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VI.

EVALUACIN
INTERPRETACIN
FINANCIERA

6.1 Anlisis Vertical

6.1.1. ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL


a) Del Activo
En el ao 2006 el total de activos es de S/. 346`656,000 el
cual est distribuido en Activo Corriente (15.49%) y Activo
no Corriente (84.51%) los cuales se detallan a continuacin:
El Activo corriente representa el 15.49% del total de los
activos concentrndose la mayor parte de estos recursos en
los Activos Biolgicos en un 9.98% el cual est conformado
por las plantaciones de caa de azcar en proceso y
ganado vacuno lechero a su valor razonable de mercado, el
cual representa S/. 34`580,000. El valor razonable es
determinado usando el mtodo del valor presente de los
flujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de
caa de azcar y el ganado vacuno lechero, descontado a
una tasa corriente antes de impuestos.
Las otras cuentas del activo corriente (caja y bancos 0.55%,
cuentas por cobrar comerciales 1,13%, subsidiarias 1,69%,
otras cuentas por cobrar 0.21%, existencias 1,60%, gastos
pagados por anticipado 0.33%) representan el 5.52%
El Activo No Corriente representa el 84.51% del total de los
activos; concentrndose en los inmuebles. Maquinaria y
equipo la mayor cantidad de recursos en un 68.89%. Los
terrenos de la empresa tienen un valor contable al 2006 de
S/. 162`732,000, los cuales estn ubicados en la provincia
de Huaura del departamento de Lima y comprenden un
rea total de 5,620 hectreas de las cuales 4,813 hectreas
de tierras agrcolas son destinadas principalmente al cultivo
de caa de azcar. Las inversiones financieras permanentes

representan el 7.61% del activo no corriente, las cuales se


refieren a inversiones en empresas subsidiarias tales como
Industrial Andahuasi SAC con una participacin en el
patrimonio de 78.76% y un valor en libros de s/.20 301,000
Manco Capac SA con una participacin de 84.05% un valor
de libros de 26 345,000.
En el ao2007, el total de activo es de s/.291 388,000 el
cual est distribuido en activo corriente (15.71%) y activo
no corriente (84.29%) de manera similar que el ao anterior
los activos biolgicos representan la mayor parte del activo
corriente con un 10.81%. lo mismo ocurre con los
inmuebles, maquinaria y equipo respecto al ao anterior,
los cuales representan el 67.86% del activo no corriente,
seguido de los activos biolgicos no corrientes con un
8.35%. las inversiones en las empresas subsidiarias
constituyen el 7.64% con un valor en libros similar al ao
anterior.
En el ao 2008, el total d activos es de s/.298 619,000 en el
cual el 14.90% lo constituye el activo corriente y el 85.10%
el activo no corriente.
Los activos biolgicos representan el 10.57% (s/.37
091,000) del activo corriente, seguido de las existencias
que representan el 2.20%, con un valor en suministros
diversos de s/. 5 501,000, productos en proceso por s/.3
228,000 y productos terminados por s/.698, 000
principalmente.
Del activo no corriente, los inmuebles, maquinarias y
equipo constituyen el 64.82%, con una valoracin en
terrenos por s/.164 227.000 y maquinarias y equipos por
s/. 95 097,000 en este ao, los terrenos tienen un rea total
de 5.716 hectreas, de las cuales 5.528 hectreas agrcolas
con destinadas al cultivo de caa de azcar. Las inversiones

en las empresas subsidiarias constituyen el 7.52% con un


valor en libros similar al ao anterior.
B) Del Pasivo
Como contrapartida, el pasivo en el ao 2006 asciende a
s/.94 855,000, dividido en pasivo corriente (57.49%) y
pasivo no corriente (42.51%), por lo que la empresa tiene
mayores obligaciones al corto plazo.
El pasivo asciende a s/.54 530,000, donde as cuentas por
pagar comerciales (10.30%), anticipos de clientes (10.22%),
tributo por pagar (7.77%) y otras cuentas por pagar (8.69%)
asume la mayor parte de las obligaciones.
Las cuentas por pagar comrciales se originan
principalmente por la adquisicin de materiales,
suministros y la prestacin de servicios para el desarrollo de
la actividad productiva de la compaa. Comprenden
facturas por s/. 8 641,000 y letras por s/. 1,687.
Los anticipos a clientes corresponden a los adelantos
recibidos de clientes los cuales se aplicaran en el corto
plazo a la venta de azcar. Los principales clientes son
inversiones DOWER WHARTON SAC, comercial distribuidora
La muralla SAC comercial distribuidora Alvarado CRL, entre
otras.
El saldo de tributos por pagar comprende el pago por IGV,
fraccionamiento tributario, FPS, ESSALUD, tributos
municipales y otros .la empresa en el ao 2005 refinancio
por un periodo de seis aos sus deudas relacionadas
principalmente con el IGV de los aos 2003 y2005.
El saldo de otras cuentas por pagar comprende el pago por
prstamos de cliente que corresponde a prstamos para
capital de trabajo los cuales devengan una tasa de inters
promedio de 19.25% a anual y tiene un vencimiento d 24
meses, y estn garantizados por 13 000 000 de acciones de

