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FacultaddeIngeniera
EscueladeInformtica
AnlisisFinancieroEmpresa
GrupoBimbo
GestinFinancieradeTI
Integrantes:PedroSalasVergara
Profesor:RenPea
1erSemestre2014
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Tabla de Contenidos
TabladeContenidos
Introduccin
InformacinGeneraldelaEmpresa
Historiadelaempresa
InformacinFinanciera2008
InformacinFinanciera2010
ClculosdeRazonesFinancieras
Paraelao2008
Paraelao2009
AnlisisIndividual2008
1.Razonesdeliquidez
2.Razonesdeactividad
3.Razonesdeendeudamiento
4.Razonesderentabilidad
Anlisisindividual2009
1.Razndeliquidez
2.RazonesdeActividad
3.Razonesdeendeudamiento
4.Razonesderentabilidad
Tablacomparativa
AnlisisFinal
ConclusionesyRecomendaciones
Bibliografa
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Introduccin
Desde que el ser humano tiene uso de razn siempre ha procurado mejorar, encontrar
estndares ofactores que hagan medirsudesempeoenundeterminadotiempoparapoder
comparar y analizar dnde se debe mejorar o hacia dnde debe dirigirse para alcanzar sus
metas. El caso es similar dentro de las empresas. Durante toda la carrera noshanestado
enseando mtodos de mejora de calidad, cmo reducir tiempos o incluso eliminar tiempos
muertos para mejorar la eficacia y que la empresa trabaje mejor. Dnde se ven reflejados
todos estos importantsimos trabajos? Una de las probables respuestas y de las ms
impactantes es en un anlisis financiero. Este muestra un panorama global de la situacin
actualdelaempresa,yenbaseaestesepueden,tomardecisionesysalvarempresas.
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Clavedecotizacin:BIMBO
Series:CapitalesDeuda
Fechadeconstitucin:15/06/1966
FechadelistadoenlaBMV:19/02/1980
RelacinconInversionistas:C.P.ARMANDOGINER(GERENTECORPORATIVODE
RIESGOS)
Telfono:52686600
Email:aginer@grupobimbo.com
OficinasCorporativas:ProlongacinPaseodelaReformaNo.1000,PeaBlancaSantaFe,
01210,Mxico,DF
Telfono:52686600
Fax:52686640
Direccindeinternet:www.grupobimbo.com.mx
Fundadores
LorenzoServitje
RobertoServitje
JaimeJorba
PrincipalesFuncionarios
PRESIDENTECONSEJODEADMON.:ROBERTOSERVITJESENDRA
DIRECTORGENERAL:DANIELSERVITJEMONTULL
DIRECTORDEADMON.YFINANZAS:GUILLERMOQUIROZABED
DescripcindelaEmpresa
Sector:PRODUCTOSDECONSUMOFRECUENTE
Subsector:ALIMENTOS,BEBIDASYTABACO
Ramo:ALIMENTOS
Subramo:PRODUCCIONYCOMERCIALIZACIONDEALIMENTOS
Actividadeconmica:CONTROLADORADEEMPRESASDEDICADASALA
ELABORACIONYDISTRIBUCIONDEPRODUCTOSALIMENTICIOS
Principalesproductosy/oservicios:PANEMPACADO,PASTELERADETIPOCASERO,
GALLETAS,DULCES,CHOCOLATES,BOTANASDULCESYSALADAS,TORTILLAS
EMPACADASDEMAZYDEHARINADETRIGO,TOSTADAS,CAJETAYCOMIDA
PROCESADA.
