Ejercicio 1 Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 150.

Los costes de produccin

son C = 50. El precio de este producto es P = 80.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. La mejora puede ser
grande o pequea.
-

Si la mejora es pequea, el producto se valora en V + m = 150 + 50 = 200. El coste del

producto mejorado es C + i = 50 + 20 = 70.
Si la mejora es grande, el producto se valora en V + M = 150 + 100 = 250. El coste del
producto mejorado es C + I = 50 + 50 = 100.

(1) Cul es el nivel de mejora ms adecuado (el que maximiza las rentas)?
El nivel de mejora ms adecuado es el que genera mayores rentas conjuntas:
+
Para la mejora pequea: 150 + 50 50 20 = 130
Para la mejora grande: 150 + 100 50 50 = 150
Por tanto, la mejora grande es la que maximiza las rentas
A partir de ahora, cuando hay un trato, supondremos que se reparten las rentas a partes
iguales.
Y recordad que tanto el cliente como el proveedor tienen una alternativa: el cliente puede
obtener el producto sin mejora al precio P = 80, y el proveedor puede vender el producto sin
mejoras a este mismo precio.
(2) Si el contrato se firma antes de hacer la inversin y el contrato es completo (o sea,
obliga al proveedor a hacer la inversin acordada, obliga al cliente a pagar lo que dice
el contrato). Harn el trato? Qu inversin se har? Cul ser el pago?
Si el contrato es completo, s se har el trato, puesto que aumentan las rentas respecto a la
situacin inicial, y se har la inversin grande.
( + ) ( ) = ( ) ( )
(150 + 100 ) (150 80) = ( 50 50) (80 50)
= 155

(3) Ahora, primero el fabricante hace la inversin y despus negocian el pago, sin que el
contrato diga en ningn sitio qu inversin se tena que hacer. Harn el trato? Qu
inversin se har? Cul ser el pago?

Si se realizara la inversin grande

( + ) ( ) = ( ) ( )
(150 + 100 ) (150 80) = ( 50) (80 50)
= 130
En este caso: = 130 50 50 = 30
El proveedor ganara lo mismo que con el producto estndar, por lo que
probablemente no hara el trato.
Si se realizara la inversin pequea
( + ) ( ) = ( ) ( )
(150 + 50 ) (150 80) = ( 50) (80 50)
= 105
En este caso: = 105 50 20 = 35
El proveedor ganara ms que con el producto estndar (35>30), por lo que hara el
trato con la inversin pequea y un pago de 105.

Ejercicio 2 Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 150. Los costos de produccin
son C = 50. El precio de este producto es P = 120.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. Con la mejora, el
producto se valora en V+M = 150+100=250. El coste del producto mejorado es C+I =
50+50=100.
Cliente y proveedor negocian un pago T; el cliente paga T, y seguidamente el proveedor decide
si realmente hace la mejora (y entonces gana T-C-I) o si no la hace (y entonces se queda igual
el pago y gana T-C). Ahora, si estafa al cliente, no lo volver a tener nunca ms como cliente:
a partir del siguiente perodo, el proveedor slo podr dedicarse a vender productos normales
que generen un beneficio por perodo P-C.
2

(1) Si la tasa de descuento es = 3 cmo ha de ser el pago T para que el proveedor haga
la mejora? Pedir el cliente la mejora si debe hacer estos pagos, o preferir comprar
productos normales?
Para que haga la mejora, el rendimiento de este ao ms los rendimientos descontados de
intercambios futuros, debes superar el valor incumplir el primer ao ms el valor actual de
vender el producto estndar a partir del segundo periodo:
100 +

1
1
( 100) > 50 +
( )
1
1

2
1
2
1
( 100) > 50 +
(120 50)
100 +
3 12
3 12
3
3
100 + 2 ( 100) > 50 + 2 (70)
2 > 390

 > 195
Para el cliente: V+M-T=150+100-195=55>V-P=150-120=30, por tanto s pedir la mejora

(2) Si la tasa de descuento es = 5 cmo debe ser el pago T para que el proveedor haga
la mejora? Pedir el cliente la mejora, si tiene que hacer estos pagos, o preferir
comprar productos normales?

