Formulário de Referência 2010 - Eletrobras

FORMULRIO DE REFERNCIA
CENTRAIS ELTRICAS BRASILEIRAS S.A. ELETROBRAS

Sociedade Annima de Economia Mista Federal e de Capital Aberto
CNPJ/MF n 00.001.180/0001-26
Setor Comercial Norte, Quadra 4-BL-B-n100, sala 203, Asa Norte
CEP 70714-900, Braslia - DF
30 de junho de 2010
Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

INDICE
CONSIDERAES SOBRE ESTE FORMULRIO DE REFERNCIA ..................................11
1.
Identificao das Pessoas Responsveis pelo Contedo do Formulrio ............13
1.1.
Declarao do Presidente e do Diretor de Relaes com Investidores:............................13
2.
AUDITORES .........................................................................................................14
2.1.
Em relao aos auditores independentes: .....................................................................14
2.2. Informar montante total de remunerao dos auditores independentes no ltimo exerccio
social, discriminando os honorrios relativos a servios de auditoria e os relativos a quaisquer
outros servios prestados: .....................................................................................................15
2.3.
Outras informaes relevantes:....................................................................................15
3.
INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ..................................................16
3.1.
Informaes com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia: .......16
3.2.
Medies no contbeis...............................................................................................16
3.3. Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras de encerramento de exerccio

social que as altere substancialmente:....................................................................................17
3.4.
Descrio da poltica de destinao dos resultados dos 3 ltimos exerccios sociais: ........17
3.5. Tabela com distribuies de dividendos e retenes de lucro ocorridas nos ltimos 3
exerccios sociais: .................................................................................................................20
3.6. Dividendos declarados a conta de lucros retidos ou reservas constitudas nos 3 ltimos
exerccios sociais: .................................................................................................................21
3.7.
Tabela com informaes acerca do nvel de endividamento da Companhia: ....................22
3.8. Montante de obrigaes da Companhia de acordo com prazo de vencimento, separado por
dvidas com garantia real, dvidas com garantia flutuante e dvidas quirografrias:....................22
3.9.
4.
FATORES DE RISCO ............................................................................................23
4.1. Fatores de risco que podem influenciar a deciso de investimento em valores mobilirios
de emisso da Companhia:....................................................................................................23
4.2.
Expectativas de reduo ou aumento na exposio a riscos:..........................................32
4.3. Processos judiciais, administrativos e arbitrais em que a Companhia ou suas controladas

so partes, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros: i) que no esto sob
sigilo, e ii) so relevantes para os negcios da Companhia ou de suas controladas: ..................34
4.4. Processos judiciais, administrativos e arbitrais, que no esto sob sigilo, em que a
Companhia ou suas controladas so partes e cujas partes contrrias so administradores ou exadministradores, controladores ou ex-controladores ou investidores da Companhia ou de seus
controladores: ......................................................................................................................46
4.5. Impactos em caso de perda e valores envolvidos em processos sigilosos relevantes em
que a Companhia ou suas controladas so parte:....................................................................46
4.6. Processos judiciais, administrativos e arbitrais repetitivos ou conexos, baseados em fatos e
causas jurdicas semelhantes, em que a Companhia ou suas controladas so partes, no esto
sob sigilo e em conjunto so relevantes para seus negcios, discriminando entre trabalhistas,

tributrios, cveis e outros: ....................................................................................................46
4.7
Outras contingncias relevantes no abrangidas nos itens anteriores: ............................51
4.8
Informaes sobre as regras do pas de origem da Companhia e regras do pas no qual os
valores mobilirios da Companhia esto custodiados, identificando: a) restries impostas aos
exerccios de direitos polticos e econmicos; b) restries circulao e transferncia dos valores
mobilirios; c) hipteses de cancelamento de registro; e d) outras questes do interesse dos
investidores: .........................................................................................................................51
5.
RISCOS DE MERCADO .........................................................................................52
5.1. Principais riscos de mercado a que a Companhia est exposta, inclusive em relao a
riscos cambiais e a taxa de juros: ..........................................................................................52
5.2. Poltica de gerenciamento de riscos de mercado da Companhia, incluindo objetivos,
estratgias e instrumentos: ...................................................................................................54
5.3. Alteraes significativas nos principais riscos de mercado em que a Companhia est
exposta ou na poltica de gerenciamento de riscos adotada no ltimo exerccio social: ..............56
5.4.
6.
HISTRICO DA COMPANHIA ..............................................................................58
6.1.
Constituio da Companhia: ........................................................................................58
6.2.
Prazo de durao: .......................................................................................................58
6.3.
Breve histrico da Companhia:.....................................................................................58
6.4.
Data de registro na CVM: ............................................................................................59
6.5. Principais eventos societrios, tais como incorporaes, fuses, cises, incorporaes de
aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies de ativos importantes, pelos
quais tenham passado a Companhia ou qualquer de suas controladas ou coligadas, indicando: (a)
evento; (b) principais condies do negcio; (c) sociedades envolvidas; (d) efeitos resultantes da
operao no quadro acionrio, especialmente sobre a participao do controlador, de acionistas
com mais de 5% do capital social e dos administradores da Companhia; (e) quadro societrio
antes e depois da operao. ..................................................................................................59
6.6. Pedidos de falncia, desde que fundados em valor relevante ou de recuperao judicial ou
extrajudicial da Companhia, e o estado atual de tais pedidos:..................................................62
6.7.
7.
ATIVIDADES DA COMPANHIA.............................................................................63
7.1.
Descrio sumria das atividades desenvolvidas pela Companhia e por suas controladas:63
7.2. Segmentos operacionais que tenham sido divulgados nas 3 ltimas demonstraes
financeiras de encerramento do exerccio social ou, quando houver, nas demonstraes
financeiras consolidadas: .......................................................................................................69
7.3. Produtos e servios que correspondam aos segmentos operacionais divulgados no item
7.2. acima: ...........................................................................................................................69
7.4. Clientes relevantes responsveis por mais de 10% da receita lquida total da Companhia,
informando: a) montante total de receitas provenientes do cliente; e b) segmentos operacionais
afetados pelas receitas provenientes do cliente:......................................................................78
7.5.
Efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades da Companhia: ....................78
7.6.
Informaes acerca dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes: ............83

7.7. Regulao dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes e influncia nos
negcios da Companhia: .......................................................................................................83
7.8. Relaes de longo prazo relevantes da Companhia que no figurem em outra parte deste
Formulrio:...........................................................................................................................83
7.9.
8.
GRUPO ECONMICO ...........................................................................................92
8.1.
Grupo econmico da Companhia..................................................................................92
8.2.
Organograma do Grupo Econmico da Companhia:.......................................................96
8.3. Operaes de reestruturaes, incorporaes, fuses, cises, incorporaes de aes,

alienaes e aquisies de controle societrio e aquisies e alienaes de ativos importantes nos
3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente: .......................................................96
8.4.
Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:...............................................96
9.
ATIVOS RELEVANTES ..........................................................................................97
9.1. Bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da

Companhia: a) ativos imobilizados; b) patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e
contratos de transferncia de tecnologia; c) sociedades em que a Companhia tem participao:97
9.2.
Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:............................................. 123
10.
COMENTRIOS DOS DIRETORES ......................................................................124
10.1. Comentrios dos diretores sobre: a) condies financeiras e patrimoniais gerais; b)

estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando: (i) hipteses de
resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate; c) capacidade de pagamento em relao aos
compromissos financeiros assumidos; d) fontes de financiamento para capital de giro e para
investimentos em ativos no-circulantes utilizadas; e) fontes de financiamento para capital de
giro e para investimentos em ativos no-circulantes que pretende utilizar para cobertura de
deficincias de liquidez; f) nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas; g) limites
de utilizao dos financiamentos j contratados; e h) alteraes significativas em cada item das
demonstraes financeiras................................................................................................... 124
10.2. Comentrios dos diretores sobre: a) resultado das operaes da Companhia, em especial:
i. descrio de quaisquer componentes importantes da receita; ii. fatores que afetaram
materialmente os resultados operacionais; b) variaes das receitas atribuveis a modificaes de
preos, taxas de cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e
servios; c) impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do
cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da Companhia... 157
10.3. Comentrios dos diretores sobre efeitos relevantes que os eventos abaixo tenham causado
ou se espera que venham a causar nas demonstraes financeiras e nos resultados da
Companhia: ........................................................................................................................ 164
10.4. Comentrios dos diretores sobre: a) mudanas significativas nas prticas contbeis; b)
efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis; c) ressalvas e nfases presentes no
parecer do auditor .............................................................................................................. 166
10.5. Polticas contbeis crticas adotadas pela Companhia (inclusive estimativas contbeis feitas
pela administrao sobre questes incertas e relevantes para a descrio da situao financeira e
dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provises,
contingncias, reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos de longa durao, vida til de
ativos no-circulantes, planos de penso, ajustes de converso em moeda estrangeira, custos de
recuperao ambiental, critrios para teste de recuperao de ativos e instrumentos financeiros):

................................................................................................................................ 175
10.6. Comentrios dos diretores sobre controles internos adotados para assegurar a elaborao
de demonstraes financeiras confiveis: ............................................................................. 177
10.7. Comentrios dos diretores sobre aspectos referentes a eventuais ofertas pblicas de
distribuio de valores mobilirios:....................................................................................... 180
10.8. Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras da Companhia: ........ 180
10.9. Comentrios dos diretores sobre cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes
financeiras indicados no item 10.8: ...................................................................................... 181
10.10.
Comentrio dos diretores sobre principais elementos do plano de negcios da
Companhia: ........................................................................................................................ 181
10.11. Comentrios dos diretores sobre outros fatores que influenciaram de maneira relevante o
desempenho operacional e que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens
desta seo: ....................................................................................................................... 185
11.
PROJEES .......................................................................................................186
11.1. Projees relativas aos 3 ltimos exerccios sociais a ao exerccio social corrente: a) objeto
da projeo b) perodo projetado e o prazo de validade da projeo; c) premissas da projeo,
com a indicao de quais podem ser influenciadas pela administrao da Companhia e quais
escapam ao seu controle; e d) valores dos indicadores que so objeto da previso................. 186
11.2. Se a Companhia divulgou projees sobre a evoluo de seus indicadores durante os 3
ltimos exerccios sociais: a) projees que esto sendo substitudas pelas novas projees
includas neste formulrio; b) comparativo dos dados projetados para os perodos j transcorridos
com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes que levaram a
desvios nas projees; e c) projees relativas a perodos ainda em curso que permanecem
vlidas na data de entrega do formulrio e, em caso de substituio, explicar por que elas foram
abandonadas ou substitudas ............................................................................................... 186
12.
ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO .........................................................187
12.1. Descrio da estrutura administrativa da Companhia, conforme estabelecido no seu

estatuto social e regimento interno, identificando: a) atribuies de cada rgo e comit; b) data
de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos comits; c)
mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit; d) em relao aos membros
da diretoria, suas atribuies e poderes individuais; e e) mecanismos de avaliao de
desempenho dos membros do conselho de administrao, dos comits e da diretoria. ............ 187
12.2. Regras, polticas e prticas relativas s Assembleias Gerais: ........................................ 197
12.3. Datas e jornais de publicao: ................................................................................... 199
12.4. Regras, polticas e prticas relativas ao conselho de administrao: ............................. 200
12.5. Clusula compromissria do estatuto para a resoluo dos conflitos entre acionistas e
entre estes e a Companhia por meio de arbitragem, se aplicvel: .......................................... 201
12.6. Administradores e membros do conselho fiscal: .......................................................... 202
12.7. Membros dos comits estatutrios, comits de auditoria, de risco, financeiro e de
remunerao: ..................................................................................................................... 205
12.8. Administradores e membros do conselho fiscal: .......................................................... 220
12.9
Relaes conjugais, unies estveis ou parentesco at o segundo grau existentes entre: ...
................................................................................................................................ 232

12.10. Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle mantidas, nos 3 ltimos
exerccios sociais, entre administradores da Companhia e: .................................................... 233
12.11. Acordos (inclusive aplices de seguro) estabelecendo o pagamento ou o reembolso de
despesas suportadas pelos administradores, decorrentes da reparao de danos causados a
terceiros ou Companhia, de penalidades impostas por agentes estatais e acordos com o
objetivo de encerrar processos administrativos ou judiciais, em virtude do exerccio de suas
funes: ............................................................................................................................. 233
12.12. Outras informaes que a Companhia julgue relevantes .............................................. 233
13.
REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES .......................................................234
13.1. Descrio da poltica ou prtica de remunerao do conselho de administrao, da

diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios e dos comits
de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, abordando os seguintes aspectos: a)
objetivos da poltica ou prtica de remunerao; b) composio da remunerao, inclusive: (i)
descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles; (ii) qual a proporo
de cada elemento na remunerao total; (iii) metodologia de clculo e de reajuste de cada um
dos elementos da remunerao; (iv) razes que justificam a composio da remunerao. ..... 234
13.2. Remunerao reconhecida no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o
exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho
fiscal: ................................................................................................................................ 236
13.3. Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para o
exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho
fiscal, elaborar tabela com o seguinte contedo: a. rgo; b. nmero de membros; c. em relao
ao bnus: (i) valor mnimo previsto no plano de remunerao; (ii) valor mximo previsto no plano
de remunerao; (iii) valor previsto no plano de remunerao, caso as metas estabelecidas
fossem atingidas; e (iv) valor efetivamente reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios
sociais; d. em relao participao no resultado: (i) valor mnimo previsto no plano de
remunerao; (ii) valor mximo previsto no plano de remunerao; (iii) valor previsto no plano
de remunerao, caso as metas estabelecidas fossem atingidas; e (iv) valor efetivamente
reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais:..................................................... 238
13.4. Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e da diretoria
estatutria em vigor no ltimo exerccio social e previsto para o exerccio social corrente: a)
Termos e condies gerais; b) Principais objetivos do plano; c) Forma como o plano contribui
para esses objetivos; d) Como o plano se insere na poltica de remunerao da Companhia; e)
Como o plano alinha os interesses dos administradores e da Companhia a curto, mdio e longo
prazo; f) Nmero mximo de aes abrangidas; g) Nmero mximo de opes a serem
outorgadas; h) Condies de aquisio de aes; i) Critrios para fixao do preo de aquisio
ou exerccio; j) Critrios para fixao do prazo de exerccio; k) Forma de liquidao; l) Restries
transferncia das aes; m) Critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro a
suspenso, alterao ou extino do plano; e n) Efeitos da sada do administrador dos rgos da
Companhia sobre seus direitos previstos no plano de remunerao baseado em aes. .......... 239
13.5. Aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no exterior, e outros valores
mobilirios conversveis em aes ou cotas, emitidos pela Companhia, seus controladores diretos
ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle comum, por membros do conselho de
administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal agrupados por rgo, na data de
encerramento do ltimo exerccio social: .............................................................................. 239
13.6. Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3 ltimos
exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho de administrao e da
diretoria estatutria: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao a cada outorga de opes
de compra de aes; (i) a data de outorga; (ii) quantidade de opes outorgadas; (iii) prazo para

que as opes se tornem exercveis; (iv) prazo mximo para exerccio das opes; (v) prazo de
restrio transferncia das aes; (vi) preo mdio ponderado de exerccio de cada um dos
seguintes grupos de opes: (I) em aberto no incio do exerccio social; (II) perdidas durante o
exerccio social; (III) exercidas durante o exerccio social; (IV) expiradas durante o exerccio
social; d) valor justo das opes na data de outorga; e e) diluio potencial em caso de exerccio
de todas as opes outorgadas:........................................................................................... 240
13.7. Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da diretoria estatutria
ao final do ltimo exerccio social: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao s opes
no exercveis; (i) quantidade; (ii) data que se tornaro exercveis; (iii) prazo mximo para
exerccio das opes; (iv) prazo de restrio transferncia das aes; (v) prazo mdio
ponderado de exerccio; (vi) valor justo das opes no ltimo dia do exerccio social; e d) em
relao s opes exercveis; (I) quantidade; (II) prazo mximo para exerccio das opes; (III)
prazo de restrio transferncia das aes; (IV) preo mdio ponderado de exerccio; (V) valor
justo das opes no ltimo dia do exerccio social; (VI) valor justo do total das opes no ltimo
dia do exerccio social: ........................................................................................................ 240
13.8. Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em
aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3 ltimos exerccios sociais: a)
rgo; b) nmero de membros; c) em relao s opes exercidas: (i) nmero de aes; (ii)
preo mdio ponderado de exerccio; e (iii) valor total da diferena entre o valor de exerccio e o
valor de mercado das aes relativas s opes exercidas; e d) em relao s aes entregues
informar: (I) nmero de aes; (II) preo mdio ponderado de aquisio; e (III) valor total da
diferena entre o valor de aquisio e o valor de mercado das aes adquiridas: .................... 240
13.9. Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8
(inclusive mtodo de precificao do valor das aes e das opes), indicando: a) modelo de
precificao; b) dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o preo mdio
ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada, prazo de vida da opo,
dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco; c) mtodo utilizado e as premissas
assumidas para incorporar os efeitos esperados do exerccio antecipado; d) forma de
determinao da volatilidade esperada; e e) se alguma outra caracterstica da opo foi
incorporada na mensurao de seu valor justo: .................................................................... 240
13.10. Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do conselho de
administrao e aos diretores estatutrios, incluir as seguintes informaes: .......................... 241
13.11. Indicao dos itens da tabela abaixo, para os 3 ltimos exerccios sociais, em relao ao
Conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal: ......................................... 242
13.12. Arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que estruturam
mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do
cargo ou de aposentadoria (inclusive consequncias financeiras para a Companhia): .............. 243
13.13. Percentual da remunerao total de cada rgo reconhecida no resultado da Companhia
referente a membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal
que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou indiretos, conforme definido pelas
regras contbeis que tratam desse assunto: ......................................................................... 243
13.14. Valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de membros do
conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados por rgo,
por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por exemplo, comisses e servios de
consultoria ou assessoria prestados: .................................................................................... 243
13.15. Valores reconhecidos no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais de controladores,
diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas da Companhia, como
remunerao de membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho
fiscal da Companhia, agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram

atribudos a tais indivduos: ................................................................................................. 243
13.16. Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:............................................. 243
14.
RECURSOS HUMANOS.......................................................................................244
14.1. Recursos humanos da Companhia:............................................................................. 244

14.2. Alteraes relevantes ocorridas com relao aos nmeros divulgados no item 14.1 acima: .
................................................................................................................................ 247
14.3. Polticas de remunerao dos empregados da Companhia, informando: ....................... 247
14.4. Relaes entre a Companhia e sindicatos:.................................................................... 249
15.
CONTROLE ........................................................................................................250
15.1. Acionista ou grupo de acionistas controladores: .......................................................... 250

15.2. Informaes sobre os acionistas ou grupos de acionistas que agem em conjunto ou que
representam o mesmo interesse com participao igual ou superior a 5% de uma mesma classe
ou espcie de aes e que no estejam listados no item 15.1, indicando; (a) nome; (b)
nacionalidade; (c) CPF/CNPJ; (d) quantidade de aes detidas, por classe e espcie; (e)
percentual detido em relao respectiva classe ou espcie e em relao ao total do capital
social; (f) se participa de acordo de acionistas; e (g) data da ltima alterao:....................... 251
15.3. Distribuio do capital, conforme apurado na ltima assembleia geral de acionistas:..... 252
15.4. Organograma dos acionistas da Companhia, identificando todos os controladores diretos e
indiretos bem como os acionistas com participao igual ou superior a 5% de uma classe ou
espcie de aes desde que compatvel com as informaes apresentadas nos itens 15.1. e 15.2.
(apresentao facultativa): .................................................................................................. 253
15.5. Informaes sobre acordos de acionistas regulando o exerccio do direito de voto ou a
transferncia de aes da Companhia, arquivados na sede da Companhia e dos quais o
controlador seja parte: ........................................................................................................ 253
15.6. Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e
administradores da Companhia: ........................................................................................... 253
15.7. Outras informaes que a Companhia julgue relevante: .............................................. 254
16.
TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS....................................................255
16.1. Regras, polticas e prticas da Companhia quanto realizao de transaes com partes
relacionadas (conforme definidas pelas regras contbeis que tratam desse assunto):.............. 255
16.2. Em relao s transaes com partes relacionadas que, segundo as normas contbeis,
devam ser divulgadas nas demonstraes financeiras individuais ou consolidadas do emissor e
que tenham sido celebradas nos 3 ltimos exerccios sociais ou estejam em vigor no exerccio
social corrente: a) nome das partes relacionadas; b) relao das partes com a Companhia; c)
data da transao; d) objeto do contrato; e) montante envolvido no negcio; f) saldo existente;
g) montante correspondente ao interesse de tal parte relacionada no negcio, se for possvel
aferir; h) garantias e seguros relacionados; i) durao; j) condies de resciso ou extino; e k)
quando tal relao for um emprstimo ou outro tipo de dvida, informar ainda; (i) natureza e
razes para a operao; e (ii) taxa de juros cobrada: ............................................................ 255
16.3. Em relao a cada uma das transaes ou conjunto de transaes mencionados no item
16.2. acima ocorridas no ltimo exerccio social: a) medidas tomadas para tratar de conflitos de
interesses; b) carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou o pagamento
compensatrio adequado..................................................................................................... 266
17.
CAPITAL SOCIAL ...............................................................................................268

17.1. Informaes gerais sobre o capital social:................................................................... 268
17.2. Aumento de capital social da Companhia: a) data da deliberao; b) rgo que deliberou o
aumento; c) data da emisso; d) valor total do aumento; e) quantidade de valores mobilirios
emitidos, separados por classe e espcie; f) preo de emisso; g) forma de integralizao: (I)
dinheiro; (II) se bens, descrio dos bens; (III) se direitos, descrio dos direitos; h) critrio
utilizado para determinao do valor de emisso (art. 170, 1, da Lei n 6.404, de 1976); (i)
indicao se a subscrio foi particular ou pblica; e j) percentual que o aumento representa em
relao ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital: ................................ 268
17.3. Desdobramentos, grupamentos e bonificaes: a) data da deliberao; b) quantidade das
aes antes da aprovao, separadas por classe e espcie; e c) quantidade de aes depois da
aprovao, separadas por classe e espcie: .......................................................................... 270
17.4. Em relao s redues de capital da Companhia: a) data da deliberao; b) data da
reduo; c) valor total da reduo; d) quantidade de aes canceladas pela reduo, separadas
por classe e espcie; e) valor restitudo por ao; f) forma de restituio: (I) dinheiro, (II) se em
bens, descrio dos direitos, (III) se em direitos, descrio dos direitos; g) percentual que a
reduo representa em relao ao capital social imediatamente anterior reduo de capital; e
h) razo para a reduo: ..................................................................................................... 270
18.
VALORES MOBILIRIOS ...................................................................................272
18.1. Direitos de cada classe e espcie de ao emitida:...................................................... 272

18.2. Regras estatutrias, se existentes, que limitem o direito de voto de acionistas significativos
ou que os obriguem a realizar oferta pblica: ....................................................................... 275
18.3. Excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto: ............................................................................................................................ 275
18.4. Volume de negociaes bem como maiores e menores cotaes dos valores mobilirios
negociados em bolsa de valores ou mercado de balco organizado, em cada um dos trimestres
dos 3 ltimos exerccios sociais:........................................................................................... 275
18.5. Outros valores mobilirios emitidos que no sejam aes, indicando: a) identificao do
valor mobilirio; b) quantidade; c) valor; d) data de emisso; e) restries circulao; f)
conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou comprar aes do emissor,
informando: (I) condies; (II) efeitos sobre o capital social; g) possibilidade de resgate,
indicando: (I) hipteses de resgate; (II) frmula de clculo do valor de resgate; h) quando os
valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (I) vencimento, inclusive as
condies de vencimento antecipado; (II) juros; (III) garantia e, se real, descrio do bem
objeto; (IV) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (V) eventuais
restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de
determinados ativos, contratao de novas dvidas e emisso de novos valores mobilirios;
(VI) o agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato; i) condies para alterao
dos direitos assegurados por tais valores mobilirios; e j) outras caractersticas relevantes: .... 276
18.6. Mercados brasileiros nos quais valores mobilirios da Companhia so admitidos
negociao: ........................................................................................................................ 282
18.7. Classes e espcies de valores mobilirios admitidos negociao em mercados
estrangeiros, incluindo: a) pas; b) mercado; c) entidade administradora do mercado no qual os
valores mobilirios so admitidos negociao; d) data de admisso negociao; e) se houver,
indicar o segmento de negociao; f) data de incio de listagem no segmento de negociao; g)
percentual do volume de negociaes no exterior em relao ao volume total de negociaes de
cada classe e espcie no ltimo exerccio; h) se houver, proporo de certificados de depsito no

exterior em relao a cada classe e espcie de aes; i) se houver, banco depositrio; e j) se
houver, instituio custodiante.: .......................................................................................... 282
18.8. Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pela Companhia ou por terceiros, incluindo
controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios da Companhia
nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente: ............................................... 283
18.9. Ofertas pblicas de aquisio feitas pela Companhia relativas a aes de emisso de
terceiro nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente: ................................... 283
19.
PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA .............284
19.1. Em relao aos planos de recompra de ao da Companhia nos 3 ltimos exerccios sociais
e no exerccio social corrente: a) data das deliberaes que aprovaram os planos de recompra; e
b) em relao a cada plano, indicar: (I) quantidade de aes previstas, separadas por classe e
espcie; (II) percentual em relao ao total de aes em circulao, separadas por classe e
espcie; (III) perodo de recompra; (IV) reservas e lucros disponveis para a recompra; (V)
outras caractersticas importantes; (VI) quantidade de aes adquiridas, separadas por classe e
espcie; (VII) preo mdio ponderado de aquisio, separadas por classe e espcie; e (VIII)
percentual de aes adquiridas em relao ao total aprovado:............................................... 284
19.2. Em relao movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria, nos 3 ltimos
exerccios sociais e no exerccio social corrente indicar, segregando por tipo, classe e espcie,
indicar a quantidade, valor total e preo mdio ponderado de aquisio do: a) saldo inicial; b)
aquisies; c) alienaes; d) cancelamentos; e e) saldo final: ................................................ 284
19.3 Em relao aos valores mobilirios mantidos em tesouraria, na data de encerramento do
ltimo exerccio social indicar, segregando por tipo, classe e espcie: a) quantidade; b) preo
mdio ponderado de aquisio; c) data de aquisio; e d) percentual em relao aos valores
mobilirio em circulao da mesma classe e espcie: ............................................................ 284
19.4
Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:............................................. 284
20.
POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS .................................286
20.1. Poltica de negociao de valores mobilirios de sua emisso pelos acionistas

controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do
conselho fiscal e de qualquer rgo com funes tcnicas ou consultivas, criado por disposio
estatutria, inclusive a) data de aprovao; b) pessoas vinculadas; c) principais caractersticas; e
d) previso de perodos de vedao de negociao e descrio dos procedimentos adotados para
fiscalizar a negociao em tais perodos: .............................................................................. 286
21.
POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES................................................290
21.1. Descrever as normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pela Companhia

para assegurar que as informaes a serem divulgadas publicamente sejam recolhidas,
processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva: .................................................... 290
21.2. Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante adotada pela Companhia,
indicando os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes
no divulgadas: .................................................................................................................. 291
21.3. Informar os administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e
fiscalizao da poltica de divulgao de informaes: ........................................................... 296
21.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:............................................... 296
22.
NEGCIOS EXTRAORDINRIOS: ......................................................................297

22.1. Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao
normal nos negcios da Companhia: .................................................................................... 297
22.2. Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios da Companhia: ............... 297
22.3. Contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas no diretamente
relacionados com suas atividades operacionais: .................................................................... 297
22.4. Fornecer outras informaes que a Companhia julgue relevantes: ............................... 297
10
CONSIDERAES SOBRE ESTE FORMULRIO DE REFERNCIA
Este formulrio elaborado com base na Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro

de 2009 (Instruo CVM n 480).
A data de ltima atualizao deste Formulrio de Referncia no significa,
necessariamente, que este documento teve todas as suas informaes atualizadas at
tal data, mas que algumas ou todas as informaes nele contidas foram atualizadas
conforme o Artigo 24 caput da Instruo CVM n 480 e seus Pargrafos 1, 2 e 3.
Este Formulrio de Referncia, considerado isoladamente, no se caracteriza como
um documento de oferta pblica de valores mobilirios da Companhia, bem como no
constitui uma oferta de venda ou uma solicitao para oferta de compra de ttulos e
valores mobilirios no Brasil ou em qualquer outra jurisdio.
Identificao da
Companhia
Centrais Eltricas Brasileiras S.A. Eletrobras, sociedade annima de

economia mista federal e de capital aberto, constituda em 11 de
junho de 1962, em conformidade com a autorizao contida na Lei
n 3.890-A, de 25 de abril de 1961, inscrita no Cadastro Nacional de
Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda (CNPJ/MF) sob o n
00.001.180/0001-26, com seus atos constitutivos devidamente
arquivados na Junta Comercial do Distrito Federal sob o NIRE n
53300000859, e registrada como companhia aberta perante a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) em 28 de janeiro de 1971,
sob o n 2437 (Companhia ou Eletrobras).
Sede
A Companhia tem sede em Braslia, Distrito Federal, em Setor

Comercial Norte, Quadra 4-BL-B-n100, Torre C, sala 203, Centro
Empresarial Varig, Bairro Asa Norte, CEP 70714-900, e possui
escritrio central na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de
Janeiro, na Av. Presidente Vargas, 409 - 9 andar, Edifcio Herm
Stoltz, Centro, CEP 20071-003.
Diretoria de Relaes
com Investidores
Av. Presidente Vargas, 409 - 9 andar, Edifcio Herm Stoltz,

Centro,CEP 20071-003, Centro - Rio de janeiro - RJ. O Diretor de
Relaes com Investidores o Sr. Armando Casado de Araujo. Os
telefones da Diviso de Relaes com Investidores da Companhia
so (55 21) 2514-6331 ou (55 21) 2514-6333. O fax da Diviso de
Relaes com Investidores (55 21) 2514-5964 e o e-mail
invest@eletrobras.com.
2009: Pricewaterhouse Coopers Auditores Independentes, localizada
na Av. Francisco Matarazzo, 1400 Torre Torino - gua Branca, CEP
05001-903, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone
(55 11) 3674 - 2460 e fax (55 11) 3674-2077.
Auditores
Independentes da
Companhia
2007 e 2008: BDO Trevisan Auditores Independentes, localizada na

Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32, Cerqueira Csar, CEP
01415-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone
(55 11) 3138-5000 e fax (55 11) 3138-5227.
11

Banco Escriturador
O Banco Bradesco S.A.
Jornais nos quais so

realizadas publicao
de informaes
As publicaes realizadas pela Companhia so divulgadas nos

jornais: (i) Correio Brasiliense e Dirio Oficial do Distrito Federal,
no Distrito Federal; (ii) O Globo, Jornal do Comrcio, Tribuna da
Imprensa, O Dia, e Dirio Oficial do Estado do Rio de janeiro, no
Estado do Rio de janeiro; (iii) Valor Econmico, Dirio Comrcio
Indstria e Servios, Folha de So Paulo e Dirio Oficial do
Estado de So Paulo, no Estado de So Paulo; (iv) O Estado do
Maranho e Dirio Oficial do Estado do Maranho, no Estado do
Maranho; e (v) Dirio do Par, O Liberal e Dirio Oficial do
Estado do Par, no Estado do Par.
Website
O website da Companhia www.eletrobras.com. As informaes

constantes da pgina na rede mundial de computadores (website na
Internet) da Companhia no so parte integrante deste Formulrio de
Referncia, nem se encontram incorporadas por referncia a este.
Atendimento aos
Acionistas
O atendimento aos acionistas da Companhia efetuado (i) pela

Diviso de Gesto dos Direitos dos Acionistas da Companhia nos
telefones (55 21) 2514-4667 ou (55 21) 2514-6327, fax (55 21)
2514-5964 e e-mail dfsa@eletrobras.com; ou (ii) em qualquer
agncia do Banco Bradesco S.A., cuja sede est localizada Av. Yara,
S/N, Prdio Amarelo, 2 Andar, Cidade de Deus, CEP 06029-900,
Cidade de Osasco, Estado de So Paulo. O responsvel pelo
Departamento de Acionistas do Bradesco o Sr. Jos Donizetti de
Oliveira, que pode ser contatado pelos telefones (55 11) 3684-3749
e (55 11) 3684-8013 e pelo fax (55 11) 3684-2714 e e-mail
4010.donizetti@bradesco.com.br.
Ttulos e Valores
Mobilirios Emitidos
As aes da Companhia esto listadas na BM&FBOVESPA - Bolsa de

Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) sob os smbolos ELET 3
(aes ordinrias), ELET5 (aes preferenciais classe A) e ELET 6
(aes preferenciais classe B), no segmento denominado Nvel 1.
Data da ltima
Atualizao deste
Formulrio de
Referncia
30 de junho de 2010.
12
1.
IDENTIFICAO
FORMULRIO
DAS
PESSOAS
RESPONSVEIS
PELO
CONTEDO
DO
1.1. Declarao do Presidente e do Diretor de Relaes com Investidores:

Jos Antonio Muniz Lopes (Diretor Presidente da Companhia) e Armando Casado de
Araujo (Diretor de Relaes com Investidores da Companhia), nos termos do item 1 do Anexo 24 da
Instruo CVM n 480, declaram que:
(i)
revisaram este Formulrio de Referncia;
(ii)
todas as informaes contidas neste formulrio atendem ao disposto na

Instruo CVM n 480, em especial aos artigos 14 a 19; e
(iii)
o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo

da situao econmico-financeira da Companhia e dos riscos inerentes s suas
atividades e dos valores mobilirios por ela emitidos nesta data.
13
2.
AUDITORES
2.1. Em relao aos auditores independentes:

2009
Exerccio social
2008
2007
a) nome empresarial
PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes
BDO Trevisan Auditores

Independentes
BDO Trevisan Auditores

Independentes
b) responsveis, CPF
e dados para
contato
Sr. Sergio Eduardo Zamora

CPF/MF: 107.092.038-02
Endereo:
Av. Francisco Matarazzo 1400
Torre Torino - gua Branca
CEP 05001-903, So Paulo SP
Telefone: (11) 3674 - 2460
Fac-smile: (11) 3674-2077
E-mail: sergio.zamora@br.pwc.com
Sr. Luiz Carlos de Carvalho

CPF/MF: 089.488.808-02
Endereo:
Rua 7 de setembro, n 71, 15 e 21
andares
CEP 20050-005, Rio de janeiro RJ
Telefone: (21) 2509-9627
Fac-smile: (21) 2221-1395
E-mail: luiz.carlos@bdotrevisan.com.br
Sr. Luiz Carlos de Carvalho

CPF/MF: 089.488.808-02
Endereo:
Rua 7 de setembro, n 71, 15 e 21
andares
CEP 20050-005, Rio de janeiro RJ
Telefone: (21) 2509-9627
Fac-smile: (21) 2221-1395
E-mail: luiz.carlos@bdotrevisan.com.br
c) data da
contratao dos
servios
27 de maro de 2009
at maro de 2014
1o de agosto de 2005
a maro de 2009
1o de agosto de 2005
a maro de 2009
d) descrio dos
servios
contratados1
(i) Servios Especiais regulares e

especiais de auditoria independente,
incluindo a reviso da Informaes
Trimestrais locais, a auditoria das
Demonstraes Financeiras locais e
em US GAAP (SEC), dos exerccios de
2009
a
2013,
inclusive
demonstraes consolidadas; (ii)
reviso de Procedimentos Fiscais e
Tributrios;
(iii)
exame
das
Demonstraes
Contbeis
e
Informaes
Complementares
requeridas pela Agencia Reguladora
(ANEEL),
CVM
e
Instituies
Financeiras; (iv) emisso de relatrios
e documentos decorrentes dos
servios prestados; (v) exame dos
controles internos segundo normas
do IBRACON e da Lei NorteAmericana Sarbanes-Oxley-SOX, com
a emisso de relatrios e ceritificados
requeridos; e (vi) consultoria para
rea de recursos humanos da Itaipu
Binacional.
Servios de auditoria independente,

incluindo
(i)
planejamento
dos
trabalhos, considerando a relevncia
dos saldos, o volume de transaes e
os sistemas contbil e de controles
internos da Companhia; (ii) a
constatao, com base em testes, das
evidncias e dos registros que
suportam os valores e as informaes
contbeis divulgados; e (iii) a
avaliao das prticas e
das
estimativas
contbeis
mais
representativas
adotadas
pela
Administrao da Companhia, bem
como
da
apresentao
das
demonstraes contbeis tomadas em
conjunto.
Servios de auditoria independente,

incluindo
(i)
planejamento
dos
trabalhos, considerando a relevncia
dos saldos, o volume de transaes e
os sistemas contbil e de controles
internos da Companhia; (ii) a
constatao, com base em testes, das
evidncias e dos registros que
suportam os valores e as informaes
contbeis divulgados; e (iii) a
avaliao das prticas e das
estimativas
contbeis
mais
representativas
adotadas
pela
Administrao da Companhia, bem
como
da
apresentao
das
demonstraes contbeis tomadas em
conjunto.
Sim
No Aplicvel
No Aplicvel
A
substituio
dos
auditores
independentes da Companhia se deu
em funo do trmino do contrato
celebrado com os auditores anteriores
e do prazo para rotatividade de
auditores previsto no artigo 31 da
Instruo CVM n 308/99. Foram
contratados novos servios regulares
e especiais de auditoria independente
para as empresas do Sistema
ELETROBRS, no perodo de 2009 a
2013, Concorrncia DAA n 5 /2008.
No Aplicvel
No Aplicvel
e) substituio do
auditor
e.i) justificativa
da substituio
14
e.ii) razes do
auditor
2009
Exerccio social
2008
2007
No Aplicvel
No Aplicvel
No Aplicvel
Os servios descritos neste item abrangem todos e quaisquer servios prestados pela empresa de auditoria.
2.2. Informar montante total de remunerao dos auditores independentes no

ltimo exerccio social, discriminando os honorrios relativos a servios de auditoria e
os relativos a quaisquer outros servios prestados:
No ltimo exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, os auditores independentes da
Companhia, em contrapartida aos servios de auditoria contbil externa prestados, receberam
honorrios que totalizaram o valor de R$ 4.980,0 mil. Em contrapartida aos servios de
consultoria para a rea de recursos humanos da Itaipu Binacional foram pagos honorrios que
totalizaram o valor de R$20,0 mil. No foram recebidos quaisquer outros valores a ttulo de
prestao de outros servios.
2.3. Outras informaes relevantes:
No h outras informaes relevantes sobre esse item 2.
15
3.
INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS
Algumas cifras apresentadas neste Formulrio de Referncia podero no resultar em um

somatrio preciso em razo de arredondamentos.
3.1. Informaes
Companhia:
com
base nas
demonstraes
financeiras consolidadas
da
Descrio da Conta
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de

2008
2009
2007
a) patrimnio lquido (em R$ mil)
76.091.785
85.618.361
79.963.236
b) ativo total (em R$ mil)
133.816.660
138.053.933
121.927.908
c) receita lquida (em R$ mil)
27.652.513
30.388.632
24.734.869
(723.484)
9.209.411
2.325.226
170.526
6.136.497
1.547.857
1.132.357.090
1.132.357.090
1.129.498.502
g) valor patrimonial da ao (em R$)
67,20
75,61
70,79
h) resultado lquido por ao (em R$)

i) outras informaes contbeis
selecionadas:
0,15
5, 42
1, 37
7.046
8.198
5.295
d) lucro (prejuzo) bruto (em R$ mil)

e) lucro (prejuzo) lquido (em R$ mil)
f) nmero de aes, ex-tesouraria
EBITDA (em R$ milhes)
3.2. Medies no contbeis
a) valor das medies no contbeis:

EBITDA
O EBITDA calculado utilizando-se o resultado operacional antes do resultado financeiro
somando-se a depreciao e amortizao. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR
GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser
considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da
Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA
uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado
em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a
definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel aquelas utilizadas por outras
empresas.
16

b) conciliaes entre os valores divulgados e os valores das demonstraes
financeiras auditadas:
A demonstrao da apurao do EBITDA segue abaixo:
(em R$ milhes)
Perodo
Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro
Depreciao e Amortizao
EBITDA
Exerccio Social encerrado em

31 de dezembro de
2009
2008
2007
4.648
5.858
3.453
2.398
2.340
2.127
7.046
8.198
5.580
c) explicaes e motivos pelo qual entende que tal medio mais apropriada para a
correta compreenso da sua condio financeira e do resultado de suas operaes:
O EBITDA utilizado como uma medida de desempenho pela administrao, motivo pelo qual a
Companhia entende ser importante a sua incluso neste Formulrio de Referncia. A
Administrao da Companhia acredita que o EBITDA uma medida prtica para aferir seu
desempenho operacional e permitir uma comparao com outras companhias do mesmo setor,
ainda que outras empresas possam calcul-lo de maneira distinta.
3.3. Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras de encerramento
de exerccio social que as altere substancialmente:
Em 22 de maro de 2010, a controlada Eletrobras Furnas foi multada em R$ 53.700 mil pela
ANEEL por entender que houve falhas no sistema de proteo de duas subestaes de Itaber
(SP) e Ivaipor (PR), o que teria motivado a pane eltrica e interrupo no fornecimento de
energia eltrica, em 10 de novembro de 2009. A administrao da controlada recorrer da
deciso da Agncia Reguladora, por entender que no lhe pode ser atribuda culpa pelo acidente.
Em 08 de junho de 2010, a ANEEL aprovou a reviso tarifria para as empresas de transmisso
do Sistema Eletrobras (Furnas, Chesf, Eletronorte e Eletrosul). Os ndices de reviso a serem
aplicados so negativos.
Em 29 de junho de 2010, o Conselho de Administrao da Companhia deliberou e ir encaminhar
para apreciao da Assemblia Geral Extraordinria AGE, a ser oportunamente convocada,
proposta para aumento do Capital Social da Companhia correspondente capitalizao dos
crditos dos Adiantamentos para Futuro Aumento de Capital (AFACs), cujo valor, registrado nas
Demonstraes Financeiras de 31 de maro de 2010, era R$ 4.808.185.864,80 e que ser
corrigido pela taxa Selic at o dia de realizao da mencionada Assemblia de Acionistas. A
eficcia desta proposta est condicionada a emisso de Decreto Presidencial autorizando o
referido aumento de capital.
3.4. Descrio da poltica de destinao dos resultados dos 3 ltimos exerccios
sociais:
Perodo
(a) Regras sobre
reteno de lucros
2009
2008
2007
Nos termos da Lei das Sociedades

por Aes, a Assemblia Geral da
Companhia poder deliberar, por
proposta da Administrao, a
reteno de parte do lucro lquido
para ser utilizado em investimentos
da Companhia.

da Companhia.

da Companhia.
17

Perodo
(a) Regras sobre

reteno de lucros
(cont.)
2009
2008
2007
O Estatuto Social da Companhia, O Estatuto Social da Companhia, O Estatuto Social da Companhia,

por sua vez, prev que:
A Assemblia-Geral da Companhia
destinar, alm da reserva legal,
calculados sobre os lucros lquidos
do exerccio: (i) 1% a ttulo de
reserva para estudos e projetos,
destinada a atender execuo de
estudos e projetos de viabilidade
tcnico-econmica do setor de
energia
eltrica,
cujo
saldo
acumulado no poder exceder a
dois por cento do capital social
integralizado; e (ii) 50%, a ttulo de
reserva
para
investimentos,
destinada
aplicao
em
investimentos
das
empresas
concessionrias de servio pblico
de energia eltrica, cujo saldo
setenta e cinco por cento do capital
social integralizado.
energia
eltrica,
cujo
saldo
reserva
para
investimentos,
destinada
aplicao
em
investimentos
das
empresas
energia
eltrica,
cujo
saldo
reserva
para
investimentos,
destinada
aplicao
em
investimentos
das
empresas
A
Assemblia-Geral
destinar,
anualmente,
a
importncia
correspondente a at 1% calculados
sobre os lucros lquidos do
exerccio, observado o limite de um
por cento do capital social
integralizado, para atender
prestao de assistncia social a
seus empregados, de conformidade
com
planos
aprovados
pela
Diretoria Executiva da Companhia.
A
Assemblia-Geral
destinar,
anualmente,
a
importncia
com
planos
aprovados
pela
A
Assemblia-Geral
destinar,
anualmente,
a
importncia
com
planos
aprovados
pela
A
Companhia
destinar,
anualmente, constando em seu
oramento, recursos de, no mnimo,
0,5% sobre o capital social
integralizado
poca
do
encerramento
do
exerccio
financeiro imediatamente anterior,
para aplicao em programas de
desenvolvimento tecnolgico.
A
Companhia
destinar,
integralizado
poca
do
encerramento
do
exerccio
A
Companhia
destinar,
integralizado
poca
do
encerramento
do
exerccio
Quando os dividendos atingirem a

6% do capital social integralizado a
Assemblia-Geral
poder
fixar
porcentagens ou gratificaes, por
conta
dos
lucros,
para
a
administrao da Companhia.

Assemblia-Geral
poder
fixar
conta
dos
lucros,
para
a

Assemblia-Geral
poder
fixar
conta
dos
lucros,
para
a
18

Perodo
(b) Regras sobre
distribuio de
dividendos
(c) Periodicidade das

distribuies de
dividendos
(d) Restries
distribuio de
dividendos
2009
2008
2007
De acordo com o Estatuto Social da

Companhia, em cada exerccio, ser
obrigatria
a
distribuio
de
dividendo no inferior a 25% do
lucro lquido, ajustado nos termos
da Lei.

obrigatria
a
distribuio
de
da Lei.

obrigatria
a
distribuio
de
da Lei.
O Estatuto Social da Companhia

prev que as aes preferenciais da
Companhia tero prioridade na
distribuio de dividendos, nos
seguintes termos:

seguintes termos:

seguintes termos:
(i) As aes preferenciais da classe

"A", que so as subscritas at 23 de
junho de 1969, e as decorrentes de
bonificaes a elas atribudas tero
prioridade na distribuio de
dividendos, estes incidentes razo
de oito por cento ao ano sobre o
capital prprio a essa espcie e
classe de aes, a serem entre elas
rateados igualmente; e (ii) As aes
preferenciais da classe "B", que so
as subscritas a partir de 23 de
junho de 1969, tero prioridade na
distribuio de dividendos, estes
incidentes razo de seis por cento
ao ano, sobre o capital prprio a
essa espcie e classe de aes,
dividendos esses a serem entre elas
rateados igualmente.


As
aes
preferenciais
da
Companhia
participaro,
em
igualdade de condies, com as
aes ordinrias na distribuio dos
dividendos, depois de a estas ser
assegurado o menor dos dividendos
mnimos descritos nos itens (i) e (ii)
acima, sendo assegurado cada
ao preferencial da Companhia o
direito
ao
recebimento
de
dividendo, por cada ao, pelo
menos 10% maior do que o
atribudo a cada ao ordinria.
As
aes
preferenciais
da
Companhia
participaro,
em
direito
ao
recebimento
de
As
aes
preferenciais
da
Companhia
participaro,
em
direito
ao
recebimento
de
o dividendo mnimo prioritrio das

aes prefernciais dever ser
distribudo sempre que apurado
lucro lquido ou, mesmo nos
exerccios em que haja prejuzo,
quando existirem reservas de lucros
disponveis.

disponveis.

disponveis.
Anual
Anual
Anual

por Aes, 5% do lucro lquido da
Companhia sero aplicados, antes de
qualquer outra destinao, na
constituio da reserva legal, a qual
no poder ultrapassar 20% do
capital social.

capital social.

capital social.
19

Perodo
(d) Restries
distribuio de
dividendos (cont.)
2009
2008
2007
De acordo com seu Estatuto Social,

a Companhia deve distribuir, em
cada exerccio social, dividendo no
inferior a 25% do lucro lquido
ajustado nos termos da Lei das
Sociedades por Aes, respeitada a
remunerao mnima para as aes
preferenciais das classes A e B, de
8% e 6%, respectivamente, do
capital social relativo a essas
espcies e classes de aes.


O
lucro
lquido
pode
ser
capitalizado,
utilizado
para
compensar prejuzos ou ento
retido, conforme previsto na Lei das
Sociedades por Aes, podendo no
ser disponibilizado para pagamento
de dividendos. A Companhia poder
no pagar dividendos aos seus
acionistas em determinado exerccio
social, se seus administradores
manifestarem, e a Assemblia Geral
assim aprovar, que tal pagamento
desaconselhvel diante de situao
financeira da Companhia.
O
lucro
lquido
pode
ser
capitalizado,
utilizado
para
O
lucro
lquido
pode
ser
capitalizado,
utilizado
para
Outras restries distribuio de dividendos, impostas por legislao ou

regulamentao especial aplicvel ao emissor, assim como contratos, decises
judiciais, administrativas ou arbitrais:
No existem demais restries relativas distribuio de dividendos impostas por legislao ou
regulamentao especial aplicveis Companhia, assim como decises judiciais, administrativas
ou arbitrais.
3.5. Tabela com distribuies de dividendos e retenes de lucro ocorridas nos

ltimos 3 exerccios sociais:
Perodo
a) lucro lquido ajustado para fins de
dividendos (em R$ mil)

2009
2008
2007
161.990
5.829.672
1.470.464
40.500
1.457.418
367.616
Ordinrias
1.343.855
363.416
Preferenciais Classe A
319
297
Preferenciais Classe B
371.080
339.773
40.500
1.715.254
703.486
457,72%
29,41%
47,84%
b) dividendo distribudo (em R$ mil):

Dividendo Mnimo Obrigatrio (25%):
Dividendos:
Juros sobre Capital Prprio:
Total:
c) percentual de dividendo distribudo em
relao ao lucro lquido ajustado (em %):
20
Perodo
d) dividendo distribudo, por classe e espcie
de aes (em Reais):

2009
2008
2007
Dividendos:
Ordinrias
0,41
1,48
0,40
2,17
2,17
2,02
Juros sobre Capital Prprio:
1,63
1,63
1,51
18/05/2010
20/05/2009
30/04/2008
Ordinrias
0,4872%
1,5696%
0,4545%
0,0004%
0,0004%
0,0004%
0,4868%
0,4334%
0,4249%
Geral:
0,974%
2,003%
0,880 %
e) data de pagamento do dividendo

f) taxa de retorno em relao ao patrimnio
lquido da Companhia
g) lucro lquido retido (em R$ mil)
487.476
68.748
h) data da aprovao da reteno
27/03/2009
19/03/2008
________________________________
No exerccio findo em 2009, a Companhia distribuiu Juros sobre Capital Prprio (JCP) a conta de reservas acumuladas
em exerccios anteriores, conforme item 3.6 deste Formulrio de Referncia.
3.6. Dividendos declarados a conta de lucros retidos ou reservas constitudas nos 3

ltimos exerccios sociais:
Em 30 de abril de 2010, a Assemblia Geral Ordinria da Companhia aprovou, conforme proposta
do Conselho de Administrao acompanhada de parecer favorvel do Conselho Fiscal, a
remunerao aos acionistas a conta de lucros retidos e reservas constitudas anteriormente e
com base no lucro lquido apurado no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2009, nos
temos a seguir:
CONTROLADORA (Em R$ mil)
Perodo
Lucro lquido do exerccio
Reserva legal
Lucro lquido ajustado

31 de dezembro de 2009
170.526
(8.526)
161.990
Dividendos mnimos obrigatrios (25%)
40.500
Remunerao aprovada pela Assemblia Geral Ordinria
741.509
Lucro lquido do exerccio disponvel para os acionistas

Realizao de reservas de avaliao
Reverso de reservas
Total:
75.032
14.479
648.999
741.509
Dividendos no distribudos a serem pagos:

O Conselho de Administrao da Companhia deliberou, em janeiro de 2010, pelo pagamento do
saldo da Reserva Especial de Dividendos no Distribudos, em quatro parcelas anuais, a partir do
exerccio de 2010.
Com base nessa deciso e na posio de caixa apresentada em 2009, o montante de
21

aproximadamente R$ 10,3 bilhes relativo a dividendos no distribudos nos exerccios de 1979,
1980, 1981, 1982, 1983, 1984, 1989, 1996 e 1998 at ento mantidos em patrimnio lquido, foi
reclassificado para o exigvel circulante, no montante de R$ 2,6 bilhes, cujo pagamento ocorreu
em 26 de fevereiro de 2010, e para o exigvel no circulante, no montante de R$ 7,7 bilhes,
relativo s parcelas a serem pagas de 2011 a 2013.
Faro jus ao referido recebimento as pessoas fsicas e jurdicas que integravam o quadro de
Acionistas da Companhia no dia 29 de janeiro de 2010.
Ainda, segundo o Estatuto da Companhia, os referidos crditos continuaro a ser remunerados
pela variao da Taxa SELIC, at a data do efetivo pagamento de cada parcela, incidindo, sobre
esta remunerao, reteno de Imposto de renda na fonte, nos termos da legislao vigente.
O saldo da remunerao aos acionistas, demonstrado no passivo circulante, contm a parcela de
R$ 219 milhes (31 de dezembro de 2008 - R$ 154 milhes) referente a remuneraes no
reclamadas dos exerccios de 2006, 2007 e 2008. A remunerao relativa ao exerccio de 2005, e
anteriores, est prescrita, nos termos do Estatuto Social da Companhia.
3.7. Tabela com informaes acerca do nvel de endividamento da Companhia:
CONSOLIDADO
2009
2008
2007
Perodo
a) montante de dvida de qualquer natureza(em R$ mil)
17.789.744
20.012.173
14.479.883
0,76
0,61
0,52
b) ndice de endividamento
c) outro ndice de endividamento
___________________________________________________________
Somatrio do passivo circulante e do passivo no circulante (financiamentos e emprstimos de curto e longo prazo).
Passivo circulante mais passivo no-circulante, dividido pelo patrimnio lquido.
3.8. Montante de obrigaes da Companhia de acordo com prazo de vencimento,

separado por dvidas com garantia real, dvidas com garantia flutuante e dvidas
quirografrias:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2009 (em R$ mil)
Prazo:
b) superior a 1
ano e inferior a 3
a) inferior a 1 ano
anos
c) superior a 3
anos e inferior a
5 anos
d) superior a 5
anos
Total
Flutuante
Real
Quirografria
998.626
-
2.717.467
-
2.613.724
-
11.459.928
-
17.789.744
-
Total
998.626
2.717.467
2.613.724
11.459.928
17.789.744
____________________________________________________
A Companhia no mantm dvidas com garantia flutuante.
A Companhia no mantm dvidas com garantia quirografria.

Todas as informaes relevantes e pertinentes a este tpico foram divulgadas nos itens acima.
22
4.
FATORES DE RISCO
4.1. Fatores de risco que podem influenciar a deciso de investimento em valores

mobilirios de emisso da Companhia:
a) Riscos relacionados Companhia
Algumas das concesses da Companhia tm previso de expirar em 2015 e,

atualmente, a lei brasileira no permite a renovao de tais concesses, o que poder
causar um efeito adverso sobre os resultados operacionais da Companhia caso as
renovaes no venham a ser obtidas.
A Companhia desenvolve as atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica
de acordo com os contratos de concesso firmados com o Governo Brasileiro por meio da ANEEL,
cujo prazo de durao varia de 20 a 35 anos. Os contratos de concesso com as datas de
vencimento mais prximas expiram em 2015 e j foram renovados uma vez, exceto os contratos
das hidreltricas de Serra da Mesa e Corumb I, que expiraro em maio de 2011 e novembro de
2014, respectivamente. A Companhia j solicitou a renovao da concesso para a hidreltrica de
Serra da Mesa e, no momento, aguarda aprovao da ANEEL. No que tange a atividade de
gerao, essas concesses (que expiram em 2015, ou antes) representam em 31 de dezembro
de 2009 aproximadamente 32% da capacidade instalada total da Companhia e, no caso das
subsidirias Eletrobras Chesf e Eletrobras Furnas, 86,8% e 37,4% de sua capacidade instalada,
respectivamente. Atualmente, a Nova Lei de Energia permite que as concesses sejam renovadas
somente uma vez. Se a Nova Lei de Energia no vier a ser alterada, a Companhia no poder
renovar certas concesses e ter que participar de novos leiles para que possa manter tais
concesses e continuar ao operar as usinas envolvidas. Se a Companhia no puder renovar
nenhuma dessas concesses e no conseguir ganhar nenhum dos referidos leiles, perder as
atividades da derivadas, o que afetar adversamente sua condio financeira e seus resultados
operacionais. Ainda, no h como garantir que as concesses, se renovadas, no vo prever
condies menos favorveis Companhia e/ou suas controladas, o que tambm teria um efeito
adverso em relao s atividades e resultados operacionais da Companhia.
A Companhia est sujeita a regras que limitam o emprstimo para as empresas do

setor pblico e talvez no obtenha recursos suficientes para completar seu programa
de investimento.
O oramento atual da Companhia indica investimentos de, aproximadamente, R$ 9.0 bilhes em
2010. A Companhia no pode garantir que conseguir financiar o programa de investimentos,
com base no fluxo de caixa ou recursos externos. Alm disso, como uma empresa controlada
pela Unio, a Companhia est sujeita a certas regras que limitam seu endividamento e
investimentos e deve submeter sua proposta de oramento anual, incluindo estimativas de
montante e fontes de financiamento, para o Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto e
para o Congresso Nacional, para aprovao. Dessa forma, caso as operaes da Companhia no
se enquadrem nos parmetros e condies estabelecidos por essas regras e pelo Governo
Brasileiro, a Eletrobras ter dificuldade em obter as autorizaes financeiras necessrias, o que
poder dificultar a obteno de financiamentos. Se a Companhia no for capaz de obter tais
financiamentos, sua capacidade de investimento em expanso e manuteno poder ser
adversamente impactada, o que poder afetar a execuo da sua estratgia de crescimento, e,
particularmente, projetos de grande escala tais como a construo da nova usina nuclear Angra
III, o desenvolvimento do complexo hidreltrico de Belo Monte e a continuao das obras das
usinas hidreltricas de Jirau e Santo Antonio.
23

Caso quaisquer dos ativos da Companhia sejam considerados ativos dedicados
prestao de um servio pblico essencial, eles no estariam disponveis para
liquidao na hiptese de falncia e poderiam no estar sujeitos execuo.
Em 9 de fevereiro de 2005, o Governo Brasileiro promulgou a Lei no 11.101 (Nova Lei de
Falncias), que entrou em vigor em 9 de junho de 2005, e rege a recuperao judicial, a
recuperao extrajudicial e a falncia, alm de substituir o processo judicial de reorganizao da
dvida conhecido como concordata pelo processo de recuperao judicial e recuperao
extrajudicial. A Nova Lei de Falncias estipula que suas disposies no se aplicam s empresas
pblicas e sociedades de economia mista, como a Eletrobras. Entretanto, a Constituio Federal
Brasileira estabelece que as sociedades de economia mista, que realizarem atividades
econmicas, estaro sujeitas ao regime jurdico aplicvel a empresas privadas com relao a
questes civis, comerciais, trabalhistas e tributrias. Dessa forma, no est claro se as
disposies da Nova Lei de Falncias referentes recuperao judicial e extrajudicial e falncia
se aplicaro ou no Eletrobras.
A Companhia acredita que uma parte substancial de seus ativos, inclusive os ativos de gerao, a
rede de transmisso e a limitada rede de distribuio, poderia ser considerada pelos tribunais
brasileiros como sendo dedicada prestao de um servio pblico essencial. Dessa forma, estes
ativos no estariam disponveis para liquidao na hiptese de falncia da Companhia ou
disponveis para execuo de uma sentena. Em qualquer dos casos, estes ativos seriam
revertidos para o Governo Brasileiro, em conformidade com a lei brasileira e com os termos dos
contratos de concesso assinados pela Companhia. Embora o Governo Brasileiro ficasse, nessas
circunstncias, obrigado a compensar a Eletrobras com relao reverso desses ativos, a
Companhia no pode assegurar que a compensao recebida ser igual ao valor de mercado dos
ativos e, dessa forma, a condio financeira e os resultados das operaes da Companhia
poderiam ser adversa e significativamente afetados.
Processos judiciais e procedimentos administrativos envolvendo a Companhia

podero afetar negativamente sua situao econmico-financeira.
A Companhia parte em diversas aes judiciais e processos administrativos relacionados a
matrias cveis, fiscais, trabalhistas, ambientais e regulatrias. Tais aes envolvem montantes
substanciais em dinheiro e outras indenizaes e muitos desses litgios respondem
individualmente por parte significativa do montante total das disputas em que a Companhia
parte. A Companhia constituiu provises para todos os valores em disputa que representem
perda provvel, conforme classificado por seus consultores legais, ou conforme leis, decretos
administrativos, ou ainda outros decretos ou decises que, conforme entendimento da
Companhia, ocasionem impacto desfavorvel nas referidas disputas. Em 31 de dezembro de
2009, a Companhia havia provisionado o valor total de, aproximadamente, R$ 2,686 bilhes
relativamente aos processos em que parte (acrescidos de depsitos judiciais no valor total de
R$1,354 milhes), dos quais R$ 2,631 bilhes esto relacionados a processos cveis, R$ 1,248
bilhes esto relacionados a processos trabalhistas e 161 milhes so relativos a processos
fiscais.
Caso haja deciso desfavorvel em processo que envolva quantia relevante, e sobre a qual a
Companhia no tenha constitudo proviso, ou no caso de as perdas estimadas resultarem em
valores significativamente superiores s provises realizadas, o custo total das decises
desfavorveis poder afetar, adversa e substancialmente, as condies financeiras e o resultado
operacional da Companhia. Alm disso, a defesa desses processos poder exigir o dispndio de
tempo e ateno por parte da Administrao, o que poder desvi-la do foco das atividades
principais da Companhia. Dependendo do resultado, certos litgios podero resultar em restries
operacionais e ocasionar um efeito adverso relevante em alguns dos principais negcios da
Companhia.
24

A cobertura de seguros da Companhia pode ser insuficiente para cobrir potenciais
perdas.
O negcio desenvolvido pela Companhia, em geral, est sujeito a diversos riscos e perigos,
incluindo acidentes industriais, disputas trabalhistas, condies geolgicas inesperadas,
mudanas no ambiente regulatrio, riscos ecolgicos e meteorolgicos, alm de outros
fenmenos naturais. Alm disso, a Companhia e/ou suas controladas so responsveis por
perdas e danos causados a terceiros em decorrncia de falhas da prestao dos servios de
gerao, transmisso e distribuio.
Os seguros contratados pela Companhia cobrem somente parte das perdas que podem ocorrer. A
Companhia possui seguros em quantia que acredita ser adequada para cobrir danos de incndio,
responsabilidade por acidentes de terceiros e riscos operacionais em suas usinas. Se a
Companhia for incapaz de renovar suas aplices de seguro de tempos em tempos ou surgirem
perdas ou outros sinistros que no estejam cobertos por um seguro ou que excedam o limite
segurado, a Companhia poder estar sujeita a perdas inesperadas em valores substanciais.
Modificaes nas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil em funo de sua

convergncia s prticas contbeis internacionais (IFRS) podero afetar
adversamente os resultados da Companhia.
Em 28 de dezembro de 2007, foi aprovada a Lei n 11.638/07, complementada pela Lei n
11.941/09 (converso, em lei, da Medida Provisria 449/08), que alteraram a Lei das Sociedades
por Aes e introduziram novas regras contbeis com o objetivo de convergir com as normas
contbeis internacionais (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. O
Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC emitiu em 2009 diversos pronunciamentos
contbeis, interpretaes e orientaes, que j foram aprovados pela CVM e pelo Conselho
Federal de Contabilidade CFC, com aplicao mandatria a partir de 2010, inclusive para as
demonstraes financeiras do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009, que sero
reapresentadas para fins de comparabilidade. A Companhia est em processo de avaliao dos
potenciais efeitos decorrentes da adoo desses novos pronunciamentos contbeis,
interpretaes e orientaes que podero ter impacto relevante nas demonstraes financeiras,
resultados e na base de apurao de dividendos da Companhia, a partir do exerccio a findar-se
em 31 de dezembro de 2010, incluindo os saldos referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2009, que sero reapresentados para fins de comparabilidade.
Com relao ao setor de energia eltrica, at 31 de dezembro de 2009, existia uma indefinio
com relao forma de reconhecimento de ativos e passivos regulatrios, bem como
contabilizao dos ativos fixos relacionados concesso do servio de distribuio de energia
eltrica, tendo em vista que a regulamentao especfica sobre estes assuntos est em processo
de anlise e aprovao pelos rgos reguladores brasileiros para emisso em futuro prximo. A
modificao de referidas normas contbeis relacionadas ao setor de energia eltrica poder
produzir impactos relevantes nas demonstraes financeiras das empresas transmissoras e
distribuidoras de energia eltrica, incluindo a Companhia, com possvel efeito em seus resultados
contbeis, bases de distribuio de dividendos, na manuteno de ndices financeiros assumidos
pela Companhia e em alguns outros contratos financeiros.
b) Riscos relacionados ao controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle da
Companhia
A Companhia controlada pelo Governo Federal, o qual poder ter polticas e

prioridades que afetem diretamente o resultado da Companhia e divirjam dos
interesses dos investidores.
25

A Unio exerce influncia substancial sobre a orientao estratgica dos negcios da Companhia
e, na qualidade de acionista controlador, tem perseguido (e poder continuar perseguindo)
alguns de seus objetivos macroeconmicos e sociais utilizando, principalmente, fundos
governamentais administrados pela Companhia, quais sejam, o Fundo de Reserva Global de
Reverso (Fundo RGR), a Conta CCC e a Conta de Desenvolvimento Energtico (Conta CDE).
A Unio goza da prerrogativa de nomear 8 dos 10 membros do Conselho de Administrao da
Companhia e, por meio deles, indicar a maioria dos diretores executivos responsveis pela gesto
das operaes do dia-a-dia da Companhia. Adicionalmente, a Unio atualmente detm a maioria
absoluta das aes votantes da companhia da Companhia e, consequentemente, tem o direito
maioria dos votos em decises da Assembleia Geral, podendo deliberar e aprovar por maioria
grande parte dos assuntos previstos em lei, incluindo as seguintes matrias: (i) alienao, no
todo ou em parte, de aes do capital social das controladas da Companhia; (ii) aumento do
capital social da Companhia por subscrio de novas aes; (iii) determinao da poltica de
distribuio de dividendos da Companhia, respeitando o dividendo mnimo obrigatrio em lei; (iv)
emisso de ttulos ou valores mobilirios, no pas ou no exterior; (v) operao de ciso, fuso ou
incorporao societria; (vi) permuta de aes da Companhia ou outros valores mobilirios; e
(vii) resgate de aes de uma ou mais classes, independente de aprovao em assembleia
especial dos acionistas das espcies e classes atingidas.
As operaes da Companhia impactam o desenvolvimento comercial, industrial e social
promovido pela Unio. A Unio exigiu, e poder exigir no futuro, que a Companhia realize
investimentos, incorra em custos ou entre em operaes (exigindo, por exemplo, a realizao de
aquisies) que no estejam em linha com o objetivo da Companhia de maximizar seus lucros.
c) Riscos relacionados a acionistas/aes da Companhia
A Companhia poder pagar dividendos reduzidos, caso seu lucro lquido no atinja
certos nveis.
O Estatuto Social da Companhia determina que em cada exerccio, ser obrigatria a distribuio
de dividendo no inferior a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos da Lei. O Estatuto Social
da Companhia prev ainda que as aes preferenciais da Companhia tero de prioridade sobre as
aes ordinrias na distribuio de dividendos fixos, s taxas anuais de 8% para as aes
preferenciais de classe "A" (subscritas at 23 de junho de 1969) e 6% para as de classe "B"
(subscritas a partir de 24 de junho de 1969), calculadas sobre a parcela do capital social prprio
a cada espcie e classe de aes. O dividendo mnimo prioritrio das aes prefernciais dever
ser distribudo sempre que apurado lucro lquido ou, mesmo nos exerccios em que haja prejuzo,
quando existirem reservas de lucros disponveis. No obstante, se o lucro lquido da Companhia
for negativo ou se os lucros disponveis forem insuficientes em um exerccio fiscal, a
Administrao poder recomendar Assembleia Geral Ordinria de acionistas referente quele
ano, que o pagamento de dividendos no seja realizado.
A Companhia possui aes preferenciais com direito a voto extremamente limitado.

De acordo com a Lei das Sociedades por Aes e com o Estatuto Social, os portadores de aes
preferenciais no tm direito a votar nas Assembleias Gerais, exceto em circunstncias
especficas. Isto significa, entre outras coisas, que um acionista preferencialista no tem direito a
votar em transaes corporativas, inclusive em fuses ou consolidaes com outras empresas.
Dessa forma, o principal acionista, que detm a maioria das aes ordinrias com direito de voto
e que exerce controle sobre a Companhia, est apto a aprovar medidas corporativas sem a
aprovao dos acionistas preferencialistas. Portando, o investimento nas aes preferenciais no
adequado para aqueles que consideram os direitos de voto um ponto importante na deciso de
investimento.
26

Se a Companhia emitir novas aes ou se os acionistas venderem aes futuramente,
o preo de mercado das aes pode ser reduzido.
A emisso pela Companhia ou a venda de uma quantidade substancial de aes, ou a suposio
de que isto possa ocorrer, poder diminuir o preo de mercado das aes ordinrias e
preferenciais, em razo de sua diluio. Essas emisses ou vendas ainda podero tornar mais
difcil a emisso de aes futuramente, em uma data e com um preo considerados apropriados
pela Companhia, podendo tambm dificultar a venda dessas aes por seus titulares pelo preo
ou acima do preo que pagaram por elas.
Acontecimentos e a percepo de riscos em outros pases, especialmente os Estados

Unidos e pases de economia emergente, podem prejudicar o preo de mercado dos
valores mobilirios brasileiros, inclusive das aes da Companhia.
O valor de mercado de valores mobilirios de companhias brasileiras influenciado, em
diferentes escalas pelas condies econmicas e de mercado de outros pases, incluindo outros
pases da Amrica Latina e pases de economia emergente. Embora a conjuntura econmica
nesses pases possa ser significativamente diferente da conjuntura econmica no Brasil, a reao
dos investidores aos acontecimentos nesses outros pases pode causar um efeito adverso sobre o
valor de mercado dos valores mobilirios de emissores brasileiros. Crises em outros pases de
economia emergente podem reduzir o interesse dos investidores nos valores mobilirios de
emissores brasileiros, inclusive os valores mobilirios de emisso da Companhia. Isso poderia
afetar negativamente o valor de mercado das aes de emisso da Companhia, alm de dificultar
o acesso da Companhia ao mercado de capitais e a obteno de financiamentos em termos
aceitveis no futuro.
A economia brasileira tambm afetada por condies econmicas e de mercado internacionais
de modo geral, especialmente condies econmicas e de mercado dos Estados Unidos. Os
preos das aes na BM&FBOVESPA, por exemplo, historicamente foram sensveis a flutuaes
das taxas de juros dos Estados Unidos, bem como s variaes dos principais ndices de aes
norte-americanos.
d) Riscos relacionados controladas e coligadas da Companhia
A Companhia poder ser responsabilizada, caso haja um acidente nuclear envolvendo

sua subsidiria Eletrobras Termonuclear S.A. (Eletrobras Eletronuclear).
A subsidiria Eletrobras Eletronuclear, como operadora de duas usinas de energia nuclear,
poder ser responsabilizada na hiptese de um acidente nuclear. A Conveno de Viena sobre
Responsabilidade Civil por Acidentes Nucleares (Conveno de Viena) foi internalizada pelo
ordenamento jurdico brasileiro em 1993. A Conveno de Viena estipula que um operador de
uma usina nuclear, como a Eletrobras Eletronuclear, em um pas que seja signatrio da mesma e
que tiver adotado legislao para a implementao da Conveno de Viena, estar sujeito
responsabilidade por danos em um montante ilimitado no caso de um acidente nuclear
(ressalvadas algumas excees), sujeito ao direito das jurisdies signatrias de adotar em sua
legislao determinados limites essa responsabilidade, o que no foi feito pelo Brasil. A
Eletrobras Eletronuclear regulada por diversas agncias federais e estatais. Embora as usinas
Angra I e Angra II da Eletrobras Eletronuclear estejam atualmente seguradas contra perdas
decorrentes de um acidente nuclear em um valor global correspondente a US$ 171 milhes, e
contem adicionalmente com um seguro contra riscos operacionais decorrentes de eventuais
falhas operacionais no valor de US$500 milhes para cada usina, a Companhia no pode
assegurar que esta cobertura ser suficiente na hiptese de um acidente nuclear. Assim,
qualquer acidente nuclear poder ter um efeito adverso relevante na condio financeira e
resultado operacional da Companhia.
27

As empresas de distribuio da Companhia operam sob condies de mercado
desafiantes e historicamente, em termos agregados, tm incorrido em perdas.
Os negcios de distribuio da Companhia so conduzidos nas regies norte e nordeste do Brasil,
representando 7,8% da receita operacional lquida da Companhia. Essas regies figuram entre as
regies mais pobres do pas e as subsidirias de distribuio sofrem com prejuzos comerciais
(decorrentes de desvios ilegais de energia eltrica) e nveis relativamente altos de inadimplncia
por parte dos consumidores dessas regies. Historicamente, em termos agregados, as
subsidirias de distribuio da Companhia tm incorrido em perdas que afetaram adversamente o
resultado consolidado da Companhia. Em maio de 2008, a Companhia introduziu uma nova
estrutura de gesto para os negcios de distribuio e uma srie de medidas vem sendo tomadas
para reduzir os prejuzos comerciais e renegociar os dbitos de consumidores inadimplentes com
as subsidirias de distribuio. Contudo, a Companhia no pode assegurar que tais medidas tero
sucesso e que os prejuzos sofridos pelas empresas de distribuio sero reduzidos
substancialmente, nem tampouco que as condies nos mercados em tais subsidirias atuam no
iro se deteriorar ainda mais. Desta forma, as subsidirias de distribuio de energia eltrica
podero incorrer em prejuzos o que poderia continuar a afetar adversamente a condio
financeira e os resultados operacionais da Companhia.
e) Riscos relacionados aos fornecedores da Companhia
A Companhia no possui fontes alternativas de suprimento de matria-prima para ser

usada pelas suas usinas trmicas e nucleares.
As usinas trmicas da Companhia operam com carvo e/ou leo combustvel e as usinas
nucleares operam com urnio processado. Em cada caso, a Companhia totalmente dependente
de terceiros para proviso dessas matrias-primas uma vez que no as produz. Se por alguma
razo essas matrias-primas no estiverem disponveis, a Companhia no teria fontes alternativas
de suprimento e, dessa forma, a gerao de energia eltrica por suas usinas trmicas e nucleares
seria adversa e significativamente afetada, o que poderia afetar adversamente a condio
financeira e os resultados operacionais da Companhia.
f) Riscos relacionados aos clientes da Companhia
A Companhia no est sujeita a riscos relacionados aos seus clientes.
g) Riscos relacionados aos setores de atuao da Companhia
A Companhia afetada pelas condies hidrolgicas e seus resultados operacionais

podero ser afetados.
As condies hidrolgicas podero afetar adversamente as operaes da Companhia. Por
exemplo, as condies hidrolgicas que resultam em baixa capacidade de gerao de eletricidade
no Brasil podero ocasionar a implementao de programas de redues obrigatrias na gerao
ou consumo de eletricidade. O perodo mais recente de baixa precipitao pluviomtrica ocorreu
nos anos anteriores a 2001 e, como resultado, o Governo Brasileiro instituiu um programa para
reduzir o consumo de eletricidade, de 1o de junho de 2001 a 28 de fevereiro de 2002. Uma nova
ocorrncia de condies hidrolgicas desfavorveis que resulte em baixo suprimento de
eletricidade no mercado brasileiro poder causar, entre outras coisas, a implementao de
programas amplos de conservao de eletricidade, incluindo redues compulsrias no consumo
de eletricidade. possvel que perodos prolongados de chuvas abaixo da mdia afetem
negativamente os resultados financeiros futuros da Companhia. A capacidade de gerao poder
ser ainda afetada por eventos naturais, como inundaes que venham a danificar as instalaes
da Companhia, o que, por sua vez, poder afetar adversamente a condio financeira e os
resultados operacionais da Companhia.
28

A construo, expanso e operao das instalaes e equipamentos para a gerao,
transmisso e distribuio de eletricidade envolvem riscos significativos que podero
levar perda de receitas ou ao aumento de despesas.
A construo, expanso e operao de instalaes e equipamentos para a gerao, transmisso e
distribuio de eletricidade envolve muitos riscos, incluindo:
(i)
a incapacidade de obter permisses e aprovaes necessrias do governo;
(ii)
a indisponibilidade de equipamentos;
(iii) interrupes no suprimento;

(iv) paralisaes das obras;
(v)
paralisao da mo de obra;
(vi) agitao social;

(vii) interrupes ocasionadas pelas condies do tempo e hidrolgicas;
(viii) problemas imprevistos de engenharia e ambientais;
(ix) aumentos das perdas de eletricidade, incluindo perdas tcnicas e comerciais;
(x)
atrasos na construo e na operao, ou aumentos nos custos previstos; e
(xi) indisponibilidade de financiamento adequado.