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Historia de la empresa
"Panificacin Bimbo", la primera empresa del grupo, fue fundada en 1945 en la Ciudad de
Mxico posteriormente, de 1952 a 1978 se abrieron 12 plantas ms, lo que le permiti
extender la distribucin de sus productos a todo Mxico. Durante este mismo periodo, se
constituy la empresa "Pasteles y Bizcochos", que posteriormente se convertira en
"Productos Marinela" y se establecieron las primeras plantas de dulces y chocolates de
"Ricolino" y de botanas saladas "Barcel". Grupo Bimbo inici su expansin internacional en
1990 y hoy en da se ha convertido en una de las empresas de panificacin con mayor
presencia a nivel mundial, colocndose como lder en Mxico y en varios pases de
Latinoamrica. Cuenta con plantas estratgicamente localizadas en Mxico, los Estados
Unidos de Amrica,Argentina, Brasil,Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador,Guatemala,
Honduras, Nicaragua, Per, Uruguay, Venezuela, Austria y Repblica Checa. Asimismo, su
fuerza de ventases superiora 40,000 personas quecubren ms de 20,000rutasyatienden
aproximadamentea550,000puntosdeventa.
Raznsocial
GRUPOBIMBO,S.A.B.DEC.V.
Nmerodeempleados
NmerodeFuncionarios: 1663.
NmerodeEmpleados: 21812.
NmerodeObreros:
79265.
Total:
102740.
Misin
Alimentar,deleitaryserviranuestromundo.
Valores
ValoramosalaPERSONA
Vemossiemprealotrocomopersona,nuncacomoinstrumento.
ServimosconPASIN
Nosentregamosentodoloquehacemos.
BuscamoslaRENTABILIDAD
Obtenemosresultadosparaseguircreciendoyemprendiendo.
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OperamosconEFECTIVIDAD
Ejecutamosconprecisinyexcelencia.
TrabajamosenEQUIPO
Colaboramos,sumamosesfuerzos,multiplicamoslogros.
ConstruimosCONFIANZA
Cultivamoscadarelacinconintegridad.
EntregamosCALIDAD
Ofrecemosdiariamenteproductosyserviciosdecalidadsuperior.
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Informacinocupadadereferenciaparalosdatosfinancieros2009,yaquenosemanejael
informefinancierocorrespondienteaeseao,seocuparonalgunosdatosreferencialesde
internet.
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1.RAZONESDELIQUIDEZ
RazndelCirculante(RdeC)=ActivoCirculante(AC)=$17,421=$1.47
PasivoCirculante(PC)
$11,863
RaznPruebaRpida(RPR)=ACInventarios=$17,421$2,573=$1.25
oPruebadelcido
PC
$11,863
2.RAZONESDEACTIVIDAD
RotacindelInventario(RI)=Costodeventas=$40,293=15.65veces
Inventarios
$2,573
EdadPromediodelInventario=360das=360das=23das
oCiclodelInventario(PPI) RI15.65veces
PeriodoPromedio =CuentasporCobraroClientes(CxC)=$6,873=30das
deCobranza(PPC)
PromediodeVentasDiarias228.65
PromediodeVentasDiarias=VentasNetasAnuales=$82,317=228.65
360das 360das
PeriodoPromedio=CuentasporPagaroProveedores(CxP)=$5,465=48.82das
dePago(PPP)
PromediodeComprasDiarias111.925
PromediodeComprasDiarias=ComprasTotales=$40,293=111.925
360das 360das
CicloFinancierodeCajaodeEfectivo(CF)
RotacindeActivosTotales(ROT)=VentasNetas=$82,317=1.40x100=140%
ActivoTotal(AT)$58,505
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3.RAZONESDEENDEUDAMIENTO
RazndeDeuda(RD)=PasivoTotal(PT)=$23,532=0.40x100=40%
AT$58,505
RazndelaCapacidad=UtilidadOperativa(UAII)=$6,337=3.34
dePagodeInteresesIntereses$1,893
4.RAZONESDERENTABILIDAD
RazndeMargende=VentasCostodeVentas=$82,317$40,293=0.51x100=
51%
