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B Sistemas Administrativos

SISTEMA NACIONAL DE CONTROL

Contratos de Fideicomiso
Dr. Fernando Rojas
Contador Pblico Colegiado, Universidad Catlica Santa Mara
de Arequipa. Magster en Administracin de Negocios graduado
en ESAN, Contador General de FONAFE y de empresas bajo su
mbito. Gerente de Administracin y Finanzas de Entidades del
Sector Pblico.

Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros


emitida en el ao 1996.
A raz de esta norma marco se han emitido otras que regulan la operacin bsicamente desde el punto de vista financiero
y bancario como la Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N 1010-99 Reglamento de Fideicomisos y de las
Empresas de Servicios Fiduciarios.

1. Generalidades

3. Aspectos Conceptuales

En los ltimos aos, tanto las empresas y entidades del


sector privado como del sector pblico han venido aplicando
diversos instrumentos financieros para que le permitan asegurar el destino de sus recursos a las actividades y garantizar
su intangibilidad; adems de evitar el desvo de los recursos a
otras actividades.
En este escenario surge cada vez con mayor agresividad
el uso del fideicomiso como instrumento financiero y de gestin. No obstante que en el Per a partir del ao 1993 se
regula y norma de manera especfica el concepto del fideicomiso, an cuando viene practicndose desde hace algunas
dcadas atrs.
La necesidad o conveniencia de constituir el Fideicomiso
radica en que este instrumento es flexible, tanto en el tiempo
que puede ser de corto o largo plazo (1), como en el objeto y
magnitud econmica del mismo. Una de sus principales ventajas es que permite separar activos en un patrimonio autnomo
e independiente, con calidad de inembargables, dado su fin
explcito y definido. Asimismo, se genera seguridad y estabilidad en el uso y destino de los activos fideicometidos, los cuales
debern orientarse al cumplimiento de los objetivos, toda vez
que el patrimonio fideicometido es administrado de acuerdo a
lo dispuesto en el acto constitutivo.
El fideicomiso que actualmente se aplica en el Per es
esencialmente un contrato, el cual se perfecciona mediante un
acuerdo de voluntades referido a aspectos estrictamente econmicos (acto constitutivo). La legislacin actual parece haberle dado el matiz enteramente bancario al haber sido reglamentado en la Ley General del Sistema Financiero y determinando
que solo pueden participar empresas de este sector como fiduciarios; sin embargo, el fideicomiso parece contemplar ms
aspectos econmicos y patrimoniales que deben normarse y
no resumirse en una operacin bancaria solamente.

Fideicomiso: De acuerdo a lo establecido en la Ley N


26702, el fideicomiso es una relacin jurdica por la cual el
fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a otra persona,
denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio
fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y
afecto al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o un tercero denominado fideicomisario.

2. Marco legal

Fideicomitente: Es la persona propietaria de los activos, que


inicia todo este proceso y que ha tomado la decisin de independizar los mismos, conformando un patrimonio de propsito
exclusivo, integrado por los activos que se obliga a transferir.

El Fideicomiso fue definido y normado por vez primera en el


Decreto Legislativo N 770 que aprob el nuevo texto de la Ley
General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros
en el ao 1993. Esta norma fue derogada y reemplaza por Ley
N 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de

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Patrimonio Fideicometido: Es el patrimonio, conformado


por activos transferidos en fideicomiso (efectivo, bienes y/o
derechos) y por los frutos que stos generen, el cual una vez
constituido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de
los bienes remanentes. Los activos que conforman el patrimonio autnomo fideicometido no generan cargos al patrimonio
efectivo del fiduciario. Solamente podra atribuirse el cargo, por
el importe de los correspondientes daos y perjuicios, si ste
tuviera responsabilidad por mala administracin y as se determine por resolucin jurisdiccional.
Dominio Fiduciario: Es el derecho de carcter temporal
que otorga al fiduciario las facultades necesarias sobre el patrimonio fideicometido, para el cumplimiento del fin o fines del
fideicomiso, con las limitaciones establecidas en el acto constitutivo. El dominio fiduciario se ejerce desde la transferencia de
los bienes objeto del fideicomiso, salvo disposicin contraria
establecida en el acto constitutivo, hasta el trmino del fideicomiso.
Fideicomisario: Es el beneficiario del fideicomiso. El Fideicomisario puede ser tambin el Fideicomitente u otras personas
indeterminadas, que renan ciertas condiciones o requisitos, o
el pblico en general, siempre que consten en el instrumento
constitutivo las calidades exigibles para disfrutar de los beneficios, o las reglas para otorgarlos.

Fiduciario: Institucin financiera que recibe la titularidad de


ciertos bienes o derechos con el propsito de gestionarlos para
el cumplimiento del objetivo del fideicomiso.