A Companhia no possui cobertura de seguros para alguns destes riscos, especialmente aqueles
advindos de condies meteorolgicas. Se a Companhia passar pelos problemas acima, poder
no conseguir gerar e distribuir eletricidade em montantes consistentes com suas projees, o
que poder ter um efeito adverso sobre a condio financeira e o resultado operacional.
A Companhia estritamente responsvel por quaisquer danos resultantes do

fornecimento inadequado de eletricidade para as companhias de distribuio, e as
aplices de seguro contratadas podero no abranger esses danos.
De acordo com a lei brasileira, a Companhia tem responsabilidade objetiva por perdas e danos
resultantes do fornecimento inadequado de eletricidade para as empresas de distribuio, tais
como interrupes sbitas ou perturbaes decorrentes dos sistemas de gerao, transmisso ou
distribuio. Consequentemente, a Companhia poder ser responsabilizada por estes danos
diretos independente de culpa. Em funo da incerteza envolvida nestas questes, a Eletrobras
no mantm quaisquer provises com relao a potenciais danos. As contingncias decorrentes
destas interrupes ou perturbaes que no estejam cobertas pelas aplices de seguro ou que
ultrapassem os limites de cobertura dessas aplices podero resultar em custos adicionais
significativos para a Companhia e podero afetar adversamente sua condio financeira e seus
resultados operacionais.
h) Riscos relacionados regulao do setor de atuao da Companhia
Possibilidade da Lei n 10.848, de 15 de maro de 2004, conforme alterada (Nova Lei

de Energia) ser declarada inconstitucional pelo Supremo Tribunal Federal (STF).
Em 2004, o Governo Brasileiro promulgou a Nova Lei de Energia, que o novo marco regulatrio
do setor de energia no Brasil. Dentre outras modificaes, essa nova legislao determina (i) a
29

alterao das regras sobre a compra e venda de energia eltrica entre empresas geradoras e
empresas de distribuio; (ii) novas regras para licitao de empreendimentos de gerao; (iii) a
criao da Cmara de Comercializao de Energia Eltrica (CCEE) e de novos rgos setoriais;
e (iv) alterao nas competncias do Ministrio de Minas e Energia (MME) e da ANEEL. A
Companhia alinhou seus negcios a essa nova estrutura legislativa. No entanto, a
constitucionalidade desta lei est sendo questionada perante o STF, que ainda no pronunciou
seu entendimento final sobre a matria, apesar de j ter negado, por maioria de votos, a
suspenso da citada legislao enquanto sua constitucionalidade debatida. Se o STF decidir que
a lei inconstitucional, haver dvida acerca de qual estrutura legislativa a apropriada para o
setor, o que poderia afetar adversa e substancialmente os negcios da Companhia. Alm disso, a
Companhia no tem como prever quais seriam os termos de um possvel marco regulatrio que
substitua a Nova Lei de Energia e a Companhia provavelmente enfrentaria custos de
realinhamento de seus negcios nova estrutura legislativa, o que afetaria adversamente sua
condio financeira e resultados operacionais.
A Companhia poder ser penalizada pela ANEEL por deixar de cumprir com os termos
de seus contratos de concesso e poder no recuperar o valor integral de seu
investimento na hiptese de qualquer um de seus contratos de concesso ser
cancelado.
A Companhia realiza suas atividades de gerao, transmisso e distribuio em conformidade
com contratos de concesso celebrados com o Governo Brasileiro por meio da ANEEL. Essas
concesses variam em termos de durao de 30 a 35 anos. A ANEEL poder impor penalidades
Companhia, na hiptese de deixar de cumprir com qualquer obrigao prevista nos contratos de
concesso. Dependendo da gravidade do descumprimento, essas penalidades podero incluir
advertncias, multas substanciais (em alguns casos at 2% das receitas do ano fiscal
imediatamente anterior avaliao), restries s operaes da Companhia, interveno ou
trmino da concesso. A ttulo de exemplo, em 22 de maro de 2010 a controlada Eletrobras
Furnas foi multada em R$ 53.700 mil pela ANEEL, que entendeu ter havido falhas no sistema de
proteo das subestaes de Itaber (SP) e Ivaipor (PR), o que teria motivado a pane eltrica e
interrupo no fornecimento de energia eltrica, em 10 de novembro de 2009. A ANEEL poder
tambm cancelar as concesses antes de seu vencimento na hiptese de a Companhia ter a
falncia decretada ou ser dissolvida, ou na hiptese de a ANEEL determinar que esse
cancelamento atende ao interesse pblico.
A Companhia no pode assegurar que no ser penalizada pela ANEEL pela violao de seus
contratos de concesso ou que suas concesses no sero canceladas futuramente. Na hiptese
de a ANEEL cancelar qualquer uma das concesses do Grupo da Companhia antes do respectivo
prazo de vencimento, a concessionria no poder mais operar aquela atividade e a
compensao a ser recebida pelo cancelamento da concesso poder no ser suficiente para
recuperar o valor integral do investimento e, dessa forma, poder ter um efeito adverso sobre a
condio financeira e resultado operacional da Companhia.
As atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica so reguladas

e supervisionadas pelo Governo Federal e alteraes na rea regulatria que venham
a ser implementadas podero impactar adversamente os negcios da Companhia.
De acordo com a legislao brasileira, a Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) tem
competncia para regular e fiscalizar as atividades das concessionrias de gerao, transmisso e
distribuio de energia eltrica, como a Companhia e suas controladas, inclusive em relao a
investimentos, despesas adicionais, tarifas cobradas, repasse do preo da energia comprada s
tarifas cobradas por essas concessionrias, entre outras matrias. As alteraes regulatrias no
setor eltrico so de difcil previso e podero ter impacto adverso sobre as atividades, negcios
e resultados da Companhia e de suas controladas.
30

As concesses outorgadas pelo Governo Federal para as atividades de gerao,
transmisso e distribuio podero ser extintas antes do vencimento de seus prazos e
a indenizao correspondente poder ser inferior ao valor necessrio para recuperar
integralmente os investimentos feitos pela Companhia.
Em determinadas situaes, a extino da concesso poder ser antecipada por meio de
encampao e/ou caducidade. Encampao a retomada do servio pelo poder concedente
durante o prazo da concesso, por razes relativas ao interesse pblico, as quais devero ser
expressamente declaradas por lei especfica. A caducidade deve ser declarada pelo poder
concedente aps a ANEEL ou o MME ter conduzido um processo administrativo e atestado que a
concessionria: (a) deixou de prestar o servio adequado por mais de 30 dias consecutivos, no
tendo apresentado nenhuma alternativa aceitvel ANEEL ou ao ONS, ou de cumprir com a lei
ou regulamento aplicvel; (b) perdeu as condies tcnicas, financeiras ou econmicas para
manter a adequada prestao do servio; e/ou (c) no cumpriu as multas cobradas pelo poder
concedente.
As penalidades para a concessionria que venha a ter um desempenho inferior aos nveis
estabelecidos esto previstas na Resoluo ANEEL n 63, de 12 de maio de 2004, e incluem
advertncias, multas substanciais (em alguns casos at 2% das receitas do ano fiscal
imediatamente anterior avaliao), restries s operaes da Companhia, interveno ou
trmino da concesso, conforme previsto acima.
A Companhia e/ou suas controladas, conforme o caso, podero contestar qualquer encampao
ou caducidade que venha a ser determinada e tero direito a receber indenizao por seus
investimentos nos ativos expropriados que no tiverem sido plenamente amortizados ou
depreciados. Essa indenizao, contudo, poder no ser suficiente para recuperar integralmente
os investimentos feitos pela Companhia, o que poder causar um efeito adverso relevante em
sua condio financeira e seu resultado operacional para a Companhia.
A Companhia est sujeita a leis e regulamentos ambientais bem como de sade e

segurana do trabalho, os quais podero se tornar mais rigorosos no futuro e resultar
em maiores responsabilidades e dispndios de capital.
As operaes da Companhia esto sujeitas legislao federal, estadual e municipal sobre sade
e segurana do trabalho e meio ambiente, bem como superviso por parte de agncias do
Governo Brasileiro responsveis pela implementao dessas leis. Entre outras coisas, estas leis
exigem que a Eletrobras obtenha licenas ambientais para a construo de suas instalaes ou
para a instalao e operao de novo equipamento necessrio s suas atividades. As regras so
complexas e podem ser alteradas no transcorrer do tempo, tornando a capacidade de
cumprimento das exigncias mais difcil ou at mesmo impossvel, prejudicando, assim, as
operaes permanentes ou futuras de gerao, transmisso e distribuio de energia. Observa-se
uma tendncia para exigncias maiores sobre sade e segurana do trabalho na indstria da
Companhia. Alm disso, indivduos, organizaes no-governamentais e o pblico tm certos
direitos de iniciar processos legais buscando a obteno de liminares para suspender ou cancelar
os processos de licenciamento. Da mesma forma, as agncias do Governo Brasileiro podem
tomar medidas para obrigar a Companhia a remediar qualquer falha no cumprimento das leis
aplicveis. Essas medidas podero incluir, dentre outras coisas, a imposio de multas, revogao
de licenas e a suspenso das operaes. Essas falhas podero ainda resultar em
responsabilidade criminal, independentemente da responsabilidade de realizar reparao
ambiental e indenizar terceiros pelo dano ambiental. A Companhia no pode prever com preciso
o efeito que o cumprimento de novos normativos ambientais, de sade ou segurana do
trabalho, poder ter sobre suas atividades. Se no garantir as licenas apropriadas, a estratgia
de crescimento da Companhia poder ser significativamente afetada.
31

Os regulamentos ambientais requerem que a Companhia realize estudos de impacto
ambiental sobre os projetos futuros e obtenha as permisses regulamentares
necessrias.
A Companhia precisa realizar estudos de impactos ambientais e obter licenas para seus projetos
atuais e futuros. A Companhia no pode assegurar que tais estudos sobre impacto ambiental
sero aprovados pelo Governo Brasileiro, que a oposio pblica no resultar em atrasos e/ou
modificaes de qualquer projeto proposto ou que as leis ou regulamentos no mudaro ou
sero interpretados de uma forma que possa afetar adversamente suas operaes ou planos
para os projetos nos quais tenha um investimento. A Companhia v a preocupao pela proteo
ambiental como uma tendncia crescente na indstria. As mudanas nas normas ambientais, ou
as mudanas na poltica de cumprimento de normas ambientais existentes, podero afetar
adversamente a condio financeira da Companhia e o resultado das suas operaes ao
atrasarem a implementao dos projetos de energia eltrica, aumentando os custos de
expanso, ou sujeitando a Companhia a multas administrativas pelo no cumprimento das
normas ambientais.
i) Riscos relacionados aos pases estrangeiros em que a Companhia atua
No aplicvel, uma vez que as atividades e resultados da Companhia so restritos s operaes
desenvolvidas no Brasil.
4.2. Expectativas de reduo ou aumento na exposio a riscos:
A Companhia monitora constantemente os riscos do seu negcio que possam impactar de forma
adversa suas operaes e seus resultados, inclusive mudanas no cenrio macroeconmico e
setorial que possam influenciar suas atividades, analisando ndices de preos e de atividade
econmica, assim como a oferta e demanda de energia eltrica. A Companhia administra de
forma conservadora sua posio de caixa e seu capital de giro.
Adicionalmente, vale notar que conforme determinado pela Deliberao CVM 565, de 17 de
dezembro de 2008, que aprova o Pronunciamento Tcnico CPC 13, a partir do exerccio findo em
31 de dezembro de 2008 a Companhia passou a adotar a Lei 11.638/2007 e Medida provisria
449/2009, convertida na Lei 11.941, de 27 de maio de 2009. A Companhia adotou como data de
transio 1 de janeiro de 2008.
O comit de Pronunciamentos Contbeis CPC emitiu e a CVM aprovou ao longo do exerccio de
2009 diversos pronunciamentos contbeis alinhados s Normas Internacionais de Contabilidade
emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board. As normas e interpretaes de
normas relacionadas a seguir so obrigatrias para os exerccios sociais iniciados a partir de 1o de
janeiro de 2010. Alm dessas, tambm foram publicadas outras normas e interpretaes que
alteram as prticas contbeis adotadas no Brasil, dentro do processo de convergncia s normas
internacionais.
A interpretao tcnica ICPC-01 estabelece os princpios gerais sobre o reconhecimento e a
mensurao das obrigaes e os respectivos direitos dos contratos de concesso. De acordo com
o ICPC 01 a remunerao recebida ou a receber pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu
valor justo, correspondendo ao direito sobre um ativo financeiro e/ou um ativo intangvel, para os
negcios de Transmisso e de Distribuio.
Considerando a extenso da complexidade das alteraes requeridas pela referida interpretao
tcnica, a Companhia est avaliando os seus reflexos nas suas Demonstraes Contbeis, ao
tempo em que acompanha as discusses e debates sobre o tema, em especial nos rgos e
associaes da classe contbil e junto aos rgos reguladores, que possivelmente se
32

manifestaro sobre aspectos para aplicao da referida instruo tcnica.
A Medida Provisria n 449/2009 instituiu, tambm, o Regime Tributrio de Transio RTT
estabelecendo o tratamento dos efeitos tributrios sobre os efeitos decorrentes da introduo da
nova legislao contbil brasileira.
A Companhia est em processo de avaliao dos potenciais efeitos relativos a esses
pronunciamentos, interpretaes e orientaes, os quais podero ter impacto relevante nas suas
Demonstraes Contbeis.
33
4.3. Processos judiciais, administrativos e arbitrais em que a Companhia ou suas

controladas so partes, discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros:
i) que no esto sob sigilo, e ii) so relevantes para os negcios da Companhia ou de
suas controladas:
A Companhia e suas controladas so parte em diversas aes judiciais e procedimentos
administrativos oriundos do curso normal de seus negcios, o que inclui aes cveis, tributrias,
trabalhistas, entre outras.
A Companhia mantm proviso em seus balanos referentes a perdas decorrentes de litgios com
base na probabilidade estimada de tais perdas. As prticas contbeis adotadas no Brasil, , as
quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas emitidas pela CVM, nas normas
contbeis emitidas pelo IBRACON e nas resolues do CFC (BR GAAP), exigem que a
Companhia mantenha reservas em virtude de perdas provveis e que efetue proviso quando, na
opinio de sua Diretoria e de seus advogados externos, a Companhia acredite que um resultado
desfavorvel provvel e a perda pode ser razoavelmente estimada.
Na data de encerramento das Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio social findo em
31 de dezembro de 2009, a Companhia apresentava as seguintes provises para passivos
contingentes, por natureza:
Perodo (em R$ mil)

CIRCULANTE
Trabalhistas
Tributrias
Cveis
(-) Depsitos judiciais
NO CIRCULANTE
Trabalhistas
Tributrias
Cveis
(-) Depsitos judiciais
CONTROLADORA
CONSOLIDADO
2009
2008
2009
2008
-
115.271
27.178
36.227
(57.150)
121.526
505.743
169.853
978.706
(172.593)
1.481.709
6.130
1.311.445
(489.890)
827.685
88.574
1.328.244
(407.304)
1.009.514
852.867
122.880
2.622.737
(1.296.468)
2.302.016
461.831
60.147
1.899.297
(725.719)
1.695.556
A Companhia e suas controladas so partes envolvidas em diversas aes em andamento no

mbito do judicirio, principalmente nas esferas trabalhista e cvel, que se encontram em vrios
estgios de julgamento. A administrao da Companhia, de acordo com a Deliberao CVM
489/2005, adota o procedimento de classificar as causas impetradas contra a Companhia em
funo do risco de perda, baseada na opinio de seus consultores jurdicos, da seguinte forma:

para as causas cujo desfecho negativo para a Companhia seja considerado como
provvel, so constitudas provises;
para as causas cujo desfecho negativo para a Companhia seja considerado como
possvel, as informaes correspondentes so divulgadas em Notas Explicativas, e

para as causas cujo desfecho negativo para a Companhia seja considerado como remoto,
somente so divulgadas em Notas Explicativas as informaes, que, a critrio da
administrao, sejam julgadas de relevncia para o pleno entendimento das
34

Portanto, para fazer face a eventuais perdas, so constitudas provises para contingncias,
apresentadas acima, lquidas de depsitos judiciais e julgadas pela administrao da Companhia
e de suas controladas, amparadas em seus consultores jurdicos, como suficientes para cobrir
eventuais perdas em processos judiciais de qualquer natureza e tiveram, no exerccio findo em
31 de dezembro de 2009, a seguinte evoluo:
Em R$ mil
Saldo em 31.12.2007
Constituio de provises
Reverso de provises
Pagamentos
Atualizao monetria
Depsitos judiciais
Levantamento de depsitos judiciais
Saldo em 31.12.2008
Constituio de provises
Reverso de provises
Pagamentos
Atualizao monetria
Depsitos judiciais
Levantamento de depsitos judiciais
Saldo em 31.12.2009
CONTROLADORA
1.037.192
CONSOLIDADO
2.977.143
71.502
(99.180)
1.009.514
682.870
(311.265)
(42.240)
24.592
(168.997)
15.162
3.177.265
(82.444)
(16.799)
-
447.563
(474.149)
(240.189)
(55.023)
(82.586)
827.685
(531.418)
99.494
2.423.543
Destacam-se, abaixo, os processos judiciais e administrativos de maior relevncia de que a

Companhia e suas controladas so parte. Na avaliao da relevncia, a Companhia no se ateve
somente capacidade do processo de impactar de forma significativa seu patrimnio, sua
capacidade financeira ou seus negcios, ou os de suas controladas,tendo considerando tambm
outros fatores que poderiam influenciar a deciso do pblico investidor, como, por exemplo, os
riscos de imagem inerentes a uma certa prtica da Companhia ou riscos jurdicos relacionados
discusso da validade de clusulas estatutrias. No obstante, a Administrao da Companhia
entende que um resultado desfavorvel Companhia em tais processos no causaria riscos de
imagem para a Companhia.
Cvel
Na Controladora:
A Companhia figura como r em uma ao movida pela Associao Brasileira dos Consumidores
de gua e Energia Eltrica - ASSOBRAEE, que tramita na 17 Vara da Justia Federal - DF, cujo
objeto a busca da utilizao do valor de mercado da ao da Companhia como preo de
emisso das aes emitidas para pagamento dos crditos do Emprstimo Compulsrio, as quais
so realizadas utilizando-se o valor patrimonial da ao. A tal causa foi atribudo, pelo autor, o
valor de R$ 2.397,0 milhes, sendo que, na avaliao dos consultores jurdicos da Companhia, o
risco de perda dessa demanda remoto.
Vale registrar que o STJ j se pronunciou a respeito da questo, em julgamento realizado sob o
rito dos recursos repetitivos, declarando expressamente que o procedimento de converso em
aes pelo valor patrimonial foi adotado corretamente pela Eletrobras, o que ratifica o
entendimento de que o risco de perda da referida ao deve ser entendido como remoto.
35

Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao. Sua relevncia
advm do alto valor discutido.
AO CIVIL PBLICA
Processo n 200534000367464
a) juzo
17 Vara da Justia Federal - DF
b) instncia
02 grau
c) data de instaurao
23/05/2007
d) partes no processo
ELETROBRAS
Vs.
Associao Brasileira dos Consumidores de gua e Energia
Eltrica - ASSOBRAEE (Autora)
e) valores, bens ou direitos utilizao do valor de mercado da ao da Companhia como
envolvidos
preo de emisso das aes emitidas para pagamento dos
crditos do Emprstimo Compulsrio, as quais so realizadas
utilizando-se o valor patrimonial da ao.
f) principais fatos
A sentena de primeiro grau declarou extinta a ao por
ilegitimidade ativa da autora. O processo encontra-se pendente
de julgamento de apelao interposta pela autora no Tribunal
Regional Federal da 1 Regio.
g) chance de perda
Remota
h) impacto em caso de O impacto se d em razo dos valores discutidos
perda
i) valor provisionado
No h.
Em empresas controladas
Na controlada Eletrobras Chesf:
A.
A Eletrobras Chesf autora de um processo judicial no qual pede a declarao de
nulidade parcial de aditivo (Fator K de correo analtica de preos) ao contrato de empreitada
das obras civis da Usina Hidreltrica Xing, firmado com o Consrcio formado pela Companhia
Brasileira de Projetos e Obras CBPO, CONSTRAN S.A. Construes e Comrcio e Mendes
Jnior Engenharia S.A., e a devoluo de importncias pagas, a ttulo de Fator K, no valor de
aproximadamente R$ 350,0 milhes, em dobro.
A ao foi ajuizada perante a Justia Federal, mas deciso do Tribunal Regional Federal da 5
Regio determinou a sua tramitao perante a Justia Estadual de Pernambuco.
A ao ajuizada pela Eletrobras Chesf foi julgada improcedente. A reconveno apresentada
pelas rs foi julgada procedente pelo Juzo da 12 Vara Cvel da Comarca do Recife, e a deciso
foi mantida pela 2 Cmara Cvel do Tribunal de Justia de Pernambuco, havendo a Eletrobras
Chesf interposto Embargos de Declarao para esclarecimento de determinados pontos de sua
Apelao que foram omitidos na deciso da 2 Cmara Cvel. Esses embargos foram julgados e
denegados pela 2 Cmara Cvel. Os patronos da Eletrobras Chesf interpuseram, em seguida,
Recurso Especial e Recurso Extraordinrio contra o acrdo proferido pela 2 Cmara Cvel na
aludida apelao. Em 31 de maro de 2004 os recursos especiais ajuizados pela Eletrobras Chesf
haviam sido admitidos pelo TJPE e encaminhados ao Superior Tribunal de Justia, enquanto que
os recursos extraordinrios tambm interpostos pela Eletrobras Chesf no foram admitidos, razo
pela qual a Eletrobras Chesf apresentou, contra essa negativa, os competentes agravos de
instrumento. Em 30 de junho de 2005 os referidos recursos se encontravam sub judice nos
Tribunais Superiores. Aps essa data e at 31 de maro de 2006, os agravos de instrumento
interpostos pela Eletrobras Chesf no STF foram denegados, enquanto que o Recurso Especial
36

interposto pela Eletrobras Chesf e pela Unio Federal junto ao STJ recebeu parecer do Ministrio
Pblico Federal, o qual manifestou-se pela anulao do processo por incompetncia absoluta da
Justia do Estado de Pernambuco para apreciar a ao e pelo reexame do mrito pelo juzo
competente. Em 30 de setembro de 2006, os autos se encontravam conclusos para deciso.
Em novembro de 1998, as rs apresentaram pedido de execuo provisria da deciso, no valor
de R$ 245,0 milhes, estando o processo suspenso por determinao do Ministro Presidente do
STJ (PET 1621). Essa liminar foi objeto de Agravo Regimental por parte do Consrcio, o qual foi
julgado em 24 de junho de 2002, mantendo-se por unanimidade a liminar antes concedida pelo
Presidente do STJ, ficando, desta forma, afastada a possibilidade da obteno da tutela
antecipada pelo Consrcio.
Posteriormente as rs apresentaram processo de liquidao da deciso, com a finalidade de
apurar o valor atual da condenao, na hiptese de serem negados todos os recursos da
Eletrobras Chesf e da Unio Federal. Em 30 de setembro de 2005, estavam em andamento os
trabalhos de percia, determinados pelo juiz que preside o feito, com a finalidade de apurar o real
valor da condenao. Depois da apresentao do primeiro laudo pelo perito, as partes solicitaram
esclarecimentos ao laudo, e o processo encontra-se com o perito, para exame.
A Administrao, fundamentada na opinio de seus consultores jurdicos e baseada em clculos
que levaram em conta a suspenso do pagamento das parcelas relativas ao Fator K e suas
respectivas atualizaes monetrias, mantm registro de proviso, no Passivo No Circulante,
cujo montante atualizado para 31 de dezembro de 2009 de R$ 387,9 milhes, para fazer face a
eventuais perdas decorrentes deste assunto. Esta proviso corresponde glosa parcial do Fator K
entre julho de 1990 e dezembro de 1993, em obedincia Lei n 8.030/1990, e suspenso
integral do pagamento do Fator K, no perodo de janeiro de 1994 a janeiro de 1996, por
entendimento da Eletrobras Chesf.
Em 31 de maro de 2009, Recurso Especial e Agravos de Instrumento estavam aguardando
julgamento no Superior Tribunal de Justia e Supremo Tribunal Federal, respectivamente; os
autos desses recursos se encontravam conclusos para o Ministro Relator, cabendo salientar que,
na 12 Vara da Comarca do Recife, permanecia em andamento a ao de liquidao da deciso
na esfera estadual.
Julgando o processo de liquidao da sentena, o juiz reconheceu que a competncia para
apreciar a demanda da Justia Federal, considerando a presena da Unio como parte
interessada no feito. O Consrcio Xing interps embargos de declarao contra essa deciso,
havendo o juiz, em vista desse recurso, mantido a sua deciso e encaminhado os autos para a
Justia Federal. Inconformado com essa deciso, o Consrcio Xing interps agravo de
instrumento que, em 30 de setembro de 2008, encontrava-se sub judice no Tribunal de Justia
de Pernambuco. Em 31 de dezembro de 2008, aguardava-se o julgamento do referido agravo o
que, posteriormente, foi julgado para fixar a competncia da justia estadual para apreciar o
feito. Juiz Substituto na 12 Vara Cvel da Comarca do Recife proferiu sentena fixando o valor da
condenao em R$ 842.469 havendo a Eletrobras Chesf interposto, contra essa deciso, os
cabveis embargos de declarao, considerando que a sentena deixou de se manifestar sobre
diversas impugnaes apresentadas pela Eletrobras Chesf em torno do laudo pericial oferecido
pelo perito do juzo. Em 30 de setembro de 2009, esses embargos aguardavam julgamento.
Em 17 de dezembro de 2009 a 2 Turma do Superior Tribunal de Justia deu incio ao
julgamento dos Recursos Especiais interpostos pelas partes e pela Unio; iniciado o julgamento
do primeiro RESP de iniciativa da Unio, considerado prejudicial com relao aos demais, o
Ministro Hermann Benjamim pediu vista dos autos para melhor anlise da matria. Assim, em 31
de dezembro de 2009 o julgamento dos RESP pertinentes ao litgio Fator K se encontrava
suspenso.
37

Na esfera estadual, o processo de liquidao da sentena foi julgado extinto pelo juiz titular da
12 Vara da Comarca do Recife, por considerar que a matria ainda se encontrava sub judice no
STJ; contra essa deciso, o Consrcio Xing interps agravo de instrumento para o Tribunal de
Justia de Pernambuco; no TJP instalou-se um conflito negativo de competncia entre dois
desembargadores, cabendo agora ao colegiado dirimir a questo.
Inexiste previso de tempo para o desfecho da lide.
Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao.
Ao Judicial Cvel
Processo n RESP 726446/PE
a) juzo
SUPERIOR TRIBUNAL DE JUSTIA
b) instncia
2 TURMA
26/04/1994
CONSRCIO XING
Vs.
COMPANHIA HIDRO ELTRICA DO SO FRANCISCO - CHESF
e) valores, bens ou direitos R$ 842,5 milhes (PRETENSO DO CONSRCIO XING)
envolvidos
f) principais fatos
JULGAMENTO SUSPENSO COM VISTA DOS AUTOS PARA O
MIN. HERMANN BENJAMIM
g) chance de perda
Provvel
h) impacto em caso de
A Companhia no acredita que uma deciso desfavorvel
perda
impactaria de forma significante a capacidade financeira ou
patrimonial da Companhia, ou seus negcios, e nem
influenciaria a deciso do pblico investidor.
R$ 387.900.000,00
B.
A Eletrobras Chesf tambm est envolvida em uma Ao de Indenizao de 14.400 ha.
de terra na Fazenda Aldeia, proposta na Comarca de Sento S, na Bahia, pelo Esplio de Aderson
Moura de Souza e esposa (Proc. 0085/1993). A Sentena de primeiro grau julgou procedente o
pedido condenando a Eletrobras Chesf no valor de R$ 50,0 milhes, correspondente a principal
mais juros e correo monetria. Em 31 de dezembro de 2008, a Eletrobras Chesf havia
interposto recurso para o Tribunal de Justia da Bahia. Em 31 de maro de 2009 o processo foi
transferido para a Justia Federal por incompetncia absoluta do Juiz. Significa dizer que todos os
atos decisrios esto nulos, devendo ser iniciado novo processo, desta feita na Justia Federal.
Em 30 de setembro de 2009 a Eletrobras Chesf no tinha sido notificada sob redistribuio dos
autos. Em 31 de dezembro de 2009, aguardava-se julgamento da Apelao.
Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao.
Ao Indenizatria
Processo n 20090199013048-5
a) juzo
Cvel Estadual
b) instncia
2 Instncia TJBA
07/12/1993
Companhia (R) CHESF
Vs.
(Autor) Aderson Moura Souza e Eliza Teixeira Moura
e) valores, bens ou direitos Indenizao de 14.400 ha. de terra na Fazenda Aldeia, Sento
envolvidos
S BA.
38

f) principais fatos
g) chance de perda
perda
A sentena de primeiro grau julgou procedente o pedido

condenando a Eletrobras Chesf no valor de R$ 50,0 milhes,
correspondente a principal mais juros e correo monetria;
31/12/2008 A Eletrobras Chesf interps recurso para o
Tribunal de Justia da Bahia;
31/12/2009 O processo foi transferido para a Justia Federal
por incompetncia absoluta do Juiz, implicando na nulidade de
todos os atos decisrios e devendo-se iniciar novo processo na
Justia Federal; e
30/09/2009 A Eletrobras Chesf no tinha sido notificada sob
redistribuio dos autos.
31/12/2009 Aguardava-se julgamento da Apelao.
Provvel
R$ 50.000.000,00
C.
Duas aes de indenizao ajuizadas pelo Consrcio formado pelas empresas
CBPO/CONSTRAN/Mendes Jnior, nas quais pede a condenao da Eletrobras Chesf e o
pagamento de compensao financeira adicional, em virtude de atraso no pagamento das faturas
do contrato referente Usina Hidreltrica Xing. Uma, impetrada em 08 de junho de 1999, para
as faturas emitidas a partir de 30 de abril de 1990 e outra, impetrada em 31 de maio de 2000,
para as faturas emitidas at aquela data. Nas aludidas aes, as autoras formularam pedidos
genricos, limitando-se a apontar a existncia de um suposto direito compensao financeira,
remetendo a apurao dos valores para a liquidao da sentena.
A Eletrobras Chesf contestou as aes e pediu que a Unio Federal fosse admitida nos feitos,
com a remessa dos processos a uma das Varas da Justia Federal em Pernambuco. O Consrcio
apresentou petio falando sobre o pedido de admisso da Unio nos feitos.
Aps a apresentao da percia e os esclarecimentos adicionais, foi realizada audincia em agosto
de 2005, determinando-se a apresentao de razes finais at o dia 17 de outubro de 2005.
Atualmente, os processos esto conclusos para despacho e provavelmente ocorrer o
saneamento final para a prolatao da sentena. Em 31 de dezembro de 2009, os autos do
processo permaneciam conclusos para deciso.
D.
Ao Civil Pblica proposta contra a Eletrobras Chesf pela Associao Comunitria do
Povoado do Cabeo e Adjacncias, no Estado de Sergipe, no valor de R$ 100,0 milhes, perante
a 2 Vara Federal em Sergipe, tem por objeto obter compensao financeira em decorrncia de
alegados danos ambientais causados aos pescadores do Cabeo, a jusante da UHE Xing e
provocados pela construo dessa Usina.
A ao foi proposta na Justia Federal, em 27de junho de 2002, e contestada no prazo legal.
Aps uma sequncia de incidentes processuais, que no afetaram a causa nem o pedido, o juiz
da causa determinou, em 31 de agosto de 2005, a incluso do IBAMA, IMA-AL, CRA-BA, Unio
Federal e ADEMA-SE no polo passivo da ao, ordenando a citao dessas entidades.
Em 30 de setembro de 2005 aguardava-se o cumprimento dos mandados de citao. Em 30 de
setembro de 2006, os autos se encontravam conclusos para o Juiz, aps a juntada da procurao
dos novos patronos da Eletrobras Chesf. Em 31 de dezembro de 2006, o processo se encontrava
suspenso por despacho do Juiz, aguardando julgamento de agravo de instrumento interposto
39

pelo autor perante o Tribunal Regional Federal da 5 Regio. Ainda no julgado. Os litisconsortes
da Eletrobras Chesf (Unio Federal, IBAMA, IMA-AL, CRA-BA e ADEMA-SE) j haviam sido
citados. Em 12 de setembro de 2007, o juiz proferiu despacho no seguinte teor: Aguardar a
informao do trnsito em julgado da deciso do agravo, devendo a Eletrobras Chesf comunicar.
Considerando que o agravo de instrumento interposto pela Eletrobras Chesf foi denegado, esta
Companhia interps embargos declaratrios contra essa deciso, os quais se encontravam
pendentes de julgamento em 31 de maro de 2008.
Por outro lado, na comarca de Brejo Grande/SE, havia tambm uma ao civil pblica proposta
contra a Eletrobras Chesf pela Associao Comunitria do Povoado do Cabeo e Saramm, qual
foi atribudo o valor de R$ 100.000 com os mesmos propsitos da demanda anteriormente
comentada, encontrando-se esse feito abandonado pela parte autora desde fevereiro de 2005. O
ltimo movimento processual ocorreu em novembro de 2007, quando o juiz determinou a
intimao do Ministrio Pblico a se pronunciar sobre a ao. Em 31 de maro de 2008, o
processo permanecia parado e ainda sem manifestao do Ministrio Pblico. Em 30 de junho de
2008, o juiz da Comarca de Brejo Grande havia proferido deciso reconhecendo a incompetncia
da justia estadual para apreciar o feito, determinando a remessa dos autos para a Justia
Federal. Em 30 de setembro de 2008, os autos se encontravam com vistas para o IBAMA. Em 31
de dezembro de 2008, aguardava-se a devoluo dos autos pelo IBAMA. Em 19 de fevereiro de
2009 essa ao, que havia sido remetida, por competncia, para a Justia Federal, foi
considerada processualmente conexa com outra ao de carter semelhante que ali j era
apreciada transcrita no incio -, passando ambas a tramitar conjuntamente a partir daquela
data.
Em 13 de junho de 2008 foi publicado despacho do juiz determinando a citao da Unio e do
IBAMA, bem como a intimao da parte autora para se manifestar sobre os termos da
contestao. Em 30 de setembro de 2008, os autos se encontravam com vistas para o IBAMA.
Em 31 de dezembro de 2008, aguardava-se a realizao de audincia de conciliao, prevista
para 19 de fevereiro de 2009. No tendo ocorrido conciliao na audincia de 19 de fevereiro de
2009, o juiz determinou novas providncias para o andamento do processo. Nessa audincia, o
juiz tomou conhecimento da existncia de ao judicial com objetivo semelhante, que corria
perante a Vara Cvel da Comarca de Brejo Grande/SE e que havia sido remetida, por
competncia, para a Justia Federal, sendo distribuda para sua jurisdio. Em vista disso, o juiz
decidiu reconhecer a conexo processual entre as duas demandas, passando ambas, a partir
daquela data, a tramitar conjuntamente. Foi, ento, fixada a data de 14 de maio de 2009 para
realizao de nova audincia com a finalidade de se decidir sobre a natureza da prova processual
a ser colhida, inclusive realizao de percia. Nesta audincia, o juiz estabeleceu o prazo de 3
meses para as partes apresentarem quesitos para percia. Foi fixada a data de 15/09/2009 para a
realizao de audincia para delimitao do objeto da percia, devendo a Eletrobras Chesf
apresentar, com essa finalidade, minuta de Termo de Referncia. Esse documento vem sendo
elaborado por tcnicos da Companhia, em conjunto com seus advogados terceirizados. Em 30 de
setembro de 2009 o juiz que preside o feito havia adiado a audincia prevista para o dia 15
setembro de 2009 para o dia 22 de outubro de 2009. Nessa audincia, o juiz fixou uma nova
para o dia 02 de maro de 2010, com a finalidade de nomeao do perito do juzo e
determinao do prazo para a realizao da percia.
Suportada por avaliao dos advogados que patrocinam as causas pela Eletrobras Chesf, a
expectativa da Administrao sobre a possibilidade de perda dessas aes possvel, quanto ao
insucesso da defesa, mas no quanto aos valores dos pedidos.
E.
Apesar de ser considerada pelos administradores, suportados pelos consultores jurdicos
da Companhia, como de risco de perda remoto, existe uma ao de cobrana em andamento
movida pela Construtora Mendes Jnior S.A., contratada para a construo da Usina Hidreltrica
Itaparica, por alegados prejuzos financeiros resultantes de atraso no pagamento de faturas por
40

parte da Companhia.
A referida Ao de Cobrana est baseada na Ao Declaratria julgada procedente para o fim de
declarar a existncia de uma relao de crdito da Mendes Jnior junto Eletrobras Chesf,
assegurando ressarcimento financeiro.
Nesta ao de cobrana a Construtora Mendes Jnior S.A. obteve sentena do Juzo da 4 Vara
Cvel, posteriormente anulada, que condenava a Eletrobras Chesf ao pagamento da quantia que,
incluindo honorrios advocatcios e correo monetria at o ms de agosto de 1996, calculado
segundo critrio determinado pelo juzo seria de aproximadamente R$ 7 bilhes em 31 de
dezembro 2009, valor no atualizado desde agosto de 1996.
Aps deciso do Superior Tribunal de Justia, de no conhecer recurso especial interposto pela
Construtora Mendes Jnior, e confirmar deciso da 2 Cmara Cvel do Tribunal de Justia de
Pernambuco, que anulou a sentena, determinando ainda a redistribuio do processo a uma das
Varas Federais de Pernambuco, o processo foi encaminhado 12 Vara Federal, para ser feita
nova percia e ser proferida nova sentena.
A Percia foi apresentada. Devendo ser destacado que o Perito, respondendo a quesito da
Eletrobras Chesf, declarou no ser possvel, a partir da anlise dos registros contbeis da
Mendes Jnior, afirmar ter ela captado, nos perodos em que ocorreram atrasos no pagamento
das faturas, recursos no mercado financeiro, especificamente para o financiamento da obra de
Itaparica. Essa resposta foi confirmada pela anlise feita pelo Assistente Tcnico da Eletrobras
Chesf, que incluiu criterioso exame das demonstraes financeiras da Mendes Jnior. Com base
nesses resultados, a Eletrobras Chesf pediu a improcedncia total da ao.
O Ministrio Pblico Federal apresentou manifestao com pedido de declarao de nulidade de
todo o processo. E, no mrito, pediu a improcedncia da ao.
A ao foi julgada procedente em parte, atravs de sentena publicada em 8 de maro de 2008.
Contra a sentena, a Mendes Jnior apresentou embargos de declarao, em que pediu que
fosse acatado o laudo elaborado pelo Perito Oficial, em sua integralidade. O Ministrio Pblico
Federal apresentou embargos de declarao pedindo que a ao fosse julgada inteiramente
improcedente. Os embargos da Mendes Jnior e do Ministrio Pblico Federal foram rejeitados
pela MM. Juza da 12 Vara Federal.
A Eletrobras Chesf e a Unio Federal apresentaram embargos de declarao, acatados pela MM.
Juza, por meio de deciso que esclareceu alguns pontos da sentena, relativos apurao de
eventual dvida da Eletrobras Chesf com a Mendes Jnior. Sendo esclarecida a sentena no ponto
em que determina que, na apurao de eventual dvida da Eletrobras Chesf com a Mendes
Jnior, devem ser abatidos todos e quaisquer pagamentos do principal, e todas e quaisquer
compensaes financeiras pagas pela Eletrobras Chesf, em cumprimento do contrato.
Contra essa sentena a Eletrobras Chesf apresentou recurso de apelao, em que pediu a
improcedncia total da ao; considerando especialmente que, nesta ao de cobrana, cabia
Mendes Jnior, para fazer jus a alguma espcie de ressarcimento financeiro, em cumprimento
deciso proferida na Ao Declaratria anteriormente ajuizada, comprovar que captou recursos
especificamente para o financiamento da obra de Itaparica, em decorrncia do atraso da
Eletrobras Chesf no pagamento de algumas faturas; e que as despesas financeiras que teve, com
essa captao de recursos, teriam sido superiores ao total de acrscimos pagos pela Eletrobras
Chesf, em decorrncia desses atrasos. Em 31 de dezembro de 2008, a Unio Federal, a
Eletrobras Chesf e a empreiteira Mendes Jnior, j haviam interposto apelao, estando em curso
o prazo para o Ministrio Pblico se manifestar sobre a sentena. O Ministrio Pblico emitiu
parecer favorvel ao acolhimento da apelao da Eletrobras Chesf.
41

As apelaes foram colocadas em pauta para julgamento, no dia 07 de maio de 2009, pela 1
Turma do Tribunal Regional Federal, mas por falta do quorum necessrio, esse julgamento foi
adiado para o dia 14 de maio de 2009. Havendo o Desembargador Revisor pedido vista dos
autos, o processo foi retirado de pauta, situao em que se encontrava em 31 de dezembro de
2009.
Em 25 de fevereiro de 2010 a 1 Turma do TRF 5 Regio deu provimento s apelaes da
Eletrobras Chesf, da Unio e do Ministrio Pblico, e negou provimento ao apelo da Mendes
Jnior, havendo o correspondente acrdo sido publicado em 8 de maro de 2010.
Considerando elementos j constantes do processo, constata-se que a Mendes Jnior no tomou
qualquer emprstimo, especificamente para financiar a ao de Itaparica (ou no os tomou nos
montantes expressos), e considerando ainda que, segundo a sentena, devem ser compensados
todos os benefcios concedidos Mendes Jnior, durante a execuo do contrato; e
considerando, por fim, os clculos j efetuados preliminarmente pela Eletrobras Chesf, a
Consultoria Jurdica da Eletrobras Chesf corrobora a posio dos patronos da Companhia, no
sentido de que, presentemente, os riscos de perda so remotos.
Trabalhista
Aes judiciais trabalhistas movidas contra a Companhia e suas controladas:
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia e suas controladas figuravam como parte em 411
aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de
R$ 129 milhes, sendo que nenhum deles considerado individualmente relevante para o
desempenho das atividades da Companhia. De uma maneira geral, os processos trabalhistas
esto relacionados a aes de equiparao salarial, enquadramento, horas extraordinrias,
complementao de aposentadoria, adicional de periculosidade, verbas rescisrias de
empregados terceirizados, aes rescisrias. A Companhia acredita que, embora o nmero de
aes trabalhistas seja alto, nenhuma ao considerada individualmente relevante suficiente a
ponto de poder impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados.
Na Controladora:
No h aces trabalhistas individualmente relevantes movidas contra a Companhia. A companhia
mantm proviso no valor de R$ 6,1 milhes para fazer face a eventuais perdas em diversos
processos trabalhistas, cuja probabilidade de risco provvel, na avaliao dos consultores
jurdicos.
Em empresas controladas:
Na controlada Eletrobras Furnas:
A.
Data-base dos engenheiros
Aes trabalhistas movidas pelo Sindicato dos Engenheiros do Rio de Janeiro ajuizou no sentido
de reaver diferenas salariais relativas mudana de data-base dos engenheiros, estando
atualmente o processo em fase de liquidao, cujo valor estimado e contabilizado de R$ 82,3
milhes.
B.
Periculosidade
Diversas aes judiciais, nas quais so pleiteadas o adicional de periculosidade, no entendimento

que deva ser concedido o percentual integral e no proporcional a todos os empregados que
prestam servios em atividades sujeitas ao risco eltrico. O montante estimado para cobertura de
42

eventuais perdas julgadas provveis pelo consultores jurdicos, em 31 de dezembro de 2009,
de R$ 82,1 milhes.
C.
Complemento de aposentadoria
Montante de R$ 61,9 milhes referente complementao de aposentadoria decorrentes de

processos de paridade com os empregados ativos.
D.
Diversas aes
Diversas aes trabalhistas, movidas contra a Empresa, para as quais so mantidas, em 31 de

dezembro de 2009, provises no montante de R$ 162,8 milhes (31 de dezembro de 2008 - R$
149,8 milhes) relativa aos processos em andamento,julgados como de perda provvel.
A.
Ao em trmite no Tribunal Regional do Trabalho do Estado da Bahia, proposta pelo
Sindicato dos Eletricitrios da Bahia, requerendo o pagamento aos empregados da Gerncia
Regional de Paulo Afonso, de diferena de salrio consequente da incidncia do Adicional do
Decreto-Lei n 1971 ADL e do Anunio sobre o Adicional de Periculosidade, no valor estimado
de R$ 7,5 milhes. A Companhia interps Agravo de Instrumento em Recurso de Revista ao
Tribunal Superior do Trabalho TST, que foi improvido. O processo transitou em julgado, sendo
a Eletrobras Chesf condenada. Foi iniciada a fase de execuo, tendo sido pagos R$ 3,7 milhes
a uma significante parte dos empregados, restando uma expectativa de pagamento de R$ 3,8
milhes. Em 31 de maro de 2009 foi iniciada a execuo, cujo crdito foi parcialmente
embargado. Em 30 de setembro de 2009, o processo estava com o calculista da Vara para
posterior julgamento dos embargos execuo visando ao ajuste do dbito. Em 31 de dezembro
de 2009 os Embargos Execuo foram julgados improcedentes, tendo a Eletrobras Chesf
interposto Agravo de Petio ao TRT da 5 Regio.
Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao:
Ao Trabalhista
Processo n 0007420043710500-2
a) juzo
Trabalhista
b) instncia
2 Instncia - TRT 5 Regio
22/01/2004
Companhia (R) CHESF
Vs.
(Autor(es)) Sindicato dos Eletricitrios da BA
e) valores, bens ou direitos R$ 13.232.048,80
envolvidos
f) principais fatos
Execuo - Agravado de Petio para o TRT 5 Regio
g) chance de perda
Provvel
perda
R$ 13,232 milhes
B
Ao proposta na 4 Vara Trabalhista do Recife PE, pelo Sindicato dos Trabalhadores
das Indstrias Urbanas do Estado de Pernambuco Urbanitrios em substituio a 460
funcionrios lotados no Recife PE, requerendo a incidncia do adicional de periculosidade sobre
43

todas as verbas de natureza salarial, no valor de R$ 4,0 milhes. A Juza de Primeira Instncia
excluiu da lide, por litispendncia ou por coisa julgada, aproximadamente, 300 dos
substitudos, bem como julgou a ao improcedente no mrito. O sindicato apresentou Recurso
Ordinrio, no TRT da 6 Regio, que foi provido. O processo encontra-se em fase de liquidao
atravs de percia concluda, tendo sido apurado o valor de R$ 3,3 milhes. Pelos clculos dos
consultores jurdicos da Companhia este dbito de R$ 2,9 milhes, cuja diferena foi objeto de
impugnao em embargos de execuo. Em 31 de dezembro de 2009, aguardava-se julgamento
dos Embargos Execuo opostos pela Eletrobras Chesf, visando ao ajuste do dbito.
Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de referida ao:
Ao Trabalhista
Processo n 0147320050040600-0
a) juzo
Trabalhista
b) instncia
1 Instncia
03/10/2005
Companhia (R) CHESF
Vs.
(Autor(es)) Sindicato dos Urbanitrios de PE
envolvidos
f) principais fatos
Execuo -Aguarda julgamento do Embargos a Execuo
g) chance de perda
Provvel
perda
R$ 4,583 milhes
C.
Abaixo encontra-se uma breve descrio dos principais termos de uma ao movida pelo
Sindicato Trabalhadores do Piau contra a Eletrobras Chesf:
Ao Trabalhista
Processo n 0061520030022200-0
a) juzo
Trabalhista
b) instncia
1 Instncia
22/05/2003
Companhia (R) CHESF
Vs.
(Autor(es)) Sindicato Trabalhadores do Piau
envolvidos
f) principais fatos
Liberao dos valores para os Exequentes
g) chance de perda
Provvel
perda
R$ 5.816.099,96
44

Na controlada Eletrobras Distribuio Alagoas (CEAL):
O Sindicato dos Trabalhadores nas Indstrias Urbanas no Estado de Alagoas, na qualidade de
substituto processual, aforou reclamao trabalhista em favor dos empregados da Companhia
Energtica de Alagoas CEAL (atual Eletrobras Distribuio Alagoas), visando o recebimento de
supostas diferenas salariais ocorridas em virtude da implantao do denominado Plano
Bresser.
O pedido teve amparo perante a Egrgia Segunda Junta de Conciliao e Julgamento de MaceiAL, deciso esta confirmada pelo Tribunal Regional do Trabalho da 19 Regio, transitando em
julgado.
Ocorre que, na execuo da sentena, o Juzo da 2 Vara do Trabalho de Macei entendeu a
poca que no deveria haver limitao a data-base da categoria, o que extraordinariamente
oneraria a execuo.
A avaliao de risco de perda possvel, dado o julgamento da limitao data-base da
categoria dar-se- com a continuidade da execuo, uma vez que, conforme a OJ/TST (SDI I) n
262, no ofende coisa julgada a limitao data-base da categoria, na fase executria, da
condenao ao pagamento de diferenas salariais decorrentes de planos econmicos.
A Unio ingressou com objeo de pr-executividade nos autos da execuo requerendo o
reconhecimento da nulidade da sentena proferida pelo Juzo da 2 Vara do Trabalho de Macei,
o que faz com que seja reconhecida como invlida a sentena proferida desfavoravelmente
Distribuio Alagoas.
Tributrio
Na Controladora:
processos administrativos e judiciais de natureza tributria, envolvendo o valor total em
discusso de R$ 444 milhes ,sendo que nenhum desses processos considerado relevante para
o desempenho das atividades da Companhia na data deste Formulrio de Referncia, a
Companhia era parte em outros processos tributrios oriundos do curso normal dos seus
negcios, nos quais a Companhia entende no estarem envolvidos valores que pudessem
impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados. A Companhia destaca que
mantm, em relao aos processos tributrios considerados com risco de perda provvel,
provises totalizando R$ 60,1 milhes para suportar eventuais contingncias discutidas nesses
processos.
Em empresas controladas
Na controlada Eletrobras Furnas:
Autos de infrao - FINSOCIAL, COFINS e PASEP

A.
Em 03 de maio de 2001, a Empresa recebeu autos de infrao relativos ao Finsocial,
Cofins e Pasep, no montante atualizado de R$ 1.098,9 milhes (R$ 791,8 milhes histricos), em
decorrncia de excluses nas relativas bases de clculo, de receitas relativas ao repasse e
transporte de energia de ITAIPU, por um perodo de dez anos. Estes autos de infrao
sobrepuseram-se a outros emitidos em 1999, para um perodo de fiscalizao de cinco exerccios,
no montante de R$ 615,1 milhes, que haviam sido objeto de adeso ao Refis, em 01 de maro
de 2000, e transferidos, em 31 de julho de 2003, para o Paes.
45

Em 12 de junho de 2008, com a emisso pelo STF, da Smula Vinculante n 8, a cobrana dos
autos de infrao foi reduzida para 5 (cinco) anos, passando o montante atualizado de R$
1.098,9 milhes para R$ 241,4 milhes no provisionados face a avaliao do risco ser possvel.
B.
A Empresa, baseada na divulgao das ltimas decises da Receita Federal, constituiu
proviso para riscos fiscais, no valor total de R$ 89,3 milhes, relativas ao Pasep/Cofins
incidentes sobre a excluso das bases de clculo da RGR dos perodos de outubro de 1995 a
setembro de 2000 e outubro de 2005 a maro de 2007. A diferena de R$ 195,2 milhes
referente a outras excluses das referidas bases de clculo, ainda em fase de julgamento, no
qual existem possibilidades de ganho para Eletrobras Furnas, segundo o entendimento de sua
rea jurdica.
4.4. Processos judiciais, administrativos e arbitrais, que no esto sob sigilo, em que
a Companhia ou suas controladas so partes e cujas partes contrrias so
administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou
investidores da Companhia ou de seus controladores:
Em 31 de dezembro de 2009, no h processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que no
estejam sob sigilo, em que a Companhia ou suas controladas sejam parte e cujas partes
contrrias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou
investidores da Companhia ou de suas controladas.
4.5. Impactos em caso de perda e valores envolvidos em processos sigilosos
relevantes em que a Companhia ou suas controladas so parte:
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia e suas controladas no eram partes em processos
sigilosos que no tenham sido divulgados nas sees 4.3 e 4.4 deste Formulrio de Referncia.
4.6. Processos judiciais, administrativos e arbitrais repetitivos ou conexos, baseados
em fatos e causas jurdicas semelhantes, em que a Companhia ou suas controladas
so partes, no esto sob sigilo e em conjunto so relevantes para seus negcios,
discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros:
Cvel
Na Controladora:
A proviso para contingncias cveis, na controladora, no valor de R$ 1.311,4 milhes (31 de
dezembro de 2008 - R$ 1.328,2 milhes), corresponde a aes judiciais que tm por objeto a
aplicao, aos crditos escriturais do Emprstimo Compulsrio constitudos a partir de 1978, de
critrios de atualizao monetria diversos daqueles estabelecidos na Legislao especfica.
Essas aes no se confundem com aquelas ajuizadas com a pretenso de obter o resgate das
Obrigaes ao Portador, atualmente inexigveis, emitidas em decorrncia do Emprstimo
Compulsrio.
As demandas que foram objeto de proviso impugnam a sistemtica de clculo de atualizao
monetria determinada pela legislao que rege o Emprstimo Compulsrio, utilizada para a
atualizao dos crditos constitudos a partir de 1978, crditos esses que foram integralmente
pagos pela Companhia por intermdio de converses em aes ocorridas atravs da 72, 82 e
da 142 Assemblias Gerais Extraordinrias da Companhia.
Existem atualmente cerca de 4.000 aes judiciais com esse objeto tramitando em diversas
instncias e a administrao da Companhia, amparada na avaliao de seus consultores jurdicos,
46

estima entre oito a dez anos, o prazo mdio para a soluo definitiva dos processos de
conhecimento em curso.
Em julgamento ocorrido em 12 de agosto de 2009, no que diz respeito aos crditos do
Emprstimo Compulsrio, os recursos interpostos pela Companhia foram parcialmente providos
pelo STJ, vez que foram considerados prescritos os crditos das 1 e 2 converses. Tambm foi
considerada no aplicvel a taxa Selic sobre o principal, incidindo juros apenas a partir da data
da citao. Foi confirmada a converso dos referidos crditos pelo valor patrimonial da ao.
Em decorrncia desse julgamento, as premissas de clculo consideradas na determinao do
valor da proviso foram revistas levando-se em considerao os impactos dos aspectos jurdicos
e metodolgicos, decorrentes da deciso judicial. Dessa forma a administrao da companhia
reconhece uma proviso no montante de R$ 1.311,4 milhes, correspondente a 100% do
montante das perdas esperadas.
A ttulo exemplificativo, segue abaixo a descrio individualizada de uma das aes relacionadas
ao assunto acima mencionado. Tal ao foi escolhida para servir como exemplo entre as aes
mencionadas acima, tendo em vista a similaridade desses processos, apenas para ilustrar os
termos e condies principais das aes. A Companhia destaca tais casos como relevantes
apenas por tratar-se de matria correlata em diversos processos diferentes, com um montante
total substancial.
Ao Declaratria
Processo n 200370000117770
a) juzo
2 VARA FEDERAL DE CURITIBA
b) instncia
STJ
21/03/2003
ELETROBRS
Vs.
ITACOLOMBO INDSTRIA E COMRCIO DE MINRIOS LTDA
e) valores, bens ou direitos Diferenas de correo monetria sobre a devoluo dos
envolvidos
crditos do Emprstimo Compulsrio
f) principais fatos
A sentena de primeiro grau declarou prescritos os direitos
relativos aos crditos da 1 e 2 converses e condenou a
Eletrobras a pagar diferenas de correo apenas sobre os
crditos da 3 converso. As partes recorreram e o processo
est pendente de julgamento do recurso especial em trmite no
STJ.
g) chance de perda
Provvel
h) impacto em caso de O impacto se d em razo do montante discutido.
perda
R$10.834.323,16
A Companhia tambm parte em diversas outras aes judiciais cujo objeto o resgate de
Obrigaes ao Portador emitidas pela Companhia em decorrncia do emprstimo compulsrio
arrecadado nos exerccios de 1964 a 1976. Ditas Obrigaes so inexigveis, por fora do
disposto no artigo 4, 11 da Lei 4.156/1962 e no artigo 1 do Decreto 20.910/1932.
A administrao da Companhia, ento, amparada na avaliao de seus consultores jurdicos,
conclui que a possibilidade de perda da Companhia nas aes que tm esse objeto remota,
pois a jurisprudncia tem confirmado a prescrio do direito postulao do resgate das
obrigaes emitidas em decorrncia do Emprstimo Compulsrio e a consequente inexigibilidade
desses ttulos.
47

termos e condies principais das aes. A Companhia destaca tais casos como relevantes
apenas pelo alto valor discutido.
AO CVEL
Processo n9200635342
a) juzo
b) instncia
e) valores, bens ou direitos

envolvidos
f) principais fatos
g) chance de perda
perda
02 VARA FEDERAL DO RIO DE JANEIRO

STJ
24/08/1993
ELETROBRAS
Vs.
AD LIDER EMBALAGENS S/A
Resgate de Obrigaes ao Portador emitidas pela Companhia
em decorrncia do emprstimo compulsrio arrecadado nos
exerccios de 1964 a 1976.
A sentena de primeiro grau declarou improcedente o pedido
da autora, declarando prescritos os ttulos que a autora
pretendia resgatar. O processo encontra-se pendente de
julgamento de Recurso Especial interposto pela autora, em
trmite no STJ.
Remota.
O impacto se d em razo do valor discutido.
No h.
Em empresas controladas:
Na Controlada Eletrobras CGTEE:
Contingncias cveis referentes principalmente a valores relativos a disputas com fornecedores
cuja perda estimada como provvel pela assessoria jurdica da Companhia e para a qual h
proviso de R$ 3,7 milhes, em 31 de dezembro de 2009 (31 de dezembro de 2008 - R$ 0,3
milhes).
Na Controlada Eletrobras Eletronorte:
Diversas demandas cveis de carter indenizatrio por perdas financeiras, em funo de atrasos
de pagamentos a fornecedores e, por desapropriaes de reas inundadas por reservatrios de
usinas hidreltricas. O montante estimado de perda, classificada como provvel, de R$ 518,5
milhes.
termos e condies principais das referidas aes. A Companhia no acredita que uma deciso
desfavorvel no mbito de tais aes impactaria de forma significante a capacidade financeira ou
patrimonial da Companhia, ou seus negcios, e nem influenciaria a deciso do pblico investidor.
Execuo de Sentena
Processo n 2006.01.1.097953-3
a) juzo
9 Vara Cvel de Braslia
48

b) instncia
e) valores, bens ou direitos

envolvidos
f) principais fatos
1 Instncia
09/05/1997
Companhia (R)
Vs.
Sondotcnica Engenharia de Solos S.A. (Autora)
Descumprimento Contratual com Multa por Atraso
Foram firmados dois contratos entre a Sondotnica e a
Eletrobras Eletronorte referentes s obras da Usina Hidreltrica
de Samuel/Rondnia e Usina Hidreltrica de Manso/Mato
Grosso a Eletrobras Eletronorte a partir de determinado
momento deixou de pagar os servios. Aps alguns anos sem
receber e tendo obrigao de prestar o servio a autora alega
ter sido obrigada, por sua situao financeira, a aceitar as
condies de pagamento impostas pela Eletrobras Eletronorte.
Assim a autora assinou um Instrumento de Consolidao no
qual a Eletrobras Eletronorte reconheceu a dvida no valor de
CR$ 1.019.931.331,63, que deveria ser paga em 32 parcelas
iguais, trimestrais e sucessivas. Foram entregues ento 32
notas promissrias no valor das parcelas da divida e mais 32
notas promissrias no valor dos juros. Entretanto, em
31/12/1994 a Eletrobras Eletronorte deixou de pagar as notas
promissrias previstas para aquele ms e, assim, a autora,
como previsto no contrato, declarou o vencimento antecipado
da dvida e notificou a Eletrobras Eletronorte para que
efetuasse o pagamento do remanescente do total da dvida
acrescido de correo monetria, juros de mora e multa
pecuniria. Contudo a empresa continuou pagando as notas
com seus valores originais e posteriormente depositando parte
do valor dos acrscimos.
O Tribunal reconheceu a existncia de Repercusso Geral da
questo constitucional suscitada, vencidos os Ministros Celso de
Mello, Cezar Peluso e Joaquim Barbosa. A Ministra Carmen
Lcia no se manifestou. A Fazenda Nacional requereu o
ingresso na lide como amicus curiae. Concluso ao Relator em
20/05/2010.
g) chance de perda
perda
Provvel
R$261.412.831,11
Trabalhista
Em Empresas Controladas:
Na Controlada Eletrobras Eletronorte:
H diversos processos judiciais trabalhistas movidos contra a Eletrobras Eletronorte, na sua
49

grande parte, decorrentes de aes relativas a adicional de periculosidade, Plano Bresser, horas
extras, clculo de multa de FGTS e alinhamento de curva salarial. O montante estimado de perda
provvel de R$ 154,6 milhes.
Na controlada Eletrobras CGTEE:
Os depsitos judiciais referem-se aos valores exigidos para dar continuidade discusso judicial
dos processos trabalhistas, inclusive de reclamatrios ajuizadas por empregados da antiga
Companhia Estadual de Energia Eltrica CEEE.
Com base na opinio de seus assessores jurdicos, a Companhia possui proviso no valor de R$
11,5 milhes em 31 de dezembro de 2009 (em 31 de dezembro de 2008 R$ 11,5 milhes) para
cobrir as perdas provveis nas quais a Companhia poder ter participao financeira, para os
quais a Companhia realizou depsitos judiciais no valor de R$ 2,0 milhes em 31 de dezembro de
2009 (em 31 de dezembro de 2008 - R$ 1,8 milhes).
Eventuais passivos decorrentes de reclamatrios trabalhistas ajuizadas por empregados da CEEE,
transferidos Companhia, interpostas at 11 de agosto de 1997, data em que ocorreu a
reestruturao societria da CEEE, e que tenham deciso final desfavorvel, culminando com a
obrigao no pagamento dos valores resultantes de condenao, sero integralmente suportadas
pela CEEE-D ou CEEE-GT.
Alm disso, a Companhia ofereceu para garantia em processos de execuo de reclamatria
trabalhistas, 18 veculos de sua frota, representando o valor contbil de R$ 0,3 milhes.
Tributrio
Na Controladora:
processos administrativos e judiciais de natureza tributria, envolvendo o valor total em
discusso de R$ 444 milhes ,sendo que nenhum desses processos considerado relevante para
o desempenho das atividades da Companhia na data deste Formulrio de Referncia, a
Companhia era parte em outros processos tributrios oriundos do curso normal dos seus
negcios, nos quais a Companhia entende no estarem envolvidos valores que pudessem
impactar adversamente e de maneira relevante os seus resultados. A Companhia destaca que
mantm, em relao aos processos tributrios considerados com risco de perda provvel,
provises totalizando R$ 60,1 milhes para suportar eventuais contingncias discutidas nesses
processos.
Em empresas Controladas:
Na controlada Eletrobras Eletronorte:
A controlada possui algumas questes envolvendo Imposto sobre Circulao de Mercadorias e
Servios - ICMS e mantm proviso no valor de R$ 17,8 milhes para cobrir eventuais perdas
nesses processos, julgadas como provveis.
A controlada, possui questes envolvendo, basicamente, aes anulatrias de autos de infrao;
pleitos de ressarcimento de crditos (PIS/PASEP - COFINS) e outros tributos singulares. A
companhia mantm proviso no valor de R$ 10,3 milhes (em 31 de dezembro de 2008 - R$ 8,7
milhes).
50

4.7
Outras contingncias relevantes no abrangidas nos itens anteriores:
4.8 Informaes sobre as regras do pas de origem da Companhia e regras do pas
no qual os valores mobilirios da Companhia esto custodiados, identificando: a)
restries impostas aos exerccios de direitos polticos e econmicos; b) restries
circulao e transferncia dos valores mobilirios; c) hipteses de cancelamento de
registro; e d) outras questes do interesse dos investidores:
No aplicvel.
51
5.
RISCOS DE MERCADO
5.1. Principais riscos de mercado a que a Companhia est exposta, inclusive em

relao a riscos cambiais e a taxa de juros:
O Governo Brasileiro exerceu, e continua exercendo, influncia significativa sobre a

economia brasileira. As condies econmicas e polticas brasileiras tm um impacto
direto sobre as atividades da Companhia, sua condio financeira, os resultados das
suas operaes e suas perspectivas.
A economia brasileira tem sido caracterizada pelo envolvimento significativo do Governo
Brasileiro, que muda freqentemente as polticas monetrias, de crdito e outras para influenciar
a economia do Brasil. As aes do Governo Brasileiro para controlar a inflao e por em prtica
outras polticas tm envolvido com freqncia controles de salrios e de preos, desvalorizao
do Real, controles sobre remessas de recursos para o exterior, interveno pelo Banco Central
para afetar as taxas bsicas de juros e outras medidas. A Companhia no tem controle sobre, e
no pode prever as medidas ou polticas que o Governo Brasileiro ir tomar no futuro. As
atividades da Companhia, sua condio financeira, resultados das suas operaes e suas
perspectivas podem ser afetadas adversamente pelas mudanas nas polticas do Governo
Brasileiro, bem como por fatores gerais incluindo, sem limitao:
crescimento econmico brasileiro;
inflao;
taxas de juros;
variaes nas taxas cambiais;
polticas de controle cambial;
liquidez do capital nacional e mercados de emprstimo;
poltica fiscal e mudanas nas leis tributrias; e
outras diretrizes polticas, diplomticas, sociais e econmicas ou desenvolvimentos no

Brasil ou que o afetem.
As mudanas e as incertezas com relao implementao das polticas acima relacionadas

podem contribuir para a incerteza econmica no Brasil, aumentando, assim, a volatilidade do
mercado brasileiro de ttulos e valores mobilirios e, consequentemente, do valor das as aes da
Companhia.
A estabilidade do Real afetada por sua relao com o Dlar americano, pela inflao
e pela poltica do Governo Brasileiro referente s taxas cambiais. Os negcios da
Companhia podem ser adversamente afetados por qualquer recorrncia de
volatilidade que afete seus recebveis e obrigaes relacionadas moeda estrangeira.
Historicamente, a moeda brasileira sofreu freqentes desvalorizaes. O Governo Federal
implementou diversos planos econmicos e utilizou diversas polticas cambiais, incluindo
desvalorizaes repentinas, mini-desvalorizaes peridicas durante as quais a freqncia dos
ajustes variou de diria a mensal, sistemas de mercado de cmbio flutuante, controles cambiais e
mercado de cmbio paralelo. De tempos em tempos, houve flutuaes significativas da taxa de
cmbio entre o real e o dlar e outras moedas. Em 31 de dezembro de 2009, a taxa de cmbio
entre o real e o dlar era de R$ 1,7412 por US$ 1,00.
52

O Real poder no manter seu valor atual ou o Governo Brasileiro poder implementar
mecanismos para controle cambial. Qualquer interferncia governamental na taxa de cmbio, ou
a implementao de mecanismos de controle cambial, poder levar a uma depreciao do Real, o
que poder reduzir o valor dos recebveis da Eletrobras e tornar suas obrigaes relacionadas
moeda estrangeira mais dispendiosas. Exceto com relao s receitas e recebveis da Companhia
expressos em Dlares americanos, essa desvalorizao poder afetar adversamente as
atividades, operaes e perspectivas da Companhia.
Em 31 de dezembro de 2009, aproximadamente 86,5% do endividamento consolidado da
Companhia, correspondente a R$ 23.257 milhes, havia sido estipulado em moeda estrangeira.
Desta dvida expressa em moeda estrangeira, R$ 22.327 milhes, ou aproximadamente 96%
haviam sido estipulados em Dlares, e dos quais R$ 18.140 milhes, ou aproximadamente
78,0%, referiam-se dvida de Itaipu.
As expectativas em relao ao cenrio macroeconmico internacional influenciam s

taxas de juros externas (U.S.Treasury, Libor, etc.). A taxa Libor usada para indexar
alguns contratos de captao externa realizados pela Eletrobras. Como se trata de
uma taxa de juros flutuante, tal indexador representa um risco de mercado
empresa.
A taxa Libor a London Interbank Offered Rate, que corresponde mdia das taxas de juros
pelas quais os bancos captam recursos no mercado interbancrio de Londres. , portanto, uma
taxa flutuante, a qual publicada diariamente pela British Bankers Association (BBA) aps as
11hs no horrio de Londres. Em 2005, a Companhia realizou uma captao no valor de US$ 100
milhes (CAF 100) atrelada Libor flutuante, e, dando continuidade ao programa de captaes
externas, em 2008, captou-se o valor de US$ 600 milhes (CAF 600), tambm atrelada Libor
flutuante. Como a Libor uma taxa de juros flutuante, tais contratos representam um risco para
a empresa por conta da imprevisibilidade gerada em relao despesa de juros a ser paga.
Atualmente a Libor est em 0,38% a.a., prximo ao mnimo observado nos ltimos 20 anos.
Nesse perodo, de 1990-2010, a Libor mdia foi de 4,43% a.a., sendo que a taxa j atingiu cerca
de 8,8% a.a. no incio da dcada de 90.
A inflao e certas medidas tomadas pelo Governo Federal para combat-la, incluindo
aumentos nas taxas de juros, podero contribuir para a incerteza econmica no
Brasil, e podem gerar um efeito adverso relevante sobre condio financeira da
Companhia, seus resultados operacionais e o preo de mercado de suas aes.
No passado, o Brasil registrou taxas de inflao extremamente altas. A inflao e certos atos do
governo para combat-la causaram, no passado, efeitos significativamente negativos sobre a
economia brasileira. Desde a introduo do Plano Real, em julho de 1994, no entanto, a inflao
brasileira tem sido substancialmente menor do que nos perodos anteriores. No entanto, presses
inflacionrias persistem e medidas adotadas para combat-las, bem como a especulao sobre as
medidas futuras que possam vir a ser adotadas pelo Governo Federal, tm gerado ao longo dos
ltimos anos um clima de incerteza econmica no Brasil e aumentado a volatilidade do mercado
de capitais brasileiro. O Brasil poder vivenciar altos ndices de inflao no futuro. As presses
inflacionrias podem levar a intervenes governamentais sobre a economia, incluindo a
introduo de polticas que podem afetar adversamente o desempenho geral da economia
brasileira, como por exemplo a o aumento da taxa bsica de juros da economia, o que, por sua
vez, poderia afetar adversamente as operaes da Companhia e o valor de mercado das suas
aes.
53
5.2. Poltica de gerenciamento de riscos de mercado da Companhia, incluindo

objetivos, estratgias e instrumentos:
Em 2009, foi revista a Poltica de Hedge Cambial aprovada em 2007 pela Companhia, a qual teve
seu escopo ampliado, abrangendo, alm dos descasamentos de moeda, quaisquer riscos
financeiros que fossem identificados.
Neste contexto foi aprovada a Poltica de Hedge Financeiro da Companhia. O objetivo da atual
poltica perseguir a mitigao da exposio s variveis de mercado que impactem ativos e
passivos da Companhia e de suas controladas, reduzindo assim os efeitos de flutuaes
indesejveis dessas variveis nas demonstraes contbeis. Com isso, a referida poltica visa que
os resultados da Companhia reflitam fielmente o seu real desempenho operacional e que o seu
fluxo de caixa projetado apresente menor volatilidade.
Junto com a poltica foi aprovada a criao do Comit de Hedge Financeiro, no mbito da
Diretoria Financeira, que tem como funo principal definir as estratgias e os instrumentos de
hedge a serem apresentados Diretoria Executiva da Companhia.
Levando-se em conta as diferentes formas de se realizar o hedge dos descasamentos
apresentados pela empresa, a poltica aprovada elenca uma escala de prioridades, privilegiando
solues estruturais. As operaes com derivativos financeiros apenas sero realizadas de forma
complementar e com o intuito exclusivo de proteger ativos e passivos indexados da Companhia e
de suas controladas que apresentem algum descasamento, no podendo caracterizar
alavancagem financeira ou operao de concesso de crdito a terceiros.
No houve operao de hedge no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. A previso que
essas operaes sejam realizadas ao longo do ano de 2010.
a) riscos para os quais se busca proteo;
A Companhia busca proteo contra riscos das variaes de taxas de cmbio e de taxas de juros.
Risco Cambial
A Companhia apresenta descasamento entre ativos e passivos indexados moeda estrangeira,
em especial ao dlar norte-americano, proveniente principalmente dos contratos de
financiamento com a controlada Itaipu Binacional, o que provoca exposio a riscos financeiros
que causam volatilidade em suas demonstraes contbeis bem como em seu fluxo de caixa.
Como recurso para proteger-se dessa exposio, a administrao da Companhia pode realizar
operaes com derivativos financeiros, visando mitigar o risco cambial.
Risco de Taxa de Juros

A Companhia objeto de exposies taxa de juros Libor, relativas a contratos de captao
externa. Alm dos riscos j mencionados, existem outros de menor relevncia provenientes de
contratos concedidos e obtidos. Como recurso para proteger-se dessa exposio, a administrao
da Companhia pode realizar, em complemento solues de carter estrutural, operaes com
derivativos financeiros, visando mitigar o risco de taxa de juros.
b) estratgia de proteo patrimonial (hedge);
No mbito da sua atual poltica de proteo patrimonial, a Companhia vem realizando estudos e
discutindo, atravs do Comit de Hedge Financeiro, a realizao de operaes de swap de taxa
de juros, com o intuito de neutralizar a volatilidade dos contratos de captao realizados Libor.
A previso que estas operaes sejam realizadas ao longo do ano de 2010.
54

Alm da operao de swap de Libor, estratgias de hedge cambial foram analisadas em 2009 e
esto sendo implementadas, priorizando as solues estruturais, em linha com a Poltica de
Hedge Financeiro da Companhia.
Com o intuito de mitigar os riscos de contraparte apresentados pelas operaes com derivativos,
quando realizadas no mercado de balco, a Companhia instituiu uma norma sobre
credenciamento de instituies financeiras para fins de realizao de operaes com derivativos.
Esta norma define critrios em relao a porte, rating e expertise no mercado de derivativos,
para que sejam selecionadas as instituies que podero realizar operaes com a Companhia.
Alm disso, a Companhia desenvolveu metodologia de controle de exposio s instituies
credenciadas, que define limites ao volume de operaes a serem realizadas com cada uma
delas.
A Companhia envida esforos para que todas as operaes com derivativos a serem realizadas
pela Companhia sejam enquadradas no conceito de hedge de proteo, ratificando, com isso, o
intuito nico e exclusivo de realizar hedge com tais posies. Essa medida contrape o risco de
liquidao descasada das posies de hedge com os seus respectivos objetos, visto que os fluxos
financeiros de ambos sempre estaro casados.
Em 2009 comeou a ser discutido, e ser implementado ao longo de 2010, critrios de margens
de garantia, que ser condio prvia para realizao de qualquer operao desta natureza.
Buscando reduzir a exposio ao risco de contraparte nas operaes com derivativos.
c) instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge);
Em 2008, no mbito da antiga Poltica de Hedge Cambial da Companhia, foram realizadas
operaes com derivativos com o intuito de se mitigar uma pequena parte dos descasamentos
ativos em moeda estrangeira. A Companhia utilizou vendas a termo de dlares norte-americanos
(Non-Deliverable Forwards - NDFs), no valor de US$ 280 milhes, casando os vencimentos dos
contratos com as datas de recebimento do servio da dvida da controlada em conjunto Itaipu
Binacional.
No mbito da sua atual poltica de proteo patrimonial, a Companhia vem realizando estudos e
discutindo, atravs do Comit de Hedge Financeiro, a realizao de operaes de swap de taxa
de juros, com o intuito de neutralizar a volatilidade dos contratos de captao realizados Libor.
A previso que estas operaes sejam realizadas ao longo do ano de 2010.
Alm da operao de swap de Libor, estratgias de hedge cambial foram analisadas em 2009 e
esto sendo implementadas, priorizando as solues estruturais, em linha com a Poltica de
Hedge Financeiro da Companhia. Dessa forma, foram captados em 2009 US$ 1 bilho, por meio
da emisso de bnus no mercado internacional, e esto sendo analisadas oportunidades de
novas captaes externas como importante instrumento de mitigao das exposies ativas em
moeda estrangeira. Dentro dessa estratgia, tem-se levando em conta na estruturao das novas
captaes, no s o montante total do descasamento, mas tambm sua disposio ao longo do
tempo, com vistas a efetuar tanto o hedge de balano patrimonial da Companhia como o de seu
fluxo de caixa.
Atualmente, a Eletrobras no tem nenhum contrato de derivativo pendente, nem tampouco
outros instrumentos de proteo patrimonial em aberto. A previso que essas operaes sejam
realizadas ao longo do ano de 2010.
Os instrumentos financeiros a serem utilizados visando a proteo patrimonial da Companhia
podem ser:
SWAPs, NDFs e Opes; e
55

Instrumentos derivativos de eletricidade, incluindo SWAPs, Opes, Contratos a Termo e

Futuros para gesto do risco relacionado a compra e venda de eletricidade.
d) parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos;

Em 2007, quando da adoo da antiga Poltica de Hedge Cambial pela Companhia, foram
desenvolvidos os controles internos necessrios ao acompanhamento das operaes de proteo
patrimonial, registro de posies e de marcao contbil e a mercado da carteira, uma vez que a
Companhia no havia se utilizado anteriormente desse tipo de instrumento financeiro.
Tambm passou a ser monitorado sistematicamente o comportamento das projees dos
parmetros que influenciam a flutuao do cmbio, avaliando-se desta forma a aderncia da
estratgia ao perfil de risco e aos objetivos da poltica de hedge definida pela administrao da
Companhia.
Esses controles mostraram-se eficientes tanto para o gerenciamento da carteira quanto para o
fornecimento de informaes contbeis necessrias apropriao dos resultados da carteira.
Em sua atual Poltica de Hedge Financeiro, definido o objeto do hedge e o instrumento a ser
utilizado, a Companhia precificar tais operaes sempre seguindo as metodologias de mercado
vigentes.
e) se a Companhia opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de
proteo patrimonial (hedge) e quais so esses objetivos
A Companhia opera instrumentos financeiros com o objetivo exclusivo de proteo patrimonial
(hedge) e as operaes com tais instrumentos sero realizadas apenas de forma complementar e
com o intuito exclusivo de proteger ativos e passivos indexados da Companhia e de suas
controladas que apresentem algum descasamento, no podendo caracterizar alavancagem
financeira ou operao de concesso de crdito a terceiros.
f) estrutura organizacional de controle de gerenciamento desses riscos;
A Companhia gerencia seus riscos por meio do Comit de Hedge Financeiro, que atua no mbito
da Diretoria Financeira e tem como funo principal definir as estratgias e os instrumentos de
hedge a serem apresentados Diretoria Executiva da Companhia.
g) adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da
efetividade da poltica adotada
A Companhia executa o monitoramento da gesto de riscos por meio da sua Diretoria Financeira
e os testes de verificao da efetividade desta gesto so efetuados pelas reas de controles
internos e auditoria interna.
5.3. Alteraes significativas nos principais riscos de mercado em que a Companhia
est exposta ou na poltica de gerenciamento de riscos adotada no ltimo exerccio
social:
No ltimo exerccio social no houve alteraes significativas nos principais riscos de mercado
relativos Companhia.
Contudo, h uma projeo de reduo substancial do risco de exposio cambial ao longo dos
prximos anos. O atual desequilbrio causado pelo excesso de ativos em relao a passivos
indexados ao dlar norte americano. Tal excesso de ativos formado, em sua grande maioria,
pelos recebveis provenientes do contrato de financiamento concedido controlada Itaipu
56

Binacional. Como o saldo devedor deste contrato vem sendo amortizado ano a ano e, em
paralelo, a companhia vem realizando novas captaes em moeda estrangeira, o excesso de
ativos sobre passivos indexados ao dlar tende a diminuir cada vez mais ao longo do tempo.
No exerccio social de 2009, a Companhia reviu a Poltica de Hedge Cambial aprovada em 2007 e
aprovou a nova Poltica de Hedge Financeiro da Companhia, cujo escopo abrange quaisquer
riscos financeiros que sejam identificados pela Companhia, alm dos descasamentos de moeda.
57
6.
HISTRICO DA COMPANHIA
6.1. Constituio da Companhia:

a) Data:
11 de junho de 1962.
b) Forma:
Constituda sob a forma de sociedade annima de capital misto.
c) Pas de constituio:
Brasil
6.2. Prazo de durao:

Indeterminado.
6.3. Breve histrico da Companhia:
A Companhia foi criada durante o governo de Jnio Quadros no ano de 1961, sendo constituda
no governo Joo Goulart em 11 de junho de 1962. Sob a forma de sociedade limitada de capital
misto, a Eletrobras tm como atribuio promover estudos, projetos de construo e operao de
usinas geradoras, linhas de transmisso e subestaes destinadas ao suprimento de energia
eltrica do pas. Nesse sentido, passou a contribuir decisivamente para a expanso da oferta de
energia eltrica e o desenvolvimento do pas.
A Eletrobras assumiu, desde o incio, as caractersticas de holding - ncleo de um conjunto de
concessionrias com grande autonomia administrativa - e a gesto dos recursos do Fundo
Federal de Eletrificao transformou-a rapidamente na principal agncia financeira setorial. Com
isto, agregou como subsidirias as j existentes empresas: Companhia Hidreltrica do So
Francisco (Chesf), Central Eltrica de Furnas (Furnas), Companhia Hidreltrica do Vale do Paraba
(Chevap) e Termeltrica de Charqueadas S.A. (Termochar), as quais possuam em conjunto a
capacidade geradora de 5.800 MW.
Em 1964, a Eletrobras participou intensamente da Comisso de Nacionalizao das Empresas
Concessionrias de Servios Pblicos (Conesp) a qual estudou a compra das concessionrias do
grupo American & Foreign Power Company (Amforp) atuantes no pas pelo Governo Brasileiro. O
negcio foi concretizado em novembro daquele mesmo ano, passando Eletrobras mais dez
subsidirias.
A partir de 1967 foi criado uma srie de leis voltadas para o crescimento do setor energtico no
pas, e a Eletrobras foi incumbida pela execuo da poltica de energia eltrica da Unio e ao
Departamento Nacional de guas e Energia Eltrica (Dnaee), criado em 1965, com funes
normativas e fiscalizadoras.
Em 1968 e 1973 foram institudas as subsidirias Centrais Eltricas do Sul do Brasil S.A.
(Eletrobras Eletrosul) e Eletrobras Eletronorte, respectivamente. Neste ltimo ano, a Eletrobras
estabeleceu, juntamente com a Administracin Nacional de Electricidad, empresa estatal
paraguaia, a Itaipu, visando construo da Hidreltrica de Itaipu, no rio Paran, na fronteira
entre os dois pases.
Em seguida, a Lei n 5.899, de 5 de julho de 1973, atribuiu Eletrobras a competncia para
promover, por meio de suas empresas de mbito regional, a construo e a operao de
sistemas de transmisso em alta e extra-alta tenses, visando integrao interestadual dos
sistemas e ao transporte de energia eltrica de Itaipu. Para tanto foram institudos os Grupos
Coordenadores para a Operao Interligada (GCOI).
58

Com a primeira crise do petrleo em 1974, o governo do ento presidente Ernesto Geisel
formulou uma nova poltica para ampliao do setor energtico no pas. Esta previa a construo
de hidreltricas, usinas nucleares e de um centro de pesquisa voltado para o desenvolvimento
tecnolgico do setor (Cepel), os quais foram estabelecidos durante a dcada de 1980.
Em maio de 1995, a Eletrobras e suas quatro empresas de mbito regional - Eletrobras Chesf,
Eletrobras Furnas, Eletrobras Eletrosul e Eletrobras Eletronorte - foram includas no Programa
Nacional de Desestatizao (PND). poca, o sistema Eletrobras respondia por 48% da
capacidade geradora instalada no pas, totalizando 55.512 milhes de kW. Nesse perodo, a
companhia passou a atuar tambm, por determinao legal e transitoriamente, na distribuio de
energia eltrica, por meio das empresas Companhia Energtica de Alagoas - Ceal (atual
Eletrobras Distribuio Alagoas), Companhia Energtica do Amazonas - Ceam (atual Eletrobras
Amazonas Energia), Companhia Energtica do Piau - Cepisa (atual Eletrobras Distribuio Piau),
Centrais Eltricas de Rondnia S.A. - Ceron (atual Eletrobras Distribuio Rondnia), e
Companhia de Eletricidade do Acre (atual Eletrobras Distribuio Acre), controladas diretamente
pela holding, e Boa Vista Energia S.A. (atual Eletrobras Distribuio Roraima) e Manaus Energia
S.A. (atual Eletrobras Amazonas Energia), na poca controladas pela subsidiria Eletrobras
Eletronorte. Em 2004, a nova regulamentao do setor excluiu a Eletrobras do PND.
Atualmente, a Eletrobras uma empresa de economia mista e de capital aberto, com aes
negociadas na BM&FBOVESPA, nas bolsas de Madri (Espanha) e de Nova York (EUA). Controla 11
subsidirias Chesf, Furnas, Eletrosul, Eletronorte, CGTEE, Eletronuclear, Distribuio Acre,
Amazonas Energia (resultado da fuso da Ceam com Manaus Energia), Distribuio Rondnia,
Distribuio Piau e Distribuio Alagoas, bem como uma empresa de participaes, a Eletrobras
Participaes S.A. (Eletropar), o maior centro de pesquisas do hemisfrio Sul, o Centro de
Pesquisa de Energia Eltrica (Cepel) e detendo ainda, metade do capital da Itaipu em nome do
Governo Brasileiro.
Presente em todo o Brasil, o Sistema Eletrobras tem capacidade instalada para a produo de
39.453 MW, incluindo metade da potncia da usina de Itaipu pertencente ao Brasil, e mais de 59
mil km de linhas de transmisso.
6.4. Data de registro na CVM:

Registro obtido em 28 de janeiro de 1971.
6.5. Principais eventos societrios, tais como incorporaes, fuses, cises,

incorporaes de aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies de
ativos importantes, pelos quais tenham passado a Companhia ou qualquer de suas
controladas ou coligadas, indicando: (a) evento; (b) principais condies do negcio;
(c) sociedades envolvidas; (d) efeitos resultantes da operao no quadro acionrio,
especialmente sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do
capital social e dos administradores da Companhia; (e) quadro societrio antes e
depois da operao.
Exerccio Social findo em 31 de dezembro de 2007
No houve eventos societrios de destaque.
59

Incorporao da Ceam pela Manaus Energia

Em 28 de maro de 2008, a Assemblia de Acionistas da Ceam aprovou a sua incorporao pela
Manaus Energia, subsidiria integral da Eletrobras Eletronorte. A Eletrobras possua 97,96% do
capital social da Ceam e 99,03% do capital social da Eletrobras Eletronorte.
Aps a incorporao da Ceam pela Manaus Energia e transferncia da Manaus Energia para a
Eletrobras, esta passou a deter 100% do capital social da Manaus Energia, atualmente Eletrobras
Amazonas Energia.
Como decorrncia da incorporao, a proviso para perdas em investimentos da Ceam, no
montante de R$ 697.150 mil, foi integralmente revertida, a crdito do resultado do primeiro
trimestre de 2008, sendo tambm, revertida no primeiro trimestre, a proviso para a cobertura
de seu passivo a descoberto, no valor de R$ 657.508 mil, totalizando R$ 1.354.658 mil.
No mesmo momento, a administrao da Companhia reconheceu a perda na realizao do ativo
correspondente ao investimento na Ceam, baseado no laudo de avaliao elaborado para
suportar o processo de incorporao da Ceam, pela Manaus Energia, a qual monta R$ 1.436.223
mil, reconhecida a dbito do resultado no primeiro trimestre de 2008, a ttulo de realizao de
investimentos, sendo o reflexo no resultado de 2008 o montante de R$ 81.565 mil.
A Ceam e a Manaus Energia atuam no provimento de energia eltrica para o interior e para a
capital do estado do Amazonas, respectivamente. A operao, realizada dentro da poltica de
Governana Corporativa da Eletrobras, criou uma empresa nica para atender todo o Estado do
Amazonas com maior sinergia nas atividades operacionais.
Durante o exerccio de 2009 a Companhia verificou os seguintes movimentos societrios:
Alienao da participao acionria detida na ELEJOR

Em 13/09/2002 a ELETROBRS firmou Acordo de Acionistas visando estabelecer e regular sua
participao no capital social da ELEJOR CENTRAIS ELTRICAS DO RIO JORDO S.A.
Nos termos do referido Acordo de Acionistas, a ELEJOR fez uso do direito de antecipar a
recompra das aes PNB de titularidade da ELETROBRS, antes dos prazos previstos e nas
seguintes datas:
DATA
VENDA DE AES (R$) +

DIVIDENDO RECEBIDO
30/5/2006
76.212,15
14/8/2007
39.110.020,31
5/6/2008
12/12/2008
358.241,58
90.000.000,00
15/6/2009
187.651,99
11/8/2009
11.600.000,00
15/10/2009
8.000.000,00
18/12/2009
8.026.070,00
31/12/2009
Total
117.027,15
157.475.223,18
Com essa operao a Eletrobras alienou toda sua participao na ELEJOR.
60
Reorganizao Societria na Energisa

Troca da participao acionria detida pela Eletrobras na Energisa Paraba e na Energisa
Borborema pela participao na Energisa S.A.
Em 17/08/2009 a Energisa S.A. iniciou o processo de incorporao societria de suas
subsidirias, passando a deter 100% de todo o capital social de suas subsidirias. A Energisa
argumentou que a reorganizao societria tinha como objetivo otimizar as atividades das
incorporadas, direcionar investimentos com mais eficincia, alm de aumentar o volume de aes
da Energisa em circulao para torn-las mais lquidas. Dessa forma, a participao da Eletrobras
na Energisa Paraba e Energisa Borborema migrou para a Holding Energisa S.A., onde a
participao da Eletrobras na Energisa S.A. de 2,98% do capital social.
Incorporao da EDP Lajeado pela Lajeado Energia

Participao na incorporao da EDP Lajeado Energia S.A. (EDP) pela Lajeado Energia S.A.
(Lajeado Energia), mantendo a participao acionria detida pela Eletrobras na EDP em 40,07%
do capital social total.
No ano de 2008, a Rede Energia S.A. transferiu a sua participao na Rede Lajeado para a EDP Energias do Brasil S.A.. Esse fato permitiu que a EDP passasse a deter 73,1% do capital votante
na Investco.
Em novembro 2009 ocorreu a incorporao da Tocantins Energia e da EDP pela Lajeado Energia,
sendo que no houve alterao na participao acionria total da Eletrobras na EDP,
permanecendo esta em 40,07%.
Participao na IGESA (Per)

Participao na empresa IGESA para a construo da UHE de Inanmbari no Peru. De acordo com
a DEL 138/2008 de 10 de novembro de 2008, o Conselho de Administrao da Eletrobras
aprovou o acordo entre Eletrobras, Eletrobras Furnas e a Construtora OAS Ltda. A Eletrobras
detentora de 29,4% do capital social da IGESA Inambari Gerao de Energia S.A., empresa
constituda com o propsito de construo da UHE de Inambari no Peru. A companhia est na
fase final dos estudos de viabilidade tcnica, econmica, financeira e ambiental. At o presente
momento, o capital social da companhia totaliza a quantia de R$ 35.729.459 mil. A Eletrobras
possuidora de 10.504.461 (dez milhes, quinhentos e quatro mil, quatrocentos e sessenta e uma
aes) com valor nominal de R$ 10.504.461,00. A primeira capitalizao da Eletrobras na IGESA
ocorreu em 15/01/2009, no valor de R$ 2.646.000,00.
Participao na CHC (Panam)

O Conselho de Administrao da Companhia aprovou em outubro de 2009 a participao da
Eletrobras na Centrales Hidroelectricas de Centro Amrica S.A. (CHC), sociedade constituda na
Repblica do Panam, cujo objetivo a elaborao e desenvolvimento dos estudos de viabilidade
e do projeto bsico para a construo da UHE de Tumarin, na Nicargua. A companhia encontrase na fase inicial dos estudos de viabilidade, contando com a participao da Construtora Queiroz
Galvo S.A. em seu capital social, alm da prpria Eletrobras. A Eletrobras detm 4.900.000
aes do capital social da CHC, com valor nominal de US$ 4.900.000 (quatro milhes e
novecentos mil dlares).
61
Exerccio Social de de 2010:

Durante o exerccio de 2010 a Companhia verificou os seguintes movimentos societrios:
Aumento de Capital da CTEEP

Subscrio de aes na CTEEP (R$ 24,9 milhes) em 7 de abril de 2010, de forma a manter a
participao da Eletrobras em 35,33% do capital total.
6.6. Pedidos de falncia, desde que fundados em valor relevante ou de recuperao
judicial ou extrajudicial da Companhia, e o estado atual de tais pedidos:
No houve pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou
extrajudicial da Companhia.
62
7.
ATIVIDADES DA COMPANHIA
7.1. Descrio sumria das atividades desenvolvidas pela Companhia e por suas
controladas:
A Companhia est, diretamente e por meio de suas controladas, envolvida nas atividades de
gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica no Brasil.
Gerao de Energia Eltrica:
A principal atividade da Companhia a gerao de eletricidade, sendo que, em 31 de dezembro
de 2009, a Companhia detinha, por intermdio de suas controladas CGTEE, Chesf, Eletronorte,
Eletronuclear, Furnas e Amazonas Energia, e, ainda, a Itaipu Binacional, cerca de 37% da
capacidade instalada de gerao de energia eltrica no Brasil. A Companhia gera eletricidade por
meio de suas usinas hidreltricas, trmicas e nucleares. Vale ressaltar que o ONS
exclusivamente responsvel por determinar, em qualquer ano, a quantidade de energia que cada
uma destas usinas deve gerar.
De acordo com a Lei N 5.899, de 5 de julho 1993, e o Decreto N 4.550, de 27 de dezembro de
2002, a Companhia deve vender, obrigatoriamente, toda a energia produzida pela Usina de
Itaipu para as empresas distribuidoras de energia eltrica da regio sul, sudeste, e centroeste do
Brasil.
Expanso da Gerao:
A potncia instalada nacional de gerao de energia eltrica atingiu, em 31/12/2009, a marca de
106.573 MW, enquanto o Sistema Eletrobras alcanou o montante de 39.453 MW instalados,
representando 37,0% de participao percentual no Brasil.
O Sistema Eletrobras deter at 2015 a concesso/autorizao para a construo de novos
empreendimentos, obtida via autorizaes/licitaes/leiles, de 2.264 MW, com participao
direta, e de 8.362 MW, em parceria com agentes privados atravs de Sociedades de Propsito
Especfico (SPEs).
Transmisso de Energia Eltrica:
Transmisso a transferncia de eletricidade em grande escala, em voltagens muito elevadas
(de 230 kV a 750 kV), desde as instalaes de gerao at os sistemas de distribuio nos
centros de carga por meio de rede de transmisso.
Existe um sistema eltrico de transmisso interligado no Brasil que liga as regies do norte e
nordeste ao sul e sudeste. A coordenao dos sistemas de transmisso se faz necessria para
otimizar os investimentos e os custos operacionais e para assegurar a confiabilidade e as
condies adequadas de fornecimento de carga atravs do sistema eltrico interconectado.
Exceto com relao pequena parte da Eletrobras Eletronorte localizada no sistema isolado, as
linhas de transmisso no sistema eltrico interligado esto totalmente integradas.
A eletricidade gerada pela Companhia transportada atravs da rede de transmisso de tenso
do Brasil com 56.596 km de linhas de transmisso acima de 138 kV em 31 de dezembro de 2009,
comparada com 56,826 km em 31 de dezembro de 2008 e 55,942 km em 31 de Dezembro de
2007. Considerando as parcerias com empresas privadas nas SPEs/Consrcios, a Companhia
alcanou aproximadamente 58.533 km de linhas de transmisso acima de 138 Kv em operao
no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009. No Brasil, a maioria das usinas
hidreltricas est localizada a uma distncia considervel dos principais centros de carga e, por
63

conseguinte, de forma a que a energia gerada possa chegar aos consumidores, foi desenvolvido
um sistema de transmisso extenso.
Sistema Eletrobras - Linhas de Transmisso com tenso acima de 230 Kv:

Empresas
Chesf
Eletronorte
Furnas
Eletrosul
Amazonas Energia
TOTAL
* Extenso das linhas considerando as parcerias.
Situao em 31/12/2009
Extenso (Km)*
18.130
9.216
16.979
8.459
365
53.148
64

A Companhia detm, atualmente, cerca de 61,0% de todas as linhas de transmisso no Brasil
acima de 230 kV e, como resultado, recebemos taxas de empresas que transmitem eletricidade
nestas linhas. Levando-se em considerao todas as linhas de transmisso no Brasil (230 kV e
acima), isto significa que pagamos uma tarifa com relao a 39,0% de todas as linhas de
transmisso no Brasil.
A Companhia opera como parte do Sistema Interligado Nacional coordenado pelo Operador
Nacional do Sistema ONS. A Lei das Concesses autoriza a Companhia a comear a cobrar
taxas pelo uso de seu sistema de transmisso por outras empresas de energia eltrica; a
Companhia ter condies de cobrar essas taxas, to logo os regulamentos tenham sido
promulgados pela ANEEL.
Define-se como perdas eltricas no sistema de transmisso as perdas ohmicas que ocorrem no
trecho compreendido entre o barramento das usinas geradoras (sadas das subestaes
elevadoras) e o barramento das subestaes distribuidoras, conforme critrio estabelecido pela
ANEEL. Considerando esse critrio, e de acordo com os dados do ONS, estima-se que as perdas
eltricas no sistema de transmisso no Brasil tm sido historicamente da ordem de grandeza de
6% de toda a energia eltrica transmitida no sistema, comparada com aproximadamente 8% ao
sistema de transmisso internacional.
Expanso da Transmisso:
As empresas do Sistema Eletrobras participaram das atividades de planejamento da expanso da
transmisso do PDE 2009/2018, atravs dos Grupos de Estudos de Transmisso Regionais (GET)
de apoio EPE, responsveis pelo planejamento da transmisso em carter regional. Alm disso,
houve a participao do Sistema em estudos de interligaes regionais e de integrao de usinas.
Neste ciclo do PDE, destaca-se o estudo de integrao do complexo hidreltrico de Belo Monte,
que conta com a efetiva participao das empresas do Sistema Eletrobras na concepo de
alternativas de transmisso que permitam escoar a energia dessa hidreltrica nas regies Norte,
Nordeste e Sudeste.
No ano de 2009, tambm foi iniciada a elaborao do Projeto Bsico do sistema de transmisso
que interliga as usinas do Rio Madeira, Santo Antnio e Jirau ao Sistema Interligado Nacional,
com aproximadamente 2.375Km de extenso.
Distribuio de Energia Eltrica:
As atividades de distribuio da Companhia constituem uma proporo relativamente pequena de
suas operaes globais. As seguintes empresas do grupo da Companhia realizam atividades de
distribuio em conformidade com concesses para distribuio outorgadas pela ANEEL:
Eletrobras Amazonas Energia, Distribuio Alagoas, Distribuio Piau, Distribuio Rondnia e
Distribuio Acre.
A rede de transmisso e distribuio da Companha consiste de linhas de transmisso areas e
subestaes com faixas de voltagem variadas. Os clientes que a Companhia atende por meio de
sua rede de distribuio so classificados pelo nvel de voltagem. Com relao distribuio para
as empresas prestadoras de servio estaduais e para as indstrias, a Companhia distribui
eletricidade em nveis de voltagem mais elevados (at 750 kV), enquanto que a distribuio para
as residncias e para certas companhias comerciais feita em nveis de voltagem mais reduzidos
(tanto a 230 kV, 138 kV, quanto a 69 kV).
65

Sistema de Distribuio:
Fornecimento de Energia Eltrica das Distribuidoras - GWh
Brasil
2008
2009
392.764
388.204
Crescimento (%)
Participao (%)
1,2
100
Distribuio Alagoas
2.246
2.285
1,7
0,6
Distribuio Piau
1.831
1.897
3,6
0,5
Distribuio Rondnia
1.743
1.907
9,4
0,5
581
623
7,2
0,2
4.353
4.274
-1,8
1,1
403
440
9,2
0,1
11.157
11.426
2,4
2,9
Distribuio Acre
Amazonas Energia
Distribuio Roraima
Total
Participaes Societrias:
As participaes acionrias da Companhia esto presentes nas atividades de gerao,
transmisso e distribuio de energia eltrica da seguinte forma: 13 empresas controladas e 32
empresas coligadas com participao minoritria, incluindo Sociedades de Propsito Especfico
(SPE). Alm disso, a Companhia participa com 50% do capital de Itaipu Binacional e 81,61% da
Eletrobras Eletropar, alm de ser mantenedora do Centro de Pesquisa de Energia Eltrica - Cepel.
Alm das participaes acionrias, a Companhia possui ttulos da dvida pblica decorrentes do
processo de privatizao do Setor Eltrico Brasileiro na dcada de 90, sendo o mais
representativo o CFT-E1 (Certificados Financeiros do Tesouro) que registra valor de mercado de
R$ 204,9 milhes. Em 2009, o valor de mercado da participao acionria da Eletrobras nas
companhias cujas aes so negociadas em Bolsa de Valores foi superior a R$ 6,8 bilhes, e sua
variao apresentou aderncia principalmente com o ndice de Energia Eltrica (IEE).
A carteira Eletrobras, por ter seus papis concentrados em empresas com receita fixa ou
regulada, apresenta menor volatilidade em relao ao mercado, caracterizando-se assim, como
uma carteira conservadora.
Outras Atividades:
Alm das atividades acima, o Estatuto Social da Companhia prev, ainda, as seguintes atividades:
(i) cooperar com o Ministrio ao qual se vincule na formulao da poltica energtica do pas; (ii)
conceder financiamentos a empresas concessionrias de servio pblico de energia eltrica sob
seu controle, e prestar garantia, no Pas ou no exterior, em seu favor, bem como adquirir
debntures de sua emisso; (iii) conceder financiamentos e prestar garantia, no Pas ou no
exterior, em favor de entidades tcnico-cientficas de pesquisa sob seu controle; (iv) promover e
apoiar pesquisas de interesse do setor energtico, ligadas gerao, transmisso e distribuio
de energia eltrica, bem como estudos de aproveitamento de reservatrios para fins mltiplos;
(v) contribuir para a formao do pessoal tcnico necessrio ao setor de energia eltrica
brasileiro, bem como para a preparao de operrios qualificados, mediante cursos
especializados, podendo, tambm, conceder auxlio aos estabelecimentos de ensino do Pas ou
bolsas de estudo no exterior e assinar convnios com entidades que colaborem na formao de
pessoal tcnico especializado; e (vi) colaborar, tcnica e administrativamente, com as empresas
de cujo capital participe acionariamente e com rgos do Ministrio ao qual se vincule.
66

Estratgia da Companhia:
Os principais objetivos estratgicos da Companhia so alcanar crescimento sustentvel e
lucratividade, mantendo ao mesmo tempo nossa posio de lder no setor eltrico do Brasil. Para
alcanar estes objetivos, nossas principais estratgias so:
Expanso e Eficincia
A Companhia tem como objetivo expandir e melhorar a eficincia das linhas centrais de gerao
e transmisso. A atividade da Companhia tem sido focada historicamente tanto nas operaes
centrais nos mercados brasileiros de gerao e transmisso quanto em seu papel histrico de
emprestador a terceiros, incluindo, s suas subsidirias. Desde o advento da privatizao na
indstria de energia eltrica, as oportunidades de consolidar o papel da Companhia como
emprestador diminuram porquanto muitas de suas subsidirias anteriores foram privatizadas e a
Companhia no tem mais permisso para atuar como emprestador para essas empresas ou para
qualquer terceiro. Dessa forma, a Companhia adotou uma estratgia de enfoque nas operaes
centrais de gerao e transmisso. Isto envolve o enfoque particular na maximizao de
oportunidades decorrentes do processo de leilo, estipulado na Nova Lei de Eletricidade, para
vendas de eletricidade s empresas de distribuio. Alm disso, a Companhia pode tentar dispor
de certas empresas de distribuio que adquiriu entre 1996 e 1999, mas que no so lucrativas
(as Empresas de Distribuio do Norte e Nordeste). Ao se concentrar nas operaes de gerao e
transmisso, a Companhia acredita que conseguir maximizar os lucros ao melhorar a eficincia
de infra-estrutura existente e capitalizando em oportunidades decorrentes de sua nova estrutura,
como as linhas de transmisso. Com relao s operaes de distribuio, desde 2008, a
Companhia vem implementando uma nova estratgia em relao governana das empresas de
distribuio do grupo com o objetivo de melhorar sua eficincia operacional;
Governana
A Companhia pretende continuar a melhorar seus padres de governana corporativa, incluindo
aqueles decorrentes da admisso listagem no Segmento de Nvel 1 da BM&FBOVESPA, registro
na SEC e admisso listagem na Bolsa de Valores de Nova York. Em 2006, a Eletrobras foi
admitida listagem no Segmento de Nvel 1 da BM&FBOVESPA, que estabelece normas de
governana corporativa com as quais deve cumprir. A Companhia acredita que a melhora de seus
padres de governana corporativa um componente chave para o alcance dos seus objetivos
gerais de crescimento, lucratividade e posio de mercado devido ao efeito positivo que os
padres elevados de governana corporativa podem ter para a percepo da Companhia tanto no
mercado nacional quanto internacional. Como parte disto, a Companhia vem estabelecendo os
controles e procedimentos necessrios de sua parte pela Lei Sarbanes-Oxley de 2002. Alm
disso, a Companhia aderiu ao Global Compact das Naes Unidas, a maior iniciativa de
responsabilidade corporativa no mundo, membro dos ndices de Sustentabilidade da
BM&FBOVEPSA e pretende ainda integrar os ndices de Sustentabilidade do Dow Jones. A
Companhia cr que a adeso a estas iniciativas, bem como o seu registro nas organizaes
reconhecidas por adotar padres de governana que esto entre os mais rigorosos no mundo,
permitir-lhe-o elevar significativamente seu perfil global. Como um esforo administrativo
importante, visando unificar e impulsionando todas estas iniciativas, a Companhia vem
desenvolvendo um Plano Corporativo Estratgico de cinco anos. A meta da Companhia para 2010
continuar a consolidar-se como companhia holding, regida pelas melhores prticas de
governana corporativa, operando em um ambiente comprometido em atingir metas econmicas,
financeiras e operacionais negociadas com seu acionista controlador e subsidirias. A Companhia
almeja construir uma empresa competitiva que enfatiza a responsabilidade social e ambiental,
juntamente com desenvolvimento e qualidade de vida para seus empregados. Para manter sua
atual posio de mercado, a Companhia est continuamente focada na melhoria do desempenho
67

de seus investimentos com a diversificao de seu portflio de investimentos diretos,
reestruturao de suas subsidirias e expanso para os mercados internacionais; e
Internacionalizao
A Companhia visa identificar seletivamente as oportunidades de crescimento nos mercados
internacionais. Historicamente, a Companhia tem concentrado suas atividades apenas no
mercado nacional brasileiro. Entretanto, para que possa alcanar crescimento sustentvel, a
Companhia acredita que certos mercados internacionais de eletricidade oferecem oportunidades
a serem exploradas e planeja identific-las seletivamente no futuro. A Companhia cr que a
obteno do registro na SEC e a admisso cotao na Bolsa de Valores de Nova York
constituem componentes chave desta estratgia, devido ao seu efeito positivo na percepo da
Eletrobras entre os provveis parceiros comerciais e investidores da Companhia nos Estados
Unidos e em outros pases.
Estratgia de Atuao Internacional

Com a promulgao da Lei 11.651, de 8/4/2008, que autorizou a atuao no exterior da
Companhia, foram elaborados estudos e pesquisas e, como resultado, foi consolidada a
estratgia a ser adotada pelo Sistema Eletrobras em seu processo de internacionalizao com as
seguintes diretrizes principais:
A Companhia ter como alvo da sua expanso internacional prioritariamente os negcios
onde j desenvolveu mais destacada competncia: gerao hidreltrica e transmisso;
Os investimentos sero desenvolvidos atravs de uma combinao de novos projetos e
aquisies/participaes como forma de reduzir os riscos;
O mercado prioritrio ser o das Amricas - do Sul, Central e do Norte -, mas sem deixar de
examinar, caso a caso, outras possibilidades atrativas que venham a ser identificadas nos demais
mercados.
Processo Operacional - Tendo a estratgia definida, segmentou-se a avaliao dos

projetos prospectados em trs etapas sequenciais:
Anlise Preliminar: Avaliao inicial do projeto, levando em conta a estratgia definida e

anlise institucional (estabilidade poltica, modelo regulatrio, situao econmica,
possibilidade de financiamento, etc.) do pas onde o projeto esta situado;
Pr-viabilidade: Avaliao geral do projeto nos aspectos tcnicos, jurdicos, regulatrios,

de mercado e financeiro. Em mdia, a concepo dos estudos de pr-viabilidade
representa um pequeno investimento e prazos envolvidos;
Viabilidade: Estudos detalhados de Engenharia (hidrologia, topografia, geologia, estudos

energticos, infra-estrutura eltrica e mecnica, logstica, etc.) e de Impacto Ambiental e
Financeiro, culminando com a realizao da Estruturao do Negcio por meio do seu
Business Plan, que contm mitigao de riscos, fontes de financiamento, rentabilidade do
projeto, etc.
Situao dos empreendimentos internacionais em curso:

Empreendimentos que foram identificados no ano de 2009 e se encontram em avaliao:
68
7.2. Segmentos operacionais que tenham sido divulgados nas 3 ltimas

demonstraes financeiras de encerramento do exerccio social ou, quando houver,
nas demonstraes financeiras consolidadas:
a)
Produtos e servios comercializados
A Companhia no divulga seus resultados segregados por segmento.

