INGENIERIA ECONMICA

Unidad 1
Fundamentos de ingeniera econmica, valor del dinero a travs del tiempo y
frecuencia de capitalizacin de inters
1.1.

Importancia de la ingeniera econmica:

Uno de los factores ms importantes en la sociedad contempornea, es el desarrollo
cientfico y tecnolgico. En la ltima dcada se han desarrollado importantes e
inconcebibles tecnologas que hoy son bsicas para la mayora de las personas,
como son: Google, telefona mvil, internet de banda ancha, wi-fi, iPod, iPad, iPhone,
redes sociales, pantallas planas, video de alta definicin y navegacin GPS. Todos
estos logros han sido para nuestro beneficio.
Sin excepcin alguna, todas estas tecnologas o avances en la industria, se logran a
travs del Diseo de objetos que utilizamos, como: mquinas, tecnologa,
estructuras, productos y servicios. A su vez, hay que tomar en cuenta que el diseo
de dichas tecnologas, no ocurre sin tener que pagar un precio. En consecuencia, el
ingeniero debe considerar que el diseo y operacin de plantas industriales y su
evaluacin econmica constituyen un todo relacionado.
Y es precisamente all, donde la ingeniera econmica a travs de una metodologa y
principios, responde a la pregunta fundamental de cualquier diseo: Los
beneficios esperados del proyecto son mayores a sus costos, para justificar la
inversin?
Otras situaciones en las que la ingeniera econmica desempea un papel crucial,
son:
a) Seleccionar la maquinaria ms adecuada para una operacin del rea de
produccin.
b) Hacer una recomendacin de si debe comprarse o arrendarse el transporte
necesario para un servicio de distribucin nocturno.
c) Determinar el plan de asignacin de recursos humanos ptimo para el
departamento de logstica y almacenes.
d) Realizar una evaluacin de los ingresos y costos futuros asociados con los usos
alternativos del dinero, a travs del tiempo.
e) Qu diseo elegir entre varias alternativas similares?
f) Debe reemplazarse el equipo en uso por uno nuevo? Y en caso afirmativo
Cundo debe sustituirse?
g) Es preferible un proyecto conservador y ms seguro o uno de mayor riesgo que
ofrece beneficios superiores?

Por todo lo anterior, la ingeniera econmica, se define como:

Es la que evala y mide (en unidades monetarias) las alternativas y cada uno de los
resultados econmicos, propuestos por los ingenieros, con la finalidad de que la
empresa o proyecto, sea rentable econmicamente, obteniendo as una ventaja
competitiva en el mercado.
Los trminos comnmente utilizados en la ingeniera econmica son los siguientes:
VP
VF
VA
n
i
t

Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente,

denominado el valor presente.
Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor
futuro.
Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo,
denominadas valor equivalente por periodo o valor anual.
Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje
mensual.
Tiempo expresado en periodos; aos, meses, das.

Por ltimo, cabe mencionar, que para que el resultado econmico de una alternativa
sea rentable, las soluciones propuestas deben arrojar un balance positivo en los
beneficios a largo plazo, con relacin a los costos a largo plazo.
1.1.1. La ingeniera econmica en la toma de decisiones:
A diario, las personas a nivel personal toman decisiones que afectan su futuro
econmico y deben estar conscientes que una vez elegida una opcin, su vida
cambiar radicalmente para bien o para mal.
Ocurre similar en el caso de las empresas, una vez que se toma una decisin, sta
afectar su ventaja competitiva con respecto a la competencia, ya sea positiva o
negativamente.
Es por ello, que la ingeniera econmica es una de las herramientas ms importantes
en la toma de decisiones de tipo econmico, ya que proporciona las herramientas
analticas para tomar mejores decisiones econmicas.
Esto se logra al comparar las cantidades de dinero que se tienen en diferentes
periodos de tiempo, a su valor equivalente en un solo instante de tiempo, es decir,
toda su teora est basada en la consideracin de que el valor del dinero cambia a
travs del tiempo.

