1996, pagos ou creditados pelas pessoas jurdicas tributadas com base no lucro

Lucros ilcitos ou fictcios so aqueles existentes, isto , gerados por meio de artifcios

real, presumido ou arbitrado a pessoa fsica ou jurdica, domiciliada no Exterior, no esto

contbeis, mediante a superestimao de receitas e ocultao de despesas. Considerando que o

sujeitos incidncia do Imposto de Renda na Fonte (Art. 692 do RIR/1999 e art. 45 da IN

lucro uma resultante das contas do balano patrimonial, ele somente poder ser reconhecido

SRF n 208/2002).

como vlido e existente se os lanamentos nos registros contbeis correspondentes forem

dignos de crdito.

1.7. PROIBIO DE DISTRIBUIR LUCROS

De acordo com o artigo 889 do RIR/1999, as pessoas jurdicas, enquanto estiverem em

Tributao das Operaes Financeiras

dbito no garantido por falta de recolhimento de imposto no prazo legal, no podero:

a) distribuir quaisquer bonificaes a seus acionistas;
b) dar ou atribuir participao de lucros a seus scios ou quotistas, bem como a seus diretores
e demais membros de rgos dirigentes, fiscais ou consultivos.

Recolhimento de Tributos no Mercado de Aes

No Mercado de aes, alm de contabilizar os lucro e perdas resultantes do
investimento, inevitvel a cobrana de Imposto de Renda sobre estes investimentos. Para
vendas mensais acima de R$ 20 mil, a alquota adotada no clculo do Imposto de Renda sobre

Ressalte-se que a no observao ao dispositivo legal mencionado importa em multa

que ser imposta pela fiscalizao (Art. 975 do RIR/1999):

o ganho de capital obtido nas operaes com renda varivel de 15%. Neste caso,
importante destacar que as despesas com corretagem, taxas ou outros custos necessrios
realizao da compra e venda das aes podem ser somados ao custo de aquisio das aes,

a) s pessoas jurdicas que distriburem ou pagarem bonificaes ou remuneraes, em

de forma a reduzir o valor do ganho de capital.

montante igual a 50% (cinqenta por cento) das quantias que houverem pago indevidamente;
b) aos diretores e demais membros da administrao superior que houverem recebido as
importncias indevidas, em montante igual a 50% (cinqenta por cento) destas importncias.

Por outro lado, os ganhos lquidos de pessoas fsicas em operaes no mercado vista
de aes, cujo valor das vendas realizadas em cada ms seja igual ou inferior a R$ 20 mil para
o conjunto de aes, esto isentos do Imposto de Renda. Existe uma exceo que so as

A multa referida nas letras a e b acima fica limitada, respectivamente, a 50%

(cinqenta por cento) do valor total do dbito no garantido da pessoa jurdica (Art. 17 da Lei
n 11.051/2004).

transaes de Day Trade, nas quais no existe iseno independente do valor da operao.
Mesmo com a iseno, todas as operaes realizadas em bolsas de valores, de
mercadorias, de futuros e assemelhadas sujeitam-se ao Imposto de Renda na fonte, alquota
de 0,005%, como antecipao, podendo ser compensado com o imposto de renda mensal na

apurao do ganho lquido. No caso de Day Trade, a alquota de 1%. Outro ponto

Compreende todas as operaes realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e

importante que, para efeito de IR, as definies se do pela data de compra ou venda, e no

assemelhadas, bem como as operaes com ouro, ativo financeiro, realizadas fora de bolsas,

pela data de liquidao financeira. Ou seja, se o investidor vendeu no ltimo dia til do ms,

com a intervenincia de instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional SFN

este valor conta para este ms e no para o ms seguinte, o que ocorreria se a data de

(bancos, corretoras e distribuidoras.

liquidao fosse o parmetro usado.

As operaes realizadas no mercado a vista ainda esto sujeitas as seguintes taxas:
o

Taxa de corretagem, que livremente pactuada entre o cliente e a Corretora que

ele contratar. A taxa incide sobre o movimento financeiro total, ou seja, compras

Os rendimentos auferidos com aplicaes de renda varivel esto sujeitas reteno

do Imposto de Renda na Fonte ou ao pagamento em separado. Tal tributao aplicada tanto
s pessoas fsicas, quanto s jurdicas. A base de clculo do imposto pode variar em funo do
mercado em que foi auferido o rendimento.

mais vendas;
o

Emolumentos;

Taxas de liquidao.

Imposto de Renda - ALQUOTAS

Imposto de Renda - Aplicaes Financeiras

O ganho lquido obtido pelo investidor no mercado a vista tributado alquota de

Renda Fixa e Swap: Alquotas decrescentes de acordo

imposto de renda vigente, como ganho de renda varivel. O ganho de renda varivel
calculado da seguinte forma:

com o prazo de investimento:

o At 180 dias: 22,5%

Preo de venda preo de compra os custos de transao

o De 181 a 360 dias: 20%

Imposto de Renda - APLICAES EM RENDA FIXA.

o De 361 a 720 dias: 17,5%

Segundo a BM&FBOVESPA, so considerados ativos de renda fixa aqueles ativos

o Acima de 720 dias: 15%

cuja remunerao ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da aplicao. os

dois grandes mercados destes ttulos so: ttulos pblicos e ttulos privados.

Rendimentos peridicos tributados de acordo com mesmas

Via de regra, a tributao das aplicaes financeiras de renda fixa ocorre mediante

alquotas pro rata tempore.

reteno do Imposto de Renda (IRRF) pela fonte pagadora. Posteriormente, e a depender da

natureza do beneficirio, poder ou no haver tributao adicional. Assim, como regra geral, o

Fundos de Renda Fixa de Longo Prazo:

IR e cobrado apenas na data do resgate ou no vencimento da aplicao, por meio da

substituio tributaria.
A base de clculo do imposto, no caso do ganho de capital, constituda pela diferena

Regras
Gerais

o No resgate: mesmas alquotas dos ttulos de renda

fixa;
o Semestralmente (maio e novembro): 15%

positiva entre o valor da alienao, lquido do IOF, e o valor da aplicao financeira. J nos
casos dos rendimentos peridicos, a base de calculo o valor total auferido pelo beneficirio
dos rendimentos (1., art. 65, da Lei n. 8.981/95).

Renda Varivel: 15% sobre o ganho lquido auferido

mensalmente (20% no caso de day trade) + 0,005% de
fonte.

Imposto de Renda - APLICAES EM RENDA VARIVEL

Fundos de Renda Varivel: 15%

Conforme BM&FBOVESPA , o mercado de renda varivel composto de ativos cuja

remunerao ou retorno de capital no pode ser dimensionado no momento da aplicao.

Fundos de Investimento de Curto Prazo:

o At 180 dias: 22,5%

o Aes, FIP, FIC-FIP e FIEE: 0%

Acima de 180 dias: 20%

o Fundos de Renda Varivel: 10%

Semestralmente (maio e novembro): 20%

o Ttulos e fundos de renda fixa, realizadas no

mercado de balco ou em bolsa: 15%

o
LH, CRI, LCI, CDA, WA, CDCA, LCA, CRA, CPR e
caderneta de poupana: Rendimentos de pessoas fsicas
isentos na fonte e na declarao de ajuste anual.

