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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital

Proventos em Dinheiro

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido


DMPL - 01/01/2015 30/09/2015

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014

10

Demonstrao do Valor Adicionado

11

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo

12

Balano Patrimonial Passivo

13

Demonstrao do Resultado

15

Demonstrao do Resultado Abrangente

17

Demonstrao do Fluxo de Caixa

18

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido


DMPL - 01/01/2015 30/09/2015

19

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014

20

Demonstrao do Valor Adicionado

21

Comentrio do Desempenho

22

Notas Explicativas

50

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

117

Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

120

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

122

Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes

123

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Verso : 1

Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes
(Mil)

Trimestre Atual
30/09/2015

Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total

399.743
0
399.743

Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total

20.948
0
20.948

PGINA: 1 de 123

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Verso : 1

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Evento

Aprovao

Provento

Incio Pagamento

Assemblia Geral Ordinria

28/04/2015

Dividendo

26/06/2015

Espcie de Ao
Ordinria

Classe de Ao

Provento por Ao
(Reais / Ao)
0,41499

PGINA: 2 de 123

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Verso : 1

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

1
1.01

Ativo Total

7.633.011

7.527.367

Ativo Circulante

1.446.729

273.701

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

335.027

228.255

1.01.01.01

Caixa e Equivalente de Caixa

1.01.02

Aplicaes Financeiras

335.027

228.255

1.032.972

1.01.02.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.032.972

1.032.972

1.01.02.01.03 Ttulos e Valores Monetrios


1.01.03

Contas a Receber

5.808

1.997

1.01.03.01

Clientes

5.808

1.997

1.01.04

Estoques

10.691

7.470

1.01.04.01

Imveis a Comercializar

10.691

7.470

1.01.06

Tributos a Recuperar

20.986

21.785

1.01.06.01

Tributos Correntes a Recuperar

20.986

21.785

20.986

21.785

1.01.06.01.01 Impostos e Contribuies a Recuperar


1.01.07

Despesas Antecipadas

2.781

2.980

1.01.07.01

Despesas Antecipadas

2.781

2.980

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

38.464

11.214

1.01.08.03

Outros

38.464

11.214

1.01.08.03.01 Demais Contas

38.464

11.214

6.186.282

7.253.666

322.254

978.738

8.908

437.149

8.908

437.149

830

526

830

526

Estoques

26.934

25.424

1.02.01.04.01 Imveis a Comercializar

26.934

25.424

252.942

432.808

252.942

432.808

Outros Ativos No Circulantes

32.640

82.831

1.02.01.09.05 Conta Cor. Parceiros nos Empreendimentos

9.415

55.366

1.02

Ativo No Circulante

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

1.02.01.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.02.01.01.03 Ttulos e Valores Mobilirios


1.02.01.03

Contas a Receber

1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.04
1.02.01.08

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas


1.02.01.09

1.02.01.09.09 Demais Ativos

23.225

27.465

1.02.02

Investimentos

5.763.755

6.185.689

1.02.02.01

Participaes Societrias

5.763.755

6.185.689

753.205

694.614

5.010.550

5.491.075

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas


1.02.02.01.02 Participaes em Controladas
1.02.03

Imobilizado

6.587

8.946

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

6.587

8.946

1.02.04

Intangvel

93.686

80.293

1.02.04.01

Intangveis

93.686

80.293

PGINA: 3 de 123

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Verso : 1

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

7.633.011

7.527.367

701.614

824.181

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

28.250

49.792

2.01.01.01

Obrigaes Sociais

28.250

49.792

28.250

49.792

2.01.01.01.01 Obrigaes Trabalhistas


2.01.02

Fornecedores

8.660

8.833

2.01.02.01

Fornecedores Nacionais

8.660

8.833

2.01.03

Obrigaes Fiscais

2.115

1.401

2.01.03.01

Obrigaes Fiscais Federais

2.115

1.401

2.01.03.01.02 Impostos e Contribuies a Recolher


2.01.03.01.03 Impostos e Contribuies de Recolhimento Diferido

957

1.033

1.158

368

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

372.644

295.978

2.01.04.01

Emprstimos e Financiamentos

100.459

147.330

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional

100.459

147.330

2.01.04.02

Debntures

272.185

148.648

2.01.04.02.01 Debntures

104.553

11.222

2.01.04.02.03 Certificados de recebveis imobilirios - CRI

167.632

137.426

2.01.05

Outras Obrigaes

289.945

468.177

2.01.05.01

Passivos com Partes Relacionadas

230.805

205.347

205.347

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas


2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas

230.805

59.140

262.830

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

157.284

2.01.05.02.04 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos

41.231

695

1.501

2.01.05.02

Outros

2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes


2.01.05.02.07 Demais Passivos

58.445

62.814

1.003.681

1.044.095

Emprstimos e Financiamentos

989.458

1.035.493

Emprstimos e Financiamentos

653.628

450.000

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional

653.628

450.000

2.02.01.02

Debntures

335.830

585.493

2.02.01.02.01 Debntures

142.630

242.293

2.02.01.02.02 Certificados de Recebveis Imobilirios - CRI

193.200

343.200

2.02

Passivo No Circulante

2.02.01
2.02.01.01

2.02.03

Tributos Diferidos

157

79

2.02.03.01

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

157

79

157

79

2.02.03.01.01 Impostos e Contribuies de Recolhimento Diferido


2.02.04

Provises

14.066

8.523

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

14.066

8.523

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

14.066

8.523

2.03

Patrimnio Lquido

5.927.716

5.659.091

2.03.01

Capital Social Realizado

3.095.744

3.060.863

2.03.01.01

Capital Social

3.095.744

3.095.744

2.03.01.02

(-) Gastos na emisso de aes

2.03.02

Reservas de Capital

2.03.02.04

Opes Outorgadas

2.03.02.05

Aes em Tesouraria

-34.881

-240.207

104.825

89.157

104.825

-264.240

PGINA: 4 de 123

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Verso : 1

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

2.03.02.07
2.03.02.08

(-) Gastos na emisso de aes

-34.881

(-) Transaes de Capital

-30.243

2.03.04

Reservas de Lucros

2.780.698

2.560.282

2.03.04.01

Reserva Legal

2.03.04.05

Reserva de Reteno de Lucros

2.03.04.09

Aes em Tesouraria

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

-58.298

-66.879

261.147

261.147

2.519.551

2.519.551

-220.416

349.779

PGINA: 5 de 123

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

8.010

15.854

5.234

11.170

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

-1.791

-6.035

-669

-13.440

3.03

Resultado Bruto

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

3.04.01
3.04.01.01
3.04.02
3.04.02.01
3.04.02.02

Honorrios da Administrao

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

3.04.04.01

Outros Resultados nos Investimentos

-9.895

3.04.04.02

Outras Receitas Lquidas

-2.251

3.04.06

Resultado de Equivalncia Patrimonial

3.04.06.01

Equivalncia Patrimonial

3.05

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

3.06

Resultado Financeiro

3.06.01

Receitas Financeiras

3.06.02

Despesas Financeiras

3.06.02.01

Despesas Financeiras

3.07

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

3.08

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

3.08.02

Diferido

-415

-608

37

70

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

131.232

349.779

179.129

511.476

3.11

Lucro/Prejuzo do Perodo

131.232

349.779

179.129

511.476

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.01.01

ON

0,00000

0,92308

0,00000

1,29057

6.219

9.819

4.565

-2.270

129.260

382.658

196.243

590.758

Despesas com Vendas

-4.670

-11.491

-2.390

-6.355

Despesa com Vendas

-4.670

-11.491

-2.390

-6.355

Despesas Gerais e Administrativas

-38.278

-71.625

-49.630

-121.771

Despesas da Administrao

-36.940

-67.517

-48.252

-118.158

-1.338

-4.108

-1.378

-3.613

-12.146

-24.218

-2.213

-44.450

-18.342

1.857

-12.976

-5.876

-4.070

-31.474

184.354

489.992

250.476

763.334

184.354

489.992

250.476

763.334

135.479

392.477

200.808

588.488

-3.832

-42.090

-21.716

-77.082

41.447

101.126

14.287

48.828

-45.279

-143.216

-36.003

-125.910

-45.279

-143.216

-36.003

-125.910

131.647

350.387

179.092

511.406

-415

-608

37

70

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

4.01

Lucro Lquido do Perodo

4.02

Outros Resultados Abrangentes

4.02.01

Ajustes por converso de investimentos

4.03

Resultado Abrangente do Perodo

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

131.232

349.779

179.129

511.476

418

8.581

3.498

4.393

418

8.581

3.498

4.393

131.650

358.360

182.627

515.869

PGINA: 7 de 123

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

6.01.01.01

Depreciao de Bens do Ativo e Intangvel

6.01.01.02

Amortizao de mais valia de ativos

6.01.01.03

Equivalncia Patrimonial

6.01.01.05

Juros, Variao Monetrias Emprstimos

6.01.01.06

Impostos Diferidos

6.01.01.10

Lucro Liquido do Periodo antes de IR e CS

6.01.01.12

Proviso para garantia

6.01.01.13

Proviso para processos judiciais

6.01.01.14

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

45.398

-259.928

-13.820

-86.422

9.890

9.306

361

3.412

-489.992

-763.334

123.661

135.688

-608

70

350.387

511.406

343

5.543

2.172

Proviso Programa de Pagamentos em Aes

-13.062

14.515

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

161.670

-44.555

6.01.02.02

Diminuio (aumento) contas a receber

-4.115

1.690

6.01.02.03

Diminuio (aumento) imveis comercializar

-4.731

-26.694

6.01.02.04

Diminuio (aumento) conta corrente parceiros nos


empreendimentos

4.720

-3.826

6.01.02.05

Diminuio (aumento) partes relacionadas

205.324

-89.233

6.01.02.06

Diminuio (aumento) demais ativos

-22.011

55.098

6.01.02.07

Aumentos (reduo) contas a pagar de imveis

6.613

6.01.02.09

Aumento (reduo) impostos e contribuies a recolher

6.01.02.10

Aumento (reduo) em outros passivos

6.01.03

-76

-554

-17.441

12.351

Outros

-102.452

-128.951

6.01.03.01

Juros Pagos

-102.452

-128.951

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

255.666

926.263

6.02.01

Aquisio de bens do ativos imobilizado

-148

-128

6.02.03

Recebimento de dividendos

761.860

299.563

6.02.04

Aumento (reduo) de Investimentos

119.823

967.776

6.02.05

Aquisio de bens do ativos intangvel

-21.138

-4.590

6.02.06

Diminuio (aumento) em aplicaes financeiras

-604.731

-336.358

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

-194.292

-760.364

6.03.01

Ingresso novos emprstimos e financiamentos

6.03.03

Pagamento debntures

6.03.04

200.000

336.827

-454.200

Pagamento de emprstimos e financiamentos

-190.578

-233.627

6.03.06

Distribuio de dividendos

-157.284

-170.826

6.03.11

Aes em tesouraria

-46.430

-238.538

6.05

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

106.772

-94.029

6.05.01

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

228.255

288.718

6.05.02

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

335.027

194.689

PGINA: 8 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

5.01

Saldos Iniciais

3.095.744

-150.472

2.780.698

-66.879

5.659.091

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

3.095.744

-150.472

2.780.698

-66.879

5.659.091

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-89.735

-89.735

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-46.430

-46.430

5.04.08

Programa de Pagamento de Aes

-13.062

-13.062

5.04.09

Transaes de Capital

-30.243

-30.243

5.05

Resultado Abrangente Total

349.779

8.581

358.360

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

349.779

349.779

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

8.581

8.581

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

8.581

8.581

5.07

Saldos Finais

3.095.744

-240.207

2.780.698

349.779

-58.298

5.927.716

PGINA: 9 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

5.01

Saldos Iniciais

2.583.576

-187.597

3.107.834

-42.191

5.461.622

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

2.583.576

-187.597

3.107.834

-42.191

5.461.622

5.04

Transaes de Capital com os Scios

512.168

95.338

-831.529

-224.023

5.04.01

Aumentos de Capital

512.168

-512.168

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-319.361

-319.361

5.04.05

Aes em Tesouraria Vendidas

80.823

80.823

5.04.09

Programa de Pagamento de Aes

14.515

14.515

5.05

Resultado Abrangente Total

511.476

4.393

515.869

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

5.07

Saldos Finais

511.476

4.393

515.869

3.095.744

-92.259

2.276.305

511.476

-37.798

5.753.468

PGINA: 10 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

7.01
7.01.01

Receitas

16.688

12.055

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

17.019

11.578

7.01.02

Outras Receitas

7.02

Insumos Adquiridos de Terceiros

7.02.01

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

7.03

Valor Adicionado Bruto

-50.208

-87.854

7.04

Retenes

-10.251

-12.720

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

-9.890

-9.308

7.04.02

Outras

-361

-3.412

7.04.02.01

Amortizao de mais valia de ativos

-361

-3.412

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

-60.459

-100.574

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

573.137

802.598

7.06.01

Resultado de Equivalncia Patrimonial

489.992

763.334

7.06.02

Receitas Financeiras

101.126

48.828

7.06.03

Outros

-17.981

-9.564

7.06.03.01

Outros Resultados de Investimentos

-17.981

-9.564

7.07

Valor Adicionado Total a Distribuir

512.678

702.024

7.08

Distribuio do Valor Adicionado

512.678

702.024

7.08.01

Pessoal

17.912

64.300

7.08.01.01

Remunerao Direta

36.943

44.432

7.08.01.04

Outros

-19.031

19.868

311

4.108

3.613

-23.139

15.944

1.771

338

7.08.01.04.01 Comisso sobre vendas


7.08.01.04.02 Honorrios de Diretoria
7.08.01.04.03 Participao de Empregados nos Lucros

-331

477

-66.896

-99.909

-6.036

-13.440

-60.860

-86.469

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

7.08.02.01

Federais

1.771

338

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

143.216

125.910

7.08.03.01

Juros

143.216

125.910

7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

349.779

511.476

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

349.779

511.476

PGINA: 11 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Ativo Total

1.01

Ativo Circulante

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

1.01.01.01

Caixa e Equivalnete de Caixa

1.01.02

Aplicaes Financeiras

1.01.02.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

13.416.693

13.420.612

9.376.503

8.643.734

840.887

919.160

840.887

919.160

1.673.980

353.278

1.673.980

353.278

1.01.02.01.03 Ttulos e Valores Monetrios

1.673.980

353.278

1.01.03

Contas a Receber

3.056.242

4.140.338

1.01.03.01

Clientes

3.056.242

4.140.338

1.01.04

Estoques

3.503.244

3.031.736

1.01.04.01

Imveis a Comercializar

3.503.244

3.031.736

1.01.06

Tributos a Recuperar

127.829

112.346

1.01.06.01

Tributos Correntes a Recuperar

127.829

112.346

127.829

112.346

1.01.06.01.01 Impostos e Contribuies a Compensar


1.01.07

Despesas Antecipadas

8.937

7.612

1.01.07.01

Despesas Antecipadas

8.937

7.612

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

165.384

79.264

1.01.08.03

Outros

165.384

79.264

1.01.08.03.01 Impostos e Contribuies de Recolhimento Diferido


1.01.08.03.02 Despesas com Venda a Apropriar
1.01.08.03.03 Demais contas

2.823

2.842

21.262

23.890

141.299

52.532

1.02

Ativo No Circulante

4.040.190

4.776.878

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

3.043.483

3.810.054

1.02.01.01

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

9.289

481.826

9.289

481.826

969.640

789.648

969.640

789.648

Estoques

1.769.410

2.081.213

1.02.01.04.01 Imveis a Comercializar

1.769.410

2.081.213

Tributos Diferidos

17

18

1.02.01.06.02 IR, CR, PIS e COFINS Diferidos

17

18

201.112

190.441

201.112

190.441

94.015

266.908

58

46.964

223.178

1.02.01.01.03 Ttulos e Valores Mobilirios


1.02.01.03

Contas a Receber

1.02.01.03.01 Clientes
1.02.01.04
1.02.01.06
1.02.01.08

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.03 Crditos com Controladores


1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.04 Impostos a Compensar


1.02.01.09.05 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos
1.02.01.09.09 Demais Contas a Receber

47.051

43.672

1.02.02

Investimentos

753.205

694.614

1.02.02.01

Participaes Societrias

753.205

694.614

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

753.205

694.614

1.02.03

Imobilizado

151.384

171.442

1.02.03.01

Imobilizado em Operao

151.384

171.442

1.02.04

Intangvel

92.118

100.768

1.02.04.01

Intangveis

92.118

100.768

PGINA: 12 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

13.416.693

13.420.612

3.203.756

4.059.614

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

96.164

100.997

2.01.01.01

Obrigaes Sociais

96.164

100.997

96.164

100.997

2.01.01.01.01 Obrigaes Trabalhistas


2.01.02

Fornecedores

347.673

312.034

2.01.02.01

Fornecedores Nacionais

347.673

312.034

2.01.03

Obrigaes Fiscais

179.751

232.678

2.01.03.01

Obrigaes Fiscais Federais

179.751

232.678

2.01.03.01.02 impostos e Contribuies a Recolher


2.01.03.01.03 Impostos e Contribuies de Recolhimento Diferido

40.979

57.162

138.772

175.516

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

1.324.197

1.301.419

2.01.04.01

Emprstimos e Financiamentos

1.019.345

1.119.372

1.019.345

1.119.372

Debntures

304.852

182.047

2.01.04.02.01 Debntures

104.553

11.222

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional


2.01.04.02

2.01.04.02.03 Certificado de Recebveis Imobilirios - CRI


2.01.05

Outras Obrigaes

2.01.05.01

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.01.03 Dbitos com Controladores


2.01.05.02

Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar

200.299

170.825

1.255.971

2.112.486

121.424

148.482

121.424

148.482

1.134.547

1.964.004

157.284

2.01.05.02.04 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos

100.224

247.385

2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes

686.467

1.184.519

2.01.05.02.06 Contas a Pagar por Aquisio de Imoveis

257.629

335.987

2.01.05.02.07 Demais Passivos

90.227

38.829

2.02

Passivo No Circulante

3.410.170

2.993.153

2.02.01

Emprstimos e Financiamentos

2.706.556

2.573.801

2.02.01.01

Emprstimos e Financiamentos

2.370.726

1.974.203

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional

2.370.726

1.974.203

Debntures

335.830

599.598

2.02.01.02.01 Debntures

142.630

242.293

2.02.01.02.02 Certificado de Recebveis Imobilirios - CRI

193.200

357.305

2.02.01.02

2.02.03

Tributos Diferidos

39.182

36.785

2.02.03.01

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

39.182

36.785

2.02.04

Provises

664.432

382.567

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

176.438

164.404

2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas

176.438

164.404

2.02.04.02

487.994

218.163

289

953

2.02.04.02.05 Contas a Pagar por Aquisio de Imveis

45.748

56.786

2.02.04.02.06 Fornecedores

83.389

79.296

Outras Provises

2.02.04.02.04 Impostos e Contribuies a Recolher

2.02.04.02.08 Adiantamento de Clientes

358.568

81.128

2.03

Patrimnio Lquido Consolidado

6.802.767

6.367.845

2.03.01

Capital Social Realizado

3.095.744

3.060.863

2.03.01.01

Capital Social

3.095.744

3.095.744

PGINA: 13 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

2.03.01.02

(-) Gastos na Emisso de Aes

-34.881

2.03.02

Reservas de Capital

-240.207

104.825

2.03.02.04

Opes Outorgadas

89.157

104.825

2.03.02.05

Aes em Tesouraria

-264.240

2.03.02.07

(-) Gastos na Emisso de Aes

-34.881

2.03.02.08

(-) Transaes de Capital

2.03.04

Reservas de Lucros

2.03.04.01

Reserva Legal

2.03.04.05

Reserva de Reteno de Lucros

2.03.04.09

Aes em Tesouraria

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

-58.298

-66.879

2.03.09

Participao dos Acionistas No Controladores

875.051

708.754

-30.243

2.780.698

2.560.282

261.147

261.147

2.519.551

2.519.551

-220.416

349.779

PGINA: 14 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

1.137.733

3.310.630

1.613.696

4.287.389

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

-743.219

-2.156.449

-1.130.965

-2.913.451

3.03

Resultado Bruto

394.514

1.154.181

482.731

1.373.938

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

-201.289

-606.903

-223.975

-648.400

3.04.01

Despesas com Vendas

-119.917

-342.193

-118.305

-334.976

3.04.01.01

Despesas com Vendas

-119.917

-342.193

-118.305

-334.976

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

-115.585

-311.270

-116.491

-339.741

3.04.02.01

Despesas de Administrao

-113.883

-306.089

-114.766

-335.089

3.04.02.02

Honorrios da Admonistrao

-1.702

-5.181

-1.725

-4.652

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

5.605

-12.928

-24.432

-44.675

3.04.04.01

Outros Resultados nos Investimentos

2.422

-1.056

2.528

2.865

3.04.04.02

Outras Receitas Lquidas

3.183

-11.872

-26.960

-47.540

3.04.06

Resultado de Equivalncia Patrimonial

28.608

59.488

35.253

70.992

3.04.06.01

Equivalncia Patrimonial

28.608

59.488

35.253

70.992

3.05

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

193.225

547.278

258.756

725.538

3.06

Resultado Financeiro

5.184

1.362

1.584

14.226

3.06.01

Receitas Financeiras

92.358

241.080

68.287

210.197

3.06.02

Despesas Financeiras

-87.174

-239.718

-66.703

-195.971

3.06.02.01

Despesas Financeiras

-87.174

-239.718

-66.703

-195.971

3.07

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

198.409

548.640

260.340

739.764

3.08

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

-29.383

-76.623

-30.547

-114.412

3.08.01

Corrente

-29.243

-93.266

-36.586

-107.216

3.08.02

Diferido

-140

16.643

6.039

-7.196

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

169.026

472.017

229.793

625.352

3.11

Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo

169.026

472.017

229.793

625.352

3.11.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

131.232

349.779

179.129

511.476

3.11.02

Atribudo a Scios No Controladores

37.794

122.238

50.664

113.876

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

PGINA: 15 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.01.01

ON

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

0,00000

0,92308

0,00000

1,29057

PGINA: 16 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

4.01

Lucro Lquido Consolidado do Perodo

169.026

472.017

229.793

625.352

4.02

Outros Resultados Abrangentes

418

8.581

3.498

4.393

4.02.01

Ajustes por converso de Investimentos

418

8.581

3.498

4.393

4.03

Resultado Abrangente Consolidado do Perodo

169.444

480.598

233.291

629.745

4.03.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

131.650

358.360

182.627

515.869

4.03.02

Atribudo a Scios No Controladores

37.794

122.238

50.664

113.876

PGINA: 17 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

873.134

683.374

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

909.086

1.110.355

6.01.01.01

Depreciao de bens do ativo imobilizado

53.231

64.043

6.01.01.02

Amortizao de mais valia de ativos

4.026

3.649

6.01.01.03

Equivalncia patrimonial

-59.488

-70.992

6.01.01.05

Juros, variaes monetrias emprstimos

272.322

269.891

6.01.01.06

Impostos diferidos

16.643

-7.196

6.01.01.09

Ajuste a Valor Presente

6.447

5.727

6.01.01.10

Lucro Liquido do Perodo

548.640

739.764

6.01.01.12

Proviso para garantia

68.293

59.704

6.01.01.13

Proviso para processos judiciais

12.034

31.250

6.01.01.14

Proviso Programa de pagamento de aes

-13.062

14.515

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

289.998

-83.719

6.01.02.02

Diminuio (aumento) contas a receber

6.01.02.03

Diminuio (aumento) imveis comercializar

6.01.02.04

Diminuio (aumento) conta corrente parceiros

6.01.02.05

Diminuio (aumento) partes relacionadas

6.01.02.06

Diminuio (aumento) demais ativos

-106.248

99.639

6.01.02.07

Aumento (reduo) contas a pagar de imveis

-143.710

-96.867

6.01.02.09

Aumento (reduo) impostos e contribuies a recolher

-15.261

1.020

6.01.02.10

Aumento (reduo) em outros passivos

-228.373

-41.769

6.01.03

Outros

-325.950

-343.262

6.01.03.01

Impostos e contribuies pagos

-94.853

-108.978

6.01.03.02

Juros Pagos

-231.097

-234.284

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

-906.060

-492.700

6.02.01

Aquisio de bens do ativo imobilizado

-25.972

-61.040

6.02.02

Biaxa de bens do ativo imobilizado e intangvel

6.02.03

Recebimento de divididendos

6.02.04
6.02.05
6.02.06

Diminuio (aumento) em aplicaes financeiras

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03.01

Ingresso novos emprstimos financiamento

6.03.03

Pagamento de Debnture

6.03.04

Pagamento de emprstimos e financiamentos

6.03.07

Distribuio de Dividendos

6.03.10

Recebimentos/pagamentos de capital dos no controladores

6.03.11
6.05

897.657

541.354

-105.391

-620.626

29.053

-20.961

-37.729

54.491

7.185

44.973

61.610

Aumento (reduo) de investimentos

-74.319

-21.784

Aquisio de bens do ativo intangvel

-9.762

-11.370

-848.165

-460.116

-45.347

-595.280

1.531.574

1.779.928

-454.200

-1.417.266

-1.355.923

-157.284

-170.826

44.059

-155.721

Aes em Tesouraria

-46.430

-238.538

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

-78.273

-404.606

6.05.01

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

919.160

1.330.136

6.05.02

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

840.887

925.530

PGINA: 18 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

Participao dos No
Controladores

Patrimnio Lquido
Consolidado

5.01

Saldos Iniciais

3.095.744

-150.472

2.780.698

-66.879

5.659.091

708.754

6.367.845

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

3.095.744

-150.472

2.780.698

-66.879

5.659.091

708.754

6.367.845

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-89.735

-89.735

205.747

116.012

5.04.01

Aumentos de Capital

205.747

205.747

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-46.430

-46.430

-46.430

5.04.08

Transaes de Capital

-30.243

-30.243

-30.243

5.04.09

Programa de Pagamento de Aes

-13.062

-13.062

-13.062

5.05

Resultado Abrangente Total

349.779

8.581

358.360

-39.450

318.910

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

349.779

349.779

122.238

472.017

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

8.581

8.581

-161.688

-153.107

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

8.581

8.581

8.581

5.05.02.06

Dividendos Propostos

-161.688

-161.688

5.07

Saldos Finais

3.095.744

-240.207

2.780.698

349.779

-58.298

5.927.716

875.051

6.802.767

PGINA: 19 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

Participao dos No
Controladores

Patrimnio Lquido
Consolidado

5.01

Saldos Iniciais

2.583.576

-187.597

3.107.834

-42.191

5.461.622

732.426

6.194.048

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

2.583.576

-187.597

3.107.834

-42.191

5.461.622

732.426

6.194.048

5.04

Transaes de Capital com os Scios

512.168

95.338

-831.529

-224.023

-155.721

-379.744

5.04.01

Aumentos de Capital

512.168

-512.168

-57.488

-57.488

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-319.361

-319.361

-319.361

5.04.05

Aes em Tesouraria Vendidas

80.823

80.823

80.823

5.04.06

Dividendos

-98.233

-98.233

5.04.08

Programa de Pagamento de Aes

14.515

14.515

14.515

5.05

Resultado Abrangente Total

511.476

4.393

515.869

113.876

629.745

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

511.476

4.393

515.869

113.876

629.745

5.07

Saldos Finais

3.095.744

-92.259

2.276.305

511.476

-37.798

5.753.468

690.581

6.444.049

PGINA: 20 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

7.01
7.01.01

Receitas

3.409.617

4.380.124

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

3.406.748

4.376.661

7.01.02

Outras Receitas

2.869

3.463

7.02

Insumos Adquiridos de Terceiros

-2.544.818

-3.313.846

7.02.01

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

-2.156.448

-2.913.451

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

-388.370

-400.395

7.03

Valor Adicionado Bruto

864.799

1.066.278

7.04

Retenes

-57.257

-67.692

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

-53.231

-64.043

7.04.02

Outras

-4.026

-3.649

7.04.02.01

Amortizao de mais valia de ativos

-4.026

-3.649

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

807.542

998.586

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

303.538

287.703

7.06.01

Resultado de Equivalncia Patrimonial

7.06.02

Receitas Financeiras

7.06.03
7.06.03.01
7.07
7.08
7.08.01
7.08.01.01
7.08.01.04

Outros

59.488

70.992

241.080

210.197

Outros

2.970

6.514

Outros Resultados nos Investimentos

2.970

6.514

Valor Adicionado Total a Distribuir

1.111.080

1.286.289

Distribuio do Valor Adicionado

1.111.080

1.286.289

Pessoal

226.603

261.282

Remunerao Direta

175.819

174.243

50.784

87.039

35.741

34.445

5.181

4.652

7.08.01.04.01 Comisses sobre vendas


7.08.01.04.02 Honorrios de Diretoria
7.08.01.04.03 Participao de Empregados nos Lucros

9.862

47.942

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

172.741

203.684

7.08.02.01

Federais

172.741

203.684

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

239.719

195.971

7.08.03.01

Juros

239.719

195.971

7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

472.017

625.352

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

349.779

511.476

7.08.04.04

Part. No Controladores nos Lucros Retidos

122.238

113.876

PGINA: 21 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


MENSAGEM DA ADMINISTRAO
No terceiro trimestre de 2015 assistimos a um agravamento da crise politica no
Brasil, trazendo reflexos econmicos bastante desafiadores. A dificuldade de aprovao de
medidas de ajuste fiscal propostos pelo Governo aliada a uma perspectiva de dficit
primrio no oramento de 2016 foi um dos principais fatores na perda do grau de
investimento do pas pela agncia Standard and Poors e no rebaixamento do rating pela
Fitch.

No cenrio externo, a melhora dos indicadores econmicos norte americanos tem


tornado mais iminente o aumento das taxas de juros naquele pas, o que gera o
fortalecimento do dlar frente s outras moedas. Alm disso, o menor crescimento da
economia da China tambm gera impacto negativo nos mercados emergentes.

A consequncia desses eventos uma perspectiva de aumento do desemprego e


crescimento negativo do PIB tanto em 2015 como em 2016 em um ambiente em que a
inflao um desafio cada vez maior.

Nossos desafios continuam complexos. De um lado, intensificando os esforos de


venda e trabalhando intensamente para que os novos lanamentos encantem o cliente. De
outro lado, implantando controle de custos e uma eficincia operacional cada vez melhor.
Apesar da deteriorao do crdito e da confiana do consumidor, dois pilares importantes
do mercado imobilirio, acreditamos que a demanda real por imveis existe e que a
qualidade dos projetos da Cyrela ser um diferencial nesse cenrio.

Nesse trimestre, geramos economias lquidas nos custos de obra de forma mais
intensa, com impacto de R$ 35 milhes na receita da Companhia. Os projetos que
sofreram atrasos e que se encontram em regies com demanda reduzida esto em fase
de entrega. Alm disso, dado o cenrio econmico atual, as novas negociaes com
fornecedores tem se mostrado efetivas na reduo de custos.

PGINA: 22 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


A rea de repasse da empresa tem ganhado destaque, pela forma como est se
adaptando, de forma a evitar que nossos clientes sofram o cancelamento de suas
unidades. A oferta de financiamento direto com a Companhia e a oportunidade de
migrao para unidades menores so exemplos desse tipo de iniciativa.

A estratgia com relao s compras de terreno se manteve inalterada, com uma


seletividade cada vez maior e uma busca por oportunidades.

Na gesto do caixa, nossa postura se mantm inalterada e nosso compromisso


com a solidez financeira permanece uma prioridade. Nossa gerao de caixa foi um
importante driver e atingiu R$ 219 milhes no trimestre e totalizando R$ 841 milhes at
setembro de 2015.

A alavancagem (medida por dvida lquida / patrimnio lquido) atingiu 21,3%


sendo composta, majoritariamente, por dvida de financiamento produo tipicamente
mais barata que a dvida corporativa. Em 16 de outubro de 2015 realizamos o prpagamento de R$ 100 milhes de uma debnture, a CYRE16.

Nosso resultado trimestral um reflexo do esforo que estamos empregando em


nosso dia-a-dia. Com projetos seletivos e assertivos, atingimos um volume de lanamentos
de R$ 610 milhes no trimestre e um volume de vendas de R$ 1 bilho, com uma
velocidade de vendas de lanamentos de 47% e reduo no volume de estoque, alm da
retomada da venda lquida de estoque pronto que atingiu R$ 199 milhes no terceiro
trimestre deste ano.

Agradecemos mais uma vez a todos os nossos stakeholders, dos nossos clientes
aos acionistas, por apoiarem e acreditarem nos nossos esforos em fazer da Cyrela, a
cada dia, uma empresa ainda mais slida, rentvel e perene.

PGINA: 23 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


PRINCIPAIS INDICADORES
3T15

Lanamentos

3T15 x 3T14

2T15

3T15 x 2T15

9M15

9M14

9M15 x 9M14

(1)

Nmero de Lanamentos
VGV Lanado - R$ milhes (100%)
VGV Lanado - R$ milhes (%CBR)
Participao CBR
VGV Permutado - R$ milhes (100%)
Preo Mdio por m (R$) (ex-loteamentos)
rea til lanada (m)
Unidades Lanadas

Vendas

3T14

6
610
505
82,8%
59
7.866
77.563
1.127

11
783
509
65,0%
34
5.274
148.373
2.220

-45,5%
-22,0%
-0,6%
17,9 p.p.
70,5%
49,1%
-47,7%
-49,2%

15
1.066
861
80,8%
36
4.847
521.444
4.333

-60,0%
-42,8%
-41,3%
2,0 p.p.
64,1%
62,3%
-85,1%
-74,0%

30
2.139
1.700
79,5%
104
5.790
687.477
7.066

31
3.588
3.041
84,8%
708
7.872
699.958
6.970

-3,2%
-40,4%
-44,1%
-5,3 p.p.
-85,3%
-26,4%
-1,8%
1,4%

1.009
790
78,3%
6.023
2.594

992
772
77,8%
6.137
2.611

1,7%
2,3%
0,4 p.p.
-1,8%
-0,7%

814
618
75,9%
6.159
2.447

24,0%
27,9%
2,3 p.p.
-2,2%
6,0%

2.546
1.987
78,1%
6.138
7.022

3.797
3.200
84,3%
6.670
8.867

-33,0%
-37,9%
-6,2 p.p.
-8,0%
-20,8%

(2)

Vendas Totais Contratadas - R$ milhes (100%)


Vendas Totais Contratadas - R$ milhes (%CBR)
Participao CBR
Preo Mdio por m (R$) (ex-loteamentos)
Unidades Vendidas

Vendas de Lanamentos

(2)

Vendas Contratadas de Lanamentos do ano - R$ milhes (100%)


Vendas Contratadas de Lanamentos do ano - R$ milhes (%CBR)
Participao CBR
Preo Mdio por m (R$) (ex-loteamentos)
Unidades Vendidas

'

'

''

''

535
410
76,7%
6.023
1.491

427
314
73,6%
6.338
1.294

25,4%
30,6%
3,1 p.p.
-5,0%
15,2%

423
306
72,5%
6.860
1.522

'
26,6%
33,9%
4,2 p.p.
-12,2%
-2,0%

1.103
828
75,1%
6.865
3.500

1.868
1.648
88,2%
9.059
3.279

-40,9%
-49,7%
-13,1 p.p.
-24,2%
6,7%

1.379
6.755

1.601
5.106

-13,9%
32,3%

1.894
5.864

-27,2%
15,2%

5.741
19.578

4.988
15.352

15,1%
27,5%

52.930
46.887
17.997
71,6%
85,7%

51.727
44.946
9.029
65,7%
85,6%

2,3%
4,3%
99,3%
5,9 p.p.
0,1 p.p.

