MEMORIA

2013

I.- DATOS GENERALES RESPECTO DE LA ENTIDAD EMISORA:

a) La Positiva Seguros y Reaseguros

b) Sede oficina Principal Arequipa
Calle San Francisco 301 Arequipa
Telfono: 054-214130
Fax: 054-234449
Sede oficina Lima
Calle Francisco Masas N 370 , San Isidro
Telfono: 211-0000
Fax: 211-0028

c) La Positiva Seguros y Reaseguros se constituy e inici sus operaciones en

Arequipa el 27 de setiembre de 1937 bajo la denominacin de La Positiva
Asociacin Mutua de Previsin S.A. mediante Escritura Pblica de fecha 27
de setiembre de 1937 otorgada ante Notario Pblico de Arequipa, Dr. J.
Enrique Osorio Franco, quedando inscrita en el asiento 1, pgina 315, partida
LXIII del tomo 4 del Registro de Personas Jurdicas de Arequipa.
d) Grupos Econmicos: De acuerdo con la Resolucin SBS-N 445-2000 del
28.06.2000 y la Resolucin CONASEV No. 090-2005-EF/94.10 modificada con
Resolucin CONASEV N 016-2007-EF/94.10, La Positiva forma Grupo
Econmico con otras personas jurdicas (La Positiva Vida Seguros y
Reaseguros y Transacciones Financieras S.A.)
e) El Capital Social de la Compaa es de S/. 271159,943.- (Doscientos
cuarenta y nueve millones trescientos catorce mil quinientos treinta y seis
nuevos soles) representado por 271159,943 acciones de un valor nominal de
S/.1.00 cada una, ntegramente suscritas y pagadas.
f) Las Acciones son comunes y nominativas y estn representadas por
anotaciones en cuenta y en certificados fsicos.
g) El nmero de acciones es de 271159,943 de una misma clase, de un valor
nominal de S/.1.00 cada una.
La cotizacin al 31 de diciembre de 2013 de S/.1.25, en el curso del ao 2013 la
cotizacin mnima fue de S/.1.20, la mxima de S/.1.53 y el promedio del ao fue
de S/.1.37.

h)

Estructura Accionaria con 5% o ms del Capital Social

i)

La Composicin accionaria de La Positiva Seguros y Reaseguros al

31 de diciembre del 2013 es la siguiente:

Tenencia
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor a 10%
Total

j)

Nmero de
Accionistas
509
13
1
4
527

Porcentaje
Participacin
11.49%
30.22%
8.72%
49.57%
100.00%

La Positiva Seguros y Reaseguros fue reconocida y autorizada a realizar

operaciones de seguros en el pas por Resoluciones Supremas del 18 de Julio

de 1938 y 5 de Octubre de 1940, encontrndose bajo la supervisin de la

Superintendencia de Banca y Seguros.
II.- DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO
a)

Del objeto social con indicacin del CIIU al que pertenece:

El objeto de la compaa es dedicarse a realizar toda clase de operaciones,
actos y contratos de Seguros y Reaseguros para otorgar cobertura de riesgos
en el Per y en el Extranjero, as como efectuar inversiones con arreglo a las
disposiciones que regulan su actividad, y a las regulaciones que dicte la
Superintendencia de Banca y Seguros.
En el cumplimiento de sus fines, la
compaa podr realizar todas las operaciones, actos y/o contratos que le
sean permitidos por las leyes del Pas.
De acuerdo con la clasificacin Internacional Industrial Uniforme CIIU la
empresa est comprendida dentro del Grupo 6603 que corresponde a la
financiacin de planes de seguros generales.

b)

Plazo de duracin
El plazo de duracin de acuerdo al artculo 4 del Estatuto es indefinido.

c)

Descripcin de eventos importantes

En el 2013, La Positiva Seguros continu con su enfoque de acercamiento
hacia los clientes a nivel nacional con el objetivo de llegar a un mayor nmero
de personas de todos los sectores para que sean cubiertas por algn tipo de
seguro. Nuestra orientacin se centr en la creacin de seguros masivos y al
alcance de todos los peruanos, sin descuidar los ramos tradicionales en donde
venimos operando como el SOAT, asistencia mdica y vehicular y los ramos
empresariales. Algunas de las acciones ms importantes son mencionadas a
continuacin.
-El Directorio de La Positiva Seguros y La Positiva Vida aprobaron la
implementacin de la herramienta ERP SAP, con una inversin de 11 Millones
de dlares en cinco aos. Durante el 2013, se inici la implementacin de
dicha herramienta que busca integrar los procesos de negocio de ambas
compaas para soportar eficientemente las necesidades operativas y de
gestin administrativo financiero y de recursos humanos. Con ello el Grupo La
Positiva se convertir en la primera compaa de seguros del mercado en
abordar los mdulos financieros y de recursos humanos que provee el SAP.
-El mercado asegurador estuvo marcado por cambios en el aspecto regulatorio
con la aprobacin de la Ley de Contrato de Seguros Ley 29946 en el 2012 y
sus normas reglamentarias promulgadas en el 2013, lo que nos exigi la
adecuacin de nuestros procesos, adecuacin del contenido de plizas y
comunicacin al asegurado, para dar cumplimiento a lo estipulado.