No obstante, os principais produtos e servios comercializados pela Companhia so: (i) a
gerao de energia eltrica e sua venda para as empresas distribuidoras de eletricidade e para os
consumidores livres; (ii) a transmisso de energia eltrica em favor das outras concessionrias de
energia eltrica; e (iii) a distribuio de energia eltrica para os consumidores finais.
Para mais informaes acerca das atividades da Companhia, vide item 7.1. deste Formulrio de
Referncia.
b)
Receita proveniente do segmento e sua participao na receita lquida da

Companhia

c)
Lucro ou prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro lquido da

Companhia

7.3. Produtos e servios que correspondam aos segmentos operacionais divulgados
no item 7.2. acima:
69

No obstante, a Companhia est, diretamente e por meio de suas controladas, envolvida nas
atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica no Brasil e os principais
produtos e servios comercializados pela Companhia consistem, portanto, em: (i) a gerao de
energia eltrica e sua venda para as empresas distribuidoras de eletricidade e para os
consumidores livres; (ii) a transmisso de energia eltrica em favor das outras concessionrias de
energia eltrica; e (iii) a distribuio de energia eltrica para os consumidores finais.
a)
caractersticas do processo de produo
Gerao de eletricidade:
O Sistema Eletrobras est presente em todo o Brasil. So 29 usinas hidreltricas em
funcionamento, sem considerar Itaipu, 15 termeltricas, sendo 5 nos Sistemas Isolados, e duas
termonucleares. Entre as maiores e mais importantes, destacam-se: Tucuru (8.370 MW), a parte
brasileira de Itaipu Binacional (7.000 MW), o Complexo de Paulo Afonso e Moxot (4.280 MW),
Xing (3.162 MW), Angra 1 e Angra 2 (2.007 MW), Serra da Mesa (1.275 MW), Eletrobras Furnas
(1.226 MW) e Sobradinho (1.050 MW).
As usinas hidreltricas foram responsveis por 93,0% de toda a energia gerada pela Companhia
em 2009, comparado com 92,1% em 2008 e 93,7% em 2007. A Companhia tambm gera
eletricidade atravs de usinas trmicas e nucleares. As usinas trmicas foram responsveis por
1,6% do total de energia gerada em 2009, comparado com 1,8% em 2008, e 1,0% em 2007. As
usinas nucleares foram responsveis por 5,4% do total de energia gerada em 2009, comparado
com 6,1% em 2008 e 5,3% em 2007.
Usinas Hidreltricas
As usinas hidreltricas, cujo princpio bsico usar a fora de uma queda dgua para gerar
energia eltrica, so utilizadas para fornecer a maior parte da eletricidade primria e eletricidade
back-up geradas pela Companhia durante perodos de pico de alta demanda, tendo sido
responsveis por 93,0% de toda a energia gerada pela Companhia em 2009. Nesse caso, a
gerao de energia eltrica se d por meio de aproveitamento do potencial hidrulico existente
em um rio. O potencial hidrulico proporcionado pela vazo hidrulica e pela concentrao dos
desnveis existentes ao longo do curso de um rio. Isto pode se dar: (i) de forma natural, quando
o desnvel est concentrado numa cachoeira; (ii) por meio de uma barragem, quando pequenos
desnveis so concentrados na altura da barragem; ou (iii) por meio de desvio do rio de seu leito
natural, concentrando-se os pequenos desnveis nesse desvio.
Basicamente, uma usina hidreltrica compe-se das seguintes partes: (i) barragem; (ii) sistemas
de captao e aduo de gua; (iii) casa de fora; e (iv) sistema de restituio de gua ao leito
natural do rio. Cada parte se constitui em um conjunto de obras e instalaes projetadas
harmoniosamente para operar, com eficincia, em conjunto.
A gua captada no lago formado pela barragem conduzida at a casa de fora por meio de
canais, tneis e/ou condutos metlicos. Aps passar pela turbina hidrulica, na casa de fora, a
gua restituda ao leito natural do rio, por meio do canal de fuga. Dessa forma, a potncia
hidrulica transformada em potncia mecnica quando a gua passa pela turbina, fazendo com
que esta gire, e, no gerador - que tambm gira acoplado mecanicamente turbina - a potncia
mecnica transformada em potncia eltrica.
A energia assim gerada levada por meio de cabos ou barras condutoras dos terminais do
gerador at o transformador elevador, onde tem sua tenso (voltagem) elevada para adequada
conduo, por meio de linhas de transmisso, at os centros de consumo. Da, por meio de
transformadores abaixadores, a energia tem sua tenso levada a nveis adequados para utilizao
pelos consumidores.
70

O seguinte esquema representa o processo de gerao de eletricidade em uma usina hidreltrica:
Usinas Termeltricas
As usinas termeltricas convencionais geram energia eltrica por meio de um processo que
consiste em trs etapas, a saber: (i) queima de um combustvel fssil, como carvo, leo ou gs,
transformando a gua em vapor com o calor gerado na caldeira; (ii) utilizao deste vapor, em
alta presso, para girar a turbina, que por sua vez, aciona o gerador eltrico; e (iii) condensao
do vapor, transferindo o resduo de sua energia trmica para um circuito independente de
refrigerao, retornando a gua caldeira, completando o ciclo. A potncia mecnica obtida pela
passagem do vapor por meio da turbina - fazendo com que esta gire - e no gerador - que
tambm gira acoplado mecanicamente turbina - que transforma a potncia mecnica em
potncia eltrica. A energia assim gerada levada por meio de cabos ou barras condutoras, dos
terminais do gerador at o transformador elevador, onde tem sua tenso elevada para adequada
conduo, por meio de linhas de transmisso, at os centros de consumo.
As usinas termeltricas podem, ainda, operar em ciclo combinado, gerando energia eltrica por
meio de um processo que combina a operao de uma turbina gs, movida pela queima de gs
natural ou leo diesel, diretamente acoplada a um gerador. Nesse caso, os gases de escape da
turbina gs, devido temperatura, promovem a transformao da gua em vapor para o
acionamento de uma turbina a vapor, nas mesmas condies descritas no processo de operao
de uma termeltrica convencional.
O seguinte esquema representa o processo de gerao de eletricidade em uma usina
termeltrica:
71
Usinas Nucleares
Por meio da controlada Eletrobras Eletronuclear, a Companhia opera duas usinas de energia
nuclear, a saber: Angra I e Angra II. Atualmente a Eletrobras Eletronuclear est dando incio s
obras de implantao da terceira usina nuclear brasileira: Angra III
Uma usina nuclear em muito se assemelha com uma usina trmica convencional. A principal
diferena que enquanto uma usina trmica convencional utiliza uma caldeira para gerar o calor
necessrio para aquecer a gua que se transformar em vapor para fazer girar as ps de uma
turbina, em uma usina nuclear o aquecimento da gua se d em um reator nuclear.
Nesse caso, o calor gerado por meio de reaes nucleares, que transformam massa em
energia. Existem duas formas de aproveitar essa energia para a produo de eletricidade: (i) a
fisso nuclear, onde o ncleo atmico se divide em duas ou mais partculas; e (ii) a fuso
nuclear, na qual dois ou mais ncleos se unem para produzir um novo elemento.
A fisso do tomo de urnio a principal tcnica empregada para a gerao de eletricidade em
usinas nucleares. A fisso dos tomos de urnio dentro das varetas do elemento combustvel
aquece a gua que passa pelo reator a uma temperatura de 320 graus Celsius. Para que no
entre em ebulio o que ocorreria normalmente aos 100 graus Celsius -, esta gua mantida
sob uma presso 157 vezes maior que a presso atmosfrica.
O gerador de vapor realiza uma troca de calor entre as guas deste primeiro circuito e a do
circuito secundrio, que so independentes entre si. Com essa troca de calor, a gua do circuito
72

secundrio se transforma em vapor e movimenta a turbina - a uma velocidade de 1.800 rpm que, por sua vez, aciona o gerador eltrico.
Esse vapor, depois de mover a turbina, passa por um condensador, onde refrigerado pela gua
do mar, trazida por um terceiro circuito independente. A existncia desses trs circuitos impede o
contato da gua que passa pelo reator com as demais.
O seguinte esquema representa o processo de gerao de eletricidade em uma usina nuclear:
CIRCUITO SECUNDRIO
Gerador
de Vapor
CIRCUITO
SECUNDRIO
Envoltrio dede
Conteno
Envoltrio
Conteno
CIRCUITO PRIMRIO
Turbina
Turbina
gua
guade
de
Circulao
Circulao
CIRCUITO
TERCIRIO
Condensador
Condensador
Gerador de Vapor
EDIFCIO DO REATOR
b)
Tanque
gua
Tanquedede
gua
de Alimentao
de
Alimentao
Caractersticas do processo de transmisso e distribuio
Transmisso de Eletricidade
A atividade de transmisso a transferncia em grande escala de eletricidade, em voltagens
muito elevadas (de 230 kV a 750 kV), desde as instalaes de gerao at os centros de
distribuio por meio de rede de transmisso (Rede Bsica).
As linhas de transmisso no Brasil so geralmente muito longas, uma vez que a maioria das
usinas hidreltricas est geralmente afastada dos grandes centros de consumo de energia.
Atualmente, o sistema do pas est quase totalmente interconectado, exceto pelos estados de
Amazonas, Roraima, Acre, Amap, Rondnia e uma parte do Par. Nesses estados, o
fornecimento feito por pequenas usinas termeltricas localizadas perto de suas respectivas
capitais.
O sistema eltrico interconectado fornece a troca de energia entre as diferentes regies quando
qualquer destas regies enfrentar problemas de gerao de energia hidreltrica devido a uma
reduo de seus nveis de reservatrios. Como as estaes de chuva so diferentes no Sul,
Sudeste, Norte e Nordeste do Brasil, as linhas de transmisso de alta voltagem (500 kV ou 750
kV) tornam possvel que os locais com produo insuficiente de energia sejam abastecidos pelos
centros geradores e um local mais favorvel.
73

Qualquer agente do mercado de energia eltrica que produz ou consome energia tem direito a
usar a Rede Bsica. Os consumidores livres tambm tm este direito, contanto que cumpram
com certas exigncias tcnicas e legais. Isto denominado acesso livre e garantido por lei e
pela ANEEL.
A operao e administrao da Rede Bsica de responsabilidade do ONS, que tambm
responsvel por administrar a entrega de energia a partir de usinas em condies otimizadas,
envolvendo o uso dos reservatrios hidreltricos e combustvel de usinas trmicas do sistema
eltrico interconectado.
O Sistema Eletrobras de transmisso, que consiste em um conjunto de linhas de transmisso
interligadas a subestaes, responsvel por mais de 59 mil quilmetros de linhas de
transmisso, correspondentes a cerca de 56% do total das linhas do Brasil.
Alm de operar e manter este sistema dentro dos padres de desempenho e qualidade exigidos
pela ANEEL, o Sistema Eletrobras tem participado ativamente da expanso da transmisso por
meio de concesses nos leiles promovidos pela ANEEL, isoladamente ou por meio de consrcios,
bem como por meio de autorizaes para reforos no sistema atual.
Os principais projetos de transmisso em execuo pelas empresas do Sistema Eletrobras, so:
(i) LT 230 kV Ji-Paran Pimenta Bueno Vilhena C1 (RO); (ii) LT 230 kV Funil Itapebi C3
(BA); (iii) LT 230 kV Ibicoara Brumado II (BA); (iv) LT 230 kV Paraso Au II C2 (RN); (v) LT
230 kV Picos Tau (PI/CE); (vi) LT 230 kV Milagres Coremas II (PI/PB); (vii) LT 345 kV
Campos Maca (RJ); (viii) LT 345 kV Tijuco Preto Itapeti Nordeste (SP); (ix) LT 230 kV
Biguau Palhoa Desterro (SC); e (x) LT 500 kV Oriximin Itacoatiara Cariri (PA/AM).
O Brasil possui seis interligaes de mdio e grande porte com outros pases da Amrica do Sul,
quatro destas operadas pelo Sistema Eletrobras, a saber:
(i)
com o Paraguai, por meio de quatro linhas de transmisso em 500 kV que interligam
a Usina de Itaipu subestao Margem Direita (Paraguai) e subestao Foz do
Iguau (Brasil). A energia do setor de 50 Hz de Itaipu ento transportada at a
subestao de Ibina (SP) por um sistema de transmisso em corrente contnua de
6.300 MW de capacidade;
(ii)
com o Uruguai, por meio da estao conversora de frequncia de Rivera, com

capacidade de 70 MW (Uruguai) e uma linha de transmisso em 230 kV, ligando-a
subestao Livramento (Brasil);
(iii)
com a Argentina, por meio da estao conversora de frequncia de Uruguaiana, com

capacidade de 50 MW (Brasil) e uma linha de transmisso em 132 kV, ligando-a a
Paso de los Libres (Argentina);e
(iv)
com a Venezuela, por meio de uma linha de transmisso em 230 kV, com capacidade
de 200 MW, que interliga a cidade de Boa Vista, no estado de Roraima, cidade de
Santa Elena (Venezuela).
Distribuio de Eletricidade
As atividades de distribuio da energia eltrica aos consumidores finais so realizadas pelas
sociedades controladas Eletrobras Amazonas Energia, Eletrobras Distribuio Alagoas, Eletrobras
Distribuio Piau, Eletrobras Distribuio Rondnia e Eletrobras Distribuio Acre. Vale ressaltar
que, em razo da legislao do setor, os distribuidores no sistema eltrico interligado no tm
permisso de desenvolver atividades relacionadas gerao e transmisso de eletricidade.
74

Seguem abaixo, as informaes sobre a composio da rede de distribuio da Companhia:
Eletrobras Amazonas Energia
Nmero de consumidores: 679.718
Nmero de municpios atendidos: 62
Redes de Distribuio (Km): 14.736
Subestaes: 119
Eletrobras Distribuio Alagoas
Subestaes: 37
Eletrobras Distribuio Piau
Subestaes: 67
Eletrobras Distribuio Rondnia
Redes de Distribuio (Km): 30.007,59
Subestaes: 48
Eletrobras Distribuio Acre
Redes de Distribuio (Km): 13.843,28
Subestaes: 8
Eletrobras Distribuio Roraima
Subestaes: 3
c)
Caractersticas do mercado de atuao, em especial:

(i) Participao em cada um dos mercados; e
(ii) Condies de competio nos mercados.
O sistema eltrico brasileiro formado pelo Sistema Interligado Nacional SIN, constitudo dos
subsistemas Sul, Sudeste/Centro-Oeste, Norte e Nordeste, e por vrios sistemas isolados
menores a norte e oeste do Pas. O SIN responde por 97% da carga prpria de energia do Brasil.
A Constituio Federal considera os potenciais de energia hidrulica so bens da Unio,
atribuindo-lhe competncia para, diretamente ou mediante concesso, autorizao ou permisso
a terceiros, explorar os servios e instalaes de energia eltrica e o aproveitamento energtico
75

dos cursos de gua. Compete tambm Unio instituir sistema nacional de gerenciamento de
recursos hdricos e definir critrios de outorga de direitos de seu uso, registrar, acompanhar e
fiscalizar as concesses de direitos de pesquisa e explorao de recursos hdricos, alm de
legislar sobre guas e energia eltrica.
Em 26 de dezembro de 1996, por meio da Lei n 9.427, foi constituda a ANEEL, uma autarquia
sob regime especial, vinculada ao Ministrio de Minas e Energia (MME), que tem por finalidade
regular e fiscalizar a produo, transmisso, distribuio e comercializao de energia eltrica,
em conformidade com as polticas e diretrizes do governo federal.
A ANEEL responsvel, dentre outros, por: implementar as polticas e diretrizes do governo
federal para a explorao da energia eltrica e o aproveitamento dos potenciais hidrulicos;
promover as licitaes destinadas contratao de concessionrias de servio pblico para
produo, transmisso e distribuio de energia eltrica e para a outorga de concesso para
aproveitamento de potenciais hidrulicos; conceder, permitir e autorizar instalaes e servios de
energia; garantir tarifas justas; zelar pela qualidade do servio; exigir investimentos; celebrar e
gerir os contratos de concesso ou de permisso de servios pblicos de energia eltrica, de
concesso de uso de bem pblico, expedir as autorizaes, bem como fiscalizar as concesses e
a prestao dos servios de energia eltrica.
Com a finalidade de prestar servios na rea de estudos e pesquisas destinados a subsidiar o
planejamento da expanso do setor energtico brasileiro, foi criada, pela Lei 10.847, de 15 de
maro de 2004, e Decreto n 5.184, de 16 de agosto de 2004, a Empresa de Pesquisa Energtica
EPE, uma empresa vinculada ao MME. A EPE tem como misso tornar-se referncia nos
estudos e pesquisas orientados para o planejamento energtico brasileiro, considerando que os
mesmos devem ser tcnica, econmica e socialmente viveis e ambientalmente sustentveis.
Dentre os produtos elaborados pela EPE est o Plano Decenal de Expanso de Energia que, com
relao ao setor eltrico brasileiro, alm de subsidiar a elaborao de vrios produtos,
principalmente a elaborao do Programa de Licitaes de Usinas e de Linhas de Transmisso,
fornece ao mercado uma referncia para a expanso setorial.
Em 1997 entrou em vigor a Lei n 9.433/1997, tambm conhecida com Lei das guas, que
instituiu a Poltica Nacional de Recursos Hdricos e criou o Sistema Nacional de Gerenciamento de
Recursos Hdricos (Singreh). A gua considerada um bem de domnio pblico e um recurso
natural limitado, dotado de valor econmico. Alm disso, o instrumento legal prev que a gesto
dos recursos hdricos deve proporcionar o uso mltiplo das guas e deve ser descentralizada e
contar com a participao do Poder Pblico, dos usurios e das comunidades.
A Lei n 9.984, de 17 de julho de 2000 dispe sobre a criao da Agncia Nacional de guas ANA, autarquia sob regime especial, vinculada ao Ministrio do Meio Ambiente, com a finalidade
de implementar, em sua esfera de atribuies, a Poltica Nacional de Recursos Hdricos,
integrando o Sistema Nacional de Gerenciamento de Recursos Hdricos. Alm disso, dentre
outras, a ANA tem as atribuies de supervisionar, controlar e avaliar as aes e atividades
decorrentes do cumprimento da legislao federal pertinente aos recursos hdricos, disciplinar,
em carter normativo, a implementao, a operacionalizao, o controle e a avaliao dos
instrumentos da Poltica Nacional de Recursos Hdricos, outorgar, por intermdio de autorizao,
o direito de uso de recursos hdricos em corpos de gua de domnio da Unio, fiscalizar os usos
de recursos hdricos nos corpos de gua de domnio da Unio, elaborar estudos tcnicos para
subsidiar a definio, pelo Conselho Nacional de Recursos Hdricos, dos valores a serem cobrados
pelo uso de recursos hdricos de domnio da Unio, com base nos mecanismos e quantitativos
sugeridos pelos Comits de Bacia Hidrogrfica, definir e fiscalizar as condies de operao de
reservatrios por agentes pblicos e privados, visando a garantir o uso mltiplo dos recursos
hdricos, conforme estabelecido nos planos de recursos hdricos das respectivas bacias
hidrogrficas.
76

(i)
Participao em cada um dos mercados:
Gerao
A Eletrobras e suas Controladas so responsveis por 39.453 MW da capacidade instalada de
gerao de energia eltrica no pas, o que representa aproximadamente 37% do total da
capacidade nacional.
Transmisso
O Sistema Eletrobras responsvel por mais de 53 mil quilmetros de linhas de transmisso com
tenso superior a 230 Kv, correspondentes a cerca de 61% do total das linhas do Brasil.
Distribuio:
A Eletrobras e suas Controladas so responsveis pelo fornecimento de 11.426 GWh a 2.880.663
unidades consumidoras, o que representa 4,5% do mercado nacional em termos de unidades
atendidas.
(ii)
Condies de competio nos mercados.
A Constituio Brasileira estipula que o desenvolvimento, uso e venda de energia podem ser
realizados diretamente pelo Governo Brasileiro ou indiretamente por meio de concesses,
permisses ou autorizaes. Historicamente, a indstria brasileira de energia tem sido dominada
pelas concessionrias de gerao, transmisso e distribuio controladas pelo Governo Brasileiro.
Em anos recentes, o Governo Brasileiro tomou algumas medidas para remodelar a indstria de
energia. De forma geral, estas medidas visaram aumentar o papel do investimento privado e
eliminar as restries ao investimento estrangeiro, aumentando desta forma a competio na
indstria de energia.
Tendo em vista que as atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica so
objeto de contratos de concesso outorgados pelo poder pblico, no h concorrncia na
explorao de tais concesses durante o prazo de vigncia dos referidos contratos. Contudo, h
concorrncia significativa no perodo de licitao para outorga de novas concesses.
Conforme estabelecido na Lei 10.884, de 15 de maro de 2004, e de acordo com o novo modelo
do setor eltrico, a energia poder ser comercializada no Ambiente de Contratao Regulada
(ACR), que dever ser precedida de licitao e formalizada por um contrato entre o geradores e
os distribuidores nos termos do leilo, ou no Ambiente de Contratao Livre (ACL), segmento
no qual se realizam operaes de compra e venda de energia eltrica por meio de contratos
bilaterais livremente negociados entre geradores, comercializadores e consumidores livres.
Podem ser consumidores livres, para os fins de participao no ACL:
(i) unidades consumidoras com carga maior ou igual a 3.000 kW atendidas em tenso maior ou
igual a 69 kV em geral as unidades consumidoras do subgrupo A3, A2 e A1. Tambm so livres
para escolher seu fornecedor novas unidades consumidoras instaladas aps 27 de maio de 1998
com demanda maior ou igual a 3.000 kW e atendidas em qualquer tenso. Estes consumidores
podem comprar energia de qualquer agente de gerao ou comercializao de energia; e
(ii) unidades consumidoras com demanda maior que 500 kW atendidos em qualquer tenso,
estando restritos energia oriunda das chamadas fontes incentivadas, a saber: Pequenas
Centrais Hidreltricas (PCHs), Usinas de Biomassa, Usinas Elicas e Sistemas de Cogerao
Qualificada.
77

Alm disso, de acordo com o pargrafo 1 do artigo 31 da lei 10.848, a ELETROBRAS e suas
subsidirias Eletrobras Furnas, Eletrobras Chesf, Eletrobras Eletronorte, Eletrobras Eletrosul e
Eletrobras CGTEE foram excludas do Programa Nacional de Desestatizao - PND. Dessa forma,
esto sujeitas ao exame, por parte da Secretaria de Direito Econmico (SDE) do Ministrio da
Justia, quando da concentrao no mbito do setor eltrico, de acordo com a Resoluo da
ANEEL no 378, de 10 de novembro de 2009, que estabelece procedimentos para anlise de atos
de concentrao e infraes ordem econmica no setor de energia eltrica.
d)
Eventual sazonalidade
No h sazonalidade na atividade da Companhia, tendo em vista que a demanda por eletricidade

constante e tende a ser estvel.
e)
Principais insumos e matrias primas:

(i)
descrio das relaes mantidas com fornecedores, inclusive se

esto sujeitas a controle ou regulamentao governamental, com
indicao dos rgos e da respectiva legislao aplicvel;
(ii)
dependncia de poucos fornecedores; e
(iii)
eventual volatilidade de seus preos.
Para a construo de usinas de gerao, os principais insumos utilizados pela Companhia so os

materiais, equipamentos de gerao e transmisso de energia, notadamente turbinas para
gerao hdrica e subestaes de alta / mdia tenso, alm de servios de engenharia civil para a
construo da infra-estrutura das centrais de gerao de energia, incluindo barragens. Para estas
atividades, as opes de fornecedores e de empreiteiros varia de acordo com o tamanho do
empreendimento. A contratao destes fornecedores e empreiteiros no est sujeita a controle
ou regulamentao governamental.
Para as usinas em operao, os principais insumos e materiais esto relacionados s atividades
de reposio e modernizao dos equipamentos e sistemas hidromecnicos. Neste caso, existem
poucos grandes fornecedores, o que limita a concorrncia, com conseqente volatilidade de
preos. A contratao destes fornecedores no est sujeita a controle ou regulamentao
governamental.
Com relao s atividades de gerao de energia termeltrica e nuclear, a Companhia no
produz carvo e/ou leo combustvel e urnio processado (matrias-primas das usinas trmicas e
nucleares, respectivamente). Dessa forma, a Companhia totalmente dependente de seus
fornecedores para proviso de tais matrias-prima.
7.4. Clientes relevantes responsveis por mais de 10% da receita lquida total da
Companhia, informando: a) montante total de receitas provenientes do cliente; e b)
segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente:
A Companhia no possui clientes que sejam responsveis por mais de 10% de sua receita lquida
total.
7.5. Efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades da Companhia:
a)
necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das atividades e
histrico de relao com a administrao pblica para obteno de tais autorizaes
78

A Constituio Brasileira estipula que o desenvolvimento, uso e venda de energia podem ser
realizados diretamente pelo Governo Brasileiro ou indiretamente por meio de concesses,
permisses ou autorizaes.
Historicamente, a indstria brasileira de energia tem sido dominada pelas concessionrias de
gerao, transmisso e distribuio controladas pelo Governo Brasileiro. Em anos recentes, o
Governo Brasileiro tomou algumas medidas para remodelar a indstria de energia. De forma
geral, estas medidas visaram aumentar o papel do investimento privado e eliminar as restries
ao investimento estrangeiro, aumentando desta forma a competio na indstria de energia.
As empresas ou consrcios que desejarem construir ou operar instalaes para a gerao,
transmisso ou distribuio de eletricidade no Brasil devem pagar ao MME ou ANEEL, como
representantes do Governo Brasileiro, por uma concesso, permisso ou autorizao, conforme
for o caso. As concesses concedem direitos para gerar, transmitir ou distribuir eletricidade na
rea de concesso relevante por um perodo especfico. Este perodo geralmente de 35 anos
para novas concesses de gerao, e 30 anos para novas concesses de transmisso ou
distribuio. Uma concesso pode ser renovada a critrio da autoridade concedente, uma nica
vez.
A Lei n 8.987, de 13 de fevereiro de 2005, conforme alterada (Lei de Concesses), estabelece,
dentre outras coisas, as condies que a concessionria deve cumprir quando fornecer servios
de eletricidade, os direitos do consumidor, e as obrigaes da concessionria e da autoridade
concedente. Alm disso, a concessionria deve cumprir com os regulamentos que regem o setor
eltrico. As principais disposies da Lei de Concesses so as seguintes:
(i) Servio adequado. A concessionria deve prestar servio adequado, principalmente no que diz
respeito regularidade, continuidade, eficincia, segurana e acessibilidade;
(ii) Uso da terra. A concessionria pode usar terra pblica ou solicitar autoridade concedente
que exproprie a terra privada necessria em benefcio da concessionria. Nesse caso, a
concessionria deve compensar os proprietrios das terras afetados;
(iii) Responsabilidade estrita. A concessionria estritamente responsvel por todos os danos
decorrentes do fornecimento de seus servios;
(iv) Mudanas no interesse controlador. O poder concedente deve aprovar qualquer mudana
direta ou indireta no interesse controlador da concessionria;
(v) Interveno pelo poder concedente. O poder concedente pode intervir na concesso, por
meio de um decreto presidencial, para assegurar a adequao na prestao dos servios, assim
como o fiel cumprimento das normas contratuais regulamentares e legais pertinentes. No prazo
de 30 dias aps a data do decreto, o representante do poder concedente deve iniciar um
processo administrativo, sendo garantido concessionria o direito de contestar a interveno.
Durante a vigncia do processo administrativo, uma pessoa nomeada em conformidade com o
decreto do poder concedente ficar responsvel pela outorga da concesso. Se o processo
administrativo no for concludo no prazo de 180 dias contados da data do decreto, a interveno
cessa e a concesso devolvida concessionria. A concesso tambm devolvida
concessionria se o representante do poder concedente decidir no cessar a concesso e esta
ainda estiver vigente;
(vi) Extino da concesso. A extino da concesso pode ser acelerada por meio de
encampao e/ou caducidade. Encampao o trmino prematuro de uma concesso por
motivos relacionados ao interesse pblico, devendo ser expressamente declarados por lei. A
caducidade deve ser declarada pelo poder concedente aps a ANEEL ou o MME ter editado uma
regulamentao administrativa atestando que a concessionria: (a) deixou de prestar o servio
79

adequado ou de cumprir com a lei ou regulamento aplicvel; (b) perdeu as condies tcnicas,
financeiras ou econmicas para manter a adequada prestao do servio; ou (c) no cumpriu as
multas cobradas pelo poder concedente. A concessionria pode contestar qualquer encampao
ou caducidade nos tribunais. A concessionria tem direito a indenizao por seus investimentos
nos ativos expropriados que no tiverem sido plenamente amortizados ou depreciados, aps a
deduo de quaisquer quantias relativas a penalidades e danos devidos pela concessionria; e
(vii) Expirao. Quando a concesso expirar, todos os ativos, direitos e privilgios materialmente
relacionados prestao dos servios de eletricidade revertem para o Governo Brasileiro. Aps a
expirao, a concessionria tem direito a indenizao por seus investimentos em ativos que no
tiverem sido plenamente amortizados ou depreciados por ocasio da expirao.
As principais autoridades reguladoras do setor de energia eltrica no Brasil so o MME e a
ANEEL, juntamente a outras entidades do setor, cujas atribuies podem ser resumidas da
seguinte forma:
(i) Ministrio das Minas e Energia

O MME o principal rgo regulador do Governo Brasileiro da indstria de energia atuando como
um poder concedente em nome do Governo Brasileiro, e com poderes para formular polticas,
reguladoras e de superviso.
(ii) ANEEL
A indstria brasileira de energia regulada pela ANEEL, uma agncia reguladora federal
independente. A principal responsabilidade da ANEEL regulamentar e supervisionar a indstria
de energia em consonncia com a poltica ditada pelo MME e responder a questes que lhe so
delegadas pelo Governo Brasileiro e pelo MME. As atuais responsabilidades da ANEEL incluem,
entre outras: (a) administrao das concesses para as atividades de gerao, transmisso e
distribuio de eletricidade, incluindo a aprovao das tarifas eltricas; (b) promulgao de
regulamentos para a indstria eltrica; (c) implementao e regulamentao da explorao das
fontes de energia, incluindo a energia hidreltrica; (d) promoo de procedimento licitatrio
pblico para outorga de novas concesses; (e) acerto de disputas administrativas entre as
entidades de gerao de eletricidade e os compradores de eletricidade; e (f) definio dos
critrios e da metodologia para a determinao das tarifas de transmisso.
(iii) Conselho Nacional de Poltica de Energia CNPE

Em agosto de 1997, o CNPE foi criado para assessorar o Presidente da Repblica no
desenvolvimento da poltica nacional de energia, para otimizar o uso dos recursos de energia do
Brasil e para garantir o fornecimento de energia no Pas. O CNPE presidido pelo MME, e a
maioria de seus membros formada por ministros do governo.
(iv) Operador Nacional do Sistema - ONS

Criado em 1998, o ONS uma entidade de direito privado sem fins lucrativos constituda por
geradores, transmissores, distribuidores, consumidores livres, importadores e exportadores de
energia eltrica, cujo papel bsico coordenar e controlar as operaes de gerao e
transmisso do Sistema Eltrico Interligado Nacional, sujeito regulamentao e superviso da
ANEEL. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico concedeu ao governo poder para indicar trs
diretores para a Diretoria Executiva do ONS.
Os objetivos e as principais responsabilidades do ONS incluem:
planejamento operacional para o setor de gerao e transmisso;
80

organizao do
internacionais;
uso
do
Sistema
Eltrico
Interligado
Nacional
interligaes
garantir aos agentes do setor acesso rede de transmisso de maneira no

discriminatria;
assistncia na expanso do sistema energtico;
propor ao MME os planos e diretrizes para extenses da Rede Bsica; e
apresentao de regras para operao do sistema de transmisso para aprovao da

ANEEL.
(v) Empresa de Pesquisa Energtica EPE

Criada em agosto de 2004, a Empresa de Pesquisa Energtica - EPE responsvel por conduzir
pesquisas estratgicas no Setor de Energia Eltrica, inclusive com relao energia eltrica,
petrleo, gs, carvo e fontes energticas renovveis. As pesquisas realizadas pela EPE so
utilizadas para subsidiar o MME em seu papel de elaborador de programas para o setor
energtico nacional.
(vi) Comit de Monitoramento do Setor de Energia CMSE

A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico autorizou a criao do Comit de Monitoramento do Setor
Eltrico- CMSE, que atua sob a direo do MME. O CMSE responsvel pelo monitoramento das
condies de fornecimento do sistema e pela indicao das providncias necessrias para a
correo de problemas identificados.
(vii) Outras instituies: ANA, IBAMA, rgos Estaduais e Municipais

A ANA responsvel pela regulao do uso da gua em lagos e rios sob o domnio federal. Seus
objetivos incluem a garantia da qualidade e quantidade da gua para atender seus usos
mltiplos. Adicionalmente, a ANA deve implementar o Plano Nacional de Monitoramento de
Recursos Hdricos, uma srie de mecanismos que buscam o uso racional dos recursos hdricos do
pas.
No que tange os rios e lagos sob domnio estadual, compete aos rgos estaduais a implantao
dos respectivos Planos Estaduais de Recursos Hdricos, assim como a anlise e concesso das
outorgas de uso de recursos hdricos.
O IBAMA a agncia ambiental ligada ao Ministrio do Meio Ambiente e responsvel pelo
monitoramento e fiscalizao ambiental em mbito federal. O IBAMA responsvel pelo
licenciamento ambiental das atividades e empreendimentos que produzam impacto ambiental em
mbito regional ou nacional.
Por fim, os rgos e agncias ambientais municipais so responsveis pelo licenciamento das
atividades que impliquem impacto ambiental local, e, nos demais casos, tem-se que os rgos e
agncias ambientais estaduais detm a competncia para realizar o licenciamento ambiental.
b)
poltica ambiental da Companhia e custos incorridos para o cumprimento da
regulao ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais, inclusive a
adeso a padres internacionais de proteo ambiental
A poltica ambiental do Sistema Eletrobras tem o objetivo de orientar o tratamento das questes
socioambientais associadas aos empreendimentos de energia eltrica das suas empresas,
81

reforando o compromisso do Sistema Eletrobras com o respeito ao meio ambiente e com o
desenvolvimento sustentvel do pas.
A reflexo sobre os aspectos socioambientais inerentes s atividades de gerao, transmisso e
distribuio de energia eltrica vem evoluindo nas ltimas dcadas. A poltica ambiental para o
setor eltrico brasileiro foi primeiramente estabelecida no II Plano Diretor de Meio Ambiente do
Setor Eltrico (II PDMA) - 1991/1993 (vols. I e II).
O novo modelo institucional do setor determinou a formulao de uma poltica ambiental
exclusiva para o Sistema Eletrobras. A primeira verso foi aprovada em maro de 2006 pelo
Conselho Superior do Sistema Eletrobras (Consise).
Para atender aos requerimentos do processo de reorganizao e reposicionamento estratgico do
Sistema Eletrobras, sua poltica ambiental foi aprimorada no segundo semestre de 2009, no
mbito do Subcomit de Meio Ambiente do Sistema Eletrobras (SCMA). Essa verso revisada foi
aprovada em janeiro de 2010.
Essa nova poltica ambiental dividida em dois nveis: (i) princpios, que sintetizam a essncia do
compromisso ambiental das empresas; e (ii) diretrizes, que procuram dar aos princpios uma
dimenso operacional.
Os princpios abordados pela poltica ambiental do Sistema Eletrobras, e suas principais diretrizes,
so os seguintes:
(i) Articulao Interna: assegura a incorporao da dimenso ambiental aos processos da
empresa. Para tanto, a Companhia dever considerar as polticas pblicas relativas a meio
ambiente nos processos internos, tratar as questes ambientais dos empreendimentos de forma
articulada entre as reas da empresa, incorporar a dimenso ambiental aos processos de tomada
de deciso e incorporar os princpios e as diretrizes da poltica ambiental aos contratos e
parcerias firmados;
(ii) Articulao Externa: busca a implantao de programas e aes ambientais de forma
articulada com outros setores e instituies. Para tanto, a Companhia dever potencializar as
oportunidades de desenvolvimento sustentvel local e regional decorrentes dos
empreendimentos, buscar o compartilhamento das responsabilidades institucionais e financeiras
com os demais agentes pblicos e privados que atuam na rea dos empreendimentos, contribuir
para a gesto integrada de bacias hidrogrficas e para o uso sustentvel dos recursos hdricos,
em articulao com os agentes envolvidos, e considerar as especificidades dos ecossistemas e
das comunidades locais nas articulaes das aes e programas ambientais com aes e polticas
pblicas;
(iii) Relacionamento com a Sociedade: promove o relacionamento com os diversos segmentos da
sociedade. As diretrizes estabelecidas para tanto so: dialogar com os diversos atores sociais
envolvidos desde o incio do planejamento dos empreendimentos e identificar suas expectativas e
necessidades, estabelecer processos de comunicao com linguagem adequada ao pblico a que
se destinam, e estabelecer processo contnuo de comunicao e esclarecimento ao pblico sobre
questes relacionadas energia eltrica e s aes ambientais;
(iv) Uso Sustentvel de Recursos Energticos: explorao das potencialidades destes recursos
locais e regionais em ateno aos princpios do desenvolvimento sustentvel. Para tanto, a
Companhia dever estimular a utilizao de fontes renovveis na expanso da oferta de energia
eltrica, utilizar os mecanismos de incentivo reduo de emisses de gases de efeito estufa
como oportunidade de negcios, internalizar os custos e benefcios sociais e ambientais na
definio da utilizao dos recursos energticos, e apoiar programas de conservao de energia e
de eficincia energtica como estratgia para a racionalizao do uso dos recursos naturais;
82

(v) Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico: apoia o desenvolvimento nestas reas aplicado s
questes ambientais. A Companhia dever promover a cooperao tcnica para a elaborao de
estudos e pesquisas relativos s interaes entre energia eltrica, meio ambiente e
desenvolvimento sustentvel, compartilhar a gesto e os recursos em estudos e projetos de
interesse comum s empresas do Sistema Eletrobras, e apoiar instituies de ensino e pesquisa
no desenvolvimento de estudos e pesquisas de interesse ambiental; e
(vi) Gesto Ambiental: busca a implantao de um sistema de gesto ambiental integrado aos
demais sistemas de gesto empresarial. A Companhia dever executar aes que promovam a
melhoria do desempenho ambiental, utilizar indicadores para aferir os resultados da gesto
ambiental, incentivar o atendimento a requisitos ambientais pelos colaboradores, parceiros de
negcios e fornecedores, incentivar aes de conservao de energia, de eficincia energtica e
de combate ao desperdcio na empresa, sensibilizar e capacitar colaboradores, parceiros e
fornecedores quanto s suas responsabilidades com o meio ambiente, e promover aes de
sensibilizao ambiental nas reas de influencia dos empreendimentos.
Os custos incorridos em 2009 para o cumprimento da regulao ambiental foram de R$
201.258,00.
Embora a Companhia seja diligente em suas atividades para preservao do meio ambiente, e
cumpra rigorosamente a regulamentao brasileira sobre o meio ambiente e suas
responsabilidades, conforme demonstrado acima, em 31 de dezembro de 2009 a Companhia no
aderia formalmente a quaisquer padres internacionais de proteo ambiental.
c)
dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos
de royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades
A Companhia desenvolve suas atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia
eltrica de acordo com os contratos de concesso firmados com o Governo Brasileiro por meio da
ANEEL e, portanto, a condio financeira da Companhia e o seu resultado operacional dependem
da manuteno de tais concesses.
Para mais informaes acerca das concesses da Companhia vide seo 9.1. deste Formulrio de
Referncia.
7.6. Informaes acerca dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes:
Embora a Companhia venha estudando a viabilidade de projetos e a sua participao em
empreendimentos no exterior, atualmente no h receitas da Companhia provenientes de outros
pases que no o Brasil.
7.7. Regulao dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes e
influncia nos negcios da Companhia:
No aplicvel, conforme justificado no item 7.6 deste Formulrio de Referncia.
7.8. Relaes de longo prazo relevantes da Companhia que no figurem em outra
parte deste Formulrio:
Itaipu Binacional - ANDE (Paraguai)
A Itaipu Binacional uma entidade binacional, criada e regida, em igualdade de direitos e
obrigaes, pelo Tratado assinado em 26 de abril de 1973, entre a Repblica Federativa do Brasil
e a Repblica do Paraguai, tambm referidas como Altas Partes Contratantes, sendo seu capital
83

pertencente em partes iguais Companhia e Administracin Nacional de Electricidad - ANDE,
tambm referidas como Partes.
A Itaipu Binacional tem suas sedes localizadas em Braslia, Capital da Repblica Federativa do
Brasil e em Assuno, Capital da Repblica do Paraguai, e possui total iseno tributria em
ambos os pases, de acordo com o Tratado assinado.
Seu objetivo o aproveitamento hidreltrico dos recursos hdricos do rio Paran, pertencentes
em condomnio aos dois pases, desde e inclusive o Salto de Guara at a foz do rio Iguau,
mediante a construo e a operao de uma Central Hidreltrica, com capacidade total
disponibilizada para contratao de 12,6 milhes de kW, gerando energia eltrica de qualidade,
com responsabilidade social e ambiental, impulsionando o desenvolvimento econmico, turstico
e tecnolgico, sustentvel, no Brasil e no Paraguai.
A Itaipu Binacional iniciou formalmente suas atividades em 17 de maio de 1974 e a Central
Hidreltrica foi inaugurada oficialmente no dia 25 de outubro de 1984, quando 2 unidades
geradoras entraram em operao, em carter experimental. Desde maio de 1991 18 unidades
esto em operao, em novembro de 2006 foi instalada a unidade geradora denominada de 9A
e, no ms de abril de 2007, a unidade geradora denominada 18A, concluindo assim a etapa de
instalao das unidades geradoras na Central Hidreltrica. A Central Hidreltrica concluda conta
com 20 unidades geradoras instaladas, sendo 18 unidades disponibilizadas para operao
simultnea e 2 unidades de reserva.
Em 13 de novembro de 2000 foi assinado contrato entre a Itaipu Binacional e as empresas
integrantes do CEITAIPU Consrcio Empresarial Itaipu, para a implantao das unidades
geradoras denominadas de 9A e 18A, sob o regime de Empreitada Integral, no valor de US$
184,6 milhes, no includos os encargos capitalizveis. At o exerccio de 2009, foram efetuados
pagamentos por eventos concludos, s empresas integrantes do consrcio, alm de outras
apropriaes, no montante de US$ 201,5 milhes (2008 US$ 201,1 milhes).
Os recursos financeiros totais para este investimento foram previstos em US$211 milhes,
incluindo a capitalizao de juros durante o perodo da construo e foram assegurados pela
Eletrobras, atravs do contrato de financiamento n. ECF 1628/97 e aditivos A/2002, B/2005,
C/2006 e D/2007.
A Itaipu Binacional regida pelas normas estabelecidas no Tratado e seus Anexos, a seguir
referidos, e tem como rgos de administrao um Conselho de Administrao e uma Diretoria
Executiva, integrados por igual nmero de membros de cada pas:
- Anexo A - Estatuto da Itaipu Binacional;
- Anexo B - Descrio Geral das Instalaes Destinadas Produo de Energia Eltrica
e das Obras Auxiliares; e
- Anexo C - Bases Financeiras e de Prestao dos Servios de Eletricidade da Itaipu
Binacional.
Conforme disposto nos atos oficiais da Entidade, as demonstraes contbeis da Itaipu Binacional
so compostas pelo Balano Patrimonial, pela Demonstrao da Conta de Resultados, pela
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos e pelas Notas Explicativas s
As demonstraes contbeis e informaes suplementares foram elaboradas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil e no Paraguai, observadas as disposies especficas
estabelecidas no Tratado, em seus anexos e demais atos oficiais.
84

As principais disposies que divergem das prticas contbeis adotadas nesses pases so:
(I)
No calculada a depreciao do Ativo Imobilizado;
(II)
Os resultados acumulados da Entidade no so demonstrados no patrimnio lquido,

so apresentados na rubrica Resultados a Compensar pertencente ao Ativo;
(III)
A remunerao sobre o capital prprio paga s Partes no leva em considerao a

realizao de lucros, faz parte do Passivo e representa uma despesa operacional no
resultado; e
(IV)
A Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos integra as Demonstraes

Contbeis da Entidade e as Demonstraes do Fluxo de Caixa e do Valor Adicionado
so apresentadas como informaes suplementares.
A Receita operacional de Itaipu Binacional compreende os valores decorrentes da prestao dos

servios de eletricidade, com base na potncia contratada, para as empresas do Sistema
Eletrobras, no Brasil, e ANDE, no Paraguai, nos termos das cartas compromisso e convnio
assinadas para tal fim, assim como o reembolso de custos de energia adicional energia
garantida, no associada a potncia contratada.
A remunerao por cesso de energia, debitada Eletrobras, creditada ao Governo do
Paraguai, em funo da cesso de parte da energia que lhe cabe.
As Receitas Financeiras de Itaipu Binacional compreendem as receitas resultantes dos
rendimentos de aplicaes em instituies bancrias e das moras recebidas por atraso no
pagamento de faturas dos contratos de prestao dos servios de eletricidade, bem como dos
juros decorrentes da repactuao da dvida da ANDE, referente a prestao dos servios de
eletricidade.
Por fim, as operaes de Itaipu Binacional, realizadas em diversas moedas, principalmente em
reais e em guaranis, so contabilizadas tendo por referncia o dlar dos Estados Unidos da
Amrica. Os efeitos das variaes no poder aquisitivo do real e do guarani esto refletidos nas
demonstraes contbeis de Itaipu Binacional de acordo com os critrios de converso descritos
nas demonstraes contbeis da empresa, na extenso da variao dessas moedas em relao
cotao do dlar dos Estados Unidos da Amrica no Brasil e no Paraguai. Os valores
contabilizados em dlares dos Estados Unidos da Amrica permanecem registrados ao custo
histrico sem refletir qualquer efeito da variao no seu poder aquisitivo.
Para mais informaes acerca dos contratos, financiamentos e demais operaes envolvendo a
Companhia e Itaipu Binacional, vide sees 10.2 e 16.2 deste Formulrio de Referncia.
CEPEL
O Centro de Pesquisas de Energia Eltrica Cepel o executor central de programas e projetos
de P&D+I para o Sistema Eletrobras (SE). Foi criado em 1974, fruto de uma viso estratgica da
Eletrobras, tendo como principal objetivo a formao de uma infra-estrutura de pesquisa para o
desenvolvimento da tecnologia avanada em equipamentos e sistemas eltricos no pas.
Os beneficirios da atuao do Centro transcendem o Sistema. Entre eles esto: o MME e
entidades setoriais como a EPE, o ONS, a CCEE e a Aneel, alm de concessionrias e fabricantes.
O Cepel possui um acervo de metodologias e programas computacionais em constante
aperfeioamento e desenvolvimento, que so aplicados no planejamento da expanso da gerao
e transmisso, considerando aspectos de meio ambiente e insero de fontes alternativas, na
85

operao de sistemas hidrotrmicos interligados e na operao da rede bsica, inclusive em
tempo real, sendo largamente utilizados em todo o setor eltrico.
Desenvolve tambm estudos e pesquisas que geram: tecnologias para a transmisso, permitindo,
por exemplo, aumento da capacidade, reduo das faixas de passagem e melhores traados para
a instalao de linhas; monitoramento e diagnstico de equipamentos, visando otimizao de
investimentos e segurana na operao; conservao e uso eficiente de energia; e metalurgia e
materiais. Alm disso, d apoio tecnolgico a importantes programas e projetos governamentais,
como Luz para Todos, Proinfa, Procel e Reluz, colaborando tambm na elaborao dos Planos de
Expanso de Energia.
O Cepel possui um complexo de 30 laboratrios, utilizados para apoio conduo de projetos de
pesquisa e desenvolvimento, e onde tambm so realizados ensaios, anlises periciais e de
conformidade para certificao. Vrios destes laboratrios so pioneiros no Brasil, e outros sem
similares na Amrica do Sul.
O Cepel, em 2009, desenvolveu 102 projetos corporativos de P&D para as empresas do SE,
sendo: Planejamento da Expanso da Gerao e da Transmisso (4); Meio Ambiente (5);
Hidrologia Estocstica e Recursos Hdricos (4); Planejamento da Operao Energtica (5);
Planejamento, Operao e Anlise de Redes (8); Tecnologias Scada/Ems Sage (6); Automao
Local e Anlise de Perturbaes (2); Tecnologias de Transmisso (11); Metalurgia e Materiais (6);
Monitoramento e Diagnstico de Equipamentos e Instalaes (15); Conservao e Uso Eficiente
de Energia (16); Energias Renovveis e Gerao Distribuda (5); Medidas Eltricas e Combate a
Perdas (4); Tcnicas e Metodologias Computacionais (3); Anlise Financeira de Projetos e Tarifas
(1); Confiabilidade (2); Qualidade de Energia (2); Transitrios Eletromagnticos (1).
Na garantia do financiamento dos projetos de pesquisa do Centro, a Eletrobras, a Chesf, a
Eletronorte, a Eletrosul e Furnas disponibilizaram, atravs de contribuio anual, recursos para o
oramento do exerccio 2009 na ordem de R$120 milhes, dos quais R$18 milhes foram
investimentos realizados em laboratrios.
Andrade Gutierrez
A Eletrobras Eletronuclear mantm relacionamento de longo prazo com a construtora Andrade
Gutierrez no mbito das obras de construo civil de da Usina Nuclear de Angra III.
As obras civis de Angra III foram licitadas e adjudicadas construtora Andrade Gutierrez atravs
de contrato assinado em 16 de junho de 1983. A construtora contratada foi mobilizada em junho
de 1984, dando-se incio s obras. Os servios j executados consistiram em mobilizao,
instalao do contratado no canteiro de obras e intervenes no local das edificaes, com cortes
de rocha e abertura de cavas para blocos de fundao.
Em abril de 1986 as obras foram paralisadas, tendo ocorrido a desmobilizao da contratada.
Mas o contrato continuou em vigor, aguardando deciso governamental sobre a retomada das
obras. Para mantimento do mesmo, o valor pago anualmente Andrade Gutierrez para a
manuteno de suas instalaes, preservao das instalaes do canteiro de obras e pelo uso de
casas de sua propriedade pela Eletrobras Eletronuclear era da ordem de R$ 5 milhes. Em 2009,
o contrato com a construtora foi revisto, adequando-se s condies atuais de mercado, aos
quantitativos reais advindos da experincia com Angra II e ao estabelecimento do escopo que
atenda a todas as necessidades das obras.
De modo a subsidiar as negociaes, foram elaborados e estabelecidos cronogramas e
historiogramas para as principais atividades de obras civis de Angra III, considerando 66 meses
para a concluso do empreendimento (a partir do incio da concretagem da laje de fundao do
prdio do reator), tendo sido identificados todos os servios necessrios com os respectivos
86

quantitativos. Tanto a Eletrobras Eletronuclear como a construtora Andrade Gutierrez
elaboraram, para todos os servios, composies de preos unitrios. O TCU analisou esse aditivo
e liberou a continuao das obras para a concluso da Usina.
A oferta da construtora, aps algumas rodadas de negociaes, foi de R$ 1.368.600 mil.
Considerando a reduo estabelecida pelo TCU de R$ 120.100 mil (120 milhes 100 mil), o valor
final do contrato ficou em R$ 1.248.500 mil.
Areva
A Areva, resultante da fuso da empresa alem Siemens KWU com a francesa Framatome, a
maior fornecedora do Projeto de Angra III e tem um contrato comercial vlido para sua
participao na construo de Usina, atravs do fornecimento de bens de servios importados.
Como esses contratos so muito antigos, encontram-se em andamento negociaes para
atualizao dos mesmos. O financiamento para esse escopo importado de bens e servios cerca
de EUR 770 milhes dever vir de emprstimos de bancos europeus, alguns dos quais,
reiteradas vezes, vm confirmando o interesse em participar do financiamento do
empreendimento. A Areva NP tem 03 contratos celebrados com a Eletrobras Eletronuclear
sendo: 01 de fornecimento de equipamentos importados diversos (mecnicos, eltricos,
instrumentao e controle), 01 de servios de engenharia e 01 para garantias de fornecimentos e
servios.
Usinas Nucleares - Unidade Angra III em Construo
A usina Angra III foi adquirida em 1976, juntamente com Angra II, junto Siemens-KWU,
posteriormente Framatome AG, hoje Areva.
Os servios de obras civis foram adjudicados Construtora Andrade Gutierrez em 1982, aps
processo de licitao nacional. As obras foram iniciadas em 1984 e paralisadas em 1986, funo
das restries oramentrias poca. Nesse curto perodo foi realizado o desmonte e a
preparao inicial da cavidade rochosa do local de construo da usina. O material retirado foi
empregado na construo do molhe de proteo marinho do site da central.
Desde aquela poca as atividades se concentraram, basicamente, na preservao do local e das
instalaes de canteiro que haviam sido edificadas pela empreiteira e na manuteno dos
equipamentos mecnicos que haviam sido adquiridos no incio dos anos 80.
Hoje o empreendimento conta com cerca de 13.500 toneladas de componentes j adquiridos e
estocados sob rigorosas condies de armazenagem, dentre os quais se destacam os principais
componentes mecnicos importados da chamada ilha nuclear, como por exemplo, o vaso de
reator, o pressurizador, os Geradores de Vapor e a bomba principal de refrigerao do circuito
primrio (nuclear). Tambm j foram adquiridos a turbina, o gerador eltrico, o grupo diesel de
emergncia e uma srie de equipamentos de processos, tais como: trocadores de calor, vlvulas,
bombas, peas especiais de tubulao etc.
A partir de 2001, o processo decisrio e de avaliaes quanto pertinncia de retomada do
empreendimento coube ao Conselho Nacional de Poltica Energtica (CNPE). Desde ento as
diversas resolues emanadas pelo CNPE sempre apontaram por exigncias de aprofundamento
dos estudos sobre a viabilidade ambiental, tcnica e econmica de Angra III, estudos esses
sempre atendidos pela Eletrobras Eletronuclear.
Em 25 de junho de 2005, o CNPE, atravs da resoluo no 03/2007, determinou que a
Companhia e a Eletrobras Eletronuclear conduzissem a retomada da construo da usina nuclear
87

Angra III, estabelecendo que o Ministrio de Minas e Energia (MME) providenciasse, por meio de
consultoria independente, uma avaliao da estrutura e dos componentes dos custos de
operao de Angra III, tendo por objetivo a definio da tarifa de gerao de energia eltrica.
Tais diretivas ensejaram, basicamente, a trs linhas de aes no tocante retomada da
construo de Angra III:
1.
Reavaliao dos custos para a concluso do empreendimento:
O MME contratou a consultora sua COLENCO para proceder a uma reavaliao independente
desses custos. O relatrio final foi emitido pela contratada em dezembro de 2007, apontando o
valor de R$7,32 bilhes, 0,5% inferior ao montante estimado pela Eletrobras Eletronuclear na
mesma data de referncia;
2.
Reviso do Estudo de Viabilidade para Angra III:
Foi criado um Grupo de Trabalho composto por especialistas da Eletrobras e da Eletrobras

Eletronuclear, com a colaborao da Casa Civil da Presidncia da Repblica e do MME, com o
intuito de revisar as premissas e os clculos do relatrio da Eletrobras Eletronuclear Angra III:
Anlise de Viabilidade Econmico-Financeira do Empreendimento Rev. 3a, cujo objetivo
principal a estimativa da tarifa de equilbrio para a energia a ser gerada por Angra III. Em
dezembro de 2007, em abril de 2009 e em outubro de 2009, o mencionado Grupo de Trabalho
emitiu, respectivamente, as reviso 4, 4b e 5 do relatrio.
Em todas as revises, a depender dos cenrios simulados, das iniciativas em nvel de governo no
tocante a isenes fiscais e outros incentivos e, principalmente, do tratamento a ser dado aos
custos j contabilizados ao empreendimento, conclui-se que o empreendimento vivel e que o
valor de venda de energia necessrio para garantir o equilbrio econmico-financeiro do
empreendimento situa-se no patamar de competitividade com outras opes trmicas
convencionais.
3.
Apreciao Legal dos Contratos Existentes para Angra III:
A Eletrobras Eletronuclear elaborou um relatrio gerencial abordando os pontos relevantes de

cada contrato e o encaminhou ao Grupo de Trabalho composto por representantes da Casa Civil
da Presidncia da Repblica, MME e Eletrobras. O Grupo de Trabalho concluiu que os contratos
assinados no passado, continuam vlidos, carecendo, entretanto, de renegociaes que melhor
reflitam as condies atuais, dos pontos de vista legal, comercial e preos. Esses contratos
podem ser divididos em trs grandes grupos:
Contrato com a Construtora Andrade Gutierrez para a execuo das obras civis de
construo da usina:
Contrato com a Areva para o fornecimento de servios importados e equipamentos e

materiais do escopo importado de suprimentos:
Contratos com a Indstria Nacional para o fornecimento de equipamento do escopo

nacional de suprimentos:
Dados Tcnicos Principais de Projeto Angra III

Considerando que Angra II a Usina de Referncia para o projeto, construo e operao de
Angra III, esta ltima ser, dentro da medida do possvel e com pouqussimas excees, uma
rplica da primeira, apresentando, entretanto duas diferenas principais:
88
Local de construo: Angra II foi construda sobre estacas, Angra III ser construda
diretamente sobre rocha.
Avano tecnolgico de Angra III na rea eletrnica: Angra II utiliza um sistema de

instrumentao e controle analgico, Angra III projetada para utilizar um sistema
digital de ltima gerao.
Cronograma do Empreendimento
O perodo planejado para a construo de Angra 3 5,5 anos, compreendido entre o incio de
execuo da concretagem da laje de fundao do edifcio do reator at o incio de operao
comercial, abrangendo as etapas de projeto, construo, montagem eletromecnica,
comissionamento e testes.
Situao atual da construo da usina:

Questes relativas ao Processo de Licenciamento Ambiental: no tocante ao processo de
licenciamento ambiental no existem quaisquer impedimentos para a continuidade das obras,
tendo em vista que, visando um melhor entendimento do pblico acerca do empreendimento
Angra 3 e por iniciativa prpria da Eletrobras Eletronuclear foram realizadas 17 Reunies Pblicas
com as comunidades circunvizinhas Central Nuclear Almirante lvaro Alberto (Angra dos Reis,
Paraty e Rio Claro) e nas cidades do Rio de Janeiro e Ubatuba-SP, por convocao formal do
Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Renovveis IBAMA foram realizadas 8
Audincias Pblicas nas mesmas cidades, que o Estudo de Impacto Ambiental EIA e o Relatrio
de Impacto ao Meio Ambiente RIMA e o Plano de Atendimento s Exigncias do Processo de
Licenciamento Ambiental, submetidos pela Eletrobras Eletronuclear, foram aprovados por aquele
rgo licenciador, tudo isso culminando com a concesso pelo IBAMA das licenas necessrias ao
incio e continuidade das obras, a saber:
Licena Prvia: expedida em 23 de julho de 2008
Licena de Instalao: expedida em 05 de maro de 2009
Questes relativas ao Processo de Licenciamento para Uso do Solo: analogamente ao processo

anterior tambm no existem quaisquer bices para o prosseguimento das obras de implantao
de Angra III, considerando que, em 24 de junho de 2009, a Prefeitura Municipal de Angra dos
Reis, aps um perodo de tratativas com a Eletrobras Eletronuclear sobre os investimentos
socioambientais a serem realizados na rea de influncia da central nuclear, expediu o Alvar de
Licena para Construo no 108/2009 referente construo de Angra III.
Questes relativas ao Processo de Licenciamento Nuclear: tendo por base nos principais
documentos submetidos pela Eletrobras Eletronuclear com vistas ao cumprimento do processo de
licenciamento nuclear, o Relatrio Preliminar da Anlise de Segurana - RPAS, o Relatrio de
Preliminar de Proteo Fsica RPPF, o Relatrio Preliminar de Proteo Contra Incndio RPPCI
e uma srie de documentos e relatrios comprovando a segurana da usina em suas fases de
construo e operao, a autoridade reguladora brasileira para instalaes nucleares, Comisso
Nacional de Energia Nuclear CNEN, expediu as seguintes outorgas licenciatrias:
1 Licena Parcial: expedida em 09 de maro de 2009, autorizando a execuo do
concreto de regularizao da cava de fundaes e a impermeabilizao da laje de
fundao do edifcio do reator e da laje de fundao do edifcio auxiliar do reator.
89

2 Licena Parcial: expedida em 11 de maro de 2010, autorizando a construo de
estruturas e edificaes no nucleares.
3 Licena Parcial: expedida em 29 de maro de 2010, autorizando a construo do
prdio da turbina.
Licena para Concretagem do edifcio do reator: Fruto de uma srie de reunies
tcnicas que vm de longo sendo mantidas entre a CNEN e a Eletronuclear, previsto
que o rgo licenciador emita, ainda em incio de junho de 2010, uma Licena para a
execuo da laje de fundao do edifcio do reator. Tal fato permitir que a Eletronuclear
inicie a concretagem da laje de fundao do edifcio do reator, marco relevante para a
consecuo do caminho crtico do cronograma de implantao da usina.
Licena Definitiva para Construo: concedida em 31 de maio de 2010 pela CNEN.
Renegociao de Contratos Vigentes para Angra III: a partir do reconhecimento da validade legal
dos contratos para Angra III que haviam sido assinados no passado, por parte de um Grupo de
Trabalho coordenado pela Casa Civil da Presidncia da Repblica e composto por representantes
do Ministrio de Minas e Energia, Eletrobras e Eletrobras Eletronuclear, esta ltima vem
empreendendo renegociaes das bases tcnico-comerciais com diversas empresas fornecedoras
de materiais, equipamentos e componentes do escopo nacional de suprimentos para Angra III.
Dentre esses fabricantes e correlatos fornecimentos e destacam-se os seguintes:
CONFAB: fornecimento de diversos tanques e vasos de grande porte e do material para
a fabricao da esfera de conteno do edifcio do reator;
BARDELLA: fornecimento de equipamentos para a movimentao de cargas e
componentes, tais como: pontes rolantes, pontes polares guindastes, etc;
NUCLEP: fornecimento dos condensadores principais, tanques acumuladores, racks da
piscina de armazenamento de combustvel irradiado e suportes especiais para
componentes de grande porte;
SIEMENS DO BRASIL: fornecimento de transformadores do gerador eltrico;
KSB: fornecimento de bombas centrfugas; e
EBSE: fornecimento de tubos ferrticos soldados.
Principais Processos Licitatrios em curso: aps autorizao de sua empresa controladora

Eletrobras, em 21 de agosto de 2009, no Rio de Janeiro, a Eletrobras Eletronuclear realizou uma
Audincia Pblica para a apresentao da gama de servios a serem licitados para a execuo do
projeto de detalhamento de engenharia para Angra III, dos servios de montagem
eletromecnica, bem como para o apoio ao gerenciamento do empreendimento. No momento a
Eletrobras Eletronuclear vem envidando esforos no sentido preparar toda a documentao para
a publicao, em breve, dos principais Editais de Licitaes desses servios, dentre os quais
destacamos:
Servios de engenharia civil (3 contratos): complementao de projetos e clculos
estruturais para edificaes com classificao nuclear, projetos completos de edificaes
convencionais e projetos emergenciais para o suprimento obra de documentos de
construo civil.
90

Servios de engenharia eletromecnica (5 contratos): projetos de tubulaes,
componentes mecnicos, ventilao, proteo contra incndio e outros para: estrutura
nucleares, estruturas convencionais, rea externa usina, desenvolvimento de
fluxogramas de ventilao e proteo contra incndio, projeto de pequeno trecho da
linha de transmisso 138 / 500 kV.
Servios de Suporte ao Gerenciamento (6 contratos): Inspeo de fabricao de
equipamentos e componentes, inspeo de obras civis, inspeo de montagem
eletromecnica, suporte tcnico, suporte ao planejamento, suporte engenharia
internacional.
Montagem eletromecnica (2 contratos): montagem de tubulaes, equipamentos,
componentes mecnicos e eltricos, sistemas de instrumentao e controle, ventilao,
proteo contra incndio, refrigerao e outros, isolamentos trmicos, pintura, etc,
englobando as estruturas nucleares e as estruturas convencionais.
Principais atividades de obras civis em curso: a partir da obteno das licenas j anteriormente
mencionadas e de uma autorizao do IBAMA em setembro de 2005 para a execuo das obras
civis do PRAD Plano de Recuperao de reas Degradadas, at a presente data, sucintamente,
foram realizadas as seguintes obras:
Atividades Preparatrias na Cava de Fundaes: esgotamento da rea,
limpeza da superfcie, remoo de chocos e pedras soltas, correo de taludes
negativos, obturao de pontos de surgncia dgua, execuo do concreto de
regularizao da cava de fundaes para as diversas edificaes etc.
Atividades de Infraestrutura de Canteiro: modernizao da central de
concreto existente e implantao de duas novas centrais de concreto, montagem
da subestao provisria para fornecimento de energia eltrica ao canteiro de
obras, implantao das oficinas de reparo mecnico, reforma dos almoxarifados de
inspeo preliminar dos volumes armazenados, montagem dos guindastes de torre
para a construo civil, implantao das instalaes provisrias de tratamento de
gua e esgoto, instalao da rede eltrica de canteiro, implantao da central de
refrigerao do canteiro de obras etc.
Atividades de Impermeabilizao de Fundaes: impermeabilizao da laje
de fundao do edifcio do reator e da laje de fundao do edifcio auxiliar do
reator
Atividades de Montagem de Armaduras (ferragens): execuo de 55% para
a laje do edifcio do reator e 60% para a laje de fundao do edifcio da turbina.
Atividades de Concretagem de Fundaes: iniciada a concretagem da laje de
fundao do edifcio da turbina.
91
8.
GRUPO ECONMICO
8.1. Grupo econmico da Companhia

a) controladores diretos e indiretos e d) participaes de sociedades do grupo na Companhia
A Eletrobras uma empresa de economia mista e de capital aberto, controlada pelo Governo Brasileiro que detm, por meio da Unio, 52,0% das
aes ordinrias com direito a voto e 41,56% do capital social total da Companhia.
A BNDESPAR considerada pessoa vinculada ao acionista controlador da Companhia, na medida em que a BNDESPAR uma subsidiria integral
do BNDES, que, por sua vez, uma empresa pblica federal e, portanto, controlada pelo Governo Federal. A BNDESPAR detm 190.757.950
aes ordinrias e 18.691.102 preferenciais Classe B de emisso da Companhia, o que corresponde a 18,5% do seu capital social.
Na data deste Formulrio de Referncia, o capital social da Eletrobras encontra-se dividido da seguinte forma:
Acionista
% Ordinrias
% Preferenciais A
% Preferenciais B
% Capital Total
Unio................................................................................
52,00
0,00
41,56
Fundo Garantidor da Habitao Popular FGHAB...............
0,11
0,09
Fundo Nacional de Desenvolvimento FND........................
5,04
4,03
FGI Fundo Garantidor de Investimentos..........................
3,85
0,77
Fundo de Garantia de Operaes FGO.............................
0,49
0,10
BNDES Participaes S.A. BNDESPAR.......................
21,08
8,23
18,50
78,23
12,57
65,05
21,77
100
87,43
34,95
100
100
100
100
Governo Federal
Outros...........................................................................
Total:
______________________
Fundos controlados pelo Governo Federal.
92
b) controladas e coligadas, c) participaes da Companhia em sociedades do grupo e e) sociedades sob controle comum
Denominao Social
Sociedade
Participao da Companhia
em sociedades do grupo
Ordinrias
Preferenciais
Total
Controlada
100,00%
0,00%
100,00%
Controlada
74,84%
94,02%
75,16%
Controlada
99,98%
68,33%
98,56%
Eletrobras Distribuio Rondnia
Controlada
99,96%
0,00%
99,96%
CGTEE
Controlada
99,94%
0,00%
99,94%
Chesf
Controlada
100,00%
81,35%
99,45%
Distribuio Acre
Controlada
95,34%
87,86%
93,29%
Eletronorte
Controlada
99,03%
0,00%
99,03%
Eletronuclear
Controlada
99,93%
99,41%
99,81%
Eletropar
Controlada
81,61%
0,00%
81,61%
Eletrosul
Controlada
99,71%
0,00%
99,71%
Furnas
Controlada
99,82%
98,56%
99,54%
Itaipu
Controlada1
50,00%
0,00%
50,00%
Controlada em conjunto com a ANDE (Paraguai).
93
Denominao Social
Sociedade
Ordinrias
Preferenciais
Total
AES Tiet S.A. (AES)
Coligada
0,08%
16,38%
7,94%
Companhia Docas de Santana (CDSA)
Coligada
0,36%
0,00%
0,13%
Companhia de Eletricidade do Amap (CEA)
Coligada
0,03%
0,00%
0,03%
Companhia Energtica de Braslia (CEB)
Coligada
0,00%
6,56%
3,29%
CEB Lajeado S.A. (CEB Lajeado)
Coligada
0,00%
100,00%
40,07%
Companhia Estadual de Distribuio de Energia Eltrica (CEEE D)
Coligada
32,23%
53,43%
32,59%
Companhia Estadual de Gerao e Transmisso de Energia Eltrica (CEEE

GT)
Coligada
32,23%
53,43%
32,59%
Companhia Energtica da Borborema (Celb)
Coligada
0,38%
0,78%
0,48%
Centrais Eltricas de Santa Catarina S.A. (Celesc)
Coligada
0,03%
17,98%
10,75%
Companhia Celg de Participaes (Celgpar)
Coligada
0,07%
0,00%
0,07%
Centrais Eltricas do Par S.A. (Celpa)
Coligada
34,79%
26,86%
34,24%
Companhia Energtica de Pernambuco (Celpe)
Coligada
0,03%
13,79%
1,56%
Companhia de Energia Eltrica do Estado do Tocantins (Celtins)
Coligada
0,00%
0,00%
0,000026%
Companhia Energtica do Maranho (CEMAR)
Coligada
33,50%
37,29%
33,57%
Centrais Eltricas Matogrossenses S.A. (CEMAT)
Coligada
5,14%
59,78%
40,92%
Companhia Energtica de Roraima (CER)
Coligada
0,00%
100,00%
0,00484%
94
Denominao Social
Sociedade
Ordinrias
Preferenciais
Total
Companhia Energtica de So Paulo (CESP)
Coligada
0,03%
3,05%
2,05%
Companhia de Gerao de Energia Eltrica Paranapanema (CGEEP)
Coligada
0,00%
0,74%
0,47%
Companhia Energtica do Cear (Coelce)
Coligada
0,00%
18,46%
7,06%
Companhia Paranaense de Energia (Copel)
Coligada
1,06%
0,00%
0,56%
Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista (CTEEP)
Coligada
9,85%
53,99%
35,33%
Empresa Amazonense de Transmisso de Energia S.A. (EATE)
Coligada
0,00%
55,80%
27,28%
Empresa Eltrica Bragantina S.A. (EEB)
Coligada
0,13%
0,00%
0,11%
Empresa Metropolitana de guas e Energia S.A. (EMAE)
Coligada
0,00%
64,82%
39,02%
Empresa Paraense de Transmisso de energia S.A. (ETEP)
Coligada
0,00%
48,58%
19,43%
Energisa S.A. (Energisa)
Coligada
1,25%
4,55%
2,98%
Guascor do Brasil Ltda. (Guascor)
Coligada
4,41%
0,00%
4,41%
SPE Inambari Gerao de Energia (Inambari)
Coligada
29,40%
0,00%
29,40%
EDP Lajeado Energia S.A. (EDP)
Coligada
0,00%
90,78%
40,07%
Paulista Lajeado Energia S.A. (Paulista Lajeado)
Coligada
0,00%
100,00%
40,07%
Tangar Energia S.A. (Tangar)
Coligada
0,00%
66,44%
25,47%
95
8.2. Organograma do Grupo Econmico da Companhia:
8.3. Operaes de reestruturaes, incorporaes, fuses, cises, incorporaes de

aes, alienaes e aquisies de controle societrio e aquisies e alienaes de
ativos importantes nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente:
Vide item 6.5. deste Formulrio de Referncia.
8.4.
Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:
96
9.
ATIVOS RELEVANTES
9.1. Bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da Companhia: a) ativos imobilizados; b)
patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia; c) sociedades em que a Companhia
tem participao:
a) ativos imobilizados (inclusive aqueles objeto de aluguel ou arrendamento, identificando a localizao)
Os principais ativos imobilizados da Companhia consistem em usinas hidreltricas, termeltricas e nucleares, alm de redes de transmisso
localizadas em todo o Brasil. O valor contbil total do ativo imobilizado em 31 de dezembro de 2009, 31 de dezembro de 2008 e 31 de dezembro de
2007 foi de R$ 77.261 milhes, R$ 80.262 milhes e R$ 75.262 milhes, respectivamente.
Usinas de Gerao de Energia Eltrica
A capacidade geradora do Sistema Eletrobras, incluindo os 50% da potncia de Itaipu pertencentes ao Governo Brasileiro, de 39.453 MW, o que
corresponde a cerca de 37,0% da capacidade instalada do pas em 31 de dezembro de 2009. Essa energia produzida por 29 usinas hidreltricas,
15 termeltricas e duas usinas nucleares de propriedade da Eletrobras, somadas s participaes nas usinas hidreltricas de Itaipu (50%), Baguari
(15%), Peixe Angical (40%) e na termeltrica Serra do Navio (49%).
A tabela a seguir ilustra as usinas de propriedade da Companhia:
Empresa
Amazonas
Amazonas
Amazonas
Amazonas
CGTEE
CGTEE
CGTEE
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Energia
Energia
Energia
Energia
Usina
Aparecida
Balbina
Electron
Mau
Presidente Mdici
So Jernimo
Nutepa
Araras
Boa Esperana
Camaari
Curemas
Funil
Luiz Gonzaga
Paulo Afonso I
Estado
Amazonas
Amazonas
Amazonas
Amazonas
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul
Cear
Piau
Bahia
Paraba
Bahia
Pernambuco
Bahia
Cidade
Aparecida
Presidente Figueiredo
Manaus
Manaus
Candiota
So Jernimo
Porto Alegre
Reriutaba
Guadalupe
Dias Dvila
Coremas
Ubat
Petrolndia
Paulo Afonso
Tipo de Usina
Termeltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Termeltrica
Termeltrica
Termeltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
97
Empresa
Estado
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Chesf
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronorte
Eletronuclear
Eletronuclear
Furnas
Furnas
Furnas
Furnas
Paulo Afonso II
Paulo Afonso III
Apolnio Salles (Moxot)
Paulo Afonso IV
Pedra
Piloto
Sobradinho
Xing
Rio Acre
Rio Branco I
Rio Branco II
Coaracy Nunes
Santana
Curu-Una
Tucuru
Rio Madeira
Samuel
Serra do Navio
Senador Arnon Farias de Mello
Angra I
Angra II
Baguari
Corumb
Funil
Eletrobras Furnas
Bahia
Bahia
Alagoas
Bahia
Bahia
Bahia
Bahia
Sergipe
Acre
Acre
Acre
Amap
Amap
Par
Par
Rondnia
Rondnia
Amap
Roraima
Rio de janeiro
Rio de janeiro
Minas Gerais
Gois
Rio de janeiro
Minas gerais
Furnas
Furnas
Itumbiara
Luiz Carlos Barreto de
Carvalho
Manso1
Marimbondo
Mascarenhas de Moraes
(Peixoto)
Furnas
Furnas
Furnas
Usina
Cidade
Tipo de Usina
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Termeltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Termeltrica
Nuclear
Nuclear
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Gois e Minas Gerais

So Paulo
Paulo Afonso
Paulo Afonso
Delmiro Gouveia
Paulo Afonso
Jequi
Paulo Afonso
Sobradinho
Canind do So Francisco
Rio Branco
Rio Branco
Rio Branco
Ferreira Gomes
Santana
Santarm
Tucuru
Porto Velho
Candeias do Jamari
Serra do Navio
Boa Vista
Angra dos Reis
Angra dos Reis
Governador Valadares
Caldas Novas
Resende
So Jos da Barra e So Joo Batista do
Glria
Itumbiara (GO) e Arapo (MG)
Pedregulho
Mato Grosso
So Paulo e Minas Gerais
Minas Gerais
Chapada dos Guimares e Nova Brasilndia

Icem (SP) e Fronteira (MG)
Ibiraci
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Usina em consrcio. Furnas detm 70% da UHE Manso.
98
Empresa
Furnas
Furnas
Furnas
Furnas
Furnas
Itaipu
Usina
Peixe Angical
Porto Colmbia
Serra da Mesa2
Campos
Santa Cruz
Itaipu Binacional3
Estado
Tocantins
Minas gerais e So Paulo
Gois
Rio de janeiro
Rio de janeiro
Paran
Cidade
Peixe, So Salvador do Tocantins e Paran
Planura (MG) e Guair (SP)
Minau
Campos dos Goytacazes
Rio de janeiro
Foz do Iguau
Tipo de Usina
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Termeltrica
Termeltrica
Hidreltrica
Para mais detalhes a respeito das usinas da Companhia e as respectivas concesses para sua explorao, vide item 9.1.b deste Formulrio de
Referncia.
Redes de Transmisso de Energia Eltrica
Quanto rede de transmisso, o Sistema Eletrobras tem 53.148 mil quilmetros de linhas de transmisso acima de 230 Kv, representando cerca de
61% do total das linhas que cortam o Brasil, alm de 247 subestaes. Alm disso, esto sendo construdas por empresas do Sistema Eletrobras,
sozinhas ou em parceria com a iniciativa privada, mais 24 linhas de transmisso e 21 subestaes.
Para mais informaes acerca das concesses das linhas que compem a rede de transmisso de energia da Companhia, vide item 9.1.b deste
Formulrio de Referncia.
Outros:
A Companhia sediada em Braslia, no Distrito Federal, no Setor Comercial Norte Quadra 4, Bloco B 100, sala 203 Asa Norte, embora seu
principal escritrio executivo esteja localizado na Cidade do Rio de janeiro, Estado do Rio de janeiro, na Avenida Presidente Vargas, n 409, 13
andar, Edifcio Herm Stolz. Alm disso, a Companhia possui alguns escritrios que tambm so considerados propriedades relevantes, quais sejam:
(i) Edifcio Herm. Stoltz, na Avenida Presidente Vargas, n 409, 15 e 17 andares, na Cidade do Rio de janeiro, Estado do Rio de janeiro; (ii)
Edifcio CORRFA, na Avenida Presidente Vargas, n 583, salas 701 a 710, na Cidade do Rio de janeiro, Estado do Rio de janeiro, sendo este imvel
alugado de terceiros; (iii) terreno de 422.320 m localizado na Cidade de Maca, no Estado do Rio de janeiro, na Rodovia BR 101, quilmetro 168; e
(iv) terreno e edificao de 2.622 m localizado na Cidade de Guair, no Estado do Paran, nos lotes de nmeros 3, 4, 5, 6 e 7 da Q-59-A.
2
3
Usina em consrcio. Furnas detm 48,5% da UHE Serra da Mesa.