UtilidadBruta(MUB)Ventas$82,317
RazndeMargendeUtilidad=UAII=$6,337=0.076x100=7.6%
deOperacin(MUO)Ventas$82,317
RazndeMargende=UtilidadNeta=$9,829=0.12x100=12%
UtilidadNeta(MUN)Ventas$82,317
RaznUtilidadporAccin(UPA)=UtilidadNeta=$9,829,000,000=
$8.36
NmerodeAcciones1,175,000,000acciones
OrdinariasenCirculacin
RaznRendimientosobre=UtilidadNeta=$9,829=0.17x100=17%
losActivos(RSA)AT$58,505
RaznRendimientosobre=UtilidadNeta=$9,829=0.28x100=28%
elCapitalInvertido(RSC)CapitalContable$34,974
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Para el ao 2009
1.RAZONESDELIQUIDEZ
RazndelCirculante(RdeC)=ActivoCirculante(AC)=$18,362=$0.93
PasivoCirculante(PC)
$19,696
RaznPruebaRpida(RPR)=ACInventarios=$18,362$2,969=$0.78
oPruebadelcido PC
$19,696
2.RAZONESDEACTIVIDAD
RotacindelInventario(RI)=Costodeventas=$54,933=18.50veces
Inventarios
$2,969
EdadPromediodelInventario=360das=360das=19.45das
oCiclodelInventario(PPI) RI18.50veces
PeriodoPromedio=CuentasporCobraroClientes(CxC)=$9,605=29.68das
deCobranza(PPC)
PromediodeVentasDiarias323.55
PromediodeVentasDiarias=VentasNetasAnuales=$116,479=323.55
360das 360das
PeriodoPromedio=CuentasporPagaroProveedores(CxP)=$5,157=33.79das
dePago(PPP)
PromediodeComprasDiarias152.59
PromediodeComprasDiarias=ComprasTotales=$54,933=152.59
360das
360das
CicloFinancierodeCajaodeEfectivo(CF)
RotacindeActivosTotales(ROT)=VentasNetas=$116,479=1.20x100=120%
ActivoTotal(AT)$96,904
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3.RAZONESDEENDEUDAMIENTO
RazndeDeuda(RD)=PasivoTotal(PT)=$55,966=0.57x100=57%
AT$96,904
RazndelaCapacidad=UtilidadOperativa(UAII)=$8,908=3.15
dePagodeInteresesIntereses$2,827
4.RAZONESDERENTABILIDAD
RazndeMargende=VentasCostodeVentas=$116,479$54,933=0.52x100=52%
UtilidadBruta(MUB)Ventas$116,479
RazndeMargendeUtilidad=UAII=$8,908=0.076x100=7.6%
deOperacin(MUO)Ventas$116,479
RazndeMargende=UtilidadNeta=$15,837=0.13x100=13%
UtilidadNeta(MUN)Ventas$116,479
RaznUtilidadporAccin(UPA)=UtilidadNeta=$15,837,000,000=
$13.47
NmerodeAcciones1,175,000,000acciones
OrdinariasenCirculacin
RaznRendimientosobre=UtilidadNeta=$15,837=0.16x100=16%
losActivos(RSA)AT$96,904
RaznRendimientosobre=UtilidadNeta=$15,837=0.38x100=38%
elCapitalInvertido(RSC)CapitalContable$40,939
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Razndelcirculante
Grupo Bimbo muestra un resultado en la razn del circulante de1.47 durante el transcurso
de este ao. Sedice queunaliquidezsana enunaempresadebedeser de2:1,esdecirque
por cada peso en pasivo existe 2 pesos de activo, tambin cabemencionarqueelpromedio
industrial es de2.05.Estoreflejaquelaempresaestpordebajodelpromedioindustrial yde
donde se puede declarar que su liquidez es sana, sin embargo cada caso de empresa
debera deserevaluadoporseparado,ya que aunquestereflejeunaliquidezpordebajodel
promedio puede que existan situaciones dentro de la empresa para que ste genere la
liquidez suficiente para cubrir conlasobligaciones acortoplazo.Lassituacionesquepodran
ayudaralaempresaseanalizarnmsadelante.
Pruebadecido
Rotacindelinventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotacin de 15.65,
esto indica las veces que alao el procesoproductivotieneunarotacindelinventario.Aqu
se muestra que s est teniendo una rotacin muy por encima del promedio y al parecer es
buenaparalaliquidezdelaempresa.
