CIENCIAS ECONMICAS

ADMINISTRATIVAS Y DE
COMERCIO

FINANZAS INTERNACIONALES

DAMIAN FIALLOS
GISSELA PAREDES
JOSELYN ILLAPA

SEPTIEMBRE 2015 - FEBRERO 2016

CASO I

1. Cules son las ventajas para Blades al importar y/o exportar a un pas
como Tailandia?
Blades tendran varias ventajas si se empezaron a importar o exportar y de
Tailandia. Dado que el caucho y el plstico son ms baratos cuando se importan
de un pas extranjero, como Tailandia, esto aumentara la utilidad neta Blades y
reducir su costo de ventas. Dado que varios de los competidores de Blades ya
estn importando componentes de Tailandia, la importacin aumentara la
competitividad de Blades en los Estados Unidos. Si Blades est considerando
planes de ms largo alcance en Tailandia, la importacin de y la exportacin a
Tailandia puede presentar con una oportunidad para establecer relaciones
iniciales con algunos proveedores tailandeses. Adems, si se expanden a
Tailandia, Blades, Inc. podra ser una de las primeras empresas para vender
patines all y esto les dara una ventaja competitiva.
2.

Cules son algunas de las desventajas que Blades podra enfrentar como
resultado del comercio internacional a corto plazo? A largo plazo?
Hay varias desventajas en el comercio exterior. Las fluctuaciones de las divisas
en dlares de Tailandia afectaran a Blades. Por ejemplo, el costo en dlares de
los insumos importados puede ser ms costoso en el tiempo. Blades tambin
estaran expuestos a las condiciones econmicas en Tailandia. Por ejemplo, si
hay una recesin, Blades se sufren de la disminucin de las ventas en Tailandia.
A largo plazo, Blades deben ser conscientes de las limitaciones reglamentarias y
ambientales del gobierno tailands puede imponer en l. Las Blades deben ser
conscientes de los riesgos polticos que participan en la operacin en Tailandia,
sino que debe investigar la posibilidad de expropiacin por el gobierno tailands.
Deben tambin darse cuenta de cmo iban a controlar la filial en el extranjero,
con una enorme distancia geogrfica. Este es un punto muy importante ya que
los gerentes tailandeses pueden cumplir con objetivos distintos a la
maximizacin de la riqueza de los accionistas.

3. Qu teoras de los negocios internacionales descritas en este captulo

aplican en el caso de Blades, Inc. A corto plazo? A largo plazo?
Hay tres teoras comnmente aceptadas s a por qu las empresas quieren
tonelada expandir su negocio a nivel internacional
1) la teora de la ventaja comparativa
2) la teora de mercados imperfectos
3) la teora del ciclo del producto.
En el corto plazo, la teora de los mercados imperfectos se aplica, ya que Blades
quiere importar sus insumos, como el caucho y el plstico de Tailandia debido a
que el costo de ellos es ms baratos all. Adems, le gustara exportar a Tailandia
para tomar ventaja del hecho de que hay muy pocos de sus competidores que
venden patines en Tailandia. La teora de la ventaja comparativa se aplicara a
las Blades en el largo plazo debido a la superioridad de su proceso de
produccin. Tambin su meta de Blades es establecer posiblemente, una filial en
Tailandia, ya que es uno de los primeros fabricantes de patines all. La teora del
ciclo de producto, tambin se aplica a las hojas, ya que sus ventas en Estados