54.032
46.533
21.223
73,8%
85,6%

-2,0%
0,8%
-15,2%
-2,2 p.p.
0,1 p.p.

52.930
46.887
17.997
71,6%
85,7%

51.727
44.946
9.029
65,7%
85,6%

2,3%
4,3%
99,3%
5,9 p.p.
0,1 p.p.

1.138
395
214
131
34,7%
18,8%
11,5%
0,35
219

1.614
483
279
179
29,9%
17,3%
11,1%
0,46
187

-29,5%
-18,3%
-23,1%
-26,7%
4,8 p.p.
1,6 p.p.
0,4 p.p.
-25,0%
17,3%

1.138
399
236
118
35,1%
20,8%
10,4%
0,31
219

0,0%
-1,1%
-9,3%
11,2%
-0,4 p.p.
-1,9 p.p.
1,2 p.p.
11,2%
0%

3.311
1.154
605
350
34,9%
18,3%
10,6%
0,92
841

4.287
1.374
793
511
32,0%
18,5%
11,9%
1,30
505

-22,8%
-16,0%
-23,8%
-31,6%
2,9 p.p.
-0,2 p.p.
-1,4 p.p.
-28,7%
66,5%

30/09/2015
3.836
1.448
37,7%

30/06/2015
4.129
1.551
37,6%

Var.
-7,10%
-6,6%
0,1 p.p.

Entregas
VGV Entregue - R$ milhes (100%)
Unidades Entregues

Banco de Terrenos
VGV potencial com permuta - R$ milhes (100%)
VGV potencial sem permuta - R$ milhes (100%)
Estoque de Terreno (mil m)
% Permuta sobre valor do terreno
% CBR

Indicadores Financeiros
Receita Lquida (R$ milhes)
Lucro Bruto (R$ milhes)
EBITDA (R$ milhes)
Lucro Lquido (R$ milhes)
Margem Bruta
Margem EBITDA
Margem Lquida
Lucro por Ao (R$) ()
Gerao / Queima de Caixa (4)

Backlog
Receitas Lquida a Apropriar (R$ milhes)
Resultado Bruto a Apropriar (R$ milhes)
Margem a Apropriar

(1) incluindo as unidades permutadas


(2) lquido de rescises e com permuta
(2) lquido de rescises: vendas no trimestre de lanamentos do ano
(2) lquido de rescises: vendas no ano de lanamentos do ano
(3) O Lucro por Ao calculado excluindo-se as aes em tesouraria
(4) gerao de caixa desconsidera distribuio de dividendos, recursos destinados recompra de aes e aquisio de participaes
societrias

PGINA: 24 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


DESEMPENHO OPERACIONAL
Nota: informaes detalhadas referentes a lanamentos esto ao final do relatrio, em tabelas anexas.

LANAMENTOS
No 3T15, os lanamentos somaram Valor Geral de Vendas (VGV) total de
R$ 610 milhes, volume 22,0% inferior ao mesmo trimestre do ano anterior. No
acumulado do ano, os lanamentos somaram VGV de R$ 2.139 milhes, volume 40,4%
menor que o do mesmo perodo do ano anterior. Neste trimestre, no houve assinatura de
contratos no MCMV Faixa 1.
VGV Lanado
(em R$ milhes 100%)
-40,4%
3.588

2.604

2.139

1.102
-22,0%
783
Alto Padro
Mdio + MCMV

%CBR

488

610

984

1.036

295

510
101

3T14

3T15

9M14

9M15

65%

83%

85%

79%

A participao da Cyrela (%CBR) nos lanamentos do trimestre foi de 82,8%,


sendo superior apresentada no mesmo perodo do ano passado (65,0%). No ano, o
percentual CBR nos lanamentos atingiu 79,5% vs. 84,8% no mesmo perodo de 2014. As
regies de So Paulo e Rio de Janeiro representaram 86,1% dos lanamentos do ano.

O valor permutado nos lanamentos do 3T15 atingiu R$ 59 milhes vs.


R$ 34 milhes no 3T14. Excluindo o valor das permutas dos lanamentos e o MCMV
Faixa 1, o volume lanado no %CBR neste trimestre foi 5,9% inferior ao mesmo perodo
do ano anterior, passando de R$ 488 milhes no 3T14 para R$ 460 milhes no 3T15.

PGINA: 25 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


No ano, o volume lanado no %CBR excluindo os projetos MCMV Faixa 1 e o
volume permutado, diminuiu 31,8% passando de R$ 2.370 milhes no 9M14 para
R$ 1.616 milhes no 9M15.
VGV Lanado
Ex-Permuta e MCMV Faixa 1
(em R$ milhes %CBR)
-31,8%

2.370

1.616

-5,9%

488

460

3T14

3T15

9M14

9M15

No 3T15 destacamos o lanamento do Cyrela Gran Cypriani e o Atmosfera,


ambos de alto-padro e localizados em So Paulo, com bom desempenho de vendas.

PGINA: 26 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


A distribuio dos lanamentos no ano por geografia e segmento pode ser vista abaixo:
Lanamentos por regio 2015
Norte Esprito Santo
Sul

2,0%
10,4%
1,5%

Lanamentos por produto 2015


MCMV 2 e 3
14,6%

So Paulo
29,3%

51,5% Alto Padro


Rio de Janeiro

31,7%

33,9%
Mdio
25,1%
So Paulo - Interior

Do VGV lanado no ano, 75,8% so reconhecidos via empresas consolidadas e


24,2% via empresas reconhecidas pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

PGINA: 27 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


VENDAS
Nota: informaes detalhadas referentes a vendas contratadas esto ao final do relatrio, em tabelas
anexas.

No 3T15, as vendas lquidas atingiram R$ 1 bilho, uma elevao de 1,7% em


relao s vendas realizadas no mesmo perodo do ano anterior. No acumulado do ano, as
vendas contratadas alcanaram R$ 2.546 milhes, 33,0% inferior ao volume do 9M14.

A participao da Companhia neste trimestre foi de 78,3%, frente aos 77,8%


registrados no mesmo trimestre do ano anterior. No ano, o percentual CBR nas vendas
passou de 84,3% no 9M14 para 78,1% no 9M15.

Vendas Contratadas
(em R$ milhes 100%)
-33,0%
3.797

2.493

1.424

+1,7%

Alto Padro
Mdio + MCMV

%CBR

2.546

992

1.009

610

613

382

396

3T14
78%

1.304

1.122

3T15

9M14

9M15

78%

84%

78%

PGINA: 28 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


Das vendas realizadas no trimestre, R$ 285 milhes foram provenientes de vendas
de lanamentos e R$ 724 milhes referem-se a vendas de estoque. Desse valor, as vendas
lquidas de estoque pronto atingiram R$ 199 milhes, o que equivale 11,1% da oferta
destes produtos no inicio do perodo.

Ao excluirmos a permuta das vendas do trimestre e os contratos do MCMV Faixa 1,


o volume vendido no %CBR passou de R$ 752 milhes para R$ 755 milhes, 0,4%
superior em relao ao mesmo perodo do ano anterior. No ano, houve uma reduo de
26,1% no volume vendido excluindo os projetos MCMV Faixa 1 e o volume permutado.
Vendas
Ex-Permuta e MCMV Faixa 1
(em R$ milhes %CBR)
-26,1%

2.601
1.922

0,4%

752

755

3T14

3T15

9M14

9M15

A segmentao geogrfica das vendas no ano foi liderada por So Paulo com
35,9% do volume total vendido, seguido por Rio de Janeiro com 25,2% e So Paulo Interior com 15,6%.

PGINA: 29 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


A distribuio das vendas no ano por geografia e segmento pode ser vista abaixo:

Vendas por regio 2015


Nordeste Minas Gerais
Centro Oeste Esprito Santo
Norte
1,1%
2,3%
Sul
1,5%
So Paulo
15,0% 2,4%
35,9%
0,9%

MCMV 2 e 3
20,5%

23,6%

25,2%
Rio de Janeiro

Vendas por produto 2015

55,9% Alto Padro

Mdio
15,6%
So Paulo - Interior

Das vendas realizadas no ano, 74,4% so reconhecidas via empresas consolidadas


e 25,6% via empresas reconhecidas pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

PGINA: 30 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


VELOCIDADE DE VENDAS (VSO)
Em 12 meses, o VSO (Vendas Sobre Oferta) totalizou 39,2% (ante 38,1% no 2T15
e 48,5% no 3T14). Excluindo-se os contratos Faixa 1, o VSO anual totalizou 38,6%.

VSO (12 meses)

48,5%

45,3%
42,0%

VSO LTM ex-Faixa 1

46,5%

44,8%

3T14

41,4%

4T14

1T15

38,1%

39,2%

37,5%

38,6%

2T15

3T15

Observando a velocidade de vendas por safra de lanamentos, a safra lanada no


3T15 foi 47% vendida. Os projetos lanados em 2014 j possuem, na mdia, mais de
60% de vendas.

Velocidade de vendas 100% com permuta


Cyrela

32%

3T14
4T14

21%

3%

42%

13%

8%

7%

70%

6% 2% 63%

(60% Ex-Faixa 1)
1T15

31%

2T15

8%

36%

3T15

3% 42%
22%

58%

47%

Em 3 meses

Em 6 meses

Em 9 meses

Em 12 meses

Em 15 meses

PGINA: 31 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


ESTOQUES
Ao final do 3T15, o estoque (todas as unidades disponveis para venda, inclusive
as lanadas no perodo) a valor de mercado somava R$ 6.853 milhes (100%) e
R$ 5.533 milhes (%CBR). O estoque total a valor de mercado apresentou reduo de
5,5% quando comparado ao trimestre anterior.

Do estoque total de R$ 6.853 milhes, a parcela correspondente ao estoque que


ser reconhecido via empresas consolidadas na receita de R$ 5.899 milhes (%CBR
R$ 5.006 milhes) enquanto R$ 954 milhes (%CBR R$ 527 milhes) sero reconhecidos
via empresas reconhecidas pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

Estoque a Valor de Mercado (R$MM)


6.905

1.474

% CBR

7.331

7.250

6.919

1.502

6.853

1.433

1.457

Estoque por Safra de Entrega

1.320

5.432

5.829

5.462

5.817

5.533

3T14

4T14

1T15

2T15

3T15

Variao do Estoque
(R$milhes)

-724,1
-524,8

-199,3 610,1

-285,1

R$ MM

%
1.743
443
1.337
1.828
1.502
6.853

25,4%
6,5%
19,5%
26,7%
21,9%
100%

Breakdown Estoque Total


3T15

-5,5%
7.250,3

Estoque a Valor de Mercado


Concludo
A Entregar 2015
A Entregar 2016
A Entregar 2017
A Entregar aps 2017
Total

2,2

6.853,3

Esprito Santo
Centro Oeste
Minas Gerais
Norte
Sul
2,7%
So Paulo
8,2% 2,2%
1,3%
28,9%
Nordeste
0,5%
9,7%

18,2%
So Paulo - Interior
Estoque
Total
2T15

Vendas
Estoque

Lanamentos
Vendas
3T15
Lanamentos
3T15

Estoque em construo

Var. Preo

Estoque
Total 3T15

28,3%
Rio de Janeiro

Estoque pronto

PGINA: 32 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


Neste

trimestre,

venda

lquida

de

Breakdown Estoque Pronto


3T15

estoque pronto foi de R$ 199 milhes, representan


do 11,1% da oferta desses produtos no incio do
perodo.

Da

venda

de

estoque

pronto

total,

destaque para So Paulo que representou 25,9% e


para a regio Nordeste que respondeu por 24,0%
do total comercializado.

Norte
Esprito Santo Centro Oeste
Minas Gerais
1,8%
So Paulo - Interior
1,5%
Nordeste
3,0%
10,2%
2,0%
31,6%

So Paulo 14,1%

O estoque pronto da Companhia apresentou


reduo, passando de R$ 1.791 milhes no

2T15

para R$ 1.743 milhes no 3T15. Deste total, os 10

17,7%

maiores projetos respondem por 27,5%. A regio

Rio de Janeiro

18,0%
Sul

Nordeste representa 31,6% do estoque pronto total


da Companhia.

O estoque pronto da Companhia passou de 4,3 mil unidades no 2T15 para 4,2 mil
unidades ao final do terceiro trimestre de 2015.
Variao do Estoque Pronto
(R$ milhes)
-2,7%
1.791,4

-199,3
234,5

Estoque
Pronto
2T15

Vendas
Estoque
Pronto

VGV Entregue

-83,5

1.743,1

Var. Preo

Estoque
Pronto 3T15

PGINA: 33 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


Do estoque pronto, a parcela que ser reconhecida via empresas que so
consolidadas na receita de R$ 1.555 milhes (%CBR R$ 1.286 milhes) enquanto
R$ 173 milhes (%CBR R$ 92 milhes) sero reconhecidos via empresas reconhecidas
pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

PGINA: 34 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


TERRENOS
Nota: informaes detalhadas referentes a terrenos esto ao final do relatrio, em tabelas anexas.

Ao final do 3T15, o estoque de terrenos somava 18 milhes de metros quadrados de


rea til comercializvel, com potencial de vendas total de R$ 52,9 bilhes. A
participao da Cyrela no estoque de terrenos de 85,7%, ou o equivalente a
R$ 45,4 bilhes. Neste trimestre, a Companhia adquiriu 2 novos terrenos, sendo 1 no
Centro-Oeste e o outro no Sul. No ano, foram adquiridos 5 terrenos.

Durante o 3T15, a Companhia distratou 4 terrenos, sendo 1 em So Paulo, 1 em So


Paulo - Interior, 1 no Rio de Janeiro e 1 no Centro-Oeste. O impacto, no trimestre, das
operaes de distrato de terrenos foi de R$ 3,2 milhes negativo no resultado. No ano,
foram distratados 19 terrenos.
Banco de Terrenos em 30/09/2015*
Distribuio por Segmento (VGV em R$bi)

Forma de Aquisio (em %)

VGV em (R$ bilhes)

MCMV 2 e 3
Mdio

0,4

Caixa

9,6

28%

72%
Permuta

43,0
Alto padro

Distribuio por Regio (VGV em R$bi)

So Paulo
9,6

Rio de Janeiro

5,4 So Paulo - Interior

26,7

3,8
1,0

Sul

3,4
2,1

Norte
Nordeste
Centro Oeste Minas Gerais
1,0

*O VGV em landbank baseado na


ltima viabilidade de avaliao do
terreno corrigida a INCC at a data
de hoje

PGINA: 35 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


OBRAS
Nota: informaes detalhadas referentes a unidades entregues esto ao final do relatrio, em tabelas
anexas.

A Cyrela entregou 19 projetos no trimestre, com 6,8 mil unidades que representavam
R$ 1,4 bilho de VGV na data dos respectivos lanamentos.

Ao final do 3T15, havia 142 obras em andamento, seguindo o critrio de canteiros


ativos, distribudas conforme o grfico abaixo nas vises de segmentos, execuo e
tambm de acordo com a distribuio geogrfica. Do total de obras em andamento, 21
so canteiros de MCMV Faixa 1.
Obras em andamento
142
Terceiros

142
8

142
6%

Esprito Santo
Centro Oeste

Alto Padro

3
10

10

Nordeste

73

Sul

41

Norte

Prprias e JVs

Mdio + MCMV

134

Rio de Janeiro
So Paulo

69

3T15

94%

3T15

72

3T15

Seguindo o direcionamento estratgico para uma operao mais orgnica, a


Companhia vem, desde 2012, reduzindo a participao de terceiros no controle da
execuo de suas obras. No fechamento deste trimestre, a participao das obras que
estavam sendo geridas por equipes prprias ou JVs atingiu 94% vs. 95% no 2T15. Isso
refora o compromisso da Cyrela com a gesto de custos e qualidade dos produtos
ofertados. Dos lanamentos deste trimestre, nenhuma obra ser executada por terceiros.

PGINA: 36 de 123

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Execuo de Obras

Terceiros

Proprias e JVs

182
12

170

3T14

7%

93%

175
11

164

4T14

6%

94%

161
9

152

1T15

6%

94%

145
7

138

2T15

5%

95%

142
8

6%

134

94%

3T15

PGINA: 37 de 123

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Desempenho Econmico Financeiro
RECEITA
A receita bruta total da Companhia somou R$ 1.173 milhes no 3T15, montante
0,6% superior aos R$ 1.166 milhes obtidos no 2T15, e 28,0% inferior aos
R$ 1.628 milhes registrados no 3T14. importante salientar que no 3T14 houve o
reconhecimento do empreendimento Riserva Golf que, devido ao seu alto porcentual de
permuta, gerou um reconhecimento de receita de R$ 360 milhes.

No ano, a receita bruta atingiu R$ 3.407 milhes, uma reduo de 22,2% sobre a
receita bruta do 9M14.
Receita Bruta por atividade
(R$ milhes)

-22,2%

4.377
3.407

-28,0%

+0,6%

4.324

1.628

1.608

3T14

1.173

1.166

1.164

1.157

3T15

2T15

Prestao de Servios

3.375

9M14

9M15

Incorporao

PGINA: 38 de 123

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CUSTO DOS BENS E/OU SERVIOS PRESTADOS

O custo total atingiu R$ 743 milhes e foi 0,6% superior ao registrado no 2T15 e
34,3% inferior ao registrado no 3T14. No ano, o custo total atingiu R$ 2.156 milhes,
reduo de 26,0% sobre o custo de R$ 2.913 milhes no mesmo perodo de 2014,
tambm impactado pelo reconhecimento do empreendimento Riserva Golf.

Custo por atividade


(R$ milhes)

-26,0%
2.913
2.156

-34,3%

+0,6%

2.877

1.131

1.117

3T14

743

739

736

731

3T15

2T15

Prestao de Sevios

2.131

9M14

9M15

Incorporao

O custo de incorporao, que representou 99,1% do custo total do trimestre, atingiu


R$ 736 milhes e foi 0,7% superior ao registrado no 2T15 e 34,1% inferior ao registrado
no 3T14. No ano, o custo de incorporao atingiu R$ 2.131 milhes, reduo de 25,9%
vs. 9M14.

PGINA: 39 de 123

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MARGEM BRUTA
A margem bruta total da Companhia no 3T15 foi de 34,7% sendo 0,4 p.p. inferior
em relao ao 2T15 e 4,8 p.p. superior margem bruta do 3T14.

Neste trimestre, a Companhia obteve novamente economia lquida de obra, com um


impacto positivo na receita de R$ 35 milhes.

No ano, a margem bruta foi de 34,9%, representando uma elevao de 2,9 p.p. em
relao ao mesmo perodo de 2014.

A margem bruta ajustada do trimestre foi de 38,5%, sendo 5,4 p.p. superior
margem do 3T14 de 33,1% e 0,2 p.p. inferior margem bruta ajustada do 2T15. No
ano, a margem bruta ajustada foi de 38,7%, um aumento de 3,1 p.p. sobre o 9M14.

Margem Bruta Ajustada


Receita Lquida
Lucro Bruto
Margem Bruta
Juros Apropriados no Custo
Margem Bruta Ajustada

3T15

3T14

R$ MM

R$ MM

2T15
3T15 x 3T14

R$ MM

3T15 x 2T15

9M15

9M14

R$ MM

R$ MM

9M15 x 9M14

1.138

1.614

-29,5%

1.138

0,0%

3.311

4.287

395

483

-18,3%

399

-1,1%

1.154

1.374

-16,0%

34,7%

29,9%

4,8 p.p.

35,1%

34,9%

32,0%

2,9 p.p.

43
38,5%

51
33,1%

-15,9%
5,4 p.p.

41
38,7%

-0,4 p.p.
5,6%
-0,2 p.p.

-22,8%

128

153

-16,1%

38,7%

35,6%

3,1 p.p.

PGINA: 40 de 123

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Evoluo da Margem Bruta


-0,4 p.p.
35,1%

+2,9 p.p.
34,9%

34,7%
32,0%

29,9%

Lucro Bruto 3T15: R$ 395 milhes


Margem Bruta 3T15: 34,7%

3T14

2T15

3T15

9M14

9M15

PGINA: 41 de 123

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VENDAS A RECONHECER
Ao final do terceiro trimestre de 2015, a receita lquida de vendas a apropriar
somava R$ 3.836 milhes. A margem bruta dessa receita a apropriar, de 37,7%, 0,4 p.p
superior ao valor apresentado no 3T14 e 0,1 p.p. acima do apresentado no trimestre
anterior. Vale salientar que a margem bruta de backlog (Margem REF) no contempla o
efeito AVP e juros de SFH. Tais efeitos tipicamente tem o impacto entre 4 e 5 p.p.

Evoluo da Margem Bruta de Backlog

+0,1 p.p.
37,3%

37,6%

37,7%

Margem a Apropriar: 37,7%

3T14

2T15

3T15

Vendas a Reconhecer (R$ mil)


Receitas de Vendas a Apropriar
Impostos a apropriar
Receita Lquida a Apropriar

3T15
3.896
(60)

2T15
4.203
(74)

3T15 x 2T15

-7,3%
-18,4%

3T14

3T15 x 3T14

4.779
(92)

-18,5%
-34,7%

3.836

4.129

-7,1%

4.687

-18,2%

(2.388)

(2.579)

-7,4%

(2.937)

-18,7%

Lucro Bruto a Apropriar

1.448

1.551

-6,6%

1.750

-17,3%

Margem Bruta a Apropriar

37,7%

37,6%

37,3%

0,4 p.p.

Custo Orado das Unidades Vendidas a Apropriar

0,1 p.p.

PGINA: 42 de 123

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DESPESAS COMERCIAIS
As despesas comerciais totalizaram R$ 120 milhes no 3T15, um aumento de
R$ 5 milhes em relao ao 2T15 e de R$ 2 milhes em relao ao 3T14. No ano, as
despesas comerciais totalizaram R$ 342 milhes, um incremento de 2,1% sobre o 9M14.
Em relao s vendas contratadas, a participao das despesas comerciais no trimestre
foi de 11,9%, abaixo do 14,1% ocorrido no 2T15 e equivalente aos 11,9% apresentados
no 3T14. No ano, a participao dessas despesas sobre as vendas foi de 13,4% vs. 8,8%
no 9M14.
No 3T15 o aumento das despesas comerciais em relao ao 2T15 se deve
principalmente a maior depreciao pela desmobilizao de estandes de vendas.

Despesas Comerciais

3T15

2T15

R$ MM

R$ MM

3T15 x 2T15

3T14

3T15 x 3T14

R$ MM

9M15

9M14

R$ MM

R$ MM

9M15 x 9M14

Estande de Vendas

31

21

48,3%

25

24,5%

70

66

5,5%

Mdia

26

27

-4,5%

28

-7,2%

74

85

-12,4%

Servios de Terceiros

31

33

-8,1%

32

-4,2%

99

94

5,7%

Outros

33

34

-3,0%

34

-3,3%

99

90

9,6%

120

115

4,5%

118

1,4%

342

335

2,1%

Total

PGINA: 43 de 123

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DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
As despesas gerais e administrativas do trimestre atingiram R$ 116 milhes,
R$ 26 milhes superior em relao ao 2T15 e permanecendo no mesmo patamar quando
comparado com o 3T14. Esse valor representa 10,2% da receita lquida reconhecida no
trimestre, 2,3 p.p superior em relao participao de 7,9% apresentada no 2T15.

No ano, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 311 milhes, uma reduo


de 8,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior e representaram 9,4% da receita
reconhecida no perodo vs. 7,9% apresentados no 9M14.

Despesas Gerais e Administrativas


Salrios e Encargos Sociais
Stock Options
Honorrios da Administrao
Servios de Terceiros

3T15

2T15

R$ MM

R$ MM

3T15 x 2T15

3T14

3T15 x 3T14

R$ MM

9M15

9M14

R$ MM

R$ MM

9M15 x 9M14

38

39

-2,3%

45

-16,9%

118

139

-14,8%

-15

-107,7%

-55,1%

-13

15

-189,9%

-2,9%

-1,7%

11,4%

23

20

16,6%

17

38,7%

61

48

28,3%
-12,1%

Aluguel, viagens e representaes

13

13

-3,4%

15

-14,4%

39

44

Outros

35

26

36,0%

24

48,3%

78

56

38,5%

-28,2%

12

-62,4%

23

33

-31,4%

116

90

28,2%

116

-0,8%

311

340

-8,4%

Participao dos Empregados


Total

Comparando com o trimestre anterior, as principais variaes nos itens que


compem as despesas gerais e administrativas so:

(i)

Stock Options: no 2T15 houve uma reduono recorrente de R$ 15 milhes


devido ao no exerccio de planos vigentes.

(ii)

Outros: aumento devido a maiores gastos com indenizaes por atraso de


obra, que passou de R$ 8 milhes no 2T15 para R$ 17 milhes no 3T15.

PGINA: 44 de 123

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EBITDA
A margem EBITDA do trimestre atingiu 18,8%, 2,0 p.p. inferior apresentada no
2T15 e 1,5 p.p. superior vs. 3T14. No acumulado do ano, a margem EBITDA foi de
18,3%, 0,2 p.p. inferior ao mesmo perodo do ano passado.
EBITDA
Lucro Lquido do Exerccio das Operaes Continuadas

3T15

3T14

R$ MM

R$ MM

169

3T15 x 3T14

230

(-) Resultado Financeiro

(5)

(2)

(+) Depreciao e Amortizao

21

20

(+) Tributos sobre o Lucro


EBITDA
Margem EBITDA (%)

29
214
18,8%

31
279
17,3%

2T15

3T15 x 2T15

R$ MM

-26,4%

185

-8,7%

227,3%

10

-151,8%

6,0%

17

22,0%

-3,8%
-23,1%
1,5 p.p.

24
236
20,8%

22,8%
-9,3%
-2,0 p.p.

9M15

9M14

R$ MM

R$ MM
472
(1)
57

77
605
18,3%

9M15 x 9M14

625

-24,5%

(14)

-90,4%

68

-15,4%

114
793
18,5%

-33,0%
-23,8%
-0,2 p.p.

No valor de depreciao e amortizao esto includas as amortizaes de stand alocadas em despesas comerciais no DRE.

Evoluo da Margem EBITDA


-2,0 p.p.
20,8%

-0,2 p.p.
18,8%

18,5%

17,3%

18,3%

EBITDA 3T15: R$ 214 milhes


Margem EBITDA 3T15: 18,8%

3T14

2T15

3T15

9M14

9M15

PGINA: 45 de 123

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RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro do trimestre foi positivo em R$ 5 milhes, comparado a um
resultado negativo de R$ 10 milhes no 2T15 e a um resultado positivo de R$ 2 milhes
apresentado no 3T14. No ano, O resultado financeiro foi positivo em R$ 1 milho vs.
resultado positivo de R$ 14 milhes no 9M14.
R$ mil

3T15

2T15

3T14

9M15

9M14

Despesas Financeiras
Juros SFH
Juros Emprstimos Nacionais e Estrangeiros
Juros Capitalizados

(63)
(57)
48

(54)
(55)
49

(47)
(53)
44

(171)
(174)
163

(141)
(157)
143

Sub Total
Variaes Monetrias sobre Financiamentos
Despesas bancrias

(72)
(5)
(3)

(59)
(24)
(3)

(55)
(2)
(3)

(183)
(32)
(9)

(155)
(9)
(9)

Outras Despesas Financeiras

(7)

(2)

(7)

(17)

(23)

(87)

(89)

(67)

(240)

(196)

Receitas Financeiras
Rendimento de Aplicaes
Receitas Financeiras sobre Contas a Receber
Variaes monetrias
Outras Receitas Financeiras

77
2
7
6

63
3
7
5

43
6
9
10

188
8
25
20

136
19
25
30

Total de Receitas Financeiras

92

79

68

241

210

(10)

14

Total de Despesas Financeiras

Resultado Financeiro

PGINA: 46 de 123

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LUCRO LQUIDO E MARGEM LQUIDA
Alm das rubricas acima destacadas, neste trimestre houve um resultado de
equivalncia patrimonial de R$ 28,6 milhes, proveniente majoritariamente da nossa
parceira Cury. Na rubrica outras despesas/receitas operacionais, o efeito entre novos
provisionamentos e o efetivo pagamento de indenizaes no foi significativo.

Como resultado do desempenho apresentado, o lucro lquido do trimestre foi de


R$ 131 milhes, uma elevao de 11,2% em relao ao 2T15 e uma reduo de 26,7%
sobre os R$ 179 milhes do 3T14. No ano, o lucro lquido da Companhia foi de
R$ 350 milhes, reduo de 31,6% sobre os R$ 511 milhes no mesmo perodo do ano
anterior.

Neste trimestre o lucro por ao da Companhia apresentou elevao quando


comparado com o 2T15, atingindo o montante de R$ 0,35. Esse valor se compara a R$
0,31 no trimestre passado e R$ 0,46 no mesmo trimestre de 2014.
Lucro por ao

500

0,46

450
400

388

0,31

0,35

379

379

350
300
250
200
150
100
3T14

2T15
LPA

0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0,0
-0,1
-0,2
-0,3
-0,4
-0,5
-0,6
-0,7
-0,8
-0,9

*Total de aes ao final do trimestre


excluindo o saldo de aes em
tesouraria na mesma data

3T15

# Aes ex-tesouraria

PGINA: 47 de 123

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A margem lquida atingiu 11,5% no trimestre, elevao de 0,4 p.p. em relao ao
3T14 e 1,1 p.p. superior margem de 10,4% do 2T15. No ano, a margem lquida foi de
10,6%, 1,3 p.p. inferior margem de 11,9% no 9M14.
Lucro Lquido
(R$ milhes)
-31,6%

511

350
-26,7%

+11,2%

179

Margem
Lquida

131

118

3T14

3T15

2T15

9M14

9M15

11,1%

11,5%

10,4%

11,9%

10,6%

Esse resultado gerou um ROE (ltimos doze meses) de 8,6%.

PGINA: 48 de 123

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

Release de Resultados 3T15|9M15


CMARA DE ARBITRAGEM
A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado,
conforme clusula compromissria constante do seu Estatuto Social.

RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES


Em atendimento Instruo CVM n 381/03, informamos que a Deloitte Touche
Tohmatsu Auditores Independentes foi contratada para a prestao dos seguintes
servios em 2015: auditoria das demonstraes financeiras de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS); e
reviso das informaes contbeis intermedirias trimestrais de acordo com as normas
brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410
- Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the
Entity, respectivamente). A Companhia no contratou os auditores independentes para
outros trabalhos que no os servios de auditoria das demonstraes financeiras.

A contratao de auditores independentes est fundamentada nos princpios que


resguardam a independncia do auditor, que consistem em: (a) o auditor no deve
auditar seu prprio trabalho; (b) no exercer funes gerenciais; e (c) no prestar
quaisquer servios que possam ser considerados proibidos pelas normas vigentes. Alm
disso, a Administrao obtm dos auditores independentes declarao de que os servios
especiais prestados no afetam a sua independncia profissional.

As informaes no relatrio de desempenho que no esto claramente identificadas


como cpia das informaes constantes das demonstraes financeiras, no foram
objeto de auditoria ou reviso pelos auditores independentes.

PGINA: 49 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

CYRELA BRAZIL REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAES


NOTAS EXPLICATIVAS S INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS PARA O
PERODO DE TRS E NOVE MESES FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2015
(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)
1.

CONTEXTO OPERACIONAL
A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes (Companhia) uma
sociedade annima de capital aberto com sede em So Paulo, Estado de So Paulo, tendo suas
aes negociadas na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - Novo
Mercado - sob a sigla CYRE3.
A sede social da Companhia est localizada na Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, 555 1 andar, Sala 1.001, na cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo.
A Companhia tem como objeto social e atividade preponderante a incorporao e construo
de imveis residenciais, isoladamente ou em conjunto com outras entidades. As sociedades
controladas, sob controle compartilhado e coligadas, compartilham com a controladora as
estruturas e os custos corporativos, gerenciais e operacionais da Companhia ou do parceiro,
conforme cada situao.

2.

APRESENTAO DAS INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS E


PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS ADOTADAS
2.1.

Declarao de conformidade
As demonstraes financeiras da Companhia compreendem:
a) As informaes contbeis intermedirias individuais da Companhia, preparadas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, conforme o Pronunciamento
Tcnico - CPC 21 (R1) - Demonstrao Intermediria, identificadas como
controladora.
b) As informaes intermedirias consolidadas preparadas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, conforme o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1)
Demonstrao Intermediria e das informaes financeiras intermedirias
consolidadas de acordo com o CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34
Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board
(IASB), que contempla a orientao tcnica OCPC 04 sobre a aplicao da
interpretao tcnica ICPC 02 - Contrato de Construo do Setor Imobilirio,
emitida pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), aprovada pela Comisso
de Valores Mobilirios (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC),
identificadas como Consolidado".
As informaes intermedirias individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e compreendem aquelas includas na legislao societria
brasileira e nos pronunciamentos e nas orientaes e nas interpretaes emitidas pelo
CPC e aprovados pela CVM e pelo CFC. No caso da Companhia, essas prticas diferem
das IFRSs aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil, em relao s
informaes intermedirias separadas, somente no que se refere capitalizao de juros

PGINA: 50 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

incorridos pela controladora, em relao aos ativos em construo de suas controladas.


Para fins de IFRSs, essa capitalizao somente permitida nas informaes
intermedirias consolidadas e no nas informaes intermedirias separadas.
Exceto quanto aplicao das prticas contbeis descritas na nota explicativa n2, as
informaes referentes s bases de elaborao e apresentao das informaes
trimestrais, ao resumo das principais prticas contbeis e ao uso de estimativas e
julgamento no sofreram alteraes em relao quelas divulgadas nas notas explicativas
n 2 das Demonstraes Financeiras Anuais referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2014, publicadas no dia 20 de maro de 2015 nos jornais O Estado de So
Paulo e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, e disponibilizadas por meio dos
seguintes
websites:
www.cvm.gov.br,
www.bmfbovespa.com.br
e
http://ri.brazilrealty.com.br
2.2.

Normas e interpretaes novas e revisadas


1) As normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting
Standards - IFRSs) novas e revisadas a seguir, em vigor para exerccios iniciados em
ou aps 1 de janeiro de 2015, foram adotadas nas informaes intermedirias. A
adoo dessas IFRSs novas e revisadas no teve nenhum efeito relevante sobre os
valores reportados e/ou divulgados para os perodos corrente e anterior:
Modificaes IAS 19/CPC 33 (R1) - Plano de Benefcio Definido: Contribuio do
Empregado.
Modificaes s IFRSs - Melhorias Anuais nas IFRSs: Ciclo 2010-2012. (2)
Modificaes s IFRSs - Melhorias Anuais nas IFRSs: Ciclo 2011-2013. (1)
2) Normas e interpretaes novas ainda no adotadas
Modificaes IAS 1/CPC 26 (R1)
Modificaes IFRS 11/CPC 19 (R2)
Modificaes IAS 16/CPC 27 e
IAS 38/CPC 04 (R1)
Modificaes IAS 16/CPC 27 e
IAS 41/CPC 29
Modificaes s IFRSs
IFRS 15
IFRS 9

Apresentao das Demonstraes Contbeis (1)


Acordo Contratual Conjunto (1)
Esclarecimento dos Mtodos de Depreciao e
Amortizao Aceitveis (1)
Agricultura: Plantas Produtivas (1)
Melhorias Anuais nas IFRSs: Ciclo 2012-2014 (2)
Receitas de Contratos com Clientes (3)
Instrumentos Financeiros (3)

(1) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2016.