Edadpromediodelinventario
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Periodopromediodecobranza
Aqu aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que estn en circulacin, es decir el promedio industrial es de 44.3 das y esta
empresa tarda slo 30 das, entre menos tiempo tarde ms rpido convertir en efectivo
estascuentasporcobrar.
Periodopromediodepago
Ciclofinancierodecajaoefectivo
Rotacindeactivostotales
Razndedeuda
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mejorable, habr que compararse con otro ao para ver que tanto ayuda a la
empresaesteresultado.
Razndelacapacidaddepagodeintereses
Esta razn es fcil de medir ya que la compaa cae en el rango en que la empresa es
aceptableparapagarimpuestos.
Razndemargendeutilidadbruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 50% el cual es
muy bueno ya que por cada peso de venta neta refleja 0.5 de rendimiento antes de los
gastosdeoperacin.
Razndemargendeutilidaddeoperacin
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta despusde todos los gastos ycostos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razn aceptable, aunque
mejorable.
Razndemargendeutilidadneta
Raznutilidadporaccin
Elresultadoarroja$8.36poraccin,locualestmuyporencimadelpromedioindustrial,esto
representa el rendimiento que se obtiene por cada accin que se tiene en la empresa. Muy
aceptable.
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Raznderendimientosobrelosactivos
Aqu analizamos que la empresa en este ao se encuentra de una manera muy estable, no
slo por esta razn, si no por la combinacin de todas, se reflejael 17% en esta raznmuy
porencimadelpromedioindustrialytambinmuyaceptable.
Raznderendimientosobreelcapitalinvertido
Razndelcirculante
Este ao la empresa mostr una liquidez muy por debajo del promedio,lo cual puede que
genere algunos contratiempos a la hora de cubrir los obligaciones acorto plazo, claro est
quetambindebemosanalizarotrosfactoresparapoderdarunmejordiagnstico.
Pruebadecido
Aqu la empresa ha mostrado una liquidez pobre, la cual no alcanza ni si quiera cerca de
cubrir sus pasivos a corto plazo y muchos menos generan excedentes para utilizarlos en
accionesfuturas.
Rotacindelinventario
El promedio industrial es de 6.6 veces y nuestra empresa presenta una rotacin de 18.50,
esto indica las veces que alao el proceso productivo tiene una rotacindeinventario.Casi
triplicaalpromedioindustrial,laempresacuentaconunaexcelenterotacindeinventario.
Edadpromediodelinventario
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Periodopromediodecobranza
Aqu aparecen las cifras que muestran el tiempo que tarda Grupo Bimbo en cobrar las
cuentas que estn en circulacin, es decir el promedio industrial es de 44.3 das y esta
empresa tarda poco menos de 30 das, entre menos tiempo tarde ms rpido convertir en
efectivoestascuentasporcobrar.
Periodopromediodepago
Los 33.79 das que tarda la empresa en pagar a sus proveedores estn muy por debajo del
promedio, loquesepuedeinterpretarcomounpuntonegativo,yaquesetienenquetratarde
demorarestospagos,sinafectarlaimagendelaempresa.
Ciclofinancierodecajaoefectivo
Rotacindeactivostotales
Razndedeuda
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Razndelacapacidaddepagodeintereses
Esta razn es fcil de medir ya que la empresa cae en el rango en que la empresa es
aceptableparapagarimpuestos.
Razndemargendeutilidadbruta
El promedio industrial es de 30% y Grupo Bimbo presenta un resultado del 52%, el cual es
muy bueno, ya que por cada peso de venta neta refleja poco ms de 0.5 de rendimiento
antesdelosgastosdeoperacin.
Razndemargendeutilidaddeoperacin
La empresa presenta 7.6%, algo por debajo del promedio, esto representa las utilidades
netas que gana la empresa en el valor de cada venta despusde todos los gastos ycostos
que no sean intereses ni impuestos. Nosotros consideramos una razn aceptable, aunque
mejorable.
