Aceros Arequipa

Corporacin Aceros Arequipa S.A.
Estados financieros separados al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de

2014
Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Corporacin Aceros Arequipa S.A.
Notas a los estados financieros separados

Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014
1.
Actividad econmica
(a)
Identificacin Corporacin Aceros Arequipa S.A., (en adelante, la Compaa) es una sociedad annima peruana que se constituy el
31 de diciembre de 1997 como resultado de la fusin de Aceros Arequipa S.A. y su subsidiaria Aceros Calibrados S.A. La
Compaa es una sociedad annima listada en la Bolsa de Valores de Lima y su domicilio legal es Av. Jacinto Ibez No.
111, Parque Industrial, Arequipa.
(b)
Actividad econmica La Compaa se dedica a la fabricacin de fierro corrugado, alambrn para construccin, perfiles de acero y otros
productos derivados del acero que comercializa sustancialmente en el territorio nacional y una porcin menor de su
produccin se exporta a Bolivia y a otros pases. Para este propsito, la Compaa cuenta con una planta de acera y dos
lneas de laminacin ubicadas en la ciudad de Pisco y una planta de laminacin ubicada en la ciudad de Arequipa. En
adicin, la Compaa se encuentra efectuando labores de exploracin y evaluacin de recursos minerales en ciertas
concesiones mineras de su propiedad.
(c)
Estados financieros Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2014 y por el ao terminado en esa fecha de la Compaa han
sido aprobados en la Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo del 2015. Los estados financieros separados al
30 de setiembre de 2015 han sido aprobados por la Gerencia y el Directorio de la Compaa en sesin de Directorio del 28
de octubre del 2015.
2.
Resumen de polticas contables significativas

2.1
Bases de preparacin
2.1.1 Declaracin de cumplimiento Los estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante
IASB), vigentes al 30 de setiembre de 2015.
2.1.2 Base de medicin De acuerdo con dichas normas, no existe obligacin de preparar estados financieros separados; pero en el Per
las compaas tienen la obligacin de prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido a esto, la
Compaa ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27 Estados financieros Separados.
La Compaa tambin prepara estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto en - la NIIF 10, que se
presentan en forma separada. Para una correcta interpretacin de los estados financieros separados de acuerdo
con NIIF, estos deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de la Compaa y sus
subsidiarias que se presentan por separado.
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir de los registros
de contabilidad de la Compaa, excepto por el rubro terrenos que han sido medidos a su valor de revaluacin.
Los estados financieros separados adjuntos se presentan en Nuevos Soles (moneda funcional y de presentacin),
y todos los importes se han redondeado a miles (S/.000), excepto cuando se indique lo contrario.
2.1.3 Las polticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en aos anteriores, excepto que la
Compaa ha adoptado anticipadamente la NIC 27 Estados financieros separados, y de acuerdo a lo establecido
en dicha norma, modific retroactivamente sus estados financieros (ver nota 5); asimismo, adopt las nuevas NIIF
y NICs revisadas que son obligatorias para los perodos que se inician en o despus del 1 de enero de 2014; las
mismas que no generan cambios en los estados financieros de la Compaa. Estas nuevas normas, que se
relacionan con las operaciones de la Compaa, son:
-
NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin Compensacin de activos y pasivos financieros

(modificacin)
La modificacin precisa el significado de "cuenta actualmente con un derecho legal de compensacin y
los criterios de los mecanismos de las cmaras de compensacin para tener derecho a la compensacin.
NIC 36 Deterioro del valor de los activos (modificaciones)

Estas modificaciones eliminan las consecuencias no previstas en la NIIF 13Medicin del valor
razonable, en lo referente a las revelaciones requeridas por la NIC 36 Deterioro del valor de los activos.
Asimismo, requieren la divulgacin de los importes recuperables de los activos o unidades generadoras
de efectivo por los cuales se ha reconocido o reversado una prdida por deterioro durante el perodo.
CINIIF 21 Gravmenes
La CINIIF 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por un gravamen cuando la actividad que d
lugar al pago, en los trminos sealados en la legislacin pertinente, se realiza.
En la preparacin y presentacin de los estados financieros separados al 30 de setiembre de 2015 y 31 de

diciembre de 2014, la Gerencia de la Compaa ha observado el cumplimiento del marco normativo indicado
anteriormente.
2.2
Resumen de las polticas contables significativas A continuacin se describen las polticas contables significativas de la Compaa para la preparacin de sus estados
financieros separados:
(a)
Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado separado de situacin financiera comprenden los
saldos en caja, fondos fijos, cuentas de ahorro, cuentas corrientes y depsitos a plazo. Para efectos de preparar el
estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y el equivalente de efectivo incluye el efectivo y depsitos a
plazo con vencimiento original menor a tres meses.
(b)
Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medicin posterior (b.1)
Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros dentro del mbito de la NIC 39 son clasificados como activos financieros al valor
razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su
vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados como
instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la
clasificacin de sus activos financieros al momento del reconocimiento inicial.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los
activos que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin
directamente atribuibles a la adquisicin del activo.
Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar
comerciales, a relacionadas y diversas.
Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin. Al 30 de setiembre de 2015
y 31 de diciembre de 2014, la Compaa slo tiene prstamos y cuentas por cobrar, cuyo registro es
como sigue:
Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables,
que no se cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento inicial, estos activos financieros se
miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro
del valor.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin, y las
comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin segn el
mtodo de la tasa de inters efectiva se presenta como ingreso financiero en el estado separado de
resultados integrales. Las prdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado
separado de resultados integrales como costos financieros en el caso de los prstamos y como costos de
ventas u otros gastos operativos en el caso de las cuentas por cobrar, ver prrafo (b.2) siguiente.
Baja en cuentas Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o parte de un grupo de
activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
(i)
Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o
(ii)
Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el
activo, o se ha asumido una obligacin de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de
efectivo sin una demora significativa, a travs de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (a) se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo;
o (b) no se han transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo,
pero se ha transferido el control sobre el mismo.
La Compaa continuar reconociendo el activo cuando haya transferido sus derechos a recibir
los flujos de efectivo generados por el activo, o haya celebrado un acuerdo de intermediacin,
pero no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha
transferido el control sobre el mismo. En este caso, la Compaa, reconocer el activo transferido
en base a su envolvimiento continuo en el activo y tambin reconocer el pasivo relacionado. El
activo transferido y el pasivo relacionado se medirn sobre una base que refleje los derechos y
obligaciones retenidos por la Compaa.
(b.2)
Deterioro de los activos financieros Al cierre de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna evidencia objetiva
de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un
deterioro del valor existe si uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial del activo (el
evento que causa la prdida), tienen impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero o del grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable.
La evidencia de un deterioro del valor podra incluir de que los deudores o un grupo de deudores se
encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de capital o
intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u otra forma de reorganizacin financiera, o
cuando datos observables indiquen que existe una disminucin medible en los flujos de efectivo futuros
estimados.
La Compaa determina el deterioro de sus activos financieros mediante la estimacin para cuentas de
cobranza dudosa.
La Gerencia evala peridicamente la suficiencia de dicha estimacin a travs del anlisis de antigedad
de las cuentas por cobrar y las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa. La estimacin
para cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ao en que se determine su
necesidad.
(b.3)
Pasivos financieros Reconocimiento y medicin inicial

Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados y prstamos y cuentas por pagar. La Compaa determina la
clasificacin de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de los
prstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo amortizado, se registran netos de los costos
de transaccin directamente atribuibles.
Medicin posterior La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin. Al 30 de setiembre de 2015
y 31 de diciembre de 2014, la Compaa slo tiene pasivos al costo amortizado, cuyo registro es como
sigue:
Despus del reconocimiento inicial, las obligaciones financieras, prstamos y cuentas por pagar se miden
al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se
reconocen en el estado separado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, as como
tambin a travs del proceso de amortizacin de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las
comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de
acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva se reconoce como costo financiero en el estado
separado de resultados integrales.
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene dentro de esta categora,
obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales, a relacionadas y diversas.
Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente contrato se
ha pagado o cancelado, o ha vencido.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo prestamista
bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de
manera sustancial, tal permuta o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes respectivos en libros se reconoce
en el estado separado de resultados integrales.
(b.4)
Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el importe neto
en el estado separado de situacin financiera, solamente si existe un derecho actual legalmente exigible
de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea.
(b.5)
Valor razonable de los instrumentos financieros La Compaa mide sus derivados de cobertura al valor razonable en cada fecha del estado separado de
situacin financiera. Asimismo, el valor razonable de los instrumentos financieros medidos al costo
amortizado es divulgado en nota 32.
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara al transferir un
pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medicin.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en el
mercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el mercado
actan en su mejor inters econmico.
La Compaa utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales tiene
suficiente informacin disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datos observables
relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en los estados
financieros separados son clasificados dentro de la jerarqua de valor razonable descrita a continuacin,
en base al nivel ms bajo de los datos usados que sean significativos para la medicin al valor razonable
como un todo:
(i)
Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
(ii)
Nivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que es
significativo para la medicin al valor razonable es directa o indirectamente observable.
(iii)
Nivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que es
significativo para la medicin al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros
separados sobre una base recurrente, la Compaa determina si se han producido transferencias
entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua mediante la revisin de la categorizacin al final
de cada perodo de reporte.
Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, la Compaa ha determinado las clases de activos y
pasivos sobre la base de su naturaleza, caractersticas y riesgos y el nivel de la jerarqua de valor razonable tal
como se explic anteriormente.
(c)
Clasificacin de partidas en corrientes y no corrientes La Compaa presenta los activos y pasivos en el estado separado de situacin financiera clasificados como
corrientes y no corrientes.
Un activo se clasifica como corriente cuando la entidad:
-
espera realizar el activo o tiene la intencin de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de operacin;
mantiene el activo principalmente con fines de negociacin;
espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes despus del perodo sobre el que se
informa;
el activo es efectivo o equivalente al efectivo a menos que ste se encuentre restringido y no pueda ser
intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por un perodo mnimo de doce meses despus del
cierre del perodo sobre el que se informa.
Todos los dems activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:

-
espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operacin;
mantiene el pasivo principalmente con fines de negociacin;
el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del perodo sobre el
que se informa; o
no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelacin del pasivo durante, al menos, los doce
meses siguientes a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa.
Todos los dems pasivos se clasifican como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no corrientes.
(d)
Transacciones en moneda extranjera

(i)
Moneda funcional y moneda de presentacin La Compaa ha definido al nuevo sol como su moneda funcional y de presentacin.
(ii)
Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la
moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda
funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional
usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado separado de situacin financiera. Las ganancias o
prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la conversin
de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado
separado de situacin financiera, son reconocidas en el rubro de Diferencia en cambio, neta en el
estado separado de resultados integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda
extranjera son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha de la transaccin.
(e)
Existencias Las existencias se valan al costo o al valor neto realizable, el que resulte menor. Los costos incurridos para llevar
a cada producto a su ubicacin y sus condiciones actuales, se contabilizan de la siguiente manera:
-
Mercadera, materiales auxiliares, suministros y repuestos

Al costo de adquisicin, siguiendo el mtodo de promedio ponderado.
Productos terminados y en proceso

Al costo de la materia prima, la mano de obra directa, otros costos directos, gastos generales de
fabricacin y una proporcin de los costos fijos y variables de fabricacin basada en la capacidad normal
de operacin, siguiendo el mtodo de promedio ponderado. Asimismo, se excluyen los costos de
financiamiento y las diferencias en cambio.
Existencias por recibir