industrial Andahuasi SAC adems del pago al ministerio de


agricultura. A sembradores al fonate entre otros.
Las obligaciones financieras (6.70%), la participacin de los
trabajadores e IR corriente (4.47%) las remuneraciones por
pagar (3.24%) y las subsidiarias por pagar (6.10%)
conforman en su conjunto el 20.51% del pasivo corriente.
las principales obligaciones financieras son con el banco
continental.
El pasivo no corriente asciende a s/ 40 325,000. Donde las
cuentas compensacin por tiempo de servicios (20.40%) y
participacin de los trabajadores e IR diferido (15.77%)
asumen la mayor parte de las obligaciones.
En el ao 2007, el Pasivo ascendiente a S/. 93406,000 del cual el pasivo
corriente representa el 51.34% y el pasivo no corriente el 48% por lo que la
empresa tiene mayores obligaciones en el corto plazo.
El pasivo corriente asciende a S/. 47956,000 donde los anticipos de clientes
(0.52%), obligaciones financieras (8.41%), subsidiarias por pagar (8.04%) y
otras cuentas por pagar (12.44%) asumen parte de las obligaciones.
Al 31 de diciembre del 2007, por los prestamos obtenidos del Banco
Continental se ha constituido hipoteca sobre 502 hectreas de los pedios San
Juan de Caas, Santa Isabel, Monserrat, Los arcngeles, Los Santos , Los
ngeles y el lote N 1 de San Isidro hasta u$$ 617,000. Las otras cuentas por
pagar corresponden a cifras similares en el periodo anterior, con la diferencia
que los prstamos comerciales de terceros para capital de trabajo devengan
una tasa de inters promedio de 15% anual y tiene un vencimiento hasta julio
de 2010.
El pasivo no corriente asciende a S/. 61276,000, donde los anticipos de
clientes (11.95%), cuentas por pagar comerciales (9.31%), obligaciones
financieras (7.20%) y otras cuentas por pagar (20.05%) asumen mayor parte de
las obligaciones.

El pasivo no corriente asciende a S/. 45607,000, donde las cuentas


compensacin por tiempo de servicios (17.74%), y participacin de los
trabajadores e IR diferido (15.10%) asumen la mayor parte de las obligaciones.

c) del patrimonio
El patrimonio en el ao 2006 asciende a S/. 251801,000 constituido por un
capital social que representa el 88.59%, resultados acumulados con un 28.34%
y una reserva legal de 13.32% principalmente. El capital suscrito al 31 de
diciembre d 2006 est representado por 223080,777 acciones comunes de
valor nominal S/. 1, las cuales se encuentran integralmente suscritas y
pagadas.
En el ao 2006, el patrimonio asciende a S/. 252286,000 constituido por un
capital social que representa el 89.58%, resultados acumulados con un 26.61%
y una reserva legal de 13.34% principalmente. El capital suscrito al 31 de
diciembre de 2007 est representado por S/. 226009,634 acciones en tesorera
a travs de su subsidiaria Industrial Andahuasi SAC.
El patrimonio en el ao 2008 asciende a S/. 224006,000 constituido por un
capital social que representa el 93.22%, resultados acumulados con un 23.37%
y una reserva legal de13.79%, principalmente. El capital suscrito al 31 de
diciembre de 2008 est representado por S/. 227462,392 acciones comunes
de valor nominal de S/. 1, las cuales se encuentran ntegramente suscritas y
pagadas. Las acciones se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y su

