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Economie Gnrale & Statistique

Partie 3 : Les changes extrieurs


1- Fondements thoriques, mesure et analyse des changes extrieurs

1-1 Les fondements thoriques


1-1-1 Le Libre-change
1-1-1-1 Notion de libre change
* Libre-change : Doctrine conomique prnant la libert de circulation de tous les biens conomiques (produits, services,
capitaux, monnaie) entre les pays.
* Division Internationale du Travail (DIT): Rpartition des diffrentes spcialisations entre tous les pays du monde.

1-1-1-2 Intrt du libre-change :


- Aucun pays ne peut produire lensemble des biens et des services dont son conomie nationale a besoin, c'est--dire
quaucun pays nest autosuffisant ;
- Les changes internationaux permettent aussi de trouver de nouveaux dbouchs et de nouveaux clients lextrieur des
frontires,
- Possibilit dobtention des biens dont le cot de fabrication ltranger est infrieur au cot en interne.
Le libre-change est aussi fond sur les avantages de la libre concurrence :
-

rduction du prix de vente au consommateur,

affectation optimale des ressources productives,

dynamisme de l'appareil productif,

incitation l'innovation, la rduction des cots du fait de la concurrence...

1-1-1-3 les fondements thoriques du libre change


La thorie des avantages absolus : A. Smith

La thorie des avantages relatifs : David Ricardo

Un pays a intrt se spcialiser dans la production des biens


pour lesquels ses cots de fabrication sont les plus faibles qu
ltranger et importer ceux pour lesquels ses cots sont les plus
levs.

Quand un pays dispose de plusieurs avantages absolus, il doit


se spcialiser l o son avantage est comparativement le plus
grand, et quand un pays ne dispose daucun avantage absolu,
il doit se spcialiser l o son dsavantage est
comparativement le plus petit .

Le thorme de HOS : E-Heckscher, B-Ohlin et P-Samuelson


Selon ces trois conomistes, les avantages comparatifs ne proviennent pas uniquement de la productivit du travail mais de
lensemble des facteurs de production (capital, terres, ressources minrales) dont dispose un pays :
- Un pays a lavantage de se spcialiser dans la production des biens qui est utilise plus de la main duvre si elle est abondante.
- Un pays a lavantage de se spcialiser dans la production des biens forte utilisation du capital sil est abondant en capital.
1-1-1-4 Les limites du libre-change
- Le problme des industries dans lenfance : si une nouvelle industrie se confronte une ancienne, elle risque de mettre
beaucoup trop de temps se dvelopper : elle a donc besoin dune protection temporaire, dun protectionnisme ducateur,
pour se dvelopper. Cest aussi le cas des nouveaux pays cherchant une place dans le commerce international.
- Les spcialisations ingales :
Cest John Stuart Mill (1806-1873), libral anglais, que lon doit une critique svre des avantages comparatifs : il fait
remarquer quil ne sert rien de se spcialiser dans une production, si celle-ci ne correspond pas aux tendances de la demande
mondiale, mme si on dispose dun avantage comparatif dans cette production.
Par exemple, il semble aujourdhui assez vident que la spcialisation dun pays doit porter sur les produits manufacturs,
voire les services, mme si au dpart le pays dispose dun avantage en matire agricole ou minire.
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- Le commerce de similitude : limite de la thorie des avantages comparatifs
Les thoriciens contemporains du libre change constatent un phnomne assez curieux : la plus grande partie des changes
internationaux ne sont pas des changes de spcialisation, mais des changes de produits identiques entre pays identiques.
Lide selon laquelle les pays sinsreraient dans les changes internationaux selon un avantage comparatif initial est donc
trs largement remise en cause.
On peut ici faire rfrence au thoricien n1 des changes internationaux actuel, lamricain Paul Krugman (La
mondialisation nest pas coupable , LAmrique drape ), selon lequel les changes internationaux reposent aujourdhui
sur un avantage comparatif construit, et de faon largement arbitraire.
Exemple : la France exporte vers les mmes pays les mmes produits quelle importe : la France vend lAllemagne des
voitures, et lui achte des voitures.

1-1-2 Le protectionnisme
1-1-2-1 Dfinition
Le protectionnisme : Doctrine et politique conomiques qui reposent sur lapplication de mesures visant favoriser les
activits nationales et pnaliser la concurrence trangre.

1-1-2-2 Les formes du protectionnisme :


a- Les barrires tarifaires
Elles consistent appliquer aux produits trangers pntrant sur le march national des droits de douanes importants dans le
but d'augmenter artificiellement leur prix et de les rendre ainsi plus chers. C'est la forme de protectionnisme la plus ancienne.
b- Les barrires non tarifaires
Elles regroupent un nombre important de mesures qui produisent des effets directs ou des effets indirectes sur le volume des
importations :
-

Les contingents (ou quotas dimportations) fixent des limites quantitatives maximales limportation de catgories
de produits ;

Les barrires techniques sont mises en place par lobligation de respecter certaines normes de qualit ou labels.

Les barrires administratives (le protectionnisme gris) ont pour objet daccrotre le cot du produit ou de rallonger
les dlais dentre sur le territoire national par des formalits administratives lourdes et pnalisantes.

Les restrictions volontaires dexportation sont des mesures par lesquelles les pouvoirs publics dun pays
importateur sentendent avec ceux dun pays exportateur en vue de restreindre le volume dexportation de ce dernier.

Les subventions lexportation verses par lEtat permettant aux entreprises nationales qui en bnficient de rduire
artificiellement leurs cots et dabaisser leur prix se vente ltranger.

c- Le protectionnisme montaire (ou dumping montaire) :


Cette forme de protectionnisme, trs pratique par les NPI, pour assurer leur dcollage industriel, consiste maintenir la
parit de la monnaie nationale un cours artificiellement bas pour tre comptitif sur les marchs mondiaux et favoriser les
exportations.

1-1-2-3 Fondement thorique


F- List est pour lide du protectionnisme car la mise en place de mesures protectionnistes par un pays permet la construction
davantages comparatifs dans certaines industries naissantes qui nont pas encore les moyens de soutenir la concurrence
des autres pays industrialiss.
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Ainsi si un pays veut se lancer dans la production dun nouveau bien, celle-ci ne peut tre comptitive en raison de sa taille
limite. LEtat doit donc protger cette industrie le temps quelle soit en mesure daffronter la concurrence internationale.

1-1-2-4 Les limites du protectionnisme :


- La perte du bien tre pour tous les agents qui doivent payer un prix lev pour obtenir le produit tax et qui vont donc
rduire leur consommation ;
- Un frein la capacit dadaptation des industries nationales. En effet, elles ne seront pas incites innover pour rduire
leurs cots ou pour prsenter de nouveaux produits.

1-2 Mesure et analyse des changes extrieurs : la balance des paiements et indicateurs
1-2-1 La balance commerciale
Balance commerciale 2009-2010
Poids en milliers de tonnes
Valeur en millions de DH

2009*
Poids

2010**

Valeur

Poids

Evolution

Valeur

Poids

Valeur

1000t

Montants

Importations CAF

37 549

263 982

40 570

297 089

..

..

Exportations FOB

15 898

113 020

23 219

147 948

..

Rapport annuel de Bank Al Maghrib 2010, www.bkam.ma


* : chiffres rviss
** : chiffres provisoires

v Dfinition :
La balance commerciale est un compte statistique qui enregistre les flux de marchandises (exportations et importations)
entre un pays donn et le reste du monde une date donne.
Les exportations de marchandises sont souvent comptabiliss une valeur FOB (Free on board), c'est--dire la valeur du
produit sa sortie de lusine majors des cots de transport jusqu la frontire du pays exportateur.
Les importations de marchandises sont en gnral comptabilises CAF (Cot assurance fret), c'est--dire le prix du bien
major des frais de transport et dassurance la frontire du pays importateur.
Evolution des importations et des exportations 2009/2010
Poids en milliers de tonnes
Valeur en millions de DH

2009
Poids

2010
Valeur

Poids

Evolution
Valeur

Poids

Valeur

1000t

Montants

Importations CAF

37 549

263 982

40 570

297 089

3 021

8,0

33 107

12,5

Exportations FOB

15 898

113 020

23 219

147 948

7 320

46,0

34 928

30,9

v Le solde commercial :
Le solde commercial se calcule par la diffrence des exportations et des importations (exportations - importations) au cours
d'une priode dtermine, qui est le plus souvent un mois, un trimestre ou une anne.

Solde commercial = Exportations Importations


Trois situations sont possibles :
Solde commercial > 0
Solde commercial < 0
Solde commercial = 0

Excdent commercial : les exportations dpassent les importations ;


Dficit commercial : les importations dpassent les exportations ;
Balance commerciale quilibre : les exportations sont gales aux importations.

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Calcul du solde commercial en 2009 et 2010 et sa variation


Solde commercial

2009

2010

Variation

113 020 263 982 = - 150 962 MDH

147 948 297 089 = - 149 141 MDH

- 1,2

Interprtation :
Il sagit dun dficit commercial pour les deux annes.
Le Maroc a dgag en 2009 un dficit commercial de 150 962 millions de DH. C'est--dire que les importations ont dpass
les exportations de 150 962 millions de DH. En 2010, le dficit enregistr est de 149 141 MDH ; soit un lger recul de 1,2 %
par rapport 2009.

v Le taux de couverture :
Le taux de couverture est le rapport de la valeur des exportations divise par celles des importations. Il est calcul en
pourcentage.
Valeur Exportations
Taux de couverture =

x 100
Valeur Importations

Trois cas sont possibles :


Taux de couverture > 100 %
Taux de couverture < 100 %
Taux de couverture = 100%

les exportations couvrent la totalit des importations (Balance excdentaire);


les exportations que couvrent quune partie des importations (balance dficitaire)
es exportations couvrent les importations (balance quilibre).

Taux de couverture pour lanne 2009 et 2010 :


2009
Taux de couverture

2010

42,8 %

49,8 %

Interprtation :
Les exportations marocaines ne couvrent que 42,8 % des importations en 2009 et 49,8% en 2010 ; soit une amlioration de 7
points.

v Les termes de lchange rels (TER) :


En conomie internationale, les termes de l'change reprsentent le pouvoir d'achat des exportations d'un pays en termes
d'importations.
Prix dune tonne exporte
TER

x 100
Prix dune tonne importe

Trois cas sont possibles :


TER >100 : les prix des produits exports augmentent plus vite que les prix des produits imports ;
TER < 100 : les prix des importations dpassent celui des exportations (importations plus chres que les exportations) ;
TER = 100 : Les prix des importations sont gaux ceux des exportations (on vend ltranger au mme prix auquel on lui
achte).

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Termes de lchange rel en 2009 et 2010 :


* Pour lanne 2009
- Prix dune tonne exporte = 113 020 / 15,898 = 7 109 DH la tonne
- Prix dune tonne importe = 263 982/ 37,549 = 70 30 DH la tonne
Termes de lchange = 7 109 /7030 = 1,01
Le pouvoir dachat des exportations marocaines en 2009 en termes des importations est de 1,01 ou les prix des produits
exports augmentent plus vite que les prix des produits imports.

* Pour lanne 2010 (en millions de DH)


- Prix dune tonne exporte = 147 948/23,219 = 6 372 DH la tonne
- Prix dune tonne importe = 297 089 / 40,570 = 7 323 DH la tonne
- Termes de lchange = 6 372 /7 323 = 0,87
Les termes de lchange ont enregistr une baisse en 2010 de 0,14 (0,87 1,01). On dit quil y a dgradation des termes de
lchange.

Remarque 1 :
On peut aussi calculer les termes de lchange nets (TEN) :
Indice de la tonne exporte
TEN =

x 100
Indice de la tonne importe

TEN > 100 : on vend ltranger plus cher quon lui achte : amlioration des termes de lchange ;
TEN < 100 : on vend moins cher ltranger quon lui achte : dgradation des termes de lchange ;
TEN = 100 : on vend ltranger au prix auquel on lui achte.
Remarque 2 :
Le solde commercial et le taux de couverture sont appels des indicateurs descriptifs et les termes de lchange rels et nets
sont appels des indicateurs analytiques.

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1-2-2 La balance des transactions courantes :


Balance des transactions courantes 2010
En millions de DH

Recettes

Dpenses

Compte des transactions courantes

324 252,3

357 441,9

Solde

Biens

147 947,9

274 807,3

...

Services

105 703,1

62 615,8

Revenus

7 251,3

17 886,5

Transferts courants

63 350,0

2 132,3

Rapport de loffice des changes pour lanne 2010, www.oc.gov.ma (donnes prliminaires)

v Dfinition :
La balance des transactions courantes regroupe toutes les transactions portant sur des valeurs conomiques, autres que les
actifs financiers, ainsi que les transferts sans contrepartie. Il est scind en quatre rubriques : les biens, les services, les revenus
et les transferts courants.
v Les composantes de la balance des transactions courantes :

Les biens : ce poste englobe les oprations dimportations et dexportations de marchandises ralises par un pays
avec ltranger ;
Les services : ce poste regroupe les changes de transport, voyages, services de communication, service dassurance,
redevances et droits de licence, autres services aux entreprises et services fournis ou reus par les administrations
publiques ;
Les revenus : ce poste contient les revenus des investissements privs et revenus des investissements et des emprunts
publics ;
Les transferts courants : il peut sagir des transferts publics (aides conomiques et financires) ou privs (transferts
de salaires effectus par les personnes travaillant ltranger en faveur des familles restes dans le pays dorigine).

Remarque :
La balance des invisibles est compose des exportations et des importations de services, des revenus verss et reus du reste
du monde, ainsi que des transferts courants.

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v Calcul et interprtation des soldes en 2010


En millions de DH

Recettes

Dpenses

Solde

Compte des transactions courantes

324 252,3

357 441,9

- 33 189,6

Biens

147 947,9

274 807,3

- 126 859,4

Services

105 703,1

62 615,8

+ 43 087,3

Revenus

7 251,3

17 886,5

- 10 635,2

Transferts courants

63 350,0

2 132,3

+ 61 217,7

Solde de la balance des invisibles = (105 703,1 + 7 251,3 + 63 350,0) (62 615,8 + 17 886,5 + 2 132,3)
= + 93 669,8 millions de DH
Ou Solde des invisibles = 43 087,3 - 10 635,2 + 61 217,7
= + 93 669,8 millions de DH

Interprtation :
Lanne 2010 est marque par laggravation du compte des transactions courantes (- 33 189,6 MDH). Ce dficit est
imputable essentiellement la dtrioration du dficit des transactions sur marchandises (- 126 859,4 MDH) et dans un degr
moindre de la balance des revenus (- 10 635,52 MDH). Toutefois, la balance des services et celle des transferts courants ont
dgag des excdents respectivement de 43 087,3 MDH et 61 217,7 MDH.

Remarque :
Le solde courant est donc gal la diffrence entres les recettes et les dpenses du compte des transactions courantes :

Solde courant = Solde commercial + Solde des services + Solde des revenus + Solde des transferts courants

1-2-3 La balance des paiements


Balance des paiements, Anne 2010, Prsentation nationale (en millions de dirhams)
Recettes

Dpenses

Soldes

A- Compte de transactions courantes

324 252,3

357 441,9

B- Compte de capital et des oprations financires

96 862,7

52 288,1

----

0,7

- 0,7

96 862,7

62 314,3

----

1 358,1

- 1358,1

421 115,0

411 088,1

Capital
Oprations financires
C- Ecart statistique
TOTAL

- 33 189,6

Balance des paiements 2010,www.oc.gov.ma

v Dfinition de la balance des paiements:


La balance des paiements est un tat statistique qui enregistre selon une classification dtermine, lensemble des flux
conomiques et financiers intervenus pendant une priode donne entre rsidents et non-rsidents dune conomie.
v Les principaux comptes de la balance des paiements:

Le compte des transactions courantes : voir ci-dessus.

Le compte du capital et des oprations financires : Ce compte se compose du compte de capital et du compte
doprations financires.

Le compte capital : Ce compte reprend les oprations en capital ainsi que les transactions sur les actifs non
financiers non produits. Les oprations en capital portent principalement sur les transferts des migrants et les

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remises de dettes. Quant aux transactions sur les actifs non financiers non produits, elles recouvrent les avoirs
incorporels (brevets, marques, droits de bail, etc.) et les avoirs corporels tels les terrains.

Le compte des oprations financires : Ce compte enregistre les oprations dinvestissements directs y compris
les bnfices rinvestis, les investissements de portefeuille (titres de participation, titres de crance et instruments
du march montaire) et les autres investissements (crdits commerciaux et prts courts et longs termes).

v Calcul et interprtation des soldes


Recettes

Dpenses

Soldes

A- Compte de transactions courantes

324 252,3

357 441,9

B- Compte de capital et des oprations financires

96 862,7

52 288,1

+ 44 574,6

----

0,7

- 0,7

96 862,7

52 287,4

+ 44 575,3

----

1 358,1

- 1358,1

421 115,0

411 088,1

Capital
Oprations financires
C- Ecart statistique
TOTAL

- 33 189,6

+ 10 026,9

Solde de la balance des paiements = Recettes dpenses


Solde de la balance des paiements = Solde courant + Solde du comptes capital et oprations financires + solde Ecart
statistique
Interprtation :
La balance des paiements de lanne 2010 a dgag un excdent qui sest traduit par une amlioration des avoirs extrieurs.
Lexdent enregistr sest tabli 10 026,9 MDH.
Ce rsultat est d labsorption du dficit courant (- 33 189,6) par lexdent du compte capital et oprations financires
(+44 574,6 MDH).

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1-3 Ajustement linaire par la mthode des moindres carrs


1-3-1 Principe
Lajustement consiste trouver la courbe la mieux approprie pour reprsenter le nuage de points et de dterminer son
quation. Parmi de nombreux procds dajustement, le plus utilis est lajustement linaire par la mthode des moindres
carrs. La droite dajustement passe par le point de coordonnes (x, y) centre de gravit du nuage.
Cette mthode part du principe que la somme des carrs des carts des points du nuage la droite dajustement doit tre la plus
petite possible.

1-3-2 Dtermination dune droite des moindres carrs


Considrons les points 1, 2, 3, et les distances verticales entre ces points et une droite D. Nous notons ces distances d1, d2,
d3,

y
3

d1

d3

d2

2
x

Formons la somme des carrs des distances : S = d1 + d2 + d3


Il existe une droite D, telle que la somme S soit minimale. Cette droite est dnomme : droite des moindres carrs.

Dtermination des paramtres de lquation de la droite :


La droite des moindres carrs a une quation de la forme : y = a x + b
Le paramtre a (appel coefficient directeur) est donn par la relation :
(xi x) (yi y)

xiyi n x y

a=

ou a =
(xi x)

Le paramtre b est donn par la relation :

b=yax

La droite passe par le centre de gravit de coordonnes

xi - n x

(x , y)

Intrt de la mthode :

Lajustement linaire par la mthode des moindres permet dexploiter les donnes prsentes pour tablir des prvisions en
utilisant lquation de la droite dajustement.
1-3-3 Illustration partir des donnes du commerce extrieur marocain
Evolution des exportations marocaines : 2006-2010 (en millions de DH)
Annes (xi)
Exportations de biens (yi)

2006

2007

2008

2009

2010

111 979

125 517

155 540

111 967

147 948

Rapport conomique et financier 2011, www.finances.go.ma et balance des paiements 2010

Travail faire :
1- Reprsentez graphiquement les exportations.
2- Dterminez les paramtres de la droite dajustement.
3- Ecrire lquation de la droite dajustement.
4- Dduire la valeur des exportations pour lanne 2013.
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1- La reprsentation graphique des exportations (construction du nuage de points) :


Exportations
en valeurs (yi)
170 000

160 000

y = ax + b

Nuage statistique

150 000
140 000

130 000
120 000
x

110 000
x

100 000
0

2006 2007

2008

2009

2010

Temps (xi)

2- La recherche des paramtres de lquation de la droite D :


xi
Anne

Rang

2006
2007
2008
2009
2010
-

1
2
3
4
5
15

yi

xi - x

yi y

(xi x)

(xi x) (yi y)

111 979
125 517
155 540
111 967
147 948
652 951

-2
-1
0
1
2
---

- 18 611
- 5 073
+ 24 950
- 18 983
+ 17 358
---

4
1
0
1
4
10

37 222
5 073
0
- 18 683
34 716
58 388

1+2+3+4+5
x=

111 979 + 125 517 + 155 540 + 111 967 + 147 948
y=

x=3
y = 130 590 MDH
Calcul du paramtre a et b:
58 028
a=
10
a= 5 839 DH
b = 130 590 (5 839 x 3)
b = 130 590 17 517
b = 113 073 DH
3- Lquation de la droite dajustement :
Donc lquation de la droite dajustement est la suivante :

y = 5 839 x + 113 073

4- Prvisions des exportations pour lanne 2013:


Sachant que le rang de 2013 est de 8:
y = 5 839 x 8 + 113 073 = 159 785 MDH. On prvoit exporter 159 785 MDH en 2013.
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Le libre-change
Avantages

Limites

- Baisse des prix : louverture de lconomie accentue la - Dclin de certains secteurs : une forte concurrence pour
concurrence entre les entreprises, ce qui les oblige de baisser dtruire les secteurs les plus vulnrables et moins comptitifs.
leurs prix.
-

Meilleure

- Cot social : la concurrence oblige les entreprises procder


allocations

des

ressources :

la

division aux restructurations qui entranent gnralement des pertes

internationale du travail (DIT) permet chaque pays de se demplois voir aussi le recul des avantages sociaux accords
spcialiser l o il est plus efficace.

aux salaris.

- Contribution croissance conomique : La baisse des prix - Risques de ralentissement de la croissance :


stimule la demande, alors que les entreprises grce aux Les restructurations et la pression la baisse sur les cots de
changes internationaux accroissent leur production.

production engendres par la concurrence internationales ont

- Nouveaux dbouchs : louverture permet aux entreprises un effet dpressif sur la demande nationale et donc sur la
nationales daccder aux marchs extrieurs.

croissance conomique.

- Innovation : la recherche de la comptitivit oblige les - Risque de dpendance surtout des pays en voie de
entreprises innover et amliorer la qualit de leurs produits

dveloppement. (change ingal)

Le protectionnisme
Avantages

Limites

- Prservation demplois : Les mesures protectionnistes - Facteur dinflation : en absence de la pression la baisse
rendent plus chers des biens imports ce qui se traduit par une des prix, les risques de linflation se prcisent.
amlioration

de

la

comptitivit-cot

des

productions - Perte de bien tre chez les consommateurs en termes de

nationales et par consquent la protection des emplois dans les diversit des produits, prix, qualit, mode,
secteurs menacs par la concurrence internationale.

- Moins bonne dallocation des ressources : La division

- Soutien du pouvoir dachat : grce au maintien de lemploi internationale du travail tant fausse par les mesures
et de la politique de relance permise par la matrise de la protectionnistes, l'conomie nationale ne se spcialise donc
contrainte extrieure.

pas dans les productions ou elle est la plus comptitive. On

- Amlioration de la comptitivit nationale : Les maintien alors artificiellement des productions qui entranent
entreprises naissantes notamment, protges de la concurrence des gaspillages de ressources rares.
internationale sont en mesure de profiter des conomies - Restriction de la concurrence : Cette restriction empche le
d'chelle lies l'accroissement de la production et des march de fonctionner selon le principe de la libre
conomies d'apprentissage lies l'amlioration des mthodes concurrence ce qui rduit la capacit des agents effectuer des
de production.

choix pertinents dans leur processus de consommation.

- Rduction de dficit commercial : la limitation des - Ralentissement de la croissance conomique : Les mesures
importations permet damliorer le solde de la balance protectionnistes adoptes par les autres nations ne permettent
commerciale.

pas aux producteurs nationaux d'accder aux marchs


trangers.

2me anne Sciences Economiques 2011/2012

11/11

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