Al costo especfico de adquisicin.
El valor neto de realizacin es el precio de venta de las existencias en el curso normal del negocio, menos los
costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin.
La estimacin por desvalorizacin es determinada en funcin a un anlisis efectuado sobre las condiciones y la
rotacin de los inventarios. La estimacin se registra con cargo a los resultados del ao en que se determina.
(f)
Inversin en subsidiaria y asociadas Las inversiones en subsidiarias y en asociadas estn registradas al mtodo de participacin patrimonial. Segn
este mtodo, las inversiones se registran inicialmente al costo de los aportes realizados. Posteriormente, su valor
en libros se incrementa o disminuye de acuerdo con la participacin de la Compaa en los movimientos
patrimoniales y en las utilidades o prdidas de las subsidiarias y asociadas, reconocindolas en las cuentas de
patrimonio correspondientes y en los resultados del ejercicio, segn corresponda.
Bajo el mtodo de participacin patrimonial, los dividendos procedentes de las subsidiarias y asociadas se
reconocern en los estados financieros separados como una reduccin del importe de la inversin.
En el caso de las inversiones en asociadas, la Compaa no ha reconocido un impuesto a las ganancias diferido
porque tiene la intencin y la capacidad de mantener estas inversiones en el largo plazo. En este sentido, la
Compaa considera que la diferencia temporal ser revertida a travs de dividendos que sern recibidos en el
futuro, los mismos que no se encuentran afectos al impuesto a las ganancias a cargo de la Compaa. No existe
ninguna obligacin legal o contractual para que la Gerencia de la Compaa se vea forzada a vender sus
inversiones en estas asociadas (evento que originara que la ganancia de capital sea imponible en base a la
legislacin tributaria vigente).
(g)
Inmuebles, maquinaria y equipo Excepto por terrenos que se miden bajo el modelo de revaluacin, los inmuebles, maquinarias y equipo se
expresan al costo, neto de la depreciacin acumulada y de las prdidas acumuladas por deterioro del valor, si las
hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o costo de construccin, los costos
directamente atribuibles para poner el activo en funcionamiento. Dicho costo incluye el costo de los componentes
de reemplazo y los costos por prstamos para proyectos de construccin de largo plazo, si se cumplen con los
requisitos para su reconocimiento. El valor presente del costo esperado de desmantelamiento del activo y de
rehabilitacin del lugar donde est localizado, se incluye en el costo del activo respectivo.
A partir del ao 2013, los terrenos se presentan a su valor revaluado, estimado sobre la base de tasaciones
realizadas por tasadores independientes.
Cuando se requiere reemplazar componentes significativos de inmuebles, maquinaria y equipo, la Compaa da
de baja al componente reemplazado, y reconoce el nuevo componente, con su vida til y su depreciacin
respectiva. Todos los dems costos de reparacin y mantenimiento se reconocen en el estado separado de
resultados integrales a medida que se incurren.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta en funcin de la
vida til estimada de los activos. Las vidas tiles estimadas son las siguientes:
Aos
Edificios y otras construcciones
5075
Maquinaria y equipo
236
Equipos diversos
4-10
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Una partida de inmuebles, maquinaria y equipo y cualquier parte significativa, se da de baja al momento de su
venta o cuando no se espera obtener beneficios econmicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o
prdida en el momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de
la venta del activo y su importe en libros) se incluye en el estado separado de resultados integrales cuando se da
de baja el activo.
Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin de los activos se revisan y ajustan
prospectivamente a cada fecha de cierre de ejercicio, de ser necesario.
10
(h)
Activos intangibles Los activos intangibles comprenden sustancialmente el costo de adquisicin de licencias y los costos de
implementacin y desarrollo del Sistema SAP. Las licencias de programas de cmputo adquiridos se capitalizan
sobre la base de los costos necesarios para su adquisicin y para poner en funcionamiento el programa
especfico. Las licencias tienen una vida til definida y se muestran al costo menos su amortizacin acumulada. La
amortizacin se calcula por el mtodo de lnea recta en un plazo de 10 aos.
(i)
Concesiones y costos de exploracin de proyectos mineros La Compaa ha adoptado la NIIF 6 para el reconocimiento de las adquisiciones de concesiones y gastos de
exploracin.
Esta norma prescribe que las entidades mineras deben establecer una poltica contable que especifique que
gastos de sus actividades de exploracin y de evaluacin sern reconocidos como activo y posteriormente aplicar
esta poltica de manera uniforme. Al establecer la poltica que la Gerencia decide aplicar puede descartar los
requerimientos del Marco Conceptual de las NIIF de acuerdo con las excepciones de los prrafos 11 y 12 de la
NIC 8. Sin embargo, la poltica que se adopte debe ser relevante y brindar informacin confiable. La excepcin
permite que la empresa minera mantenga las polticas contables que aplica en el pasado an cuando estos no
concuerden con el Marco Conceptual.
En este contexto, la Compaa ha establecido como su poltica contable aquella que consiste en reconocer como
activos la adquisicin de concesiones, as como los costos de exploracin aun cuando la recuperacin de estas
inversiones es incierta. Las concesiones y los costos de exploracin se registran al costo de adquisicin. Estos
costos se registran como Otros activos en el estado separado de situacin financiera.
La poltica de la Compaa tambin contempla qua los gastos de administracin o pre-operativos no vinculados
directamente con las actividades de exploracin se reconocen como gastos cuando se incurren.
Las inversiones capitalizadas se someten a evaluaciones por deterioro de acuerdo con los criterios prescritos en
Ia NIIF 6.
(j)
Costos por prstamos Los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un
activo que necesariamente lleve un perodo de tiempo sustancial para que est disponible para su uso esperado o
su venta, se capitalizan como parte del costo del activo respectivo. Todos los dems costos por prstamos se
contabilizan como gastos en el perodo en que se incurren. Los costos por prstamos incluyen los intereses y
otros costos en los que incurre la entidad en relacin con la celebracin de los acuerdos de prstamo respectivos.
11
(k)
Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la
fecha de su celebracin, es decir, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o ms activos
especficos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra
especificado de manera explcita en el acuerdo.
Los arrendamientos financieros que transfiere a la Compaa sustancialmente todos los riesgos y los beneficios
inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del arrendamiento, ya sea por el valor
razonable de la propiedad arrendada o por el valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento, el que sea
menor. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reduccin de la deuda de
manera tal de determinar un ratio constante de inters sobre el saldo remanente de la deuda. Estos cargos
financieros se reconocen como costos financieros en el estado separado de resultados integrales.
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida til. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que
la Compaa obtendr la propiedad del activo al trmino del plazo del arrendamiento, el activo se deprecia a lo
largo de su vida til estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado separado de
resultados integrales, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
(l)
Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio de que un
activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor
para un activo es requerida, la Compaa estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de
un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una
unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no
genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable,
el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un
activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes
de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
especficos del activo.
12
Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes
del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de
valoracin que resulte apropiado. Estos clculos se verifican contra mltiplos de valoracin, cotizaciones de
acciones para subsidiarias que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable.
Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el deterioro del valor de
los inventarios, se reconocen en el estado separado de resultados integrales en aquellas categoras de gastos
que correspondan con la funcin del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efecta una evaluacin
sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o
hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la Compaa efecta una estimacin del importe recuperable del activo o
de la unidad generadora de efectivo. Una prdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se
revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la
ltima vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se limita de manera
tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se
hubiera determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para
ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado separado de resultados integrales.
(m)
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o implcita) como
resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin y
se puede hacer una estimacin fiable del monto de la obligacin. Cuando la Compaa espera que las provisiones
sean reembolsadas en todo o en parte, por ejemplo bajo un contrato de seguro, el reembolso se reconoce como
un activo contingente pero nicamente cuando este reembolso es virtualmente cierto. El gasto relacionado con
cualquier provisin se presenta en el estado separado de resultados integrales neto de todo reembolso
relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando
una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos especficos del
pasivo.
Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo
financiero en el estado separado de resultados integrales.
13
(n)
Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser confirmada por eventos
futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido con suficiente confiabilidad. Los activos
contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de
beneficios econmicos hacia la Compaa.
(o)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios
econmicos fluyan a la Compaa y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del
momento en el que el pago es realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestacin
recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir
impuestos ni aranceles.
Los siguientes criterios especficos de reconocimiento se deben cumplir para que los ingresos sean reconocidos:
Ventas de bienes Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos y los
beneficios inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente transferido al comprador, por lo general, al
momento de la entrega de los bienes.
Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se registran utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Los intereses ganados
se incluyen en la lnea de ingresos financieros del estado separado de resultados integrales.
(p)
Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin de los productos comercializados, se registra cuando
se entregan los bienes o servicios, de manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente
venta.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que se
paguen, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.
(q)
Impuestos
Impuesto a las ganancias corriente Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se esperan
recuperar o pagar a la Autoridad Tributaria. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar
dichos importes son aquellas que estn vigentes a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa en el
Per.
14
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el
patrimonio, tambin se reconoce en el patrimonio neto y no en el estado separado de resultados integrales. La
Gerencia evala en forma peridica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las
situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye
provisiones cuando fuera apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporarias
entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus respectivos importes en libros a la fecha del estado
separado de situacin financiera.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias
imponibles, salvo:
-
cuando el pasivo por impuesto a las ganancias diferido surja del reconocimiento inicial de un crdito
mercantil, o de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de negocios
y que, al momento de la transaccin, no afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o
cuando la oportunidad de la reversin de las diferencias temporarias, relacionadas con las inversiones en
subsidiarias, se pueda controlar y sea probable que dichas diferencias temporarias no se reversen en el
futuro cercano.
Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias deducibles
y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas impositivas no utilizadas, en la medida en que sea
probable la existencia de utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos crditos
fiscales o prdidas imponibles no utilizadas, salvo:
-
cuando el activo por impuesto a las ganancias diferido relacionado con la diferencia temporaria surja del
reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de
negocios y que, al momento de la transaccin, no afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida
imponible; o
cuando los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen solamente en la medida en que
sea probable que las diferencias temporarias, relacionadas con las inversiones en subsidiarias, sean
revertidas en un futuro cercano y que sea probable la disponibilidad de utilidades imponibles futuras
contra las cuales imputar esas diferencias temporarias deducibles.
15
El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha de cierre del
perodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente utilidad
imponible para permitir que se utilice la totalidad o una parte de dichos activos. Los activos por impuesto a las
ganancias diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se
reconocen en la medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras permitan recuperar dichos
activos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicacin en
el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas imponibles y leyes tributarias
que fueron aprobadas a la fecha del estado separado de situacin financiera, o cuyo procedimiento de aprobacin
se encuentre prximo a completarse.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos corrientes por impuesto a las ganancias contra los pasivos corrientes por
impuesto a las ganancias, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta al impuesto y la
misma autoridad fiscal.
Impuesto general a las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el monto de impuesto
general a las ventas, salvo:
-
cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisicin de activos o servicios no
resulta recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV se reconoce como parte del costo de
adquisicin del activo o como parte de la partida del gasto, segn corresponda;
las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas con el importe del IGV incluido.
El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba pagar, se incluye como
parte de las otras cuentas por cobrar o por pagar en el estado separado de situacin financiera.
(r)
Utilidad por accin La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones
comunes y de inversin en circulacin a la fecha del estado separado de situacin financiera. Las acciones
emitidas por capitalizacin de utilidades se consideran como si siempre estuvieran emitidas.
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa no tiene instrumentos financieros con efecto
dilutivo por lo que las utilidades bsica y diluida por accin son las mismas.
16
(s)
Informacin por segmentos La Gerencia ha organizado a la Compaa sobre Ia base de un solo producto, los derivados del acero. Los bienes
que produce y comercializa Ia Compaa resultan de un nico proceso productivo, comparten los mismos canales
de comercializacin, se destinan sustancialmente al mismo mercado geogrfico y estn afectos a la misma
legislacin. Al 30 de setiembre del 2015 las ventas de mercaderas (6.7 por ciento del total de las ventas) y las
exportaciones (14.5 por ciento de las ventas) no se consideran representativas para designarlas como segmentos
operativos separados y en consecuencia tal informacin no es requerida para un adecuado entendimiento de las
operaciones y el desempeo de la Compaa. Asimismo, las actividades relacionadas con minera a la fecha se
restringen exclusivamente a la adquisicin de permisos y de concesiones y algunos gastos de exploracin inicial
de los proyectos. En consecuencia, la Gerencia entiende que la Compaa actualmente se desempea en un
nico segmento de negocios. El Directorio se ha identificado como el rgano encargado de la toma de decisiones
operativas de Ia Compaa. El Directorio es el rgano de la Compaa encargado de asignar sus recursos y de
evaluar su desempeo coma una sola unidad operativa.
3.
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

