CUESTIONARIO

1.- Qu son las finanzas?

Es el arte y ciencia de la administracin del dinero, la cual se ocupa de los procesos,
instituciones, mercados e instrumentos implicados con la transferencia de dinero entre las
personas las empresas y los gobiernos.
2.- Qu son los servicios financieros?
Son el rea de las finanzas que se ocupan de proporcionar asesora y productos financieros.
Incluye a la banca e instituciones afines, planeacin financiera, inversiones, bienes races y
compaas aseguradora.
3.- Qu es la administracin financiera?
Es una fase de la administracin general que tiene por objeto maximizar el patrimonio de
una empresa mediante la obtencin de recursos financieros por aportaciones de capital,
obtencin de crditos; su correcto manejo y aplicacin, la coordinacin eficiente del capital
de trabajo, inversiones y resultados mediante la interpretacin de informacin para tomar
decisiones inteligentes.
4.- De qu se ocupa la administracin financiera?
Polticas, decisiones y acciones ejecutivas con el objeto de fijar los mtodos, objetivos y
establecer normas que dirijan y orienten la accin en materia financiera.
Maximizar el valor actual de la empresa, enfocado a la capacidad de generar utilidades
suficientes en el futuro
Contribucin del desarrollo del medio socioeconmico del pas, para elevar el nivel de
ingreso de los trabajadores de la poblacin
Equilibrio entre rentabilidad y riesgo. Guardar el equilibrio entre el financiamiento a travs de
pasivo y de capital
5.- Cules son los objetivos de la administracin financiera?
Obtener los fondos y recursos financieros
El correcto manejo de los fondos y recursos financieros
Destinarlos y aplicarlos correctamente a los sectores productivos
Administrar el capital de trabajo, administrar inversiones, administrar los resultados,
presentar e interpretar la informacin financiera.
Tomar decisiones acertadas
Maximizar las utilidades
La preparacin para obtener ms fondos y utilizarlos cuando se necesite
6.- Cmo se divide para su estudio la administracin financiera?
Anlisis financiero
Planeacin financiera
Control financiero

7.- Qu es el anlisis financiero?

Es la transformacin de datos financieros a una forma que pueda utilizarse para controlar la
posicin financiera de la empresa, hacer planes para financiamientos futuros, evaluar la
necesidad para incrementar productividad y determinar el financiamiento adicional que se
requiera.
8.- Qu se entiende por determinar la estructura de los activos de una empresa?
Se refiere a la cantidad de dinero que comprende los activos circulantes y fijos manteniendo
niveles ptimos de cada uno. As como determinar los mejores activos fijos que deben
adquiriese y saber en qu momento se hacen obsoletos y es necesario reemplazarlos.
Requiere perspicacia y estudio de las operaciones pasadas y futuras y de los objetivos a
corto plazo.
9.- Como se determina la estructura del capital de la empresa?
Se ocupa del pasivo y el capital, de la composicin ms adecuada de financiamientos a
corto y largo plazo as como de sus fuentes, se requiere un anlisis minucioso de
alternativas disponibles y de su costo. Es importante por cuanto afecta a la rentabilidad y
liquidez general de la empresa
10.- Cules son las funciones financieras bsicas?
Financiamiento e inversiones
Contabilidad y control
Pronsticos y planeacin a largo plazo
Fijacin de precios y determinacin del impacto de polticas de precios en la rentabilidad
Otras funciones como crditos, cobranzas, seguros y planeacin de incentivos
11.- Cules son las tres reas de decisin de la funcin financiera?
Decisiones de inversin
Decisiones de financiamiento
Decisiones de poltica de dividendos
12.- Cul es la relacin de las finanzas con la economa?
La operacin de toda empresa sucede dentro de un aspecto macroeconmico de ah que el
administrador financiero d a conocer el marco de referencia econmica importante, los
niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en las polticas, el anlisis de
oferta y demanda, las estrategias de maximizacin y la teora de los precios entre otros.
13.- Cul es la estructura del departamento de finanzas?
Director de finanzas.- responsable de las decisiones de obtencin y aplicacin de recursos
Tesorero.- responsable del manejo de cuentas de tesorera y cartera de inversin, obtener
financiamientos, actividades de crdito, relacin con bancos, asegurarse que se cumplan las
obligaciones con los accionistas. Tiene a su cargo caja, gastos, crditos, valores y banca

 Contralor.- responsable del clculo y cumplimiento de impuestos, generar informacin

financiera, dirige el presupuesto y lo analiza. Tiene a su cargo impuestos, contabilidad y
procesamiento de datos
14.- Qu son los estados financieros?
Son los documentos que muestran la situacin econmica de una empresa a una fecha
determinada y que proporcionan informes peridicos sobre el desarrollo de la administracin
de una empresa
15.- Cmo se clasifican los estados financieros?
Balance general
Estado de prdidas y ganancias
Estado del costo de produccin y venta
Estado de capital de trabajo
Estado de supervit
Estado de origen y aplicacin de recursos
Estado analtico de las cuentas de resultado.
16.- Qu se entiende por el anlisis de los estados financieros?
Es la distincin y separacin de las partes que integran la informacin financiera de modo
que permitan conocer sus principios o elementos. La tcnica del anlisis comprende el
estudio de las tendencias y las relaciones de las causas y efectos entre los elementos que
forman la estructura financiera de la empresa. El objetivo de los mtodos analticos es
simplificar y reducir los datos que se examinan en trminos ms comprensibles para estar
en posibilidad de interpretarlos y hacerlos significativos.
17.- Qu es la interpretacin de los estados financieros?
Es la apreciacin relativa de conceptos y cifras basada en el anlisis y la comparacin. Es
una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros.
18.- Cules son los objetivos del anlisis e interpretacin de los estados financieros?
Para conocer la verdadera situacin financiera y administrativa de la empresa
Descubrir las deficiencias en las empresas
Facilitar la toma de decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios
Proporciona informacin clara, sencilla y accesible a terceros interesados en la situacin
financiera de la empresa
19.- A qu personas les interesa el contenido de los estados financieros?
A los acreedores, a los proveedores, a los acreedores bancarios, a los propietarios, a los
inversionistas, a los auditores. , a los directivos, a la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico, a la Secretara de Comercio, a la Tesorera de los Estados, al H. Ayuntamiento de
los Municipios,, a los trabajadores, a la Comisi6n de Fomento industrial, a los Consultores y
asesores de las empresas

20.- Cules son los requisitos de los anlisis?

Clasificar, reclasificar, homogeneizar conceptos, y definir puntos de vista.

21.- En qu consiste la comparacin de estados financieros?

Es el estudio simultneo d dos o ms conceptos y cifras del contenido de los estados
financieros para determinar sus puntos de igualdad o desigualdad. Es tcnica secundaria
que aplica el analista para comprender el significado del contenido y as poder emitir juicios
personales.
22.- Cules son los requisitos para la comparacin?
1. Que existan dos o ms cifras y conceptos
2. Que las cifras y conceptos sean comparables:
En todos sus elementos descriptivos
A excepcin de aquel o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar
23.- Qu requisitos debe tener el analista de estados financieros?
Sentido comn
Conocimientos adquiridos a travs de su educacin formal
Experiencia
Capacidad analtica
Objetividad al emitir su juicio
etc.
24.- Cul es la clasificacin de los mtodos de anlisis?
Mtodo de anlisis vertical
Mtodo de anlisis horizontal
Mtodo de anlisis histrico
Mtodo de anlisis proyectado o estimado
25.- Cmo se clasifica la tcnica del anlisis vertical?
Procedimiento de porcentajes integrales
Procedimiento de las razones simples
Procedimiento de razones estndar
Procedimiento grfico
26.- Cmo se clasifica la tcnica de anlisis horizontal?
Procedimiento de aumentos y disminuciones
Procedimiento de porcentajes de variacin
Procedimiento de porcentajes horizontales
Procedimiento de tendencias
Estado de origen y aplicacin de recursos

27.- Cul es el procedimiento de la tcnica histrica?

Mtodo a base de cifras
Mtodo a base de serie de variaciones
Mtodo a base de serie de ndices

28.- En qu consiste el procedimiento de porcentajes integrales?

En la separacin del contenido de los estados financieros a una misma fecha o a un mismo
periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporcin
que guarda cada una de ellas en relacin con el todo. El todo es igual a la suma de sus
partes, de donde al todo se le asigna un valor igual al cien porcentaje y a las partes un
porcentaje relativo.
29.- Qu formulas se aplican en el procedimiento de por cientos integrales?
Cifra Parcial
Cifra Base

100

100
Cifra Base

Cada Cifra
parcial

30.- En qu consiste el procedimiento de razones simples?

Consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar
geomtricamente las cifras de dos o ms conceptos que integran el contenido de los
estados financieros de una empresa.
31.- C6mo se clasifican las razones simples?
Por su naturaleza:
Razones estticas
Razones dinmicas
Razones esttico-dinmicas
Razones dinmico-estticas
Por su significado:
Razones financieras
Razones de rotacin
Razones cronol6gicas
Por su aplicacin:
De solvencia
De estabilidad
De rentabilidad
De liquidez
De endeudamiento
32.- En qu consiste el procedimiento de razones estndar?
Es la interdependencia geomtrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas de una
serie de datos de empresas dedica das a la misma actividad

33.- Cmo se clasifican las razones estndar?

Desde el punto de vista de origen de las cifras:
Razones estndar internas
Razones estndar externas
Desde el punto de vista de la naturaleza de las cifras:
Razones estndar estticas
Razones estndar dinmicas
Razones estndar estticas dinmicas
Razones estndar dinmico-estticas
34.- En qu consiste el procedimiento de aumentos y disminuciones?
En comparar los conceptos homogneos de los estados financieros a dos fechas distintas,
obteniendo de la cifra comparada y la cifra base, una diferencia positiva o negativa
35.- Cmo se clasifica el mtodo de anlisis proyectado?
a) Procedimiento del control presupuestal
b) Procedimiento del punto de equilibrio
36.- En qu consiste el mtodo de punto de equilibrio?
Es una tcnica empleada como instrumento de planificacin de utilidades, de la toma de
decisiones y de la resolucin de problemas. Para lo cual es necesario conocer el
comportamiento de los ingresos, costos y gastos, separando los que son variables de los
fijos. El punto de equilibrio se define como el momento econmico de una empresa en el
que no genera ni utilidad ni perdida.
37.- Cul es la frmula del punto de equilibrio?
Costos fijos sobre el porcentaje de contribucin marginal (Ingresos variables menos costos y
gastos variables sobre precio de venta unitaria en pesos)
38.- Qu es el estado de origen y aplicacin de recursos?
Es el estado financiero que mediante una ordenacin especial de los recursos obtenidos y
de la aplicacin que de los mismos se ha hecho, muestran los cambios experimentados en
la situacin financiera de una empresa por las operaciones practicadas en un periodo
determinado.
39.- Cul es el origen de los recursos?
Utilidades obtenidas, nuevas aportaciones al capital, aumentos en los valores del pasivo y
disminuciones de los valores del activo.
40.- Cul es la aplicacin de los recursos?
Prdidas del ejercicio, disminuciones del capital, disminuciones de valores del pasivo y
aumento en los valores del activo.
41.- En qu consiste el mtodo de tendencias?

 Consiste en la comparacin de ms de tres ejercicios tomando como base los mismos

ndices, los cuales consisten en adoptar una base tomando el dato correspondiente a
determinado ao o periodo de que se trate, cuyo valor se iguala a cien y tomando en
consideracin esta base, se calculan las magnitudes relativas que representan con relacin
a ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios
42.- Cmo se clasifican las deficiencias en las empresas?
En exceso: sobre inversin en inventarios
En exceso: sobre inversin en cuentas por cobrar
En exceso: sobre inversin en activos fijos
Por defecto: en insuficiencia de capital
Por defecto: en insuficiencia de utilidades
43.- Cul es el procedimiento para evaluacin de crdito?
1. Obtener informacin sobre el solicitante
2. Analizar la informacin para determinar el valor del crdito
3. Tomar la decisin del crdito
44.- Cules son las fuentes de informacin del analista de crdito?
Estados financieros
Clasificaciones e informes de crdito
Comprobacin con bancos
Verificacin mercantil la propia experiencia de la empresa
45.- Cmo se define al sistema financiero mexicano?
Es el conjunto de instituciones, organismos y autoridades que administran, orientan y dirigen
los recursos generados por l publico inversionista y ahorrador
46.- Qu es la banca mltiple?
Es la banca relacionada con operaciones de: depsito, crdito hipotecario, ahorro,
capitalizacin, financieras y fiduciarias. Tambin se conoce como banca del primer piso.
47.- Qu es la banca de desarrollo?
Son entidades de la administracin pblica federal con el carcter de sociedades nacionales
de crdito cuyo objetivo es apoyar actividades de ndole social. Conocida tambin como
banca de segundo piso
48.- Para qu estn facultades los bancos?
Para recibir depsitos de dinero
Aceptar prstamos y crditos
Emitir bonos y obligaciones
Construir depsitos en instituciones de crdito y financieras del exterior
Efectuar descuentos y otorgar prstamos o crditos
Expedir tarjetas de crdito
Asumir obligaciones por cuenta de terceros
Operar con valores

Promover la organizacin y la transformacin de empresas

Llevar a cabo operaciones con oro, plata y divisas
Proporcionar el servicio de caja de seguridad
Expedir cartas de crdito Realizar pagos por cuenta de sus clientes
Realizar operaciones de fideicomiso
Llevar a cabo mandatos y comisiones
Recibir depsitos en administracin
Actuar como representante de obligaciones y otros tenedores
Proporcionar servicio de tesorera relativo a ttulos de crdito por cuenta de las emisoras
Desempear el cargo de albacea, la sindicatura o encargarse de la liquidacin de
negociaciones concursos o herencias
Practicar avaluos
Celebrar contratos de arrendamiento financiero
Realizar las actividades anlogas y conexas que autorice la S. H. C. P., previa opinin del
banco de Mxico y de la C.N.B.V.

49.- Cules son las funciones y facultades del banco de Mxico?

Dictar disposiciones sobre los prestamos que puedan recibir y otorgar las casas de bolsa
Dictar reglas sobre reportos, sobre aceptaciones bancarias y papel comercial
Encargarse por cuenta del gobierno federal de la emisin colocacin, compra y venta de
valores representativos de la deuda interna
Designar tres integrantes de la junta de Gobierno de la C.N.B.V.
Solicitar la inscripcin en R.N.V.I. de ttulos suscritos y emitidos por el gobierno federal
50.- Cules son funciones y facultades de la SCHCP?
Dictar disposiciones de carcter general
Nombrar a cinco miembros de la junta de Gobierno de la CNBV
Otorgar autorizaciones para bolsa de valores y casa de bolsa
Sancionar las operaciones que se hacen fuera de bolsa
Determinar las operaciones anlogas
Presentar querella para la persecucin de delitos previstos en a L.M.V.
Autorizar la constitucin y operacin de grupos financieros
Mencionar funciones y facultades de CNVB
51.- Menciona las funciones y facultades de la CNBV
Realiza la supervisin de las entidades cuando efecten actividades relativas al sistema
financiero
Dicta las normas de registro de operaciones
Fija las reglas para la estimacin de activos, de las obligaciones y responsabilidades de las
entidades
Vigilar el funcionamiento de casas de bolsa, bolsa de valores y especialistas -inspeccionar y
vigilar a los emisores de valores
Establece los criterios acerca de los actos contrarios a los usos burstiles
Autorizar las remuneraciones que cobren las casas de bolsa

 Acta como conciliador

52.- Qu son los indicadores financieros?
Dan referencia a como se va desenvolviendo las finanzas en el pas y se divide en:
Indicadores financieros e indicadores del sector externo.
53.- Cules son los principales indicadores financieros?
PIB
ndice nacional de precios al consumidor
Tipo de cambio interbancario
TIIE
ndice de la bolsa mexicana de valores
Base monetaria
Reservas internacionales
Crdito interno neto
CETES
Tesobonos
54.- Cuales son los principales indicadores del sector externo?
Cuenta corriente
Balanza comercial
Exportaciones totales
Importaciones petroleras y no petroleras
Importaciones totales
Importaciones de bienes de consumo.
Intermedios.
De capital
Cuenta de capital inversin extranjera directa y de cartera
55.- C6mo se clasifican los mercados financieros?
El mercado financiero y el mercado capital.
56.- Qu mercados abarca un centro financiero internacional?
Mercados principales:
Mercado de dinero,
Mercado capital
Mercados derivados o Mercados auxiliares:
Mercado de divisas,
Mercado de metales preciosos,
Mercados de producto a plazo,
Mercado de opciones financieras,
Mercado de futuros
57.- Qu se entiende por poltica econmica nacional?