(2) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de julho de 2016.
(3) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2018.

A Administrao da Companhia ainda no avaliou as novas normas, mas no espera


impactos significativos, exceto pela IFRS 15.

PGINA: 51 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Em 28 de maio de 2014, o IASB (International Accounting Standards Board) emitiu a


IFRS 15 - Revenue from Contracts with Customers com a finalidade de esclarecer e
convergir,inclusive, o reconhecimento de receita na operao de incorporao
imobiliria. No mbito das IFRSs (International Financing Reporting Standards), a
norma entrar em vigncia em ou aps 1 de janeiro de 2018. A Administrao da
Companhia aguarda a edio dos correspondentes normativos pelo CPC e CFC, em
continuidade uniformizao das prticas contbeis.
3.

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Controladora
09/2015
2014
Caixas e Bancos
moeda nacional
Certificados de depsito bancrio (i)

(i)

4.

16.529
16.529
318.498
335.027

12.015
12.015
216.240
228.255

Consolidado
09/2015
2014
170.688
170.688
670.199
840.887

359.837
359.837
559.323
919.160

Aplicaes financeiras que possuem conversibilidade imediata em um montante conhecido de caixa e no


esto sujeitas a um significante risco de mudana de valor e a Companhia possui direito de resgate imediato,
tm rendimento mdio de 100,65% do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.

TTULOS E VALORES MOBILIRIOS


Controladora
09/2015
2014

Consolidado
09/2015
2014

Fundos de investimento - renda fixa (ii)


Certificados de depsito bancrio (i)
Outros

1.026.285
14.561
1.034
1.041.880

433.175
3.704
270
437.149

1.050.309
631.926
1.034
1.683.269

471.534
363.054
516
835.104

Circulante
No Circulante

1.032.972
8.908

437.149

1.673.980
9.289

353.278
481.826

(i)

Aplicaes financeiras remuneradas taxa mdia de 100,65% do CDI.

(ii) A Companhia possui aplicao no Fundo de Investimento Exclusivo, administrado pelo Banco Safra S.A.,

sendo o responsvel pela custdia dos ativos integrantes da carteira do Fundo e liquidao financeira de suas
operaes. O Fundo composto por ttulos de renda fixa e foram remunerados taxa mdia de 101,96% do
CDI.

PGINA: 52 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

A composio dos fundos de investimentos, na proporo das cotas detidas pela Companhia, demonstrada a
seguir:
Consolidado
09/2015
2014
Depsitos a prazo e outros ttulos
Operaes compromissadas
Letras financeiras
Ttulos Pblicos Federais
CDB/Outros ttulos

5.

(a)
(b)

22.122
365.681
647.661
14.845
1.050.309

51.693
232.960
164.948
21.933
471.534

(a)

Letras financeiras remuneradas taxa mdia de 105,13% do CDI.

(b)

Ttulos Pblicos Federais remunerados taxa mdia de 100,13% do CDI.

CONTAS A RECEBER
Controladora
09/2015
2014
Empreendimentos concludos

Consolidado
09/2015
2014

6.638

2.523

1.341.530

1.636.784

9.714.606
(6.974.446)
2.740.160
(62.900)
2.677.260

9.465.403
(6.163.804)
3.301.599
(56.453)
3.245.146

6.638

2.523

4.018.790

4.881.930

7.092

48.056

Total do contas a receber

6.638

2.523

4.025.882

4.929.986

Circulante
No Circulante

5.808
830

1.997
526

3.056.242
969.640

4.140.338
789.648

Empreendimentos em construo
Receita Apropriada
Parcelas Recebidas
Ajuste a valor presente (AVP)

Contas a receber de vendas apropriado


Prestao de Servios

As contas a receber de venda de imveis no concludos esto atualizadas pela variao do


ndice Nacional da Construo Civil - INCC at a entrega das chaves. Os recebveis
ps-chaves rendem juros de 12% ao ano mais correo monetria corrigida pelo ndice Geral
de Preos de Mercado - IGP-M.
A Companhia e suas controladas adotam os procedimentos e normas estabelecidos pela
Resoluo CFC n 1.266/09 e os pronunciamentos tcnicos CPC 17 (R1) e de orientao
tcnica OCPCs 1 (R1) e 4, e interpretao tcnica ICPC 02, para reconhecimento contbil dos
resultados auferidos nas operaes imobilirias. Consequentemente, o saldo das contas a
receber de unidades vendidas e ainda no concludas no est integralmente refletido nas
informaes contbeis intermedirias consolidadas, uma vez que o seu registro limitado
parcela da receita reconhecida pela evoluo das obras, lquida das parcelas j recebidas.

PGINA: 53 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os saldos de contas a receber de unidades no concludas foram calculados considerando o


prazo estimado at a entrega das chaves dos imveis comercializados, utilizando a maior taxa
entre a taxa mdia de remunerao de ttulos pblicos (NTN-B) e a taxa mdia de captao
praticada pela Companhia, sem inflao, para os financiamentos obtidos. A taxa mdia
utilizada para o perodo findo em 30 de setembro de 2015 foi de 7,16% ao ano (5,32% em 30
de setembro de 2014).
O ajuste a valor presente lquido contabilizado ao resultado, nas rubricas Receita com
incorporao e Revenda de imveis, totalizou no perodo findo em 30 de setembro de 2015
R$6.447 (R$5.727 em 30 de setembro de 2014).
A proviso para crditos de realizao duvidosa estabelecida quando existe uma evidncia
objetiva de que a Companhia e suas controladas no sero capazes de cobrar todos os valores
devidos, de acordo com os prazos originais das contas a receber. A Companhia e suas
controladas consideram o risco de crdito como remoto, uma vez que h garantia real de
recuperao dos ativos vendidos. Caso existam indcios de que o valor registrado menor que
o valor recupervel do contas a receber, a proviso ser constituda.
Como informao suplementar, o saldo da rubrica Contas a receber, considerando aquele
ainda no refletido nas informaes contbeis intermedirias, referentes atividade de
incorporao e revenda de imveis, pode ser assim demonstrado:
Incorporao e revenda de imveis:

Controladora
09/2015
2014

Consolidado
09/2015
2014

Total no ativo circulante


Total no ativo no circulante

5.808
830
6.638

1.997
526
2.523

3.049.150
969.640
4.018.790

4.092.282
789.648
4.881.930

Total de vendas contratadas a apropriar


Parcela classificada em adiantamento de clientes

6.638

2.523

3.896.118
(63.806)
7.851.102

4.526.998
(56.257)
9.352.671

Circulante
No Circulante

5.808
830

1.997
526

4.035.734
3.815.368

4.991.979
4.360.692

A classificao no ativo no circulante determinada pelos montantes que se espera serem


recebidos aps 12 meses da data das informaes contbeis intermedirias.
Cronograma da carteira de recebveis por incorporao e revenda de imveis
A carteira a seguir apresentada com base na expectativa de recebimentos, considerando a
receita j reconhecida e a reconhecer, como segue:

12 Meses
24 Meses
36 Meses
48 Meses
Acima de 48 Meses
Total

Controladora
09/2015
2014
5.808
1.997
536
424
126
76
142
26
26
6.638
2.523

Consolidado
09/2015
2014
4.035.734
4.991.979
2.188.707
2.309.069
1.282.781
1.359.278
148.172
422.581
195.708
269.764
7.851.102
9.352.671

PGINA: 54 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

6.

IMVEIS A COMERCIALIZAR
Representados pelos custos das unidades imobilirias disponveis para venda (imveis prontos
e em construo), terrenos para futuras incorporaes e adiantamentos a fornecedores para a
compra de imveis, demonstrados a seguir:
Controladora
09/2015
2014
Imveis em construo
Imveis concludos
Terrenos para futuras incorporaes
Encargos capitalizados ao estoque

Consolidado
09/2015
2014

10.313
379
26.933
37.625

7.072
398
25.424
32.894

1.929.885
803.169
2.233.145
197.869
5.164.068

1.729.613
621.394
2.443.648
166.293
4.960.948

Adiantamento a fornecedores

37.625

32.894

108.586
5.272.654

152.001
5.112.949

Circulante
No Circulante

10.691
26.934

7.470
25.424

3.503.244
1.769.410

3.031.736
2.081.213

(a)
(b)

(a) A classificao dos terrenos para futuras incorporaes entre o ativo circulante e o no circulante realizada
mediante a expectativa de prazo para o lanamento dos empreendimentos imobilirios, revisada
periodicamente pela Administrao. Os imveis em construo e imveis concludos so classificados no
ativo circulante, tendo em vista a sua disponibilidade para venda.
(b) O saldo dos encargos capitalizados no consolidado, representou R$66.484 referentes a encargos do Sistema
Financeiro de Habitao - SFH e R$131.384 referentes a encargos de outras dvidas, perfazendo um total de
R$197.868 em 30 de setembro de 2015, (encargos de SFH de R$33.292, encargos de outras dvidas de
R$133.000, perfazendo total de R$166.293 em 31 de dezembro de 2014).

A apropriao dos encargos capitalizados na demonstrao de resultado consolidada, na rubrica


Custo de imveis vendidos, totalizou R$109.770 referentes a encargos do Sistema Financeiro
de Habitao - SFH e R$18.231 referentes a encargos de outras dvidas, perfazendo um total de
R$128.001 em 30 de setembro de 2015, (encargos de SFH de R$114.202, encargos de outras
dvidas de R$38.325, perfazendo total de R$152.527 em 30 de setembro de 2014), sendo
apropriados ao resultado de acordo com a OCPC 01 (R1).
A Companhia, em conjunto com a Cyrela Commercial Properties (CCP), entrou em acordo
com a Caixa Fundo de Investimento Imobilirio Porto Maravilha (FII PM) para o
desenvolvimento da rea denominada por Gasmetro, localizada na regio do Porto
Maravilha, no Rio de Janeiro. A rea possui um potencial construtivo de aproximadamente 450
mil m e o projeto ser desenvolvido em diversas fases, com uso misto, contemplando
shopping center, empreendimentos residenciais e comerciais, alm de hotis, para a concluso
da aquisio do terreno ainda existem clusulas resolutivas a serem superadas, e por esse
motivo foram contabilizados somente os adiantamentos e gastos diversos para aquisio do
terreno.

PGINA: 55 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

7.

INVESTIMENTOS
a) As principais informaes das participaes societrias diretas, esto resumidas a seguir:
Participao - %
09/2015
Cipasa Santa Maria Empreend Imob S/A
Cabo Frio Incorporadora Ltda
Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda
Carapa Empreend Imob Ltda
Cbr 011 Empreend Imob Ltda
Cbr 024 Empreend Imob Ltda
Cbr 025 Empreend Imob Ltda
Cbr 030 Empreend Imob Ltda
Cbr 031 Empreend Imob Ltda
Chl Lxxviii Incorporaes Ltda
Cury Construtora E Incorp S/A
Cybra De Invest Imob Ltda
Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda
Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda
Cyrela Anis Empreend Imob Ltda
Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda
Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda
Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda
Cyrela Commercial Properties S.A. Empreend e Participaes
Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda
Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda
Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda
Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda
Cyrela Europa Empreend Imob Ltda
Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda
Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda
Cyrela Imobiliaria Ltda
Cyrela ndico Empreend Imob Ltda
Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda
Cyrela Maguari Empreend Imob Ltda
Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda
Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda
Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda
Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda
Cyrela Montblanc Empreend Imob Ltda
Cyrela Monza Empreend Imob Ltda
Cyrela Niss Empreend Imob Ltda
Cyrela Nordeste Empreend Imob Ltda
Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A
Cyrela Pamplona Empreend Imob Ltda
Cyrela Paris Empreend Imob Ltda
Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda
Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda
Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda
Cyrela Recife Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda
Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda
Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda

(iii)

(ii)

(ii)

(ii)

(ii)

Total
50,00
50,00
99,99
60,00
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
50,00
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
1,27
80,00
100,00
100,00
99,99
100,00
100,00
95,74
100,00
72,00
99,99
80,00
99,99
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
74,99
100,00
80,00
99,99
99,99
100,00
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
42,99
89,49

2014
Direta
50,00
50,00
99,99
60,00
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
50,00
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
1,27
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
54,99
99,99
72,00
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
97,47
99,98
99,99
99,99
74,99
99,99
80,00
99,99
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
84,16
59,90
24,99
50,00

Total
50,00
50,00
99,99
60,00
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
50,00
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
1,27
80,00
100,00
100,00
99,99
100,00
100,00
95,74
100,00
72,00
99,99
80,00
99,99
90,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
74,99
100,00
80,00
99,99
99,99
100,00
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
42,99
89,49

Direta
50,00
50,00
99,99
60,00
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
1,27
80,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
54,99
99,99
72,00
99,99
80,00
99,99
90,00
99,99
97,47
99,98
99,99
99,99
74,99
99,99
80,00
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
84,16
59,90
24,99
50,00

Patrimnio lquido
09/2015 12/2014
31.614 26.569
34.388 34.233
26.039 22.143
42.753 39.955
166.209 166.209
75.344 72.927
125.891 124.230
72.955 73.059
103.398 100.873
20.551
430.873 386.017
123.848 143.674
54.496 56.870
14.985 17.628
31.022 35.362
24.658 17.305
11.548 10.228
53.634 82.373
1.317.559 26.569
24.260 22.653
16.251 22.183
14.445 12.637
34.124 45.529
49.889 32.959
34.224 44.482
22.103 19.267
69.701 87.694
45.652 35.588
36.785 29.933
44.969 40.806
18.285 24.155
43.955 59.125
10.352 10.154
36.656 29.472
22.273 41.046
195.262 344.591
176.769 162.539
22.180 20.137
160.507 200.086
29.953 29.819
12.202 10.997
46.110 56.996
18.039 22.416
58.217 58.813
31.123 23.003
99.150 107.732
86.192 125.802
111.983 122.861
181.434 141.174
107.624 69.759

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
09/2015
09/2014
5.218
3.393
(211)
(132)
(59)
9
2.798
(1.626)
54.725
(7.202)
(7.884)
1
13
(7.386)
(7.498)
(1.122)
(5)
2.104
108.524
79.945
278
40.858
1.808
949
10.219
2.630
5.749
5.800
(7)
(145)
850
1.532
(27.085)
5.372
(3.386)
87.480
1.607
3.046
(6.084)
(6.845)
1.809
(3.868)
(5.455)
(3.641)
6.849
12.520
(10.258)
11.114
309
708
4.371
17.613
10.065
5.482
17.294
6.567
14.004
7.809
3.014
(1.149)
(3.170)
(9.472)
(2)
(5)
4.333
2.645
3.135
218
92.962
161.079
14.230
54.931
5.541
6.437
10.585
(71.644)
134
(133)
498
(219)
6.951
41.419
(3.555)
140
(866)
(4)
26.293
12.116
(8.101)
57.092
(23.678)
(6.487)
8.300
12.719
40.261
21.922
37.864
(8.735)

Investimento
09/2015 12/2014
15.807
13.284
17.194
17.116
26.037
22.141
25.652
23.973
54.018
54.018
37.672
36.463
62.946
62.115
36.478
36.530
103.388 100.863
10.276
215.437 192.903
123.846 143.673
54.496
14.985
17.628
31.017
35.359
24.656
17.303
11.547
53.634
82.373
16.733
10.150
19.408
18.122
16.250
22.182
14.446
12.637
34.124
45.529
49.889
32.959
34.224
44.482
12.157
10.597
69.700
87.693
32.870
25.623
36.785
29.933
35.974
32.643
18.282
24.151
43.955
53.212
10.352
10.154
35.761
28.728
22.269
41.042
195.236 344.558
176.769 162.539
16.635
15.103
160.507 200.086
23.961
23.854
12.202
10.997
46.110
18.038
22.416
44.245
44.698
31.117
23.000
99.139 107.721
72.544 105.882
67.077
73.593
45.359
35.294
53.963
35.051

Equivalncia
09/2015 09/2014
2.609
1.696
(105)
(66)
(59)
9
1.679
(976)
17.786
(3.601) (3.942)
1
6
(3.693) (3.749)
(1.122)
(5)
1.052
54.262
51.972
278
40.853
1.808
10.219
2.630
5.748
5.799
(7)
(145)
850
(27.085)
5.372
(43)
1.111
1.286
2.437
(6.084) (6.845)
1.809
(3.868)
(5.455) (3.641)
6.849
12.520
(10.258) 11.114
170
389
4.371
17.613
7.247
3.947
17.294
6.567
11.203
6.248
3.014
(1.149)
(3.170) (8.525)
(2)
(5)
4.227
2.579
3.135
218
92.953 161.063
14.230
54.931
4.156
4.828
10.585 (71.644)
107
(107)
498
(219)
6.951
(3.555)
140
(658)
(3)
26.290
12.115
(8.100) 57.086
(19.929) (5.459)
4.971
7.619
10.065
5.480
18.912
(4.302)

PGINA: 56 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Participao - %
09/2015
Cyrela Violeta Empreend Imob Ltda
Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda
Gliese Incorporadora Ltda
Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A
Iracema Incorporadora Ltda
Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda
Living 004 Empreend Imob Ltda
Living Empreend Imob Sa
Living Laranjal Empreend Imob Ltda
Living Munhoz Empreend Imob Ltda
Lombok Incorporadora Ltda
Luanda Empreend Imob Ltda
Lucio Brazil Real Estate S/A
Mac Empreend Imob Ltda
Mac Veneza Empreend Imob Ltda
Nova Iguacu Empreend Imob Ltda
Plano & Plano Constr E Particip Ltda
Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda
Ravenna Empreend Imob Ltda
Seller Consultoria Imob E Represent Ltda
Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda
Sk Realty Empreend Imob S/A
Spe Brasil Incorp 20 Ltda
Spe Chl Cv Incorporacoes Ltda
Spe Faicalville Incorp 1 Ltda
Suriname Empreend Imob Ltda
Tamoios Empreend Imob Spe Ltda
Tapira Empreend Imob Ltda
Toulon Empreend Imob Spe Ltda
Vinson Empreendimentos Imob. Ltda
Outras 317 SPEs
Sub-total
Capitalizao de Juros (i)

Total
99,99
84,99
57,53
(ii) 99,99
50,00
99,99
99,99
99,99
(ii) 99,99
(ii) 99,99
100,00
99,99
(ii) 49,97
50,00
74,51
99,99
78,99
91,59
100,00
99,99
65,00
50,00
50,00
(iii) 50,00
50,00
75,91
59,99
(ii) 33,00
(ii) 100,00
(ii) 74,51

2014
Direta
99,99
84,99
57,53
99,99
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,97
50,00
50,00
99,99
78,99
60,00
99,99
99,99
30,00
50,00
50,00
50,00
50,00
56,00
59,99
33,00
99,99
50,00

Total
99,99
84,99
57,53
99,99
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
49,97
50,00
74,51
99,99
78,99
91,59
100,00
99,99
65,00
50,00
50,00
50,00
50,00
75,91
59,99
24,75
90,00
69,51

Direta
99,99
84,99
57,53
99,99
50,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,97
50,00
50,00
99,99
78,99
60,00
99,99
99,99
30,00
50,00
50,00
50,00
56,00
59,99
24,75
90,00
45,00

Patrimnio lquido
09/2015 12/2014
17.722
16.827
23.216
23.153
47.756
46.946
709.353 632.879
54.417
42.999
35.935
41.257
10.085
13.196
706.895 917.290
12.862
16.609
25.872
9.381
13.706
27.648
76.624
61.839
35.441
41.979
708.715 673.010
27.307
26.270
14.826
10.887
371.085 356.951
72.945
93.228
41.820
33.721
17.869
22.923
39.830
22.810
145.351 132.716
24.485
24.270
37.916
28.210
28.349
19.889
83.872
27.266
20.565
86.926
25.515
26.409
26.410
106.134
86.127

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
09/2015
09/2014
(10)
(1)
(24)
(22)
809
688
46.224
47.208
(239)
5
(5.352)
(449)
(376)
142.568
174.776
(330)
(427)
2.488
8.836
1.725
(6)
(538)
4.644
86.710
107.945
(3)
(25)
5.921
(311)
63.694
54.185
63.911
39.106
1.916
(730)
(31.099)
(23.928)
28.119
7.731
34.601
27.024
(12)
(12)
9.503
(398)
4.626
3.713
58.756
796
(5.236)
86
34
(1)
(121)
(1.143)
(115)

Investimento
09/2015 12/2014
17.721
16.825
19.731
19.680
27.474
27.011
701.578
635.129
27.208
21.499
35.931
41.253
10.085
13.196
706.911
917.291
12.860
16.607
25.871
9.381
13.706
27.648
76.618
61.833
17.720
20.977
354.215
335.326
13.655
13.136
14.823
10.885
293.232
282.059
43.767
55.937
41.819
33.720
17.868
22.922
12.549
6.843
72.214
66.657
12.243
12.134
18.958
14.105
14.175
11.137
46.968
16.357
12.339
28.685
6.316
26.410
23.770
53.067
38.758
461.118
695.594
5.684.804 6.096.239
78.951
89.450
5.763.755 6.185.689

Equivalncia
09/2015 09/2014
(10)
(1)
(20)
(18)
466
396
47.163
47.685
(120)
3
(5.352)
(449)
(376)
142.568
174.776
(330)
(427)
2.488
8.836
1.725
(6)
(269)
2.509
43.214
53.744
(1)
(13)
5.920
(311)
50.290
42.725
38.347
23.463
1.916
(730)
(31.099) (23.928)
8.436
2.319
16.540
13.308
(6)
(6)
4.751
(199)
2.313
2.079
32.903
477
(3.142)
29
9
(1)
(109)
(572)
(52)
(64.077)
30.497
499.453 786.199
(9.461) (22.865)
489.992 763.334

(i)
Os investimentos da controladora possuem a capitalizao dos juros dos emprstimos, financiamentos e
debntures, que so identificados diretamente aos empreendimentos imobilirios de suas investidas. No consolidado,
esses valores so capitalizados aos estoques, conforme nota explicativa n 6.
(ii)

Alterao decorrente de aumento / (reduo) na participao.

(iii)

Refere-se restruturao societria em que essa sociedade antes era indireta e passa a ser direta.

A movimentao dos investimentos na Companhia pode ser assim apresentada:


Saldo em 31 de Dezembro de 2013
Subscrio / (Reduo) de capital
Dividendos
Equivalncia patrimonial
Capitalizao dos Juros
Saldo em 30 de Setembro de 2014
Saldo em 31 de Dezembro de 2014
Subscrio / (Reduo) de capital
Dividendos
Equivalncia patrimonial
Capitalizao dos Juros
Saldo em 30 de Setembro de 2015

Controladora Consolidado
6.679.285
708.087
(958.139)
21.784
(299.563)
(61.610)
763.334
70.992
(9.637)
6.175.280
739.253
6.185.689
(139.567)
(761.860)
489.992
(10.499)
5.763.755

694.614
44.076
(44.973)
59.488
753.205

PGINA: 57 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

b) As principais informaes dos investimentos indiretos da controladora esto resumidas a


seguir:

Abdo Empreend Imob Ltda


Alabama Empreendimentos Imob. Ltda
Andorra Empreend Imob Ltda
Australia Empreeendimentos Imob Ltda
Batel Empreend Imob Ltda
Bello Villarinho Empreend Imob Ltda
Campos Sales Empreend. Imob. Ltda
Cbr 008 Empreend Imob Ltda
Ccisa 01 Incorporadora Ltda
Ccisa 02 Incorporadora Ltda
Ccisa 03 Incorporadora Ltda
Ccisa 04 Incorporadora Ltda
Ccisa 05 Incorporadora Ltda
Ccisa 06 Incorporadora Ltda
Ccisa 07 Incorporadora Ltda
Ccisa 09 Incorporadora Ltda
Ccisa 10 Incorporadora Ltda
Ccisa11 Incorporadora Ltda
Ccisa12 Incorporadora Ltda
Ccisa14 Incorporadora Ltda
Ccisa21 Incorporadora Ltda
Ccp Canela
Chiachiaretta Empreend Imob Ltda
Chillan Investimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A
Cyrela Diamante
Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda
Cyrela Parana Empreend Imob Ltda
Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda
Cyrela Sul 001 Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Sul 002 Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Sul 003 Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Sul 004 Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Sul Construtora Ltda
Cyrela Tupiza Empreend Imob Ltda
Dalaveca Incorporadora Ltda
Dgc Agua Verde Ltda
Dgc Ecoville Dois Ltda
Dgc Joo Gualberto Ltda
Dgc Living Parana Empree Imob Ltda
Dgc Paulo Gorski Ltda
Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda
Dgc Santa Quiteria Tres Ltda
Dover Empreendimentos Imob. Ltda
Farroupilha Empreend Imob S/A
Galeria Boulevard Negocios Imob S/A
Garibaldi Empreend Imob Ltda
Gcln Incorp E Empreend Ltda
Gcw Capao Da Canoa Emp. Imob. Ltda

Participao total-%
09/2015
2014
99,99
99,99
49,02
49,02
79,99
79,99
100,00
100,00
94,99
94,99
60,00
60,00
39,99
39,99
99,99
99,99
49,95
49,95
49,95
49,95
25,00
25,00
49,95
49,95
25,00
25,00
49,95
49,95
25,00
25,00
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
49,95
50,00
50,00
79,99
79,99
25,00
25,00
85,00
85,00
51,02
51,02
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
82,99
82,99
92,50
92,50
92,50
92,50
92,49
92,49
92,50
92,50
(ii) 99,99
99,99
99,99
74,99
74,99
94,99
94,99
79,99
79,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
94,99
49,02
49,02
99,99
99,99
48,61
48,61
99,99
99,99
79,99
79,99
59,99
59,99

Patrimnio lquido
09/2015
12/2014
20.904
20.699
15.518
11.577
57.561
37.079
51.492
59.615
43.215
19.331
12.220
12.220
52.677
20.828
94.861
26.335
12.993
829
17.238
7.423
75.003
71.631
33.162
15.827
81.973
75.725
10.338
4.369
13.507
4.930
26.817
1.300
28.245
4.908
19.269
1.867
18.091
(24)
12.199
1.688
10.570
984
32.246
31.444
15.935
14.151
35.129
53.865
70.211
57.838
18.992
29.422
62.413
71.540
110.097
56.823
235.460
129.536
29.215
45.888
66.290
32.797
23.097
6.364
12.250
11.451
15.110
11.804
20.708
25.351
20.758
27.253
24.246
33.743
32.196
20.510
10.689
41.883
29.202
11.543
7.207
25.267
6.821
39.140
18.531
17.401
12.394
30.917
15.852
29.076
38.094
15.802
11.174
57.865
32.604
77.941
50.431
15.330
14.608

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
09/2015
09/2014
(5)
16
2.774
(1.185)
20.384
(1.743)
19.018
(32.696)
23.884
3.172
148
31.849
4.378
77.365
25.506
12.164
13.184
9.815
5.771
3.372
985
22.470
9.411
9.482
(134)
5.968
2.107
8.577
10.315
25.517
1.656
23.337
3.083
17.401
524
18.115
(1)
10.512
1.555
9.587
2
(115)
1.784
(1.517)
9.045
15.578
12.373
(11.915)
6.970
34.836
39.602
11.227
92.937
25.448
183.324
71.603
2.727
16.330
33.493
(192)
13.923
(3)
4
(2)
0
(10)
18.486
4.576
227
5.518
1.877
15.565
(181)
8.290
806
12.680
4.364
821
2.529
10.313
(1.611)
11.498
(436)
7.311
(2.356)
23.387
3.739
331
13.094
13
(900)
32.344
(182)
10.375
(1.815)
2
(233)

PGINA: 58 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Imperio Do Ocidente Incorp Ltda


Jacira Reis Empreend Imob Ltda
Jardim Leao Empr Imob Ltda
Jardim Loureiro Da Silva Empreend. Imob. Ltda
Lamballe Incorporadora Ltda
Living 006 Empreend Imob Ltda
Living Abaete Empreend Imob Ltda
Living Afenas Empreend Imob Ltda
Living Amparo Empreend Imob Ltda
Living Apiai Empreend Imob Ltda
Living Batatais Empreend Imob Ltda
Living Batbacena Empreend Imob Ltda
Living Brotas Empreend Imob Ltda
Living Construtora Ltda
Living Indiana Empreend Imob Ltda
Living Ipe Emp. Imob.Ltda
Living Jacaranda Emp Imob Ltda
Living Martini Empreend Imob Ltda
Living Nazare Empreend Imob Ltda
Living Panama Empreend Imob Ltda
Living Pirassununga Empr Imob Ltda
Living Pitangui Empreend Imob Ltda
Living Provance Empreend Imob Ltda
Living Ribeirao Empreend Imob Ltda
Living Sul Empreendimentos Imob Ltda
Mac 11 De Junho Empreend Imob Ltda
Mac Australia Empreend Imob Ltda
Mac Construo Civil Ltda
Mac Madri Empreend Imob Ltda
Mac Massachusetts Empreed Imob Ltda
Mac Milao Empreend Imob Ltda
Mac Nova York Empreend Imob Ltda
Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda
Mac Otacilio Empreend Imob Ltda
Mac Pionner-4 Empreed Imob Ltda
Mac Rio Das Pedras Empreend Imob Ltda
Mac Roma Empreend Imob Ltda
Mac Texas Empreendimentos Imob. Ltda
Madison Propriedades Imobs Ltda
Miziara Empreendimento Imob. Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Moron Invest Imob Ltda
Oaxaca Incorporadora Ltda
Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda
Pirapitingui Empreend Imob Ltda
Plano Aroeira Empreend Imob Ltda
Plano Cedro Empreend Imob Ltda
Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda
Plano Eucalipto Empreend. Imob Ltda
Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda

Participao total-%
09/2015
2014
74,99
74,99
49,99
49,99
99,99
99,99
64,99
64,99
69,99
69,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
78,99
78,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
89,49
89,49
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,44
49,44
49,44
49,44
49,99
49,99
49,44
49,44
49,99
49,99
49,44
49,44
49,44
49,44
49,44
49,44
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,02
49,02
99,99
99,99
25,00
25,00
35,00
35,00
25,00
25,00
99,99
99,99
49,99
49,99
49,99
49,99
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,99
78,98
78,98

Patrimnio lquido
09/2015
12/2014
26.207
11.838
81.699
35.418
43.960
30.755
39.058
14.864
36.287
17.004
25.284
8.777
38.666
6.229
43.879
39.489
80.349
41.522
98.449
79.868
22.558
15.187
35.459
10.782
16.217
8.324
11.354
2.623
16.090
6.140
15.931
4.954
22.888
11.269
16.140
4.894
33.034
27.159
199.857
144.683
16.100
9.672
21.519
15.330
31.164
8.324
17.740
11.573
197.021
161.355
28.917
12.043
50.254
18.297
13.405
(158)
29.636
8.547
31.660
14.507
15.989
10.176
39.946
12.599
20.878
16.080
52.494
18.750
13.909
13.172
14.377
27.382
23.833
23.662
20.127
19.502
20.365
12.084
58.005
27.366
53.786
33.295
22.936
5.829
164.110
119.764
12.022
17.065
18.142
1.730
14.050
16.962
45.779
14.652
25.061
13.757
11.198
8.110
38.506
33.386

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
09/2015
09/2014
14.368
5.970
46.281
7.086
13.205
3.472
24.194
2.171
20.358
793
20.178
(192)
46.956
3.973
54.352
15.640
34.780
(2.615)
55.841
31.897
14.232
(982)
27.871
7.998
6.156
(97)
4
(11.409)
14.497
3.995
12.617
1.358
17.106
4.380
13.692
2.557
18.945
10.778
104.675
52.888
8.571
5.230
6.189
(2.573)
19.597
(23)
5.455
(314)
28.300
12.661
16.874
7.836
38.023
10.298
13.096
(905)
21.088
4.964
15.969
(84)
5.813
(821)
27.347
7.752
11.403
7.868
39.102
7.971
(70)
4.770
9.981
(110)
(18)
8.293
2.490
29.805
11.756
20.491
(1.386)
17.107
15.208
53.632
24.861
1.023
7.643
21.407
6.748
3.175
2.700
34.533
(1.454)
24.703
8.926
(99)
(55)
27.489
7.177

PGINA: 59 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Plano Guapira Empreend Imob Ltda


Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda
Plano Limoeiro Empreend Imob Ltda
Plano Macieira Empreend Imob Ltda
Plano Mangueira Empreend Imob Ltda
Plano Mogno Empreend Imob Ltda
Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda
Plano Piracema Empreend Imob Spe Ltda
Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda
Saint Simon Incorp Ltda
Scp - Balneario Costa Do Sol
Scp Empreendimentos 2012
Scp Empreendimentos 2013
Seattle Empreendimentos Imob. Ltda
Sk Antonio Macedo Empreend Imob Spe Ltda
Sk Ipojuca Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Sk Juruc Empreend Imob Spe Ltda
Sk Mourato Coelho Empreend Imob Spe Ltda
Spe Brasil Incorp 55 Ltda
Ssb Empreend Imob Spe S/A
Teresopolis Empreend Imob Ltda
Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda
Torres Vedras Empreend Imob Ltda
Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda
Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda
Vicente Lima Cleto Incorp Ltda
Vmss Empreend Imob Spe S/A
Outras 187 SPEs

Participao total-%
09/2015
2014
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,99
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,99
78,98
78,98
74,99
74,99
19,99
19,99
49,45
49,45
49,02
49,02
49,02
49,02
49,99
49,99
(ii) 49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
49,99
(i)
84,25
81,99
79,99
79,99
49,96
49,96
79,99
79,99
49,99
49,99
78,98
78,98
37,49
37,49
81,99
81,99

Patrimnio lquido
09/2015
12/2014
13.228
12.138
37.572
20.332
20.812
4.930
31.343
35.573
16.572
9.930
46.699
32.666
15.714
5.209
23.488
21.278
30.479
26.244
23.347
15.634
16.049
27.685
132.406
91.262
213.353
171.160
85.889
60.873
10.269
5.229
13.592
17.870
17.265
12.781
10.540
24.940
20.655
12.951
12.095
13.636
8.774
25.075
31.920
56.604
23.087
10.351
10.344
33.087
57.910
16.933
2.215
77.089
65.672
387.579
441.485
5.370.035
3.745.572

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
09/2015
09/2014
7.840
649
18.596
3.274
12.105
(51)
2.338
4.283
3.836
(310)
22.286
17.787
13.064
(1.281)
88
(69)
4.881
948
12.991
4.305
1.042
55.314
36.991
12.416
3.717
(276)
2.342
(849)
(251)
(173)
6.159
5.766
1.346
(3.433)
366
(458)
655
4.066
33.516
4.648
0
(49)
(523)
17.812
18.718
3.336
11.417
(13.061)
136.385
113.131
2.350.074
720.464

(i)

Alterao decorrente de aumento / (reduo) na participao.