- La Positiva Seguros y La Positiva Vida ocuparon el puesto 18 de las mejores

empresas para trabajar en el Per, Categora de Grandes Empresa, segn la
encuesta de clima organizacional aplicada por el Great Place To Work
Institute. Esta importante distincin fue obtenida en forma conjunta por
segundo ao consecutivo. Esto evidencia nuestro enfoque permanente hacia
la gestin de personas y el desarrollo de nuestros colaboradores, buscando el
equilibrio entre la vida profesional y personal.
- Desde el ao de 1984 en que se desarroll el primer microseguro de sepelio,
La Positiva Seguros contina en su camino de desarrollar seguros para las
mayoras, liderando este segmento con productos caracterizados por ser
simples y econmicos. Al 2013, contamos con ms de 2500,000 personas
que tienen coberturas por este tipo de seguros.
- Con el objetivo de estar cada vez ms cerca de nuestros clientes y ofrecer un
servicio de calidad, mantenemos una estrategia de descentralizacin de
nuestras operaciones, lo cual nos permite atender a nuestros millones de
clientes en 27 oficinas y ms de 2,000 puntos de ventas a nivel nacional
ofreciendo una variedad de seguros para las diversas necesidades de
proteccin de los peruanos. Durante el ao 2013, La Positiva Seguros,
remodel su Oficina en la ciudad de Cusco y traslad la Oficina de Piura para
mayor comodidad de los clientes.
- Por sexto ao consecutivo La Positiva Seguros mantiene la certificacin ISO
9001:2008 lo que confirma el ptimo funcionamiento del sistema de gestin
de calidad cumpliendo estndares internacionales orientados hacia la mejora
continua y satisfaccin de nuestros clientes.
d)

Evolucin de las operaciones del emisor.

-

Un grupo de empresarios Arequipeos, con la colaboracin de profesionales

mdicos y abogados, fund la compaa el 27 de setiembre de 1937 bajo la
denominacin de Asociacin Mutua de Previsin S.A. con el nico objetivo de
aplicar el principio de mutualidad, proporcionando a los suscriptores los
servicios y beneficios de auxilio econmico en los casos de enfermedad,
accidente y muerte. Dicha constitucin se efectu mediante Escritura Pblica
de fecha 27 de setiembre de 1937 otorgada ante Notario Pblico de
Arequipa, Dr. J. Enrique Osorio Franco, quedando inscrita en el asiento 1,
pgina 315, partida LXIII del tomo 4, del Registro de Personas Jurdicas de
Arequipa.
Mediante Escritura Pblica de fecha 8 de octubre de 1941 otorgada ante
Notario Pblico de Arequipa, Dr. Enrique Osorio Franco, se modific la
denominacin social por la de La Positiva Compaa Nacional de Seguros S.A.,
quedando inscrita en el asiento 3, pgina 317, partida LXIII del tomo 4 del
Registro de Personas Jurdicas de Arequipa. Al efectuarse este cambio, y
previo a los estudios tcnicos se ampliaron los seguros en general, lo que dio

lugar a un nuevo giro de negocio en materia de seguros, alcanzando xito en

la zona sur del pas.
En 1978, se inaugur el edificio propio de la Compaa en la ciudad de Lima,
es decir despus de 41 aos de su fundacin, edificio de 13 pisos y 1 cpula
que est ubicado en la interseccin de la Av. Javier Prado Este con Francisco
Masas 370, San Isidro, en cuyo edificio funcionan las oficinas de Lima. Como
era de esperarse la compaa alcanza un auge econmico y financiero,
colocndola en el ranking de compaas de seguros como una de las
principales empresas de seguros.
Mediante Escritura Pblica de fecha 26 de febrero de 1988, otorgada ante
Notario Pblico de Arequipa, Dr. Eduardo Benavides Benavente, se modific la
denominacin social por la de La Positiva Compaa Regional de Seguros,
quedando inscrita en el Tomo 44, pgina 21, Asiento 135, partida LXIII del
Registro de Sociedades Pblico de Arequipa.
Mediante Escritura Pblica de fecha 20 de diciembre de 1991, otorgada ante
Notario Pblico de Lima, Dr. Jorge Orihuela Iberico, se modific la
denominacin social por la de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A.,
quedando inscrita en el asiento 150, pgina 31, partida LXIII del tomo 44 del
Registro de Personas Jurdicas de Arequipa.
Mediante Escritura Pblica de fecha 10 de junio de 1997, otorgada ante
Notario Pblico de Lima, Dr. Anbal Corvetto Romero, se modific la
denominacin social por la de La Positiva Seguros y Reaseguros, quedando
inscrita en el asiento 186, pgina 361, partida LXIII del tomo 48 del Registro
de Personas Jurdicas de Arequipa.
En Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 25 de febrero de 2005 se
acord la reorganizacin simple mediante la creacin de una sociedad La
Positiva Vida Seguros y Reaseguros a travs de una segregacin del bloque
Patrimonial correspondiente al negocio de vida al amparo de lo dispuesto en el
Art. 391 de la Ley General de Sociedades se acord que dicha sociedad sea
considerada como una subsidiaria de La Positiva Seguros y Reaseguros.
Registrada la nueva compaa en Escritura Pblica del 22 de julio de 2005
ante Notario Pblico de Arequipa Dr. Carlos Enrique Gmez de la Torre en el
folio 3017, quedando inscrita en la partida 11059389 del Registro de Personas
Jurdicas nmero 795 quedando inscrito en la partida 11059389 del Registro
de Personas Jurdicas de Arequipa.

III.- MONTOS DE LAS VENTAS NETAS DE BIENES Y SERVICIOS

PRIMAS DE SEGUROS DIRECTOS Y REASEGUROS

CONCEPTOS
SOAT
INCENDIO Y LINEAS ALIADAS
VEHICULOS
HOSPITALIZACION
ACC. PERSONALES
OTROS

2013

2012

153,005
94,499
132,548
59,298
42,440
123,261

142,048
107,727
104,390
49,802
39,397
148,687

%
8%
-12%
27%
19%
8%
-17%

605,051

592,051

2%

La compaa ha tenido un incremento en el rubro de primas y reaseguros

aceptados de Seguros Generales del 2% respecto del ejercicio anterior
debido principalmente a una mayor emisin de plizas de seguros de Soat y
Vehiculos.
IV.-