 La poltica econmica es el conjunto de mecanismos instrumentos y acciones que aplica el

Estado con el objeto de regular los hechos y fenmenos econmicos. El objetivo principal es
lograr el desarrollo socioecon6mico del pas.
58.- Cmo se conforma el Sistema Financiero Norteamericano?
Por el conjunto de 7 nmeros de bolsas de valores: Nueva York, Americana, Pacifico, Medio
Oeste, Filadelfia, Boston y Cincinnati. 2 Mercados extraburstiles: NASDAQ, INSTINET . Y 4
mercados derivados o auxiliares: COMEX, CBOE, CBOT y MERC.
59.-Qu son los interruptores automticos de la comisin BRADY?
Son reglas o formas para coordinar un cierre de mercados duran te una crisis o para
moderar fuertes movimientos del mercado. Toman la forma de limites de precio e
interrupcin breve de operaciones si las cotizaciones llegan a los limites de precio.
60.- Qu Sistema sustituy al de BRETTON WOODS?
Fue sustituido por el actual de los tipos de cambio generalmente flexibles.
61.- Cules son las principales medidas de poltica econmica que se han tomado en Mxico con el
objeto de resolver los grandes problemas de la economa nacional?
1ero. Desaparicin de la banda de flotacin y el retiro del Banco de Mxico del mercado
cambiario para que la fluctuacin peso dlar sea libre.
2do. Sustitucin del PACTO para la estabilidad y el crecimiento econmico (PESE) por el pacto
para el bienestar, la estabilidad y el crecimiento econmico (PABEC).
3ero. Promocin de un programa emergente denominado ACUERDO DE UNIDAD PARA
SUPERAR LA EMERGENCIA ECONOMICA.
4to. Se firma un acuerdo financiero con Estados Unidos que incluye un paquete de rescate
crediticio por 51000 millones de dlares.
5to. Se d a conocer el programa de accin para reforzar el a cuerdo de unidad para superar la
emergencia econmica (PARAUSEE).
6to. Se implanta el Plan Nacional de Desarrollo 1995-2000.
7mo. Se implanta el acuerdo de apoyo inmediato a los deudores de la banca puesta en marcha
de la alianza para la recuperacin econmica.
8vo. Se establece el PROCAMPO y se crea, PRODUCE (Programa de Capitalizaci6n Productiva
y Preservacin de Recursos Naturales).
62.- Qu se entiende por Planeacin Financiera?
Es una tcnica que rene un conjunto de mtodos, instrumentos y objetivos con el fin de
establecer en una Empresa, pronsticos y metas econmicas para alcanzar tomando en
cuenta los medios que se tienen y se requieren para lograrlas.
63.- Qu se entiende por Sistema presupuestario?
Es la herramienta con que cuenta la Administracin para alcanzar sus objetivos, siendo de
tres categoras:
Presupuesto de operacin
Presupuesto de inversiones permanentes
Presupuesto financiero

64.- Qu es Presupuesto de operacin?

Es el que con ms frecuencia utilizan las Empresas y deben ser preparado tomando como
base la estructura de la organizacin y se asigna a los gerentes la responsabilidad de lograr
los objetivos. De sta forma nacen los presupuestos por reas.
65.- Qu es el presupuesto de inversiones permanentes?
Es el tambin llamado presupuesto de capital, est relacionado con la adquisicin y
reposicin de activos fijos. Cada proyecto de inversin deber tener la justificacin que lo
apoye, ser analizado y medido con mtodos apropiados.
66.- Qu es el presupuesto financiero?
Est relacionado con la estructura financiera de la empresa, con las necesidades de capital
de trabajo, el origen y aplicacin de recursos, la composicin de capital social y utilidades
retenidos.
67.- Por qu el Presupuesto de ventas es una parte integrante de la Planeaci6n y control de
utilidades?
Toma en consideracin las decisiones bsicas de la Administra ci6n con respecto a la
comercializaci6n.
Basado en tales decisiones, constituyen un enfoque organizado para desarrollar un plan
integral de ventas.
68.- Cules son lo pasos para la elaboracin del plan de ventas?
1.- Desarrollar las directrices de la Administracin especficas para la planificacin de las ventas.
2.-Preparar los pronsticos de ventas en congruencia con los lineamientos referentes.
3.- Compilar todos los dems datos que resulten pertinentes.
4.- Aplicar la evaluacin y el juicio de la administracin.
5.- Asegurar el compromiso de la alta administracin para alcanzar las metas.
69.- Cules son los elementos para la planificacin integral de ventas?
Variables externas,
Identificacin y evaluacin.
Formulacin de objetivos y metas generales de la empresa.
Desarrollo de estrategias.
Especificacin de premisas de planificacin.
Polticas y supuestos de la administracin.
Plan de comercializacin.
Plan de publicidad y promocin.
Plan de gastos de distribucin.
70.- Cules son los pasos para desarrollar el presupuesto de produccin?
Establece las polticas para los niveles de los inventarios.
Planificar la cantidad total de cada producto que ha de fabricar se durante el perodo que
cubre el presupuesto.

 Programa la produccin por subperodos.

71.- Qu comprende el plan a corto plazo del presupuesto de materias primas?
Un presupuesto detallado que especifique las cantidades y costos de materias primas y
partes componentes.
Un presupuesto correspondiente de compras de materiales y partes.
72.- Qu reas involucro la planificacin y control de los costos dela mano de obra?
Necesidades de personal
Reclutamiento
Capacitacin y adiestramiento
Descripcin y evaluacin de puestos
Medicin del desempeo
Negociaciones con el sindicato
Administracin de sueldos y salarios
73.- Cmo se clasifican los gastos para efectos de su planificaci6n_-y control?
Gastos fijos, gastos variables y gastos semivariables.
74.- Qu presupuestos se incorporan para desarrollar los planes de manufactura? - Presupuestos
del costo de material y mano de obra directos.
Presupuestos de gastos de produccin.
Presupuestos de gastos de distribucin.
Presupuestos de gastos de administracin.
75.- Cul es el propsito del presupuesto de desembolso de capital?
Es el uso de fondos para adquirir activos operacionales que ayuden a generar futuros
ingresos y reduzcan futuros costos.
76.- Cmo se clasifica el presupuesto de desembolsos de capital?
Proyectos mayores de adiciones de activos fijos
Desembolsos menores o poco costosos de capital
Presupuesto estratgico (a largo plazo)
Un presupuesto tctico (a corto plazo)
77.- Qu debe mostrar un presupuesto efectivo?
Muestra los flujos de entradas y salidas de dinero, as como la posicin final, por
subperodos para un Plazo especfico, tanto de largo como de corto plazo.
78.- Qu debe indicar la planificacin de los flujos de efectivo?
La necesidad de financiar probables dficit de caja
La necesidad de planificar la inversin del efectivo excedente para colocarlo en un uso
rentable

79.- Quin formula y administra el presupuesto?

Los distintos jefes de departamento porque son responsables de las operaciones que tienen
a su cargo
80.- Quin tiene la responsabilidad por la Planificacin y Control de Utilidades (PCU)?
El ejecutivo de ms alto nivel en la administracin sin embargo la responsabilidad se
comparte con los ejecutivos de lnea.
81.- Qu es el presupuesto Base Cero?
Es un proceso operativo de planificacin y presupuestos que requiere cada Gerente para
justificar su demanda de un presupuesto completo en detalle a partir de cero y que transfiere
la carga de la prueba a cada Gerente para justificar porque tiene que gastar esa cantidad de
dinero. Se requiere identificar las actividades en paquetes de decisiones
82.- Cul es el objetivo del presupuesto base cero?
Tratar de descubrir lo que realmente est ocurriendo en la empresa, porque se est
haciendo lo que se hace, de que medios mejores se podra disponer y cules son las
actividades realmente importantes
83.- De qu tcnicas presupuestarias surge el presupuesto base cero?
Presupuestos de base de capital
Programa, planificacin y presupuestos
Administraci6n del proyecto
Administraci5n por objetivos
Anlisis del importe de los gastos generales
Presupuestos de grupo
84.- Por qu es importante el control presupuestal?
El control que se ejerce por medio del presupuesto permite verificar la eficiencia de como se
hizo y se informa a los responsables de logro y avance de los objetivos calificando sus
deficiencias o eficiencias
85.- Cules son las partes que constituyen un programa de planificacin y control de utilidades
(PCU)?
El plan sustantivo
El plan financiero
Presupuestos variables de gastos
Datos complementarios
Informes de desempeo
Seguimiento
86.- Qu ventajas tiene el sistema base cero?
Perfeccionamiento de planes y objetivos