cotizacin al 31 de diciembre de 2008 y 2007 fue de 0.38 y 1.32 por accin,


respectivamente.
Anlisis horizontal
Anlisis horizontal del balance general
a) Del activo
El activo corriente en el ao 2007 se ha incrementado ligeramente
respecto al ao 2008 en 1.2%, esto debido principalmente a las
siguientes variaciones; aumento de otras cuentas por cobrar (265.60%)
debido al incremento en cuentas por cobrar diversas, aumento en
subsidiarias (27.42%) referido a un mejor endeudamiento de industrias
Andahuasi SAC con la empresa; y el incremento en activos biolgicos
(8.10%)
Por otro lado, la cuenta caja y bancos disminuyo respecto al ao anterior
en 40.16% as como las cuentas por cobrar comerciales en 77.91%
(principalmente por la disminucin en las facturas por cobrar). Las
existencias disminuyeron respecto al ao anterior en 30.85%,
principalmente por un menor monto registrado en suministros diversos,
productos terminados y existencias por recibir; as como los gastos
pagados por anticipado que disminuyeron en 15.60%, principalmente por
un menor monto registrado en los arriendos de campo, alquileres y
seguros pagados adelantado.
En el ao 2008, el activo disminuyo en 3.75%, respecto al ao 2007.
Esto debido principalmente al a disminucin en 54.72% de los gastos
por anticipado y a las subsidiarias que variaron negativamente en
97.75% respecto al ao anterior.
Por otro lado, las siguientes cuentas registraron aumentos respecto al
ao anterior; caja y bancos 32.20%, cuentas por cobrar comerciales
9.90%, otras cuentas por cobra 66.65% y existencias 101.62%.
El activo no corriente en el ao 2007 disminuyo en 0.53% respecto al
ao anterior esto debido principalmente a un menor monto en otro
activos (59%) y una ligera disminucin en inmuebles, maquinarias y
equipo (1.77%). Por otro lado, en el ao 2008, el activo corriente

aumento en 2.48 % debido principalmente al incremento en los activos


biolgicos (49.21%) y el aumento en cuentas por cobrar a largo plazo
(11.51%), a pesar que otros activos e inmuebles, maquinarias y equipo
siguen tendencia a la baja.

b) Del pasivo

El pasivo total d ela empresa Agraria Andahuasi disminuy en el 2007 con


respecto al ao 2006 en 1.53% bsicamente por la disminucin en sus
obligaciones a corto plazo (12.06), concentrndose las principales
variaciones en la participacin de los trabajadores e IR corriente (58.98%),
en los tributos por pagar (54.59%), en las remuneracin por pagar (48.42%),
cuentas por pagar comerciales (44.65%) y anticipos de clientes (8.26%).
Por otro lado, el pasivo no corriente aument en 12.71% respecto al 2006
principalmente por una variacin positiva en otras cuentas por pagar del
100%.
El pasivo total de la empresa Agraria Andahuasi aument en el 2008 con
respecto al ao 2007 en 14.43% bsicamente por el aumento en sus
obligaciones a corto plazo (27.78%) concentrndose la mayor variacin en
las cuentas por pagar comerciales (84.04%), en las remuneraciones por
pagar (83.79%) y en otras cuentas por pagar (102.79%), stas ltima a que
en el 2007 se registraron cuentas por pagar al Ministerio de Agricultura por
un monto de S/. 882.000 y por pago de fraccionamiento a la Sunat.
Por otro lado, el pasivo no corriente aument en un 0.35%, principalmente
por un aumento del 5666.67% en las cuentas por pagar comerciales,
especficamente referidas al pago de letras a largo plazo.
C) Del patrimonio
En el ao 2007 el patrimonio neto aument respecto al ao anterior
en 0.19% debido principalmente a un aumento de 1.31% en el
capitalsacial (gracias a una mayor de cantidad de acciones
valorizadas en la bolsa de valores a S/.1.32 cada una, lo que cambia
en el ao 2008 ya que su valor es de S/. 0.38). En cambio en el ao
2008 el patrimonio neto disminuy respecto al 2007 en 3.28%
debido a una variacin negativa de sus resultados acumulados en
15.04%
6.2.2 nalisis Horizontal del estado de ganancias y prdidas.
La empresa Agraria Azucarera Andahuasi SAA present en el 2007 un
adisminucin de 15.76% en sus ventas respecto al 2006, las cuales
representaron S/.96163.000 y S/.114147.000, respectivamente. Esto