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ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO

Fideicomiso

Fiduciario

Fideicomisario

fideicomiso

Patrimonio
Fideicometido
Contrato con
Objeto
Explcito

5. Clases de Fideicomiso
Existen diversos tipos de fideicomisos, que son definidos
por el plazo de vigencia, su objeto, el tipo de activos que son
fideicometidos, entre otros. Algunos de ellos son:
Fideicomiso en Garanta: Los bienes integrados en el patrimonio fideicometido estn destinados a asegurar el cumplimiento de determinadas obligaciones, concertadas o por
concertarse, a cargo del fideicomitente o de un tercero. El fideicomisario, en su calidad de acreedor puede requerir al fiduciario la ejecucin o enajenacin de acuerdo al procedimiento
establecido en el acto constitutivo.

4. Caractersticas relevantes del Fideicomiso

Fideicomiso de Titulizacin: El fideicomitente, se obliga a


efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en
favor del fiduciario para la constitucin de un patrimonio autnomo, denominado patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de ste ltimo y afecto a la finalidad especfica
de servir de respaldo a los derechos incorporados en valores,
cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad
de fideicomisario.

Garanta en la ejecucin del gasto


Con el patrimonio fideicometido se garantiza el cumplimiento de los objetivos descritos en el contrato toda vez que
los activos dados en fideicomiso son administrados de acuerdo
a las instrucciones impartidas por el Fideicomitente en el acto
constitutivo.

Fideicomiso Testamentario: El fideicomitente transmite


la propiedad fiduciaria de bienes determinados al fiduciario,
quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designa
en el testamento (fideicomisario) y a transmitirla al cumplimiento de un plazo o condicin al beneficiario o al fideicomisario.

Garanta de cumplimiento de objetivos


El plazo de los fideicomisos permite asegurar la continuidad
de las actividades orientadas al cumplimiento de los objetivos
del fideicomiso

Fideicomiso de administracin de fondos: Son aquellos


fideicomisos en los cuales se transfieren los fondos a un fiduciario para que los administre conforme a lo establecido por el
fideicomitente, destinando stos o sus frutos al cumplimiento
de una determinada finalidad, sobre la base de las instrucciones que el fideicomisario emita.

Autonoma e independencia del patrimonio Fideicometido


La autonoma e independencia del patrimonio respecto al
patrimonio de los participantes lo libera de los riesgos legales,
econmicos y financieros que puedan afectar a stos lo cual
genera seguridad ante embargos, quiebras financieras, situaciones de insolvencia entre otros
n

Especializacin de la administracin del instrumento


La ley N 26702 establece y norma la calidad de los fiduciarios, los cuales estn permanentemente supervisados por
organismos competentes. Esta situacin garantiza que la ejecucin del fideicomiso ser conforme a lo dispuesto en el acto
constitutivo.
n

Versatilidad del Fideicomiso


La constitucin del fideicomiso se adapta a las necesidades
de los actores, los objetivos y el plazo. Su constitucin es flexible y puede utilizarse como instrumento a corto o largo plazo,
se adeca a las necesidades empresariales, polticas y sociales
de toda clase de entidades pblicas o privadas. Esta caracterstica le permite promover el desarrollo de proyectos a todo
nivel de gobierno, evita mantener organizaciones complejas y
constituye un instrumento de solucin para cualquier actividad
que requiera seguridad en su ejecucin.
n

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6. Contabilizacin
Las empresas pblicas que se rigen por lo establecido en
la Ley N Ley General de Sociedades, deben elaborar sus
estados financieros sobre la base de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Ahora bien la
resolucin N 013-98-EF/93.01 emitida por el Consejo Normativo de Contabilidad dispone que dichos principios comprenden, substancialmente, a las Normas Internacionales de
Contabilidad (NICs), oficializadas mediante Resoluciones del
Consejo Normativo de Contabilidad, y las normas establecidas por Organismos de Supervisin y Control para las entidades de su rea siempre que se encuentren dentro del Marco Terico en que se apoyan las Normas Internacionales de
Contabilidad (2). Por excepcin y en aquellas circunstancias
que determinados procedimientos operativos contables no
estn normados por el Comit de Normas Internacionales de
Contabilidad, (IASC) supletoriamente, se podr emplear los
Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos
de Norteamrica (USGAAP) (3).
En ese orden, para la contabilizacin es necesario tener
siempre presente el principio de realidad econmica e in-

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tegridad y priorizar su naturaleza econmica, antes que el
marco legal que las rige. Si bien el patrimonio fideicometido
legalmente es autnomo e independiente de todos los actores del fideicomiso desde el punto de vista financiero; es
indiscutible tambin que dicha autonoma no lo exime de
seguir siendo parte del patrimonio del fideicomitente para
efectos contables.
El artculo 273 de la Ley N 26702 dispone que el patrimonio fideicometido es administrado por el fiduciario
(empresa fiduciaria) y que ste debe llevar contabilidad separada por cada patrimonio fideicometido bajo su dominio
fiduciario en libros debidamente legalizados, sin perjuicio de
las cuentas y registros que corresponden en los libros de la
empresa, cuentas y registros que deben mantenerse conciliados con aqulla. La empresa fiduciaria no tiene derecho
de propiedad sobre los bienes que conforman el patrimonio
fideicometido, siendo solo responsable de la administracin
del mismo.
Bajo este marco conceptual y legal respecto a la contabilizacin del fideicomiso, surgen diversas interrogantes: Las
operaciones provenientes de los activos en fideicomiso constituidos deben afectar los ingresos o gastos y consecuentemente los resultados del fideicomitente?, Los activos fijos
generados con los fondos del fideicomiso son registrados en
la contabilidad del fideicomitente o del fideicomiso?, Solo se
debe atribuir las rentas generadas por el patrimonio fideicomiso al fideicomisario o fideicomitente?
Como premisa inicial es necesario determinar que an cuando los activos son entregados en fideicomiso al fiduciario estos
siguen manteniendo la propiedad por parte del fideicomitente,
por tanto su registro independiente implica solo el control por
separado del patrimonio, mas no la propiedad.
Dependiendo de los tipos de fideicomiso, existen diferentes
alternativas del tratamiento contable que se debe dar, sobre
todo en la contabilidad del fideicomitente. Tiene relevancia fundamental el tipo de fideicomiso, las obligaciones dispuestas en
el acto constitutivo, considerando sobre todo el destino final
de las rentas, el destino de los bienes generados al final del
contrato y transmisin fiduciaria, de ser el caso.
Las normas especificas de los contratos de fideicomiso en el
Per disponen que el fideicomiso se lleve en una contabilidad
separada, la cual debe ser llevada por el fiduciario; sin embargo,
todos los actores y participantes del fideicomiso deben reflejar
e informar en su informacin financiera los derechos y obligaciones que el fideicomiso les gener. Es importante mencionar
en este punto, que la caracterstica de patrimonio autnomo
de los activos dados en fideicomiso no crea una empresa, ni le
genera personera jurdica; nicamente es una independizacin
de activos que requiere un control contable independiente, lo
cual no exime a los actores de incluirlo en sus estados financieros.
Ahora bien, en el sector pblico, debido a los diversos criterios sobre la contabilizacin de los contratos de fideicomiso,
existen situaciones que generan que los activos del estado desaparezcan por un tratamiento contable errado, o que los activos
fijos generados con fondos del fideicomiso no se revelen en los
estados financieros o que se dupliquen; situaciones que evidentemente distorsionan la contabilidad pblica al momento
de su consolidacin.

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Transferencia de los activos en fideicomiso (dominio fiduciario)


Cuando se entregan los activos en fideicomiso al fiduciario, el fideicomitente registrar una disminucin en las cuentas
de activo que entrega y generar un activo en forma de Inversin (a corto o largo plazo), pues el efectivo o equivalente de
efectivo entregado o los bienes entregados en fideicomiso pasan al dominio fiduciario de la entidad fiduciaria (se transfiere
efectivamente el control de los bienes fideicometidos), mas no
se pierde la propiedad de stos. El fiduciario registrar estos
activos en cuentas de orden por cuanto stos no son de su
propiedad. En notas explicativas el fideicomitente revelar la
situacin de los bienes sobre los cuales tiene la propiedad pero
no el control, y el fiduciario en el sentido inverso.
La transferencia de propiedad fiduciaria causa un incremento
de los activos del fiduciario por el valor de los bienes o crditos que recibe; pero simultneamente ocurre un incremento en
sus pasivos por la obligacin que contrae, lo cual conlleva a una
compensacin exacta entre ambos incrementos, generndose un
efecto neto neutro o nulo, en el balance de la entidad fiduciaria.
Debe tenerse en cuenta que la transferencia fiduciaria se
efecta al valor en libros de los activos en fideicomiso y por tanto
no existe ganancia gravable. Los activos con los cuales se genera
el fideicomiso deben registrarse en el patrimonio fideicometido
al mismo valor que se encontraban en la contabilidad del fideicomitente. Si fueran activos fijos, se debe continuar con la depreciacin o amortizacin que le correspondan al fideicomitente.
Inversiones y gastos efectuados por el Fideicomiso
Las inversiones o gastos que se ejecuten con los activos
entregados en fideicomiso se reflejarn en los estados financieros del fideicomitente como un activo el cual puede ser un
activo fijo, suministros, bienes, proyectos de inversin, trabajos
en curso, intangibles u otros similares; o se afectarn directamente al gasto de ser el caso. Estas operaciones disminuirn
los activos en fideicomiso, los cuales se encuentran registrados
como inversiones.
El fiduciario por su parte disminuir el patrimonio fideicometido en la contabilidad del fideicomiso y disminuir el monto de los activos en fideicomiso que administra y que lleva en
cuentas de orden de su propia contabilidad.
Ingresos peridicos generados por el fideicomiso
Dependiendo del destino que se de a los ingresos generados por el fideicomiso estos sern registrados. Si los frutos
del fideicomiso deben reinvertirse en el fideicomiso, el fideicomitente registrar y reconocer este ingreso y a su vez
incrementar el activo entregado en fideicomiso. El patrimonio
fideicometido se incrementar en su contabilidad independiente. Si por ejemplo en el acto constitutivo del fideicomiso se
hubiera determinado que los ingresos o frutos del fideicomiso
deben ser devueltos o entregados al fideicomitente o al fideicomisario, estos afectarn los ingresos y el efectivo en caso que
los frutos sean intereses, pero el patrimonio fideicometido no
se incrementar.
Caractersticas de la Informacin Financiera
En el contrato del fideicomiso o acto constitutivo se determinar cual es la informacin contable que presentar el fidei-

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comiso, que como mnimo es Balance General y el Estado de
Ganancias y Prdidas acompaados de las notas explicativas
correspondientes. Puede determinarse la presentacin de informacin adicional; siempre que se justifique dicha presentacin.
Por ejemplo en un fideicomiso de administracin de fondos no
requerir un Estado de Evolucin del Patrimonio Fiduciario, el
cual si ser necesario si se tratase de un fideicomiso de titulacin o ste se financie con ttulos de deuda.
Adems de la informacin que generalmente se presenta
en notas y anexos complementarios a los estados financieros,
es conveniente incluir informacin que explique los aspectos
relevantes y las caractersticas del contrato del fideicomiso, plazo de duracin, participantes, intervinientes, el objeto del fideicomiso, el objetivo de la gestin del fiduciario, mantenimiento
y fuentes de financiamiento, causales de resolucin o trmino
del fideicomiso, entre otros. Esta informacin deber incluirse
en lo pertinente en la informacin complementaria del fideicomitente, fiduciario y fideicomisario.
A continuacin se describen los asientos contables tipo para
el registro de un fideicomiso de administracin de fondos:
Registros de Fideicomitente

DETALLE
DEBE HABER

x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso
xxx

Efectivo y Equivalentes de efectivo
Por la transferencia de los activos al
patrimonio fideicometido
(Registro del dominio fiduciario)

xxx

x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso
xxx

Ingresos Financieros
Por los intereses ganados por el
patrimonio fideicometido

xxx

x
Gastos (clase 6)
xxx
Suministros (clase 2)
xxx
Activos Fijos (clase 3)
xxx

Activos (Inversiones) en Fideicomiso
Por los desembolsos de las operaciones
con cargo al patrimonio fideicometido

xxx

x
Efectivo y Equivalentes de efectivo
xxx

Activos (Inversiones) en Fideicomiso
Consolidacin de los estados financieros
del fideicomisario con los del fideicomiso,
al cierre del ao.

xxx

x
Patrimonio (clase 5)
xxx

Activos Fijos (clase 3)
Por la transferencia de activos remanentes
al Fideicomisario al trmino de fideicomiso

xxx

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Registros del Fideicomisario


Recepcin de los beneficios estipulados en el contrato de
fideicomiso

DETALLE
DEBE HABER

x
Activos Fijos
xxx
Suministros
xxx

Patrimonio
xxx
Por la recepcin de los activos generados
durante la ejecucin del fideicomiso
(Solo en caso que as se haya determinado en el contrato del fideicomiso)
Registros en Patrimonio Fideicometido

DETALLE
DEBE HABER

x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso

Cuentas por Pagar
Por la constitucin del fideicomiso
x
Cuentas por Pagar

Activos (Inversiones) en Fideicomiso
Por los desembolsos de las operaciones
con cargo al patrimonio fideicometido
x
Activos (Inversiones) en Fideicomiso

Cuentas por Pagar
Por la intereses ganados por el
patrimonio fideicometido
Registros en el Fiduciario

DETALLE
DEBE HABER

x
Cuentas de Orden
(Fondos en Fideicomiso)

Cuentas de Orden

(Fondos en Fideicomiso)
Por la constitucin del fideicomiso
x
Efectivo y Equivalentes de efectivo

Ingresos
Por las comisiones de gestin del fiduciario
NOTAS
(1) El fideicomiso puede constituirse por un plazo de hasta 30 aos; sin
embargo existen excepciones que van hasta fideicomisos de tiempo
indefinido, que podran superar este plazo.
(2) Las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs, se denominan actualmente como Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIFs.
(3) Los Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos de
Norteamrica (USGAAP) son aprobados por el Financial Accounting
Standards Board (FASB).

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