INFORMACION
INVERSION

RELATIVA

PLANES

POLITICAS

DE

Las operaciones de la empresa, conlleva a mantener importantes reservas en

nuestros estados financieros. Estas representan nuestra responsabilidad de
pago de siniestros, tanto de corto, mediano o largo plazo. Es por ello que
siguiendo lo dispuesto en la Ley del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros, la empresa realiza inversiones en activos, de acuerdo a los lmites
impuestos en la citada ley, a fin de respaldar en todo momento las
Obligaciones Tcnicas, el Patrimonio de Solvencia y Fondo de Garanta.
La Compaa considera que el manejo de las inversiones debe enmarcarse
dentro de los siguientes objetivos:
Rentabilidad:
Obtener mediante la inversin de los recursos de la
empresa, una rentabilidad que supere el costo de nuestros pasivos a corto y
largo plazo, ms los gastos operativos.
Diversificacin: Se deber invertir en distintos instrumentos o activos, a fin
de minimizar el riesgo de la cartera ante cambios en el entorno local e
internacional.
Liquidez: Los instrumentos en los que se inviertan los recursos de la
empresa sern de fcil negociacin, a fin de poder ser convertidos en el ms
corto plazo en dinero a fin de afrontar las posibles obligaciones del negocio.
Plazos: Los recursos de la empresa sern invertidos, tratando dentro de lo
posible el calce en trminos de tiempo con las obligaciones correspondientes
a los riesgos en los que participa la empresa.

Gestin Integral de riesgos:

La Positiva Seguros y Reaseguros ha implementado una Gestin Integral de
Riesgos, alineada al logro de los objetivos organizacionales, y cuyo alcance
sobrepasa el cumplimiento normativo.
La compaa cuenta con una Gerencia de Riesgos que interacta con todas
las dems Gerencias, con el propsito de apoyar en una adecuada
administracin de los riesgos. Asimismo, existe un Comit de Riesgos del
ms alto nivel integrado por Directores y Gerentes, el cual toma decisiones
que son sometidas a su consideracin sobre aspectos significativos de
gestin.
a.

Riesgos de operacin

La gestin de riesgos operacionales comprende todos los aspectos exigidos

por la normativa, relacionados a procesos, personas, tecnologa de
informacin y amenazas de ndole externo. La Compaa ha adoptado
prcticas y metodologas internacionales para la identificacin, evaluacin,
control y mitigacin del riesgo. Adicionalmente, la gestin se focaliza en el
fortalecimiento de la cultura de riesgos a travs de talleres de capacitacin,
algunos de ellos con la participacin de reconocidos consultores,
implementacin de metodologas de auto evaluacin y gestin por
indicadores.
Entre las actividades significativas desarrolladas en el 2013, destacan: la
evaluacin de nuevos proyectos y productos, anlisis de impacto de
escenarios de riesgos, actualizacin del Manual de Riesgos acorde con las
nuevas disposiciones emitidas por la SBS, soporte y asesora en temas
vinculados a seguridad y salud en el trabajo, evaluacin de sub
contrataciones significativas, plizas de transferencia de riesgos, evaluacin
de canales de comercializacin, pruebas de continuidad del negocio y anlisis
continuo de los eventos de prdida.
La compaa tiene un Plan de Continuidad de Negocio (PCN) que cuenta con
respuestas efectivas a fin de que la operatividad del negocio no sea
interrumpida ante la ocurrencia de eventos que puedan crear una
contingencia o inestabilidad en las operaciones. Asimismo, la Gestin de
Seguridad de Informacin viene implementando polticas y procedimientos
que tienen como finalidad conservar la confidencialidad, integridad y
disponibilidad de la informacin.

b.

Riesgos de Seguros

En relacin a la cartera de contratos de seguros, el principal riesgo que se

enfrenta es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las
plizas excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podra
ocurrir en la medida que la frecuencia o severidad; o ambos, de los reclamos
y beneficios sean mayores a lo calculado.
La Compaa tiene contratadas coberturas de reaseguro automticas que la
protegen de prdidas, y que incluyen coberturas proporcionales y exceso de
prdida, operativo y catastrfico. Adems, se tiene un reaseguro adicional
bajo la modalidad de contratos principalmente facultativos a medida que la
evaluacin de los riesgos as lo amerite. Como poltica, la Compaa suscribe
contratos nicamente con empresas con clasificacin internacional bajo los
parmetros normativos de la Superintendencia de Banca Seguros y AFPs.
La Compaa ha desarrollado su estrategia de suscripcin diversificando el
tipo de riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo del
seguro incluyen la falta de diversificacin del riesgo en trminos del tipo y
monto del riesgo, la ubicacin geogrfica y el tipo de riesgo cubierto. La
estrategia de suscripcin mitiga los factores antes mencionados,
estableciendo lmites de suscripcin a fin de minimizar la exposicin de la
Compaa.
Las reservas tcnicas de siniestros y primas son estimadas actuarialmente y
revisadas por expertos independientes en los casos que sean necesarios. La
Gerencia monitorea en forma permanente la tendencia de siniestralidad, lo
que le permite realizar estimaciones de siniestros ocurridos y no reportados
sustentados sobre informacin histrica y reciente.
Los productos de seguros no tienen trminos o clusulas particularmente
relevantes que pudiesen tener un impacto significativo o representen
incertidumbres importantes sobre los flujos de efectivo de la Compaa.
c.

Riesgo de liquidez

La Compaa est expuesta a requerimientos diarios de sus recursos en

efectivo disponible, principalmente por reclamos resultantes de contratos de
seguro a corto plazo. El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo
pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un
costo razonable. El Directorio establece lmites sobre la proporcin mnima de
los fondos de vencimiento disponibles para cumplir con estos requerimientos
y en un nivel de lneas de prstamos que deben estar a disposicin para
cubrir los vencimientos, reclamos y renuncias a niveles de demandas no
esperadas. La Compaa controla la liquidez mediante una adecuada gestin
de los vencimientos de activos y pasivos, logrando el calce entre el flujo de
ingresos y pagos futuros. Asimismo, la Compaa mantiene una posicin de
liquidez estructural (activo disponible) que le permite afrontar
adecuadamente posible requerimientos de liquidez no esperados.
Adicionalmente, las inversiones de la Compaa se concentran en

instrumentos financieros de elevada calidad y liquidez que pueden ser

realizados (vendidos) en muy corto plazo.
d.