debido principalmente a la baja del precio del azcar en el mercado nacional


e internacional, cuya cotizacin pas de $421 por tonelada en el 2006 a
$310 por tonelada en el 2007, debido al numero de la produccin mundial,
principalmente de Brasil e India.
As mismo, comparando las ventas de los aos 2007 y 2008, notamos que
stas han disminuido en 18.52% (de S/. 96163.000 a S/. 78356.000). Cabe
mencionar que la disminucin de ventas se debe fundamentalmente a la
baja del precio del azcar, su principal producto. De enero a diciembre el
precio promedio de venta fue de S/.47.17 por bolsa de 50 kilos contra S/.
57.21 del ao anterior, lo que equivale a una disminucin de S/. 10.04 por
bolsa, quivalente a 17.5% de disminucin en los precios, Al cierre del
trimestre de setiembre la cada fue de 22.5%, la compaa en el cuarto
trimestre ha cambiado de produccin de azcar rubia a blanca por la mejora
del precio en el mercado.

En el siguiente cuadro se muestran las variaciones por efectos del volumen


(cantidad) y precio en las ventas por productos por los aos 2008
comparando con el ao 2007:

Segn se observa; la baja del precio del azcar tuvo un impacto directo en
menores ingresos por S/.13849.705 la que se ha visto compensada

parcialmente con el aumento en ventas de subproductos y ventas de leche


fresca de su departamento Pecuario. En el ao 2008 los precios de ventas
de alcohol y bagazo se incrementaron.
EN el 2008 se export azcar por 2687 ton. de produccin propia, mientras
que en ao 2007hubo una exportacin de las ventas en el rubro otros.
El costo de ventas ha disminuido en el 2007 en 3.20% en relacin al ao
2006. Debido al aumento de inventario inicial de productos y cultivos en
proceso del 2006 al 2007 (una variacin de S/.6383.000 ) las compras de
mercaderas disminuyeron al 2007 en S/.1101.000 as como los gastos de
campo que pasaron de S/. 22080.000 en el 2006 a 15713.000 en el 2007.
Respecto al 2008, los costos de ventas disminuyeron en 11.30% en relacin
al 2007. EL inventario incial de productos y cultivos en proceso aument en
el ltimo ao en S/.5606.000 lo que ocasion que la mepresa durante el
2008 no comprara mercaderas y sus gastos de campo disminuyeron en
S/.3837.000, aunque la compra de caa en pie aument en S/.185.000.
Con todo ello, la utilidad bruta disminuy en el 2007 en 41.67% respecto al
2006, y en el 2008 disminuy en 43.24% respecto al 2007. En el siguiente
cuadro se muestran el efecto de la disminucin de los precios y de los
volmenes vendidos a nivel de la Utilidad Bruta (ventas menos costos de
ventas):

Del anlisis efectuado se observa que a pesar de haber disminuido los


costos de ventas del azcar por S/.3064.371(13849.70510785.334=3064.371), no ha sido suficiente para compensar la baja del
precio del azcar por S/.13849.705, siendo la variacin negativa de la
utilidad bruta S7.9397.922.
En cuanto a los gastos operativos del 2007 respecto al 2006, los gastos de
administracin disminuyeron en 2.66%, los gastos de ventas aumentaron en
34.61% y otros gastos disminuyeron en 34.22%. Por otro lado en el 2007 se
obtuvo un aumento por otros ingresos en 312.49% respecto al 2006,