Por ejemplo, la compra en efectivo de una camisa nueva aumenta la seleccin de

ropa del comprador cuando se viste cada da y reduce la suma de dinero que lleva
consigo en ese momento.
Por otra parte, el comprar un automvil nuevo y suponer que un prstamo para
automvil nos da opciones nuevas de transporte, puede causar una reduccin
significativa en el efectivo disponible a medida que se efectan los pagos mensuales.
En ambos casos, los factores econmicos y no econmicos, lo mismo que los
factores tangibles e intangibles son importantes en la decisin de comprar la camisa
o el automvil.
Los individuos, los propietarios de pequeos negocios, los presidentes de grandes
corporaciones y los dirigentes de agencias gubernamentales se enfrentan
rutinariamente al desafo de tomar decisiones significativas al seleccionar una
alternativa sobre otra. Estas son decisiones de cmo invertir en la mejor forma los
fondos, o el capital de la Compaa y sus propietarios.
El monto del capital siempre es limitado, de la misma manera que en general es
limitado el efectivo disponible de un individuo. Estas decisiones de negocios
cambiarn invariablemente el futuro, con la esperanza de que sea para mejorar. Por
lo normal, los factores considerados pueden ser una vez ms, econmicos y no
econmicos, lo mismo tangibles que intangibles.
1.1.2. Capital, Tasa de inters y tasa de rendimiento:
a) Capital:
El trmino capital se refiere a la riqueza en forma de dinero o propiedades que
puede utilizarse para generar ms riqueza.
La mayor parte de los estudios de ingeniera incluyen la aplicacin del capital
durante periodos largos, de manera que es necesario considerar el efecto del
tiempo.
En este contexto, se reconoce que un peso tiene ms valor hoy que dentro de un
ao o ms tiempo, por el inters (o la utilidad) que puede generar. Por lo tanto, el
dinero tiene un valor en el tiempo.
b) Tasa de Inters:
Al igual que los impuestos, el inters ha existido desde los tiempos ms antiguos
que registra la historia humana. Los registros revelan su existencia en Babilonia,
en el ao 2000 a.C.

En su forma ms primitiva, el inters se pagaba en dinero por usar granos y otros

bienes que se prestaban; tambin se pagaba en forma de semillas y otros
artculos.
Muchas de las prcticas actuales relacionadas con el inters provienen de las
costumbres originales al prestar y devolver cereales y otros cultivos. La historia
tambin revela que la idea del inters estaba tan arraigada, que ya en el ao 575
a.C. exista una firma de banqueros internacionales, que tena su casa matriz en
Babilonia. El ingreso de dicha compaa provena de las elevadas tasas de
inters que cobraba por permitir usar su dinero para financiar el comercio
internacional.
De acuerdo con la historia antigua escrita, las tasas de inters anuales tpicas
sobre los prstamos de dinero oscilaban entre el 6 y el 25%, aunque en algunos
casos previstos por la ley se permitan tasas tan altas como el 40%. El cobro de
tasas de inters exorbitantes sobre los prstamos se denominaba usura, que
desde tiempos de la Biblia estaba prohibida (vase el xodo 22:21-27).
Durante la Edad Media, por lo general estaba fuera de la ley el cobro de
intereses por prstamos monetarios con garanta de escrituras de terrenos. En
1536 Juan Calvino estableci la teora protestante de la usura que refutaba la
idea de que el inters era ilegal. En consecuencia, el cobro de intereses fue visto
de nuevo como parte legal y esencial de la prctica de los negocios. Con el
tiempo, se publicaron tablas de inters que estuvieron a disposicin del pblico.
Actualmente, se puede definir el inters como el precio que se debe pagar por el
dinero. Ms especficamente, es un costo para el prestario y una ganancia para
el prestamista, superior a la suma inicial solicitada o prestada.
Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar adelante una compra o
una operacin financiera, la entidad bancaria o la empresa que me lo preste me
cobrar un adicional por el simple hecho de haberme prestado el dinero que
necesitaba. Este adicional es lo que conocemos como tasa de inters.
La tasa de inters se expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y
es que cuanto ms dinero me presten ms deber pagar por el prstamo.
Si se ve como el porcentaje que se paga por un prstamo, este puede adoptar la
forma de: Un crdito bancario, un ttulo valor o un bono. El pago de inters
siempre est asociado a un periodo de tiempo y el periodo necesario para cobrar
un inters se llama perodo de capitalizacin.
En economa, la tasa de inters cumple un rol fundamental. Si las tasas de
inters son bajas porque hay ms demanda o mayor liquidez, habr ms
consumo y ms crecimiento econmico.