Riesgo de tasa de inters

Se refiere al riesgo originado por la variacin en las tasas de inters y se

manifiesta de dos formas: riesgo de precio de la tasa de inters, y riesgo de
la tasa de reinversin. La primera est referida al impacto sobre el valor de
los portafolios derivado de un cambio en las tasas de inters de mercado,
mientras que la segunda est relacionada con la probabilidad de tener que
reinvertir a menores tasas de inters los flujos que se generan del portafolio.
Para atenuar el efecto de este riesgo en el portafolio, la Compaa mantiene
inversiones financieras en funcin del vencimiento de sus obligaciones.
e.

Riesgo de moneda

Son las potenciales prdidas debido a movimientos adversos en el tipo de

cambio, en caso que la Compaa mantenga un diferente nivel de activos
(inversiones) en moneda extranjera respecto de sus pasivos (obligaciones).
La Compaa tiene como poltica mantener similares niveles de activos y
pasivos en moneda extranjera a fin de reducir el riesgo por variacin en el
tipo de cambio. La Compaa monitorea e informa sobre el cumplimiento de
los lmites regulatorios asociados a Riesgo Cambiario.
f.

Riesgo de crdito

Este riesgo es la posibilidad de prdidas por la incapacidad o falta de

voluntad de los deudores, contrapartes, o terceros obligados, para cumplir
sus obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del balance. La
Compaa tiene implementadas diversas polticas de control de riesgo de
crdito, las mismas que se aplican a todos los valores de los portafolios, as
como la evaluacin previa del riesgo de contraparte de nuevos emisores. Con
este fin se han determinado niveles de calificacin de riesgo mnimo que son
considerados al invertir en dichos activos financieros.
Finalmente, la Compaa tiene definida las estrategias, polticas y
procedimientos para la suscripcin y seguimiento de las cauciones, y para la
evaluacin, calificacin, seguimiento y recuperacin de las contragarantas.
V.- ESCENARIO ECONOMICO FINANCIERO
Durante el ao 2013 la economa peruana continu mostrando importantes
tasas de crecimiento, en un contexto internacional ms incierto ante las
incertidumbres sobre el futuro del crecimiento econmico en China y la
poltica monetaria en Estados Unidos. En este sentido, la economa peruana
creci durante el ao 2013 a una tasa de 5.02%, por debajo del crecimiento
de 6.37% alcanzado durante el ao 2012. Esta cada en la tasa de la
expansin de la economa peruana se debi a un retroceso en los precios de

las principales materias primas que el pas exporta, como el oro y el cobre, lo
que redujo el nivel de las exportaciones en el ao 2013 en un 9.5% con
respecto al ao previo. Asimismo, hacia finales del primer trimestre se
produjo un retroceso en la confianza de los inversionistas que se extendi
hasta finales del tercer trimestre, lo que redujo los niveles de inversin
privada durante el ao.
Por su parte, la inflacin, medida a travs del ndice de Precios al
Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se situ en 2.86%, dentro del
rango meta del BCRP, aunque durante el ao se ubic por algunos meses
por encima del lmite superior del 3%. Sin embargo, las expectativas
inflacionarias se mantuvieron ancladas dentro de dicha banda durante todo
el ao.
A su vez, el nuevo sol cerr el ao 2013 en 2.7967 soles por dlar, lo que
signific una depreciacin de 9.61% con respecto al cierre del ao 2012 de
2.5515. Esta prdida de valor de la moneda local se dio en un contexto de
alta volatilidad para las monedas emergentes a nivel global, ante
expectativas de retiro de estimulo monetario por parte de la Reserva Federal
de Estados Unidos, lo que apreci el valor del dlar en el mundo. En este
contexto, el BCRP se vio obligado a intervenir en los mercados cambiarios,
vendiendo dlares para satisfacer la demanda de los inversionistas. Durante
el 2013, la institucin compr US$ 5,210 millones de dlares en los primeros
4 meses del ao, para luego vender US$ 5,206 desde el mes de mayo, ante
la revaluacin del dlar por expectativas de una poltica monetaria menos
expansiva por parte de la Reserva Federal. As, las Reservas Internacionales
Netas ascendieron a US$ 65,663 millones de dlares, mayores en 2.61% a
los US$ 63,991 millones alcanzados en el 2012. Este nivel de reservas
representa un 32% del PBI peruano.
En este contexto de inflacin cercana al rango meta superior y de menor
crecimiento, el BCRP bajo su tasa de referencia en el mes de noviembre,
despus de 30 meses sin cambios, reducindola de 4.25% a 4.00%, en una
decisin de carcter preventivo ante un debilitamiento en la actividad
econmica, reflejado en parte en un menor nivel en las exportaciones.
Finalmente, el ndice General de la Bolsa de Valores de Lima mostr una
cada de 23.63% durante el ao 2013, luego de haber registrado un avance
el ao previo de 5.94%, ante el retroceso de las acciones mineras en un
contexto de menores precios de los metales.