principalmente por ingresos por juicios ganados por un monto de


S/.1327.000, y por condonacin de tributos por un monto de S/.569.000.
En el ao 2008 con respecto al 2007, los gastos de administracin
disminuyeron en 7.37% principalmente por la disminucin en gastos
menores en S/.1238.000; pero los gastos de ventas aumentaron en 69.93%
principalmente por los fletes y gastos de transporte que presentaron un
aumento de S/.594.000 en el 2008 respecto al 2007; y otros gastos
aumentaron en 43.92%principalmente por un aumento de S/.2145.000 en
gastos extraordinarios. Por otro lado, en el 2008 se obtuvo una disminucin
en otros ingresos del 69.68% debido a que en este periodo no hubo ingresos
por juicios ganados ni condonacin de tributos.
Los gastos financieros en el 2007 se han incrementado con respecto al ao
2006 en 25.43%, principalmente por un aumento en los intereses de las
obligaciones a largo plazo en S/.950.000. Por otro lado, en el ao 2007 hubo
ingresos financieros por un monto de S7.2000 lo que presenta un aumento
del 100% con respecto al ao anterior. En el 2008, los gastos financieros
aumentaron en 84.69% ya que en este ao la empresa ha buscado
financiamiento, y no tuvo ingresos financieros.
Todo ello arroja una utilidad antes de impuestos y participaciones de S/.
1616.000 en el ao 2007 (la cual es menor en 72.99% respecto a la del
2006) y una prdida de S/.1130.000 en el ao 2008, menor en 169.93% con
respecto al ao anterior.
La participacin de los trabajadores en el 2007 disminuy en 66.97% as
como el impuesto a la renta en 65.68% respecto al 2006. Por todo ello, la
utilidad neta del 2007 fue de S/.421.000 lo que representa una disminucin
de 8.82% con respecto al ao 2006.
En el ao 2008, la participacin de los trabajadores aument en 164.16% as
como el impuesto a la renta en 106.47% con respecto al ao 2007.
Por lo tanto, debido a que los ingresos por ventas disminuyeron en el ltimo
ao y los gastos fueron mayores, el monto final del estado de resultados del
2008 registr una prdida neta de S/.3850.000(lo que representa una
disminucin de 1014.49% con respecto al ao anterior).

Interpretacin:

La empresa Agraria Andahuasi demuestra a


travs de este ratio que , su activo corriente es 0.85 veces ms grande que
su pasivo corriente, por lo tanto la empresa puede no afrontar su deuda en
el corto plazo ya que cuenta con 0.85 nuevos soles por cada sol de deuda.

Interpretacin:

Si restamos los activos menos lquidos

(inventarios), la empresa Agraria Azucarera _Andahuasi demuestra a


travs de este ratio que, su activo corriente es 0.73 veces ms
grande

que su pasivo corriente, por lo tanto la empresa no puede afrontar su deuda


en el corto plazo ya que por cada sol de deuda que sta tenga, cuenta con
0.73 para pagarla.

Interpretacin: La empresa agraria azucarera andahuasi demuestra a


travs de este ratio que cuenta con 2.7% de liquidez para operar sin recurrir
a sus flujos de ventas
4) Ratio capital de trabajo:
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO = 52270-61276 = 9006
Interpretacin: despus de pagar sus deudas inmediatas, la empresa
agraria Azucarera Andahuasi cuenta con un dficit de 9006 nuevos soles,
por lo que no le queda dinero para poder operar da a da

B) ANALISIS DE LA GESTION O DE LA ACTIVIDAD:


1b) periodo promedio de cobranza:

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA=

CUENTAS POR COBRARDIAS EN EL AO


VENTAS ANUALES A CREDITO

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA=

9 55365
=4.45
78356

Interpretacin: El tiempo promedio que tardan las cuentas por cobrar de


la empresa Agraria Azucarera Andahuasi, en convertirse en efectivo es de 4
das
ROTACIN ANUAL:

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR=

VENTAS ANUALES
CUENTAS POR COBRAR

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR=

78356
=82.05
9 55

Interpretacin: las cuentas por cobrar de la empresa Agraria Azucarera


Andahuasi se convierten en efectivo 82 veces al ao.

2b) Rotacin de los Inventarios:

ROTACION DE INVENTARIOS=

EXISTENCIASDIAS EN EL AO
COSTO DE VENTAS

ROTACION DE INVENTARIOS=

7728365
=42.7265
66018

Interpretacin: El tiempo promedio en que la mercadera de la empresa


Agrarias Azucarera Andahuasi, va al mercado es de 43 das
ROTACIN ANUAL:

ROTACION DE INVENTARIOS=

ROTACION ANUAL=

COSTO DE VENTAS
EXISTENCIAS

66018
8.5427
7028

INTERPRETACIN: La rapidez con que cambia el inventario de la empresa


Agraria Azucarera Andahuasi, en cuentas por cobrar por medio de las ventas
es de 8 veces al ao
3b) Perodo promedio de pago a proveedores:

PERIODO PAGO A PROV =

CUENTAS POR PAGAR


VENTAS ANUALES

PERIODO PAGO A PROV =

9951
=46.35
78356

FGHJGFDSDFGFDSDFGFHD

Interpretacin: En el presente ao, la empresa Agrarias Azucarera


Andahuasi paga sus deudas en 46 das
ROTACIN ANUAL:

ROTACION DE INVENTARIOS=

COSTO DE VENTAS
EXISTENCIAS

ROTACION ANUAL=

66018
8.5427
7028

INTERPRETACIN: En el presente ao, la empresa Agrarias Azucarera


Andahuasi paga sus deudas 8 veces al ao

4b) Rotacin de caja y bancos:

ROTACION DE CAJA Y BANCOS=

CAJA Y BANCOSDIAS EN EL AO
VENTAS ANUALES

ROTACION DE CAJA Y BANCOS=

1515365
7.0572
78356

Interpretacin: En el presente ao, la empresa Agrarias Azucarera


Andahuasi cuenta con liquidez para cubrir 7 das de ventas

5b) Rotacin de Activos Totales:

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES=

VENTAS ANUALES
TOTAL ACTIVO

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES=

78356
=02228
350889

INTERPRETACIN: En el presente ao, la empresa Agrarias Azucarera


Andahuasi est colocando entre sus clientes 0.22 veces el valor de la
inversin efectuada en activos
C. ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

1c) estructura del capital (deuda patrimonio)

ESTRUCTURA DE CAPITAL=

PASIVO TOTAL
PATRIMONIO

ESTRUCTURA DE CAPITAL=

106883
=0.438
244006

Interpretacin: El patrimonio de la empresa Agrarias Azucarera


Andahuasi est conformado por el 43% de las aportaciones de sus
acreedores
2c) Endeudamiento:

ENDEUDAMENTO=

PASIVO TOTAL
PATRIMONIO

ENDEUDAMENTO=

106883
=0.3046
350889

INTERPRETACIN: En la empresa agraria azucarera andahuasi, el 30,46%


de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidase estos
activos totales al precio en libros quedara un saldo de 69.54% de su valor,
despus del pago de las obligaciones vigentes
D. ANALISIS DE RENTABILIDAD:
1d) rendimiento sobre el patrimonio (ROE)

ROE=

UTILIDAD NETA
TOTAL PATRIMONIO

ROE=

3850
=0.0158
244006

INTERPRETACIN: Por cada nuevo sol que la empresa agraria azucarera


andahuasi mantuvo en el 2008, genero un dficit de 1.58% sobre el
patrimonio
2d) rendimiento sobre la inversin (ROA)

ROA=

UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVO

ROE=

3850
=0.0110
350889

INTERPRETACIN: Por cada nuevo sol que la empresa agraria azucarera


andahuasi mantuvo en el 2008, genero un dficit de 1.10% sobre la
inversin

3d) utilidad activo

UTILIDAD DEL ACTIVO=

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS


TOTAL ACTIVO

UTILIDAD DEL ACTIVO=

6151
=0.0175
350889

INTERPRETACIN: La empresa Agraria Azucarera Andahuasi genera


utilidad del 1.75% por cada sol invertido en sus activos

4d) utilidad de las ventas

UTILIDAD DE LAS VENTAS=

UTILIDAD DEL ACTIVO=

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTOS


VENTAS

6151
=0.0785
78356

INTERPRETACIN: Por cada unidad en el ao 2008, la empresa Agraria


Azucarera Andahuasi obtuvo una utilidad del 7.85%

5d) Margen bruto y neto de la utilidad

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =

VENTASCOSTO DE VENTAS
VENTAS

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA=

7835666018
78356

=0.1575

INTERPRETACION: se obtiene la cantidad de 15.75% como utilidad por cada


UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
que produce y/o vende
MARGEN DE UTILIDAD NETA=

UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

MARGEN DE UTILIDAD NETA=

3850
78356 =0.0491

INTERPRETACION: Se obtiene la cantidad de -4.91% como utilidad por cada


UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto todos los gastos
incluyendo impuestos de todos los bienes que produce y/o vende.
ANALISIS DUPONT

ROA=

UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

VENTAS NETAS
TOTAL ACTIVO

ROA = MARGEN DE UTILIDAD NETA X ROTACION DE ACTIVOS TOTALES


ROA= -0.0491 x 0.2233
INTERPRETACION: La empresa Agraria Azucarera Andahuasi presenta un
rendimiento de -0.0110 por cada UM invertida en los activos.