Fonte: AMBIMA com alteraes

Debntures emitidas por SPE e fundos compostos por

esses ttulos, conforme art. 2 da Lei n 12.431:
Tratamento

o PF: 0%

Diferenciado

o PJ: 15%

Imposto sobre operaes financeiras IOF

O imposto sobre as operaes de crdito, cmbio, seguro ou relativas a ttulos e
valores mobilirios um Imposto de natureza eminentemente extra fiscal, que possui como
funo principal servir como instrumento de execuo de polticas de governo, como: a

Fundos de Investimento Imobilirio:

o Rendimentos e ganhos de capital distribudos aos
quotistas: 20%;
o Ganhos de capital e rendimentos auferidos na
alienao ou no resgate de quotas: 20% ;
o PF: tributao na carteira, compensvel com
imposto retido na distribuio, e isentas as

creditcia, a cambial, a monetria e a regulao da atividade econmica em geral.

Dessa forma, embora o IOF seja usualmente designado imposto sobre operaes
financeiras, a incidncia ocorre no apenas no mbito do Sistema Financeiro Nacional, uma
vez que outras operaes, ainda que submetidas a regimes jurdicos diversos, como e o caso,
por exemplo, das operaes de financiamento corporativo entre instituies no financeiras,
em mbito nacional ou internacional, esto compreendidas no escopo de abrangncia desse
imposto federal.

aplicaes em LH, CCI, CRI e quota de FII; 20%

sobre rendimentos e ganhos distribudos ou
aferidos no resgate, sendo isentos rendimentos de
FII com determinadas caractersticas.
o PJ: tributao das aplicaes da carteira,
compensvel com imposto retido na distribuio,
e 20% sobre rendimentos e ganhos distribudos
ou aferidos no resgate.

IOF - APLICAES FINANCEIRAS DE RENDA FIXA

Nas operaes de renda fixa podem incidir tanto o IOF/titulo 1e valores mobilirios
(IOF/Ttulos) como o IOF sobre as operaes de cambio (IOF/Cambio)2, a depender da
natureza da operao e das partes envolvidas, o que ser determinado em cada caso concreto.
Alm do IOF/Ttulos e do IOF/Cambio, nas operaes de renda fixa realizadas fora do
mercado financeiro, como, por exemplo, na hiptese de mtuo entre pessoas jurdicas no
financeiras, pode incidir o IOF/Credito3
Porm, a incidncia do IOF/Ttulos e do IOF/Credito so mutuamente excludentes no

Investimentos de no-residentes:
o Ttulos Pblicos*: 0%
o Ttulos privados e fundos objeto de incentivo,
conforme Lei n 12.431: 0%

que tange a emisso, pagamento ou resgate do titulo de uma mesma operao de crdito.

IOF- ALQUOTAS

Caso a carteira do fundo ou clube de investimento (que tem como regra geral, ter ao
IOF - Imposto sobre operaes Financeiras
IOF Ttulos: 1% ao dia, limitado, em funo do

idntica aos de renda fixa: semestralmente com vencimento da carncia, alquota de 15% e,

(de 96% a 0%).

se necessrio, variando de 15% a 22,5% no resgate, de acordo com o tempo da aplicao:

IOF Derivativos: Sobre o valor nocional ajustado de

aumento da exposio cambial vendida ou reduo da

comprada: zero

percentual mnimo de 67% em aes negociadas no mercado vista, aplica-se tributao

prazo (de 1 a 30 dias), ao rendimento das operaes

contrato de derivativo financeiro que resulte em

Regras gerais

menos 51% dos recursos investidos em aes para continuar em funcionamento) no atinja o

IOF Cmbio: Nas liquidaes de operaes de

cmbio para ingresso de recursos no Pas para

Aplicaes at 180 dias: 22,5%;

Aplicaes de 181 a 360 dias: 20%;
Aplicaes de 361 a 720 dias: 17,5%;
Aplicaes acima de 720 dias: 15%.
Como recolher

aplicao no mercado financeiro e de capitais: zero

Nas operaes do mercado vista, o recolhimento do imposto devido deve ser feito pelo

IOF Ttulos: Alquota zero incidente sobre operaes

contribuinte, mensalmente, at o ltimo dia til do ms subsequente quele em que os ganhos

com CDCA, LCA, CRA, debntures e Letra

houverem sido apurados, usando se o cdigo 6015 no recolhimento atravs de guias de

Financeira, e iseno nas operaes com CPR, CDA e

DARF.

WA.

Tratamento
Diferenciado

IOF Cmbio: Alquota zero sobre recursos

ingressados para aplicao em:
o Renda varivel realizada em bolsa de valores
ou em bolsa de mercadorias e futuros;
o Ttulos privados e fundos objeto de incentivo,
conforme Lei n 12.431;
o Cotas de FIP, FIC-FIP e FIEE.

O atraso do pagamento do imposto devido fica sujeito s mesmas regras de multa

aplicadas na declarao de IR, ou seja, cobrana de multa e juros. Atualmente essas cobranas
esto fixadas em 0,33% ao dia sobre o valor devido, limitado a 20% do total. H ainda a
incidncia de SELIC no perodo.
Sobre a reteno do Imposto de Renda na fonte (0,005% ou 1%), de acordo com o 6
pargrafo do artigo 2 da lei 11.033 de dezembro de 2004, a responsvel pelo recolhimento
a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente, a bolsa que
registrou as operaes ou entidade responsvel pela liquidao e compensao das operaes,

Fonte: Anbima

na forma regulamentada pela Secretaria da Receita Federal do Ministrio da Fazenda. Com

relao aos fundos e clubes de investimento, a responsabilidade do recolhimento do

Tributao dos fundos e clubes de investimento

De acordo com a BM&FBovespa, os rendimentos obtidos no resgate de cotas de
fundos e clubes de investimento, cujas carteiras sejam constitudas, no mnimo, por 67% de
aes negociadas no mercado vista de bolsas ou entidades assemelhadas, tambm so
tributados alquota de 15%. Est tributao ocorrer exclusivamente no resgate de cotas.

administrador da carteira.

