A Gesto de Clubes de Futebol Regulao,

Modernizao e Desafios para o Esporte no

Brasil
Juca Kfouri

21/07/2012 00:01
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No momento em que voc estiver lendo este longo e profundo artigo

sobre gesto do futebol brasileiro, este blogueiro estar voando para
Londres, onde cobrir a Olimpada-2012.
O artigo est na revista INTERESSE NACIONAL que j circula com
outros temas tratados com a mesma profundidade:

A Gesto de Clubes de Futebol

Regulao, Modernizao e Desafios
para o Esporte no Brasil
Por MANOEL HENRIQUE DE AMORIM FILHO e JOS ANTONIO
FELGUEIRAS DA SILVA*
No mundo, o futebol considerado um grande negcio, que apresenta
crescimento contnuo e valores vultosos de receitas com patrocnio, salrios de
atletas e rendas de jogos divulgados amplamente nos meios de comunicao.
Observam-se, ao longo do tempo, diversas transformaes no ambiente das
organizaes esportivas que tm influenciado suas formas de gesto. A
modernizao que se espera para o futuro dos clubes que comandam o futebol
profissional deve influenciar os vrios nveis organizacionais dessa indstria de
lazer e, principalmente, um melhor entendimento dos seus verdadeiros papeis
social e econmico.
Analisando o ranking divulgado pelo Banco Mundial do Produto Interno Bruto
(PIB) de 150 pases, em 2009, o Brasil se encontra em oitavo lugar, posio
esta que retrata fielmente o bom desempenho da economia no sculo XX. De
forma similar, o Pas tem papel destacado no cenrio do futebol mundial, tendo
conquistado o maior nmero de ttulos em copas cinco no total alm de
uma srie de outros ttulos internacionais. Observa-se, entretanto, um elevado
grau de fragilidade econmica e financeira nos demonstrativos financeiros dos
principais clubes do futebol brasileiro, caracterstica esta que no se harmoniza
com o potencial econmico e a fora do futebol. Segundo Leoncini, os clubes
de futebol se vem diante de uma situao inusitada: por um lado, a presso

social revestida pela Lei Pel; por outro, a situao financeira da maioria dos
clubes brasileiros (endividados e sem caixa) assume carter simblico de
ineficcia administrativa e desvalorizao de seu produto ou marca.
Este artigo apresenta o processo histrico da regulao aplicvel ao futebol
brasileiro, discute as principais fontes de renda dos clubes, as dificuldades de
controle de custeio, algumas proposies para otimizao da performance
financeira, e a inpcia administrativa refletida na estrutura organizacional dos
conselhos. A concluso evidencia o diagnstico sobre a sustentabilidade e
contempla recomendaes para melhoria da gesto dos clubes de futebol no
Brasil.
Evoluo Histrica da Regulao no Futebol no Brasil
A partir de 1933, o futebol brasileiro foi alvo de sua primeira grande transio,
quando o amadorismo foi gradativamente substitudo pelo profissionalismo dos
atletas. Inserida no escopo de uma legislao trabalhista que passaria a vigorar
em praticamente todos os setores da economia, durante o governo de Getlio
Vargas, foi criada, ento, a profisso de jogador de futebol.
Apenas em 1938, o profissionalismo foi amplamente adotado pelos principais
clubes brasileiros sob o comando da ento denominada Confederao
Brasileira de Desportos (CBD). Esta foi criada como resultado de uma fuso
entre a primeira verso da CDB que representava os interesses dos clubes
amadoristas com a Federao Brasileira de Futebol que representava o
profissionalismo de outras organizaes. Em 1941, foi criado o Conselho
Nacional do Desporto, quando o Estado brasileiro assumiu de forma explcita a
gesto do futebol.
A primeira Lei que tratou de forma mais direta a relao clube-jogador foi a Lei
do Passe (Lei n. 6.354/76). Esta garantia aos clubes formadores de atletas a
possibilidade de usufruir o direito econmico sobre estes, ou seja, o clube
poderia transacionar um atleta mesmo aps o trmino do contrato de trabalho.
Por se tratar de um bem para a instituio, o clube poderia alienar o direito
sobre o jogador, para honrar os custeios, ou sanar dvidas. Porm, este poder
sobre o destino de atletas no trouxe necessariamente boa sade financeira
aos clubes. Naquela poca, o esporte no movimentava o mesmo volume de
recursos que atualmente, e os torneios no eram transmitidos ao vivo pela
televiso, fator que hoje representa a maior parte das receitas dos clubes.