Sin embargo, las tasas de inters bajas favorecen la inflacin, por lo que muchas
veces se mantienen altas a propsito para favorecer el ahorro y evitar que se
disparen los precios.
En cuanto a la TIIE (TASA DE INTERES INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO),
esta tasa de inters es muy importante porque refleja de manera diaria la Tasa
Base de Financiamiento. De este modo, los bancos la utilizan como parmetro
para establecer las tasas de inters que cobrarn por los crditos que otorgan.
Inters = Cantidad actual Cantidad inicial
Ejemplo:
Una persona solicita un prstamo de $21,000 con un 4% anual de inters. Un
ao despus exactamente, debe pagar un total de $21,840
El Inters pagado es de $840 anual.
Con un pago mensual de: $840/12 meses = $70 pesos.
c) Tasa de rendimiento:
El capital en la forma del dinero que se requiere para personas, maquinaria,
materiales, energa y otras cosas necesarias para la operacin de una
organizacin se clasifica en dos categoras bsicas: el capital propio, que es el
que poseen los individuos que invierten su dinero o propiedades en un proyecto
u operacin de negocios, con la esperanza de obtener una utilidad; y el capital de
deuda, al que con frecuencia se llama capital prestado, se obtiene de
prestamistas (por ejemplo, mediante la firma de documentos) para la inversin. A
cambio, los prestamistas reciben un inters de los prestatarios. Es normal que
los prestamistas no reciban ningn otro beneficio acumulable a partir de la
inversin del capital prestado. No son los propietarios de la organizacin y no
corren tanto riesgo como ellos al llevar a cabo el proyecto o la empresa.
Entonces, el rendimiento fijo, en forma de inters, sobre el capital que prestaron
es ms seguro (es decir, tiene menos riesgo) que la percepcin de utilidades por
parte de los dueos del capital propio. Si el proyecto o la empresa tienen xito, el
rendimiento (utilidad) para los dueos del capital propio puede ser mucho mayor
que el inters que reciban los prestamistas del capital de deuda. No obstante, los
dueos podran perder algo o todo el dinero invertido, mientras que los
prestamistas, aun en tal caso, podran recibir todo el inters que se les adeuda
ms la reposicin del dinero que prestaron a la empresa. Existen razones
fundamentales por las que el rendimiento del capital, en forma de inters y
utilidad, es un ingrediente esencial de los estudios de ingeniera econmica. En
primer lugar, el inters y las utilidades son el pago a los proveedores de capital
por abstenerse de disponer de ste durante el tiempo que se utilice. El hecho de
que el proveedor llegue a obtener un rendimiento del capital acta como un

incentivo para acumular capital a travs del ahorro, es decir, con la posposicin
del consumo inmediato con el objetivo de crear riqueza futura. En segundo lugar,
el inters y la utilidad constituyen los pagos por el riesgo que corre el
inversionista al permitir que otra persona u organizacin utilice su capital.
En situaciones tpicas, los inversionistas deben decidir si el rendimiento que
esperan de su capital es suficiente para justificar su participacin en un proyecto
o una empresa que se les propone. Si su capital se invirtiera en un proyecto, los
inversionistas esperaran, como mnimo, recibir un rendimiento, por lo menos,
igual a la cantidad que sacrificaron por no usarlo en alguna otra oportunidad
disponible de riesgo comparable. Dicho inters o utilidad disponible a partir de
una alternativa de inversin es el costo de oportunidad de utilizar el capital en la
actividad propuesta. As, ya se trate de capital prestado o propio, existe un costo
por emplearlo, en el sentido de que el proyecto y la empresa deben proporcionar
un rendimiento suficiente que resulte atractivo, desde el punto de vista financiero,
para los proveedores del dinero o las propiedades. En resumen, siempre que se
requiera capital para los proyectos de ingeniera y otra clase de empresas,
resulta esencial que su costo (esto es, valor en el tiempo) reciba un anlisis
apropiado. El resto del presente captulo examina los principios del valor del
dinero en el tiempo, lo cual tiene importancia vital para la evaluacin adecuada
de los proyectos de ingeniera que constituyen el fundamento de la
competitividad de una compaa y, por lo tanto, de su supervivencia.
El rendimiento es una porcin entre el resultado obtenido y los medios que se
utilizaron.
Se trata del producto o la utilidad que rinde. Es el retorno que se obtiene de una
inversin y toma en consideracin todos los flujos que se obtienen y se pagan en
el proceso.
(Precio de venta de la accin Precio de compra de la accin + dividendos en
efectivo que se hayan recibido) /el precio de compra.
Las acciones no tienen tasa de inters, pero en el tiempo si tienen una tasa de
rendimiento.
Tasa esperada para una inversin determinada.
Porcentaje de beneficio del capital invertido en una determinada operacin
Ejemplo:
El seor Juan Prez compro el da 4 de enero de 2014, una accin del Banco X,
a un precio de US$13.94 de dlar cada una, el 8 de noviembre vendi la accin
en una operacin de bolsa a un precio de U$15.25, anteriormente en abril se
decret un dividendo de US$0.75 pagadero en efectivo y cancelado el mismo
mes.
(15.25 13.94 + 0.75) = 0.148
13.94

1.2.

El valor del dinero a travs del tiempo:

El valor del dinero en el tiempo (en ingls, Time Value of Money, abreviado
usualmente como TVM) es un concepto basado en la premisa de que un
inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de
recibir el mismo monto en una fecha futura. En particular, si se recibe hoy una
suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese dinero. Adicionalmente,
debido al efecto de inflacin (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma
de dinero perder poder de compra.
Todas las frmulas relacionadas con este concepto estn basadas en la misma
frmula bsica, el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al
presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un ao debe ser
descontada (a una tasa apropiada i) para obtener el valor presente, PV.
Algunos de los clculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

Valor presente (PV) de una suma de dinero que ser recibida en el futuro.
Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de
pagos futuros iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos
perpetuos, o que se estima no sern interrumpidos ni modificados nunca.
Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de
depsito) a una cierta tasa de inters.
Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos
(anualidades), donde se asume que los pagos se reinvierten a una
determinada tasa de inters.