Razndemargendeutilidadneta
Raznutilidadporaccin
El resultado arroja $13.47 por accin, lo cual est muy por encima del promedio industrial,
esto representa el rendimiento que se obtiene por cada accin que se tiene en la empresa.
Muyaceptable.
Raznderendimientosobrelosactivos
Aqu analizamos que la empresa en este ao se encuentra de una manera muy estable, no
slo por esta razn, si no por la combinacin de todas, se reflejael 16% en esta raznmuy
porencimadelpromedioindustrialytambinmuyaceptable.
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Raznderendimientosobreelcapitalinvertido
Tabla comparativa
Observaciones
Liquidez
RdeC1.47 0.93
RPR 1.25 0.78
2.05
1.43
PEOR
PEOR
Actividad
RI
15.65veces
PPI
23das
PPC 30das
PPP 48.82das
ROT 140%
CF
4.18das
18.50veces
19.45das
29.68das
33.79das
120%
15.34das
6.6veces
70das
44.3das
66.5das
75%
12das
MEJOR
MEJOR
IGUAL
PEOR
PEOR
PEOR
Endeudamiento
RD
40%
RazndeCobertura 3.34
57%
3.15
40%
4.3
MEJOR
PEOR
Rentabilidad
MUB 51% 52% 30%
MUO 7.6% 7.6% 11%
MUN 12% 13% 6.2%
UPA $8.36 $13.47 $2.26
RSA 17% 16% 4.6%
RSC 28% 38% 8.5%
MEJOR
IGUAL
MEJOR
MEJOR
PEOR
MEJOR
CicloOperativodeEfectivo(COE)
Paraelao2008
COE=PPI+PPC=23das+30das=53das
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CicloFinancieroode=COEPPP=53das48.82das=4.18das
ConversindeEfectivo
Paraelao2009
COE=PPI+PPC=19.45das+29.68das=49.13das
CicloFinancieroode=COEPPP=49.13das33.79das=15.34das
ConversindeEfectivo
Anlisis Final
Para poder realizar este anlisis final es necesario observar detalladamente la tabla de
comparacin, ya que esta misma nos arrojar los resultados que nos ayudar a hacer
conclusionesyrecomendacionesparaGrupoBimbo.
La edad promedio del inventario en el 2008 fue buena pero en el 2009 fue an mejor, se
logr reducir los das promediosqueduraelinventario,estofavorecemuchoalarotacindel
inventarioqueafectapositivaydirectamentealaliquidezdelaempresa.
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Como es bien sabido, la utilidad bruta no es exactamente el porcentaje de dinero del que
podemos disponer, sino que existendiferentesfactoresqueintervienenenella,comosonlos
costos ygastosoperativos,aqusepresentaunautilidadmsreal,alrestarledichosfactores.
Analizando los datos, observamos que de 2008 a 2009, elporcentaje no cambio, pero an
as, ambas cifras se encuentran un poco debajo del promedio industrial manejado, esto nos
indica,quelaempresapara2008,decadapesodeventas,cuentacon7.6deutilidad.
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Margende utilidaddeoperacin.Conestascifrassonconlasquepodemosdefinira
la empresacomounaorganizacincapazde cumplirconsusobligacionesdecostosygastos
operativos, adems de tener la capacidad para saldar los impuestos e intereses
correspondientes al periodo evaluado. Durante el 2098 se tuvo un incremento en el
porcentaje de utilidad con respecto a la de 2008, adems de que las dos cifras, estn
ubicadasporencimadelpromedioindustrial.
Margen de utilidad neta. Gracias a que del ao 2008 al 2009, hubo un incremento en las
utilidades por accin, segn el promedio industrial, estamos por encimade la posicin que
debe mantener una empresa, esto esunfactorqueatraigaaccionistashacialaorganizacin,
ya que las ganancias estn mejorando. Esto puede ser muy benfico para la empresa, ya
que les abrir la puerta a algunos inversionistas y con un buen uso de su dinero podrn
eliminarlosproblemasdeliquidezporloscualespasalaempresaenelao2009.