A Companhia detm 50% de participao em Itaipu.
99
b) patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia, informando: (i) durao; (ii)
territrio atingido; (iii) eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos; e (iv) possveis consequncias da
perda de tais direitos para a Companhia
Concesses das Usinas de Gerao de Energia Eltrica:
Concesses
CGTEE
So Jernimo
Presidente Mdici
Nutepa
Chesf
Funil1
Pedra2
Araras
Curemas
Complexo Paulo Afonso e Moxot
(Apolnio Sales)
Sobradinho
Luiz Gonzaga
Boa Esperana
Xing
Camaari
Eletronorte
Rio Acre
Rio Branco II
Rio Branco I
Electron (TG)
Santana
Rio Madeira
Coaracy Nunes
Tucurui
CONCESSES
(Gerao)
Tipo de Usina
Capacidade Instalada(MW)
Estado
Trmino da Concesso
Incio do Servio
Rio Grande do Sul

Rio Grande do Sul
Rio Grande do Sul
Trmica
Trmica
Trmica
20,00
446,00
24,00
7 de julho de 2015
7 de julho de 2015
7 de julho de 2015
abril 1953
janeiro 1974
fevereiro 1968
Bahia
Bahia
Cear
Bahia
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
30,00
20,01
4,00
3,52
7 de julho de 2015
7 de julho de 2015
7 de julho de 2015
25 de novembro de 2024
maro 1962
abril 1978
fevereiro 1967
janeiro 1957
Bahia
Hidreltrica
4.279,60
2 de outubro de 2015
janeiro 1955
Bahia
Pernambuco
Piau/Maranho
Sergipe/Alagoas
Bahia
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Hidreltrica
Trmica
1.050,30
1.479,60
237,30
3.162,00
346,80
9 de fevereiro de 2022
3 de outubro de2015
10 de agosto de 2027
abril 1979
fevereiro 1988
janeiro 1970
abril 1994
fevereiro 1979
Acre
Acre
Acre
Amazonas
Amap
Rondnia
Trmica
Trmica
Trmica
Trmica
Trmica
Trmica
45,49
31,80
18,60
120,00
178,10
119,35
Indefinido
Indefinido
Indefinido
Indefinido
Indefinido
Indefinido
abril 1994
abril 1981
fevereiro 1988
junho 2005
janeiro 1993
abril 1968
Amap
Hidreltrica
76,95
8 de julho de 2015
abril 1975
Par
Hidreltrica
8.370,00
11 de julho de 2024
abril 1984
Aprovao para a renovao da licena ambiental para Funil j solicitada, mas ainda no concedida. No entanto, isso no afeta as operaes da planta.
Aprovao para a renovao da licena ambiental para Pedra j solicitada, mas ainda no concedida. No entanto, isso no afeta as operaes da planta.
100
Concesses
Samuel3
CONCESSES
(Gerao)
Tipo de Usina
Estado
Trmino da Concesso
Incio do Servio
Rondnia
Hidreltrica
216,75
14 de Setembro de 2029
maro 1989
Par
Hidreltrica
30,30
27 de julho de 2028
dezembro 2005
Roraima
Trmica
85,9
Indefinido
Angra I
Rio de janeiro
Nuclear
657,00
No h concesso
janeiro 1985
Angra II
Rio de janeiro
Nuclear
1.350,00
No h concesso
setembro 2000
Corumb I
Gois
Hidreltrica
375,00
abril 1997
Serra da Mesa6
Gois
Hidreltrica
1.275,00
7 de maio de 2011
abril 1998
Furnas
Minas Gerais
Hidreltrica
1.216,00
7 de julho de 2015
maro 1963
Itumbiara
Minas Gerais
Hidreltrica
2.082,00
fevereiro 1980
So Paulo
Hidreltrica
1.440,00
7 de maro de 2017
abril 1975
Minas Gerais
Hidreltrica
476,00
abril 1956
Porto Colmbia
Minas Gerais
Hidreltrica
320,00
16 de maro de 2017
maro 1973
Manso
Mato Grosso
Hidreltrica
212,00
outubro 2000
Curu-Una4
Senador Arnon Farias de Mello
Eletronuclear5
Furnas
Marimbondo
Peixoto (Mascarenhas de Morais)
Funil
Rio de janeiro
Hidreltrica
216,00
7 de julho de 2015
abril 1969
Estreito
So Paulo
Hidreltrica
1.050,00
7 de julho de 2015
janeiro 1969
Campos
Rio de janeiro
Trmica
30,00
27 de julho de 2007
abril 1968
Santa Cruz
Rio de janeiro
Trmica
932,00
7 de julho de 2015
maro 1967
3
Em 18 de julho de 2006, a Eletronorte solicitou a renovao da concesso para Samuel. Em 11 de maro de 2010 a concesso da UHE Samuel foi prorrogada por mais vinte anos,
sujeito assinatura do novo contrato de concesso.
4
Eletronorte ainda no tem, atualmente, a licena de operao para Curu-Una e opera a usina sob uma autorizao temporria garantida pela CEMA. Esta usina foi transferida da Celpa
para a Eletronorte em dezembro de 2005 como pagamento por dvidas pendentes da Celpa com a Eletronorte, referentes venda de energia.
5
As usinas nucleares esto autorizadas a operar durante 40 anos a contar da data na qual iniciaram as operaes. Alguns anos antes do vencimento desta data, cada empresa de
energia nuclear aplicvel pode solicitar uma prorrogao de sua respectiva concesso CNEN. Para obter uma prorrogao, a CNEN pode solicitar a substituio de certos equipamentos.
Por exemplo, no caso de Angra I, a CNEN solicitou a substituio de um gerador de vapor aps nosso pedido de prorrogao da concesso por 20 anos.
6
A deciso da ANEEL est pendente em relao solicitao de Furnas para renovao em 5 maio de 2008.
101
Concesses
Peixe Angical7
CONCESSES
(Gerao)
Tipo de Usina
Estado
Baguari
Trmino da Concesso
Incio do Servio
Tocantins
Hidreltrica
452,00
junho 2006
Minas Gerais
Hidreltrica
140,00
agosto 2041
novembro 2009
Paran
Hidreltrica
14,000
No h concesso
Trmica
192,00
Indefinido
fevereiro 1984
Itaipu8
Itaipu Binacional
Amazonas Energia
Aparecida
Amazonas
Mau
Amazonas
Trmica
467,60
Indefinido
abril 1973
Balbina
Amazonas
Hidreltrica
250,00
1 de maro de 2027
janeiro 1989
Electron (TG)
Amazonas
Trmica
120,00
Indefinido
junho 2005
Em construo
Usinas Prprias
Simplcio
Rio de Janeiro
Hidreltrica
334,00
agosto 2041
dezembro 2010
Minas Gerais/Gois
Hidreltrica
53,00
agosto 2041
maio 2011
Candiota III
Rio Grande do Sul
Trmica
350,0
2024
2010
Passo So Joo
Rio Grande do Sul
Hidreltrica
77,0
2041
2010
So Domingos
Mato Groso do Sul
Hidreltrica
Pequena Central
Hidreltrica
48,0
2037
2012
15,0
2034
2010
2010
Batalha
Barra do Rio Chapu
Santa Catarina
Sociedades de Propsito Especfico

Dardanelos
Jirau
Retiro Baixo
Foz do Chapec
Serra do Faco
Santo Antnio
Mau
Mato Grosso
Hidreltrica
261,0
2042
Rondnia
Hidreltrica
3.300,0
2043
2013
Minas Gerais
Hidreltrica
82,0
Agosto 2041
Maro 2010
Rio Grande do Sul
Hidreltrica
855,0
Novembro 2036
Agosto 2010
Gois
Hidreltrica
213,0
Novembro 2036
Outubro 2010
Rondnia
Hidreltrica
3.150,0
Maio 2012
Junho 2043
Paran
Hidreltrica
362,0
2042
2011
Sociedade de Propsito Especfico em operao.
Itaipu no objeto de concesso (o tratado de Itaipu vence em 2023). A Companhia detm 50% de participao na Itaipu Binacional.
102
Concesses de Linhas da Rede de Transmisso:

CONCESSES
(Transmisso)
Extenso
(Km)
Prazo Mdio para

Trmino das Concesses
Linhas (por Tenso - KV)
Prpria
Parcerias
Chesf
> 750 KV
600 KV
525 KV
500 KV
5.121,50
350,94
Julho de 2015
12.657,52
383,90
425,50
-
Julho de 2015
Julho de 2015
Julho de 2015
-
345 KV
230 KV
138 KV
132 KV
69 KV
< 69 KV
Sub-total:
Total Eletrobras Chesf:
18.588,42
Prpria
Parcerias
350,94
18.939,36
Eletronorte
Sistema Isolado
> 750 KV
600 KV
525 KV
500 KV
345 KV
230 KV
138 KV
132 KV
69 KV
< 69 KV
Sub-total:
Total Sistema Isolado:
190,20
308,00
197,69
695,89
Julho de 2015
Julho de 2015
Julho de 2015
695,89
Sistema Interligado
> 750 KV
103
CONCESSES
(Transmisso)
Extenso
(Km)
600
525
500
345
KV
KV
KV
KV
230 KV
138 KV
132 KV
69 KV
< 69 KV
Sub-total:
Total Sistema Interligado:
Total Agregado Eletrobras Eletronorte:
Eletrosul
> 750 KV
600 KV
525 KV
500 KV
345 KV
230 KV
138 KV
132 KV
69 KV
< 69 KV
Sub-total:
Total Eletrobras Eletrosul:
Furnas
> 750 KV
600 KV
525 KV
500 KV
Prazo Mdio para

Prpria
Parcerias
Prpria
Parcerias
3.236,10
257,15
Julho de 2015
5.446,87
955,61
202,79
9.841,37
275,47
532,62
Julho de 2015
Julho de 2015
-
2.586,5
-
913,02
-
Julho de 2015
-
4.991,70
1.841,2
12,50
56,20
9.408,10
47,68
960,70
de
de
de
de
-
2015
2015
2015
2015
Julho de 2015
Julho de 2015
Julho de 2015
10.373,99
11.069,88
Julho
Julho
Julho
Julho
10.368,80
2.698,00
1.612,00
4.549,00
8,00
104
CONCESSES
(Transmisso)
Extenso
(Km)
345 KV
230 KV
138 KV
132 KV
69 KV
< 69 KV
Sub-total:
Total Eletrobras Furnas:
Total Geral:
Prazo Mdio para

Prpria
Parcerias
Prpria
Parcerias
6.078,50
1.949,00
2.204,00
165,00
19.225,50
69,36
14,95
92,31
Julho de 2015
Julho de 2015
Julho de 2015
Julho de 2015
19.317,81
59.890
105

(iii) eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos
A Companhia realiza suas atividades de gerao, transmisso e distribuio em conformidade
com contratos de concesso celebrados com o Governo Brasileiro por meio da ANEEL. A ANEEL
poder impor penalidades Companhia, na hiptese em que esta deixe de cumprir com qualquer
obrigao prevista nos contratos de concesso. Dependendo da gravidade do descumprimento,
essas penalidades podero incluir advertncias, multas substanciais, restries s operaes da
Companhia, interveno ou trmino da concesso. A ANEEL poder tambm cancelar as
concesses antes de seu vencimento na hiptese em que a concessionria venha a ter sua
falncia decretada ou venha a ser dissolvida, ou na hiptese de a ANEEL determinar a extino
da concesso em funo do interesse pblico, ou ainda por caducidade da concesso.
(iv) possveis consequncias da perda de tais direitos para a Companhia
Na hiptese de a ANEEL cancelar qualquer uma das concesses da Companhia e das suas
controladas antes do respectivo prazo de vencimento, a concesso correspondente deixar de ser
operada e a compensao a ser recebida pelo cancelamento poder no ser suficiente para
recuperar o valor integral do investimento realizado pela Companhia e, dessa forma, o
cancelamento poder ter um efeito adverso sobre sua condio financeira e resultado
operacional.
Patentes:
As atividades de pesquisa e desenvolvimento da Companhia so realizadas pelo Cepel - Centro de
Pesquisas de Energia Eltrica, uma entidade sem fins lucrativos criada em 1974 com o objetivo
de apoiar o desenvolvimento tecnolgico do setor eltrico brasileiro. A Companhia o principal
patrocinador do Cepel e participa dos programas de coordenao do planejamento ambiental e
conservao da energia. As subsidirias operacionais da Companhia (inclusive Itaipu e Eletrobras
Eletronuclear) so clientes do Cepel junto a outras empresas brasileiras e estrangeiras
prestadoras de servio de eletricidade. As atividades do Cepel visam atingir padres de alta
qualidade e produtividade no setor eltrico por meio de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico.
O Cepel possui uma rede de laboratrios para realizar suas atividades, e mantm contratos de
cooperao tcnica com diversas instituies internacionais de pesquisa e desenvolvimento em
energia. O Cepel prioriza os projetos estratgicos e de estruturao, com suas atividades
concentradas em cinco departamentos:
Departamento de Automao de Sistemas: este departamento est concentrado no

desenvolvimento de ferramentas para obter dados, operao em tempo real de sistemas
eltricos e anlise de distrbios;
Departamento de Sistemas Eltricos: este departamento est concentrado no

desenvolvimento de metodologias e programas de computador que proporcionam
condies para a expanso, superviso e operao de sistemas centrais;
Departamento de Tecnologias Especiais: este departamento pesquisa a aplicao de

tecnologias referentes ao uso de materiais para instalaes eltricas, eficincia
energtica e recursos renovveis, inclusive a anlise de sustentabilidade e viabilidade
econmica;
Departamento de Instalao e Equipamento: este departamento est concentrado no

desenvolvimento de tecnologias para refinar os equipamentos utilizados na gerao,
transmisso e distribuio de energia eltrica (modelos de computadores, tcnicas de
teste e medio, sistemas de monitoramento e diagnstico); e
106

Departamento de Otimizao Energtica e Meio Ambiente: este departamento est

concentrado no desenvolvimento de metodologias e programas de computador para o
planejamento da expanso e operao de sistemas hidrotrmicos interconectados e na
avaliao integrada de questes ambientais.
A Companhia possui um centro de pesquisa que realiza estudos cientficos, medies, anlises
especializadas e outros testes e anlises relevantes para nossas operaes centrais. Este centro
possui certificao do Instituto Nacional de Metrologia que lhe permite atestar o equipamento
eltrico. O Cepel est concentrado, ainda, no desenvolvimento de projetos de eficincia
energtica, inclusive relacionados gerao de eletricidade a partir de fontes renovveis, como a
energia solar e elica. Como parte deste enfoque, a estrutura do Cepel inclui os seguintes
projetos: (i) o Centro de Referncia para Energia Solar e Elica Srgio de Salvo Brito, (ii) a Casa
Solar Eficiente, e (iii) o Centro de Aplicao de Tecnologias Eficientes.
O Cepel possui dezenove patentes registradas no INPI, relativas a equipamentos e processos de
fabricao.
(i) durao
No Brasil, uma vez concedida a patente, o titular da patente tem o direito de impedir terceiros,
sem o seu consentimento, de produzir, colocar venda, usar, importar produto objeto da patente
ou processo ou produto obtido diretamente por processo patenteado. A patente de inveno
vigorar pelo prazo de 20 (vinte) anos, contados da data de depsito.
(ii) territrio atingido
Territrio brasileiro, no que se referem s patentes da Companhia registradas no Brasil.
(iii) eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos
Uma patente concedida pelo INPI pode ser declarada nula, posteriormente, pelo prprio rgo ou
pela Justia pelos seguintes casos:
a. No tiver sido atendido qualquer dos requisitos legais referentes aos aspectos de
novidade, atividade inventiva e aplicao industrial da patente.
b. O relatrio e as reivindicaes no atenderem aos Artigos 24 e 25 da Lei N. 9.279, de
14 de maio de 1996, referentes suficincia descritiva e fundamentao das reivindicaes
do pedido de registro da patente.
c.
O objeto da patente se estenda alm do contedo do pedido originalmente depositado.
d. No processo de registro da patente, tiver sido omitida qualquer das formalidades

essenciais, indispensveis concesso.
(iv) possveis conseqncias da perda de tais direitos para a Companhia
Perda do ativo intangvel.
Perda da exclusividade na comercializao do produto ora patenteado.
Cancelamento de contratos de comercializao dos produtos.
Possveis pendncias judiciais devido a valores negociados antes da perda da patente.
107
Perda do investimento realizado na pesquisa e desenvolvimento que geraram o produto a ser

patenteado.
Perda do investimento realizado na tentativa de obteno da patente.
Tabela com patentes relevantes da Companhia ou de suas subsidirias:

Patentes Nacionais
Titular
Situao
Registro de Patentes
Publicao do Pedido de
Patente e / ou
Certificado de Adio de
Inveno
PI9905538-4, PI0506357-4, PI0506362-0, PI0601302-3,

PI0601301-5, PI0601305-8, PI0601306-6 ,PI0601308-2,
PI0601304-0, PI0601307-4, PI0601309-0, PI0601303-1,
PI0601310-4, PI0604876-5, PI0604877-3, PI0604875-7,
PI0604878-1, PI0605077-8, PI0605121-9, PI0605117-0,
PI0605079-4, PI0701835-5, PI0701838-0, PI0701837-1
Total de
Registros
24
ELETRONORTE
ELETROSUL
Notificao de Depsito
de Pedido de Patente ou
de Certificado de Adio
de Inveno
PI0803137-1, PI0803144-4, PI0804396-5, PI0805515-7,

PI0903163-4, PI0903164-2, PI0903182-0, PI0903162-6
Patente e / ou
Inveno
PI0604173-6
Concesso de Patente
ou Certificado de Adio
de Inveno
MU7302540-2, MU7400093-4, MU7400093-4, MU7500223-0,

MU7601533-5, PI9602641-3, MU7702388-9
Patente e / ou
Inveno
PI0103416-2, PI0408581-7, PI0604003-9
Arquivamento por
motivos diversos
PI8902624-1, PI8906444-5, PI8804585-4, MU7302538-0
Em analise - Alterao
de Classificao
MU7202117-9
Em exigncia processual
MU7202116-0
Concesso de Patente
ou Certificado de Adio
de Inveno
Publicao de Pedido de
Patente ou de
Inveno
Notificao de Deposito
de Pedido de Patente ou
de Certificado de Adio
de Inveno
PI9104328-0, PI9202095-0, PI9302035-0, PI9400084-0,

PI9404028-1, PI9404101-6, PI9502486-7, PI9611603-0,
C19400084-0, PI9803178-3, PI0002965-3
11
PI9803488-0, PI0002109-1, PI0002430-9, PI0201927-2,

PI0602081-0, PI0703417-2, PI0705108-5, PI0800367-0,
PI0803730-2, PI0801469-8, PI0802154-6
11
PI0804925-4
FURNAS
CEPEL
108
CEPEL
Arquivamento por
motivos diversos
PI8704327-0, PI8800137-7
Em exigncia
PI9902611-2
Restaurao do pedido
PI0102256-3
Patentes Internacionais
Titular
Situao
Nmero de Registro
Total de
Registros
FURNAS
Patente Concedida nos Estados Unidos (US)
US 6729021
US 6894216
US 7127804
Patente Concedida nos Estados Unidos (US)
US 5831550
US 5737730
Patente Concedida na Europa (EPO)
WO/ 1993/024842,
EP0643841
EP0739489
Patente Depositada na Nova Zelndia (NZ), Mxico,

Vietn e Finlndia.
WO/1995/019573
Patente Publicada na Europa (EPO)
WO/2009/137902
CEPEL
Marcas:
(i)
Durao:
No Brasil, a propriedade de uma marca adquire-se somente pelo registro validamente expedido
pelo Instituto Nacional de Propriedade Industrial (INPI), rgo responsvel pelo registro de
marcas e patentes, sendo assegurado ao titular seu uso exclusivo em todo o territrio nacional
por um prazo determinado de 10 anos, passvel de sucessivas renovaes. Durante o processo de
registro, o depositante tem apenas uma expectativa de direito para utilizao das marcas
depositadas aplicadas para a identificao de seus produtos ou servios.
(ii)
Territrio:
Territrio brasileiro, no que se referem s marcas da Companhia registradas no Brasil.

(iii) Eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos:
No mbito administrativo (junto ao INPI), os pedidos de registro de marca que esto sob anlise
do INPI podem ser negados. Ademais, mesmo em relao aos registros de marca j concedidos,
no possvel assegurar que terceiros (ou o prprio INPI) no tentem prejudicar os registros da
Companhia (com processos de nulidade ou caducidade p.ex.). No mbito judicial, embora a
Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que
terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade
intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.
109

Ademais, a manuteno dos registros de marcas realizada atravs do pagamento peridico de
retribuies ao INPI. O pagamento das devidas taxas imprescindvel para evitar a extino dos
registros e a conseqente cessao dos direitos do titular.
(iv) possveis consequncias da perda de tais direitos para a Companhia
A eventual perda dos direitos sobre as marcas registradas pela Companhia acarretaria o fim do
direito de uso exclusivo sobre as mesmas no territrio nacional. Alm disso, se a Companhia no
for a legtima titular das marcas que utiliza, haveria a possibilidade de sofrer demandas judiciais
na esfera penal e cvel, por uso indevido de marca e violao de direitos de terceiros.
Entre as principais marcas da Companhia destacam-se:
CEPEL CGTEE.
Tabela com marcas relevantes da Companhia ou de suas subsidirias:
Marcas
Titular
Situao
Marca
(Nominativa, Mista ou Figurativa)
SELO PROCEL DE ECONOMIA DE ENERGIA
ELETROBRAS
Registro
ELETROBRAS
Pedido de Registro Publicado
110

Marcas
Titular
Situao
Marca
CENTRO BRASILEIRO DE INFORMAO

DE EFICINCIA ENERGTICA
ELETROBRAS
ELETROBRAS
111

Marcas
Titular
Situao
ELETROBRAS
Marca
COMBATE AO DESPERDICIO DE ENERGIA

ELTRICA
PROCEL
PROGRAMA DE COMBATE AO
DESPERDICIO DE ENERGIA ELETRICA
ENERGIA DINHEIRO NO DESPERDICE
ELETROBRAS
Arquivado
ELETROBRAS
Oposio ou Pedido Sobrestado
CORRENTE CONTINUA
PENSO NO FUTURO COM ENERGIA
ELETRONORTE
Arquivado
ELETRONORTE
Registro
112

Marcas
Titular
Situao
ELETRONORTE
Registro
ELETRONORTE
Deferimento do Pedido de Registro
ELETRONORTE
Pedido Sobrestado
Marca
113

Marcas
Titular
Situao
ELETRONORTE
ELETROSUL
Registro
ELETROSUL
Oposio
FURNAS
Registro
Marca
ELETROSUL
114

Marcas
Titular
Situao
FURNAS
Registro
Marca
SISTEMA ESPECIALISTA PARA

DISJUNTORES DE ALTA TENSO
FURNAS
Arquivado
SEDIS
FURNAS
Pedido Publicado
FURNAS
Pedido Sobrestado
CHESF
Arquivado
115

Marcas
Titular
Situao
CHESF
Pedido Publicado
Marca
CEPEL
CEPEL
Registro
SINAPE
CEPEL
Pedido Sobrestado
SINV
HARMZS
FLUPOT
ANAFAS
PREVIVAZ
SADISP
ANAREDE
NH2
PACDYN
CEPEL
ANAFIN
CONFINT
SPEC
GEVAZP
DESSEM
PLANTAC
SAPRE
PREVMERCADO
ANATEM
116

Marcas
Titular
Situao
CEPEL
Marca
DECOMP
AAEXP
NEWAVE
SOMA
SUISHI
ANAQUALI
MELP
CEPEL
Oposio
ENCAD
DIANE
ITAIP BINACIONAL
ITAIPU BINACIONAL
Registro
ITAIPU BINACIONAL
117

Marcas
Titular
Situao
ITAIPU BINACIONAL
FUNDACAO PARQUE
TECNOLOGICO ITAIPU
Pedido Deferido
Marca
CENTRO INTERNACIONAL DE
HIDROINFORMTICA (CIH)
CENTRO DE REFERNCIA EM FONTES

ALTERNATIVAS DE ENERGIAS
RENOVVEIS (CRER)
FUNDACAO PARQUE
TECNOLOGICO ITAIPU
Registro
PLO ASTRONMICO DO PARQUE

TECNOLGICO ITAIPU (PLO
ASTRONMICO - PTI)
INCUBADORA EMPRESARIAL SANTOS
DUMONT (IESD)
CENTRO DE CINCIA E TECNOLOGIA
PARA ARTESANATO (CCTA)
LABORATRIO DE AUTOMAO E
SIMULAO DE SISTEMAS ELTRICOS
(LASSE)
NCLEO DE PESQUISAS EM
TECNOLOGIAS EDUCACIONAIS (NPTE)
FUNDACAO PARQUE
TECNOLOGICO ITAIPU
Pedido em Sobrestado
FUNDACAO PARQUE
TECNOLOGICO ITAIPU
Pedido Indeferido
ESTAO CINCIA DO PARQUE

TECNOLGICO ITAIPU (ESTAO
CINCIA - PTI)
INSTITUTO DAS GUAS

FUNDACAO PARQUE
TECNOLOGICO ITAIPU
118

Marcas
Titular
Situao
ELETRONUCLEAR
Registro
CGTEE
Registro
Marca
CGTEE
Outros:
No h outros ativos relevantes alm daqueles descritos neste item.
119
c) sociedades em que a Companhia tem participao: (i) denominao social; (ii) sede; (iii) atividades desenvolvidas; (iv) participao da
Companhia; (v) se a sociedade controlada ou coligada; (vi) se possui registro na CVM; (vii) valor contbil da participao; (viii) valor de
mercado da participao conforme a cotao das aes na data de encerramento do exerccio social, quando tais aes forem negociadas
em mercados organizados de valores mobilirios; (ix) valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos exerccios sociais,
de acordo com o valor contbil; (x) valorizao ou desvalorizao de tal participao, nos 3 ltimos exerccios sociais, de acordo com o
valor de mercado, conforme as cotaes das aes na data de encerramento de cada exerccio social, quando tais aes forem negociadas
em mercados organizados; (xi) montante de dividendos recebidos nos 3 ltimos exerccios sociais; e (xii) razes para aquisio e
manuteno de tal participao.
As informaes do quadro abaixo referem-se aos valores dos investimentos da Companhia em dezembro de 2009:
i)
Denominao
Social
iv)
Participao
da
Companhia
v) Relao
com a
Companhia
vi)
Registro
CVM
vii) Valor
Contbil da
Participao
(em R$ mil)
viii) Valor de
Mercado da
Participao
(em R$ mil)
ix) Valorizao / Desvalorizao

do Valor Contbil da
Participao (em %)
x) Valorizao / Desvalorizao
do Valor de Mercado na
Participao (em %)
ii) Sede
iii) Atividades
Desenvolvidas
Amazonas
Energia
Manaus
Gerao,
Distribuio e
Comercializao
100,00%
Controlada
605.995
100,0
-19,6
0,0
0,0
0,0
Eletrobras
Distribuio
Alagoas
Macei
Distribuio e
Comercializao
75,16%
Controlada
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Eletrobras
Distribuio
Piau
Teresina
Distribuio e
Comercializao
98,56%
Controlada
0,0
0 ,0
0 ,0
0,0
0,0
0,0
Eletrobras
Distribuio
Rondnia
Porto Velho
Distribuio e
Comercializao
99,96%
Controlada
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2007
2008
2009
2007
2008
2009
2009
xii) Razo para

aquisio e
manuteno de
tal participao
Participao de
carter
permanente
Participao de
carter
permanente
Participao de
carter
permanente
Participao de
carter
permanente
xi) Dividendos recebidos

(em R$ mil)
2007
2008
CGTEE
Porto Alegre
Gerao
99,94%
Controlada
328.890
-9,7
-45,5
-6,0
0,0
0,0
0,0
Participao de
carter
permanente
Chesf
Recife
Gerao e
Transmisso
99,45%
Controlada
3328
12.580.562
N/A
3,7
7,8
1,4
0,0
0,0
0,0
208.352
245.029
557.519
Participao de
carter
permanente
Participao de
carter
permanente
Eletrobras
Distribuio
Acre
Rio Branco
Distribuio
Eletronorte
Braslia
Gerao,
Transmisso,
Distribuio e
Comercializao
93,29%
99,03%
Controlada
6.143.685
-6,9
-15,0
0,6
0,0
0,0
0,0
Participao de
carter
permanente
Eletronuclear
Rio de
Janeiro
Gerao
99,81%
Controlada
4.314.279
2,1
-3,0
0,1
0,0
0,0
0,0
7.062
29.958
30.230
Participao de
carter
permanente
Eletropar
Rio de
Janeiro
Participao
Societria
8.527
Participao de
carter
permanente
81,61%
Controlada
Controlada
15784
45.978
385.000
0,0
38,3
0,0
1,7
0 ,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14
120
i)
Denominao
Social
Eletrosul
Furnas
Itaipu
AES Tiet
iv)
Participao
da
Companhia
v) Relao
com a
Companhia
vi)
Registro
CVM
vii) Valor
Contbil da
Participao
(em R$ mil)
viii) Valor de
Mercado da
Participao
(em R$ mil)

do Valor Contbil da
Participao (em %)
Participao (em %)
ii) Sede
iii) Atividades
Desenvolvidas
Florianpolis
Transmisso e
Gerao
99,71%
Controlada
2.285.037
7,7
7,1
1,4
71.936
Rio de
Janeiro
Gerao,
Transmisso e
Comercializao
99,54%
Controlada
13.446.811
5,0
2,0
-1,0
90.206
2007
2008
2009
2007
2008
2009
2009
xii) Razo para

aquisio e
manuteno de
tal participao
51.660
140.568
Participao de
carter
permanente
176.226
270.939
Participao de
carter
permanente

(em R$ mil)
2007
2008
Braslia
Gerao
50,00%
Controlada
87.060
-17,2
31,9
-25,5
Participao de
carter
permanente
So Paulo
Gerao e
Comercializao
7,94%
Custo de
aquisio
18350
23.046
604.743
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
107.267
54.599
69.015
Participao de
carter
permanente
0,13%
Custo de
aquisio
257
Participao de
carter
permanente
Goinia
Gerao
Braslia
Gerao e
Comercializao
40,07%
Coligada
63.291
1,2
27,7
(19,0)
1.609
7.175
12.901
Participao de
carter
permanente
Porto Alegre
Distribuio
32,59%
Coligada
20648
408.338
380.243
500,5
(49,9)
4.198,7
0,0
0,0
0,0
Participao de
carter
permanente
Porto Alegre
Gerao e
Transmisso
32,59%
Coligada
Participao de
carter
permanente
Celesc
Florianpolis
Gerao,
Transmisso,
Distribuio e
Comercializao
10,75%
Custo de
aquisio
2461
28.242
145.593
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
6.729
3.171
8.219
Participao de
carter
permanente
Celpa
Belm
Distribuio e
Gerao Prpria
34,24%
Coligada
18309
396.393
338.843
(13,5)
(3,3)
8,0
0,0
0,0
0,0
11.803
25.831
21.558
Participao de
carter
permanente
CEMAR
So Lus
Distribuio e
Comercializao
33,57%
Coligada
16608
250.798
614.753
10,1
16,6
26,7
(52,2)
0,0
(54,6)
55.901
57.840
46.982
Participao de
carter
permanente
CEMAT
Cuiab
Distribuio e
Gerao Prpria
40,92%
Coligada
14605
512.872
319.520
25,4
0,3
12,3
0,0
(0,1)
0,0
423
8.091
2.292
Participao de
carter
permanente
CESP
So Paulo
Gerao e
Comercializao
2,05%
Custo de
aquisio
2577
269.680
181.872
(0,4)
0,0
0,4
0,0
(0,1)
0,0
11.119
10.342
Participao de
carter
permanente
Coelce
Fortaleza
Distribuio
7,06%
Custo de
aquisio
14869
15.329
163.746
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
0,0
14.400
17.287
18.585
Participao de
carter
permanente
213.832
Participao de
carter
permanente
CDSA
CEB Lajeado
CEEE D
CEEE GT
CTEEP
So Paulo
Transmisso
35,33%
Coligada
3204
18376
11.802
494.046
1.478.447
499.490
2.797.511
0,0
41,5
5,4
0,0
21,0
3,9
0,0
287,9
2,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
185
260.975
364
237.780
121
i)
Denominao
Social
ii) Sede
iii) Atividades
Desenvolvidas
viii) Valor de
Mercado da
Participao
(em R$ mil)
Participao (em %)
v) Relao
com a
Companhia
12.509
(64,0)
(3,4)
(26,2)
49.458
16993
316.815
201.829
(14,2)
6,2
18,3
0,0
0,0
0,0
vi)
Registro
CVM
vii) Valor
Contbil da
Participao
(em R$ mil)

do Valor Contbil da
Participao (em %)
iv)
Participao
da
Companhia
2007
2008
2009
2007
2008
2009
2009
xii) Razo para

aquisio e
manuteno de
tal participao
38.769
18.342
Participao de
carter
permanente
4.475
Participao de
carter
permanente

(em R$ mil)
2007
2008
EATE
So Paulo
Transmisso
27,28%
Custo de
aquisio
EMAE
So Paulo
Gerao e
Comercializao
39,02%
Coligada
Guascor
So Paulo
Gerao e
Transmisso
4,41%
Custo de
aquisio
3.300
0,0
0,0
0,0
Participao de
carter
permanente
Inambari
Rio de
Janeiro
Gerao
29,40%
Coligada
6.789
Participao de
carter
permanente
So Paulo
Gerao e
Comercializao
14.589
Participao de
carter
permanente
Paulista
Lajeado
Jaguarina
Gerao e
Comercializao
40,07%
Coligada
23.381
0,0
0,0
0,0
4.632
2.896
5.477
Participao de
carter
permanente
EDP Lajeado
So Paulo
Gerao e
Comercializao
40,07%
Coligada
103.771
1,2
0,8
(100,0)
12.049
15.809
14.588
Participao de
carter
permanente
Participao de
carter
permanente
Rede Lajeado
Tangar
Saelpa
Outros
40,07%
Coligada
380.189
2,8
0,6
73,0
12.049
15.810
So Paulo
Gerao
25,47%
Custo de
aquisio
Paraba
Gerao,
Transmisso,
Distribuio e
Comercializao
10,55%
Custo de
aquisio
11.272
0,0
0,0
0,0
8.840
9.826
2.624
Participao de
carter
permanente
Gerao,
Transmisso,
Distribuio e
Comercializao
Custo de
aquisio
34.956
Participao de
carter
permanente
21.738
12,9
(22,4)
0,0
3.237
______________________________________________
A Rede Lajeado incorporou a EDP lajeado.
No exerccio findo em dezembro de 2009, a proviso para perdas em investimentos da Companhia foi de R$576.536 mil e o montante total dos
investimentos correspondeu a R$44.024.993 mil.
122
9.2. Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:

Seguros:
O quadro a seguir ilustra a cobertura de seguros da Companhia, em 31 de dezembro de 2009:
Data de Vigncia
Risco
De
15/06/2009
15/06/2009
At
15/06/2010
15/06/2010
Frota de veculos
(1 veculo eltrico)
29/04/2009
29/04/2010
Frota de veculos
(6 veculos)
15//01/2009
Patrimonial
Responsabilidade Civil
Responsabilidade Civil de
Executivos (D&O)
Importncia
Segurada
(em R$ mil)
LMI: 5.428,476
500,00
RCF: 50,00
Prmio
Em R$(mil)
6,56
11,84
Valor Tabela FIPE

15/01/2010
RCF: 50,00
5,6
Valor Tabela FIPE

-
___________________________________
LMI o Limite Mximo de Indenizao.
Responsabilidade Civil de Operaes.
123
10.
COMENTRIOS DOS DIRETORES
Os comentrios presentes neste item refletem opinies e anlises da Diretoria da Companhia.

10.1. Comentrios dos diretores sobre: a) condies financeiras e patrimoniais gerais;
b) estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando: (i)
hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate; c) capacidade de
pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos; d) fontes de
financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no-circulantes
utilizadas; e) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em
ativos no-circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de
liquidez; f) nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas; g) limites de
utilizao dos financiamentos j contratados; e h) alteraes significativas em cada
item das demonstraes financeiras
a) condies financeiras e patrimoniais gerais
A Diretoria da Companhia entende que a Companhia apresenta condies financeiras e
patrimoniais suficientes para implementar o seu plano de negcio e cumprir as suas obrigaes
de curto e mdio prazo. O atual capital de giro da Companhia suficiente para as atuais
exigncias e os seus recursos de caixa.
b) estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas, indicando: (i)
hipteses de resgate; (ii) frmula de clculo do valor de resgate
A Diretoria entende que a atual estrutura de capital, mensurada principalmente pelo somatrio
do passivo circulante com o passivo no-circulante, dividido pelo patrimnio lquido, apresenta
hoje nveis conservadores de alavancagem. Em 31 de dezembro de 2009, a relao
endividamento total sobre Patrimnio Lquido da Companhia era de 0,76.
O artigo 14 do Estatuto Social da Companhia prev que o resgate de aes de uma ou mais
classes poder ser efetuado mediante deliberao de Assemblia-Geral Extraordinria,
independentemente de aprovao em Assemblia Especial dos acionistas das espcies e classes
atingidas. Exceto pela disposio estatutria acima mencionada, no h hipteses de resgate de
aes de emisso da Companhia alm das legalmente previstas.
c) capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos
As principais necessidades de recursos da Companhia referem-se (i) ao financiamento do
aperfeioamento e expanso de nossos empreendimentos de gerao e transmisso, (ii) ao
pagamento de dvidas e (iii) participao, por meio de suas subsidirias, em leiles para novas
linhas de transmisso e novos contratos para gerao, uma vez que, caso a Companhia tenha
sucesso em qualquer um dos leiles, necessitar de dinheiro adicional para custear os
investimentos necessrios para expandir as operaes aplicveis.
As principais fontes de recursos da Companhia so (i) o fluxo de caixa gerado por suas atividades
operacionais, (ii) emprstimos recebidos de diversas fontes, inclusive o Fundo RGR e certas
agncias internacionais e (iii) recursos decorrentes de diversos investimentos que a Companhia
realiza com o Banco do Brasil S.A., tendo em vista que a Companhia obrigada por lei a
depositar neste banco quaisquer de seus ativos em dinheiro excedentes. De tempos em tempos,
a Companhia considera novas oportunidades de investimento potenciais e pode financiar esses
investimentos com dinheiro gerado pelas suas operaes, emprstimos, mercados de capital
internacionais, aumentos de capital ou outras fontes de custeio que possam estar disponveis na
ocasio relevante. Atualmente, a Companhia tem capacidade de custear at R$4 bilhes de
124

dispndio de capital com recursos prprios existentes sem recorrer aos mercados de capital.
O fluxo de caixa gerado pelas atividades operacionais da Companhia foi de R$ 6,3 bilhes em
2007, R$ 4,0 bilhes em 2008 e R$ 2,9 bilhes em 2009. Nossos fluxos de caixa de atividades
operacionais resultam principalmente da venda e transmisso de eletricidade para uma base
estvel e diversificada de clientes no varejo e no atacado a preos fixos. Os fluxos de caixa das
atividades operacionais tm sido suficientes para atender s necessidades de despesas
operacionais e de capital durante os perodos em discusso.
O saldo da dvida lquida da Companhia, composta por emprstimos e financiamentos e ttulos a
pagar deduzidos de caixa e equivalentes de caixa, foi de R$6,1 bilhes em 31 de dezembro de
2007, R$6,4 bilhes em 31 de dezembro de 2008 e R$ 1,0 bilho em 31 de dezembro de 2009.
Isto significa que o saldo da dvida lquida foi de 0,96 vezes o fluxo de caixa operacional em
2007, 1,6 vezes o fluxo de caixa operacional em 2008 e 0,34 vezes o fluxo de caixa operacional
vezes em 2009.
Adicionalmente, a Companhia tem uma estrutura de capital equilibrada, representada, em 31 de
dezembro de 2009, por um endividamento de aproximadamente R$ 17,8 bilhes, com 5,61% e
94,39% do endividamento de curto e de longo prazo, respectivamente, compatvel com a sua
expectativa de gerao de caixa, o que confere Companhia liquidez e flexibilidade operacional.
Considerando o perfil do endividamento Companhia, o seu fluxo de caixa e posio de liquidez, a
Diretoria da Companhia acredita que a Companhia possui liquidez e recursos de capital
suficientes para cobrir os investimentos, despesas, dvidas e outros valores a serem pagos nos
prximos anos, embora ns no possamos garantir que tal situao permanecer igual. Caso os
Diretores da Companhia entendam ser necessrio contrair emprstimos para financiar os
investimentos e aquisies da Companhia, os mesmos acreditam que a Companhia tem
capacidade para contrat-los atualmente.
d) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nocirculantes utilizadas
As principais fontes de financiamento para capital de giro e investimento em ativos no
circulantes da Companhia so (i) sua prpria gerao de fluxo de caixa operacional, (ii)
emprstimos recebidos de diversas fontes, inclusive o Fundo RGR e certas agncias
internacionais e (iii) recursos decorrentes de diversos investimentos que a Companhia realiza com
o Banco do Brasil S.A., tendo em vista que a Companhia obrigada por lei a depositar neste
banco quaisquer de seus ativos em dinheiro excedentes.
Os produtos dos financiamentos concedidos Companhia tm sido usados geralmente para
capital de giro e para financiar a expanso de seus sistemas de gerao, transmisso e
distribuio de energia eltrica.
e) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos nocirculantes que pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez
Os Diretores acreditam que a gerao de caixa operacional da Companhia suficiente para
cumprir as obrigaes de capital de giro e passivo circulante. Caso os Diretores da Companhia
entendam ser necessrio contrair emprstimos para financiar as obrigaes de capital de giro e
passivo circulante da Companhia, os mesmos acreditam que a Companhia tem capacidade para
contrat-los atualmente.
Caso seja necessrio, a Companhia pode vir a obter financiamentos junto ao BNDES, Agncias
Multilaterais tais como BID, BIRD, CAF e JBIC, alem de realizar operaes junto a instituies
financeiras, principalmente na modalidade A/B Loan e ou ainda emitir bonds no mercado
125

internacional.
Os prazos dos financiamentos, emprstimos ou ttulos que vierem a ser emitidos ho de ser
compatveis com o cronograma de construo dos projetos de gerao e transmisso de energia
da Companhia, da mesma forma que o custo tem que ser adequado ao fluxo de caixa do projeto,
considerando as caractersticas de competio dos leiles de concesso de gerao e transmisso
de energia.
f) nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo: (i)
contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes de longo
prazo com instituies financeiras; (iii) grau de subordinao entre as dvidas; e (iv)
eventuais restries impostas Companhia, em especial, em relao a limites de
endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos,
alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de controle
societrio
Emprstimos e Financiamentos
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, os contratos de emprstimos e
financiamentos somavam aproximadamente R$17,8 bilhes, sendo que R$1,0 bilho
representavam emprstimos de curto prazo e R$16,8 bilhes correspondiam a emprstimos de
longo prazo. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, os contratos de
emprstimos e financiamentos somavam R$20,0 bilhes, sendo que R$1,7 bilhes representavam
emprstimos de curto prazo e R$18,3 bilhes correspondiam a emprstimos de longo prazo. No
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, os contratos de emprstimos e
financiamentos somavam R$14,5 bilhes, sendo que R$1,5 bilhes representavam emprstimos
de curto prazo e R$13,0 bilhes correspondiam a emprstimos de longo prazo.
A tabela a seguir demonstra a evoluo do nosso endividamento consolidado nas respectivas
datas:
(Em R$ mil)
MOEDA ESTRANGEIRA
Taxa de
juros
(mdia)
2009
2008
2007
5,32%
279.033
418.571
350.626
Instituies Financeiras
Banco Interamericano de Desenvolvimento - BID
Corporacin Andino de Fomento CAF
3,97%
1.227.486
1.646.240
192.982
Eximbank
2,15%
352.593
542.348
366.779
Kreditanstalt fur Wiederaufbau KfW
3,87%
76.199
155.588
171.467
Dresdner Bank
6,25%
73.043
140.954
147.866
780.980
525.168
50.714
2.789.334
3.428.869
1.280.434
Outras
Bnus
Bnus Dresdner Bank
7,75%
526.344
706.447
535.442
Bnus Credit Suisse
6,87%
1.800.621
2.326.965
706.447
535.442
126

(Em R$ mil)
MOEDA ESTRANGEIRA
Taxa de
juros
(mdia)
2009
2008
2007
9.049.043
12.603.571
9.853.093
9.049.043
12.603.571
9.853.093
14.165.342
16.738.887
11.668.969
71.671
311.907
583.715
3.552.729
2.961.379
2.227.199
3.624.400
3.273.286
2.810.914
17.789.742
20.012.173
14.479.083
Outros
Tesouro Nacional ITAIPU
MOEDA NACIONAL
Fundo de Investimento em Direitos Creditrios
(FIDC Furnas)
Outros
TOTAL
A tabela abaixo apresenta o cronograma para pagamento da dvida no valor total de R$17.789
milhes, conforme apurado em 31 de dezembro de 2009:
Fluxo de amortizao data-base

AV%
(em milhes de
R$)
Curto Prazo
2010
Longo Prazo
2011
2012
2013
2014
2015
Aps 2015
Total
998.624
1.132.999
1.584.468
1.352.195
1.261.529
1.188.238
10.271.690
17.789.744
5,61
6,37
8,91
7,60
7,09
6,68
57,74
100,00%
As dvidas contradas pela Companhia no exterior so garantidas pela Unio. A Companhia no

concede garantias para a dvida de terceiros, exceto em alguns casos, exclusivamente para suas
controladas.
Os Diretores acreditam que o fluxo de caixa operacional, que totalizou R$2,9 bilhes em 2009, e
os recursos atualmente disponveis pela Companhia em 31 de dezembro de 2009 so suficientes
para atender s necessidades de liquidez para os prximos 12 meses.
(i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes
No passivo da Companhia, destacam-se os emprstimos e financiamentos obtidos junto s
instituies financeiras, notadamente no exterior, e aos Fundos Setoriais, em especial a Reserva
Global de Reverso - RGR. Os valores de mercado dos emprstimos e financiamentos obtidos so
equivalentes aos seus valores contbeis.
Financiamentos tomados pela Companhia:

Os financiamentos captados pela Companhia so compostos de financiamentos contratados junto
127

s agncias multilaterais internacionais - BID, BIRD, CAF - no sendo praticvel descont-los a
uma taxa diferente da estabelecida no acordo da dvida brasileira. Os demais emprstimos so
captados a taxas internacionais, fazendo com que o valor contbil seja prximo ao seu valor
presente. Tais contratos seguem ao padro de clusulas aplicveis aos contratos com agncias
multilaterais, que so as usualmente acordadas em negociaes com esse tipo de organismo, e
geralmente contam com garantia prestada pela Unio.
A Eletrobras finalizou o exerccio de 2009 com 13 contratos passivos, entre emprstimos,
financiamentos e bnus, que totalizam R$5.101.994.
Moeda/Indexador
Dlar Norte-Americano
EURO
Yen
Total
Exerccio social encerrado em

(em milhares)
US$ (equivalentes)
%
2,641,947
90,16%
85,713
2,93%
202,500
6,91%
2,930,160
100,00
R$
4.600.158
149.243
352.593
5.101.994
Na data deste Formulrio de Referncia esto em vigor os seguintes contratos financeiros

relevantes:
(a)
BID: Emprstimo obtido junto ao Banco Interamericano de Desenvolvimento BID em
abril de 1998, no valor de US$ 307.000.000, com aval da Unio, por um prazo de 20 anos. A taxa
de juros deste contrato representada por uma taxa varivel, que tem como base o custo
histrico e atual de endividamento do BID, sendo que a taxa mdia dos encargos no ano de 2009
foi de 5,32%.
(b)
CAF: Emprstimo sindicalizado do tipo Emprstimo A/B, obtido junto Corporacin
Andina de Fomento CAF em agosto de 2008. O emprstimo, no valor de US$ 600.000.000, foi
estruturado da seguinte forma: Parte A, de US$150.000.000, com a CAF, com um prazo de 12
anos; Parte B, correspondente a US$450.000.000, com um sindicato de 11 bancos, liderado pelo
Citi, BNP Paribas e Socit Generale, com um prazo de 7 anos. A taxa de juros mdia contratada
foi de 1,64% sobre LIBOR de seis meses, correspondendo ao seu custo real.
(c)
Eximbank: Emprstimo obtido junto ao Eximbank, que passou a ser denominado JBIC,
com aval da Unio, no valor de 4,5 bilhes, equivalentes na poca da assinatura do contrato a
US$ 300.000.000,00, por um prazo de 20 anos e juros variveis equivalente a taxa JLT Prime +
0,2%.
(d)
KfW: Emprstimo com o Kreditanstal fr Wiederaufbau KfW, com aval da unio, no
valor de 13.293.588,91, com recursos originrios de negociaes de Protocolos para
financiamento de projetos de energias renovveis, ocorridas nos anos de 2000 e 2001, e que
resultaram na assinatura do Acordo sobre Cooperao Financeira entre os governos da Alemanha
e do Brasil, em 27/11/2003. O contrato de assinatura dessa primeira tranche ocorreu em 12 de
dezembro de 2008. O prazo do emprstimo de 30 anos e a taxa de juros de 2%.
Encontra-se em andamento a negociao para a contratao de uma segunda tranche,
que seria composta por emprstimo de 6.016.315,50, contribuio financeira no reembolsvel
de 2.922.385,11 e emprstimo conjugado de 15.000.000,00, totalizando 23.938.700,61,
cujos recursos so originrios de Protocolos de 2003 e 2005, tendo ocorrido a Troca de Notas
entre os Governos dos dois pases em julho/2008, e aguardando ainda a Resoluo do Senado
Federal.
(e)
KfW: Emprstimo com o Kreditanstal fr Wiederaufbau KfW, para aquisio de
128

equipamentos para a usina Angra II, no valor original de DM 225 milhes, equivalentes a 115
milhes, com a garantia do Governo Federal Brasileiro. Assinado em dezembro de 1998, o
contrato tem um prazo de 14 anos, vencendo em dezembro de 2012. A taxa de juros reflete o
custo de captao do KfW, acrescido de um spread de 0,6%. Conjuntamente foi realizado um
emprstimo, nos mesmos moldes, com o Dresdner Bank (a seguir).
(f)
Dresdner Bank: Emprstimo assinado em 1998 para aquisies de equipamentos para
a usina Angra II, com os mesmos valores e condies financeiras do contrato celebrado junto ao
KfW.
(g)
China Development Bank / BNP Paribas: Emprstimo junto ao China Development
Bank e ao BNP Paribas em abril de 2007, no valor de US$ 430 milhes, cujos recursos foram
utilizados no financiamento Fase C, da Usina Trmica Candiota II, da CGTEE. Foi assinado
contrato de repasse entre esta subsidiria e a Eletrobras. Os recursos do referido emprstimo
foram sacados integramente at maio de 2010.
Financiamentos realizados por outras empresas do Sistema Eletrobras:

FIDC FURNAS II
Constitudo pelo Banco Santander Brasil, em conjunto com os bancos Bradesco, BB Banco de
Investimento, Ita BBA e Votorantim, sendo o administrador a BEM Distribuidora de Ttulos e
Valores Mobilirios LTDA.. Cesso de crditos correspondentes a um total de R$ 903 milhes,
formalizada em maio de 2005, com ltima realizao em maio de 2010. A taxa de desconto de
1,80% a.a.. A atualizao do fluxo cedido feita mediante a aplicao da taxa Selic anual, do
Bacen, apurada no perodo compreendido entre a data da cesso e o ltimo dia til que
anteceder a data de pagamento. A cesso foi efetuada com a co-obrigao de Eletrobras Furnas
pelo pagamento dos Direitos Creditrios, mantendo-se a controlada como mandatria da
cobrana.
Outras consideraes sobre endividamento
Ttulos Emitidos no Exterior:

Bnus (Notes 2015)
A Companhia realizou uma emisso de bnus no mercado internacional em julho de 2005 no
valor de US$ 300 milhes, tendo a emisso sido estruturada pelo banco Dresdner Kleinwort
Wasserstein. As notas tm prazo de 10 anos e pagam juros semestrais taxa de 7,75% a.a.
Para mais informaes acerca dos Bnus emitidos pela Companhia no exterior, vide seo 18.5
deste Formulrio de Referncia.
Bnus (Notes 2019)

A Companhia concluiu em 30 de julho de 2009 a operao de lanamento de bnus no mercado
internacional, no valor de US$ 1 bilho, tendo a emisso sido estruturada pelo Banco Credit
Suisse. Como aspecto positivo da operao, destaca-se o retorno da Companhia ao mercado de
dvida internacional, do qual a Companhia esteve ausente desde 2005, quando emitiu bnus de
US$ 300 milhes.
Os ttulos foram emitidos com prazo de 10 anos, com vencimento em 30/7/2019, com resgate
total na data do vencimento e com cupom de juros semestrais taxa de 6,875% a.a.,
possibilitando um yield de 7% a.a para os investidores que compraram os referidos bnus na
129

data do lanamento. O preo de emisso foi de 99,112% do valor de face.
Para mais informaes acerca dos Bnus emitidos pela Companhia no exterior, vide seo 18.5
deste Formulrio de Referncia.
Financiamentos Externos
Banco Mundial
Negociao para a contratao de um emprstimo de US$ 500 milhes, com o aval da Unio,
para ser repassado s Empresas de Distribuio: Eletrobras Distribuio Alagoas, Eletrobras
Distribuio Piau, Eletrobras Distribuio Acre, Eletrobras Distribuio Rondnia, Eletrobras
Distribuio Roraima e Eletrobras Amazonas Energia. Em 03 de junho de 2010, o BIRD aprovou
em seu Conselho a realizao da contratao de emprstimo de at US$ 495 milhes junto
Eletrobras. Atualmente aguarda-se a aprovao do aval a ser concedido pela Unio, o qual ser
formalizado mediante a publicao de Resoluo do Senado Federal. A contratao est estimada
para o perodo agosto/setembro 2010.
KfW
Esto sendo conduzidas negociaes com o banco alemo KfW para a obteno de um
financiamento, no valor de 37,2 milhes Companhia, constitudos por dois tranches: (i) de
13,3 milhes e (ii) 23,9 milhes. O objetivo do referido financiamento o de viabilizar o
Programa de Construo de Pequenas Centrais Hidreltricas da Companhia, cuja execuo est
sob a responsabilidade da Eletrobras Eletrosul.
AFD
Negociao para obteno de emprstimo junto Agence Franaise de Dveloppement (AFD) no
valor de 100 milhes, ou o equivalente em dlares, com prazo de 15 anos, sendo 5 anos de
carncia. O emprstimo se destina a financiar projetos das subsidirias do Sistema Eletrobras na
rea de energias renovveis, tais como: pequenas centrais hidreltricas (PCH`s), usinas elicas e
de biomassa.
Garantias no mbito dos Leiles da ANEEL

As empresas do Sistema Eletrobras obtiveram sucesso em diversos leiles da Aneel, realizados
em 2009 e, por conseguinte, sero responsveis pela execuo de projetos nas reas de gerao
e transmisso, individualmente ou em parcerias nas sociedades de propsito especfico SPEs
das quais fazem parte.
Assim sendo, de modo a compor a estrutura de financiamento para referidos projetos, foram
negociadas pelas empresas subsidirias operaes de financiamento com o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social BNDES, nos quais a Companhia concedeu garantia
corporativa, limitada proporo da participao das subsidirias no capital do projeto. Foram
aprovadas as concesses de garantias da Companhia nos contratos celebrados entre o BNDES e
as empresas subsidirias, a saber: - UHE Jirau, com a participao da Chesf e Eletrosul; UHE
Mau e UHE Passo de So Joo (Eletrosul) e UHE Santo Antnio (Furnas). O quadro a seguir
apresenta as garantias concedidas s empresas e s SPEs at maio de 2010:
ANO
BANCO
FINANCIADOR
PROJETO
MODALIDADE
BENEFICIRIO
2008
BNDES
UHE Passo de So
Joo
Corporativo
Eletrosul
VALOR
(Em R$)
183.329.950,00
130
BNDES
UHE Simplcio
Corporativo
Furnas
1.034.410.400,00
2009
BNDES
UHE Jirau
SPE
Eletrosul/Chesf
2.909.357.960,00
2009
BNDES/Bancos
Repassadores
UHE Mau
Corporativo
Eletrosul
2009
BNDES /Bancos
Repassadores /FNO
SPE
Furnas
2009
BNDES/Bancos
Repassadores
SPE
Eletrosul
183.862.720,00
2009
BNDES/Bancos
Repassadores
UHE Santo Antnio

Sistema de
Transmisso RS
Energia
Sistema de
Transmisso SC
Energia
Corporativo
Eletrosul
75.537.280,00
2010
BNDES
Subestao Miranda
II
Corporativo
Eletronorte
47.531.000,00
2010
BNDES
UHE Foz do
Chapec
SPE
Furnas
653.200.000,00
2010
BNDES
UHE Baguari
Corporativo
Furnas
60.153.395,00
2010
BNDES
UHE Serra do Faco
SPE
Furnas
257.400.000,00
2010
BNDES
Elicas Cerro Chato

I, II e III
SPE
Eletrosul
325.000.000,00
2010
BNDES
Corporativo
Eletronorte
13.652.720,00
2010
BNDES
SPE
Eletronorte/Eletrosul
144.550.000,00
2010
BNDES
SPE
Eletronorte/Chesf
124.455.771,00
2008
SE So Lus II e III
SPE Norte
Transmissora de
Energia
SPE Manaus
Transmissora de
Energia
Total:
364.833.820,00
2.589.051.221,39
8.966.326.237,39
A Companhia concedeu garantia nas duas operaes realizadas pela Eletrosul, para aquisio das
transmissoras SC Energia e RS Energia, nos contratos de financiamento com o BNDES.
Adicionalmente, foi ainda registrada a substituio da Eletronorte pela Companhia nos direitos e
obrigaes assumidas pela Manaus Energia S.A. (atualmente denominada Amazonas Energia),
em todos os instrumentos contratuais tendo a Eletronorte como garantidora.
Emprstimo Compulsrio:
O Emprstimo Compulsrio sobre o consumo de energia eltrica, institudo pela Lei 4.156/1962
com o objetivo de gerar recursos destinados expanso do setor eltrico brasileiro, foi extinto
pela Lei 7.181, de 20 de dezembro de 1983, que fixou a data de 31 de dezembro de 1993 como
o prazo final de arrecadao.
Na primeira fase desse Emprstimo Compulsrio, encerrada com o advento do Decreto-Lei
1.512/1976, a cobrana do tributo alcanou diversas classes de consumidores de energia, e os
crditos dos contribuintes foram representados por Obrigaes ao Portador emitidas pela
Companhia.
No segundo momento, iniciado com as disposies contidas no referido Decreto-Lei, o
131

Emprstimo Compulsrio em questo passou a ser cobrado somente de indstrias com consumo
mensal de energia superior a 2.000 kwh, e os crditos dos contribuintes deixaram de ser
representados por ttulos, passando a ser simplesmente escriturados pela Companhia.
O saldo do Emprstimo Compulsrio remanescente, aps a 4 converso em aes, ocorrida em
30 de abril de 2008, relativa aos crditos constitudos de 1988 2004, esto registrados no
passivo circulante e no circulante da Companhia, vencveis a partir de 2008, e remunerados
taxa de 6% ao ano, acrescidos de atualizao monetria com base na variao do IPCA-E, e
correspondem, em 31 de dezembro de 2009, a R$ 140.299, dos quais R$ 127.358 no no
circulante.
Obrigaes ao Portador emitidas pela Eletrobras:

As Obrigaes ao Portador, emitidas pela Companhia em decorrncia do Emprstimo
Compulsrio, no constituem ttulos mobilirios, no so negociveis em Bolsa de Valores, no
tm cotao e so inexigveis. Desta forma, a administrao da Eletrobras esclarece que a
Companhia no possui debntures em circulao.
A emisso desses ttulos decorreu de uma imposio legal e no de uma deciso empresarial da
Companhia. Do mesmo modo, sua tomada pelos obrigacionistas no emanou de um ato de
vontade, mas de um dever legal, por fora da Lei 4.156/1962. A esses ttulos, portanto, no se
aplicam os dispositivos da Lei 6.404/1976 nem da Lei 6.385/1976.
A Comisso de Valores Mobilirios, em deciso de seu Colegiado proferida no processo
administrativo CVM RJ 2005/7230, movido por detentores das mencionadas obrigaes, afirma
textualmente que as obrigaes emitidas pela Eletrobras em decorrncia da Lei 4.156/1962 no
podem ser consideradas como valores mobilirios.
Entendeu ainda a CVM que no h qualquer irregularidade nos procedimentos adotados pela
Companhia em suas Demonstraes Contbeis, no que se refere s citadas obrigaes, tampouco
na divulgao quanto existncia de aes judiciais pleiteando o resgate desses ttulos.
Alm disso, a inexigibilidade dessas Obrigaes ao Portador foi reforada por decises do
Superior Tribunal de Justia, que corroboram o entendimento de que esses ttulos esto
prescritos e que no se prestam para garantir execues fiscais.
Portanto, as Obrigaes ao Portador emitidas na primeira fase desse emprstimo compulsrio, tal
como decidido pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, no se confundem com debntures.
Alm disso, por fora do disposto no artigo 4, 11 da Lei 4.156/1962 e no artigo 1 do Decreto
20.910/1932, so inexigveis, condio confirmada no Informativo 344 do Superior Tribunal de
Justia - STJ, de onde consta que essas Obrigaes no podem ser utilizadas como garantia de
execues fiscais, por no terem liquidez e no serem debntures.
Desta forma, o passivo relativo ao Emprstimo Compulsrio refere-se os aos crditos residuais,
constitudos de 1988 a 1994, dos consumidores industriais com consumo superior a 2.000 kW/h,
referentes segunda fase desse Emprstimo Compulsrio, bem como aos juros no reclamados
relativos a esses crditos.
Reserva Global de Reverso

Trata-se de Fundo criado pelo Governo Federal para cobertura de gastos com indenizaes de
reverses de concesses do servio pblico de energia eltrica. Os recursos, enquanto no
utilizados para os fins a que se destinam so aplicados na concesso de financiamentos
destinados expanso do setor eltrico brasileiro, melhoria do servio e na realizao dos
programas do Governo Federal.
132

A contribuio para a formao da RGR de responsabilidade das Empresas Concessionrias do
Servio Pblico de Energia Eltrica, mediante uma quota denominada reverso e encampao de
servios de energia eltrica, de at 2,5% do valor dos investimentos dos concessionrios e
permissionrios, limitado a 3% da receita anual. O valor da quota computado como
componente do custo do servio daquelas entidades.
As concessionrias recolhem suas quotas anuais de RGR, em duodcimos, em conta bancria
vinculada, administrada pela Eletrobras, que movimenta a conta nos limites previstos na Lei
5.655/1971 e alteraes posteriores, no refletidas nas Demonstraes Contbeis da Companhia
posto tratar-se de entidade autnoma em relao Eletrobras.
Contudo, a Eletrobras toma recursos junto RGR para aplicao em projetos especficos de
investimento, por ela financiados, em especial:
i.
expanso dos servios de distribuio de energia eltrica;
ii.
incentivo s fontes alternativas de energia eltrica;
iii. estudos de inventrio e viabilidade de aproveitamento de potenciais hidrulicos;

iv. implantao de centrais geradoras de potncia at 5.000 kW, destinadas exclusivamente
ao servio pblico em comunidades populacionais atendidas por sistema eltrico isolado;
v.
iluminao pblica eficiente;
vi. conservao de energia eltrica atravs da melhoria da qualidade de produtos e servios;

e
vii. universalizao de acesso energia eltrica.
A Eletrobras remunera os recursos sacados da RGR, com juros de 5% a.a.. Em 31 de dezembro
de 2009, o saldo dos recursos sacados junto ao fundo, utilizados em diversos investimentos
totaliza R$7.656.946.
(ii)
Outras relaes de longo prazo com instituies financeiras
Atualmente, esto sendo desenvolvidas negociaes com outras entidades multilaterais, tais
como Agncia Francesa de Desenvolvimento AFD, Banco Mundial, Banco Europeu de
Investimento, com vistas obteno de novas linhas de financiamento, alm de um novo
emprstimo junto ao KfW.
(iii)
Grau de subordinao entre as dvidas
As dvidas da Eletrobras so garantidas pela Unio e/ou pela prpria Eletrobras. No h

subordinao entre as dvidas existentes, todas tm o mesmo nvel de prioridade.
(iv)
Restries Contratuais
Os contratos de emprstimos e financiamentos realizados pela Eletrobras foram efetuados de

acordo com as prticas adotadas no mercado internacional, para operaes desse gnero. As
covenants aplicadas so aquelas usualmente contidas nos contratos com empresas do mesmo
tipo de risco de crdito, classificadas com o rating investment grade.
Nos contratos tipo A/B Loan, de emprstimo sindicalizado entre a CAF e bancos comerciais, a
Companhia possui clusulas usualmente praticadas no mercado, dentre as quais mencionamos:
existncia de garantias corporativas, alterao de controle societrio, conformidades s licenas e
133

autorizaes e limitao venda significativa de ativos.
No h no passivo da Companhia contratos com clusulas de ndices financeiros.
g) limites de utilizao dos financiamentos j contratados
No aplicvel aos contratos firmados pela Companhia.
h) alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras
Descrio das principais linhas contbeis
Receitas Operacionais
Operaes com Energia Eltrica
As receitas da Companhia derivam da gerao, transmisso e distribuio de eletricidade,
conforme abaixo estipulado:
as receitas da atividade de gerao derivam da venda para as empresas de distribuio e

consumidores livres de eletricidade que geramos (incluindo a eletricidade gerada pela nossa parte
no projeto Itaipu) e a revenda de eletricidade da parte do Paraguai do projeto Itaipu no usada
no Paraguai. As receitas provenientes da venda da gerao de eletricidade so registradas com
base na produo remetida s taxas especificadas pelos termos contratuais ou os ndices
reguladores vigentes;
as receitas da atividade de transmisso derivam da transmisso de eletricidade por

malha da Companhia para outras concessionrias de eletricidade. Estas receitas so fixadas a
cada ano pelo Governo Brasileiro. As receitas recebidas de outras concessionrias que utilizam a
rede bsica de transmisso da Companhia so reconhecidas no ms em que os servios so
fornecidos s outras concessionrias; e
as receitas da atividade de distribuio derivam da venda a consumidores finais de

eletricidade que a Companhia adquire de companhias geradoras e tambm alguma eletricidade
que a Companhia gera nas usinas trmicas em reas isoladas no norte do Brasil para distribuio.
As vendas de distribuio de eletricidade para consumidores finais so reconhecidas quando a
energia fornecida. Os faturamentos destas vendas so feitos mensalmente. As receitas no
faturadas desde o ciclo de faturamento at o final de cada ms so estimadas com base no
faturamento do ms anterior e so acumuladas ao final do ms. As diferenas entre as receitas
no faturadas estimadas e reais, se existentes, so reconhecidas no ms seguinte.
Um grande percentual das receitas da Companhia a cada ano deriva da venda ou revenda de
eletricidade de Itaipu. Entretanto, o tratado Brasil-Paraguai, em conformidade com o qual Itaipu
opera, estipula que estas atividades no devem ter nenhum efeito sobre a receita lquida da
Companhia. Para mais informaes a respeito do Tratado de Itaipu, vide seo 7.8 deste
Outras Receitas Operacionais

Outras receitas operacionais so derivadas de encargos impostos sobre os consumidores finais
pelo pagamento atrasado relativo eletricidade vendida na atividade de distribuio e, em menor
escala: (i) eletricidade vendida na atividade de gerao pelas subsidirias da Companhia na
regio norte do Brasil, e (ii) eletricidade vendida na atividade de transmisso. Existem ainda
outras receitas operacionais que no so atribuveis s atividades de distribuio, gerao ou
transmisso e que, por isso, so registradas pela Companhia em segmento corporativo. Estas
incluem (i) taxas pela administrao do RGR e de outros fundos do governo, (ii) uma taxa
134

cobrada a Itaipu pelo manuseio de energia de Itaipu, e (iii) receitas resultantes das variaes
cambiais na comercializao de energia de Itaipu. A Companhia tambm percebe outras receitas
operacionais das companhias de telecomunicaes que utilizam certas partes de sua infraestrutura para montar as linhas de telecomunicao.
Encargos Setoriais
Estas dedues das receitas brutas compreendem pagamentos feitos Conta CCC, Fundo RGR e
encargos similares cobrados aos participantes do setor eltrico. Os encargos regulamentares so
calculados de acordo com frmulas estabelecidas pela ANEEL, as quais diferem de acordo com o
tipo dos encargos setoriais, e assim no existe correlao direta entre as receitas e os encargos
setoriais.
Impostos sobre Receitas

Impostos sobre a receita consiste do Imposto sobre a Circulao de Mercadorias e Servios
ICMS, um imposto sobre vendas cobrado sobre receitas brutas. A Companhia est sujeita a
ndices diferentes de ICMS nos diferentes estados nos quais operamos, variando de 7% a 27%. A
Companhia no responsvel por quaisquer impostos ou receitas em sua atividade de
transmisso, conforme estipulado no regulamento aplicvel.
Custos Operacionais e Despesas

Folha de pagamento e encargos correlatos / material e suprimentos / servios de terceiros
Reflete principalmente as despesas da Companhia com relao a empregados, equipamento de
escritrio necessrio para as operaes administrativas do dia a dia e quaisquer custos com
terceirizao. Os servios de terceiros refletem despesas com segurana, contratados para
manuteno, consultores e outros assessores. Como resultado da natureza de muitas destas
despesas, a Companhia tem que aplicar julgamentos ao fazer alocaes entre as atividades
operacionais porque algumas destas despesas podem ser alocadas em atividades diferentes.
Outrossim, isto reflete as despesas da Companhia com itens administrativos necessrios s suas
operaes (mas exclui matrias primas que so utilizadas na gerao de eletricidade).
Eletricidade Comprada para Revenda

Nas reas de distribuio e gerao da Companhia a eletricidade por vezes adquirida para
revenda. A eletricidade adquirida na atividade de distribuio comprada de outros geradores. A
eletricidade adquirida na rea de gerao representa a parte paraguaia da energia de Itaipu que
no usada no Paraguai e que a Companhia revende para empresas de distribuio e
consumidores livres.
Combustvel para a Produo de Energia Eltrica

O custo do combustvel um componente significativo das despesas operacionais da Companhia;
entretanto, um percentual grande destes custos (em mdia, nos perodos em discusso,
aproximadamente 90% dos custos com combustvel) subseqentemente reembolsado da Conta
CCC.
PASEP e COFINS
Refletem a obrigao da Companhia de pagar os impostos do Programa de Integrao Social
PIS/PASEP e a Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social COFINS.
Uso da Rede Eltrica
135

Estes custos representam encargos pela transmisso de energia pelas linhas de energia de
terceiros.
Isto representa a depreciao e amortizao para o ativo imobilizado da Companhia. A
Companhia registra como ativo imobilizado o custo de construo ou aquisio, conforme for
aplicvel, menos a depreciao acumulada calculada com base no mtodo de linha reta, a taxas
que levam em considerao as vidas teis estimadas dos ativos. Os custos com reparo e
manuteno que prolongam a vida til dos ativos so capitalizados, enquanto que outros custos
de rotina so cobrados do resultado de operaes. Os juros referentes a dvida obtida de
terceiros incorrida durante o perodo de construo so capitalizados.
Resultado a Compensar de Itaipu

O efeito lquido dos resultados das operaes de Itaipu registrado neste item e os efeitos
acumulados das operaes de Itaipu, lquidas de compensao por meio de reajustes de tarifas,
so realizados no balancete da Companhia como ativo no-circulante em Ativos regulamentares
diferidos.
Provises Operacionais
Refletem as provises que a faz com relao a processos legais dos quais faz parte. A Companhia
registra as provises operacionais no segmento administrativo, com as provises operacionais
sendo alocadas s areas de distribuio, gerao ou transmisso somente em circunstncias
limitadas.
Remunerao e Ressarcimento
Refletem despesas que a Companhia incorre como resultado de todos os pagamentos atrasados
por ela efetuados, bem como o financiamento da Companhia e suas companhias controladas com
terceiros.
Doaes e Contribuies
Refletem as despesas referentes a investimentos da Companhia em novas tecnologias da
informao e pesquisa e desenvolvimento, assim como investimentos em programas culturais e
patrocnios.
Outros Custos Operacionais

Outros custos operacionais da Companhia compreendem alguns custos diversos que so
incorridos como parte das operaes do dia a dia da Companhia. Os componentes mais
significativos so: (i) custos com arrendamento de bens como as unidades geradoras para o
sistema isolado; (ii) custos de O&M (Operacionalizao e Manuteno) dos Projetos da
Companhia, que dizem respeito aos custos com a operao das instalaes vinculadas
prestao dos servios de energia eltrica, bem como com manutenes preventivas e corretivas
dos equipamentos que integram as referidas instalaes; (iii) custos com telecomunicaes,
principalmente os custos incorridos com telefone e servios de internet; (iv) custos com seguro,
incluindo o seguro das instalaes e bens da Companhia; (v) custos com descomissionamento,
que so os custos relacionados ao descomissionamento de instalaes nucleares (ou seja,
remoo segura de instalaes nucleares); e (vi) custos com o descarte de ativos, principalmente
transformadores. O custo com o descomissionamento de uma usina nuclear especificado em
dlares americanos e, conseqentemente, as variaes nas taxas de cmbio do Dlar/Real
influenciam este custo.
136

Receita (Despesa) Financeira, Lquida
Receita Financeira
Reflete a renda proveniente de juros e comisses que a Companhia recebe de emprstimos que
concede de acordo com as disposies da lei brasileira que permitiram Companhia atuar como
emprestador para certas empresas prestadoras de servio pblico controladas pela Companhia.
Despesa Financeira
Reflete principalmente pagamentos de dividendos aos acionistas da Companhia, receita
financeira, despesas financeiras, ganho (perda) cambial e monetria e valor justo e derivados.
Ganho (Perda) Cambial e Monetria

Grande parte do ganho (perda) cambial est geralmente relacionada Itaipu, porquanto os
demonstrativos financeiros da Itaipu Binacional so mantidos em Dlares americanos, e isto
representa a maior exposio da Companhia a risco de moeda estrangeira. Contrariamente
situao da maioria das empresas brasileiras, uma desvalorizao ou depreciao do Real em
relao ao Dlar americano aumenta a receita, na medida em que aumenta o valor da
contribuio de Itaipu, embora o efeito desta contribuio seja calculado em valores lquidos,
conforme discutido acima. Uma valorizao do Real reduz as receitas da Companhia porquanto
reduz o valor da contribuio de Itaipu, embora o efeito desta contribuio seja similarmente
calculado em valor lquido como uma desvalorizao do custo de construo de Itaipu.
O ganho (perda) monetrio est relacionado principalmente aos emprstimos pendentes que a
Companhia realizou para aproximadamente 60 companhias ligados ao ndice inflacionrio medido
pelo IGP-M.
DEMONSTRAES CONTBEIS
As demonstraes contbeis consolidadas auditadas da Companhia esto apresentadas em
milhares de reais, exceto quando indicadas de outra forma. Essas demonstraes contbeis
foram elaboradas e so apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, de
acordo com a Legislao Societria Brasileira, em consonncia com as disposies da Lei das
Sociedades por Aes Lei 6.404/1976 e alteraes posteriores, observados os Pronunciamentos
emanados pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC E Resolues do Conselho Federal
de Contabilidade CFC, regulamentaes da Comisso de Valores Mobilirios CVM e da
Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL
Conforme determinado pela Deliberao CVM 565, de 17 de dezembro de 2008, que aprova o
Pronunciamento Tcnico CPC 13, a partir do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 a
Companhia passou a adotar a Lei 11.638/2007 e Medida provisria 11.651/2009, convertida na
Lei 11.941, de 27 de maio de 2009. A Companhia adotou como data de transio 1 de janeiro
de 2008.
O comit de Pronunciamentos Contbeis emitiu e a CVM aprovou ao longo do exerccio de 2009
diversos pronunciamentos contbeis alinhados s Normas Internacionais de Contabilidade
internacionais. Nos termos dessas novas normas, as cifras do exerccio de 2009, aqui
apresentadas, devero ser reapresentadas para fins de comparao, quando da apresentao
137

das demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A Companhia no
adotou antecipadamente essas normas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.
Nesse momento, at que haja um maior esclarecimento sobre a aplicao prtica referente a
concesses (ICP-01), a Companhia entende que no possvel avaliar e quantificar com razovel
segurana os eventuais efeitos nas Demonstraes Contbeis.
A Medida Provisria n 11.651/2009 instituiu, tambm, o Regime Tributrio de Transio RTT
A Companhia est em processo de avaliao dos potenciais efeitos relativos a esses
pronunciamentos, interpretaes e orientaes, os quais podero ter impacto relevante nas
138

Demonstraes de Resultado
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 comparado ao exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2009
Centrais Eltricas Brasileiras SA Eletrobras
Demonstrao de Resultado Consolidado
(Em milhares de Reais)
Exerccio Social findo em 31 de dezembro de

2009
AV%
2008
AV%
2009 x
2008
27.099.094
98,00%
31.450.764
103,50%
-13,84%
(-) Encargos setoriais
(1.292.859)
-4,68%
(1.191.673)
-3,92%
8,49%
(-) ICMS
(1.047.356)
-3,79%
(984.608)
-3,24%
6,37%
1.594.739
5,77%
665.533
2,19%
139,62%
1.298.895
4,70%
448.616
1,48%
189,53%
27.652.513
100,00%
30.388.632
100,00%
-9,00%
Pessoal, Material e Servios
6.453.314
28,1%
5.439.642
22,17%
18,63%
Energia comprada para revenda
6.122.533
26,6%
8.832.314
36,01%
-30,68%
742.372
3,2%
1.158.856
4,72%
-35,94%
PASEP e COFINS
1.504.665
6,5%
1.464.809
5,97%
2,72%
Uso da rede eltrica
1.270.463
5,5%
1.101.220
4,49%
15,37%
RECEITAS OPERACIONAIS
Operaes com energia eltrica
Participaes societrias
Outras receitas
DESPESAS OPERACIONAIS
Combustvel para produo de energia eltrica
Remunerao e ressarcimento
1.184.482
5,1%
1.100.777
4,49%
7,60%
Depreciao e amortizao
2.397.874
10,4%
2.339.904
9,54%
2,48%
Provises operacionais
1.516.796
6,6%
1.544.091
6,29%
-1,77%
Resultado a compensar de Itaipu
669.675
2,9%
835.885
3,41%
-19,88%
Doaes e contribuies
237.872
1,0%
217.913
0,89%
9,16%
Outras
904.351
3,9%
495.320
2,02%
82,58%
23.004.397
100,0%
24.530.731
100,00%
-6,22%
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO

RESULTADO FINANCEIRO
79,35%
4.648.116
5.857.901
(5.273.903)
3.383.768
(97.697)
(32.258)
RESULTADO OPERACIONAL
(723.484)
9.209.411
RESULTADO ANTES DA CONTRIBUIO

SOCIAL E DA PARTICIPAO MINORITRIA
(723.484)
9.209.411
Imposto de renda
887.304
(2.019.608)
Contribuio social sobre o lucro lquido
309.115
(863.656)
472.935
6.326.147
Participao nos lucros
(207.482)
(176.817)
Participao minoritria
(94.927)
(12.833)
-43,93%
LUCRO LQUIDO DO PERODO
170.526
6.136.497
-35,79%
LUCRO LQUIDO POR AO
R$0,15
R$5,42
OUTRAS (DESPESAS) RECEITAS
RESULTADO ANTES DAS PARTICIPAES
302,86%
-7,86%
-7,86%
139

Comparao dos resultados dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 e
2009

A receita com operaes de energia eltrica diminuiu em 13,84% passando de R$ 31.450.764 mil
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 27.099.094 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente a reduo do ativo regulatrio de
Itaipu decorrente da inflao americana.
Encargos Setoriais
Os encargos setoriais aumentaram 8,49% passando de R$1.191.673 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2008 para R$1.292.859 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro
de 2009 devido principalmente a ajustes que foram realizados no mbito do Proinfa e em
pesquisa e desenvolvimento.
ICMS
O item ICMS aumentou em 6,37% passando de R$ 984.608 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2008 para R$ 1.047.356 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009
devido principalmente a alterao no mix de alquotas.
Participaes Societrias
A receita proveniente das participaes societrias da Companhia aumentou 139,62% passando
de R$ 665.533 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 1.594.739 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente ao aumento do resultado
das coligadas investidas.
Outras Receitas
O item Outras Receitas operacionais aumentou em 189,53%, passando de R$ 448.616 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 1.298.895 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente ao reembolso de ICMS de uma de nossas
distribuidoras.

As despesas com pessoal, material e servios aumentaram em 18,63%, passando de R$
5.439.642 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 6.453.314 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido aos lanamentos de programas de
demisso voluntria.
Energia Comprada para Revenda

A despesa com a aquisio de energia para revenda diminuiu em 30,68%, passando de R$
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido variao cambial da energia comprada
de Itaipu.
140

Combustvel para Produo de Energia Eltrica
A despesa com a aquisio de combustvel para produo de energia eltrica diminuiu em
35,94%, passando de R$ 1.158.856 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para
R$ 742.372 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido diminuio da
gerao de energia trmica.
PASEP e COFINS
O item PASEP e COFINS no sofreu alterao significativa.
Uso da Rede Eltrica

Os custos e despesas com o uso da rede eltrica aumentaram em 15,37%, passando de R$
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido ao aumento da tarifa de transmisso na
rede de terceiros.
O item Remunerao e Ressarcimento aumentou em 7,60%, passando de R$ 1.100.777 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$1.184.482 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2009 devido ao aumento da quantidade de energia gerada por usinas do
Sistema Eletrobras.
O item Depreciao e Amortizao aumentou em 2,48%, passando de R$ 2.339.904 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido a entrada de novos ativos.
As despesas com provises operacionais no sofreram alterao significativa.

Os custos e despesas com os resultados a compensar de Itaipu diminuram em 19,88 %,
passando de R$ 835.885 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$
669.675 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido variao cambial.
Doaes e Contribuies
Os custos e despesas com doaes e contribuies aumentaram em 9,16%, passando de R$
217.913 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 237.872 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido ao aumento nas participaes
culturais/patrocnios.
Outras Despesas
O item Outras Despesas operacionais aumentou em 82,58%, passando de R$495.320 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$904.351 mil no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2009 principalmente devido a recuperaes de despesas decorrentes de
crditos tributrios no ano de 2008.
141

RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Receita de Juros, Comisses e taxas

As receitas de juros comisses e taxas diminuram em 13,49% passando de R$1.199.439 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido a capitalizao de emprstimos e financiamentos.
Encargos de Dvidas, Comisses e Taxas

Os encargos de dvidas comisses e taxas aumentaram em 16,96% passando de R$(1.442.159)
mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$(1.686.761) mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido captao de novos emprstimos com terceiros.
Encargos sobre Recursos de Acionistas

Os encargos sobre recursos de acionistas diminuram em 8,24% passando de R$(1.599.504) mil
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$(1.467.632) mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2009 devido a reduo da Selic.
Receita de Aplicaes Financeiras

As receitas de aplicaes financeiras aumentaram em 22,05% passando de R$ 1.160.571 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido ao aumento de recursos disponveis para aplicao
financeiras.
Atualizao Monetria Lquida

As atualizaes monetrias lquidas diminuram em 209,56% passando de R$3.632.191 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$(3.979.338) mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2009 devido desvalorizao do frente ao Real.
Atualizaes Cambiais Lquidas

As atualizaes cambiais lquidas aumentaram em 4,52% passando de R$320.223 mil no
31 de dezembro de 2009 devido ao aumento dos ativos atualizados pelo IGPM.
Outras Despesas Financeiras

As Outras Receitas (despesas) financeiras diminuram em 922,08% passando de R$113.007 mil
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$(929.009) mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2009 devido a reverso de ativo atuarial de uma de nossas controladas.
Imposto de Renda e Contribuies Sociais

As despesas com o imposto de renda e as contribuies sociais diminuram em 137,08%
passando de R$2.883.264 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$
1.196.419 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009 principalmente devido
reduo da base de clculo (lucro antes de impostos) de R$ 9.209.411 mil no exerccio de 2008
para R$(723.484) mil no exerccio de 2009 e tambm da constituio de crditos tributrios
oriundos de juros sobre capital prprio.
142

Balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008:
ATIVO
Balano Patrimonial Consolidado
(em milhares de Reais)

ATIVO
2009
AV%
2008
AV%
2009 x
2008
12.832.000
9,29%
20,00%
CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
15.398.093
11,51%
Caixa restrito
1.341.719
1,00%
734.386
0,53%
82,70%
Consumidores e revendedores
4.260.617
3,18%
4.341.459
3,14%
-1,86%
Financiamentos e emprstimos
1.922.866
1,44%
1.493.271
1,08%
28,77%
375.558
0,28%
554.748
0,40%
-32,30%
Remunerao dos investimentos
340.607
0,25%
261.093
0,19%
30,45%
Crditos renegociados
421.922
0,32%
619.871
0,45%
-31,93%
Ativos fiscais diferidos
1.120.239
0,84%
2.081.850
1,51%
-46,19%
946.212
0,71%
516.766
0,37%
83,10%
Devedores diversos
582.749
0,44%
377.879
0,27%
54,22%
Almoxarifado
859.285
0,64%
759.963
0,55%
13,07%
88.176
0,07%
76.874
0,06%
14,70%
Conta de Consumo de Combustvel - CCC
Direito de ressarcimento
Despesas pagas antecipadamente
536.922
0,40%
947.497
0,69%
-43,33%
28.194.965
21,07%
25.597.657
18,54%
7,21%
9.836.412
7,35%
13.467.643
9,76%
-26,96%
1.523.630
1,14%
2.070.302
1,50%
-26,41%
687.291
0,51%
617.889
0,45%
11,23%
Outros
TOTAL DO CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Ttulos e valores mobilirios
755.434
0,56%
725.142
0,53%
4,18%
4.581.036
3,42%
2.786.948
2,02%
64,37%
1.074.402
0,80%
572.279
0,41%
87,74%
1.842.309
1,38%
4.312.809
3,12%
-57,28%
Estoque de combustvel nuclear

Outros
Total do Realizvel a Longo Prazo
Adiantamentos para participao societria
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
TOTAL DO ATIVO
712.452
0,53%
1.363.886
0,99%
-47,76%
21.012.966
15,70%
25.916.898
18,77%
-18,92%
4.000
0,00%
4.027
0,00%
-0,66%
21.016.966
15,71%
25.920.925
18,78%
-18,92%
6.816.146
5,09%
5.896.865
4,27%
15,59%
77.261.818
57,74%
80.262.674
58,14%
-3,74%
526.764
0,39%
375.811
0,27%
40,17%
105.621.694
78,93%
112.456.275
81,26%
-6,08%
133.816.659
100,00%
138.053.932
100,00%
-3,07%
143
PASSIVO E PATRIMONIO LQUIDO

(em milhares de Reais )
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
CIRCULANTE
Emprstimo compulsrio
Fornecedores
Adiantamento de clientes
Tributos e contribuies sociais
Remunerao aos acionistas
Crditos do Tesouro Nacional
Obrigaes estimadas
Obrigaes de ressarcimento
Previdncia complementar
Provises para contingncias
Taxas regulamentares
Outros
NO CIRCULANTE
Reserva Global de Reverso - RGR
Remunerao aos Acionistas
Obrigao para desmobilizao de ativos
Proviso para passivo a descoberto em
controladas
Outros
PARTICIPAO DE ACIONISTAS NO
CONTROLADORES
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao
Reservas de lucros
Ajustes de avaliao patrimonial
Adiantamentos para futuro aumento de
capital
TOTAL DO PASSIVO E
DO PATRIMNIO LQUIDO
2009
AV%
2008
AV%
2009 x
2008
998.626
12.941
3.471.735
63.400
1.144.100
923.535
3.553.545
76.036
832.535
1.264.046
423.087
121.526
596.468
681.843
14.163.423
0,75%
0,01%
2,59%
0,05%
0,85%
0,69%
2,66%
0,06%
0,62%
0,94%
0,32%
0,09%
0,45%
0,51%
10,58%
1.714.611
85.205
2.594.567
53.159
2.075.726
670.482
1.948.109
72.236
550.573
923.344
502.699
1.481.709
708.285
906.311
14.287.016
1,24%
0,06%
1,88%
0,04%
1,50%
0,49%
1,41%
0,05%
0,40%
0,67%
0,36%
1,07%
0,51%
0,66%
10,35%
-41,76%
-84,81%
33,81%
19,26%
-44,88%
37,74%
82,41%
5,26%
51,21%
36,90%
-15,84%
-91,80%
-15,79%
-24,77%
-0,87%
16.791.118
1.344.571
7.656.946
127.358
1.155.410
7.697.579
215.306
978.980
908.832
2.302.017
2.000.398
12,55%
1,00%
5,72%
0,10%
0,86%
5,75%
0,16%
0,73%
0,68%
1,72%
1,49%
18.297.562
2.854.201
7.193.770
129.866
2.713.664
266.168
1.018.488
1.432.982
1.695.556
1.567.002
13,25%
2,07%
5,21%
0,09%
1,97%
0,00%
0,19%
0,74%
1,04%
1,23%
1,14%
-8,23%
-52,89%
6,44%
-1,93%
-57,42%
100,00%
-19,11%
-3,88%
-36,58%
35,77%
27,66%
2.177.792
43.356.307
0,00%
1,63%
32,40%
746.628
37.915.887
0,00%
0,54%
27,46%
0,00%
191,68%
14,35%
205.144
0,15%
232.668
0,17%
-11,83%
26.156.567
26.048.342
179.427
19.009.667
(15.043)
71.378.960
19,55%
19,47%
0,13%
14,21%
-0,01%
53,34%
26.156.567
26.048.342
196.906
28.900.908
28.285
81.331.008
18,95%
18,87%
0,14%
20,93%
0,02%
58,91%
0,00%
0,00%
-8,88%
-34,22%
-153,18%
-12,24%
4.712.825
76.091.785
3,52%
56,86%
4.287.353
85.618.361
3,11%
62,02%
9,92%
-11,13%
133.816.659
100,00%
138.053.932
100,00%
-3,07%
144

Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro
de 2008 e 2009:
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
O ativo circulante cresceu 7,22%, passando de R$25.597.657 mil em 31 de dezembro de 2008
para R$28.194.965 mil em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram:
Caixa e Equivalentes de Caixa

Aumento de 20,00% no caixa e equivalentes de caixa, de R$12.832.00 mil em 2008 para
R$15.398.093 mil em 2009, principalmente devido captao de recursos por meio da emisso
de bnus realizada pela Companhia em 2009 no mercado internacional.
Caixa Restrito
Aumento de 82,70% no caixa restrito, de R$734.386 mil em 2008 para R$1.341.719 mil em
2009, principalmente em funo do aumento da entrada de recursos vinculados Conta de
Consumo e Combustvel (CCC) e ao programa Proinfa.
Ativos Fiscais Diferidos

Reduo de 46,19% nos ativos fiscais diferidos, de R$2.081.850 mil em 2008 para R$1.120.239
mil em 2009, principalmente em razo dos crditos tributrios gerados a partir do pagamento aos
acionistas de Juros Sobre Capital Prprio (JCP).
Direito de Ressarcimento
O item Direito de Ressarcimento diminuiu em 83,10% passando de R$4.312.809 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$ 1.842.309 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2009 devido principalmente variao cambial decorrente da queda do Dlar e dos
efeitos da inflao americana.
ATIVO NO CIRCULANTE
O ativo no circulante reduziu em 6,08%, passando de R$112.456.275 mil em 31 de dezembro
de 2008 para R$105.621.694 mil em 31 de dezembro de 2009. As principais variaes foram:
Financiamentos e Emprstimos
O item Financiamentos e Emprstimos diminuram em 26,96% passando de R$13.467.643 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente variao cambial decorrente da queda do
dlar ao longo do exerccio de 2009 e o impacto correspondente nos emprstimos tomados em
moeda estrangeira pela Companhia.
O item Direito de Ressarcimento diminuiu em 57,28% passando de R$4.312.809 mil no exerccio
dezembro de 2009 devido principalmente variao cambial decorrente da queda do Dlar e dos
145

Investimentos
O item Investimentos aumentou em 15,59% passando de R$5.896.865 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$6.816.146 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2009 devido principalmente aos resultados das empresas controladas e coligadas.
Imobilizado
O item Imobilizado diminuiu em 3,74% passando de R$ 80.262.674 mil no exerccio encerrado
de 2009 devido principalmente ao aumento das taxas de depreciao no perodo e tambm pelo
reflexo no imobilizado de Itaipu da desvalorizao do Dlar.
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
O saldo do passivo circulante diminuiu em 0,87%, passando de R$14.287.016 mil em 31 de
dezembro de 2008 para R$ 14.163.423 mil em 31 de dezembro de 2008. A principal variao foi
na Remunerao aos Acionistas, que aumentou em 82,41% passando de R$ 1.948.109 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente deciso da Administrao da companhia de
realizar em 2010 o pagamento da 1 Parcela (R$ 2.565.859 mil) referente aos dividendos retidos
pela Companhia. O referido valor foi transferido do item Reserva Especial de Dividendos No
Distribudos (dentro do grupo Reserva de Lucro).
PASSIVO NO CIRCULANTE
O saldo do passivo no circulante aumentou em 14,35%, passando de R$37.915.887 mil em 31
de dezembro de 2008 para R$ 43.356.307 mil em 31 de dezembro de 2009. As principais
variaes foram:

O item Crditos do Tesouro Nacional diminuiu em 52,89% passando de R$ 2.854.201 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente influncia da variao cambial decorrente
da queda do dlar, bem como dos efeitos da inflao americana.
O item Emprstimos e Financiamentos diminuiu em 8,23% passando de R$18.297.562 mil no
em 31 de dezembro de 2009 devido principalmente desvalorizao do Dlar.

