UNIVERSIDAD NACIONAL DE

SAN MARTN
FACULTAD DE INGENIERA
AGROINDUSTRIAL
DEPARTAMENTO ACADMICO
DE INGENIERA
AGROINDUSTRIAL

ESTUDIANTE
FLORES

: GABRIELA DEL PILAR ALIAGA

DOCENTE
RAMREZ NAVARRO

: Ing., Msc. JAIME

TEMA

: FINANZAS

FECHA DE PRESENTACIN : 18 DE SETIEMBRE DEL

2015
LUGAR DE PRESENTACIN : UNIVERSIDAD NACIONAL
DE SAN MARTN

ASIGNATURA

: GESTION DE LA EMPRESA
AGROINDUSTRIAL

MORALES PER

2015
FINANZAS
Las finanzas significan un proceso que implica el manejo eficiente de los
recursos de una empresa, y el conocimiento y la administracin de las
relaciones entre el mercado de capitales y la empresa. Las finanzas
constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad. Las finanzas
corporativas, el tema central de este libro, analizan el proceso que relaciona el
mercado de capitales con las empresas.
Cuando alguien establece un negocio lo hace con la finalidad de ganar dinero,
es decir, hacerse ms rico. En otras palabras, una empresa tiene como objetivo
generar ganancias para sus accionistas.
La generacin de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero.
Una empresa que genera ms dinero en efectivo que otra similar que se
desarrolla en el mismo sector, es claramente superior, en hacer ms ricos a sus
accionistas que las otras empresas.
La riqueza de los accionistas depende, entonces, directamente de la cantidad
de dinero que la empresa genere por sus operaciones. Es aqu donde las
Finanzas cumplen un papel clave, pues colaboran decisivamente a que la
empresa genere valor para sus accionistas, o lo que es lo mismo, los haga ms
ricos.
Es por esto que se dice que las Finanzas tienen que ver con el manejo eficiente
del dinero de la empresa. Si bien esta definicin es cierta, est incompleta,
pues falta agregarle dos factores adicionales: tiempo y riesgo.
Sistema financiero
Para que una empresa pueda aprovechar las finanzas de manera efectiva,
debe ir al entorno donde funcionan y ste es el Sistema Financiero, tambin
conocido como el mercado de dinero; pero antes de explicarlo, es preciso
definir qu se entiende como mercado.
Definicin de Mercado
Un mercado es un lugar fsico o virtual, donde se renen compradores y
vendedores para intercambiar bienes y servicios por dinero20. Un mercado
cumple tres funciones claramente definidas:
Fija precios: Cuando los compradores y vendedores se renen, pueden
estimar cmo se encuentra la oferta y la demanda del bien o servicio
que se est transando, lo que les permitir fijar los precios segn esta

simple relacin: si el producto abunda entonces ste tendr un precio

menor; por el contrario, si el producto es escaso, ste tendr un precio
mayor.
Entrega liquidez: En un mercado habr demandantes y ofertantes del
bien o servicio. Esto implica que alguien que ofrece algo se encontrar
con alguien que lo necesita y est dispuesto a comprarlo. Por lo tanto, el
que quiere vender podr encontrar dinero por su producto; por ello se
afirma que el mercado permite proveer de liquidez.
Disminuye costos de transaccin: Se imagina qu pasara si no
hubiese un lugar fsico o virtual donde se diesen encuentro compradores
y vendedores? Qu debera hacer un vendedor para encontrar
compradores para su producto? Si no existiera un lugar donde
encontrarlos, el vendedor tendra que gastar recursos (tiempo y dinero)
para ubicar a alguien interesado en comprar lo que ofrece. Un mercado
al contar siempre con interesados en comprar o vender, elimina esta
necesidad y de paso reduce significativamente los costos derivados de
la bsqueda, que son los denominados costos de transaccin.
El Sistema Financiero Ahora que sabemos qu es un mercado y qu es lo que
hace, ya estamos preparados para definir lo que es el mercado de dinero o
Sistema Financiero:
El Sistema Financiero es el conjunto de mercados donde se transa dinero
y activos financieros (acciones, bonos, etc.). En ste se dan encuentro
personas y empresas que tienen excedentes de dinero (ofertantes) con
aquellas que necesitan dinero (demandantes).
El Sistema Financiero o mercado de dinero est compuesto, a su vez, por dos
mercados: el mercado financiero y el mercado de capitales. Lo que realmente
diferencia a estos mercados, es la forma como se canalizan los recursos entre
los que tienen excedentes (ofertantes) y los que los necesitan (demandantes).