La preparacin de los estados financieros separados de la Compaa requiere que la Gerencia efecte juicios, estimados y
supuestos que afectan la cifras reportadas de ingresos, gastos, activos y pasivos, y revelaciones de pasivos contingentes.
Sin embargo, las incertidumbres y juicio profesional que tienen estos supuestos y estimados podran resultar en montos que
requieren un ajuste material al valor en libros de los activos y pasivos.
Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados financieros separados se refieren a:
-
Estimacin de provisin de cobranza dudosa nota 2.2 (b)
Estimacin de vida til de activos, con fines de depreciacin y amortizacin - nota 2.2 (g) y (h)
Estimacin por desvalorizacin de existencias nota 2.2 (e)
Deterioro del valor de los activos no financieros nota 2.2 (l)
Provisin para contingencias nota 2.2 (m)
Impuesto a las ganancias nota 2.2 (q)
La Gerencia considera que las estimaciones incluidas en los estados financieros separados se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados
finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros separados.
17
4.
Normas internacionales emitidas pero an no vigentes

La Compaa decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que fueron emitidas por el IASB y que
se aplican a las operaciones que realiza la Compaa, pero que no son efectivas al 30 de setiembre de 2015:
-
NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB emiti la versin final de la NIIF 9 Instrumentos financieros, que refleja todas las fases del
proyecto de instrumentos financieros y que sustituir a la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin y
todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin,
deterioro y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de
enero de 2018, y se permite su aplicacin anticipada. Se requiere la aplicacin retroactiva, pero la informacin comparativa
no es obligatoria.
La adopcin de la NIIF 9 tendr un efecto sobre la clasificacin y medicin de los activos financieros de la Compaa y su
subsidiaria y asociadas, pero ningn impacto sobre la clasificacin y medicin de sus pasivos financieros.
NIIF 15 Los ingresos procedentes de los contratos con los clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se aplicar a los ingresos
procedentes de los contratos con los clientes. Bajo la NIIF 15, los ingresos se reconocen por un importe que refleja la
consideracin de que la entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque ms estructurado para la medicin y el reconocimiento de ingresos. El
nuevo estndar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazar todos los requisitos actuales de
reconocimiento de ingresos bajo NIIF. La aplicacin retroactiva completa o modificada es requerida para perodos anuales
que comiencen en o despus del 1 de enero 2017, y se permite su aplicacin anticipada.
La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de la aplicacin de estas normas, si lo hubiere, en sus estados financieros
separados, as como en las revelaciones en las notas a los estados financieros separados.
5.
Cambio de poltica contable y ajustes de ejercicios anteriores

En agosto 2014, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) public las modificaciones de la NIC 27 sobre El
mtodo de participacin patrimonial en los estados financieros separados (modificacin de la NIC 27). Esta modificacin reinstaura
el mtodo de participacin patrimonial como una opcin para registrar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y
asociadas en los estados financieros separados. Esta modificacin es efectiva para periodos anuales que comienzan en o despus
del 1 de enero de 2016, pero se permite su aplicacin anticipada. La Compaa ha optado por aplicar esta modificacin a partir del
ao 2014, por lo que, debido a que se trata de un cambio de poltica contable, se debe dar efecto retroactivo al cambio (NIC 8); por
lo que se han modificado los estados financieros separados comparativos del ejercicio 2014.
18

6.
Efectivo y equivalente de efectivo

(a)
A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Setiembre 2015
S/.(000)
Caja y fondos fijos
27
145
Cuentas corrientes (b)
91,788
87,974
Cuentas de ahorro (b)
198
538
134,270
_________
121,625
_________
226,283
_________
210,282
_________
Depsitos a plazo (c)
(b)
Diciembre 2014
S/.(000)
Las cuentas corrientes bancarias y cuentas de ahorro estn denominadas en dlares estadounidenses y nuevos soles,
se encuentran depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Las cuentas de ahorro generan
intereses a tasas de mercado.
(c)
Los depsitos a plazo son de libre disponibilidad. Al 30 de setiembre de 2015, corresponde a depsitos en dlares
estadounidenses por US$41,700,000, equivalentes a S/.134,270,000 (US$40,800,000, equivalentes a S/.121,625,000 al
31 de diciembre de 2014), los cuales tienen vencimientos renovables cada 30 das y devengan intereses a tasas
efectivas anuales entre 0.14 y 0.40 por ciento.
7.
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto

(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Facturas por cobrar
Letras en cartera
Menos Provisin para deterioro de cuentas por cobrar (d)
(b)
Diciembre 2014
S/.(000)
223,729
182,930
7,404
_________
19,265
_________
231,133
202,195
(2,687)
_________
(969)
_________
228,446
_________
201,226
_________
Las cuentas por cobrar comerciales a terceros son de vencimiento corriente, estn denominadas principalmente en
dlares estadounidenses y no devengan intereses. La mayor parte de estas cuentas se encuentran garantizadas con
cartas fianzas bancarias.
19
(c)
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se encuentra deteriorada
cuando ha sido clasificada como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido presentada en el rubro provisin para deterioro
de cuentas por cobrar. Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el anticuamiento del saldo de las cuentas
por cobrar comerciales es como sigue:
Setiembre 2015
__________________________________________________
No Deteriorado
S/.(000)
No vencido -
Deteriorado
S/.(000)
Total
S/.(000)
179,389
179,389
40,172
40,172
8,885
8,885
________
2,687
________
2,687
________
228,446
________
2,687
________
231,133
________
Vencido De 1 a 30 das
De 31 a 180 das
Mayores a 180 das
Diciembre 2014
__________________________________________________
No Deteriorado
S/.(000)
No vencido -
Deteriorado
S/.(000)
Total
S/.(000)
149,891
149,891
45,939
45,939
5,396
5,396
________
969
________
969
________
201,226
________
969
________
202,195
________
Vencido De 1 a 30 das
De 31 a 180 das
Mayores a 180 das
(d)
El movimiento de la provisin para deterioro de cuentas por cobrar fue el siguiente:

Setiembre 2015
S/.(000)
Saldo inicial
Adiciones
969
Diciembre 2014
S/.(000)
1,382
1,718
523
Castigos
_________
(936)
_________
Saldo final
2,687
_________
969
_________
En opinin de la Gerencia, la provisin por deterioro de cuentas por cobrar al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre
de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de estas partidas a esas fechas.
20
8.
Transacciones con relacionadas

(a)
Durante los aos 2015 y 2014, la Compaa ha efectuado, principalmente, las siguientes transacciones con empresas
relacionadas:
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Transaccin, ingreso (gasto)

Venta de barras de construccin, alambrn y otros (i), nota 21
169,598
193,044
Adquisicin de servicios
(31,095)
(30,248)
(i)
Corresponde a las ventas netas de descuentos, efectuadas a las relacionadas Comercial del Acero S.A., Tradi S.A. y Comfer
S.A., que constituyeron aproximadamente el 9.8 por ciento de las ventas anuales de la Compaa al 30 de setiembre de 2015
(10.8 por ciento al 30 de setiembre de 2014), ver nota 21.
(b)
Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuacin se presenta el saldo de las cuentas por cobrar y
por pagar a las relacionadas, por los aos terminados el 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014:
Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Cuentas por cobrar

Tradi S.A.
32,438
16,579
5,595
5,410
235
2
_________
8
_________
38,270
_________
21,997
_________
Transportes Barcino S.A.
4,946
3,423
Comercial del Acero S.A.
32
48
_________
27
_________
4,978
_________
3,498
_________
137
103
Remuneraciones al Directorio y Gerencia

-
5,706
_________
5,612
_________
5,843
_________
5,715
_________
10,821
_________
9,213
_________

Comfer S.A.
Cuentas por pagar

-
- Comerciales
Tradi S.A.
- No comerciales
Dividendos por pagar
Los saldos por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas
especficas.
Al 30 de setiembre de 2015 y 31de diciembre de 2014, no ha sido requerido el registro de provisiones por deterioro de
los saldos por cobrar a partes vinculadas.
21
(c)
Las empresas Tradi S.A. y Comfer S.A. renen los requisitos de las normas contables para ser consideradas vinculadas
con la Compaa por la relacin, de sus accionistas, con los de la Compaa. Sin embargo, la Compaa no tiene inters
directo sobre el patrimonio de estas empresas, ni injerencia alguna en la administracin de sus operaciones. En
consecuencia, en opinin de la Gerencia, la Compaa y estas empresas, no son parte de un grupo econmico.
(d)
La Compaa efecta sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones que las efectuadas con
terceros, por consiguiente no hay diferencias en las polticas de precios ni en la base de liquidacin de impuestos; en
relacin a las formas de pago, los mismos no difieren con polticas otorgadas a terceros.
9.
Otras cuentas por cobrar

(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Crdito fiscal IGV
4,475
10,779
Reclamo de pago de impuesto a la renta 2009 (b)
7,896
7,896
Anticipos a proveedores (c)
6,917
7,094
Reclamos a terceros
5,729
1,134
Prstamos a empleados y obreros
2,397
95
4,327
_________
3,744
_________
31,741
_________
30,742
_________
Porcin corriente
17,100
_________
16,101
_________
Porcin no corriente
14,641
_________
14,641
_________
Por vencimiento:
(b)
En el ao 2011, la Compaa solicit a la Administracin Tributaria la devolucin de los pagos a cuenta del impuesto a la
renta generados y pagados en el periodo 2009, los mismo que inicialmente ascendan a S/.40,531,000. Luego de la
auditoria tributaria correspondiente a dicho periodo se aplicaron S/. 12,314,000 de tributos aceptados, por lo que en respuesta a
dicha solicitud, en enero de 2012 y en abril de 2013 la Administracin Tributaria devolvi parcialmente a la Compaa
S/.14,405,000 y S/.5,916,000, respectivamente, mantenindose en reclamo un saldo de S/.7,896,000. En opinin de la
Gerencia y de sus asesores tributarios este monto ser recuperable en el largo plazo.
(c)
Corresponde principalmente a lo siguiente; durante el ao 2008, la Compaa firm con un proveedor de maquinarias del
exterior un contrato por 97,805,000 euros para la construccin de diversas maquinarias y equipos para la planta de
Pisco, en el marco de la segunda etapa del proyecto de ampliacin de la capacidad productiva de la Compaa. En ese
mismo ao, la Compaa efectu anticipos por 14,410,000 euros equivalentes a S/.62,500,000 a dicho proveedor, suma
que se registr en el rubro de Otras cuentas por cobrar del estado separado de situacin financiera, pues la ejecucin
del proyecto se suspendi temporalmente por motivos coyunturales. Durante el ao 2010 se reclasific S/. 55,755,000 a
obras en curso del rubro Inmuebles, maquinaria y equipos como consecuencia de nuevas coordinaciones y acuerdos
efectuados con dicho proveedor en relacin a la construccin mencionada.
22
En opinin de la Gerencia de la Compaa, el saldo del anticipo por S/.6,745,000 , podr ser aplicado contra futuras
compras de maquinarias, sin perjuicio significativo para la Compaa, debido a las relaciones comerciales existentes con
el proveedor del exterior.
(d)
En opinin de la Gerencia, no es necesario constituir una provisin por deterioro de las otras cuentas por cobrar al 30 de
setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
10.
Existencias, neto
(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Mercadera
Diciembre 2014
S/.(000)
73,775
70,334
Productos terminados
170,296
220,978
Productos en proceso
84,542
118,059
Materia prima
72,533
64,882
116,004
118,022
127,971
__________
181,873
__________
645,121
__________
774,148
__________
(9,497)
(9,497)
(5,609)
__________
(3,399)
__________
(15,106)
__________
(12,896)
__________
630,015
__________
761,252
__________
Materiales auxiliares, suministros y repuestos