100 +

1
1
( 100) > 50 +
( )
1
1

2
1
2
1
( 100) > 50 +
(120 50)
100 +
5 12
5 12
5
5
2
2
100 + ( 100) > 50 + (70)
3
3
2 > 490
> 245
Para el cliente: V+M-T=150+100-245=5<V-P=150-120=30, por tanto no pedir la mejora y
preferir comprar productos normales

Ejercicio 3
Una empresa (el cliente) valora un producto V + M(e)= 100 + 12e. Slo el cliente es capaz de
hacer la mejora ve; ha de hacer una inversin () = 2 . Slo un proveedor es capaz de
atender al cliente adecuadamente (pero recordad, la inversin la hace el cliente!). Los costos
de produccin, con o sin mejora, son C=40.
(1)

Cul es el nivel de inversin ms adecuado (el que maximiza las rentas)?

El nivel de inversin que maximiza las rentas es aquel que soluciona

{() ()} {12 2 }
Derivamos e igualamos a cero y obtenemos que = 6, lo que implica que las inversiones
son I=36, y se genera una mejora M=72

Cada vez que se firma un contrato, supondremos que se reparten las rentas a partes iguales.
Situacin 1. Se puede comprar y vender el producto normal (valorado en V = 100 y con un
coste C = 40) al precio P=80. Si no hay acuerdo, el proveedor puede vender el producto normal
a cualquier otro cliente al precio P=80. Si el cliente hace la inversin y no hay acuerdo con el
proveedor, puede comprar el producto a cualquier otro proveedor cmo si fuera un producto
normal, es decir, al precio P=80.
(2)
Si el contrato se firma antes de hacer la inversin y el contrato es completo: Harn el
trato? Qu inversin se har? Cul ser el pago? Qu ganan el cliente y el proveedor?
S, puesto que el contrato es completo. Se har la inversin que maximiza las rentas. Para
calcular el precio de negociacin y los beneficios, analizamos que gana en la relacin
empresarial y fuera de ella tanto el cliente como el proveedor para determinar el rango de
precios aceptables,
Para el cliente, el precio T tiene que cumplir queV + M(e ) I(e ) T V P T P +
72 36 116
Mientras que para el proveedor, T ha de cumplir que
80
Lo que implica que (80,116) es el rango de precios aceptables y como las rentas se
reparten a partes iguales = 98 es la previsin razonable del acuerdo. Por tanto, los beneficios
que obtienen cliente y proveedor son

= + ( ) ( ) = 38

= = 58

(3)
Ahora primero el cliente hace la inversin y despus negocian el pago, sin que el
contrato diga qu inversin se tena que hacer. Harn el trato? Qu inversin se har? Cul
ser el pago? Qu ganan el cliente y el proveedor?

Primero hacemos la inversin y despus negociamos el trato. Por lo tanto vamos primero a
hacer la previsin del precio que proveedor y cliente acordarn. Por lo tanto, dado un nivel de
especificidad del activo e, el rango de precios aceptables se obtienen de las siguientes
desigualdades siguientes:
Para el cliente:
+ () + () 80 + 12
Para el proveedor:
80
Por tanto (80,80 + 12) es el rango de precios aceptables, y como las rentas las reparten a
partes iguales, () = 80 + 6
Dado este precio, el cliente determina el nivel de inversin (o de especificidad) que le conviene,
es decir,
{ + () () ()} {20 + 6 2 }
Por tanto, derivando e igualando a cero, obtenemos que = 3, y por tanto
= 98, = 9, = 36