O item Remunerao aos Acionistas aumentou em 100,00% passando de zero no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 para R$7.697.579 no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2009 em razo do pagamento programado do montante dos Dividendos No
Distribudos aps 2010.
PATRIMNIO LIQUIDO
O patrimnio lquido diminuiu em 11,13%, de 85.618.361 mil em 31 de dezembro de 2008 para
76.091.785 mil em 31 de dezembro de 2009, principalmente em decorrncia da reduo em
146

34,22% da Reserva de Lucros, que passou de R$28.900.908 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2008 para R$19.009.667 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009.
Tal movimento decorreu da deciso pela Administrao da Companhia de realizar o pagamento
da Reserva Especial de Dividendos No Distribudos, o que ocasionou a transferncia do valor de
R$ 2.565.859 mil para o Passivo Circulante e R$7.697.579 mil para o Passivo No Circulante da
Companhia, em linha com o cronograma previsto para os pagamentos das parcelas
correspondentes.
147

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 comparado ao exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2008
As tabelas abaixo apresentam os valores relativos demonstrao dos resultados consolidados
para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008.
Demonstrao de Resultado Consolidado
(em R$ mil)

2008 x
2008
AV%
2007
AV%
2007
Operaes com energia eltrica
(-) Encargos setoriais
(-) ICMS
Participaes societrias
31.450.764
103,50%
25.603.572
103,51%
(1.191.673)
-3,92%
(1.235.991)
-5,00%
22,84%
-3,59%
(984.608)
-3,24%
(882.750)
-3,57%
11,54%
665.533
2,19%
753.292
3,05%
-11,65%
448.616
1,48%
496.746
2,01%
-9,69%
30.388.632
100,00%
24.734.869
100,00%
22,86%
5.439.642
22,17%
4.918.538
23,20%
10,59%
Energia comprada para revenda
8.832.314
36,01%
6.420.631
30,28%
37,56%
Combustvel para produo de energia eltrica
1.158.856
4,72%
632.826
2,98%
83,12%
PASEP e COFINS
1.464.809
5,97%
1.124.658
5,30%
30,24%
Uso da rede eltrica
1.101.220
4,49%
976.647
4,61%
12,76%
Remunerao e ressarcimento
1.100.777
4,49%
1.095.234
5,17%
0,51%
Depreciao e amortizao
2.339.904
9,54%
2.127.479
10,03%
9,98%
Provises operacionais
1.544.091
6,29%
1.105.122
5,21%
39,72%
835.885
3,41%
694.088
3,27%
20,43%
Doaes e contribuies
217.913
0,89%
198.990
0,94%
9,51%
Outras
495.320
2,02%
1.906.767
8,99%
-74,02%
24.530.731
100,00%
21.200.980
100,00%
15,71%
Outras receitas
Resultado a compensar de Itaipu
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO

5.857.901
3.533.889
65,76%
3.383.768
(1.208.663)
-379,96%
(32.258)
100,00%
9.209.411
2.325.226
296,07%
9.209.411
2.283.917
303,23%
(2.019.608)
(415.322)
386,28%
OUTRAS (DESPESAS) E RECEITAS

RESULTADO OPERACIONAL
RESULTADO ANTES DA CONTRIBUIO
SOCIAL E DA PARTICIPAO MINORITRIA
Imposto de renda
Contribuio social sobre o lucro lquido
(863.656)
(172.612)
400,35%
6.326.147
1.695.983
273,01%
Participao nos lucros
(176.817)
(159.926)
10,56%
Participao minoritria
(12.833)
11.800
-208,76%
6.136.497
1.547.857
296,45%
R$5,42
R$1,37
296,45%
RESULTADO ANTES DAS PARTICIPAES
LUCRO LQUIDO DO PERODO

LUCRO LQUIDO POR AO
148

Comparao dos resultados operacionais dos exerccios encerrados em 31 de
dezembro de 2007 e 2008

A receita com operaes de energia eltrica aumentou em 22,84% passando de R$25.603.572
mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$35.450.764 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido principalmente ao aumento do ativo regulatrio
de Itaipu decorrente da inflao americana.
Encargos Setoriais
Os encargos setoriais diminuram em 3,59% passando de R$1.235.991 mil no exerccio encerrado
de 2008 devido principalmente reduo da conta de desenvolvimento energtico e da conta de
consumo de combustvel.
ICMS
O item ICMS aumentou em 11,54% passando de R$882.750 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2007 para R$984.608 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008
devido principalmente a alterao no mix de alquotas.
Participaes Societrias
A receita proveniente das participaes societrias da Companhia diminuiu em 11,65% passando
de R$ 753.292 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$665.533 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido principalmente reduo do resultado
das coligadas investidas.
Outras Receitas
O item Outras Receitas operacionais diminuiu em 9,69%, passando de R$496.746 mil no
31 de dezembro de 2008 devido principalmente reduo dos contratos de arrendamento de
infra-estrutura.

As despesas com pessoal, material e servios aumentaram em 10,59%, passando de R 4.918.538
mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$5.439.642 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido as correes salariais.

A despesa com a aquisio de energia para revenda diminuiu em 37,56%, passando de R$
6.420.631 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$8.832.314 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido a variao cambial da energia comprada
de Itaipu.
149

Combustvel para Produo de Energia Eltrica
A despesa com a aquisio de combustvel para produo de energia eltrica 83,12%, passando
de R$632.826 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$1.158.856 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido a aumento da gerao de energia
trmica.
PASEP e COFINS
O item PASEP e COFINS aumentou em 30,24%, passando de R$1.124.658 mil no exerccio
dezembro de 2008 devido ao aumento da base de contribuio.
Uso da Rede Eltrica

Os custos e despesas com o uso da rede eltrica aumentaram em 12,76%, passando de R$
976.647 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$1.101.220 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido ao aumento da tarifa de transmisso na
rede de terceiros.
No item Remunerao e ressarcimento aumentou no houve variao significativa.
O item Depreciao e Amortizao aumentou em 9,98%, passando de R$ 2.127.479 mil no
em 31 de dezembro de 2008 devido a entrada de novos ativos.
O item Provises Operacionais aumentou em 39,72%, passando de R$1.105.122 mil no exerccio
dezembro de 2008 devido ao registro de impairment da UHE de Samuel.

O item Resultado a Compensar de Itaipu aumentou em 20,43%, passando de R$ 694.088 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 835.885 mil no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2008 devido variao cambial.
Doaes e Contribuies
Os custos e despesas com doaes e contribuies aumentaram em 9,51%, passando de R$
198.990 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$217.913 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008 devido ao aumento nas participaes
culturais/patrocnios.
Outras Despesas
O item Outras Despesas operacionais diminuiu em 74,02%, passando de R$1.906.767 mil no
31 de dezembro de 2008 principalmente devido a recuperaes de despesas decorrentes de
crditos tributrios no ano de 2008.
150

RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS
Receita Financeira
As receitas financeiras diminuram em 38,84%, passando de R$4.160.735 mil no exerccio
dezembro de 2008 principalmente devido ao reconhecimento do ativo atuarial no resultado
financeiro em 2007.
Despesa Financeira
As despesas financeiras aumentaram em 11,03%, passando de R$2.803.822 mil no exerccio
dezembro de 2008 principalmente devido a variao de encargos sobre recursos aos acionistas.
Variaes Monetrias/Cambiais Lquidas

As atualizaes monetrias e cambiais aumentaram em 254,06%, passando de R$2.565.576 mil
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$3.952.414 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2008 gerando um impacto positivo principalmente devido variao
cambial.
Imposto de Renda e Contribuies Sociais

As despesas com o imposto de renda e as contribuies sociais aumentaram em 390,41%
passando de R$587.934 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para
R$2.883.264 mil no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008 principalmente devido ao
aumento da base de calculo (lucro antes dos impostos).
151

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2007
ATIVO:
Exerccio Social findo em 31 de dezembro
(em R$ milhares)
ATIVO
2008
AV%
2007
AV%
2008 x
2007
CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa
13.566.386
9,83%
8.387.789
6,88%
4.341.459
3,14%
4.182.324
3,43%
3,80%
1.493.271
1,08%
1.299.066
1,07%
14,95%
554.748
0,40%
365.366
0,30%
51,83%
Remunerao dos investimentos
261.093
0,19%
152.468
0,13%
71,24%
619.871
0,45%
526.275
0,43%
17,78%
2.081.850
1,51%
2.480.999
2,03%
-16,09%
516.766
0,37%
179.460
0,15%
187,96%
Devedores diversos
377.879
0,27%
432.539
0,35%
-12,64%
Almoxarifado
759.963
0,55%
641.840
0,53%
18,40%
76.874
0,06%
90.767
0,07%
-15,31%
Despesas pagas antecipadamente

Outros
61,74%
947.497
0,69%
681.909
0,56%
38,95%
25.597.657
18,54%
19.420.802
15,93%
31,81%
13.467.643
9,76%
11.941.405
9,79%
12,78%
2.070.302
1,50%
1.920.766
1,58%
7,79%
Ttulos e valores mobilirios
617.889
0,45%
1.293.014
1,06%
-52,21%
Estoque de combustvel nuclear
725.142
0,53%
657.188
0,54%
10,34%
0,00%
312.122
0,26%
-100,00%
-76,58%
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
Estudos e Projetos
Consumidores e Revendedores
Caues e Depsitos vinculados
Conta de Consumo de Combustvel CCC
Outros
Adiantamentos para participao societria
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO
INTANGVEL
DIFERIDO
42.024
0,03%
179,454
0,15%
2.786.948
2,02%
2.526.213
2,07%
10,32%
165.138
0,12%
290.256
0,24%
-43,11%
572.279
0,41%
500.512
0,41%
14,34%
4.312.809
3,12%
590.025
0,48%
630,95%
1.363.886
0,84%
1.314.571
1,08%
-12,01%
25.916.898
18,77%
21.525.526
17,65%
20,40%
4.027
0,00%
4.027
0,00%
0,00%
25.920.925
18,78%
21.529.553
17,66%
20,40%
13,55%
5.896.865
4,27%
5.193.138
4,26%
80.262.674
58,14%
75.262.669
61,73%
6,64%
375.811
0,27%
474.485
0,39%
-20,80%
47.261
0,04%
-100%
TOTAL DO ATIVO
112.456.275
62,68%
80.977.553
0,04%
6,86%
138.053.932
100%
121.927.908
100%
13,23%
152

PASSIVO E PATRIMONIO LQUIDO:
(em R$ milhares)
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
CIRCULANTE
Fornecedores
Remunerao aos acionistas
Obrigaes estimadas
Obrigaes de ressarcimento
Pesquisa e desenvolvimento
Taxas regulamentares
Outros
NO CIRCULANTE
Fornecedores
Reserva Global de Reverso - RGR
Obrigao para desmobilizao de ativos
Proviso para passivo a descoberto em
controladas
Outros
PARTICIPAO DE ACIONISTAS NO
CONTROLADORES
PATRIMNIO LQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliao
Reservas de lucros
Ajustes de avaliao patrimonial
Adiantamentos para futuro aumento de
capital
TOTAL DO PASSIVO E
DO PATRIMNIO LQUIDO
2008
AV%
2007
AV%
2008 x
2007
1.714.611
85.205
2.594.567
53.159
2.075.726
670.482
1.948.109
72.236
550.573
923.344
502.699
1.481.709
708.285
906.311
14.287.016
1,24%
0,06%
1,88%
0,04%
1,50%
0,49%
1,41%
0,05%
0,40%
0,67%
0,36%
1,07%
0,00%
0,51%
0,46%
10,35%
1.450.815
96.709
2.476.444
237.441
1.955.794
518.522
902.915
58.150
468.148
444.225
368.950
1.095.852
367.101
541.968
941.602
11.924.636
1,19%
0,08%
2,03%
0,19%
1,60%
0,43%
0,74%
0,05%
0,38%
0,36%
0,30%
0,90%
0,30%
0,44%
0,77%
9,78%
18,18%
-11,90%
4,77%
-77,61%
6,13%
29,31%
115,76%
24,22%
17,61%
107,86%
36,25%
35,21%
-100%
30,69%
-32,32%
19,81%
18.297.562
2.854.201
7.193.770
129.866
2.713.664
266.168
1.018.488
1.432.982
1.695.556
1.567.002
13,25%
2,07%
0,00%
5,21%
0,09%
1,97%
0,19%
0,74%
1,04%
1,23%
1,14%
13.029.068
726.989
16.668
6.769.011
202.375
1.690.671
451.017
1.056.761
1.431.641
1.881.291
1.841.685
10,69%
0,60%
0,01%
5,55%
0,17%
1,39%
0,37%
0,87%
1,17%
1,54%
1,51%
40,44%
292,61%
100,00%
6,28%
-35,83%
60,51%
-40,98%
-3,62%
0,09%
-9,87%
-14,91%
746.628
37.915.887
0,00%
0,52%
27,46%
629.851
29.727.028
0,00%
0,52%
24,38%
0,00%
14,69%
27,55%
232.668
0,17%
313.008
0,26%
-25,67%
26.156.567
26.048.342
196.906
28.900.908
28.285
81.331.008
18,95%
18,87%
0,14%
20,93%
0,02%
58,91%
24.235.829
25.907.304
208.109
25.800.369
76.151.611
19,88%
21,25%
0,17%
21,16%
0,00%
62,46%
7,93%
0,54%
-5,38%
12,02%
100,00%
6,80%
4.287.353
85.618.361
3,11%
62,02%
3.811.625
79.963.236
3,13%
65,58%
12,48%
7,07%
138.053.932
100,00%
121.927.908
100,00%
13,23%
153

Comparao das contas patrimoniais dos exerccios encerrados em 31 de dezembro
de 2007 e 2008
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
O ativo circulante cresceu 31,81%, passando de R$19.420.802 mil em 31 de dezembro de 2007
para R$25.597.657 mil em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes foram:
Remunerao dos Investimentos

Crescimento de 71,24% da remunerao dos investimentos de R$152.468 mil em 2007 para
R$261.093 mil em 2008, principalmente devido ao aumento percebido nos resultados distribudos
pelas coligadas da Companhia, com destaque para os dividendos oriundos da CTEEP.
O item Direito de Ressarcimento aumentou em 187,96% passando de R$179.460 mil no exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$516.766 mil no exerccio encerrado em 31 de
dezembro de 2008 devido principalmente variao cambial decorrente da apreciao do dlar e
dos efeitos da inflao americana.
ATIVO NO CIRCULANTE
O ativo no circulante cresceu 6,86%, passando de R$80.977.553 mil em 31 de dezembro de
2007 para R$112.456.275 mil em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes foram:
Ttulos e Valores Mobilirios

O item Ttulos e Valores Mobilirios diminuiu em 52,21% passando de R$1.293.014 mil no
31 de dezembro de 2008 devido principalmente ao ajuste a valor presente (R$561.878 mil) das
Partes Beneficirias.
Estudos e Projetos
O item Estudos e Projetos diminuiu em 100% passando de R$312.222 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2007 para zero no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008
devido principalmente aos efeitos Lei 11.638, que determinou que essa conta do ativo passa a ter
o tratamento de despesa.
O item Direito de Ressarcimento aumentou em 630,95% passando de R$590.025 mil no exerccio
dezembro de 2008 devido principalmente aos efeitos da inflao americana e da variao cambial
do dlar, que so levados em conta no clculo do ativo regulatrio da Companhia.
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
O saldo do passivo circulante aumentou em 19,81%, passando de R$11.924.636 mil em 31 de
dezembro de 2007 para R$ 14.287.016 mil em 31 de dezembro de 2008. As principais variaes
foram:
154

Aumento em 115,76% na remunerao aos acionistas, que passou de R$ 902.915 mil no
em 31 de dezembro de 2008 devido ao aumento do Lucro do Exerccio em 2008 (R$ 6.136.497
mil).
Obrigaes de Ressarcimento
Aumento de 107,86% nas obrigaes de ressarcimento, que passaram de R$ 444.225 mil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$ 923.334 mil no exerccio encerrado em
31 de dezembro de 2008 devido em razo dos efeitos da inflao americana e da variao
cambial do dlar, que so levados em conta no clculo do ativo regulatrio da Companhia.
PASSIVO NO CIRCULANTE
O saldo do passivo no circulante aumentou em 27,55%, passando de R$29.727.028 mil em 31
de dezembro de 2007 para R$ 37.915.887 mil em 31 de dezembro de 2008. As principais
variaes foram:
Financiamentos e Emprstimos
Aumento de 40,44% dos financiamentos em emprstimos, passando de R$13.029.068 mil no
em 31 de dezembro de 2008 principalmente em razo do impacto da variao cambial nos
emprstimos tomados em moeda estrangeira pela Companhia.

Aumento de Aumento de 292,61% dos crditos do tesouro nacional, passando de R$ 726.989 mil
no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 para R$2.854.201 mil no exerccio encerrado
em 31 de dezembro de 2008 principalmente em funo do aumento do dlar, bem como dos
Fluxo de Caixa
A tabela abaixo resume a evoluo dos fluxos de caixa lquido da Companhia para os perodos
apresentados:
Fluxos de Caixa Lquidos

Proporcionados por Atividades
Operacionais

(em milhares de reais)
2009
2008
2007
2.963.275
4.013.337
6.301.500
Provenientes (aplicados) nas

Atividades de Investimento
(3.713.786)
993.369
(2.621.348)
Provenientes (aplicados) nas

Atividades de Financiamento
3.316.605
272.239
(1.135.239)
2.566.094
5.278.945
2.544.913
Total
155

Atividades Operacionais
Os fluxos de caixa provenientes das atividades operacionais da Companhia resultam
principalmente da venda e transmisso de eletricidade para uma base estvel e diversificada de
clientes no varejo e no atacado a preos fixos.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o fluxo de caixa gerado pelas
atividades operacionais foi de R$2,963 bilhes, R$1,050 bilho abaixo dos R$4,013 bilhes
gerados no mesmo perodo de 2008. Essa variao deveu-se reduo do resultado antes do
imposto de renda e contribuio social, que em 2009 correspondeu a um valor negativo de
R$723 milhes e em 2008 representou um valor R$9,742 bilhes.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, o fluxo de caixa gerado pelas
atividades operacionais foi de R$4,013 bilhes, R$2,288 bilhes abaixo dos R$6,301 bilhes
gerados no mesmo perodo de 2007. Essa variao deveu-se ao aumento do resultado positivo
de equivalncia patrimonial no montante de R$1,712 bilhes, o qual foi ajustado, com a excluso
de seu efeito, no lucro do exerccio.
Atividades de Investimento
O fluxo de caixa da atividade de investimento da Companhia reflete principalmente:
investimentos restritos, que so o caixa excedente que temos que depositar no Banco do
Brasil S.A. (ou em outros investimentos emitidos pelo Governo Brasileiro);
aquisies de investimento, que so parcerias que celebramos com terceiros no setor

privado com relao operao de novas usinas;
os tipos a seguir de dvida comercializvel e ttulos de participao:

ttulos de dvida "CFT-E1" emitidos pelo Governo Brasileiro: estes ttulos so indexados
pelo ndice de inflao IGP-M, no produzem juros e vencem em agosto de 2012;
ttulos de dvida "NTN-P" emitidos pelo Governo Brasileiro: estes ttulos so indexados
pela Taxa Referencial (ou TR), um ndice de referncia mensal publicado pelo banco
Central, produz juros de 6,0% por ano e vencem em datas variadas a partir de fevereiro
de 2012;
ttulos de participao de Parte beneficiria emitidos pelas seguintes empresas: (i)
Rede Lajeado Energia S.A., (ii) EDP Lajeado Energia S.A., (iii) CEB Lajeado S.A., e (iv)
Paulista Lajeado Energia S.A. Recebemos renda de dividendos destas participaes
acionrias com base nos lucros anuais que cada empresa aufere;
aquisies de ativos fixos, consistindo principalmente de investimentos em equipamentos

necessrios para as atividades operacionais;
depsitos restritos para processos legais, os depsitos que tivemos que pagar em
tribunais no Brasil onde ramos ru em processos legais; e
ativos regulamentares diferidos, representando principalmente o efeito do dinheiro dos

resultados acumulados de lucros e perdas das operaes de Itaipu, lquidos de
compensao por meio de reajustes tarifrios.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o fluxo de caixa proveniente das

atividades de investimento ficou negativo em R$3,713 bilhes, R$4,707 bilhes abaixo do fluxo
de R$0,993 bilhes observado no mesmo perodo de em 2008. A variao deve-se principalmente
156

reduo nos recebimentos do principal de emprstimos e financiamentos concedidos em
comparao com ao ano anterior, como consta no fluxo de caixa.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, o fluxo de caixa proveniente das
atividades de investimento foram de R$0,993 milhes, R$3,164 bilhes acima do fluxo de
R$2,621 bilhes no mesmo perodo de em 2007. Essa variao deveu-se a variaes da taxa de
cmbio dlar/real relacionado Itaipu afetando fortemente nossa avaliao da propriedade,
usina e equipamentos.
Atividades de Financiamento
Os fluxos de caixa usados em atividades de financiamento da Companhia refletem principalmente
a renda proveniente de juros que a mesma recebe de emprstimos em curto e longo prazos
feitos a empresas no-afiliadas que operam no setor eltrico brasileiro.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, nossos fluxos de caixa da atividade
de financiamento foram de R$3,316 bilhes, R$3,044 bilhes acima do fluxo de R$272 milhes
no mesmo perodo de em 2008. Essa variao deveu-se reduo de R$4,646 bilhes nos
recebimentos do principal de emprstimos e financiamentos concedidos pela Companhia em
comparao com o ano anterior.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, nossos fluxos de caixa da atividade
de financiamento foram de R$272 milhes, R$1,407 bilho acima do fluxo negativo de R$1,135
bilho no mesmo perodo de em 2007. Essa variao deveu-se a variaes da taxa de cmbio
dlar/real relacionado Itaipu afetando fortemente as obrigaes da Companhia.
10.2. Comentrios dos diretores sobre: a) resultado das operaes da Companhia, em
especial: i. descrio de quaisquer componentes importantes da receita; ii. fatores
que afetaram materialmente os resultados operacionais; b) variaes das receitas
atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio, inflao, alteraes de
volumes e introduo de novos produtos e servios; c) impacto da inflao, da
variao de preos dos principais insumos e produtos, do cmbio e da taxa de juros
no resultado operacional e no resultado financeiro da Companhia
a) resultado das operaes da Companhia:
i. descrio de quaisquer componentes importantes da receita;
Nossas receitas derivam da gerao, transmisso e distribuio de eletricidade, conforme abaixo
estipulado:
as receitas de gerao de energia derivam da venda para as empresas de distribuio e

consumidores livres de eletricidade que geramos (incluindo a eletricidade gerada pela nossa parte
no projeto Itaipu) e a revenda de eletricidade da parte do Paraguai do projeto Itaipu no usada
no Paraguai. As receitas provenientes da venda da gerao de eletricidade so registradas com
base na produo remetida s taxas especificadas pelos termos contratuais ou os ndices
reguladores vigentes;
as receitas de transmisso de energia derivam da transmisso de eletricidade por nossa

malha para outras concessionrias de eletricidade. Estas receitas so fixadas a cada ano pelo
Governo Brasileiro. As receitas recebidas de outras concessionrias que utilizam nossa rede
bsica de transmisso so reconhecidas no ms em que os servios so fornecidos s outras
concessionrias; e
157
as receitas de distribuio de energia derivam da venda a consumidores finais de

eletricidade que compramos de companhias geradoras e tambm alguma eletricidade que
geramos nas usinas trmicas em reas isoladas no norte do Brasil para distribuio. As vendas de
distribuio de eletricidade para consumidores finais so reconhecidas quando a energia
fornecida. Os faturamentos destas vendas so feitos mensalmente. As receitas no faturadas
desde o ciclo de faturamento at o final de cada ms so estimadas com base no faturamento do
ms anterior e so acumuladas ao final do ms. As diferenas entre as receitas no faturadas
estimadas e reais, se existentes, so reconhecidas no ms seguinte.
Um grande percentual de nossas receitas em qualquer determinado ano deriva da venda ou
revenda de eletricidade de Itaipu. Entretanto, o tratado Brasil-Paraguai em conformidade com o
qual Itaipu opera estipula que estas atividades no devem ter nenhum efeito sobre nossa renda
lquida.
Outras Receitas Operacionais

Em menor escala, a Companhia possui outras receitas operacionais derivadas de encargos
impostos sobre os consumidores finais pelo pagamento atrasado relativo a eletricidade vendida
na atividade de distribuio e, em menor escala: (i) eletricidade vendida na atividade de gerao
por nossas subsidirias na regio norte do Brasil, e (ii) eletricidade vendida na rea de
transmisso. Existem ainda outras receitas operacionais que no so atribuveis s atividades de
distribuio, gerao ou transmisso da Companhia e que, por isso, so registradas no segmento
corporativo. Estas incluem (i) taxas pela administrao do RGR e de outros fundos do governo,
(ii) uma taxa cobrada a Itaipu pelo manuseio de energia de Itaipu, e (iii) receitas resultantes das
variaes cambiais na comercializao de energia de Itaipu. A Companhia tambm deriva outras
receitas operacionais das companhias de telecomunicaes que utilizam certas partes da sua
infra-estrutura para montar as linhas de telecomunicao.
Impostos sobre Receitas

Impostos sobre a receita consiste do Imposto sobre a Circulao de Mercadorias e Servios
ICMS, um imposto sobre vendas cobrado sobre receitas brutas. Estamos sujeitos a ndices
diferentes de ICMS nos diferentes estados nos quais operamos, variando de 7% a 27%. No
somos responsveis por quaisquer impostos ou receitas em nossa atividade de transmisso,
conforme estipulado no regulamento aplicvel.
Encargos Regulamentares sobre Receitas

Estas dedues das receitas brutas compreendem pagamentos feitos Conta CCC, Fundo RGR e
encargos similares cobrados aos participantes do setor eltrico. Os encargos regulamentares so
calculados de acordo com frmulas estabelecidas pela ANEEL, as quais diferem de acordo com o
tipo dos encargos setoriais, e assim no existe correlao direta entre as receitas e os encargos
setoriais.
Receita Financeira
Atualmente, a lei brasileira permite que a Companhia faa emprstimos apenas a suas
subsidirias. Historicamente, a lei brasileira permitiu que a Companhia financiasse suas
subsidirias e prestadoras de servio de energia sob seu controle. Antes da privatizao da
indstria brasileira de eletricidade que teve incio em 1996, esta foi uma prtica recorrente da
Companhia, j que a maioria das empresas na indstria eram estatais, o que permitia que a
Companhia se envolvesse em atividades de emprstimo para estas empresas. Entretanto, como
resultado do processo de privatizao do setor eltrico, o nmero de empresas s quais a
Companhia pode emprestar diminuiu e esta prtica deixou de ser relevante. Ainda temos alguns
emprstimos pendentes com as empresas de distribuio que foram privatizadas. Em 31 de
158

dezembro de 2009, possuamos emprstimos pendentes no valor de R$5,274 bilhes, comparado
a R$5,818 bilhes em 31 de dezembro de 2008 e R$5,985 bilhes em 31 de dezembro de 2007.
Em 2009, tnhamos uma receita de juros de R$3,884 bilhes sobre esses emprstimos,
comparado a R$3,569 bilhes em 2008 e R$4,189 bilhes em 2007.
ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais.
Nos ltimos trs exerccios sociais, a situao financeira e o resultado das operaes da
Companhia foram influenciados por fatores como o desenvolvimento macro-econmico brasileiro,
restries previstas no tratado assinado entre Brasil e Paraguai com relao negociao da
energia de Itaipu, variaes nas taxas de cmbios, utilizao da Eletrobras Eletronorte como uma
agncia de desenvolvimento, participao da Companhia na administrao dos programas do
governo brasileiro relacionadas ao setor eltrico, regulao das tarifas de distribuio de energia
eltrica e receitas fixas de transmisso.
Condies Macroeconmicas Brasileiras

O cenrio macro-econmico brasileiro tem se caracterizado por um elevado dinamismo e uma
trajetria consistente das taxas inflacionrias. A taxa de cmbio, contudo, tem apresentado certa
volatilidade. Com exceo do ano de 2009, muito afetado pela crise financeira internacional, o
nvel de atividade da economia Brasileira tem evoludo positivamente nos ltimos anos. Em 2007,
O PIB brasileiro cresceu 5,4%, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
IBGE, resultado 1,7 ponto percentual superior ao de 2006. Neste mesmo ano, a taxa de inflao,
medida pelo IPCA foi de 4,5%, o que permitiu a reduo da Taxa bsica de juros SELIC para
11,25%.
O ano de 2008 foi marcado por um agravamento da crise financeira internacional originada no
sistema financeiro norte-americano. O principal impacto dessa crise sobre a economia brasileira
foi a deteriorao das expectativas em relao atividade econmica em 2009 e, com menor
relevncia, em 2010. Essa mudana nas expectativas provocou, principalmente a partir de
outubro, elevao do custo de capital de terceiros, desvalorizao cambial, queda da cotao das
aes na BM&FBOVESPA e retrao na produo industrial.
Todavia, a crise no teve grande impacto sobre a taxa de crescimento da Economia, que no ano
de 2008 foi de 5,1%. A taxa de inflao medida pelo IPCA, de acordo com o Banco Central, foi
5,9%. Esse percentual ficou dentro da meta estabelecida pelo Banco Central, que compreende a
faixa entre 2,5% e 6,5%. A manuteno da inflao nesse patamar pode ser atribuda poltica
monetria que resultou na elevao da taxa Selic ao longo do ano de 2008, passando de 11,25%
ao ano em 2007 para 13,75% ao ano em 31 de dezembro de 2008, de acordo com o Banco
Central.
No ano de 2009, a economia brasileira demonstrou relativa resistncia crise. Ainda assim,
encerrou o ano com um nvel de crescimento econmico prximo de zero, basicamente
influenciado pelo desempenho desfavorvel do setor industrial. Adicionalmente, fundamentos
macroeconmicos slidos e a maior estabilidade econmica permitiram ao Banco Central voltar
trajetria de reduo das taxas de juros, de maneira que a taxa SELIC atingiu seu nvel histrico
mais baixo, equivalente a 8,7%, desde o final de julho de 2009, de acordo com dados do Banco
Central. De forma semelhante, o Real apresentou apreciao com relao ao Dlar de 34,2% ao
longo do ano de 2009. As reservas internacionais, segundo o Banco Central, tm se mantido em
patamares acima de US$200,0 bilhes (US$239,1 bilhes em 31 de dezembro de 2009),
esboando um aumento considervel, em comparao ao final de 2008, de acordo com dados do
Banco Central.
Em 2010 os indicadores macroeconmicos melhoraram e o relatrio Focus do Banco Central,
divulgado em 28 de Maio de 2010, indicou uma previso de crescimento do PIB de 6,47 pontos
159

percentuais para este ano.
A tabela abaixo apresenta o crescimento do PIB, inflao, taxas de juros e taxa de cmbio para o
Dlar nos perodos indicados:
2007
Crescimento do PIB
Inflao (IGP-M)
Inflao (IPCA)
Taxa Interbancria CDI
Taxa de Juros a Longo Prazo TJLP
Perodo
2008
2009
5,4%
5,1%
(0,2%)
7,7%
9,8%
(1,71)%
4,5%
5,9%
4,3%
11,8%
12,4%
9,9%
6,6%
6,4%
6,3%
Valorizao do real em relao ao dlar norteamericano
17,2%
(32,0)%
25,5%
Taxa de cmbio no final do perodo por

US$1,00
R$1,771
R$2,337
R$1,74
R$1,719
R$1,834
R$1,997
Taxa de cmbio mdia por US$1,00
_________________________________________________
(1)
O PIB do Brasil informado em tais perodos j utiliza a nova metodologia do IBGE.
(2)
A inflao (IGP-M) o ndice geral de preo do mercado medido pela FGV, representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses
de cada perodo.
(3)
A inflao (IPCA) um ndice de preos ao consumidor medido pelo IBGE, representando os dados acumulados nos ltimos 12 meses
de cada perodo.
(4)
A Taxa DI a mdia das taxas dos depsitos interfinanceiros praticados durante o dia no Brasil (acumulada no perodo).
(5)
Representa a taxa de juros aplicada pelo BNDES para financiamento de longo prazo (fim do perodo).
(6)
Mdia das taxas de cmbio durante o perodo.
Fonte: BACEN, FGV, IBGE, CETIP
Itaipu
Itaipu, a maior usina hidreltrica do mundo, pertence conjuntamente a Brasil e Paraguai e foi
criada de acordo com um tratado entre esses pases, que tambm regula os termos de sua
operacionalizao. Este tratado estabelece que os resultados da operao de Itaipu sero
registrados tanto pela Itaipu Binacional, companhia responsvel pe operao de Itaipu, como
pela Companhia no momento da consolidao dos resultados das operaes da Itaipu Binacional.
De acordo com as exigncias do BR GAAP, a Companhia consolida os resultados de Itaipu. De
acordo com o tratado de Itaipu, a Companhia deve vender no apenas os 50,0% da eletricidade
produzida por Itaipu que, detida pelo Brasil atravs da Companhia, como tambm a parcela de
eletricidade do Paraguai que no usada por este pas. Consequentemente, a Companhia vende
aproximadamente 95,0% da eletricidade produzida por Itaipu. Os Artigos 7 e 8 da Lei No 5.899
de 5 de julho de 1973, estabelecem a estrutura por meio da qual as empresas de distribuio
calculam o montante total de energia comprada de Itaipu.
Apesar de Itaipu produzir um grande montante de eletricidade (respondendo por 35,45% do
montante de eletricidade que vendemos em 2009, comparado com 37,08% em 2008 e 38,6%
em 2007), o tratado de Itaipu exige que as vendas da energia produzida por Itaipu sejam feitas
sem fins lucrativos, sem efeito lquido sobre os resultados de nossas operaes. Para cumprir tal
exigncia, os lucros provenientes da venda de energia de Itaipu so creditados em perodos
subsequentes nas contas de energia dos consumidores residenciais e rurais atravs do sistema
160

eltrico interconectado, reduzindo assim as receitas da Companhia provenientes das vendas de
energia) e as perdas so levadas em considerao pela ANEEL no clculo das tarifas de energia
eltrica nos perodos subsequentes (aumentando, assim, nossas receitas provenientes das
vendas de energia eltrica). Os lucros a serem creditados aos consumidores so registrados no
balano patrimonial da Companhia como passivo circulante sob a rubrica direitos de
compensao e as perdas so registradas como ativos circulantes sob a rubrica direitos de
compensao. Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia registrou R$6.711 milhes relativo s
vendas de energia eltrica de Itaipu. Em 31 de dezembro de 2008, a Companhia registrou R$
389 milhes relativos s vendas de energia eltrica de Itaipu. Em 31 de dezembro de 2007, a
Companhia registrou um ativo de R$179 milhes em direito de compensao, refletindo as
perdas que tivemos com relao venda de eletricidade de Itaipu em 2007.
Embora o resultado operacional lquido da Companhia no seja afetado pelas operaes de
Itaipu, diversos itens so significativamente impactados por elas. Em particular, os efeitos de
Itaipu so visto na rubrica eletricidade comprada para revenda. A maior parte dos montantes
em eletricidade comprada para revenda representa energia produzida por Itaipu. Este
montante, que aps a consolidao representa apenas a parte do Paraguai da energia de Itaipu,
seria muito mais elevado se a Companhia no consolidasse a parte brasileira da energia de
Itaipu. Adicionalmente, pelo fato dos demonstrativos financeiros da Itaipu Binacional serem
preparados em dlares americanos e convertidas para Reais pela taxa de cmbio publicada
pelo Banco Central ao final para o perodo, qualquer movimento na taxa de cmbio entre o Real
e o dlar americano pode ter um grande impacto no componente cmbio estrangeiro e ganho
monetrio e no item da linha renda (despesa) financeira, lquida. Alm disso, a depreciao e
os custos de amortizao podem ser significativos como resultado das variaes da taxa de
cmbio. Os royalties pagos por Itaipu respondem por uma grande proporo do item renda
(despesa) financeira, lquida e a dvida relativa Itaipu responde por uma parte significativa do
componente despesa financeira do item renda (despesa) financeira, lquida. O efeito
acumulado de Itaipu sobre estes e outros itens lquido e registrado no item perda diferida de
Itaipu da declarao de renda. Os Artigos 7 e 8 da Lei No 5.899, datada de 5 de julho de
1973, atribuem s empresas de distribuio brasileiras a contratao do montante total da
energia comprada de Itaipu.
De acordo com a Lei No 11.480, a Companhia pode aplicar um fator de ajuste para os
contratos financeiros entre a Companhia e Itaipu e para qualquer cesso de crdito celebrada
entre a Companhia e o Tesouro Federal Brasileiro antes de 31 de Dezembro de 2007. O objetivo
desse fator de ajuste era compensar os efeitos da taxa de inflao nos Estados Unidos. Essa lei
revogada pelo Decreto No. 6.265 de 22 de novembro de 2007 ganhou fora, pois determinou que
a taxa equivalente anterior ao fator de ajuste para ser repassada para os consumidores numa
base anual. Para o ano financeiro de 2008, a Companhia comeou registrar os ganhos ou perdas
baseado na taxa de inflao dos Estados Unidos como parte do que alinhamos no item Receitas
Operacionais.
Variaes na Taxa de Cmbio

As flutuaes no valor do Real em relao ao dlar americano, particularmente as
desvalorizaes e/ou depreciaes do Real, tiveram e continuam tendo um efeito sobre os
resultados de nossas operaes. Particularmente, em conformidade com o tratado de Itaipu,
todas as receitas de Itaipu so determinadas em dlares americanos. Pelo fato dos
demonstrativos financeiros de Itaipu Binacional serem preparados em dlares americanos e
convertidos para Reais taxa de cmbio publicada pelo Banco Central ao final do perodo,
qualquer movimentao na taxa de cmbio entre o Real e o dlar americano pode ter um
impacto importante sobre os resultados de nossas operaes, em particular o componente
cmbio estrangeiro e ganho monetrio do item renda (despesa) financeira, lquida. Os
royalties pagos pela Itaipu respondem por uma proporo muito grande do item renda
161

(despesa) financeira, lquida e a dvida relacionada Itaipu responde por uma parte significativa
do componente despesas financeiras do item renda (despesa) financeira, lquida.
Entretanto, pelo fato de em conformidade com o tratado de Itaipu a operao de Itaipu no ter
qualquer efeito sobre os resultados operacionais da Companhia, quaisquer perdas ou ganhos
incorridos como resultado de qualquer valorizao ou depreciao do dlar americano em relao
ao Real, entre outras coisas, sero compensadas subsequentemente pelas tarifas que cobramos
de nossos consumidores residenciais e rurais. Em nossa declarao de renda, os efeitos de Itaipu
sobre os itens descritos acima so calculados em valores lquidos e registrados no item perda
diferida de Itaipu. At que essa compensao ocorra, os resultados acumulados dos lucros ou
perdas das operaes de Itaipu, lquidas de compensao por meio de reajustes tarifrios,
realizada em nosso balancete como ativo no-circulante em direitos de ressarcimento.
Eletrobras Eletronorte
Durante muitos anos, nossa subsidiria Eletrobras Eletronorte foi usada como veculo para o
desenvolvimento da regio norte do Brasil, funcionando de certa forma como uma agncia de
desenvolvimento. Em particular, forneceu energia eltrica em conformidade com contratos de
fornecimento a preos que no cobriam seus custos. A Companhia iniciou a renegociao destes
contratos de fornecimento firmados principalmente com empresas na indstria de fundio de
alumnio, em 2004 com o objetivo de rever as tarifas de forma a cobrir os custos operacionais da
Eletrobras Eletronorte e liquidar gradativamente suas dvidas. A Eletrobras Eletronorte firmou um
contrato em 11 de maio de 2004 para vender eletricidade ALBRAS Alumnio Brasileiro S.A.,
sociedade localizada no norte do Brasil e produtora de alumnio, para fornecer energia eltrica
para as operaes industriais da ALBRAS, tendo sido precificados com base no preo
internacional do alumnio. Este contrato entrou em vigor em 1 de junho de 2004. A ALBRAS
pode terminar o contrato mediante aviso com dois anos de antecedncia se decidir interromper a
produo ou comear a usar seus prprios recursos para a gerao de energia. A ALBRAS no
tem que pagar quaisquer quantias referentes ao trmino. O prazo total deste contrato de 20
anos e o contrato inclui um pagamento antecipado por energia de R$1.200.000.
Uma das principais fontes de receita da Eletrobras Eletronorte advm da explorao da Usina
Hidreltrica de Samuel UHE Samuel, cujo prazo inicial de concesso esgotou-se em setembro
de 2009. Em 18 de julho de 2006, a Eletrobras Eletronorte encaminhou ANEEL pedido de
prorrogao do prazo de concesso da UHE Samuel e da conseqente assinatura do contrato de
concesso. Em 11 de maro de 2010 a concesso da UHE Samuel foi prorrogada por mais vinte
anos, sujeito assinatura do novo contrato de concesso.
Para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro 2009, os ganhos lquidos atribudos
Eletrobras Eletronorte chegaram a R$304 milhes, comparados com perdas de R$2.425 milhes
em 2008 e R$542 milhes em 2007.
O aumento significativo nas perdas da Eletrobras Eletronorte em 2008 foi fortemente influenciado
pela mudana das polticas contbeis da Companhia com respeito aos impairments. Como parte
dessa mudana, a Companhia registrou como proviso para reduo ao valor recupervel de
ativos (impairment) um montante de R$ 770 milhes em conformidade com a Deciso 527/2007
da CVM. Este montante foi representado, substancialmente, pela proviso realizada na UHE
Samuel em virtude da mesma estar com o prazo de concesso vencido. Conforme detalhado
acima, a ANEEL prorrogou por mais 20 anos a concesso da UHE Samuel. A renovao criou
condio para que a controlada Eletrobras Eletronorte revertesse em 2009 a proviso constituda
no exerccio anterior.
Para mais informaes acerca dos demais possveis impactos decorrentes das novas regras
contbeis aplicveis Companhia, vide seo 4.1 deste Formulrio de Referncia.
162

Tarifas Reguladas de Distribuio
As empresas distribuidoras de energia eltrica em geral tm perdas que provavelmente
continuaro a ocorrer dado que as tarifas que podem ser cobradas pelas empresas distribuidoras
so reguladas e ajustadas pela ANEEL.
Receitas Fixas de Transmisso

Diferentemente das receitas das atividades de distribuio e gerao, as receitas da atividade de
transmisso so fixadas pelo Governo Brasileiro. Isto aplica-se a todas as empresas de energia
eltrica com operaes de transmisso no Brasil. Consequentemente, as receitas da atividade de
transmisso no aumentam nem diminuem com base no montante de energia eltrica
transmitida. O Governo Brasileiro estabelece uma taxa de receita fixa de transmisso a cada ano
que os consumidores finais devem pagar e isto repassado Companhia e registrado como
receitas da atividade de transmisso. Assim, a renda lquida da Companhia pode ser afetada pelo
fato de que os custos neste setor no podem ser facilmente repassados para nossos clientes.
b) variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio,
inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servios.
A desvalorizao do Real em relao ao Dlar Norte-Americano e o fato de a Eletrobras deter
relevante parcela de seus recebveis (lquidos de obrigaes) R$9.772,5 milhes (US$ 5.612,5
milhes) - indexados moedas estrangeiras, principalmente ao dlar norte-americano,
produziram efeito negativo no resultado da Companhia em 2009 quando foi registrado uma
despesa lquida de R$4.618,2 milhes decorrente da variao cambial, contra um ganho de
R$4.297,1 milhes em 2008 e uma despesa lquida de R$3.000,5 milhes em 2007. No ano
anterior foi apurada receita lquida de R$4.297,1 milhes. No tocante s variaes monetrias
decorrentes dos nveis internos de preos, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 a
Companhia verificou um ganho de R$334,7 milhes, contra um ganho de R$320,22 milhes no
ano de 2008 e R$42,9 milhes em 2007.
c) impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do
cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da
Companhia
Inflao
A situao financeira e o resultado das operaes da Companhia so afetados pela inflao, uma
vez que parte de suas receitas so indexadas a ndices de inflao (IGP-M) e seus custos
operacionais tendem a seguir tais ndices.
A maioria dos custos e despesas da Companhia denominada em Reais e est atrelada aos
ndices de medio da inflao, tais como o IGP-M, o Imposto Nacional de Preos ao Consumidor
(INPC) e o IPCA, ou sofre reajuste de acordo com a flutuao medida em ndices cambiais.
Os gastos da Companhia de pessoal representaram aproximadamente 20% de suas despesas
operacionais em 2009 (em 2007 e 2008 esse percentual ficou na faixa de 15%). No Brasil,
salrios de empregados geralmente sofrem reajuste anual, baseado em acordos coletivos entre
os sindicatos a que pertencem e os empregadores, os quais usualmente utilizam o IPCA como
parmetro para suas negociaes.
Em 31 de dezembro de 2009, 100% da dvida total da Companhia de R$3,624 bilhes estipulada
em Reais, estava indexada ao IGP-M ou a outro ndice inflacionrio (em 2008 esse montante
representava R$3,274 bilhes e, em 2007, R$2,811 bilhes). Como resultado, nossa exposio ao
risco de inflao brasileira era de R$3,624 bilhes em 31 de dezembro de 2009. Cada variao de
163

1,0% na taxa IGP-M ou em qualquer outro ndice inflacionrio teria um impacto de R$36 milhes
sobre nossa receita lquida.
Variao de preos dos principais insumos e produtos
Os principais insumos da Companhia so a Energia Comprada para Revenda e o Combustvel
para a produo de Energia Eltrica.
A variao da Energia Comprada para Revenda pela Companhia decorre principalmente da
variao cambial sobre a Energia Comprada de Itaipu. A flutuao desse item foi de R$2,710
bilhes no perodo 2009-2008 (Em 2007, o montante de Energia Comprada para Revenda foi da
ordem de R$ 6,125 bilhes).
J o Combustvel para a produo de Energia Eltrica composto pelo valor referente ao gastos
com a aquisio de leo combustvel. Em 2009, esse item atingiu o valor de R$742 milhes,
contra R$1,158 bilhes em 2008 e R$ 480 milhes em 2007, devido principalmente reduo da
gerao trmica e aos efeitos da Lei 12.111 -Ressarcimento dos custos de gerao do Sistema
Isolado.
Taxa de Juros
O resultado das operaes da Companhia tambm est exposto s variaes das taxas de juros.
Em 31 de dezembro de 2009, embora a Companhia no tivesse qualquer dvida diretamente
vinculada a taxas de juros variveis, exceto por um emprstimo de U$ 300 milhes de dlares
vinculado taxa LIBOR, a Companhia possua R$ R$3,624 bilhes de dvida indexada inflao
(IGP-M). As variaes nas taxas de juros podem ter um impacto sobre a inflao e, dessa forma,
estamos indiretamente sujeitos s alteraes nas taxas de juros que podem aumentar o custo do
financiamento.
Taxa de Cmbio
Em 31 de dezembro de 2009, aproximadamente 79,6% da dvida total consolidada de R$17.790
milhes foram estipulados em moedas estrangeiras. Desta dvida expressa em moeda
estrangeira, R$13.599 milhes, ou aproximadamente 93% foram estipulados em Dlares
americanos (e dos quais R$9.409 milhes, ou aproximadamente 66,5%, eram dvida de Itaipu). A
companhia tem uma exposio em moeda estrangeira que afeta seus passivos e ativos devido a
emprstimos que foram feitos a Itaipu cujas demonstraes financeiras so feitas em dlares
americanos. Com o objetivo de nos protegermos da flutuao da taxa de cmbio dlar/real, a
Diretoria da Companhia aprovou a implementao de uma poltica de hedge em julho de 2007,
com objetivo de reduzir a exposio variao dessas moedas estrangeiras atravs do uso de
contratos derivativos.
Em 2008, a Companhia celebrou contratos de derivativos de curto prazo que venceram em
dezembro de 2008. Atualmente, a Companhia no tem nenhum contrato de derivativo pendente
e no tem a inteno de fazer nenhum contrato de derivativos com objetivo de fazer
alavancagem ou proteo de crdito. Nossa estratgia geral focar na proteo contra
flutuaes cambiais. Entretanto, a Companhia considera ampliar sua poltica de hedge para cobrir
outros riscos de mercado, como taxas de juros e ndices, assim como derivativos embutidos.
Como resultado, a exposio da Companhia ao risco cambial do Dlar americano era de R$9,720
bilhes em 31 de dezembro de 2009. Cada variao de 1,0% na taxa de cmbio Dlar
americano/Real teria um impacto de R$97,2 milhes sobre a receita lquida da Companhia.
10.3. Comentrios dos diretores sobre efeitos relevantes que os eventos abaixo
tenham causado ou se espera que venham a causar nas demonstraes financeiras e
164

nos resultados da Companhia:
a. introduo ou alienao de segmento operacional
No houve introduo ou alienao de segmentos operacionais da Companhia.
b. constituio, aquisio ou alienao de participao societria
Durante o ano de 2009 a Companhia verificou os seguintes movimentos societrios, que podero
causar determinadas alteraes nas demonstraes contbeis da Companhia:
Subscrio de aes na CTEEP (R$ 24,9 milhes), de forma manter a participao da

Eletrobras em 35,29% do capital total;
Venda da participao acionria na ELEJOR, conforme previsto no Acordo de Acionistas;
Troca da participao acionria na Energisa Paraba e na Energisa Borborema pela

participao na Energisa S.A.;
Participao na incorporao da EDP Lajeado pela Lajeado Energia, permanecendo a

participao acionria em 40,07%.
Em se tratando de operaes ou reestruturaes societrias de menor porte, no h efeitos

relevantes nas demonstraes financeiras e resultados da Companhia esperados a partir dos
eventos acima descritos.
Participaes no exterior:
Participao na empresa IGESA para a realizao dos estudos de viabilidade da UHE de

Inanmbari no Peru. Em relao IGESA, de acordo com a deliberao DEL 138/2008 de 10
de novembro de 2008, o Conselho de Administrao da Eletrobras aprovou a assinatura do
Acordo de Acionistas entre Eletrobras, Eletrobras Furnas e a Construtora OAS Ltda. Dessa
forma, a integralizao do capital subscrito da Eletrobras na IGESA ocorreu da seguinte
maneira: em 15/01/2009 no valor de R$ 2.646.000,00, em 15/11/2009 no valor de R$
1.538.268,00 e em 15/12/2009 no valor de R$ 194.843,00;
Participao na empresa CHC, no Panam, para a realizao dos estudos de viabilidade e

projeto bsico da UHE de Tumarin na Nicargua. Em relao CHC, conforme a deliberao
DEL 126/2009 o Conselho de Administrao da Eletrobras aprovou a participao da
Eletrobras na Centrales Hidreltricas de Centroamrica S.A. CHC em sociedade com a
Construtora Queiroz Galvo. Dessa forma, a integralizao do capital subscrito da Eletrobras
na CHC ocorreu da seguinte maneira: em 17/03/2010 no valor de US$ 3.079.638,47, em
01/04/2010 no valor de US$ 913.389,82 e em 03/05/2010 no valor de US$ 906.971,71;
Atualmente, esto sendo elaborados os estudos de viabilidade destes dois projetos. O

trmino desses estudos permitir Eletrobras decidir sobre sua real participao nos
mesmos.
Em se tratando de projetos em fase de estudos de viabilidade cuja eventual operao ainda

encontra-se em um horizonte longnquo, no h efeitos relevantes nas demonstraes financeiras
e resultados da Companhia esperados a partir dos eventos acima descritos.
c. eventos ou operaes no usuais
Registro CRC na GTEE
165

A investida CEEE (atualmente denominada CEEE-D e CEEE-GT) ingressou em maro de 1993 com
Ao Ordinria contra a Unio Federal, pleiteando o reconhecimento na Conta de Resultados a
Compensar CRC, de determinados gastos decorrentes do custo do servio de 1981 a 1993, cuja
deciso favorvel transitou em julgado no mbito do Supremo Tribunal Federal, em 31 de maro
de 2009.
Na referida deciso foi reconhecido o direito da Concessionria registrar custos do servio para
fins de ajustes na Conta de Resultados a Compensar CRC e Reserva Nacional de Compensao
e Remunerao RENCOR.
Conforme deciso judicial datada de Novembro de 2009, a apurao dos valores foi determinada
na forma prevista na Lei 8.631/1993, com as alteraes da Lei n 8.724/1993. Com base na
deciso transitada em julgado e, amparada em parecer jurdico independente e com valores
quantificados atravs de clculo pericial, a investida reconheceu contabilmente o ativo
correspondente, a valor de face, em contrapartida ao resultado do exerccio de 2009 tendo sua
realizao avaliada ao amparo do pargrafo nono, do artigo stimo, da Lei 8.631/1993.
A administrao da Eletrobras entende, contudo, que o citado crdito de CRC deveria ter sido
reconhecido pelo seu valor presente, considerando para tal o prazo de vencimento das
concesses da CEEE-D e CEEE-GT, ambas encerrando em 2015. Dessa forma, na determinao
da avaliao pela equivalncia patrimonial dessas investidas, na data-base de 31 de dezembro de
2009, a administrao da Eletrobras ajustou o patrimnio lquido das investidas, no montante de
R$ 222.996 e R$149.168, respectivamente, mediante adoo de ajuste a valor presente.
Valor recupervel de ativos de Longa Durao

A administrao da Companhia e de suas controladas, avaliou em 31 de dezembro de 2009, a
recuperabilidade dos ativos de longa durao, principalmente o Imobilizado mantido e utilizado
nas suas operaes, com o objetivo de identificar eventuais deterioraes desses ativos ou
grupos de ativos, que levem sua no recuperao plena, em consonncia ao Pronunciamento
CPC 01 - reduo ao valor recupervel de ativos.
A administrao da Companhia, amparada em opinio de consultor jurdico independente,
considerou a reverso do ativo lquido residual ao final da concesso do servio pblico de
energia eltrica, tomando por base o valor contbil. Considerou, tambm, a depreciao levando
em considerao o tempo de vida til do bem e no o prazo da concesso.
Na avaliao do valor justo, so utilizados fluxos de caixa futuros estimados, descontados a valor
presente por taxa de desconto anterior tributao que reflete as condies de mercado, valor
do dinheiro corrente no tempo e riscos especficos tomando por base as reas de negcio de
gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica.
Reverso do Impairment
No exerccio de 2008 a Companhia registrou montante de R$770.231 como proviso para
reduo ao valor recupervel de ativos (impairment). Este montante representado,
substancialmente, pela proviso realizada na UHE Samuel em virtude da mesma estar com o
prazo de concesso vencido. Conforme detalhado acima, a ANEEL prorrogou por mais 20 anos a
concesso da UHE Samuel. A renovao criou condio para que a controlada Eletronorte
revertesse em 2009 a proviso constituda no exerccio anterior.
10.4. Comentrios dos diretores sobre: a) mudanas significativas nas prticas
contbeis; b) efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis; c) ressalvas
e nfases presentes no parecer do auditor
166

a. mudanas significativas nas prticas contbeis
Conforme determinado pela Deliberao CVM 565, de 17 de dezembro de 2008, que aprova o
Pronunciamento Tcnico CPC 13, a partir do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008 a
Companhia passou a adotar a Lei 11.638/2007 e Medida provisria 449/2009, convertida na Lei
11.941, de 27 de maio de 2009. A Companhia adotou como data de transio 1 de janeiro de
2008.
O comit de Pronunciamentos Contbeis CPC emitiu e a CVM aprovou ao longo do exerccio de
2009 diversos pronunciamentos contbeis alinhados s Normas Internacionais de Contabilidade
internacionais. As normas abaixo so apenas aquelas que podero impactar as demonstraes
contbeis da Companhia. Nos termos dessas novas normas, as cifras do exerccio de 2009 da
Companhia, devero ser reapresentadas para fins de comparao, quando da apresentao das
demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A Companhia no
adotou antecipadamente essas normas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.
a)
Pronunciamentos
CPC 15 - Combinao de negcios
CPC 16 - Estoques
CPC 17 - Contratos de construo
CPC 18 - Investimentos em coligadas
CPC 19 - Participao em empreendimento controlado em conjunto
CPC 20 - Custos de emprstimos
CPC 21 - Demonstrao intermediria
CPC 22 - Informao por segmento
CPC 23 - Polticas contbeis, mudana de estimativa e retificao de erros
CPC 24 - Eventos subsequentes
CPC 25 - Provises, passivos e ativos contingentes
CPC 26 - Apresentao das demonstraes contbeis
CPC 27 - Ativo imobilizado
CPC 30 - Receitas
CPC 31 - Ativo no circulante mantido para venda e operao descontinuada
CPC 32 - Tributos sobre o lucro
CPC 33 - Benefcios a empregados
167

CPC 35 - Demonstraes separadas
CPC 36 - Demonstraes consolidadas
CPC 37 - Adoo inicial das normas internacionais de contabilidade
CPC 38 - Instrumentos financeiros: reconhecimento e mensurao
CPC 39 - Instrumentos financeiros: apresentao
CPC 40 - Instrumentos financeiros: evidenciao
(b)
Interpretaes
ICPC 01 - Contratos de concesso
ICPC 03 - Aspectos complementares das operaes de arrendamento mercantil
ICPC 07 - Distribuio de dividendos in natura
ICPC 08 - Contabilizao da proposta de pagamento de dividendos
ICPC 09 - Demonstraes contbeis individuais, separadas, consolidadas e aplicao do
mtodo de equivalncia patrimonial
ICPC 10 - Esclarecimentos sobre os CPC 27 e CPC 28
ICPC 11 - Recebimento em transferncia de ativos de clientes
ICPC 12 - Mudanas em passivos por desativao, restaurao e outros passivos similares
A interpretao tcnica ICPC-01 estabelece os princpios gerais sobre o reconhecimento e a

mensurao das obrigaes e os respectivos direitos dos contratos de concesso. De acordo com
o ICPC 01 a remunerao recebida ou a receber pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu
valor justo, correspondendo ao direito sobre um ativo financeiro e/ou um ativo intangvel, para as
atividades de Transmisso e de Distribuio.
Considerando a extenso da complexidade das alteraes requeridas pela referida interpretao
tcnica, a Companhia est avaliando os seus reflexos nas suas Demonstraes Contbeis, ao
tempo em que acompanha as discusses e debates sobre o tema, em especial nos rgos e
associaes da classe contbil e junto aos rgos reguladores, que possivelmente se
manifestaro sobre aspectos para aplicao da referida instruo tcnica.
A Medida Provisria n 449/2009 instituiu, tambm, o Regime Tributrio de Transio RTT
b) efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis
A Companhia est em processo de avaliao dos potenciais efeitos relativos Lei 11.638/2007 e
Medida provisria 449/2009, convertida na Lei 11.941, de 27 de maio de 2009, e aos demais
pronunciamentos, interpretaes e orientaes, os quais podero ter impacto relevante nas suas
c) ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor
Exerccio Social 2007
168

Em relao ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, os seguintes pargrafos
de nfase constaram no parecer dos auditores independentes da Companhia:
No nos foi apresentado at a presente data o parecer dos auditores independentes relativo s
demonstraes contbeis correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, de
determinadas coligadas relevantes (nota 19), cujos investimentos foram avaliados pelo mtodo
de equivalncia patrimonial. Conseqentemente, no foi possvel, por meio de procedimentos
adicionais de auditoria, avaliar a adequao dos valores desses investimentos, bem como da
receita de equivalncia patrimonial por eles produzida, nos montantes de R$ 376.404 mil e R$
4.774 mil, respectivamente.
Em nossa opinio, com base em nossos exames e nos pareceres emitidos por outros auditores
independentes, exceto quanto aos possveis efeitos decorrentes dos procedimentos de auditoria
omitidos mencionados no pargrafo 3, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1
representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e
financeira da Centrais Eltricas Brasileiras S.A. Eletrobrs em 31 de dezembro de 2007, os
resultados de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes
de seus recursos correspondentes ao exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil.
As demonstraes dos fluxos de caixa, do valor adicionado e da segmentao de negcios,
referentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006, representam informaes
complementares s demonstraes contbeis, no sendo requeridas pelas prticas contbeis
adotadas no Brasil e esto sendo apresentadas para possibilitar uma anlise adicional. Essas
informaes complementares foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria
aplicados s demonstraes contbeis e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas,
em todos os aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis referidas no primeiro
pargrafo, tomadas em conjunto.
A Companhia visando certificao junto U.S. Security and Exchange Commision - SEC, vem
trabalhando no processo de melhorias de seus controles internos e de sua governana
corporativa, para aderncia Lei Sarbanes Oxley (seo 404) e conseqente reduo da
possibilidade de riscos e fraudes em seus negcios, em todos os nveis.
As demonstraes contbeis de FURNAS - Centrais Eltricas S.A., relativas ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2007, foram examinadas por outros auditores independentes, que emitiram
parecer datado de 21 de fevereiro de 2008, contendo nfase referente ao saldo de ICMS no valor
de R$ 44.067 mil, registrado por FURNAS no ativo circulante, decorrente de Convnio de
Compromisso e Cooperao Financeira entre a ELETRONORTE - Centrais Eltricas do Norte do
Brasil S.A. e o Departamento de Estradas e Rodagem do Estado do Mato Grosso, para realizao
de obras e implantao e asfaltamento de estrada de acesso ao Aproveitamento Mltiplo de
Manso, os quais foram transferidos para a Companhia em 1999 por Resoluo de Conselho
Nacional de Desestatizao n 02/1999, complementada pela Resoluo n 04/1999. Em 13 de
junho de 2007 foi lavrado o Termo de Concluso da Ao Fiscal, no qual consta que o Governo
do Estado do Mato Grosso ressarcir Furnas do valor correspondente ao percentual da sua
participao, destacando que Aps concluso das ordens de servio correspondentes a todas as
empresas, ser possvel apurar o valor a ser restitudo Companhia Furnas, se for o caso.
Assim, a liquidao desse crdito depende ainda das gestes resultantes das aes da Secretaria
da Fazenda do Estado do Mato Grosso, quanto a definio do valor, bem como da poca de sua
realizao. A Administrao de FURNAS entende que estando esses trabalhos em fase de
concluso existem grandes possibilidades de realizao desses crditos no exerccio de 2008.
As demonstraes contbeis da Centrais Eltricas do Norte do Brasil S.A. ELETRONORTE,
relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, foram por ns examinadas e emitimos
169

parecer sem ressalvas, datado de 20 de fevereiro de 2008, contendo nfases referentes aos
seguintes fatos: a) insuficincia de capital de giro e prejuzos operacionais acumulados nos
ltimos exerccios, na subsidiria Manaus Energia S.A., dependendo de aportes de recursos por
parte de seu acionista controlador para garantir a continuidade normal de suas operaes; b)
continuidade normal dos negcios da subsidiria Boa Vista Energia S.A.; e c) a Eletronorte
patrocinadora, juntamente com suas subsidirias integrais, Manaus Energia S.A. e Boa Vista
Energia S.A., da Entidade de Previdncia Privada denominada Previnorte Fundao de
Previdncia Complementar. As reservas matemticas/atuarias foram preparadas, pelo aturio
independente da Fundao, com base na tbua biomtrica AT-49, desagravada em 2 (dois) anos
para projeo da longevidade dos participantes e assistidos. A Previnorte est promovendo,
gradativamente, a implementao da tbua AT-83, conforme requerida pela Resoluo CGPC n
18, de 28 de maro de 2006, cujo prazo final para adoo dessa tbua se encerra em 31 de
dezembro de 2008. Dessa forma, em virtude do atual estgio desse processo, bem como da
data limite para adoo da referida tbua, eventuais ajustes futuros podero vir a ser
reconhecidos nas demonstraes contbeis futuras, decorrentes da aplicao da NPC n 26 do
IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil.
As demonstraes contbeis da Companhia de Eletricidade do Acre - ELETROACRE, relativas ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, foram examinadas por outros auditores
independentes, que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 15 de fevereiro de 2008,
contendo nfase referente ao fato de que as demonstraes contbeis foram preparadas no
pressuposto da continuidade normal dos negcios da companhia. Contudo, apesar dos lucros
apurados nos dois ltimos exerccios, essa vem mantendo prejuzos acumulados ao longo dos
anos, suportados pelo acionista controlador, mediante ingresso de recursos destinados a
aumento de capital. Assim, para desenvolvimento e continuidade das operaes, a companhia
vem implementando medidas visando viabilidade econmico-financeira do empreendimento.
As demonstraes contbeis da CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista,
relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, foram examinadas por outros auditores
independentes, que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 30 de janeiro de 2008, contendo
nfase referente ao fato que, de acordo com a deciso da 49. Vara do Trabalho de So Paulo, a
partir de setembro de 2005, a Fundao CESP passou a processar a folha de pagamento de
beneficirios do plano de complementao de aposentadoria regido pela Lei 4.819/58, mediante
recursos repassados pela Companhia, da forma realizada at dezembro de 2003. Em janeiro de
2006, a Procuradoria Geral do Estado passou a entender que a responsabilidade do Governo do
Estado se restringe aos limites estaduais constitucionais determinados para pagamento dos
benefcios de aposentadoria. Desde ento, o Governo do Estado passou a glosar parte dos
recursos repassados Companhia. A Administrao da Companhia, amparada por seus
assessores legais, entende que a responsabilidade pelos pagamentos dos benefcios relacionada
ao assunto em questo de responsabilidade do Governo do Estado. Como conseqncia,
nenhuma obrigao em relao a esse plano foi registrada.
Em 31 de dezembro de 2007, nossos auditores independentes apresentaram parecer com
ressalva pelo fato de algumas de nossas empresas coligadas, cujo montante do investimento
somava R$376.404 mil, tendo gerado receita de equivalncia patrimonial de R$4.774 mil, no
haviam apresentado parecer de auditoria independente sobre suas demonstraes contbeis. A
Administrao da Companhia entende que tal fato no afetou a confiabilidade e a fidelidade de
representao da informao contbil apresentada. Tal concluso fundamenta-se no fato de que
as investidas EMAE, CEEE-D e CEEE-GT, ora mencionadas, apresentaram parecer de auditoria
independente sobre suas demonstraes contbeis sem ressalva, posteriormente divulgao
das informaes contbeis da Companhia. Alm da ressalva descrita anteriormente, foi apontado
por nossos auditores independentes em seu parecer, um pargrafo de nfase sobre o fato de a
Companhia manter registrado em seu passivo o montante de R$1.328.544, para fazer face
possveis pagamentos decorrentes do emprstimo compulsrio. A referida nfase concentra-se no
170

fato de existir uma incerteza no clculo do valor reconhecido. Contudo, a Administrao utilizou
sua melhor estimativa para representao de tal evento. Adicionalmente, foram apresentados
pargrafos de nfase relatando sobre o risco de continuidade operacional das subsidirias de
nossas controladas Eletronorte, Manaus Energia e Boa Vista Energia, e tambm sobre a
continuidade de nossa controlada Eletroacre. Sobre o tema, a Companhia garante a continuidade
operacional de tais investidas por meio de aporte de recursos financeiros. Ainda em relao
nossas controladas, foi mencionado o risco de realizao de crditos de ICMS reconhecidos no
ativo de Furnas, entretanto a referida empresa controlada apresentou argumentos que
fundamentam a realizao do referido ativo. Por fim, nosso auditor apontou a nfase presente no
parecer de auditoria de nossa coligada CTEEP, que trata sobre o no reconhecimento de
contingncias trabalhistas. A respeito desse ponto, a Administrao afirma no possuir ingerncia
sobre essa investida que lhe conceda poder de controle.
J em relao ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, os seguintes
pargrafos de nfase foram includos no parecer dos auditores independentes da Companhia:
No nos foi apresentado at a presente data o parecer dos auditores independentes relativo s
demonstraes contbeis correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, de
determinadas empresas coligadas (nota explicativa n 16), cujos investimentos foram avaliados
pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Consequentemente, no foi possvel, por meio de
procedimentos adicionais de auditoria, avaliar a adequao dos valores desses investimentos,
bem como da receita de equivalncia patrimonial por eles produzida, nos montantes de
R$1.526.447 mil e R$34.969 mil, respectivamente.
Em nossa opinio, com base em nossos exames e nos pareceres emitidos por outros auditores
independentes, exceto quanto aos possveis efeitos decorrentes dos procedimentos de auditoria
omitidos mencionados no pargrafo 3, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1
representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e
financeira da Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - ELETROBRS em 31 de dezembro de 2008, os
resultados de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido, seus fluxos de caixa e os
valores adicionados nas operaes correspondentes ao exerccio findo naquela data, de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Conforme mencionado na nota explicativa n 30, a Companhia mantm registrado no passivo
no circulante o montante de R$1.328.244 mil correspondente proviso para contingncias
cveis relacionadas reclamao, por parte de determinadas pessoas jurdicas, do direito de
receber a correo monetria plena sobre os valores de emprstimo compulsrio arrecadado em
favor da ELETROBRS. Baseada na opinio de seus assessores jurdicos que revelam incerteza
sobre a probabilidade de perda dos correspondentes processos judiciais (em 2003 a
probabilidade de perda foi classificada como possibilidade de insucesso na defesa das aes
judiciais em curso) e no princpio da prudncia, luz da verificao de decises desfavorveis em
1 instncia e da inexistncia de julgamento nos tribunais superiores, a Administrao da
Companhia manteve registrada a proviso para contingncias, substancialmente constituda em
exerccios anteriores em face de eventuais perdas decorrentes de decises judiciais
desfavorveis. Dada a controvrsia do assunto, no possvel nas circunstncias atuais concluir
sobre o desfecho da lide, bem como os eventuais impactos sobre as demonstraes contbeis.
As demonstraes contbeis de FURNAS - Centrais Eltricas S.A., relativas ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2008, foram examinadas por outros auditores independentes que emitiram
parecer sem ressalvas, datado de 6 de maro de 2009, contendo nfase referente ao crdito de
ICMS, junto ao Estado do Mato Grosso, no valor de R$49.374 mil, registrado por FURNAS no
ativo circulante. Em 13 de junho de 2007 foi lavrado o Termo de Concluso da Ao Fiscal, no
171

qual consta que o Estado ressarcir FURNAS, sendo que a liquidao desse crdito depende de
aes da Secretaria da Fazenda do Estado do Mato Grosso, poca de sua realizao.
As demonstraes contbeis da Centrais Eltricas do Norte do Brasil S.A. - ELETRONORTE,
relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram por ns examinadas e emitimos
parecer sem ressalvas, datado de 20 de maro de 2009, contendo nfase referente ao fato de as
demonstraes contbeis da controlada Boa Vista Energia S.A. terem sido preparadas no
pressuposto da continuidade normal de seus negcios, no entanto, essa vem mantendo prejuzos
acumulados ao longo dos ltimos anos e insuficincia de capital de giro, suportados por seu
acionista controlador, mediante ingressos de recursos destinados a aumento de capital e
emprstimos. Dessa forma, a controlada dependente de aportes de recursos por parte do
acionista controlador, para desenvolvimento e continuidade de suas operaes.
As demonstraes contbeis da Manaus Energia S.A., relativas ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2008, foram examinadas por outros auditores independentes que emitiram parecer
sem ressalvas, datado de 20 de maro de 2009, contendo as seguintes nfases: a) em
cumprimento ao Ofcio Circular n 2.775/2008 - SFF/ANEEL, de 24 de dezembro de 2008, a
Companhia registrou no ativo no circulante, crditos fiscais extemporneos do PIS/PASEP e da
COFINS, relativos aos perodos de apurao de 2004 a 2008, sendo que a utilizao de tais
crditos dependero da gerao de dbitos futuros, e, para evitar o risco de prescrio, a
Administrao da Companhia, por meio de seus consultores jurdicos entrou com recursos junto
Unio Federal. Da mesma forma, a Companhia registrou no passivo no circulante os dbitos
com ICMS, PIS/PASEP e COFINS a serem restitudos Conta de Consumo de Combustvel - CCC,
relativos s notas fiscais de compras de combustveis que foram pagas por meio do fundo CCC
ISOL. A Companhia, seguindo orientaes de seus consultores jurdicos, requereu judicialmente a
suspenso dos efeitos do referido Oficio Circular, conforme divulgado na nota explicativa n 12; e
b) a Companhia vem mantendo prejuzos acumulados ao longo dos ltimos anos e insuficincia
de capital de giro, suportados pelo seu acionista controlador, mediante ingressos de recursos
destinados ao aumento de capital. Dessa forma, a Companhia dependente de providncias
operacionais e gesto, incluindo aportes de recursos por parte do acionista controlador, para
desenvolvimento e continuidade de suas operaes.
As demonstraes contbeis da Companhia de Eletricidade do Acre - ELETROACRE, relativas ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram examinadas por outros auditores
independentes, que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 6 de fevereiro de 2009, contendo
nfase referente ao fato de as demonstraes contbeis terem sido preparadas no pressuposto
da continuidade normal dos negcios da Companhia. Contudo, apesar dos lucros apurados nos
dois ltimos exerccios, essa vem mantendo prejuzos acumulados ao longo dos anos, suportados
pelo acionista controlador, mediante ingresso de recursos destinados ao aumento de capital.
Assim, a Companhia dependente de aportes de recursos por parte do acionista controlador,
para desenvolvimento e continuidade de suas operaes.
As demonstraes contbeis da CTEEP - Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista,
relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram examinadas por outros auditores
independentes que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 13 de maro de 2009, contendo
nfase referente ao fato de a Fundao CESP ter passado a processar, a partir de setembro de
2005, a folha de pagamento de beneficirios do plano de complementao de aposentadoria
regido pela Lei n 4.819/58, de acordo com a deciso da 49 Vara do Trabalho de So Paulo. Em
janeiro de 2006 a Procuradoria Geral do Estado passou a entender que a responsabilidade do
Governo do Estado se restringe aos limites estaduais constitucionais determinados para
pagamento dos benefcios de aposentadoria. Desde ento, o Governo do Estado passou a glosar
parte dos recursos repassados Companhia. A diferena entre o valor pago pela Companhia e a
glosa efetuada pelo Estado est registrada no ativo no circulante. A Administrao da
Companhia, amparada por seus assessores legais, entende que a responsabilidade pelos
172

pagamentos dos benefcios relacionados a esse plano de inteira responsabilidade do Governo
do Estado, como consequncia, no registra nas demonstraes contbeis da Companhia
nenhuma obrigao ou proviso para perdas em relao a esse plano.
No que tange os pargrafos de nfase sobre a Companhia bem como sobre as controladas
Furnas, Manaus Energia, Boa Vista Energia e Eletroacre, e ainda e sobre a coligada CTEEP, a
Administrao reitera os comentrios realizados em relao s mesmas nfases constantes do
parecer dos auditores independentes para o exerccio findo em 2007. Adicionalmente, no que diz
respeito ao pargrafo de nfase acerca do reconhecimento de crdito de ICMS sobre a CCC
registrado pela Manaus Energia, a referida empresa controlada apresentou argumentos que
fundamentam o reconhecimento do referido crdito.
Em relao ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, seguem abaixo as
ressalvas e nfases constantes do parecer dos auditores independentes da Companhia:
Com base nas determinaes da Lei n 12.111/2009, determinadas controladas de distribuio

da regio norte reconheceram em 31 de dezembro de 2009, o montante R$ 435.385 mil
referente substancialmente ao reembolso dos gastos com a compra de insumos decorrentes da
produo de energia incorridos pelas empresas que esto no Sistema Isolado para o perodo de
agosto a dezembro de 2009, conforme mencionado na Nota 13. Adicionalmente, as distribuidoras
controladas pela Eletrobrs situadas na regio norte possuem impostos a recuperar no montante
de R$ 1.388.160 mil, os quais, nos termos da supracitada Lei, deixaro de sofrer acrscimos e
sero realizados nas operaes de distribuio em um prazo estimado de aproximadamente
quatro anos. A referida Lei ainda se encontra pendente de regulamentao, sendo que os
eventuais efeitos decorrentes da determinao das caractersticas de regulao pela Agncia
Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, se houver, sero reconhecidos quando da finalizao desse
processo, conforme mencionado na Nota 12.
Em decorrncia do reajuste tarifrio de 2009 da controlada Amazonas Distribuio de Energia
S.A., previsto no contrato de concesso, a ANEEL homologou em carter provisrio, a base de
remunerao regulatria. Os possveis efeitos decorrentes da base de remunerao regulatria
definitiva, se houver, sero refletidos na posio financeira da empresa controlada Amazonas
Distribuio de Energia S.A. em exerccios subseqentes.
Conforme descrito na nota explicativa 15, a Companhia mantm proviso para perdas em
adiantamentos para futuro aumento de capital em determinadas empresas controladas do
segmento de distribuio de energia no montante de R$ 1.858.603 mil, sendo apresentada ainda
proviso para passivo a descoberto no montante de R$ 53.660 mil. As empresas vm apurando
prejuzos repetitivos em suas operaes, sendo que as informaes financeiras dessas
controladas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil aplicveis
a companhias em regime normal de operaes. Os planos da administrao com relao ao
equacionamento financeiro das referidas empresas incluem o processo de capitalizao de dvidas
e de adiantamentos para futuro aumento de capital ainda a ser efetivado, conforme mencionado
na nota explicativa 42. As demonstraes financeiras no incluem quaisquer ajustes em virtude
dessas incertezas.
As demonstraes financeiras das empresas coligadas CEEE - D - Companhia de Estadual de
Distribuio de Energia Eltrica e CEEE - GT - Companhia Estadual de Gerao e Distribuio de
Energia Eltrica, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, foram examinadas por
outros auditores independentes que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 5 de maro de
2010, contendo pargrafo de nfase relacionado ao reconhecimento dos crditos de ajuste na
Conta de Resultados a Compensar - CRC referente complementao e suplementao de
173

aposentadoria de seus funcionrios ex-autrquicos conforme deciso judicial favorvel. Somente
aps a homologao dos clculos do perito judicial ser possvel determinar os reflexos nas
demonstraes financeiras, se houver, bem como a realizao destes crditos, considerando que
as formas de realizao destes crditos disciplina pela Lei n 8.631/1993.
As demonstraes financeiras da empresa coligada CTEEP - Companhia de Transmisso de
Energia Eltrica Paulista, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, foram
examinadas por outros auditores independentes que emitiram parecer sem ressalvas, datado de
5 de fevereiro de 2010, contendo pargrafo de nfase relacionado ao reembolso referente aos
gastos com o plano de complementao de aposentadoria pela Lei n 4.819/1958. A
administrao da empresa coligada, amparada por seus assessores legais, entende que a
responsabilidade pelos pagamentos dos benefcios relacionados a esse plano de inteira
responsabilidade do Governo do Estado e, como conseqncia, no registra nas demonstraes
contbeis da empresa nenhuma obrigao ou proviso para perdas em relao a esse plano.
As demonstraes financeiras da empresa coligada EMAE - Empresa Metropolitana de guas e
Energia, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, foram examinadas por outros
auditores independentes que emitiram parecer sem ressalvas, datado de 19 de maro de 2010,
contendo pargrafo de nfase relacionado continuidade normal dos negcios. A empresa,
eliminando os ganhos extraordinrios apurados no exerccio de 2008 (venda de energia no
mbito da Cmara de Comercializao de Energia Eltrica - CCEE e operao de arrendamento),
tem sofrido contnuos prejuzos operacionais, fatores que geram dvidas quanto sua
possibilidade de continuar em operao. A administrao da empresa tem avaliado os impactos
econmico-financeiros sobre seus negcios, resultantes das alteraes introduzidas pelo Modelo
Setorial implementado a partir de 2004, e as recentes experincias com os leiles de energia.
Como resultado dessa avaliao, a administrao entende que sero necessrias outras medidas,
atualmente em discusso com o Poder Concedente (Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL
e Ministrio de Minas e Energia) e o acionista controlador (Governo do Estado de So Paulo),
alm das medidas j tomadas, visando reduo de custos e ao aumento de receitas da
Empresa, para permitir a rentabilidade s suas operaes e a realizao dos investimentos feitos
em seu parque gerador, cujo saldo monta a R$ 599.450 mil em 31 de dezembro de 2009,
composto, principalmente, pela Usina Hidreltrica Henry Borden. As demonstraes financeiras
foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas para empresas em regime
normal de operaes e no incluem nenhum ajuste relativo realizao e classificao dos
valores de ativos nem quanto aos valores e classificao de passivos que poderiam ser
requeridos no caso de eventual paralisao das operaes.
O exame das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2008,
apresentadas para fins de comparao, foi conduzido sob a responsabilidade de outros auditores
independentes, que emitiram parecer com data de 5 de maro de 2008, com ressalva em funo
da falta de apresentao dos pareceres dos auditores independentes relativo s demonstraes
financeiras de determinadas empresas coligadas, cujos investimentos foram avaliados pelo
mtodo de equivalncia patrimonial, e que no foi possvel atravs de procedimentos adicionais
de auditoria, avaliar a adequao dos valores desses investimentos, bem o resultado de
equivalncia patrimonial, nos montantes de R$ 1.526.447 mil e R$ 34.969 mil, respectivamente,
no exerccio findo em 31 de dezembro de 2008. Adicionalmente, os seguintes pargrafos de
nfase foram includos:
Controvrsia quanto s aes judiciais relacionadas correo monetria dos emprstimos
compulsrios.
Incerteza quanto realizao dos crditos de ICMS, junto ao Estado do Mato Grosso, registrados
na controlada Furnas - Centrais Eltricas S.A.
174

Incerteza quanto utilizao dos crditos fiscais do PIS/PASEP e COFINS relativos aos perodos
de apurao de 2004 a 2008 registrados no ativo no circulante da Manaus Energia S.A. em
cumprimento ao Ofcio Circular n 2.775/2008 - SFF/ANEEL.
Pressuposto de continuidade operacional da Manaus Energia S.A., da Boa Vista Energia S.A. e
Companhia de Eletricidade do Acre - Eletroacre em virtude dos prejuzos acumulados ao longo
dos ltimos anos e insuficincia de capital de giro, suportados por seu acionista controlador.
nfase quanto a opinio dos auditores independentes das demonstraes financeiras da CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica, relativos aos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2008 e 2007 quanto ao assunto do pagamento do plano de complementao de
aposentadoria regido pela Lei n 4.819/1958.
Em relao aos pargrafos de nfase referentes ao reembolso de CCC em nossas empresas
distribuidoras de energia situadas na regio norte do Brasil, em funo dos preceitos constantes
da Lei n 12.111/2009, a Administrao entende que foi utilizada sua melhor estimativa para o
reconhecimento de tais crditos.
No que diz respeito ao risco de continuidade operacional de nossas empresas distribuidoras de
energia, a Administrao garante a continuidade dessas empresas em funo de aporte de
recursos financeiros e atravs de um plano de reestruturao dessas companhias.
10.5. Polticas contbeis crticas adotadas pela Companhia (inclusive estimativas
contbeis feitas pela administrao sobre questes incertas e relevantes para a
descrio da situao financeira e dos resultados, que exijam julgamentos subjetivos
ou complexos, tais como: provises, contingncias, reconhecimento da receita,
crditos fiscais, ativos de longa durao, vida til de ativos no-circulantes, planos de
penso, ajustes de converso em moeda estrangeira, custos de recuperao
ambiental, critrios para teste de recuperao de ativos e instrumentos financeiros):
A Companhia prepara suas demonstraes financeiras com base em estimativas e assunes
decorrentes de sua experincia e diversos outros fatores que acredita serem razoveis e
relevantes. As prticas contbeis crticas que a Companhia adota so aquelas que acredita serem
relevantes para determinar sua condio financeira e resultados operacionais, mas a definio de
tais prticas complexa e subjetiva, levando sua administrao a fazer estimativas sobre eventos
futuros ou incertos. A aplicao de suas prticas e estimativas contbeis crticas geralmente
requer que sua administrao se baseie em julgamentos sobre os efeitos de certas transaes
que afetam os seus ativos, passivos, receitas e despesas.
A concluso de transaes envolvendo tais estimativas e julgamentos pode afetar o patrimnio
lquido e a condio financeira da Companhia, bem como seu resultado operacional, j que os
efetivos resultados podem diferir significativamente das suas estimativas. A Companhia revisa
suas estimativas e assunes correlatas pelo menos trimestralmente. A discusso abaixo
expressa o que a administrao da Companhia entende serem suas prticas contbeis crticas.
Apresentamos, a seguir, algumas prticas contbeis julgadas crticas, ou seja, cujo teor de
subjetividade est contido:
I) Ativo Fiscal Diferido o mtodo utilizado para a apurao e contabilizao do IRPJ e CSLL
passivos aplicado para a determinao do IRPJ e CSLL diferidos, gerados por diferenas
temporrias entre o valor contbil dos ativos e passivos e seus respectivos valores fiscais, e para
compensao com prejuzos fiscais e bases negativas de CSLL. Ativos e passivos fiscais diferidos
so calculados e reconhecidos utilizando-se as alquotas aplicveis ao lucro tributvel nos anos em
que essas diferenas temporrias devero ser realizadas. O lucro tributvel futuro pode ser maior
175

ou menor que as estimativas consideradas pela administrao, quando da definio da
necessidade de se registrar ou no o montante do ativo fiscal diferido.
II) Proviso para reduo do valor recupervel de ativos de longa durao A
administrao da Companhia e de suas controladas adota variveis e premissas em teste de
determinao de recuperao de ativos de longa durao, para determinao do valor
recupervel de ativos e reconhecimento de impairment, quando necessrio.
Nesta prtica so aplicados julgamentos baseados na experincia histrica na gesto do ativo,
grupo de ativos ou unidade geradora de caixa, que podem eventualmente no se verificar no
futuro. Isto, inclusive quanto vida til econmica estimada de seus ativos de longa durao,
que representam as prticas determinadas pela Aneel aplicveis sobre os ativos vinculados
concesso do servio pblico de energia eltrica. Podem variar em decorrncia da anlise
peridica do prazo de vida til econmica de bens, em vigor a partir de 1 de janeiro de 2009.
Tambm impactam na determinao das variveis e premissas utilizadas pela administrao na
determinao do fluxo de caixa futuro descontado, para fins de reconhecimento do valor
recupervel de ativos de longa durao, diversos eventos inerentemente incertos. Dentre estes
eventos destacam-se a manuteno dos nveis de consumo de energia eltrica, taxa de
crescimento da atividade econmica no pas, disponibilidade de recursos hdricos, alm daquelas
inerentes ao fim dos prazos de concesso de servios pblicos de energia eltrica detidas pelas
empresas controladas da Companhia, em especial quanto ao valor de sua reverso ao final do
prazo de concesso. Neste ponto, foi adotada pela administrao a premissa de indenizao
contratualmente prevista, quando aplicvel, pelo valor contbil residual existente ao final do
prazo da concesso de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica. Portanto, os
resultados reais futuros das estimativas contbeis utilizadas nas Demonstraes Financeiras
podem ser distintos, sob variveis, premissas e condies diferentes daquelas existentes e
utilizadas poca do julgamento efetuado.
III) Deteriorao e depreciao do ativo imobilizado e intangvel A Companhia
reconhece regularmente as despesas relativas depreciao de seu imobilizado e amortizao
de seus intangveis. As taxas de depreciao e amortizao so determinadas com base nas suas
estimativas durante o perodo pelo qual a Companhia espera gerao de benefcios econmicos.
Alm disso, a Companhia monitora o uso de seus ativos fixos e intangveis para determinar a
necessidade de contabilizao de sua deteriorao. A determinao desta deteriorao envolve
julgamentos e estimativas quanto ao retorno adequado dado por estes ativos em relao ao seu
valor contbil. Caso a Companhia seja requerida a revisar as estimativas e premissas utilizadas,
as despesas de deteriorao, depreciao e amortizao podem ser maiores e afetar seus
resultados futuros.
IV) Imposto de renda e contribuio social A Companhia contabiliza o ativo e passivo
fiscal diferidos com base nas diferenas entre os valores contbeis e a base tributria de seus
ativos e passivos, levando em considerao os dispositivos da Instruo da CVM n 371/02. A
Companhia revisa com regularidade a possibilidade de recuperao do ativo fiscal diferido. De
acordo com os Princpios Contbeis Brasileiros, um ativo fiscal somente reconhecido caso sua
probabilidade de ser realizvel seja provvel. A administrao da Companhia acredita que a
realizao do ativo fiscal diferido lquido seja provvel, mas seu valor sujeito a incertezas tendo
em vista que depende da medida em que tal ativo poder ser realizado, que por sua vez depende
dos lucros tributveis de perodos futuros. O montante do ativo fiscal diferido considerado
realizvel poder, no entanto, ser reduzido caso tambm sejam reduzidas as estimativas de lucro
tributvel futuro durante o perodo no qual o ativo fiscal diferido seria utilizado.
O imposto de renda e a contribuio social com base no lucro presumido so recolhidos
trimestralmente sobre a receita bruta, considerando o percentual de presuno, nas formas e
176

alquotas previstas na legislao vigente (base de estimativa de 8% e 12% sobre as vendas,
imposto de renda e contribuio social respectivamente, adicionado a este valor de apurao as
outras receitas financeiras).
V) Proviso para contingncias A Companhia registra, quando necessrio, provises para
contingncias legais com base em anlise do litgio em andamento. A Companhia contabiliza
valores considerados suficientes por sua administrao e com base no parecer de seus
advogados internos e externos para cobrir perdas provveis. Se qualquer dado adicional fizer
com que seu julgamento ou o parecer dos advogados externos mude, a Companhia deve
reavaliar as obrigaes potenciais relacionadas ao litgio em andamento e rever suas estimativas.
10.6. Comentrios dos diretores sobre controles internos adotados para assegurar a
elaborao de demonstraes financeiras confiveis:
A Reorganizao do Modelo de Gesto Empresarial uma das quatro grandes diretrizes definidas
pelo MME para viabilizar o fortalecimento do Sistema Eletrobras. Neste sentido, contempla 16
grandes aes que integradas conduziro a Companhia e suas controladas a um novo patamar
de gesto.
Dentre estas iniciativas, a elaborao e implementao de um Plano de Readequao Empresarial
vem tratando da redefinio de processos organizacionais, incluindo seus indicadores de
desempenho e controles, bem como do realinhamento de sistemas de informao utilizados,
como forma de atender aos novos requisitos de gesto que esto sendo demandados.
Ao longo de 2009, estiveram em andamento iniciativas para readequao dos processos
relacionados Gesto Integrada de Riscos Corporativos, Gesto dos Controles Internos, Gesto
da Logstica de Suprimentos, Gesto de Novos Negcios, Gesto de Investimentos, todos com
abrangncia estendida s empresas do Sistema Eletrobras.
Adicionalmente s iniciativas citadas, na medida em que os novos processos sejam redesenhados
e com o desenvolvimento do Planejamento Estratgico Integrado, indicadores de gesto estaro
sendo construdos de forma a constituir um conjunto de informaes gerenciais que apie os
executivos no acompanhamento das metas e objetivos estratgicos. Complementarmente, a
estrutura organizacional vem sendo ajustada de acordo com os estudos realizados.
Em particular, deve-se ressaltar a adequao dos controles internos de todas as empresas do
Sistema Eletrobras aos requisitos da seo 404 da Lei Sarbanes-Oxley (SOX), o que permitir a
manuteno da negociao das ADRs nvel 2 iniciada em outubro de 2008 na NYSE.
Em 2009, a Companhia criou sua estrutura organizacional para gesto integrada de riscos e do
ambiente de controles internos, e solicitou formalmente s demais empresas de gerao e
transmisso do grupo a criao de estrutura ou comit semelhante em cada empresa.
Por fim, vale frisar que a expanso da gesto de riscos corporativos para todo o Sistema
Eletrobras dever atender aos preceitos de governana corporativa e contribuir para o aumento
do retorno para os acionistas, o que, em ltima anlise, dever influir na valorizao da
Companhia no mercado financeiro e na consolidao da sua participao no setor de energia
eltrica.
Em 2010, a Companhia expandir ainda sua matriz de riscos para contemplar os riscos dos
negcios de gerao e transmisso, bem como caminha para a implementao de seu painel de
controle com posio dos principais riscos para a alta administrao.
A Administrao da Companhia responsvel por estabelecer e manter controles internos
adequados sobre os relatrios financeiros.
177