Existencias por recibir (b)
Menos Provisin por desvalorizacin (c)

Provisin por obsolescencia (c)
23
(b)
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, las existencias por recibir incluyen principalmente mercaderas
diversas (bobina, planchas), palanquilla, chatarra y suministros diversos importados por la Compaa que se encuentran
pendientes de desaduanar.
(c)
El movimiento de la provisin por desvalorizacin de existencias por los aos terminados el 30 de setiembre de 2015 y
31 de diciembre de 2014 fue el siguiente:
Setiembre 2015
S/.(000)
Saldo inicial
Provisin
12,896
Diciembre 2014
S/.(000)
10,568
8,250
4,656
Recuperos
(6,040)
_________
(2,328)
_________
Saldo final
15,106
_________
12,896
_________
En opinin de la Gerencia, la provisin para desvalorizacin de existencias cubre adecuadamente el riesgo de

desvalorizacin al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
11.
Gastos contratados por anticipado

(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Gastos y derechos pagados por anticipado (b)
5,957
6,715
Seguros pagados por anticipado
2,797
150
3,776
__________
144
__________
12,530
__________
7,009
__________
9,339
3,528
3,191
__________
3,481
__________
Otros
Por vencimiento:
Porcin corriente
Porcin no corriente
(b)
Al 30 de setiembre de 2015 corresponde principalmente al pago que realiz la Compaa por USD 1,379,903 por el
derecho de conexin al sistema de distribucin de gas natural de acuerdo con el contrato firmado con CONTUGAS el
cual ser devengado en el plazo del contrato de 15 aos.
24

12.
Inversiones en subsidiaria y asociadas

(a)

Porcentaje de participacin
en patrimonio neto (%)
______________________________________
Empresa
2015
Actividad
2014
Valor patrimonial
____________________________________________
Costo
Total patrimonio al
30 de setiembre de
2015
2015
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
2014
S/.(000)
Inversin en subsidiaria
Servicios de transporte
99.99
99.99
16,961
69,177
64,348
61,912
Comercializacin de productos de acero
33.65
33.65
14,129
213,017
71,680
69,881
Compaa Elctrica El Platanal S.A. (b)
Generacin de energa elctrica
10.00
10.00
63,125
680,848
68,085
67,130
55
________
55
________
55
________
94,270
________
204,168
________
198,978
________
Inversiones en asociadas
Otras inversiones
(b)
La Compaa, en asociacin con las empresas peruanas no vinculadas Cementos Lima S.A. y Cemento Andino S.A., participa en la tenencia del 100 por ciento de Compaa Elctrica El Platanal S.A. - CELEPSA, a travs de una participacin de 10, 60 y 30 por
ciento, respectivamente. CELEPSA desarrolla y opera la concesin de Generacin Elctrica G-1 El Platanal a travs de una central hidroelctrica de 220 MW, utilizando las aguas del ro Caete.
(c)
A continuacin se presenta el movimiento del rubro por los aos terminados el 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014:
Setiembre 2015
S/.(000)
Saldo inicial
198,978
189,719
Participacin en resultados de la subsidiaria y asociadas
6,191
8,943
Dividendos recibidos y comprometidos
(1,196)
(1,179)
1,216
90
105
409
Otros
_________
(130)
_________
Saldo final
204,168
_________
198,978
_________
Excedente de revaluacin de subsidiaria

Excedente de revaluacin de asociada
Otros resultados integrales
25
Diciembre 2014
S/.(000)
(d)
La informacin ms relevante de la subsidiaria y asociadas al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, es la siguiente:

Trasportes Barcino S.A.
___________________________________
2015
S/.(000)
Activos corrientes
15,942
9,633
Activos no corrientes
Comercial del Aceros S.A.

___________________________________
2015
S/.(000)
334,594
2014
S/.(000)
Compaa Elctrica El Platanal S.A.

___________________________________
2015
S/.(000)
2014
S/.(000)
371,047
103,811
100,549
70,114
93,029
88,176
88,096
1,034,791
1,030,417
Pasivos corrientes
8,521
5,457
198,091
237,418
29,714
47,423
Pasivos no corrientes
8,358
16,176
11,662
12,037
428,040
412,238
Patrimonio neto
69,177
81,029
213,017
209,688
680,848
671,305
Ingresos
32,683
43,242
322,510
470,508
240,007
273,406
2,436
3,648
6,098
12,649
6,188
17,179
Utilidad neta
26
2014
S/.(000)

13.
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

(a)
A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada:

Setiembre 2015
_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Edificios y otras
construcciones
S/.(000)
Terrenos
S/.(000)
Equipos
Diversos
S/.(000)
Maquinaria y equipo
S/.(000)
S/.(000)
Obras en
curso
S/.(000)
Muebles y enseres
S/.(000)
Diciembre 2014
_________________
Total
S/.(000)
Total
S/.(000)
Costo
Saldos al 1 de enero
Adiciones (b)
452,982
425,854
1,173,033
41,921
5,670
12,626
86,458
2,198,544
2,153,733
34
4,353
384
176
66
13,792
18,805
53,569
Ventas y retiros
(283)
(143)
(8,166)
(232)
(1,088)
(20)
(2,255)
(12,187)
(10,758)
Transferencias
25,757
26,404
1,868
(54,408)
(379)
Revaluacin de terrenos, nota 2.2 (g)
_________
_________
_________
________
_________
_________
_________
__________
__________
Saldos al 30 de setiembre
452,699
_________
451,502
_________
1,195,624
_________
43,942
_________
4,758
_________
12,672
_________
43,587
_________
2,204,784
__________
2,198,544
__________
Saldos al 1 de enero
62,456
528,109
29,919
4,527
8,967
633,978
564,044
Adiciones (d)
8,449
49,108
2,990
298
487
61,332
74,108
Ventas, retiros y otros ajustes
_________
728
_________
(8,603)
_________
1,201
_________
(991)
_________
150
_________
_________
(7,515)
__________
(4,176)
__________
Saldos al 30 de setiembre
_________
71,633
_________
568,614
_________
34,110
_________
3,834
_________
9,604
_________
_________
687,795
__________
633,976
__________
Valor neto en libros
452,699
_________
379,869
_________
627,010
_________
9,832
_________
924
_________
3,068
_________
43,587
_________
1,516,989
__________
1,564,568
__________
Depreciacin acumulada
(b)
Las adiciones del ao 2015 corresponden principalmente a adquisiciones relacionadas a proyectos menores relacionados con produccin y almacenes de ventas.
(c)
El rubro inmueble, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a travs de contratos de arrendamiento financiero. Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el costo y la correspondiente depreciacin
acumulada de estos bienes se encuentran compuestos de la siguiente manera:
Setiembre 2015
____________________________________________________
Costo
S/.(000)
Costo
Neto
S/.(000)
Costo
S/.(000)
S/.(000)
Costo
neto
S/.(000)
Terrenos
10,187
10,187
10,187
10,187
Edificios
163,205
(11,140)
152,065
163,205
(7,759)
155,446
Maquinaria y equipos
552,581
(202,241)
350,340
554,325
(184,141)
370,184
13,715
(12,838)
877
13,823
(12,287)
1,536
1,403
__________
(1,403)
__________
__________
2,010
__________
(2,010)
__________
__________
741,091
__________
(227,622)
__________
513,469
__________
743,550
__________
(206,197)
__________
537,353
__________
Equipos diversos
27
S/.(000)
Diciembre 2014
____________________________________________________
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, estos activos adquiridos bajo contrato de arrendamiento
financiero, an son propiedad legal de las entidades financieras relacionadas con las cuales se mantiene deudas, ver
nota 16.
(d)
El gasto de depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado separado de resultados
integrales:
Nota
(e)
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Costo de ventas
22
54,048
48,898
Gastos de ventas
23
5,189
4,233
Gastos de administracin
24
2,095
_________
1,908
_________
61,332
_________
55,039
_________
En julio de 2010 se constituy un Patrimonio Fideicometido conformado por maquinarias e inmuebles de la Planta de
Pisco, en respaldo de prstamos de mediano plazo otorgados por el Banco de Crdito del Per y el BBVA Banco
Continental. Al 30 de setiembre de 2015, la Compaa mantiene en dicho patrimonio bienes muebles e inmuebles por un
valor aproximado a US$191,000,000.
(f)
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Gerencia efectu una evaluacin sobre el estado de uso de
sus inmuebles, maquinaria y equipo, y no ha encontrado indicios de deterioro en dichos activos, por lo que, en su opinin
el valor en libros de los activos fijos son recuperables con las utilidades futuras que genere la Compaa.
28

14.
Intangibles, neto
(a)
A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:

Setiembre 2015
______________________________________________
Sistema SAP (b)
S/.(000)
Otros
S/.(000)
Total
S/.(000)
Diciembre
2014
_____________
Total
S/.(000)
Costo
Saldo al 1 de enero
66,952
20,261
87,213
86,710
Adiciones
577
_________
(69)
_________
508
_________
503
_________
Saldo al 30 de setiembre
67,529
_________
20,192
_________
87,721
_________
87,213
_________
Amortizacin acumulada
Saldo al 1 de enero
(b)
11,852
17,314
29,166
22,189
Adiciones
4,920
_________
263
_________
5,183
_________
6,977
_________
Saldo al 30 de setiembre
16,772
_________
17,577
_________
34,349
_________
29,166
_________
Valor neto en libros
50,757
_________
2,615
_________
53,372
_________
58,047
_________
Corresponde a la implementacin, desarrollo y puesta en marcha del sistema informtico integrado SAP para el
soporte de sus operaciones.
15.
Otros activos, neto

Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, comprende principalmente el costo de adquisicin de concesiones y
denuncios mineros en diferentes localidades del Per de propiedad de la Compaa, adquiridos en aos anteriores, por un valor
ascendente a S/.39,159,000 y S/.39,849,000, respectivamente.
La Gerencia se encuentra efectuando diversos estudios y evaluando la probabilidad de recuperacin futura de su inversin en
estas concesiones; y a la fecha se ha reconocido un deterioro en sus inversiones equivalentes a S/. 542,000.
29