El mercado financiero tambin es llamado mercado de intermediacin

indirecta, porque los fondos se movilizan desde los que los tienen
(ofertantes) a los que los requieren (demandantes), a travs de
instituciones financieras (bancos, cajas municipales, entre otras) y son
estas las que deciden a quin entregar los fondos en calidad de
prstamo.
En el mercado de capitales o mercado de intermediacin directa, a
diferencia del mercado anterior, la decisin de la entrega de los fondos
es de absoluta responsabilidad de la persona o empresa que tiene el
excedente de liquidez.

El Mercado Financiero
a) Organizacin
El Mercado Financiero est compuesto por todas aquellas instituciones
que realizan labores de intermediacin indirecta, es decir, por bancos,
cajas municipales, entre otras. Si bien el listado es largo, el cuadro
siguiente resume su composicin:

b) Operacin
El grfico siguiente esquematiza la forma en que funciona el mercado
financiero:

En
el
lado
izquierdo se encuentran los tres agentes econmicos que se pueden encontrar
en el mercado: las familias, las empresas y el gobierno. Ellos pueden tener dos
tipos de necesidades: La primera, y de lejos la ms importante, es depositar
sus excedentes de liquidez en instituciones del sistema. A este tipo de agentes
se les llama agentes superavitarios. Pero tambin pueden requerir la provisin
de servicios, que pueden ir desde los ms sencillos, como el pago del servicio
de agua potable, hasta los ms complejos, como la estructuracin de una
emisin de bonos o acciones.
En el centro del grfico se encuentran las instituciones financieras que hemos
explicado en el apartado anterior. Ellas reciben el dinero que les depositan los
agentes superavitarios; para lo cual compiten entre s ofreciendo sus mejores
tasas de inters para depsitos de ahorro o a plazo. Como hemos visto, las
instituciones se comprometen a pagar esta tasa de inters a los ahorristas, a la
que se denomina tasa de inters pasiva. Para lograrlo, el dinero que
depositaron los ahorristas no puede estar ocioso, por ello estas entidades
deben colocarlo (prestarlo). A quines les prestarn ese dinero? Obviamente,
a quienes lo necesiten y pasen la evaluacin crediticia respectiva. Por prestar
ese dinero, las entidades cobran una tasa de inters, a la que se denomina
tasa de inters activa.
Por ltimo, en el lado derecho del grfico se encuentran: personas, empresas,
y algunas veces el Gobierno, en su papel de agentes deficitarios. Para qu
necesitan dinero las personas y empresas? Podemos resumir las respuestas
en dos grandes tipos de necesidades: financiar necesidades puntuales de
liquidez o financiar proyectos de inversin para lo cual acuden a las
instituciones financieras en bsqueda de financiamiento.

ANLISIS INTEGRAL DE LA EMPRESA

El anlisis de una empresa se realiza para evaluar su historia, su situacin
actual y las perspectivas de futuro con el fin de poder tomar decisiones
adecuadas en la relacin con la empresa.
El chequeo completo no solo interesa a sus directivos, sino tambin a cualquier
persona que tenga relaciones con la empresa (bancos, accionistas, empleados,
proveedores, competidores, etc.).
Conocer mejor la empresa ayuda a alcanzar mejor los objetivos, que sean
ganar ms dinero, proporcionar productos y servicios de mejor calidad o
contribuir a un mundo mejor. Con un diagnstico acertado de la situacin en
que se encuentra la empresa se pueden poner en marcha aquellas actuaciones
que corrijan los puntos dbiles que pueden amenazar su futuro, al mismo
tiempo que se saca provecho de los puntos fuertes para que la empresa
alcance sus objetivos.
Parte del anlisis de empresas
Para realizar un anlisis completo de una empresa se pueden tener en cuenta
las partes siguientes:
Situacin y perspectivas del entono poltico, econmico y social:
Antes de proceder al anlisis de una empresa conviene tener clara la
situacin y perspectivas econmicas, sociales y polticas, ya que influyen
decisivamente en la evolucin actual y futura de cualquier organizacin.
Para ello, hay que analizar temas como los siguientes:

Estabilidad poltica: cuando la situacin poltica y social es

estable y sin sobresaltos, se dan mejores condiciones para que la
economa y las empresas funcionen mejor.
Actitud gubernamental hacia las empresas: Cuando los
gobiernos tienen dirigentes interesados en la buena marcha de la
economa y de las empresas suelen aprobarse leyes fiscales y
econmicas que impulsan el crecimiento econmico.
Producto Interior Bruto (PIB): Para tener una aproximacin de
la evolucin del nivel de actividad y, por tanto, de la posibilidad de
recesin o expansin de la economa.
Tasa de desempleo: Ayuda a visualizar la tendencia de la
economa y puede anticipar la facilidad o dificultad en encontrar
empleados.