Finalmente, falta calcular los beneficios de la empresa cliente y de la empresa proveedora, y as

poder comparar con el caso de contratos completos

= + ( ) ( ) = 29 < 38 =

= = 58 =

Situacin 2. Se puede comprar y vender el producto normal (valorado V = 100 y con un coste
C = 40) al precio P=80. La alternativa del proveedor es la misma que en la situacin 1. Pero
ahora el cliente, en lugar de hacer la inversin exclusiva, se puede plantear hacer una
inversin generalista, que le permite tener un producto que valora V+M(a)=100+va, donde
v<12. Por tanto, de entrada preferira ms hacer la otra mejora, no sta; pero la ventaja de la
mejora generalista es que con esta mejora cualquier fabricante le puede proveer el producto, y
cmo que hay muchos disponibles, la puede obtener al precio P=80 y tener entonces unas
rentas V+M(a)-P-I(a).
(4)
Si el contrato se firma antes de hacer la inversin y el contrato es completo: Qu
inversin se har, la exclusiva o la generalista? Cul ser el pago? Que ganarn el cliente y el
proveedor?
Si el contrato es completo, tenemos que hacer aquella inversin que genere ms valor.
Cmo v<12, es evidente que tendremos que hacer la inversin especfica y no la genrica.
Ahora bien (y en cierto modo es la novedad/dificultad del ejercicio), la empresa cliente
dispone de dos alternativas en el supuesto de que las negociaciones con el proveedor
fracasen, o bien hago el producto estndar (y gano V-P) o bien hago el producto generalista
(y gano V-P+M(a)-I(a)). Cul de las dos escojo? La que me genere ms. Cul es el
motivo? El motivo NO es querer hacer el producto generalista. El motivo es que como mejor
sea la alternativa (me da ms ganancias) mejor es el trato que podr obtener cuando
negocio el producto especfico (que es el que S que quiero hacer puesto que es el que me
da ms rentas y el contrato completo garantizar el acuerdo al que llegamos)
Qu beneficio obtiene la empresa cliente si decide hacer el producto generalista? Si la
empresa cliente decide hacer el producto generalista el nivel de inversiones que realiza es
a*, aquel que maximiza los beneficios de la empresa. Formalmente,

{ + () () } {20 + 2 } 2 = 0

( )
Y por tanto, si = 2, los beneficios que obtiene son
= 20 +

2
4

Por lo tanto, si el cliente rompe la negociacin con el proveedor prefiere ganar

( )

en

lugar de V-P=20, que es la ganancia que obtendra si hiciera el producto estndar.

Una vez que hemos visto esto, ahora calculamos el rango de precios aceptables tanto por el
cliente como por el proveedor. Para el cliente, el precio T tiene que cumplir que

+ ( ) ( ) + ( ) ( )
2
100 + 36 20 +

4
2
116
4

Mientras que para el proveedor, T debe cumplir:

80
Por tanto (80,116

2
)
4

Si las rentas se reparten al 50%: = 98

2
8

= + ( ) ( ) = 38 +

= = 58

> 38 =
8

<
8

Observamos que si v=0 nos encontramos en la situacin obtenida el apartado 2 y a medida

que v crece el precio mximo que est dispuesto a pagar el cliente y el precio de acuerdo es
cada vez ms pequeo, y por lo tanto el beneficio del proveedor cae y el del cliente sube.
Vemos tambin que la suma de beneficios siempre es la misma. Que pasara s v>12?

(5)
Ahora primero el cliente decide qu inversin hace y despus negocia el pago sin que
el contrato diga qu inversin se tena que hacer. Si v=4, qu inversin har? Y si v=8?
Ahora los contratos son incompletos y primero haces las inversiones y despus negocias el trato.
Si escoges hacer la inversin especfica y las negociaciones se rompen ya no puedes volver
atrs ya que las inversiones ya se han realizado. Si suponemos que puedes vender el producto
adaptado a un precio de P=80, y ganar 20, sabemos que los beneficios que obtienes son (ver
apartado 3)

= 29

Ahora bien, en lugar de hacer la inversin especfica, la empresa cliente puede hacer el producto
generalista. En este caso la ganancia depende del valor de v, es decir:
(
(