Lucros auferidos no exterior

A tributao de lucros auferidos no exterior foi inicialmente implementado por meio

da Lei n 9.249/95, em seus artigos 25 a 27, de modo a inovar em relao tributao vigente
at ento ao adotar o regime de tributao pelo Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (e
tambm pela Contribuio Social sobre o Lucro Lquido) sob bases universais.
Aps a publicao do referido diploma legal, houve intensos debates jurdicos, bem
como a presso do setor empresarial, no sentido de que levar tributao os lucros auferidos
por empresas controladas ou coligadas situadas no exterior, dotadas de personalidade jurdica
prpria, no balano levantado at 31 de dezembro de cada ano seria inconstitucional e
demasiadamente oneroso para as empresas nacionais que buscam se internacionalizar, pois tal
regime implicaria a tributao de rendimentos ainda no disponibilizados jurdica ou
economicamente. Alm disso, tal fato representaria um verdadeiro desrespeito
personalidade jurdica das sociedades coligadas e controladas residentes no exterior.
Tendo em vista a controvrsia criada, a Secretaria da Receita Federal (atual Receita
Federal do Brasil) publicou a Instruo Normativa n 38/1996 que previa, em seu artigo 2,
que a tributao dos lucros auferidos no exterior ocorreria to somente no momento em que
ocorresse a sua efetiva disponibilizao econmica e/ou jurdica dos mesmos pelas sociedades
coligadas ou controladas. Dessa forma, a referida Instruo Normativa acabou contornando a
inconstitucionalidade incorrida pelos dispositivos legais mencionados acima, tendo a Lei n
9.532/97 atribudo status legal ao critrio previsto pela referida instruo normativa.
Ocorre que, no ano de 2001, o legislador ordinrio alterou o seu entendimento quanto
ao regime especial de tributao de lucros auferidos no exterior e publicou a Medida
Provisria n 2.158-35 a qual passou a prever, em seu artigo 74, um novo critrio de
tributao, segundo o qual os lucros auferidos por controladas e coligadas no exterior seriam
considerados disponibilizados, para fins de tributao pelo Imposto de Renda da Pessoa
Jurdica brasileiro, na data do balano em que tivessem sido apurados.
Assim, o legislador pretendeu, novamente, tributar os lucros auferidos no exterior
antes mesmo da sua efetiva disponibilizao econmica e/ou jurdica. Posteriormente, a
referida Medida Provisrio foi regulamentada pela Instruo Normativa SRF n 213/2002.
Ademais, a referida tcnica de tributao se aplica, em princpio, a todos os rendimentos
(passive and active business income) e a todas as pessoas jurdicas coligadas ou controladas
situadas em qualquer pas do mundo, seja ele considerado com tributao favorecida ou
regime tributrio privilegiado, seja ele considerado de tributao regular.
Ambos os dispositivos permanecem em plena vigncia at os dias de hoje, gerando
grandes controvrsias no s quanto sua constitucionalidade - atualmente, tramita perante o
Supremo Tribunal Federal, pendente de apreciao, a ADIN n 2.588 - como tambm quanto
aos efeitos econmicos e concorrenciais do referido regime especial de tributao s empresas
brasileiras que optam pela sua internacionalizao.

A Receita Federal do Brasil (RFB), por sua vez, entende que a substituio da
sistemtica de tributao em base territorial (princpio da territorialidade) era considerada
obsoleta poca em que foi promulgada a Lei n 9.249/95, a qual instituiu, por sua vez, a
tributao em base universal (worldwide taxation) e representou, aos olhos das autoridades
fiscalizadoras, um marco na modernizao do sistema tributrio brasileiro frente s medidas
que j vinham sendo tomadas por outros pases.
Paradoxalmente, muito embora a legislao brasileira admita a compensao do valor do
imposto de renda pago no exterior com o valor do Imposto de Renda da Pessoa Jurdica
(IRPJ) devido no Brasil incidente sobre o valor dos lucros auferidos no exterior (art. 26), o
Brasil optou por estender o regime especial de tributao dos lucros auferidos no exterior - os
quais so tributados no balano apurado pela sua controladora ou coligada residente no Brasil
independentemente da sua efetiva disponibilizao econmica ou jurdica - a todas as pessoas
jurdicas coligadas e controladas de pessoas jurdicas brasileiras no importando a sua
localizao (paraso fiscal ou no).
A justificativa defendida pelo legislador, ao adotar a referida sistemtica de tributao,
foi justamente evitar a realizao de operaes com finalidade elisiva atravs da utilizao de
pases ou dependncias com tributao favorecida ou regimes fiscais privilegiados. Tal
inteno pode ser claramente constatada atravs da leitura da exposio de motivos da Lei n
9.249/95, in verbis:

"EXPOSIO DE MOTIVOS N 325, 1995, DO MINISTRIO DA FAZENDA (...)

13. As regras de tributao dos rendimentos auferidos fora do Pas constam dos arts. 25 a 27.
O Projeto alcana unicamente os lucros, permitindo a compensao do imposto de renda que
sobre eles houver incidido no exterior, e determinando a obrigatoriedade de apurao do
imposto com base no lucro real, para as pessoas jurdicas que obtiverem lucros no exterior.
14. Adota-se, com a tributao de renda auferida fora do Pas, medida tendente a combater a
eliso e o planejamento fiscais, uma vez que o sistema atual - baseado na territorialidade da
renda - propicia que as empresas passem a alocar lucros e filiais ou subsidirias situadas em
"parasos fiscais". Intenta-se, ainda, harmonizar o tratamento tributrio dos rendimentos,
equalizando a tributao das pessoas jurdicas das pessoas fsicas, cujos rendimentos
externos j esto sujeitos ao imposto de renda na forma da legislao em vigor."

importante ressaltar, ainda, que a prpria Receita Federal do Brasil (RFB) reconhece
que o principal objetivo envolvido na adoo do regime especial de tributao em bases
universais (worldwide taxation) era evitar a realizao de planejamentos fiscais envolvendo
pases ou dependncias com tributao favorecida ou regimes de tributao favorecida. Vejase, neste sentido, o trecho abaixo em que a RFB reconhece a poltica fiscal buscada pelo
legislador:

" preciso deixar claro que essa prtica tem por objetivo bsico evitar que haja transferncia
de resultados fiscais do Pas para o exterior com a clara inteno de no pagar o imposto no
Brasil."

Apesar da inteno do legislador ter sido a utilizao do regime especial de tributao

de lucros auferidos no exterior como tcnica de tributao que visa combater a concorrncia
tributria danosa, observamos que o Brasil no restringe o campo de aplicao do referido
regime somente aos pases ou dependncias com tributao favorecida ou regimes de
tributao favorecida, estendendo-o indiscriminadamente a todos os pases do mundo onde
estiverem localizadas pessoas jurdicas coligadas ou controladas de sociedade empresrias
residentes em territrio brasileiro.
De fato, uma caracterstica que constantemente observada nas normas brasileiras
antielisivas especficas aplicadas sobre operaes internacionais, a utilizao de presunes
e fices jurdicas para a determinao dos elementos de hiptese de incidncia da norma
tributria. No presente caso, as normas brasileiras de tributao de lucros auferidos no exterior
se utilizam de uma fico jurdica para qualificar os lucros auferidos como disponveis para
incidncia do imposto de renda brasileiro.
H, ainda, a possibilidade do critrio de disponibilizao ficta de lucros auferidos no
exterior, previsto pelo artigo 74 da MP n 2.178-35/2001 afrontar o artigo 7 dos tratados
celebrados pelo Brasil para evitar a dupla tributao.
Esta incompatibilidade poderia ocorrer na medida em que alguns tratados celebrados
pelo Brasil (e.g. Tratado celebrado entre o Brasil e Portugal) possuem uma regra de
reconhecimento de competncia tributria exclusiva, contida no seu artigo 7, sobre os lucros
auferidos por controladas ou coligadas (empresas com personalidade jurdica prpria), o que
permitiria que apenas as jurisdies fiscais onde as referidas empresas so residentes
exercessem a sua competncia tributria. A despeito da importncia do presente debate na
doutrina nacional, no nos aprofundaremos nele, bastando, por ora pontuar a referida
problemtica.
Em vista da recorrente alegao de que o regime brasileiro de tributao de lucros
auferidos no exterior est em descompasso com a legislao referente tributao de CFCs
(Controlled Foreign Corporation) adotada pela maioria dos pases do mundo - haja vista a
acusao de que o Brasil no s no teria restringido o campo de incidncia da norma aos
pases ou dependncias de tributao favorecida e aos regimes fiscais privilegiados, como
tambm teria includo os rendimentos ativos na base imponvel da controladora ou coligada imperioso que ns faamos uma anlise profunda do tema em direito comparado. Passemos
anlise adiante.
O objetivo do presente estudo em direito comparado compreender as caractersticas
da legislao fiscal de diferentes pases no tocante aos seus regimes de tributao de lucros