Anlisis cualitativo
Cules son las diferencias entre las empresas exitosas y las que fracasan? El
anlisis de muchas empresas, entre las que se incluyen empresas exitosas y
empresas que han fracasado, permite detectar factores cualitativos que
aumentan la probabilidad de xito de un proyecto empresarial. Estos factores
cualitativos se pueden dividir entre los que estn relacionados con QUIN, o

sea las personas que integran la empresa y, lo que tienen que ver con lo QU
hace la empresa y, finalmente, los que nos informan de CMO lo hace.
QUIN: el empresario, el equipo directivo y las personas que forman parte de
la empresa
Hay factores de xito que estn directamente relacionados con la figura del
empresario, del equipo directivo y del resto de colaboradores de la empresa.
QU hace la empresa?: aspectos estratgicos
Un segundo grupo de consideraciones a tener en cuenta al evaluar los
elementos cualitativos est relacionado con QU hace la empresa.
CMO lo hace la empresa?: aspectos operativos
Entre las caractersticas que ms diferencian a las empresas exitosas de las
que fracasan tambin hay aspectos relacionados con la operativa. Nos
estamos refiriendo bsicamente a temas tales como procesos, clientes y
finanzas, como los que siguen:

Procesos: La excelencia en los procesos (de innovacin, compras,

produccin, calidad total, logstica, comercializacin, servicio post-venta,
administracin, etc.) requiere diversos ingredientes, tales como la
bsqueda de la calidad total, la innovacin y la flexibilidad.
Clientes: Las caractersticas anteriores debieran revertir en una mayor
satisfaccin y fidelidad de los clientes y, en definitiva, en unas mayores
ventas.
Finanzas: Si la empresa es exitosa en temas como los indicados
obtendr unos resultado financieros adecuados. Para ello debera
gestionar de forma eficiente los activos, y un incremento de los
beneficios, lo cual debe plasmarse en incrementos de la riqueza
generada.

Causas de los fracasos empresariales

Las empresas, al igual que las personas, nacen, crecen y mueren. Son muy
pocas las que tienen una vida larga y la mayora de estudios sitan la
esperanza de vida de una empresa entre los tres y los diez aos. Algunos
directivos buscan las causas de sus problemas en elementos de tipos externo:
-

Recesin.
Globalizacin.
Competencia de pases, por ejemplo, China, India, Brasil, de la Europa
del Este o del Magreb.
Impuestos elevados.
Falta de apoyo de la administracin pblica: exceso de trabas
burocrticas, retrasos en la concesin de permisos.
Infraestructuras insuficientes
Insolvencia de los clientes
Desastres
Mala suerte.

Solvencia
La solvencia es la capacidad que tiene una empresa para poder atender el
pago de sus compromisos adquiridos a largo plazo.
La solvencia es un concepto muy relacionado con la liquidez pero en diferente
plazo temporal.
Generalmente, cuando se habla de solvencia se est tratando de la situacin
de riesgo permanente.
Las mejores herramientas para medir la solvencia son las que se basan en las
proyecciones del futuro financiero previsible de la empresa. Sern menos
fiables cuanto mayor sea el plazo temporal que abarquemos, por una mera
razn de probabilidad general de que este futuro se cumpla.
Sobre esta capacidad de soportar cargas financieras futuras deberemos tener
en cuenta que existen aspectos importantes que las condicionan. Son:
A mayor proporcin de deuda ms altas sern las cargas fijas de gastos
financieros.
El posible desequilibrio entre el Activo y el Pasivo, frecuentemente
origina problemas de solvencia.
La naturaleza de los fondos de financiacin general de la empresa, ya
que no es de idntica seguridad estos activos por ser ms lquidos que
otros que lo son menos.
Medir la solvencia
a) Los ratios de apalancamiento. Miden el efecto relativo entre el total de
las operaciones a financiar y su respaldo por medio del capital ordinario.
b) Los ratios de estructura financiera. Son una medida dentro de la
estructura permanente (activos y pasivos circulantes), ajena a los
movimientos de fondos a corto plazo.
c) Los ratios de equilibrio temporal entre activos y pasivos. Indican hasta
que medida las fuentes de fondos estn acompasadas temporalmente
con los empleos.
d) Los ratios de cobertura de gastos financieros. Miden la proporcin entre
los fondos generados y las cargas financieras que han de ser pagadas
con estos fondos.

Liquidez
La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus
obligaciones de pago a corto plazo.
La liquidez puede tener diferentes niveles en funcin de las posibilidades y
volumen de la organizacin para convertir los activos en dinero en cualquiera

de sus formas: en caja, en banco o en ttulos monetarios exigibles a corto

plazo.
Si una empresa no posee liquidez, cualquier problema que pueda tener ya no
ser tan prioritario, por la simple razn de que la falta de liquidez provocar un
nuevo orden de prioridad de las tareas a llevar a cabo. Es un hecho
constatado, que la falta de liquidez provoca un mayor nmero de cierres de
empresas que la prdida de beneficios.
Consecuencias por la falta de liquidez
El crdito de la empresa se ve reducido en los mercados financieros,
con consecuencias negativas sobre su coste.
La imagen de la empresa se ve perjudicada, disminuyendo la calidad de
servicio de los proveedores.
Los saldos descubiertos provocan intereses de demora.
Se venden activos por debajo de su precio razonable para cubrir las
necesidades de fondos inmediatos.
Se produce alarma en el colectivo laboral de la empresa.
Disminuye el control de la propiedad por parte de los accionistas.

Medir la liquidez
Para medir y obtener una perspectiva completa de la liquidez lo mejor es
anticiparse a cualquier contingencia por falta de efectivo.
La mejor herramienta es la realizacin de previsiones bajo hiptesis
contempladas como herramientas de gestin y control de la liquidez.
Sin embargo, existen otras herramientas para medir la liquidez que son ms
rpidas y sencillas de obtener. A continuacin veremos muy brevemente las
ms interesantes.
Variaciones del capital contable
El estado de variaciones en el capital contable tiene por objeto presentar
informacin relevante sobre los movimientos en la inversin de los accionistas
de una sociedad de inversin durante un periodo determinado.
Por consiguiente, dicho estado financiero mostrar el incremento o decremento
en el patrimonio de las sociedades de inversin, derivado de tres tipos de
movimientos: inherentes a las decisiones de los accionistas, inherentes a la
operacin y por el reconocimiento de criterios contables especficos.
Conceptos que integran el estado de variaciones en el capital contable

En un contexto general, los conceptos por los cuales se presentan

modificaciones al capital contable son los siguientes:
Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas
Dentro de este tipo de movimientos se encuentran aqullos directamente
relacionados con las decisiones que, a travs de asambleas de accionistas,
toman los mismos respecto a su inversin en la sociedad de inversin. Algunos
ejemplos de este tipo de movimientos son los siguientes:
a) Suscripcin de acciones;
b) Capitalizacin de utilidades;
c) Constitucin de reservas de capital, y
d) Pago de dividendos.
Movimientos inherentes a la operacin
Los movimientos inherentes a la operacin se refieren exclusivamente al
reconocimiento del resultado neto del ejercicio, el cual representa el
rendimiento de la inversin de los accionistas derivado de las operaciones
normales de la sociedad de inversin.
Movimientos por el reconocimiento de criterios contables especficos
Se refieren a los incrementos o disminuciones durante un periodo, derivados de
transacciones, otros eventos y circunstancias, provenientes de fuentes no
vinculadas con las decisiones de los accionistas ni las que se clasifiquen como
movimientos inherentes a la operacin. El propsito de reportar este tipo de
movimientos es el de medir el desempeo de la sociedad de inversin
mostrando las variaciones en el capital contable que resultan de transacciones
reconocidas, separndolas de otros eventos econmicos ajenos a las
decisiones de los accionistas. Entre otros, se encuentran el resultado por
valuacin de empresas promovidas, que en su caso, realicen las sociedades de
inversin de capitales.
Rentabilidad
Es la capacidad de un bien para producir beneficios y la medida que
proporciona al compararse cuantitativamente con la inversin que lo
origin.
La obtencin del mayor beneficio posible es el fin bsico de la empresa; de
hecho, si no hay beneficios cualquier otro objetivo a largo plazo no se podr
cubrir. As pues, accionistas, empleados, clientes, proveedores, hacienda
pblica y cualquier otro participante en el riesgo no vern cubiertas sus
expectativas si no hay beneficios.
Rentabilidad econmica
Es junto con la rentabilidad financiera la medida ms fundamental y completa
de evaluacin de una empresa.

La rentabilidad econmica o (en ingls) return on investment (ROI), representa

la relacin medida en porcentaje, entre el beneficio antes de las cargas
financieras e impuestos sobre el beneficio y el volumen medio en el periodo
considerado de los activos o inversin que han sido dedicados a obtener el
anterior beneficio.
Se calcula mediante la siguiente frmula:
Rentabilidad econmica, ROI (en %) = (BAII / activos totales medios del
periodo) x 100
Rentabilidad financiera
Representa una ltima medida de la rentabilidad de una empresa, en el sentido
de que incluye todas las deducciones necesarias para cubrir los compromisos
de la empresa, sobre el beneficio neto despus de impuestos.
Se define como la relacin porcentual que existe entre el beneficio neto y el
capital invertido por los accionistas. Se denomina en ingls return of equity
(ROE).
Se calcula de la siguiente manera:
Rentabilidad financiera (ROE) (en %) = (Beneficio neto / Recursos propios)
x 100
La rentabilidad financiera depende de forma fundamental de la econmica,
pero existen implicaciones relacionadas con la financiacin empleada en la
empresa que llegan a modificarla sensiblemente.
Tamao del negocio
El tamao del negocio se define en funcin de su capacidad de produccin de
bienes o servicios durante un periodo de tiempo considerado normal para sus
caractersticas.
Debe adecuarse a la naturaleza del proyecto y generalmente se tiene en
cuenta la cantidad de productos (bienes o servicios) que se obtendrn por
unidad de tiempo (nmero de das al ao y nmero de horas al da). Es usual
que para complementar la definicin del tamao se incluya informacin sobre
ciertos indicadores indirectos como: el monto de la inversin, ocupacin
efectiva de mano de obra, el nmero de usuarios por ao, el rea geogrfica
cubierta, el valor de los bienes producidos anualmente etc.
En trminos tcnicos la capacidad es el mximo de unidades, que se pueden
obtener a partir de una infraestructura productiva, por unidad de
tiempo. Tambin son empleados el nivel de utilizacin y la capacidad ociosa. El
primero de ellos se define a partir del porcentaje de uso efectivo de la

capacidad instalada; mientras que el segundo se refiere a la capacidad no

utilizada.
Eficiencia
El concepto de Eficiencia ha sido ampliamente utilizado en el campo cientfico
para medir el grado de aprovechamiento de los recursos disponibles. En el
mundo de los negocios, las condiciones de mercado demandan que los
individuos y las organizaciones desarrollen conjuntamente nuevas
competencias y que apliquen sistemticamente Prcticas Eficientes que
contribuyan a lograr resultados satisfactorios.
Eficiencia de Mercadotecnia.
La Eficiencia de Mercadotecnia -fraccin del mercado potencial que
se convierte en prospectos de ingreso- se incrementa significativamente
mediante la aplicacin de algunas soluciones bsicas:

Anlisis del mercado.

Sistemas de control comercial.
Bases de datos estratgicos.
Pgina web empresarial.
Folleto institucional.
Presentaciones empresariales.
Publicidad en medios.
Exposiciones y seminarios.
Mdulos de informacin tcnica.
Canales de mercadeo.

Eficiencia de Ventas
Fraccin del prospecto de ingresos que se convierte en ingresos por ventas, se
mejora en forma espectacular al aplicar soluciones tales como:

Proceso de ventas.
Organizacin comercial.
Tcnicas de negociacin.
Banco de Clientes activos.
Catlogo de productos.
Sistemas de control de ventas.
Propuestas tcnicas.
Propuestas comerciales.
Presentacin de propuestas.
Estrategias de retencin de clientes.

Eficiencia de Estrategia Empresarial.

La Estrategia Empresarial es la piedra angular que define el xito o el fracaso

de cualquier negocio. Para maximizar la Eficiencia de Estrategia Empresarial,
fraccin de ingresos por ventas que se convierten en utilidad neta para la
empresa, se requiere trabajar en los siguientes aspectos:

Valores/Visin/Misin.
Portafolio de negocios.
Ingeniera de procesos.
Sistemas de control empresarial.
Ventaja competitiva.
Costos de produccin.
Estrategia de precios.
Anlisis de rentabilidad.
Decisiones financieras.
Planeacin estratgica.
Alianzas estratgicas.

BIBLIOGRAFA
PAL LIRA BRICEO, FINANZAS Y FINANCIAMIENTO. Biblioteca [en lnea].
Disponible
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http://www.crecemype.pe/portal/images/stories/files/FINANZAS_FINANCIAMIE
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Martin Pascual, TRES CONCEPTOS BSICOS FINANCIEROS. Biblioteca
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Disponible
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http://webs.ono.com/martinpascual/pv70601_tresconceptos.pdf