= 4) = 24;
= 8) = 36

Por tanto,
(

= 4) = 24 <
= 29 <
= 8) = 36

Ejercicio 4
En muchas situaciones empresariales, las relaciones que se dan no son ni relaciones puras de
mercado ni relaciones puras de jerarqua. Hay muchas situaciones que se encuentran a medio
camino, de hecho muchas veces a estar frmulas se las conoce como mixtas o hbridas.
La colaboracin entre empresas es habitual en la construccin de nuevas infraestructuras,
(como
el
tren
de
alta
velocidad
Medina-La
Meca
http://economia.elpais.com/economia/2014/12/26/actualidad/1419619716_013398.html o
http://economia.elpais.com/economia/2015/01/31/actualidad/1422727262_607458.html) y
tambin son frecuentes las Joint Ventures para la creacin de un nuevo producto ahorrando
costes de produccin y desarrollo (http://en.wikipedia.org/wiki/Automobile_platform), etc.

En este ejercicio analizaremos los incentivos a colaborar en un nuevo proyecto:

Dos empresas (A y B), se plantean entrar en un nuevo proyecto o no y si les conviene colaborar
en l. Todo el mundo sabe que la empresa A es ms eficiente que la empresa B y que por
tanto, tiene menos costes para hacer una determinada inversin: para hacer la inversin I, la
1

empresa A tiene unos costes () = 2 2 , mientras que la empresa B tiene unos costes
() = 2

Colaborar implicar que la capacidad de generar ingresos se incrementa (aparecen

complementariedades entre quienes colaboran), pero colaborar tambin implica tener que
repartirse las rentas que se generan. Analicemos ambas posibles soluciones.
I.

No colaboran. Supongamos inicialmente que las empresas han decidido que no

quieren colaborar. Si las empresas no colaboran, los ingresos que se obtienen, en
millones de son:
a. ( ) = 1000 + 60
b. ( ) = 1000 + 60

Como trabajan por separado, cada empresa retiene el 100% de los ingresos que ha generado la
inversin que ha hecho y debe asumir los costes de las inversiones realizadas.
1.

Determina el nivel de inversiones que elige la empresa A y los beneficios que

obtiene.

El nivel de inversiones IA es el que maximiza los beneficios de la empresa, es decir, es solucin

a
1

( ) {1000 + 60 2 2 }

Y si derivamos e igualamos a cero, obtenemos que = 60. Si sustituimos el valor obtenido en

los beneficis de la empresa, obtenemos que
602
( ) = 1000 + 60 60
= 2800
2
2.

Determina el nivel de inversiones que elige la empresa B y los beneficios que

obtiene.

El nivel de inversiones IB es el que maximiza los beneficios de la empresa, es decir, es

solucin a
( ) {1000 + 60 2 }
Y si derivamos e igualamos a cero, obtenemos que = 30. Si sustituimos el valor
obtenido en los beneficis de la empresa, obtenemos que
( ) = 1000 + 60 30 302 = 1900

3.

Si las empresas tuvieran que competir en una subasta para obtener el proyecto
(slo quien pagara ms en la subasta tendra derecho a quedarse con las rentas

generadas, tal como la empresa Barcel tendr derecho a gestionar el palacio de

congresos
porque
ha
ganado
el
concurso
a
Meli;
http://dbalears.cat/ciutat/2015/04/10/285556/palau-congressos-torna-les-mansvell-conegut-barcelo-guanya-concurs.html), cul de las dos se llevara
presumiblemente el contrato?
Parece razonable que la empresa ms eficiente es la que tiene ms posibilidades de ganar, ya
que obtiene mayores beneficios y puede proponer una mejor oferta.