Unidos estn disminuyendo y Blades siente que el tiempo debe establecer una
filial en Tailandia con el fin de mantener su ventaja competitiva.
4. Qu planes a largo plazo, adems del establecimiento de una subsidiaria
en Tailandia, representan una opcin para Blades y podran ser ms
adecuados para la empresa?
Blades se puede beneficiar de una empresa conjunta, debido a los beneficios de
las conexiones polticas de los asociados y de acceso al canal de distribucin.
Blades puede extender su alcance de comercializacin y acceso a la informacin
y los recursos necesarios. Adems, sera ms fcil para Blades, para construir
credibilidad con el mercado objetivo tailandesa e incluso acceder a nuevos
mercados como los mercados asiticos del sur que seran inaccesibles sin la
pareja.
CASO II
1. Cmo afectara a Blades un nivel inflacionario ms alto en Tailandia
(suponiendo que la inflacin en Estados Unidos se mantiene constante)?
Un nivel de inflacin mas alto en Tailandia hara que su cuenta corriente
disminuya, es decir que el nivel de sus importaciones sea mayor que el de sus
exportaciones, lo que implicara un dficit en su balanza comercial.
Este aumento en la inflacin tendra como consecuencia que los consumidores y
las corporaciones de Tailandia se vean obligados a adquirirms bienes en el
extranjero que a nivel local, debido al incremento de precios en dicho pas. Al
permanecer la inflacin constante en EEUU, se podra considerar que el nivel
de exportaciones de Blades no se varia afectado por este aumento en la inflacin
en Tailandia; por el contrario se podra considerar una ventaja ya que las
corporaciones tailandeses buscaran sus productos a menor costo, al no ser que
las corporaciones extranjeras, al tener esta oportunidad en el mercado tailands
empiecen a exportar y as aumentara la competencia para Blades.
Sin embargo si se vera directamente afectado en sus importaciones, ya que al
comprarle piezas a Tailandia en un precio relativamente bajo por sus dbiles
condiciones econmicas, al aumentar el nivel de su inflacin, sus costos de
materia prima incrementaran por lo que su precio de venta tambin se vera
afectado.
Se debera realizar un profundo anlisis de las condiciones econmicas actuales
tanto de Tailandia como EEUU para decidir sobre su proceder.
2. Cmo afectara a Blades la competencia entre empresas en Tailandia y
empresas estadounidenses que buscan hacer negocios en Tailandia?
Blades se ve afectado favorablemente en relacin a la competencia ya que
posiblemente las empresas debern aumentar sus precios debido a la inflacin, si
quieren mantener el mismo margen de beneficio en Tailandia. Esto es
especialmente cierto si las empresas obtienen sus suministros directamente de

Tailandia, por lo que los precios de estos suministros estn sujetos a la inflacin
ms alta en Tailandia. Por el contrario, el costo de materia prima en que incurri
Blades en Tailandia es relativamente pequea. En consecuencia, los costos no
estarn sujetos al nivel ms alto de inflacin en Tailandia, en gran medida
Blades probablemente no tendrn que subir sus precios en la misma medida que
los fabricantes tailandeses y estadounidenses con operaciones en Tailandia.

3. Cmo afectara a Blades un nivel de ingreso nacional ms bajo en

Tailandia?
Parte importante de la balanza comercial es la inversin extranjera ya que esta
influye en los ingresos que tiene cada pas, pero para que Tailandia tenga ingreso
nacional propio este debe dedicarse a producir e intentar exportar y vender en
otros pases. Si los ingresos nacionales bajan Blades tendra que reducir sus
importaciones y adems debera buscar otros mercados en los cuales podra
incurrir ya que esa es la principal razn para estar en Tailandia, la ausencia de
competencia.

4. Cmo afectara a Blades una depreciacin continua del baht tailands?

De qu manera afectara a Blades con relacin a los exportadores
estadounidenses que facturan sus patines de lnea en dlares?
Una de las principales afectaciones sera que los ingresos que est generando a
Blades disminuira y por tanto seria ms recomendable tener una inversin en
EEUU ya que como sus competidores tendra menos ingresos y la inversin que
tiene en la empresa en Tailandia debera reducirse. Pero por otro lado los precios
tambin bajaran y representaran una mejor inversin pero tendra que exportar.

5. Si Blades aumenta su negocio en Tailandia y tiene problemas financieros

graves, hay alguna dependencia internacional a la que la empresa pudiera
pedir un prstamo u otra ayuda financiera?
Si existen agencias que facilitan los flujos internacionales y son: el Fondo
Monetario Internacional que entre sus objetivos esta proporcionar fondos
temporales a pases miembros; Banco Mundial cuyo objetivo tambin se basa en
hacer prstamos a pases con el fin de mejorar su desarrollo econmico;
Asociacin de Desarrollo Internacional que tiene por objetivos ayudar al
desarrollo de pases otorgando prstamos solo a naciones menos ricas.
Pero a mi criterio la agencia internacional a la que podra acudir BLADES es la
Corporacin financiera Internacional debido a que esta agencia fomenta la
empresa privada dentro de los pases ofrecindoles prstamos y adems la
compra de acciones con lo que en algunos casos se convierte en propietario
parcial en lugar de ser tan slo un acreedor, entonces como Blades es un
empresa privada yo creo que debera acudir a la corporacin financiera