auferidos no exterior por CFCs. Para tanto, fizemos uma anlise das fontes pesquisadas tendose em mente, fundamentalmente, duas questes.
A primeira delas diz respeito aos sujeitos aos quais elas se direcionam: O regime de
tributao universal de lucros auferidos no exterior por CFCs leva em considerao
caractersticas do sistema tributrio do pas ou dependncia em que a CFC residente? Em
outras palavras, as normas de tributao universal so aplicadas com a finalidade especfica
de evitar que CFCs se aproveitem de vantagens de natureza fiscal oferecidas por pases ou
dependncias de tributao favorecida?
A segunda delas diz respeitos s rendas abrangidas pela sua aplicao: O regime de
tributao universal atinge quais rendimentos? Rendimentos ativos? Rendimentos passivos?
Ou ambos?
Procuramos fazer algumas observaes mais especficas sobre a legislao de cada um
dos 16 pases estudados, mas, em momento algum, pretendemos ser exaustivos em relao a
elas uma vez que o meu propsito no estudo em direito comparado no era compreender as
nuances e os detalhes das legislaes de outros pases, mas era, to somente, responder as
duas perguntas propostas acima. Acreditamos que atravs da sua resposta que ser possvel
identificar como o Brasil vem adotando as suas regras de tributao sob bases universais e se
a sua postura est em conformidade com os demais pases analisados. O objetivo
compreender em que medida a postura adotada pelo Brasil, conforme enunciamos no tpico
anterior, vem sendo adotada tambm por outros pases.
As nossas fontes de pesquisa abrangem: a legislao fiscal de alguns dos pases
pesquisados (no conseguimos ter acesso todas as legislaes fiscais), artigos acadmicos,
relatrios de conferncias efetuadas entre professores de direito tributrio na Europa e
relatrios de auditorias independentes.
A escolha dos pases ocorreu, em certa medida, de forma aleatria, mas tambm se
atentou para pases de grande relevncia no cenrio econmico atual e que possuem diversos
investimentos fora das suas fronteiras. Procuramos analisar, sobretudo, a perspectiva da
aplicao das normas em pases emergentes. Para tanto, efetuamos uma tabela comparativa
completa que est em anexo ao presente paper.
Acreditamos que esta seja uma etapa necessria para os estudos futuros que se focaro
na identificao das razes pelas quais as normas ora tratadas assumiram a forma assumida no
Brasil, inclusive razes de poltica tributria, bem como nos seus impactos no processo de
internacionalizao das empresas de capital nacional. Feitas estas breves notas metodolgicas,
passemos ao estudo em direito comparado propriamente.
Atravs da perspectiva internacional de uma anlise em direito comparado, pudemos
notar que, do universo de 17 pases pesquisados, a maior parte dos pases possui, como regra
geral, o regime territorial de tributao, aplicando o regime de tributao universal
unicamente quando controladas (CFCs) e, em alguns casos, coligadas de pessoas jurdicas
residentes em seu territrio esto sujeitas um tratamento favorecido em pases ou

dependncias de tributao favorecida. Neste sentido, as regras de tributao universal esto,

majoritariamente, voltadas a evitar que sociedades controladas ou coligadas de sociedades
residentes em seu territrio se aproveitem de "parasos fiscais" para escapar tributao
domstica. H casos em que, mesmo sendo residente em um paraso fiscal, o regime de
tributao universal pode no ser aplicvel aos lucros auferidos pela CFC caso se demonstre
que h explorao de atividade econmica efetiva na referida jurisdio fiscal e que a maior
parte dos rendimentos gerados so ativos (e.g. Frana).
H alguns pases, no entanto, que aplicam o regime de tributao universal de forma
irrestrita a todas as suas CFCs localizadas em quaisquer pases do mundo. interessante notar
que pases como os EUA e a Austrlia no fazem distino, para fins da aplicao das suas
normas, entre pases de tributao favorecida e pases de tributao regular, mas atribuem
tratamento tributrio distinto a determinados pases motivado por questes mais polticas do
que propriamente arrecadatrias.
No caso dos EUA, a aplicao do regime universal de tributao abrange, em
princpio, todas as CFCs localizadas em todos os pases do mundo. No entanto, os EUA
possuem uma lista de pases em relao aos quais a aplicao das regras mais severa. A
referida lista, no entanto, tem por finalidade impor um tratamento diferenciado a algumas
jurisdies fiscais como forma de sano poltica e no como tcnica antielisiva ou, at
mesmo, arrecadatria.
A Austrlia aplica o regime de tributao universal, em princpio, em relao a todos
os pases do mundo. No entanto, a aplicao do regime possui diferentes nuances quando a
CFC residente em pas presente em lista publicada pelo governo australiano. Na atual lista
publicada pela Austrlia, os seguintes pases esto presentes: EUA, Reino Unido, Alemanha,
Japo, Canad, Frana e Nova Zelndia. No focamos a nossa anlise na compreenso de
quais seriam as diferenas de tratamento dadas pelo governo australiano em relao a pases
listados ou no, tendo sido suficiente, para os propsitos do presente paper, identificar que,
em princpio, o regime de tributao universal se aplica em relao a CFC localizadas tanto
em pases listados como no listados.
Assim, em virtude da existncia de outros critrios de discriminao especficos (que
no o fato de o pais possuir tributao favorecida), optamos por atribuir uma categoria
separada aos EUA e Austrlia.
Por outro lado, Brasil e Nova Zelndia parecem ser os nicos pases que no atribuem
qualquer discriminao ao instituir as suas regras de tributao universal. Veja-se, neste
sentido, o grfico abaixo:

Note que a grande maioria dos pases (76,47% do total) aplica as suas regras de
tributao universal unicamente em relao a pases ou dependncias de tributao
favorecida. Podemos observar, a partir dos referidos dados, que a grande maior dos pases
tende a usar regras de tributao universal como regra antielisiva especfica, de modo a
combater planejamentos fiscais utilizando-se de parasos fiscais, e no como tcnica de
maximizao arrecadatria, o que nos parece ser o caso, em especial, do Brasil e da Nova
Zelndia.
Em relao segunda pergunta que orientou o nosso estudo em direito comparado por meio da qual buscamos compreender quais rendimentos auferidos pelas CFCs sero
objeto de tributao universal - identificamos que a maior parte dos pases atinge, to
somente, os rendimentos passivos, excluindo rendimentos ativos da base imponvel dos lucros
auferidos do exterior atravs de critrios de aferio de substncia econmica das operaes
efetuadas em parasos fiscais os quais variam de acordo com a legislao considerada.
O Brasil, juntamente com o Reino Unido e os EUA, parecem estar alinhados no
sentido de no diferenciar rendimentos ativos e passivos - por meio dos safe harbours
previstos nas suas legislaes - para fins de aplicao das suas regras de tributao de lucros
auferidos por CFCs localizadas no exterior. interessante observar que, muito embora o
Reino Unido no faa a discriminao entre os dois tipos de rendimentos, os ganhos de capital
realizados por CFCs residentes em pases ou dependncias de tributao favorecida podem
ser, em princpio, excludos da base de clculo imponvel da sociedade controladora residente
no Reino Unido. Optamos por colocar a Noruega em um grupo separado porque a regra geral
de excluso de rendimentos ativos do clculo dos lucros auferidos no exterior , em alguns
casos, condicionada celebrao de tratado em matria fiscal.
notvel a desproporo entre pases que limitam a aplicao do regime de tributao
universal apenas aos rendimentos passivos e aqueles que o aplicam de forma a abranger
qualquer tipo de rendimento. O grfico abaixo demonstra a desproporo mencionada:

DIREITO DE RECESSO
Conceito e Finalidade
O direito de retirada, tambm chamado direito de recesso, est previsto no artigo 137
da Lei 6.404/76, conhecida como a Lei das Sociedades Annimas. assegurado a todos os
scios de uma sociedade e tem por fundamento a natureza contratual do mecanismo
societrio. O direito de recesso ou de retirada consiste na faculdade assegurada aos acionistas
minoritrios de que caso discordem de certas deliberaes da Assemblia Geral nas hipteses
expressamente previstas em Lei, retirar-se da companhia, recebendo o valor das aes de sua
propriedade.
A funo do direito de recesso a de proteger o acionista minoritrio contra
determinadas modificaes substanciais na estrutura da companhia ou contra a reduo nos
direitos assegurados por suas aes, desobrigando-o de permanecer scio de uma companhia
substancialmente diversa daquela qual se associou ao adquirir as aes.

Conforme observamos, as normas de tributao universal de lucros auferidos no

exterior possuem a tendncia de adotar dois critrios de discriminao os quais so
determinantes na determinao da sua aplicao e da sua extenso: (i) o critrio subjetivo de
discriminao dos pases onde sociedades controladas ou coligadas so residentes; e (ii) o
critrio objetivo de discriminao de rendimentos (passive ou active income) sujeitos ao
regime de tributao universal.
Em relao ao primeiro critrio, constatamos que a tendncia limitar o escopo de
aplicao do regime de tributao universal em relao s CFCs residentes em pases ou
dependncias de tributao favorecida. No tocante ao segundo critrio, identificamos a
tendncia dos pases em incluir to somente os rendimentos passivos no regime de tributao
universal.
Ao comparar o posicionamento do legislador brasileiro em relao s tendncias
acima identificadas, conclui-se que as normas brasileiras esto duplamente desalinhas com os
demais pases do mundo, incluindo pases emergentes como frica do Sul, Argentina e China.
Tal fato, no apenas representa uma possvel perda de foco das normas brasileiras de
tributao de lucros auferidos no exterior, como tambm implica conseqncias
concorrenciais s empresas brasileiras com CFCs e coligadas - no Brasil, o regime se aplica,
inclusive, em relao s coligadas - no exterior. Tais conseqncias, bem como a investigao
das razes que levaram o legislador brasileiro a atribuir o desenho normativo que as normas
de tributao universal assumiram no Brasil, sero o foco de nossas atenes nos nossos
prximos estudos.

Nas sociedades por quotas de responsabilidade limitada, os meios de dificultar o

desligamento do scio pela alienao da participao societria so maiores que a
acessibilidade dos scios ao direito de retirada. J nas sociedades annimas, ocorre uma
inverso deste quadro, pois esta se consagra pela regra da ampla circulao das aes (art. 36
da LSA).
O direito de retirada no um acordo para com a sociedade, mas um direito
titularizado pelo scio. Assim, quando configurada a hiptese disciplinada em lei como
pressuposto do direito de recesso, o dissidente apenas impe sociedade as conseqncias
jurdicas da declarao unilateral de vontade. Essas conseqncias sero o desfazimento do
vnculo social e o reembolso das quotas ou aes. Logo, no haver negociao, e sim a
submisso da sociedade vontade do scio de reembolsar o valor correspondente ao seu
direito.
O termo inicial para o exerccio do direito de retirada um s: trinta dias contados da
data de publicao da ata da assemblia geral que aprovar as matrias referidas nos incisos I a
IV do art. 136. Uma exceo regra citada ocorre nos casos em que h criao de aes
preferenciais ou aumento de classes existentes, como tambm, quando ocorre a alterao nas
preferncias, vantagens ou condies de resgate ou amortizao de uma ou mais classes de
aes preferenciais ou a criao de classe mais favorecida. Nesses casos, necessria uma
assemblia especial, que contem com cada classe ou espcie de acionistas preferencialistas
prejudicados, convocada pelos administradores e instalada de acordo com as formalidades da
Lei, em prazo improrrogvel de um ano.
Nas companhias, ou sociedades annimas, o direito de recesso tem sua origem a partir
da discordncia do acionista em relao a uma deliberao adotada pela assemblia no exame
de determinadas matrias, especificadamente definidas em lei.
O valor de reembolso poder ser pago conta de lucros ou reservas, excetuando a reserva

