06/01/2016

Governoacabacom'BolsaEmpresrio'eficacomdvidadeR$214bilhes03/01/2016MercadoFolhadeS.Paulo

Governoacabacom'BolsaEmpresrio'eficacomdvidadeR$
214bilhes
AntnioGaudrio/Folhapress

IndstriadaCSNondefeitaatransformaodeferrolquidoemaolquido,emVoltaRedonda(RJ)
DIMMIAMORA
DEBRASLIA
03/01/201602h00
DepoisdedespejarR$362bilhesat2014ememprstimossubsidiadosdoBNDESparaacomprademquinaseequipamentos,o
governoencerrouoPSI(ProgramadeSustentaodeInvestimentos)nofinaldoanopassadocomumacontaparapagardepelo
menosR$214bilhes.
Amaiorpartedessevalor(R$184bilhes)entrarnacontabilidadedaUniocomodvidapblica.
BNDES
Governoacabacom'BolsaEmpresrio'

Governoacabacom'BolsaEmpresrio'eficacomdvidadeR$214bilhes
Passubsidiou43%dosequipamentosdahidreltricadeBeloMonte
SubsdiodoBNDESimpulsionousetordeenergiaelicaeareaAzul
EmpresasdizemquecrditodoBNDESpropicioumaisinvestimento
Orestante(R$30bilhes)terdesercobertopeloTesouroat2041paracompensaradiferenaentreosjurospagospeloBNDES
Unionacaptaodosrecursos(maiselevados)eastaxascobradasdostomadoresdosemprstimos(abaixodainflao).
Conhecidoironicamentecomo"BolsaEmpresrio",oPSInoofereceueconomiaumestmuloalturadosdesembolsosrealizados
desde2009,quandooprogramafoicriadoparaajudaratiraropasdacriseglobal.
Osbenefciosforampontuaisemalgunssetoresemaioresparagrandesempresas,quenormalmentetmacessoaoutrasfontesde
financiamento.
EmprstimosdoBNDES
PormeiodaLeideAcessoInformao,aFolhaobteveasplanilhasdequase1milhodeemprstimosdoPSI,queliberouR$362,3
bilhes,entre2009e2014,cobrandojurosabaixodainflao.Osdadosde2015aindanoforamfechados.
Aanlisedestematerialrevelouque1%dos315milbeneficiadosconcentrou56%dosemprstimos,cercadeR$203bilhes.Desse
gruposfizerampartegrandesempresaseatempresrios.
EmprstimossubsidiadosdoBNDESEmR$bilhes
Umuniversoaindamaisrestritodessegrupo,comas31maioresempresas,ficoucomR$54bilhes.Paraeles,osjurosforamainda
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maisbaixoseosprazosparapagarmaiselsticos.
TiposdeemprstimoEm%*
AcampeindividualdecrditofoiaPetrobras,maiorempresadopas,quepegouquaseR$4bilhes.Nomomentoemqueaestatalfoi
foradapelogovernoamanteropreodagasolinaabaixodovalorreal,acompanhiatomouR$1bilhocomjurosde3%aoanopara
pagarem10anos,comeandosapsosegundoano(carncia).
Umacentenadegrandesempresrios,amaioriadoagronegcio,tambmrecorreuaoPSI.EntreelesestEraiMaggi.Conhecido
comoo"reidasoja",eleconseguiuR$297,6milhes.AexprefeitadeCamposdeJlio(MT),ClaidesMasuttitambmestnalista.Ela
perdeuocargorecentementepordistribuirchurrascoaeleitores.

CONTROVRSIA
Economistasdivergemsobreapolticadejurossubsidiados.Unsadefendemcomoformadeestimularaindstriaeocrescimento
nacional.Outrosafirmamqueelaagravaascontaspblicas.
AanlisedosdadosmacroeconmicosmostrouqueoaumentodosemprstimosdoPSInosignificouumcrescimentoproporcionalde
benefciosparaaeconomia.
Existepoucarelaoentreosrecursosliberadospeloprogramaeageraodeemprego,rendaeatoinvestimentodostomadores.
"Osubsdioinflaartificialmenteoretornodeuminvestimento.Seeleforsuficientementealto,qualquerprojetodeinvestimentotornase
vivel.Mesmoaquelesquenodeveriamserfinanciados",dizViniciusCarrasco,economistadaPUCRJ.
Paraasempresas,oPSIpermitiuanteciparinvestimentos.OexministrodaFazendaGuidoMantegachegouadefenderoprogramano
Congresso.Disseque,semele,arecessoatualseriamaisgrave.
JparaCarlosObertodaCosta,fazendeirodeUna(MG),quetomouR$26milhesnoBNDES,ningumprecisadesubsdio."Agente
precisadejuroadequado."
OscincogruposquemaisreceberamemprstimosEmR$bilhes
DVIDA
OgovernonuncatevedinheiroparafinanciaroPSI.Paralevantarosrecursos,vendeuttulospblicosnapraapagandoat14,5%
(Selic).EssedinheirofoirepassadoaoBNDESaumataxaquevariouentre5%e7%(TJLP).SessadiferenadejurosdeuR$184
bilhesdedefasagem,nofinalde2014.
Masogovernodecidiuque,emvezdepagarempelomenosomesmoqueoBNDES,asempresastomadorasdeemprstimosteriam
jurosdeat2,5%.OTesouroteriaentodecobriressadiferena,fazendoa"equalizao".
Porpraticamentequatroanos,noentanto,ogovernoficousempagaraequalizaoaoBNDES,umatrasoconhecidocomo"pedalada".
Snofinalde2015,quitoucercadeR$30bilhes.
RestamaindaoutrosR$30bilhesaserempagosat2041.Ovalorpodeaumentar,dependendodosjurosatl.
AscincopessoasquemaisreceberamemprstimosEmR$milhes
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Passubsidiou43%dosequipamentosdahidreltricadeBeloMonte
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SubsdiodoBNDESimpulsionousetordeenergiaelicaeareaAzul
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EmpresasdizemquecrditodoBNDESpropicioumaisinvestimento
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EmprstimossubsidiadosdoBNDESEmR$bilhes
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TiposdeemprstimoEm%*
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OscincogruposquemaisreceberamemprstimosEmR$bilhes
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AscincopessoasquemaisreceberamemprstimosEmR$milhes
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