CONCLUSIONES

Se puede diferir que el sector azucarero nacional tiene un gran


potencial, esto debido a que en el Per existe variabilidad de climas que
permiten que por todo el ao sea factible la siembra de caa de azcar,
sin embargo las implementaciones de polticas no atractivas hacia el
sector azucarero no contribuye con el posible crecimiento de este sector.
Como es en el caso de los 80, que se normalizo el decreto legislativo N
802 que da por iniciado que las empresas azucareras que en ese tiempo
eran solo cooperativas integradas por trabajadores se hizo el intento de
reflotar a empresas que en esos momentos estaban prcticamente en la
quiebra. Al principio eso pareci ser una buena idea ya que abarcaba
que estas empresas se transformen en S.A., no obstante en la prctica
solo favorecieron a capitales privados vinculados en ese entonces al
gobierno, y no fue una clara oportunidad de avance para el sector
azucarero; y adems de eso desfavoreci notablemente a los
trabajadores que participaban en dicha actividad azucarera. Un
horizonte diferente podemos notar en los ltimos aos de la presenta
dcada, que el Estado est dando ms oportunidades al sector

azucarero en general, con convenios internacionales, como es en el


caso de los TLC, o el acuerdo con la Comunidad andina de las naciones,

en la poltica de arancel.
Los estados financieros de la empresa muestran que en los ltimos tres
aos los activos de la empresa han disminuido mientras que sus
obligaciones a corto y largo plazo han ido aumentado. As mismo, el bajo
nivel de ventas, no ha permitido que la empresa cumpla con sus
obligaciones por lo que la empresa el ao 2008 muestra perdidas en su
Estado de Resultados, esto debido principalmente a la baja en el precio
del azcar ( su principal producto) que ocasiono menores ingresos por

ventas.
En cuanto a los ndices de liquidez, la empresa Agraria Azucarera
Andahuasi S.A.A no cuenta con capital de trabajo suficiente para operar
da a da, as tambin no tiene capacidad para afrontar sus obligaciones

en el corto plazo.
En cuanto a los ndices de gestin, la empresa Agraria Azucarera
Andahuasi S.A.A rota sus inventarios de forma mucho ms eficiente que
sus competidores. Sin embargo, presenta muchos problemas para
cancelar deudas a sus proveedores ya que se demora muchos ms das

que las empresas competidoras.


En cuento al endeudamiento, la empresa Agraria Azucarera Andahuasi
S.A.A. cubre ms de un tercio de sus activos totales con financiamiento
de sus accionistas, es as que ellos tienen posesin aproximadamente el

40% del patrimonio de la empresa.


En cuanto a la rentabilidad, la empresa Agraria Azucarera Andahuasi
S.A.A. presenta rendimientos negativos en su patrimonio e inversin.
Asimismo, esta presenta mnimas utilidades por las ventas e inversin
en el activo, aun cuando se hay cubierto el costo de sus ventas.

RECOMENDACIONES
1. En el caso de la Empresa Andahuasi, la accin de que debera adoptar
es conseguir inversionistas que estn dispuestos a afrontar la actual
situacin de Andahuasi tanto en la actual crisis financiera y el conflicto
de intereses que existen dentro de esta empresa, como litigios por la

posesin de esta misma que existe entre los trabajadores, que gracias a
estas circunstancias la empresa Andahuasi viene parando sus
actividades obteniendo perdidas.
2. Para contrarrestar el bajo precio del azcar ( el azcar blanca es el
principal producto de venta de la empresa) se recomienda a la empresa
que reemplace su produccin por azcar rubia en la medida que el
margen de ganancia sea mayor al costo de oportunidad por el cambio de
produccin, y que destine su venta principalmente al mercado nacional
que se encuentra desabastecido, ya que en el exterior la empresa
competira fuertemente con los bajos precios ofrecidos por las
exportaciones de azcar de Brasil e India.
3. La empresa Agraria Azucarera Andahuasi S.A.A. debe mejorar
considerablemente sus ratios de liquidez para poder seguir operando, a
travs de estrategia como la diversificacin de mercados especialmente
el de la Unin Europea que permite a pases subdesarrollados ingresar a
sus mercados. De esta manera, se impulsara el crecimiento de las
ventas y el pago de sus deudas en el corto plazo. As tambin en un
caso externo, para la generacin de intereses de los accionistas, la
empresa puede evaluar la liquidacin de la misma ya que interponiendo
el recurso de la incobrabilidad, de las deudas con sus proveedores y
trabajadores quedaran saldadas.