legal. Neste caso, as aes reembolsadas ficaro em tesouraria. Haver reduo compulsria
de capital social, quando no prazo de 120 dias, contados da publicao da ata da assemblia,
no forem substitudos os acionistas cujas aes tenham sido reembolsadas conta do capital
social. Os rgos de administrao devem convocar uma assemblia geral, no prazo de cinco
dias, com o objetivo de dar conhecimento da reduo.
Hipteses de Exerccio do Direito de Recesso
As hipteses em que o acionista minoritrio pode exercer o direito de recesso so
apenas aquelas expressamente previstas pela Lei das S.A.. De fato, como o exerccio do
direito de recesso pode colocar em risco a sade financeira da companhia, j que ela prpria
que deve arcar com o pagamento do respectivo reembolso, o acionista minoritrio no pode
pretender exercer tal direito em situaes nas quais a Lei das S.A. no o prev expressamente.
Uma pessoa pode se desligar de uma sociedade empresarial da qual faz parte por duas
formas: alienao da sua participao societria ou pelo exerccio do direito de recesso.
No primeiro caso, teremos a constituio de um negcio bilateral, enquanto no outro, ser de
natureza de declarao unilateral. Em se tratando de sociedade por quotas de responsabilidade
limitada, o desligamento por alienao da participao societria poder ser disciplinado na
forma de clusula contratual, de modo a restringir as hipteses de sua verificao.
Neste sentido, as hipteses de deliberaes da Assemblia Geral em que, de acordo
com a Lei das S.A., o acionista minoritrio pode exercer o direito de recesso so as seguintes:
1. criao de aes preferenciais ou aumento de classe de aes preferenciais existentes, sem
guardar proporo com as demais classes de aes preferenciais, salvo se j previstas ou
autorizadas pelo estatuto (art. 136, inciso I, da Lei das S.A.);
2. alterao nas preferncias, vantagens e condies de resgate ou amortizao de uma ou
mais classes de aes preferenciais, ou criao de nova classe mais favorecida (art. 136, inciso
II, da Lei das S.A.);
3. reduo do dividendo obrigatrio (art. 136, inciso III, da Lei das S.A.);
4. fuso da companhia, ou sua incorporao em outra (art. 136, inciso IV, da Lei das S.A.);
5. participao em grupo de sociedades (art. 136, inciso V e 265 da Lei das S.A.);
6. mudana do objeto social da companhia (art. 136, inciso VI, da Lei das S.A.);
7. ciso da companhia (art. 136, inciso IX, da Lei das S.A.);
8. transformao da companhia em outro tipo societrio (art. 221 da Lei das S.A.);
9. no abertura de capital da sociedade que resultar de uma operao de incorporao, fuso
ou ciso envolvendo companhia aberta (art. 223, 3 e 4, da Lei das S.A.);
10. desapropriao de aes representativas do controle acionrio da companhia em
funcionamento por pessoa jurdica de direito pblico (art. 236, par. nico, da Lei das S.A.);
11. incorporao de aes (art. 252 da Lei das S.A.); e
12. aprovao ou ratificao da aquisio do controle de outra sociedade mercantil (art. 256,
2, da Lei das S.A.).
importante ressaltar que, nas hipteses mencionadas nos itens 1 e 2 acima, o
acionista somente poder retirar-se da companhia caso seja prejudicado pela deliberao

aprovada em Assemblia Geral, isto , caso esta afete negativamente os direitos que lhe so
assegurados pelas aes de sua propriedade (art. 137, inciso I, da Lei das S.A.).
Alm disso, nos casos especficos, a eficcia da deliberao depender de prvia
aprovao ou da posterior ratificao, no prazo improrrogvel de um ano, por acionistas
titulares de mais da metade de cada classe de aes preferenciais prejudicadas, reunidos em
Assembleia especial (art. 136, 1, da Lei das S.A.).
Nos casos mencionados nos itens 4, 5, 11 e 12 acima, os acionistas minoritrios no
tero direito de recesso caso as aes de que sejam titulares apresentem, cumulativamente,
liquidez e disperso no mercado. Neste sentido, a Lei das S.A. considera que existe: i)
liquidez, quando a espcie ou classe de ao integre um ndice geral representativo de carteira
de valores mobilirios admitido negociao no mercado de valores mobilirios, definido
pela CVM (ex.: IBOVESPA); e ii) disperso, quando o acionista controlador detiver menos da
metade das aes de determinada espcie ou classe (art. 137, inciso II, da Lei das S.A.).
Na hiptese de ciso da companhia, os acionistas minoritrios somente tero direito de
recesso se a ciso acarretar: i) a mudana do objeto social; ii) a reduo do dividendo
obrigatrio; ou iii) a participao da companhia em um grupo de sociedades (art. 137, inciso
III, da Lei das S.A.).
Alienao da participao societria configura-se como uma negociao, ou seja, o
scio que busca o desligamento da sociedade por este meio deve necessariamente compor
seus interesses com os da pessoa cujo ingresso pretende na sociedade ou atravs da ampliao
de sua participao. Este acordo visa, portanto, celebrao de um contrato entre o scio
vendedor e um terceiro comprador, que pode porventura tambm ser scio da mesma
sociedade.
Por fim, a deliberao contida no item 12 acima somente ensejar o exerccio do
direito de retirada caso o preo de aquisio do controle da outra sociedade mercantil
ultrapasse uma vez e meia o maior entre os seguintes valores: (i) cotao mdia, em bolsa de
valores ou no mercado de balco organizado, das aes de emisso da companhia adquirida,
durante os 90 (noventa) dias anteriores data da operao; (ii) o valor de patrimnio lquido
da ao ou quota da sociedade adquirida, avaliado a preos de mercado; e (iii) o valor do
lucro lquido da ao ou quota da sociedade adquirida (art. 256, 2, da Lei das S.A.).
CONDIES PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE RECESSO
A possibilidade de retirar-se da companhia, nas hipteses previstas em lei, constitui
um direito essencial do acionista minoritrio, que no poder ser negado ou restringido nem
pela Assembleia Geral nem pelo estatuto social (art. 109, inciso V, da Lei das S.A.).
No entanto, existem algumas condies que o acionista deve observar para que o
referido direito possa ser exercido regularmente, quais sejam:
a) o acionista minoritrio deve informar por escrito companhia que pretende exercer o
direito de recesso no prazo de 30 (trinta) dias corridos, contados da data da publicao da ata

da Assembleia Geral ou, se esta depender de ratificao, da data da publicao da ata da

Assembleia especial (art. 137, incisos IV e V, da Lei das S.A.). Este prazo improrrogvel e a
sua no observncia significa que o acionista renunciou ao exerccio do referido direito;

valor de reembolso decorrente da regra geral mencionada no artigo 45 da Lei das S.A. ou o
valor resultante da avaliao com base no critrio de patrimnio lquido a preos de mercado
ou outro critrio expressamente aceito pela CVM.

b) o acionista somente poder exercer o recesso em relao s aes que j possua na data da
primeira publicao do edital de convocao da Assembleia Geral ou, ainda, na data da
divulgao do fato relevante informando ao mercado sobre a deliberao que deu origem ao
aludido direito, se esta ocorrer primeiro (art. 137, 1, da Lei das S.A.); e

Na hiptese de a deliberao da Assembleia Geral que motivar o exerccio do direito

de recesso ocorrer mais de 60 (sessenta) dias depois da data do ltimo balano aprovado, o
acionista minoritrio poder requerer o levantamento de um balano especial. Nestes casos, a
companhia dever pagar imediatamente ao acionista 80% (oitenta por cento) do valor de
reembolso, calculado com base no ltimo balano aprovado, enquanto que o saldo apurado no
balano especial dever ser pago no prazo de 120 dias, contados da data da deliberao da
Assembleia Geral (art. 45, 2, da Lei das S.A.).

c) o acionista minoritrio no poder exercer o direito de recesso caso tenha comparecido

