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Conociendo los Instrumentos Financieros

Al inicio del camino siempre es til familiarizarse con un esquema general de todos los materiales del tema. Ponga atencin el siguiente
cuadro informativo para conocer los instrumentos financieros:

Que es la divisa, quin y cmo realiza el Trading de divisas

Qu es la
divisa
La divisa no
es un nuevo
tipo de
moneda,
sino un
medio para
cuando la
moneda
nacional
funciona
como
intermediario
de las
relaciones

internacionales de comercio y de crdito. Por lo tanto, el dinero que se usa en relaciones internacionales econmicas se convierte en
divisa.
Divisa (currency en ingls) es la unidad monetaria del pas, que se usa para medir el monto del costo de la mercanca.
Cada pas tiene su propio dinero, que le sirve como medio de intercambio o como medio de pago, como unidad de cuenta, como el
medio de defender o conservar el costo.
En la prctica de comercio mundial se aplican las siguientes abreviaturas de tres letras como smbolo de las diversas divisas:
ATS Austrian schilling

Cheln austraco

AUD Australian dollar

Dlar australiano

BEF Belgian franc

Franco belga

CAD Canadian dollar

Dlar canadiense

CHF Swiss franc

Franco suizo

DEM Deutschemark

Marco alemn

DKK Danish krone

Corona danesa

ESP Spanish peseta

Peseta espaola

EUR Euro

Euro

FIM Finnish markka

Marco finlands

FRF French franc

Franco francs

GBP British pound

Libra esterlina

GRD Greek drachma

Dracma griega

HKD Hong Kong dollar

Dlar de Hong Kong

IDR Indonesian rupiah

Rupia indonesia

IEP

Irish pound

Libra irlandesa

ITL

Italian lira

Lira italiana

JPY Japanese yen

Yen japons

NLG Netherlands guilder Florn holands

NOK Norwegian krone

Corona noruega

NZD New Zealand dollar Dlar neozelands

PTE Portuguese escudo Escudo portugus
SAR Saudi riyal

Rial saud

SEK Swedish krona

Corona sueca

SGD Singapore dollar

Dlar de Singapur

TRL Turkish lira

Lira turca

TWD New Taiwan dollar Nuevo dlar de Taiwn

USD US dollar

Dlar estadounidense

ZAR South African rand Rand sudafricano

Algunas de esas divisas se unieron en 2000 en una sola moneda - el Euro, cuyo smbolo es de tres letras EUR.
Adems de los smbolos estndar tambin existe la jerga profesional que se usa en las negociaciones, como por ejemplo:
El dlar puede tener un diferente significado emocional y de sentido en los siguientes nombres: greenback (la espalda
verde o simplemente verde), buck (buks), Dolly, US currency unit (divisa de EE.UU) o simplemente indicarse con el smbolo
de $.
Los francos suizos swissy
Los francos franceses Paris
Los dlares australianos aussie
Los dlares neozelandeses kiwi
Las libras esterlinas pueden llamarse pounds (Great Britain Pounds) o esterlinas (sterlings)
Los florines holandeses tambin a veces se denotan como florines (Dutch Florins).
Algunas divisas son especialmente populares, y con ellas se efecta un nmero significativo de las operaciones de cambio de divisas.
Estas divisas se llaman las Divisas Mayores (Major Currency) y su valor en las ventas se expresa con respecto al dlar EE.UU.
Otras divisas, como por ejemplo las de los pases del Sudeste de Asia, que se venden activamente en los mercados mundiales de
divisas son el Dlar de Singapur, el Bath Tailands, el Ringgit Malasio y el Peso Filipino. Son Divisas Exticas (exotic currencies). La
demanda de esas divisas es mucho menor que la de las Divisas Mayores. En el sentido ms amplio, en la categora de Divisas Exticas
tambin se puede considerar a las monedas de los pases latinoamericanos y de Europa Oriental, incluyendo el rublo ruso.

Donde realizar el Trading

Al hacer turismo la mayora de la gente tiene necesidad de cambiar una divisa en otra, y se dirige a Casas de Cambio o a un Banco. Si
examinamos esta situacin en sentido amplio, resultar que se puede comprar o vender divisa en muchos lugares y de muchos modos.
Ordenemos esto de acuerdo a algunos criterios:
El Trading de divisas se realiza en Bolsas, Bancos, Casas de Cambio de divisas, y en otros lugares establecidos para este tipo de
operaciones. A nivel mundial estos lugares se dividen en dos partes:
todas las operaciones que se realizan con divisas en la Bolsa se llaman operaciones burstiles, y todas las dems extraburstiles.
En ingls la Bolsa se denomina con palabras exchange market, donde exchange significa cambio, barter, y market mercado.
Por eso se dice que las operaciones que se realizan en la Bolsa se realizan en el mercado burstil. Pero en este caso, segn la lgica,
todas las operaciones que se realizan fuera de la Bolsa son operaciones que se realizan en el mercado extraburstil. Para simplificar
todas estos conceptos y diversidad de palabras, todas las operaciones que se realizan fuera de la Bolsa se llaman con una sola palabra
forex.