Colaboracin empresarial. Supongamos ahora que las empresas deciden colaborar. Para
simplificar supondremos que las empresas han acordado el siguiente reparto de los ingresos
2 1

para el negocio compartido: (A , B ) = (3 , 3) o sea que la empresa A se queda 2/3 de los

ingresos del negocio compartido, mientras que la empresa B se queda con el resto. Tengamos
en cuenta que, como ahora las empresas colaboran, las inversiones totales que se realizan en
el negocio compartido son la suma de las inversiones que hacen las dos empresas. En otras
palabras, los ingresos totales del negocio compartido, en millones de euros, pasan a ser (como
veis, asumimos que aumentan debido a sinergias entre las empresas, diferentes conocimientos
o complementariedades)
R(IA + IB ) = 3000 + 60 IA + 60 IB
(1) Qu crees que justifica este reparto asimtrico de los beneficios compartidos?
La diferencia de eficiencia de las empresas
(2) Calcula el nivel de inversin que elige la empresa A, si se preocupa de maximizar sus
beneficios.
La empresa A elige el nivel que maximiza sus beneficios. En el caso en que la empresa
colabora los beneficios son
( , ) = ( + )

1 2

= 2000 + 40 + 40

1 2

Derivando los beneficios respecto al nivel de inversiones e igualando a cero, obtenemos que
= 40, nivel inferior al que llegaba cuando la empresa no colaboraba.
(3) Calcula el nivel de inversin que elige la empresa B, si se preocupa de maximizar sus
beneficios.
La empresa A escoge el nivel que maximiza sus beneficios. En el caso en que la empresa
colabora, los beneficios son:
( , ) = ( + ) 2 = 1000 + 20 + 20 2
Derivando los beneficios respecto al nivel de inversiones e igualando a cero, obtenemos que
= 10, nivel inferior al que llegaba cuando la empresa no colaboraba.
(4) Compara los niveles de inversin que hacen ahora con los que hacan cuando no
colaboraban.
Calcula los beneficios que obtienen tanto la empresa A como la empresa B. Crees que las
empresas estn dispuestas a colaborar? Y si la funcin de ingresos conjunta pasa a ser
R(IA + IB ) = 2200 + 60 IA + 60 IB ?
Si sabemos que ( , ) = (40,10), podemos calcular los beneficios de las empresas A y B.

 ( , ) = 2000 + 40 40 + 40 10
( , )

402
=
2
2

3200

= 1000 + 20 40 + 20 10 10 = 1900
Fijaos que la empresa A gana ms colaborando que individualmente, y la empresa B no gana
ms, pero tampoco menos, por tanto, es fcil ver que las dos empresas tienen incentivos a
colaborar.
En cambio, si ( + ) = 2200 + 60 + 60 , lo primero que tenemos que ver es que
las decisiones de inversin son las mismas. La nica diferencia aparece en el componente fijo,
que pasa de 3000 a 2200 (esta parte fija se puede interpretar como el nivel de sinergias o
complementariedades que son fruto de la colaboracin) Si calculamos los beneficios en esta
segunda situacin, es fcil observar que
8000
( , ) =
3
4900
( , ) =
3
Los beneficios que obtienen tanto A como B son inferiores a los que podran obtener si no
colaboran.
III. Generacin de rentas. Supn que las empresas pueden firmar un contrato completo que
pueda garantizar que harn las inversiones que sean eficientes.
(1) Calcula el nivel de inversiones que maximiza las rentas generadas para las dos
empresas y calcula el nivel de beneficios agregados que se consigue (Para resolver este
apartado, tenis que escoger los niveles de inversin que maximizan los beneficios
conjuntos de las empresas A y B). Compralo con las dos situaciones anteriores y
comenta los resultados.
Tenemos que escoger conjuntamente ( , ) para maximizar los beneficios de la empresa
conjunta. En otras palabras, si el beneficio de la empresa conjunta es:
(
,
, ) = ( + )

1 2

2 = 3000 + 60 + 60

1 2

Derivamos respecto y respecto y obtenemos que ( , ) = (60,30). Por tanto, dados estos
niveles de inversin, la empresa conjunta obtiene los siguientes beneficios:
(60,30)
,
= 3000 + 60 60 + 60 30

1
2
60
2

302 = 5700

Si lo repartimos con las reglas acordadas, las empresas ganaran:

(60,30) = 3800, (60,30) = 1900
Ejercicio 5. Busca un ejemplo de prensa donde se planteen situaciones similares a las que
vemos en los artculos de prensa comentados en clase. Explica brevemente qu relacin tiene
con lo que discutimos en el curso.