VI.- MARCO LEGAL

La Positiva Seguros y Reaseguros se encuentra facultada para realizar todas
las operaciones, actos y contratos necesarios para extender coberturas de
Riesgos Generales en el Per y el extranjero. Cabe precisar que a la fecha
el mercado asegurador es libre, pudiendo las empresas de seguros
determinar libremente las condiciones de las plizas, tarifas y comisiones.
Su actividad est regida por la Ley 26702 Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFPs, que establece el marco de supervisin y regulacin a
que se someten las empresas que operan en el Sistema Financiero y de
Seguros.
Es preciso destacar que el ente encargado del control y supervisin de las
empresas que conforman el sistema financiero y el sistema de seguros, as
como tambin el cumplimiento por parte de stas de las disposiciones legales
relacionadas con las actividades que desarrollan, es la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFPs, cuya organizacin y funcionamiento tambin estn
regidos por la Ley General.
Entre las normas legales que se emitieron en el presente
ejercicio
relacionadas con la actividad aseguradora, merecen destacar las siguientes:

22 de marzo del 2013

Decreto Supremo N 003-2013-JUS.- Aprueban Reglamento de la Ley
N 29733, Ley de Proteccin de Datos Personales.
24 de mayo de 2013
Resolucin SBS N3198-2013 - Reglamento del Pago de Primas de
Plizas de Seguro.
Resolucin SBS N3202-2013 -Reglamento para la Gestin y Pago de
Siniestros.
Resolucin SBS N3201-2013 -Reglamento para el Uso de Plizas de
Seguro Electrnicas.
Resolucin SBS N3203-2013 - Normas Complementarias Aplicables a los
Seguros de Salud.
Resolucin SBS N3199-2013 - Reglamento de Transparencia de
Informacin y Contratacin de Seguros.

4 de julio de 2013
Resolucin SBS N4095-2013- Reglamento de la Reserva de Siniestros.
21 de agosto de 2013
Resolucin SBS N5072-2013-Reglamento de Medicin del Riesgo de
Concentracin en las Empresas de Seguros.
15 de noviembre del 2013
Decreto Supremo N 015--MTC.- Decreto Supremo que modifica el Texto
nico Ordenado del Reglamento Nacional de Responsabilidad Civil y Seguros
Obligatorios por Accidentes de Trnsito y el Reglamento del Fondo de
Compensacin del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito
28 de noviembre de 2013
Resolucin SBS N7044-2013-Reglamento de Registro de Modelos de
Plizas de Seguro y Notas Tcnicas y modificacin del Reglamento de Pago
de primas de seguros, de Transparencia en la contratacin de seguros y de
Comercializacin de seguros.
06 de diciembre del 2013
Decreto Legislativo N 1158.- Dispone medidas destinadas al
fortalecimiento y cambio de denominacin de la Superintendencia Nacional
de Aseguramiento de Salud.
VII.- DESCRIPCION GENERICA DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS
(Inversiones Elegibles)
La composicin que se alcanza en los Activos Elegibles de la compaa al 31
de Diciembre del 2013 es la siguiente:

La Empresa ha incrementado en 13.34% el total de sus Activos elegibles durante el

ao 2013 como resultado del crecimiento del negocio los mismos que se
concentran en Depsitos en Bancos y Financieras y en Inmuebles que representan
el 68.05% y 27.67% respectivamente del total de Activos elegibles. Estos rubros
representan un alto grado de liquidez que nos permiten mantener una adecuada
cobertura frente a nuestras obligaciones.

VIII.- NUMERO DE PERSONAS EMPLEADAS POR EL EMISOR

Detallamos el nmero de personas que laboran en la empresa: Funcionarios y
Empleados (Temporal y Permanentes) y las variaciones aos 2013-2012

La compaa no tiene relacin econmica de prstamos o garantas con otras

empresas que superen el 10% de nuestro patrimonio.
IX.- PROCESOS LEGALES
La Compaa tiene diversas demandas por procesos judiciales, principalmente de
pago de indemnizaciones por siniestros por US$ 250,000 y S/. 915.000
aproximadamente.
En opinin de los asesores legales y de la gerencia, parte importante de los
procesos laborales sern resueltos favorablemente.
Las indemnizaciones por Siniestros se encuentran provisionados en los Estados
Financieros.
X.- ADMINISTRACION
a) El curriculum de nuestros Directores y la Plana Gerencial:
Directores Dependientes:
Sr. Oscar Espinosa Bedoya, Ingeniero civil de la Universidad Nacional de
Ingeniera, Master en las universidades de North Carolina State y Harvard
University y con diplomas de especializacin en el ISVE, Italia, CEO Management
Program de Kellog School de la Northwestern University y PAD de la Universidad

de Piura en estudios de ingeniera, economa y administracin de empresas. Es

director de Cosapi desde julio de 2011, miembro del Consejo Directivo de
Tecsup, Fundador y Primer vicepresidente de la Asociacin Pro Universidad del
Pacfico, Director de nuestra compaia desde 1996 y tambin lo es de La Positiva
Vida Seguros y Reaseguros desde el 2005.
El Sr. Espinosa es Presidente
Ejecutivo de nuestro accionista Ferreycorp S.A.A, as como de sus Subsidiarias.

Sr. Carlos Ferreyros Aspillaga, Administrador de profesin y Director

nuestra Compaa desde 1983.
accionista Ferreyros S.A.A.

El Sr. Ferreyros es Director

de
de nuestro

Sr. Juan Manuel Pea Roca, Ingeniero Civil de profesin, y Presidente de

nuestra Compaa desde 1985. El Sr. Pea tambin es Presidente de La Positiva
Vida Seguros y Reaseguros desde el 2005 y de La Positiva Sanitas desde el ao
2012, Director de Ferreycorp S.A.A. y de Ferreyros S.A.A.principal accionista
nuestro y Presidente de Directorio de Transacciones Financieras S.A.
Sra. Rosa Pea Roca, Directora de nuestra compaa desde el ao 2007 y
Directora de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros desde el mismo ao.