Assembleia Geral e tenha votado a favor da deliberao que enseja tal direito. Ou seja, o
acionista somente poder retirar-se da companhia caso: (i) tenha votado contra a deliberao
que motivou o exerccio do direito de recesso; (ii) tenha se abstido de votar; ou (iii) no tenha
comparecido Assembleia Geral (art. 137, 2, da Lei das S.A.).
VALOR DO RECESSO E SEU PAGAMENTO
O valor de reembolso, isto , o valor a ser recebido pelo acionista que exerceu o direito
de recesso, dever ser calculado da seguinte forma:
a) caso o estatuto social no contenha nenhuma regra a respeito, o valor do reembolso ser
igual ao valor de patrimnio lquido contbil da ao, constante do ltimo balano aprovado
pela Assembleia Geral da companhia; ou
b) o estatuto social pode estipular que o valor de reembolso ser fixado de acordo com o valor
econmico da ao, a ser apurado em uma avaliao realizada por trs peritos ou empresa
especializada, cuja nomeao deve ser aprovada pela maioria absoluta do capital social (art.
45, 1, 3 e 4 da Lei das S.A.).
A nica exceo a esta regra ocorre na hiptese de operaes de incorporao, fuso e
incorporao de aes envolvendo sociedades controladas, controladoras ou sob controle
comum. Nestes casos, a Lei optou por oferecer uma proteo adicional aos acionistas
minoritrios da sociedade incorporada ou fundida.

O pagamento do valor de reembolso somente passa a ser exigvel aps 10 (dez) dias da
data em que termina o prazo em que ele pode ser reclamado pelos acionistas minoritrios. Isto
porque, durante este prazo de 10 (dez) dias, a companhia tem a faculdade de convocar uma
nova Assembleia Geral para reconsiderar ou ratificar a deliberao que deu origem ao direito
de recesso, se seus administradores entenderem que o pagamento do valor de reembolso aos
acionistas minoritrios poder colocar em risco a estabilidade financeira da empresa (art. 137,
3, da Lei das S.A.).

O ESTADO EMPRESRIO

O Estado, formado pela vontade coletiva organizada, sempre procurou colocar-se, nas
diversas fases histricas, conforme os interresses da sociedade. nesse sentido que a atuao
estatal na atividade economica se formou ao longo do tempo. Destacando que o papel
interventor do estado foi fundamental no desenvolvimento da ordem economica,
principalmente nos periodos de crise.Dessa forma cabe ressaltar que o estado o provedor do
interesse social, devendo ser direcionado vontade coletiva, na ordem politica/institucional
ou na ordem economica.

Conforme visto anteriormente, a regra geral consiste no clculo do valor do reembolso

com base no valor do patrimnio lquido contbil da ao ou, ainda, do valor econmico, caso
exista norma estatutria adotando este ltimo critrio. Porm, o artigo 264 da Lei das S.A.
estabeleceu que, nos casos anteriormente referidos, dever ser elaborada uma avaliao
especial das companhias envolvidas na operao, com base no critrio do patrimnio lquido a
preos de mercado ou outro critrio expressamente aceito pela CVM. Esta avaliao ser
utilizada para fins de comparao com o critrio escolhido pelos administradores e
controladores da companhia e indicado no protocolo e na justificao da operao, de modo
que os acionistas possam verificar se a escolha do referido critrio foi justa.

A importncia da interveno se d a partir do momento que se verifica a falncia do

ideal social frente o poderio econmico, que a cada dia mais insensvel aos problemas sociais
criados, muitas vezes pela prpria atividade explorada, suplanta o interesse comum por
simples obsesso de acmulo de capital. Com o tempo passou-se ento a viso de que no
deveria o estado intervir de qualquer forma no mercado, j que este poderia se regular de
forma autnoma planificao estatal, e obedeceriam apenas as leis de mercado. O que foi
constatado imensa ingenuidade, pois o sistema que deveria se auto regular, acabou
sucumbindo ao abuso de conglomerados econmicos.

Desta forma, caso as relaes de substituio das aes decorrentes do critrio

indicado no protocolo sejam menos vantajosas do que aquelas resultantes da avaliao
indicada no artigo 264 da Lei das S.A., poder o acionista minoritrio optar entre receber o

Vencido o ideal de estado mnimo, pensou-se no Poder Pblico como regulador e

fiscal da atividade econmica, e por ltimo como parceiro desta. Modernamente acredita-se
que o Estado alm de consecutir o interesse social atravs de medidas governamentais sob a
economia, tambm um grande parceiro e incentivador do crescimento e do desenvolvimento
econmico.

Passa ento de um Estado passivo frente aos acontecimentos do mercado, para um

Estado presente ativamente, no sentido de viabilizar a atividade econmica e maximizar seus
resultados tanto privados como sociais que a economia pode trazer.
No atentando somente aos diplomas legais especficos a proteo da concorrncia e
regulao da economia, mas tambm buscando as formas indiretas de implantao da Politica
Estatal ao campo privado. Com isto valorizando as diversas possibilidades de gerencia
econmica do mercado.
Funo no estado moderno frente ao controle econmico
No mundo econmico atual inegvel e incontroverso que ao Estado somando-se a
iniciativa privada cabe as rdeas na elaborao de reformas poltico-econmicas e sociais.
Sendo inadmissvel sua inrcia, devendo este, contudo ter cuidado para no ser vetor do
desestmulo econmico, como estorvo a iniciativa empreendedora.
Apesar de delongada a descrio do autor nos traz vrias questes tona, por exemplo,
a eficcia do Estado frente o dinamismo econmico atual, tal problemtica se d pelo estado
letrgico criado pelo excesso de burocracia existente no poder pblico, cuja ao em muitas
vezes se torna ineficaz dada a morosidade de suas aes.
Outra questo fundamental proposta pelo autor quanto funo do Estado como
precursor do desenvolvimento e no como empecilho burocrtico e intransponvel, devendo
este motivar os investimentos atravs da garantia concorrencial e da represso ao abuso do
poder econmico.
A Interveno atravs dos tributos
clara a importncia do estudo dos diferentes instrumentos de tributao para que
possamos compreender esta que em meu julgamento a principal forma de interveno estatal
no domnio econmico.
Classifica-se estas normas como extra-fiscais, ou seja, so as normas tributrias que
no tem como nica e exclusiva razo de ser a tomada de capital privado necessrio
manuteno do Estado, mas tambm a prevalncia dos interesses pblicos frente aos privados.
Nos sub-tpicos descreverei as espcies tributrias contempladas no sistema brasileiro, em
cada um dos tpicos faremos diminuta descrio sobre o tributo em foco, em seguida as
consideraes no tocante a sua utilidade e cabimento em sede de interveno.
a) Impostos:
Imposto o tributo cuja obrigao tem por fato gerador uma situao independente de
qualquer atividade estatal especfica, relativa ao contribuinte.
inconteste na doutrina pesquisada a utilizao do imposto como a principal forma
(tributria) de interveno no domnio econmico. Seja pela abrangncia criada pelos diversos
fatos geradores que os instituem, ou seja, pela flexibilidade de cobrana que lhes peculiar; o

que no ocorre com as taxas por exemplo. Com isto o imposto se torna alm de
importantssimo instrumento de auferir capital, tambm uma ferramenta de estmulo e
desestmulo a certas condutas estabelecidas na poltica econmica, estando somente limitado
as normas de instituio.