A principal novidade apresentada pela Lei Zico (Lei n. 8.672/93) foi a

possibilidade dos clubes serem gerenciados por entidades com fins lucrativos,
indicando a inteno do governo de transformar os clubes em empresas. A Lei
no foi bem recebida pelos dirigentes, visto que o enquadramento neste novo
conceito eliminaria uma srie de vantagens fiscais que os clubes possuem at
hoje.
Em 1998, foi lanada a Lei Geral sobre os Desportos, a Lei Pel (Lei n.
9.615/98). Essa regulamentao apresentou algumas novidades. Uma delas foi
a extino do passe, impedindo que os clubes negociem os direitos sobre
atletas, o que reduziu sensivelmente as receitas potenciais com vendas de
jogadores. preciso que se diga que o passe no foi totalmente extinto
naquele momento. Os clubes poderiam firmar contratos com jogadores por eles
formados at a idade de 23 anos, momento em que o atleta teria os direitos
sobre o seu passe, podendo assinar novos compromissos com qualquer outro
clube. Outro ponto bastante polmico da Lei Pel foi a obrigatoriedade dos
clubes se tornarem empresas. Transformar os clubes em empresas tornou-se
um verdadeiro pesadelo para boa parte dos dirigentes brasileiros. O fato que
a mudana poderia ser muito benfica para os clubes, mas seria um ameaa
aos interesses dos seus responsveis.
Em 2003, outras duas regulamentaes alteraram significativamente o
ambiente para as entidades desportivas. A primeira foi o denominado Estatuto
do Torcedor (Lei n. 10.671/2003) que dispe sobre os direitos dos torcedores
no tocante ao respeito do cliente do futebol. A segunda (Lei n. 10.672/2003),
que recebeu o nome de Lei de Moralizao do Futebol, prev a possibilidade
de transformao das associaes desportivas em clube-empresa. Alm disso,
trouxe a obrigatoriedade da aprovao das contas em assembleia geral de
associados. importante destacar que esta regulamentao exige a
publicao das demonstraes contbeis devidamente aprovadas por auditores
independentes. E, por ltimo, um dos pontos mais marcantes versava sobre a
responsabilizao dos dirigentes em caso de m administrao dos clubes.
Receitas, Custos e Governana Corporativa
A partir da dcada de 1990, alguns agentes econmicos, visualizando o
potencial financeiro do futebol, intensificaram a profissionalizao na gesto
dos clubes, com a insero do conceito de lucratividade como fator de sucesso.

O primeiro sinal de clube-empresa surgiu na Itlia, passando pela Espanha e

culminando de forma material na Inglaterra. O cenrio do futebol ingls
estabeleceu novos paradigmas para a profissionalizao do esporte, extraindo
de outros setores econmicos as caractersticas das empresas lucrativas,
trazendo tona uma nova economia do esporte.
Para Ekelund (citao no livro A Nova Gesto do Futebol), o futebol um
catalisador para um novo modelo econmico que precisa ser definido e que
pode dar grandes vantagens no s sociedade, mas tambm aos torcedores
e investidores (ligando razo e emoo). Entretanto, para que o produto futebol
tenha as duas caractersticas (resultado no campo e retorno financeiro)
necessrio que aes individuais e coletivas sejam tomadas pelos clubes,
observando-se tanto os fatores associados ao resultado do evento (funo
esportiva dos clubes), quanto os fatores associados administrao dos
eventos (negcio ou mercado, pensando-se na funo de marketing e servios
do clube) que afetam a satisfao de seus principais clientes (torcedores,
patrocinadores, televiso, etc).
Cabe ento discutir o que significa sucesso na indstria do futebol. Se
perguntarmos aos torcedores qual o objetivo principal de um clube de
futebol?, certamente a quase totalidade responderia vencer os jogos e
conquistar campeonatos. Se fizermos esta mesma pergunta para os antigos
dirigentes, com certeza, uma resposta similar seria dada por boa parte dos
consultados. Contudo, essa questo apresentada a dirigentes de clubes com
aes em Bolsa de Valores teria a seguinte resposta: lucros e ttulos.
A nova realidade do futebol mundial requer uma reflexo sobre a lgica do
negcio futebol para que as medidas de desempenho, que refletem o modelo
de gesto, possam ser definidas e monitoradas. Se, por um lado, os dirigentes
do Arsenal e do Real Madrid, conseguiram transformar seus clubes em
negcios extremamente lucrativos, por outro, clubes como Botafogo,
Flamengo, Atltico Mineiro, Bahia e Vitria (BA), entre outros, acumulam
expressivos dficits sequenciais. Os dois ltimos, clubes-empresas, chegaram
a estar, no ano de 2006, na 3 diviso do campeonato brasileiro.
Na Tabela 1, analisando a divulgao dos indicadores financeiros dos principais
clubes do Rio de Janeiro, So Paulo, Minas Gerais e Rio Grande do Sul,
observa-se notria fragilidade financeira, tanto com respeito solvncia
quanto sustentabilidade financeira de longo prazo.

Tabela 1

Para comparao, apresentamos na Tabela 2 as mtricas financeiras,

evidenciadas em dlar americano para o Barcelona, Real Madrid, Arsenal e
Bayern Munich. A escolha desses clubes foi feita em funo de todos estarem
entre os cinco primeiros no ranking de receitas na temporada 2010/2011,
conforme a publicao da Football Money League.

Todos os clubes da pesquisa registraram supervits em seus exerccios fiscais

de 2009 e 2010, com exceo do Barcelona, que em 2010 registrou dficit
devido ao provisionamento de impostos, encargos trabalhistas e perdas com
desvalorizao de terrenos de sua propriedade. Nota-se ainda que os clubes
europeus detm uma estrutura de capital equilibrada, quando se compara o
endividamento lquido s suas receitas.
Receitas com Publicidade e Bilheteria

As principais fontes geradoras de receitas para os clubes de futebol so a

publicidade, a bilheteria dos jogos, a negociao de direitos federativos dos
atletas, a licena para transmisso de jogos pelos meios de comunicao, com
destaque para as televises de canal aberto ou TVs a cabo e a venda do direito
de explorao de nome nas arenas esportivas.
A renda de publicidade derivada de contratos realizados entre clubes e
empresas em geral do setor de bens de consumo para anncio de suas
marcas nos uniformes, nas placas de propaganda dos estdios ou centros de
treinamento. Utiliza-se tambm o pagamento de royalties aplicados como
frao do total das vendas de produtos licenciados, mercadorias ou servios
vinculados imagem dos clubes ou de seus atletas.
A gesto das marcas uma das raras atividades desenvolvidas no futebol
brasileiro, com elevado nvel de profissionalizao. Essa atividade tornou-se
relevante para os clubes nos ltimos cinco anos, com a incluso nos quadros
de profissionais de especialistas em marketing, como por exemplo, no
Internacional-RS, ou mediante contratao de agncias especializadas. O
Corinthians optou pelo segundo modelo, e hoje dispe de 90 lojas franqueadas,
alm de uma loja virtual para atender a um pblico potencial de cerca de 20
milhes de torcedores.
O Internacional-RS tem se destacado no gerenciamento de marketing. O clube
est entre as 500 maiores empresas da Regio Sul e desde o lanamento de
seu programa de scio-torcedor, em 2006, j angariou aproximadamente 100
mil scios. Podemos classificar esses scios como um pblico fidelizado: um
segmento que adquire permanentemente no apenas ingressos de jogos a
preos diferenciados, como tambm produtos. Para o Internacional, as receitas
oriundas de publicidade, que incluem os recursos provenientes das
mensalidades do programa scio-torcedor, representam 40% do total da receita
bruta, o que suficiente para cobrir a folha de pagamento dos atletas.
Na Tabela 3 apresentamos a razo da receita anual para cada um dos clubes
pesquisados sobre as respectivas mdias de pblico nos campeonatos
nacionais. Os valores apresentados so indicativos da efetividade de
explorao das marcas dos clubes e capturam a receita extra bilheteria, em
especial as receitas com transferncia de atletas. Nota-se que os clubes de SP,
alm do Internacional, so aqueles que mais se aproximam da realidade dos
times europeus.

Fonte: CBF, ESPN, BDO RCS Consultoria, KPMG, Deloitte, Forbes e sites dos
clubes
Receitas com Explorao de Estdios
O direito de explorao do nome de arenas esportivas pouco utilizado no
Brasil. Entre a segunda e terceira dcada do sculo XX, perodo em que o
futebol deixou de ser considerado esporte de elite, alguns clubes iniciaram a
construo de seus estdios, com uso de recursos de seus torcedores, em
especial aqueles oriundos de colnias, como no caso do Parque Antrtica do
Palmeiras, inaugurado em 1933, e do estdio de So Janurio, fundado em
1927, de propriedade do Vasco da Gama.
Entre 2005 e 2008, o Atltico-PR protagonizou o nico caso de explorao dos
direitos de um estdio, com o contrato firmado com a empresa japonesa
Kyocera Mita America, com valor estimado em R$ 2 milhes/ano. O Arsenal,
da Inglaterra, inaugurou em 2006 o Emirates Stadium, com capacidade para 60
mil torcedores. Para a execuo do projeto, cujo valor foi de 357 milhes de
libras, foi firmado um contrato de 100 milhes de libras, a serem pagos em
quinze anos, para que a companhia area Emirates Airlines explorasse sua
marca no estdio. Caso o modelo de explorao de nome de arenas fosse

aplicvel aos estdios brasileiros reformados para a Copa, levando-se em

conta a avidez de empresas em destacar suas marcas no crescente mercado
brasileiro, isto significaria potencialmente uma liberao de recursos para
outros projetos a serem financiados pelo BNDES.
Com a realizao da Copa em 2014, deve-se incentivar a explorao do nome
das arenas, objetivando uma maior rentabilidade para estes ativos que, em
geral, demandam elevados investimentos, com baixa utilizao posterior. A
maior parte dos estdios brasileiros de propriedade de municpios ou
estados, que arcam com todas as necessidades de investimento, o que est
sendo observado tambm para a Copa de 2014. No programa Pr-Copa, para
construo e modernizao dos estdios, so projetados investimentos totais
da ordem de R$ 3 bilhes, conforme estudos da rea Social do BNDES.
A despeito de ser o pas do futebol e do advento de um mercado consumidor
domstico que emergiu nos ltimos anos, observa-se que o pblico nos jogos
da Srie A do campeonato brasileiro est muito aqum da fama do futebol
nacional. A tabela 4 mostra que a mdia de pblico da primeira diviso do
campeonato brasileiro em 2010 foi menor do que aquela observada no
campeonato argentino do mesmo ano, tambm foi superada no campeonato
holands de 2009/2010, pela Srie B do campeonato ingls de 2010/2011, e
pela liga norte americana em 2010. Nota-se, ainda, que a mdia de pblico da
Srie A do campeonato brasileiro supera somente a segunda diviso do
campeonato alemo, e as mdias de pblico dos campeonatos escocs e
portugus.

Observa-se uma discrepncia significativa entre a escala da economia

brasileira e o consumo do futebol que, segundo estudos recentes, tem
caractersticas de baixa elasticidade-preo e alta elasticidade-renda. Nos
demais setores de bens de consumo, o Brasil est entre os cinco maiores
mercados do mundo. Efetivamente, o gerenciamento da receita de bilheteria
no est entre as prioridades dos dirigentes brasileiros. Observa-se, quando da
divulgao das rendas dos jogos de futebol, que o nmero de convidados
representa uma parcela no desprezvel do pblico total, ou que o pblico
anunciado aparentemente menor do que o presente ao estdio. A explicao
que a distribuio gratuita de ingressos significa um instrumento de agrado
poltico tanto para as torcidas organizadas quanto para grupos privilegiados.
Atualmente, muitas empresas prestam servio de venda de ingressos e acesso
ao local do evento, nos mais variados tipos de espetculos, como shows e
festivais. Entretanto, esse tipo de servio pouco utilizado pelos clubes
brasileiros, sob a alegao da falta de previsibilidade do calendrio. Em outros
pases, a prtica comum a venda por meio de carns e internet.
Receitas com Direitos de Transmisso
A venda dos direitos de negociao para as TVs aberta e a cabo representa a
maior parte da receita dos clubes brasileiros. Para os campeonatos brasileiros
de 2012 a 2015, ocorreu uma disputa acirrada para aquisio dos direitos de
transmisso entre as emissoras. Os clubes optaram pela negociao individual
de suas cotas, dispensando a intermediao do Clube dos 13 (C13). A Rede
Globo, detentora dos direitos de transmisso, pagou ao C13 a quantia
aproximada de R$ 1,40 bilho para adquirir os direitos de transmisso do
campeonato brasileiro entre os anos de 2009 a 2011 (R$ 460 milhes/ano).
Comparativamente, os times da Liga Espanhola para a temporada 2009/2010
receberam a cifra aproximada de EUR 625 milhes. Enquanto os campeonatos
europeus so transmitidos a diversos pases, a Srie A do campeonato
brasileiro ainda no divulgada internacionalmente.
Receitas com Transferncias de Atletas
As leis que regem as relaes de trabalho no futebol so as leis Zico e Pel. A
lei Zico regulamentou o trabalho do atleta e garantiu ao clube formador a
celebrao do primeiro contrato com durao de at quatro anos. A Lei Pel
imps aos clubes perda imediata de receitas em funo da extino do
Passe. Dessa forma, os clubes perderam o direito sobre o passe do atleta
acima de 23 anos. Destacamos que, ao final dos anos 1990, vrios jogadores

se desligaram de seus clubes, sem que estes recebessem compensao

financeira pela transferncia ou formao destes atletas. Enquadram-se neste
caso, por exemplo, Ronaldo Gacho do Grmio, Adriano do Flamengo e
Juninho do Vasco. Para minimizar as perdas de receita em funo da nova
regulao, os clubes implementaram contratos de longo prazo com clusulas
de multa em caso de resciso.
O nmero de aes trabalhistas impetradas por jogadores aponta para falhas
jurdicas nos contratos de trabalho. Os clubes deveriam profissionalizar os
seus departamentos jurdicos com a constituio de um cargo executivo
remunerado, objetivando aprimorar a gesto dos contratos para o equilbrio
financeiro dos clubes.
Atualmente, a proliferao de empresrios que controlam clubes que no
participam dos principais campeonatos, mas so extremamente ativos no
mercado de negociao de atletas, se tornou frequente. O potencial de
lucratividade de negociao de atletas justifica claramente a existncia desses
intermediadores, e no h razo para que os clubes no participem ativamente
deste mercado. A Lei Pel probe que os clubes firmem contratos com atletas
de idade inferior a 16 anos, o que incentiva os empresrios a firmarem
contratos com os jovens valores da base, antes que estes possam assinar o
primeiro contrato profissional com o clube. Dessa forma, no causa espanto
que muitos jovens saiam para jogar no exterior, sem nunca terem disputado
uma partida pelos clubes que os formaram.
Custos de um Clube de Futebol
A maior parcela dos custos incorridos por um clube proveniente dos gastos
com salrios, premiaes e demais atividades correlatas s atividades do
futebol profissional. Segundo a tabela apresentada abaixo, para cinco dos
clubes estudados, a mdia desta categoria de custos como proporo da
receita nos anos de 2009 e 2010 foi de 69% e 66%, respectivamente.

Tabela 5
Despesas Relativas a Salrios e Afins como Percentual da Receita

Os economistas Szymanki e Kuypers (autores do livro Soccernomics)

elaboraram um estudo com os clubes das diversas ligas do futebol ingls,
incluindo aqueles participantes da Premier League, e obtiveram por meio de
anlises economtricas os seguintes resultados: a varivel que melhor explica
o desempenho de um clube de futebol numa determinada competio o gasto
com os jogadores; ou seja, os clubes com maiores valores de folha de
pagamentos detm os jogadores mais talentosos, o que, por seu turno, se
traduz em melhores colocaes nas tabelas de classificao. Outra anlise
interessante feita pelos estudiosos que h uma forte correlao entre o
crescimento das receitas e o crescimento com os custos salariais.
Resumidamente, percebe-se que a gerao de riqueza no futebol em grande
parte termina por se concentrar nas mos de alguns, em especial dos atletas
mais habilidosos, e provavelmente de seus empresrios e agentes.
As ligas de esporte profissional nos Estados Unidos mitigam a questo da alta
proporo de riqueza capturada pelos grupos elencados acima, atravs do
mecanismo denominado salary cap, ou teto salarial. Observa-se na NFL
(National Football League), NBA (National Basketbal Association) e na MSL
(Major Soccer League), que mecanismos de determinao de tetos salariais
para atletas so estabelecidos no incio das temporadas, seja na forma de valor
absoluto ou como percentual da receita auferida. Esses dispositivos
autorregulatrios das ligas americanas geram benefcios claros para as
franquias esportivas, que passam efetivamente a gerar lucros e permitem que
estas realizem investimentos na estrutura de preparao dos atletas e
terminem por gerar retornos sociais, ao estabelecerem vnculos com
instituies de ensino para promover o esporte universitrio e para contratao
de novos atletas.

No Brasil, os contratos dos atletas, onde constam informaes acerca dos

salrios dos jogadores, so registrados na CBF e nas federaes, que so
instituies privadas e sem fins lucrativos. A ausncia de transparncia sobre a
titularidade dos direitos econmicos dos atletas, e principalmente a falta de
informao, ainda que de modo consolidado, sobre o valor previsto para a folha
de pagamentos dos jogadores, inviabilizam qualquer anlise financeira
prospectiva.
Constata-se ainda um significativo conflito de interesse sobre a questo da
titularidade dos direitos econmicos, visto que h registros de que dirigentes,
treinadores, ou agentes mais prximos s administraes dos clubes detm
participaes nos direitos de alguns jogadores dos clubes em que trabalham, o
que gera o potencial absurdo de que, em caso de transferncia lucrativa do
atleta, o clube acabe por no ser compensado financeiramente. Ou seja, h um
claro processo de apropriao indbita da gerao de valor, quando na
verdade deveria ser retornado para as instituies (conforme corroborou a CPI
do Futebol em 2001). Esse quadro agravado pela existncia de clubes de
fachada. Uma vez que a legislao define que um atleta s possa ter contrato
profissional com um clube de futebol, algumas empresas de gesto esportiva
constituem clubes com o simples objetivo de negociar e lucrar com a venda de
jovens talentos.
Na Europa, o Comit Executivo da UEFA j estabeleceu que em 2012 ser
institudo o Fair Play financeiro. Este um programa que tem como alvo
introduzir a disciplina financeira nos clubes europeus, incentivar a capacidade
de investimento em formao e infraestrutura, objetivando retorno social, e
reduzir a presso sobre os valores salariais.
A despeito da iseno para vrios tributos e encargos, os clubes apresentam
elevadssimos estoques no quitados de dvidas junto Previdncia Social e
s prefeituras. Em 2011, a prefeitura do Rio Janeiro enviou projeto de lei para
anistiar a dvida de ISS dos quatro grandes clubes que corresponde a valores
superiores a R$ 300 milhes.
Com relao s dvidas com a Previdncia Social, foi criada a loteria
Timemania, que tinha como objetivo garantir recursos aos clubes brasileiros
para pagamentos de suas dvidas com a Previdncia. Alm dos recursos
injetados nos clubes pela Timemania, o governo concedeu o parcelamento de
seus dbitos em at 240 meses com reduo de 50% no valor das multas,

alm da possibilidade de minimizao ou iseno, dependendo da arrecadao

da loteria. A execuo judicial dessas dvidas, em moldes anlogos aos de
qualquer empresa privada, levaria grande parte dos clubes brasileiros
falncia. Esta deciso teria um custo poltico elevadssimo, e pouca
probabilidade de xito para quitao dos dbitos junto aos rgos oficiais.
Desta forma, perpetua-se a crescente situao de dvidas dos clubes; o
elevado endividamento chega a gerar propostas esdrxulas, sem quaisquer
contrapartidas com respeito responsabilizao da gesto. Joo Havelange
recentemente afirmou: No dia em que o governo quiser acabar com os clubes,
s cobrar. A situao delicada, e por isso fao um apelo aos governos: que
zerem as dvidas com base no fato de que o esporte tranquiliza e importante
na educao das geraes.
Sistematicamente, ao longo dos ltimos anos, a grande maioria dos clubes
utilizou-se de adiantamento de cotas de direito de transmisso de jogos pela
TV, para cobertura de dficits e demais compromissos financeiros.
Concomitantemente, poucas instituies financeiras detm a capacitao para
mitigao de riscos legais, como a necessidade de anuncia das principais
fontes pagadoras. Tais bancos conseguem prover financiamento de curto prazo
com elevadssimas taxas de juros, o que fica bem claro atravs da observao
do elevado volume das despesas financeiras constantes dos resultados
financeiros dos clubes.
Governana Corporativa: O Calcanhar de Aquiles
A governana corporativa talvez se configure como o Calcanhar de Aquiles
dos clubes brasileiros, o que dificulta uma correta gesto operacional e
financeira. Via de regra, os conselhos dos clubes so formados por centenas
de pessoas, distribudas em dois grandes grupos, quais sejam: os benemritos,
scios que fizeram alguma contribuio financeira expressiva ao clube em
algum momento, e os eleitos, que so conduzidos ao cargo por meio de
eleies diretas, da qual todo o quadro de scios pode participar.
Podemos afirmar que a maior parte dos insucessos nas tentativas de
modernizao do futebol brasileiro reside nos conselhos dos clubes. No final
da dcada de 1990 e meados da primeira dcada do presente sculo, houve
uma tentativa de evoluo da gesto dos clubes atravs das parcerias com
investidores privados e/ou grupos estrangeiros, interessados em investir em
mercados emergentes, em especial, no setor econmico com elevadssimo
potencial de consumo, como se esperaria do futebol. A despeito de algumas

variaes, o modelo consistia basicamente na cesso da administrao do

departamento de futebol dos clubes para as empresas, como ocorrido nas
associaes entre o Flamengo e a ISL, Corinthians e Hicks Muse, Vasco da
Gama e Nations Bank, Palmeiras e Parmalat, Bahia e Opportunity.
Nesse modelo, a administrao financeira passaria a ser feita pela empresa
administradora, que apresentaria um oramento de mdio prazo ao presidente
e ao conselho, e seria responsvel por todo o custeio do futebol, incluindo a
folha de salrios e a aquisio de jogadores, e tambm por recolher todos os
recursos das fontes pagadoras, como os contratos de publicidade, cotas de
televiso, bilheteria, etc. Apesar do sucesso considervel durante os primeiros
anos, o modelo fracassou, e os executivos que viveram o dia a dia destas
associaes apontam trs motivos fundamentais para o fracasso deste modelo.
O primeiro , como afirmou um entrevistado, que Quem colocava o dinheiro
efetivamente no mandava. O segundo se deve ao poder dos conselheiros e
dirigentes que terminavam por querer utilizar recursos na aplicao de outras
finalidades, como subsidiar os demais departamentos esportivos, e at para
investimentos e reformas em parques aquticos. O terceiro motivo foi o no
reconhecimento, de fato, por parte das principais fontes pagadoras (emissoras
de TV) da constituio do consrcio clube/empresa, o que levava essas fontes
a fazerem os crditos nas contas correntes dos clubes, s quais os executivos
no tinham acesso.
Duas hipteses para o no cumprimento formal destas atividades podem ser
apontadas. A primeira o fato de que os principiais clientes dos clubes no
estariam interessados em fortalecer estas instituies, a ponto de terem de
negociar com experientes profissionais de mercado, o que significaria maior
transferncia de valor para os clubes, e o segundo o risco jurdico que
corriam por no creditarem diretamente aos clubes, sendo esta ltima hiptese
factvel de mitigao com o devido amparo de bons escritrios de advocacia.
Dois elementos fundamentais para o funcionamento de uma empresa,
participante de um mercado competitivo, no esto presentes no futebol: i) a
responsabilidade limitada em caso de gerao de prejuzos seguidos, com o
registro de patrimnios negativos, o que faz o risco moral dos dirigentes ser
praticamente inexistente (apesar das episdicas denncias feitas em
reportagens nos grandes jornais) e; ii) a falta de remunerao dos dirigentes
eleitos que fazem a gesto do dia a dia, o que acaba gerando interesses

escusos, como na participao dos direitos econmicos de alguns jogadores,

ou no possvel desvio de recursos propriamente dito.
As proposies de alterao na estrutura da governana corporativa dos clubes
certamente no viro das federaes, CBF ou da FIFA. Em recente entrevista,
publicada na revista Piau, o ento presidente da CBF afirmou sobre a
instituio que comandava: No tem dinheiro pblico, no tem iseno fiscal.
Segundo estimativas, para a Copa do Mundo na frica do Sul, este pas gastou
cerca de 3,7 bilhes de libras esterlinas com investimentos de infraestrutura
geral, enquanto a FIFA, que no aporta recursos, apenas faz exigncias, para a
realizao deste tipo de evento, auferiu uma receita estimada em 2,5 bilhes
de libras esterlinas.
Concluses e Propostas para a Modernizao da Estrutura de
Gesto dos Clubes de Futebol no Brasil
Transformar o futebol brasileiro e inseri-lo no conceito regular de atividade
econmica no trivial. Diferentemente do que ocorre nos demais setores
econmicos, no mbito do futebol o competidor, seu eterno rival, mutuamente
importante, o que significa que angariar mercado objetivando a reduo do
mercado (torcida) do adversrio no um objetivo de longo prazo. A busca
pela maximizao de retorno financeiro, atravs de constituio de monoplio
em determinados segmentos, ou especializao em nichos de mercado,
indesejvel. Clubes com desempenhos errticos ao longo de anos no perdem
seus mercados cativos de torcedores instantaneamente, como nos demais
setores. O futebol extremamente estvel: todos os clubes da srie A do
campeonato brasileiro esto prximos dos cem anos de atividade regular,
desde suas fundaes, enquanto que das empresas que compunham o
Ibovespa, em 1970, 20% faliram.
Os dficits operacionais ou patrimnios lquidos negativos apresentados pelos
clubes no penalizam nenhuma das partes que tm ingerncia sobre essas
variveis, quais sejam, scios, dirigentes e CBF. Os grandes prejudicados por
esse cenrio so: a sociedade, o governo e, em menor escala, os prprios
atletas. O volume de recursos pblicos utilizados para a realizao dos
campeonatos de futebol, como segurana, transporte coletivo, iluminao
pblica, limpeza urbana, sem falar dos pesados investimentos para construo
e manuteno dos estdios a maior parte de propriedade dos estados so
motivos suficientes para se exigirem contrapartidas concretas dos clubes de
futebol. A dicotomia da utilizao de recursos pblicos para fins privados no

esporte corroborada pela opinio da economista Elena Landau, que em

recente entrevista afirmou: o Brasil privatizou e privatizou mal os
esportes. Entregaram sem critrio nenhum para federaes e confederaes,
que no passam de feudos polticos. Ento, quem cuida do esporte brasileiro?
Quando conveniente, o esporte pblico, e a pede dinheiro ao governo
quando no conveniente, quando tem que prestar contas, ser transparente,
reclama-se da interferncia do governo em assunto privado.
Se no por outros motivos, as crescentes dvidas resultantes da inadimplncia
de impostos devidos aos governos federal e municipal, a despeito da criao
da timemania, justificam o interesse oficial no assunto. A gesto temerria
impe um elevado grau de incerteza aos atletas quanto ao fiel cumprimento de
seus contratos. Segundo Kuper e Zimanski, os clubes de futebol precisam
saber o que so como museus organizaes voltadas para o pblico que
tm como meta servir a comunidade e, ao mesmo tempo, se manterem
razoavelmente solventes.
As principais aes para a melhoria da administrao dos clubes brasileiros e
seu fortalecimento institucional devem estar centradas na regulao por parte
do governo e na governana corporativa destas entidades esportivas. Nesse
sentido, a principal proposio deste artigo a criao de uma Lei de
Responsabilidade Esportiva LRE para regular as atividades do esporte no
Brasil, a comear pelo futebol. Os clubes deveriam apontar uma Diretoria
Executiva remunerada, indicada pelos Conselhos Deliberativos e Fiscais, que
seria a unidade responsvel pela gerao de informaes demandadas no
mbito da referida Lei.
A LRE exigiria a transparncia da estrutura de deteno dos direitos
econmicos dos atletas, a divulgao dos valores a serem aplicados na
formao humana e estrutura fsica dos clubes; a publicao de relatrios
financeiros na internet, e a definio de critrios mnimos quanto ao processo
eleitoral dos clubes. Alm disso, caberia a discusso do conceito de utilizao
do salary cap (teto salarial), varivel imprescindvel para que a cadeia de
gerao de valor possa fortalecer as instituies esportivas; e a definio de
penalidades aplicveis aos clubes e a seus diretores executivos e presidentes,
em caso de no cumprimento das metas estabelecidas. Ainda sob a tica
regulatria, a Justia Federal poderia instituir a centralizao das aes
judiciais relacionadas ao esporte, em uma determinada vara judicial, para
auxiliar no ordenamento jurdico das atividades das entidades de desporto.

No mbito da LRE, dentre as atribuies imputveis CBF, estaria a

administrao de uma cmara de compensao financeira com relao aos
direitos econmicos de clubes/investidores sobre os atletas profissionais. As
informaes transacionais ficariam disposio do Estado atravs de seus
rgos de fiscalizao, em especial, o Banco Central e a Receita Federal.
A Diretoria Executiva e o Presidente de cada clube seriam responsveis pela
administrao, solvncia e probidade administrativa. Entre suas atribuies de
prestao de contas, destaca-se a apresentao dos planos oramentrios
para um horizonte prospectivo de at trs anos.
A despeito da tentativa de profissionalizao da gesto do futebol no Brasil e as
iniciativas de gesto autnoma por parte de investidores especializados, fica
claro que este processo foi interrompido. A Lei 9.981/2000 facultou aos clubes
a transformao em sociedade com fins lucrativos, dispositivo que era
obrigatrio de acordo com o texto original da Lei Pel. Tal alterao contou com
o apoio de dirigentes dos clubes, uma vez que a transformao de clubes em
empresas lhes impunha responsabilizao, de acordo com as leis aplicveis, e
a necessidade de pagamentos de tributos federais.
Observa-se, ento, que o problema do futebol no Brasil mais estrutural do
que parece e no se limita s dificuldades financeiras enfrentadas pelos clubes.
O esporte, pelo nmero de praticantes, deveria ser o elemento motriz para a
instituio de polticas pblicas que dessem condies s entidades para o
desenvolvimento de atletas. Estimuladas pelas potencialidades resultantes de
um arcabouo poltico e fiscal favorvel, empresas e universidades
participariam do desenvolvimento do esporte como atividade econmica e meio
de formao de cidados.
A permanncia dos clubes como entidades de prtica esportiva sem fins
lucrativos no impeditiva para que haja excelncia na gesto dos negcios no
futebol. Todavia, para que os clubes possam se fortalecer institucionalmente e
proporcionem retornos efetivos sociedade, tendo em vista os recursos
pbicos e privados de que fazem uso, indispensvel que os mecanismos de
responsabilizao e de cobranas sejam devidamente constitudos.
*MANOEL HENRIQUE DE AMORIM FILHO engenheiro do
BNDES
*JOS ANTONIO FELGUEIRAS DA SILVA contador do BNDES