O controle interno sobre o relatrio financeiro da Companhia um processo planejado com o
objetivo de comprovar a confiabilidade do referido relatrio e da preparao das demonstraes
financeiras para apresentao externa de acordo com os princpios contbeis aplicveis. O
controle interno sobre o relatrio financeiro de uma companhia inclui as polticas e os
procedimentos que (i) so relativos manuteno de registros que, em um nvel razovel de
detalhes, reflitam de forma adequada e exata as transaes e disposies dos ativos da
companhia; (ii) comprovem que as transaes so lanadas de forma adequada de modo a
permitir a preparao das demonstraes financeiras de acordo com os princpios contbeis
aplicveis e verificar que as receitas e despesas da companhia somente so realizadas de acordo
com as autorizaes da administrao e dos diretores da companhia; e (iii) assegurem que
aquisies, uso e vendas no autorizados de ativos da companhia, que poderiam ter um efeito
relevante sobre as demonstraes financeiras, sejam detectados a tempo ou evitados.
Devido a limitaes inerentes, o controle interno sobre o relatrio financeiro pode no evitar ou
no detectar lanamentos indevidos. Alm disso, projees de qualquer avaliao sobre a eficcia
no futuro esto sujeitas ao risco de que os controles possam se tornar inadequados devido s
mudanas de condies, ou que o grau de observncia com as polticas e procedimentos possam
se deteriorar.
Na preparao deste relatrio anual, nossa administrao, sob a superviso e com a participao
do nosso Diretor Financeiro e do nosso Presidente, a administrao da Companhia conduziu uma
avaliao dos controles internos da empresa para os relatrios financeiros em 31 de dezembro de
2009, com base nos critrios estabelecidos no Internal Control - Integrated Framework publicado
pelo Committee of Sponsoring Organizations (COSO), criado pela Treadway Commission. Existem
limitaes inerentes efetividade de qualquer sistema de controles e procedimentos para
divulgao, incluindo a possibilidade de erro humano e fraude ou no-utilizao dos controles.
Com base nesta avaliao, o nosso Diretor Presidente e o nosso Diretor Financeiro concluram
que, em razo das fraquezas relevantes descritas abaixo, os nossos controles e procedimentos
para divulgao de informaes no foram eficazes em um nvel razovel de segurana em 31 de
dezembro de 2009.
a) grau de eficincia de tais controles, indicando eventuais imperfeies e
providncias adotadas para corrigi-las
Uma fraqueza relevante (material weakness) uma deficincia de controle, ou uma combinao
de deficincias de controle, que resulta em uma probabilidade mais do que remota de um erro
material nas demonstraes financeiras no ser prevenido ou detectado.
Durante a avaliao da administrao dos controles Internos para os relatrios financeiros
descrita acima, a administrao identificou as seguintes deficincias de controle nos seus
controles internos:
A Companhia no mantm um ambiente de controle efetivo baseado nos critrios do COSO
(Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). As seguintes material
weaknesses relacionadas ao ambiente de controles da empresa foram identificadas: 1) As
deficincias dos controles internos no foram remediadas no perodo adequado; 2) A empresa
no realizou uma adequada avaliao e identificao de riscos a fim de garantir que foram
adequadamente desenhados e implementados controles efetivos que preveniriam e detectariam
erros materiais nas demonstraes financeiras; 3) A empresa no desenhou e manteve de
maneira adequada controles efetivos sobre a responsabilidade com respeito controles internos
das demonstraes financeiras e as necessrias linhas de comunicao atravs da organizao;
4) A empresa no desenhou e manteve de maneira adequada polticas de tecnologia da
informao efetivas, incluindo aqueles relacionados segregao de funo, segurana e acesso
aos programas e dados de aplicaes financeiras; 5) A empresa possua controles inadequados
178

para identificar e monitorar conflitos de acesso de usurios de tecnologia da informao
relacionados aplicaes financeiras.
A Companhia no mantm controles efetivos sobre a totalidade e acuracidade do fechamento
contbil e de relatrio das demonstraes financeiras do final do perodo. Especificamente, a
empresa no mantm efetivas revises e efetivo monitoramento de processos e documentao
relacionados a registro de lanamentos manuais recorrentes e no recorrentes.
A Companhia no mantm controles efetivos para garantir a totalidade e acuracidade de
processos judiciais ou revisa e atualiza as mesmas periodicamente, incluindo a atualizao de
perdas.
A Companhia no mantm um ambiente de controle efetivo baseado nos critrios do COSO. As
seguintes material weaknesses relacionadas com o ambiente de controle do segmento de
distribuio da Companhia foram identificadas: 1) O segmento de distribuio da empresa e suas
subsidirias no desenharam e mantiveram de maneira adequada controles efetivos sobre as
demonstraes financeiras.
A Companhia no mantm controles eficazes para garantir a integridade e a preciso ou a
reviso e o monitoramento dos planos de benefcio ps-emprego (plano previdencirio e
assistencial) por ela patrocinados, incluindo a reviso detalhada das premissas atuariais, a
reconciliao entre o relatrio de avaliao atuarial e os registros contbeis e tambm o fluxo de
caixa dos pagamentos de contribuies. Essas deficincias de controle resultaram em
informaes incorretas relevantes sobre passivo dos planos previdencirio e assistencial e as
correspondentes despesas previdencirias e com outros benefcios.
Como resultado da fraqueza relevante descrita acima, a administrao concluiu que, em 31 de
dezembro de 2009, a Companhia no mantinha um eficaz controle interno sobre as
demonstraes financeiras conforme os critrios estabelecidos pelo Internal Control - Integrated
Framework publicado pelo COSO.
Para corrigir as fraquezas identificadas pela Companhia as seguintes medidas sero tomadas:
Para remediar a fraqueza material relacionada ao ambiente de controles internos da Companhia,
pretende-se amadurecer o ambiente de controles por meio de medidas de comunicao e
treinamento com as reas de negcios das empresas Eletrobras. O plano de comunicao para o
fortalecimento dos controles internos consiste na criao de lderes de controles internos nas
reas de negcios e o estabelecimento de metas para os gestores das respectivas reas. A
Universidade Corporativa priorizou a realizao de cursos de riscos e controles internos para a
organizao. Ademais, a realizao de palestras nas empresas e o estabelecimento de planos de
ao dos gestores de negcios junto a Alta Administrao tambm so aes importantes para a
reduo das deficincias no-significativas.
Com relao fraqueza material relacionada integralizao dos lanamentos manuais, em
dezembro 2009 a Administrao adotou a conferncia e aprovao de relatrios sobre o conjunto
de lanamentos manuais realizados por todas as reas de negcio. Ainda, a Administrao
tambm prev a implantao de instrumentos de homologao de lanamentos manuais em seu
ERP previsto para entrada em produo em setembro de 2010.
Para remediar a fraqueza material referente proviso do contencioso, em dezembro de 2009 foi
realizado um ajuste na elaborao do relatrio do departamento jurdico da Companhia para a
rea da contabilidade, incluindo a totalidade das aes judiciais. Alm disso, em Furnas, o
departamento jurdico se comprometeu a realizar o mesmo ajuste a partir do terceiro trimestre
de 2010.
179

Com relao fraqueza material referente ao controle sobre as demonstraes financeiras das
distribuidoras Eletrobras, a direo dessas companhias contratou consultoria para a padronizao
dos processos operacionais e priorizao de adoo de controles internos chave para
fortalecimento de seu ambiente operacional.
b) deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio do
auditor independente
O relatrio dos auditores independentes ainda se encontra em fase final de elaborao. Nele
esto sendo apresentadas cinco fraquezas materiais com relao ao ambiente de controles da
Companhia.
10.7. Comentrios dos diretores sobre aspectos referentes a eventuais ofertas
pblicas de distribuio de valores mobilirios:
Com exceo da colocao internacional dos valores mobilirios descritos no item 18.5 deste
Formulrio de Referncia, cujo produto da emisso foi utilizado com propsitos corporativos, no
houve ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios de emisso da Companhia.
a) como os recursos resultantes da oferta foram utilizados
O ano de 2009 registrou uma grande procura por papis de emissores investment grade, como
o caso da Companhia. Neste sentido, vrias empresas brasileiras aproveitaram as janelas e
realizaram emisses de notas no mercado internacional. Assim, a Companhia concluiu em 30 de
julho de 2009 a operao de lanamento de bnus no mercado internacional, no valor de US$ 1
bilho. Como aspecto positivo da operao, destacamos o retorno da Companhia ao mercado de
dvida internacional, do qual a Companhia esteve ausente desde 2005, quando emitiu bnus de
US$ 300 milhes.
Os ttulos foram emitidos com prazo de 10 anos, com vencimento em 30 de julho 2019, com
resgate total na data do vencimento e com cupom de juros semestrais taxa de 6,875% a.a.,
possibilitando um yield de 7% a.a para os investidores que adquiriram os referidos bnus na
data do lanamento. O preo de emisso foi de 99,112% do valor de face. A operao de
lanamento destes ttulos foi estruturada pelo banco Credit Suisse Securities (USA) LLC, tendo
sido bem recebida no mercado internacional com a apresentao de ordens de compra num
montante superior a US$ 2 bilhes. Aps a realizao de um road-show na Europa e nos EUA, a
participao geogrfica teve a seguinte distribuio: 58% das ofertas foram originadas dos
Estados Unidos, 26% da Europa, 8% da sia, 7% da Amrica Latina e 1% do Oriente Mdio. Os
recursos obtidos nesta operao tiveram o objetivo de compor o fundo de financiamento.
b) se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as propostas
de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio
No houve desvios na aplicao efetiva dos recursos captados com a emisso das notas no
exterior, em relao s propostas de destinao divulgadas nos prospectos da referida
distribuio.
c) caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios
No aplicvel.
10.8. Itens relevantes
Companhia:
no
evidenciados
nas
demonstraes
financeiras
da
180

a) os ativos e passivos detidos pela Companhia, direta ou indiretamente, que no
aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items), tais como: i)
arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos; ii) carteiras de recebveis
baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e responsabilidades, indicando
respectivos passivos; iii) contratos de futura compra e venda de produtos ou servios;
iv) contratos de construo no terminada; e v) contratos de recebimentos futuros de
financiamentos.
Todos os ativos e passivos detidos pela Companhia esto registrados no balano patrimonial. A
Companhia no mantm qualquer operao, contrato, obrigao ou outros tipos de
compromissos em sociedades cujas demonstraes financeiras no sejam consolidadas com as
suas ou outras operaes passveis de gerar um efeito relevante, presente ou futuro, nos seus
resultados ou em sua condio patrimonial ou financeira, receitas ou despesas, liquidez,
investimentos, caixa ou quaisquer outras no registradas em suas demonstraes financeiras.
Portanto, no h ativos ou passivos detidos pela Companhia que no aparecem no balano
patrimonial.
b) outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
No h outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras consolidadas da
Companhia.
10.9. Comentrios dos diretores sobre cada um dos itens no evidenciados nas
demonstraes financeiras indicados no item 10.8:
No aplicvel, visto que no h outros itens relevantes no evidenciados nas demonstraes
financeiras consolidadas da Companhia.
a)
como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o
resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes
financeiras do emissor
b)
natureza e o propsito da operao

c)
natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em
favor do emissor em decorrncia da operao
10.10. Comentrio dos diretores sobre principais elementos do plano de negcios da
Companhia:
a) investimentos, incluindo: i) descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos
em andamento e dos investimentos previstos; ii) fontes de financiamento dos
investimentos; iii) desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos
previstos.
Plano de Transformao do Sistema Eletrobras PTSE
181

O Plano de Transformao do Sistema Eletrobras (PTSE) foi organizado em quatro vetores de
atuao. Teve seu incio em 2008 e, ao final de 2009, contava com 57 projetos e 142 produtos a
serem entregues. O monitoramento dos projetos indica um ndice de realizao das atividades da
ordem 75%, considerado satisfatrio se comparado com a estimativa de progresso planejada.
O projeto de Implementao das Melhores Prticas de Governana Corporativa, durante o ano de
2009, obteve significativo avano. Foram estabelecidos os critrios normativos para a atuao
dos Conselheiros e elaborados os Manuais de Orientao dos Conselheiros de Administrao e
Fiscal Representantes da Eletrobras, reconhecendo a necessidade de um bom desempenho dos
conselheiros na misso de proteger e valorizar o retorno do investimento, supervisionando o
relacionamento entre os executivos e as demais partes interessadas.
A Elaborao do Plano de Gesto Integrada de Pessoas para todas as empresas do Sistema
Eletrobras teve grandes avanos durante o ano. Ele formado por planos unificados relacionados
Carreira e Remunerao, Avaliao de Desempenho, Desenvolvimento e Capacitao de
Pessoas, Administrao de Pessoas e de Benefcios Assistenciais. No ltimo trimestre, foi iniciado
o projeto de gesto do clima organizacional que pretende medir e executar aes para atingir
metas de satisfao dos colaboradores de todo o Sistema Eletrobras (SE).
O Plano Unificado de Carreira e Remunerao, o primeiro integrado para os colaboradores do SE,
foi aprovado em todas as instncias e recebeu o parecer favorvel do Ministrio de Minas e
Energia, aguardando agora a aprovao do Departamento de Coordenao e Governana das
Empresas Estatais (Dest) e do Ministrio de Planejamento, Oramento e Gesto (MPOG). J o
Sistema de Gesto de Desempenho est sendo implantado na Companhia, com a definio das
metas das reas e individuais, e dever ser replicado para as demais empresas do Sistema em
2010. O Plano de Desenvolvimento e Capacitao do SE foi desenvolvido e a Universidade
Corporativa do Sistema Eletrobras foi totalmente reestruturada para apoiar as competncias
necessrias de acordo com as estratgias corporativas definidas no Plano Estratgico do Sistema
Eletrobras.
Tambm foram aprovadas trs polticas integradas do Sistema Eletrobras, que vo orientar as
aes das empresas: a Poltica Integrada de Pesquisa, Desenvolvimento e Inovao, a Poltica de
Logstica de Suprimento e a Poltica de Comunicao Integrada.
A aprovao dessas polticas teve como consequncia a execuo de planos de ao para
adequao de processos, tais como a primeira aquisio conjunta por todas as empresas
geradoras do Sistema que gerou economia de escala, com o mesmo grau de sucesso que a
aquisio realizada para as empresas distribuidoras da Eletrobras. Para o ano de 2010, novas
aquisies sero efetuadas aumentando ainda mais o grau de economia e refinando o processo
de planejamento integrado dessa atividade.
No que diz respeito ao fortalecimento da imagem corporativa, foi iniciado o projeto de Gesto de
Marcas do Sistema, cuja estratgia integra-se ao posicionamento dos negcios da Companiha e
estratgia de comunicao corporativa. No 1. Semestre de 2010, iniciou-se a implementao de
uma nova marca que integra todo o SE, bem como novos processos para gerenciamento da
marca como um importante ativo empresarial.
No que se refere internacionalizao, houve tambm considervel progresso. Foram definidas
as estratgias de operao, a estrutura de operao da rea responsvel pelo assunto, e, ainda,
foi indicado um portflio de projetos a serem estudados / implementados no exterior.
No que diz respeito s legislaes, ocorreu a aprovao do PLV-03 (projeto de converso em Lei
da Medida Provisria n. 450/09), que flexibiliza as regras de licitao para a Companhia. O
projeto prev que a empresa no precisar mais seguir estritamente as regras da Lei 8.666, que
regula as contrataes do setor pblico no pas. Assim, to logo ocorra a regulamentao do PLV,
182

a aquisio de bens e a contratao de servios poder ser feita por licitao simplificada, com
regras que sero definidas por decreto presidencial especfico.
Outro avano foi a sano, pelo presidente da Repblica, da lei 12.111/09, que desonera as
empresas do Sistema, em especial a Eletrobras Eletronorte, com os custos excessivos do
combustvel usado na operao dos sistemas isolados. O objetivo da lei melhorar o equilbrio
econmico-financeiro das empresas com a mudana no clculo da Conta de Consumo de
Combustveis (CCC), que passa a permitir a cobertura de todos os custos do servio de
fornecimento de energia aos sistemas isolados, alm de possibilitar que a quantidade
correspondente de energia eltrica seja valorada pelo custo mdio comercializado no Sistema
Interligado.
Outra iniciativa de grande importncia para os negcios do Sistema est sendo a Implementao
da Poltica de Gesto Integrada de Riscos, que trata da implantao do Modelo de Gesto
Integrada de Riscos e dos Controles Internos requeridos pela lei Sarbanes-Oxley (SOX). Nesse
sentido a Companhia criou, em 2009, o Departamento de Gesto de Riscos e Conformidades de
Controles, e todas as empresas de gerao e transmisso do Sistema, com exceo de Itaipu,
cujas avaliaes esto em andamento, criaram estruturas semelhantes. O trabalho nas
distribuidoras se iniciar no segundo semestre de 2010. Paralelamente, foram contratados
servios de consultoria para mapeamento dos riscos corporativos para todas as empresas do
Sistema e workshops de nivelamento da metodologia. Alm disso, j esto em fase final os testes
de verificao da adequao dos Controles Internos requeridos pela lei SOX e que foram
implementados nos principais processos das empresas do Sistema Eletrobras. Essas iniciativas
so bem consideradas pelo mercado, fortalecendo ainda mais a imagem da Companhia frente
aos investidores e contribuem para a consolidao da presena da companhia nos preges da
bolsa de Nova Iorque, onde, desde outubro de 2008, so negociados ADRs de nvel II.
Na rea dos negcios de distribuio de energia eltrica, a execuo do Plano de Melhoria de
Desempenho, elaborado em 2008, vem implementando aes que visam o equilbrio econmicofinanceiro das empresas da Eletrobras que atuam nesse mercado. Alm disso, esto sendo
realizados estudos para readequao dos processos de gesto para adoo na holding e nas
prprias empresas.
A adequao do modelo de gesto empresarial, incluindo avaliao do atual modelo societrio do
Sistema Eletrobras, est em desenvolvimento para os negcios de Gerao, Transmisso e
Distribuio de energia eltrica. Os estudos pretendem indicar quais as alternativas de modelos
de gesto mais favorveis operao dos negcios da Companhia, com maiores nveis de
rentabilidade e competitividade.
Programa de Aes Estratgicas do Sistema Eletrobras PAE

Em fevereiro de 2009, a diretoria da Eletrobras apresentou ao seu Conselho de Administrao e
aos presidentes das empresas do Sistema Eletrobras, o Programa de Aes Estratgicas do
Sistema Eletrobras (PAE) para o perodo de 2009-2012. Aprovado pelo Conselho de
Administrao da Companhia em maro de 2009, o PAE 2009-2012 tem por objetivo agilizar a
aprovao e a execuo de aes vitais para a Transformao do Sistema Eletrobras e prev
investimentos e inverses financeiras da ordem de R$ 8,7 bilhes em 2009, sendo R$ 7,0 bilhes
destinados gerao e transmisso e cerca de R$ 1 bilho para as empresas de distribuio do
Norte e Nordeste.
O PAE 2009-2012 trabalha com uma estrutura composta por Objetivos Estratgicos, Fatores
Crticos de Sucesso e Metas e est em perfeita sintonia com o Planejamento Estratgico do
Sistema Eletrobras, ora em desenvolvimento. Alm dos investimentos citados, ele tambm
contempla aes no mbito da Governana Corporativa, da Gesto Corporativa, da
183

Internacionalizao, da Gesto de Pessoas e da Imagem da Empresa. A Assessoria de
Planejamento Estratgico e Desempenho Empresarial da Eletrobras a responsvel pelo
desdobramento das metas a serem alcanadas pelo PAE 2009-2012 nas empresas do Sistema
Eletrobras. Este trabalho realizado atravs de um conjunto de indicadores de desempenho
concebidos para aferir o alcance destas metas segundo a realidade de cada empresa do Sistema.
Os trabalhos de elaborao do Plano Estratgico do Sistema Eletrobras foram iniciados atravs de
anlises e discusses internas, reconhecendo-se a expertise sobre o tema j existente no
conjunto das empresas do Sistema, capturando e aprofundando as orientaes estratgicas
existentes e as oportunidades que se configuravam naquele momento (incio de 2009). Foi
constitudo um Grupo de Trabalho com representantes de todas as empresas do Sistema nas
reas de Planejamento e Gesto. Neste contexto, partiu-se para a capacitao e alinhamento dos
participantes em Prospectiva e Estratgia.
Durante o ms de dezembro de 2009, finalizou-se o Plano Estratgico do Sistema Eletrobras (SE),
onde se destacam os cenrios do ambiente de atuao do Sistema, o Cenrio de Referncia
escolhido, o Posicionamento Estratgico definido para o SE, destacando-se: a Misso, a Viso, os
Valores, os Benefcios para o Pblico-Alvo, os Objetivos Estratgicos Finalsticos, os Objetivos
Estratgicos de Gesto e Competncias e, por ltimo, a rvore Estratgica do Sistema Eletrobras.
A prxima etapa, prevista para janeiro de 2010, a submisso deste Plano apreciao do
Conselho de Administrao da Eletrobras, visando a sua aprovao e a continuidade dos
trabalhos, isto , a elaborao dos Planos de Negcios, do Oramento Consolidado, do Plano de
Investimento de Longo Prazo, alm do desenvolvimento de um Sistema de Monitoramento
(Metas e Indicadores de Desempenho).
Gesto Corporativa
A partir de abril de 2009, o gerenciamento do portflio de projetos do PTSE passou a ser feito
com o auxlio do relatrio Painel de Situao dos Projetos do Plano de Transformao.
Atualizado e emitido de forma bimensal, com o trabalho de gerentes de projeto e facilitadores,
esse relatrio permite aos gestores a visualizao grfica da evoluo do conjunto de projetos do
plano, possibilitando assim, as anlises necessrias que suportam o processo decisrio de gesto
da transformao, em seus diferentes nveis.
A partir de julho de 2009, a Diretoria Executiva da Companhia passou a contar com a
disponibilizao mensal do Relatrio de Informaes Gerenciais (RIG), um novo instrumento de
gesto corporativa da holding. Esse relatrio agrega temas e informaes mais abrangentes no
mbito do mercado, dos negcios, dos servios ao Governo e da gesto corporativa.
Foi lanado, a partir de julho de 2009, o Resumo Executivo para uso do Conselho de
Administrao da Companhia. Esse documento, entregue todos os meses aos Conselheiros de
Administrao durante suas reunies, apresenta de forma sintetizada um conjunto de
informaes sobre temas de relevncia e interesse dos membros do Conselho de Administrao.
Em setembro de 2009, durante a reunio do Conselho Superior do Sistema Eletrobras (Consise),
na hidreltrica de Tucuru, o Comit de Sustentabilidade do Sistema Eletrobras apresentou a
proposta de um pacto de gesto envolvendo compromissos de implementao e melhorias de
uma srie de boas prticas de gesto voltadas para a Sustentabilidade Empresarial, at maro de
2010. Desta forma, foi estabelecido pelo Consise o Pacto de Tucuru.
Na busca de atender uma das metas do Pacto de Tucuru, foi iniciado o processo para a
elaborao do Cdigo de tica e Conduta Empresarial nico do Sistema Eletrobras. O novo
cdigo ir substituir os atuais cdigos de tica e cdigos de conduta das empresas e tornar-se-
a principal referncia para o Sistema, contendo uma declarao de valores ticos e compromissos
184

de conduta para todas as empresas do Sistema. O processo de elaborao desse documento est
sob a coordenao da Comisso de tica da holding.
A consolidao do Cdigo nico, alm de conferir unidade tica s decises corporativas, tem por
finalidade eliminar as lacunas levantados para o atendimento aos requisitos dos ndices de
sustentabilidade contidos no ISE Bovespa e do DJSI da Bolsa de Nova York.
No final de 2009, foi estabelecido o Contrato de Metas de Desempenho Empresarial (CMDE)
entre a Companhia e suas empresas controladas. Esse instrumento de gesto surgiu no mbito
das novas regras de Governana Corporativa do Sistema Eletrobras, como requisito da
implantao de um conjunto de aes de melhoria da estrutura de capital das empresas. O CMDE
visa estabelecer resultados e metas de gesto entre a Companhia e cada uma de suas empresas.
O processo de gesto do CMDE conta com um conjunto de atividades e procedimentos
envolvendo a holding e suas companhias, de modo a permitir a adequada coordenao e
avaliao de suas atividades. Assim, com a ajuda de um grupo de indicadores econmicofinanceiros, tcnico-operacionais e socioambientais, busca-se a melhoria da eficincia financeira,
operacional e estratgica das empresas.
Buscando o aperfeioamento da gesto corporativa, a Companhia conta com diversos comits
para tratar de assuntos especficos, entre eles, podem-se destacar: Comit de Investimentos do
Sistema Eletrobras (Cise); Comit de Integrao Corporativa de Pesquisa e Desenvolvimento
Tecnolgico (Cicop); Comit de Tecnologia da Informao, Telecomunicao e Automao do
Sistema Eletrobras (Cotise); e Comit Estratgico de Logstica de Suprimento (Celse).
Para mais informaes acerca dos Comits de aperfeioamento da gesto da Companhia, vide
seo 12. 1 deste Formulrio de Referncia.
b) aquisio de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam
influenciar materialmente a capacidade produtiva da Companhia.
No aplicvel.
c) novos produtos e servios, indicando: i) descrio das pesquisas em andamento j
divulgadas; ii) montantes totais gastos pela Companhia em pesquisas para
desenvolvimento de novos produtos ou servios; iii) projetos em desenvolvimento j
divulgados; iv) montantes totais gastos pela Companhia no desenvolvimento de
novos produtos ou servios.
No aplicvel.
10.11. Comentrios dos diretores sobre outros fatores que influenciaram de maneira
relevante o desempenho operacional e que no tenham sido identificados ou
comentados nos demais itens desta seo:
No existem outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional
da Companhia e que no tenham sido identificados ou comentados nos demais itens desta seo
10.
185
11.
PROJEES
11.1. Projees relativas aos 3 ltimos exerccios sociais a ao exerccio social

corrente: a) objeto da projeo b) perodo projetado e o prazo de validade da
projeo; c) premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas
pela administrao da Companhia e quais escapam ao seu controle; e d) valores dos
indicadores que so objeto da previso.
A Companhia no divulga projees.
11.2. Se a Companhia divulgou projees sobre a evoluo de seus indicadores
durante os 3 ltimos exerccios sociais: a) projees que esto sendo substitudas
pelas novas projees includas neste formulrio; b) comparativo dos dados
projetados para os perodos j transcorridos com o efetivo desempenho dos
indicadores, indicando com clareza as razes que levaram a desvios nas projees; e
c) projees relativas a perodos ainda em curso que permanecem vlidas na data de
entrega do formulrio e, em caso de substituio, explicar por que elas foram
abandonadas ou substitudas
Nos ltimos 3 exerccios sociais, a Companhia no divulgou projees.
186
12.
ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO
12.1. Descrio da estrutura administrativa da Companhia, conforme estabelecido no

seu estatuto social e regimento interno, identificando: a) atribuies de cada rgo e
comit; b) data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de
criao dos comits; c) mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou
comit; d) em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes
individuais; e e) mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho
de administrao, dos comits e da diretoria.
Os principais rgos da administrao e governana da Eletrobras, formalmente constitudos e
com atuao regular, so: (i) Assemblia Geral; (ii) Conselho de Administrao;(iii) Diretoria
Executiva; e (iv) Conselho Fiscal.
A Administrao da Eletrobras, na forma do seu Estatuto Social e da legislao de regncia,
compete ao Conselho de Administrao e Diretoria Executiva da Companhia. O exerccio dos
cargos integrantes da administrao da Companhia privativo de brasileiros, devendo os
membros do Conselho de Administrao ser acionistas, e os da Diretoria Executiva, acionistas ou
no, e mostrando-se prescindvel, em ambos os casos, a garantia de gesto prevista no Artigo
148 da Lei das Sociedades por Aes.
A Companhia conta ainda com comits especializados em assuntos do interesse especfico da
Companhia.
a) Atribuies de cada rgo e comit:
a.1) Assemblia Geral
Vide seo 12.2 abaixo.
a.2) Conselho de Administrao
O Conselho de Administrao rgo de deliberao colegiada da Companhia, responsvel pela
fixao de diretrizes fundamentais da administrao, por iniciativa dos seus membros, ou a ele
propostas, para fins de exame e deliberao, pela Diretoria Executiva, bem como pelo controle
superior da Companhia, pela fiscalizao da observncia das diretrizes por ele fixadas,
acompanhamento da execuo dos programas aprovados e verificao dos resultados obtidos.
O Conselho de Administrao tem as seguintes competncias fixadas pelo Estatuto Social da
Companhia, sem prejuzo das demais que lhe so atribudas por lei:
I - deliberar sobre a organizao de empresas subsidirias ou cessao da participao acionria
da Eletrobras nas referidas empresas;
II - deliberar sobre a associao, diretamente ou por meio de subsidiria ou controlada, com
aporte de recursos, para constituio de consrcios empresariais ou participao em sociedades,
sem poder de controle, que se destinem explorao da produo ou transmisso de energia
eltrica sob regime de concesso ou autorizao;
III - definir a poltica de concesso de emprstimos e de financiamentos;
IV - alm das hipteses de deliberao de competncia do Conselho de Administrao, por fora
de disposio legal, compete-lhe manifestar-se sobre atos e aprovar contratos que envolvam
recursos financeiros cujo valor seja superior a 0,02% do patrimnio lquido da sociedade,
compreendendo-se, dentre estes atos ou contratos, mas no limitativamente, a concesso de
187

financiamento a sociedades concessionrias de servio pblico de energia eltrica, sob seu
controle, e a tomada de emprstimos no Pas ou no exterior;
V - aprovar prestao de garantia a emprstimos tomados no Pas ou no exterior, em favor de
empresas concessionrias de servio pblico de energia eltrica sob seu controle;
VI - deliberar sobre a organizao de entidades tcnico-cientficas de pesquisa de interesse do
setor energtico, bem como concesso de financiamentos e prestao de garantia para aquelas
sob seu controle;
VII - convocar a Assemblia-Geral de acionistas, nos casos previstos na Lei das Sociedades por
Aes, ou sempre que julgar conveniente;
VIII - determinar a distribuio de encargos entre os integrantes da Diretoria Executiva;
IX - propor Assembleia-Geral o aumento de capital, a emisso de aes, bnus de subscrio e
debntures da Eletrobras, exceto as previstas no inciso X;
X - autorizar a aquisio de aes de emisso da Eletrobras, para efeito de cancelamento ou
permanncia em tesouraria e posterior alienao, bem como deliberar sobre a emisso de ttulos
no conversveis e de debntures simples, no conversveis em aes e sem garantia real;
XI - deliberar sobre negociao de aes ou debntures;
XII - autorizar a alienao de bens do ativo permanente e a constituio de nus reais;
XIII - aprovar estimativas da receita, dotaes gerais da despesa e previso de investimentos da
Eletrobras, em cada exerccio, efetuando o respectivo controle;
XIV - eleger e destituir os diretores da Companhia, fiscalizar a gesto de seus membros, e
examinar, a qualquer tempo, os livros e papis da Eletrobras;
XV - aprovar o relatrio da administrao e as contas da Diretoria Executiva;
XVI - escolher e destituir os auditores independentes e igualmente escolher e destituir a
instituio financeira que manter as aes da Eletrobras em contas de depsito, em nome dos
respectivos titulares, sob o regime escritural, sem emisso de certificados, tal como determina o
1o do art. 7o do Estatuto Social;
XVII - estabelecer as diretrizes fundamentais de organizao administrativa da Eletrobras;
XVIII - escolher os representantes da Eletrobras na administrao de sociedades controladas ou
no, de que participe, devendo ser indicados para tais cargos, preferencialmente, empregados da
Companhia ou de controladas;
XIX - deliberar sobre desapropriaes;
XX - decidir a respeito de assuntos de relevncia para a vida da Eletrobras;
XXI - elaborar e alterar o Regimento Interno da Eletrobras;
XXII - deliberar sobre a declarao de dividendos intermedirios e sobre o pagamento de juros
sobre o capital prprio, por proposta da Diretoria Executiva, de acordo com o disposto no art. 33,
inciso XI, do Estatuto Social;
XXIII - conceder frias ou licena aos membros da Diretoria Executiva;
188

XXIV - estabelecer o quantitativo de funes de confiana da administrao superior da
Eletrobras, nos termos do inciso II, do art. 52 do Estatuto Social;
XXV - decidir sobre casos omissos do Estatuto Social.
Para identificao dos respectivos nomes, cargos, data de eleio, regras e demais informaes a
respeito dos membros do Conselho de Administrao, vide sees 12.6 e 12.8 abaixo.
a.3)
Diretoria Executiva
A Diretoria Executiva da Companhia composta por seis diretorias: Presidncia, Diretoria de

Administrao, Diretoria de Distribuio, Diretoria de Engenharia, Diretoria de Financeira e de
Relaes com Investidores e Diretoria de Tecnologia. As reunies, semanais, so dedicadas
conduo dos negcios da Eletrobras e do Sistema, com base nas orientaes estratgicas do
Conselho de Administrao.
A Diretoria Executiva rene-se ordinariamente todas as semanas, ou quando for convocada pela
maioria de seus diretores ou pelo Diretor Presidente. A Diretoria Executiva determina a poltica
geral das atividades da Companhia, responsvel por todas as questes relacionadas
administrao e s operaes dirias da Companhia e o rgo mximo controlador no que se
refere execuo das diretrizes. Os membros de nossa Diretoria Executiva no podem participar
de discusses ou votar com relao a matrias nas quais eles estejam de alguma forma
interessados.
No exerccio de suas atribuies, compete Diretoria Executiva, especialmente:
I - propor ao Conselho de Administrao as diretrizes fundamentais de organizao administrativa
da Eletrobras, bem assim o exame, deliberao e aprovao da matria contida nos incisos I a
XXV do art. 25 do Estatuto Social, com exceo do inciso XXI;
II - administrar a Eletrobras, tomar as providncias adequadas fiel execuo das diretrizes e
deliberaes do Conselho de Administrao e, ressalvadas as hipteses de submisso obrigatria
ao Conselho de Administrao, manifestar-se sobre atos e aprovar contratos que envolvam
recursos financeiros cujo valor seja igual ou inferior a 0,02% do patrimnio lquido da sociedade,
compreendendo-se, dentre estes atos ou contratos, mas no limitativamente, a concesso de
financiamento a sociedades concessionrias de servio pblico de energia eltrica, sob seu
controle, e a tomada de emprstimos no Pas ou no exterior;
III - estabelecer normas administrativas, tcnicas, financeiras e contbeis para a Eletrobras;
IV - elaborar os oramentos da Eletrobras;
V - aprovar as alteraes na estrutura de organizao da Eletrobras, at o nvel sob sua
subordinao;
VI - aprovar planos que disponham sobre admisso, carreira, acesso, vantagens e regime
disciplinar para os empregados da Eletrobras;
VII - aprovar os nomes indicados pelos Diretores para preenchimento dos cargos que lhes so
diretamente subordinados;
VIII - pronunciar-se nos casos de admisso, elogio, punio, transferncia e demisso dos
empregados subordinados diretamente aos Diretores;
IX - delegar competncia aos Diretores para decidirem, isoladamente, sobre questes includas
nas atribuies da Diretoria Executiva;
189

X - delegar poderes a Diretores e empregados para autorizao de despesas, estabelecendo
limites e condies;
XI - elaborar, em cada exerccio, o balano patrimonial da Eletrobras, a demonstrao do
resultado do exerccio, a demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados, a demonstrao das
origens e aplicaes de recursos, a proposta de distribuio dos dividendos e do pagamento de
juros sobre capital prprio e de aplicao dos valores excedentes, para serem submetidos
apreciao do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal, e ao exame e deliberao da
Assemblia-Geral;
XII - elaborar os planos de emisso de ttulos conversveis e de debntures, para serem
apreciados pelo Conselho de Administrao, que sobre eles deliberar ou submeter
Assemblia-Geral, conforme o caso;
XIII - estabelecer normas administrativas, tcnicas, financeiras e contbeis, para as controladas
ou entidades das quais a Eletrobras participe majoritariamente;
XIV - controlar as atividades das empresas subsidirias ou controladas, e de sociedades ou
entidades das quais a Eletrobras participe majoritariamente;
XV - designar representante da Eletrobras nas assemblias das empresas das quais participe
como acionista, expedindo instrues para sua atuao;
XVI - decidir sobre a indicao dos auditores independentes das controladas; e
XVII - opinar sobre concesses de gerao eltrica requeridas ANEEL, inclusive quanto
adequao tcnica, econmica e financeira de projetos de usinas nucleltricas aos sistemas de
concessionrias de servio pblico de energia eltrica.
Para as atribuies especficas de cada membro da Diretoria Executiva da Companhia, ver seo
12.1(d) deste Formulrio de Referncia.
Para identificao dos respectivos nomes, data de eleio e demais informaes a respeito dos
membros da Diretoria Executiva, vide sees 12.6 e 12.8 deste Formulrio de Referncia.
a.4)
Conselho Fiscal
Teve seu regimento interno alterado em 2006, para atender s exigncias da Lei Sarbanes-Oxley
(SOX). O Conselho Fiscal da Companhia tem carter permanente e composto por cinco
membros eleitos pela Assembleia-Geral Ordinria: trs indicados pelo acionista majoritrio (sendo
um indicado pelo ministro da Fazenda, que representa o Tesouro Nacional); um, pelos detentores
de aes minoritrias; e outro, pelos detentores de aes preferenciais. As reunies so mensais
e, quando necessrio, so realizadas, ainda, reunies conjuntas com o Conselho de
Administrao.
Os membros do Conselho Fiscal renem-se, ordinariamente, uma vez por ms, e,
extraordinariamente, sempre que convocados pelo Presidente do Conselho de Administrao,
pelo Diretor Presidente da Companhia, ou por qualquer dos membros da Diretoria. Os quoruns
mnimos de reunio e aprovao de matria no Conselho Fiscal so de trs conselheiros.
O Conselho Fiscal tem as seguintes competncias fixadas pelo Estatuto Social da Companhia,
sem prejuzo das demais que lhe so atribudas por lei:
I - fiscalizar, por qualquer de seus membros, os atos dos administradores e verificar o
cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios;
190

II - opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as
informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da Assemblia Geral;
III - opinar sobre as propostas dos rgos da administrao, a serem submetidas Assemblia
Geral, relativas modificao do capital social, emisso de debntures ou bnus de subscrio,
planos de investimento ou oramentos de capital, distribuio de dividendos, transformao,
incorporao, fuso ou ciso;
IV - denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos de administrao e, se estes no
tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da Eletrobras, Assemblia
Geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis;
V - convocar a Assemblia Geral Ordinria, se os rgos da administrao retardarem por mais
de um ms essa convocao, e a Extraordinria, sempre que ocorrerem motivos graves ou
urgentes, incluindo na agenda das assemblias as matrias que considerarem necessrias;
VI - analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras,
elaboradas periodicamente pela Eletrobras;
VII - examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; e
VIII - exercer as atribuies, previstas nos incisos I a VII acima, no caso de eventual liquidao
da Eletrobras.
Para identificao dos respectivos nomes, data de eleio e demais informaes a respeito dos
membros do Conselho Fiscal, vide sees 12.6 e 12.8 abaixo.
a.5)
Comits
Comit de Investimentos do Sistema Eletrobras (Cise)

Tem como objetivo a elaborao de pareceres sobre as oportunidades e prioridades de
investimentos das empresas do Sistema Eletrobras, relacionadas a concesses ou autorizaes de
servio pblico de energia eltrica.
Comit de Hedge Financeiro
Atua no mbito da Diretoria Financeira e tem como funo principal coordenar o gerenciamento
de riscos financeiros da Companhia, atravs da apresentao de estratgias e instrumentos de
hedge Diretoria Executiva da Companhia.
Comit de Riscos
Tem por atribuio aprovar, em conjunto com os comits de riscos das empresas do Sistema
Eletrobras, a poltica de gesto de riscos do Sistema Eletrobras, bem como seus indicadores,
vinculando-os s regras de negcio do Sistema; definir o apetite e a tolerncia a risco da
Eletrobras, no que diz respeito definio dos limites de variao da curva de apetite ao risco,
bem como validar o definido pelos comits de riscos das empresas do Sistema Eletrobras; validar
a matriz de riscos do Sistema Eletrobras, bem como garantir sua reviso peridica; acompanhar a
implementao da GIR nas empresas atravs do Departamento de Gesto de Riscos e
Conformidade de Controles (PGA) e das gerncias locais; definir os critrios para a priorizao de
riscos a ser efetuada pelo PGA; eleger e monitorar os riscos relevantes existentes ou que possam
vir a comprometer o alcance das estratgias corporativas; definir a ordem de prioridade e as
aes para o tratamento dos riscos consolidados pela rea de riscos, alm da alocao de
recursos para tal fim; aprovar polticas apropriadas e ambientes de monitoramento e reporte para
suportar o gerenciamento efetivo dos riscos relevantes; revisar e avaliar a eficcia dos processos
191

de trabalho da GIR (identificao, avaliao, tratamento e monitoramento); reportar ao corpo
diretivo (Diretoria Executiva e Conselho de Administrao) o processo de gerenciamento dos
riscos relevantes; avaliar a performance dos indicadores de riscos, de modo a alinh-los aos
indicadores estratgicos da empresa; coordenar a atuao dos comits de riscos das empresas
do Sistema Eletrobras; convocar os coordenadores dos comits de riscos das empresas do
Sistema da Eletrobras, em situaes especficas e que envolvam aes estratgicas para o
gerenciamento de riscos; funcionar como uma instncia de arbitragem em situaes que
envolvam disputas entre o PGA e risk owners.
Comit de Sustentabilidade
Atua no mbito do Conselho de Administrao e tem como principais atribuies o
acompanhamento das aes de sustentabilidade do Sistema Eletrobras; a anlise,
implementao, acompanhamento e avaliao dos resultados de ferramentas de gesto
sustentvel, reconhecidas internacionalmente; a produo dos relatrios de sustentabilidade e o
atendimento imediato aos requisitos do Pacto Global.
Comit de Integrao Corporativa de Pesquisa e Desenvolvimento Tecnolgico
(Cicop)
Coordena e incentiva a pesquisa, o desenvolvimento e a inovao tecnolgica (P&D+I) no
Sistema Eletrobras, otimizando a aplicao dos recursos. O Cicop busca o aperfeioamento dos
processos e a sinergia de aes na gesto de P&D+I do Sistema Eletrobras. Entre as suas
principais atribuies esto definio de estratgias de atuao na rea, o estmulo ao
desenvolvimento da cultura de inovao, o incentivo obteno de patentes e a proteo da
propriedade intelectual.
Comit de Tecnologia da Informao, Telecomunicao e Automao do Sistema
Eletrobras (Cotise)
Tem como principais atribuies a formulao da Poltica Integrada de Tecnologia da Informao,
Telecomunicao e Automao do Sistema Eletrobras, a coordenao do estabelecimento dos
processos, controles, modelos, padres e ferramentas requeridos para a implementao dessa
poltica, alm da superviso para que ela seja cumprida.
Comit Estratgico de Logstica de Suprimento (Celse)
responsvel pela gesto da Poltica de Logstica de Suprimento do Sistema Eletrobras. Promove
o aumento da eficincia e da competitividade das empresas do Sistema, fortalece o poder de
compra e reduz os custos de aquisio e administrao de bens e servios. Suas atribuies
visam ao planejamento global do suprimento, com adequao s melhores prticas; promoo
de negociao entre empresas para equilbrio de oferta e demanda de bens e servios; ao
intercmbio de dados e experincias gerenciais; ao fomento capacitao e desenvolvimento
tecnolgico das empresas e qualificao dos profissionais em logstica de suprimento; e ao
estmulo ao engajamento dos fornecedores para aes de cidadania corporativa e
responsabilidade socioambiental.
Para mais informaes a respeito da composio de cada um dos comits e identificao de cada
um de seus respectivos integrantes, vide seo 12.7 deste Formulrio de Referncia.
b)
Data de Instalao do Conselho Fiscal, se esse no for permanente, e de
criao dos comits.
O Conselho Fiscal da Companhia funciona de modo permanente, para mais informaes a
respeito do rgo, vide seo 12.1 (a.4) a acima.
192

Os Comits da Companhia foram criados nas respectivas datas abaixo. Para mais informaes a
respeito das atribuies de cada um dos comits, vide seo 12.1 (a.5) deste Formulrio de
Referncia.
Nome do Comit
Comit de Investimentos do Sistema

Eletrobras (Cise)
Comit de Hedge Financeiro
Data de Criao:
10 de dezembro de 2008.
17 de julho de 2009.
Comit de Riscos
16 de dezembro de 2009.
Comit de Sustentabilidade
14 de novembro de 2006.
Comit de Integrao Corporativa de

Pesquisa e Desenvolvimento
Tecnolgico (Cicop)
24 de maro de 2003.
Comit de Tecnologia da Informao,

Telecomunicao e Automao do
Sistema Eletrobras (Cotise)
02 de setembro de 2009.
Comit Estratgico de Logstica de

Suprimento (Celse)
c)
Mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit.
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia no realizava avaliao do desempenho individual

dos seus rgos de Administrao e comits.
d)
Em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais.
Diretoria Executiva da Companhia composta pela Presidncia e mais cinco diretorias:

Administrao
Distribuio
Planejamento e Engenharia
Tecnologia
Financeira e de Relaes com Investidores.
Compete ao Presidente:
193

(i) Coordenar, em conjunto com as demais Diretorias envolvidas, o preparo de matrias da
Presidncia a serem submetidas a Diretoria Executiva, relativas s instrues de voto das
Assemblias Gerais Ordinrias ou Extraordinrias das empresas controladas ou federalizadas em
que a Eletrobras tenha participao acionria e direito a voto; (ii) Prestar assessoramento jurdico
Diretoria Executiva da Eletrobras e coordenar as aes de defesa dos interesses da empresa
em questes judiciais; (iii) Coordenar o desenvolvimento, a gesto e o acompanhamento do
Planejamento Estratgico Empresarial da Eletrobras; (iv) Intermediar e facilitar o atendimento e a
relao entre o cidado, o empregado e a organizao; (v) Apoiar a Diretoria Executiva da
Eletrobras no estabelecimento de um canal empresarial de comunicao e de orientao
corporativa com suas empresas Controladas, Federalizadas e outras organizaes nas quais a
empresa participa ou venha a participar na condio de membro de Conselhos; (vi) Verificar o
cumprimento das diretrizes e atos normativos internos e externos, atravs do exame dos
procedimentos, registros, arquivos, documentos, dados, funes e atividades desenvolvidas pela
Empresa; (vii) Desenvolver a poltica de relacionamento da Eletrobras e do Grupo Eletrobras com
a sociedade e coordenar as atividades de imprensa, comunicao interna, eventos, publicidade,
patrocnio e cerimonial; (viii) Coordenar a interao da Eletrobras com suas controladas,
federalizadas e demais empresas nas quais tenha participao; (ix) Coordenar a interao com os
membros dos Conselhos de Administrao e Fiscal, com a Diretoria Executiva da Eletrobras e com
as demais unidades; (x) Acompanhar a tramitao dos projetos de lei relativos ao setor de
energia eltrica ou de interesse da Eletrobras no Congresso Nacional.
Compete ao Diretor de Administrao:
(i) Coordenar o processo de negociao coletiva das empresas do Grupo Eletrobras; (ii)
Coordenar a implementao de planos de metas e participao nos resultados nas empresas do
Grupo Eletrobras; (iii) Elaborar estudos e simulaes de suporte para os entendimentos com
autoridades do governo sobre poltica salarial; (iv) Manter informaes consolidadas das
empresas do Grupo Eletrobras, relativas s polticas de remunerao de seus empregados; (v)
Acompanhar as atividades de relaes sindicais das empresas do Setor Eltrico; (vi) Gerenciar o
FDT (Fundo de Desenvolvimento Tecnolgico), fomentando o desenvolvimento de instituies de
ensino, universidades, escolas tcnicas e centros de treinamento, em assuntos de interesse da
empresa e do setor eltrico; (vii) Supervisionar o planejamento do treinamento, organizao,
normalizao, gesto e informao da Eletrobras e de aes idnticas para o Setor Eltrico
Nacional, bem como fomentar o desenvolvimento de instituies de ensino, universidades,
escolas tcnicas, centros de treinamento, em assuntos de interesse do setor eltrico; (viii)
Promover treinamento e desenvolvimento para as empresas do setor eltrico, em atendimento s
necessidades complementares e gerenciar os indicadores de Treinamento e Desenvolvimento da
Eletrobras e do setor eltrico; (ix) Coordenar e executar as tarefas da rotina de viagens para
deslocamento e hospedagem de empregados ou pessoas a servio da empresa, incluindo os
respectivos procedimentos administrativos; (x) Executar a programao e atendimento s
necessidades de transporte local, de pessoal e de material, atravs do controle do uso adequado
dos veculos da empresa; (xi) Administrar a reproduo de documentos, diretamente ou atravs
de terceiros, controlando o centro de cpias e os equipamentos alocados nas unidades
organizacionais, confeccionando impressos e demais servios grficos; (xii) Orientar e executar,
diretamente ou atravs de terceiros, tarefas relativas copa e refeitrio da diretoria; (xiii)
Coletar, registrar e distribuir a documentao de circulao interna e executar a recepo,
triagem e registro, bem como a expedio e distribuio da correspondncia externa da empresa;
(xiv) Manter em condies adequadas a frota de veculos da empresa, propondo sua reposio e
alienao quando necessrio; (xv) Identificar, controlar, registrar e gerenciar os bens
patrimoniais da empresa; (xvi) Coordenar e executar o programa de reciclagem de papis na
empresa; (xvii) Administrar os imveis prprios e alugados de terceiros pela Eletrobras; (xviii)
Controlar e administrar os seguros dos bens mveis e imveis ocupados pela empresa; (xix)
Planejar e controlar o sistema de segurana interna, visando garantir a proteo de bens e
pessoas da empresa.
194

Compete ao Diretor de Distribuio:
(i) Avaliar e acompanhar polticas, estratgias e a implementao de projetos na rea de
distribuio de energia relacionados aos servios tcnicos comuns das sociedades controladas;
(ii) Avaliar e acompanhar polticas, estratgias e a implementao de projetos na rea de
distribuio de energia relacionados aos servios comerciais comuns das sociedades controladas;
(iii) Avaliar e acompanhar polticas, estratgias e a implementao de projetos na rea de
distribuio de energia relacionados aos servios compartilhados das sociedades controladas; (iv)
Avaliar e acompanhar polticas, estratgias de gerenciamento de risco energtico na rea de
distribuio de energia das sociedades controladas; (v) Avaliar e acompanhar polticas,
estratgias de comercializao na rea de distribuio de energia das sociedades controladas;
(vi) Promover e centralizar o relacionamento tcnico e institucional com rgos governamentais e
de regulao em geral na rea de distribuio de energia das sociedades controladas.
Compete ao Diretor de Planejamento e Engenharia:
(i) Delinear a participao das Empresas do Sistema Eletrobras nos estudos de planejamento
setorial no mbito do MME/EPE e nos estudos do MME, relativos ao planejamento da Matriz
Energtica Nacional, com a participao das demais Diretorias envolvidas; (ii) Instituir
representao e participao da Eletrobras em foros nacionais relativos engenharia de gerao
e transmisso, planejamento e operao de sistemas eltricos e comercializao de energia e os
relacionamentos da Eletrobras com a Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL e Agncia
Nacional de guas ANA com relao a aspectos regulatrios referentes s reas de
comercializao, de engenharia e de meio ambiente; (iii) Deliberar sobre os estudos de
engenharia de novos empreendimentos de gerao, transmisso e distribuio, com vistas
concesso de financiamento com recursos da RGR e outras fontes da Eletrobras ou participao
societria, bem como delinear o acompanhamento e fiscalizao daqueles empreendimentos,
quando de sua implantao; (iv) Estabelecer e coordenar a participao das Empresas do
Sistema Eletrobras e do Centro de Pesquisas de Energia Eltrica - CEPEL, em empreendimentos
de transmisso na Amaznia, com vistas a Integrao de Sistemas Eletricamente Isolados ao
Sistema Interligado Brasileiro; (v) Dispor sobre aes tcnicas de implantao e
acompanhamento dos programas de distribuio urbana e rural com financiamentos da
Eletrobras e a participao das Empresas do Sistema Eletrobras e do CEPEL, na concretizao de
empreendimentos de Gs Natural na Amaznia com vistas a Gerao de Energia Eltrica;Instituir
a representao e participao internacional da Eletrobras em foros relativos engenharia de
gerao e transmisso, planejamento e operao de sistemas eltricos, comercializao de
energia bem como a realizao de estudos para subsidiar as atuaes da Eletrobras na gesto
das empresas controladas; (vi) Deliberar, a partir dos estudos eltricos, energticos, tcnicos /
comerciais e de comercializao de empreendimentos, sobre a participao da Eletrobras em
novos empreendimentos de gerao e transmisso; (vii) Deliberar e coordenar o Comit de
Operao, Planejamento, Engenharia e Meio Ambiente COPEM e o Comit de Comercializao
de Energia do Sistema Eletrobras no mbito do Conselho Superior do Sistema Eletrobras
CONSISE; (viii) Deliberar, com suporte do CEPEL, sobre a implantao de projetos de gerao e
transmisso com o uso de novas tecnologias no Sistema Eletrobras; (ix) Instituir a representao
da Eletrobras na Cmara de Comercializao de Energia Eltrica CCEE e no Operador Nacional
do Sistema Eltrico ONS nas demandas do Congresso Nacional, Tribunal de Contas da Unio TCU, ANEEL, relativas aos sistemas eletricamente isolados; (x) Estabelecer e coordenar o
planejamento, engenharia e operao no mbito do Grupo Tcnico Operacional da Regio Norte
GTON; (xi) Dispor sobre a carteira de projetos do CEPEL em relao s necessidades do
Sistema Eletrobras; (xii) Estabelecer diretrizes de atualizao e manuteno dos bancos de dados
de informaes dos Sistemas Eltricos; (xiii) Deliberar sobre a gesto dos contratos de compra e
venda de energia eltrica, assim como sobre os estudos pertinentes da ITAIPU Binacional e
representar no Brasil os interesses da ITAIPU Binacional, junto aos rgos de planejamento
setorial e coordenao da operao; (xiv) Estabelecer diretrizes para a implantao dos
195

empreendimentos e a gesto dos contratos de aquisio e repasse de energia do Programa de
Incentivo s Fontes Alternativas de Energia Eltrica PROINFA; (xv) Deliberar sobre o
planejamento, execuo e acompanhamento do Programa Nacional de Universalizao do Acesso
e Uso de Energia Eltrica - LUZ PARA TODOS, com vistas a subsidiar as decises do Ministrio de
Minas e Energia MME; (xvi) Dispor diretrizes visando obteno e comercializao de crdito
de carbono dos empreendimentos do PROINFA e do Sistema Eletrobras.
Compete ao Diretor de Tecnologia:
(i) Gerenciar as atividades relativas ao Comit de Integrao Corporativa de Pesquisa e
Desenvolvimento CICOP, bem como responder pela sua Secretaria Executiva; (ii) Gerenciar as
atividades relacionadas ao Programa Nacional de Conservao de Energia Eltrica PROCEL,
bem como responder pela sua Secretaria Executiva; (iii) Gerenciar as aes voltadas para
implementao do Programa de Desenvolvimento Tecnolgico e Industrial PDTI, com destaque
para a mobilizao industrial, a normatizao, a qualidade e o suprimento aos bens destinados
aos empreendimentos do setor eltrico; (iv) Gerenciar as atividades voltadas conservao e
eficincia energtica tanto no Sistema Eletrobras como no PROCEL, estabelecendo convnios de
parceria e contratos relativos ao desenvolvimento e implementao de sistemas eficientes,
promovendo o intercmbio com entidades nacionais e internacionais e com a indstria; (v)
Gerenciar as atividades relativas aos projetos decorrentes dos contratos celebrados entre a
Eletrobras e as agncias de fomento nacional e internacional, voltados ao desenvolvimento
tecnolgico, inclusive a eficincia energtica; (vi) Gerenciar o planejamento estratgico de P&D&I
do Sistema Eletrobras, em parceria com as empresas e centro de pesquisas do Sistema
Eletrobras, sob as diretrizes do Planejamento Estratgico do Sistema; (vii) Gerenciar, em parceria
com as outras unidades organizacionais da Eletrobras e com as empresas do Sistema Eletrobras,
a aplicao dos recursos destinados P&D&I, seja nos fundos setoriais seja nos centros ou
institutos de pesquisa, sob as diretrizes do Planejamento Estratgico de P&D&I; (viii) Gerenciar a
gesto dos produtos e servios tecnolgicos em parceria com as outras unidades organizacionais
da Eletrobras e com as empresas do Sistema Eletrobras, incluindo os produtos e servios
desenvolvidos pelos centros e institutos de pesquisa, sob as diretrizes do Planejamento
Estratgico do Sistema, (ix) Gerenciar o planejamento estratgico de Eficincia Energtica para o
Sistema Eletrobras e para o PROCEL, em parceria com as empresas e centro de pesquisas do
Sistema Eletrobras e os rgos governamentais associados. (x) Gerenciar a formao de uma
rede de criao do conhecimento na rea de P&D&I e eficincia energtica de interesse do
Sistema Eletrobras com a participao de centros de pesquisas, universidades, laboratrios,
fornecedores de equipamentos e servios.
Compete ao Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores:
(i) Planejar e executar a poltica e diretrizes para concesso e administrao de financiamento da
Eletrobras; (ii) Formular e executar a poltica de captao de recursos financeiros; (iii) Planejar e
executar as atividades vinculadas a oramentao e administrao financeira, contbil e fiscal;
(iv) Formular, executar e avaliar o planejamento econmico e financeiro da Eletrobras.
O Presidente e os Diretores, alm dos deveres e responsabilidades prprios, sero os gestores
nas reas de atividades que lhes forem atribudas pelo Conselho de Administrao.
e)
Mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho de
administrao, dos comits e da diretoria:
A Companhia ainda no realiza avaliao formal de desempenho dos membros do seu Conselho
de Administrao, da Diretoria e dos seus comits.
No obstante, foi implementado em 2009 o Sistema de Gesto de Desempenho (SGD) onde
todos os funcionrios, at o nvel de Diretoria, pactuam metas a serem cumpridas ao longo do
196

ano e pelas quais sero avaliados ao final do processo.
Desde janeiro de 2010, o Regimento Interno do Conselho de Administrao da Companhia
passou a prever que este rgo realize avaliao formal anual do desempenho da Diretoria
Executiva e de seus membros.
12.2. Regras, polticas e prticas relativas s Assembleias Gerais:
a) prazos de convocao
De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, as Assembleias Gerais da Companhia so
convocadas mediante anncio publicado por 3 dias consecutivos no Dirio Oficial do Estado de So
Paulo, bem como em outro jornal de grande circulao. A primeira convocao deve ser feita, no
mnimo, 15 dias antes da realizao da Assembleia Geral, e a segunda convocao deve ser feita
com, no mnimo, 8 dias de antecedncia. A CVM poder, todavia, a pedido de qualquer acionista e
ouvida a Companhia, em determinadas circunstncias, requerer que a primeira convocao para
suas Assembleias Gerais seja feita em at 30 dias antes da realizao do respectivo evento
societrio.
b) competncias
Compete Assembleia Geral, alm dos casos previstos em lei, deliberar sobre as seguintes
matrias:
I - alienao, no todo ou em parte, de aes do capital social da Companhia ou de suas
controladas;
II - aumento do capital social por subscrio de novas aes;
III - renncia a direitos de subscrio de aes ou debntures conversveis em aes de
empresas controladas;
IV - emisso de debntures conversveis em aes ou venda destas debntures, se em
tesouraria;
V - venda de debntures conversveis em aes de sua titularidade de emisso de empresas
Controladas;
VI - emisso de quaisquer outros ttulos ou valores mobilirios, no pas ou no exterior;
VII - operao de ciso, fuso ou incorporao societria;
VIII - permuta de aes ou outros valores mobilirios; e
IX - resgate de aes de uma ou mais classes, independente de aprovao em Assembleia
Especial dos acionistas das espcies e classes atingidas.
c) endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos Assembleia
Geral estaro disposio dos acionistas para anlise
Fsico: (i) Setor Comercial Norte, Quadra 4-BL-B-n100, Torre C, sala 203, Centro Empresarial
Varig, Bairro Asa Norte, CEP 70714-900, Braslia - DF; (ii) ou Av. Presidente Vargas, 409 - 9
andar, Edifcio Herm Stoltz, Centro,CEP 20071-003, Centro - Rio de janeiro - RJ.
Eletrnicos: www.eletrobras.com; www.cvm.gov.br; e www.bmfbovespa.com.br.
197

d) identificao e administrao de conflitos de interesses
De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, no poder ser eleito como administrador da
Companhia, salvo dispensa da assemblia geral, aquele que tiver interesse conflitante com a
sociedade.
A lei dispe, ainda, que vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que
tiver interesse conflitante com o da companhia, bem como na deliberao que a respeito
tomarem os demais administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu impedimento e fazer
consignar, em ata de reunio do Conselho de Administrao ou da Diretoria, a natureza e
extenso do seu interesse. No obstante, admite-se que o administrador contrate com a
companhia em condies razoveis ou equitativas, idnticas s que prevalecem no mercado ou
em que a companhia contrataria com terceiros.
No que se refere especificamente aos administradores que tambm forem acionistas da
Companhia e, conforme o disposto no item 12.2 (d) acima, a Lei das Sociedades por Aes
dispe que o acionista no poder votar nas deliberaes da assemblia geral relativas ao laudo
de avaliao de bens com que concorrer para a formao do capital social e aprovao de suas
contas como administrador, nem em quaisquer outras que puderem benefici-lo de modo
particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da companhia. A deliberao tomada em
decorrncia do voto de acionista que tem interesse conflitante com o da Companhia anulvel; o
acionista responder pelos danos causados e ser obrigado a transferir para a companhia as
vantagens que tiver auferido.
Os conflitos de interesse so identificados nos termos da Lei das Sociedades por Aes e
administrados pelo presidente do conselho de administrao.
e) solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto
A Companhia no possui regras, polticas ou prticas para solicitao de procuraes pela
administrao para o exerccio do direito de voto nas assemblias gerais.
f) formalidades necessrias para aceitao de instrumentos de procurao
outorgados por acionistas, indicando se a Companhia admite procuraes outorgadas
por acionistas por meio eletrnico
A Companhia, observando a Instruo CVM n 481, demanda como requisito para a admisso em
Assemblia, a apresentao pelos acionistas, ou por seus representantes, com certa
antecedncia, dos seguintes documentos:
documento oficial de identidade, com foto;
fotocpia autenticada do Estatuto Social, em caso de pessoa jurdica;
original ou fotocpia autenticada das Procuraes outorgada pelo acionista;
original do extrato de posio acionria fornecida pelo custodiante ou depositrio,
identificando a condio do acionista.
Nos termos da Lei das Sociedades por Aes, o acionista pode ser representado na assemblia
geral por procurador constitudo h menos de um ano, que seja acionista, administrador da
companhia ou advogado; na companhia aberta, como o caso da Companhia, o procurador
pode, ainda, ser instituio financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento
representar os condminos.
Para tomar parte na Assemblia Geral, o acionista que for representado por procurador dever
198

depositar na sede da Companhia, aos cuidados da Diretoria de Relaes com Investidores, o
instrumento de mandato, devidamente regularizado na forma do Artigo 126 da Lei das
Sociedades por Aes. O procurador ou seu representante legal dever comparecer Assemblia
Geral munido de documentos que comprovem sua identidade.
Nos termos do Estatuto Social, o acionista pode ser representado por procurador nas Assemblias
Gerais da Companhia, nos termos do Artigo 126 da Lei das Sociedades por Aes, sendo
dispensado o reconhecimento firma do instrumento de mandato outorgado por acionistas no
residentes no Pas e por titular de depositary receipts, devendo o instrumento de representao
ser depositado na sede da Eletrobras com setenta e duas horas de antecedncia do dia marcado
para a realizao da Assembleia Geral.
A Companhia no admite procuraes outorgadas por acionistas por meio eletrnico.
g) manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a
receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assembleias
A Companhia no mantm fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a
receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assemblias.
h) transmisso ao vivo do vdeo e/ou do udio das assembleias
A Companhia no transmite ao vivo o vdeo e/ou o udio das assemblias.
i) mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de propostas
formuladas por acionistas
A Companhia ainda no adotou uma poltica ou mecanismos para permitir a incluso de
propostas de acionistas na ordem do dia das suas assemblias gerais.
12.3. Datas e jornais de publicao:
Ano
a) aviso aos
acionistas
comunicando a
disponibilizao das
demonstraes
financeiras
b) convocao da
Assembleia Geral
ordinria que
apreciou as
demonstraes
financeiras
2009
2008
2007
30/03/2010
27/03/2009
27/03/2008
31/03/2010, 01 e
02/04/2010.
30/03/2009, 31/03/2009
e 01/04/2009
28, 29 e 30/03/2008
Jornais de publicao
O Globo; Valor
Econmico e Correio
Brasiliense.
O Globo; Valor
Econmico e Correio
Brasiliense.
O Globo; Valor Econmico

e Correio Brasiliense.
Data de publicao na
CVM
31/03/2010
31/03/2009
15/04/2008
31/03/2010, 01 e
02/04/2010.
31/03/2009, 01 e
02/04/2009
15/04/2008, 16 e
17/04/2008
Dirio Oficial da Unio;

O Globo; Valor
Econmico e Correio
Brasiliense.

Correio Braziliense; O
Globo; O Estado de So
Paulo; Gazeta Mercantil;
Valor Econmico; Jornal
do Commercio; Folha de
So Paulo; Jornal do
Brasil

Globo; O Estado de So
Paulo; Gazeta Mercantil;
Valor Econmico; Jornal
do Commercio; Folha de
So Paulo; Jornal do
Brasil
Data de publicao na
CVM
Data(s) de publicao em
jornais
jornais
Jornais de publicao
199

Ano
2009
2008
2007
Data de publicao na
CVM
10/05/2010
08/05/2009
15/07/2008
jornais
24/05/2010
21/05/2010
27/06/2010
c) ata da Assembleia
Geral Ordinria que
apreciou as
demonstraes
financeiras

Globo; O Estado do
Globo; O Estado do
Maranho; Gazeta
Maranho; Gazeta
Mercantil; Valor
Mercantil; Valor
Econmico; Jornal do
Econmico; Jornal do
Commercio; Folha de So Commercio; Folha de So
Paulo; Jornal do Brasil;
Dirio Comrcio e da
Dirio Comrcio e da
Indstria; Dirio do Par; Indstria; Dirio do Par;
Tribuna da Imprensa; O Tribuna da Imprensa; O
Dia; O Liberal.
Dia; O Liberal.
Jornais de publicao

O Globo; Valor
Econmico e Correio
Brasiliense.
Data de publicao na
CVM
30/03/2010
27/03/2009
19/03/2008
jornais
15/04/2010
10/04/2009
09/04/2008
d) demonstraes
financeiras
Jornais de publicao

Globo; O Estado do
Correio Brasiliense; O
Maranho; Gazeta
Globo; Valor Econmico;
Globo; Valor Econmico;
Mercantil; Valor
Jornal do Commercio;
Folha de So Paulo;
Econmico; Jornal do
Dirio Comrcio e da
Jornal do Brasil; Dirio
Commercio; Folha de So
Indstria; Folha de So
Comrcio e da Indstria;
Paulo; Estado do
Brasil Econmico; O
Dirio Comrcio e da
Maranho; O Dia; O
Estado de So Paulo.
Indstria; Dirio do Par;
Liberal.
Tribuna da Imprensa; O
Dia; O Liberal.
12.4. Regras, polticas e prticas relativas ao conselho de administrao:

Os membros do Conselho de Administrao so eleitos na Assembleia Geral de acionistas por um
perodo de at 3 anos, sendo permitida a reeleio. Entretanto, em 28 de abril de 2005, os
acionistas da Companhia aprovaram uma alterao do Estatuto Social, em conformidade com a
qual o mandato de cada membro do Conselho de Administrao ser reduzido de 3 anos para um
ano. De acordo com a Lei n 3.890 A, de 25 de abril de 1961, esta alterao est sujeita
aprovao na forma de decreto presidencial, que se encontra pendente na presente data. Em
conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, os membros do Conselho de Administrao da
Eletrobras devem ser acionistas da Companhia.
Na qualidade de acionista majoritria, a Unio tem o direito de nomear 8 membros do Conselho de
Administrao, dos quais 7 so nomeados pelo MME e um pelo Ministrio do Planejamento,
Oramento e Administrao. Os acionistas minoritrios tm o direito de eleger um membro, e os
titulares de aes preferenciais sem direito a voto que representarem no mnimo 10% do capital
total da Companhia, tambm tm o direito de eleger um membro. Atualmente, os acionistas
preferenciais da Companhia no tm um conselheiro eleito. Um dos membros do Conselho de
Administrao nomeado Presidente da Companhia.
200

O Conselho de Administrao delibera com a presena da maioria dos seus membros e as
decises sero tomadas pela maioria dos votos dos conselheiros presentes nas reunies do
Conselho de Administrao. O presidente do Conselho de Administrao detm, alm do voto
pessoal, o voto de desempate.
Em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, membros do Conselho de Administrao
esto proibidos de votar em qualquer assemblia geral, ou de atuar em qualquer operao ou
negcio nos quais tenham conflito de interesses com a Companhia.
Para atribuies do Conselho de Administrao da Companhia, vide a seo 12.1(a.2) deste
a) frequncia das reunies
O Conselho de Administrao da Eletrobras se rene ordinariamente uma vez por ms e quando
convocado pela maioria dos conselheiros ou pelo Presidente do Conselho.
b) se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam restrio ou
vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do conselho
No aplicvel.
c) regras de identificao e administrao de conflitos de interesses
Os conflitos de interesse so identificados nos termos da Lei das Sociedades por Aes e
administrados pelo presidente do conselho de administrao.
12.5. Clusula compromissria do estatuto para a resoluo dos conflitos entre
acionistas e entre estes e a Companhia por meio de arbitragem, se aplicvel:
No aplicvel.
201
12.6. Administradores e membros do conselho fiscal:

Conselho de Administrao:
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio
g) Data da
posse
h) Prazo do
mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
j) Eleito pelo
controlador
Mrcio Pereira
Zimmermann
54 anos
Engenheiro
Eletricista
262.465.030-04
Presidente e
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
cargos na Companhia.
Sim
Jos Antonio
Muniz Lopes
65 anos
Engenheiro
Eletricista
005.135.394-68
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
Diretor Presidente
Sim
Jos Antnio
58 anos
Corra Coimbra
Engenheiro
Civil
020.950.332-72
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Wagner
Bittencourt de
Oliveira
60 anos
Engenheiro
Metalrgico
337.026.597-49
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
cargos.
Sim
Erenice Alves
Guerra
51 anos
Advogada
185.697.731-53
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Luiz Soares Dulci 54 anos
Professor
405.627.197-68
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Virginia Parente
50 anos
de Barros
Economista
289.703.221-91
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Lindemberg de
Lima Bezerra
40 anos
Economista
477.413.760-04
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Arlindo Magno de
58 anos
Oliveira
Economista
281.761.977-34
Membro
Efetivo
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
No
202
Diretoria:
a) Nome
b)
Idade
d) CPF /
Passaporte
c) Profisso
Jos Antonio
Muniz Lopes
65
anos
Engenheiro
Eletricista
Miguel
Colasuonno
71
anos
Pedro Carlos
Hosken Vieira
h) Prazo
do
mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
e) Cargo
f) Data de
eleio
g) Data da
posse
j) Eleito pelo
controlador
005.135.394-68
Presidente
26/04/2009
26/04/2009
3 anos
Membro Efetivo do
Conselho de
Administrao.
Sim
Economista
004.197.618-53
Diretor de
Administrao
26/04/2009
26/04/2009
3 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
57
anos
Administrador
141.356.476-34
Diretor de
Distribuio
30/03/2010
05/04/2010
2 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Valter Luiz
Cardeal de
Souza
59
anos
Engenheiro
Eletricista e
Eletrnico
140.678.380-34
Diretor de
Engenharia
26/04/2009
26/04/2009
3 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Ubirajara
Rocha Meira
56
anos
Engenheiro
Eletricista
151.038.114-72
Diretor de
Tecnologia
26/04/2009
26/04/2009
3 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Armando
Casado de
Araujo
54
anos
Administrador
671.085.208-34
Diretor Financeiro e
de Relao com
Investidores
30/03/2010
01/04/2010
2 anos
Membro do Comit
de Hedge
Financeiro.
Sim
203
Conselho Fiscal:
f) Data de
eleio
g) Data da
posse
Danilo de Jesus
Graduado em
50 anos
215.232.903-15
Vieira Furtado
Comunicao Social
Titular
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Edison Freitas
de Oliveira
73 anos
Administrador
003.143.238-72
Titular
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Charles
Carvalho
Guedes
41 anos
Contador
539.600.681-15
Titular
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Ana Lcia de
Paiva Lorena
Freitas
36 anos
Engenheira Civil de
051.490.757-60
Produo
Titular
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
No
Jairez Eloi de
Souza
55 anos
Administrador
059.622.001-44 Suplente
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Leila Przytyk
32 anos
Economista
665.149.591-72 Suplente
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Ricardo de
Paula Monteiro
65 anos
Economista
117.579.576-34 Suplente
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
Sim
Administrador
027.954.677-71 Suplente
30/04/2010
30/04/2010
1 ano
No exerce outros
No
Rodrigo Magela
36 anos
Pereira
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
e)
Cargo
a) Nome
b)
Idade
j) Eleito pelo
Controlador
204
12.7. Membros dos comits estatutrios, comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao:
Comit de Investimentos do Sistema Eletrobras (Cise):
a) Nome
Fernando
Swami Thomas
Martins
b)
Idade
55
anos
c) Profisso
d) CPF ou
Passaporte
Engenheiro Eletricista 376498097-49
e) Cargo
Assistente da Diretoria
Financeira
f) Data de g) Data da
eleio*
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na Companhia
j) Eleito pelo
Controlador
Gerente do Departamento
de Investimento; Gerente
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado
da Diviso de Contabilidade
Internacional.
Indicado pela
ELETROBRAS
de Comercializao;
Assistente do Diretor de
Planejamento e Engenharia
DE; e Coordenador Geral
da DE.
Indicado pela
ELETROBRAS
Assistente da Diretoria de
Engenharia
Indicado pela
ELETROBRAS
Indicado pela
ELETROBRAS
Renato Soares
Sacramento
58
anos
Engenheiro Eletricista
186131796-49
Superintendente de
Comercializao
09/12/2008
Marcos Simas
Parentoni
54
anos
540884887-68
Superintendente de
Transmisso
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado
Ruderico Ferraz
Pimentel
65
anos
Engenheiro Eletrnico
219804387-49
Assistente da
Superintendncia de
Operaes no Exterior;
de Estudos e Informaes
18/07/2006
18/07/2006
Indeterminado
Assistente da Presidncia; Diretor de Administrao;

Gerente da Assessoria de
Planejamento Estratgico.
Paulo Roberto
Miguez B. da
Silva
45
anos
Economista e
Advogado
80753400782
Assessor da PG
02/06/2010
02/06/2010
Indeterminado
No exerce outros cargos na

Companhia.
Indicado pela
ELETROBRAS
Antnio Carlos
Gerude
59
anos
Economista
242891327-15
Assessor da Diretoria de
Administrao
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado
Gerente da Diviso de
Licitao
Indicado pela
ELETROBRAS
261295907-68
Planejamento e
Engenharia
Gerente de Diviso; Gerente

do Depto de Investimento;
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado
Assistente e Substituto
eventual do Diretor
Financeiro.
Indicado pela
ELETROBRAS
899.590.007/53 Gerente do Departamento 18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado Gerente do Departamento

de Desenvolvimento de
de Investimentos e Membro
Indicado pela
ELETROBRAS
Jos Carlos
Muniz Brito
56
anos
Estatstico
Guilherme
Furst
57
anos
Economista
09/12/2008
Indeterminado
205
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF ou
Passaporte
e) Cargo
Negcios
eleio*
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
do Comit de Hedge
Financeiro.
j) Eleito pelo
Controlador
Djamil de
Holanda
Barbosa
60
anos
618332668-20
Tecnologia
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado
No exerce outros cargos

na Companhia.
Indicado pela
ELETROBRAS
Wagner
Montoro Junior
51
anos
Engenheiro
695.120.007-68
Chefe do Departamento
de Administrao de
Investimentos - DFI
30/10/2009 30/10/2009 Indeterminado
Membro do Comit de
Hedge Financeiro.
Indicado pela
ELETROBRAS
Srgio
Bondarovsky
61
anos
Engenheiro Eltrico
(Eletrnico e
Sistemas)
118900617-00
Distribuio
18/07/2006 18/07/2006 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETROBRAS
Marcelo
Marrocos de
Arajo
54
anos
Engenheiro
Metalurgista
545426007-00
Chefe da Diviso de
Administrao da Carteira
de Participaes
18/03/2009 18/03/2009 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETROBRAS
Jorge Henrique
Grego Lima
57
anos
(Espec.
Telecomunicaes)
388470867-87
Chefe de Departamento no
No exerce outros cargos na
18/03/2009 18/03/2009 Indeterminado
Cepel
Companhia.
Paulo Pinho
Lopes
72
anos
Engenheiro Civil
012258127-04
Wilson
Fernandes de
Paula
57
anos
Engenheiro Civil
Coordenador de
154.440.960-00 Estruturao de negcios e 10/12/2008
Gesto de Participaes
Luiz Cludio
Oliveira
Coutinho
49
anos
Luiz Fernando
Rufato
56
anos
Engenheiro Mecnico 308.075.901-00
Engenheiro Civil
212.135.006-30
Chefe da Diviso de
Gesto de Obras de
Gerao - EGGO
14/05/2010 14/05/2010 Indeterminado
Indicado pela
ELETROBRAS
Chefe do Departamento de
Engenharia.
Indicado pela
ELETROBRAS
10/12/2008
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
Gerente de Gesto de
Participaes
27/02/2009
27/02/2009
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
Planejamento e
Engenharia
27/02/2009
27/02/2009
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
206
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF ou
Passaporte
e) Cargo
eleio*
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
j) Eleito pelo
Controlador
Risoleta
Saraiva de
Melo
53
anos
Engenheiro Eletricista 137.982.511-34
Assistente da Diretoria
Financeira
27/02/2009
27/02/2009
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
Marcos Vinicius
de Almeida
Nogueira
59
anos
Engenheira Eletricista 136.224.805-30
Gerente de Estruturao
de Negcios de
Transmisso
27/02/2009
27/02/2009
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
Paulo Takao
49
anos
Engenheiro Eletricista 317.578.981-15
Superintendente de
Expanso da Transmisso
27/02/2009
27/02/2009
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETRONORTE
Airton Silva
47
anos
Engenheiro Eletricista 494.277.339/34
Assistente do Diretor de
Engenharia
10/12/2008 10/12/2008 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETROSUL
Daniel Vieira
de Almeida
32
anos
Engenheiro Eletricista 021.438.239/75
Coordenao,
Planejamento e Controle
de Gerao
04/03/2009 04/03/2009 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
ELETROSUL
Janildo Jovino
da Silveira
45
anos
Gerente da Coordenadoria
de Avaliao Econmico 04/03/2009 04/03/2009 Indeterminado
Financeiro de Projetos

na Companhia.
Indicado pela
ELETROSUL
Adilson Souza
da Silva
37
anos
Engenheiro Eletricista 895.835.239/68 Coordenao Planejamento 04/03/2009 04/03/2009 Indeterminado
e Oramento

na Companhia.
Indicado pela
ELETROSUL
Pedro
Fernandes
Motta
57
anos
Engenheiro Civil
337724957-53
Assistente de Diretoria de
10/12/2008 10/12/2008 Indeterminado
Engenharia

na Companhia.
Indicado por
FURNAS
Luiz Antnio
Buonomo de
Pinho
49
anos
Engenheiro
796.018.717-72
27/02/2009 27/02/2009 Indeterminado

na Companhia.
Indicado por
FURNAS
Tereza Cristina
Mello Mendes
54
anos
Engenheira Eletricista 746.864.107-20 Gerente do Departamento 27/02/2009 27/02/2009 Indeterminado

de Estudos Gerenciais e

na Companhia.
Indicado por
FURNAS
Economista
548.065.009/25
Chefe da Assessoria
Tcnica de Gerao
Hidrulica
207
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF ou
Passaporte
e) Cargo
de Mercado
eleio*
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
j) Eleito pelo
Controlador
Luiz Eduardo
Marques
Moreira
35
anos
Administrador
029.221.307-70
Planejamento Financeiro
27/02/2009 27/02/2009 Indeterminado

na Companhia.
Indicado por
FURNAS
Osvaldo
Galinskas
57
anos
Engenheiro Civil
539.404.748-00
Chefe da Assessoria
Tcnica de Transmisso
27/02/2009 27/02/2009 Indeterminado

na Companhia.
Indicado por
FURNAS
Paulo Glcio da
Rocha
49
anos
e Economista
246.247.214-20
Superintendente de
Planejamento Econmico
Financeiro
01/03/2010 01/03/2010 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
CHESF
Jos Nilton
Ribeiro de
Arajo
56
anos
Engenheiro
127.625.474-15
Superintendente de
Projetos de Construo e
Transmisso
Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
CHESF
Milena Correia
Rezende de
Medeiros
31
anos
Administradora
034.396.894-09
Assessoria de
Departamento
01/03/2010 01/03/2010 Indeterminado

na Companhia.
Indicado pela
CHESF
__________________________________________________
* Data da Resoluo, Determinao ou Carta de nomeao.
208
Comit de Hedge Financeiro:
c) Profisso
Guilherme
Furst
57
economista
899.590.007-53
Gerente do Departamento de
Desenvolvimento de Negcios DFN
30/10/2009
30/10/2009
indeterminado
Membro do Comit de
Investimento do Sistema
Eletrobras.
Sim
Antonio Joo
Queiroz Lima
48
economista
769.398.397-04
Gesto de Riscos e Conformidade
de Controles - PGA
30/10/2009
30/10/2009
indeterminado
No exerce outros
Sim
Wagner
Montoro
Junior
51
engenheiro
695.120.007-68
Administrao de Investimentos DFI
30/10/2009
30/10/2009
indeterminado
Membro do Comit de
Investimento do Sistema
Eletrobras.
Sim
Pedro Paulo
da Cunha
47
contador
813.693.957-87
Planejamento Oramentrio DFO
30/10/2009
30/10/2009
indeterminado
No exerce outros
Sim
Joao Vicente
Amato Torres
46
contador
835.931.107-25
Contabilidade - DFC
30/10/2009
30/10/2009
indeterminado
No exerce outros
Sim
Armando
Casado de
Araujo
55
Diretor Financeiro e de Relaes

com Investidores
30/03/2010
30/03/2010
indeterminado
Diretor Financeiro e de
Relaes com
Investidores.
Sim
a) Nome
d) CPF /
Passaporte
administrao 671.085.208-34
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
b)
Idade
j) Eleito pelo
Controlador
__________________________________________________
209
Comit de Riscos:
O Comit de Riscos foi criado em 16 de dezembro de 2009 e, at a data da entrega deste Formulrio de Referncia, no possua membros
formalmente nomeados. Para mais informaes a respeito das atribuies do Comit de Riscos vide seo 12.1 deste Formulrio de Referncia.
210
Comit de Sustentabilidade:
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
companhia
j) Eleito pelo
Controlador
Jos Antonio
Muniz Lopes
65
Engenheiro
Eletricista
005.135.394-68
Presidente
01/10/08
01/10/2008
Indeterminado
Membro do Conselho
de Administrao e
Diretor Presidente.
Sim
Luiz Augusto
Pereira de
Andrade Figueira
45
Analista de
Sistemas
844.097.897-91
Superintendente
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Bruno Campos
Barretto
51
Engenheiro
43245528787
Chefe da Assessoria de
Planejamento Estratgico e
Desempenho Empresarial
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Mary Annie
Cairns Guerrero
54
Lnguas Modernas
550.646.557-20
Gerente do Depto de
Administrao do Capital
Social
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Elisa Arruda
Botelho de
Oliveira
52
Sociloga
027084098-24
Assistente de Diretoria
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Alberto Galvo
Moura Jardim
49
Engenheiro Civil
625.985.037-91
Assessor da Coordenao
Geral da Presidncia
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
George Alves
Soares
47
Engenheiro
eletricista
213.174963-53/
CS 154062
Tecnologia
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
211
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
companhia
j) Eleito pelo
Controlador
Marcello Soares
Rocha
37
Engenheiro
Eletricista
02187155790
Chefe de Diviso
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Dilma Maria
Teodoro
39
Economista
CPF
757.955.079-20
Gerente de Diviso
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Andra Rosa
Villar
30
Administradora
082.604.777-77
Gerente de Diviso
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Paulo R. R.
Evangelista
52
Analista de
Planejamento
Estratgico
261 449 726 68
Supervisor de Planejamento
Estratgico
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Tereza Cristina
de Rozendo
Pinto
53
Administradora
599.883.207-87
Gerente de Departamento
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Vera Lcia
dAlmeida e
Silva
54
Engenheira
371587327/20
Analista
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Enrique
Germano
Cacicedo Cidad
25
Economista
104.438.157-47
Analista
03/05/2010
03/05/2010
Indeterminado
No exerce outros
Sim
212
c) Profisso
Gleyse Maria
Couto Peiter
52
Engenheira
543815767/72
Assistente de diretoria
Sem
resoluo
N/A
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Jos da Rocha
Gonalves
51
Engenheiro
CPF
690.884.117-00
Chefe de Departamento
(DAA)
01/10/2008
01/10/2008
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Roberto Tebaldi
Passos
46
Administrador
757.343.897-49
Gerente
14/07/2009
14/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
a) Nome
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
companhia
b)
Idade
j) Eleito pelo
Controlador
__________________________________________________
213
Comit de Integrao Corporativa de Pesquisa e Desenvolvimento Tecnolgico (Cicop)
b)
Idade
c) Profisso
Luiz Antonio de
Amorim Soares
52
Engenheiro
546971157-91
Fernando
Antonio
Salgado
Henning
63
Engenheiro
Neusa Maria
Lobato
Rodrigues
53
Ronaldo dos
Santos
Custdio
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
Diretor Tcnico
24/09/2009
24/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
095259987-20
Assistente do Diretor Tcnico
24/09/2009
24/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Engenheira
104.210.092-68
Sup. De Pesquisa e
Desenvolvimento Tecnolgico e
Eficincia Energtica
06/08/2008
06.08.2008
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
48
Engenheiro
Eletricista
382.173.090-00
Diretor de Engenharia e de
Operao
26/05/2008
26/05/2008
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Jorge Luis
Alves
45
Engenheiro
534.299.749.68
Pesquisa e Desenvolvimento e
Eficincia Energtica
06/04/2010*
13/04/2010
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Jorge Habib
Hanna El
Khouri
47
Engenheiro
506.136.859/20
Superintendente de Engenharia
04/07/07
04/07/07
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Renato Santos
Norbert Costa
55
Engenheiro
533.452.317-00
Gerente da Assessoria de
Suporte a Pesquisa e
Desenvolvimento da Eletrobras
Furnas
28/09/2009
28/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Eduardo T.
Serra
62
Engenheiro
057443697-91
Pesquisador, Assistente do
Diretor Geral do Cepel
30.09.2009
30.09.2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
a) Nome
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
j) Eleito pelo
Controlador
214
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
Luiz Henrique
de Freitas
Schnor
51
Engenheiro
Mecnico
303.633.570/68
Diretor Tcnico e de Meio