b) Taxas:
Taxa um tributo vinculado e, portanto, a sua hiptese de incidncia definida em lei deve
depender de uma atividade estatal especfica relativa ao contribuinte, ou seja, de uma ao
estatal que acarrete ao contribuinte o gozo individualizado do servio pblico.
Vemos ento que a instituio das taxas est adstrita uma atividade ou oferta de
servio estatal, em que o cidado pagador recebe um benefcio estatal e por este retorna aos
cofres pblicos certo valor pecunirio.
Incluindo a taxa como instrumento de poltica tributria o doutrinador admite a
possibilidade de que o Estado altere os montantes pecunirios das taxas sem qualquer
justificao financeira vinculada ao objeto da taxa, mas apenas exarando a vontade de poltica
tributria.
Se considerarmos a obrigatoriedade do carter divisvel da taxa temos, por
conseguinte, que o valor estipulado deve obrigatoriamente ter correlao com o benefcio
prestado pelo Poder Pblico, pois em no sendo assim no haveria que obedecer o princpio
da divisibilidade, assemelhando-se assim ao imposto.

c) Contribuies:
A doutrina subdivide as contribuies em duas espcies, contribuies de melhoria, a qual no
atentar o presente estudo, e contribuies ditas sociais as quais passamos a descrever.
Segundo Hugo de Brito Machado[49] as contribuies sociais tomam forma ora de
taxa, ora de imposto sendo fonte de discusso interminvel dentre os experts do tema, contudo
o conceituar o tema descreve: espcie de tributo com finalidade constitucionalmente
definida, a saber, interveno no domnio econmico, interesse de categorias profissionais ou
econmicas e seguridade social.
Com isto explicito que as contribuies so tributos que mereceram ateno especial
por parte do constituinte ao determinar sua funo, funo esta no meramente arrecadatria,
mas sim parafiscal (seguridade social, categorias profissionais) para algumas e extrafical para
outras.
Estado empresrio
Outra notvel forma de interveno econmica a de interveno direta em que o
Estado apropria-se de nicho que por natureza seria privado e desenvolve atividade econmica
como se empresrio fosse. A atividade estatal, agora figurando como empresrio ocorre em
duas formas distintas, e por regimes jurdicos diversos.sociedades de economia mista e
empresa publicas.

Atuando tambem com as agncias Reguladoras que fazem frente ao desenvolvimento

da sociedade est em tornar-se uma opo de organizao estatal para minorar problemas e
dificuldades gerados pela ampliao da complexidade social e transformao das funes
reservadas ao Estado, discorre Maral Filho[66] As Agncias devem regular, normatizar,
controlar, e fiscalizar as atividades que quando exploradas por particulares, tendem ao
interesse pblico.

sofre com o desvirtuamento de sua finalidade de controle e induo econmica para

meramente mais uma forma arrecadadora de divisas.

Com isto as Agncias Reguladoras so um instrumento de grande valia, na regulao

de mercados, ao constatarmos as mltiplas funes, atuando como tentculos do Estado, sob o
domnio do mercado privado. evidente que, em se tratando de rgo tcnico, e no poltico,
as suas decises no so discricionrias. Elas so vinculadas no no sentido de subsuno
lei, mas aos critrios cientficos que devem ser levados em conta no exame da matria tratada.

Deixando as criticas e passando ao enfoque jurdico encontra o Estado brasileiro

muitas formas de intervir na economia, dentre elas a Instituio de empresas pblicas, a
modificao de tributos a fim de produzir conduta privada condizente com o interesse
pblico, a instituio de autarquias especificamente para o controle da economia a exemplo
do CADE e das Agencias Reguladoras.

Recentes decises tomadas por este rgo, como o caso das Cervejarias e Nestl X
Garoto so prova de sua ativa interveno no mercado, principalmente no tocante das fuses
entre grandes empresas que visam dominao do setor em que atuam. Ou seja, a Constituio
Federal do Brasil, que inaugurou uma nova ordem econmica, estabelece normas para a
interveno econmica, contudo assegura o princpio da livre iniciativa e da livre
concorrncia, garantindo com isto o livre exerccio de qualquer profisso.

Com isto so vastas as formas possveis de interveno poltica sobre a economia de

mercado. O que imprime ao Estado importante tarefa de produzir o crescimento econmico
equalizando-o com o interesse social.

Tal desvio de funo ultima tentativa de um Estado falido, que tentando se salvar da
desgraa financeira mata sua galinha dos ovos de ouro. Pondo em risco todo o sistema de
gerao de emprego e renda.

Atravs do embate destas duas correntes principiolgicas, pode-se dizer que o Brasil
um pas de poltica intervencionista, pois se encontram estabelecidos uma srie de
mecanismos para tal, contudo ainda com traos de uma economia ideologicamente liberal,
pois os casos de interveno so considerados como exceo, e devendo ser aplicados
somente em caso de extrema necessidade.
Quanto aos mecanismos de interveno, encontram-se sustentados pelos pilares da
justia social, soberania nacional, defesa do consumidor, livre concorrncia e funo social da
propriedade e dos contratos.
A partir destes princpios podemos dizer que o Brasil encontra-se em estgio de
implantao de um estado de bem estar social welfare state, implantao esta que encontra
barreiras na difcil e rebuscada legislao estatal.
Como tambm empecilho a falta de recursos para o financiamento de projetos sociais
e econmicos sustentveis, isto porque dentre o emaranhado legal tributrio que visa a
arrecadao de capital para o Estado, apesar de termos uma carga tributria elevadssima
frente ao retorno social existente, o Estado brasileiro no possui sobras suficientemente
capazes de atender uma populao que acostumada a viver ou sobreviver as custas de
mirrados programas sociais de vales gs, comida e aluguel.
Nos ltimos anos alm de diversos programas sociais que apenas rendem belas
publicidades televisionadas, no se v um planejamento estatal que vise induo econmica,
muito menos o incentivo ao empresariado que numa economia de modelo capitalista de
mercado o vetor produtor de riquezas.
No aconselhado o pessimismo ao falar de Estado, pois segundo os doutrinadores de
renome, pem-se as Instituies Jurdicas e principalmente as Polticas em descrdito.
Contudo analisando todas as formas de interveno inegvel que principalmente a tributria

Bibliografia
http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/ins/Ant2001/Ant1997/1996/insrf01196.htm
http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/ins/2006/in6082006.htm

http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/leis/Ant2001/lei931796.htm
http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/LeisComplementares/2006/leicp123.htm
http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/Resolucao/2011/CGSN/Resol94.htm
http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l9249.htm
http://www.informanet.com.br/Prodinfo/boletim/2012/imposto/lucros_e_dividendos_17_2012
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http://presrepublica.jusbrasil.com.br/legislacao/110446/regulamento-do-imposto-de-renda-de1999-decreto-3000-99
http://www.receita.fazenda.gov.br/Legislacao/leis/2004/lei11051.htm
http://www.jusbrasil.com.br/topicos/10671699/artigo-1009-da-lei-n-10406-de-10-de-janeirode-2002