FOREX es una abreviatura de la locucin FOReign EXchange, lo que traduciendo del ingls significa cambio de divisas.
En el mundo actual, el 90% de las operaciones con divisas corresponde a las operaciones extraburstiles o operaciones forex.

Quien realiza el Trading

Cualquier persona puede comprar y vender divisas. Pero si los dividimos segn los volmenes de las operaciones, se llega a la siguiente
pirmide de participantes:
Los bancos centrales realizan inyecciones y
extracciones de grandes volmenes de divisas, y
entregan divisas a los bancos comerciales con un
inters determinado (o el inters).
Los bancos comerciales realizan operaciones de
cambio de divisas con los grandes marketmakers
y realizan operaciones en divisas de crdito y
depsito.
Los grandes marketmakers que son
importadores, exportadores, fondos, productores,
compaas de prime brokers, usan divisas en su
trabajo o las revenden a participantes ms
pequeos hedgers, personas privadas o
especuladores.
Los hedgers guardan sus fondos en divisas
ajenas en prevencin que su divisa nacional
puede abaratarse.
Los especuladores no necesitan guardar divisas
como tal, solo les interesa la diferencia de precios a obtener entre abrir y cerrar la orden. Por eso, siempre, o compran o
venden sus divisas, a veces varias veces al da.
Las personas privadas simplemente compran divisas para sus viajes, o para el pago de compras, o bien guardan en ella sus
ahorros (pero en este caso se convierten en hedgers).

Cules son las reglas del Trading?

De todos los participantes, solo los especuladores que lucran de la oscilacin de precios no necesitan efectivo (cash) como tal. Solo les
interesan las utilidades percibidas de sus operaciones de cambio, porque en tanto todos los dems usan las condiciones normales del
Trading de divisas, ellos hacen uso del Trading Marginal apertura y cierre de posicin con garantas.
En el Trading normal, despus de firmar el contrato sobre compra o venta de divisas sigue la transferencia de la suma en divisas
acordada. Si la transferencia se efecta en el plazo de 3 das bancarios este tipo de transaccin se llama transaccin spot (del ingls
spot en el lugar; siempre pagando al contado). En el caso se necesiten ms de 3 das bancarios, la transaccin se denomina
Forward. La fecha de transferencia se llama la fecha de valor.
Si la operacin Forward se realiza en la Bolsa, y las condiciones de esta operacin estn debidamente reglamentadas por la misma
Bolsa, sea por denominacin, volumen, precio, fecha de transferencia, este tipo de operacin se llama Futuros. Si la misma operacin se
concreta con el mismo precio pero no en la Bolsa y no supone transferencias, este tipo de operacin se llama Contrato por Diferencia de
Precios o CFD.
Para percibir ganancias en dichas operaciones de Trading, a veces se necesita disponer de recursos considerables, lo que no es fcil, y
para muchos inalcanzable. En las operaciones especulativas operaciones con el objetivo de recibir ganancias a partir de la variacin de
los tipos de cambio, tambin se requieren cantidades significativas. Pero este tipo de operadores no necesariamente las tienen, por lo
que realizan sus operaciones gracias a crditos a sper corto plazo, que reciben contra otorgar una pequea fianza de garanta.
La garanta (margin) puede ser de 1% del volumen de la operacin efectuada; en este caso en el mercado Forex se dice que se usa
apalancamiento 1:100, y si se requiere garanta de 2% de la operacin, se habla de apalancamiento de 1:50. El monto de la garanta
puede oscilar entre 0.2% a 100% (es decir se usa apalancamiento de 1:500 a 1:1).
A las empresas financieras que ofrecen la posibilidad de realizar este tipo de operacin con divisas bajo garanta se las suele llamar