(ii)

Refere-se constituio de nova empresa que atualmente no possui empreendimento em andamento.

c) Os saldos totais das contas patrimoniais e de resultado das sociedades consolidadas e com
controle compartilhado ou coligadas, de forma direta e indireta, considerados nas
informaes contbeis intermedirias consolidadas, em 30 de setembro de 2015, e nas
demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2014, e o lucro (prejuzo)
lquido do perodo findo em 30 de setembro de 2014, podem ser assim demonstrados:

PGINA: 60 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

% Part.

Abdo Empreend Imob Ltda


Andorra Empreend Imob Ltda
Australia Empreeendimentos Imob Ltda
Batel Empreend Imob Ltda
Cabo Frio Incorporadora Ltda
Campos Sales Empreend. Imob. Ltda
Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda
Carapa Empreend Imob Ltda
Cbr 008 Empreend Imob Ltda
Cbr 011 Empreend Imob Ltda
Cbr 024 Empreend Imob Ltda
Cbr 025 Empreend Imob Ltda
Cbr 030 Empreend Imob Ltda
Cbr 031 Empreend Imob Ltda
Ccisa 03 Incorporadora Ltda
Ccisa 05 Incorporadora Ltda
Ccp Canela
Chillan Investimentos Imobilirios Ltda
Chl Lxxviii Incorporaes Ltda
Cipasa Santa Maria Empreend Imob S/A
Cury Construtora E Incorp S/A
Cybra De Invest Imob Ltda
Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A
Cyrela Anis Empreend Imob Ltda
Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda
Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda
Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda
Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda
Cyrela Europa Empreend Imob Ltda
Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda
Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda
Cyrela Imobiliaria Ltda
Cyrela ndico Empreend Imob Ltda
Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda
Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda
Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda
Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda
Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda
Cyrela Montblanc Empreend Imob Ltda
Cyrela Monza Empreend Imob Ltda
Cyrela Niss Empreend Imob Ltda
Cyrela Nordeste Empreend Imob Ltda
Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A
Cyrela Parana Empreend Imob Ltda
Cyrela Paris Empreend Imob Ltda
Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda
Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda
Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda
Cyrela Recife Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda
Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda
Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda
Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda
Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda
Cyrela Sul 001 Empreend Imob Spe Ltda
Cyrela Volpago Particip Societ S/A
Dalaveca Incorporadora Ltda
Dgc Agua Verde Ltda

09/2015
99,99
79,99
100,00
94,99
50,00
39,99
99,99
60,00
99,99
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
25,00
25,00
50,00
25,00
49,99
50,00
50,00
99,99
99,99
85,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
100,00
100,00
95,74
100,00
72,00
99,99
80,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
74,99
100,00
80,00
99,99
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
42,99
82,99
89,49
92,50
99,99
74,99
94,99

2014
99,99
79,99
100,00
94,99
50,00
39,99
99,99
60,00
99,99
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
25,00
25,00
50,00
25,00
49,99
50,00
50,00
99,99
99,99
85,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
100,00
100,00
95,74
100,00
72,00
99,99
80,00
90,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
74,99
100,00
80,00
99,99
99,99
99,99
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
42,99
82,99
89,49
92,50
99,99
74,99
94,99

09/2014
99,99
79,99
100,00
94,99
50,00
39,99
99,99
60,00
99,99
32,50
50,00
50,00
50,00
99,99
25,00
25,00
50,00
25,00
49,99
50,00
50,00
99,99
98,03
85,00
99,99
99,99
100,00
80,00
99,99
100,00
100,00
95,74
100,00
72,00
99,99
80,00
90,00
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
74,99
100,00
80,00
99,99
98,03
99,99
75,99
99,99
99,99
100,00
97,44
42,99
82,99
89,49
92,50
98,03
74,99
94,99

Ativo
20.897
45.526
65.056
40.104
34.422
55.550
26.228
51.102
174.010
233.960
202.429
125.894
193.076
104.976
85.434
115.037
32.063
34.477
37.941
32.019
640.688
132.579
57.362
152.485
50.454
25.602
89.591
33.207
36.085
246.303
122.992
26.934
80.316
45.652
89.002
87.907
51.279
41.445
52.085
40.520
299.471
361.586
26.615
200.945
146.901
164.586
132.219
320.131
62.519
99.342
328.450
103.574
71.054
367.915
29.796
451.800
55.076
112.615
26.053
23.753

Passivo
(7)
1.924
23.948
14.067
34
28.186
189
8.349
140.633
67.751
127.084
3
120.121
1.578
10.432
34.665
9
4.495
17.390
405
209.814
8.732
2.867
85.890
19.433
944
35.958
8.947
1.961
196.413
88.768
4.832
10.616
(0)
52.217
42.938
7.323
4.788
29.812
7.628
104.209
184.818
4.435
40.438
116.948
112.422
86.109
211.109
4.302
68.219
229.300
17.382
(40.929)
186.481
591
344.176
17.310
329
1.446
1.852

09/2015
Patrimnio Lucro lquido (prejuzo)
lquido
do perodo
20.904
(5)
43.602
6.425
41.108
8.634
26.037
6.706
34.388
(211)
27.363
6.535
26.039
(59)
42.753
2.798
33.377
15.881
166.209
75.345
(7.202)
125.891
1
72.955
(7.386)
103.398
(1.122)
75.002
3.371
80.372
7.881
32.054
(190)
29.983
3.899
20.551
2.104
31.614
5.218
430.873
108.524
123.847
278
54.495
1.808
66.594
8.756
31.021
5.749
24.658
(7)
53.634
(27.085)
24.260
1.607
34.124
(5.455)
49.890
6.849
34.224
(10.258)
22.103
309
69.701
4.371
45.652
10.065
36.785
17.294
44.969
14.004
43.955
(3.170)
36.657
4.333
22.273
3.135
32.892
10.081
195.263
92.962
176.769
14.230
22.180
5.541
160.507
10.585
29.953
134
52.164
35.003
46.110
6.951
109.022
56.886
58.217
(866)
31.123
26.293
99.150
(8.101)
86.192
(23.678)
111.983
8.300
181.434
40.261
29.204
2.717
107.624
37.864
37.766
4.969
112.287
3.515
24.606
21.901
3.723

2014

Ativo
20.715
45.555
112.453
35.836
34.267
52.633
22.280
41.826
119.564
233.960
191.037
138.404
191.107
100.890
82.081
111.232
31.611
71.770
98.050
41.818
515.415
154.099
61.149
244.490
41.960
17.375
91.307
24.195
46.908
45.608
114.655
24.139
97.025
35.587
41.003
73.096
70.564
29.479
61.995
107.576
445.149
512.627
29.288
211.495
143.556
170.397
131.727
433.359
59.506
56.233
319.412
97.876
83.374
312.914
46.237
480.398
50.166
127.118
29.832
37841,935

09/2014
Patrimnio Lucro lquido (prejuzo)
Passivo
lquido
do perodo
16
20.699
16
8.476
37.078
(1.743)
52.837
59.616
(32.696)
16.504
19.331
3.172
34
34.233
(132)
31.805
20.828
4.378
137
22.143
9
1.871
39.955
(1.626)
93.229
26.335
25.506
67.751
166.209
54.725
118.110
72.926
(7.884)
14.173
124.230
13
118.048
73.060
(7.498)
17
100.873
(5)
10.449
71.631
985
35.507
75.725
(134)
167
31.444
(115)
17.904
53.865
15.578
69.320
28.730
(335)
15.249
26.569
3.393
129.397
386.018
79.945
10.424
143.675
40.858
4.279
56.870
949
186.652
57.838
(11.915)
6.597
35.363
5.800
70
17.305
(145)
8.933
82.373
5.372
1.543
22.653
3.046
1.379
45.529
(3.641)
12.649
32.959
12.520
70.173
44.482
11.114
4.872
19.267
708
9.330
87.695
17.613
(0)
35.587
5.482
11.070
29.933
6.567
32.291
40.805
7.809
11.439
59.125
(9.472)
8
29.472
2.645
20.949
41.046
218
36.035
71.541
11.227
100.557
344.592
161.079
350.088
162.539
54.931
9.151
20.137
6.437
11.409
200.087
(71.644)
113.737
29.819
(133)
113.573
56.823
25.448
74.732
56.996
41.419
303.824
129.536
71.603
693
58.813
(4)
33.231
23.002
12.116
211.680
107.732
57.092
(27.927)
125.802
(6.487)
(39.487)
122.861
12.719
171.741
141.173
21.922
349
45.888
16.330
410.638
69.760
(8.735)
17.369
32.797
(192)
21.595
105.523
44.140
5.586
24.246
1.877
5.646
32.195
(181)

PGINA: 61 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

% Part.

Dgc Joo Gualberto Ltda


Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda
Farroupilha Empreend Imob S/A
Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda
Garibaldi Empreend Imob Ltda
Gcln Incorp E Empreend Ltda
Gliese Incorporadora Ltda
Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A
Iracema Incorporadora Ltda
Jacira Reis Empreend Imob Ltda
Jardim Leao Empr Imob Ltda
Jardim Loureiro Da Silva Empreend. Imob. Ltda
Lamballe Incorporadora Ltda
Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda
Living Amparo Empreend Imob Ltda
Living Apiai Empreend Imob Ltda
Living Empreend Imob Sa
Living Munhoz Empreend Imob Ltda
Living Panama Empreend Imob Ltda
Living Sul Empreendimentos Imob Ltda
Luanda Empreend Imob Ltda
Lucio Brazil Real Estate S/A
Mac 11 De Junho Empreend Imob Ltda
Mac Australia Empreend Imob Ltda
Mac Empreend Imob Ltda
Mac Nova York Empreend Imob Ltda
Mac Otacilio Empreend Imob Ltda
Mac Roma Empreend Imob Ltda
Mac Texas Empreendimentos Imob. Ltda
Mac Veneza Empreend Imob Ltda
Miziara Empreendimento Imob. Ltda
Mnr6 Emp Imob S/A
Oaxaca Incorporadora Ltda
Plano & Plano Constr E Particip Ltda
Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda
Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda
Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda
Plano Macieira Empreend Imob Ltda
Plano Mogno Empreend Imob Ltda
Plano Piracema Empreend Imob Spe Ltda
Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda
Ravenna Empreend Imob Ltda
Scp Empreendimentos 2012
Scp Empreendimentos 2013
Seattle Empreendimentos Imob. Ltda
Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda
Sk Realty Empreend Imob S/A
Spe Brasil Incorp 20 Ltda
Spe Chl Cv Incorporacoes Ltda
Spe Faicalville Incorp 1 Ltda
Tamoios Empreend Imob Spe Ltda
Tapira Empreend Imob Ltda
Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda
Torres Vedras Empreend Imob Ltda
Toulon Empreend Imob Spe Ltda
Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda
Vinson Empreendimentos Imob. Ltda
Vmss Empreend Imob Spe S/A
Outras 586 SPEs

09/2015
94,99
94,99
99,99
84,99
99,99
79,99
57,53
99,99
50,00
49,99
99,99
64,99
69,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,97
49,44
49,44
50,00
49,44
49,99
49,99
49,02
74,51
25,00
35,00
99,99
78,99
91,59
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,98
100,00
49,45
49,02
49,02
65,00
50,00
50,00
49,99
50,00
59,99
33,00
49,96
79,99
100,00
78,98
74,51
81,99

2014
94,99
94,99
99,99
84,99
99,99
79,99
57,53
99,99
50,00
49,99
99,99
64,99
69,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,97
49,44
49,44
50,00
49,44
49,99
49,99
49,02
74,51
25,00
35,00
99,99
78,99
91,59
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,98
100,00
49,45
49,02
49,02
65,00
50,00
50,00
49,99
50,00
59,99
24,75
49,96
79,99
90,00
78,98
69,51
81,99

09/2014
94,99
94,99
99,99
84,99
99,99
79,99
57,53
99,99
50,00
49,99
99,99
64,99
69,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
49,97
49,44
49,44
50,00
49,44
49,99
49,99
49,02
74,51
25,00
35,00
99,99
78,99
91,59
78,98
78,98
78,98
78,98
78,99
78,98
100,00
49,45
49,02
49,02
65,00
50,00
50,00
49,99
50,00
59,99
24,75
49,96
79,99
90,00
78,98
69,51
81,99

Ativo
51.604
27.500
30.941
23.230
40.466
92.881
138.751
874.910
54.425
142.642
45.525
39.551
33.857
39.948
118.308
150.284
735.557
25.872
318.178
201.651
92.609
35.454
40.404
79.486
753.045
42.718
73.741
25.942
21.642
27.330
75.090
44.169
240.508
457.185
133.956
31.397
41.173
35.757
65.041
29.803
50.616
55.603
146.431
213.354
94.978
76.219
146.504
24.501
99.015
48.058
27.930
92.066
25.387
82.091
57.536
61.288
153.074
93.286
5.189.664
19.467.222

Passivo
20.101
1.588
4.419
14
5.721
44.772
90.995
174.271
8
98.578
10.502
17.540
10.561
4.014
65.286
89.513
28.662
198.898
21.712
15.984
13
18.913
49.893
44.330
19.256
45.607
2.114
1.518
23
32.627
10.243
140.210
86.100
61.011
10.647
16.811
7.373
31.727
6.761
27.643
13.782
14.025
9.475
36.390
1.153
15
61.099
19.848
664
5.140
1.343
46.219
31.127
32.541
46.939
28.494
3.135.639
8.111.939

09/2015
Patrimnio Lucro lquido (prejuzo)
lquido
do perodo
Ativo
31.502
2.300
43.396
25.912
(1.731)
58.736
26.522
(2.223)
84.696
23.216
(24)
23.162
34.745
9.224
39.054
48.110
(19.456)
126.273
47.756
809
146.641
700.639
37.510
937.802
54.417
(239)
43.145
44.064
107.833
35.023
4.268
45.097
22.011
7.147
34.478
23.296
17.430
35.935
(5.352)
53.829
53.022
7.453
69.855
60.771
18.163
150.206
706.895
142.568
978.753
25.872
(427)
9.403
119.280
24.099
370.843
179.939
11.217
182.793
76.625
1.725
92.547
35.441
(538)
41.990
21.490
9.447
33.846
29.594
17.362
55.704
708.715
86.710
752.743
23.462
10.863
37.953
28.134
14.743
46.510
23.828
(5)
25.763
20.124
(3)
21.004
27.308
(3)
26.342
42.463
14.262
52.626
33.926
631
42.405
100.298
(10.180)
304.406
371.085
63.694
454.301
72.945
63.911
140.878
20.750
9.733
45.236
24.362
5.386
27.491
28.383
(622)
39.462
33.315
8.902
58.758
23.042
(358)
27.768
22.973
(2.625)
35.669
41.820
1.916
46.859
132.406
55.314
156.517
213.354
12.416
176.537
85.504
(386)
89.617
39.829
28.119
39.089
145.351
34.601
134.106
24.485
(12)
24.269
37.916
9.503
86.849
28.210
(398)
64.743
27.266
796
21.246
86.926
86
25.610
24.044
(376)
35.044
35.872
12.784
47.834
26.409
(1)
57.563
28.747
(4.863)
138.618
106.134
(1.143)
164.840
64.792
(880)
110.506
2.054.025
221.220
5.617.195
11.355.282
1.418.795 20.379.105

2014
Passivo
14.193
40.205
46.602
9
6.450
75.842
99.695
304.924
146
72.415
14.342
19.614
427
12.572
28.334
70.338
61.463
22
226.160
21.438
30.707
11
21.803
37.407
79.733
25.354
27.760
2.100
1.501
72
25.260
9.110
184.641
97.350
47.649
11.850
7.159
3.889
26.093
6.490
9.425
13.138
65.254
5.378
28.744
16.279
1.390
0
58.414
36.394
681
94
3.125
24.747
31.153
80.707
78.712
44.834
3.016.616
8.394.099

09/2014
Patrimnio Lucro lquido (prejuzo)
lquido
do perodo
29.203
4.364
18.531
(436)
38.094
13.094
23.153
(22)
32.604
(182)
50.431
(1.815)
46.946
688
632.879
47.208
42.999
5
35.418
7.086
30.755
3.472
14.864
2.171
17.004
793
41.257
(449)
41.521
(2.615)
79.868
31.897
917.290
174.776
9.381
(206)
144.683
52.888
161.355
12.661
61.839
(6)
41.979
4.644
12.043
7.836
18.298
10.298
673.010
107.945
12.599
7.752
18.750
7.971
23.663
(110)
19.503
(18)
26.270
(25)
27.366
11.756
33.295
(1.386)
119.764
24.861
356.951
54.185
93.229
39.106
33.387
7.177
20.332
3.274
35.573
4.283
32.665
17.787
21.278
(69)
26.244
948
33.721
(730)
91.263
36.991
171.159
3.717
60.873
(276)
22.811
7.731
132.716
27.024
24.269
(12)
28.434
12.601
28.349
4.626
20.565
(5.236)
25.515
34
31.920
4.066
23.088
4.648
26.410
(121)
57.910
17.812
86.127
(115)
65.672
(13.061)
2.777.351
423.463
12.159.766
1.858.793

PGINA: 62 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

d) Investimentos no exterior:
As contas patrimoniais da sociedade controlada Brazil Realty Servios e Investimentos Ltd.
(sediada em Bahamas), cuja moeda funcional corresponde ao dlar norte-americano, foram
convertidas para reais utilizando-se a taxa de cmbio em vigor em 30 de setembro de 2015 R$3,9729 (setembro de 2014: R$2,4510 e dezembro de 2014: R$2,6562).
As informaes contbeis intermedirias da sociedade controlada sob controle comum
Cyrsa S.A. (sediada na Argentina), cuja moeda funcional corresponde ao peso argentino,
foram convertidas para reais utilizando-se a taxa de cmbio em vigor em 30 de setembro de
2015 - R$0,4220 (setembro de 2014: R$0,2892 e dezembro de 2014 R$0,3172).
e) Composio dos investimentos apresentados no consolidado:

Arizona Invest Imob Ltda


Austria Incorporadora Ltda
Bello Villarinho Empreend Imob Ltda
Cabo Frio Incorporadora Ltda
Cbr 011 Empreend Imob Ltda
Cipasa Santa Maria Empreend Imob S/A
Chl Lxxviii Incorp Ltda
Cury Construtora E Incorp S/A
Cyrsa S/A
Dalaveca Incorporadora Ltda
Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda
Galeria Boulevard Negocios Imob S/A
Gliese Incorporadora Ltda
Imperio Do Ocidente Incorp Ltda
Jacira Reis Empreend Imob Ltda
Lamballe Incorporadora Ltda
Lucio Brazil Real Estate S/A
Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda
Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A
Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda
Saint Simon Incorp Ltda
Savona Empreend Imob Spe Ltda
Spe Brasil Incorp 20 Ltda
Spe Brasil Incorp 28 Ltda
Spe Brasil Incorp 55 Ltda
Spe Brasil Incorporao 83 Ltda
Spe Chl Cv Incorporacoes Ltda
Spe Faicalville Incorp 1 Ltda
Tamoios Empreend Imob Spe Ltda
Tapira Empreend Imob Ltda
Teresopolis Empreend Imob Ltda
Outras 69 Spes

Participao - %
09/2015
2014
Total
Direta
Total
Direta
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
60,00
50,00
50,00
50,00
50,00
32,50
32,50
32,50
32,50
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
74,99
84,99
84,99
84,99
84,99
48,62
57,53
57,53
57,53
57,53
74,99
49,99
69,99
49,97
49,97
49,97
49,97
50,00
50,00
50,00
50,00
30,00
15,00
30,00
15,00
50,00
50,00
50,00
50,00
74,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
49,99
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
59,99
59,99
59,99
59,99
33,00
33,00
24,75
24,75
79,99
-

Patrimnio lquido
09/2015
12/2014
19.757
22.833
18.911
19.092
12.220
34.388
34.233
166.209
166.209
31.614
26.569
20.551
430.873
386.017
12.552
83.185
24.606
23.216
23.153
16.573
47.756
46.946
15.537
44.064
23.296
35.441
41.979
18.973
21.499
16.843
45.658
18.315
41.332
14.881
11.222
20.016
24.485
24.270
16.801
12.221
19.583
11.774
9.955
37.916
28.210
28.349
27.266
20.565
86.926
25.515
13.410
217.741
182.418

Lucro lquido (prejuzo)


do perodo
Investimento
Equivalncia
09/2015 09/2014 09/2015 12/2014 09/2015 09/2014
(3.077)
1.475
9.878
11.417
(1.538)
737
(169)
(339) 9.455
9.548
(85)
(170)
148
7.332
89
(211)
(132) 17.194
17.116
(105)
(66)
54.725 54.018
54.018
17.786
5.218
3.393 15.807
13.284
2.609
1.696
2.104
10.276
1.052
108.524
79.945 215.437
192.903 54.262 51.972
1.767
7.289
6.276
41.592
883
3.645
18.452
(24)
(22) 19.731
19.680
(20)
(18)
8.058
809
688 27.474
27.011
466
396
11.651
22.028
16.305
(538)
4.644 17.720
20.977
(269)
2.509
(2.526) (12.673) 9.486
10.749
(1.263) (6.336)
(4.815)
1.584
5.053
6.849
(1.445)
238
(200)
1.911
9.158
20.667
(100)
956
11.159
4.406
7.880
5.611
10.008
2.203
3.940
(12)
(12) 12.243
12.134
(6)
(6)
4.351
1.736
8.400
6.110
2.175
868
9.790
1.792
(96) 5.887
4.978
896
(48)
9.503
18.958
4.751
(398)
4.626 14.105
14.175
(199)
2.313
796
(5.236) 16.357
12.339
477
(3.142)
86
34 28.685
6.316
29
9
141
10.727
112
13.620
20.105 100.494
182.743
(5.487) (6.287)
753.205 694.614 59.488 70.992

PGINA: 63 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

8. IMOBILIZADO
As movimentaes esto demonstradas a seguir:
Controladora
Mquinas e
equipamentos

Custo:
Saldo em 31.12.2013
Adies
Saldo em 30.09.2014
Saldo em 31.12.2014
Adies
Saldo em 30.09.2015

Mveis e
utenslios

1.380
12
1.392
1.392
14
1.406

Computadores

5.890
18
5.908
5.908
7
5.915

Instalaes

10.538
56
10.594
10.757
47
10.804

362
362
362
362

Veculos
92
92
92
92

Benfeitorias
em Imveis de
Terceiros (i)
16.641
42
16.683
16.683
80
16.763

Total
34.903
128
35.031
35.194
148
35.342

Controladora

Saldo em 31.12.2013
Depreciaes
Saldo em 30.09.2014

10% a.a. Mquinas e


equipamentos
(652)
(90)
(742)

Saldo em 31.12.2014
Depreciaes
Saldo em 30.09.2015

Saldo residual em 31.12.2013


Saldo residual em 30.09.2014
Saldo residual em 31.12.2014
Saldo residual em 30.09.2015

Depreciao:

(2.536)
(442)
(2.978)

(6.772)
(1.038)
(7.810)

(137)
(27)
(164)

(92)
(92)

Benfeitorias
em Imveis de
Terceiros (i)
(12.457)
(1.123)
(13.580)

(772)
(91)
(863)

(3.126)
(443)
(3.569)

(8.157)
(890)
(9.047)

(173)
(27)
(200)

(92)
(92)

(13.928)
(1.056)
(14.984)

(22.646)
(2.720)
(25.366)
(26.248)
(2.507)
(28.755)

728
650
620
543

3.354
2.930
2.782
2.346

3.766
2.784
2.600
1.757

225
198
189
162

4.184
3.103
2.755
1.779

12.257
9.665
8.946
6.587

10% a.a - Mveis


e utenslios

20% a.a. Computadores

10% a.a. Instalaes

20% a.a. Veculos

Total

Consolidado
Mquinas e
equipamentos

Custo:

Mveis e
utenslios

Computadores

Instalaes

Veculos

Saldo em 31.12.2013
Adies
Saldo em 30.09.2014

7.078
376
7.454

13.296
556
13.852

16.512
223
16.735

1.082
3
1.085

243
243

Saldo em 31.12.2014
Adies
Saldo em 30.09.2015

7.592
940
8.532

13.929
278
14.207

16.992
4.725
21.717

1.087
7
1.094

243
243

Saldo em 31.12.2013
Depreciaes
Saldo em 30.09.2014

10% a.a. Mquinas e


equipamentos
(3.481)
(637)
(4.118)

10% a.a Mveis e


utenslios
(5.141)
(1.019)
(6.160)

Saldo em 31.12.2014
Depreciaes
Saldo em 30.09.2015

(4.331)
(1.379)
(5.710)

Saldo residual em 31.12.2013


Saldo residual em 30.09.2014
Saldo residual em 31.12.2014
Saldo residual em 30.09.2015

3.597
3.336
3.261
2.822

Benfeitorias em
Imveis de
Terceiros (i)
24.046
1.218
25.264
25.466
296
25.762

Estande de
Vendas (ii)

Total

441.698
58.664
500.362

503.955
61.040
564.995

522.953
19.726
542.679

588.262
25.972
614.234

Consolidado
Depreciao:

(i)

(10.711)
(1.647)
(12.358)

(412)
(80)
(492)

(159)
(19)
(178)

Benfeitorias em
Imveis de
Terceiros (i)
(17.534)
(1.632)
(19.166)

(6.508)
(1.340)
(7.848)

(12.923)
(3.440)
(16.363)

(519)
(82)
(601)

(184)
(31)
(215)

8.155
7.692
7.421
6.359

5.801
4.377
4.069
5.354

670
593
568
493

84
65
59
28

20% a.a. Computadores

10% a.a. Instalaes

20% a.a. Veculos

Estande de
Vendas (ii)

Total

(309.954)
(47.806)
(357.760)

(347.392)
(52.840)
(400.232)

(19.655)
(1.359)
(21.014)

(372.700)
(38.399)
(411.099)

(416.820)
(46.030)
(462.850)

6.512
6.098
5.811
4.748

131.744
142.602
150.253
131.580

156.563
164.763
171.442
151.384

Os gastos so apropriados ao resultado conforme prazo de locao dos imveis que podem variar de trs at cinco anos.

(ii) A depreciao efetuada conforme a vida til dos ativos, com prazo mdio de 26 meses, utilizados durante o perodo de
comercializao dos empreendimentos e apropriada no resultado na rubrica Despesas com vendas.

PGINA: 64 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

9.

INTANGVEL
As movimentaes esto demonstradas a seguir:

Saldo em 31.12.2013
Adies
Saldo em 30.09.2014

37
37

Gastos com
implantaes
60.311
2.962
63.273

Saldo em 31.12.2014
Adies
Saldo em 30.09.2015

37
37

66.767
4.382
71.149

Custo:

Marcas e patentes

Controladora
Direito de uso de
software
22.182
2
22.184
22.199
2.833
25.032

Subtotal

Mais Valia

Total

82.530
2.964
85.494

110.045
1.626
111.671

192.575
4.590
197.165

89.003
7.215
96.218

124.302
13.923
138.225

213.305
21.138
234.443

Controladora

Saldo em 31.12.2013
Amortizaes
Saldo em 30.09.2014

10% a.a. Gastos com


implantaes
(14.537)
(3.579)
(18.116)

Saldo em 31.12.2014
Amortizaes
Saldo em 30.09.2015

Amortizao:

Saldo residual em 31.12.2013


Saldo residual em 30.09.2014
Saldo residual em 31.12.2014
Saldo residual em 30.09.2015

Custo:

Marcas e patentes

37
37
37
37

Marcas e patentes

Saldo em 31.12.2013
Adies
Saldo em 30.09.2014

108
108

Saldo em 31.12.2013
Adies
Saldo em 31.12.2014
Adies
Baixas
Transferncias
Saldo em 30.09.2015

108
108
108

Mais Valia

Total

(23.196)
(5.614)
(28.810)

(97.024)
(4.709)
(101.733)

(120.220)
(10.323)
(130.543)

(20.683)
(5.102)
(25.785)

(11.293)
(2.282)
(13.575)

(31.976)
(7.384)
(39.360)

(101.036)
(361)
(101.397)

(133.012)
(7.745)
(140.757)

45.774
45.157
46.084
45.364

13.523
11.490
10.906
11.457

59.334
56.684
57.027
56.858

13.021
9.938
23.266
36.828

72.355
66.622
80.293
93.686

Gastos com
implantaes
71.484
4.711
76.195
71.484
6.456
77.940
6.595
84.535

Saldo em 31.12.2013
Amortizaes
Saldo em 30.09.2014

Saldo em 31.12.2013
Amortizaes
Saldo em 31.12.2014
Amortizaes
Saldo em 30.09.2015

(17.060)
(10.230)
(27.290)
(5.148)
(32.438)

Saldo residual em 31.12.2013


Saldo residual em 30.09.2014
Saldo residual em 31.12.2014
Saldo residual em 30.09.2015

108
108
108
108

54.424
51.463
50.650
52.097

Marcas e patentes

Subtotal

(8.659)
(2.035)
(10.694)

10% a.a. Gastos com


implantaes
(17.060)
(7.672)
(24.732)

Amortizao:

20% a.a. - Direito


de uso de software

Consolidado
Direito de uso de
software
36.294
1.543
37.837
36.294
6.204
42.498
2.835
(7.185)
38.148
Consolidado
20% a.a. Direito de uso de
software
(16.519)
(3.531)
(20.050)

Subtotal

Mais Valia

Total

107.886
6.254
114.140

112.293
12.389
124.682

220.179
18.643
238.822

107.886
12.660
120.546
9.430
(7.185)
122.791

112.293
16.657
128.950
12.689
(12.357)
129.282

220.179
29.317
249.496
22.119
(7.185)
(12.357)
252.073

Subtotal

Mais Valia

Total

(33.579)
(11.203)
(44.782)

(95.977)
(3.649)
(99.626)

(129.556)
(14.852)
(144.408)

(16.519)
(4.692)
(21.211)
(2.053)
(23.264)

(33.579)
(14.922)
(48.501)
(7.201)
(55.702)

(95.977)
(4.250)
(100.227)
(4.026)
(104.253)

(129.556)
(19.172)
(148.728)
(11.227)
(159.955)

19.775
17.787
21.287
14.884

74.307
69.358
72.045
67.089

16.316
25.056
28.723
25.029

90.623
94.414
100.768
92.118

PGINA: 65 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Os saldos de mais-valia de ativos tm vida til definida de acordo com a construo e


comercializao dos empreendimentos.
Para os demais intangveis, a Administrao efetua reviso peridica da vida til . Alguns
intangveis possuem vida til definida com taxas mdias de amortizao: 15% para gastos com
implantao e 20% para direito de uso de software.
A movimentao analtica dos saldos de mais-valia de ativos com vida til definida est
demonstrada a seguir:

Belgica Empreend Imob Ltda.


Office Shopping 2 Empreend Ltda.
Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda.
Cyrela Malasia Empreendimentos imobilirios Ltda.
Mac Empreend Imob Ltda.
LC Empreend Imob Spe Ltda.
Global Park Residencial Empr Imob Ltda.
Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda.
Calafete Invest Imob Ltda.
Maiastra 1 Empreend Imob Ltda.
Maiastra 2 Empreend Imob Ltda.
Saracura - Invest Imob Ltda.
Lombok Incorp Ltda.
Oaxaca Incorp Ltda.
Spe Mg 02 Empreend Imob Ltda.
Spe Mg 01 Empreend Imob Ltda.
Spe Mg 03 Empreend Imob Ltda.
Total

Mais-valia na Companhia
Belgica Empreend Imob Ltda.
Office Shopping 2 Empreend Ltda.
Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda.
Mac Empreend Imob Ltda.
LC Empreend Imob Spe Ltda.
Global Park Residencial Empr Imob Ltda.
Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda.
Calafete Invest Imob Ltda.
Maiastra 1 Empreend Imob Ltda.
Maiastra 2 Empreend Imob Ltda.
Saracura - Invest Imob Ltda.
Lombok Incorp Ltda.
Oaxaca Incorp Ltda.
Spe Mg 02 Empreend Imob Ltda.
Spe Mg 01 Empreend Imob Ltda.
Spe Mg 03 Empreend Imob Ltda.
Subtotal
Mais-valia das Investidas
Plano & Plano Constr e Particip. Ltda.
Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A.
Living Empreendimentos Imob Ltda.
Living Sul Empreendimentos Imob Ltda.
Cyrela Indonesia Empreendimentos Imobiliarios Ltda.
Total
Total no Consolidado

Saldo em
31.12.2013
1.185
68
19
10.000
2
36
24
16
447
234
25
53
912
13.021

Saldo em
31.12.2013
1.185
68
19
10.000
2
36
24
16
447
234
25
53
912
13.021

Mais Valia
1.745
1.745

Mais Valia
1.745
1.745

1.814
107
3
1.371
3.295

16.316

1.745

Amortizao
(2.816)
(16)
(2)
(26)
(16)
33
(252)
(132)
51
(15)
(192)
(3.383)

Amortizao
(2.816)
(16)
(2)
(26)
(16)
33
(252)
(132)
51
(15)
(192)
(3.383)

(107)
(3)
(86)

Controladora
Saldo em
Saldo em
30.09.2014
31.12.2014
114
68
68
3
3
10.000
10.000
10
9
8
2
49
16
195
142
102
74
76
25
38
8
720
562
4.410
4.658
3.289
11.383
23.266

Saldo em
30.09.2014
114
68
3
10.000
10
8
49
195
102
76
38
720
11.383

Mais Valia
112
13.811
13.923

Consolidado
Saldo em
Transferncia
31.12.2014
Para Estoque
68
3
10.000
9
2
16
142
74
25
8
562
4.410
(4.410)
4.658
(4.658)
3.289
(3.289)
23.266
(12.357)

Saldo em
30.09.2015
77
68
1
13.811
10.000
10
2
1
32
17
1
451
4.410
4.658
3.289
36.828

Amortizao
(35)
(2)
1
(15)
(110)
(57)
(24)
(8)
(111)
(361)

Mais Valia
112
112

Amortizao
(35)
(2)
1
(15)
(110)
(57)
(24)
(8)
(111)
(361)

Saldo em
30.09.2015
77
68
1
10.000
10
2
1
32
17
1
451
10.660

1
(3.666)
(3.665)

5.274
1
1.216
7.878
14.369

(4.026)

25.029

(196)

1.814
1.285
3.099

4.214
1.243
5.457

1.060
(27)
11.544
12.577

(3.579)

14.482

28.723

(12.357)

12.689

Em 30 de setembro de 2015, o saldo de mais valia proveniente substancialmente de contas a


receber de clientes e so apropriados ao resultado a medida que estes ativos so realizados,
conforme evoluo das obras.