 Optimizacin de beneficios
Desarrollo de los comits gerenciales
87.- Concepto de los activos corrientes
Son activos convertibles en efectivo en un plazo mximo de un ao
88.- Qu es la administracin del capital de trabajo?
Es parte de la administracin financiera que tiene por objeto coordinar los elementos de
una empresa para maximizar el capital con detalle, pagar el mejor salario al trabajador,
conforme al poder adquisitivo del consumidor; estrategias de la competencia,
preservacin ecolgica y las necesidades del estado para proporcionar los servicios
pblicos para tomar decisiones acertadas al determinar los niveles apropiados de
inversin y liquidez de activo circulante, as como de endeudamiento del pasivo a corto
plazo influidas por la compensacin entre riesgo y rentabilidad.
89.- Qu es la administracin del financiamiento a corto plazo?
Parte de la administracin del capital de trabajo que tiene por objeto maximizar el
patrimonio de una empresa reduciendo el riesgo de una crisis de pagos a corto plazo
mediante el manejo optimo de sus recursos obtenidos de fuentes externas e internas por
crditos programados para ser liquidados en el transcurso de un ao.
90.- Menciona las fuentes de financiamiento a corto plazo
Financiamiento interno: -sin garanta especfica autogenerados -sin garanta especifica
espontneos sin garanta especfica negociados -con garanta especifica -con garanta
negociados .
Financiamiento externo: -sin garanta especfica -sin garanta especfica espontneos sin
garanta especfica negociados.
91.- Qu es-la administracin financiera de Tesorera?
Parte de la administracin del capital de trabajo que tiene .por objeto coordinar los
elementos de una empresa para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de
liquidez mediante el manejo ptimo del efectivo para el pago normal de pasivos y
desembolsos imprevistos.
92.- Cules son los objetivos para mantener efectivo en Tesorera?
Objetivo operacional
Objetivo especulativo.
Objetivo compensatorio
93.- Concepto de flujos netos de efectivos
Utilidad despus de impuestos y participacin ms costos y gastos que no implican salidas
de efectivo, generalmente depreciacin y amortizacin de activos, o bien diferencias de
entradas y salidas continuas de efectivo, despus de impuestos y participacin.
94.- Cmo se clasifican los flujos de efectivo?

Flujos continuos de entradas de efectivo (ingresos de efectivo iguales a caja y banco)

Flujos intermitentes de entradas de efectivo (ingresos de efectivo desiguales)
Flujos continuos de salidas de efectivo
Flujos intermitentes de salidas de efectivo
Flujos netos. de efectivo sin inflacin, nominal o pesos corrientes
Flujos netos de efectivo con inflacin, nominal o pesos corrientes
Flujos netos de efectivo a valor presente
Flujos netos de efectivo incrementar

95.- Cul es la importancia de la administracin del efectivo?

Mayores tasas de inters
Mantener efectivo para ser inversiones a corto plazo
Efectivo a la mano para llevar a cabo operaciones cotidianas
Se necesita liquidez para satisfacer sucesos inesperados
Suficiente liquidez para aprovechar las gangas que se le ofrezcan al negocio
Liquidez para proporcionar la flexibilidad de financiamiento durante crisis de dinero.
96.- Cul es el objetivo del proceso de administracin de efectivo?
Es obtener informacin sobre que tanto dinero est disponible para inversin y por cuanto
tiempo.

97.- En qu consiste la administracin de inventaros?

Control claro ordenado y valorado de los bienes corporativos comprendidos en el activo
circulante de una empresa y destinados a la venta, ya sea en su forma original o despus de
haber sido elaborados o transformados parcial o totalmente.
98.- Cul es la clasificacin de los inventaros?
Inventario de fabricacin
Inventario de materia prima
Inventario de productos en proceso
Inventario de productos terminados
Inventario de mercancas
99.- Cules son los objetivos de la administracin de inventaros?
Satisfacer la demanda de los consumidores
Obtener utilidades extras con lotes de compra o fabricacin ms grandes para obtener
descuentos, bonificaciones y rebajas.
Estabilizar la produccin que satisface los perodos de demanda mxima, al pagar tiempo
extra, nuevos trabajadores, ms prestaciones, etc.
Que los inventaros tengan fluctuacin para mantener un su- ministro adecuado de productos
a consumidores

100.- Cules son las tcnicas de la administracin de inventaros?

Sistema ABC
El modelo bsico de Cantidad Econmica de Pedido
El punto de reformulaci6n o reordenamiento
101.- En qu consiste el sistema ABC?
Divide al inventario en tres grupos:
Comprende los productos que requieren la inversin mxima
Se compone de los Bienes que representan la inversin intermedia
Consta de una cantidad de productos que requiere de una pequea inversin
102.- Qu es la administracin de las cuentas por cobrar?
Es el control en el otorgamiento de crdito para la adquisicin por parte del cliente de los
productos de la empresa as como su recuperacin a travs de la cobranza. El
mantenimiento de las cuentas por cobrar tiene costos directos e indirectos as como un
beneficio al incrementar las ventas.
103.- Cul es el procedimiento para el control de crdito?
Fijacin de trminos de crdito
Determinacin del grado del riesgo aceptable
Investigacin del solicitante del crdito
Calculo de la probabilidad de que el cliente pague sus cuentas
Determinar el grupo de riesgo de crdito

104.- Qu son las polticas de cobranza?

Son los procedimientos adoptados para la recuperacin de los crditos de las cuentas de los
clientes cuando estas vencen.
105.- En qu consiste el financiamiento?
Es poner en contacto a oferentes y demandantes de recursos financieros. El financiamiento
que requiere la empresa es de mercado de dinero (corto plazo y siempre de deuda) o de
mercado de capitales (de largo plazo y puede ser de deuda o de aportacin de nuevos
socios).
106.- Menciona las fuentes de financiamiento a corto plazo
Pasivos acumulados
Cuentas por pagar
Prestamos bancarios
Papel comercial
Crdito comercial
107.- Cuntas clases de tasas de inters se dan en los prstamos bancarios?

 Inters simple
Inters descontado
Inters aditivo
108.- Qu es el papel comercial?
Es un tipo de pagar no garantizado emitido por empresas fuertes y que se vende a otras
empresas
109.- Cmo se divide el mercado de valores?
Mercado de capitales
Mercado de renta fija
Mercado de renta variable
Mercado de dinero
110.- Menciona los instrumentos del mercado de dinero
Certificados de Tesorera de la federacin (CETES)
Aceptaciones Bancarias
Bonos de desarrollo del Gobierno (BONDES)
Pagar de la Tesorera de la Federacin (PAGAFES)
Papel Comercial Burstil
Papel Comercial Extraburstil
Certificados de depsitos negociables (CD): CD Eurod6lar, CD Yankee, CD Econmico
Eurodlares
111.- Menciona los tipos de financiamiento del Sistema Burstil
Prstamo personal
Prstamo quirografario
Descuento
Prstamo con colateral
Prstamo prendario
Crdito documentario
Crdito en cuenta corriente
Prstamo para la adquisicin de bienes de consumo duradero
Factoraje financiero
112.- Menciona los instrumentos de financiamiento a largo plazo
Los prstamos a plazo
Los bonos
Los pagars garantizados
Acciones
Certificados de plata
113.- Qu es el arrendamiento financiero?

 Es el acuerdo entre arrendador y arrendatarios travs del cual el arrendador otorga el uso o
goce temporal de un bien, por un plazo predeterminarlo al arrendatario cambio de un precio
llamado renta obligndose a realizar pagos parciales por una cantidad que cubra el costo de
adquisicin.
114.- Cules son las ventajas del arrendamiento financiero?
Comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisicin
Prorrogar el plazo del uso o goce del bien, pagando una renta menor
Participar junto con la arrendadora de los beneficios que deje la venta del bien
Evita la necesidad de comprometer cantidades en inversin
115.- Menciona los crditos a largo plazo
Prstamo de habilitacin y avo
Crdito refaccionario
Prstamo hipotecario industrial
Prstamo hipotecario
Utilidades retenidas o supervit de las empresas
116.- Cules son los objetivos de la poltica de dividendos?
La poltica de dividendos de la empresa representa el plan de accin a seguir buscando
maximizar la riqueza de los dueos y disponer de fuentes suficientes de fondos
117.- Cmo se clasifican las polticas de dividendos?
Poltica de proporcin de pago constante
Poltica de cantidad constante
Poltica de dividendos regulares y extra
118.- Qu son las decisiones estratgicas?
Las combinaciones que dan como resultado operaciones exitosas y logro de objetivos ya
que por una buena planeacin estratgica se pueden observar las posibles alternativas de
accin en el futuro
119.- Menciona los tipos de estrategias
Estrategia dinmica
Estrategia conservadora
Estrategia optima
120.- Cules son los elementos de la estrategia del presupuesto de capital?
Flujo de caja
Valor presente
Tasa interna de retorno y tasa de retorno contable
Perodo de recuperacin
121.- Cul es el objetivo del proceso de presupuesto de capital?