16.
Obligaciones financieras
(a)
Moneda de origen
Garanta
Tasa de inters
promedio
ponderado anual (%)
Banco de Crdito del Per
S/.
Activos fijos adquiridos
5.50
2020
89,561
284,177
304,887
Banco Internacional del Per S.A.
US$
5.41
2018
4,416
14,233
21,103
Otras entidades financieras
US$
5.74
2015 a 2018
3,751
12,089
_________
14,431
_________
310,499
_________
340,421
_________
Tipo de obligacin
Vencimiento
Importe original
US$(000)
Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Arrendamientos financieros (c), (d) y (e)
Pagars (f)
Entidades financieras
S/.
Sin garantas especficas
4.27
2015
178,284
Entidades financieras
US$
Sin garantas especficas
0.62
2015
42,032
135,470
_________
422,032
_________
313,754
_________
422,032
_________
US$
Con garantas especficas
5.80
2022
53,000
169,633
156,864
US$
Con garantas especficas
3.81
2022
25,000
79,789
74,095
Sobregiros bancarios
US$
433
_________
7
_________
249,855
_________
230,966
_________
874,109
993,419
Menos porcin corriente
(385,676)
_________
(483,861)
_________
Porcin no corriente
488,433
_________
509,558
_________
Total
30
(b)
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el calendario de amortizacin de las obligaciones financieras,

netas de intereses por devengar, es como sigue:
Setiembre 2015
S/.(000)
Octubre 2015 Setiembre 2016
385,676
483,861
75,936
71,122
76,962
71,696
76,154
71,436
84,630
72,692
71,239
73,231
83,589
72,274
19,922
__________
77,108
__________
874,109
__________
993,419
__________
2022
(c)
Diciembre 2014
S/.(000)
Los pagos mnimos futuros de los arrendamientos financieros al 30 setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 son
como sigue:
Setiembre 2015
_____________________________
Pagos
mnimos
S/.(000)
En un ao
Pagos
mnimos
S/.(000)
Valor presente de
los pagos de
arrendamientos
S/.(000)
62,585
62,585
62,372
289,754
________
247,914
________
330,375
________
352,339
310,499
392,747
340,421
Menos intereses por pagar
(41,840)
________
________
(52,326)
________
________
Total
310,499
________
310,499
________
340,421
________
340,421
________
Mayor a 1 y hasta 5 aos

Total pagos a efectuar
(d)
Valor presente de
los pagos de
arrendamientos
S/.(000)
Diciembre 2014
_____________________________
62,372
278,049
________
Las obligaciones por arrendamientos financieros estn garantizadas con la cesin de los ttulos de propiedad de los
bienes adquiridos que revierten al arrendador en caso de incumplimiento.
(e)
El 2 de diciembre de 2011, la Compaa celebr un contrato de Arrendamiento Financiero para la implementacin,

equipamiento y puesta en marcha de la nueva planta de laminacin con el Banco de Crdito del Per S.A.A., por un
monto de hasta US$100 millones. El 27 de diciembre de 2012 la Compaa celebr una adenda al contrato modificando
el monto hasta US$125 millones, extendiendo el plazo de pago a 84 cuotas mensuales incluido un perodo de gracia de
12 meses a partir de la fecha de activacin y considerando una tasa de inters efectiva anual de 5.50 por ciento. La
fecha de activacin de esta operacin se realiz durante el tercer trimestre de 2013. En esta misma fecha, se celebr un
contrato de derecho de superficie, en virtud del cual se constituy un derecho de superficie sobre el terreno donde se
instalara la nueva planta de laminacin, a favor del banco. A fin de garantizar el pago total y oportuno de las
obligaciones garantizadas, se procedi a la adhesin de dicha deuda al Contrato Marco de Acreedores considerndose
los activos que conforman dicho arrendamiento financiero como Activos Comprometidos.
31
El 22 de agosto de 2012 se celebr un Contrato de Arrendamiento Financiero para la construccin por ampliacin del
almacn de productos terminados de la sede Pisco con el Banco de Crdito del Per por un monto de hasta US$9
millones, pagaderos en 60 cuotas mensuales a una tasa de 5.10% efectiva anual, considerando un periodo de gracia de
12 meses contados a partir de la fecha de activacin.
El 22 de agosto del 2012 se celebr un Contrato de Arrendamiento Financiero para la construccin por ampliacin del
almacn de productos terminados de la sede Lima con el Banco de Crdito del Per por un monto de hasta
US$6.5millones, pagaderos en 60 cuotas mensuales a una tasa de 5.10% efectiva anual, considerando un periodo de
gracia de 12 meses contados a partir de la fecha de activacin.
El 26 de junio de 2015 se suscribieron adendas a cuatro contratos de Arrendamiento Financiero con el Banco de Crdito
del Per en la que se estipul el cambio de moneda de Dlares Americanos a Nuevos Soles por el saldo de dichos
contratos. El monto por el que se hizo el cambio de moneda fue de US$ 94 millones, mantenindose constantes los
plazos y tasas pactados en los contratos iniciales.
El 15 de enero de 2013 se celebr un Contrato de Arrendamiento Financiero para la modernizacin de la colada
continua con el Banco Santander par un monto de hasta US$6 millones, pagaderos en 60 cuotas mensuales a una tasa
de 5.75% efectiva anual, considerando un periodo de gracia de 12 meses contados a partir de la fecha de activacin.
El 11 de octubre de 2012 se celebr un Contrato de Arrendamiento Financiero para la compra de gras para la
ampliacin del almacn de productos terminados de la sede Pisco con el Banco Internacional de Per - Interbank por un
monto de hasta US$5.83 millones, pagaderos en 60 cuotas mensuales a una tasa de 5.15% efectiva anual,
considerando un periodo de gracia de 12 meses contados a partir de la fecha de activacin.
Las obligaciones financieras estn referidas a ratios usuales en el mercado respecto a la cobertura de servicio de deuda
y de intereses, apalancamiento y liquidez, las cuales se vienen cumpliendo.
(f)
Pagars Los pagars tienen plazo variable y son renovables al vencimiento. El valor en libros de los pagars es sustancialmente
similar a los correspondientes valores razonables dado que el impacto del descuento no es significativo. El valor
proveniente de los pagars se utiliza para capital de trabajo.
(g)
Prstamos -
Prstamo con el Banco de Crdito del PerCon fecha 25 de marzo de 2013, la Compaa celebr con el Banco de Crdito del Per un prstamo por la
suma de US$25 millones a mediano plazo para el refinanciamiento de los prstamos que mantena con el
Banco de Crdito del Per y el BBVA Banco Continental cuyas saldos iniciales fueron par US$70 millones.
Las condiciones de pago de dicho prstamo es a travs de 60 cuotas mensuales a partir de la fecha de
desembolso incluido 18 meses de gracia y un bullet por el 20% del saldo en el mes 60, siendo el plazo final el
27 de marzo de 2018. La Compaa ha pactado determinadas condiciones entre las cuales se encuentra la
generacin de flujos suficientes para atender las obligaciones derivadas de los mismos fijndose ciertos
indicadores financieros relacionados con ratios de cobertura, apalancamiento y liquidez, los que vienen siendo
cumplidos por la Compaa. A fin de garantizar el pago total y oportuno de la obligacin garantizada, se
procedi a la adhesin de dicha deuda al Contrato Marco de Acreedores.
32
Prstamo con el Banco de Crdito del Per El 11 de junio de 2013 la Compaa celebr con el Banco de Crdito del Per un contrato de prstamo por
US$60 millones para pre cancelar el prstamo que mantena con el Banco Latinoamericano de Comercio
Exterior( Bladex) y Banco Itau BBA S.A.
Las condiciones de pago de dicho prstamo es a travs de 12 cuotas mensuales que incluirn solo intereses
compensatorios devengados a partir de la fecha de desembolso y luego por 48 cuotas mensuales equivalentes
al 80% del importe total desembolsado y un bullet por el 20% del saldo en el mes 60, siendo la tasa de inters
pactada de Libor (1mes) + 3.49% para los primeros 12 meses y Libor (1 mes) + 3.99% para el resto del periodo.
Prstamo con el Banco de Crdito del Per El 20 de noviembre de 2014 la Compaa celebr con el Banco de Crdito del Per un contrato de prstamo por
US$78 millones a mediano plazo para pre cancelar los saldos de los prstamos a mediano plazo que mantena
con el mismo banco cuyos saldos iniciales fueron por US$ 25 millones y US$ 60 millones.
La operacin se estructur en dos tramos, el Tramo I hasta por US$ 53 millones a tasa fija y el Tramo II hasta
por US$ 25 millones a tasa variable. Las condiciones de pago de dicho prstamo es a travs de 96 cuotas
mensuales a partir de la fecha de desembolso incluido 12 meses de gracia y amortizaciones ascendentes. La
Compaa ha pactado determinadas condiciones entre las cuales se encuentra la generacin de flujos
suficientes para atender las obligaciones derivadas de los mismos fijndose ciertos indicadores financieros
relacionados con ratios de cobertura, apalancamiento y liquidez, los que vienen siendo cumplidos por la
Compaa. A fin de garantizar el pago total y oportuno de la obligacin garantizada, se procedi a la adhesin
de dicha deuda al Contrato Marco de Acreedores.
La Compaa ha pactado determinadas condiciones entre las cuales se encuentra la generacin de flujos suficientes
para atender las obligaciones derivadas de los mismos fijndose ciertos indicadores financieros relacionados con ratios
de cobertura, apalancamiento y liquidez, las que vienen siendo cumplidos par la Compaa. A fin de garantizar el pago
total y oportuno de la obligacin garantizada, se procedi a la adhesin de dicha deuda al Contrato Marco de
Acreedores.
Con fecha 15 de julio de 2010 se celebr un contrato de fideicomiso en garanta donde la Compaa acta como
fideicomitente, el Banco de Crdito del Per como representante de los fideicomisarios y como fiduciario La Fiduciaria
S.A., en virtud del cual la Compaa transfiri al fiduciario el dominio fiduciario sobre la Planta de produccin de Pisco
(excluyendo los activos comprometidos a otras entidades financieras) y las plizas de seguros que corresponden a
dichos bienes.
De acuerdo a lo indicado en el prrafo anterior, se constituye un Patrimonio Fideicometido con caracter irrevocable, en
tanto se mantengan vigentes las obligaciones garantizadas, para lo cual la Compaa en su calidad de fideicomitente y
de conformidad con lo dispuesto en el artculo N241 de la Ley de Bancos, transfiere en dominio fiduciario a La
Fiduciaria S.A., los bienes Fideicometidos que constituyen el patrimonio Fideicometido. La finalidad de este contrato, es
que el patrimonio Fideicometido sirva ntegramente como garanta del pago total de las obligaciones garantizadas.
33
(h)
Los intereses generados al 30 de setiembre de 2015 y 2014 por las obligaciones financieras y otras mantenidas,
ascienden a aproximadamente S/.28,256,000 y S/. 33,569,000, respectivamente, los cuales se presentan formando
parte del rubro Gastos financieros del estado separado de resultados integrales. Ver nota 27.
17.
Cuentas por pagar comerciales

(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Facturas por pagar locales
63,431
61,803
Facturas por pagar del exterior (c)
54,781
121,483
26,312
_________
15,959
_________
144,524
_________
199,245
_________
Anticipos de clientes
Por vencimiento:
Porcion no corriente
Porcion corriente
(b)
1,344
1,761
143,180
_________
197,484
_________
Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisicin a terceros no relacionados de
mercaderas, materias primas, materiales, suministros, y repuestos para la produccin, estn denominadas en moneda
nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes y no se han otorgado garantas por estas obligaciones.
(c)
Las facturas por pagar al exterior estn financiadas directamente con proveedores no relacionados, los cuales generan
tasas de inters promedio de 4 por ciento anual, y son de vencimiento corriente.
34
18.
Otras cuentas por pagar

(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
Gratificaciones por pagar
4,102
17,734
19,538
Participaciones de trabajadores
8,686
6,525
Otros impuestos y retenciones
2,014
4,666
Intereses por pagar
2,001
2,767
Compensacin por tiempo de servicios
5,987
1,808
Administracin de Fondo de Pensiones
1,318
1,545
71
145
5,414
_______
3,459
_______
47,327
_______
40,453
_______
Vacaciones por pagar
Contribuciones sociales
Otras cuentas por pagar diversas
(b)
Los conceptos que comprenden este rubro tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se han otorgado
garantas especficas por los mismos.
35
Diciembre 2014
S/.(000)