Ambiente
28/04/2008
28/04/2008
Indeterminado
Roberto Pereira
Caldas
55
Engenheiro
165304894-87
Diretor de Pesquisa,
Desenvolvimento e Inovao
30/09/2009
30/09/2009
Indeterminado
Jos Ailton de
Lima
59
Engenheiro
Eletricista
070.673.994-91
Diretor de Engenharia e
Construo
01/10/2009
01/10/2009
Indeterminado
Adelson Gomes
Ferraz
56
Engenheiro
Eletricista
084.402.804-59
Chefe da Coordenadoria de
Planejamento Empresarial
01/10/2009
01/10/2009
Indeterminado
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No exerce outros
cargos na
Companhia.
j) Eleito pelo
Controlador
Sim
Sim
Sim
Sim
________________________________________________________
215
Comit de Tecnologia da Informao, Telecomunicao e Automao do Sistema Eletrobras (Cotise)
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
j) Eleito pelo
Controlador
Andr Luiz
Pereira do
Couto
35
Analista de
negcios
577.910.232-53
Gerente executivo de tic
01/01/2010
01/01/2010
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
Sim
Ronald Muniz
Dantas Junior
26
Tecnlogo em
redes de
computadores
70213429268
Gerente do departamento de
tecnologia da informao e
telecomunicaes
22/12/2009
01/01/2010
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Eloy Monero
Neto
48
Analista de
sistemas
738401577-49
Superintendente de gesto
24/09/2009
08/12/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
51
Engenheira
300.360.034-68
Superintendente de tecnologia
da informao
30/09/2009
30/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
51
Assistente tcnico
595.550.927.53
Ch. Assessoria de TI
22/06/2004
22/06/2004
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
53
Engenheiro
667.711.457-00
Pesquisador
28/08/2009
28/08/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Helder Batista
Pontes
49
Analista de
sistemas
145.395.003-68
Gerente de TI
28/08/2009
28/08/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Jos Carlos da
S. Faria
54
Fsico
373.770.517-87
Superintendente
25/11/2009
25/11/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Engenheiro
eletricista
472.955.380-20
Gerente de Departamento DTL
27/10/2009
27/10/2009
1 ano
No exerce outros
cargos na
No
Sandra Camelo
dos Santos
Zoars Mar
Mathias
Jose Carlos
Nunes Bianco
Marcos Romeu
44 anos
Benedetti
216
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
Companhia.
j) Eleito pelo
Controlador
Diretor tecnico
24/09/2009
24/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
095259987-20
Assistente do diretor tecnico
24/09/2009
24/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Engenheira
104.210.092-68
Sup. De pesquisa e
desenvolvimento tecnolgico e
eficincia energtica
06/08/2008
06/08/2008
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
48
Engenheiro
eletricista
382.173.090-00
Diretor de engenharia e de
operao
26/05/2008
26/05/2008
3 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Jorge Luis
Alves
45
Engenheiro
534.299.749.68
Gerente do departamento de
pesquisa e desenvolvimento e
eficincia energtica
06/04/2010
13/04/2010
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Jorge Habib
Hanna el
Khouri
47
Engenheiro
506.136.859/20 Superintendente de engenharia
04/07/07
04/07/07
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Renato Santos
Norbert Costa
55
Engenheiro
533.452.317-00
Gerente da assessoria de
suporte a pesquisa e
desenvolvimento da eletrobras
furnas
28/09/2009
28/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Eduardo T.
Serra
62
Engenheiro
057443697-91
Pesquisador, Assistente do
Diretor Geral do Cepel
30.09.2009
30.09.2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
b)
Idade
c) Profisso
Luiz Antonio
de Amorim
Soares
52
Engenheiro
546971157-91
Fernando
Antonio
Salgado
Henning
63
Engenheiro
Neusa Maria
Lobato
Rodrigues
53
Ronaldo dos
Santos
Custdio
a) Nome
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
217
a) Nome
b)
Idade
c) Profisso
d) CPF /
Passaporte
e) Cargo
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
j) Eleito pelo
Controlador
Luiz Henrique
de Freitas
Schnor
51
Engenheiro
Mecnico
303.633.570/68
Diretor Tcnico e de Meio

Ambiente
28/04/2008
28/04/2008
3 anos
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Roberto
Pereira Caldas
55
Engenheiro
165304894-87
Diretor de Pesquisa,
Desenvolvimento e Inovao
30/09/2009
30/09/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Jos Ailton de
Lima
59
Engenheiro
Eletricista
070.673.994-91
Diretor de Engenharia e
Construo
01/10/2009
01/10/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
Adelson
Gomes Ferraz
56
Engenheiro
Eletricista
084.402.804-59
Chefe da Coordenadoria de
Planejamento Empresarial
01/10/2009
01/10/2009
Indeterminado
No exerce outros
cargos na
Companhia.
No
__________________________________________________
218
Comit Estratgico de Logstica de Suprimento (Celse)
b)
Idade
c) Profisso
Helmut
Leonardo
Volkmann
68
Contabilista
010444860-15
Luiz Carlos de
Oliveira Costa
42
Engenheiro
Ronaldo Srgio
Monteiro
Loureno
58
Cludio dos
Santos Bertini
63
a) Nome
d) CPF /
Passaporte
i) Outros cargos
exercidos na
Companhia
f) Data de
eleio*
g) Data da
posse*
h) Prazo do
Mandato
Assessor Diretoria
Financeira
04/08/2009
04/08/2009
Indeterminado
No exerce outros
No
882.740.717-00
Chefe do Departamento
de Logstica e Operaes
18/01/2007
01/02/2007
Indeterminado
No exerce outros
No
Engenheiro
Qumico
466320857-68
21/07/2009
21/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Engenheiro
154993917/34
21-07-2009
21-07-2009
Indeterminado
No exerce outros
Sim
Superintendente de
Compras
21/07/2009
21/07/2009
Indeterminado
No exerce outros
No
Rosimeri Fauth
Administradora de
Ramadas
43 anos
530.870.209-82
Empresas
Martins
e) Cargo
j) Eleito pelo
Controlador
__________________________________________________
219
12.8. Administradores e membros do conselho fiscal:

a) currculos, incluindo: (i) principais experincias profissionais durante os ltimos
cinco anos, indicando: nome da empresa, cargo e funes inerentes ao cargo,
atividade principal da empresa na qual tais experincias ocorreram destacando as
sociedades ou organizaes que integram (I) o grupo econmico da companhia, ou
(II) de scios com participao direta ou indireta, igual ou superior a 5% de uma
mesma classe ou espcie de valores mobilirios da Companhia; (ii) indicao de todos
os cargos de administrao que ocupe ou tenham ocupado em companhias abertas.
Conselho de Administrao:
Membro: Mrcio Pereira Zimmermann
a.i Currculo, contendo as principais experincias profissionais durante os ltimos 5
anos
formado em Engenharia Eltrica pela Universidade Catlica do Estado do Rio Grande do Sul,
com Mestrado em Engenharia Eltrica pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro.
Atualmente, Ministro do Ministrio de Minas e Energia, tendo anteriormente exercido funo de
Secretrio Executivo entre 2008 e 2010 e Secretrio de Planejamento e Desenvolvimento
Energtico do Ministrio de Minas e Energia entre 2005 e 2008. No Sistema Eletrobras, o Sr.
Marcio Zimmermann foi diretor de Engenharia da Eletrobras entre 2001 e 2003 e diretor de
Pesquisa e Desenvolvimento do Cepel entre 2003 e 2004.
a.ii Indicao de todos os cargos de administrao que tenha ocupado em
companhias abertas (inclusive perodo anterior a 5 anos):
No ocupou cargos de administrao em outras companhias abertas que no a Eletrobras.
b) Ocorrncia de qualquer dos seguintes eventos que tenham ocorrido durante os
ltimos 5 cinco anos: (i) qualquer condenao criminal; (ii) qualquer condenao em
processo administrativo da CVM e as penas aplicadas; e (iii) qualquer condenao
transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido
ou inabilitado para prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer:
Sem ocorrncias.
Membro: Jos Antonio Muniz Lopes
anos
formado em Engenharia Eltrica pela Universidade Federal de Pernambuco. Possui notria
especializao no setor eltrico brasileiro, onde trabalha h mais de 30 anos. O Sr. Jos Antonio
foi designado presidente da Eletrobras em 6 de maro de 2008, tendo, em 4 de maro de 2008,
sido eleito pela Assemblia Geral Extraordinria como membro do Conselho de Administrao da
companhia. J exerceu diversos cargos executivos nas empresas do Sistema Eletrobras: na
empresa Centrais Eltricas do Norte do Brasil S.A. (Eletrobras Eletronorte) exerceu os cargos de
presidente e diretor de Planejamento e Engenharia entre 1996 e 2003. Na empresa Companhia
Hidroeltrica do So Francisco S.A. (Eletrobras Chesf) exerceu os cargos de presidente, diretor
Administrativo e diretor Financeiro entre 1992 e 1993. O Sr. Jos Antonio exerceu, tambm, as
funes de diretor em exerccio do Departamento Nacional de Desenvolvimento Energtico
(DNDE) do Ministrio de Minas e Energia, onde atuou na Secretaria Executiva.
220

Empresa: Companhia Hidroeltrica do So Francisco S.A. (Eletrobras Chesf)
Principais Atividades da empresa: Gerao e transmisso de energia eltrica.
Cargo/Funo: ocupou os cargos de Presidente, Diretor Administrativo e Diretor Financeiro.
Perodo: de 1992 a 1993.
Pertence ao Grupo da Eletrobras? Sim.
Sem ocorrncias.
Membro: Jos Antnio Corra Coimbra
anos
formado em Engenharia Civil pela Universidade Federal do Par, com Mestrado em Engenharia
da Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina. atualmente Chefe de Gabinete do
ministro de Minas e Energia e possui diversos trabalhos publicados no Brasil e no exterior. No
Sistema Eletrobras foi diretor de Engenharia da Centrais Eltricas do Norte do Brasil S.A.
(Eletrobras Eletronorte), tendo trabalhado naquela empresa de 1977 at 2005. Foi membro do
Conselho de Administrao da Eletrobras Eletronorte entre 2005 e 2008, e j exerceu o mesmo
cargo no Centro de Pesquisa de Energia Eltrica (Cepel), entre 1991 e 1993, e na Previnorte,
entre 1996 e 2003.
Sem ocorrncias.
Membro: Wagner Bittencourt de Oliveira
anos
engenheiro, formado pela PUC/RJ em junho de 1974, com especializao em Finanas e
Mercado de Capitais. Presidente, executivo e conselheiro de empresas dos setores pblico e
privado, entre os quais os de logstica, financeiro, minerao, metalurgia e equipamentos. Tem
221

20 anos de experincia executiva. Foi secretrio do Ministrio da Integrao Nacional em 2001,
superintendente da Sudene entre 2000 e 2001, presidente da Companhia Ferroviria do Nordeste
entre 1998 e 2000 e diretor, superintendente e chefe de departamento e gerente de vrias
unidades do BNDES desde 2005. o atual diretor das reas de Infraestrutura e de Insumos
Bsicos do BNDES. Membro do Conselho de Administrao de vrias companhias, tais como
Cadam, Usiminas Mecnica e Eletrobras.
Sem ocorrncias.
Membro: Erenice Alves Guerra
anos
Formada em Direito pelo Centro de Ensino Unificado de Braslia (Ceub) e tem curso de
especializao em Direito Sanitrio e Segurana Pblica. Atualmente ocupa o cargo de Ministra
Chefe da Casa Civil da Presidncia da Repblica e exerce a funo de conselheira de
Administrao da Eletrobras e da Eletrobras Chesf e de conselheira Fiscal do BNDES. Entre os
cargos que j ocupou esto o de secretria executiva da Casa Civil da Presidncia da Repblica,
conselheira Fiscal da Petrobras, consultora jurdica do Ministrio de Minas e Energia, assessora
jurdica na Cmara dos Deputados, consultora da Unesco Ministrio da Sade, procuradora
geral da Enap, chefe de gabinete da Secretaria de Segurana Pblica do Distrito Federal, chefe
do Jurdico da Sociedade de Transportes Coletivos de Braslia (TCB), gerente geral de Gesto do
Metr do Distrito Federal e gerente da Eletrobras Eletronorte.
Cargo/Funo: Membro do Conselho de Administrao.
Perodo: desde 2009.
Empresa: Petrleo Brasileiro S.A. - PETROBRAS
Principais Atividades da empresa: Explorao, extrao e comercializao de petrleo e
derivados.
Cargo/Funo: Membro do Conselho Fiscal.
Perodo: desde abril de 2010.
Pertence ao Grupo da Eletrobras? No.
222

Sem ocorrncias.
Membro: Luiz Soares Dulci
anos
Luiz Soares Dulci professor de Lngua Portuguesa e Literatura Portuguesa. Atualmente integra a
Cmara de Poltica Econmica, o Conselho de Poltica Industrial e o Conselho de
Desenvolvimento Econmico e Social do governo federal. No perodo de 1996 a maro de 2003,
foi presidente da Fundao Perseu Abramo de Estudos Econmicos, Polticos, Sociais e Culturais.
De 1997 a 1998, foi secretrio municipal de Cultura de Belo Horizonte e, de 1993 a 1996, foi
secretrio de Governo da Prefeitura Municipal de Belo Horizonte Participou, como membro titular,
em 1982, da Comisso Permanente de Educao e Cultura da Cmara de Deputados.
Sem ocorrncias.
Membro: Virginia Parente de Barros
anos
Ps-Doutora em Energia com foco em regulao pela USP, Doutora em Finanas e Economia
pela Fundao Getlio Vargas de So Paulo, Mestre em Administrao pela Universidade Federal
da Bahia e Bacharel em Economia pela Universidade de Braslia. Experincia de mais de 12 anos
como executiva no setor financeiro, atuando em bancos de investimento nacionais e
internacionais, como Chemical Bank (atual JP Morgan Chase), BankBoston e Banco Votorantim,
entre outros. Nos ltimos anos, como professora concursada da USP, vem atuando em ensino,
pesquisa e extenso, incluindo atividades de consultoria nas reas de Finanas, Economia,
Administrao Pblica e Regulao aplicadas a questes de energia, meio ambiente e poltica e
segurana energticas. presidente do Comit Estratgico de Energia da Cmara de Comrcio
Brasil-EUA (AMCHAM) e membro da Diretoria da Sociedade Brasileira de Planejamento Energtico
(SBPE), que rene vrias universidades e centros de pesquisa em energia.
223

Sem ocorrncias.
Membro: Lindemberg de Lima Bezerra
anos
servidor pblico federal h 12 anos, bacharel em Cincias Econmicas pela Universidade
Federal do Rio Grande do Sul (1989-1993) e mestre em Economia pela Universidade de So
Paulo (1994-996).Ocupa a funo de Chefe de Gabinete do Secretrio do Tesouro Nacional desde
junho de 2007. Exerceu, ainda, o cargo de Assessor Econmico-Fiscal na Secretaria do Tesouro
Nacional (1997-junho de 2007).
Sem ocorrncias.
Membro: Arlindo Magno de Oliveira
anos
Economista formado pela Universidade Federal Fluminense com diversos cursos de especializao
em finanas e mercado de capitais. Comeou sua carreira profissional como empregado do Banco
do Brasil, onde exerceu cargo de gerncia. Tambm trabalhou como Diretor do Fundo de Penso
do Banco do Brasil Previ. O Sr. Oliveira tem vasta experincia como membro de Conselho de
Administrao em diversas importantes companhias brasileiras, incluindo o Setor Eltrico
Brasileiro, onde foi membro dos Conselhos de Administrao da COELBA, da COSERN e da CPFL.
Empresa: Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia COELBA
Principais Atividades da empresa: Distribuio e comercializao de energia eltrica.
Perodo: de 1997 a 1999.
224

Pertence ao Grupo da Eletrobras? No
Empresa: Companhia Energtica do Rio Grande do Norte - COSERN
Principais Atividades da empresa: Gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica.
Perodo: de 1997 a 1998.
Empresa: CPFL Energia S.A.
Principais Atividades da empresa: Gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica.
Perodo: de 1995 a 2003.
Sem ocorrncias.
Diretoria:
Membro: Jos Antnio Muniz Lopes - Diretor Presidente
anos
Vide Conselho de Administrao neste item 12. 8.
Membro: Miguel Colasuonno Diretor Administrativo
anos
O Sr. Miguel Colasuonno PhD em Relaes Internacionais pela Vanderbilt University (EUA) e
ps-graduado em Economia, com especializao em Comrcio Internacional e Cmbio pela
Universidade de So Paulo. Foi prefeito de So Paulo entre 1973 e 1975, presidente da Embratur
(1980-1985) e do Sindicato dos Economistas do Estado de So Paulo (1986-1995), e vereador na
Cmara paulistana de 1992 a 2001, na qual chegou Presidncia. Lecionou na Universidade de
225

So Paulo nos ltimos 7 anos e foi nomeado Diretor em 06 de maro de 2009.
Sem ocorrncias.
Membro: Pedro Carlos Hosken Vieira -Diretor de Distribuio
anos
O Sr. Pedro Carlos Hosken Vieira formado em administrao pela Faculdade de Administrao
FACE-FUMEC-MG e possui diversos cursos de especializao no Brasil e no exterior. Foi
empregado de carreira da Companhia Energtica de Minas Gerais S/A - CEMIG, onde, desde
agosto de 2003, ocupou o Cargo de Controller, tendo ocupado ainda o cargo de Diretor
Financeiro das Empresas de Distribuio da Eletrobras de 2008 a 2010.
Empresa: Companhia Energtica de Minas Gerais - CEMIG
Principais Atividades da empresa: empresa de gerao, transmisso e distribuio de
energia eltrica.
Cargo/Funo: Controller.
Perodo: de 2003 a 2010.
Sem ocorrncias.
Membro: Valter Luiz Cardeal de Souza - Diretor de Engenharia
anos
Valter Luiz Cardeal de Souza engenheiro eletricista e engenheiro eletrnico, formado pela
Pontifcia Universidade Catlica do Rio Grande do Sul, com especializao em Engenharia da
Energia e em Engenharia de Produo. O Sr. Cardeal Diretor de Engenharia da Eletrobras
desde 14 de janeiro de 2003. Atua no Setor Eltrico h mais de 32 anos, sendo funcionrio da
226

Companhia Estadual de Energia Eltrica - CEEE desde 1971, onde desempenhou importantes
funes tcnicas e gerenciais, tendo sido Diretor das reas de Gerao, Transmisso e
Distribuio. No Departamento Nacional de guas e Energia Eltrica DNAEE, onde atuou de
1986 a 1994, foi Assistente Executivo do Diretor Geral; Coordenador da rea de Construo e
Aplicao de Energia Eltrica; e Coordenador/Diretor Econmico-Financeiro Substituto. O Sr.
Cardeal tambm exerce o cargo de Presidente do Conselho de Administrao da Eletrobras
Eletronorte e da Eletrobras CGTEE.
Sem ocorrncias.
Membro: Ubirajara Rocha Meira Diretor de Tecnologia:
anos
O Sr. Ubirajara Rocha Meira Ubirajara Rocha Meira mestre em Engenharia Eltrica pela
Universidade Federal da Paraba (UFPB). Foi engenheiro da Companhia Hidroeltrica do So
Francisco (Chesf), de 1976 a 1978. O diretor de Tecnologia da Eletrobras professor da
Universidade Federal de Campina Grande desde 1978, onde ocupou, entre outros, os cargos de
representante da rea de Engenharia Eltrica da UFPB junto ao Conselho Regional de Engenharia
e Arquitetura (PB) e coordenador do Convnio Brasil - Alemanha (GTZ - UFPB) pelo
Departamento de Engenharia Eltrica da UFPB.
Cargo/Funo: Presidente do Conselho de Administrao.
Perodo: desde 2009.
Sem ocorrncias.
Membro: Armando Casado de Araujo Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
227

anos
O Sr. Armando Casado de Araujo formado em Administrao de Empresas pela Faculdade de
Cincias Exatas, Administrativas e Sociais de Braslia, possui diversos cursos de Especializao na
rea Financeira e tem mais de 30 anos de experincia no setor eltrico nacional. Foi funcionrio
da subsidiria Eletrobras Eletronorte, desde 1977, onde exerceu as funes de Superintendente
de Oramento, Superintendente Financeiro e Assistente do Diretor Financeiro. Como
representante da Eletrobras Eletronorte atuou como Presidente da companhia Integrao
Transmisso de Energia S.A. entre 2006 e 2007. Trabalha na Eletrobras desde junho de 2008
onde exerceu a funo de Assistente e Substituto do Diretor Financeiro.
Sem ocorrncias.
Conselho Fiscal:
Membro: Danilo de Jesus Vieira Furtado
anos
formado em Comunicao Social pela Universidade Federal do Maranho. funcionrio de
carreira do Banco do Brasil disposio do Governo Federal. Foi Conselheiro Fiscal da Lightpar,
atual Assessor Especial do Ministrio de Minas e energia MME.
Sem ocorrncias.
Membro: Edison Freitas de Oliveira
anos
228

formado em Administrao de Empresas pela Fundao Getulio Vargas em So Paulo SP. Foi
membro do Conselho Fiscal da extinta Comercializadora Brasileira de Energia Emergencial
CBEE. Exerce o cargo de Assessor Especial de Controle Interno do Ministro de Minas e Energia
desde 2000, foi Secretrio de Controle Interno do Ministrio da Educao e do Desporto entre
1990 e 1999 e do Ministrio de Minas e Energia entre 1999 e 2000.
Sem ocorrncias.
Membro: Charles Carvalho Guedes
anos
graduado em Analise de Sistemas pela Universidade Catlica de Braslia (1991), com
especializao em Cincias Contbeis pela Fundao Getlio Vargas (1999). Desde 1995,
servidor pblico da carreira de Analista de Finanas e Controle da Secretaria do Tesouro
Nacional. Antes de ser nomeado Coordenador das Participaes Societrias da Unio, exerceu a
funo de Assessor da Secretaria do Tesouro Nacional, no perodo de 1998 a 2007. Foi
conselheiro fiscal de diversas empresas, dentre as quais: o Banespa Servios Tcnicos e
Administrativos S.A. (1998 a 2001), o Banco do Estado de Santa Catarina BESC (2000 a 2004),
a Centrais Eltricas Brasileiras S.A. Eletrobras (2004 a 2006) e o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social BNDES (2006 a 2010).
Empresa: Banco do Estado de Santa Catarina S.A. (BESC)
Principais Atividades da empresa: Banco comercial nacional.
Cargo/Funo: Conselheiro Fiscal.
Perodo: de 2000 a 2004.
Pertence ao Grupo da Companhia? No.
Sem ocorrncias.
Membro: Ana Lcia de Paiva Lorena Freitas
229

anos
formada em engenheira civil de produo, pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de
Janeiro, ps-graduada em administrao financeira pela Fundao Getlio Vargas do Rio de
Janeiro e MBA - COPPEAD/UFRJ. J atuou como Gerente de Controle de Tesouraria, Gerente
Financeiro de Planejamento Estratgico e Projetos, Gerente Financeira de Supply Chain, Gerente
Financeira do Departamento de Marketing e Preos e Assistente Financeiro de Controle de
Tesouraria na Souza Cruz (1998 2007) foi Membro efetivo do Conselho Fiscal da Fertilizantes
Heringer S.A. (2008), Membro suplente do Conselho Fiscal da AES Tiete S.A. (2008/2010),
Membro suplente do Conselho Fiscal da Estcio Participaes S.A. (2008/2010) e Membro efetivo
do Conselho Fiscal da Centrais Eltricas Brasileiras S.A. (2008/2010).
Empresa: Fertilizantes Heringer S.A.
Principais Atividades da empresa: Importao, exportao, comrcio e indstria de
fertilizantes, corretivos agrcolas em geral e insumos de solo.
Cargo/Funo: Membro do Conselho Fiscal
Perodo: 2008
Empresa: AES Tiete S.A.
Principais Atividades da empresa: Gerao, Transmisso e Distribuio de Energia.
Cargo/Funo: Membro do Conselho Fiscal (suplente).
Perodo: de 2008 a 2010.
Empresa: Estcio Participaes S.A.
Principais Atividades da empresa: Participao, desenvolvimento e a administrao de
atividades e instituies nas reas de educao de nvel superior, educao profissional e/ou
outras reas associadas educao.
Cargo/Funo: Membro do Conselho Fiscal (suplente).
Perodo: de 2008 a 2010.
Sem ocorrncias.
Membro: Ricardo de Paula Monteiro (suplente)
anos
formado em Economia, foi empregado de carreira da Eletrobras Eletronorte no perodo de 1979
a 2000, onde exerceu diversos cargos, tais como: Chefe do Departamento de Organizao e
Mtodos, Gerente do Departamento de Planejamento Empresarial, Chefe da Assessoria de
230

Comunicao da Presidncia. Atualmente Assessor Especial do Ministro de Minas e Energia.
Sem ocorrncias.
Membro: Leila Przytyk (suplente)
anos
bacharel em cincias econmicas formada na UnB-DF (2001) que concluiu um curso de
especializao em finanas do Ibmec - Braslia. Em 2000, ela participou de um concurso pblico e
foi admitida no Banco do Brasil. Em 2002, ela participou de um concurso pblico e foi admitida
na Secretaria do Tesouro Nacional. Na sua carreira no Tesouro Nacional ela tem atuado na rea
fiscal. Foi gerente de projetos na gerncia de operaes estruturadas (2006 a 2008) da
coordenao de fundos e operaes fiscais e, atualmente, analista da gerncia de estudos
setoriais da coordenao de investimento pblico.
Sem ocorrncias.
Membro: Jairez Eloi de Souza (suplente)
anos
bacharel em Administrao, com mestrado em Gesto Pblica e de Empresa pela FGV.
Experincia de mais de 20 anos no quadro de pessoal do Minsitrio de Minas e Energia, onde
exerceu diversas funes dentre outras, a coordenao e superviso da rea de Administrao
Geral, coordenao geral da rea de Recurso Humanos, atividades de Ouvidoria-Geral, na
coordenao de encaminhamento e atendimento de demandas externas e internas, no exerccio
do cargo de Ouvidor-Geral e atividades de assessoramento superior a Ministros de Estado. Autor
de vrios artigos e co-autoria do livro Guia de Direitos do Servidor (Orientaes de A a Z).
231

Braslia-DF. 1991. DIN/MJ.
Sem ocorrncias.
Membro: Rodrigo Magela Pereira (suplente)
anos
bacharel em administrao formado na Wichita State University (1997). Atuou no Banco
Pactual de 1997 a 2000 como analista de commodities e de 2000 a 2004 como analista snior de
telecomunicaes. De 2004 a 2008 atuou no ARX Capital Management Ltda como analista
snior/gerente de carteira nos setores de imvel, consumo e bancos. De 2004 a 2008 foi membro
do conselho fiscal das Lojas Renner.
Empresa: Lojas Renner
Principais Atividades da empresa:
Cargo/Funo: Membro do conselho fiscal
Perodo: de 2004 a 2008
Sem ocorrncias.
12.9 Relaes conjugais, unies estveis ou parentesco at o segundo grau

existentes entre:
a) administradores da Companhia
No h.
b) administradores da Companhia e administradores de controladas diretas ou
indiretas da Companhia
232

No h.
c) administradores da Companhia ou de suas controladas diretas ou indiretas e
controladores diretos ou indiretos da Companhia
No h.
d) administradores da Companhia e administradores das sociedades controladoras
diretas e indiretas da Companhia.
No h.
12.10. Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle mantidas, nos 3
ltimos exerccios sociais, entre administradores da Companhia e:
a) sociedade controlada, direta ou indiretamente, pela Companhia
As relaes de subordinao, prestao de servio ou controle, mantidas entre os
administradores da Companhia e as sociedades controladas direta ou indiretamente pela
Companhia, nos trs ltimos exerccios sociais, esto descritas no item 12.8.a.(i). deste
b) sociedade controladora, direta ou indiretamente, da Companhia
As relaes de subordinao, prestao de servio ou controle, mantidas entre os
administradores da Companhia e o controlador da Companiha (incluindo Ministrios, Secretarias
e demais rgos do governo federal), nos trs ltimos exerccios sociais, esto descritas no item
12.8.a.(i). deste Formulrio de Referncia.
c) fornecedor, cliente, devedor ou credor da Companhia, de sua controlada ou
controladoras, ou controladas de alguma dessas pessoas, caso relevantes
No h.
12.11. Acordos (inclusive aplices de seguro) estabelecendo o pagamento ou o
reembolso de despesas suportadas pelos administradores, decorrentes da reparao
de danos causados a terceiros ou Companhia, de penalidades impostas por agentes
estatais e acordos com o objetivo de encerrar processos administrativos ou judiciais,
em virtude do exerccio de suas funes:
A Companhia no mantm acordos nem aplices de seguros relativos a pagamento ou reembolso
de despesas suportadas pelos administradores decorrentes da reparao de danos causados a
terceiros ou a Companhia
12.12. Outras informaes que a Companhia julgue relevantes
Todas as informaes relevantes pertinentes a este tpico foram divulgadas nos itens acima.
233
13.
REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES
A remunerao do pessoal chave da Administrao no perodo de 12 meses findos em 31 de

dezembro de 2009, conforme requerido pela Deliberao CVM n 560, de 11 de dezembro de
2008, alcanou o montante de R$ 3.623 mil, valor composto somente por benefcios de curto
prazo.
Em Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria realizada em 30 de abril de 2010, os acionistas da
Companhia aprovaram o valor de at R$5.332 mil como remunerao global de seus
administradores, com relao ao exerccio social de 2010. A verba global aprovada em
Assembleia Geral dever ser distribuda entre os administradores por deliberao do Conselho de
Administrao.
13.1. Descrio da poltica ou prtica de remunerao do conselho de administrao,
da diretoria estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios
e dos comits de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, abordando os
seguintes aspectos: a) objetivos da poltica ou prtica de remunerao; b)
composio da remunerao, inclusive: (i) descrio dos elementos da remunerao e
os objetivos de cada um deles; (ii) qual a proporo de cada elemento na
remunerao total; (iii) metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos
elementos da remunerao; (iv) razes que justificam a composio da remunerao.
a) Objetivos da poltica ou prtica de remunerao:
Os objetivos da poltica e prticas visam remunerar os diretores e conselheiros da empresa
considerando a responsabilidade, o tempo dedicado funo, a competncia e reputao
profissional, bem como as prticas aplicadas pelo mercado para empresas de porte
semelhante ao da Companhia.
No h qualquer previso no Estatuto Social da Eletrobras de que a Companhia possa outorgar
opo de compra ou subscrio de suas aes, sem direito de preferncia para os seus
acionistas, em favor de administradores e empregados da Companhia, bem como s pessoas
naturais que prestem servios Companhia ou s sociedades sob seu controle. A Companhia no
pratica remunerao com aes.
b) composio da remunerao, inclusive:
i. descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles;

A fixao da remunerao dos diretores e conselheiros da empresa segue um processo j
estabelecido em que o montante aprovado na Assemblia Geral Ordinria (AGO) da
Companhia, levando em considerao o perodo compreendido entre abril, do ano corrente, a
maro do ano subseqente.
O clculo leva em considerao, no caso do Presidente e Diretores, os valores referentes
aos honorrios mensais, gratificao de frias, gratificao natalina, participao nos lucros
e resultados, previdncia privada complementar, ajuda de custo de transferncia, seguro de
vida em grupo, seguro funeral, despesas mdicas, auxlio refeio e auxlio moradia, nos
termos do Decreto n 3.255, de 19 de novembro de 1999.
No caso dos membros do Conselho de Administrao e Conselho Fiscal, os honorrios
mensais so fixados em um dcimo do que, em mdia mensal, percebem os membros da
Diretoria Executiva (Presidente e Diretores), excludos os valores relativos a: gratificao de
frias, gratificao natalina, participao nos lucros e resultados, previdncia privada
234

complementar, ajuda de custo de transferncia, seguro de vida em grupo, seguro funeral,
despesas mdicas, auxlio refeio e auxlio moradia, bem como custear as despesas de
locomoo e estada necessrias ao desempenho da funo de conselheiro de administrao
e fiscal.
O montante enviado pelo Departamento de Coordenao e Controle das Empresas Estatais
(DEST) do Ministrio do Planejamento Oramento e Gesto que define os valores individuais e
envia Secretaria do Tesouro Nacional que, por sua vez, encaminha sob a forma de sugesto
de voto para deliberao da Assemblia Geral Ordinria da Companhia.
Aps sua aprovao este montante consta da Ata da Assemblia Geral Ordinria da
Companhia, que de domnio publico.
A divulgao e aprovao desse montante seguem a Lei 6.404/76 e regulamentaes dos
rgos reguladores (DEST, CVM etc).
ii qual a proporo de cada elemento na remunerao total;

No existe proporo padro, pois o montante enviado pelo Departamento de Coordenao
e Controle das Empresas Estatais (DEST) do Ministrio do Planejamento Oramento e Gesto
que define os valores individuais e envia Secretaria do Tesouro Nacional que por sua vez
encaminha sob a forma de sugesto de voto para deliberao da Assemblia Geral Ordinria
da Companhia.
iii. metodologia de clculo e reajuste de cada um dos elementos da

remunerao;
No existe metodologia nica de clculo e reajuste da remunerao, pois o montante
enviado pelo Departamento de Coordenao e Controle das Empresas Estatais (DEST) do
Ministrio do Planejamento Oramento e Gesto que define os valores individuais e envia
Secretaria do Tesouro Nacional que por sua vez o encaminha sob a forma de sugesto de voto
para deliberao da Assemblia Geral Ordinria da Companhia.
iv. razes que justificam a composio da remunerao;

A composio da remunerao dos administradores da Companhia acompanha um
alinhamento s praticas de remunerao aplicadas pelo mercado para empresas de porte
semelhante ao da Companhia.
c) principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na
determinao de cada elemento da remunerao;
Os valores so vinculados a negociao e aprovao do Departamento de Coordenao e
Governana das Empresas Estatais (DEST).
d) como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de
desempenho; e
Os valores so vinculados a negociao e aprovao do Departamento de Coordenao e
Governana das Empresas Estatais (DEST).
e) como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses do emissor de
curto, mdio e longo prazo
A remunerao dos Diretores de Conselheiros da Companhia busca promover o
reconhecimento e um alinhamento s estratgias de curto, mdio e longo prazos da
235

Companhia.
f) existncia de remunerao
controladores diretos ou indiretos
suportada
por
subsidirias,
controladas
ou
No praticado.
g) existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de
determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio da
Companhia
No praticado.
13.2. Remunerao reconhecida no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais e
prevista para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria
estatutria e do conselho fiscal:
Para evitar a duplicidade, os valores computados como remunerao dos membros do conselho
de administrao so descontados da remunerao dos diretores que eventualmente tambm
faam parte daquele rgo.
Exerccio Social a se encerrar em 2010:
2010
Nmero de membros
Remunerao fixa anual (em R$)
Salrio ou pr-labore
Benefcios diretos e indiretos
Remunerao por participao em
Comits
Gratificao Natalina
Frias
Outros
Remunerao varivel anual (em R$)
Bnus
Participao nos resultados
reunies
Comisses
Outros
Benefcios ps-emprego
Benefcios motivados pela cessao do
exerccio do cargo
Remunerao baseada em aes
Valor total da remunerao (em R$)
por rgo
Conselho de
Administrao
9
Diretoria
Executiva
6
Conselho
Fiscal
4
Total
19
No aplicvel
2.520.000,00
No aplicvel
No aplicvel
2.520.000,00
No aplicvel
420.000,00
210.000,00
630.000,00
35.000,00
-
210.000,00
157.500,00
-
17.500,00
-
262.500,00
157.500,00
-
378.000,00
378.000,00
455.000,00
3.265.500,00
227.500,00
3.948.000,00-
Conselho de
Administrao
9
Diretoria
Executiva
6
Conselho
Fiscal
4
Total
19
2.331.138,72
2.331.138,72
Exerccio Social encerrado em 2009:

2009
Nmero de membros
Salrio ou pr-labore
236
2009
Comits
Gratificao Natalina
Frias
Outros
Bnus
reunies
Comisses
Outros
Exerccio do cargo
Valor total da remunerao (em R$) por
rgo
Conselho de
Administrao
No aplicvel
Diretoria
Executiva
148.263,63
Conselho
Fiscal
No aplicvel
Total
148.263,63
282.949,51
166.781,96
449.731,47
22.458,33
-
222.372,11
276.781,43
64.800,00
14.000,00
-
258.830,44
276.781,43
64.800,00
242.244,72
242.244,72
305.407,84
3.285.600,61
180.781,96
3.711.790,41
____________________________________
Valor referente a auxlio alimentao, previdncia privada, ajuda de custo, reembolsos, entre outros benefcios.
Valor referente a auxlio moradia.

2008
Nmero de membros
Salrio ou pr-labore
Comits
Gratificao Natalina
Frias
Outros
Bnus
reunies
Comisses
Outros
exerccio do cargo
rgo
Conselho de
Administrao
9
Diretoria
Executiva
6
Conselho
Fiscal
4
Total
19
No aplicvel
1.838.536,95
331.187,46
No aplicvel
1.838.536,95
331.187,46
259.373,21
156.510,73
415.883,94
19.730,15
-
173.729,43
210.102,00
81.918,63
11.033,50
-
204.493,08
210.102,00
81.918,63
188.762,94
188.762,94
279.103,36
2.493.049,95
167.544,23
2.939.697,54
____________________________________
Valor referente a auxlio moradia e abono ACT.
237

2007
Nmero de membros
Salrio ou pr-labore
Comits
Gratificao Natalina
Frias
Outros
Bnus
reunies
Comisses
Outros
exerccio do cargo
rgo
Conselho de
Administrao
8
Diretoria
Executiva
3
Conselho
Fiscal
4
Total
15
No aplicvel
955.492.68
30.464,59
No aplicvel
955.492.68
30.464,59
184.778,73
127.484,48
312.263,21
11.255,51
-
81.863,43
31.489,14
9.904,80
-
103.023,74
31.489,14
136.690,95
136.690,95
196.034,24
1.250.536,20
137.389,28
1.538.959,72
____________________________________
Valor referente a auxlio moradia e abono ACT.
13.3. Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista

para o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria
e do conselho fiscal, elaborar tabela com o seguinte contedo: a. rgo; b. nmero de
membros; c. em relao ao bnus: (i) valor mnimo previsto no plano de
remunerao; (ii) valor mximo previsto no plano de remunerao; (iii) valor previsto
no plano de remunerao, caso as metas estabelecidas fossem atingidas; e (iv) valor
efetivamente reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais; d. em relao
participao no resultado: (i) valor mnimo previsto no plano de remunerao; (ii)
valor mximo previsto no plano de remunerao; (iii) valor previsto no plano de
remunerao, caso as metas estabelecidas fossem atingidas; e (iv) valor
efetivamente reconhecido no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais:
Este item no se aplica remunerao do conselho de administrao e do conselho fiscal, que
composta exclusivamente por uma parte fixa.
Relativamente remunerao varivel da diretoria estatutria, esta composta unicamente pelo
plano de participao no resultados, uma vez que a Companhia no distribui bnus. A Companhia
esclarece que no h um valor mnimo ou mximo pr-determinado para pagamento de
participao nos resultados aos membros da diretoria estatutria.
Dessa forma, a Companhia no tem qualquer valor mnimo ou mximo previsto no seu plano de
participao nos resultados, nem qualquer valor previsto caso as metas estabelecidas fossem
atingidas.
238

A metodologia utilizada para diretoria idntica aplicada aos empregados, ou seja, baseia-se
nas metas empresariais nas quais sero estabelecidos os percentuais mnimos coletivos e
individuais a serem atingidos para que a distribuio dos lucros seja realizada.
O valor da participao nos resultados atribuda diretoria estatutria, efetivamente reconhecido
no resultado dos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2007, 2008 e 2009, foi de R$
136.690,95, R$ 188.762,94, R$ 242.244,72, respectivamente.
13.4. Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e da
diretoria estatutria em vigor no ltimo exerccio social e previsto para o exerccio
social corrente: a) Termos e condies gerais; b) Principais objetivos do plano; c)
Forma como o plano contribui para esses objetivos; d) Como o plano se insere na
poltica de remunerao da Companhia; e) Como o plano alinha os interesses dos
administradores e da Companhia a curto, mdio e longo prazo; f) Nmero mximo de
aes abrangidas; g) Nmero mximo de opes a serem outorgadas; h) Condies
de aquisio de aes; i) Critrios para fixao do preo de aquisio ou exerccio; j)
Critrios para fixao do prazo de exerccio; k) Forma de liquidao; l) Restries
transferncia das aes; m) Critrios e eventos que, quando verificados, ocasionaro
a suspenso, alterao ou extino do plano; e n) Efeitos da sada do administrador
dos rgos da Companhia sobre seus direitos previstos no plano de remunerao
baseado em aes.
A Companhia no pratica remunerao baseada em aes.
13.5. Aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no exterior, e
outros valores mobilirios conversveis em aes ou cotas, emitidos pela Companhia,
seus controladores diretos ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle
comum, por membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do
conselho fiscal agrupados por rgo, na data de encerramento do ltimo exerccio
social:
Para evitar a duplicidade, quando uma mesma pessoa membro do conselho de administrao e
da diretoria, os valores mobilirios por ela detidos so divulgados exclusivamente no montante
de valores mobilirios detidos enquanto membro do conselho de administrao.
Conselho de Administrao
Caracterstica dos Ttulos
Quantidade
419*
-
Cotas FGTS
Aes Ordinrias
Aes Preferenciais
___________________________
* Nmero de aes detidas pelos administradores aps a Assembleia Geral Ordinria de 2010 (contra 420 aes detidas
pelos administradores em 31 de dezembro de 2009). Inclui a ao detida pelo Diretor Presidente enquanto membro do
Conselho de Administrao da Companhia.
Diretoria Executiva
Quantidade
Cotas FGTS
Aes Ordinrias
Aes Preferenciais
-*
-
____________________________
* No inclui a ao detida pelo Diretor Presidente enquanto membro do Conselho de Administrao da Companhia.
239
Conselho Fiscal
Cotas FGTS
Aes Ordinrias
Aes Preferenciais
Quantidade
-
13.6. Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3

ltimos exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho de
administrao e da diretoria estatutria: a) rgo; b) nmero de membros; c) em
relao a cada outorga de opes de compra de aes; (i) a data de outorga; (ii)
quantidade de opes outorgadas; (iii) prazo para que as opes se tornem
exercveis; (iv) prazo mximo para exerccio das opes; (v) prazo de restrio
transferncia das aes; (vi) preo mdio ponderado de exerccio de cada um dos
seguintes grupos de opes: (I) em aberto no incio do exerccio social; (II) perdidas
durante o exerccio social; (III) exercidas durante o exerccio social; (IV) expiradas
durante o exerccio social; d) valor justo das opes na data de outorga; e e) diluio
potencial em caso de exerccio de todas as opes outorgadas:
13.7. Em relao s opes em aberto do conselho de administrao e da diretoria
estatutria ao final do ltimo exerccio social: a) rgo; b) nmero de membros; c)
em relao s opes no exercveis; (i) quantidade; (ii) data que se tornaro
exercveis; (iii) prazo mximo para exerccio das opes; (iv) prazo de restrio
transferncia das aes; (v) prazo mdio ponderado de exerccio; (vi) valor justo das
opes no ltimo dia do exerccio social; e d) em relao s opes exercveis; (I)
quantidade; (II) prazo mximo para exerccio das opes; (III) prazo de restrio
transferncia das aes; (IV) preo mdio ponderado de exerccio; (V) valor justo das
opes no ltimo dia do exerccio social; (VI) valor justo do total das opes no
ltimo dia do exerccio social:
13.8. Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao
baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos 3
ltimos exerccios sociais: a) rgo; b) nmero de membros; c) em relao s opes
exercidas: (i) nmero de aes; (ii) preo mdio ponderado de exerccio; e (iii) valor
total da diferena entre o valor de exerccio e o valor de mercado das aes relativas
s opes exercidas; e d) em relao s aes entregues informar: (I) nmero de
aes; (II) preo mdio ponderado de aquisio; e (III) valor total da diferena entre
o valor de aquisio e o valor de mercado das aes adquiridas:
13.9. Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens
13.6 a 13.8 (inclusive mtodo de precificao do valor das aes e das opes),
indicando: a) modelo de precificao; b) dados e premissas utilizadas no modelo de
precificao, incluindo o preo mdio ponderado das aes, preo de exerccio,
volatilidade esperada, prazo de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros
livre de risco; c) mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os
240

efeitos esperados do exerccio antecipado; d) forma de determinao da volatilidade
esperada; e e) se alguma outra caracterstica da opo foi incorporada na
mensurao de seu valor justo:
No aplicvel.
13.10. Em relao aos planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do
conselho de administrao e aos diretores estatutrios, incluir as seguintes
informaes:
A Companhia possui plano de previdncia complementar somente para os membros da Diretoria
Executiva, no abrangendo os membros do Conselho de Administrao.
a) rgo;
Diretoria.
b) nmero de membros;
6 (seis).
c) nome do plano;
Fundao Eletros (5); e Previnorte (1).
d) quantidade de administradores que renem as condies para se aposentar;
Tendo em vista que os Diretores da Companhia podem ser destitudos do cargo a qualquer
momento por deciso da Assemblia dos Acionistas, no h que se cogitar o quantitativo ou
condies de aposentadoria antecipada.
e) condies para se aposentar antecipadamente;
Tendo em vista que os Diretores da Companhia podem ser destitudos do cargo a qualquer
momento por deciso da Assemblia dos Acionistas, no h que se cogitar o quantitativo ou
condies de aposentadoria antecipada.
f) valor atualizado das contribuies atualizadas no plano de previdncia at o
encerramento do ltimo exerccio social, descontada a parcela relativa a
contribuies feitas diretamente pelos administradores;
31 de dezembro de 2009:
Diretoria Executiva
R$ 94.752,03
g) valor total acumulado das contribuies realizadas durante o ltimo exerccio

social, descontada a parcela relativa a contribuies feitas diretamente pelos
administradores;
31 de dezembro de 2009:
Diretoria Executiva
R$ 60.818,92
h) se h possibilidade de resgate antecipado e quais as condies:
241

Os planos de previdncia da Companhia possuem condies e regras especficas para
resgate antecipado, dentre elas a possibilidade do resgate apenas de parte dos aportes
efetuados pelos participantes.
A ttulo de exemplificativo, pode-se citar o Art. 27 do Regulamento do plano CD Eletrobrs:
O participante, ao requerer a concesso do Benefcio de Renda Mensal Programada, poder

solicitar que at 25% (vinte e cinco por cento) do valor inicial na Conta Individual Global lhe
seja pago de uma s vez, com a conseqente reduo do saldo a ser recebido como
Benefcio de Renda Mensal Programada (grifos nossos).
A antecipao de recebimento de benefcio de aposentadoria no pode ser interpretada
como o Instituto do Resgate, uma vez que a opo de resgatar o saldo acumulado s poder
se dar por ocasio do desligamento do participante do plano de benefcios a que esteja
vinculado.
Se o participante continuar vinculado ao plano, no h que se falar em resgate, pois este
direito (resgatar at 25% do valor da reserva do participante) s lhe ser facultado se, e
somente se, este mesmo participante se tornar assistido naquele mesmo ato.
Por fim, o recebimento antecipado contemplar necessariamente o valor total do saldo
acumulado, inclusos os valores aportados pelo participante e pela patrocinadora.
13.11. Indicao dos itens da tabela abaixo, para os 3 ltimos exerccios sociais, em
relao ao Conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal:
Exerccio encerrado em 2009

Nmero de membros
Valor da maior remunerao individual (R$)
Valor da menor remunerao individual (R$)
Valor mdio de remunerao individual (R$)
Conselho de
Administrao
9
Diretoria
Executiva
6
Conselho
Fiscal
4
No h*
No h*
No h*
No h*
33.934,20
No h*
522.889,50
No h*
45.195,49
(*) Valor de honorrios idntico para toda a Diretoria Executiva e Conselhos de Administrao e
Fiscal.

Nmero de membros
Conselho de
Administrao
9
Diretoria
Executiva
6
Conselho
Fiscal
4
No h*
No h*
No h*
No h*
31.011,48
No h*
415.508,33
No h*
41.886,06
Fiscal.

Nmero de membros
Conselho de
Administrao
8
Diretoria
Executiva
3
Conselho
Fiscal
4
No h*
No h*
No h*
No h*
24.504,28
No h*
416.845,40
No h*
34.347,32
Fiscal.
242
13.12. Arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que

estruturam mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em
caso de destituio do cargo ou de aposentadoria (inclusive consequncias
financeiras para a Companhia):
No praticado.
13.13. Percentual da remunerao total de cada rgo reconhecida no resultado da
Companhia referente a membros do conselho de administrao, da diretoria
estatutria ou do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores,
diretos ou indiretos, conforme definido pelas regras contbeis que tratam desse
assunto:
No praticado.
13.14. Valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de
membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho
fiscal, agrupados por rgo, por qualquer razo que no a funo que ocupam, como
por exemplo, comisses e servios de consultoria ou assessoria prestados:
No praticado.
13.15. Valores reconhecidos no resultado dos 3 ltimos exerccios sociais de
controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de
controladas da Companhia, como remunerao de membros do conselho de
administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal da Companhia,
agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos a tais
indivduos:
No praticado.
243
14.
RECURSOS HUMANOS
14.1. Recursos humanos da Companhia:

a) nmero de empregados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e
por localizao geogrfica)
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia e suas subsidirias possuam 27.358 funcionrios
alocados nas reas operacional e administrativa.
A evoluo do quadro de empregados da Companhia em 2007, 2008 e 2009 est descrita abaixo:
Empresas
Localidade
Rio de Janeiro
Eletrobras
Distrito Federal
TOTAL
CGTEE
Rio Grande do Sul
Rio de Janeiro
Distrito Federal
Mato Grosso
Minas Gerais
Parana
Furnas
Tocantins
Esprito Santo
Rondonia
Goias
So Paulo
TOTAL
Atividade
Quantidade de Empregados
2009
2008
2007
Operacional
Administrativa
1.053
1.165
920
Operacional
Administrativa
19
17
14
Operacional
Administrativa
1.072
1.182
934
Operacional
433
405
405
Administrativa
132
92
134
Operacional
1.407
1.407
1.348
Administrativa
1.128
1.102
1.025
146
Operacional
151
155
Administrativa
15
14
16
Operacional
18
18
17
Administrativa
Operacional
691
681
665
Administrativa
60
59
61
Operacional
196
197
193
Administrativa
Operacional
15
15
10
Administrativa
Operacional
64
68
63
Administrativa
5
2
Operacional
Administrativa
Operacional
296
298
301
Administrativa
12
12
10
Operacional
580
574
554
Administrativa
107
112
114
Operacional
3.426
3.416
3.299
Administrativa
1.332
1.308
1.235
244
Eletrosul
Santa Catarina
Pernambuco
Cear
Chesf
Piaui
Bahia
TOTAL
Distrito Federal
Acre
Amap
Maranho
Mato Grosso
Rondnia
Eletronorte
Roraima
Tocantins
So Paulo
Par
Amazonas
TOTAL
Eletronuclear
Rio de Janeiro
Distribuio
Roraima
Roraima
Distribuio
Piaui
Piaui
Operacional
1.015
1.059
874
Administrativa
565
524
679
Operacional
1.663
1.595
1.610
Administrativa
1.209
1.184
1.214
Operacional
343
332
340
Administrativa
81
82
87
Operacional
255
253
254
Administrativa
105
104
105
Operacional
1.208
1.194
1.224
Administrativa
771
791
806
Operacional
3.469
3.374
3.428
Administrativa
2.166
2.161
2.212
Operacional
218
223
206
Administrativa
1.007
1.049
976
180
Operacional
152
162
Administrativa
Operacional
208
211
208
Administrativa
Operacional
360
356
342
Administrativa
46
43
39
Operacional
210
200
195
Administrativa
23
21
17
Operacional
265
260
254
Administrativa
33
27
Operacional
49
40
41
Administrativa
16
14
10
70
Operacional
66
67
Administrativa
17
17
Operacional
Administrativa
Operacional
780
787
671
Administrativa
125
126
208
Operacional
13
Administrativa
10
Operacional
2.316
2.314
2.180
Administrativa
1.284
1.306
1.271
Operacional
2.029
1.198
1.973
Administrativa
279
245
250
Operacional
153
144
Administrativa
141
141
Operacional
689
580
Administrativa
661
640
245
Amazonas
Energia
Amazonas
Distribuio
Alagoas
Alagoas
Distribuio
Acre
Acre
Distribuio
Rondnia
Rondnia
Itaipu
Binacional
Paran
TOTAL GERAL
Operacional
1.931
2.066
841
Administrativa
371
220
186
Operacional
736
652
Administrativa
520
574
Operacional
114
100
Administrativa
158
136
Operacional
374
367
146
Administrativa
370
386
142
Operacional
501
486
472
Administrativa
1121
1142
1180
13.618
Operacional
17.186
16.161
Administrativa
10.172
10.057
8.223
TOTAL
27.358
26.218
21.841
______________________________
Para o ano de 2007 no foram considerados os empregados das empresas distribuidoras de energia por se tratarem
de Investimentos temporrios poca, ou seja, no faziam parte dos negcios da Companhia, exceo de
Amazonas Energia e Distribuio Rondnia, que eram subsidirias da Eletrobras Eletronorte. A partir de 2008,
referidas empresas de distribuio passaram a ser consideradas no consolidado da Companhia em funo da mudana
no tratamento das mesmas, isto , as mesmas passaram a ser consideradas como parte do business da companhia,
deixando de figurar como investimentos temporrios e passando a ser consolidadas no Ativo Imobilizado.
b) nmero de terceirizados (total, por grupos com base na atividade desempenhada e

por localizao geogrfica)
Apesar de a Companhia no poder contratar empregados terceirizados, em 31 de dezembro de
2009, 2008 e 2007, as subsidirias da Companhia como Eletronorte, Eletronuclear e Furnas,
empregavam 7.502, 7.744 e 4.329 empregados terceirizados, respectivamente, para cumprir com
as regras estabelecidas pelo Governo Brasileiro durante o PND.
Os empregados terceirizados contratados da Eletronorte esto em Braslia, enquanto aqueles
contratados por Eletronuclear e Furnas esto no Rio de Janeiro.
As Empresas indicadas, assinaram um TAC com o Ministrio do Trabalho para a substituio desses
terceirizados para empregados concursados no prazo mximo do ano de 2012.
c) ndice de rotatividade
O ndice de rotatividade da Companhia para o ano de 2009, 2008 e 2007 foi, de aproximadamente
10,01%, 10,82% e 3,26%, respectivamente, considerando apenas os empregados da Companhia.
J o ndice de rotatividade geral, isto , aquele que considera os empregados da Companhia e
controladas, foi de 16,42% em 2009.
d) exposio da Companhia a passivos e contingncias trabalhistas
Em 31 de dezembro de 2009 o total das contingncias trabalhistas da Companhia de R$131,91
milhes sem considerar os montantes provisionados.
246

Para maiores informaes a respeito da exposio da Companhia a passivos e contingncias
trabalhistas, vide as sees 4.3 e 4.7 deste Formulrio de Referncia.
14.2. Alteraes relevantes ocorridas com relao aos nmeros divulgados no item
14.1 acima:
A diferena de empregados da Companhia no perodo de 2007 a 2009 explicada pela portaria
n 19, de 14 de outubro de 2008, que aumentou o limite mximo de quantitativo de pessoal,
aprovado pelo Departamento de Coordenao e Controle das Empresas Estatais DEST, para
Centrais Eltricas Brasileiras S.A. Eletrobras para 1.206 (mil duzentos e seis) empregados.
Cabe salientar que ocorreram 180 desligamentos no ano de 2009, sendo 137 referentes ao
Programa de Demisso Voluntria Incentivada da Eletrobras.
Em relao aos empregados terceirizados do grupo, as variaes ocorridas resultam da
contratao de prestadores de servios de contnuos e servios de qualidade de vida em 2008.
Em 2009 e 2010, foram contratados prestadores de servios de secretaria executiva, manuteno
de rede de computadores, alm de servios de limpeza, recepo e segurana patrimonial.
14.3. Polticas de remunerao dos empregados da Companhia, informando:
a) poltica de salrios e remunerao varivel
A Companhia considera sua poltica de recursos humanos como parte integrante de sua
estratgia empresarial. Por isso, pratica uma administrao de recursos humanos transparente,
na qual o foco principal a constante valorizao e desenvolvimento dos talentos.
A rea de recursos humanos da Companhia mantm foco na contratao de profissionais ticos,
qualificados e com disposio para enfrentar e superar desafios. Busca incentivar condies de
desenvolvimento contnuo a todos os seus colaboradores por meio de programas de capacitao,
desenvolvimento e qualificao profissional, alm de oferecer uma remunerao varivel atrelada
ao alcance de metas e resultados.
Na qualidade de empresa de economia mista, a Companhia no pode contratar empregados sem
concurso pblico. Um concurso pblico envolve a publicao de um edital, que estabelece a
remunerao dependendo do cargo a ser preenchido por aquele concurso. Assim, cada cargo
possui uma diferente remunerao estritamente relacionada com o edital do concurso em
questo.
A Companhia oferece aos seus empregados por meio de contrato coletivo um plano de
participao nos lucros baseado no alcance de metas. Essas metas so estabelecidas
anualmente, em maio, aps negociao com os sindicatos trabalhistas e a aprovao do Governo
Brasileiro. Alm disso, o Estatuto Social prev que quando os dividendos atingirem 6% do capital
social integralizado, a Assembleia Geral poder fixar porcentagens ou gratificaes por conta dos
lucros para a administrao da Companhia.
b) poltica de benefcios
A Companhia oferece os seguintes benefcios a seus funcionrios:
Assistenciais
(i) Auxlio Alimentao: para o pagamento de refeies (vale-refeio) e/ou para aquisio de
gneros alimentcios (vale-alimentao), via carto magntico;
247

(ii) Vale-Transporte: para o deslocamento do empregado entre sua residncia e o local de
trabalho;
(iii) Adicional por Tempo de Servio: valor pago sob a forma de anunio e calculado em funo
do tempo de servio prestado Companhia;
(iv) Reembolso Pr-Escolar: para o ressarcimento de despesas pr-escolares com os dependentes
legais dos empregados e empregadas da Companhia;
(v) Seguro de Vida em Grupo: benefcio que tem como objetivo garantir o pagamento de
indenizao em caso de falecimento ou ocorrncia de sinistro, previsto na aplice, com o
empregado;
(vi) Auxlio-funeral: benefcio que tem como objetivo garantir um valor pr-estabelecido em caso
de falecimento;
(vii) Reembolso de Despesas de Graduao (vlido somente para empregados no graduados):
para o ressarcimento de despesas com graduao (mensalidades) para aqueles empregados que
ainda no possuem nvel superior, como o objetivo de estimular o seu desenvolvimento pessoal;
e
(viii) Parcerias com Escolas e Universidades: a Companhia dispe de diversas parcerias com
escolas e universidades para proporcionar ao empregado e/ou seus dependentes descontos nos
valores das mensalidades do empregado ou de outras pessoas por ele designadas.
Previdncia Privada
Pioneira em contar com um plano de previdncia privada, desde 1971, quando foi criada a
Fundao Eletrobras de Seguridade Social (Eletros), uma entidade jurdica privada, sem fins
lucrativos, a Companhia conta com um plano que busca garantir a tranquilidade de seus
empregados, o equilbrio da sua renda familiar e a manuteno do seu padro de vida aps a
aposentadoria. Cada uma das outras empresas do Sistema Eletrobras tem seu prprio fundo de
penso.
Sade e Qualidade de Vida
(i) Plano de sade para todos os empregados e dependentes sem pagamento de mensalidade:
para cobertura parcial de despesas mdicas, hospitalares e odontolgicas e despesas com
medicamentos, sob prescrio mdica, de todos os empregados e seus dependentes legais,
indicados;
(ii) Exames mdicos ocupacionais: realizao de um conjunto de exames mdicos, com
periodicidade anual, em clnicas conveniadas especializadas de check-up, sem qualquer nus
para o empregado, visando deteco precoce e a preveno de doenas, o acompanhamento
da sua sade alm de melhoria da qualidade de vida;
(iii) Assistncia psicopedaggica proporcionada aos empregados e/ou dependentes portadores de
necessidades especiais: reembolso de despesas com ensino pedaggico especializado, incluindo
taxa de matrcula, mensalidades, taxa de material, transporte e uniforme, bem como tratamento
de fonoaudiologia, psicologia e fisioterapia. Prev tambm a participao em atividades
extracurriculares, como ginstica, informtica e natao;
(iv) Programas de Promoo de Sade: as aes fazem parte do programa Eletrobras Saudvel,
que visa promoo de sade e preveno de doenas dos empregados;
248

(v) Campanhas preventivas e educativas em sade: informaes disponibilizadas por meio de
folhetos explicativos, palestras, divulgaes na intranet e na rdio Eletrobras, com objetivo de
contribuir na busca pela preveno de doenas e pela prtica de hbitos saudveis de vida. Entre
as principais campanhas esto: a da vacinao contra a gripe, a do Dia Mundial de Combate ao
Fumo, a de preveno Hipertenso Arterial e Dengue;
(vi) Atendimentos mdicos: durante o horrio de expediente, a Eletrobras proporciona, por
intermdio da Diviso de Sade, pronto-atendimento e atendimentos emergenciais em seus
ambulatrios e Posto de Emergncia; e
(vii) Segurana do trabalho e sade ocupacional: atividades relacionadas segurana dos
empregados da empresa e dos colaboradores em geral junto Eletrobras.
c) caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos empregados
no-administradores, identificando: (i) grupo de beneficirios; (ii) condies para
exerccio; (iii) preo de exerccio; (iv) prazo de exerccio; e (v) quantidade de aes
comprometidas pelo plano
A Companhia no possui um plano de opo de compra de aes.
14.4. Relaes entre a Companhia e sindicatos:
A maioria dos empregados da Companhia filiada a sindicatos. Os principais sindicatos que
representam os empregados so: Federao Nacional dos Urbanitrios, Federao Nacional dos
Engenheiros, Federao Interestadual de Sindicatos de Engenheiros, Federao Nacional de
Secretrias e Secretrios, Federao Brasileira dos Administradores, Sindicato dos Trabalhadores
nas Indstrias de Energia Eltrica de So Paulo, Sindicato dos Eletricitrios de Furnas e DME e
Sindicato dos Eletricitrios do Norte e Noroeste Fluminense. A relao com os empregados
regulamentada por acordos coletivos firmados com estes sindicatos e a Associao dos
Empregados da Eletrobras, que so renegociados em maio de cada ano. Este acordo aplicvel
somente aos empregados da Companhia. Cada uma de suas subsidirias negocia seu prprio
acordo coletivo, anualmente, com seus respectivos sindicatos.
249
15.
CONTROLE
15.1. Acionista ou grupo de acionistas controladores:

A Companhia controlada pelo Governo Federal por meio das entidades descritas na tabela abaixo:
d) Quantidade de aes
a) Acionista
b) Nacionalidade
c) CNPJ/CPF
Ordinrias
Unio
Fundo Nacional
de
Desenvolvimento
FND
Fundo
Garantidor de
Habitao
FGHAB
Fundo
Garantidor para
Investimentos
FGI
Fundo de
Garantia de
Operaes
FGO
f) Percentual
g) Participante
em relao ao
do acordo de
capital social
Preferenciais Preferenciais
acionistas
total
Classe A
Classe B
e) Percentual em relao classe e espcie
Preferenciais Preferenciais
Classe A
Classe B
Ordinrias
i) Data da
ltima
alterao
Brasileira
00.394.460/000141
470.656.241
712
52,00%
0,00%
0,00%
41,56%
No
27/08/2009
Brasileira
02.704.906.000112
45.621.589
5,04%
0,00%
0,00%
4,03%
No
N/A
Brasileira
10.384.372/000112
1.000.000
0,11%
0,00%
0,00%
0,09%
No
N/A
Brasileira
10.993.128.000157
8.750.000
0%
0,00%
3,85%
0,77%
No
N/A
Brasileira
10.983.890/000152
1.108.500
0%
0,00%
0,49%
0,10%
No
19/03/2010
Fundos controlados pelo Governo Federal.
h) Informaes das pessoas naturais que controlam as pessoas jurdicas controladoras da Companhia
No aplicvel, uma vez que a Companhia controlada pela Unio Federal.
250
15.2. Informaes sobre os acionistas ou grupos de acionistas que agem em conjunto ou que representam o mesmo interesse
com participao igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de aes e que no estejam listados no item 15.1,
indicando; (a) nome; (b) nacionalidade; (c) CPF/CNPJ; (d) quantidade de aes detidas, por classe e espcie; (e) percentual
detido em relao respectiva classe ou espcie e em relao ao total do capital social; (f) se participa de acordo de acionistas;
e (g) data da ltima alterao:
Alm dos Fundos ligados ao Governo Federal listados no item 15.1 deste Formulrio de Referncia, os demais acionistas ou grupos de acionistas
que agem em conjunto ou que representam o mesmo interesse, com participao igual ou superior a 5% de uma mesma classe ou espcie de
aes do capital social da Companhia, so os seguintes:
a) Acionista
b)
Nacionalidade
d) Quantidade de aes
e) Percentual detido
c) CNPJ/CPF
Ordinrias
Preferenciais
Classe A
Preferenciais
Classe B
Ordinrias
Preferenciais
Classe A
Preferenciais
Classe B
f) Participante g) Data da
do acordo de
ltima
acionistas
alterao
Total
BNDES
Participaes S.A. BNDESPAR
Brasileira
00.383.281.0001-09
190.757.950
18.691.102
21,08%
0,00%
8,23%
18,5%
No
27.08.2009
JP Morgan Chase
Bank
Americana
46.518.205.0001-64
66.422.016
32.683.154
7,34%
0%
14,39%
8,75%
No
31.04.2010
Paola Penotti Chiappa
Brasileira
006.578.468-56
22.800
15,52%
0,00%
No
31.10.2007
Giovanni Chiappa
Brasileira
011.786.698-90
11.443
7,79%
0,00%
No
26.02.2010
Skagen K. T.
Verdipapirfond
Norueguesa
07.536.389.0001-33
20.802.200
9,16%
1,84%
No
31.04.2010
Banco depositrio dos ADRs de emisso da Eletrobras.

Fundo sediado no exterior no qual no h abertura de participao.
A BNDESPAR considerada pessoa vinculada ao acionista controlador da Companhia, na medida em que a BNDESPAR uma subsidiria integral
do BNDES, que, por sua vez, uma empresa pblica federal e, portanto, controlada pelo Governo Federal. A BNDESPAR detm 190.757.950 aes
ordinrias e 18.691.102 preferenciais Classe B de emisso da Companhia, o que corresponde a 18,5% do seu capital social.
251
15.3. Distribuio do capital, conforme apurado na ltima assembleia geral de acionistas:

Nmero de acionistas com base na
Assemblia Geral Ordinria de 30/04/2010
Descrio
a) Nmero de acionistas pessoas fsicas
14.667
b) Nmero de acionistas pessoas jurdicas
11.565
c) Nmero de investidores institucionais

d) Nmero de aes em circulao, por classe e espcie*
10
Ordinrias
196.987.328
146.920
198.600.306
TOTAL:
395.734.553
J deduzidas as 419 aes em poder dos Administradores.

J deduzidas as 36.023 aes em Tesouraria, oriundas da converso do emprstimo compulsrio. Estas aes foram negociadas na BOVESPA no dia 07/05/10.
Evoluo da participao Assembleia Geral Ordinria de 30/04/2009:
Descrio
Nmero de acionistas com base na

Assembleia Geral Ordinria de 30/04/2009
a) Nmero de acionistas pessoas fsicas
9.205
b) Nmero de acionistas pessoas jurdicas
11.922
10
c) Nmero de investidores institucionais

d) Nmero de aes em circulao, por classe e espcie*
Ordinrias
196.987.478
146.920
191.994.929
TOTAL:
389.129.576
J deduzidas as 269 aes em poder dos Administradores.
252
15.4. Organograma dos acionistas da Companhia, identificando todos os controladores diretos e indiretos bem como os
acionistas com participao igual ou superior a 5% de uma classe ou espcie de aes desde que compatvel com as informaes
apresentadas nos itens 15.1. e 15.2. (apresentao facultativa):
Ver item 8.1 (a) acima.
15.5. Informaes sobre acordos de acionistas regulando o exerccio do direito de voto ou a transferncia de aes da
Companhia, arquivados na sede da Companhia e dos quais o controlador seja parte:
a) parte e b) data de celebrao
No h acordo de acionista arquivado na sede social da Companhia.
c) prazo de vigncia
No Aplicvel.
d) clusulas relativas ao exerccio do direito de voto e do poder de controle
No Aplicvel.
e) clusulas relativas indicao de administradores
No Aplicvel.
f) clusulas relativas transferncia de aes e preferncia para adquiri-las
No Aplicvel.
g) clusulas que restrinjam ou vinculem o direito de voto de membros do conselho de administrao
No Aplicvel.
15.6. Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores da Companhia:
Transferncia de 17.691.002 aes Preferenciais Classe B da Unio para o BNDESPAR, em cumprimento ao Decreto n 6.951, de 27 de agosto de
2009.
253
Transferncia de 1.000.000 aes ordinrias da Unio para o Fundo Garantidor de Habitao FGHAB, em cumprimento ao Decreto n 6.820, de
13 de abril de 2009.
Transferncia de 8.750.000 aes Preferenciais Classe B da Unio para o Fundo Garantidor para Investimentos FGI, em cumprimento ao
Decreto n 6.902 20 de julho de 2009.
Transferncia de 8.750.000 aes PNB da Unio para o Fundo Garantidor para Operaes FGO, em cumprimento ao Decreto n 6.902 de 20 de
julho de 2009. A posio acionria do referido Fundo em 31.03.10 de 1.108.500 aes Preferenciais Classe B.
15.7. Outras informaes que a Companhia julgue relevante:
Todas as informaes relevantes sobre o controle da Companhia foram informadas nos itens acima.
254
16.
TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
16.1. Regras, polticas e prticas da Companhia quanto realizao de transaes

com partes relacionadas (conforme definidas pelas regras contbeis que tratam desse
assunto):
Na mesma linha das suas demais operaes, a Companhia realiza transaes com suas
subsidirias, controladas, sociedades de propsito especfico, controladores e outras partes
relacionadas, a preos e condies comutativos e plenamente compatveis com as prticas de
mercado.
Segundo o Regulamento do Nvel 1, a Companhia deve enviar BM&FBOVESPA e divulgar
informaes de todo e qualquer contrato celebrado entre a Companhia e suas controladas e
coligadas, administradores, acionistas controladores, e, ainda, entre a Companhia e sociedades
controladas e coligadas de seus administradores e dos acionistas controladores, assim como com
outras sociedades que com qualquer dessas pessoas integre um mesmo grupo de fato ou de
direito, sempre que for atingido, num nico contrato ou em contratos sucessivos, com ou sem o
mesmo fim, em qualquer perodo de um ano, valor igual ou superior a R$200 mil, ou valor igual
ou superior a 1,0% sobre o patrimnio lquido, considerando o maior.
Essas informaes divulgadas devero discriminar o objeto do contrato, o prazo, o valor, as
condies de resciso ou de trmino e a eventual influncia do contrato sobre a administrao ou
a conduo dos negcios da Companhia.
Nos termos do Estatuto Social da Companhia, seu objeto social inclui (i) conceder financiamentos
a empresas concessionrias de servio pblico de energia eltrica sob seu controle, e prestar
garantia, no Pas ou no exterior, em seu favor, bem como adquirir debntures de sua emisso e
(ii) conceder financiamentos e prestar garantia, no Pas ou no exterior, em favor de entidades
tcnico-cientficas de pesquisa sob seu controle. Compete ao Conselho de Administrao (i)
manifestar-se sobre atos e aprovar contratos que envolvam recursos financeiros cujo valor seja
superior a 0,02% do patrimnio lquido da sociedade, compreendendo-se, dentre estes atos ou
contratos, mas no limitativamente, a concesso de financiamento a sociedades concessionrias
de servio pblico de energia eltrica, sob seu controle, e a tomada de emprstimos no Pas ou
no exterior; e (ii) aprovar prestao de garantia a emprstimos tomados no Pas ou no exterior,
em favor de empresas concessionrias de servio pblico de energia eltrica sob seu controle.
Adicionalmente, compete Diretoria da Companhia manifestar-se sobre atos e aprovar contratos
que envolvam recursos financeiros cujo valor seja igual ou inferior a 0,02% do patrimnio lquido
da sociedade, compreendendo-se, dentre estes atos ou contratos, mas no limitativamente, a
concesso de financiamento a sociedades concessionrias de servio pblico de energia eltrica,
sob seu controle, e a tomada de emprstimos no Pas ou no exterior.
A Companhia no mantm operaes com pessoas fsicas consideradas partes relacionadas,
exceto com acionistas.
16.2. Em relao s transaes com partes relacionadas que, segundo as normas
contbeis, devam ser divulgadas nas demonstraes financeiras individuais ou
consolidadas do emissor e que tenham sido celebradas nos 3 ltimos exerccios
sociais ou estejam em vigor no exerccio social corrente: a) nome das partes
relacionadas; b) relao das partes com a Companhia; c) data da transao; d) objeto
do contrato; e) montante envolvido no negcio; f) saldo existente; g) montante
correspondente ao interesse de tal parte relacionada no negcio, se for possvel
255

aferir; h) garantias e seguros relacionados; i) durao; j) condies de resciso ou
extino; e k) quando tal relao for um emprstimo ou outro tipo de dvida, informar
ainda; (i) natureza e razes para a operao; e (ii) taxa de juros cobrada:
Seguem abaixo as informaes a respeito das principais operaes com partes relacionadas da
Companhia:
Gesto de Recursos Setoriais

A Companhia responsvel pela gesto de recursos setoriais, representados pela Reserva Global
de Reverso - RGR, Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE, Utilizao de Bem Pblico UBP e Conta de Consumo de Combustvel CCC. Estes fundos financiam programas do Governo
Federal de universalizao de acesso energia eltrica, de eficincia na iluminao pblica, de
incentivos s fontes alternativas de energia eltrica, de conservao de energia eltrica e a
aquisio de combustveis fsseis utilizados nos sistemas isolados de gerao de energia eltrica,
cujas movimentaes financeiras no afetam o resultado da Companhia.
Administrao do Fundo RGR

A Companhia administra, em nome do governo brasileiro, o Fundo da Reserva Global de
Reverso. A Unio acionista controladora da Companhia.
Trata-se de Fundo criado pelo Governo Federal para cobertura de gastos com indenizaes de
reverses de concesses do servio pblico de energia eltrica. Os recursos, enquanto no
utilizados para os fins a que se destinam, so aplicados na concesso de financiamentos
destinados expanso do setor eltrico brasileiro, melhoria do servio e na realizao dos
programas do Governo Federal, tais como o Programa de Conservao de Energia Eltrica
PROCEL, o Programa RELUZ, o Programa LUZ PARA TODOS e o Programa de Incentivo s Fontes
Alternativas de Energia Eltrica - PROINFA.
A contribuio para a formao da RGR de responsabilidade das Empresas Concessionrias do
Servio Pblico de Energia Eltrica, mediante uma quota denominada reverso e encampao de
servios de energia eltrica, de at 2,5% do valor dos investimentos dos concessionrios e
permissionrios, limitado a 3% da receita anual. O valor da quota computado como
componente do custo do servio daquelas entidades.
As concessionrias recolhem suas quotas anuais de RGR, em duodcimos, em conta bancria
vinculada, administrada pela Companhia, que movimenta a conta nos limites previstos na Lei
5.655/1971 e alteraes posteriores, no refletidas nas Demonstraes Contbeis da Companhia
posto tratar-se de entidade autnoma em relao Eletrobras.
Contudo, a Companhia toma recursos junto RGR para aplicao em projetos especficos de
investimento, por ela financiados. Os saques efetuados pela Companhia junto RGR, destinados
a concesso de emprstimos e financiamentos s concessionrias de energia eltrica, so
registrados como exigibilidades. Sobre tais saques incidem juros de 5% ao ano.
Na condio de gestora dos recursos oriundos da RGR, conforme legislao em vigor, a
Companhia aplicou, no exerccio financeiro de 2009, o montante de R$ 893 milhes. A
movimentao referente aos ingressos e s aplicaes desses recursos, ocorrida durante o ano
de 2009, est apresentada no quadro a seguir:
256

Ingressos e aplicaes em 2009:
Movimentao
Em R$ milhes
Ingressos:
Arrecadao de quotas
Outros
Aplicaes:
Financiamentos
2.899
1.610
1.289
1.774
893
Outras
881
Regio
Norte
Nordeste
Centro-Oeste
Sul
Sudeste
TOTAL
Financiamento Liberado - R$
milhes
114
262
87
170
260
893
%
12,8
29,3
9,7
19
29,2
100
Linhas de crdito:
Programa
Liberaes R$ milhes
Luz Para Todos

Reluz/Conservao
Gerao
Transmisso
Distribuio
Revitalizao de Parques Trmicos
Outros
309
28
162
357
36
0
1
34,6
3,1
18,1
40
4
0
0,1
TOTAL
893
100
Administrao da Conta CDE

A Companhia administra, em nome do governo brasileiro a Conta CDE. A Unio acionista
controladora da Companhia.
Nos termos da Lei 8.631, de 04 de maro de 1993, a Companhia administra os valores relativos
aos recolhimentos efetuados pelos concessionrios do servio pblico de energia eltrica, para
crdito na Conta de Consumo de Combustveis CCC, correspondentes s quotas anuais
destinadas aos dispndios com combustveis para gerao de energia eltrica. Os valores
registrados no ativo circulante, em contrapartida ao passivo circulante, correspondem s
disponibilidades de recursos, mantidos em conta bancria vinculada, e s quotas no quitadas
pelos concessionrios.
A CDE, criada pela Lei 10.438, 26/4/2002, com o objetivo de promover o desenvolvimento
energtico dos Estados e a competitividade da energia produzida a partir de fontes elica,
pequenas centrais hidreltricas, biomassa, gs natural e carvo mineral nacional, nas reas
atendidas pelos sistemas interligados e promover a universalizao do servio de energia eltrica
em todo o territrio nacional, movimentar recursos provenientes de: (i) pagamentos anuais
realizados a ttulo de Uso de Bem Pblico - UBP; (ii) - pagamentos de multas aplicadas pela
257

Aneel; e (iii) - pagamentos de quotas anuais por parte de todos os agentes que comercializem
energia eltrica com o consumidor final.
Para compensar as concessionrias de energia eltrica pela reduo de receitas oriundas do
atendimento aos consumidores da Subclasse Residencial Baixa Renda, foi criada a subveno
econmica, a princpio com recursos da Reserva Global de Reverso (RGR), e depois, em 2004,
da Conta de Desenvolvimento Energtico (CDE). Em 2009 foi liberado, a ttulo dessa fonte de
recursos, R$3.012 milhes, sendo R$1.991 milho para Baixa Renda, atendendo a diversas
concessionrias de distribuio de energia eltrica e R$1.021 milho para o Programa Luz para
Todos, conforme movimentao apresentada a seguir:
Ingressos e Aplicaes em 2009:
Movimentao
Ingressos: CDE+UBP+Multas Aneel:
Arrecadao de quotas
Outros
Aplicaes:
Subveno Luz Para Todos
Subveno Baixa Renda
Outras
Em R$ milhes
3.892
2.917
975
3.766
1.021
1.991
754
Administrao da Conta CCC

A Companhia administra, em nome do governo brasileiro, a Conta CCC. A Unio acionista
controladora da Companhia.
Nos termos da Lei 8.631, de 04 de maro de 1993, a Eletrobras administra os valores relativos
aos recolhimentos efetuados pelos concessionrios do servio pblico de energia eltrica, para
crdito na Conta de Consumo de Combustveis CCC, correspondentes s quotas anuais
destinadas aos dispndios com combustveis para gerao de energia eltrica. Os valores
registrados no ativo circulante, em contrapartida ao passivo circulante, correspondem s
disponibilidades de recursos, mantidos em conta bancria vinculada de uso restrito, e s quotas
no quitadas pelos concessionrios.
Itaipu
Aquisio de Energia
A Lei n 10.438, de 26 de abril de 2002, atribuiu Eletrobras a responsabilidade pela aquisio
da totalidade da energia eltrica produzida por Itaipu Binacional, passando a Companhia a ser a
comercializadora desta energia eltrica a partir de janeiro de 2003, tendo sido sub-rogados
Companhia os compromissos de aquisio e repasse firmados originalmente por Eletrobras
Furnas e Eletrobras Eletrosul.
O resultado da comercializao da energia eltrica da Itaipu Binacional, nos termos do Decreto
n4.550, de 27 de dezembro de 2002, tem a seguinte destinao:
- se positivo, dever ser destinado, mediante rateio proporcional ao consumo individual,
a crdito do bnus nas contas de energia dos consumidores do Sistema Eltrico
Nacional Interligado, integrantes das Classes Residencial e Rural, com consumo mensal
inferior a 350 kWh; e
258

- se negativo, incorporado pela ANEEL no clculo da tarifa de repasse de potncia
contratada no ano subsequente formao do resultado.
Dessa forma, a atividade de comercializao da energia eltrica gerada pela controlada em
conjunto no produz efeitos no resultado lquido da Companhia.
Financiamento de Invesitmentos em Itaipu

a) Nome da parte relacionada:
b) Relao das partes com a
Companhia:
c) Data da transao:
d) Objeto do contrato:
Itaipu Binacional
Controlada (50%)
Janeiro de 1997
Reestruturao de dvidas destinadas aos investimentos na
Usina de Itaipu.
e) Montante envolvido no negcio:
US$16.2 bilhes
f) Saldo em 31 de dezembro de 2009:
US$7.04 bilhes
g) Montante correspondente ao
interesse de tal parte relacionada no 100%
negcio, se for possvel aferir:
h) Garantias e seguros relacionados: Garantia prestada pela Unio
i) Durao:
At fevereiro de 2023
j) Condies de resciso ou extino: No aplicvel.
k) Quando tal relao for um emprstimo ou outro tipo de dvida:
k.i) Natureza e razes da operao:
Financiamento
k.ii) Taxa de juros cobrada:
7,5% e 4,1% a.a.
Cesso de Crditos oriundos de Itaipu ao Tesouro Nacional

Tesouro Nacional

Companhia:
c) Data da transao:
Controle
Cesso de crditos detidos pela Eletrobras junto Itaipu

Binacional para o Tesouro Nacional.
Dezembro de 2008
R$9,5 bilhes

No h saldo na operao pois trata-se de fluxo financeiro.
h) Garantias e seguros relacionados: Garantia prestada pela Unio
i) Durao:
At fevereiro de 2023
j) Condies de resciso ou extino: No aplicvel.
k) Quando tal relao for um emprstimo ou outro tipo de dvida:
No aplicvel.
No aplicvel.
259

Emprstimos e financiamentos para empresas do grupo
Em meio s principais transaes com partes relacionadas da Companhia, destacam-se os
emprstimos e financiamentos concedidos pela Companhia para empresas de seu grupo, os quais
foram firmados em estrita observncia s prticas e condies de mercado e de acordo com a
legislao especfica sobre o assunto. Os emprstimos e financiamentos concedidos pela
Companhia esto associados funo de financiamento do setor eltrico nacional, e em 31 de
dezembro de 2009 eram remunerados em mdia a 6,91% a.a.
Os financiamentos e emprstimos concedidos so efetuados com recursos prprios da
Companhia, alm dos recursos setoriais, de recursos externos captados atravs de agncias
internacionais de desenvolvimento, instituies financeiras, como, tambm, decorrentes do
lanamento de ttulos no mercado financeiro internacional.
Todos os financiamentos e emprstimos esto respaldados por contratos formais firmados com
as mutuarias. Os recebimentos destes valores, em sua maioria, esto previstos em parcelas
mensais, amortizveis em um prazo mdio de 10 anos, sendo a taxa mdia de juros, ponderada
pelo saldo da carteira, de 6,91% a.a..
Os financiamentos e emprstimos concedidos, com clusula de atualizao cambial, representam
cerca de 52% do total da carteira. J os que prevem atualizao com base em ndices que
representam o nvel de preos internos no Brasil atingem a 19% do saldo da carteira.
Os financiamentos esto restritos s concessionrias de servio pblico de energia eltrica e,
desta forma, a taxa de mercado (ou custo de oportunidade do capital da empresa) por ela
definida, levando em conta o prmio de risco compatvel com as atividades do setor. Na
impossibilidade de buscar alternativas que no o prprio setor eltrico, o valor presente desses
emprstimos corresponde ao seu valor contbil.
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia mantinha 809 contratos concedidos de emprstimos
e financiamentos, totalizando R$ 28.717.334 (31 de dezembro de 2008 - R$ 42.234.271),
conforme demonstrado a seguir:
Moeda/Indexador
US$
R$
Dlar Norte-Americano
8,224,463
49,87
14.320.436
IGP-M
3,087,772
18,72
5.376.429
Real
4,862,394
29,48
8.466.400
Yen
233,048
1,41
405.783
EURO
85,163
0,52
148.285
16,492,840
100,00
28.717.334
Total
Segue abaixo tabela com informaes acerca dos emprstimos e financiamentos concedidos pela
Companhia e demais transaes com partes relacionadas que, segundo as normas contbeis,
devem ser divulgadas nas demonstraes financeiras da Companhia e que tenham sido
celebradas nos ltimos 3 exerccios sociais ou estejam em vigor no exerccio social corrente:
260
Exerccio Social encerrado em 31/12/2009

Em (R$) mil
ENCARGOS
CIRCULANTE

ENCARGOS
CIRCULANTE
PRINCIPAL

ENCARGOS
CIRCULANTE
PRINCIPAL
PRINCIPAL
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
7,58%
7.246
512.610
821.835
1.341.691
10,00%
8.082
78.073
1.091.846
1.178.001
8,86%
4.779
460.606
530.877
996.262
8,75%
102.921
150.876
253.797
11,47%
31.575
440.873
2.988.359
3.460.807
10,74%
43.047
420.273
3.747.908
4.211.228
7,46%
6.389
97.681
566.020
670.090
7,56%
1.168
77.274
513.719
592.161
7,54%
261
2.676
183.629
186.566
13,07%
10.235
224.254
3.223.741
3.458.230
13,57%
15.500
231.349
7.342.566
7.589.415
12,83%
117.582
247.051
5.649.475
6.014.108
11,73%
1.682
69.987
3.042.036
3.113.705
12,69%
2.176
64.870
2.835.655
2.902.701
12,26%
6.023
179.138
2.263.506
2.448.667
CONTROLADAS:
Furnas
Chesf
Eletrosul
Eletronorte
Eletronuclear
CGTEE
2,54%
538
62.361
719.292
782.191
6,39%
816
574.138
574.954
0,00%
Eletrobras
Distribuio
Alagoas
6,61%
117.409
117.409
10,49%
140.254
589.101
346.965
7,17%
2.784
54.234
227.165
284.183
Eletrobras
Distribuio
Rondnia
8,45%
752
98.859
99.611
12,57%
3.435
39.874
303.656
451.824
4,94%
1.264
21.773
354.518
377.555
Eletrobras
Distribuio
Piau
9,39%
561
315.330
315.891
11,43%
1.472
53.617
396.735
433.978
4,73%
406
65.258
278.848
344.512
Eletrobras
Distribuio
AcreEletroacre
7,39%
2.352
22.366
24.718
12,03%
984
84.663
348.331
40.069
2,89%
7.499
35.680
43.179
Eletrobras
Amazonas
Energia
7,95%
2.296
363.337
365.633
11,02%
351
9.557
30.161
729.355
11,11%
532
135.025
1.146.263
1.281.820
7,08%
1.143.039
11.826.932
12.969.971
7,07%
60.944
18.355.581
18.416.525
7,07%
46.191
14.624.980
14.671.171
29.700
2.215.204
21.268.033
23.512.937
65.559
1.281.348
35.369.848
36.716.755
1.639.724
29.042.849
30.859.251
Itaipu
176.678
261

Em (R$) mil
ENCARGOS
CIRCULANTE

ENCARGOS
CIRCULANTE
PRINCIPAL

ENCARGOS
CIRCULANTE
PRINCIPAL
PRINCIPAL
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
Taxa
mdia
Valor
Circulante
No
circulante
Total
CEMIG
6,22%
222
57.735
343.741
401.698
6,76%
2.457
63.022
403.565
469.044
6,76%
2.353
58.020
355.958
416.331
COPEL
8,39%
14
6.126
88.512
94.652
10,21%
429
4.548
67.142
72.119
8,33%
2.130
35.855
271.965
309.950
CEEE
8,01%
135
1.604
20.033
21.772
9,33%
172
66.693
30.085
96.950
9,33%
1.174
90.383
54.436
145.993
DUKE
10,00%
2.049
126.593
362.530
491.172
10,00%
2.375
168.691
439.233
610.299
10,00%
3.966
144.026
865.083
1.013.075
AES Tiet
10,00%
4.048
250.123
716.276
970.447
10,00%
4.819
224.659
982.694
1.212.172
10,00%
5.062
183.766
1.104.299
1.293.127
AES Eletropaulo
10,48%
286.780
108.062
513
395.355
10,01%
274.406
117.931
392.337
10,01%
262.048
120.904
8.917
391.869
Tractebel
12,00%
435
32.711
10.796
43.942
12,00%
707
29.611
41.114
71.432
12,00%
1.005
31.909
68.559
101.473
Celpe
6,00%
961
16.976
62.286
80.223
6,00%
867
17.173
77.957
95.997
6,04%
679
16.295
82.851
99.825
CEMAR
5,94%
30.225
363.860
394.085
5,09%
1.154
26.352
317.532
345.038
7,97%
924
8.157
284.790
293.871
CESP
9,36%
1.067
30.778
201.823
233.668
9,36%
1.165
28.121
235.273
264.559
9,44%
1.185
24.106
245.098
270.389
OUTRAS:
112.443
417.678
1.739.495
2.269.616
100.658
331.872
1.572.714
2.005.244
63.927
240.682
1.103.298
1.407.907
(-) PCLD
(82.257)
(109.975)
(192.232)
(58.221)
(59.454)
(117.675)
(38.785)
(41.845)
(80.630)
325.896
968.636
3.909.865
5.204.398
330.988
1.019.219
4.167.309
5.517.516
305.668
912.258
4.445.254
5.663.150
355.596
3.183.840
25.177.898
28.717.335
396.547
2.300.567
39.537.157
42.234.271
482.346
2.551.982
33.448.103
36.522.431
OUTROS:
TOTAL
____________________________________________________________________
Referem-se ao somatrio da CEAM e Manaus Energia decorrente da incorporao.
262

Dentre os financimentos e emprstimos concedidos pela Companhia merecem destaque:
Reestruturao de dvidas da Eletrobras Eletronorte

Companhia:
c) Data da transao:
Reestruturao de dvidas.
Controlada
Dezembro de 2009
R$1,583 bilho
R$1,583 bilho
h) Garantias e seguros relacionados: Receita prpria da controlada.
i) Durao:
240 meses.
j) Condies de resciso ou extino: k) Quando tal relao for um emprstimo ou outro tipo de dvida:
Financiamento.
6% a.a. + variao do IPCA.
Financiamento Eletrobras CGTEE

Companhia:
c) Data da transao:
Eletrobras CGTEE
Financiamento para investimentos na Usina de Candiota.