 Es tomar decisiones de aceptacin o rechazo de proyectos independientes o seleccionar el

mejor conjunto de inversiones.
122.- En qu se basa el modelo de Boston de asignacin de recursos?
En que las asignaciones de capital no se realicen sobre la base de la conveniencia de
proyectos especficos ni de mediciones de actuacin del pasado, sino ms bien sobre
consideraciones estratgicas amplias que consideren el futuro. Influida por la participacin
en el mercado y el desarrollo esperado del mercado.
123.- Qu es una corporacin?
Es una entidad legal crea por un Estado autnoma y distinta de sus propietarios, con vida
ilimitada, facilidad en la transferencia de los ttulos de propiedad y con responsabilidad
limitada.
124.- Qu ventajas tiene la organizacin corporativa?
La responsabilidad limitada reduce los riesgos de la empresa y aumenta su valor.
El valor de una empresa est sujeto a sus oportunidades de crecimiento y de atraer capital;
las corporaciones obtienen capital con mayor facilidad que las personas fsicas y las
asociaciones.
El valor de un activo depende de su liquidez. En una corporacin las inversiones son mucho
ms lquidas.
Las corporaciones se gravan en forma distinta a la de las personas fsicas.
125.- Cules son las funciones relativas a los proyectos de inversin corporativas?
Estudio de la rentabilidad y productividad de las inversiones individuales.
Determinaci6n del monto, forma y rubro especfico de la - inversin.
Desarrollo tcnico del proyecto de inversin.
Anlisis integral de: La situacin actual financiera contable. Los planes y proyectos
126.- Cules son los elementos para la evaluacin corporativa?
Factores determinantes en el valor de la empresa
Factores corporativos
Factores de mercado
El futuro corporativo
La productividad corporativa
127.- Qu es el asociacionismo?
Existe una asociacin cuando dos o ms personas se asocian para administrar un negocio
de naturaleza no corporativa.
128.- Cules son las ventajas y desventajas de una asociacin?
Ventaja: Su bajo costo y su facilidad de formacin.
Desventaja: Responsabilidad ilimitada; vida limitada; dificultad para transferir su propiedad;
dificultad para obtener grandes sumas de capital.

129.- Menciona las empresas integradoras

Bancos comerciales
Asociaciones de ahorros y prestamos
Bancos de ahorros mutuos
Fondos de pensiones
Compaas de seguros de vida
Fondos mutuos
130.- Cules son los objetivos de las sociedades financieras de objeto limitado?
Convertir los proyectos viables en realidades
Admitir nuevos socios que aporten capital y asistencia tecnolgicas
Fortalecer su posicin en los mercados
Lograr un mayor crecimiento empresarial
131.- Cules son las caractersticas de las sociedades financieras de objeto limitado?
Son administradas por bancos, casas de bolsa e instituciones financieras.
Pueden obtener prstamos y crditos por cuenta propia
Pueden mantener las acciones de la empresa promovida el tiempo que considere pertinente
Tienen la facultad de nombrar a consejeros y comisarios de las empresas promovidas
El precio de venta de los valores de la sociedad es determinado por el mercado.
132.- Qu son las uniones de crdito?
Son asociaciones cooperativas cuyos miembros tienen un vnculo comn, como el ser
empleados de la misma empresa. Los ahorros de stos se prestan tan solo entre ellos
mismos. Son la fuente ms econmica de fondos para los prestatarios individuales.
133.- Qu es una alianza corporativa?
Una negociacin corporativa que no alcanza a ser una fusin. En la cual dos o ms
compaas independientes combinan sus recursos para lograr un objetivo especfico y
limitado.
134.- Menciona un ejemplo de alianzas estratgicas
Sociedades de inversin de capital
135.- Qu se entiende por reorganizacin?
Es una revisin de la estructura financiera de la empresa, que incluye las obligaciones a
corto plazo, el pasivo a largo plazo y el capital contable con el fin de corregir gradualmente
la imposibilidad de cubrir los pagos urgentes.
136.- Cules son las bases para la decisin de financiamiento o de inversin?
Maximizacin de utilidades vs. maximizacin de la inversin.
Administracin vs. accionistas
Anlisis de la empresa y su tendencia:
Anlisis de las necesidades de fondos de la empresa.
Anlisis de la condicin financiera y de la rentabilidad.

 Anlisis de los riesgos en los negocios de la empresa.

Polticas de financiamiento
Decisiones de financiamiento.
137.- Cules son las reglas de decisin?
Precio de mercado de las acciones
Cambios en los precios
Rendimiento calculado con base en dividendos
Incremento de valor anual
Clasificaci6n de valores
Razones financieras
Nmero de acciones o industrias incluidas
Otras consideraciones relevantes (impuestos).
138.- Cules son las 10 reglas de Shaw para inversionistas?
139.- Mencionar dos beneficios de que una empresa est registrada en la bolsa de valores
La piramidacin de capitales a travs de Holdings y de inversin de capital extranjero.
Logro de economa de escala y sinergia a travs de una - fusin de una empresa que est
en bolsa.
140.- Cul es el propsito de presupuesto de capital?
Consiste en recopilar una lista de proyectos potencialmente rentables en trminos de los
objetivos de la empresa, combinada con un programa de ejecucin de manera tal que el
proyecto quede sincronizado con el resto de las operaciones.
141.- Cules son las etapas de los sistemas formales del presupuesto de capital?
Preparaci6n de un presupuesto de inversiones de capital por planta, divisin u otras
unidades.
Autorizaciones de proyectos que otorga la autoridad en curso.
Auditorias que examinan el desarrollo de la puesta en funcionamiento.
142.- Concepto de proyectos
Es la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento- de un problema tendiente a
resolver una necesidad humana.
143.- Cmo se clasifican los proyectos?
Proyectos de reemplazo:
-Mantenimiento del negocio
- Reduccin de costos
Proyectos de expansin:
-De los productos o mercados existentes
-Hacia nuevos productos o mercados
Proyectos de seguridad y/o de proteccin ambiental
Proyectos diversos.

144.- Cules son los mtodos para evaluar los proyectos de presupuesto de capital?
El mtodo de recuperacin
El mtodo de recuperacin descontada
El mtodo de valor presente neto
El mtodo de la tasa interna de rendimiento
El Mtodo interno de rendimiento
145.- Qu es el fideicomiso?
Consiste en la transmisin por parte del fideicomitente al banco fiduciario, la propiedad o
titularidad de ciertos bienes o servicios para que cumpla con ciertos fines en beneficio de los
fideicomisarios.
146.- Menciona los diferentes tipos de fideicomiso
Fideicomiso de propiedad
Fideicomiso de garanta
Fideicomiso de administracin
Fideicomisos sobre seguros de vida
Fideicomiso testamentario
Fideicomiso de inversin
Fideicomiso de fondos para pensiones y jubilaciones
Fideicomiso con fines sociales o educacionales
147.- Porqu se dice que Mxico es un pas dependiente y atrasado?
Por la penetracin creciente de inversiones extranjeras directas de las empresas
transnacionales.
Por el incremento del endeudamiento externo en condiciones cada vez ms desfavorables
para la Nacin.
Porque la mayor parte del comercio exterior es de productos no elaborados que deben ser
vendidos a bajos precios, y compramos productos elaborados por los cuales deben pagarse
mayores precios.
Porque el aparato productivo del pas depende de tecnologa extranjera.
Porque se firman convenios desventajosos con organismos internacionales.
Porque las costumbres, modas y hbitos de consumo del extranjero se imponen, perdiendo
as nuestra identidad nacional.
Nuestro atraso se aprecia por una mayor concentracin del ingreso en las pequeas capas
de la sociedad.
Por el bajo ingreso per cpita.
Por el bajo nivel cultural y elevado ndice de analfabetismo.
Por la carencia y malas condiciones de vida.
Por el elevado ndice de desnutricin.
Por la incidencia de enfermedades infecciosas y graves problemas de salud.
Por el alto nivel de desempleo y subempleo.
Por la baja participacin poltica.

 Por el atraso tecnolgico e industrial.