Centro de Dealing (CD). El pago por este crdito a sper corto plazo es el as llamado swap una pequea cantidad que se calcula cada
da para cada divisa a base de porcentajes asignados por los bancos centrales de los pases origen de tales divisas. Pero el dinero de
este crdito a sper corto plazo no se exhibe (exige), solo consta en el software que ofrece el CD para efectuar las operaciones de
cambio de divisas.
Aclarremos con un ejemplo:
La compaa FIBO Group ofrece a sus clientes servicios para realizar operaciones de cambio de divisas. El depsito mnimo exigido es
de $300, y el apalancamiento de crdito ofrecido por esta Compaa a sus clientes, es de 1:200 (o 0,5%).
De esto se puede concluir que para realizar operaciones especulativas con divisa a travs de FIBO Group el cliente debe colocar en ella
una pequea cantidad que ser la garanta. Con ello cada cliente tendr la posibilidad de operar con una suma 200 veces mayor a su
garanta. Si su colocacin es de $300 podr operar en el mercado Forex con cantidades hasta $60 000. Y colocando garantas mayores
puede realizar operaciones con ms cantidad de recursos. Si este resultado es positivo para el cliente su garanta aumentar con la
cantidad de ganancias, y si es negativo disminuir en la misma proporcin. Si el cliente de la compaa realiza compra de euros y esta
operacin dura ms de 1 da, por cada da extra se recargar el swap del contrato completo en 28 centavos.

Quin y con quin se realiza el Trading?

Dependiendo de quin es la contraparte de la transaccin, el Trading en el mercado de Forex suele ser dividido en 3 categoras:
Si la contraparte de la transaccin es un Centro de Dealing (en adelante la abreviatura ser DC), el cliente est haciendo
Trading con el DC. En este caso, el cliente de la compaa va a llamarse el Trader y el DC marketmaker.
Si la segunda parte de la transaccin es uno de los bancos que hacen el Trading entre ellos, entonces se dice que el Trading
se realiza en STP. En este caso el cliente de la compaa va a llamarse el trader y el DC el dealer.
Si la segunda parte de la transaccin es uno de los bancos que hacen el Trading entre ellos dicen que el Trading se realiza en
ECN o en el InterBanco. En este caso el DC que ofrece tal posibilidad va a llamarse ECN-broker.
Dnde hacer el Trading en STP o en ECN, lo elige el mismo trader tomando en cuenta las ventajas y desventajas de cada tipo de
Trading.
El trader, el dealer y el broker hacen prcticamente lo mismo compran y venden los activos, pero las diferencias entre estas
profesiones consisten en quin cumple ordenes de quin.
El broker hace compra y venta de los activos en nombre del cliente y con los fondos del cliente;
El dealer hace compra y venta de los activos en nombre del cliente y con los fondos del cliente, as como tambin puede
hacer el Trading en algunas transacciones por cuenta propia;
El trader hace compra y venta de los activos por su cuenta y con sus propios fondos;

Cmo se ve el precio de la divisa?

El precio de divisa se llama la cotizacin. En el registro de la cotizacin siempre se indica la divisa en que fue realizado el Trading y los
dos nmeros el precio al que se compra la divisa (precio bid) y el precio al que se vende la divisa (precio ask). Por ejemplo, el registro:
EUR/USD=1.4025 / 27 o EURUSD 1.4025 1.4027
indica que la mercanca es el Euro, los euros se venden y se compran. La moneda en que se venden y se compran los euros es el dlar.
Si Ud. va a comprar los euros va a pagar por cada euro 1 dlar y 40 centavos (ms precisamente, 1 dlar y 40.25 centavos o al precio
bid) y si va a vender los euros cada euro le comprarn por 1 dlar y 40 centavos (ms precisamente, por 1 dlar y 40.27 centavos o al
precio ask). La diferencia entre el precio de la compra y el precio de la venta, o sea spread, ser 0.0002 dlares o 0.02 centavos de cada
euro.
En el registro USD/JPY 92.53 / 56 o USDJPY 92.53 92.56 se compran y venden dlares. Y la moneda en que se venden y se compran
los dlares es el Yen japons.
La divisa que est anotada en el primer lugar se denomina moneda base de la cotizacin, la moneda que sigue se suele llamar divisa de
la cotizacin, y los nmeros se llaman el curso o valor de cambio (el tipo de cambio).
EUR