internacional y no solo para obtener un prstamo sino tambin con la posibilidad

de vender las acciones.
CASO III
1. Una preocupacin que usted tiene es que hay un equilibrio de compromiso
entre las tasas de inters altas en Tailandia y la conversin retrasada del
baht en dlares. Explique lo que significa esto.
Las tasas de inters de Tailandia representan una preocupacin ya que pueden
afectar el costo de financiamiento de las CMN, y representan un dilema para
Blades debido a que se quiere invertir tomando en consideracin que la tasa de
inters en Tailandia es del 15% y en Estados Unidos es del 8% y a Estados
Unidos como inversionista le beneficia ya que obtendra mayores retornos
posibles de inversin debido a esta tasa de inters alta.
Es importante mencionar que al aumentar las tasas de inters, los retornos
disponibles para aquellos que invierten en ese pas aumentan, en consecuencia,
hay un aumento de la demanda por esa divisa, porque los inversionistas invierten
donde las tasas de inters sean mayores.
Pero no se tiene que fijar solamente en la tasa de inters sino tambin considerar
que el cambio en la tasa de inters se debe a la crisis asitica lo que no le
garantiza una estabilidad.
Si se demora en la conversin de bath a dlares es complicado que Blades
contine con el proceso de produccin de Speedos debido a que Blades utiliza el
exceso de ingresos cambindolos a dlares americanos para respaldar la
produccin en la Unin Americana y si ocurre una demora en la conversin
puede ser que la produccin pare y no se pueda cumplir con el pedido de los
180,000 pares de Speedos al comprador de Tailandia.
El dilema en s se basa que a Estados Unidos le conviene invertir en Tailandia
por la tasa de inters alta pero no le conviene que el baht se demora en
convertirse en dlares por tal razn Blades debe tomar la mejor decisin.
2. Si los bahtes netos recibidos por la operacin en Tailandia se invierten en
aquel pas, qu efecto tendr en las operaciones estadounidenses?
(Suponga que actualmente Blades paga 10 por ciento sobre los dlares
tomados a prstamo y necesita ms financiamiento.)
Al realizar la inversin en Tailandia considerando una tasa de inters del 15%, se
obtendrn excedentes financieros de inversin extranjera, por consiguiente, al
Blades estar pagando el 10% sobre los dlares que posee en los prstamos para
su financiamiento, est compensando este valor pagado por intereses con el 15%
que recibe de Tailandia.
Es decir, que adems de cubrir su deuda actual, posee una ventaja del 5% sobre
su inversin, por lo que al necesitar mayor financiamiento para la empresa, se
podra utilizar este excedente para realizar prstamos a largo plazo y con tasas

del 10% cubriendo la diferencia con las ganancias recibidas del cambio de
divisas de baht a dlares que est constantemente aumentando.
Por lo que se podra determinar que Blades obtendr el 50% de financiamiento
en intereses por sus inversiones en Tailandia.

3. Elabore una hoja de clculo para comparar los flujos de efectivo que
resultan de los dos planes. Con el primer plan, los flujos en bahtes
(recibidos hoy) se invertiran en Tailandia a 15 por ciento durante un ao,
luego de lo cual se convertiran en dlares. La tasa de contado que se espera
para el baht a un ao es de alrededor de 0.022 dlares estadounidenses (el
plan de Holt). Con el segundo plan, los flujos de efectivo denominados en
bahtes se convierten en dlares inmediatamente y se invierten en Estados
Unidos un ao a 8 por ciento. Para esta pregunta, suponga que todos los
flujos en bahtes se pagan hoy. El plan de Holt parece mejor en trminos de
flujos en dlares al cabo de un ao? Compare la opcin de invertir los
fondos o de usarlos para suministrar el financiamiento que necesita la
empresa.

Resulta ms rentable en el caso de Blades con una diferencia de aproximadamente $514.

Valor que a pesar de no representar mayor influencia, an es considerado como
ganancia para la empresa.