148.- Cules son las variables econmicas que miden el crecimiento socioeconmico del pas?
La produccin total del pas, medida por el PIB
La produccin sectorial (Agropecuario, Industrial y de servicios)
La produccin por ramas econmicas (Agrcola, Ganadera, pesquera, Petrolera, Minera,
Metalrgica, Energtica y otras)
Los ingresos generados por el pas, medidos por el ingreso nacional.
Los ingresos per cpita (resultante de dividir el ingreso nacional entre la poblacin del pas)
La productividad de la economa
El nivel de empleo
El nivel de ahorro e inversin
La infraestructura
El volumen de ventas
Etc.
149.- Cmo se puede alcanzar la expansin de la capacidad productiva?
Incrementando por medio de la inversin los factores de produccin y elevando su
productividad.
150.- Cules son las etapas principales de un proyecto?
Identificacin de la idea
Preparacin de un anteproyecto preliminar
Preparacin de un anteproyecto definitivo
Diseo final de ingeniera
Ejecucin del proyecto
Operacin normal de anlisis de los resultados del proyecto.
151.- En qu consiste la factibilidad de ubicacin del proyecto de empresa?
La actividad de toda empresa afecta al medio fsico y social en que opera, siendo sus
consecuencias positivas o negativas, segn la naturaleza del negocio, su tamao y la actitud
ante los problemas que afectan a la colectividad y se debe tomar en cuenta: La
contaminacin ambiental, recursos naturales, salud pblica, hbitos y empleo.
152.- Qu es el estudio de mercado?
Consta bsicamente de la determinacin y la cuantificacin de la demanda y oferta, el
anlisis de los precios y el estudio de la comercializacin
153.- Cules son los objetivos del estudio de mercado?
Analizar la viabilidad del proyecto
Clasificar la existencia de una necesidad
Determinar la cantidad de bienes y satisfactores
Conocer los medios de distribucin
Comparar los beneficios de su produccin con su costo

 El riesgo analizado de que el producto no sea aceptado

154.- Cmo se divide el estudio tcnico?
Determinacin del tamao optimo
Localizacin optima del proyecto
Ingeniera del proyecto
155.- En que consiste el estudio del costo beneficio?
Permite seleccionar la inversin analizando los desembolsos desde el punto de maximizar
los beneficios para una comunidad.
156.- Qu se entiende por tasa interna de rendimiento?
Se conoce tambin como tasa interna de retorno y se define como la tasa de descuento que
iguala el valor presente de los flujos de efectivo con la inversin inicial de un proyecto.
157.- Que se entiende por rendimiento de inversin?
Conocido tambin como rendimiento sobre los activos totales de la empresa, mide la
eficiencia total de la administracin en obtener utilidades a partir de los activos disponibles.
158.- C6mo se calcula el valor presente neto?
Se calcula sustrayendo la inversin inicial al valor presente de las entradas de efectivo
descontadas a una tasa igual al costo de capital de la empresa.
159.- Qu es el anlisis burstil?
Cuando los precios de acciones en el mercado burstil fluctan constantemente y dependen
de la cantidad de inversionistas dispuestos a vender y a comprar, por lo que implica decidir
que acciones comerciar, por lo que hay que considerar diversos factores y su posible efecto
sobre los precios.
160.- Qu se entiende por el riesgo pas en las operaciones internacionales?
Es el riesgo que tienen los pases en permanecer activos en las operaciones internacionales
y puede ser positivo o negativo. Por ejemplo en un libre mercado de capitales, un dficit
implica un exceso de demandas de divisas y como consecuencia una depreciacin de la
moneda. Por el contrario un supervit supone un exceso de oferta de capitales.
161.- Qu es el euromercado?
Tambin conocidos como los mercados de dinero OFFSHORE cu a actividad se d en un
lugar diferente al de la jurisdiccin legal de la divisa. Tienen un papel determinante en la
integracin de los mercados domsticos e internacionales. El Euromercado de dinero
comprende a las eurodivisas y al papel negociable OFFSHORE de corto plazo. Se llevan a
cabo operaciones crediticias en forma de depsito, de esa manera un dlar Estadounidense
depositado en Londres es un Eurodlar y un marco Alemn que se deposita en Londres es
un Euro marco.
162.- Qu es la administracin de riesgos?

 Es el manejo adecuado de la proteccin econmica antes y despus de una prdida

humana, o de los bienes y ganancias de una compaa contra un imprevisto resultante de
una perdida causada por un riesgo puro, accidental y no intencionado.
163.- Qu son las Finanzas Pblicas?
Es la fuente de ingreso del Estado y su misin es el bien - comn lo cual va dirigido al
bienestar de las mayoras.
164.- En que consiste la Teora del gasto pblico?
En que al establecer impuestos el Estado decide de que manera van a extraerse los
recursos necesarios de las economas domsticas y de las empresas del pas para
transformar se en consumo e inversin colectivos. El dinero recaudado es el vehculo a
travs del cual se transfieren recursos - reales de los bienes privados a los bienes
colectivos.
165.- Cules son las fuentes de ingresos del gobierno y que son la base de la Teora del Ingreso
Pblico?
Emisin de moneda
Emprstito pblico
Precio pblico (Funciones empresariales del Estado)
Recurso tributario:
Contribuciones
Aprovechamientos
Productos
166.- Qu es deuda pblica?
Son los prestamos totales que ha recibido el Estado. Es el valor monetario total de los bonos
del estado que se encuentran en manos del pblico. Consiste en ttulos a corto plazo que
devengan intereses, como las letras o pagares del tesoro.
167.- Qu es la poltica monetaria?
Es la poltica que utilizan los gobiernos cuando gestionan el dinero, el crdito y el sistema
bancario del pas.
168.- Qu se entiende por poltica monetaria dura?
Poltica del Banco Central consistente en restringir o reducir la oferta monetaria y elevar los
tipos de inters. Esta poltica desacelera el crecimiento del PNB REAL, reduce la tasa de
inflacin o eleva el tipo de cambio del pas.
169.- Cul es la finalidad de la ingeniera financiera?
Previene y soluciona problemas financieros crticos
Pretende optimizar el uso de los recursos financieros
Planea la situacin financiera de la empresa
Selecciona las fuentes del financiamiento de la empresa
Configura la estructura financiera de la empresa

 Identifica los riesgos, oportunidades, fortalezas y debilidades

Permite desarrollar la planeacin integral de la empresa
Define la estrategia financiera
170.- Menciona las premisas bsicas para la identificacin de nuevas oportunidades
Anlisis del medio ambiente externo
Crecimiento demogrfico
Necesidades
Preferencias
Poder adquisitivo
Ingreso per cpita
Ahorro
Consumo
Actividad industrial
Gasto pblico
Inversin privada
Costo del dinero
Disponibilidad de crdito
Disponibilidad de divisas
Tipo de cambio
Situacin de los mercados internacionales
Participacin de la competencia
Marco legal, fiscal y laboral.
Clima poltico
LA EMPRESA Y LAS FINANZAS
LA ADMINISTRACIN FINANCIERA EN LA ORGANIZACION
UN ENFOQUE INTEGRAL
Las finanzas.- son hechos, principios y teora relacionadas con la bsqueda y utilizacin del dinero
por individuos, negocios y gobiernos.
Las Finanzas se ocupan de los procesos, instituciones, mercados e instrumentos implicados con la
transferencia de dinero entre los individuos, las empresas y los gobiernos.
El problema financiero del individuo es maximizar su bienestar con utilizacin apropiada de recursos
disponibles.- Como dividen su ingreso entre consumo e inversin.
El problema de las empresas es Asignacin de recursos y Consecucin de dinero. Que inversiones
hacer y como financiarlas. Abarcan el estudio de mercados financieros e instituciones y las
actividades de gobiernos.
reas:
1) servicios financieros.-se ocupa de proporcionar asesora y productos financieros (P.E.G.) incluye a
la banca e instituciones afines, planeacin financiera, inversiones, bienes races y aseguradoras.
2) administracin financiera.-los presupuestos, los pronsticos financieros, el flujo de efectivo,
(coordinacin y control)
la administracin del crdito, el anlisis de inversiones (decisiones) y la obtencin de fondos
La administracin financiera tiene como objeto: polticas, Sist. Y proc.; maximizar el patrimonio de la
empresa (el valor de los intereses de los propietarios), mediante la obtencin de recursos financieros

por aportaciones de capital u obtencin de crditos. Su correcto manejo y aplicacin, la coordinacin