Sr. Andreas Wolfgang von Wedemeyer Knigge, Administrador de Empresas

de profesin y Director de nuestra Compaa desde 1991, tambin lo es de La
Positiva Vida Seguros y Reaseguros desde el 2005, Presidente del Directorio de
Corporacin Cervesur S.A.A., CREDITEX S.A.A., Servicios de Asesora S.A. y
todas las empresas que conforman el grupo empresarial de Corporacin
Cervesur. Es Presidente de Directorio de Euromotors S.A. y Altos Andes S.A.
entre otros, Director de Ferreyros S.A.A, Ferreycorp S.A.A., Corporacin Aceros
Arequipa S.A.A. y Corporacin Financiera de Inversiones entre otros.

Sr. Jorge C. Gruenberg Schneider, Ingeniero de profesin y Director de

nuestra Compaa desde 2004. El seor Gruenberg es Presidente de Banco
Financiero, de Sociedad Suizo Peruana de Embutidos S.A., SINERSA, Sociedad
Agrcola Curumuy S.A., Director de Corporacin Financiera de Inversiones S.A.,
Qumica Suiza S.A., SN Power Per S.A.
Directores Independientes:

Sr. Manuel Bustamante Olivares Abogado de profesin. Socio Fundador y

actualmente miembro del Estudio Llona & Bustamante Abogados (1963
actualmente); Presidente de la Fundacin Manuel J. Bustamante de la Fuente
(1960 - actualmente); Vice-Presidente de nuestra compaa (1975 a la fecha);
Miembro del Comit Ejecutivo de Profuturo AFP (1993-2010); Presidente del
Comit de Auditora de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros (2005 - 2012);
Presidente del Comit de Riesgos de La Positiva Seguros y Reaseguros y La
Positiva Vida Seguros y Reaseguros (2013 a la fecha); Presidente del Directorio
de Fundicin Chilca S.A. (2010 a la fecha). Director Alterno de Corporacin
Financiera de Inversiones S.A. y Director de Ferreycorp S.A.A., Futuro Invest

S.A., Transacciones Financieras S.A., Futuro Inmobiliario Camacho S.A.,

Mastercol S.A. y Dispercol S.A., Tambin es Director de La Positiva Sanitas desde
el ao 2012, Vice Presidente de La Positiva Vida Seguros y Reaseguros.

Sr. Juan Bustamante Romero, Abogado de profesin y Director de nuestra

Compaa desde 1979. El seor Bustamante es Director de Promociones
Tursticas del Sur S.A., Mansin del Fundador, La Casona de Santa Catalina.
Alterno:

Sr. Juan Manuel Prado Bustamante,

Abogado de profesin, y Director

Suplente desde 2013. El Sr. Prado tambin es Director de La Positiva Sanitas,
Transacciones Plurales SA , Transacciones Especiales SA, Agrcola Cerro Prieto
SAC, Planinvest SA, y Vulco Peru SA. entre otras.

b) Grado de vinculacin entre los Directores:

Debemos indicar lo siguiente:
El Sr. Juan Manuel Pea Roca es pariente en segundo grado de consanguinidad
con la Sra. Rosa Pea de Garca.
El curriculum de nuestra plana gerencial es el siguiente:

Sr. Gustavo Cerdea Rodrguez, Gerente General

Se gradu como Economista; en 1994 sigui un Programa de Alta Gerencia en
INCAE, Costa Rica, e ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva
desde 1981. Se desempea como Gerente General a partir del 3 de mayo de
2010.
Dr. Javier de Izcue Bazo, Gerente de Negocios
Se gradu como Abogado; en 1984 sigui estudios de post-grado en Derecho
martimo Internacional en la Universidad de Oslo, Noruega, fue Gerente en la
Compaa de Seguros Popular y Porvenir as como tambin en Italo Peruana
Compaa de Seguros Generales e ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros
La Positiva desde 1993.
Sr. Luis Eduardo Echevarra, Gerente de rea
Sigui estudio de clasificacin en Ingeniera de Sistemas en la escuela de
oficiales de la Marina de Guerra del Per, e ingreso a trabajar en la Compaa de
Seguros La Positiva en 1999.

Sr. Vctor Fuentes Gonzlez, Gerente de rea

Se gradu como Contador Pblico; en 1996 sigui un Programa de Alta Gerencia
en INCAE, Costa Rica. Trabaj desde 1973 en la Compaa Internacional de
Seguros, e ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 1983.
Sr. Vicente Marn Bermdez, Gerente de rea
Se gradu como Contador Pblico; en 1996 sigui un Programa de Alta Gerencia
en INCAE, Costa Rica, e ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva
desde 1980.
Sra. Susana Paniagua Jara, Gerente de rea
Se gradu como Abogado, en el ao 2002, sigui su Maestra en EMBA PERU
INCAE de administracin y se gradu el 2011.
Ingresa a trabajar a La Positiva desde 1992.
Sra. Tula Rodrguez de Mazzini, Gerente de Divisin
Sigui cursos de especializacin en seguros, en el Per y en el extranjero. Sigui
una Maestra en Administracin de Negocios en Centrum, en el ao 2003.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 1960 Se
desempea como Gerente Corporativo de Planeamiento y Calidad de Gestin
desde el ao 2004 a la fecha.
Sr. Roberto Rodrigo Freyre, Gerente General Adjunto
Se gradu como Corredor de Seguros; sigui estudios de post-grado en
Administracin y Organizacin Gerencial en ESAN; PAD - Programa de Alta
Direccin en la Universidad de Piura; Programa de Alta Gerencia de INCAE en
Costa Rica; e ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde
1997, habiendo ocupado cargos en entidades del sistema Bancario y de Seguros
desde 1983. Se desempea como Gerente General Adjunto a partir del 03 de
Mayo de 2010.
Sr. Gustavo Salazar Delgado, Gerente General Adjunto
Tcnico en Seguros, Curso en Administracin y Finanzas, Universidad del
Pacfico, Especializacin de Desarrollo en Reaseguros, en Martin & Fay Aviation,
Los Angeles, California, 1988, MBA Ejecutivo en INCAE ADOLFO IBAEZ
desarrollado en Lima Per del 2004-2006. Ingresa a trabajar a la Compaa de
Seguros La Positiva desde 1988. Se desempea como Gerente General Adjunto
a partir del 03 de mayo del 2010.
Sr. Jaime Gensolln Revilla, Auditor Interno
Magister en Administracin de Empresas (MBA) con especializacin en Finanzas
graduado en ESAN, Contador Pblico Colegiado graduado en la Universidad de
Lima, Auditor registrado en el Colegio de Contadores Pblicos de Lima. Se
desempea como Auditor Interno a partir del 02 de enero de 2011.
Sr. Jorge Claudio Vettier Salvo, Gerente Divisin Comercial