19.
Impuesto a la renta
(a)
A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro segn las partidas que lo originaron:
Al 1 de
enero de 2014
S/.(000)
(Cargo) / abono al
estado separado de
resultados integrales
S/.(000)
Cargo al estado
separado de cambios
en el patrimonio neto
S/.(000)
Al 31 de
diciembre de 2014
S/.(000)
(Cargo) / abono al
estado separado de
resultados integrales
S/.(000)
Abono al estado
separado de cambios
en el patrimonio neto
S/.(000)
Al 30 de
setiembre de 2015
S/.(000)
Activo diferido
Provisin por desvalorizacin de existencias
3,278
433
3,711
3,711
Vacaciones devengadas y no pagadas
6,902
(1,383)
5,519
(662)
4,857
2,537
_________
777
_________
_________
3,314
_________
821
_________
_________
4,135
_________
12,717
_________
(173)
_________
_________
12,544
_________
159
_________
_________
12,703
_________
Operaciones de arrendamiento financieros
(49,583)
(285)
(49,868)
(5,766)
(55,634)
Revaluacin de terrenos
(96,094)
12,812
(83,282)
(83,282)
Mayor valor de activos fijos
(57,600)
4,782
(52,818)
3,064
(49,754)
(5,966)
127
(5,839)
(181)
(6,020)
(2,928)
_________
866
_________
_________
(2,062)
_________
287
_________
_________
(1,775)
_________
(212,171)
_________
5,490
_________
12,812
_________
(193,869)
_________
(2,596)
_________
_________
(196,465)
_________
(199,454)
_________
5,317
_________
12,812
_________
(181,325)
_________
(2,437)
_________
_________
(183,763)
_________
Otras partidas menores
Pasivo diferido
Gastos de exploracin y evaluacin

Otros
(b)
El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado separado de resultados integrales se compone de la siguiente manera:
Setiembre 2015
S/.(000)
Corriente
Diferido
36
Setiembre 2014
S/.(000)
(20,887)
(17,075)
(2,437)
_________
(4,132)
_________
(23,324)
_________
(21,207)
_________

(c)
A continuacin se presenta, para los aos 2015 y 2014, la conciliacin de la tasa efectiva y legal del impuesto a la renta:
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Utilidad antes del impuesto a la ganancias
77,164
_______
100.00
______
72,690
_______
100.00
______
Gasto terico
(21,606)
(28.00)
(21,807)
(30.00)
Gastos permanentes no deducibles
(1,718)
_______
(2.23)
______
600
_______
0.83
______
(23,324)
________
(30.23)
_______
(21,207)
_______
(29.17)
_______
Impuesto a la renta
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa registr una provisin del impuesto a las ganancias
por S/.22,100,000 y S/.19,013,000, respectivamente, y crditos por los pagos a cuenta por S/.35,062,000 y
S/.40,791,000, respectivamente. Este saldo a favor al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 asciende a
S/.12,962,000 y S/.21,778,000, respectivamente, el que se presenta en el rubro Pagos a cuenta de impuesto a las
ganancias del estado separado de situacin financiera.
20.
Patrimonio neto
(a)
Capital social Al 30 de setiembre de 2015, el saldo de esta cuenta est conformado como sigue:
Setiembre 2015
S/.(000)
Capital
Acciones en tesorera (c)
Diciembre 2014
S/.(000)
941,875
941,875
(18,863)
________
(18,863)
________
923,012
________
923,012
________
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, el capital social est representado por 941,875,171 acciones
comunes ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin.
En Junta General de Accionistas de fecha 26 de marzo de 2013, se acord capitalizar S/.54,421,000 de las utilidades
acumuladas al 31 de diciembre de 2012, correspondiendo S/.44,852,000 al capital social y S/.9,569,000 a acciones de
inversin.
Al cierre de setiembre 2015, la cotizacin burstil de la accin comn fue de S/.0.45 y su frecuencia de negociacin ha
sido de 36.36 por ciento con relacin al total de negociaciones en la Bolsa de Valores de Lima durante el ao (S/.0.77 y
33.33 por ciento durante el 2014, respectivamente).
Al 30 de setiembre de 2015, la estructura de participacin societaria de la Compaa es la siguiente:
37
Porcentaje de participacin individual del capital
Porcentaje total de
participacin
Mayor al 10 por ciento
25.43
Entre 5.01 al 10 por ciento
26.70
Entre 1.01 al 5 por ciento
12
21.18
460
_______
26.69
_______
478
_______
100.00
_______
Menor al 1 por ciento
(b)
Nmero de
Accionistas
Acciones de inversin Al 30 de setiembre de 2015, el saldo de esta cuenta est conformado como sigue:
Setiembre 2015
S/.(000)
Acciones de inversion
Acciones en tesorera (c)
Diciembre 2014
S/.(000)
200,936
200,936
(6,489)
________
(6,489)
________
194,447
________
194,447
________
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre 2014, la cuenta de acciones de inversin est representada por
200,935,704 acciones, cuyo valor nominal es de un nuevo sol por accin de inversin. La cotizacin burstil por cada
accin de inversin al 30 de setiembre de 2015 ha sido de S/. 0.32 y su frecuencia de negociacin ha sido de 72.73 por
ciento con relacin al total de negociaciones en la Bolsa de Valores de Lima del ao (S/.0.53 y 95.24 por ciento durante
el 2014, respectivamente).
Las acciones de inversin confieren a sus titulares el derecho a la distribucin de dividendos de acuerdo con su valor
nominal. Estas acciones se mantendrn hasta que la Compaa convenga su redencin con sus titulares.
(c)
Acciones en tesorera Al 30 de setiembre de 2015 la subsidiaria Transportes Barcino S.A. posee 51,055,605 acciones comunes y 18,598,192
acciones de inversin de la Compaa (18,863,032 acciones comunes y 6,489,510 acciones de inversin fueron
adquiridas a travs de la Bolsa de Valores de Lima. Las acciones en tesorera estn al valor nominal de las acciones
adquiridas por S/.25,352,000.
38

(d)
Excedente de revaluacin Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, este rubro comprende el excedente de revaluacin relacionado
con los terrenos que mantiene la Compaa y su subsidiaria.
(e)
Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible
de cada ejercicio, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva
legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. La
Compaa registra la apropiacin de la reserva legal cuando sta es aprobada por la Junta General de Accionistas.
(f)
Distribucin de dividendos
En sesin de Directorio de fecha 6 de febrero de 2014, se acord la distribucin de dividendos correspondientes a las
utilidades del ao 2013 por S/.10,000,000 (S/.0.00875035 por accin), importe que se termin de pagar en el mes de
marzo de 2014.
En Junta General de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2015 se aprob el otorgamiento de un dividendo efectivo
por S/. 24,000,000 que resulta un dividendo por accin de S/. 0.01098169, monto al que se descont el adelanto de S/.
11,450,000 pagados en octubre del 2014. El pago de los S/. 12,550,000 se cancel ntegramente en el mes de mayo
de 2015.
21.
Ventas netas
Setiembre 2015
S/.(000)
Ventas locales a terceros
Ventas locales a partes relacionadas, nota 8(a)
Ventas en el exterior a terceros
39
Setiembre 2014
S/.(000)
1,315,379
1,309,392
169,598
193,044
250,886
__________
286,906
__________
1,735,863
__________
1,789,342
__________

22.
Costo de ventas
Setiembre 2015
S/.(000)
Inventario inicial de materiales auxiliares, suministros y repuestos, nota 10(a)
Inventario inicial de materia prima, nota 10(a)
Setiembre 2014
S/.(000)
118,022
128,934
64,882
75,916
409,371
553,292
(34,614)
(43,181)
Inventario inicial mercadera, productos terminados y productos en proceso nota

10(a)
Consumo de materias primas e insumos
Gastos de personal, nota 25(b)
Compras del ao
Otros gastos de fabricacin
Depreciacin del ejercicio, nota 13(d)
Amortizacin del ejercicio
80,847
89,673
1,000,338
1,035,637
200,149
202,427
54,048
48,898
2,750
2,914
Inventario final de productos en proceso, nota 10(a)
(84,542)
(129,960)
Inventario final de productos terminados, nota 10(a)
(170,296)
(225,888)
(73,775)
(73,244)
(116,004)
(116,770)
(72,533)
(71,315)
8,250
__________
186
__________
1,386,892
__________
1,477,519
__________
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Inventario final de mercadera, nota 10(a)

Inventario final de materiales auxiliares, suministros y repuestos,
nota 10(a)
Inventario final de materia prima, nota 10(a)
Desvalorizacin de existencias, nota 10(c)
23.
Gastos de ventas
Servicios prestados por terceros
44,491
49,037
Transporte de material
41,370
41,543
24,038
27,076
5,189
4,233
Cargas diversas de gestin
2,814
3,157
1,502
1,523
949
_________
657
_________
120,353
_________
127,226
_________
Tributos
40

24.
Gastos de administracin
Setiembre 2015
S/.(000)
38,896
38,267
Servicios prestados por terceros
15,637
15,901
2,095
1,908

Cargas diversas de gestin
Tributos
25.
902
1,373
1,402
929
710
________
781
_______
59,642
________
59,159
_______
Gastos de personal
(a)

Setiembre 2015
S/.(000)
86,160
90,280
Gratificaciones
14,349
15,945
Vacaciones
13,483
15,744
Beneficios sociales de trabajadores
21,750
12,360
Aportaciones
10,079
10,555
8,298
6,434
1,967
________
3,698
_________
156,086
________
155,016
_________
Otros
(b)
Setiembre 2014
S/.(000)
Remuneracin al personal
Participaciones
A continuacin se presenta la distribucin de los gastos de personal:

Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Costo de ventas, nota 22
80,847
89,673
Gastos de ventas, nota 23
24,038
27,076
Gastos de administracin, nota 24
38,896
38,267
12,305
_________
_________
156,086
_________
155,016
_________
Otros Egresos
41
Setiembre 2014
S/.(000)

26.
Otros ingresos y gastos

(a)
A continuacin se presenta la composicin de estos rubros:

Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Otros ingresos Ganancia en enajenacin de activos fijos
533
19
4,987
_________
4,011
_________
5,520
_________
4,031
_________
Baja de activos financieros
(3,658)
Provisin Laudo Arbitral MEF
(7,802)
(16,970)
________
(2,612)
________
(28,430)
________
(2,612)
________
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Otros
Otros gastos -
Otros
27.
Ingresos y gastos financieros

A continuacin se presenta la composicin de estos rubros:
Ingresos financieros
Intereses por depsitos a plazo
Otros ingresos financieros
436
644
2,989
_________
3,909
_________
3,425
_________
4,553
_________
(28,256)
(33,372)
__________
(197)
__________
(28,256)
_________
(33,569)
_________
Gastos financieros
Intereses por obligaciones financieras, nota 16(h)
Otros gastos financieros
42

28.
Situacin tributaria
(a)
La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la tasa
del impuesto a la renta es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los
trabajadores que se calcula con una tasa de 10 por ciento sobre la utilidad imponible.
A partir del ejercicio 2015, en atencin a la Ley N30296, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la utilidad
gravable, luego de deducir la participacin de los trabajadores ser la siguiente:
-
Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.
Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la retencin de un impuesto
adicional de sobre los dividendos que perciban. Al respecto, en atencin a la Ley N30296, el impuesto adicional a los
dividendos por las utilidades generadas ser el siguiente:
-
4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de dicha fecha, ser n las
siguientes:
(b)
2015 y 2016: 6.8 por ciento.
2017 y 2018: 8.0 por ciento.
2019 en adelante: 9.3 por ciento.
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las transacciones con
empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al
30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
(c)
La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones
juradas del impuesto a la renta de los aos 2011 al 2014 de la Compaa estn pendientes de fiscalizacin por parte de
la Autoridad Tributaria. Durante el periodo 2014 fue fiscalizado el periodo tributario 2011 para el IGV, como resultado del
proceso no se identificaron asuntos significativos para la Compaa. Debido a las posibles interpretaciones que la
Autoridad Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones
que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin
embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional
de impuestos no sera significativa para los estados financieros separados al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre
de 2014.
43

29.
Utilidad neta por accin bsica y diluida

A continuacin se muestra el clculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por accin bsica y diluida:
Acciones emitidas
__________________________________________________________________________________________________
Comunes
De inversin
De tesorera
_____________________________________
Comunes
Total
De inversin
Promedio ponderado de acciones