El rendimiento sobre capital es la razn ms importante que desean conocer los socios,
porque esta representa el mnimo de utilidad obtenida por cadapesoquehaninvertidoenla
empresa. Tenemos que en el 2008, la cifra se encuentra bien ubicada por encima del
promedio industrial, pero, para el 2009 aument ms del triple del promedio, colocndolo
muy por encima de ste.As como sucedi en el 2009, se debe de trabajar para que en el
2010tambinexperimentenotroaumentoenestarazn.
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Conclusiones y Recomendaciones
El desarrollo de este trabajo muestra algunos resultados ilustrativos que sirven para poder
entender la verdadera importancia de estas razones, nosonslonmeros,sinotambinson
indicadores de riesgo y/o seguridad, lo pensamos as debido aqueestas representaciones
numricaspuedenayudarasalvarlaempresaoinclusoapremiarla.
Al haber realizado y presentado todos los resultados de las razones, y al haber analizado
cada unode los resultados por individual y hacer una comparacin delao2008y2009,A
qu conclusiones podemos llegar? La empresa tuvo un desempeo aceptable en 2008,
aunque en el 2009 ya no tanto, esto se puede observar en la grfica comparativa,enlaque
se observan los 16 resultadosy presenta7razoneslascualestuvieronunretroceso,aunque
sea mnimo osustancioso,peroretroceso.Estonoquieredecirquelaempresavaenpicada,
ni tampoco que presentafalla que pueden causar caos, pero sesimportantetomaralgunas
precauciones, tratar de corregir esos nmeros que salieron en contra y volver a tomar
proyectosqueaumentenpositivamentelosfactoresqueafectenlaliquidezdelaempresa.
Con los resultados, llego a la conclusin de que Grupo Bimboes un negocio, muy rentable
para invertir, ya que sus nivelesdegananciasonbuenos,encomparacinconestosaos, lo
que nosdemuestraunincrementoensusutilidades. Estonosindicaqueestamosobteniendo
ganancias,conlosrecursosquedisponemos,generndolesutilidadesasusaccionistas.
Sin embargo el capital de trabajo si preocupa mucho el hecho de que haya disminuido de
manera notoria, debe de encender focos de alertaamarilla para la empresa ya que aunque
hubo cambios mnimos en cuanto a inventarios y ciclo financieros no fueron factores
determinantes para la gran disminucin del capital de trabajo. Entoncespara poder finalizar
elanlisisdebemosdepreguntarnosQuhacer?
Es claro donde hay que trabajar para la elaboracin de estrategias para incrementar la
liquidez de la empresa. Para esto se debe de mejorar el flujo de caja, mediante medidas
prcticas y que ayudaran a corregir estos nmeros que afectan la empresa. Primero que
nada tratar de llevar un control de los movimientos que se efectan en la caja, para poder
llevar un registro exacto y descubrir distorsiones para poder tomar decisiones correctas.
Despus se puede mejorar mediante el aprovechamiento de los descuentos para hacer
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compras o gastos (segn sea el caso). En resumen se puede decir que la palabra
ahorrar puede beneficiar de manera superlativa a la empresa a mejorar la liquidez en el
prximoaoparapoderestabilizarse.
Grupo Bimbo es una empresa seria en el manejo de sus finanzas, por lo que resultara
interesante invertir en ellas, ya quelasrazonesquemidensurentabilidadnosindicanquees
unbuenmomentoparaunirseaestacompaa.
El realizar este casoprctico fue muy interesante, ya que adems delo anterior,conocimos
ms a fondo la historia de Grupo Bimbo, una compaa de tradicin nacional, la cual ha
sobrevivido en el gusto del consumidor, innovando y creciendo en estos 60 aos de vida.
Situndoseenlacimadesuramoempresarialycomercial.
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Bibliografa
http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/Grupo%20Bimbo_Reporte%20A
nual%20CNBV%202009_25.06.10_ESP.pdf
http://www.mzweb.com.br/grupobimbo/web/arquivos/BIMBO_Reporte_Anual_2008_es
p.pdf
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