PGINA: 66 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

10. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS


Controladora
09/2015
2014

Consolidado
09/2015
2014

Emprstimos - operao Swap


Emprstimos - moeda nacional
Financiamentos - moeda nacional
Juros a Pagar - Financiamento
Juros a pagar - moeda nacional
Juros a pagar - operao Swap
Gastos - moeda nacional

733.663
23.008
(2.584)
754.087

60.078
530.000
6.933
319
597.330

960.595
2.396.260
6.220
29.580
(2.584)
3.390.071

60.078
791.916
2.225.470
5.650
10.142
319
3.093.575

Circulante
No Circulante

100.459
653.628

147.330
450.000

1.019.345
2.370.726

1.119.372
1.974.203

Os emprstimos e financiamentos em moeda nacional so representados por:

Em 30 de setembro de 2015, as linhas de crdito de curto e longo prazo


totalizavam R$960.595, sendo R$200.000 com encargos de 111,5% do Certificado
de Depsito Interfinanceiro - CDI, R$80.034 com encargos pela Taxa Referencial TR acrescida de 10,50% ao ano, R$101.890 com encargos pela TR acrescida de
8,75% ao ano, R$150.000 com encargos de 112% do CDI, R$ 201.739 com
encargos pela TR acrescida de 9,72% ao ano, R$1.049 com encargos de 3,5% ao
ano, R$391 com encargos de 6% ao ano, R$100.000 com encargos de 100% do
CDI acrescido de 0,7030% ao ano, R$99.557 com encargos pela Taxa de Juros de
Longo Prazo - TJLP acrescida de 3,78% ao ano, R$7.060 com encargos pelo
ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA acrescido de 12% ao ano,
R$16.875 com encargos de 117,85% do CDI e R$2.000 com encargos de 100% do
CDI acrescido de 1,5% ao ano (em 31 de dezembro de 2014, as linhas de crdito
de curto e longo prazos totalizavam R$791.916, sendo R$200.000 com encargos
de 111,5% do CDI, R$50.624 com encargos de 117,85% do CDI, R$100.000 com
encargos de 100% do CDI acrescido de 0,7030% ao ano, R$100.000 com encargos
pela Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP acrescida de 3,78% ao ano, R$7.043
com encargos pelo ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA acrescido de
12% ao ano, R$1.049 com encargos de 3,5% ao ano, R$150.000 com encargos de
112% do CDI, R$100.000 com encargos pela Taxa Referencial - TR acrescida de
8,75% ao ano, R$80.000 com encargos pela TR acrescida de 8% ao ano, R$2.200
com encargos de 100% do CDI acrescido de 1% ao ano e R$1.000 com encargos
de 100% do CDI acrescido de 1,5% ao ano). Em garantia de alguns dos referidos
emprstimos foram oferecidos avais do acionista controlador, garantias de
recebveis imobilirios e fiana bancria. Para as linhas de crdito no montante de
R$150.000, R$101.890 e R$80.034, existem clusulas restritivas determinando
nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de
cobertura de parcelas a vencer, que sero abordadas a seguir.

PGINA: 67 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Em 30 de setembro de 2015, os financiamentos de R$2.396.260 (R$2.225.470 em


31 de dezembro de 2014) correspondem a contratos de operaes de crdito
imobilirio, sujeitos a juros entre 8,30% e 10,9% ao ano, acrescidos de TR.
Possuem clusulas de vencimento antecipado no caso do no cumprimento dos
compromissos neles assumidos, como a aplicao dos recursos no objeto do
contrato, registro de hipoteca do empreendimento, cumprimento de cronograma
das obras e outros. As garantias dos financiamentos so compostas por cauo de
recebveis, representado de 120% a 130% dos valores dos emprstimos, hipoteca
do terreno e das futuras unidades, e tambm o aval da Companhia.

Em 8 de junho de 2015 a Companhia contratou uma operao de swap pr x DI


onde fica ativa na taxa pr de 10,52% ao ano e passiva na taxa de 85,03% do CDI.
Essa operao est relacionada dvida no valor de R$201.739, conforme
mencionada acima, e possui as mesmas datas de vencimento.

Os juros de emprstimos dos contratos de operaes de crdito imobilirio, elegveis


capitalizao aos estoques, totalizaram, no perodo findo em 30 de setembro de 2015,
R$142.962 (R$118.082 em 30 de setembro de 2014).
Os montantes no passivo no circulante tm a seguinte composio, por ano de vencimento:
Ano
2016 - 3 meses
2017
2018
2019
2020
2021
2022 a 2027
Total

Controladora
09/2015
2014
100.000
100.000
100.000
251.889
100.000
201.739
250.000
653.628
450.000

Consolidado
09/2015
2014
337.991
1.072.642
967.497
418.418
637.755
380.640
296.540
20.179
48.006
9.186
19.625
9.903
63.312
63.235
2.370.726
1.974.203

As movimentaes dos saldos da rubrica Emprstimos e financiamentos, em 30 de setembro


de 2015 e 31 de dezembro de 2014, so demonstradas a seguir:

Saldo Inicial
Adies
Pagamento do principal
Pagamento de juros
Juros e encargos
Saldo Final

09/2015
597.330
200.000
(60.578)
(43.171)
60.506
754.087

Controladora
2014
414.024
336.827
(156.828)
(60.143)
63.450
597.330

09/2014
414.024
336.827
(6.827)
(33.723)
44.550
754.851

09/2015
3.093.575
1.531.574
(1.270.599)
(168.804)
204.325
3.390.071

Consolidado
2014
2.795.855
2.069.038
(1.798.935)
(205.671)
233.288
3.093.575

09/2014
2.795.855
1.729.928
(1.129.123)
(139.057)
172.738
3.430.341

PGINA: 68 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Clusulas contratuais restritivas


Alguns contratos de emprstimo citados acima possuem clusulas restritivas determinando
nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de cobertura de
parcelas a vencer, que devem ser cumpridas trimestralmente. A seguir, demonstramos os
ndices requeridos:
ndice requerido
contratualmente
Dvida lquida (adicionada de imveis a pagar e deduzidas de
dvida SFH) / Patrimnio Lquido

Igual ou inferior a 0,8

Recebveis (adicionado de imveis a comercializar) / dvida lquida


(adicionado de imveis a pagar e custos e despesas a apropriar)
EBIT / despesas financeiras lquidas

Igual ou superior a 1,5


ou menor que 0
Igual ou superior a 1,5
ou menor que 0

Todas as clusulas contratuais foram cumpridas em 30 de setembro de 2015.


11. DEBNTURES (CONTROLADORA E CONSOLIDADO)
a) O resumo das caractersticas e dos saldos das debntures como segue:
CYRE 12

CYRE 22

CYRE 16

Srie Emitida

Segunda

Segunda

nica

Tipo de Emisso

Simples

Simples

Simples

Natureza Emisso

Publica

Publica

Publica

Data da Emisso

05/01/2008

05/01/2008

21/08/2012

Data de Vencimento

05/01/2018

05/01/2018

21/08/2017

Quirografria

Quirografria

Quirografria

100% DI +
0,65% a.a.

100% DI +
0,65% a.a.

100% DI +
1,20% a.a.

10

10

1.000

24.975

24.975

400

10

4.253

200

Espcie da Debntures
Condio de Remunerao
Valor Nominal (unitrio)
Titulos Emitidos (unidade)
Ttulos em Circulao (unidade)
Ttulos Resgatados (unidade)
Forma de Pagamento do Juros
Parcelas de Amortizao

(24.965)

(20.722)

(200)

Semestral

Semestral

Semestral

PGINA: 69 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

CYRE 12

CYRE 22

CYRE 16

09/2015

2014

Debntures a Pagar

100

42.530

200.000

Gastos com Emisso

(857)

(857)

(1.099)

(2.813)

(2.813)

(-) Amortizao dos Gastos

857

857

1.099

2.813

2.476

Gastos com Emisso Amortizar

Juros sobre Debntures a Pagar

242.630

(337)

1.438

3.112

4.553

11.222

103

43.968

203.112

247.183

253.515

1.438

103.112

104.553

11.222

100

42.530

100.000

142.630

242.293

Circulante
No Circulante

242.630

As debntures podem ser resgatadas antecipadamente a exclusivo critrio da Companhia. A


Companhia tambm pode adquirir debntures em circulao no mercado, observando a
legislao vigente.
Em maio de 2014, a Companhia efetuou o resgate antecipado parcial da 6 emisso de
debntures denominada CYRE 16 no valor de R$200.000.
Os juros de debntures, elegveis capitalizao aos estoques, totalizaram R$1.007 no
perodo findo em 30 de setembro de 2015 (R$8.461 em 30 de setembro de 2014).
Entre as debntures emitidas pela Companhia com saldo em 30 de setembro de 2015,
apenas as CYRE 12 e CYRE 22 possuem clusula de repactuao, tendo ocorrido nos anos
de 2010 e 2011.
Os saldos do passivo no circulante tm a seguinte composio:
Ano
24 meses
36 meses
48 meses
Total

09/2015
100.000
42.630
142.630

2014
99.876
99.876
42.541
242.293

As movimentaes do saldo da rubrica Debntures so demonstradas a seguir:


09/2015
Saldo inicial
Pagamento de principal
Pagamento de juros
Juros e encargos
Saldo final

2014

253.515

09/2014

717.061

717.061

(454.200)

(454.200)

(31.548)

(58.349)

(58.349)

25.216

49.003

41.455

247.183

253.515

245.967

PGINA: 70 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

b) Clusulas contratuais restritivas


Os instrumentos particulares de escritura da emisso de debntures possuem clusulas
restritivas, determinando nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como
nveis mnimos de cobertura de parcelas a vencer, que devem ser cumpridas
trimestralmente. A seguir, demonstramos os ndices requeridos:
ndice requerido
contratualmente
Dvida lquida (adicionada de imveis a pagar e deduzidas de
dvida SFH) / Patrimnio Lquido
Recebveis (adicionado de imveis a comercializar) / dvida lquida
(adicionado de imveis a pagar e custos e despesas a apropriar)
EBIT / despesas financeiras lquidas

(i)

Igual ou inferior a 0,7 (i)


Igual ou superior a 1,5
ou menor que 0
Igual ou superior a 1,5
ou menor que 0

Na debnture CYRE 16, o clculo obtido dever ser igual ou inferior 0,8.

Todas as clusulas contratuais foram cumpridas em 30 de setembro de 2015.


12. CERTIFICADO DE RECEBVEIS IMOBILIRIOS CRI (CONTROLADORA E
CONSOLIDADO)
Em 14 de junho de 2011, a controlada Brazil Realty Companhia Securitizadora de Crditos
Imobilirios (Securitizadora) realizou sua 1 srie da 1 emisso das operaes de CRI,
aprovada em reunio do Conselho de Administrao realizada em 23 de fevereiro de 2011. Em
21 de maio de 2012, a Securitizadora realizou a 2 emisso das operaes de CRIs, aprovada
em reunio do Conselho de Administrao realizada em 17 de maio de 2012. Em 7 de outubro
de 2013, a Securitizadora realizou a 3 emisso de CRIs, aprovada em reunio do Conselho de
Administrao realizada em 19 de setembro de 2013. Em 24 de junho de 2014, a
Securitizadora realizou a 4 emisso de CRIs, aprovada em reunio do Conselho de
Administrao realizada em 6 de junho de 2014.
A colocao dos CRIs no mercado da 1 srie da 1 emisso ocorreu por meio da oferta pblica
de 900 CRI nominativos e escriturais com valor unitrio de R$300, perfazendo R$270.000, a 2
emisso com valor unitrio de R$334, perfazendo R$300.000, a 3 emisso com valor unitrio
de R$325, perfazendo R$130.000, e a 4 emisso com valor unitrio de R$312, perfazendo
R$50.000. Conforme definido nos Termos de Securitizao de Crditos Imobilirios os CRIs
da 1 e 2 emisses contam com garantia representada pela cesso fiduciria de:
a) Direitos creditrios oriundos da comercializao de unidades imobilirias de
empreendimentos de titularidade das cedentes fiduciantes (investidas da Controladora)
e da Companhia, direitos e valores depositados pelos compradores das unidades
imobilirias, pelas cedentes fiduciantes ou pela Controladora, em contas bancrias
designadas especificamente para o recebimento de tais valores, nos termos do contrato
de cesso fiduciria.

PGINA: 71 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Os instrumentos particulares possuem clusulas restritivas determinando nveis mximos de


endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de cobertura de parcelas a vencer e
custos a incorrer, que devem ser cumpridas trimestralmente. Essas clusulas contratuais foram
cumpridas em 30 de setembro de 2015.
Os CRIs da 1, 2 e 3 emisses tm como lastro crditos imobilirios decorrentes de uma CCB,
de emisso da Companhia, j os CRI da 4 emisso tm como lastro crditos imobilirios
decorrentes de CCB de emisso da Plano & Plano Construes e Participaes, empresa
controlada pela Companhia, representadas por uma Cdula de Crdito Imobilirio - CCI
emitida por instituies financeiras , credoras das CCB, que posteriormente foram adquiridas
pela Securitizadora em conformidade com a Lei n 10.931/04 (Crditos Imobilirios) e
contrato de cesso. A Securitizadora instituiu o Regime Fiducirio sobre os Crditos
Imobilirios, nos termos do Termo de Securitizao, na forma do artigo 9 da Lei n 9.514/97,
com a nomeao da Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios e Oliveira
Trust Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. como agente fiducirio. Os Crditos
Imobilirios e a Garantia objeto do Regime Fiducirio sero destacados do patrimnio da
controlada e passaro a constituir patrimnio em separado, destinando-se, especificamente ao
pagamento dos CRIs e das demais obrigaes relativas ao Regime Fiducirio, nos termos do
artigo 11 da Lei n 9.514/97. Os CRIs foram admitidos negociao no Sistema CETIP 21 da
CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos e, no Sistema Bovespafix da
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, respectivamente.
Os recursos obtidos com a subscrio dos CRIs foram utilizados exclusivamente, pela
Securitizadora, para o pagamento do valor da cesso da CCI, sendo o destino final dos recursos
captados o financiamento, direto ou por meio de participao societria da controladora em
sociedades de propsito especfico, de gastos com obras atuais ou futuras relativas aos
empreendimentos residenciais. Os riscos e benefcios dos Crditos Imobilirios continuam com
o grupo econmico; dessa forma, o saldo consolidado no passivo, apresentado nas informaes
contbeis intermedirias, pode ser assim demonstrado:
Controladora

Emisso

Valor
Captado

09/2015
Juros a
pagar

Total

Valor
Captado

2014
Juros a
pagar

Total

1 srie da 1 emisso - cdigo


12E0019753

43.200

2.097

45.297

43.200

421

43.621

1 srie da 2 emisso - cdigo


11F0013690

300.000

15.535

315.535

300.000

3.497

303.497

130.000

3.508

133.508

1 srie da 3 emisso - cdigo


13J0013455

Circulante
No circulante

343.200

17.632

360.832

473.200

7.426

480.626

150.000
193.200

17.632
-

167.632
193.200

130.000
343.200

7.426
-

137.426
343.200

PGINA: 72 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Consolidado
09/2015
Juros a
pagar

Valor
Captado

Emisso
1 srie da 1 emisso - cdigo
12E0019753
menos:
Despesas com emisso de CRI
1 srie da 2 emisso - cdigo
11F0013690
menos:
Despesas com emisso de CRI

43.200

Total

2.097

(602)

300.000

Valor
Captado

45.297
(602)

15.535

315.535

2014
Juros a
pagar

43.200

421

(661)

300.000

Total

(661)

3.496
-

303.496

(1.295)

(1.295)

1 srie da 3 emisso - cdigo


13J0013455

130.000

3.508

133.508

1 srie da 4 emisso - cdigo


14F0626699

33.333

1.231

34.564

50.000

66

50.066

374.636

18.863

393.499

520.639

7.491

528.130

181.436
193.200

18.863
-

200.299
193.200

163.334
357.305

7.491
-

170.825
357.305

Circulante
No circulante

(1.900)

43.621

(1.900)

O saldo apresentado na controladora no contempla as despesas com emisso, pois so


responsabilidade da Securitizadora.
As principais caractersticas da 1 srie, considerando as 1, 2, 3 e 4 emisses, so:
Caractersticas

1 srie da 1 emisso (i)

Data de emisso
Data de amortizao

1 srie da 2 emisso (i) e (ii)


14/06/2011

Juros semestrais e valor principal em 1 de junho


de 2023.

Valor nominal unitrio na emisso


Quantidade de certificados emitidos

300
900

Remunerao

No haver atualizao monetria e haver juros


incidentes sobre o saldo do valor nominal unitrio,
desde a data de emisso, correspondente taxa de
107% da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP

Retrocesso

No houve

Pagamento da parcela principal e juros no semestre

Houve pagamento de juros em 01/12/2014.

Clusulas contratuais restritivas

O clculo do ndice de cobertura mnimo realizado


pela diviso entre: (a) o saldo das contas
vinculadas multiplicado por fator de ponterao de
1,1, acrescido do montante de equivalente ao saldo
devedor dos direitos creditrios imobilirios
multiplicado por fator de ponderao equivalente a
1, e (b) o saldo devedor das obrigaes garantidas
na data do clculo. O resultado da referida diviso
dever ser igual ou superior a 110%.

1 srie da 3 emisso (i)

21/05/2012
07/10/2013
Juros semestrais e valor principal ser pago em
Juros semestrais e valor principal em 08 de outubro
duas parcelas sendo a 1 no 4 ano e a 2 no 5 ano
de 2015.
contados da data de emisso.
334
325
900
400
No haver atualizao monetria e haver juros
No haver atualizao monetria e haver juros
incidentes sobre o saldo do valor nominal unitrio,
incidentes sobre o saldo do valor nominal unitrio,
desde a data de emisso, correspondente taxa de
desde a data de emisso, correspondente taxa de
100% da taxa DI calculada e divulgada pela CETIP
108% da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP
acrescida de 0,80% a.a.
No houve
No houve
Emisso resgatada antecipadamento. Houve
Houve pagamento de juros em 25/11/2014
pagamento de juros e principal no valor de R$
130.000 em 10/03/2015

O clculo do ndice de cobertura mnimo realizado


pela diviso entre: (a) o saldo das contas
vinculadas multiplicado por fator de ponterao de
1,1, acrescido do montante de equivalente ao saldo
devedor dos direitos creditrios imobilirios
multiplicado por fator de ponderao equivalente a
1, e (b) o saldo devedor das obrigaes garantidas
na data do clculo. O resultado da referida diviso
dever ser igual ou superior a 110%.

No cumprimento de qualquer dos ndices


financeiros relacionados a seguir, a serem
calculados trimestralmente pela Devedora com base
em suas informaes consolidadas auditadas e
verificados pela Securitizadora a partir do balano
patrimonial trimestral. (i) a razo entre (A) a soma de
Dvida Lquida e Imveis a Pagar e (B) Patrimnio
Lquido dever ser sempre igual ou inferior a 0,80
(oitenta centsimos); (ii) a razo entre (A) a soma
de Total de Recebveis e Imveis a Comercializar e
(B) a soma de Dvida Lquida, Imveis a Pagar e
Custos e Despesas a Apropriar dever ser sempre
igual ou maior que 1,5 (um e meio) ou menor que 0
(zero); e (iii) a razo entre (A) EBIT e (B) Despesas
Financeira Lquida dever ser sempre igual ou maior
que 1,5 (um e meio) ou menor que 0 (zero),
observado que em qualquer situao o EBIT dever
ser sempre positivo.

1 srie da 4 emisso (i)


24/06/2014
Juros semestrais e valor principal em 24 de junho
de 2016.
312
160
No haver atualizao monetria e haver juros
incidentes sobre o saldo do valor nominal unitrio,
desde a data de emisso, correspondente taxa de
101,50% da taxa DI calculada e divulgada pela
CETIP
No houve
Houve pagamento de juros em 26/12/2014
O no cumprimento de qualquer dos ndices
financeiros relacionados a seguir, a serem
calculados trimestralmente pela Avalista com base
em suas informaes consolidadas auditadas e
verificados pelo Credor ("ndices Financeiros") a
partir do balano trimestral referente a junho/2014:
(i) a razo entre (A) a soma de Dvida Lquida e
Imveis a Pagar e (B) Patrimnio Lquido dever ser
sempre igual ou inferior a 0,80 (oitenta centsimos);
(ii) a razo entre (A) a soma de Total de Recebveis
e Imveis a Comercializar e (B) a soma da Dvida
Lquida, Imveis a Pagar e Custos e Despesas a
Apropriar dever ser sempre igual ou maior que 1,5
(um e meio) ou menor que 0 (zero); e (iii) a razo
entre (A) EBIT e (B) Despesas Financeiras Lquida
dever ser sempre igual ou maior que 1,5 (um e
meio) ou menor de 0 (zero) observado que em
qualquer situao o EBIT dever ser sempre
positivo.

(i) A inadimplncia de recebveis vinculados emisso do CRI no possui impacto para operao, pois os recebveis so
apenas garantia do futuro pagamento.
(ii) Classificao de risco: em 1 de outubro de 2015, a Companhia obteve, atravs de agncia de rating, relatrio
contemplando a avaliao de risco de Ba2 (escala global) e de Aa2 (escala nacional). Conforme previsto na Instruo
CVM n 414/04, a Companhia acompanha os relatrios de rating (avaliao de risco) das operaes de securitizao a
cada trs meses, uma vez que referida Instruo exige essa atualizao para operaes de valor nominal unitrio igual ou
superior a R$300.

PGINA: 73 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Os juros dos CRIs, elegveis capitalizao aos estoques, totalizaram R$1.425 no perodo
findo em 30 de setembro de 2015 (R$16.255 em 30 de setembro de 2014).
Em 30 de junho de 2014, a Securitizadora (empresa controlada pela Companhia) optou por no
repactuar as clusulas da 1 emisso de CRIs com vencimento em 2023. Em 2 de junho de
2014, a Companhia efetuou o resgate no montante de R$226.800, e o montante de R$43.200
permanece com vencimento em 2023 e encargos de 107% do CDI.
Em 9 de maro de 2015, a Securitizadora (empresa controlada pela Companhia) efetuou o
resgate antecipado total da 3 emisso de CRIs, no valor de R$130.000, com encargos de CDI
mais 0,80% ao ano.
As movimentaes dos saldos so demonstradas a seguir:

Saldo inicial
Adies
Pagamento do Principal
Pagamento de juros
Juros e encargos
Saldo final

09/2015
480.626
(130.000)
(27.733)
37.939
360.832

Controladora
2014
708.165
(226.800)
(66.110)
65.371
480.626

09/2014
708.165
(226.800)
(36.879)
49.683
494.169

09/2015
528.130
(146.667)
(30.745)
42.781
393.499

Consolidado
2014
700.832
50.223
(226.800)
(67.512)
71.387
528.130

09/2014
700.832
50.000
(226.800)
(36.879)
55.699
542.852

13. PARTES RELACIONADAS


a) Operaes de mtuo com partes relacionadas para financiamentos de obras
Os saldos das operaes de mtuo mantidas com partes relacionadas no possuem
vencimento predeterminado e no esto sujeitos a encargos financeiros, exceto aqueles
firmados com as joint ventures, quando indicado.
Os saldos nas informaes contbeis intermedirias da controladora e do consolidado so
assim apresentados:

PGINA: 74 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora

Abc Realty De Investimento Imobiliria Ltda


Adiel Empreendimentos Imobilirios Ltda
Agin Vergueiro Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Agra Cyrela Spe Ltda
Aldeia Da Colina Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Alexandria Empreendimentos Imobilirios Ltda
Alpen Haus Desenv Imobiliria S/A
Alpen Haus Negocios Imobiliria S/A
Anastacio Empreendimentos Imobiliros Ltda
Andorra Empreendimentos Imobilrios Ltda
Angra Dos Reis Empreendimentos Imobilirios Ltda
Arizona Investimento Imobiliria Ltda
Australia Empreeendimentos Imobilrios Ltda
B R Servicos E Investimento Bahamas Ltda
Barao De Miracema Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Barra Do Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Belgica Empreendimentos Imobilrios Ltda
Blumenau Incorporadora Ltda
Boa Vista Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Brc Administrao E Participao Ltda
Brigadeiro Galvao Empreendimentos ImobilriosSpe Ltda
BRX Adm. De Shopping Centers S/C Ltda
Cacapava Empreitada De Lavor Ltda
Calafete Investimento Imobiliria Ltda
Caninde De Investimento Imobiliria Ltda
Carapa Empreendimentos Imobilirios Ltda
Carcavelos Empreendimentos Imobilirios Ltda
Carlos Petit Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 002 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 008 Empreendimentos ImobilriosLtda
Cbr 011 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 014 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 016 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 023 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 030 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 031 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 032 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 037 Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Ccp Leasing Malls
Ccp Propriedades
Chiachiaretta Empreendimentos ImobilriosLtda
Chl Lxxviii Incorporaes Ltda
Cipasa Santa Maria Empreendimentos Imobilirios S/A
Consorcio Patente
Construtora Santa Isabel Ltda
Conx Empreendimentos Imobiliros Ltda
Cotia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Country De Investimento Imobiliria Ltda
Cury Construtora E Incorp S/A
Cybra De Investimento Imobiliria Ltda

Ativo
09/2015
205
782
64
798
145
64
8.350
1.915
1
2
9
84
31
5
50
356
5
3.390
258
1
2
6.353
55
1.047
2.509
313
12.302
3

2014
5
292
12
1.205
145
2.418
53
12.138
17
2.450
2
5
11
6
200
84
47
50
300
3
356
17
8
7
3
19
374
1
1.628
432
3

Passivo
09/2015
2014
5
2.201
2.174
188
22
50
50
3
53
6.800
1
11.476
10.850
17
71
1
2
3
11
3
17
15
7
3.132
3.132
19
2.750
3.184
598
364
364
322
3

Consolidado
Ativo
09/2015
2014
15
782
292
64
12
798
1.205
64
2.418
11
1
2
6
9
(20)
16
5
50
50
356
356
17
2.932
258
8
1
7
422
2
3
6.353
55
374
1
1.047
2.509
2.213
587
12.302
432
4.356
-

Passivo
09/2015
2014
205
2.201
2.174
188
145
22
50
50
3
1.606
2.464
11.479
10.850
631
71
8
11
7
3
5
100
15
23
20
13
2.565
6
3.132
3.132
503
903
2.750
3.184
598
364
364
152
1.710
487
2.698
-

PGINA: 75 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Ativo
Cyrela Aconcagua Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Alasca Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Andrade Mendonca Jcpm Empreendimentos Imobilrios Spe S/A
Cyrela Anis Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Bahia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Bolivia Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Cyrela Boraceia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Br Realty S/A Empreen E Particip
Cyrela Bracy De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Braga Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imobiliria Ltda
Cyrela China Empreendimentos ImobilriosLtda
Cyrela Comercial Imobiliria Ltda
Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participaes
Cyrela Construtora Ltda
Cyrela Costa Rica Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Cristal Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Cuzco Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Dinamarca Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Empreendimentos Imobilirios Comercial Importadora E Exportadora Ltda
Cyrela Esmeralda Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Europa Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Extrema Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Fibra N.A. Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Grenwood De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Holanda Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Iberia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Imobiliria Ltda
Cyrela Investimentos E Participaes Ltda
Cyrela Ipanema Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Cyrela Jamaica Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Japao Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Jequitiba Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Cyrela Lakewood Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Cyrela Lambari Empreendimentos ImobilriosLtda
Cyrela Mac Amazonas Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Mac Monterey Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Magik Monaco Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Magik Tecnisa Empr Imobiliria Spe Ltda
Cyrela Maguari Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Malasia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Manaus Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Maresias EmpreendimentosImobilirios Ltda
Cyrela Mexico Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Minas Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Moinho Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Monserrate Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Montblanc Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Monza Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Niagara Empreendimentos Imobiliarios Ltda

09/2015
1
8.556
7.950
4.132
465
1.588
6.534
10.050
806
2.272
1.271
1
28.814
1
248
2.247
300
98
294
100
6
4.400
144
4.644
2.808
2
19.411
-

2014
1
3
8
3.400
17
683
10.000
5.800
5
4.399
1
15.037
2.151
400
3.452
698
26.311
69
25.283
248
3.150
688
859
294
4
1.291
3
280
294
405
3.020
33
30
200
1
7
46.645
-

Passivo
09/2015
2014
3
17
10.927
1
417
5
5
2
3
245
8
211
67
9
1
4.677
4
4
1
280
2.839
405
28
33
30
1
7
32
16
5
5
-

Consolidado
Ativo
09/2015
1
76
469
48
465
20
1
67
1
55
294
100
6
144
11.415
1
825
-

2014
3
6
16
249
432
6
28
239
206
67
22
294
4
3
280
294
394
3.020
33
200
1
6
630
-

Passivo
09/2015
2014
3
3.000
1.233
43
14
2.371
332
132
1.392
6
25
209
181
58
7
1
119
20
161
2.564
100
11
1.100
280
346
28
29
6
32
263
-

PGINA: 76 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora

Cyrela Niss Empreendimentos Imobilirios Ltda


Cyrela Nordeste Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Pacifico Empreendimentos Imobilirios S/A
Cyrela Palermo Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Pamplona Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Particip E Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Perola Empreendimentos Imobiliria Ltda
Cyrela Piemonte Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Polinesia Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Pompeia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Porto Velho Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Portugal Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Puglia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Rjz Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Rjz Gulf Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Rjz Jcgontijo Empreendimentos Imobiliria Ltda
Cyrela Roraima Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Safira Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Salamanca Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Sanset De Investimento Imobiliria Spe Ltda
Cyrela Sintra Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Somerset De Investimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Suecia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Tecnisa De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda
Cyrela Vilhena Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Volpago Participaes Societrias Ltda
Cyrela White River Investimento Imobiliria Spe Ltda
Cyrela Zagreb Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrsa S/A
Cyset Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyte Magik Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cytec Empreendimentos Imobilrios Ltda
Dgc Living Parana Empreendimentos Imobilrios Ltda
Dgc Pinheirinho Empreendimentos Imobilrios Ltda
Estela Borges Empreendimentos Imobilirios S/A
Estrada Rodrigues Caldas Empreendimentos ImobiliriosSpe Ltda
Farroupilha Empreendimentos Imobilrios S/A
Forest Hill De Investimento Imobiliria Ltda
Fundo De Investimento Em Participaes C
Gabrielle Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Garibaldi Empreendimentos Imobilrios Ltda
Gliese Incorporadora Ltda
Goldsztein Cyrela Empreendimentos Imobilirios S/A
Guaruba Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Incortel Incorporao Hoteleiras Ltda
Inpar Empreendimentos Patrimoniais Ltda
Iracema Incorporadora Ltda
Jardim Leao Empreendimentos Imobilrios Ltda

Ativo
09/2015
25.096
14
1
158
5
2.758
62
1.582
1.800
55
60
68
1.475
1.833
16
200
4
11.161
540
6
132
366
-

2014
123
10.100
14
10
1
356
948
300
12.024
38
11.528
62
1.609
8
55
19
452
68
145
16
9
200
3
57.588
16
12
48.142
90
23.654
366
-

Passivo
09/2015
2014
123
7
1
32
33
948
8
28
25
8
34
60
300
119
111.671
580
9.599
43.144
9
4.985
4.486
3
3.205
3.205
16
12
17.578
16.418
28
-

Consolidado
Ativo
09/2015
82
14
1
483
21
262
53.222
656
2
51
60
68
2.055
2.358
1.833
61
200
2
11.161
2.761
132
366
-

2014
123
14
1
8
27
35.305
7
312
68
245
61
1.200
200
57.588
16
90
23.654
366
-

Passivo
09/2015
2014
123
2
1
28
32
27
33
7
1.173
627
24
151
13
601
1.631
104
1.210
1.204
6
34
29
16
75
60
300
119
102
14
52
9.599
43.144
13
21
14
1.198
39
2
4.486
3.205
3.205
17.578
16.418
5
6

PGINA: 77 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora

Jardim Real Empreendimentos Imobilrios Ltda


Jardim Real Empreendimentos Imobilirios
Jardim Sul Incorporaes Ltda
Joao Fortes Engenharia S/A
Kalahari Empreendimentos Imobilirios Ltda
Klarcon Engenharia Ltda
Lc Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Licy Empreendimentos Imobilirios S/A
Lider Cyrela Df 01 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Liguria Emp Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Liubliana Empreendimento Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Living 001 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Living 002 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Living 003 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Living Afenas Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Andradas Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Living Apiai Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Batatais Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Batbacena Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Botucatu Empreendimentos Imobilirios Ltda
Living Construtora Ltda
Living Empreendimentos Imobilirios Sa
Living Jacaranda Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Martini Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Nazare Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Panama Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Pirassununga Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Pitangui Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Ribeirao Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Sabino Empreendimentos Imobilirios Ltda
Living Savana Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Living Sul Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Talara Empreendimentos Imobilrios Ltda
Livng Bucareste Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Lombok Incorporadora Ltda
Lorena Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Lucio Brazil Real Estate S/A
Mac Brasil Empreendimentos Imobilrios Ltda
Mac Chile Empreendimentos Imobilrios Ltda
Mac Construtora Ltda
Mac Cyrela Equador Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mac Cyrela Mafra Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mac Cyrela Manay Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mac Dinamarca Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mac Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mac Holanda Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Mac Investimentos E Participaes Ltda
Mac Otacilio Empreendimentos Imobilrios Ltda
Mac Rio Das Pedras Empreendimentos Imobilrios Ltda

Ativo
09/2015
3.580
121
2.081
3
3
2.984
4
14.546
2
4
27
671
2.085
69
304
403
187
52
-

2014
17
3.580
37
121
1.635
9.099
3
3
20
307
4
1.380
11
36.336
6
21
20
93
4
27
1
100
17
4.600
304
381
2
230
-

Passivo
09/2015
2014
37
2
2
24
3
15
17
307
4
11
78.537
6
21
11
96
4
27
1
17
2
6.430
18
38
2
122
200
355
784
-

Consolidado
Ativo
09/2015
3.580
121
3
3
437
2.984
4
6.644
21
2
5
56
9.375
671
69
304
27
187
27
52
10
-

2014
1.392
17
3.580
121
716
1
3
1.380
5.296
304
2
15
-

Passivo
09/2015
2014
280
1.080
215
24
21
8
13.961
1
1
381
19
38
122
4
39
99
169

PGINA: 78 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora

Madison Propriedades Imobiliaris Ltda


Magiklz Cyrela Austurias Empreendimentos Imobilirios Ltda
Magnum Investimento Imobiliria Ltda
Maiastra 1 Empreendimentos Imobilrios Ltda
Marques De Itu Spe Empreendimentos Imobilirios Ltda
Matheo Empreendimentos Imobilrios Ltda
Matis Empreendimentos Imobilirios Ltda
Mesopotamia Empreendimentos Imobilrios Spe S/A
Mestre Alvaro Empreendimentos Imobilirios Ltda
Millennium De Investimento Imobilirio Ltda
Moinho Velho Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Monte Alegre Empreendimentos Imobilirios Ltda
Moscou Emp Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Nepal Empreendimentos Imobilirios Ltda
Nessim Daniel Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Nova Iguacu Empreendimentos Imobilirios Ltda
Nova Zelandia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Oaxaca Incorporadora Ltda
Parque Turiassu Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Pdg Realty S/A Empreendimentos E Participaes
Peniche Empreendimentos Imobilirios Ltda
Petronio Portela Empreendimentos ImobilriosS/A
Petropolis Emp Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Pitombeira Empreendimentos Imobilirios Ltda
Plano & Plano Construes E Participaes Ltda
Plano Amoreira Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Plano Angelim Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Araucaria Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Aroeira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Castanheira Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Plano Cedro Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Cerejeiras Empreendimentos ImobilriosLtda
Plano Eucalipto Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Figueira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Flambouyant Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Plano Guapira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Ipe Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Jatoba Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Jequitiba Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Limoeiro Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Macieira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Manaca Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Mangueira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Mogno Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Paineira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Peroba Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Pinheiro Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Pitangueiras Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Seringueira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plarcon Cyrela Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda

Ativo
09/2015
117
8.970
48
6
69
1.377
547
172
2.000
30
690

2014
7
154
7
130
1.083
2.202
5.600
70
1.100
17
30
1.330

Passivo
09/2015
2014
4.195
4.060
7
344
7
150
381
381
1
353
324
2
1.525
43
15
3.500
5.469
283
19
17
35
3.483
8
8
-

Consolidado
Ativo
09/2015
2014
17
8.970
154
7
45
42
48
6
150
1.083
2
172
16
108
10
1
2
1
1
1
2
2
3
1
10
10
2
690
1.330

Passivo
09/2015
2014
5
4.195
4.060
344
14
7
72
28
150
381
381
353
324
2
5
15
3.500
5.469
283
19
14
715
21.411
3.483
4
1
5
1
8
2
6
1
7
2
4
4
1
6
2
3
1
3
3
8
2
-

PGINA: 79 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Ativo
Plarcon Incorpao Imobilirios Ltda
Praca Oiapoque Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Prologis Ccp Logistica
Queiroz Galvao Cy Oklahoma Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Queiroz Galvao Cyrela Empr Imobiliria S/A
Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A
Ravenna Empreendimentos Imobilirios Ltda
Reserva Casa Grande Empreendimentos Imobilirios Ltda
Roberto Loureno
Rouxinol Salvador Alende Empr Imobiliria Ltda
Rua Do Orfanato Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Saira-Sapucaia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Scp Arruda Alvim
Scp Brasil 20
Scp Empreendimentos 2012
Scp Isla
Scp Mac Projetos
Scp Veredas Buritis Fase Ii
Seller Consultoria Imobiliria E Representaes Ltda
Severa Incorporaes Imobiliria S/A
Sintese Moradia E Construes Ltda
Sk Edson Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Sk Realty Empreendimentos Imobilirios S/A
Slk Empreendimentos Imobilirios Spe S/A
Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda
Spe Brasil Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Spe Brasil Incorp 11 Ltda
Spe Brasil Incorp 17 Ltda
Spe Brasil Incorp 9 Ltda
Spe Brasil Incorporao 19 Ltda
Spe Brasil Incorporao 7 Ltda
Spe Brasil Incorporaes 2 Ltda
Spe Chl Cv Incorporacoes Ltda
Spe Faicalville Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Spe Faialville Incorporao 2 Ltda
Spe Goiania Incorporaes 5 S/A
Spe Mg 01 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Spe Mg 02 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Spe Mg 03 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Ssb Empreendimentos ImobilriosSpe S/A
Suriname Empreendimentos Imobilirios Ltda
Tal Empreendimentos Imobilirios Ltda
Tibirica Emp Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Torres Vedras Empreendimentos Imobilrios Ltda
Unique De Investimento Imobiliria Ltda
Vero Sta Isabel Empreendimentos Imobilrios Spe Ltda
Vila Maria Empreendimentos Imobilirios S/A
Viver Empreendimentos Imobiliros E Participaes Ltda
Vix One Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Vmss Empreendimentos Imobilrios Spe S/A
Total

09/2015
72
15
5
108
49
5.599
114
62
3.160
1.980
1
2.203
38
525
2.498
400
75
110
916
102
124
252.942

2014
5
1.470
2
96
1
29
15
4
132
224
288
49
4.939
191
3.160
695
2.171
77
63
469
270
420
66
52
49
40
251
250
1.801
23
432.808

Passivo
09/2015
2014
5
960
720
9
9
15
8.000
5
31
31
2.175
1.050
277
1
156
600
95
10.442
525
100
750
750
875
875
6.366
350
690
3
40
5
251
23
1.712
1.712
230.805
205.347

Consolidado
Ativo
09/2015
72
15
5
108
49
5.599
114
20.008
3.160
1.980
2.131
2.203
38
525
2.498
400
75
110
916
20
1
1.855
201.112

2014
5
2
1
29
14
4
137
288
49
4.939
22.065
2.934
5.696
2.171
77
63
270
3
458
250
1.801
2.192
190.441

Passivo
09/2015
2014
5
630
971
766
9
9
12
8.000
56
5
3
31
31
154
2.175
1.050
19
280
2.018
226
600
525
100
750
750
875
875
276
6.366
350
690
180
3
106
33
5
7
63
16
1.712
1.712
7
121.424
148.482

A Companhia possui saldos de mtuo e que totalizam no consolidado R$12.027 em 30 de


setembro de 2015 (R$12.117 em 31 de dezembro de 2014), corrigidos pelo CDI acrescido
de juros de 4% ao ano, sem prazo de vencimento. As garantias dadas Companhia esto
vinculadas entrega de cotas na controlada ou controlada em conjunto, a assuno da
obrigao por parte de empresas relacionadas ao acionista.

PGINA: 80 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Em 30 de setembro de 2015, do saldo de R$53.222 (R$35.305 em 31 de dezembro de 2014)


da Cyrela RJZ Construtora e Empreendimentos Imobilirios Ltda, o valor de R$42.058
(R$40.954 em 31 de dezembro de 2014), que corresponde a adiantamentos concedidos
empresa da qual foi adquirido terreno, como estabelecido contratualmente. Os
adiantamentos esto sujeitos atualizao com base na variao do CDI. Os juros vencem
mensalmente, e o principal ser amortizado por meio de recebimentos correspondentes
sua participao no empreendimento.
b) Operaes
As operaes mantidas com partes relacionadas representam, principalmente, servios que
envolvem a responsabilidade tcnica de projetos e o controle de todos os empreiteiros que
fornecem mo de obra especializada de construo, aplicada no desenvolvimento dos
empreendimentos da Companhia e de suas investidas.
Essas operaes so classificadas como custos incorridos das unidades em construo e
alocados ao resultado conforme o estgio de comercializao das unidades do
empreendimento.
c) Remuneraes a administradores
i) Remunerao fixa: a remunerao global aos administradores da Companhia, para o ano
2015, foi fixada em at R$15.211, conforme Assembleia Geral Ordinria de 28 de abril
de 2015 (R$14.341 para o ano de 2014).
As remuneraes registradas no resultado da Companhia esto na rubrica Despesas
com honorrios da Administrao.
As despesas acumuladas incorridas nos perodos podem ser assim demonstradas:
Controladora

Conselho
Diretoria
Encargos

Benefcios Conselho
Benefcios Diretoria

Total

Consolidado

Total de membros

09/2015

09/2014

09/2015

09/2014

09/2015

09/2014

872

761

1.766

1.626

2.551

2.250

2.551

2.250

685

602

864

776

4.108

3.613

5.181

4.652

1.618

44

1.685

58

351

1.493

351

1.493

1.969

1.537

2.036

1.551

6.077

5.150

7.217

6.203

13

13

Remunerao no perodo:
Conselho - maior remunerao
Conselho - menor remunerao

191

144

606

581

97

105

97

105

Diretoria - maior remunerao

568

548

568

548

Diretoria - menor remunerao

183

84

183

84

PGINA: 81 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

ii) Remunerao varivel: nos termos do artigo 190 da Lei das Sociedades por Aes, a
Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio social poder determinar
a distribuio de at 10% do resultado do exerccio social, aps os ajustes do artigo 189
da Lei das Sociedades por Aes, aos administradores e empregados da Companhia, a
ttulo de participao nos resultados.
A atribuio e participao nos resultados aos administradores e empregados somente
podero ocorrer nos exerccios sociais em que for assegurado aos acionistas o
pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto no artigo 41 do Estatuto Social.
A Companhia mantm planos de opes para compra de aes (stock options). So
elegveis a esta modalidade todos os administradores e empregados que fazem jus ao
recebimento de bnus anual e que no tenham como componente de sua remunerao
comisses direta ou indiretamente ligadas venda ou compra de ativos para a
Companhia. Em 30 de setembro de 2015, as despesas relacionadas aos administradores
contabilizadas no resultado totalizaram R$13.062 (R$14.515 em 30 de setembro de
2014).
No foram pagos valores a ttulo de: (1) benefcios ps-emprego (penses, outros
benefcios de aposentadoria, seguro de vida ps-emprego e assistncia mdica
ps-emprego); (2) benefcios de longo prazo (licena por anos de servio e benefcios
de invalidez de longo prazo); e (3) benefcios de resciso de contrato de trabalho.
A remunerao varivel (plano de opo em aes) no est includa na remunerao
global aprovada em Assembleia.

PGINA: 82 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

14. CONTAS-CORRENTES COM PARCEIROS NOS EMPREENDIMENTOS


Os saldos em ativos e passivos lquidos podem ser assim demonstrados:

Abc Realty De Investimento Imobiliria Ltda


Agra Cyrela Spe Ltda
Australia Empreeendimentos Imobilrios Ltda
Boa Vista Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Calafete Investimento Imobiliria Ltda
Caninde De Investimento Imobiliria Ltda
Cbr 014 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 015 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cbr 032 Empreendimentos Imobilirios Ltda
Chiachiaretta Empreendimentos Imobilriosltda
Cipasa Desenv Urbano S/A
Cipasa Santa Maria Empreendimentos Imobilirios S/A
Condominio Sky Life
Consorcio Botafogo Business
Consorcio De Urbanizacao Jundiai
Consorcio Nhambiquaras
Conx Empreeendimentos Imobilirios Ltda
Corsega Empreendimentos Imobilirios Ltda
Costa De Guadalupe Empreendimentos Imobilirios S/A
Country De Investimento Imobiliria Ltda
Cybra De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Aconcagua Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Bahia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Brazil Realty Rjz Empreendimento Imobilirio Ltda
Cyrela Construtora Ltda
Cyrela Diamante Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Europa Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Fibra N.A. Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Greenfield De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Grenwood De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Iberia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Imobiliria Ltda
Cyrela Investimentos E Participaes Ltda
Cyrela Jasmim Ltda
Cyrela Lambari Empreendimentos Imobilriosltda
Cyrela Mac Amazonas Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Cyrela Magik Monaco Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Malasia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Monza Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Parana Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Paris Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Particip E Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Polinesia Empreendimentos Imobilrios Ltda
Cyrela Rjz Construtora E Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Roraima Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Suecia Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyrela Tecnisa De Investimento Imobiliria Ltda
Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda
Cyrela Turim Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cyset Empreendimentos Imobilirios Ltda
Cytec Empreendimentos Imobilrios Ltda
Dalia Empreendimentos Imobilrios Ltda
Farroupilha Empreendimentos Imobilrios S/A
Goldsztein Cyrela Empreendimentos Imobilirios S/A
Incortel Incorp Hoteleiras Ltda
Kalahari Empreendimentos Imobilirios Ltda
Klabin Segall S/A
Living 002 Empreendimentos Imobiliarios Ltda

Controladora
09/2015
2014
(38)
(7.726)
1.169
12.643
(410)
5.211
(272)
9.415
112
301
15.192
4
(357)
(3.553)
5
361
(5.717)
215
(6.101)
(1.015)
(1.185)
60
1
10
(833)
2
-

Consolidado
09/2015
2014
1.489
606
(38)
6.633
(7.713)
937
126
5.515
(2)
(2)
(3.542)
(3.317)
10.935
3.377
12.643
(410)
5.214
(272)
9.415
112
301
15.192
(81)
4
(56)
(702)
90
(15)
(23)
1.873
1.246
33.821
22
(2.777)
(3.517)
5
5
(4)
(15)
572
740
672
(5.499)
(843)
45
(1.260)
(1.047)
3
(41)
5
215
6.611
28.947
(1)
(295)
254
28
(1.876)
(1.018)
(8.847)
(3.845)
(50.884)
(106.278)
(1.185)
60
1
1
(33)
7.109
1
10
77
(30.302)
(833)
(246)
449
2
3
-

PGINA: 83 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Living Empreendimentos Imobilirios S/A


Living Panama Empreendimentos Imobilrios Ltda
Living Sabara Empreendimentos Imobilrios Ltda
Lorena Empreendimentos Imobiliarios Ltda
Mac Investimentos E Participaes Ltda
Maiastra 1 Empreendimentos Imobilrios Ltda
Maiastra 2 Empreendimentos Imobilrios Ltda
Miralda Empreendimento Imobiliario Ltda
Oaxaca Incorporadora Ltda
Pitombeira Empreendimentos Imobilirios Ltda
Plano Amoreira Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Plano Aroeira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Cambara Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Guapira Empreendimentos Imobilrios Ltda
Plano Jatoba Empreendimentos Imobilrios Ltda
Praca Oiapoque Empreendimentos Imobilirios Spe Ltda
Raimundo Pereira Magalhaes Empreendimentosc Imobilrios Spe Ltda
Saracura - Investimento Imobiliria Ltda
Scp - Cyrela/Real Estate
Slk Empreendimentos Imobilirios Spe S/A
Spe Brasil Incorporao 7 Ltda
Tal Empreendimentos Imobilirios Ltda
Tapira Empreendimentos Imobilirios Ltda
Vero Campo Belo Empreendimentos Imobilrios Spe Ltda
Vero Sta Isabel Empreendimentos Imobilrios Spe Ltda
Vinhedo Empreendimentos Imobilrios Ltda

Saldo apresentado no Ativo


Saldo apresentado no Passivo

Controladora
09/2015
2014
5.890
(151)
305
12
9.415
14.135
9.415
-

55.366
41.231

Consolidado
09/2015
2014
22.706
(2.669)
22
(1.044)
(300)
(2.258)
2.160
149
(384)
(131)
11.995
(501)
(501)
(106)
(106)
1.201
(3.120)
(21)
(21)
(5)
(21)
1
(937)
5.890
(150)
305
(321)
12
69
69
(12.302)
(16.640)
480
465
(53.260)
(24.207)
46.964
100.224

223.178
247.385

15. OBRAS EM ANDAMENTO


Em decorrncia do procedimento determinado pela Deliberao CVM n 561/08 (OCPC 01
(R1)), alterada pela Deliberao n 624/10, os saldos de receitas de vendas e correspondentes
custos orados, referentes s unidades vendidas e com os custos ainda no incorridos, no esto
refletidos nas informaes contbeis intermedirias da Companhia e de suas controladas. Os
principais saldos a serem refletidos medida que os custos incorrem podem ser apresentados
conforme segue:
a) Operaes imobilirias contratadas a apropriar das obras em andamento acumulado
09/2015
(+) Receita bruta total de vendas - (i)
(-) Receita bruta total apropriada
(=) Saldo de receita a apropriar:

16.961.465
(13.065.347)
3.896.118

(+) Custo total dos imveis vendidos


(-) Custo total apropriado
(=) Saldo de custo a apropriar

10.049.021
(7.660.734)
2.388.287

Resultado a apropriar

1.507.831

(i)

Os juros incidentes sobre o principal no esto inclusos neste montante.

PGINA: 84 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

b) Compromissos com custos orados e ainda no ocorridos, referente a unidades vendidas


09/2015
Valores no refletidos nas demonstraes financeiras
Circulante
No Circulante

1.659.974
728.313
2.388.287

16. ADIANTAMENTOS DE CLIENTES


Controladora
09/2015
2014
Por recebimento da venda de imveis
Valores recebidos por venda de empreendimentos:
Demais antecipaes

Unidades vendidas de empreendimentos efetivados


Receitas apropriadas
Receitas recebidas

(142.172)
142.867
695
695

Consolidado
09/2015
2014

18
18

119.026
119.026

225.345
225.345

(128.909)
130.392
1.483
1.501

(41.304.707)
41.368.513
63.806
182.832

(37.294.489)
37.350.746
56.257
281.602

Por permuta fsica na compra de imveis


Valores por permuta com terrenos
Total de Adiantamento de Clientes

695

1.501

862.203
1.045.035

984.045
1.265.647

Circulante
No Circulante

695
-

1.501
-

686.467
358.568

1.184.519
81.128

Os adiantamentos de clientes, originados pelas permutas fsicas na compra de terrenos, sero


amortizados ao resultado mediante o mesmo procedimento de reconhecimento das receitas de
vendas (conforme o percentual do custo incorrido do empreendimento).
17. FORNECEDORES E PROVISO PARA GARANTIA
A Companhia e suas controladas oferecem garantia para seus clientes na venda de seus
imveis. Essas garantias possuem caractersticas especficas de acordo com determinados itens
e so prestadas por perodos que variam at cinco anos aps a concluso da obra e so
parcialmente compartilhados com os fornecedores de bens e servios. Os montantes registrados
pela Companhia e por suas controladas esto na rubrica Fornecedores.

Proviso para garantia de construo


Demais fornecedores de bens e servios
Total de Fornecedores
Circulante
No Circulante

Controladora
09/2015
2014
8.660
8.833
8.660
8.833
8.660
-

8.833
-

Consolidado
09/2015
2014
137.134
138.626
293.928
252.704
431.062
391.330
347.673
83.389

312.034
79.296

PGINA: 85 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

18. CONTAS A PAGAR POR AQUISIO DE IMVEIS


Referem-se a terrenos adquiridos, objetivando o lanamento de novos empreendimentos, de
forma isolada ou com a participao de terceiros, com o seguinte cronograma de vencimentos:

Ano
2016
2017
2018
No circulante
Circulante
Total

Consolidado
09/2015
2014
20.492
34.738
5.276
3.148
19.980
18.900
45.748
56.786
257.629
335.987
303.377
392.773

So atualizadas pela variao do INCC, pela variao do IGP-M ou pela variao do ndice do
Sistema Especial de Liquidao e Custodia - SELIC.
Os juros e a atualizao monetria, referentes ao saldo a pagar de terrenos, elegveis
capitalizao aos estoques, totalizaram R$14.183 no perodo findo em 30 de setembro de 2015
(R$19.705 em 30 de setembro de 2014).
19. PROVISES PARA RISCOS TRIBUTRIOS, TRABALHISTAS E CVEIS
As provises foram constitudas para os processos cujas possibilidades de perda so avaliadas
como provveis com base na opinio dos advogados e consultores legais da Companhia.
A composio como segue:

Controladora
09/2015
2014
Incidncia da COFINS e da CSLL Contribuio Social sobre o Lucro Lquido
em empresas sem funcionrios

Outros

Processos Trabalhistas
Processos Civeis

Consolidado
09/2015
2014

1.332

1.356

566

2.878

2.117

4.289

566

2.878

3.449

5.645

3.201
10.299
14.066

1.399
4.246
8.523

67.820
105.169
176.438

54.431
104.328
164.404

PGINA: 86 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Companhia e suas controladas so partes envolvidas em processos tributrios, trabalhistas e


cveis e esto discutindo essas questes tanto na esfera administrativa como na judicial.
Processos tributrios
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia e suas controladas possuem processos no valor total
de R$81.238 (R$72.452 em 31 de dezembro de 2014), desse valor R$3.449 (R$5.646 em 31 de
dezembro de 2014) possuem a probabilidade de perda considerada como provvel, R$41.679
(R$37.391 em 31 de dezembro de 2014) so classificados como possvel e R$36.110
(R$29.416 em 31 de dezembro de 2014) tm a classificao como remota pelos consultores
legais e pela Administrao.
Informaes complementares sobre as principais provises para riscos tributrios, cuja
probabilidade de perda classificada pela Administrao como possvel, so como segue:
As autoridades fiscais brasileiras instauraram processo administrativo tributrio contra a
Companhia em janeiro de 2005, exigindo o pagamento de IRRF sobre os juros relativos
parcela das Fixed Rate Notes de emisso de ttulos de crditos internacionais. Em 30 de
setembro de 2015, esse processo totaliza R$6.043 (R$5.865 em 31 de dezembro de 2014).
A Companhia e suas investidas possuem processos administrativos tributrios, provenientes
de despacho decisrio da Receita Federal do Brasil, referente no homologao de
impostos pagos por compensao de crditos. Os valores destes crditos so em sua maioria
provenientes de utilizao de saldo de impostos retidos na fonte apurados em declarao de
ajuste anual. Tais processos possuem defesa na esfera administrativa, mas que ainda no
foram analisadas pela autoridade fiscal. Em 30 de setembro de 2015, o valor desses
processos totalizou R$9.335 (R$11.867 em 31 de dezembro de 2014).
Algumas das controladas da Companhia so parte em processo administrativo proveniente
de auto de infrao, referente cobrana de contribuies previdencirias, sobre a
distribuio dos valores de Participao nos Lucros e Resultados - PLR do ano-calendrio
2008 e sobre contribuies de Autnomos. As Companhias entraram com contestao e
aguardam posio das autoridades fiscais. Em 30 de setembro de 2015, esse processo
montava a R$5.449 (R$3.361 em 31 de dezembro de 2014).
Processos trabalhistas
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia e suas controladas possuem processos no valor total
de R$118.691 (R$168.042 em 31 de dezembro de 2014), desse valor R$67.820 (R$54.431 em
31 de dezembro de 2014) possuem a probabilidade de perda considerada provvel, R$27.213
(R$43.873 em 31 de dezembro de 2014) so classificados como possvel e R$23.658
(R$69.868 em 31 de dezembro de 2014) tm a classificao como remota.
Os processos so substancialmente representados por aes movidas por empregados de
sociedades subempreiteiras contratadas, requerendo pagamento de horas adicionais e outros.
Nos termos da legislao trabalhista brasileira, somos solidariamente responsveis pelo
cumprimento das obrigaes trabalhistas dos empregados das sociedades subempreiteiras
contratadas pela Companhia.

PGINA: 87 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Processos cveis
Em 30 de setembro de 2015, a Companhia e suas controladas possuem processos no valor total
de R$220.920 (R$188.728 em 31 de dezembro de 2014), desse valor R$105.169 (R$104.328
em 31 de dezembro de 2014) possuem a probabilidade de perda considerada como provvel,
R$89.250 (R$41.726 em 31 de dezembro de 2014) so classificados como possvel e R$26.501
(R$42.674 em 31 de dezembro de 2014) tm a classificao como remota.
Esses processos so representados, substancialmente, por aes indenizatrias por danos
morais.
Adicionalmente, destacamos que a Queiroz Galvo MAC Cyrela Veneza, empresa na qual a
Companhia detm 30% de participao, parte em uma ao civil pblica que discute a
validade do Alvar de Construo referente ao empreendimento Domnio Marajoara, cuja
perda em 30 de setembro de 2015, conforme entendimento da Companhia, est classificada
como provvel, com uma eventual condenao pecuniria de carter ambiental. A
Administrao da Companhia efetuou proviso no montante de R$13.634, relacionada a
processos cveis atrelados ao empreendimento.
Movimentao dos saldos contabilizados
As provises para as perdas consideradas provveis decorrentes desses processos so estimadas
e atualizadas pela Administrao, amparadas na opinio de seus consultores legais. Em 30 de
setembro de 2015, as provises para processos judiciais e administrativos esto classificadas na
rubrica Proviso para riscos tributrios, trabalhistas e cveis:

Saldo em 31.12.2013
Adies
Reverso/Pagamento
Atualizao monetria
Saldo em 30.09.2014

Cveis
678
4.773
(867)
20
4.604

Saldo em 31.12.2014
Adies
Reverso/Pagamento
Atualizao monetria
Saldo em 30.09.2015

4.246
9.657
(4.800)
1.196
10.299

Saldo em 31.12.2013
Adies
Reverso/Pagamento
Atualizao monetria
Saldo em 30.09.2014

Cveis
25.012
89.240
(47.397)
3.912
70.767

Saldo em 31.12.2014
Adies
Reverso/Pagamento
Atualizao monetria
Saldo em 30.09.2015

104.328
66.616
(83.694)
17.919
105.169

Controladora
Tributrias
Trabalhistas
1.026
2.537
374
8.692
(1.045)
(9.823)
48
355
1.454
2.878
(2.372)
60
566

Total
4.241
13.839
(11.735)
68
6.413

1.399
2.166
(931)
567
3.201

8.523
11.823
(8.103)
1.823
14.066

Consolidado
Tributrias
Trabalhistas
14.998
52.560
1.805
17.238
(8.553)
(34.792)
182
9.615
8.432
44.621

Total
92.570
108.283
(90.742)
13.709
123.820

5.645
45
(2.429)
188
3.449

54.431
47.762
(41.722)
7.349
67.820

164.404
114.423
(127.845)
25.456
176.438

PGINA: 88 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

20. IMPOSTOS E CONTRIBUIES CORRENTES E DE RECOLHIMENTO DIFERIDOS


a) Composio de imposto de renda, contribuio social, PIS e COFINS - De recolhimento
diferido
So registrados para refletir os efeitos fiscais decorrentes de diferenas temporrias entre a
base fiscal, que determina o momento do recolhimento, conforme o recebimento das vendas
de imveis (Instruo Normativa SRF n 84/79), e a efetiva apropriao do lucro
imobilirio, em conformidade com a Resoluo CFC n 1.266/09 e Deliberao CVM
n 561/08, alterada pela Deliberao CVM n 624/10 (OCPC 01(R1)).
A seguir esto apresentados os saldos dos impostos e das contribuies de recolhimentos
diferidos:
Controladora
09/2015
2014
No ativo circulante e no circulante
IRPJ
CSLL
Subtotal

Consolidado
09/2015
2014

861
460
1.321

857
461
1.318

PIS
COFINS
Subtotal

270
1.249
1.519

274
1.268
1.542

Total:

2.840

2.860

Circulante
No Circulante

2.823
17

2.842
18

677
244
921

230
83
313

57.431
29.802
87.233

68.188
34.953
103.141

70
324
394

24
110
134

16.142
74.579
90.721

19.423
89.737
109.160

Total

1.315

447

177.954

212.301

Circulante
No Circulante

1.158
157

368
79

138.772
39.182

175.516
36.785

No passivo circulante e no circulante


IRPJ
CSLL
Subtotal
PIS
COFINS
Subtotal

O recolhimento efetivo desses tributos ocorre em prazo equivalente ao do recebimento das


parcelas de vendas.

PGINA: 89 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os impostos diferidos no ativo circulante e no circulante tm a seguinte composio, por


ano estimado de realizao:

12 Meses
24 Meses
36 Meses
48 Meses
Acima de 48 Meses
Total

Consolidado
09/2015
2014
2.823
2.842
9
10
3
5
1
2
4
1
2.840
2.860

Em decorrncia dos crditos e das obrigaes tributrios anteriormente mencionados, foram


contabilizados os correspondentes efeitos tributrios (imposto de renda e contribuio
social diferidos), como a seguir indicados:
Controladora
09/2015
2014
No ativo circulante e no circulante
Diferena de lucro nas atividades imobilirias - lucro presumido
Diferena de lucro nas atividades imobilirias - RET

No passivo circulante e no circulante


Diferena de lucro nas atividades imobilirias - lucro real
Diferena de lucro nas atividades imobilirias - lucro presumido
Diferena de lucro nas atividades imobilirias - RET

Consolidado
09/2015
2014

(921)
(921)

(313)
(313)

844
477
1.321

1.143
175
1.318

(7.552)
(10.027)
(69.654)
(87.233)

(7.452)
(12.742)
(82.947)
(103.141)

b) Imposto de renda e contribuio social De recolhimento diferido


A Companhia e suas controladas possuem os seguintes saldos a serem compensados,
deduzidos ou adicionados nas bases de clculo dos lucros tributveis futuros a serem
apurados com base no lucro real. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas
possuem diferenas a tributar em exerccios futuros, decorrentes de lucro nas atividades
imobilirias tributado em regime de caixa e valor registrado pelo regime de competncia,
considerando a tributao pelo lucro presumido, como a seguir indicadas:
Controladora
09/2015
2014
(i) Crditos a compensar - lucro real
Prejuizos fiscais a serem compensados com lucros
tributveis futuros - IRPJ e Bases de clculo negativas da contribuio
social a serem compensadas com lucros tributveis futuros - CSLL

714.121

(ii) Obrigaes a tributar - lucro real


Diferena entre o lucro nas atividades imobilirias tributadas
pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competncia

(2.708)

(iii) Obrigaes a tributar - lucro presumido


Diferena entre o lucro nas atividades imobilirias tributadas
pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competncia
Base de clculo do imposto de renda
Base de clculo da contribuio social

(iv) Obrigaes a tributar - regime especial de tributao


Base de clculo - RET

Consolidado
09/2015
2014

1.653.644

(921)

1.135.467

2.147.002

(22.211)

(21.919)

21.696
32.358

30.085
45.311

3.550.999

4.311.933

PGINA: 90 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Considerando o atual contexto das operaes da controladora, que se constitui,


substancialmente, na participao em outras sociedades, no foram constitudos crditos
tributrios sobre a totalidade do saldo acumulado de prejuzos fiscais e base de clculo
negativa da contribuio social, assim como sobre o saldo de despesas no dedutveis
temporariamente na determinao do lucro. Adicionalmente, determinadas sociedades
controladas possuem prejuzos fiscais e base de clculo negativa da contribuio social, e a
realizao ou recuperao depende de eventos futuros, e por consequncia, tais possveis
benefcios tributrios no foram registrados nas demonstraes financeiras.
Os prejuzos fiscais e a base de clculo negativa da contribuio social a serem
compensados com lucros tributveis futuros no possuem prazos prescricionais, sendo sua
compensao limitada a 30% dos lucros tributveis apurados em cada exerccio-base.
A tributao da diferena entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de
acordo com o regime de competncia ir incorrer, provavelmente, at 2028, considerando o
prazo de recebimento das vendas realizadas e a concluso das obras correspondentes.
c) Saldo de PIS e COFINS Corrente e de recolhimento diferido
O PIS e a COFINS diferidos calculados sobre a diferena entre a receita tributada pelo
regime de caixa e as receitas reconhecidas pelo regime de competncia esto registrados na
rubrica Impostos e contribuies de recolhimento diferidos, no passivo circulante e no
circulante, de acordo com a expectativa de liquidao:

Corrente
Recolhimento diferido

Controladora
09/2015
2014
163
164
394
134
557
298

Consolidado
09/2015
2014
4.136
6.469
90.721
109.160
94.857
115.629

d) Despesa com imposto de renda e contribuio social do perodo de recolhimento diferido


As sociedades controladas adotam como facultado pela legislao fiscal vigente o regime
de caixa para apurao do resultado na incorporao imobiliria, sendo o resultado ento
apurado segundo esse regime utilizado na determinao do lucro tributvel.
O imposto de renda e a contribuio social devidos sobre os lucros tributveis, da
Companhia e de suas controladas, constante nas informaes contbeis intermedirias.

PGINA: 91 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

A despesa de imposto de renda e contribuio social, referente aos perodos findo, em 30 de


setembro de 2015 e de 2014, pode ser conciliada com o lucro contbil como segue:
Controladora
01/07/2015
a
30/09/2015
Lucro antes do imposto de renda e contribuio social
(x) alquota nominal de:
(=) Expectativa da despesa de IRPJ e CSLL
(+/-) Efeito da alquota nominal sobre:
Resultado de equivalncia patrimonial
Adies e excluses temporrias e outros
(i)
Crditos fiscais no constituidos
Efeito do ganho tributrio na adoo do regime do lucro
presumido ou RET
(=) Despesa de imposto de renda e contribuio social
Impostos de Recolhimento Diferido
Impostos Correntes

Consolidado

01/01/2015 01/07/2014
a
a
30/09/2015 30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

01/07/2015
a
30/09/2015

01/01/2015
a
30/09/2015

01/07/2014
a
30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

131.647
-34%
(44.760)

350.387
-34%
(119.132)

179.092
-34%
(60.891)

511.406
-34%
(173.878)

198.409
-34%
(67.459)

548.640
-34%
(186.538)

260.340
-34%
(88.516)

739.764
-34%
(251.520)

62.680
(5.323)
(13.012)

166.597
(1.096)
(46.977)

85.162
(10.402)
(13.832)

259.534
4.696
(90.282)

9.727
(5.323)
(13.013)

20.226
(1.096)
(46.977)

11.986
(10.402)
(13.832)

24.137
4.696
(90.282)

(415)

(608)

37

70

46.685
(29.383)

137.762
(76.623)

70.217
(30.547)

198.557
(114.412)

(415)
(415)

(608)
(608)

37
37

70
70

(140)
(29.243)
(29.383)

16.643
(93.266)
(76.623)

6.039
(36.586)
(30.547)

(7.196)
(107.216)
(114.412)

(i) Refere-se principalmente a provises para riscos tributrios, trabalhistas e cveis, cujos benefcios fiscais no foram
constitudos.

21. PATRIMNIO LQUIDO


a) Capital social
O capital social, em 30 de setembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, totalizando o
montante de R$3.095.744, correspondente a quantidade de 399.742.799 aes ordinrias.
O Conselho de Administrao da Companhia est autorizado a aumentar o capital social,
independentemente de Assembleia Geral ou reforma estatutria, at o limite de 750.000.000
de aes ordinrias, para distribuio no Pas e/ou exterior, sob a forma pblica ou privada.
b) Aes em tesouraria
A Companhia poder, por deliberao do Conselho de Administrao, adquirir suas
prprias aes para permanncia em tesouraria e, posteriormente, cancelamento ou
alienao.
Em 18 de junho de 2015, foi deliberado pelo Conselho de Administrao o programa de
recompra de aes que autoriza a aquisio de at 20.000.000 aes ordinrias de emisso
da Companhia, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, sem reduo do capital
social, observado o limite do saldo de lucros e reservas disponveis, conforme determina a
Instruo CVM n 10/80. Caber Diretoria definir a oportunidade e a quantidade de aes
a serem efetivamente adquiridas, observados os limites e o prazo de validade dessa
autorizao. A deciso de cancelamento ou alienao das aes mantidas em tesouraria ser
tomada oportunamente e comunicada ao mercado.

PGINA: 92 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Tendo em vista o disposto no artigo 8 da Instruo CVM n 10/80, especificou-se o


seguinte:
(i)

O objetivo da Companhia adquirir suas aes para mant-las em tesouraria e


posterior cancelamento ou alienao com vistas aplicao de recursos disponveis
para investimentos, a fim de maximizar valor para os acionistas.

(ii)

A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia em circulao no


mercado de 242.064.674 aes ordinrias, conforme registro na rubrica Depsito de
aes informado pela instituio depositria em 30 de setembro de 2015
(243.747.509 em 31 de dezembro de 2014).

Programa de recompra de aes / cancelamento de aes


A Companhia realizou at 30 de setembro de 2015 a recompra de 19.597.700 aes de sua
emisso no mercado, totalizando R$265.541 (realizou at 31 de dezembro de 2014 a
recompra de 24.962.600 aes de sua emisso no mercado, totalizando R$329.438). Em
junho de 2014 a Companhia efetuou o cancelamento de 23.261.088 aes de sua emisso
mantidas em tesouraria, totalizando R$319.362.
Do programa de recompra anunciado em junho de 2015, no foi recomprado nenhuma
ao.
A cotao das referidas aes, em 30 de setembro de 2015, era de R$12,35, valor expresso
em reais (R$11,06 - valor expresso em reais, em 31 de dezembro de 2014) por ao.
O saldo, em 30 de setembro de 2015, pode ser assim demonstrado:

Posio
Saldo em 31.12.2013
Aes Vendidas Plano Stock Options 2013 (Janeiro/2014)
Recompra De Aes Em Tesouraria - 01/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 03/2014
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012 (Vesting 2 Anos)
Cancelamento De Aes Conforme Rca 11/06/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 05/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 06/2014
Ajuste Cancelamento De Aes
Ajustes De Aes Exercidas Periodos Anteriores
Recompra De Aes Em Tesouraria - 07/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 10/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 11/2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 12/2014
Aes Exercidas Plano Stock Options 2009 Reteno(Dezembro/2014)
Saldo em 31.12.2014
Recompra De Aes Em Tesouraria - 01/2015
Recompra De Aes Em Tesouraria - 02/2015
Aes Cedidas Plano Stock Options 2009 Reteno (02/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 1(X)_3 anos (06/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 2(X)_3 anos (06/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2009_(Reteno) (06/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 1(X)_3 anos (06/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 2(X)_3 anos (06/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 2(X)_3 anos (07/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2012_Mach 2(X)_3 anos (08/2015)
Aes Exercidas Plano Stock Options 2009_(Reteno) (08/2015)
Saldo em 30.09.2015

Quantidade
9.398.549
(202.293)
2.650.800
1.280.000
(29.767)
(16.916.030)
2.732.400
6.808.500
6.125.568
3.908.000
443.400
1.013.500
(405.383)
16.807.244
2.854.400
1.506.900
(3.000)
(23.250)
(52.120)
(13.500)
(26.200)
(1.466)
(24.800)
(73.000)
(3.000)
20.948.208

Valor da
aquisio
246.738
37.910
16.226
(420)
(236.100)
36.982
91.022
(83.261)
(30.592)
83.400
48.119
5.004
10.774
(5.386)
220.416
30.550
16.054
(38)
(293)
(657)
(170)
(330)
(20)
(313)
(922)
(37)
264.240

Valor mdio
na aquisio
26,25
13,11
12,61

Valor de
mercado em
09/2015
132.505
(2.889)
37.850
17.485
(394)
(233.780)
36.122
94.093
78.836
48.147
5.520
11.209
(4.484)
220.223
30.856
17.450
(40)
(230)
(516)
(134)
(259)
(15)
(231)
(613)
(25)
266.466

PGINA: 93 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

c) Destinao do lucro lquido do exerccio


O lucro lquido do exerccio, aps as compensaes e dedues previstas em lei e consoante
previso estatutria, ter a seguinte destinao:
5% para a reserva legal, at o limite de 20% do capital social integralizado.
25% do saldo, aps a apropriao para reserva legal, sero destinados para pagamento de
dividendo mnimo obrigatrio a todos os acionistas.
d) Reserva de lucros (expanso)
Em 28 de abril de 2015, a Companhia efetuou uma Assembleia Geral Ordinria, a qual
deliberou os seguintes pontos:
(i) Aps a apresentao e discusso da proposta do Conselho de Administrao da
Companhia, foi aprovada, por unanimidade, a destinao do lucro lquido do exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2014 da Companhia, no valor de R$661.499,
conforme segue:
1.

R$33.075 destinados reserva legal.

2.

R$471.318 destinados reserva de lucros estatutria, denominada reserva de


expanso, nos termos do artigo 40, f, do Estatuto Social da Companhia,
conforme proposta de oramento de capital rubricada pelo Presidente e pelo
Secretrio da mesa e arquivada na sede da Companhia.

3.

R$157.106 destinados distribuio do dividendo mnimo obrigatrio, nos


termos do artigo 27, n, do Estatuto Social da Companhia, relativos ao exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2014, sendo certo que cada ao ordinria
far jus ao recebimento de um dividendo no valor de R$0,414990696.

O saldo remanescente do lucro lquido do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014, aps


a constituio de reserva legal e da proposio de dividendos, no montante de R$471.318
(R$512.168 em 31 de dezembro de 2013), foi transferido para a rubrica Reserva para
expanso, conforme artigo 40 do Estatuto Social, a reserva para expanso ser utilizada
para investimento na prpria Companhia, a fim de financiar as suas atividades, cumprindo
o plano de negcios de crescimento previsto pela Administrao para o exerccio de 2015.
Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 8 de maio de 2014, foi aprovado o
aumento de capital social da Companhia no montante de R$512.168, sem a emisso de
novas aes, mediante a capitalizao de montantes excedentes de reserva de lucros
estatutria, nos termos do artigo 199 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976 (Lei das
Sociedades por Aes), e de valores oriundos de reserva de lucros estatutria, nos termos
do artigo 169 da Lei das Sociedades por Aes.
22. ATIVOS COM SEGREGAO PATRIMONIAL
As estruturas de segregao patrimonial existentes na Companhia referem-se ao Regime
Especial de Tributao - RET - patrimnio de afetao, que podem incluir ou no os CRIs. A
seguir, esto demonstrados os empreendimentos que esto no RET e que podem possuir ou no
CRIs atrelados:

PGINA: 94 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
395 Place
925 Independncia
Absolutto Clube Residencial
Agora Bella Vitta
Agora Canoas
Agora Dolce Vita
Agora Jaana
Alameda Clube Residencial
Alameda Morumbi
Alcance Residencial
All Nations Vidamerica - Dom Heller
Amist Bosque E Lazer / Dom Jaime
Amist Special Resort
Apogeo Chacara Klabin
Arboretto Green Life
Ares Do Parque Aclimao
Atmosfera
Auguri Residence
Avanti Guarulhos
Barra Prime Offices
Batel
Belle Epoque
Berrini - Cab - Corporativo
Boulevar Neoville Florianpolis
Boulevard Lapa
Breeze Family Club
Brisas Bosque Itirapina
Callifrnia Novamrica Collection
Carioca Residencial
Carioca Shopping
Casas Do Bosque
Ceo Corporate Executive Offices
Certto Home Club
Certto Tons Da Manh
Certto Tons Da Noite
Certto Tons Da Tarde
Class
Coletanea Vila Mariana
Cond. Edifcio Galleria Paissandu
Cond. Gran Life Ipiranga
Cond.Residencial Vita Belle
Condominio Adorabile Tijuca
Condominio Agora Nova Iguau I
Condominio Alameda Cotegipe
Condominio Alegro Montenegro
Condominio Andalus
Condomnio Atmosfera Bosque da Sade (Pedraria)
Condomnio Auge Resort
Condominio Blanc Campo Belo
Condomnio Brisas Altos Do Calhau

Consolidado RET-CRI
40.685
31.477
832
111
146
10.895
1.920
1.913
2.204
263
28.398
1.065
14.423
1.597
281
42.718
9.094
51.411
244
1.717
40.104
1.648
3.002
24.009
40.877
866
58.031
551
87.965
62.592
672
27.871
22.566
73
796
781
41.354
3.695
1.836
1.745
24.070
9.703
778
1.510
68.494
9.582
4.657
2.714
6.228
2.518

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,30%
0,23%
0,01%
0,00%
0,00%
0,08%
0,01%
0,01%
0,02%
0,00%
0,21%
0,01%
0,11%
0,01%
0,00%
0,32%
0,07%
0,38%
0,00%
0,01%
0,30%
0,01%
0,02%
0,18%
0,30%
0,01%
0,43%
0,00%
0,66%
0,47%
0,01%
0,21%
0,17%
0,00%
0,01%
0,01%
0,31%
0,03%
0,01%
0,01%
0,18%
0,07%
0,01%
0,01%
0,51%
0,07%
0,03%
0,02%
0,05%
0,02%

PGINA: 95 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Condomnio Brisas Life
Condomnio Brisas Residencial Clube
Condominio Camino Girassol
Condominio Camino Lirio
Condominio Camino Tulipa
Condomnio Central Park Mooca
Condomnio Ceo Salvador Shopping
Condomnio Chcara Dos Pssaros
Condomnio Colorado Residence Park
Condominio Cyrela By Pininfarina
Condomnio Cyrela Gran Cypriani
Condominio Dhc Offices
Condominio Do Edificio Golden Tijuca
Condominio Ecoparque Clube Residencial
Condominio Edificio Artisan
Condominio Emirado
Condominio Encontro Ipiranga
Condominio Escritorios Design
Condominio Escritorios Morumbi Prime
Condomnio Essencia Alphaville
Condomnio Florida Residence Park
Condomnio Gravat
Condominio Horizontes Cidade Universitria
Condomnio Humanari
Condominio Ideale Residencial
Condominio Ile Saint Louis
Condomnio Jardins - Sub. Jardim Andaluzia
Condomnio Jardins - Sub. Jardim De Provence
Condomnio Jardins - Sub. Jardim De Toscana
Condomnio Jardins - Sub. Jardim De Veneto
Condomnio Jardins - Sub. Ptio Jardins
Condominio Le Jardim Residencial
Condominio Le Parc Boa Viagem Residencial Resort
Condomnio Le Parc Residential Resort (Salvador)
Condominio Lead Americas
Condominio Liber Bosque Dos Jequitibas
Condomnio Living Moovie (Caminho Do Mar)
Condominio Lume Giorno
Condominio Maidan Hipica Lifestyle
Condominio Mais Campos Eliseos
Condominio Mais Vila Curua
Condomnio Menai Tatuap
Condomnio Menara
Condomnio Michigan Residence Park
Condomnio Morada Alto Do Imbu
Condominio Nova America - Torre01/Office 1000
Condominio Nova America - Torre01/Office 3000
Condominio Nova America Torre 2 Office 2.000
Condomnio Nova Mooca
Condominio Novo Jardim Family Resor

Consolidado RET-CRI
2.375
895
5.417
11.297
9.699
4.223
77.171
614
1.736
13.362
4.203
35.114
32.713
3.768
72.532
39.457
26.261
40.710
25.631
6.040
446
3.016
4.124
52
11.527
54.003
38.068
9.403
32.815
77.584
33.687
23.753
129.007
49.087
119.595
217
16.773
14.765
2.296
241
995
12.019
2.793
924
354
1.854
1.014
3.041
91
410

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,02%
0,01%
0,04%
0,08%
0,07%
0,03%
0,58%
0,00%
0,01%
0,10%
0,03%
0,26%
0,24%
0,03%
0,54%
0,29%
0,20%
0,30%
0,19%
0,05%
0,00%
0,02%
0,03%
0,00%
0,09%
0,40%
0,28%
0,07%
0,24%
0,58%
0,25%
0,18%
0,96%
0,37%
0,89%
0,00%
0,13%
0,11%
0,02%
0,00%
0,01%
0,09%
0,02%
0,01%
0,00%
0,01%
0,01%
0,02%
0,00%
0,00%

PGINA: 96 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Condomnio Panamrica Brickell - Bento Branco I
Condomnio Parque Das Aguas
Condominio Parque Das Arvores
Condomnio Parque Das Cachoeiras
Condomnio Parque Das Palmeiras
Condomnio Parque Dos Lagos
Condominio Parque Dos Passaros
Condomnio Parque Dos Sonhos
Condomnio Parque Jardim
Condomnio Paulistania Bosque Residencial
Condominio Peninsula Way
Condominio Personna (Exclusive)
Condominio Pleno Residencial
Condominio Podium Vila Leopoldina
Condomnio Por Do Sol
Condominio Portale Mattino
Condominio Reserva Morumbi
Condominio Residencial Mais Mirassol
Condominio Residencial Terrabela Zona Sul
Condomnio Residencial Up Life
Condominio Residencial Vita Parque
Condominio Residencial Vitria So Luis
Condomnio Taruma
Condominio Thera Faria Lima Pinheiros
Condominio Thera One (Thera Berrini)
Condomnio Thera One (Thera Office)
Condomnio Thera One (Thera Residence)
Condominio Varanda Ipiranga
Condomnio Varanda Novamerica
Condomnio Ventana
Condomnio Ventura
Condominio Villa Solare
Condominio Vista Park Residencial
Condomnio Vita
Condomnio Vita Praia Residencial
Condominio Vita So Miguel
Condominio Vitoria Do Maguary
Condominio Vitoria Jundiai 1
Condominio Vitoria Jundiai 2
Condominio Vitoria Jundiai 3
Condominio Way Pampulha
Condominio Westside Comfort Residences
Condominium Titanium Office Tijuca
Condomminio Liber Bosque Dos Buritis
Cosmopolitan
Cosmopolitan High Garden
Cosmopolitan High Garden
Cosmopolitan Santa Ceclia
Cristall
Cyrela Cypriani 955

Consolidado RET-CRI
41.542
11.158
101
276
118
447
119
258
548
1.487
29.440
17.298
133.581
3.154
37.820
2.953
59.547
56
2.439
27.492
9.770
7.087
4.599
135.038
7
6.197
101
63.824
326
1.484
2.983
6.497
147.182
1.054
1.050
14.528
922
290
107
64
58
4.993
22.404
25
3.163
79.486
19.338
23.136
951
17.075

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,31%
0,08%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,01%
0,22%
0,13%
1,00%
0,02%
0,28%
0,02%
0,44%
0,00%
0,02%
0,21%
0,07%
0,05%
0,03%
1,01%
0,00%
0,05%
0,00%
0,48%
0,00%
0,01%
0,02%
0,05%
1,10%
0,01%
0,01%
0,11%
0,01%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,04%
0,17%
0,00%
0,02%
0,59%
0,14%
0,17%
0,01%
0,13%

PGINA: 97 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Cyrela Inspired
Cyrela Lapa Premium - Coroados
Cyrela Sul 001 - Medplex Norte
Cyrela Sul 001 - Medplex Sul
Cyrela Year Edition - Maracan
Decor Paraiso
Dona Carolina
Dona Margarida
Duo Concept
Edifcio Accanto
Edifcio Art De Vivre
Edifcio Aschneider Absolut Business
Edifcio Beladdock
Edifcio Cennrio
Edifcio Contemporneo Campo Belo
Edifcio Escritrios Mooca
Edifcio Florae Aclimao
Edificio Floris Bosque Residencial Santana
Edifcio Galleria Mooca
Edificio Gioia
Edificio K By Cyrela
Edificio Live Bandeirantes All Suites
Edificio Mandarim (Belm)
Edifcio Mandarim (Rj)
Edifcio Mirage Bay
Edificio Ornato Moema
Edificio Praa Santana
Edifcio Res. Global Park Residencial
Edifcio Riserva Schiavon
Edifcio Sarau Pinheiros
Edificio Storia Ibirapuera
Edificio Tempo Bello
Edificio Vetrino
Edifcio Via Paulista Home Stay
Edificio Vitale Mooca
Edificio Wave
Edifcio Wave Office
Edificio Welcome Residenciais Verticiais
Encontro Imigrantes - Bandeirantes
Escritrios Rio Negro
Escritorios Santana
Escritrios Vergueiro
Essenza Moema
Estilo Jardins
Excluisivite Maison Residence
Familia Ipiranga
Fatto Exclusive
Fatto Figueira
Fatto Nova Carro (Rego Barros)
Fatto Novo Panamby

Consolidado RET-CRI
10.801
3.535
28.312
36.147
6.830
1.338
39.834
2.761
39.551
356
476
663
251
87
561
2.886
1.080
708
4.022
38.672
50.033
36.604
23.972
6.834
76.407
533
14
800
1.387
633
37.300
13.458
27.364
1
958
55
11.006
7.294
27.423
56.430
2.048
16.027
60.259
2.735
3.613
639
7.379
6.191
336
60.132

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,08%
0,03%
0,21%
0,27%
0,05%
0,01%
0,30%
0,02%
0,29%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,02%
0,01%
0,01%
0,03%
0,29%
0,37%
0,27%
0,18%
0,05%
0,57%
0,00%
0,00%
0,01%
0,01%
0,00%
0,28%
0,10%
0,20%
0,00%
0,01%
0,00%
0,08%
0,05%
0,20%
0,42%
0,02%
0,12%
0,45%
0,02%
0,03%
0,00%
0,06%
0,05%
0,00%
0,45%

PGINA: 98 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Fatto Passion
Fatto Perfil Jabaquara
Fatto Quality
Fatto Sport Faria Lima - Fase 1
Fatto Sport Faria Lima - Fase 2
Fatto Sport Faria Lima - Fase 3
Fatto Vila Rio
Floris Bosque Residencial
Friends Residencial
Front Lake
Fun Residence Club
Fun Residencial E Lazer
Gallery Offices
Getulio Vargas Prime Offices
Gran Lder Olympus Private
Gran Vita Clube Residencial
Grand Family Vida & Lazer
Grand Filipe Dos Santos
Grand Life Icarai
Grand Life Jardim Da Sade
Grand Square
Grupamento 360 Graus On The Park
Grupamento Empresarial Universe
Grupamento Residencial Belle Vie
Grupamento Residencial Majestic
Grupamento Residencial Reserva Do Parque
Grupamento Residencial Reserva Jardim
Grupamento Residencial Vivae
Halth Center - Biosphere
Home Boutique Brooklin
Horizons - Cennario
Host Paraiso
Idylle Cambui
In Mare Bali Residencial Resort
Infinity
Infinity Prime Offices
Inspire Flores
Inspire Verde
Invite Taquaral
Jardim De Lombardia
Jardim De Provence (Fase 1)
Jardim De Provence (Fase 2)
Jardim De Valencia
Jardins Novo Higienpolis
La Plage Residencial Clube
Le Champ
Le France
Le Grand Miguel Couto
Le Monde Office
Le Monde Office Life

Consolidado RET-CRI
9.162
25.454
44.045
911
568
604
19.000
1.259
4.990
2.752
25.908
25.261
3.515
1.273
10.209
799
60
206
4.941
109
32.186
253.372
21.974
1.639
102.109
4.269
33.263
239
4.323
22.457
1.943
568
5.885
86.477
30.355
1.271
99.165
21.384
30.400
48.470
85.450
4.250
7.131
18.994
1.676
1.403
55.542
138
5.984
2.421

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,07%
0,19%
0,33%
0,01%
0,00%
0,00%
0,14%
0,01%
0,04%
0,02%
0,19%
0,19%
0,03%
0,01%
0,08%
0,01%
0,00%
0,00%
0,04%
0,00%
0,24%
1,89%
0,16%
0,01%
0,76%
0,03%
0,25%
0,00%
0,03%
0,17%
0,01%
0,00%
0,04%
0,64%
0,23%
0,01%
0,74%
0,16%
0,23%
0,36%
0,64%
0,03%
0,05%
0,14%
0,01%
0,01%
0,41%
0,00%
0,04%
0,02%

PGINA: 99 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Le Parc Residencial Resort
Les Palais Botafogo
Les Residence De Monaco
Liber Condominio Resort
Liber Park Campo Limpo
Liber Village Campo Limpo
Lindia Square
Living Dom Jayme - Suit So Bernado
Living Harmony Sacom
Living Itirapina
Living Magic - Colgate
Maayan
Mais Campos Sales
Mais Cangaiba
Mais Garulhos
Mais Jaana Nature
Mais So Cristovo
Maria Curupaiti - Skr (Green Design)
Meridiano
Mirai Offices
Misti Morumbi
Mood
Neo Life Residencial
New Residence Ipiranga
New Station Vila Clementino
Next Office Castanheira
Nobre Norte Clube Residencial
Norte Privilege
Nova Alameda
Novamrica Office Park
Now Alto Da Boa Vista
Now Studios Ipiranga
Ocean Pontal Residence & Beach Place
On The Lake Lagoa Dos Ingleses
Parque Canoas Allegro
Pascal
Passeio Do Bosque-Bonfiglioli
Pedra Bonita
Pennsula - Q. 9 Lote 7
Peninsula Way Residence Office
Piazza Suprema
Pleno Jaana
Pleno Meier Residencial
Pleno Novo Engordadouro
Pleno Residencial (Fase 1)
Pleno Residencial (Fase 2)
Pleno Residencial (Fase 3)
Pleno Vila Flora
Ponta Negra Condominio Residencial
Privilege Exclusive Houses

Consolidado RET-CRI
14.353
4.477
2.774
1.722
693
378
867
25.758
12.647
10.677
12.842
108.898
855
183
4.782
299
148
1.722
600
20.174
51.485
1.447
38.787
26.413
9.683
32.264
23.823
982
3.204
8.985
18.883
43.782
169.878
4.264
6.796
12.601
73.741
61.651
15.312
15.745
1.542
44.485
144
16.129
1.793
1.764
2.498
11.818
606
480

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,11%
0,03%
0,02%
0,01%
0,01%
0,00%
0,01%
0,19%
0,09%
0,08%
0,10%
0,81%
0,01%
0,00%
0,04%
0,00%
0,00%
0,01%
0,00%
0,15%
0,38%
0,01%
0,29%
0,20%
0,07%
0,24%
0,18%
0,01%
0,02%
0,07%
0,14%
0,33%
1,27%
0,03%
0,05%
0,09%
0,55%
0,46%
0,11%
0,12%
0,01%
0,33%
0,00%
0,12%
0,01%
0,01%
0,02%
0,09%
0,00%
0,00%

PGINA: 100 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Punto Riserva Lindia
Reserva Bosque Dos Jequitibas
Reserva Do Bosque
Reserva Ipanema
Reserva Juglair Ecoville
Reserva Verde
Residencial Bosque Clube
Residencial Paulo Gorski (Opera Unique Home)
Residencial Pereira Nunes
Residencial Prime Family Club
Residencial Ventura Clube De Morar
Riserva Anita
Riserva Golf Vista Mare Residenziale (Fase 1)
Riserva Golf Vista Mare Residenziale (Fase 2)
Rjz Cyrela Like Residencial Club
Saint Barth
Saint Martin
Serenit
Soberano Parque Ipiranga
Splendido Jardim Do Golf
Splendore Family Club
Station Offices
Storia Vila Clementino By Cyrela
Summer Bandeirante Residencial
Supera
Teodoro Da Silva
Terrabela Planalto
Time Center Campinas
Tom1102
Tons Da Vila
Tree Morumbi
Unitt
Urban Pr
Varanda Botanic.
Varanda Castanheira
Varanda Expressions
Varanda Pompeia
Varandas Da Serra
Vega Luxury Design Offices
Ventura
Verdant Valley Residence
Verdant Village Residence
Vereda Ipiranga
Vert Vita Bosque Residencial
Vila Das Flores Residencial
Vilagio Luna
Villa Varanda
Villagio Manguinhos - Portal 5
Villagio Manguinhos - Portal 1
Villagio Manguinhos - Portal 2

Consolidado RET-CRI
1.460
9.879
478
53.052
19.219
2.702
508
46.020
2.053
3.717
1.728
2.983
293.384
34.483
88.608
33.539
14.805
266
4.923
1.073
36.524
5.753
20.101
44.375
44.095
51.753
47.905
27.924
14.742
1.046
21.486
5.268
46.376
18.606
16.068
36
698
260
36.427
1.213
79.740
35.912
1.045
470
593
4.189
8.817
8.028
10.890
5.656

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,01%
0,07%
0,00%
0,40%
0,14%
0,02%
0,00%
0,34%
0,02%
0,03%
0,01%
0,02%
2,19%
0,26%
0,66%
0,25%
0,11%
0,00%
0,04%
0,01%
0,27%
0,04%
0,15%
0,33%
0,33%
0,39%
0,36%
0,21%
0,11%
0,01%
0,16%
0,04%
0,35%
0,14%
0,12%
0,00%
0,01%
0,00%
0,27%
0,01%
0,59%
0,27%
0,01%
0,00%
0,00%
0,03%
0,07%
0,06%
0,08%
0,04%

PGINA: 101 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Descrio do empreendimento
Vintage Condomnio Clube
Visionnaire Neoville Florianpolis
Vita
Vita Alto Do Ipiranga
Vita Home Club
Vitamare Neoville Florianpolis
Vitoria So Judas
Vitrine Umarizal
Vitta Jaana Residence Clube
Viva
Way
Way Bandeirantes Residencial
Way Orquidrio
Way Penha
Way Vila Guilherme
West Residencial
You! Clube Residencial
Total

Consolidado RET-CRI
29.951
30.109
33.804
12.390
13.491
38.763
62
5.091
1.291
951
44.602
28.648
57.735
31.848
18.045
533
23.997
7.223.952

Consolidado Total
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693
13.416.693

% do Ativo
0,22%
0,22%
0,25%
0,09%
0,10%
0,29%
0,00%
0,04%
0,01%
0,01%
0,33%
0,21%
0,43%
0,24%
0,13%
0,00%
0,18%
59,99%

23. BENEFCIOS A DIRETORES E EMPREGADOS


Os benefcios aos empregados e administradores so todos na forma de remunerao paga, a
pagar, ou proporcionada pela Companhia, ou em nome dela, em troca de servios que lhes so
prestados.
a) Benefcios ps-aposentadoria
A Companhia e suas controladas no mantm planos de previdncia privada para seus
empregados, porm efetuam contribuies mensais com base na folha de pagamento de
previdncia social, as quais so lanadas em despesas pelo regime de competncia.
b) Programa de Participao nos Lucros e Resultados - PLR
A Companhia e demais empresas do Grupo possuem programa de participao de
empregados nos resultados, conforme acordo coletivo com o Sindicato dos Trabalhadores
nas Indstrias da Construo Civil de So Paulo. Em 30 de setembro de 2015, a proviso
de R$23.824 (R$33.426 em 30 de setembro de 2014), registrada no resultado na rubrica
Despesas gerais e administrativas e no passivo Salrios, encargos sociais e
participaes, com base nos indicadores e parmetros definidos no acordo firmado e
projees de resultados.
c) Programa de opo de compra de aes - stock options
Descrio do plano
Para participar do programa o administrador ou colaborador dever adquirir aes da
Companhia em prazos predefinidos, mediante a utilizao de recursos prprios ou oriundos,
exclusivamente, do recebimento dos bnus anuais concedidos conforme poltica de
remunerao vigente.

PGINA: 102 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Em contrapartida aquisio das aes, a Companhia celebra ou celebrar com cada


beneficirio um Instrumento de Outorga de Opo de Compra de Aes, por meio do qual a
Companhia outorga, para cada ao adquirida, opes de compra de aes dentro de limites
e condies previamente definidos.
A apurao dos valores e o registro contbil das opes de aes (stock options) esto de
acordo com os critrios estabelecidos na Deliberao CVM n 650/10 - Pagamento Baseado
em Aes (CPC 10 (R1)).
As quantidades de opes de aes outorgadas, prazos de carncia e exerccio, aprovados
em Assembleia de Acionistas da Companhia, esto comentados a seguir:
Quantidades, valores e prazos dos planos

Data das outorgas

2006

2007

04/05/2006

17/05/2007
08/10/2007
01/10/2009
01/12/2010
01/02/2011
01/08/2012
02/09/2013

Prazo de carncia para exerccio

04 (quatro) anos,
sendo 25% ao ano

Vencimento para exerccio


Preo mdio de exerccio

03/5/2007
03/5/2008
03/5/2009
03/5/2010
R$
14,60

Quantidade em 31/12/2013
Aes outorgadas
Aes exercdas
Aes canceladas
Quantidade em 30/09/2014
Quantidade em 31/12/2014
Aes outorgadas
Aes exercdas
Aes canceladas
Quantidade em 30/09/2015

2006
126.412
(126.412)
-

05 (cinco) anos
17/05/2012
08/10/2012
01/10/2014
01/12/2015
01/02/2016
01/08/2017
02/09/2018
R$
0,01

2007
3.960.788
(234.818)
3.725.970
3.308.087
(16.500)
(344.626)
2.946.961

Planos outorgados em
2011
2012

2008

2013

2014

2015

02/05/2014

10/08/2015

05 (cinco) anos
03 (trs) anos

05 (cinco) anos

02/05/2019
02/05/2017
R$
0,01

R$

29/04/2008

11/08/2011

2/05/2012

28/03/2013
02/05/2013
01/10/2013
12/12/2013

05 (cinco) anos

5 (cinco) anos
3 (trs) anos
2,5 (dois anos e
seis meses)

3 (trs) anos
5 (cinco) anos

5 (cinco) anos
3 (trs) anos
(dois ) anos

28/04/2013
R$
0,01

10/8/2016
10/8/2014
10/2/2014
R$
0,01

27/4/2015
27/4/2017
R$
0,01

30/03/2018
30/04/2016
30/05/2015
R$
0,01

2008
11.965
(432)
11.533
11.533
11.533

Movimentao das aes outorgadas


2011
2012
287.961
400.997
(29.767)
(12.133)
275.828
371.230
275.828
371.230
(200.836)
(8.886)
275.828
161.508

2013
2.097.853
404.586
(202.293)
2.300.146
2.300.146
25.000
(47.353)
2.277.793

2014
550.230
550.230
599.430
(63.086)
536.344

2015
77.600
77.600

10/08/2020
0,01

Total
6.885.976
954.816
(232.492)
(373.363)
7.234.937
6.866.254
102.600
(217.336)
(463.951)
6.287.567

O valor de mercado de cada opo de ao estimado na data da outorga, usando o modelo


Black-Scholes de precificao de aes, o qual usa como premissas bsicas o preo na
outorga, o preo de exerccio, o prazo de carncia, a volatilidade do preo das aes, o
percentual de dividendos distribudos e a taxa livre de risco.
Os montantes das amortizaes registradas como despesa, nas informaes contbeis
intermedirias, em contrapartida ao patrimnio lquido da Companhia, desde a data da
outorga at 30 de setembro de 2015, esto descritos a seguir:

PGINA: 103 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Plano
2006

Preo
Mdio de
Exerccio
14,60

2007

0,01

2008
2011
2012

0,01
0,01
0,01

2013

0,01

2014

0,01

Data da
Outorga
04/05/2006
17/05/2007
08/10/2007 01/10/2009
01/12/2010 01/02/2011
01/08/2012 02/09/2013
29/04/2008
11/08/2011
02/05/2012
28/03/2013 02/05/2013
01/10/2013 12/12/2013
02/05/2014

2015

0,01

10/08/2015
Total

Despesa
Acumulada
09/2015
2.744

Despesa
Acumulada
09/2014
2.744

73.269

85.300

22.451
3.694
4.574

29.226
2.974
3.688

19.029

10.997

2.389

608

9
128.159

135.537

A Companhia efetuou a reclassificao no patrimnio lquido destas informaes


trimestrais, entre reserva de aes em tesouraria e reserva de outorga de opes de aes, a
fim de demonstrar o exerccio das opes atravs de aes em tesouraria em poder da
Companhia. Esta operao no altera o patrimnio lquido e nem o resultado para o perodo
de 30 de setembro de 2015.
24. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Anlise dos instrumentos financeiros
A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos
financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender s suas
necessidades e a reduzir a exposio a riscos de crdito, de moeda e de taxa de cmbio e de
juros. A administrao desses riscos efetuada por meio de definio de estratgias,
estabelecimento de sistemas de controle e determinao de limites de posies.
A Companhia e suas controladas efetuaram avaliao de seus ativos e passivos financeiros
em relao aos valores de mercado, por meio de informaes disponveis e metodologias de
avaliao apropriadas. Entretanto, a interpretao dos dados de mercado e a seleo de
mtodos de avaliao requerem considervel julgamento e estimativas para se calcular o
valor de realizao mais adequado. Como consequncia, as estimativas apresentadas no
indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados no mercado corrente. O
uso de diferentes hipteses de mercado e/ou metodologias pode ter um efeito relevante nos
valores de realizao estimados.
No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade
especulativa.

PGINA: 104 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
09/2015
2014

Consolidado
09/2015
2014

ATIVOS FINANCEIROS
Avaliados pelo mtodo do custo amortizado
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber
Partes relacionadas
Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos

1.645.902

1.156.101

6.798.114

7.097.869

335.027
1.041.880
6.638
252.942
9.415

228.255
437.149
2.523
432.808
55.366

840.887
1.683.269
4.025.882
201.112
46.964

919.160
835.104
4.929.986
190.441
223.178

PASSIVOS FINANCEIROS
Avaliados pelo mtodo do custo amortizado
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Certificados de recebveis imobilirios - CRI
Fornecedores e proviso para garantia
Contas a pagar por aquisio de imveis
Partes relacionadas
Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos

1.601.567

1.586.882

4.986.840

5.055.190

754.087
247.183
360.832
8.660
230.805
-

597.330
253.515
480.626
8.833
205.347
41.231

3.390.071
247.183
393.499
431.062
303.377
121.424
100.224

3.093.575
253.515
528.130
391.330
392.773
148.482
247.385

Classificao

Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis
Emprstimos e recebveis

Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos
Outros passivos

b) Valor justo dos ativos e passivos financeiros


O valor justo dos ativos e passivos financeiros o valor pelo qual o instrumento poderia ser
trocado em uma transao corrente entre partes dispostas a negociar, e no em uma venda
ou liquidao forada.
Os seguintes mtodos e premissas foram utilizados para estimar o valor justo:
Equivalentes de caixa, contas a pagar a fornecedores, partes relacionadas, contascorrentes com parceiros e outras obrigaes de curto prazo, mensurados pelo custo
amortizado, aproximam-se de seu respectivo valor de mercado.
Os ttulos e valores mobilirios so remunerados pelo CDI, conforme cotaes
divulgadas pelas respectivas instituies financeiras; portanto, o valor registrado desses
ttulos no apresenta diferena significativa para o valor de mercado.
Contas a receber: contas a receber de unidades concludas aproximam-se do valor de
mercado na data da venda e, posteriormente, so corrigidos por ndices de mercado.
Contas a receber de unidades em construo so reconhecidas pela evoluo das obras, e
o ajuste a valor presente registrado, a fim de demonstrar tais montantes pelo valor de
mercado no momento do reconhecimento da receita.
As debntures e os certificados de recebveis imobilirios emitidos pela Companhia so
de carter pblico e possibilitam comparao com outros instrumentos de valor de
mercado. A Companhia considera que o valor contbil das debntures prximo ao
valor de mercado para esses ttulos.
Os emprstimos e financiamentos so remunerados pelo CDI, TR, TJLP e IPCA,
conforme divulgao pelas respectivas instituies, portanto, o valor registrado desses
ttulos no apresenta diferena significativa para o valor de mercado.

PGINA: 105 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

c) Anlise de sensibilidade para os ativos e passivos financeiros


Ativos Financeiros
A partir do cenrio provvel para o CDI acumulado para os prximos 12 meses, foram
definidos cenrios com deterioraes de 25% e 50%, para os ativos financeiros. Definiu-se
a taxa provvel para o CDI acumulado para os prximos 12 meses de 15,56% ao ano com
base nas taxas referenciais de swap pr x DI de um ano divulgadas pela
BM&FBOVESPA e cenrios alternativos considerando o CDI de 11,67% ao ano e 7,78%
ao ano. Para cada cenrio, foi calculada a receita financeira bruta, no se levando em
considerao a incidncia de tributos sobre os rendimentos das aplicaes. Calculou-se a
sensibilidade dos ttulos e valores mobilirios aos cenrios para as remuneraes mdias
mensais, a partir do saldo existente em 30 de setembro de 2015. Para os casos em que o
fator de risco a variao da taxa do dlar norte-americano, a partir do cenrio para os
prximos 12 meses, de R$3,67, foram definidos cenrios com deterioraes de 25% e 50%,
considerando o dlar norte-americano a R$2,75 e R$1,84, respectivamente.
As referidas taxas utilizadas para as projees de mercado foram extradas de fonte externa.
Operao

Posio
09/2015

Fator de
risco

Cenrio I
Provvel

Cenrio II

Cenrio III

Fundos de investimentos - renda fixa


Receita projetada

1.050.309

CDI

15,56%
163.428

11,67%
122.571

7,78%
81.714

Certificado de depsito bancrio


Receita projetada

1.302.125

CDI

15,56%
202.611

11,67%
151.958

7,78%
101.305

1.034

USD

3,67
956

2,75
717

1,84
478

Outros

Passivos Financeiros
A Companhia possui valores mobilirios (debntures e CRIs) em valor total de R$640.681,
bruto dos gastos de emisso, que so remuneradas com as taxas de juros de 100% do CDI
mais 0,65% a 1,20% ao ano e 101,5% do CDI a 108% do CDI, respectivamente. Com a
finalidade de verificar a sensibilidade do endividamento atrelado ao CDI, fator de risco de
taxa de juros ao qual a Companhia possua exposio passiva na data-base 30 de setembro
de 2015, foram definidos trs cenrios diferentes. Definiu-se a taxa provvel para o CDI
acumulado para os prximos 12 meses de 15,56% ao ano, com base nas taxas referenciais
de swap pr x DI de um ano divulgadas pela BM&FBOVESPA, o que equivale aos
cenrios provveis listados a seguir. A partir da taxa provvel para o CDI, foram definidos
cenrios com deterioraes com a taxa mdia de 19,45% ao ano e 23,34% ao ano para os
prximos 12 meses. Calculou-se a sensibilidade das despesas financeiras aos cenrios para
o risco de variao do CDI, a partir dos saldos existentes em 30 de setembro de 2015, bruto
dos gastos com emisso, conforme destacado a seguir:

PGINA: 106 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Operao
Debntures CYRE 12 e 22
Despesa projetada
Debntures CYRE 16
Despesa projetada
CRI - 1 Emisso
Despesa projetada
CRI - 2 Emisso
Despesa projetada
CRI - 4 Emisso
Despesa projetada
Total

Posio
09/2015

Fator de
risco

44.071

100% CDI + 0,65% a.a.

203.112

100% CDI + 1,20% a.a.

44.695

107% do CDI

314.240

108% do CDI

34.564

101,5% CDI

640.681

Cenrio I
Provvel
16,31%
7.188
16,95%
34.427
16,74%
7.482
16,90%
53.107
15,81%
5.465
107.669

Cenrio II
20,23%
8.916
20,88%
42.410
20,94%
9.359
21,16%
66.493
19,77%
6.833
134.011

Cenrio III
24,14%
10.639
24,82%
50.412
25,16%
11.245
25,43%
79.911
23,73%
8.202
160.409

Os financiamentos para a construo de imveis esto sujeitos a juros de 9,13% ao ano em


mdia, indexados pela TR. Consequentemente, com a finalidade de demonstrar a
sensibilidade das despesas financeiras TR, fator de risco de taxa de juros ao qual a
Companhia possua exposio passiva em 30 de setembro de 2015, foram definidos trs
cenrios diferentes. Foi utilizada a TR futura (12 meses) com base na TR x pr de um ano,
divulgadas pela BM&FBOVESPA, o que equivale ao cenrio provvel de TR de 2,07% ao
ano. A partir do cenrio provvel para a TR, foram definidos cenrios com deterioraes de
25% e 50%, e recalculou-se a taxa anual aplicada aos financiamentos de obras. Para cada
cenrio, foram calculadas as despesas financeiras, no se levando em considerao os
efeitos fiscais e o fluxo de pagamentos programado para 2015. Calculou-se a sensibilidade
das despesas financeiras a partir do saldo existente em 30 de setembro de 2015.
A dvida assumida com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BNDES, possui remunerao de 3,78% ao ano, acrescida TJLP e a Assuno de Dvida
de IPTU est sujeita a juros de 12%, indexada ao IPCA. Com o intuito de verificar a
sensibilidade do endividamento atrelada TJLP e ao IPCA, fatores de risco de taxas de
juros s quais a Companhia possua exposio passiva na data-base 30 de setembro de
2015, foram definidos trs cenrios diferentes, tendo sido utilizada a TJLP de 7% ao ano e
o IPCA de 6,25% ao ano para o cenrio provvel. A partir dele, foram definidos cenrios
com deterioraes de 25% e 50% e recalculou-se a taxa anual aplicada a esses
financiamentos, conforme a segue:
Operao
BNDES
Despesa projetada
Assuno de dvida IPTU
Despesa projetada

Emprstimo nacionais

Posio
09/2015
101.593

7.060

878.938

Fator de
risco

2.402.480

Cenrio II

Cenrio III

TJLP + 3,78%

11,04%
11.216

12,86%
13.065

14,68%
14.914

IPCA + 12,00%

19,00%
1.341

20,75%
1.465

22,51%
1.589

13,82%

16,28%

18,74%

121.469

143.091

164.713

11,39%
273.642

11,96%
287.337

12,52%
300.790

111,5% CDI; 117,85% CDI; CDI +


0,703% a.a.; 112% CDI; TR +
8,75% a.a.; TR + 8,1875% a.a.; TR
+ 9,72% a.a.; CDI + 1% a.a.; CDI +
1,5% a.a.; 3,5% a.a; 6% a.a..

Despesa projetada
Financiamento de obra
Despesa projetada

Cenrio I
Provvel

TR + 9,13%

PGINA: 107 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

d) Operao com instrumento financeiro derivativo


De acordo com a Deliberao CVM n 550, de 17 de outubro de 2008, as companhias
abertas devem divulgar em nota explicativa especfica informaes sobre todos os seus
instrumentos financeiros derivativos. Os instrumentos financeiros derivativos so utilizados
pela Companhia como forma de gerenciamento dos riscos de mercado relacionados taxa
de juros.
(i) Swap de fluxo de caixa
Essa modalidade de swap proporciona o pagamento de diferencial de juros durante a
vigncia do contrato, em intervalos peridicos (fluxo constante). A Companhia fica
ativa na taxa pr de 10,52% ao ano e passiva em taxa de 85,03% do CDI, com
vencimento em 6 de maio de 2019, sendo a amortizao do valor principal nos ltimos
quatro meses do contrato.
Descrio
Swap de fluxo de caixa
vinculado a captao

Valor original
em R$ mil

Ponta ativa
(Cyrela)

Ponta Passiva
(Banco Morgan

200.000

10,52% a.a.

85,03% CDI

Valor Justo Posio


(Cyrela) 30/09/2015
806

e) Consideraes sobre riscos e gesto de capital


Os principais riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas na
conduo das suas atividades so:
(i) Risco de mercado
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um
instrumento financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de
mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de moeda.
Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem ttulos e valores
mobilirios, contas a receber, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos
disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos.
Risco de taxa de juros: os resultados da Companhia e de suas controladas esto
suscetveis a variaes das taxas de juros incidentes sobre os ttulos e valores
mobilirios e as dvidas com taxas de juros variveis, principalmente pelo CDI.
As taxas de juros sobre emprstimos e financiamentos, debntures e CRIs esto
mencionadas nas notas explicativas n 10, n 11 e n 12. As taxas de juros contratadas
sobre ttulos e valores mobilirios esto mencionadas na nota explicativa n 4. Sobre o
contas a receber de imveis concludos, conforme mencionado na nota explicativa
n 5, incidem juros de 12% ao ano mais correo monetria corrigida pelo ndice Geral
de Preos de Mercado - IGP-M, apropriado pro rata temporis. Adicionalmente, como
mencionado na nota explicativa n 13, a parcela substancial dos saldos mantidos com
partes relacionadas e os saldos mantidos com parceiros nos empreendimentos no
esto sujeitos a encargos financeiros, e esto apresentados de acordo com os montantes
acordados entre as partes.

PGINA: 108 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

Risco de moeda: a Companhia mantm operaes denominadas em moedas


estrangeiras que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas
cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de
cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. Em 30 de setembro de 2015,
a Companhia no apresentava saldo de emprstimos em moeda estrangeira
(R$60.319 em 31 de dezembro de 2014). Os ttulos e valores mobilirios
totalizavam o equivalente a R$1.034 (R$516 em 31 de dezembro de 2014), sendo
essa exposio protegida por recebveis futuros, em dlares norte-americanos, de
empreendimento imobilirio j entregue realizado na Argentina.
(ii) Risco de crdito
O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao
prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao
prejuzo financeiro. A Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades
operacionais (principalmente com relao a contas a receber).
O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por
normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de
limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente.
Adicionalmente, as contas a receber so substancialmente garantidas pelos prprios
imveis.
(iii) Risco de liquidez
O risco de liquidez consiste na eventualidade de a Companhia e suas controladas no
disporem de recursos suficientes para cumprir com seus compromissos em virtude das
diferentes moedas e dos prazos de liquidao de seus direitos e obrigaes.
O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia e de suas controladas
monitorado diariamente pelas reas de Gesto da Companhia, a fim de garantir que a
gerao operacional de caixa e a captao prvia de recursos, quando necessria, sejam
suficientes para a manuteno do seu cronograma de compromissos, no gerando
riscos de liquidez para a Companhia e suas controladas.
(iv) Gesto de capital
O objetivo da gesto de capital da Companhia assegurar que se mantenha um
rating de crdito adequado perante as instituies e uma relao de capital tima, a
fim de suportar os negcios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas.
A Companhia controla sua estrutura de capital fazendo ajustes e adequando s
condies econmicas atuais. Para manter ajustada essa estrutura, a Companhia pode
efetuar pagamentos de dividendos, retorno de capital aos acionistas, captao de novos
emprstimos e emisses de debntures. Desde o exerccio findo em 31 de dezembro de
2008, no houve mudana nos objetivos, nas polticas nem nos processos de estrutura
de capital.

PGINA: 109 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

A Companhia inclui dentro da estrutura de dvida liquida (dvida atualizada):


emprstimos, financiamentos, debntures, CRIs (lquidos dos gastos com emisso),
menos caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios:
Controladora
09/2015
2014
( + ) Dvida atualizada (principal + juros):

(i)

( - ) Caixa e equivalentes de caixa, aplicaes


financeiras e ttulos e valores mobilirios:

1.362.102
(1.376.907)

Dvida lquida

(14.805)

Consolidado
09/2015
2014

1.490.023

4.030.753

4.597.595

(665.404)

(2.524.156)

(1.754.264)

824.619

1.506.597

2.843.331

(i) Composta por emprstimos e financiamentos, debntures e CRIs, bruto dos gastos com emisso .

25. LUCRO BRUTO


Apresentamos a seguir a composio da receita lquida e dos custos relacionados s receitas,
apresentada na demonstrao do resultado:

01/07/2015
a
30/09/2015
Receita bruta
Incorporao e revenda de imveis
Loteamento
Prestao de servios e outras
Dedues da receita bruta
Receita lquida
Custo das vendas e servios realizados
Dos imveis vendidos
Loteamento
Da prestao de servios

Lucro bruto

Controladora
01/01/2015
01/07/2014
a
a
30/09/2015
30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

01/07/2015
a
30/09/2015

Consolidado
01/01/2015
01/07/2014
a
a
30/09/2015
30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

2.270
6.151
8.421
(411)
8.010

2.270
13.106
1.642
17.018
(1.164)
15.854

186
4.350
747
5.283
(49)
5.234

2.035
8.796
747
11.578
(408)
11.170

1.126.583
37.638
8.655
1.172.876
(35.143)
1.137.733

3.299.958
75.213
31.577
3.406.748
(96.118)
3.310.630

1.578.404
29.189
20.784
1.628.377
(14.681)
1.613.696

4.262.729
60.917
53.015
4.376.661
(89.272)
4.287.389

289
(2.080)
(1.791)

289
(6.324)
(6.035)

926
(1.595)
(669)

(10.164)
(3.276)
(13.440)

(713.512)
(22.650)
(7.057)
(743.219)

(2.085.740)
(45.232)
(25.477)
(2.156.449)

(1.099.837)
(16.815)
(14.313)
(1.130.965)

(2.849.182)
(28.287)
(35.982)
(2.913.451)

6.219

9.819

4.565

(2.270)

394.514

1.154.181

482.731

1.373.938

26. DESPESAS COM VENDAS


Os principais gastos incorridos nos perodos podem ser apresentados da seguinte forma:
Controladora

Estande de vendas
Propaganda e publicidade (midia)
Servios profissionais
Outras despesas comerciais
(i)

(i)

01/07/2015
a
30/09/2015
(2.441)
(2.229)
(4.670)

01/01/2015
a
30/09/2015
(4.481)
(7.010)
(11.491)

01/07/2014
a
30/09/2014
(178)
(2.212)
(2.390)

Consolidado
01/01/2014
a
30/09/2014
(1.456)
(4.899)
(6.355)

01/07/2015
a
30/09/2015
(30.810)
(25.753)
(31.288)
(32.066)
(119.917)

01/01/2015
a
30/09/2015
(70.150)
(74.378)
(98.794)
(98.871)
(342.193)

01/07/2014
a
30/09/2014
(24.749)
(27.678)
(31.681)
(34.197)
(118.305)

01/01/2014
a
30/09/2014
(66.493)
(84.915)
(93.522)
(90.046)
(334.976)

O principal saldo contabilizado nessa rubrica refere-se s despesas com salrios e ordenados das empresas de
venda do Grupo.

PGINA: 110 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

27. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS


Os principais gastos incorridos nos perodos podem ser assim apresentados:
01/07/2015
a
30/09/2015
Salrios e encargos sociais
Participao de empregados e administradores (PLR)
Despesa com opes em aes (stock options)
Servios profissionais
Aluguel, viagens e representaes
Depreciaes e amortizaes
Outras despesas administrativas

(10.692)
(5.289)
(1.141)
(9.749)
(4.397)
(3.333)
(2.339)
(36.940)

Controladora
01/01/2015
01/07/2014
a
a
30/09/2015
30/09/2014
(32.602)
10.077
13.062
(27.999)
(12.695)
(9.890)
(7.470)
(67.517)

(12.646)
(12.961)
(2.542)
(8.653)
(6.101)
(3.079)
(2.270)
(48.252)

01/01/2014
a
30/09/2014
(37.892)
(1.428)
(14.515)
(27.742)
(19.868)
(9.306)
(7.407)
(118.158)

01/07/2015 a
30/09/2015
(37.806)
(4.482)
(1.141)
(22.936)
(12.633)
(4.696)
(30.189)
(113.883)

Consolidado
01/01/2015
01/07/2014
a
a
30/09/2015
30/09/2014
(118.438)
(22.924)
13.062
(60.932)
(39.069)
(14.724)
(63.064)
(306.089)

(45.492)
(11.909)
(2.542)
(16.493)
(14.756)
(5.342)
(18.232)
(114.766)

01/01/2014
a
30/09/2014
(139.020)
(33.426)
(14.515)
(47.503)
(44.441)
(16.237)
(39.947)
(335.089)

28. RESULTADO FINANCEIRO


Os principais gastos e receitas incorridas nos perodos podem ser apresentados da seguinte
forma:
01/07/2015
a
30/09/2015
Despesas financeiras:
Juros do sistema financeiro da habitao (SFH)
Juros de emprstimos nacionais e estrangeiros
Capitalizao de juros
Variaes monetrias
Despesas bancrias
Descontos Concedidos
Outras despesas financeiras

Receitas financeiras:
Rendimentos de aplicao financeira
Receitas financeiras sobre contas a receber
Variaes monetrias
Descontos Obtidos
Juros Ativos Diverso
Outras receitas financeiras
Cofins/Pis s/ Receitas Financeiras

Resultado financeiro

Controladora
01/01/2015 01/07/2014
a
a
30/09/2015 30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

01/07/2015
a
30/09/2015

Consolidado
01/01/2015
01/07/2014
a
a
30/09/2015
30/09/2014

01/01/2014
a
30/09/2014

(41.498)
(2.627)
(510)
(1)
(643)
(45.279)

(115.722)
(25.222)
(1.091)
(1)
(1.180)
(143.216)

(40.185)
5.745
(67)
(714)
(782)
(36.003)

(140.500)
24.716
(705)
(1.265)
(5.011)
(3.145)
(125.910)

(63.441)
(57.189)
48.156
(5.042)
(2.872)
(1.117)
(5.669)
(87.174)

(171.480)
(173.748)
162.569
(31.816)
(8.611)
(6.079)
(10.553)
(239.718)

(46.795)
(52.706)
44.249
(2.267)
(2.569)
(3.101)
(3.514)
(66.703)

(141.003)
(157.099)
142.798
(9.280)
(8.646)
(7.679)
(15.062)
(195.971)

39.822
1.458
(2)
1.909
297
(2.037)
41.447

92.796
6.048
19
3.819
481
(2.037)
101.126

12.246
48
1.658
92
150
93
14.287

40.661
402
4.582
100
761
2.322
48.828

76.922
2.107
7.199
567
7.120
1.973
(3.530)
92.358

188.255
7.782
24.965
2.340
15.889
5.379
(3.530)
241.080

43.458
5.905
8.901
1.283
5.060
3.680
68.287

136.397
18.720
25.290
2.407
15.501
11.882
210.197

(3.832)

(42.090)

(21.716)

(77.082)

5.184

1.362

1.584

14.226

29. LUCRO POR AO


O clculo bsico de lucro por ao feito atravs da diviso do lucro lquido do perodo,
atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada
de aes ordinrias disponveis durante o perodo.
O lucro diludo por ao calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos
detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias disponveis durante o perodo mais a quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas
em aes ordinrias.

PGINA: 111 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

Percentual de diluio de participao


Lucro por aes bsico e diludo

09/2015

09/2014

Lucro lquido do perodo

349.779

511.476

Nmero de aes em circulao (-) tesouraria

378.795

387.895

0,92340

1,31859

378.928

396.319

0,92308

1,29057

378.928

396.319

6.288

7.235

385.216

403.554

0,90801

1,26743

Lucro por ao
Mdia ponderada de aes durante o ano
Lucro por aes bsico
Lucro Diludo por Ao:
Mdia ponderada de aes durante o ano
Aumento do nmero de aes surgidas dos Planos de Stock Options, em
caso de eventual exerccio de todas as aes outorgadas
Mdia do nmero de aes durante os planos - Diludo
Lucro por aes diludo

30. INFORMAES POR SEGMENTO


a) Critrio de identificao dos segmentos operacionais
A Companhia definiu a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao
a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais
apresentados nas informaes intermedirias so demonstrados a seguir:
(i) Atividade de incorporao.
(ii) Atividade de prestao de servios.
O segmento de incorporao contempla a venda e revenda de imveis e tambm a atividade
de loteamentos e est subdividida e apresentada de acordo com o produto desenvolvido a
ser comercializado, conforme apresentado a seguir:
(i) Produtos Cyrela: esto classificados os empreendimentos definidos pelo Comit de
Lanamentos como alto padro e luxo, tanto da controladora como das joint
ventures.
(ii) Produtos Living mais MCMV: esto classificados os empreendimentos definidos pelo
Comit de Lanamentos como Living ou Minha Casa, Minha Vida, tanto da
controladora como das joint ventures.
As informaes sobre as atividades de loteamento e prestao de servios esto sendo
apresentadas nesta nota explicativa com o termo Demais.

PGINA: 112 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais


Cyrela
Receita lquida operacional
Custo das vendas e servios
Lucro bruto operacional
Despesas operacionais
Lucro/(Prejuzo) bruto antes do resultado financeiro

1.925.967
(1.240.794)
685.173
(188.711)
496.462

Ativo total
Passivo total
Patrimnio lquido

7.949.684
3.971.848
3.977.836

Cyrela
Receita lquida operacional
Custo das vendas e servios
Lucro bruto operacional
Despesas operacionais
Lucro/(Prejuzo) bruto antes do resultado financeiro

2.879.484
(1.948.937)
930.547
(186.606)
743.941

Ativo total
Passivo total
Patrimnio lquido

9.260.994
3.788.427
5.472.567

Consolidado - 09/2015
Living + MCMV
Demais
1.280.886
(844.946)
435.940
(97.255)
338.685
3.153.682
1.543.152
1.610.530

103.777
(70.709)
33.068
(56.227)
(23.159)
335.585
252.869
82.716

Consolidado - 09/2014
Living + MCMV
Demais
1.296.297
(900.245)
396.052
(105.147)
290.905
4.316.423
1.486.630
2.829.793

111.607
(64.269)
47.338
(43.223)
4.115
149.452
77.591
71.861

Corporativo
(264.710)
(264.710)
1.977.742
846.057
1.131.685

Corporativo
(313.424)
(313.424)
238.564
2.168.736
(1.930.172)

Total
3.310.630
(2.156.449)
1.154.181
(606.903)
547.278
13.416.693
6.613.926
6.802.767

Total
4.287.389
(2.913.451)
1.373.938
(648.400)
725.538
13.965.433
7.521.384
6.444.049

Os valores apresentados como corporativo envolvem, substancialmente, despesas da


unidade corporativa no alocadas aos demais segmentos.
c) Informaes das receitas lquidas de vendas
Parte substancial da receita lquida consolidada proveniente do mercado interno
brasileiro.
d) Informaes sobre principais clientes
A Companhia e suas investidas no possuem clientes que concentrem participao
relevante (acima de 10%) em seus empreendimentos e que afetem os resultados
operacionais.
31. SEGUROS
A Companhia e suas controladas mantm seguros, sendo a cobertura contratada, como indicada
a seguir, considerada suficiente pela Administrao para cobrir eventuais riscos sobre seus
ativos e/ou responsabilidades:
a) Risco de engenharia:
(i) Bsica - R$3.165.273: cobre acidentes (causa sbita e imprevista) no canteiro de obra,
tais como danos da natureza ou de fora maior, ventos, tempestades, raios, alagamento,
terremoto, danos inerentes construo, emprego de material defeituoso ou
inadequado, falhas na construo e desmoronamento de estruturas.
(ii) Projetos - R$3.165.273: cobre danos indiretos causados por possveis erros de projeto.

PGINA: 113 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Notas Explicativas

(iii) Estacionrios - R$470: cobre incidentes com equipamentos mveis, estacionrios e


ferramentas de pequeno porte.
(iv) Outras - R$605.933: referem-se a despesas extraordinrias, desentulho, tumultos,
greves e cruzadas com fundaes, entre outros.
b) Stand de vendas: incndio - R$13.400, roubo - R$530 e outros riscos - R$1.775.
c) Riscos diversos: roubo - R$100.
d) Garantias contratuais: R$549.265.
e) Riscos de danos fsicos aos imveis hipotecados: R$520.352.
f) Riscos de construo: responsabilidade civil - R$106.900.
32. INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS FIDUCIRIAS E INFORMAO
SUPLEMENTAR CONFORME INSTRUO CVM N 414/04
Os saldos fiducirios que representam as operaes intermediadas pela controlada Brazil
Realty Securitizadora foram segregados das respectivas informaes contbeis intermedirias
da controlada. As tabelas a seguir demonstram o saldo contbil das operaes fiducirias no
perodo/exerccio apresentados:
32.1. Balano do patrimnio separado:
09/2015
Ativo
Circulante
Transaes com partes relacionadas - CCI/CCB
Juros crditos de recebveis imobilirios - CCI/CCB
Despesas com emisso do CRI
Total do ativo
Passivo
Circulante
Certificados de recebveis imobilirios - CRI
Juros sobre crditos de recebveis imobilirios - CRI
Despesas com emisso do CRI
No circulante
Certificados de recebveis imobilirios - CRI
Despesas com emisso do CRI
Total do passivo

2014

376.533
18.863
(1.897)
393.499
393.499

523.200
7.491
(2.562)
528.129
528.129

183.333
18.863
(1.897)
200.299

163.334
7.491
170.825

193.200
193.200
393.499

359.866
(2.562)
357.304
528.129

PGINA: 114 de 123

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Verso : 1

Notas Explicativas

32.2. Contas a receber - CCI


Referem-se a operaes de aquisio de recebveis imobilirios, efetuadas de acordo
com as Leis n 9.514/97 e n 10.931/04, as quais dispem, respectivamente, sobre os
CRIs e as CCIs (em conjunto Ttulos Imobilirios).
Foi institudo o regime fiducirio para os recebveis nos termos do artigo 9 da Lei
n 9.514/97 e artigo 23 da Lei n 10.931/04, os quais passaram a constituir patrimnio
separado com o propsito exclusivo de lastrear os referidos Ttulos Imobilirios, no se
confundindo, portanto, com o patrimnio da Companhia.
32.3. CRIs
Representam os valores a pagar aos investidores, responsveis pela aquisio dos CRIs.
32.4. Informaes complementares acerca da emisso de CRI
Conforme previsto no artigo 3 da Instruo CVM n 414, de 30 de dezembro de 2004,
os dados relativos a data de emisso e de amortizao, valor nominal unitrio na
emisso, quantidade de certificados emitidos, remunerao, retrocesso, pagamento de
parcela principal e juros no exerccio, inadimplncia de recebveis vinculados e
classificao de risco esto mencionadas na nota explicativa n 12.
33. TRANSAES QUE NO AFETARAM O CAIXA
No perodo findo em 30 de setembro de 2015, a Companhia e suas controladas aumentaram o
saldo da rubrica Imveis a comercializar, por contas a pagar por aquisio de imveis
(permutas fsicas), no valor de R$54.314 (R$321.585 em 30 de setembro de 2015).
34. EVENTOS SUBSEQUENTES
Em outubro de 2015 a Companhia efetuou a amortizao antecipada da 6 emisso de
debntures, referente a amortizao que venceria em 21 de agosto de 2016 no valor de R$
100.000.
Em outubro de 2015, a Companhia no mbito de uma reorganizao de seus negcios com seus
Scios da Plano & Plano, adquiriu a totalidade das quotas de emisso da Plano & Plano
Incorporaes Ltda. (P&P Incorporaes), a qual detm 21% do capital social da Plano &
Plano Construes e Participaes Ltda. (P&P JV). Com isso a participao da Companhia e
de suas controladas na P&P JV passa de 79% para 100%.
No mesmo ato, a Companhia e os Scios vendedores das quotas da P&P Incorporaes
acordaram a constituio de nova sociedade, cuja participao ser detida na proporo de 50%
pela Companhia e 50% pelos vendedores, e que ter o mesmo objeto social da P&P JV.
A Companhia esclarece que a aquisio, pela Companhia, das quotas da P&P Incorporaes
no se enquadra em qualquer das hipteses previstas no artigo 256 da Lei 6.404/76, razo pela
qual no requer aprovao assembleia da Companhia e no enseja aos seus acionistas o direito
de recesso.

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Notas Explicativas

35. APROVAO DAS INFORMAES CONTBEIS INTERMEDIRIAS


As informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas da Companhia foram
aprovadas na Reunio do Conselho de Administrao em 11 de novembro de 2015.
Em observncia s disposies da Instruo CVM n 480/09, a diretoria da Companhia
declarou que discutiu, revisou e concordou com as informaes contbeis intermedirias
individuais e consolidadas da Companhia e com as concluses expressas no relatrio dos
auditores independentes relativos ao perodo findo em 30 de setembro de 2015.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


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POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE


E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA
Companhia: Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e
Posio em 30/09/2015
Participaes
(Em unidades de Aes)
Aes Ordinrias
Total
Acionista
Quantidade
%
Quantidade
%
Eirenor Sociedad Annima (1)
Elie Horn
EH Capital Management (2)
Oppenheimer Funds, Inc
Orbis Investment
Dynamo
Aes em tesouraria
Outros

21.900.008
98.128.878
7.502.400
33.585.300
24.605.762
28.871.524
20.948.208
164.200.719

5,5%
24,5%
1,9%
8,4%
6,2%
7,2%
5,2%
41,1%

21.900.008
98.128.878
7.502.400
33.585.300
24.605.762
28.871.524
20.948.208
164.200.719

5,5%
24,5%
1,9%
8,4%
6,2%
7,2%
5,2%
41,1%

Total

399.742.799

100,0%

399.742.799

100,0%

(1)

Companhia holding constituda de acordo com as leis do Uruguai, na qual Elie Horn detm participao de 100,0%.

(2)

Companhia holding constituda de acordo com as leis das Ilhas Virgens Britnicas, na qual Elie Horn detm participao de
100,0%.

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Verso : 1

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E AES EM
CIRCULAO
Posio em 30/09/2015
Acionista

Controlador

Quantidade de
Aes Ordinrias
(Em Unidade)

Quantidade Total de
Aes (Em Unidade)

136.447.247

34,1%

136.447.247

34,1%

Administradores
Conselho de Administrao
Diretoria
Conselho Fiscal
Aes em Tesouraria
Outros Acionistas
Total
Aes em Circulao

53.148

0,0%

53.148

0,0%

229.523

0,1%

229.523

0,1%

0,0%

0,0%

20.948.208

5,24%

20.948.208

5,2%

242.064.673

60,6%

242.064.673

60,6%

399.742.799

100,0%

399.742.799

100,0%

242.064.673

60,6%

242.064.673

60,6%

POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E AES EM


CIRCULAO
Posio em 30/09/2014 (12 meses atrs)
Quantidade de
Aes Ordinrias
Quantidade Total de
(Em Unidade)
Aes (Em Unidade)
Acionista
%
%
Controlador

137.279.315

34,3%

137.279.315

34,3%

572.823

0,1%

572.823

0,1%

1.307.908

0,3%

1.307.908

0,3%

0,0%

0,0%

11.847.727

3,0%

11.847.727

3,0%

248.735.026

62,2%

248.735.026

62,2%

399.742.799

100,0%

399.742.799

100,0%

248.735.026

62,2%

248.735.026

62,2%

Administradores
Conselho de Administrao
Diretoria
Conselho Fiscal
Aes em Tesouraria
Outros Acionistas
Total
Aes em Circulao

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Verso : 1

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


De acordo com o Estatuto Social, captulo X artigo 51, a Sociedade, seus acionistas, administradores
e os membros do Conselho Fiscal da Sociedade, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem,
toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em
especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies
contidas neste Estatuto Social, nos eventuais acordos de acionistas arquivados na sede da
Sociedade, na Lei n 6.404/76, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco
Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do
mercado de capitais em geral, ou delas decorrentes, alm daquelas constantes do Regulamento de
Listagem do Novo Mercado, do Contrato de Participao do Novo Mercado e do Regulamento de
Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, em conformidade com o Regulamento da Cmara
de Arbitragem do Mercado instituda pela BOVESPA.

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva


RELATRIO SOBRE A REVISO DE INFORMAES TRIMESTRAIS
Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes
So Paulo - SP
Introduo
Revisamos as informaes financeiras intermedirias, individuais e consolidadas, da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e
Participaes (Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR, referente ao trimestre findo em 30 de setembro
de 2015, que compreendem o balano patrimonial naquela data e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado
abrangentes para os perodos de trs e nove meses findos naquela data, e das demonstraes das mutaes do patrimnio lquido e
dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao dessas informaes financeiras intermedirias individuais de acordo
com o pronunciamento tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao Intermediria e das informaes financeiras intermedirias consolidadas
de acordo com o pronunciamento tcnico CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo
International Accounting Standards Board - IASB, que considera a orientao tcnica OCPC 04 sobre a aplicao da interpretao
tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria no Brasil, emitida pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e
aprovada pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC, assim como pela
apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela CVM, aplicveis elaborao das Informaes
Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes financeiras intermedirias com
base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR
2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis, e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos
conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma
opinio de auditoria.

Concluso sobre as informaes financeiras intermedirias individuais e consolidadas preparadas de acordo com o pronunciamento
tcnico CPC 21 (R1)
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes financeiras
intermedirias individuais e consolidadas includas nas informaes trimestrais anteriormente referidas no foram elaboradas, em
todos os aspectos relevantes, de acordo com o pronunciamento tcnico CPC 21 (R1), aplicvel elaborao das Informaes
Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM para a elaborao de Informaes
Trimestrais - ITR.
Concluso sobre as informaes financeiras intermedirias consolidadas preparadas de acordo com a norma internacional IAS 34, que
considera a orientao tcnica OCPC 04 sobre a aplicao da interpretao tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria
no Brasil, emitida pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC.
Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes financeiras
intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais anteriormente referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos
relevantes, de acordo com a norma internacional IAS 34, que considera a orientao tcnica OCPC 04 sobre a aplicao da
interpretao tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria no Brasil, emitida pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC,
aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM.
nfase
Conforme descrito na nota explicativa n 2, as informaes financeiras intermedirias individuais e consolidadas foram elaboradas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (pronunciamento tcnico CPC 21 (R1)). As informaes contbeis intermedirias
consolidadas, preparadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards
- IFRSs), aplicveis s entidades de incorporao imobiliria no Brasil (norma internacional IAS 34, para as informaes financeiras
intermedirias), consideram, adicionalmente, a orientao tcnica OCPC 04 editada pelo CPC. Essa orientao tcnica trata do
reconhecimento da receita desse setor e envolve assuntos relacionados ao significado e aplicao do conceito de transferncia
contnua de riscos, benefcios e controle na venda de unidades imobilirias.
Nossa concluso no contm ressalva em relao a esse assunto.

Outros assuntos

PGINA: 120 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Demonstraes do valor adicionado


Revisamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao perodo de nove meses
findo em 30 de setembro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao nas
informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM, aplicveis elaborao de Informaes
Trimestrais - ITR, e como informao suplementar pelas IFRSs, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes
foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos
conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma
consistente com as informaes financeiras intermedirias tomadas em conjunto.
So Paulo, 11 de novembro de 2015
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Tarcisio Luiz dos Santos

Auditores Independentes

Contador

CRC n 2 SP 011609/O-8

CRC n 1 SP 207626/O-0

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras


DECLARAO PARA FINS DO ARTIGO 25, 1, inciso VI, DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, sociedade por aes com sede
na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, n 555, 1 andar, sala 1001, parte, CEP 05307190, Vila Leopoldina, inscrita no CNPJ/MF sob o n 73.178.600/0001-18 (Companhia), nos termos do inciso VI do pargrafo 1 do
artigo 25 da Instruo CVM n 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as demonstraes
financeiras da Companhia para o exerccio social encerrado em 30 de setembro de 2015.
So Paulo, 12 de novembro de 2015.
Raphael Abba Horn
Diretor Co-Presidente
Efraim SCHMUEL Horn
Diretor Co-Presidente
Rogrio Jonas Zylbersztajn
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Diretor Vice-Presidente
Eric Alexandre Alencar
Diretor Financeiro e Diretor de Relaes com Investidores
Cludio Carvalho de Lima
Diretor Corporativo
Cassio Mantelmacher
Diretor de Desenvolvimento Imobilirio

PGINA: 122 de 123

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores


Independentes
DECLARAO PARA FINS DO ARTIGO 25, 1, inciso V, DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes, sociedade por aes com sede
na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, n 555, 1 andar, sala 1001, parte, Vila
Leopoldina, CEP 05307-190, inscrita no CNPJ/MF sob o n 73.178.600/0001-18 (Companhia), nos termos do inciso V do pargrafo 1
do artigo 25 da Instruo CVM n 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as opinies expressas
no parecer dos auditores independentes da Companhia (Deloitte Touche Tohmatsu) referentes s demonstraes financeiras da
Companhia para o exerccio social encerrado em 30 de setembro de 2015.
So Paulo, 12 de novembro de 2015.

Raphael Abba Horn


Diretor Co-Presidente
Efraim Schmuel Horn
Diretor Co-Presidente
Rogrio Jonas Zylbersztajn
Vice-Presidente do Conselho de Administrao e Diretor Vice-Presidente
Eric Alexandre Alencar
Diretor Financeiro e Diretor de Relaes com Investidores
Cludio Carvalho de Lima
Diretor Corporativo
Cassio Mantelmacher
Diretor de Desenvolvimento Imobilirio

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