del capital de trabajo, inversiones, resultados mediante la interpretacin de informacin para tomar
decisiones (De inversin, de financiamiento y de administracin de activos), contribuir en el
desarrollo del medio socio-econmico Del pas y elevar el nivel de ingreso de los trabajadores. *
Maximizar el patrimonio de la empresa.- es optimizar los recursos financieros (maximizar utilidades,
capacidad de generar utilidades en el futuro),
Coordinacin de efectivo de las inversiones.- administracin de activo fijo y crdito a largo plazo.
Administracin Financiera.- tcnica que permite incrementar la productividad fin. De la empresa,
mediante la obtencin de mejores tasas de rentabilidad de los activos y disminucin de costos de
capital.
Fines de la administracin financiera: a) obtener fondos y recursos financieros.
b) manejar los fondos y recursos financieros.
c) destinarlos a sectores productivos.
d) administrar el capital de trabajo.
e) administrar inversiones.
f) administrar los resultados.
g) interpretar la informacin financiera.
h) tomar decisiones
i) maximizar utilidades.
j) preparar fondos para cuando se necesiten.
La administracin financiera se divide en tres: 1) Anlisis financiero.
2) Planeacin financiera. (planear, ejecutar y verificar)
3) Control financiero.
Funciones primarias: (1) el anlisis de datos financieros, (2) determinar la estructura de activos y (3)
determinar su estructura de capital (corto y largo plazo, decisiones sobre Dividendos).
Estrategias fin., Planeacin corporativa, estructura de la deuda fin., Riesgos y oportunidades, ingenio
y creatividad ejecutiva, Decisiones de alta direccin., congruencia entre la fijacin de fines y medios
corporativos, Evaluacin de la productividad fin., Comportamiento futuro del medio ambiente,
inversin de fondos en proyectos, financiamientos necesarios, contabilidad y control, pronsticos y
planeacin, impacto de polticas de precios en la rentabilidad, crdito y cobranzas, planeacin de
incentivos.
El administrador financiero tiene la responsabilidad de elaborar presupuestos, bsqueda de fondos
en los mercados de capital, seleccin y evaluacin de proyectos de inversin, planeacin de
estrategias de mercado y fijacin de precios. (maximizar el precio de mercado de las acciones
mediante el adecuado equilibrio del riesgo y del rendimiento *.)
Funciones principales: financiamiento e inversiones, contabilidad y control, pronsticos y planeacin
a largo plazo, fijacin de precios, crditos y cobranzas, seguros y planeacin de incentivos.
Conflictos entre accionistas y administradores.- se minimizan, una nueva junta de directores,
estmulos de los accionistas y estmulos del mercado.
Las decisiones se miden en trminos financieros.
Relacin de las finanzas con la Economa.-aspectos macroeconmicos se debe conocer: el marco
econmico, los niveles cambiantes de la actividad econmica Y los cambios en la poltica, el anlisis
de oferte y demanda, las estrategias de maximizacin de utilidades y la teora de los precios.
Valuacin de la empresa.- cuantificar en trminos monetarios? : el personal, la administracin, la
imagen, la historia, riesgos, la eficiencia, la productividad. (criterios de valuacin varan: inmobiliaria,

casa de bolsa, club deportivo, empresas Con perdidas, etc.).

Factores: monto de : activos, pasivos, capital Contable, ventas, participacin en el mercado, sectores
econmicos, territorios de merc., capacidad instalada, plantilla de personal, restricciones
corporativas, perspectivas ambientales, etc.
Por qu son Importantes las finanzas
Deberamos comenzar diciendo cules son estas decisiones y por qu son importantes. Para llevar
a cabo un negocio, una empresa moderna necesita una variedad casi interminable de activos
reales. Muchos de ellos son activos tangibles, tales como maquinaria, naves industriales y oficinas;
otros son intangibles, tales como conocimientos tcnicos, marcas
comerciales y patentes. Desgraciadamente, es necesario pagar por todos ellos. Para obtener el
dinero necesario la empresa vende trozos de papel llamados activos financieros o ttulos. Estos
trozos de papel tienen un valor debido a que incorporan derechos sobre los activos reales de la
empresa. No slo las participaciones en capital son activos financieros, sino tambin las
obligaciones, los prstamos bancarios, los contratos de alquiler, etc.
El directivo financiero se enfrenta a dos problemas bsicos. Primero, cunto debera invertir la
empresa, y en qu activos concretos debera hacerlo? Segundo, cmo deberan conseguirse los
fondos necesarios para tales inversiones? La respuesta a la primera pregunta es la decisin de
inversin o presupuesto de capital de la empresa. La respuesta a la segunda es su decisin de
financiacin. El directivo financiero intenta encontrar las respuestas especficas que permitan que
los accionistas de la empresa ganen todo lo que sea posible.
El xito se juzga normalmente por el valor; a los accionistas les beneficia cualquier decisin que
incrementa el valor de su participacin en la empresa. As usted podra decir que una buena
decisin de inversin es la que se materializa en la compra de un activo real que valga ms de lo
que cuesta un activo con una contribucin neta al valor. El secreto del xito en la direccin
financiera es incrementar el valor. Esta es una afirmacin simple, pero no demasiado til. Es como
aconsejar a un inversor en el mercado de acciones que compre bajo y venda alto. El problema es
cmo hacerlo.
Tal vez haya algunas actividades en las que uno se lee un libro de texto y acto segundo lo hace,
pero la direccin financiera no es una de ellas. Esta es la razn por la que merece la pena estudiar
finanzas. Quin desea trabajar en un campo donde no hay lugar para la experiencia, la creatividad,
el buen juicio y una pizca de fortuna? Aunque este libro no puede proporcionar ninguno de estos
elementos, presenta los conceptos e informacin en los que se basan las buenas decisiones
financieras.
Entender el Valor
El directivo financiero tiene que ocuparse tanto de los mercados de capitales como de las
operaciones de la empresa. Por tanto, el directivo financiero debe conocer cmo funcionan los
mercados de capitales.
La decisin de financiacin siempre refleja alguna teora acerca de los mercados de capitales. Por
ejemplo, supongamos que una empresa decide financiar un importante programa de expansin
mediante una emisin de obligaciones. El directivo financiero debera haber tenido previamente en

cuenta las condiciones de la emisin y haber llegado a la conclusin de que sta sera valorada
correctamente. Esto hizo necesaria una teora sobre la valorizacin de las obligaciones. El directivo
financiero debera tambin preguntarse si a los accionistas de la empresa les beneficiaria o
perjudicara la deuda extra a interponer entre ellos y los activos reales de la empresa. Esto hizo que
fuese necesaria una teora sobre como afecta el endeudamiento al valor de las acciones de la
empresa.
Las decisiones de inversin tampoco pueden separarse de los mercados de capitales. Una empresa
que acta en el inters de sus accionistas debera aceptar aquellas inversiones que incrementan el
valor de su participacin en la empresa. Pero esto requiere una teora sobre cmo se valoran las
acciones ordinarias.
Entender cmo actan los mercados de capitales equivale a comprender cmo son valorados los
activos. Este es un tema en el que se han producido considerables progresos a lo largo de los
ltimos diez a veinte aos. Se han desarrollado nuevas teoras para explicar los precios de las
obligaciones y las acciones. Y, cuando se han puesto a prueba estas teoras, han funcionado bien.
Por tanto, dedicaremos una parte importante de este libro a explicar estas ideas y sus implicaciones.
Tiempo e incertidumbre.
El directivo financiero no puede evitar hacer frente al tiempo y a la incertidumbre. Las empresas
tienen a menudo la oportunidad de invertir en activos que no pueden recuperar a corto plazo y que
exponen a la empresa y a los accionistas a un riesgo considerable. La inversin, si se emprende,
tendra que financiarse mediante deuda que no podra reembolsarse totalmente hasta muchos aos
despus. La empresa no puede desentenderse de tales elecciones alguien tiene que decidir si la
oportunidad tiene un valor superior a su coste y si se puede soportar sin peligro la carga de la deuda
adicional.
Objetivos Financieros en organizaciones complejas
Casi siempre se supone que el directivo financiero acta tratando de incrementar el valor de la
inversin que los accionistas han hecho en la empresa. Pero una gran compaa incluye a miles de
personas y cada una busca su inters particular as como el de los accionistas.
El beneficio neto de una empresa hay que verlo como una tarta que se reparte entre un nmero de
participantes.
Planeacin Financiera
La planeacin a largo plazo es una forma de pensar sistemticamente en el futuro y prever posibles
problemas antes que se presenten.
La planeacin financiera establece pautas para el cambio y el crecimiento en una empresa, centra
su atencin en la imagen global. Su inters se enfoca en los elementos importantes de las polticas
financieras y de inversin de una empresa, sin examinar en detalle los elementos individuales de
dichas polticas.

Elementos bsicos de poltica en la planeacin financiera son:

1. La inversin de la empresa en nuevos activos. Esto depender de las oportunidades de inversin
que la empresa elija implementar y es resultado de las decisiones del presupuesto de capital de la
empresa.
2. El grado de apalancamiento financiero que decida utilizar la empresa. Ello determinar la
cantidad de prstamos para financiar sus inversiones en activos reales. Esta es la poltica de
estructura de capital de la empresa.
3. La cantidad de efectivo que la empresa piensa que ser adecuado pagar a los accionistas. Esta
es la poltica de dividendos de la empresa.
4. La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que requiere la empresa en forma continua. Esta
es la decisin de capital de trabajo neto de la empresa.
La planeacin financiera, expresa la forma en que se deben cumplir los objetivos financieros. Un
plan financiero es la declaracin de lo que se pretende hacer en el futuro. Casi todas las decisiones
requieren largos perodos de espera.
Horizonte de planeacin, perodo a largo plazo en el que centra su atencin el proceso de
planeacin financiera, por lo general los siguientes dos o cinco aos.
Al preparar un plan financiero, se combinan todos los proyectos e inversiones individuales que
realizar la empresa con objeto de determinar la inversin total requerida. Se suman las propuestas
de inversin ms pequea de cada unidad operacional y se consideran como un solo gran proyecto.
A este proceso se le denomina agregacin. Esta es la segunda dimensin del proceso de
planeacin.
Una vez establecido el horizonte de planeacin y el nivel de agregacin, el plan financiero requerir
de insumos de informacin bajo la forma de grupos de supuestos alternativos sobre las variables
importantes.
Planes de negocios alternativos:
1. El caso pesimista. Este plan exigira considerar los supuestos ms desfavorables posibles sobre
los productos de la compaa y la situacin de la economa. Esta clase de planeacin de desastres
entapizara en la capacidad de la divisin para soportar una fuerte adversidad econmica y
requerira considerar detalles relacionados con reducciones de costos y concluir incluso con la venta
de activos y la disolucin de la empresa.
2. El caso normal. Para este plan sera necesario considerar los supuestos ms probables sobre la
compaa y la economa.
3. El caso optimista. Se requerira a cada divisin que preparara un caso basado en los supuestos
ms optimistas. Pudiera incluir nuevos productos y ampliaciones y, posteriormente, detallara el
financiamiento requerido para desarrollar la expansin.

Qu logra la planeacin financiera?

Interacciones: El plan financiero tiene que mostrar explcitamente los vnculos entre las propuestas
de inversin para las diferentes actividades operativas de la empresa y las opciones de
financiamiento disponibles.
Opciones: El plan financiero proporciona la oportunidad para que la empresa desarrolle, analice y
compare mltiples escenarios diferentes de una forma consistente.
Prevencin de sorpresas: La planeacin financiera debe identificar lo que le puede suceder a una
empresa si se producen diferentes acontecimientos. En particular, debe sealar las acciones que
tomar la empresa si las cosas alcanzan un punto grave.
Factibilidad y consistencia interna: ms all el objetivo general de crear valor, la empresa tendr
gran variedad de metas especificas. El plan financiero no slo muestra de forma explcita de estos
vnculos entre los distintos objetivos y los diferentes aspectos operativos de una empresa, sino que
tambin impone una estructura unificada para conciliar las diferentes metas y objetivos.
Modelo de planeacin financiera los elementos.
Pronostico de ventas, la planeacin se centrar en las ventas futuras proyectadas as como en los
activos y el financiamiento necesarios para respaldar estas ventas.
Estados financieros pro forma, un plan financiero tendr un balance general, un estado de resultados
y un estado de flujos de efectivo pronosticado.
Requerimientos de activo. El plan incluir una seccin sobre los arreglos financieros necesarios.
Est parte del plan debe estudiar la poltica de dividendos y la de endeudamiento.
Las variables de ajuste financiero. Una vez que la empresa tiene pronstico de ventas y un
estimado del gasto necesario en activos, suele ser necesaria cierta cantidad de nuevos
financiamientos porque el total de los activos proyectados exceder el total de los pasivos y el capital
proyectados.
Dado que tal vez sea necesario un nuevo financiamiento para cubrir todo el gasto de capital
proyectado, hay que seleccionar una variable de ajuste financiero. La variable de ajuste es el origen,
o los orgenes, de los financiamientos externos que son requeridos para hacer frente a cualquier
dficit (o supervit) en el financiamiento, logrando as que el balance general cuadre.

Supuestos Econmicos. El plan deber exponer explcitamente, el ambiente econmico en el que la

empresa espera desenvolverse durante la vida del plan. Entre los supuestos econmicos ms
relevantes que debern establecerse se encuentran el nivel de las tasas de inters y la tasa de
impuestos de la empresa.

Financiamientos Externo y Crecimiento

Es obvio que existe una relacin entre el financiamiento externo requerido y al crecimiento. Si los
factores permanecen constantes, cuanto ms elevada sea la tasa de crecimiento en ventas o en
activos, mayor ser la necesidad de financiamiento externo.
La tasa interna de crecimiento. La primera tasa de crecimiento de inters es la tasa mxima de
crecimiento que se puede lograr sin financiamiento externo de ninguna clase. A sta se le denomina
tasa interna de crecimiento porque es la tasa que puede mantener la empresa utilizando nicamente
financiamiento interno.
La tasa de crecimiento sostenible. La segunda tasa de crecimiento de inters es la tasa mxima de
crecimiento que puede lograr una empresa sin financiamiento de capital externo, normalmente a
esta tasa se le conoce como tasa de crecimiento sostenible porque es la tasa mxima de
crecimiento que puede mantener una empresa sin incrementar su nivel de apalancamiento externo.
La capacidad de una empresa para mantener el crecimiento depende explcitamente de los
siguientes cuatro factores:
1. Margen de utilidad. Un aumento en el margen de utilidad aumentar la capacidad de la empresa
para generar fondos internamente y con ello incrementar su crecimiento sostenible.
2. Poltica de Dividendos. Una disminucin en el porcentaje de utilidad neta se distribuye como
dividendos aumentar la tasa de retencin. Esto incrementar el capital generado de forma interna
y tambin el crecimiento sostenible.
3. Poltica Financiera. Un aumento en la razn deuda/capital incrementa el apalancamiento
financiero de la empresa. Puesto que esto permite financiamiento adicional mediante deuda, la tasa
de crecimiento sostenible aumenta.
4. Rotacin del total de activos. Un aumento en la rotacin del total de activos de la empresa
aumenta las ventas generadas por cada unidad monetaria en activos. Esto disminuye los
requerimientos de la empresa de nuevos activos conforme crecen las ventas y por consiguiente,
incrementa la tasa de crecimiento sostenible.
El Objetivo de la Empresa
Para desempearse eficazmente, el administrador financiero debe poseer un conocimiento claro de
las metas de la compaa. Comenzaremos por distinguir entre polticas y metas. Entonces nos
preguntaremos quin determina las polticas y metas de una compaa sus accionistas, la
administracin o la sociedad e, igualmente importante, qu metas ordinariamente persiguen las
empresas en la prctica.
Los objetivos o metas de una compaa se definen usualmente en trminos de elevar al mximo el
valor de los intereses de los dueos en la empresa (maximizar l valor de las acciones de la
empresa), a pesar de que en estos das las consideraciones sociales tambin pueden ser un objetivo
importante de la compaa - por ejemplo, ayudar a economizar energa o reducir al mnimo la
polucin. Las polticas de una compaa son las estrategias que emplea para alcanzar sus metas.

La poltica de la compaa podra incluir proposiciones tales como tratar de acelerar el crecimiento
por medio de la compra de negocios ya existentes, as como saber cunto invertir en investigacin y
desarrollo, y qu grado de riesgo asumir en el lanzamiento de nuevos productos o al entrar en
nuevos mercados.
Las polticas y objetivos de una compaa se determinan tericamente por los dueos (los
accionistas) representados por una junta elegida de directores. La responsabilidad de la junta
consiste en tomar importantes decisiones polticas, que afectan la empresa y coordinar el grupo
administrativo da a da. La prctica sin embargo, la junta de directores usualmente consta de una
lista de candidatos propuesta por la administracin de la compaa y en la cual se incluyen los altos
mandos del grupo encargado de la administracin. As, en realidad, los accionistas delegan en la
administracin el enorme poder para operar la compaa en otras palabras, determinar metas y
ajustar sus polticas. Hay dos buenas razones para esto, La primera se basa en que sera
extremadamente importante e ineficiente transmitir a la administracin el punto de vista de cada
accionista en cada materia hay cientos de compaas que tienen literalmente varios miles de
accionistas.