________________________________________________________
Das de vigencia hasta el cierre del ao
_____________________________________
Comunes
Comunes
De inversin
Total
De inversin
Ejercicio 2014
Saldo al 1 de enero de 2014
941,875,171
_____________
200,935,704
_____________
(18,863,032)
_____________
(6,489,510)
_____________
1,117,458,333
______________
Saldo al 31 de diciembre de 2014
941,875,171
_____________
200,935,704
_____________
(18,863,032)
_____________
(6,489,510)
_____________
1,117,458,333
______________
Saldo al 1 de enero de 2015
941,875,171
_____________
200,935,704
_____________
(18,863,032)
_____________
(6,489,510)
_____________
1,117,458,333
______________
Saldo al 30 de setiembre de 2015
941,875,171
_____________
200,935,704
_____________
(18,863,032)
_____________
(6,489,510)
_____________
1,117,458,333
______________
365
365
923,012,139
_____________
194,446,194
_____________
1,117,458,333
______________
923,012,139
_____________
194,446,194
_____________
1,117,458,333
______________
923,012,139
_____________
194,446,194
_____________
1,117,458,333
______________
923,012,139
_____________
194,446,194
_____________
1,117,458,333
______________
Ejercicio 2015
365
365
El clculo de la utilidad por accin al 30 de setiembre de 2015 y 2014, se presenta a continuacin:

Al 30 de setiembre de 2015
__________________________________________________
Utilidad
(numerador)
S/.(000)
Utilidad por accin bsica y diluida de las acciones comunes y de inversin
44
53,840
__________
Acciones
en miles
(denominador)
(000)
1,117,458
__________
Utilidad
por accin
S/.
0.048
_______
__________________________________________________
Utilidad
(numerador)
S/.(000)
51,483
__________
Acciones
en miles
(denominador)
(000)
1,117,458
__________
Utilidad
por accin
S/.
0.046
______
30.
Contingencias y garantas otorgadas

(a)
Contingencias
Al 30 de setiembre de 2015, la Compaa mantiene los siguientes procesos contingentes:
-
Diversos procesos laborales relacionados con sus operaciones referidas a demandas judiciales por concepto de
pago de utilidades y reintegro de beneficios sociales.
Como resultado de la revisin por parte de la Autoridad Tributaria de los aos 2003, 2004, 2005 y 2006, la
Compaa recibi Resoluciones de Determinacin y de Multa por Impuesto a la Renta e Impuesto General a las
Ventas, siendo materia de impugnacin un monto total de S/.21.7 millones aproximadamente. Al 30 de
setiembre de 2015 los recursos presentados por la Compaa se encuentran pendientes de resolucin por el
Tribunal Fiscal.
Por los aos 1998 y 1999 la Autoridad Tributaria emiti resoluciones de determinacin y de multa por concepto
de Impuesto General a las Ventas e Impuesto a la Renta, siendo el monto total impugnado de S/.22.6 millones
aproximadamente. Al 30 de setiembre del 2015 el Tribunal Fiscal resolvi el recurso de apelacin referido,
resultando un pago definitivo del Impuesto General a la Ventas por S/. 0.5 millones, los mismos que ya fueron
cancelados oportunamente. En lo que respecta al Impuesto a la Renta, la Compaa est a la espera de la
emisin de la Resolucin de Cumplimiento por parte de la Autoridad Tributaria, la misma que en opinin de sus
asesores legales no se generarn pagos por este tributo y con ello se cerrara este proceso.
El 29 de diciembre de 2011, la Compaa recibi resoluciones de determinacin y de multa por concepto del
Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas de los ejercicios 2007 a 2009 ascendentes en su conjunto
a S/.21.7 millones, deuda que fue compensada por la Autoridad Tributaria con el saldo a favor del Impuesto a la
Renta del ejercicio 2009, cuya devolucin fue solicitada por la Compaa. La Compaa ha interpuesto recurso
de reclamacin parcial contra las mencionadas resoluciones por un importe aproximado de S/.7.9 millones,
monto cuya devolucin tambin se ha solicitado. El proceso se encuentra pendiente de resolver por la Autoridad
Tributaria.
En 2004, el Sexto Juzgado Especializado en lo Civil de la Corte Suprema de Justicia del Callao declar fundada
la excepcin, formulada por la Compaa, de convenio arbitral pactada con el Contrato de Suministro suscrito
con Pomini Farrel SpA. y Tecnomasio Italiano Brown Boveri SpA. por la instalacin de una planta laminadora en
la ciudad de Pisco. Al respecto, el Estado Peruano, representado por el Ministerio de Economa y Finanzas
(MEF), mantiene una pretensin contra la Compaa por US$6.8 millones. En diciembre de 2012, la Compaa y
el MEF acordaron resolver esta discrepancia mediante arbitraje nacional y en enero de 2014 se instal el
tribunal arbitral, el mismo que con fecha 14 de mayo del 2015 resuelve en mayora declarar infundada la
excepcin de prescripcin extintiva formulada por la Compaa y fundar en parte la demanda interpuesta por el
Estado peruano representado por el MEF. Como consecuencia de ello, de la cantidad original demandada el
laudo ordena el pago de US$ 23 millones, ms intereses legales desde el 26 de octubre de 2009 hasta la fecha
efectiva del pago, los mismos que fueron cancelados ntegramente al 30 de setiembre del 2015.
El 7 de febrero de 2014 la Compaa adquiri el predio denominado Lomas de Calanguillo Zona Ro Seco de
Chilca Sector Hoyadas de la Joya, ubicado en el distrito de Chilca, provincia de Caete, con un rea registral de
31 hectreas 8,560.54 m2, inscrito en la Partida Registral No. 21186464 del Registro de Caete.
45
Luego de la adquisicin y encontrndose la Compaa en posesin del terreno, sta fue informada el 17 de
febrero de 2014 de una superposicin del terreno adquirido, con un predio rstico de propiedad de terceros.
Confirmada la superposicin, la Compaa modific el objeto de su compra venta, excluyendo el rea
superpuesta (126,806.13 m2), manteniendo una extensin de 19 hectreas de 1,754.41 m2 y reduciendo el
precio, para lo cual suscribi una adenda al contrato de compra venta.
A pesar de la exclusin antes referida, los titulares del predio superpuesto han iniciado una serie de acciones
contra la Compaa y algunos funcionarios, reclamando el rea total del terreno adquirido por la Compaa. La
demanda civil incluye como pretensiones principales: (i) la nulidad del acto jurdico de compra venta celebrada
en 1999 por quienes vendieron el Inmueble a la compaa; y, (ii) la reivindicacin del inmueble. Como
pretensiones accesorias, se ha solicitado, entre otros, la nulidad del asiento de inscripcin y una indemnizacin
de US$. 20,920,000.
En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compaa cuenta con argumentos suficientes para
obtener resultados favorables en los procesos pendientes y reclamaciones en trmite expuestas en los prrafos
anteriores, por lo que no se ha contabilizado pasivo alguno en los estados financieros separados por estos
conceptos.
(b)
Garantas otorgadas Al 30 de setiembre de 2015, la Compaa mantiene S/. 2,200,000 y US$1,100,000 en fianzas, principalmente a favor de
la Autoridad Tributaria, por temas tributarios y aduaneros.
31.
Gestin de riesgo financiero, objetivos y polticas

Los principales pasivos financieros de la Compaa son las obligaciones financieras, cuentas por pagar comerciales, diversas y
relacionadas. El principal propsito de dichos pasivos financieros es financiar las operaciones de la Compaa. Asimismo
mantiene efectivo y depsitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y diversas que surgen directamente de sus
operaciones. La Compaa est expuesta al riesgo de crdito, mercado y liquidez.
La Alta Gerencia de la Compaa supervisa la gestin de dichos riesgos. La Alta Gerencia de la Compaa est apoyada por la
Gerencia Financiera que asesora sobre dichos riesgos y sobre el marco corporativo de gestin del riesgo financiero que resulte
ms apropiado para la Compaa. La Gerencia Financiera brinda seguridad a la Alta Gerencia de la Compaa de que las
actividades de toma de riesgo financiero de la Compaa se encuentran reguladas por polticas y procedimientos corporativos
apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de conformidad con las polticas de la Compaa y
sus preferencias para contraer riesgos. Los principales riesgos se detallan se resumen a continuacin:
46
Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relacin con un instrumento
financiero o contrato de venta, generando una prdida financiera. La Compaa est expuesta a un riesgo de crdito por sus
actividades operativas (principalmente cuentas por cobrar) y por sus actividades de financiamiento, incluyendo depsitos en
bancos.
Riesgo de crdito relacionado con cuentas por cobrar: el riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a
polticas, procedimientos y controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son
peridicamente revisados para asegurar su recupero; asimismo, la Compaa cuenta con una amplia base de clientes.
Riesgo de crdito relacionado con instrumentos financieros y depsitos en bancos: los riesgos de crdito de saldos en bancos
son manejados por la Gerencia de acuerdo con las polticas de la Compaa. Las inversiones de excedentes de efectivo son
efectuadas con entidades financieras de primer nivel. La mxima exposicin al riesgo de crdito al 30 de setiembre de 2015 y 31
de diciembre de 2014, es el valor en libros de los saldos de efectivo que se muestra en la nota 6.
En consecuencia, en opinin de la Gerencia, la Compaa no tienen ninguna concentracin que represente un riesgo de crdito
significativo al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos en los precios de
mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas de inters y (iii) precios de commodities y
otros. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn afectados slo por los riesgos de tipo de cambio y tasas de
inters.
Los anlisis de sensibilidad en las secciones siguientes se refieren a las posiciones al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre
de 2014. Asimismo, se basan en que el monto neto de deuda, la relacin de tasas de inters fijas, y la posicin en instrumentos
en moneda extranjera se mantienen constantes.
Se ha tomado como supuesto que las sensibilidades en el estado separado de resultados integrales son el efecto de los cambios
asumidos en el riesgo de mercado respectivo. Esto se basa en los activos y pasivos financieros mantenidos al 30 de setiembre
de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
(i)
Riesgo de tipo de cambio Las actividades de la Compaa, principalmente su endeudamiento, la exponen al riesgo de fluctuaciones en los tipos de
cambio del dlar estadounidense respecto del nuevo sol. A fin de reducir esta exposicin, la Compaa realiza esfuerzos
para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos expresados en dlares estadounidenses. Cabe
mencionar que los ingresos de la compaa se perciben en dlares estadounidenses (o su equivalente en nuevos soles
al tipo de cambio del da vigente), una parte importante de sus costos de produccin estn relacionados al dlar
estadounidense y el endeudamiento de corto y mediano plazo est pactado principalmente en dlares estadounidenses.
A pesar de este alineamiento entre ingresos, costos y deuda, al mantener la contabilidad en nuevos soles, la deuda as
como las obligaciones por pagar en moneda extranjera, se ajustan con cualquier variacin en el tipo de cambio. La
gerencia evala permanentemente alternativas de cobertura que puedan adecuarse a la realidad de la Compaa. En
esa lnea cabe mencionar que en julio del presente ao se suscribieron adendas a cuatro contratos de arrendamiento
financiero suscritos con el Banco de Crdito, en las que se estipul el cambio de moneda de Dlares Americanos a
Nuevos Soles, por el saldo de dichos contratos. El monto de la operacin que formaliz el cambio de moneda fue de
47
US$ 94 millones, mantenindose sin variacin los plazos y las tasas pactadas en los contratos iniciales. En forma
adicional en agosto 2015 se convirtieron US$ 61 millones a Nuevos Soles, relacionados con financiamientos de
vencimientos corrientes, realizados con entidades bancarias locales.
En general las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones.
Al 30 de setiembre de 2015, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en
dlares estadounidenses fueron de S/.3.174 por US$1 para la compra y S/.3.179 por US$1 para la venta,
respectivamente (S/.2.981 por US$1 para la compra y S/.2.989 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2014,
respectivamente).
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en miles de
dlares estadounidenses:
Setiembre 2015
US$(000)
Diciembre 2014
US$(000)
Activos
Efectivo y equivalente de efectivo
66,385
64,630
Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto
56,837
64,846
Cuentas por cobrar a relacionadas
11,765
7,388
350
_________
350
_________
135,337
_________
137,214
_________
(20,850)
(45,669)
(127,907)
_________
(333,340)
_________
(148,757)
_________
(379,009)
_________
(13,420)
_________
(241,795)
_________
Pasivos
Obligaciones financieras, corriente y no corriente
Posicin pasiva, neta
Al 30 de setiembre de 2015 la Compaa ha registrado una prdida neta por diferencia de cambio por aproximadamente
S/.50,262,000 (S/.32,171,000 al 30 de setiembre de 2014), las cuales se presentan en el estado separado de resultados
integrales.
Al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compaa no ha contratado operaciones de coberturas por
riesgo de cambio con productos derivados.
48
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidenses (la nica moneda distinta a la
funcional en que la Compaa tiene una exposicin significativa al 30 de setiembre de 2015 y de 2014), en sus activos y
pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente
posible del tipo de cambio del dlar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado separado
de resultados integrales antes del impuesto a las ganancias. Un monto negativo muestra una reduccin potencial neta
en el estado separado de resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.
Anlisis de sensibilidad
Cambio en tasas
de cambio
%
Ganancia (prdida)
antes
de impuestos
_____________________________
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
Devaluacin Dlares
(5)
2,513
1,609
Dlares
(10)
5,026
3,217
Dlares
+5
(2,513)
(1,609)
Dlares
+10
(5,026)
(3,217)
Revaluacin -
(ii)
Riesgo de tasa de inters Al 30 de setiembre de 2015 y de 2014, la Compaa mantiene instrumentos financieros que devengan tasas fijas de
inters, en entidades financieras de primer nivel en el pas. Los flujos de caja operativos de la Compaa son
sustancialmente independientes de los cambios de las tasas de inters del mercado, por lo cual, en opinin de la
Gerencia, la Compaa no tiene una exposicin importante a los riesgos de tasas de inters.
Sensibilidad a la tasa de inters La siguiente tabla demuestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las tasas de inters sobre los
prstamos a tasa fija. Manteniendo todas las dems variables constantes, la utilidad antes del impuesto a las ganancias
de la Compaa, se vera afectada ante una variacin de la tasa flotante del siguiente modo:
Aumento / reduccin en puntos
bsicos
Efecto sobre la utilidad antes del

impuesto a las ganancias
S/.(000)
Setiembre 2015
Nuevos soles
+/- 50
141
+/- 100
283
+/- 50
168
+/- 100
336
Setiembre 2014
Nuevos soles
49
(iii)
Riesgo de precio En general, la Compaa est expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios por los productos derivados del acero
que la Compaa fabrica, comercializa y transforma siendo los precios internos influenciados por la variacin de los
precios internacionales del acero. Por ello, la Gerencia mantiene un estricto control de sus costos operativos y realiza
importantes inversiones productivas y tecnolgicas, para poder mantener niveles de costos competitivos.
El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de la Compaa al 30 de setiembre del 2015 y de 2014 si el
precio interno se hubiera incrementado /reducido 5 por ciento y las dems variables se hubieran mantenido constantes.
Aumento / reduccin en el
precio
Efecto sobre la utilidad antes del

impuesto a las ganancias
S/.(000)
Setiembre 2015
Setiembre 2014
+5%
62,491
-5%
(62,491)
+5%
62,627
-5%
(62,627)
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con
pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados.
La consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtencin de lneas de
crdito y/o manteniendo de los excedentes de liquidez, lo cual le permite a la Compaa desarrollar sus actividades
normalmente.
La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de financiamiento, a travs
de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad de liquidar transacciones principalmente
de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos que
le permitan afrontar sus desembolsos.
50
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de los pagos futuros de la Compaa sobre la base de las obligaciones
contractuales se describe a continuacin:
__________________________________________________________
Hasta 3 meses
S/.(000)
De 3 a 12 meses
S/.(000)
De 1 a 5 aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
Obligaciones financieras a largo plazo

Amortizacin del capital
212,139
173,537
488,433
874,109
7,939
21,239
82,246
111,424
143,180
1,344
144,524
10,821
10,821
45,242
__________
__________
__________
45,242
__________
Total pasivos
419,321
__________
194,776
__________
572,023
__________
1,186,120
__________
Flujo por pago de intereses

Cuentas por pagar a relacionadas
Al 31 de diciembre de 2014
_____________________________________________________________
Hasta 3 meses
S/.(000)
De 3 a 12 meses
S/.(000)
De 1 a 5 aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
Obligaciones financieras a largo plazo

Amortizacin del capital
15,702
468,159
509,558
993,419
7,461
24,356
95,988
127,805
197,484
1,761
199,245
9,213
9,213
35,642
__________
__________
__________
35,642
__________
Total pasivos
265,502
__________
492,515
__________
607,307
__________
1,365,324
__________
Flujo por pago de intereses

Cuentas por pagar a relacionadas
Gestin del capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en
marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una
estructura de capital ptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compaa puede ajustar el importe de los dividendos pagados a los
accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda.
51
Consistente con la industria, la Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total, la deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo
el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al
patrimonio neto tal y como se muestra en el estado separado de situacin financiera ms la deuda neta.
Setiembre 2015
S/.(000)
Diciembre 2014
S/.(000)
Obligaciones financieras
874,109
993,419
Cuentas por pagar comerciales, a relacionadas y otras cuentas por pagar
202,672
248,911
Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo
(226,283)
(210,282)
Deuda neta (a)
850,498
1,032,048
Patrimonio neto
1,733,391
1,692,073
Capital total y deuda neta (b)
2,583,889
2,724,121
33%
38%
ndice de apalancamiento (a/b)
Durante los ejercicios finalizados el 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, no hubo modificaciones en los
objetivos, las polticas, ni los procesos relacionados con la gestin del capital.
32.
Valor razonable de los instrumentos financieros

(a)
Valor razonableEl valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo liquidado entre
partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa
en marcha.
Las normas contables definen a un instrumento financiero como efectivo, evidencia de la propiedad en una entidad, o un
contrato en que se acuerda o se impone a una entidad el derecho o la obligacin contractual de recibir o entregar
efectivo u otro instrumento financiero. El valor razonable es definido como el monto al que un instrumento financiero
puede ser intercambiado en una transaccin entre dos partes que as lo deseen, distinta a una venta forzada o a una
liquidacin, y la mejor evidencia de su valor es su cotizacin, si es que sta existe.
Las metodologas y supuestos utilizados dependen de los trminos y riesgos caractersticos de los distintos instrumentos
financieros, e incluyen lo siguiente:
-
El efectivo y equivalente de efectivo no representa un riesgo de crdito ni de tasa de inters significativo. Por lo
tanto, se ha asumido que sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.
Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su provisin para incobrabilidad y, principalmente,
tienen vencimientos menores a un ao, la Gerencia ha considerado que su valor razonable no es
significativamente diferente a su valor en libros.
En el caso de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, dado que estos pasivos tienen
vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo contable se aproxima a su valor razonable.
52
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias importantes entre el valor en
libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compaa al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.
(b)
Medicin del valor razonableInstrumentos registrados a su valor razonable segn su jerarqua Nivel 1
-
El efectivo y equivalentes de efectivo no representa un riesgo de crdito ni de tasa de inters significativo; por lo
tanto, sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.
Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su provisin para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos menores a tres meses, la Gerencia ha considerado que su valor razonable
no es significativamente diferente a su valor en libros.
Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, debido a su vencimiento corriente, la Gerencia de
la Compaa estima que su saldo contable se aproxima a su valor razonable.
33.
Informacin por segmentos de operacin

Tal como se describe en la nota 2.2(s), la Compaa cuenta con un solo segmento de operacin denominado "Derivados del
acero".
El nico segmento de operacin que maneja la Compaa es reportado de manera consistente con el reporte interno (Directorio)
que es revisado por el Presidente Ejecutivo, mxima autoridad en la toma de decisiones de operacin, responsable de asignar
los recursos y evaluar el desempeo de los segmentos de operacin.
El Directorio evala los resultados del negocio sobre la base de los estados financieros representativos de su nico segmento de
operacin y en base de la informacin gerencial que generan los sistemas de informacin.
53
Por los aos terminados el 30 de setiembre de 2015 y 2014, las ventas por tipo de producto, los cuales no constituyen un
segmento de operacin fueron las siguientes:
Setiembre 2015
S/.(000)
Barras de construccin y alambrn
Perfiles y barras lisas
Planchas, bobinas y otros
Setiembre 2014
S/.(000)
1,325,292
1,394,974
172,618
210,831
237,953
___________
183,537
___________
1,735,863
___________
1,789,342
___________
Setiembre 2015
S/.(000)
Setiembre 2014
S/.(000)
1,484,977
1,502,436
250,886
___________
286,906
___________
1,735,863
___________
1,789,342
___________
Asimismo, las ventas se desarrollaron en las siguientes localidades:
Per
Otros paises
Las ventas desarrolladas en otros pases son bajo la modalidad de exportacin y por tanto, no se cuentan con activos no
corrientes relacionados a esa ubicacin geogrfica.
Las ventas a los principales distribuidores no se encuentran concentradas debido a que individualmente representan menos del
10 por ciento de las ventas totales de la Compaa.
34.
Hechos ocurridos despus del periodo sobre el que se informa

Desde el 30 de setiembre de 2015 hasta la fecha del presente informe, no ha ocurrido ningn hecho significativo que afecte a los
estados financieros.
54

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Estados financieros separados al 30 de setiembre de 2015 y 31 de diciembre de

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados

Resumen de polticas contables significativas

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

NIC 32 Instrumentos financieros: Presentacin Compensacin de activos y pasivos financieros

NIC 36 Deterioro del valor de los activos (modificaciones)

En la preparacin y presentacin de los estados financieros separados al 30 de setiembre de 2015 y 31 de

Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medicin posterior (b.1)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Pasivos financieros Reconocimiento y medicin inicial

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

mantiene el activo principalmente con fines de negociacin;

Todos los dems activos se clasifican como no corrientes.

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:

espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operacin;

mantiene el pasivo principalmente con fines de negociacin;

Todos los dems pasivos se clasifican como no corrientes.

Transacciones en moneda extranjera

Mercadera, materiales auxiliares, suministros y repuestos

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Productos terminados y en proceso

Existencias por recibir

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos

Estimacin de provisin de cobranza dudosa nota 2.2 (b)

Estimacin por desvalorizacin de existencias nota 2.2 (e)

Deterioro del valor de los activos no financieros nota 2.2 (l)

Provisin para contingencias nota 2.2 (m)

Impuesto a las ganancias nota 2.2 (q)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Normas internacionales emitidas pero an no vigentes

NIIF 9 Instrumentos financieros

NIIF 15 Los ingresos procedentes de los contratos con los clientes

Cambio de poltica contable y ajustes de ejercicios anteriores

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Efectivo y equivalente de efectivo

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Cuentas corrientes (b)

Cuentas de ahorro (b)

Depsitos a plazo (c)

Cuentas por cobrar comerciales a terceros, neto

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Menos Provisin para deterioro de cuentas por cobrar (d)

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

El movimiento de la provisin para deterioro de cuentas por cobrar fue el siguiente:

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

Transacciones con relacionadas

Transaccin, ingreso (gasto)

Cuentas por cobrar

Transportes Barcino S.A.

Comercial del Acero S.A.