Licenciado en Organizacin de Empresas de la Universidad Argentina de la

Empresa (UADE) en Buenos Aires. Ingresa a La Positiva desde el 2 de enero de
2013 con el cargo de Gerente de Divisin Comercial. Desde el 2010 hasta la
fecha, se ha venido desempeando como Consultor de desarrollo de Negocios e
Inversiones, brindando asesora a diversos clientes. Anteriormente, en el Grupo
Elektra, se desempeo como Presidente del Directorio de Empresas del Grupo en
Argentina (2008-2010). Previo a dicha experiencia, fue Gerente General
Adjunto y Gerente Central de Negocios en la Compaa de Seguros Altas
Cumbres.
Sr. Fernando Javier Cceres Nez, Gerente de rea
Estudio Economa en la Universidad de San Agustn, realiz un Programa de
especializacin en Administracin y Organizacin en ESAN en 1997.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 1977.
Sr. Tomas Can Pardo, Gerente de Negocios
Ingeniero Industrial de profesin de la Universidad de San Agustn desde el
2003, sigui un Programa de Alta Gerencia en INCAE, Costa Rica.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 2007.
Sra. Solange Lucia Carneiro Garca, Gerente de rea
Estudio Administracin de Empresas en el Instituto San Ignacio de Loyola, sigui
un Programa de Alta Gerencia en INCAE, Costa Rica.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 2010.
Sra. Aura Jess Carrasco Elspuru, Gerente de Negocios
Estudio Ingeniera Industrial en la Universidad de Piura, realizo el Programa de
Alta Gerencia en INCAE 2009, sigui un Programa de Alta Gerencia en INCAE,
Costa Rica.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 2006.
Sr. Eduardo Chvez de Pirola, Gerente de rea
Abogado de profesin con estudios de Diplomado de Habilidades Gerenciales de
la Universidad del Pacfico, Programa de Alta Gerencia de INCAE Business School
en Costa Rica y Programa de Formacin de Seguros de la Universidad Peruana
de Ciencias Aplicadas - UPC. Presidente del Comit Legal de la Asociacin
Peruana de Empresas de Seguros - APESEG, desde el ao 2008 a la fecha.
Ingresa a trabajar en La Positiva Seguros y Reaseguros en enero de
1996, desempendose como Gerente Legal a la fecha
Sra. Gemile Janet Urday Marquina, Gerente de Negocios
Estudio Ciencias de la comunicacin de la Universidad Santa Mara, sigui un
Programa de Alta Gerencia en INCAE, Costa Rica.
Ingresa a trabajar a la Compaa de Seguros La Positiva desde 2004.

XI.- INFORMACION FINANCIERA

ANLISIS Y DISCUSIN DE LA ADMINISTRACIN ACERCA DEL
RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACIN ECONMICO
FINANCIERA.
El resultado del ejercicio 2013 de la compaa refleja una utilidad neta despus
de impuestos a la renta y participaciones de S/.21,590 miles. Este resultado es
debido principalmente al incremento en la cartera de primas, al mantenimiento
de nuestro resultado tcnico y al resultado de nuestras inversiones.
Asimismo, durante el presente ejercicio
hemos continuado con la
implementacin de acciones estratgicas orientadas a mejorar la calidad de
nuestros servicios y a conseguir la fidelizacin de nuestros corredores de seguros
y clientes a nivel nacional; ello nos ha permitido alcanzar las metas previstas.
A continuacin resaltamos algunos Rubros de nuestros Estados Financieros:
Ventas.- En el ao 2013, la compaa efecta ventas de primas de Seguros y
reaseguros Aceptados por un total de S/. 605,051 miles cifra que comparada con
el ejercicio anterior de S/. 592,051 miles representa un incremento del 2.20%
generalmente por mayor captacin de primas de seguros en los ramos Soat,
Vehiculos, y Accidentes personales.
Siniestralidad.- Los siniestros de primas de Seguros y Reaseguros aceptados
ocurridos en el ejercicio del 2013, ascendieron a S/.315,129 miles, cifra que
representa el 52.08% de las primas, menor al porcentaje obtenido al ao
anterior que fue de 65.36%. Esta variacin se debe a una menor siniestralidad
en relacin de las primas, por los ramos de Incendio y Vehculos.
Resultado Tcnico.- El resultado tcnico en el ejercicio 2013 es de S/.
129531 miles que representa un 21.41% del total de las primas (19.50% en el
2011), El resultado tcnico ha tenido una crecimiento con respecto al ao
anterior debido una baja siniestralidad en los ramos de Incendio y Vehculos.
Resultados Financieros.- El resultado neto en este rubro durante el ejercicio
fue de S/.15,609 miles de utilidad, proveniente en su mayor parte por
rendimiento de empresas asociadas, dividendos, renta de inmuebles, y
financiamiento de primas.
Utilidad Neta.- El resultado del ejercicio 2013 refleja una utilidad de S/.21,590
miles, debido principalmente al resultado tcnico operativo y al resultado de
nuestras Inversiones
Clculo de la utilidad neta por accin.- El clculo de la utilidad neta por accin al
31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta a continuacin:

Acciones en
circulacin
hasta el cierre
Ao 2013
Saldo al 1 de enero de 2013
Capitalizacin de resultados acumulados
Acciones pendientes de emisin
Saldo al 31 de diciembre de 2013

249,314,536
21,845,407
(5,191,239)
265,968,704
Acciones en
circulacin
hasta el cierre

Ao 2012
Saldo al 1 de enero de 2012
Capitalizacin de resultados acumulados
Saldo al 31 de diciembre de 2012

204,113,063
45,201,473
249,314,536

Das de
vigencia
del ao

365
284

Promedio
ponderado
de acciones

249,314,536
13,242,763
262,557,299

Das de
vigencia
del ao

366
312

Promedio
ponderado
de acciones

204,113,063
38,637,971
242,751,034

El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta a continuacin:

Utilidad
(numerador)
S/.

Acciones
(denominador)

Utilidad
por accin
S/.

Ao 2013
Utilidad por accin bsica y diluda

21,590,454

262,557,299

0.082

Ao 2012
Utilidad por accin bsica y diluda

18,504,631

242,751,034

0.076

Liquidez.- El rubro de Caja al 31.12.13 ascienden a S/. 108,532 miles y nuestro

ndice de liquidez Activo corriente y Pasivo corriente es de 1.28 veces.
Considerando que las fuentes de la liquidez de la compaa son las ventas de
primas y los ingresos financieros.
i

El manejo de la Tesorera de la Compaa es realizado buscando la

optimizacin de los recursos, considerando los criterios de rentabilidad y
diversificacin. Los recursos que no son usados en las operaciones de la
empresa, son invertidos principalmente, en instrumentos que la Ley de Banca
y Sistema de Seguros, permite para que los aseguradores puedan cubrir
adecuadamente sus Obligaciones Tcnicas.
Dentro del proceso de toma de decisiones de Inversin, existen las siguientes
instancias:
Comit Ejecutivo: Elegido por el Directorio de la empresa y formado por:
Presidente de Directorio
Seis Directores

Gerencia General
Comit de Auditora: Elegido por el Directorio y conformado por:
Cuatro Directores
Gerente General
Auditor Interno
Comit de Riesgos: Elegido por el Directorio y conformado por:
Dos Directores
Gerencia General
Gerente de Riesgos
La Administracin: Los siguientes funcionarios son los responsables del
proceso de manejo de los recursos de la compaa:
Gerente General
Gerente Administrativo Financiero
Debemos indicar adicionalmente que el rea de Inversiones de nuestra sub
sidiaria La Positiva Vida nos brinda asesora en materia de inversiones.
Capital y financiamiento est dado por lo siguiente:
i.
ii.
iii.

Para las operaciones de la compaa, sta se autofinancia con los

recursos obtenidos de la venta de primas de seguros.
No hay cambios en la estructura de financiamiento.
No hay refinanciamiento de deudas.

Inversiones.
Al final del cuarto trimestre de 2013 el valor de las inversiones de la
compaa se ha incrementado en S/. 54.6MM 13.3% con relacin al ao
anterior.
El detalle de dicho incremento es el siguiente:

Patrimonio.- El Patrimonio de nuestra empresa al 31 de diciembre de 2013 es de

S/. 286,675 miles.
De acuerdo con la normatividad vigente al 31 de diciembre la situacin de las
inversiones en activos que respaldan las reservas tcnicas, el patrimonio de
solvencia y el fondo de garanta, se resume como sigue:
En miles De S/.

2013

2012

Caja Bancos

26,100

35,074

Captaciones, bonos, bancos y financieras

77,494

51,585

Valores del Gobierno y BCRP

24,476

13,896

Acciones y Fondos Mutuos

89,512

120,077

Inmuebles urbanos

81,021

63,460

148,751

122,278

16,278

2,699

Inversiones efectuadas

463,632

409,070

Menos, obligacin de invertir

426,083

382,112

37,549

26,958

Primas por cobrar a aseguradoras no vencidas, no devengadas

Otras inversiones autorizadas

Supervit de inversiones

Los activos que respaldan las Reservas Tcnicas, el Patrimonio de Solvencia y el

Fondo de Garanta, no pueden ser gravados ni embargados.
Para la determinacin de los requerimientos patrimoniales mnimos que deben
acreditar las empresas del sistema de Seguros, as como el procedimiento de
clculo del margen de solvencia, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs
dispone que el monto del fondo de garanta debe ser equivalente al 35% del
patrimonio de solvencia.
Al 31 de diciembre de 2013, el patrimonio de solvencia de S/. 106,937 miles lo
constituye el margen de solvencia, el cual ha sido determinado de acuerdo con los

procedimientos establecidos por la SBS. Asimismo, el fondo de garanta equivalente

al 35% del patrimonio de solvencia, asciende a S/. 37,428 miles.
El patrimonio efectivo total de la Compaa al 31 de diciembre de 2013, asciende a
S/. 145,858 miles, el cual excede al monto mnimo requerido por la
Superintendencia de Banca Seguros y AFPs.
Flujo de Efectivo.- Segn el Estado de Flujos de Efectivo al finalizar el ejercicio
se observa un saldo de efectivo de S/.108,532 miles producto de las actividades de
operacin, inversin y financiamiento.
Cambios en los responsables de la elaboracin y revisin de la
informacin financiera.
No ha habido cambio de la persona responsable de la elaboracin de la informacin
financiera.
En el periodo 2013 nuestros Auditores Externos han sido los seores DONGO SORIA GAVEGLIO Y ASOCIADOS, firma miembro de Price Waterhouse Coopers
habiendo emitido sus dictmenes normalmente, sin salvedad o negativa acerca de
los Estados Financieros de la Empresa o de las personas que ejercen su control.
Lima, Febrero 14 de 2014