Controlada
Abril de 2007
U$431 milhes
R$754,5 milhes
h) Garantias e seguros relacionados: Receita prpria da controlada.
i) Durao:
At dezembro de 2021.
Financiamento.
Libor + spread de 1,3% a.a.
263

Financiamento BNDES Eletrobras Furnas
Companhia:
c) Data da transao:
Eletrobras Furnas
Controlada
10 de maro de 2008
Financiamento para implantao da Usina Hidreltrica (UHE)
Simplcio, com 333,7 MW de capacidade instalada de gerao,
localizada no Rio Paraba do Sul, na divisa dos Municpios de
Sapucaia e Trs Rios - RJ e Chiador - MG, bem como do
respectivo sistema de transmisso.
R$1,034 bilho
R$848,84 milhes
interesse de tal parte relacionada no No aplicvel.
h) Garantias e seguros relacionados: Garantia Fidejussria concedida pela Eletrobras.
i) Durao:
18 anos.
Financiamento.
TJLP +1,91% a.a.
Outras Transaes:
Venda de Energia da Eletrobras Eletronuclear para Eletrobras Furnas

A totalidade da energia eltrica produzida pela Eletronuclear por meio de suas duas usinas nucleares
(Angra 1 e Angra 2) comercializada com Furnas, por meio de um Contrato de Compra e Venda de
Energia Eltrica assinado em 10 de julho de 2001 e com validade at 31 de dezembro de 2014.
O montante anual de energia eltrica contratada das duas usinas de 1.475 MW mdios, sazonalizado
em bases mensais, a critrio da Eletronuclear, de modo a levar em conta as paradas programadas das
usinas para reabastecimento de combustvel e execuo de servios de manuteno. A referida
sazonalizao encaminhada formalmente Furnas no ms de dezembro que antecede o ano de
faturamento.
Os montantes mensais de energia contratada so faturados pela Eletronuclear Furnas
independentemente dos montantes de energia efetivamente produzidos, pela Tarifa de Energia
Contratada, a qual fixada anualmente pela Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL (o valor atual,
vlido at 04/12/2010, de 135,63 R$ / MWh).
As diferenas entre os montantes de energia efetivamente supridos por Angra 1 e Angra 2 e os
montantes de energia contratados, para cada ms, so creditadas (se positivas) ou debitadas (se
negativas) Eletronuclear, pelo Preo de Curto Prazo PCP.
O PCP igual ao menor valor entre a Tarifa de Energia Contratada e o Preo de Liquidao de Diferenas
PLD (tambm chamado de Preo Spot), o qual calculado pela Cmara de Comercializao de
Energia Eltrica CCEE.
264

Demais Operaes
As demais transaes da Companhia com suas subsidirias, controladas e sociedades de
propsito especfico so realizadas a preos e condies compatveis com as que seriam
praticadas no mercado e incluem, alm dos financiamentos e emprstimos j mencionados,
adiantamentos para futuro aumento de capital, dentre outras operaes de natureza variada.
Segue abaixo tabela com informaes acerca dessas operaes que, segundo as normas
contbeis, devem ser divulgadas nas demonstraes financeiras da Companhia:
Em R$ (mil)
ATIVO
Furnas
AFAC
Obrigaes diversas
Receitas de Juros, Comisses e Taxas
Chesf
Remunerao de investimentos
AFAC
Obrigaes diversas
Eletronorte
Conta de Consumo de Combustveis
AFAC
Obrigaes diversas
Eletrobras Eletrosul
Crditos Renegociados
AFAC
CGTEE
Eletronuclear
Obrigaes diversas
Eletropar
AFAC
Obrigaes diversas
Itaipu
Fornecedores
PASSIVO
RESULTADO
5.384
1.341.691
31.154
1.378.229
339
339
84.505
84.505
3.061
253.795
588.428
3.018.051
3.863.335
1.368
1.368
363.801
363.801
5.778
3.223.742
172.850
4.023.201
7.425.571
46
46
1.147.033
1.147.033
12
670.090
194.063
430.144
1.294.309
52.737
52.737
782.191
782.191
22.551
22.551
3.895.896
6.382
3.902.278
1.482
1.482
368.060
368.060
6.484.986
435
-
597.157
-
3.177.434
522.354
265

Financiamento e emprstimos
AFAC
Financiamento e emprstimos
AFAC
AFAC
EletrobrasDistribuio Rondnia
AFAC
EletrobrasDistribuio Acre
AFAC
Tesouro Nacional
Obrigaes
Dividendos a pagar
Eletros
Contribuies Previdencirias
6.485.421
597.157
3.699.788
117.409
462
414.276
532.147
44.201
44.201
315.330
355
292.792
608.477
51.547
51.547
365.633
714
1.573.797
1.940.144
144.464
144.464
99.611
21.125
268.530
389.266
53.666
53.666
25.279
107
125.033
150.419
4.477
4.477
387.342
387.342
(56.491)
(56.491)
16.3. Em relao a cada uma das transaes ou conjunto de transaes mencionados

no item 16.2. acima ocorridas no ltimo exerccio social: a) medidas tomadas para
tratar de conflitos de interesses; b) carter estritamente comutativo das condies
pactuadas ou o pagamento compensatrio adequado
As operaes da Companhia observam carter estritamente comutativo, pois so realizadas
dentro dos parmetros de contratao estabelecidos pela ANEEL, que visam modicidade
tarifria, a estimular a expanso da oferta, a zelar pela compra eficiente e a definir mecanismos
de proteo ao consumidor de energia eltrica. As operaes da Companhia so submetidas
aprovao dessa autarquia.
A Companhia adota prticas de governana corporativa e aquelas recomendadas e/ou exigidas
por legislao e regulamentao. A aprovao das operaes com partes relacionadas tambm
submetida aprovao dos rgos decisrios da Companhia, conforme regras previstas no
Estatuto Social da Companhia. Havendo possibilidade de conflito de interesses entre as matrias
sob anlise e algum membro dos rgos deliberativos da Companhia, o respectivo membro deve
registrar o possvel conflito e abster-se de votar, ficando a deciso cabvel aos demais membros
que no possuem qualquer relao com a matria em exame. Ademais, em conformidade com a
Lei das Sociedades por Aes, qualquer acionista ou membro do Conselho de Administrao est
266

proibido de votar em deliberao acerca de matria em que tenha interesses conflitantes com os
da Companhia.
As operaes celebradas pela Companhia com partes relacionadas seguem os padres de
mercado e so amparadas pelas devidas avaliaes prvias de seus termos e condies e do
estrito interesse da Companhia em sua realizao.
Para verificar a comutatividade das operaes a Companhia divulga previamente os dados da
operao pretendida para verificao por investidores e demais interessados.
267
17.
CAPITAL SOCIAL
17.1. Informaes gerais sobre o capital social:

Conforme a tabela abaixo, na data deste Formulrio de Referncia, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado em moeda
corrente nacional, de R$26.156.567.211,64, dividido em 905.023.527 aes ordinrias, 146.920 aes preferenciais Classe A e 227.186.643
aes preferenciais Classe B. De acordo com o Estatuto Social vigente, no h previso de capital autorizado. Os acionistas da Companhia
devero aprovar em assembleia geral qualquer aumento de capital.
Espcie das Aes

Ordinrias
Preferenciais
Classe A
Preferenciais
Classe B
TOTAL:
Quantidade de
aes
a) capital emitido (R$)
b) capital subscrito
(R$)
c) capital integralizado (R$)
905.023.527
20.905.338.891,00
20.905.338.891,00
20.905.338.891,00
No Aplicvel
146.920
3.393.737,62
3.393.737,62
3.393.737,62
No Aplicvel
227.186.643
5.247.834.583,01
5.247.834.583,01
5.247.834.583,01
No Aplicvel
1.132.357.090
26.156.567.211,64
26.156.567.211,64
26.156.567.211,64
No Aplicvel
f) ttulos conversveis em aes
g) condies para
converso
e) capital autorizado
Quantidade de aes
Valor
Data de autorizao
d) prazo para
integralizao
17.2. Aumento de capital social da Companhia: a) data da deliberao; b) rgo que deliberou o aumento; c) data da emisso; d)
valor total do aumento; e) quantidade de valores mobilirios emitidos, separados por classe e espcie; f) preo de emisso; g)
forma de integralizao: (I) dinheiro; (II) se bens, descrio dos bens; (III) se direitos, descrio dos direitos; h) critrio
utilizado para determinao do valor de emisso (art. 170, 1, da Lei n 6.404, de 1976); (i) indicao se a subscrio foi
particular ou pblica; e j) percentual que o aumento representa em relao ao capital social imediatamente anterior ao aumento
de capital:
268
Realizada em 25 de setembro de 2008, a 153 Assemblia Geral Extraordinria deliberou o aumento do capital social da Companhia no valor total
de R$1.920.738.358,86, em funo (i) da 4 Converso de Crditos do Emprstimo Compulsrio, no montante de R$ 61.337.176,99; e (ii) da
capitalizao do excesso das reservas de lucros em 2008, no montante de R$1.859.401.181,87, passando o capital social da Companhia de
R$24.235.828.852,78 para R$26.156.567.211,64, correspondentes a 905.023.527 aes preferenciais da classe A e 227.186.643 aes
preferenciais da classe B, totalizando 1.132.357.090 aes.
As tabelas a seguir apresentam um resumo do aumento de capital social referido acima:
e) Quantidade de Valores Mobilirios Emitidos

f) Preo de Emisso
g) Forma de Integralizao
h) Critrio para Determinao do Preo de Emisso
i) Subscrio Pblica ou Particular
j) % do Aumento de Capital em relao ao Capital Social Anterior
30.04.2008
Assembleia Geral Extraordinria
25.09.2008
R$61.337.176,99 referentes Converso de Crditos do
Emprstimo Compulsrio
2.858.588 aes preferenciais classe B.
R$ 70,79
Converso de crditos
Valor patrimonial da ao
4 converso de crditos oriundos do Emprstimo Compulsrio
0,25%
a) Data da Deliberao
b) rgo que deliberou o aumento
c) Data da Emisso
d) Valor Total do Aumento
e) Quantidade de Valores Mobilirios Emitidos
f) Preo de Emisso
g) Forma de Integralizao
h) Critrio para Determinao do Preo de Emisso
i) Subscrio Pblica ou Particular
j) % do Aumento de Capital em relao ao Capital Social Anterior
30.04.2008
Assembleia Geral Extraordinria
25.09.2008
R$1.859.401.181,87 referente capitalizao de reservas
Sem emisso de aes.
Capitalizao de reserva de lucros
7,6%
a) Data da Deliberao
b) rgo que deliberou o aumento
c) Data da Emisso
d) Valor Total do Aumento
269
17.3. Desdobramentos, grupamentos e bonificaes: a) data da deliberao; b) quantidade das aes antes da aprovao,
separadas por classe e espcie; e c) quantidade de aes depois da aprovao, separadas por classe e espcie:
Evento
Grupamento
Data da Deliberao
Quantidade de aes antes da aprovao
16.07.2007
Ord.
Pref. A
Pref. B
TOTAL:
452.511.763.550
73.460.000
112.164.027.375
564.749.250.925
Quantidade de aes depois da aprovao

Ord.
Pref. A
Pref. B
TOTAL:
905.023.527
146.920
224.328.055
1.129.498.502
17.4. Em relao s redues de capital da Companhia: a) data da deliberao; b) data da reduo; c) valor total da reduo; d)
quantidade de aes canceladas pela reduo, separadas por classe e espcie; e) valor restitudo por ao; f) forma de
restituio: (I) dinheiro, (II) se em bens, descrio dos direitos, (III) se em direitos, descrio dos direitos; g) percentual que a
reduo representa em relao ao capital social imediatamente anterior reduo de capital; e h) razo para a reduo:
No houve redues de capital da Companhia.
Adiantamentos para Futuros Aumentos de Capital (AFACs) na Companhia:

Em 29 de junho de 2010, o Conselho de Administrao da Companhia deliberou e ir encaminhar para apreciao da Assemblia Geral
Extraordinria AGE, a ser oportunamente convocada, proposta para aumento do Capital Social da Companhia correspondente capitalizao
dos crditos dos Adiantamentos para Futuro Aumento de Capital (AFACs), cujo valor, registrado nas Demonstraes Financeiras de 31 de maro
de 2010, era R$ 4.808.185.864,80 e que ser corrigido pela taxa Selic at o dia de realizao da mencionada Assemblia de Acionistas, conforme
abaixo:
O aumento de capital dever ser realizado, na proporo da estrutura do capital atual, mediante subscrio particular de aes de emisso da
Companhia para os detentores de aes ordinrias e preferenciais das classes A e B, com emisso de aes ordinrias (ON) e preferenciais da
classe B (PNB).
270
O perodo de subscrio de 30 dias, em conformidade ao 4, do Art. 171 da Lei n6.404/76, ter o seu incio no terceiro dia til aps a data de
realizao da AGE e tero preferncia para a subscrio os acionistas que fizerem parte da base acionria no dia da realizao da AGE, na
proporo do nmero de aes que possurem.
Os preos de subscrio das aes ordinrias ON e preferncias PNB devero ser fixados com base no valor correspondente mdia das cotaes
mdias, ponderada pela quantidade de aes negociadas nos 30 (trinta) ltimos preges, anteriores realizao da AGE.
A eficcia desta proposta est condicionada a emisso de Decreto Presidencial autorizando o referido aumento de capital.
Adiantamentos para Futuros Aumentos de Capital (AFACs) nas empresas controladas:

O Conselho de Administrao da Companhia aprovou, em outubro de 2009, a capitalizao de empresas controladas, no montante de R$
11.770.400 mil, correspondente aos adiantamentos para futuro aumento de capital (AFAC), ento existentes, no montante de R$ 2.945.835 mil e
de parte dos financiamentos concedidos s empresas controladas, no montante de R$ 9.043.089 mil.
Tanto a capitalizao dos crditos da Companhia decorrentes do saldo devedor dos financiamentos concedidos com recursos ordinrios, como a
integralizao dos AFACs, est condicionada ao parecer favorvel do Departamento de Coordenao e Governana das Empresas Estatais DEST,
da Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL e da Procuradoria Geral da Fazenda Nacional PGFN, assim como celebrao do Contrato de
Metas de Desempenho Empresarial CMDE firmado pelas empresas, com a Companhia, e alterao dos estatutos sociais das empresas
controladas.
271
18.
VALORES MOBILIRIOS
18.1. Direitos de cada classe e espcie de ao emitida:

a) direito a dividendos
O Estatuto Social determina que a Companhia distribua obrigatoriamente aos seus acionistas
dividendos correspondentes a, no mnimo, 25% do lucro lquido ajustado no exerccio social
anterior. Os dividendos so declarados em assemblia geral ordinria, que deve ocorrer at o dia
30 de abril de cada ano, nos termos da Lei 6.404/76.
De acordo com o Estatuto Social deve ser garantido s aes preferenciais (i) a prioridade na
distribuio de dividendos em relao s aes ordinrias e (ii) o pagamento a cada ao
preferencial de dividendos pelo menos 10% maiores do que o atribudo a cada ao ordinria.
As aes preferenciais classe A, que so as subscritas at 23 de junho de 1969, e as
decorrentes de bonificaes a elas atribudas tero prioridade na distribuio de dividendos, estes
incidentes razo de 8% ao ano sobre o capital prprio em relao a essa espcie e classe de
aes, a serem entre elas rateados igualmente.
As aes preferenciais classe B, que so as subscritas a partir de 23 de junho de 1969, tero
prioridade na distribuio de dividendos, estes incidentes razo de 6% ao ano sobre o capital
prprio em relao a essa espcie e classe de aes, dividendos esses a serem entre elas
As aes preferenciais participaro, em igualdade de condies, com as aes ordinrias na
distribuio dos dividendos, aps ter sido assegurado s aes ordinrias o menor dos dividendos
mnimos previstos s preferenciais da classe A e da classe B.
A Companhia poder ainda, por deliberao do Conselho de Administrao, distribuir dividendos
intermedirios ou pagar juros sobre o capital prprio aos seus acionistas nos termos da legislao
fiscal. O valor pago aos acionistas a ttulo de juros sobre capital prprio poder ser imputado aos
titulares de aes ordinrias e ao dividendo anual mnimo das aes preferenciais, integrando tal
valor ao montante dos dividendos distribudos pela Companhia para todos os efeitos legais.
b) direito de voto
De acordo com o Estatuto Social vigente (i) a cada ao ordinria corresponde a um voto nas
deliberaes das assembleias gerais e (ii) as aes preferncias no tem direito de voto.
c) conversibilidade em outra classe ou espcie de ao, indicando: i) condies; e ii)
efeitos sobre o capital social
De acordo com o Estatuto Social vigente, as aes preferenciais no podem ser convertidas em
aes ordinrias. No h qualquer previso referente converso das aes ordinrias em outra
espcie de ao.
d) direitos no reembolso de capital
De acordo com o Estatuto Social vigente, as aes preferenciais tem prioridade no reembolso do
capital.
Direito de Retirada
Qualquer um dos acionistas da Companhia dissidente de certas deliberaes tomadas em
272

assembleia geral poder retirar-se da Companhia, mediante o reembolso do valor de suas aes,
com base no valor patrimonial.
De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, o direito de retirada poder ser exercido, dentre
outras, nas seguintes circunstncias: (i) ciso da Companhia (em situaes especficas, conforme
descritas no pargrafo abaixo); (ii) reduo do dividendo mnimo obrigatrio da Companhia; (iii)
mudana do objeto social da Companhia; (iv) fuso ou incorporao da Companhia em outra
sociedade (em situaes especficas, conforme descritas no pargrafo abaixo); (v) participao
da Companhia em um grupo de sociedades (conforme definido na Lei das Sociedades por Aes,
e em situaes especficas, conforme descritas abaixo); (vi) incorporao de aes envolvendo a
Companhia nos termos do artigo 252 da Lei das Sociedades por Aes por outra sociedade
brasileira, de modo a tornar a Companhia uma subsidiria integral de tal outra sociedade
brasileira; e (vii) aquisio do controle de outra sociedade por um preo que exceda
determinados limites previstos em lei.
A Lei das Sociedades por Aes estabelece que a ciso da Companhia somente ensejar direito
de retirada nos casos em que ela ocasionar: (i) a mudana do objeto social da Companhia, salvo
quando o patrimnio cindido for vertido para sociedade cuja atividade preponderante coincida
com a decorrente do objeto social da Companhia; (ii) a reduo do dividendo mnimo obrigatrio
a ser distribudo aos acionistas da Companhia; ou (iii) a participao da Companhia em um grupo
de sociedades (conforme definido na Lei das Sociedades por Aes).
Caso ocorra: (i) a fuso ou incorporao da Companhia em outra companhia; ou (ii) a
participao da Companhia em um grupo de sociedades (conforme definido na Lei das
Sociedades por Aes), os acionistas da Companhia no tero direito de retirada caso as aes
tenham as seguintes caractersticas: (a) liquidez, ou seja, integrem o ndice geral da
BM&FBOVESPA ou o ndice de qualquer outra bolsa, conforme definido pela CVM; e (b) disperso
no mercado, de forma que os acionistas controladores da Companhia, a sociedade controladora
ou outras sociedades sob seu controle detenham menos da metade das aes da Companhia.
O direito de retirada dever ser exercido no prazo de 30 (trinta) dias, contados da publicao da
ata da assembleia geral que tiver aprovado o ato que deu origem ao recesso. Adicionalmente, os
acionistas em assembleia geral tm o direito de reconsiderar (por maioria dos presentes)
qualquer deliberao que tenha ensejado direito de retirada aps convocao do Conselho de
Administrao no prazo de at 10 (dez) dias subsequentes ao trmino do prazo de exerccio
desse direito, se entenderem que o pagamento do preo do reembolso das aes aos acionistas
dissidentes colocaria em risco a estabilidade financeira da Companhia.
No caso de exerccio do direito de retirada, os acionistas da Companhia tero o direito de receber
o valor patrimonial de suas aes, com base no ltimo balano aprovado pela Assembleia Geral
da Companhia. Se, todavia, a deliberao que ensejou o direito de retirada tiver ocorrido mais de
60 (sessenta) dias depois da data do ltimo balano aprovado, o acionista poder solicitar,
juntamente com o reembolso, o levantamento de balano especial em data que atenda tal prazo,
para avaliao do valor patrimonial de suas aes. Neste caso, a Companhia deve pagar
imediatamente 80% (oitenta por cento) do valor de reembolso calculado com base no ltimo
balano aprovado pelos acionistas da Companhia, e o saldo no prazo de 120 (cento e vinte) dias
a contar da data da deliberao da assembleia geral.
Resgate
De acordo com o Estatuto Social vigente, o resgate de aes da Companhia de uma ou mais
classes poder ser efetuado mediante deliberao de Assemblia-Geral Extraordinria,
independentemente de aprovao em Assemblia Especial dos acionistas das espcies e classes
atingidas. O resgate que no abranger a totalidade das aes de uma mesma classe deve ser
273

feito por sorteio, e poder ser pago com os lucros da Companhia, as reservas de lucro ou
reservas de capital.
e) direito a participao em oferta pblica por alienao de controle
Nos termos do artigo 254-A da Lei 6.404/76, os titulares de aes ordinrias da Companhia tem
direito a participar de oferta pblica de aquisio de aes em caso de alienao de controle,
sendo assegurado s aes ordinrias desses acionistas preo no mnimo igual a 80% (oitenta
por cento) do valor pago por ao com direito a voto, integrante do bloco de controle.
As aes preferenciais da Companhia no tem direito de participao em oferta pblica por
alienao de controle.
Vale destacar que a Companhia uma sociedade de economia mista federal cujas aes com
direito a voto devem pertencer em sua maioria Unio ou a entidade da Administrao Indireta.
f) restries circulao
No h restries estatutrias circulao das aes de emisso da Companhia.
g) condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores mobilirios
De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, (i) criao de aes preferenciais ou aumento de
classe de aes preferenciais existentes, sem guardar proporo com as demais classes de aes
preferenciais, salvo se j previstos ou autorizados pelo estatuto e (ii) alterao nas preferncias,
vantagens e condies de resgate ou amortizao de uma ou mais classes de aes
preferenciais, ou criao de nova classe mais favorecida, devem ser aprovadas em assemblia
geral extraordinria por titulares de aes ordinrias que representem, no mnimo, 50% do
capital social votante, e somente ser eficaz aps a aprovao ou ratificao, em prazo
improrrogvel de um ano, por titulares de mais da metade de cada classe de aes preferenciais
prejudicadas, reunidos em assemblia especial.
h) outras caractersticas relevantes
De acordo com a Lei das Sociedades por Aes, nem o Estatuto Social, tampouco as deliberaes
adotadas pelos acionistas em assembleias gerais de sociedade por aes podem privar os
acionistas dos seguintes direitos: (i) direito a participar da distribuio dos lucros; (ii) direito a
participar, na proporo da sua participao no capital social, da distribuio de quaisquer ativos
remanescentes na hiptese de liquidao da Companhia; (iii) direito de preferncia na subscrio
de aes, debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio, exceto em determinadas
circunstncias previstas na Lei das Sociedades por Aes; (iv) direito de fiscalizar, na forma
prevista na Lei das Sociedades por Aes, a gesto dos negcios sociais; (v) direito de votar nas
assembleias gerais; e (vi) direito a retirar-se da Companhia, nos casos previstos na Lei das
Sociedades por Aes.
Em 26 de setembro de 2006, a Companhia celebrou com a BM&FBOVESPA o Contrato de Adeso
ao Nvel 1 de Governana Corporativa, que passou a vigorar a partir desta mesma data.
As companhias listadas no Nvel 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na prestao
de informaes ao mercado e com a disperso acionria. Por exemplo, a companhia aberta
listada no Nvel 1 tem como obrigaes adicionais legislao: (i) melhoria nas informaes
peridicas enviadas CVM e BM&FBOVESPA; (ii) realizao de reunies pblicas com analistas e
investidores, ao menos uma vez por ano; (iii) apresentao de um calendrio anual, do qual
conste a programao dos eventos corporativos, tais como assembleias, divulgao de resultados
etc; (iv) divulgao dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes relacionadas;
274

(v) divulgao, em bases mensais, das negociaes de valores mobilirios e derivativos
emisso da companhia por parte dos acionistas controladores; (vi) manuteno em circulao
uma parcela mnima de aes, representando 25% (vinte e cinco por cento) do capital social
companhia; e (vii) quando da realizao de distribuies pblicas de aes, adoo
mecanismos que favoream a disperso do capital.
de
de
da
de
18.2. Regras estatutrias, se existentes, que limitem o direito de voto de acionistas

significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica:
Conforme disposto no item 18.1.b acima, as aes preferncias da Companhia no tem direito de
voto. De acordo com o Estatuto Social vigente no h outras disposies que limitem o direito de
voto de acionistas significativos ou que os obrigue a fazer oferta pblica.
18.3. Excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos
previstos no estatuto:
No h excees e/ou clusulas suspensivas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
Estatuto Social da Companhia.
18.4. Volume de negociaes bem como maiores e menores cotaes dos valores
mobilirios negociados em bolsa de valores ou mercado de balco organizado, em
cada um dos trimestres dos 3 ltimos exerccios sociais:
A tabela abaixo apresenta as maiores e menores cotaes das aes ordinrias da Companhia na
BM&FBOVESPA, bem como o respectivo volume de negociao em cada um dos trimestres dos 3
ltimos exerccios sociais:
ON (ELET3)
BM&FBovespa
Perodo de 3 meses encerrado em
Cotao
Mnima (R$)
Cotao
Mxima (R$)
Volume Dirio Mdio de

Negociao
(em milhes de aes)
31/03/2007
21,00
25,84
1,146
30/06/2007
22,25
29,08
1,344
30/09/2007
21,95
29,00
1,173
31/12/2007
22,58
27,50
1,038
31/03/2008
20,64
27,80
1,169
30/06/2008
23,95
30,95
1,355
30/09/2008
22,36
31,25
1,477
31/12/2008
19,64
29,50
1,340
31/03/2009
24,07
28,06
0,949
30/06/2009
25,25
29,69
1,211
30/09/2009
26,64
30,80
0,985
31/12/2009
24,75
38,75
1,273
Cotaes de fechamento.
Os preos e os volumes negociados foram ajustados para refletir o grupamento de aes (proporo 500:1) realizado
em 20 de agosto de 2007.
Fonte: BM&FBOVESPA.
275

As aes preferenciais classe A da Companhia correspondem a um nmero inexpressivo e no
apresentam volume de negociao relevante.
A tabela abaixo apresenta as maiores e menores cotaes das aes preferenciais classe B da
Companhia na BM&FBOVESPA, bem como o respectivo volume de negociao em cada um dos
trimestres dos 3 ltimos exerccios sociais:
PNB (ELET6)
BM&FBovespa
Volume Dirio Mdio de
Cotao
Negociao
Mxima (R$)
(em milhes de aes)
Perodo de 3 meses encerrado em
Cotao
Mnima (R$)
31/03/2007
20,60
24,29
1,114
30/06/2007
22,25
28,85
1,350
30/09/2007
21,18
28,80
1,299
31/12/2007
22,35
27,00
1,271
31/03/2008
21,20
27,45
1,272
30/06/2008
23,95
27,50
1,300
30/09/2008
19,47
27,60
1,367
31/12/2008
18,61
27,60
1,412
31/03/2009
22,75
26,26
0,938
30/06/2009
24,29
28,80
1,038
30/09/2009
24,06
27,00
0,878
31/12/2009
22,30
33,90
1,102
Cotaes de fechamento.
Os preos e os volumes negociados foram ajustados para refletir o grupamento de aes (proporo 500:1)
realizado em 20 de agosto de 2007.
Fonte: BM&FBOVESPA.
18.5. Outros valores mobilirios emitidos que no sejam aes, indicando: a)

identificao do valor mobilirio; b) quantidade; c) valor; d) data de emisso; e)
restries circulao; f) conversibilidade em aes ou conferncia de direito de
subscrever ou comprar aes do emissor, informando: (I) condies; (II) efeitos
sobre o capital social; g) possibilidade de resgate, indicando: (I) hipteses de
resgate; (II) frmula de clculo do valor de resgate; h) quando os valores mobilirios
forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (I) vencimento, inclusive as condies de
vencimento antecipado; (II) juros; (III) garantia e, se real, descrio do bem objeto;
(IV) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado; (V)
eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos,
alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas e emisso de
novos valores mobilirios; (VI) o agente fiducirio, indicando os principais termos do
contrato; i) condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores
mobilirios; e j) outras caractersticas relevantes:
Na data desse Formulrio de Referncia, alm das aes ordinrias e preferenciais de sua
emisso, a Companhia possui ainda dois programas de American Depositary Receipts, bem como
um programa Latibex, relacionados s aes ordinrias e aes preferenciais da classe B. Para
mais informaes sobre os ADRs e sobre o programa Latibex da Companhia, ver item 18.7. deste
276

A Companhia possui ainda ttulos de dvida (notes) emitidos no exterior, cujas principais
caractersticas seguem descritas a seguir:
Notas 2019 Centrais Eltricas Brasileiras - Eletrobras

As principais caractersticas das Notas 2019 da Companhia seguem abaixo:
a)
identificao do valor mobilirio
As Notas 2019 da Companhia so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores

qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933.
b)
quantidade
A Companhia emitiu um total de 10.000 Notas 2019.

c)
valor
As Notas 2019 foram emitidas com valor nominal de US$ 100.000,00 cada, mais mltiplos de US$
1.000,00, e preo de emisso correspondente a 99,112% do valor de face. O lanamento das
Notas 2019 totalizou um valor de US$ 1 bilho.
d)
data de emisso
e) restries circulao
As Notas 2019 da Companhia podem ser transferidas de acordo com a regra 144A do U.S.
Security Act of 1933.
f) conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou
comprar aes do emissor: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:
No aplicvel.
g) possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de
clculo do valor de resgate;
As Notas 2019 da Companhia podero ser resgatadas se, em funo de alteraes na legislao
tributria brasileira (incluindo qualquer nvel de regulao), a Companhia se torne
irremediavelmente sujeita ao pagamento de montantes adicionais por ela devidos nos termos da
escritura das Notas 2019, superiores queles que a Companhia estaria normalmente sujeita caso
os pagamentos por ela devidos estivessem sujeitos uma alquota de 15% de deduo ou
reteno. Nesses casos, a Companhia poder resgatar a totalidade, e apenas a totalidade, das
Notas 2019 pelo preo correspondente a 100% do montante principal, conjuntamente com os
juros incorridos at a data do resgate, aps notificao irrevogvel do resgate com, no mnimo
30 dias e no mximo 60 dias de antecedncia.
A Companhia, ou qualquer das suas subsidirias, poder recomprar as Notas 2019 no mercado a
qualquer tempo e a qualquer preo.
h) quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i)
vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii)
garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o
crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao
277

emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados
ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores
mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do
contrato:
(i) vencimento e hipteses de vencimento antecipado

As Notas 2019 tem vencimento em 30 de julho de 2019.
A escritura das Notas 2019 estabelece as hipteses de inadimplemento de praxe, incluindo
descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas
contidos em referida escritura, vencimento antecipado de outro endividamento em decorrncia
de inadimplemento, falta de pagamento referente a outro endividamento dentro do perodo de
carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou
suas subsidirias, alterao no controle majoritrio da Companhia exercido pelo Governo
Brasileiro, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia da emissora. Caso
ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do
valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o
principal e juros acumulados sobre as notas.
(ii) juros
A taxa de juros aplicvel s Notas 2019 da Companhia de 6,875% a.a., calculada a partir de 30
de julho de 2009, e pagos semestralmente em 30 de janeiro e 30 de julho de cada ano,
comeando em 30 de janeiro de 2010.
(iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto

No h garantias.
(iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado;

Quirografrio.
(v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos,

alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores
mobilirios;
distribuio de dividendos:
As Notas 2019 no impem restries distribuio de dividendos por parte da Companhia.

As Notas 2019 da Companhia estabelecem que a Companhia no poder permitir que nenhuma
das suas subsidirias relevantes (conforme definido na escritura das Notas 2019) crie ou permita
a existncia de qualquer limitao contratual, ou de outra natureza, capacidade da subsidiria
em questo de pagar dividendos ou de remunerar o seu capital social (exceto conforme exigido
por disposio legal).
alienao de determinados ativos:
As Notas 2019 da Companhia estabelecem que: (a) a combinao de negcios por parte da
Companhia ou a transferncia de parte substancial dos seus ativos, empreendimentos e receitas,
presentes ou futuros, determinados em base consolidada, somente poder ser realizada desde
que a empresa resultante da operao seja constituda no Brasil e venha a assumir
solidariamente com a Companhia, ou individualmente caso a Companhia deixe de existir em
funo da operao, o pagamento do montante principal e dos juros devidos no mbito das
278

Notas 2019 emitidas pela Companhia, bem como o cumprimento das demais obrigaes
assumidas perante os detentores dos ttulos, em termos e condies previamente aprovadas pela
agente fiducirio; e (b) a alienao de parte relevante dos ativos, empreendimentos e receitas da
Companhia, presentes ou futuros, somente pode ser realizada em bases comutativas e desde
que, em decorrncia de tal transferncia, no haja uma alterao substancial da natureza dos
negcios da Companhia e/ou de suas subsidirias.
contratao de novas dvidas:
As Notas 2019 no restringem a contratao de novas dvidas pela da Companhia.
emisso de novos valores mobilirios:
Os termos e condies das Notas 2019 da Companhia no restringem a emisso de valores

mobilirios pela Companhia.
(vi)
Agente Fiducirio
Deutsche Bank Trust Company Americas

i) condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores
mobilirios; e
Alm de outras matrias previstas nas Notas 2019 da Companhia, os direitos dos detentores das
Notas 2019 podem ser alterados pela Companhia e o Agente Fiducirio, sem o prvio
consentimento dos detentores, quando tais alteraes forem meramente formais, tcnicas ou
irrelevantes, ou realizadas para corrigir um erro manifesto, ou ainda no caso de determinada
alterao que no esteja prevista na escritura e que, na opinio do Agente Fiducirio, no altere
de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2019 da Companhia.
Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2019 da
Companhia para reduzir o montante principal dos ttulos ou alterar a data de vencimento, reduzir
a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de
pagamento das Notas 2019, conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou
principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2019, alterar o qurum exigido para
aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2019 que modifique a ordem
de preferncia dos ttulos, dentre outros.
j) outras caractersticas relevantes
Todas as caractersticas relevantes encontram-se indicadas acima.
Notas 2015 Centrais Eltricas Brasileiras - Eletrobras

As principais caractersticas das Notas 2015 da Companhia seguem abaixo:
a)
identificao do valor mobilirio
As Notas 2015 da Companhia so ttulos de dvidas emitidos e colocados junto a investidores

qualificados, conforme a regra 144A do U.S. Security Act of 1933.
b)
quantidade
A Companhia emitiu um total de 3.000 Notas 2019.

c)
valor
279

As Notas 2015 foram emitidas com valor nominal de US$ 100.000,00 cada, mais mltiplos de US$
1.000,00, e preo de emisso correspondente a 100% do valor de face. O lanamento das Notas
2015 totalizou um valor de US$ 300 milhes.
d)
data de emisso
30 de novembro de 2005.
e) restries circulao
As Notas 2019 da Companhia podem ser transferidas de acordo com a regra 144A do U.S.
Security Act of 1933.
f) conversibilidade em aes ou conferncia de direito de subscrever ou
comprar aes do emissor: (i) condies; (ii) efeitos sobre o capital social:
No aplicvel.
g) possibilidade de resgate, indicando: (i) hipteses de resgate; (ii) frmula de
clculo do valor de resgate;
As Notas 2015 da Companhia podero ser resgatadas se, em funo de alteraes na legislao
tributria brasileira (incluindo qualquer nvel de regulao), a Companhia se torne
irremediavelmente sujeita ao pagamento de montantes adicionais por ela devidos nos termos da
escritura das Notas 2015, superiores queles que a Companhia estaria normalmente sujeita caso
os pagamentos por ela devidos estivessem sujeitos uma alquota de 15% de deduo ou
reteno. Nesses casos, a Companhia poder resgatar a totalidade, e apenas a totalidade, das
Notas 2015 pelo preo correspondente a 100% do montante principal, conjuntamente com os
juros incorridos at a data do resgate, aps notificao irrevogvel do resgate com, no mnimo
30 dias e no mximo 60 dias de antecedncia.
A Companhia, ou qualquer das suas subsidirias, poder recomprar as Notas 2015 no mercado a
qualquer tempo e a qualquer preo.
h) quando os valores mobilirios forem de dvida, indicar, quando aplicvel; (i)
vencimento, inclusive as condies de vencimento antecipado; (ii) juros; (iii)
garantia e, se real, descrio do bem objeto; (iv) na ausncia de garantia, se o
crdito quirografrio ou subordinado; (v) eventuais restries impostas ao
emissor em relao distribuio de dividendos, alienao de determinados
ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores
mobilirios; (vi) o agente fiducirio, indicando os principais termos do
contrato:
(i) vencimento e hipteses de vencimento antecipado

As Notas 2015 tem vencimento em 30 de novembro de 2015.
A escritura das Notas 2019 estabelece as hipteses de inadimplemento de praxe, incluindo
descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas
contidos em referida escritura, vencimento antecipado de outro endividamento em decorrncia
de inadimplemento, falta de pagamento referente a outro endividamento dentro do perodo de
carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou
suas subsidirias, alterao no controle majoritrio da Companhia exercido pelo Governo
Brasileiro, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia da emissora. Caso
ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do
280

valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o
principal e juros acumulados sobre as notas.
(ii) juros
A taxa de juros aplicvel s Notas 2015 da Companhia de 7,75% a.a., calculada a partir de 30
de novembro de 2005, e pagos semestralmente em 30 de maro e 30 de maio de cada ano,
comeando em 30 de maio de 2006.
(iii) garantia e, se real, descrio do bem objeto

No h garantias.
(iv) na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinado;

Quirografrio.
(v) eventuais restries impostas ao emissor em relao distribuio de dividendos,

alienao de determinados ativos, contratao de novas dvidas, emisso de novos valores
mobilirios;
distribuio de dividendos:
As Notas 2015 no impem restries distribuio de dividendos por parte da Companhia.

As Notas 2015 da Companhia estabelecem que a Companhia no poder permitir que nenhuma
das suas subsidirias relevantes (conforme definido na escritura das Notas 2015) crie ou permita
a existncia de qualquer limitao contratual, ou de outra natureza, capacidade da subsidiria
em questo de pagar dividendos ou de remunerar o seu capital social (exceto conforme exigido
por disposio legal).
alienao de determinados ativos:
As Notas 2015 da Companhia estabelecem que: (a) a combinao de negcios por parte da
Companhia ou a transferncia de parte substancial dos seus ativos, empreendimentos e receitas,
presentes ou futuros, determinados em base consolidada, somente poder ser realizada desde
que a empresa resultante da operao seja constituda no Brasil e venha a assumir
solidariamente com a Companhia, ou individualmente caso a Companhia deixe de existir em
funo da operao, o pagamento do montante principal e dos juros devidos no mbito das
Notas 2015 emitidas pela Companhia, bem como o cumprimento das demais obrigaes
assumidas perante os detentores dos ttulos, em termos e condies previamente aprovadas pela
agente fiducirio; e (b) a alienao de parte relevante dos ativos, empreendimentos e receitas da
Companhia, presentes ou futuros, somente pode ser realizada em bases comutativas e desde
que, em decorrncia de tal transferncia, no haja uma alterao substancial da natureza dos
negcios da Companhia e/ou de suas subsidirias.
contratao de novas dvidas:
As Notas 2015 no restringem a contratao de novas dvidas pela da Companhia.
emisso de novos valores mobilirios:
Os termos e condies das Notas 2015 da Companhia no restringem a emisso de valores

mobilirios pela Companhia.
(vi)
Agente Fiducirio
281

The Bank of New York Mellon (BONY).
i) condies para alterao dos direitos assegurados por tais valores
mobilirios; e
Alm de outras matrias previstas nas Notas 2015 da Companhia, os direitos dos detentores das
Notas 2015 podem ser alterados pela Companhia e o Agente Fiducirio, sem o prvio
consentimento dos detentores, quando tais alteraes forem meramente formais, tcnicas ou
irrelevantes, ou realizadas para corrigir um erro manifesto, ou ainda no caso de determinada
alterao que no esteja prevista na escritura e que, na opinio do Agente Fiducirio, no altere
de forma substancial os direitos dos detentores das Notas 2015 da Companhia.
Ademais, de forma geral, necessrio consentimento dos detentores das Notas 2019 da
Companhia para reduzir o montante principal dos ttulos ou alterar a data de vencimento, reduzir
a taxa de juros, reduzir o montante a ser pago em caso de resgate, alterar a moeda de
pagamento das Notas 2015, conferir a um detentor especfico a possibilidade de receber juros ou
principal em data diferente daquela estabelecida nas Notas 2015, alterar o qurum exigido para
aprovao de alteraes, alterao em qualquer proviso das Notas 2015 que modifique a ordem
de preferncia dos ttulos, dentre outros.
j) outras caractersticas relevantes
Todas as caractersticas relevantes encontram-se indicadas acima.
18.6. Mercados brasileiros nos quais valores mobilirios da Companhia so admitidos
negociao:
As aes ordinrias da Companhia so negociadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo ELET3 e as
aes preferenciais classe B e classe A so negociadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo
ELET6 e ELET5, respectivamente.
18.7. Classes e espcies de valores mobilirios admitidos negociao em mercados
estrangeiros, incluindo: a) pas; b) mercado; c) entidade administradora do mercado
no qual os valores mobilirios so admitidos negociao; d) data de admisso
negociao; e) se houver, indicar o segmento de negociao; f) data de incio de
listagem no segmento de negociao; g) percentual do volume de negociaes no
exterior em relao ao volume total de negociaes de cada classe e espcie no
ltimo exerccio; h) se houver, proporo de certificados de depsito no exterior em
relao a cada classe e espcie de aes; i) se houver, banco depositrio; e j) se
houver, instituio custodiante.:
Programa de ADRs - Bolsa de Nova Iorque (NYSE)
Atualmente, a Companhia tem dois programas de Recibos de Depsitos Americanos (American
Depositary Receipts ou ADRs) nvel 2 relacionados a aes ordinrias e aes preferenciais
classe B.
Os ADRs so negociados nos EUA, na NYSE, administrado pela Bolsa de Nova Iorque. Os ADRs
foram admitidos negociao em 31 de outubro de 2008, tendo sido listados na NYSE no mesmo
dia.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o volume de negociao das aes
ordinrias da Companhia sobre a forma de ADRs nos EUA totalizou 104.028.307 de aes, ou
seja 27,7% do volume total de negociao das aes ordinrias da Companhia.
282

No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o volume de negociao das aes
preferenciais Classe B da Companhia sobre a forma de ADRs nos EUA totalizou 50.497.686 de
aes, ou seja 17,0% do volume total de negociao das aes preferenciais da Companhia.
Em 31 de dezembro de 2009, os ADRs representativos de aes ordinrias totalizaram
66.350.114. Considerando que cada ADR representativo de aes ordinrias corresponde a 1
(uma) ao ordinria, tais ADRs representavam 7,3% do total de aes ordinrias emitidas pela
Companhia.
Na data desse Formulrio de Referncia, os ADRs representativos de aes preferenciais Classe B
totalizam 32.665.745. Considerando que cada ADR representativo de aes preferenciais Classe B
corresponde a 1 (uma) ao preferencial Classe B, tais ADRs representam 14,4% do total de
aes preferenciais Classe B emitidas pela Companhia.
A Instituio custodiante das aes ordinrias e preferenciais Classe B que lastreiam os ADRs o
Banco Ita S.A. e a instituio depositria o J.P. Morgan Chase Bank, N.A.
Latibex Bolsa de Valores de Madri
A Companhia tem suas aes listadas no Mercado de Aes de Empresas Latino-americanas
negociadas em euros Latibex, administrado pela Bolsa de Valores de Madri, Espanha.
A Companhia teve suas aes ordinrias e preferenciais classe B admitidas negociao no
Latibex em 18 de abril de 2000, tendo sido listadas para negociao no mesmo dia, sob os
cdigos Xelto e Xeltb, respectivamente.
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o volume de negociao das Xelto no
Latibex totalizou 421.316, ou seja 0,11% do volume total de negociao das aes ordinrias. No
exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009, o volume de negociao das Xeltb
totalizou 1.207.683, ou seja 0,41% do volume total de negociao das aes preferenciais.
No h instituio custodiante nem tampouco depositria das aes da Companhia negociadas
no Latibex.
18.8. Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pela Companhia ou por terceiros,
incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores
mobilirios da Companhia nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social
corrente:
Salvo com relao distribuio internacional dos valores mobilirios descritos no item 18.5
deste Formulrio de Referncia, no houve nenhuma distribuio pblica de valores mobilirios
pela Companhia ou por terceiros em relao aos valores mobilirios de sua emisso nos 3 ltimos
exerccios sociais ou no exerccio corrente.
18.9. Ofertas pblicas de aquisio feitas pela Companhia relativas a aes de
emisso de terceiro nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente:
Nos 3 ltimos exerccios sociais, a Companhia no realizou nenhuma oferta pblica para
aquisio de aes emitidas por terceiros.
No existem outras informaes consideradas relevantes.
283
19.
PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA
19.1. Em relao aos planos de recompra de ao da Companhia nos 3 ltimos

exerccios sociais e no exerccio social corrente: a) data das deliberaes que
aprovaram os planos de recompra; e b) em relao a cada plano, indicar: (I)
quantidade de aes previstas, separadas por classe e espcie; (II) percentual em
relao ao total de aes em circulao, separadas por classe e espcie; (III) perodo
de recompra; (IV) reservas e lucros disponveis para a recompra; (V) outras
caractersticas importantes; (VI) quantidade de aes adquiridas, separadas por
classe e espcie; (VII) preo mdio ponderado de aquisio, separadas por classe e
espcie; e (VIII) percentual de aes adquiridas em relao ao total aprovado:
O Estatuto Social da Companhia autoriza o Conselho de Administrao a aprovar a compra, pela
Companhia, de aes de sua prpria emisso para cancelamento, manuteno em tesouraria ou
para posterior alienao.
No obstante, a Companhia no aprovou qualquer plano de recompra de aes nos ltimos trs
exerccios sociais.
19.2. Em relao movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria,
nos 3 ltimos exerccios sociais e no exerccio social corrente indicar, segregando por
tipo, classe e espcie, indicar a quantidade, valor total e preo mdio ponderado de
aquisio do: a) saldo inicial; b) aquisies; c) alienaes; d) cancelamentos; e e)
saldo final:
No aplicvel.
19.3 Em relao aos valores mobilirios mantidos em tesouraria, na data de
encerramento do ltimo exerccio social indicar, segregando por tipo, classe e
espcie: a) quantidade; b) preo mdio ponderado de aquisio; c) data de aquisio;
e d) percentual em relao aos valores mobilirio em circulao da mesma classe e
espcie:
No aplicvel.
19.4 Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:
Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia mantinha em tesouraria 36.023 aes preferenciais
B, que foram adquiridas no mbito do Emprstimo Compulsrio Companhia, conforme descrito
abaixo. Em 04 de maio de 2010, referidas aes foram alienadas durante o prego da
BM&FBOVESPA por intermdio Bradesco Corretora.
O Emprstimo Compulsrio em favor da Eletrobras foi institudo pela Lei Ordinria n 4.156/1962,
de 28/11/1962, cobrado nas contas de fornecimento de energia eltrica dos consumidores
industriais, cujo consumo mensal fosse igual ou superior a 2.000 KWh. Posteriormente, o
Decreto Lei n 1.512/1976, de 29/12/1976, em seu Art. 3, disciplinou que os crditos oriundos
dos Emprstimos Compulsrios passariam a ser convertidos em aes da Eletrobras.
Os crditos foram convertidos por Deliberao da Assembleia de Acionistas da Eletrobras, em
trs operaes de converso distintas: a primeira, aprovada pela 72 AGE realizada em
20/04/1988, abrangeu os crditos constitudos no perodo de 1978 a 1985; a segunda, aprovada
pela 82 AGE de 26/04/1990, abrangeu os crditos constitudos de 1986 a 1987; a terceira,
284

aprovada pela 142 AGE de 28/04/2005, abrangeu todos os crditos constitudos a partir de
1988.
Tendo em vista o modelo de restituio dos crditos do Emprstimo Compulsrio adotado pela
Companhia, envolvendo o pagamento em aes de emisso da Companhia, algumas empresas
controladas pela Companhia passaram a deter aes de sua emisso. Ocorre que o Art. 244, da
Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, veda a participao recproca entre a Companhia e
suas Controladas, razo pela qual se vislumbrou a possibilidade de realizar a aquisio dessas
aes, para manuteno em tesouraria e posterior alienao, nos termos do Art. 13 do Captulo
III e do inciso X do Art. 25 do Captulo V, do Estatuto Social da Companhia.
A Comisso de Valores Mobilirios CVM, atravs do Ofcio CVM/SEP/GEA-1/n 417/2006, de
28/06/2006, aps consulta formulada pela Eletrobras, informou que nada teria a opor quanto
adoo de medidas necessrias aquisio destas aes pela Eletrobras, para permanncia em
tesouraria e posterior alienao das mesmas, atribuindo ao Conselho de Administrao destas
empresas, poderes para autorizar tal procedimento.
Em novembro de 2009, o Conselho de Administrao da Eletrobras aprovou a alienao de
36.023 aes preferenciais de classe B (PNB), conforme tabela abaixo, de emisso da prpria
Eletrobras, decorrentes da converso de crditos vinculados ao emprstimo compulsrio
adquiridas de suas controladas: CHESF, Eletrobras Eletronorte, Eletrobras Eletrosul e Eletrobras
Furnas.
Empresa
CHESF
Eletrobras Eletrosul
Eletrobras Furnas
Total
Qtd de aes
667
29.808
332
5.216
36.023
Em dezembro de 2009 iniciou-se o processo licitatrio para contratao de uma corretora

autorizada pela Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA, conforme o disposto n 382 de
28/01/2003, da Comisso de Valores Mobilirios CVM, visando realizao da operao de
venda junto BOVESPA, e.
Finalizando, as 36.023 aes preferncias da classe B (PNB) esto registradas nas
demonstraes contbeis da Eletrobras de 31 de dezembro de 2009.
285
20.
POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS
20.1. Poltica de negociao de valores mobilirios de sua emisso pelos acionistas

controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de
administrao, do conselho fiscal e de qualquer rgo com funes tcnicas ou
consultivas, criado por disposio estatutria, inclusive a) data de aprovao; b)
pessoas vinculadas; c) principais caractersticas; e d) previso de perodos de
vedao de negociao e descrio dos procedimentos adotados para fiscalizar a
negociao em tais perodos:
a) data de aprovao
A Companhia possui Manual de Divulgao e Uso de Informaes Relevantes e Poltica de
Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia, aprovado em reunio do Conselho
de Administrao da Companhia realizada em 22 de fevereiro de 2010.
b) pessoas vinculadas
De acordo com a Poltica de Negociao, alm da prpria Companhia, esto sujeitos poltica de
negociao, (i) Administradores, Acionistas Controladores e Conselheiros Fiscais, da Companhia;
(ii) Empregados e Executivos da Companhia com acesso a Informao Relevante; (iii) aqueles
que tenham relaes comerciais, profissionais ou de confiana com a Companhia, tais como
auditores independentes e consultores, e em razo de tais relaes tenham acesso a Informao
Relevante e, ainda, (iv) quem quer que seja que, em virtude de seu cargo, funo ou posio na
Controladora, nas Sociedades Controladas e nas Sociedades cujo controle acionrio for adquirido
pela Companhia, tenham conhecimento de Informao Relevante sobre a Companhia (Pessoas
Relacionadas). As Pessoas Relacionadas devero assinar um termo de adeso Poltica de
Negociao.
As Pessoas Relacionadas devero firmar o Termo de Adeso ao Manual de Divulgao e Uso
de Informaes Relevantes e Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da
Companhia, na forma dos artigos 15, 1, inciso I e 16, 1 da Instruo da Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) n 358, de 3 de janeiro de 2002, e conforme modelo no Anexo I da Poltica
de Negociao. Alm de estar em conformidade com as regras da CVM, a Poltica de Negociao
atende s normas da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) e da New York Stock
Exchange (NYSE).
A Companhia manter, em sua sede, a relao das pessoas que firmarem o Termo de Adeso, a
qual ser atualizada continuamente medida que for necessria a adeso de novas pessoas. Da
mesma forma, sempre que houver alteraes nos dados cadastrais, os subscritores dos Termos
de Adeso devero comunic-las imediatamente Companhia, por meio do Diretor de Relaes
com Investidores. Essa relao ser mantida disposio da CVM.
Os Termos de Adeso devero permanecer arquivados na sede da Companhia enquanto seus
signatrios mantiverem vnculo com a Companhia, e por, no mnimo, cinco anos aps o seu
desligamento.
A Poltica de Negociao da Companhia define como Informao Relevante, toda deciso de
Acionista Controlador, deliberao de Assemblia geral ou dos rgos de administrao da
Companhia, ou qualquer outro fato ou ato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou
econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia, e ainda no divulgada
ao Pblico Investidor, que possa influir de modo pondervel na cotao dos Valores Mobilirios
de emisso da Companhia ou a eles referenciados, na deciso dos investidores de comprar,
vender e manter Valores Mobilirios ou na deciso dos investidores de exercer quaisquer direitos
286

inerentes condio de titular de Valores Mobilirios emitidos pela Companhia ou a eles
referenciados; e como Informao Privilegiada, as Informaes Relevantes ainda no
divulgadas ao Pblico Investidor, que sejam de conhecimento ou acesso dos Administradores da
Companhia, Contatos Comerciais, Empregados e Executivos, em razo de seu cargo, funo ou
relao de confiana, e que devem receber o tratamento previsto na Clusula VI da Poltica de
Negociao da Companhia, de forma a atender o Princpio de Igualdade de Tratamento de
Divulgao, bem como no prejudicar os interesses da Companhia.
c) principais caractersticas
O Manual de Divulgao e Uso de Informaes Relevantes e Poltica de Negociao de Valores
Mobilirios de Emisso da Companhia estabelece determinados parmetros e limites especficos
para a negociao de valores mobilirios de emisso da Companhia, dentre os quais so
contempladas (i) as restries negociao previstas na Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro
de 2002, conforme alterada, (Instruo CVM 358) e (ii) a poltica interna de negociao de
valores mobilirios adotada pela Companhia (Poltica de Negociao).
A Poltica de Negociao tem por objetivo coibir e punir a utilizao de informaes privilegiadas
em benefcio prprio por parte pessoas vinculadas, no mbito da negociao com valores
mobilirios de emisso da Companhia e enunciar as diretrizes que regero, de modo ordenado e
dentro dos limites estabelecidos por lei, a negociao de tais valores mobilirios, nos termos da
Instruo CVM n 358/02 e das polticas internas da prpria Companhia.
Tais regras tambm procuram coibir a prtica de insider trading (uso indevido em benefcio
prprio ou de terceiros de informaes privilegiadas) e tipping (dicas de informaes privilegiadas
para que terceiros delas se beneficiem), preservando a transparncia nas negociaes de valores
mobilirios de emisso da Companhia.
d) previso de perodos de vedao de negociao e descrio dos procedimentos
adotados para fiscalizar a negociao em tais perodos
Restries Negociao na Pendncia de Divulgao de Informao Relevante

Nas hipteses abaixo, vedada a negociao de Valores Mobilirios pela prpria Companhia e
Pessoas Relacionadas at que a Companhia divulgue ao mercado Informao Relevante:
sempre que ocorrer qualquer Informao Relevante nos negcios da Companhia de que
tenham conhecimento as pessoas mencionadas acima;
pelo Acionista Controlador e Administradores sempre que estiver em curso a aquisio ou

a alienao de aes de emisso da Companhia pela prpria Companhia e suas
Sociedades Controladas, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo
fim; e
sempre que existir a inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso,
transformao ou reorganizao societria da Companhia.
A Companhia e as Pessoas Relacionadas tambm no podero negociar Valores Mobilirios

durante o perodo compreendido entre a data da deciso do Conselho de Administrao da
Companhia, registrada em ata de reunio, e a data de publicao do respectivo assunto nos
editais ou anncios direcionados ao Pblico Investidor, quando as matrias aprovadas versarem
sobre aumento do capital social da Companhia, distribuio de dividendos pela Companhia,
pagamento de juros sobre capital prprio pela Companhia, bonificao em aes ou seus
derivativos pela Companhia, grupamento e/ou desdobramento de aes pela Companhia.
287

As vedaes previstas acima aplicam-se tambm a quem quer que tenha conhecimento de
Informao Relevante, sabendo-se que se trata de informao no divulgada ao mercado, em
especial queles que tenham relaes comerciais, profissionais ou de confiana com a
Companhia, tais como auditores independentes, analistas de valores mobilirios e consultores.
No se aplicam as proibies acima s operaes com aes em tesouraria, atravs de
negociao privada, vinculadas ao exerccio de opo de compra de acordo com plano de outorga
de opo de compra de aes aprovado pela assemblia geral da Companhia e as eventuais
recompras pela Companhia, tambm atravs de negociao privada, dessas aes.
As restries negociao, no se aplicam prpria Companhia e s Pessoas Relacionadas, a
partir da data de assinatura do Termo de Adeso, quando realizarem operaes no mbito da
Poltica de Negociao prevista no Manual de Divulgao e Uso de Informaes Relevantes e
Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de Emisso da Companhia.
As negociaes das pessoas acima referidas, no mbito da Poltica de Negociao da Companhia,
para se valerem do benefcio ora estabelecido nos termos da norma da CVM devero realizar-se
sob a forma de investimento a longo prazo, atendendo pelo menos a uma dessas caractersticas:
subscrio ou compra de aes por fora do exerccio de opes concedidas na forma de

Plano de Opo de Compra aprovado pela assemblia geral; e
execuo, pela Companhia, das compras objeto de programa de recompra de aes para
cancelamento ou manuteno em tesouraria.
Restries Negociao aps a Divulgao de Informao Relevante

Nas hipteses previstas acima, mesmo aps a divulgao de Informao Relevante, continuar
prevalecendo a proibio de negociao, caso essa possa, a juzo da Companhia, interferir nas
condies dos negcios com aes da Companhia, de maneira a resultar prejuzo prpria
Companhia ou a seus acionistas.
Sempre que a Companhia decidir pela manuteno da proibio da negociao, o Diretor de
Relaes com Investidores divulgar a deciso em comunicado interno.
Vedao Negociao em Perodo Anterior Divulgao de Informaes Trimestrais e Anuais,

alm das Demonstraes Financeiras
A Companhia e as Pessoas Relacionadas no podero negociar Valores Mobilirios da Companhia
no perodo de 15 (quinze) dias anterior divulgao ou publicao, quando for o caso, das
informaes trimestrais (ITR) e das informaes anuais (FR e DFP) da Companhia.
Vedao Aquisio ou Alienao de Aes de Emisso da Prpria Companhia

O Conselho de Administrao da Companhia no poder deliberar a aquisio ou a alienao de
aes de prpria emisso enquanto no for tornada pblica, atravs da publicao de Informao
Relevante, a:
celebrao de qualquer acordo ou contrato visando transferncia do controle acionrio

da Companhia; ou
outorga de opo ou mandato para o fim de transferncia do controle acionrio da

Companhia; ou
existncia de inteno de se promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso,

transformao ou reorganizao societria.
288

Caso, aps a aprovao de programa de recompra, advenha fato que se enquadre em qualquer
das trs hipteses acima, a Companhia suspender, imediatamente, as operaes com aes de
sua prpria emisso relativas ao referido programa, at a divulgao da respectiva Informao
Relevante.
Vedao Negociao Aplicvel somente a Ex-Administradores

Os Administradores que se afastarem da administrao da Companhia antes da divulgao
pblica de negcio ou fato iniciado durante seu perodo de gesto no podero negociar Valores
Mobilirios da Companhia:
pelo prazo de 6 (seis) meses aps o seu afastamento; ou
at a divulgao, pela Companhia, da Informao Relevante ao mercado, salvo se a

negociao com as aes da Companhia, aps a divulgao da Informao Relevante,
puder interferir nas condies dos referidos negcios, em prejuzo dos acionistas da
Companhia ou dela prpria.
As vedaes de negociaes tratadas na Poltica de Negociao aplicam-se s negociaes

realizadas direta ou indiretamente pelas Pessoas Relacionadas, mesmo nos casos em que as
negociaes por parte dessas pessoas se dem atravs de:
sociedade por elas controlada; e
de terceiros com quem for mantido contrato de fidcia ou administrao de carteira ou

aes.
Alm disso, as vedaes de negociaes tratadas na Poltica de Negociao tambm se aplicam

s negociaes realizadas em Bolsa de Valores, bem como s negociaes realizadas sem a
intervenincia de instituio integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios.
Para fins do previsto no artigo 20 da Instruo CVM 358, no so consideradas negociaes

indiretas aquelas realizadas por fundos de investimento de que sejam cotistas as pessoas
mencionadas no item acima, desde que:
os fundos de investimento no sejam exclusivos; e
as decises de negociao do administrador do fundo de investimento no possam ser

influenciadas pelos cotistas.

289
21.
POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES
21.1. Descrever as normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pela

Companhia para assegurar que as informaes a serem divulgadas publicamente
sejam recolhidas, processadas e relatadas de maneira precisa e tempestiva:
Conforme mencionado no item 20.1 deste Formulrio de Referncia, a Companhia possui um
Manual de Divulgao e Uso de Informaes e Poltica de Negociao de Valores Mobilirios de
Emisso da Companhia, aprovado pelo Conselho de Administrao, em 22 de fevereiro de 2010
que, alm de conter a Poltica de Negociao da Companhia, regula a divulgao de informaes
relevantes e na manuteno de sigilo acerca das informaes que ainda no tenham sido
divulgadas ao pblico (Poltica de Divulgao).
De acordo com a Poltica de Divulgao, a Companhia utiliza os seguintes instrumentos para
comunicao com o pblico investidor:
(i) Relatrios Mandatrios: a Companhia deve preparar e enviar CVM e SEC informaes no
formato por elas exigido, obedecendo ao cronograma estabelecido por aqueles rgos. Em
essncia, tudo o que for enviado SEC dever ser traduzido para o portugus e encaminhado
CVM, e vice-versa.
(ii) Informativos: notas de fatos relevantes e atos societrios, que dizem respeito a editais,
avisos e atas de assembleia e reunies de Conselho de Administrao, publicados em jornais no
local da sede da Companhia, no local onde a mesma tem suas aes negociadas e na imprensa
oficial no Brasil. A Companhia divulga ainda os relatrios de resultados trimestrais (press release)
de maro, junho, setembro e dezembro, denominados de Informe aos Investidores e sua verso
em ingls Marketletter e sua verso em espanhol Informe a los Inversores, devem ser
preparados com o objetivo de informar o pblico alvo sobre o desempenho operacional e
econmico-financeiro da Companhia no trimestre e acumulado no ano em curso
(comparativamente ao ano anterior), por meio de uma anlise objetiva dos resultados obtidos e
posio de balano.
(iii) Endereo de Relaes com Investidores da Internet (Website de RI): O Website de RI um
importante veculo de comunicao da Companhia com seu pblico investidor, o qual deve conter
a totalidade das informaes relevantes, tais como: a) informaes para a CVM, SEC e Bolsas; b)
relatrios de resultados trimestrais e anlises do desempenho; c) apresentao padro atualizada
ao pblico investidor; d) evoluo do preo e volume negociado das aes; e) relatrio anual
(arquivo no formato PDF e online); e f) informao de contato da equipe de relaes com
investidores da Companhia. Todas as informaes devem ser dadas com regularidade, qualidade
e equidade (idiomas portugus, ingls e espanhol).
(iv) Relatrios Gerenciais de Resultado: O relatrio anual consolida a prestao de contas da
administrao da Companhia aos seus acionistas e pblico investidor. Esse documento deve
conter a ntegra das demonstraes financeiras da empresa, uma anlise de desempenho
gerencial no perodo e demais informaes que possibilitem uma compreenso: a) do negcio em
que a Companhia atua, com a segmentao que se fizer necessria; b) da qualidade dos
administradores da Companhia; c) do posicionamento estratgico adotado e oportunidades
futuras de crescimento; e d) do desempenho operacional e econmico-financeiro no perodo.
O Diretor de Relaes com Investidores o responsvel pela divulgao de resultados trimestrais
e anuais, que dever ocorrer sempre antes do incio ou aps o encerramento dos negcios nas
Bolsas de Valores, bem como por zelar por sua ampla e imediata disseminao, simultaneamente
em todos os mercados em que os Valores Mobilirios sejam admitidos negociao.
290

O processo de divulgao de resultados da Companhia dever seguir as seguintes etapas, de
modo a assegurar respeito aos princpios fundamentais da Poltica de Divulgao: (i) Incio:
entregar eletronicamente as Demonstraes Financeiras completas e os Relatrios exigidos pela
CVM e SEC, aps traduzidos para o ingls, devendo os mesmos, tambm, serem enviados s
Bolsas de Valores onde os Valores Mobilirios da Companhia so negociados; (ii) Disseminao:
disseminar o sumrio dos Relatrios Gerenciais de Resultado Trimestrais e dos Relatrios Anuais
(press release) pelos canais de notcia e, simultaneamente, disponibilizar as informaes
completas no Website de RI da Companhia, de forma a disponibilizar acesso amplo e eqitativo
s informaes; (iii) Pblico Investidor: aps, a Companhia far a divulgao das informaes ao
Pblico Investidor cadastrado na mala direta de informaes ao mercado de capitais,
administrada pela rea de Relaes com Investidores; e (iv) Teleconferncia: dever ser
realizada reunio com o Pblico Investidor e demais interessados no Brasil e exterior para discutir
e esclarecer abertamente os resultados divulgados pelo Diretor de Relaes com Investidores ou
Gerente de Relaes com Investidores.
Adicionalmente e depois de concluda a cronologia para a divulgao de resultados, a Companhia
dever promover roadshows semestrais com o pblico investidor no Brasil e no exterior, com o
objetivo de ampliar e consolidar a imagem externa da Companhia como entidade transparente e
pr-ativa na prestao de contas.
O Diretor de Relaes com Investidores e/ou o Gerente de Relaes com Investidores devero
atender s solicitaes de investidores interessados em visitar a Companhia, no sentido de
discutir os resultados financeiros e as estratgias implementadas e em curso na Companhia,
sempre observando os princpios fundamentais e recomendaes adicionais estabelecidos na
Poltica de Divulgao.
21.2. Descrever a poltica de divulgao de ato ou fato relevante adotada pela
Companhia, indicando os procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de
informaes relevantes no divulgadas:
O Objetivo da Divulgao de Ato ou Fato Relevante

A divulgao de Informao Relevante tem por objetivo assegurar ao Pblico Investidor a
disponibilidade, em tempo hbil, de forma eficiente, completa e razovel, das informaes
necessrias para as suas decises de investimento, assegurando a melhor simetria possvel na
disseminao das informaes. Desta forma, impede-se o uso indevido de Informaes
Privilegiadas no mercado de valores mobilirios pelas pessoas que a elas tenham acesso, em
proveito prprio ou de terceiros, em detrimento dos investidores em geral, do mercado ou da
prpria Companhia.
Procedimentos Internos para Informar e Divulgar Informaes Relevante da Companhia

O Diretor de Relaes com Investidores da Companhia responsvel pela divulgao e
comunicao acerca de Informaes Relevantes, bem como por zelar por sua ampla e imediata
disseminao simultaneamente em todos os mercados em que os Valores Mobilirios sejam
admitidos negociao.
As Pessoas Relacionadas devero comunicar qualquer Informao Relevante de que tenham
conhecimento ao Diretor de Relaes com Investidores que, nos termos da Poltica de
Divulgao, a pessoa responsvel por sua comunicao aos devidos rgos, e sua divulgao
imprensa.
Caber ao Diretor de Relaes com Investidores a prestao de quaisquer Informaes
Relevantes ou informaes de cunho financeiro da Companhia aos rgos de imprensa e pblico
291

em geral, bem como eventual confirmao, correo ou esclarecimento destas informaes
perante a CVM, as Bolsas de Valores e a SEC, podendo, se for o caso, utilizar para tais
providncias o endereo de correio eletrnico da rea de Relaes com Investidores.
Nas ausncias ou impedimentos do Diretor de Relaes com Investidores para as providncias
previstas na Poltica de Divulgao, o responsvel subsidirio ser o Presidente da Companhia.
Quaisquer reunies, com pblico externo Empresa, Pblico Investidor ou com pblico
selecionado, no Pas ou no exterior, relativas a matrias que possa consubstanciar Informao
Relevante, somente podero ser realizadas na presena de Administradores da Companhia ou
gerentes da rea de Relaes com Investidores. Na ausncia do Diretor de Relaes com
Investidores, o contedo da reunio dever ser reportado ao mesmo, naquilo que possa
consubstanciar Informao Relevante, visando que a eventual Informao Relevante seja
divulgada simultaneamente ao mercado nos termos da Poltica de Divulgao.
Na hiptese de solicitao de esclarecimentos adicionais comunicao e divulgao de
Informao Relevante pela CVM, SEC ou pelas Bolsas de Valores, ou ainda caso ocorra oscilao
atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos Valores Mobilirios da Companhia, o
Diretor de Relaes com Investidores dever inquirir as pessoas com acesso a Informao
Relevante para averiguar se estas tm conhecimento de informaes que devem ser divulgadas
ao mercado.
Responsabilidade em Caso de Omisso

As Pessoas Relacionadas devero comunicar ao Diretor de Relaes com Investidores sempre
que tiverem conhecimento de Informaes Relevantes ou sobre a divulgao indevida de
Informao Privilegiada. Caso, diante da comunicao realizada, (e no se configurando a
deciso de manter sigilo, nos casos excepcionais previstos abaixo no item Exceo Imediata
Divulgao e Procedimentos para a No Divulgao), as pessoas mencionadas Pessoas
Relacionadas constatem a omisso injustificada do Diretor de Relaes com Investidores no
cumprimento de seu dever de comunicao e divulgao, estas somente se eximiro de
responsabilidade caso comuniquem imediatamente a Informao Relevante CVM.
Quando Informar e Divulgar Prazos

Em relao aos prazos para informar e divulgar, o Diretor de Relaes com Investidores dever
observar, ainda, o que segue:
comunicar e divulgar a Informao Relevante ocorrida ou relacionada aos negcios da

Companhia imediatamente aps a sua ocorrncia;
divulgar concomitantemente ao mercado a Informao Relevante a ser veiculada em

qualquer meio de comunicao, inclusive informao imprensa ou em reunies com
pblico externo Empresa, com Pblico Investidor ou com pblico selecionado, no Pas
ou no exterior;
Divulgar as eventuais Informaes Relevantes, sempre que possvel, antes do incio ou

aps o encerramento dos negcios nas Bolsas de Valores em que os Valores Mobilirios
sejam admitidos negociao, no Pas ou no exterior. Caso haja incompatibilidade de
horrios entre tais Bolsas, prevalecer o horrio de funcionamento do mercado brasileiro.
Avaliar a necessidade de solicitar, sempre simultaneamente s Bolsas de Valores,

nacionais e estrangeiras, em que os Valores Mobilirios sejam admitidos negociao, a
suspenso da negociao dos Valores Mobilirios, pelo tempo necessrio adequada
disseminao da Informao Relevante, caso seja imperativo que a divulgao de
292

Informao Relevante ocorra durante o horrio de negociao. de uma ou mais Bolsas, A
suspenso de negociao a que se refere este item no ser levada a efeito no Brasil
enquanto estiverem em funcionamento Bolsas de Valores e em tais Bolsas as
negociaes no estiverem suspensas;
Notificar NYSE, nos termos de suas normas da NYSE, por telefone pelo menos dez
minutos antes do anncio ao pblico de qualquer informao no rotineira ou que se
espera ter impacto no mercado de aes, quando a comunicao for ser feita durante o
horrio de prego da NYSE.
Em atendimento Instruo CVM n 319/99, conforme alterada (Instruo CVM 319), as

condies de incorporao, fuso ou ciso envolvendo a Companhia devero ser comunicadas
com no mnimo 15 (quinze) dias de antecedncia da data da assemblia geral que ir deliberar
sobre o respectivo protocolo e justificao, assim como divulgadas na imprensa, sendo que a
comunicao e divulgao devero conter, no mnimo, as informaes constantes do pargrafo
primeiro do artigo 2 da Instruo CVM 319.
A Quem Informar?
A Informao Relevante dever ser comunicada:
CVM e SEC;
s Bolsas de Valores; e
Ao Pblico Investidor.
Formas de Divulgao Jornais e Internet

A comunicao de Informaes Relevantes CVM, SEC e s Bolsas de Valores, deve ser feita
simultaneamente e imediatamente, por meio de documento escrito, assinado pelo Diretor de
Relaes com Investidores, descrevendo detalhadamente os atos e/ou fatos ocorridos, indicando
sempre que possvel, os valores envolvidos e outros esclarecimentos.
Por sua vez, a divulgao de Informao Relevante envolvendo a Companhia ao Pblico
Investidor dever se dar por meio de publicao nos jornais de grande circulao habitualmente
utilizados pela Companhia, sendo tal divulgao de responsabilidade do Diretor de Relaes com
Investidores. Atualmente a Companhia utiliza os jornais Correio Brasiliense, O Globo, Jornal do
Comrcio, Tribuna da Imprensa, O Dia, Valor Econmico, Dirio Comrcio Indstria e Servios,
Folha de So Paulo, O Estado do Maranho, Dirio do Par e O Liberal.
A Companhia poder, a cada divulgao de Informao Relevante ao Pblico Investidor, optar
por realiz-la de forma resumida nos jornais referidos acima, mas nesta hiptese, dever(o)
estar indicado(s) nas publicaes o(s) endereo(s) na Internet onde a informao completa
dever estar disponvel a todos os investidores, em teor no mnimo idntico quele remetido
CVM, s Bolsas de Valores e SEC.
A divulgao e a comunicao de Informaes Relevantes, inclusive da informao veiculada
atravs da Internet acima referida, devem ser realizadas de modo claro e preciso, sem enfatizar
as notcias favorveis ou sub-avaliar as desfavorveis, assim como devem atender a uma
linguagem acessvel ao Pblico Investidor. A Companhia deve assegurar que as notcias sero
comunicadas de forma apropriada.
A Informao Privilegiada e o Dever de Sigilo
293

As Pessoas Relacionadas com acesso a Informaes Privilegiadas, ressalvadas as exigncias
constitucionais e legais de publicidade, tero o dever de (i) guardar sigilo das Informaes
Relevantes s quais tenham acesso privilegiado, em funo do cargo ou posio que ocupam na
Companhia, at sua divulgao ao mercado, bem como (ii) zelar para que subordinados e
terceiros de sua confiana tambm o faam, respondendo solidariamente com estes na hiptese
de descumprimento do dever do sigilo.
O dever de sigilo incidir para evitar que a divulgao da Informao Relevante de forma
desigual. Assim, para fins de orientao, sempre que houver dvida a respeito da relevncia
acerca de Informao Privilegiada, deve-se entrar em contato com o Diretor de Relaes com
Investidores da Companhia a fim de sanar a dvida.
Exceo Imediata Divulgao e Procedimentos para a No Divulgao

Deixar de comunicar e divulgar Informao Relevante uma excepcionalidade e dever ser
objeto de anlise e deciso do Conselho de Administrao da Companhia ou do Acionista
Controlador.
Essa exceo imediata divulgao de Informao Relevante somente se aplicar nos casos em
que a divulgao colocar em risco interesse legtimo da Companhia.
De qualquer maneira, as Pessoas Relacionadas devem estar atentas para a obrigao de
divulgao imediata, se houver vazamento destas Informaes Relevantes ou se ocorrer
oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos Valores Mobilirios de emisso
da Companhia ou a eles referenciados.
Na hiptese acima e luz das circunstncias, o Diretor de Relaes com Investidores dever
submeter CVM a deciso de guardar sigilo acerca de determinada Informao Relevante,
atravs de proposta de manuteno de sigilo que dever ser dirigida ao presidente da CVM, em
envelope lacrado, no qual dever constar a palavra Confidencial. Caso a CVM decida pela
revelao da Informao Relevante, determinar que, imediatamente, a Companhia a comunique
s Bolsas de Valores e o divulgue publicamente
No h hipteses de sigilo nos casos das alneas a, b e c do pargrafo primeiro do artigo 157, da
Lei 6404/76 e, portanto, a recusa divulgao destas informaes no podem ser opostas
CVM, SEC ou Bolsas de Valores.
Na hiptese de existir uma negociao em curso que possa resultar posteriormente em
Informao Relevante e constatada a ocorrncia de vazamento de informaes, a Companhia
comunicar ao mercado o estgio em que se encontra o referido processo de negociao,
esclarecendo que noticiar, oportunamente, se houver a ocorrncia de Informao Relevante.
Procedimentos de Comunicao de Informaes sobre Negociaes de Pessoas Relacionadas e

Pessoas Ligadas
As Pessoas Relacionadas ficam obrigadas a informar sobre todas as negociaes que realizarem
com Valores Mobilirios de emisso da Companhia, ou ainda com valores mobilirios de emisso
de Sociedades Controladas, de que sejam titulares eles prprios ou Pessoas Ligadas, bem como
as alteraes em suas posies, inclusive as subseqentes alteraes. Para tal as Partes
Relacionadas devero preencher os formulrios anexos Poltica de Divulgao.
A comunicao dever ser encaminhada ao Diretor de Relaes com Investidores no endereo
eletrnico dfsi@eletrobras.com, contendo, no mnimo, as seguintes informaes:
294
nome e qualificao do comunicante, indicando o nmero de inscrio no Cadastro

Nacional de Pessoas Jurdicas ou no Cadastro de Pessoas Fsicas;
quantidade, por espcie e classe, no caso de aes, e demais caractersticas no caso de

outros Valores Mobilirios, alm da identificao da companhia emissora; e
forma, preo e data das transaes.
A comunicao dever ser efetuada pelas pessoas mencionadas acima: (i) imediatamente aps a
investidura no cargo; e (ii) no prazo mximo de 5 (cinco) dias corridos aps o trmino do ms
em que se verificar alterao das posies por eles detidas, indicando o saldo da posio no
perodo.
O Diretor de Relaes com Investidores encaminhar, atravs da rea de Relaes com
Investidores, todas as informaes recebidas nos termos deste subitem CVM, SEC e, s
Bolsas de Valores, no prazo mximo de 10 (dez) dias corridos aps o trmino do ms de
referncia.
Procedimentos de Comunicao e Divulgao sobre Aquisio ou Alienao de Participao

Acionria Relevante
Os procedimentos de comunicao e divulgao de informaes sobre negociao de Valores
Mobilirios de emisso da Companhia, que envolvam participao acionria relevante, so
baseados no artigo 12 da Instruo 358 e alteraes posteriores.
As disposies abaixo tambm se aplicam s participaes acionrias detidas pela Companhia.
Entende-se por Participao Acionria Relevante aquela que corresponda, direta ou
indiretamente, a 5% (cinco por cento) ou mais de espcie ou classe de aes representativas do
capital social da Companhia.
O Acionista Controlador e os acionistas que elegerem membros do Conselho de Administrao e
Fiscal da Companhia, bem como qualquer pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas,
agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir Participao Acionria
Relevante, ou direitos sobre Participao Acionria Relevante dever enviar CVM, SEC e s
Bolsas de Valores, assim como informar ao Diretor de Relaes com Investidores, declarao
contendo as seguintes informaes:
nome e qualificao do adquirente, indicando o nmero de inscrio no Cadastro

Nacional de Pessoas Jurdicas ou no Cadastro de Pessoas Fsicas;
objetivo da participao e quantidade visada;
nmero de aes, bnus de subscrio, bem como de direitos de subscrio de aes e

de opes de compra de aes, por espcie e classe, j detidos, direta ou indiretamente,
pelo adquirente ou pessoa a ele ligada;
nmero de debntures conversveis em aes, j detidas, direta ou indiretamente, pelo

adquirente ou pessoa a ele ligada, explicitando a quantidade de aes objeto da possvel
converso, por espcie e classe; e
indicao de qualquer acordo ou contrato regulando o exerccio do direito de voto ou a

compra e venda de valores mobilirios de emisso da Companhia.
Estar igualmente obrigada divulgao das mesmas informaes a pessoa ou grupo de pessoas
representando um mesmo interesse, titular de Participao Acionria Relevante igual ou superior
295

ao percentual referido acima, a cada vez que a referida participao se eleve em 5% (cinco por
cento) da espcie ou classe de aes representativas do capital social da Companhia.
As pessoas detentoras de Participao Acionria Relevante ou direitos referentes Participao
Acionria Relevante tambm devero informar a alienao ou a extino de tais participaes ou
de direitos sobre elas, a cada vez que tal alienao ou extino atingir o percentual de 5% (cinco
por cento) ou mais de espcie ou classe de aes representativas do capital social da Companhia.
A comunicao CVM, SEC e s Bolsas de Valores dever ser encaminhada imediatamente
aps ser alcanada a Participao Acionria Relevante. A divulgao dever ocorrer nos termos
do artigo 3 da Instruo 358.
21.3. Informar os administradores responsveis pela implementao, manuteno,
avaliao e fiscalizao da poltica de divulgao de informaes:
Nos termos do item 21.2. acima, o Diretor de Relaes com Investidores da Companhia
responsvel pela divulgao e comunicao acerca de Informaes Relevantes, bem como por
zelar por sua ampla e imediata disseminao simultaneamente em todos os mercados em que os
Valores Mobilirios sejam admitidos negociao.
Nas ausncias ou impedimentos do Diretor de Relaes com Investidores para as providncias
previstas na Poltica de Divulgao, o responsvel subsidirio ser o Presidente da Companhia.
21.4. Outras informaes que a Companhia julga relevantes:
296
22.
NEGCIOS EXTRAORDINRIOS:
22.1. Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como

operao normal nos negcios da Companhia:
No houve operaes de aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre
como operao normal nos negcios da Companhia.
22.2. Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios da Companhia:
No houve alteraes significativas na formao de conduo dos negcios da Companhia.
22.3. Contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas no
diretamente relacionados com suas atividades operacionais:
No houve contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas Controladas no diretamente
relacionados com suas atividades operacionais.
22.4. Fornecer outras informaes que a Companhia julgue relevantes:
297

Formulário de Referência 2010 - Eletrobras

Transféré par

Informations du document

Description originale:

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Formulário de Referência 2010 - Eletrobras

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

FORMULRIO DE REFERNCIA

CENTRAIS ELTRICAS BRASILEIRAS S.A. ELETROBRAS

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

Identificao das Pessoas Responsveis pelo Contedo do Formulrio ............13

Declarao do Presidente e do Diretor de Relaes com Investidores:............................13

Em relao aos auditores independentes: .....................................................................14

Outras informaes relevantes:....................................................................................15

INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ..................................................16

Informaes com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia: .......16

3.3. Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras de encerramento de exerccio

Tabela com informaes acerca do nvel de endividamento da Companhia: ....................22

Outras informaes relevantes:....................................................................................22

FATORES DE RISCO ............................................................................................23

Expectativas de reduo ou aumento na exposio a riscos:..........................................32

4.3. Processos judiciais, administrativos e arbitrais em que a Companhia ou suas controladas

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

Outras contingncias relevantes no abrangidas nos itens anteriores: ............................51

RISCOS DE MERCADO .........................................................................................52

Outras informaes relevantes:....................................................................................57

HISTRICO DA COMPANHIA ..............................................................................58

Constituio da Companhia: ........................................................................................58

Prazo de durao: .......................................................................................................58

Breve histrico da Companhia:.....................................................................................58

Data de registro na CVM: ............................................................................................59

Outras informaes relevantes:....................................................................................62

Efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades da Companhia: ....................78

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

Outras informaes relevantes:....................................................................................87

GRUPO ECONMICO ...........................................................................................92

Grupo econmico da Companhia..................................................................................92

Organograma do Grupo Econmico da Companhia:.......................................................96

8.3. Operaes de reestruturaes, incorporaes, fuses, cises, incorporaes de aes,

Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:...............................................96

ATIVOS RELEVANTES ..........................................................................................97

9.1. Bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da

Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:............................................. 123

COMENTRIOS DOS DIRETORES ......................................................................124

10.1. Comentrios dos diretores sobre: a) condies financeiras e patrimoniais gerais; b)

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO .........................................................187

12.1. Descrio da estrutura administrativa da Companhia, conforme estabelecido no seu

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES .......................................................234

13.1. Descrio da poltica ou prtica de remunerao do conselho de administrao, da

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

14.1. Recursos humanos da Companhia:............................................................................. 244

15.1. Acionista ou grupo de acionistas controladores: .......................................................... 250

TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS....................................................255

CAPITAL SOCIAL ...............................................................................................268

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

VALORES MOBILIRIOS ...................................................................................272

18.1. Direitos de cada classe e espcie de ao emitida:...................................................... 272

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA .............284

Outras informaes que a Companhia julgue relevantes:............................................. 284

POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS .................................286

20.1. Poltica de negociao de valores mobilirios de sua emisso pelos acionistas

POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES................................................290

21.1. Descrever as normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pela Companhia

NEGCIOS EXTRAORDINRIOS: ......................................................................297

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras

Formulrio de Referncia Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobras