E1.

1
Ann y Jack han sido socios durante varios aos. Su negocio, A&J Tax Preparation ha tenido mucho
xito ya que ambos estn de acuerdo en la mayora de las cuestiones relacionadas con la
compaa. Sin embargo existe un desacuerdo que tiene que ver con la forma legal de su
empresa. Ann ha intentado durante los ltimos dos aos que Jack acepte la incorporacin. Ella
cree que la incorporacin no tiene ninguna desventaja y solo ve los beneficios. Jack desciende
rotundamente, pues considera que el negocio debe permanecer como una sociedad por siempre.
Primero, pngase en el lugar de Ann y explique el lado positivo de incorporar la empresa.
Despus adopte la postura de Jack y exprese las ventajas de permanecer como una sociedad.
Por ltimo, Qu informacin deseara tener si se le pidiera que tomara la decisin por Ann y
Jack?
Ann ventajas de incorporar a la empresa
Los propietarios tienen responsabilidad limitada, estos tienen proteccin frente a las deudas y
obligaciones de la empresa. El accionista no perder su casa, automvil y otros objetos
personales de valor si la empresa no puede cubrir sus deudas.
Pueden obtener ms capital a travs de la venta de sus acciones.
Pueden obtener fondos o financiamientos ms rpido.
La propiedad es fcilmente transferible por medio de acciones.
La empresa tiene vida ms larga.
Pueden contratar a administradores profesionales.
Jack Ventajas de una sociedad
Puede recaudar ms fondo que la propiedad unipersonal.
La capacidad de endeudamiento aumenta con el incremento en el nmero de integrantes.
Mayor inteligencia y habilidad administrativa.
Impuesto incluido y gravado

en la declaracin de impuesto personal del socio.

E1.2
Las fiestas de fin de ao en Yearling, Inc., son conocidas por su extravagancia. La administracin
ofrece la mejor comida y el mejor entretenimiento para agradecer a los empleados su arduo
trabajo. Durante la planificacin del festejo de este ao, surgi un desacuerdo entre el personal
del tesorero y el del contralor. El personal del tesorero argumentaba que la empresa contaba con
poco efectivo y podra tener problemas para pagar sus cuentas durante los meses siguientes;
solicitaban que se hicieran recortes al presupuesto para la fiesta. El personal del contralor
consideraba que cualquier recorte era injustificado, ya que la empresa segua siendo muy
rentable.
Pueden ambas partes tener la razn? Explique su respuesta.
Ambas partes pueden tener razn ya que la contabilidad y la finanzas tienen enfoques diferentes
una enfatiza los flujos de efectivo y otro la toma de decisiones. Los contadores dedican gran
parte de su atencin a la recoleccin y presentacin de datos financieros. Los gerentes
financieros evalan los estados contables, generan datos adicionales y toman decisiones segn

la evaluacin de sus rendimientos y riesgos relacionados.

elementos ms necesarios para el prximo ao.

La empresa debe priorizar sus

E1.3
Lo han designado tesorero por un da en AIMCO, Inc. AIMCO desarrolla tecnologa para video
conferencias. Un gerente de la divisin de satlites le ha pedido que autorice un gasto de capital
por un monto de $ 10,000. El administrador afirma que este gasto es necesario para continuar
con un proyecto grande diseado para usar satlites que permitan la transmisin de
videoconferencias en cualquier parte del planeta. El administrador admite que el concepto de
satlite ha sido superado por los recientes adelantos tecnolgicos en telefona, pero considera
que AIMCO debe continuar con el proyecto. Su razonamiento se basa en el hecho de que ya se
han invertido $2.5 millones en este proyecto durante los ltimos 15 aos. Aunque el proyecto
tiene pocas oportunidades de ser viable, el administrador cree que sera una pena desperdiciar
el tiempo y el dinero ya invertidos.
Use anlisis de costos y beneficios marginales para tomar la decisin de si se debe
autorizar o no el gasto de $ 10,000 para continuar con el proyecto.
De acuerdo con el argumento del gerente las oportunidades de viabilidad son muy pocas,
esto puede repercutir en prdidas para la empresa en el futuro, por lo tanto no se debe autorizar
el gasto a pesar de lo invertido

P1.1 Comparaciones de pasivos

Merideth Harper invirti $25,000 en la Southwest Development Company. La empresa se declar
en quiebra recientemente y tiene $60,000 en deudas por pagar. Explique la naturaleza de los
pagos que debe realizar la seora Harper, si es que debe hacerlos, en cada una de las siguientes
situaciones.
a) La Southwest Development Company es una propiedad unipersonal que pertenece a la seora
Harper.
b) La Southwest Development Company es una sociedad a partes iguales entre la seora Harper
y Christopher Black.
c) La Southwest Development Company es una corporacin.
a. La Sra. Harper tiene responsabilidad ilimitada.
b. La Sra. Harper tiene responsabilidad ilimitada.
c. La Sra. Harper tiene responsabilidad limitada, lo que garantiza que no puede
perder ms de lo que invirti.
P1.2 Ingresos acumulados contra flujo de efectivo por un periodo
Thomas Book Sales, Inc., suministra libros de texto a libreras de escuelas preparatorias y
universidades. Los libros se envan con la condicin de que se deben pagar dentro de 30 das,
pero pueden ser devueltos con un crdito de reembolso total a 90 das. En 2009 Thomas envi y
factur libros por un total de $760,000. Los crditos netos por devolucin totalizaron durante el
ao $690,000. La compaa gast $300,000 en la adquisicin de libros que envi.
a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las utilidades netas del
ao pasado de la empresa.
b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de efectivo neto
del ao pasado de la empresa.
c) Cul de estas declaraciones es ms til para el gerente financiero? Por qu?
a. Ventas
Costo del bien vendido
Beneficio neto

760.000
300.000
460.000

b. Recibos de Efectivo
Costo del bien vendido
Flujo neto de efectivo

690,000
300.000
390.000

c. El estado de flujos de efectivo es ms til para el administrador financiero. El

ingreso neto contable incluye las cantidades que no se recogen y, como consecuencia,
no contribuyen a la riqueza de los propietarios.
P1.3 Flujos de efectivo

Para Jane es normal planear, supervisar y evaluar su posicin financiera usando flujos de efectivo
durante un periodo determinado, por lo general de un
mes. Jane tiene una cuenta de ahorros, y su banco presta dinero al 6% anual mientras que ofrece
una tasa de inversin a corto plazo del 5%. Los flujos de efectivo de Jane durante agosto fueron
los siguientes:
Descripcin
Entrada de efectivo
Ropa
Intereses recibidos
450
Comidas en restaurante
Comestibles
Salario
4,500
Pago del automvil
Servicios
Prstamo hipotecario
Gasolina

Salida de efectivo
1,000
500
800
355
280
1,200
222

a) Determine el total de los flujos de entrada y salida de efectivo de Jane.

b) Determine el flujo de efectivo neto en el mes de agosto.
c) Si existiera un dficit, cules son las opciones que tendra Jane?
d) Si existiera un supervit, cul sera una estrategia prudente para ella?
a. Flujo de entrada: 4,950 Flujo de salida: 4,357
b. Recibos de Efectivo
Salida de Efectivo
Flujo neto de efectivo

4,950
4,357
593

c. Podria cubrir el dficit tomando el dinero de la cuenta de ahorros o reduciendo sus

gastos.
d. Ahorrar ser la mejor estrategia.

P1.4 Anlisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa

A Ken Allen, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidi que evaluara una
propuesta. El gerente de la divisin automotriz cree que reemplazar la robtica utilizada en la
lnea de los sistemas de transmisin de camiones pesados generara ingresos totales de
$560,000 (en dlares actuales) durante los prximos cinco aos. La robtica existente producira
beneficios de $400,000 (tambin en dlares actuales) durante el mismo periodo. Se requerira
una inversin inicial en efectivo de $220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente calcula
que la robtica existente se puede vender en $70,000. Muestre cmo aplicar Ken las tcnicas
de anlisis de costos y beneficios marginales para determinar lo siguiente:
a

Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robtica propuesta.

El costo marginal (adicional) de la nueva robtica propuesta.

El beneficio neto que generara la nueva robtica propuesta.

Qu debe hacer la empresa segn la recomendacin de Ken Allen? Por qu?

Qu factores, adems de los costos y beneficios, deben considerarse antes de tomar la

decisin final?

a. Los beneficios de la nueva robtica

Los beneficios de la robtica existentes
Beneficios marginales

560.000
400000
160.000

b. La inversin inicial de efectivo

Recibo de venta de robtica antigua
El costo marginal

220.000
70,000
150.000

c. Beneficios marginales
El costo marginal
Beneficios netos

160.000
150.000
10.000

d. Ken debera recomendar a la empresa reemplazar los viejos con los nuevos robtica
robtica. Dado que el EVA es positivo, la riqueza de los accionistas se incrementara al
aceptar el cambio.
e. EVA utiliza las ganancias como la estimacin de costos y beneficios. Los beneficios
ignoran los puntos importantes del momento, el flujo de caja, y el riesgo, tres factores
importantes para determinar el verdadero impacto en la riqueza de los accionistas.
P1.5 Identificacin de los problemas de agencia, costos y soluciones
Explique por qu cada una de las siguientes situaciones constituye un problema de agencia y
qu costos podra generar a la empresa. Sugiera cmo se podra resolver el problema sin
despedir a los individuos implicados.
a) La recepcionista se toma 20 minutos diarios ms durante la hora de la comida para atender
asuntos personales.
b) Los gerentes de divisin exageran las estimaciones de los costos para demostrar, en el corto
plazo, que hubo un aumento en la eficiencia de su desempeo, una vez que los costos resulten
ser menores que las estimaciones.
c) El director general de la empresa sostiene plticas en secreto con un competidor sobre la
posibilidad de una fusin en la que l se convertira en el director general de la empresa
conjunta.
d) El gerente de una sucursal despide a los empleados experimentados de tiempo completo y
coloca a empleados de tiempo parcial o temporales en puestos de servicio al cliente para reducir
los costos de empleo y aumentar las utilidades de la sucursal en este ao. El bono del gerente se
basa en la rentabilidad.
a. En este caso, el empleado est siendo compensada por el tiempo improductivo. La
empresa tiene que pagar a alguien para tomar su lugar durante su ausencia. La
instalacin de un reloj de tiempo que debe ser rechazado por el recepcionista cada
vez que ella sale del trabajo y regresa se traducira en: ( 1 ) devolverla a tiempo, o
( 2 ) reducir el coste para la empresa mediante la reduccin de su salario por el
trabajo perdido.
b . Los costes para la empresa son en forma de costos de oportunidad. El dinero
presupuestado para cubrir los costos inflados de esta propuesta de proyecto no est
disponible para financiar otros proyectos que pueden ayudar a aumentar la riqueza de
los accionistas . Hacer que el sistema de recompensas de gestin basado en la
proximidad estimaciones del gerente vienen con el coste real en lugar de tener que
vengan en debajo del costo.
c . El administrador podr negociar un acuerdo con el competidor fusin que es muy
beneficioso para el ejecutivo y luego vender la empresa por menos de su valor justo
de mercado. Una buena manera de reducir la prdida de la riqueza de los accionistas
sera abrir la empresa para las ofertas de compra de otras empresas una vez que el
gerente hace saber que la empresa est dispuesta a fusionarse. Si el precio ofrecido
por el competidor es demasiado baja, otras empresas se el precio ms cercano a su
valor justo de mercado.

d. Generalmente tiempo parcial o los trabajadores temporales no son tan productivos

como empleados a tiempo completo . Estos trabajadores no han estado en el trabajo
todo el tiempo para aumentar su eficiencia en el trabajo . Adems, los mejores
empleados en general tienen que ser altamente compensados por sus habilidades.
Este gestor es deshacerse de los empleados ms altos costos para aumentar las
ganancias. Un enfoque para reducir el problema sera dar a las acciones sujetas a
resultados gerente si cumplen determinados objetivos declarados. La implementacin
de una compensacin de la administracin del empate plan de incentivos para
compartir el precio tambin alentara al gerente para retener empleados de calidad .
P1.6 PROBLEMA TICO
Qu significa decir que los administradores deben maximizar la riqueza de los accionistas
sujetndose a normas ticas? Qu consideraciones ticas
podran incluirse en las decisiones que den como resultado flujos de efectivo y precio de las
acciones ms bajos de lo que se obtendra si no se hicieran esas consideraciones?
Significa que los administradores tienen la responsabilidad de hacer crecer al
patrimonio de los accionistas, utilizando un conjunto de estrategias planes de accin
y operaciones funcionales apegados a normas de conducta o juicio moral , sin dejar
por un lado la practica de la tica empresarial lo cual en la actualidad muchas
empresas estn estableciendo un conjunto de polticas ticas corporativas y la
exigencia de los empleados de apegarse a ellas.