USD

1.4025

divisa de

divisa de

tipo de

cambio base

cotizacin

cambio

Por lo general las divisas se valoran a travs del dlar americano, y dependiendo de lugar donde se encuentre el dlar en el registro de la
operacin, sta se llama tipo de cambio directo o inverso.
El registro de un par de divisas en cotizacin directa se ve de siguiente manera:
USDEUR,
y en cotizacin inversa as:
EURUSD
La cotizacin inversa es = 1/cotizacin directa
Es fcil notar que si el dlar est en el registro en primer lugar estas cotizaciones son directas, y si est en el segundo lugar estas
cotizaciones son inversas. Para que no se produzcan enredos en cuanto a qu divisa hay que indicar en primer lugar en una u otra
transaccin, todos los pares de divisas han sido formulados en un estndar nico en el registro de cotizacin:
Cotizaciones directas Cotizaciones inversas
usd/cad

aud/usd

usd/chf

eur/usd

usd/czk

gbp/usd

usd/dkk

nzd/usd

usd/hkd
usd/huf
usd/jpy
usd/mxn
usd/nok
usd/pln
usd/sek
usd/sgd
usd/zar
En los casos cundo la divisa no se evala en dlares, y en el registro de cotizacin falta la denotacin USD, la cotizacin se denomina
tipo de cambio cruzado cross rate.
Tipos de cross rate
aud/cad cad/chf eur/chf eur/pln

gbp/jpy nzd/jpy

aud/chf cad/jpy eur/czk eur/sek gbp/nok nzd/sgd

aud/dkk cad/mxn eur/dkk eur/sgd gbp/nzd sgd/jpy
aud/jpy chf/jpy

eur/gbp eur/zar

gbp/sek

aud/nzd chf/nok eur/huf gbp/aud gbp/sgd

aud/sek chf/sek

eur/jpy gbp/cad gbp/zar

aud/sgd eur/aud eur/nok gbp/chf nzd/cad

aud/zar eur/cad eur/nzd gbp/dkk nzd/chf
El tipo de cambio de estos pares se forma matemticamente, multiplicando o dividiendo los tipos de cambio directos o inversos, como
por ejemplo:

Registro de cotizacin de divisas (pares de divisa)

El tipo de cambio de la cotizacin de divisas consiste en dos nmeros que reflejan los intereses del comprador y el vendedor:
El primer nmero el precio bid (Bid) a que el cliente puede vender la divisa base;
El segundo nmero el precio ask (Ask o Oer) el precio al que se puede comprar la divisa base por la cotizada.
La diferencia entre estos tipos de cambio se llama spread. Por ejemplo:
La cotizacin USD CHF 1.1737 / 40 significa que:
el trader puede vender los dlares por el precio de 1.1737 francos suizos
por 1 dlar;
el trader puede comprar los dlares por el precio de 1.1740 francos suizos
por 1 dlar;
el Spread es equivalente a 3 puntos;
la divisa base es USD, la divisa cotizable es CHF.

La cotizacin GBP/USD 1.4180 / 84 significa que:

el trader puede vender las libras esterlinas por el precio de 1.4180 dlares por 1 GBP;
el trader puede comprar las libras esterlinas por el precio de 1.4184 dlares por 1 GBP;
el Spread es equivalente a 4 puntos;
la divisa base es GBP, la divisa cotizable es USD.

El tamao del Spread depende del par de divisas en examen, del monto de transaccin, y del estado del mercado.

Los grupos de divisas

Los pares de divisas se dividen en los siguientes tres grupos principales:
Major Currency Pairs Pares de Divisas Principales
Currency Crosses Tipos de cambio cruzados
Exotic Currency Pairs Pares de Divisas Exticos
Major Currency Pairs Pares de Divisas Principales. La mayora de los inversionistas del mercado Forex invierten sus fondos en
Pares de Divisas Principales o en instrumentos de alto perfil, es decir en los pares de divisas que estn formados por el dlar (USD) y
una de las siete divisas globales el euro (EUR), la libra esterlina (GBP), el franco suizo (CHF), el yen japons (JPY), el dlar canadiense
(CAD), el dlar australiano (AUD), el dlar neozelands (NZD). Respecto al dlar estas divisas estn en cotizacin directa o inversa.
Currency Crosses tipos de cambio cruzados. Las operaciones de divisas en el mercado Forex no se realizan solo con el dlar. El
tipo de cambio entre las divisas sin la participacin del dlar se llama tipo de cambio cruzado cross-rate. Los de mayor significacin y
mayores volmenes en el Trading corresponden a los siguientes tipos de cambio cruzado: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF y otros.
Exotic Currency Pairs Pares de Divisas Exticas. Los Pares de Divisas Exticas o exotics son los pares de divisas que consisten de
la divisa ms importante en los mercados globales el dlar americano (USD) en relacin con cualquier divisa que no se considera como
principal. Las divisas exticas como la Corona sueca, o el Rand sudafricano, o el Peso mexicano, se llaman exticas porque estn
relacionadas con divisas con falta de liquidez y de poco Trading.

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